文章核心观点 - 维持盖帝图像每股8美元的目标价，依据是市盈率上升、与英伟达的战略合作伙伴关系以及数字授权领域的需求增长 [1] 管理层决定不进行再融资协议 - 盖帝图像曾计划对2026年2月19日到期的高级定期贷款安排进行再融资，文件表述乐观，但因其自2022年以来平均长期债务与总资产比率为0.56，几乎是科技公司基准的三倍，引发质疑 [2] - 标准普尔全球评级称再融资协议“杠杆中性”，2024年2月15日公司最终决定不进行该协议，原因是低于预期的利息节省，联邦利率一直呈上升趋势且2024年可能保持不变 [3] - 股价波动显示投资者反应不一，自2024年2月7日以来价格略有上涨，这一事件虽无实质变化，但表明现在是买入盖帝图像的好时机，管理层在寻求降低债务的方法 [4][5] 市盈率显示乐观情绪 - 与同行相比，盖帝图像基本面不佳，债务权益比率停滞，股东总回报一直为负，但市盈率飙升 [6] - 市盈率上升并非因利息费用增加导致每股收益下降，债务权益比率在2023年初下降，之后市盈率才上升，股价更多受心理因素而非基本面影响，投资者更关注公司的定性方面 [8][10] 盖帝图像押注生成式人工智能的未来 - 盖帝图像与英伟达合作开发iStock的生成式人工智能，这是一个文本到图像平台，基于英伟达的毕加索模型，使用盖帝的创意和iStock的库存照片库进行训练，确保“商业安全”的图像生成，服务定价为14.99美元100个提示，每个提示生成四张图像，并承诺有新功能 [11] - 市场研究公司预测，到2029年人工智能生成服务的需求将翻一番（复合年增长率为11.9%），人工智能生成器市场规模的复合年增长率在16.5%-17.5%之间 [12] - 此前盖帝图像在生成式人工智能法律辩论中的形象可能影响市场情绪，但现在公司正积极采取措施保护内容并确保收入来源 [13] - 与Shutterstock和OpenAI的合作相比，盖帝图像与英伟达的合作更具优势，英伟达市值达2万亿美元，远高于OpenAI的800亿美元，且OpenAI高度依赖英伟达的GPU，同时要警惕马斯克对OpenAI的诉讼可能对Shutterstock与OpenAI联盟的影响 [14][15] 数字授权部门的增长 - 2023年10月盖帝图像股价因Redburn Atlantic的降级下跌约14%，当时市场担忧在线广告的未来需求，但11月The Benchmark Company和Wedbush Securities重申对其“强力买入”评级 [16] - 市场研究报告显示，照片即服务市场预计在未来几年的复合年增长率在4.2%-7%之间，盖帝图像所处行业长期增长前景良好，近期股价波动可能是大投资者的恐慌情绪影响了小投资者 [17][18] 结论 - 管理层不进行再融资协议表明其对战略债务管理的承诺，市场的混合反应为投资者提供了进入机会 [23] - 尽管基本面不佳，但市盈率飙升促使重新评估传统指标，认识到股价的心理基础对理解公司情况至关重要 [24] - 与英伟达的合作使盖帝图像在生成式人工智能市场处于领先地位，数字授权服务和人工智能生成服务的预期增长凸显了公司未来的盈利潜力 [25] - 数字授权行业的预期增长为长期投资者提供了有力理由，尽管存在债务管理和市场动态等风险，但公司凭借战略举措和定性优势，在行业持续增长中具有竞争力 [26]

Getty Images财报发布 - Getty Images计划于2024年3月14日发布2023年第四季度和全年财报[1] - 可通过电话拨打1-877-407-0792或国际电话拨打1-201-689-8263参加公司的电话会议[2] - 公司网站的投资者关系部分将提供电话会议的网络直播，并在会后提供重播[3] Getty Images业务概况 - Getty Images是一家全球领先的视觉内容创作者和市场，通过其品牌和网站为全球客户提供全方位的内容解决方案[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2.293亿美元,同比下降0.5%,按固定汇率计算下降1.3% [9] - 调整后EBITDA为8,030万美元,同比增长3.4%,按固定汇率计算增长2.5% [10] - 毛利率为73.4%,较上年同期的72.2%有所提升 [37] - 经营活动产生的自由现金流为1,280万美元,较上年同期的3,320万美元有所下降 [42] - 截至9月30日,现金余额为1.135亿美元,较上一季度减少780万美元,但较上年同期增加4,170万美元 [43] - 截至9月30日,总债务为13.83亿美元,净负债率为4.2倍,较上年末的4.4倍有所下降 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创意业务收入为1.452亿美元,与上年持平,按固定汇率计算下降0.8% [33] - 其中年度订阅产品收入增长16.9%,按固定汇率计算增长16% [35] - 电商业务中年度iStock订阅产品收入增长15.2%,按固定汇率计算增长14.2% [35] - 定制内容订阅产品收入增长8.1%,按固定汇率计算增长8.3% [35] - 编辑业务收入为7,990万美元,同比下降2.3%,按固定汇率计算下降3.3% [36] - 其中体育业务受益于2023年女足世界杯的出色报道而实现增长 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区看,EMEA地区同比按固定汇率计算增长3.8%,而美洲和亚太地区分别下降3.7%和3.9% [37] - 年度订阅用户数增长88%,达到20.2万,其中35,000名新增用户来自拉美、亚太和欧洲等增长市场 [27][28] - 付费下载量增长约1%至9,500万次 [29] - 视频附件率从上年同期的12.7%上升至13.7% [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了基于NVIDIA技术的生成式AI服务,该服务使用公司最高质量的内容进行训练,为客户提供安全合规的创意内容 [14][15][16] - 公司正在加强与BBC Studios的合作,推出一个新平台,使客户能够更方便地搜索和获取BBC的档案内容 [20][21] - 公司续签了与世界杯等体育赛事的官方摄影合作,巩固了在体育领域的领先地位 [19] - 公司正在持续推动订阅业务的增长,年度订阅用户数同比增长88% [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受好莱坞罢工和宏观经济压力的影响,公司第三季度收入和利润表现低于预期 [11][12] - 预计第四季度仍将受到这些因素的持续影响,并且还将面临2022年世界杯和美国中期选举的不利时间影响 [12] - 公司已采取一系列成本控制措施,包括营销预算削减和暂停招聘,这有助于维持了较好的利润率水平 [39][40][51] - 公司对长期发展保持乐观,正在持续投资生成式AI等新业务,同时在短期内保持谨慎和灵活应对 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ron Josey 提问** 询问好莱坞罢工对公司2024年的影响 [54] **Craig Peters 回答** 预计罢工影响将持续到2024年第一季度,到第二季度才能完全恢复正常 [55][56] 问题2 **Danny Pfeiffer 提问** 询问中东冲突对新闻媒体客户的影响,以及公司在第三季度看到的企业客户情况 [61] **Craig Peters 回答** 中东冲突导致新闻媒体客户需求增加,但公司承担了较高的成本来维持该地区的报道。企业客户方面,第三季度情况与第二季度基本持平,仍然存在一些行业如科技和加密货币领域的疲软 [62][63][64][65] 问题3 **Mark Zgutowicz 提问** 询问公司生成式AI产品的销售管线情况和收入贡献 [70] **Craig Peters 回答** 生成式AI产品目前客户反馈良好,但公司预计2023年不会有重大收入贡献,将在2024年开始给出更多细节 [72][73]

