公司资产管理规模 - 截至2023年9月30日，公司管理的资产约为6.406亿美元[91] 未出资承诺 - 截至报告日期，公司有230万美元的未出资有约束力承诺用于额外投资[92] 收入情况 - 2023年第三季度收入为331万美元，较2022年同期增长78%，主要归因于GECC的激励费用[95][96] 运营成本和费用 - 2023年第三季度运营成本和费用为476万美元，较2022年同期增加90万美元[95][97] 利息费用 - 2023年第三季度利息费用为106.2万美元，较2022年同期减少46%，即减少90万美元[95][98] 持续经营业务经营活动现金流量 - 2023年第三季度持续经营业务经营活动使用的现金流量为610万美元，2022年同期为80万美元[100][102] 持续经营业务投资活动现金流量 - 2023年第三季度持续经营业务投资活动使用的现金流量为1260万美元，2022年同期为1.1万美元[103][104] 现金及资产持有情况 - 截至2023年9月30日，公司无限制现金余额为4110万美元，持有1493560股GECC普通股，估计公允价值为1470万美元[106] 票据未偿还本金情况 - 截至2023年9月30日，公司GEGGL票据未偿还本金总额为2690万美元，可转换票据本金余额为3790万美元，年利率为5% [108][109] 市场风险情况 - 自2023年6月30日财年结束以来，市场风险无重大变化[110]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司调整后EBITDA为100万美元，上一财年为净亏损130万美元 [32] - 截至6月30日，公司资产负债表上约有8500万美元的现金和有价证券 [32] - 截至6月30日，公司每股账面价值约为2.16美元 [32] - 本季度持续经营业务净亏损530万美元，与上年同期相当；2023财年持续经营业务净收入为1450万美元，上一财年为净亏损1930万美元 [44] - 本季度调整后EBITDA为40万美元，上年同期为30万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度持续经营业务收入同比几乎翻倍，得益于GECC和Monomoy管理费资产增加 [24] - 第四财季GECC确认激励费100万美元 [24] - 截至6月30日，AUM为6.4亿美元，较上季度末增长1%，较上财年末增长5%；管理费AUM增至4.49亿美元，本季度增长2%，较上财年末增长10% [24] - 2023年8月，GECC收取近200万美元费用，包括100万美元激励费 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是提高盈利能力、扩展平台和增加管理资产规模 [20] - 公司将继续寻找并收购长期资产管理业务的管理权 [5] - 公司将利用基础设施和资产负债表支持GECC和Monomoy的增长，以及推出或收购未来互补投资工具 [13] - 公司看好信贷市场和房地产市场，认为GECC在BDC有很多机会，也可能管理信贷领域的新工具或进行收购 [14] - 公司专注于工业等房地产领域，避开很多陷入困境的商业房地产领域 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年是转型之年，公司从多元化控股公司转变为专注的另类资产管理公司 [3] - 公司认为有能力继续从GECC收取激励费，这将进一步提高盈利能力 [28] - 公司期待在2024财年推出新基金产品 [29] 其他重要信息 - 2022年3月，GECC进行关键管理和董事会变更；5月，收购Monomoy使AUM翻倍；6月，发行2700万美元五年期小额债券；8月，批准调整激励费；年底，完成两项重大战略业务剥离 [22][30] - 2023年1月，出售多数股权给Quipt，获约2600万美元现金和超34.6万股Quipt普通股；3月，出售多数股权给JPMorgan，获约4500万美元现金 [31][43] - 2023年5月，Jason Reese担任CEO，Keri Davis担任CFO [30] - 2023年，Monomoy增加17处房产，投入近2500万美元资本，出售4处房产获700万美元；1月，启动两个定制建设项目，成功推出Monomoy BTS业务 [4] - 本月，公司新增高级建筑高管Andy Wright担任房地产副总裁 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在GEG之外的增长机会，是否重点关注房地产或BDC相关业务 - 公司认为信贷市场和房地产市场有很多机会，GECC在BDC有机会，也可能管理信贷领域的新工具或进行收购，同时专注于工业等房地产领域 [9][14]

