财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总营收350万美元，同比增长24%，主要因Monomoy BTS收入增加和GECC管理费回升 [10][24] - 管理资产（AUM）和收费管理资产分别约为7.51亿美元和5.38亿美元，较上年同期末分别增长14%和17% [25] - 本季度持续经营业务净收入140万美元，上年同期为净亏损20万美元；调整后EBITDA为100万美元，上年同期为60万美元 [25] - 截至12月31日，资产负债表上约有4400万美元现金可用于替代资产管理平台 [21][26] 各条业务线数据和关键指标变化 信贷业务 - 旗下BDC（GECC）在2024年通过股权和债务发行筹集超1.47亿美元资金，公司参与三次股权融资，累计投资约1200万美元，使GECC收费管理资产增幅超40% [12][13] - GECC将2025年第一季度季度基础股息提高5.7%至每股0.37美元，并在2024年12月宣布每股0.05美元特别现金股息 [13][14] - 来自GECC的基础管理费同比增长33%至120万美元，本季度赚取约50万美元激励费 [15] - 私募信贷基金GECIF自2023年11月成立以来，扣除费用后投资资本净回报率约为13.9% [15] 房地产 - 完成第二个定制建造项目，正努力出售该项目以获取潜在收益，并推进第三个签约设计建造项目开发 [10][16] - 2月4日收购Greenfield CRE，成立Monomoy Construction Services（MCS），增强房地产平台实力，拓展第三方业主代表咨询服务，增加创收机会 [17][18] - Monomoy REIT完成三笔约380万美元房产收购，未来六个月预计完成多笔增值收购交易 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 作为精简的替代资产管理公司，继续发展核心信贷和房地产平台，执行长期增长战略 [8] - 评估战略机会，拓展业务和推出有吸引力风险调整回报的差异化产品 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度信贷和房地产业务表现良好，收购Greenfield CRE增强房地产能力，GECC持续增长显示信贷业务动力 [22] - 专注核心目标，提升财务表现、拓展平台和增加管理资产规模 [22] 其他重要信息 - 本周宣布与收购Greenfield CRE战略交易，推出Monomoy Construction Services [9][17] - 截至2月4日，根据2000万美元股票回购授权，已回购约410万股，花费740万美元，平均股价1.83美元，较账面价值2.30美元折价约20% [20] - 公司在独特投资上获得超额回报，如对CoreWeave的可转换优先股融资和Stone Ridge Asset Management管理的私募基金投资 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 回答: 无 [27]

文章核心观点 介绍Great Elm Group 2025财年第二季度财报电话会议相关信息，包括会议时间、参与人员、资料获取方式等 [1][3] 会议基本信息 - 会议为Great Elm Group 2025财年第二季度财报电话会议，于2025年2月6日上午8:30举行 [1] - 公司参会人员有董事总经理Adam Yates、首席执行官Jason Reese和首席财务官Keri Davis [1] 资料获取方式 - 若想加入公司邮件列表，可发邮件至geginvestorrelations@greatelmcap.com，或在公司网站www.greatelmgroup.com直接注册提醒服务 [3] - 今日会议的幻灯片演示和网络直播链接可在公司网站“Events and Presentations”板块找到，网络直播链接也在公司发布的季度财报新闻稿中 [4] - 若想获取公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，可访问公司网站“Financial Information”板块并选择“SEC filings” [6] 声明事项 - 今日会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司除非法律要求，否则不承担更新前瞻性陈述的义务 [5] - 管理层在会议中会提及某些非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，最可比财务指标的调节信息包含在公司财报发布中 [6]