公司资格认定 - 截至最近完成的第二财季末，非关联方持有的A类普通股市值低于2亿美元，公司符合“较小报告公司”资格[97] 业务规模数据 - 公司拥有超5.51亿个视觉资产，每季度新增超1000万个新资产，每年有超28亿次搜索，有超82.5万个购买客户[100] - Unsplash网站每月有超1.03亿次图片下载，2022年10月4日推出了付费订阅服务Unsplash+[111] 各业务线收入占比 - 创意内容在2023年和2022年前九个月分别占公司收入的62.7%和63.4%，其中年度订阅产品分别占比52.9%和47.1%[106] - 编辑内容在2023年和2022年前九个月分别占公司收入的35.5%和35.1%，其中年度订阅产品分别占比52.9%和51.6%[107] - 其他业务在2023年和2022年前九个月分别占公司收入的1.9%和1.6%[108] 内容贡献者版税 - 截至2023年9月30日的过去12个月，公司为内容贡献者产生了近2.2亿美元的年度版税[115] 业务合并收益 - 业务合并时，公司发行6600万股A类普通股，总收益6.6亿美元；发行2000万股A类普通股和375万份远期购买认股权证，总价2亿美元，交易总收益约8.642亿美元[117] 客户与订阅数据 - 截至2023年9月30日的过去12个月，总购买客户数为82.6万，低于2022年的83.7万；总活跃年度订阅用户数为20.2万，高于2022年的10.7万，增长约88%[120][121] 付费下载与收入留存率 - 截至2023年9月30日的过去12个月，付费下载量为9500万，高于2022年的9400万；年度订阅用户收入留存率为94.5%，低于2022年的103.0%[120] - 截至2023年9月30日的过去12个月，付费下载量与2022年同期持平[122] - 截至2023年9月30日的过去12个月，年度订阅用户预订收入为2022年同期的94.5%，收入留存率下降[123] 图像和视频收藏量 - 截至2023年9月30日，图像和视频收藏量相比2022年同期有所增加[124] 报告收入情况 - 2023年第三季度，报告收入为2.293亿美元，较2022年同期的2.305亿美元下降0.5%（按固定汇率计算下降1.3%）[137][138] - 2023年前三季度，报告收入为6.90616亿美元，较2022年同期的6.94778亿美元下降0.6%[137] - 2023年前三季度公司总营收6.906亿美元，较2022年的6.948亿美元下降0.6%（按固定汇率计增长0.7%），外汇变动使营收增长减少130个基点[156] 费用数据 - 2023年第三季度，销售、一般和行政费用为9725.3万美元，较2022年同期的9157.1万美元增长6.2%[137] - 2023年前三季度，销售、一般和行政费用为3.0093亿美元，较2022年同期的2.80255亿美元增长7.4%[137] - 2023年第三季度，折旧费用为1378.6万美元，较2022年同期的1240.7万美元增长11.1%[137] - 2023年前三季度，折旧费用为4034.9万美元，较2022年同期的3729.8万美元增长8.2%[137] - 2023年第三季度，摊销费用为729.8万美元，较2022年同期的1156.6万美元下降36.9%[137] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用增加2070万美元，增幅7.4%（按固定汇率计增长10.7%），包括员工成本增加2330万美元、专业费用增加470万美元等[162][166] - 2023年前三季度摊销费用为2180万美元，较上年同期减少1390万美元，因部分无形资产在2022年第四季度已完全摊销[163] - 2023年前三季度利息费用为9440万美元，2022年同期为8900万美元[167] - 2023年前三季度互换和外汇合约公允价值调整净损失为500万美元，2022年同期为净收益2280万美元[168] - 2023年前三季度未实现外汇净收益为240万美元，2022年同期为7190万美元[169] - 2023年前9个月其他非经营性净收入为220万美元，2022年同期费用为340万美元[172] - 2023年前9个月公司所得税费用降至1150万美元，较2022年的3900万美元减少2750万美元；有效所得税税率从2022年的-254.1%降至2023年的-143.9%[173] 各业务线营收变化 - 2023年第三季度编辑业务营收按报告基础计算下降2.3%（按固定汇率计下降3.3%），主要因编辑ALC减少450万美元，部分被编辑订阅增加200万美元抵消[141] - 2023年第三季度其他产品营收按报告基础计算增长22.2%（按固定汇率计增长21.1%），得益于音乐许可增加30万美元、数据许可增加20万美元等[142] 诉讼相关情况 - 2023年前三季度诉讼损失为1.125亿美元，包括两起诉讼的判决金额、预判决利息和法律费用，未来可能继续增加[164] - 2023年前三季度公司确认诉讼损失回收6000万美元，为第三方保险赔偿上限[165] - 2023年10月27日，法院判决公司需向Alta Partners和CRCM原告分别支付3690万美元和5100万美元，外加每年9%的预付利息；公司已确认诉讼损失赔偿6000万美元，后续收到500万美元保险赔偿[181][182] - 加拿大税务机关对公司子公司iStockphoto ULC进行税务评估，公司预计2023年可能需支付最高1900万美元，若上诉失败，最高潜在损失可达2800万美元[184] 净亏损情况 - 2023年第三季度净亏损1844.8万美元，2022年同期为1.18116亿美元；2023年前9个月净亏损1952.2万美元，2022年同期为5431.4万美元[178] 现金及现金等价物与信贷额度 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.135亿美元和9790万美元；2023年5月4日，公司将循环信贷额度提高至1.5亿美元，到期日为2028年5月4日[180] 