公司战略风险 - 公司的增长策略可能不成功，可能会面临来自其他具有更大财务和资源的公司的激烈竞争[26] - 公司可能会在不同行业进行投资，投资的风险和回报难以评估，可能会导致业务、财务状况和运营结果受到不利影响[28] - 公司可能需要进行资产或业务的购买或出售，如果这些交易未能成功完成、整合或有效管理，或未能带来预期的好处或成本节约，可能会对业务、财务状况或运营结果产生不利影响[27] - 公司可能需要进行重大资产减值或其他费用，这可能会对财务状况、运营结果和股价产生显著负面影响[29] - 公司可能无法正确评估其投资业务中的管理团队，这可能会对业务的运营和盈利能力产生负面影响[30] - 公司的业务增长成功与否将取决于关键人员的努力，关键人员的流失可能会严重影响公司的运营和盈利能力[31] - 增加的竞争可能会对公司的收入、盈利能力和人员配备产生不利影响[32] 金融市场和经济风险 - 公司可能会受到金融市场和经济状况变化的影响，包括降低收入、亏损或其他不利后果[34] 公司治理风险 - 公司的财务和运营控制可能不足以应对业务和增长，这可能会对公司的业务和前景产生不利影响[48] - 公司目前不打算支付普通股股息[73] - 公司的普通股股东可能会在2030年前通过5.0%可转换优先票据转换而遭受重大稀释[68] - 公司的普通股股东可能会在发行普通股或优先股以获取额外财务资源、作为收购货币或在员工激励计划下而遭受重大稀释[64] - 公司的证书和章程以及特拉华州法律中的反收购规定可能会阻碍收购尝试[65] - 公司的证书和章程、特拉华州法律中的规定以及公司治理文件中的规定可能会延迟或阻止被董事会认为不可取的收购[66] 公司业务和财务情况 - 公司是一家公开交易的替代资产管理公司，专注于在信贷、房地产、特殊金融和其他替代策略领域建立可扩展和多样化的长期和永久资本车辆组合[80] - 公司在2023年6月30日的合并资产管理规模约为639.8百万美元[80] - 公司在2023年6月30日有2.3百万美元的未拨款承诺用于进行额外投资[81] - 公司于2022年12月30日与JPM签订了股票购买协议，出售了Forest公司61%的股份，获得约1840万美元现金，并于2023年1月17日行使了剩余19%股权的出售选择，获得约2650万美元现金[82] - 公司于2023年1月3日与Quipt的子公司QHM Holdings, Inc.签订了购买协议，将HC LLC的全部股权以8000万美元的价格出售给Quipt，其中约7280万美元为现金，520万美元为Quipt承担的债务，200万美元为Quipt普通股[83] - 公司的子公司MBTS于2023年1月完成了某些土地地块的购买，并计划在2024年第一季度之前出售这些土地和改良物[84] - 公司在2023年6月30日的持续经营中，收入为8663千美元，较去年增长92%[95] - 公司在2023年6月30日的持续经营中，运营成本和费用为19874千美元，较去年增长50%[95] - 公司在2023年6月30日的持续经营中，其他收入为31964千美元，主要来自对Forest股权出售和投资的收益[95] - 截至2023年6月30日，公司持有的无限制现金余额为6020万美元，市场证券投资为2460万美元，投资价值为3260万美元，其中包括估计价值为1190万美元的GECC普通股[104] - 截至2023年6月30日，公司在持续经营活动中的现金流量为负3139万美元，而在停止经营活动中的现金流量为766万美元，总体现金流量为负2373万美元[104] - 在2023财年，公司持续经营活动的现金流量为负31.39万美元，主要是由于各种非现金费用的增加，包括260万美元的股票补偿费用、230万美元的非现金利息和摊销资本化发行成本、120万美元的折旧和摊销费用，以及80万美元的应付给ICAM的待支付的公允价值变动，部分抵消了1090万美元的投资未实现收益、430万美元的投资实现收益、1050万美元的2022年12月出售Forest控股权的收益，以及运营资产和负债的净负变化为700万美元[105] - 在2023财年，公司持续经营活动的现金流量为1670万美元，主要是由于出售Forest的收入净额为4430万美元，部分抵消了310万美元的投资购买和2440万美元的市场证券投资购买[107] - 在2022财年，公司持续经营活动的现金流量为1710万美元，主要是由于GESOF的投资净销售约2320万美元，以及820万美元的实现投资损失、280万美元的股票补偿、200万美元的非现金利息和摊销资本化发行成本、500万美元的折旧和摊销费用，以及500万美元的GESOF投资的净实现和未实现损失，部分抵消了公司持续经营活动的1930万美元的净亏损和400万美元的股票股利[106] 财务状况 - 公司资产总额为135,893千美元，较上年减少32,194千美元[147] - 公司净收入为27,680千美元，较上年增加42,717