业绩总结 - Great Elm Capital Corp. 在2024年12月筹集了1320万美元的股权，总资本筹集达到1.47亿美元[4] - 截至2024年12月31日，管理的资产总额(AUM)为7.51亿美元，同比增长14%[29] - 截至2024年12月31日，收费资产管理(FPAUM)为5.38亿美元，同比增长17%[31] - 2024年12月季度，净收入为140万美元，而去年同期为净亏损20万美元[23] - 2024年12月季度，收入增长24%至350万美元，主要受Monomoy BTS和GECC管理费增长推动[26] - 2024年12月31日的净收入为1,354千美元，相较于2023年同季度的净亏损239千美元实现扭亏为盈[33] - 2024年12月31日的调整后EBITDA为1,024千美元，较2023年同季度的644千美元增长59.0%[35] - 2024年12月31日的未杠杆自由现金流为886千美元，较2023年同季度的304千美元增长191.4%[35] 费用与支出 - 2024年12月季度，基础管理费同比增长33%至120万美元，激励费用超过50万美元[4] - 2024年12月31日的投资管理费用为3,431千美元，较2023年同季度的2,839千美元增长20.8%[33] - 2024年12月31日的资本支出为138千美元，较2023年同季度的340千美元减少59.6%[35] 资产与负债 - 截至2024年12月31日，公司总资产为138,487千美元，较2024年6月30日的140,446千美元下降1.4%[32] - 2024年12月31日的现金及现金等价物为44,288千美元，较2024年6月30日的48,147千美元下降8.0%[32] - 2024年12月31日的总负债为68,429千美元，较2024年6月30日的70,251千美元下降2.6%[32] - 2024年12月31日的长期债务为26,231千美元，较2024年6月30日的26,090千美元略增0.5%[32] - 2024年12月31日的可转换债券为35,838千美元，较2024年6月30日的34,900千美元增长2.7%[32] 股票回购与分配 - 通过股票回购计划，截至2025年2月4日，回购约410万股，耗资约740万美元，平均回购价格为每股1.83美元[4] - 2025年第一季度，季度基础分配从每股0.35美元增加到0.37美元，特别现金分配为每股0.05美元[17] 投资回报 - Great Elm Credit Income Fund 自成立以来的投资资本回报率约为13.9%[4]

股权融资与回购 - 2024年12月，Great Elm Capital Corp.以资产净值增发约110万股普通股，筹集1320万美元股权资金[5][10] - 截至2025年2月4日，公司通过股票回购计划以平均每股1.83美元的价格回购约410万股，花费740万美元[5][11] 基金净回报率 - 截至2024年12月31日，Great Elm Credit Income Fund自成立以来的净回报率约为13.9%[4][10] 资产管理规模 - 公司收费资产管理规模和资产管理规模分别约为5.38亿美元和7.51亿美元，较上年同期分别增长17%和14%[5] 季度营收情况 - 第二季度总营收为350万美元，较上年同期的280万美元增长24%[5][8] - 2024年Q4营收3507000美元，2023年Q4为2819000美元；2024年上半年营收7499000美元，2023年上半年为6129000美元[21] 季度持续经营业务净收入 - 第二季度持续经营业务净收入为140万美元，上年同期持续经营业务净亏损为20万美元[5][8] - 2024年Q4持续经营业务税前（亏损）收入1354000美元，2023年Q4为亏损239000美元；2024年上半年为4328000美元，2023年上半年为2519000美元[21] 季度调整后EBITDA - 第二季度调整后EBITDA为100万美元，上年同期为60万美元[5][8] - 2024年Q4调整后EBITDA为1024000美元，2023年Q4为644000美元；2024年上半年为2354000美元，2023年上半年为2368000美元[22] 股息政策 - 2025年第一季度，GECC将季度基础股息提高5.7%至每股0.37美元，并在1月支付每股0.05美元的特别现金股息[10] 业务收购 - 2025年2月4日，公司收购Greenfield CRE资产，成立Monomoy Construction Services[5][9] 资产负债表现金情况 - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上约有4400万美元现金支持业务增长[5] 季度运营成本和费用 - 2024年Q4运营成本和费用总计5026000美元，2023年Q4为5515000美元；2024年上半年为10379000美元，2023年上半年为10275000美元[21] 季度运营亏损 - 2024年Q4运营亏损1977000美元，2023年Q4为2696000美元；2024年上半年为3973000美元，2023年上半年为4146000美元[21] 季度股息和利息收入 - 2024年Q4股息和利息收入1567000美元，2023年Q4为2072000美元；2024年上半年为3125000美元，2023年上半年为4058000美元[21] 季度净实现和未实现收益 - 2024年Q4净实现和未实现收益2428000美元，2023年Q4为1204000美元；2024年上半年为6206000美元，2023年上半年为4488000美元[21] 季度净（亏损）收入 - 2024年Q4净（亏损）收入1354000美元，2023年Q4为亏损239000美元；2024年上半年为4328000美元，2023年上半年为2535000美元[21] 季度归属于公司的净（亏损）收入 - 2024年Q4归属于Great Elm Group, Inc.的净（亏损）收入1176000美元，2023年Q4为亏损350000美元；2024年上半年为3815000美元，2023年上半年为2424000美元[21] 季度基本每股净（亏损）收入 - 2024年Q4基本每股净（亏损）收入0.04美元，2023年Q4为亏损0.01美元；2024年上半年为0.13美元，2023年上半年为0.08美元[21]