业务合并资产负债表影响 - 业务合并为公司带来约8.642亿美元总收益，公司用现金和股票赎回6.15亿美元优先股，偿还3亿美元债务，减少约11亿美元资产负债表义务[186] 现金流量情况 - 2023年前9个月经营活动提供净现金9900万美元，较2022年的1.292亿美元减少3018.2万美元，降幅23.4%[188][189] - 2023年前9个月投资活动使用现金4190万美元，2022年同期为4800万美元[190] - 2023年前9个月融资活动使用现金4150万美元，2022年同期为1.78633亿美元[191] - 2023年前9个月经营活动提供净现金9899.1万美元，较2022年的1.29173亿美元减少3018.2万美元，降幅23.4%[188] - 2023年前9个月投资活动使用现金4186.8万美元，较2022年的4803.4万美元减少616.6万美元，降幅12.8%[188] - 2023年前9个月融资活动使用现金4151.3万美元，较2022年的1.78633亿美元减少1.3712亿美元，降幅76.8%[188] - 2023年前9个月经营活动净现金主要源于1950万美元净亏损调整后的1.004亿美元非现金费用，以及6000万美元保险回收应收款和9670万美元诉讼准备金的增加，还有710万美元应付利息的减少[189] 合同现金义务 - 截至2022年12月31日，公司合同现金义务总计2111644000美元，其中2023 - 2024年为373131000美元，2025 - 2026年为1371188000美元，2027年及以后为367325000美元[192] 债务偿还情况 - 2023年5月10日和8月11日，公司分别使用2000万美元现金偿还部分美元定期贷款[192] 第三方授权收入 - 2023年和2022年前九个月，通过第三方代表向客户授权内容的收入分别约占总收入的3%[206] - 第三方代表通常赚取并保留35% - 50%的许可费，公司将剩余的65% - 50%确认为收入[206] - 2023年前9个月，通过第三方代表向客户授权内容的收入约占总收入的3%，代表通常赚取并保留35% - 50%的许可费，公司确认剩余的65% - 50%为收入[206] 资本支出情况 - 公司资本支出主要包括图像和其他内容创作、软件开发的资本化劳动力、购买计算机硬件和租赁改良等成本[194] 通胀影响 - 公司不认为通货膨胀对其业务、财务状况或经营成果产生重大影响，但成本若受通胀压力可能无法完全通过提价抵消[196] 知识产权索赔赔偿 - 公司对某些客户进行知识产权侵权等相关索赔的赔偿，历史上此类索赔风险和记录的负债均不重大[197] 所得税核算 - 公司按资产和负债法核算所得税，有效税率受多种因素影响，且面临各司法管辖区审计[201][202] 收入确认方法 - 公司按五步方法确认收入，对不同类型的数字内容许可和软件服务采用不同的收入确认方式[208] - 公司按五步方法确认收入，包括识别合同、履约义务、确定交易价格等[208] - 数字内容许可证在内容下载时确认收入，同时估计未使用许可证并在订阅或信贷期内确认相关收入[210] - 无上限数字内容订阅中，现有内容库和未来数字内容更新为两项履约义务，分别按不同方式确认收入[211] - 托管软件服务收入在许可证期限内按比例确认[212] 外币交易收益 - 2023年和2022年前九个月，公司分别确认净外币交易收益240万美元和7190万美元[213] 诉讼准备金与收益确认 - 公司在损失可能发生、金额重大且可合理确定时确认诉讼准备金[215] - 公司在很可能收到诉讼损失赔偿时确认相关收益[216] 所得税计算与备抵 - 公司按资产负债法计算所得税和不确定税务状况应计项目，为递延所得税资产设立估值备抵[217] 会计公告参考 - 近期会计公告请参考本报告其他地方合并财务报表附注2[218]

文章核心观点 Getty Images研究显示亚太地区广泛存在形象代表性不足问题，公司致力于帮助亚太客户解决该问题，深入研究多样内容以改善形象代表性 [1] 研究发现 - 亚太地区（APAC）广泛存在形象代表性不足问题，澳大利亚、新西兰、中国香港等地形象代表性不足达10% [1] - 亚太地区人们的真实生活方式和文化在形象内容中体现不足，不同群体形象代表性差异大 [1] 影响 - 形象代表性不足会带来负面影响，如社交广告错误表达、对不同群体造成伤害等 [1] 公司举措 - Getty Images通过VisualGPS研究，帮助亚太客户解决形象代表性问题，确保内容平衡和准确呈现 [1] - 公司深入研究多样内容、平衡内容呈现、关注DE&I和细微差异，以改善亚太地区形象代表性 [1]

公司资格与规模 - 截至最近完成的第二财季末，非关联方持有的A类普通股市值低于2亿美元，公司符合“较小报告公司”资格[94] 公司业务资源与用户基础 - 公司拥有超5.38亿个视觉资产，每季度新增超1000万个新资产，每年有超28亿次搜索[97] - 公司拥有超83万个购买客户，网站支持23种语言[97] - Unsplash网站每月有超1.01亿次图片下载量，2022年10月4日推出付费订阅服务Unsplash+[108] 各业务线收入占比 - 创意内容在2023年和2022年上半年分别占公司收入的62.4%和63.6%，其中年度订阅产品分别占比50.8%和46.3%[103] - 编辑内容在2023年和2022年上半年分别占公司收入的35.7%和34.8%，其中年度订阅产品分别占比52.3%和52.0%[104] - 其他业务在2023年和2022年上半年分别占公司收入的1.9%和1.6%[105] 内容贡献者版税 - 截至2023年6月30日的12个月，公司为内容贡献者产生超2.2亿美元的年度版税[111] 业务合并股权与收益 - 业务合并时，公司发行6600万股A类普通股，总收益6.6亿美元；发行2000万股A类普通股和375万份远期购买认股权证，总价2亿美元，交易总收益约8.642亿美元[114] - 2022年第三季度，公司根据业务合并协议向Legacy Getty的股权持有人发行5899.9956万股A类普通股（或有股份）[115] 客户与用户数据变化 - 截至2023年6月30日的过去12个月，总购买客户数为830,000人，2022年为843,000人；若无报告变更，按旧报告方式计算为839,000人，同比基本持平[118][119] - 过去12个月总活跃年度订阅用户数为182,000人，2022年为89,000人；若无报告变更，按旧报告方式计算为162,000人，同比增长82%[118][120] - 过去12个月付费下载量为9400万次，2022年为9300万次[118] - 过去12个月年度订阅用户收入留存率为98.5%，2022年为101.9%；若无报告变更，按旧报告方式计算为97.3%[118][122] 图像与视频库数量变化 - 截至2023年6月30日，图像库数量为5.13亿个，2022年为4.74亿个；视频库数量为2600万个，2022年为2200万个[118] 