财务数据和关键指标变化 - 本季度调整后EBITDA亏损120万美元，上年同期为160万美元 [15] - 截至3月31日，公司资产负债表上约有8400万美元现金可用于不断增长的另类资产管理平台 [15] - 截至2023年3月31日，公司每股账面价值约为2.34美元 [15] - 本季度持续经营业务净亏损50万美元，上年同期为650万美元，主要因本季度投资实现和未实现净收益200万美元，上年同期为350万美元 [29] - 本季度收入同比增长92%，受管理资产增加和管理费提高推动 [29] - 截至2023年3月31日，管理资产（AUM）为6.31亿美元，较上季度末增长2%，本财年至今增长4%；付费AUM增至4.39亿美元，本季度增长1%，本财年至今增长超8% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度GECC和Monomoy相关管理资产和管理费增加，推动收入同比增长92% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已从多元化控股公司转型为专注的另类资产管理公司，拥有GECC和Monomoy Properties两个主要投资工具 [20] - 公司战略目标是增加管理资产、提高盈利能力并拓展平台 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司未受信贷紧缩影响，反而因银行退出市场看到更多交易机会，GECC已为医疗保健业务设立1亿美元新信贷安排 [16] - Monomoy业务增长缓慢，因利率大幅变动，工业领域卖家未降低价格预期，但业务管道强劲，预计第二和第三季度将显著增长 [17] 其他重要信息 - 5月Dave Matter加入公司董事会，他曾是贝莱德对冲基金解决方案团队联合首席投资官 [3] - 年底完成两笔重大战略业务剥离，出售Forest Investments多数股权和非核心DME业务，简化公司结构和资产负债表 [4] - 1月3日，公司以8000万美元将耐用医疗设备业务多数股权出售给QIP子公司，偿还债务后收到约2600万美元现金和超34.6万股QIP普通股 [5] - 1月17日，公司将Forest剩余19%股权出售给摩根大通关联公司，获约2700万美元，此前12月30日已出售61%股权获超1800万美元，两笔交易共获约4500万美元现金，为股东创造价值并增加超7000万美元现金 [21] - 2022年3月，Great Elm Capital Corp进行关键管理层变更，Matt Kaplan任CEO并任命3名新董事，GEG放弃BDC所有应计激励费用，BDC成功转型为稳定收入来源 [30] - 2022年5月，公司收购Monomoy Properties管理协议，进入私人REIT行业，管理资产翻倍 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 当前银行系统信贷紧缩对GECC利差及公司整体有何影响，对交易融资能力有何影响 - 公司未看到具体影响，反而看到更多机会，GECC过去一年转向持有浮动利率债务，美联储行动可能对公司有利，本季度净利息收入（NII）足以覆盖股息，且GECC刚为医疗保健业务设立1亿美元新信贷安排 [16] 问题: Great Elm没有净运营亏损（NOL）后，Monomoy未来增长战略是什么 - 公司仍有NOL，但规模不如以往，看好Monomoy所在领域，说服投资者该领域仍有潜力没问题，今年业务增长缓慢是因利率大幅变动，工业领域卖家未降低价格预期，交易减少，但业务管道强劲，预计第二和第三季度将显著增长 [17]

公司资产情况 - 截至2023年3月31日，公司管理的合并资产约为6.307亿美元[115] - 截至2023年3月31日，公司的无限制现金余额为8410万美元，持有1569787股GECC普通股，估计公允价值为1410万美元[138] 资产出售情况 - 2022年12月30日，公司出售Forest 61%的普通股，获得约1840万美元现金[117] - 2023年1月17日，公司行使看跌期权，出售Forest剩余19%的权益，获得约2650万美元现金[118] - 2023年1月3日，公司出售HC LLC 100%的股权，获得8000万美元，交易后现金收益为6410万美元[119] 税务亏损情况 - 截至2022年6月30日，公司有8.21亿美元联邦所得税净经营亏损和资本损失结转，出售Forest后保留约1.54亿美元，其中约1.31亿美元将于2023年6月30日到期[122] 收入与成本费用情况 - 2023年3月31日止三个月和九个月，公司收入分别为189.8万美元和563.7万美元，同比增长92%和88%[125] - 2023年3月31日止三个月和九个月，公司经营成本和费用分别为476.7万美元和1325万美元，同比增加[125] 利息费用情况 - 2023年3月31日止三个月和九个月，公司利息费用分别为109.5万美元和502.4万美元，三个月同比减少15%，九个月同比增加30%[125] 现金流情况 - 2023年3月31日止九个月，公司持续经营活动的经营现金流使用360万美元，投资现金流提供4110万美元[132][134] - 2022年3月31日止九个月，公司持续经营活动的经营现金流提供680万美元，投资现金流提供1.9万美元[133][135] - 2023年第一季度至3月31日的九个月内，持续经营业务的融资活动现金流出为4240万美元，包括2022年12月29日向Forest发行的本票本金还款3810万美元、卖方票据本金还款370万美元以及向GESOF非控股股东分配60万美元[136] - 