资产管理规模 - 截至2024年12月31日，公司管理的实体合并资产管理规模约为7.51亿美元[113] 营收情况 - 2024年第四季度营收为350.7万美元，同比增长24%；2024年前六个月营收为749.9万美元，同比增长22%[116] 运营成本和费用 - 2024年第四季度运营成本和费用为502.6万美元，2024年前六个月为1037.9万美元[116] 运营亏损 - 2024年第四季度运营亏损为197.7万美元，2024年前六个月为397.3万美元[116] 持续经营业务经营活动现金情况 - 2024年前六个月持续经营业务经营活动使用的现金为980万美元，2023年同期为1990万美元[122][123] 持续经营业务投资活动现金情况 - 2024年前六个月持续经营业务投资活动提供的现金为990万美元，2023年同期使用的现金为770万美元[124][126] 持续经营业务融资活动现金情况 - 2024年前六个月持续经营业务融资活动使用的现金为550万美元，2023年同期提供的现金为690万美元[127] 现金及资产余额 - 截至2024年12月31日，公司无限制现金余额为4430万美元，持有1438079股GECC普通股，估计公允价值为1580万美元[128] 未偿还票据情况 - 截至2024年12月31日，公司有2690万美元未偿还的7.25%票据，到期日为2027年6月30日[129] - 截至2024年12月31日，公司有3640万美元未偿还的可转换票据，年利率为5.0%，到期日为2030年2月26日[130]

文章核心观点 Great Elm Group公布2024财年第二季度财务结果，各业务表现良好，资产和营收增长，投资回报可观，还进行了收购和股份回购，未来将聚焦核心业务发展以提升股东价值 [1][3] 分组1：公司概况 - 公司是一家公开交易的另类资产管理公司，专注于信贷、房地产等领域，管理着Great Elm Capital Corp.和Monomoy Properties REIT等投资项目 [10][12] 分组2：管理层评论 - 2025财年第二季度表现稳健，管理资产扩张，信贷和房地产业务营收增长，投资回报强劲 [3] - BDC成功募资，提高首季股息并宣布特别股息，GECIF表现出色，截至12月净回报率约13.9% [3] - 收购Greenfield CRE，成立Monomoy Construction Services，增强建设管理能力 [3] - 维持股份回购计划，以低于账面价值的价格回购股份，未来聚焦核心业务发展和投资机会，提升股东价值 [3] 分组3：GEG管理工具亮点 - 2024年12月，Great Elm Capital Corp.以资产净值增发约110万股普通股，募资1320万美元 [5] - 2025年2月4日，公司收购Greenfield CRE资产，成立Monomoy Construction Services，开展综合建筑业务 [5][7] - 公司收费管理资产和管理资产分别约为5.38亿美元和7.51亿美元，同比增长17%和14% [5] - 第二季度总收入增长24%至350万美元，主要因Monomoy BTS和GECC管理费增加 [5][6] - 截至2024年12月31日的三个月，公司从GECC收取激励费50万美元 [5] - 第二季度持续经营业务净收入为140万美元，上年同期为净亏损20万美元 [5][6] - 第二季度调整后EBITDA为100万美元，上年同期为60万美元 [5][6] - 截至2025年2月4日，公司通过股份回购计划回购约410万股，花费740万美元，平均每股1.83美元 [5][8] - 截至2024年12月31日，每股账面价值为2.30美元（不包括合并基金） [5] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表上约有4400万美元现金支持业务增长 [5] 分组4：各业务表现 - GECC表现强劲，募资并提高季度基础分红，2025年第一季度增至每股0.37美元，1月支付每股0.05美元特别现金分红 [10] - 公司向SGP投资330万美元，展示发展信贷平台的决心 [10] - Monomoy BTS完成密西西比州第二个定制建筑项目，佛罗里达州第三个项目取得进展 [10] - Monomoy REIT完成约380万美元的三笔房产收购，有强大交易机会管道和租户需求 [10] - GECIF自成立至2024年12月31日，扣除费用后投资资本回报率约13.9% [10] 分组5：财务结果 - 2024财年第二季度总营收350万美元，同比增长24% [6] - 持续经营业务净收入140万美元，上年同期净亏损20万美元 [6] - 调整后EBITDA为100万美元，上年同期为60万美元 [6] 分组6：收购情况 - 2025年2月4日，公司收购Greenfield CRE资产，成立Monomoy Construction Services，为工业房地产租户提供综合服务 [7] 分组7：股份回购计划 - 2025财年第一季度，公司董事会批准最高2000万美元的股份回购计划，截至2025年2月4日，已回购约410万股，花费740万美元 [8] 分组8：会议信息 - 公司将于2025年2月6日上午8:30举行财报电话会议，可通过电话或网络直播参与 [11]