视频附加率变化 - 过去12个月视频附加率为13.5%，2022年为12.2%[118] 公司收入变化 - 2023年第二季度收入为2.25675亿美元，2022年为2.33327亿美元，同比下降3.3%；上半年收入为4.61317亿美元，2022年为4.64305亿美元，同比下降0.6%[135] - 2023年第二季度公司总营收2.257亿美元，较2022年同期的2.333亿美元下降3.3% [136] - 2023年上半年公司总营收4.613亿美元，较2022年同期的4.643亿美元下降0.6% [152] 各产品营收变化 - 2023年第二季度创意产品营收1.413亿美元，较2022年同期下降3.7% [136] - 2023年上半年创意产品营收2.878亿美元，较2022年同期下降2.5% [152] - 2023年第二季度编辑产品营收8028.1万美元，较2022年同期下降3.2% [136] - 2023年上半年编辑产品营收1.649亿美元，较2022年同期增长2.0% [152] - 2023年第二季度其他产品营收411.3万美元，较2022年同期增长10.8% [136] - 2023年上半年其他产品营收863.3万美元，较2022年同期增长14.5% [152] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第二季度销售、一般和行政费用为1.07723亿美元，2022年为0.95528亿美元，同比增长12.8%；上半年为2.10118亿美元，2022年为1.88681亿美元，同比增长11.4%[135] - 2023年第二季度销售、一般和行政费用较2022年同期增加1220万美元，增长12.8% [143] - 2023年上半年销售、一般和行政费用较2022年同期增加2140万美元，增长11.4% [157] 折旧费用变化 - 2023年第二季度折旧费用为1354万美元，2022年为1237.9万美元，同比增长9.4%；上半年为2656.3万美元，2022年为2489.1万美元，同比增长6.7%[135] 摊销费用变化 - 2023年第二季度摊销费用为726万美元，2022年为1190.5万美元，同比下降39.0%；上半年为1446.7万美元，2022年为2411万美元，同比下降40.0%[135] 调整后EBITDA及利润率变化 - 2023年和2022年6月30日结束的三个月，调整后EBITDA分别为6647.4万美元和7407.1万美元，利润率分别为29.5%和31.7%；六个月调整后EBITDA分别为1.42568亿美元和1.51743亿美元，利润率分别为30.9%和32.7%[170] 现金及现金等价物与循环信贷额度 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1.213亿美元和9790万美元，2023年5月4日，循环信贷额度增加至1.5亿美元，有效期至2028年5月4日[172] 税务风险 - 2023年公司在加拿大税务上诉过程中可能需支付最高1900万美元，若上诉失败，最高潜在结果可能达2650万美元[174] 业务合并对资产负债表影响 - 业务合并为公司带来约8.642亿美元总收益，赎回优先股及偿还债务使资产负债表义务减少约11亿美元[179] - 业务合并使公司获得约8.642亿美元总收益，赎回优先股支付约6.15亿美元现金并发行1500万股A类普通股（公允价值1.402亿美元），偿还3亿美元债务，减少约11亿美元资产负债表义务[179] 各活动现金流量变化 - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，经营活动提供的净现金分别为7380万美元和8030万美元，变化率为 - 8.1%[181] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，投资活动使用的现金分别为2950万美元和3240万美元，变化率为9.0%[182] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，融资活动使用的现金分别为2460万美元和990万美元，变化率为 - 148.0%[183] - 2023年上半年经营活动提供净现金7378.3万美元，较2022年同期的8030.4万美元减少652.1万美元，降幅8.1%[181] - 2023年上半年投资活动使用现金2945.2万美元，较2022年同期的3237.2万美元减少292万美元，降幅9.0%[181] - 2023年上半年融资活动使用现金2458.2万美元，较2022年同期的991.2万美元增加1467万美元，增幅148.0%[181] - 汇率波动影响方面，2023年上半年为343.9万美元，较2022年同期的 - 1117.8万美元增加1461.7万美元，增幅130.8%[181] 合同现金义务与债务偿还 - 截至2022年12月31日，长期债务（含当期部分和利息）、经营租赁义务等合同现金义务总计21.11644亿美元[186] - 2023年5月10日和8月11日，公司分别使用2000万美元偿还部分美元定期贷款[172][186] - 截至2022年12月31日，长期债务（含当期部分和利息）、经营租赁义务、最低特许权使用费担保支付等合同现金义务总计21.11644亿美元[186] - 2023年5月10日和8月11日，公司分别使用2000万美元现金偿还部分美元定期贷款[186] 表外安排情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司除正常经营租赁外，无重大未偿还信用证或其他表外安排[188] 通胀影响 - 公司认为通胀目前未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，但成本若受通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[189] 知识产权侵权与或有赔偿负债 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司知识产权侵权相关记录负债及或有赔偿相关负债均不重大，管理层认为估计公允价值极小[193][194] 第三方授权内容收入 - 2023年和2022年上半年，通过第三方代表授权内容的收入分别约占总收入的3%，代表通常赚取并保留35% - 50%的许可费，公司确认剩余的65% - 50%为收入[200] - 2023年和2022年上半年通过第三方代表授权内容的收入分别约占总收入的3%，代表通常赚取并保留35% - 50%的许可费，公司确认剩余的65% - 50%为收入[200] 净外币交易损益 - 2023年和2022年上半年，公司分别确认净外币交易损失1410万美元和收益3820万美元[209] 应收账款坏账准备与逾期情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款坏账准备分别为710万美元和650万美元[210] - 