2022年第一季度至3月31日的九个月内，持续经营业务的融资活动现金流出为1320万美元，主要是向GESOF经纪人付款1230万美元和向GESOF非控股股东分配90万美元；同期，已终止经营业务的融资活动提供现金70万美元[137] 公司流动性与债务情况 - 公司认为至少在未来12个月内有足够的流动性来履行短期和长期义务[139] - 截至2023年3月31日，公司的GEGGL票据未偿还本金总额为2690万美元，到期日为2027年6月30日，按季度支付利息[140] - 截至2023年3月31日，公司的可转换票据未偿还本金余额为3700万美元（包括累计实物支付利息），年利率为5.0%，每半年付息一次，到期日为2030年2月26日[141] 公司管理层变动情况 - 2023年5月4日，Peter A. Reed辞去公司首席执行官一职，同日，董事会任命Jason Reese为公司董事长兼首席执行官[142] 市场风险情况 - 自2022年6月30日财年结束的年度报告以来，市场风险没有重大变化[143]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司实现营收190万美元，较去年同期的100万美元增长84%，主要与2022年5月收购的Monomoy管理协议有关 [10] - 本季度调整后EBITDA亏损120万美元，与去年同期持平 [13] - 本季度公司实现净收入2970万美元，而去年同期净亏损420万美元，主要得益于2220万美元的投资净实现和未实现收益，以及出售子公司控股权获得的1050万美元收益 [25] - 截至2022年12月31日，管理资产规模为6.19亿美元，与上季度末基本持平，年初至今增长2%；付费管理资产规模增至4.37亿美元，季度环比增长超2%，年初至今增长超7% [22] - 公司保留了约1.54亿美元的联邦所得税净运营亏损结转，其中约1.31亿美元预计可在2023财年抵消部分应纳税所得额，但将于今年6月30日到期 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度，由于GECC和Monomoy的管理资产规模和管理费增加，收入同比增长84% [22] - Monomoy有大量潜在交易积压，有望进一步推动增长；GECC专注于审慎配置资本，包括与Berkadia建立新的医疗保健金融合作伙伴关系，预计这两个平台的增长将带来管理资产规模和相关费用的增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计今年晚些时候举办投资者日活动，届时将介绍战略增长计划 [5] - 公司完成了两笔转型交易，出售了Forest子公司和耐用医疗设备业务，简化了业务结构，增强了资产负债表，并获得超7000万美元现金，使公司能够专注于扩大另类资产管理业务 [31][33] - 公司凭借强大且流动性良好的资产负债表，有能力在市场混乱时将资本投入有吸引力的另类资产管理投资中 [23] - 公司员工和董事及其管理的基金合计持有或管理约44%的GEG流通股，强化了管理层与股东的利益一致性 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务持续扩张，管理资产规模的增长将推动管理费和利润的增加，反映出较高的边际利润率；重新定位GECC投资组合和调整激励费用的举措有利于未来业绩费用的增长 [8] - 公司将继续专注于长期战略，投资业务以实现可持续增长 [23] 其他重要信息 - 由于Forest和DME交易，公司重述了历史报告的细分信息，将持续经营业务作为单一可报告细分进行反映，并剔除了与已终止经营相关的活动 [36] - 会议提到的幻灯片演示文稿和网络直播链接可在公司网站的“活动与演示”板块找到，季度业绩新闻稿中也提供了网络直播链接 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 无

公司管理资产情况 - 截至2022年12月31日，公司管理资产约6.19亿美元[106] 股权出售交易情况 - 2023年1月3日，子公司出售HC LLC全部股权，总对价8000万美元，含约7280万美元现金、520万美元债务和200万美元股票[107] - 2022年12月30日，公司出售Forest 61%股权，获约1840万美元现金；2023年1月17日，出售剩余19%股权，获约2650万美元现金[108][109] 联邦净经营亏损结转情况 - 截至2022年6月30日，公司有8.21亿美元联邦净经营亏损结转，出售Forest股权后保留约1.54亿美元，其中1.31亿美元将于2023年6月30日到期[110] 公司收入情况 - 2022年12月31日止三个月和六个月，公司收入分别为187.9万美元和373.9万美元，同比增长84%和87%[114] 公司经营成本和费用情况 - 2022年12月31日止三个月和六个月，公司经营成本和费用分别增加110万美元和200万美元，主要因Monomoy UpREIT管理协议相关成本[116] 公司利息费用情况 - 