文章核心观点 Great Elm收购Greenfield CRE资产成立Monomoy Construction Services以增强工业房地产市场服务能力并推动业务增长 [1] 战略考量 - 收购是GEG扩大现有房地产业务战略的一部分 将现有合作伙伴Greenfield纳入内部 [2] - 增强Monomoy在采购和施工管理方面的专业知识 专注为现有工业租户提供施工机会 [2] - 增加施工咨询和定制项目的费用收入 降低内部执行成本 以有竞争力的价格推动业务增长 [2] 管理层评论 - GEG执行董事长称此次交易对股东是成功结果 是增强工业房地产平台能力的战略行动 [3] - MCRE总裁欢迎Greenfield团队 表示将为租户寻求大量施工机会 引领工业房地产创新解决方案 [3] 关键招聘 - MCS聘请Greenfield CRE前总裁Brandon Finomore领导施工服务业务 其有超20年房地产开发经验 [4] - GEG授予Brandon Finomore 276,182股受限股 将于授予日期5周年时归属 [4] 公司介绍 - Great Elm Group是公开交易的另类资产管理公司 管理多种资产和投资 [5] - Monomoy CRE和Monomoy Construction Services是GEG子公司 提供全方位房地产服务 [6][7] - Greenfield CRE是商业房地产行业创新者 专注开发、施工管理等服务 专长于工业户外存储领域 [8]

业绩总结 - Great Elm在2024年第一季度收入同比增长21%，达到400万美元[31] - 2024年第三季度的收入为3,992千美元，较2023年同期的3,310千美元增长了20.6%[43] - 2024年第三季度的净收入为2,974千美元，较2023年同期的2,758千美元增长了7.8%[43] - 2024年第一季度调整后EBITDA为130万美元，较2024年第一季度的170万美元有所下降[31] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为1,330千美元，较2023年同期的1,724千美元下降了22.9%[49] 用户数据 - 截至2024年9月30日，Book Value每股为2.22美元[2] - 截至2024年9月30日，Pro Forma管理资产(AUM)为7.41亿美元，同比增长16%[37] - 截至2024年9月30日，Pro Forma收费管理资产(FPAUM)为5.45亿美元，同比增长21%[37] 现金流与负债 - 2024年9月30日的总资产为137,266千美元，较2024年6月30日的140,446千美元下降了1.5%[41] - 2024年9月30日的总负债为65,682千美元，较2024年6月30日的70,251千美元下降了6.5%[40] - 2024年9月30日的长期债务为26,160千美元，较2024年6月30日的26,090千美元略微上升[40] - 2024年第三季度的未杠杆自由现金流为1,182千美元，较2023年同期的1,606千美元下降了26.4%[49] 投资与费用 - Great Elm的管理资产在2024年9月季度同比增长21%，环比增长4%[2] - Great Elm在2024年9月季度从GECC收取了90万美元的激励费用，基础管理费用同比增长34%至120万美元[2] - 投资管理费用为3,058千美元，较2023年同期的2,762千美元增长了10.7%[43] - 2024年第三季度的利息支出为1,028千美元，较2023年同期的1,062千美元下降了3.2%[49] 其他信息 - Great Elm信用收益基金自2023年11月成立以来，投资资本回报率超过11%[2] - GECC在过去12个月内发行了3600万美元的股权和9800万美元的债务[9] - 2024年第三季度的运营损失为1,996千美元，较2023年同期的1,450千美元增加了37.7%[43]