截至2023年6月30日，约7%的应收账款逾期超过90天，2022年12月31日该比例低于7%[211] 商誉减值评估 - 公司在2022年商誉减值分析中进行了定性筛选，因超过100%的显著缓冲空间，通过了关于商誉减值的定性评估[212] - 公司2022年商誉减值分析通过定性评估，有超过100%的显著空间[212] 股权预留情况 - 2022年计划规定，最多可预留51104577股A类普通股用于发行，截至2023年6月30日，有7730861股可用于发行[218] - 截至2023年6月30日，Getty Images Holdings的Earn Out Plan预留600万股A类普通股用于发行，其中447.9377万股可发行；ESPP预留500万股A类普通股用于发行，全部可发行[219][220] - 2022年股权奖励计划下，预留51104577股A类普通股用于发行，截至2023年6月30日，有7730861股可发行[218] - 业绩奖励计划下，预留6000000股A类普通股用于发行，截至2023年6月30日，有4479377股可发行[219] - 2022年员工股票购买计划下，预留5000000股A类普通股用于发行，截至2023年6月30日，5000000股均可发行[220] A类普通股公允价值确定 - 自2022年7月22日业务合并完成后，公司A类普通股的公允价值根据纽约证券交易所的报价确定[225] 公司收入来源 - 公司主要通过数字交付的图像、视频素材和音乐的许可权获得收入，数字内容许可证通常以月度或年度订阅或交易方式购买[199] 所得税核算方法 - 公司按资产负债法计算所得税和不确定税务状况应计项目[226] - 递延所得税针对合并财务报表账面价值与资产负债计税基础等差异提供[226] - 若递延税资产很可能无法实现收益或未来可抵扣性不确定，公司会设估值备抵[226] - 公司会定期审查和调整估值备抵[226] 外国子公司收入核算 - 公司对美国应税总收入中包含的外国子公司全球无形低税收入在发生当期核算[228] 近期会计公告参考 - 近期会计公告可参考报告中简明合并财务报表附注2[229]

财务数据和关键指标变化 - 2023年Q2报告收入2.257亿美元，同比下降3.3%，按固定汇率计算下降2% [124] - 调整后EBITDA为6650万美元，同比下降10.3%，按固定汇率计算下降8.9%，EBITDA受诉讼相关法律成本影响较大 [124] - 自由现金流从2022年Q2的1680万美元增至2790万美元，主要反映应收账款时间相关的营运资金变化 [110] - 截至6月30日，总债务为14.18亿美元，净杠杆率为4.4倍，较2022年底无变化，较2022年6月30日的4.8倍有所下降 [26][49] - 预计2023年调整后EBITDA为2.92 - 3.03亿美元，同比下降3.8% - 0.3% [27] - 预计2023年现金利息支出约为1.22亿美元 [50] - 预计2023年营收为9.2 - 9.35亿美元，同比下降0.7% - 增长0.9%，按固定汇率计算下降0.7% - 增长1% [95] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创意业务收入1.413亿美元，同比下降3.7%，按固定汇率计算下降2.3%，代理业务受宏观和广告市场疲软影响两位数下降，年度订阅产品同比增长6.5%，按固定汇率计算增长8% [22] - 编辑业务Q2收入8030万美元，同比下降3.2%，按固定汇率计算下降2%，体育领域下降最大 [23] - 定制内容同比增长8.4%，按固定汇率计算增长10.8% [46] - 电子商务业务中，年度iStock订阅产品按报告基础增长16.9%，按固定汇率计算增长15.7% [107] 各个市场数据和关键指标变化 - APAC市场按固定汇率计算同比增长4.5%，EMEA市场增长0.3%，美洲市场下降4.5% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续在内容、服务和技术方面创新，为客户提供增量价值，同时回报创意社区和合作伙伴 [52] - 扩大自然语言搜索的部署，以更好地满足客户对预拍摄内容的需求 [42] - 与NVIDIA合作开发生成式AI服务，预计本季度晚些时候推出，该服务将尊重第三方知识产权和品牌，对创作者负责，为客户提供保障且质量高 [103][119] - 利用电子商务订阅服务扩大在各市场的地理覆盖范围 [127] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度企业环境更具挑战性，交易时间线推迟，新业务略有减少，但该领域仍具韧性且持续增长，订阅模式提供了前瞻性可见性 [4] - 对下半年业绩指引持保守态度，希望执行层面能超越指引下限，市场存在机会，但需更积极主动，客户对内容有需求，下载量同比增长1% [33] - 认为罢工若持续到年底，将影响娱乐业务和媒体客户 [61] 其他重要信息 - 公司预计向美国证券交易委员会提交Form 12b - 25，披露无法在8月14日截止日期前提交Form 10 - Q，可能无法在允许的五天延期内提交，原因是独立审计师因2022年财务报表审计文件检查的评论需要更多时间进行额外审计流程，截至目前未发现2022年财务报表存在重大错报 [40] - 本季度早些时候，公司主动实施计划减缓支出速度，包括减少招聘和优化营销部署，总营销支出减少420万美元，占收入的比例从2022年Q2的6.4%降至4.7%，预计维持该计划至年底 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于代理行业压力，能否谈谈业务向企业市场的转变以及企业和代理业务的收入占比 - 企业业务已连续10个季度实现增长，但未能完全抵消近期代理业务的下滑，代理业务下滑主要受宏观压力影响，历史上企业业务增长曾超过代理业务的下滑；近期代理业务收入占比降至20%以下 [30][69] 问题2: 能否详细说明与NVIDIA合作产品的商业化方式 - 这是一项长期合作，公司将与NVIDIA分享产生的收入，Getty Images将通过销售团队和网站作为主要的市场推广途径，该合作不是数据许可协议，而是为客户提供的长期业务和产品，将为现有产品组合增加收入 [60] 问题3: 10 - Q文件延迟提交的原因是什么 - 延迟是由于独立审计师需要更多时间进行额外审计流程，这是对PCAOB对2022年财务报表审计文件检查评论的回应，截至目前未发现2022年财务报表存在重大错报，公司团队正与审计师密切合作以协助完成工作 [64] 问题4: 代理业务下滑是否仅因科技支出放缓，是否还有其他独特压力 - 代理业务下滑不仅是科技支出问题，许多代理公司整体营收尚可，但创意业务增长不佳，而公司产品主要应用于创意领域，因此该业务量下降 [84] 问题5: 当前业绩指引的低端是否反映最坏情况 - 公司对下半年指引持保守态度，假设罢工持续到年底，希望执行层面能超越指引下限，市场存在机会，需更积极主动 [31][33] 问题6: 