2022年12月31日止三个月和六个月，公司利息费用分别增加70万美元和130万美元，主要因2022年发行的票据利息[117] 公司现金流情况 - 2022年12月31日止六个月，公司持续经营活动经营现金流使用160万美元，投资活动现金流提供1470万美元，融资活动现金流使用1900万美元[120][122][124] 公司现金及资产情况 - 截至2022年12月31日，公司无限制现金余额1900万美元，持有GECC股票公允价值1300万美元；2023年1月交易完成后增加7090万美元无限制现金[126] 公司票据未偿本金情况 - 截至2022年12月31日，公司GEGGL票据未偿本金2690万美元，2027年6月30日到期，按季付息[127] - 截至2022年12月31日，公司可转换债券未偿还本金余额为3700万美元，年利率为5.0%，2030年2月26日到期[128] - 截至2022年12月31日，GECM卖方票据未偿还金额为370万美元，年利率为6.5%，2023年8月4日到期[129] - 截至2022年12月31日，FM Acquisition森林票据未偿还金额为1970万美元，原到期日为2023年3月1日，已于2023年1月3日全额偿还[130] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2022年12月31日，公司没有任何资产负债表外安排[131] 公司市场风险情况 - 截至2022年6月30日财年的10 - K年度报告中讨论的市场风险没有重大变化[132]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度，公司合并收入1860万美元，净亏损850万美元，调整后EBITDA为270万美元；去年同期合并收入1650万美元，净收入10万美元，调整后EBITDA为430万美元 [14] - 截至2022年6月30日，公司约有8.21亿美元的净运营亏损结转，可抵减未来联邦所得税 [11] - 截至2022年9月30日，公司现金流动性为2330万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 投资管理业务 - 2023财年第一季度，投资管理业务总收入190万美元，去年同期为100万美元，增长主要与最近收购的Monomoy管理协议有关 [15] - 该季度净亏损600万美元，去年同期净亏损10万美元，主要因GECC股票亏损增加，部分被股息收入增加抵消 [16] - 调整后EBITDA为27.9万美元，去年同期为14万美元，收入增加部分被运营费用增加抵消 [16] 耐用医疗设备业务 - 2023财年第一季度，DME业务收入1670万美元，去年同期为1560万美元，增长主要由有机增长、再供应收入、MedOne收购贡献及改善的收入储备推动 [17] - 该业务净收入680万美元，去年同期为210万美元，主要因收入增加及嵌入式衍生品公允价值调整收益增加，部分被员工保留税收抵免缺失抵消 [18] - 调整后EBITDA为340万美元，去年同期为510万美元，减少主要因去年同期确认230万美元政府刺激资金；排除该因素，调整后EBITDA同比增长19% [19] 一般企业业务 - 2023财年第一季度，一般企业业务收入20万美元，去年同期为24万美元，该收入为向子公司收取的咨询费，在合并报表中消除 [20] - 该业务净亏损930万美元，去年同期亏损180万美元，主要因DME业务嵌入式衍生品估值调整费用70万美元及近期公开发行票据的利息费用增加 [21] - 调整后EBITDA为 - 90万美元，去年同期为 - 100万美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是多元化控股公司，业务涵盖投资管理和运营公司两个垂直领域 [3] - 投资管理业务方面，公司寻求推动旗下各投资工具管理资产的可持续增长，如GECC、Monomoy REIT等；GECC与Berkadia Commercial Mortgage合作推出Great Elm Healthcare Finance，为美国医疗运营商提供资本解决方案；公司将继续对现有基金进行战略增长投资，并收购长期资产管理业务的管理权限 [3][7][9] - 运营公司业务方面，公司管理Great Elm Durable Medical Equipment，从事呼吸护理设备分销和睡眠研究服务 [4] - 公司专注于管理可扩展、多元化的长期永久资本工具组合以产生费用收入，并持续投资业务以实现可持续增长 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司投资管理业务持续扩张，管理资产增长将推动管理费和利润增加，高利率环境有利于业绩费；公司资产负债表强劲且流动性良好 [9] - 公司投资工具适合在市场混乱时对有吸引力的信贷、专业金融和房地产投资进行资本配置 [8] - 公司员工和董事及其管理的基金合计持有或管理约42%的GEG流通股，管理层与股东利益高度一致 [11] 问答环节所有提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 