2024年9月30日止三个月营收情况 - 2024年9月30日止三个月营收为399.2万美元较2023年同期增长21%[107] 2024年9月30日止三个月运营成本和费用情况 - 2024年9月30日止三个月运营成本和费用较上年同期增加60万美元[109] 2024年9月30日止三个月其他收入（支出）净额情况 - 2024年9月30日止三个月其他收入（支出）净额为497万美元较2023年同期增长14%[107] 2024年9月30日止三个月持续运营的经营活动现金情况 - 2024年9月30日止三个月持续运营的经营活动现金使用量为580万美元[111] 2024年9月30日止三个月持续运营的投资活动现金情况 - 2024年9月30日止三个月持续运营的投资活动现金提供量为250万美元[113] 2024年9月30日止三个月持续运营的融资活动现金情况 - 2024年9月30日止三个月持续运营的融资活动现金使用量为220万美元主要由于股票回购[115] 截至2024年9月30日公司资金情况 - 截至2024年9月30日公司拥有无限制现金余额4420万美元和750万美元的有价证券[117] 截至2024年9月30日公司债务情况 - 截至2024年9月30日公司有2690万美元未偿还本金的7.25%票据[118] - 截至2024年9月30日公司有3550万美元本金余额的可转换票据未偿还[119] 2024年5月公司股票回购情况 - 2024年5月公司实施股票回购计划[126] 文档未涉及内容情况 - 文档未涉及业绩总结相关内容[131] - 文档未涉及用户数据相关内容[131] - 文档未涉及未来展望和业绩指引相关内容[131] - 文档未涉及新产品和新技术研发相关内容[131] - 文档未涉及市场扩张和并购相关内容[131] - 文档未涉及其他新策略相关内容[131]

资产规模相关 - GEG的收费资产管理规模（FPAUM）约为5.59亿美元，管理资产规模（AUM）约为7.82亿美元，较上年同期分别增长24%和22%[2] - 公司预估FPAUM约为5.45亿美元，AUM约为7.41亿美元，较上年同期分别增长21%和16%[2] 营收与利润相关 - 第一季度总收入为400万美元，较上年同期的330万美元增长21%[2] - 第一季度持续运营的净收入为300万美元，上年同期为280万美元[2] - 第一季度调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为130万美元，上年同期为170万美元[2] - 2024年第三季度（截至2023年9月30日）营收为3992美元2023年同期为3310美元[17] - 2024年调整后EBITDA为1330美元2023年为1724美元[19] 股票回购相关 - 董事会授权额外1000万美元的股票回购，使回购规模达到2000万美元，截至11月8日已回购约250万股，花费460万美元，平均每股1.85美元[2] 现金与有价证券相关 - 截至9月30日，公司资产负债表上约有5200万美元现金和有价证券[2] 其他业务相关 - GECC本季度总投资收入达1170万美元，创历史新高[4] - Monomoy REIT变现约710万美元房地产并增强租赁地位[4] - GECIF自2023年11月成立至9月30日，扣除费用后的投资资本回报率超过11%[4] 运营成本与净收入相关 - 运营成本和费用2024年为5353美元2023年为4760美元[17] - 运营亏损2024年为1996美元2023年为1450美元[17] - 净收入2024年为2974美元2023年为2774美元[17] - 归属于Great Elm Group Inc的净收入2024年为2639美元2023年为2774美元[17] - 基本每股净收入2024年为0.09美元2023年为0.09美元[17] - 稀释每股净收入2024年为0.08美元2023年为0.08美元[17] - 加权平均已发行股票2024年为29079股2023年为29579股[17]