请谈谈订阅业务，包括平均每用户收入（ARPS）和电子商务元素 - 公司在订阅业务方面表现良好，看到新客户增加，特别是小型电子商务订阅业务增长，在LATAM、APAC、EMEA等增长市场也取得进展；较大客户多已转为订阅模式，新增订阅客户主要来自小型和中型企业，重点是iStock和Unsplash；高级访问订阅（PA）业务占收入超三分之一，仍在增长且有扩展机会 [34][58][72] 问题7: 好莱坞罢工对娱乐业务的影响有多大，主要影响编辑业务还是创意业务 - 娱乐业务中编辑业务约占三分之一收入，编辑业务包括新闻、体育、娱乐和档案等领域，由于超50%的收入来自订阅，娱乐下载量下降可能导致收入转移到其他内容；罢工对编辑和创意业务都有影响，但预计未来更多集中在编辑业务 [76][121] 问题8: 能否详细说明执行方面的机会，是与现有机会和流程的优化有关，还是更侧重于推出新产品 - 主要集中在销售方面，需要加强外向型活动，加快协议达成和关闭速度；预计生成式AI产品在下半年不会贡献收入，这是一项长期收入项目，当前重点是销售端的执行 [83] 问题9: 客户在媒体领域对罢工的反应如何，如何将业务放缓因素纳入指引 - 好莱坞罢工导致制作项目搁置，如电影、电视节目、颁奖典礼等，预计这种影响将持续到年底，指引已反映这一情况，希望各方能尽快解决罢工问题 [115] 问题10: 请分别说明创意和编辑业务中订阅业务的占比，以及如何扭转平均每用户收入下降的情况 - 创意和编辑业务的年度订阅占比均超50%，年度订阅用户增长至18.2万，较上一时期增长超104%；平均每用户收入下降是因为新增订阅多为低消费、低下载产品，并非高级访问或大型订阅用户流失，通过这些订阅可获得更多客户承诺和总体消费增长 [90][118] 问题11: 能否更新诉讼情况的时间安排 - 诉讼成本主要集中在上半年，特别是第二季度，这与董事及高级职员责任保险（D&O）开始承担后续诉讼成本有关，并非反映诉讼进展情况；诉讼主要集中在认股权证诉讼，案件进展比预期快，有望尽快解决 [79][80]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA为7610万美元，同比下降2%（160万美元），按固定汇率计算增长2.2%；调整后EBITDA利润率为32.3%，低于2022年第一季度的33.6% [5][26] - 总营收为2.356亿美元，同比报告基础上增长2%，按固定汇率计算增长5.5% [11][17] - 总SG&A费用为1.024亿美元，同比增加920万美元，占营收比例从去年的40.3%升至43.5% [13] - 调整后EBITDA减去资本支出为6060万美元，同比略有下降1.4%，按固定汇率计算增长3.8%；调整后EBITDA减去资本支出利润率为25.7%，低于2022年第一季度的26.6% [27] - 自由现金流为1640万美元，低于2022年第一季度的3310万美元 [27] - 截至3月31日，总债务为14.41亿美元，包括3亿美元的9.75%优先票据、6.848亿美元的美元定期贷款和4.565亿欧元的定期贷款 [28] - 第一季度资本支出为1550万美元，同比减少70万美元，占营收比例从去年的7%降至6.6% [57] - 第一季度现金税为350万美元，略低于2022年第一季度的380万美元 [58] - 3月31日现金余额为1.168亿美元，较2022年底增加1890万美元，较2022年第一季度末减少9400万美元 [58] - 季度末净杠杆率为4.4倍，与2022年底持平，较2022年3月31日的5倍显著下降 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创意业务营收为1.465亿美元，同比下降1.3%，按固定汇率计算增长1.9%；其中年度订阅产品同比增长7.9%，按固定汇率计算增长10.8% [24] - 编辑业务营收为8460万美元，第一季度同比增长7.5%，按固定汇率计算增长11.3%，娱乐领域表现出色 [25] - 年度订阅收入连续第二个季度占总营收超过50%，年度订阅产品客户的收入留存率为99.8%，低于2022年3月31日的104.6% [23] - 付费下载量增长约6.6%至9500万次，编辑和创意业务下载量均有增长 [23] - 视频附加率从2022年第一季度的12%升至13.4% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 按固定汇率计算，各主要地区营收均有增长，美洲增长6.6%，EMEA增长3.2%，APAC增长6.2% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与NVIDIA合作开发和分发负责任的生成式文本到图像和文本到视频产品，致力于建立新的持久经常性收入流 [19] - 专注于为客户提供有意义的价值，通过独家贡献者、优质内容合作伙伴等扩大差异化，拥抱新能力以增加客户价值和创造新的收入流 [8] - 利用负责任的AI，与BRIA合作部署一键背景去除功能，并将在第二季度扩展到对象去除功能 [50] - 保持对近期经济状况的关注，通过纪律性成本管理，同时继续在技术、新产品和地理扩张方面进行长期投资 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年下半年外汇影响将转为顺风，主要惠及第四季度；预计调整后EBITDA为3.05亿 - 3.15亿美元，同比增长0.4% - 3.6%，按固定汇率计算增长0.7% - 4% [31] - 继续预计2023年营收为9.36亿 - 9.63亿美元，同比增长1% - 4%，按固定汇率计算增长1.5% - 4.5%；假设当前外汇汇率保持不变，预计全年营收将受到约500万美元的外汇逆风影响 [61] 其他重要信息 - 本周使用资产负债表现金2000万美元偿还部分美元定期贷款，展示了公司通过强劲现金流去杠杆化的承诺 [20][29] - 成功修订、延长并扩大了循环信贷额度，借款能力从8000万美元增至1.5亿美元，到期日从2024年2月延长至2028年5月 [20][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍与NVIDIA的合作以及定制基础模型的情况，如何解决相关担忧，何时上线？订阅用户增长至15万的驱动因素是什么，企业和代理的订阅用户组合情况如何？ - 公司认为生成式AI增加了图像的数量，但当前形式存在质量和法律问题，预计这些问题会随着时间解决，且不认为生成式模型会威胁公司核心价值主张；与NVIDIA合作将引入解决法律风险的生成式模型，公司将作为技术和服务的分销商，NVIDIA也会通过其云服务进行一定程度的分发；还将利用合规的生成式AI为创意专家和贡献者提供工具，提高内容创作效率；基于独家高质量内容和元数据创建新的经常性数据许可流；预计下半年上线相关服务 [65][67][68][69] - 订阅用户增长主要由iStock订阅和免费试用计划的成功转化驱动，企业业务占比接近60%，代理业务大多不采用订阅模式 [70] 问题2: 生成式AI的近期经济情况如何，对公司和创作者社区的影响如何？