85-3622015 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 800 South Street, Suite 230, Waltham MA 02453 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (61 ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度综合收入同比增长11%，2022财年增长12% [14] - 2022年第四季度报告综合收入1810万美元，净亏损480万美元，调整后EBITDA为270万美元；2021年同期综合收入1630万美元，持续经营业务净亏损110万美元，调整后EBITDA为350万美元 [20] - 2022财年综合收入6800万美元，净亏损1500万美元，调整后EBITDA为930万美元；2021财年综合收入6090万美元，净亏损850万美元，调整后EBITDA为860万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 投资管理业务 - 2022财年第四季度收入150万美元，2021年同期90万美元；2022财年收入450万美元，2021财年320万美元 [22] - 2022财年第四季度净亏损180万美元，2021年同期净利润130万美元；2022财年净亏损860万美元，2021财年净利润270万美元 [23][24] - 2022财年第四季度调整后EBITDA为负7.2万美元，2021年同期正9.5万美元；2022财年调整后EBITDA为负40万美元，2021财年正40万美元 [24][25] 耐用医疗设备业务（DME） - 2022财年第四季度收入1650万美元，2021年同期1540万美元；2022财年收入6350万美元，较2021财年增长10.1% [26] - 2022财年第四季度净亏损20万美元，2021年同期净利润590万美元；2022财年净亏损380万美元，2021财年净亏损250万美元 [27][28] - 2022财年第四季度调整后EBITDA为360万美元，2021年同期430万美元；2022财年调整后EBITDA为1380万美元，2021财年1240万美元 [30][32] 一般公司业务 - 2022财年第四季度收入23万美元，2021年同期28万美元；2022财年收入90万美元，2021财年60万美元 [33] - 2022财年第四季度净亏损280万美元，2021年同期净亏损830万美元；2022财年净亏损260万美元，2021财年净亏损880万美元 [34][35] - 2022财年第四季度调整后EBITDA为负80万美元，2021年同期负90万美元；2022财年调整后EBITDA为负410万美元，2021财年负420万美元 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是控股公司，包括投资管理和运营公司两个垂直领域，投资管理业务寻求推动旗下公司管理资产的可持续增长，运营公司管理呼吸护理设备和睡眠研究服务分销商 [7] - 收购Monomoy Properties REIT的投资管理协议，增加规模并加速投资管理业务增长，推动长期股东价值 [10][11] - 发行2700万美元五年期债券，GECC完成股权融资筹集3750万美元，未来计划将筹集资金投入现有基金或新投资工具以推动股东权益增长 [12][13] - 投资管理业务未来增长驱动因素包括GECC的资本市场融资和私募筹资、机会性并购和新基金推出 [15] - DME业务虽面临供应链问题，但通过与供应商合作和探索替代采购来减少影响 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 收购Monomoy REIT交易开局良好，基金净资产价值从交易时的1.8亿美元增至2022年6月30日的2.01亿美元，交易积压情况良好，有利于净资产价值和相关费用进一步增长 [11] - 公司认为使用自有资本的财务回报有吸引力，未来计划在使用自有资本的同时筹集外部资本以增加管理资产规模 [41] 其他重要信息 - 截至2022年6月30日，公司约有8.2亿美元净运营亏损结转，可保护未来收益免交联邦所得税，并增强潜在收购的财务吸引力 [17] - 公司员工和董事及其管理的基金合计持有或管理约40%的已发行股份，管理层和股东利益高度一致 [18] - 年末现金流动性状况良好，现金达2360万美元，不包括流动性投资 [37] 问答环节所有提问和回答 问题: 投资管理业务的有机增长策略是什么 - 公司认为使用自有资本的财务回报有吸引力，未来计划在使用自有资本的同时筹集外部资本以增加GECC和Monomoy properties REIT的管理资产规模，且Monomoy在收购后1.5个月已有除GEG投入外的管理资产增长，公司对其开局满意 [41][42] 问题: 作为管理者，为何不共同投资而非要向实体注入资金并收取管理费和激励费 - 公司认为根据具体情况可以共同投资，但不一定有优势，且目前做法的回报相当不错 [45]