从长期来看，生成式AI图像是否会稀释实际摄影业务，如何管理相关经济情况？ - 预计下半年开始看到生成式AI的经济效益，但2023年不会对营收有重大贡献，长期来看可能成为重要的经常性收入流；创作者的收入流利润率与公司整体预拍摄收入基础一致，公司会为贡献者建立补偿池 [73] - 公司认为预拍摄业务的服务和内容对创作者的价值可能会增加，因为他们承担了生成式AI带来的一些风险和挑战 [75] 问题3: 公司是否对全年营收构成进行了调整以实现全年指引？ - 公司表示不会对全年营收构成进行重大调整，编辑业务在2022年有大量活动收入，今年剩余时间将在此基础上发展，目前没有需要特别指出的重大变化 [110] 问题4: 编辑业务的增长是否与年度活跃订阅用户增长有关，还是与特定事件有关？购买客户数量和付费下载量季度环比下降的原因是什么？ - 编辑业务增长与重大事件无关，去年同期有冬奥会而今年没有，公司认为这体现了为客户提供的价值，且在媒体客户面临挑战的环境下仍有良好表现 [105] - 购买客户数量下降是公司有意识的权衡，为了获得年度产品更高的客户承诺，在iStock业务中用较低的购买客户数量换取更高的订阅水平和客户终身价值 [106] 问题5: 增加流动性是出于谨慎考虑还是有并购意图？ - 公司表示会关注并购机会，但目前首要任务是偿还债务，目标是将杠杆率降至2.5 - 3倍 [111] 问题6: 新的经常性数据许可流的增长时间表和利润率如何？法律方面的最新情况和下一步计划是什么？ - 短期内这些收入流不会显著增长，但AI市场潜力巨大，公司认为基于高质量内容更新模型是一个重要机会，目前AI大多未实现货币化 [118] - 法律诉讼预计不会在未来几个季度解决，但最终会强化公司立场 [118]

公司整体业务规模与运营数据 - 公司拥有超5.34亿个可用资产，每季度新增800 - 1000万个新资产，每年搜索量超27亿次[87] - 公司有超82.8万个购买客户，网站支持23种语言[87] - Unsplash网站每月图片下载量超9900万次[97] - 截至2023年3月31日的12个月，公司为客户产生的年度版税超2.2亿美元[102] - 截至2023年3月31日的12个月，公司的关键指标：总购买客户82.9万，总活跃年度订阅用户15万，付费下载量9500万，年度订阅用户收入留存率99.8%，图片收藏量5.1亿，视频收藏量2500万，视频附加率13.4%[108] 各业务线收入占比情况 - 创意内容在2023年和2022年第一季度分别占公司收入的62.2%和64.2%，其中年度订阅产品收入占比分别为49.4%和45.2%[92] - 编辑内容在2023年和2022年第一季度分别占公司收入的35.9%和34.1%，其中年度订阅产品收入占比分别为53.4%和54.3%[93] - 其他业务在2023年和2022年第一季度分别占公司收入的1.9%和1.7%[94] 业务合并相关情况 - 业务合并时，公司发行6600万股A类普通股，总收益6.6亿美元；发行2000万股A类普通股和375万份远期购买认股权证，总价2亿美元，交易总收益约8.642亿美元[103] - 2022年第三季度，公司向Legacy Getty的股权持有人发行5899.9956万股A类普通股（或有股份）[104] - 业务合并使公司获得约8.642亿美元总收益，减少约11亿美元资产负债表义务[150] - 业务合并为公司带来约8.642亿美元总收益，赎回旧有可赎回优先股花费约6.15亿美元现金和1500万股A类普通股（发行时公允价值1.402亿美元），偿还部分债务花费3亿美元，共减少约11亿美元资产负债表义务[150] 关键指标对比情况 - 截至2023年3月31日的LTM，若按旧报告方式，年度活跃订阅用户为13.5万，较2022年3月31日增长66%[109] - 截至2023年3月31日的LTM，年度订阅用户预订收入为截至2022年3月31日该类客户收入的99.8%；若按旧报告方式，LTM年度订阅用户留存率为99.0%[111] 季度收入情况 - 2023年第一季度报告收入为2.35642亿美元，较2022年同期的2.30978亿美元增长2.0%（货币中性增长5.5%），外汇变动使报告收入增长减少350个基点[124][125] 各业务线季度收入变化情况 - 创意产品2023年第一季度收入报告基础上下降1.3%（货币中性增长1.9%），盖蒂图片ALC视频和iStock月度订阅及ALC信用销售减少，高级访问订阅和iStock年度订阅增加[125][126] - 编辑产品2023年第一季度收入报告基础上增长7.5%（货币中性增长11.3%），任务和编辑订阅及高级访问产品均有增加[125][129] - 其他产品2023年第一季度收入报告基础上增长18.1%（货币中性增长22.4%），数据许可、数字资产管理和分销服务、音乐许可增加，印刷销售减少[125][130] 季度成本与费用情况 - 2023年第一季度收入成本为6328.6万美元（占收入26.9%），较2022年同期的6189.4万美元（占收入26.8%）增加，主要因产品收入组合变化[131] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用报告值增加924.2万美元或9.9%（货币中性增长12.8%）[132] - 2023年第一季度折旧费用为1302.3万美元，与上一年度同期相符[132] - 2023年第一季度摊销费用为720.7万美元，较上一年度同期减少500万美元，因部分无形资产在2022年第四季度完全摊销[133] - 2023年和2022年第一季度利息费用分别为3050万美元和2960万美元[135] - 2023年和2022年第一季度互换和外汇合约公允价值调整净损失分别为210万美元和净收益1210万美元[136] - 2023年和2022年第一季度外汇净损失分别为1090万美元和净收益700万美元[137] - 2023年第一季度员工成本、专业费用和营销支出分别增加590万美元、250万美元和50万美元，营销支出占比从6.1%升至6.2%[137] - 2023年和2022年第一季度所得税费用分别为320万美元和1310万美元，有效所得税税率分别为50.2%和34.3%[139] 季度利润与现金流情况 - 2023年和2022年第一季度净利润分别为320.3万美元和2510.7万美元，调整后EBITDA分别为7609.3万美元和7767.2万美元，利润率分别为32.3%和33.6%[144] - 2023年第一季度经营、投资和融资活动净现金流分别为3191.5万美元、-1552.5万美元和-4.7万美元，较2022年分别下降35.3%、增加4.4%和增加99.2%[154] - 2023年第一季度经营活动提供净现金3191.5万美元，较2022年同期的4936.5万美元减少1745万美元，降幅35.3%[154] - 2023年第一季度投资活动使用现金1552.5万美元，较2022年同期的1623.5万美元减少71万美元，降幅4.4%[154] - 2023年第一季度融资活动使用现金4.7万美元，较2022年同期的565.2万美元减少560.5万美元，降幅99.2%[154] 资产负债相关情况 - 截至2023年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为1.168亿美元和9790万美元，循环信贷额度为8000万美元，5月4日增至1.5亿美元[146] - 截至2022年12月31日，合同现金义务总计21.11644亿美元，包括长期债务、经营租赁、最低特许权使用费等[158] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司无重大未偿还信用证或其他资产负债表外安排，仅存在正常经营中的经营租赁[161] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，应收账款净额分别为扣除680万美元和650万美元坏账准备后的金额[185] - 截至2023年3月31日，超过90天逾期的应收账款占比低于6%，2022年12月31日该比例低于7%[186] - 截至2022年12月31日，长期债务（含当期部分和利息）总计18.69175亿美元，其中2023 - 2024年需偿还2.59513亿美元[158] - 截至2022年12月31日，经营租赁义务总计7120.6万美元，其中2023 - 2024年需偿还2581.3万美元[158] - 截至2022年12月31日，向内容供应商支付的最低特许权使用费担保总计1.58253亿美元，其中2023 - 2024年需支付7712.2万美元[158] - 2023年5月10日，公司使用2000万美元现金偿还部分美元定期贷款[158] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，除正常经营活动中的经营租赁外，公司无重大未偿还信用证或其他表外安排[161] 第三方授权收入情况 - 2023年和2022年第一季度，公司通过第三方代表向客户授权内容的收入分别约占总收入的3%，代表通常赚取并保留35% - 50%的许可费，公司确认剩余的65% - 50%为收入[175] - 2023年和2022年第一季度通过第三方代表授权内容的收入分别约占总收入的3%，代表通常赚取并保留35% - 50%的许可费，公司确认剩余的50% - 65%为收入[175] 外汇交易情况 - 2023年和2022年第一季度，公司分别确认净外汇交易损失1090万美元和收益700万美元[184] - 2023年和2022年第一季度，公司分别确认净外汇交易损失1090万美元和收益700万美元[184] 商誉减值情况 - 公司在2022年商誉减值分析中进行了定性筛选，因超过100%的显著缓冲空间，通过了关于商誉减值的定性评估[187] - 公司在2022年商誉减值分析中进行了定性筛选，因超过100%的显著缓冲空间，通过了关于商誉减值的定性评估[187] 股权相关情况 - 2022计划预留51104577股A类普通股用于发行，截至2023年3月31日，7878787股未作为已发行股权奖励计划的标的[195] - 2022年计划下，最多预留51104577股A类普通股用于发行，截至2023年3月31日，其中7878787股目前未作为已发行的股权奖励计划的标的[195] 会计处理相关情况 - 公司对基于权益的薪酬费用，含服务条件的按直线法在一般为四年的服务期内记录，含绩效条件的在绩效条件可能达成时记录[192] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型确定授予股票期权的公允价值，该模型需输入高度主观的假设[193] - 公司对不确定税务状况的应计项目采用资产和负债法核算，有效税率因多种因素会有显著变化[167][168] - 公司主要通过数字交付的图像、视频和音乐许可权获得收入，部分收入通过销售和使用信用额度产生[171][174] - 公司根据五项步骤确认收入，对不同类型的数字内容许可采用不同的收入确认方式[177][179][180] - 公司对权益性薪酬采用相关权威指南进行会计处理，使用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型确定股票期权的公允价值[190][193] - 公司A类普通股公允价值自2022年7月22日业务合并完成后根据纽约证券交易所的报价确定[202] - 公司按照资产负债法计算所得税和不确定税务状况应计项目，依据ASC 740处理所得税和不确定税务状况[203] - 公司为递延所得税资产设立估值备抵，若很可能这些项目在公司实现其收益前到期或未来可抵扣性不确定[203] - 公司定期根据管理层对可实现递延所得税资产的评估审查和调整估值备抵[203] - 公司对美国应税总收入中包含的外国子公司赚取的全球无形资产低税收入（GILTI）在发生期间进行会计处理[203] 估值相关情况 - 应用估值方法涉及高度复杂和主观的估计、判断和假设，如预期未来收入、费用、现金流、折现率等[201] - 这些估计和假设的变化或假设之间的关系变化会影响各估值日的估值，并可能对公司普通股估值产生重大影响[201] - 确定公允价值交换程度需考虑交易数量、时间、交易是否在自愿且无关联方之间进行以及交易是否涉及可获取公司财务信息的投资者等因素[200] 会计公告情况 - 近期会计公告请参考本报告其他地方合并财务报表附注2“重大会计政策摘要”[204] 通胀影响情况 - 公司认为通胀未对业务、财务状况或经营成果产生重大影响，但成本若面临显著通胀压力，可能无法通过提价完全抵消[162]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司营收超9.26亿美元，同比增长0.8%，货币中性增长5.7%；调整后EBITDA全年近3.04亿美元，同比下降1.7%，货币中性增长4.8% [31] - Q4总营收2.315亿美元，同比下降3.2%，剔除外汇影响增长3.5%；年度订阅收入占比从2021年Q4的46.1%升至50.2% [37] - 2022年付费下载量增长超6%至9500万美元；年度订阅客户超5万至12.9万；总购买客户从79.4万增至83.5万，增长5.2% [24][27] - Q4调整后EBITDA为7450万美元，同比下降9.1%，货币中性基本持平；调整后EBITDA利润率为32.2%，低于2021年Q4的34.3% [69] - 2022年自由现金流为1.038亿美元，低于2021年的1.396亿美元；Q4自由现金流为2260万美元，低于2021年Q4的4680万美元 [70] - 截至12月31日，总债务为14.3亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆率降至4.4倍，低于2021年底的5.1倍 [43][71] - 预计2023年营收9.36 - 9.63亿美元，同比增长1% - 4%，货币中性增长1.9% - 4.9%；调整后EBITDA为3.05 - 3.15亿美元，同比增长0.4% - 3.6%，货币中性增长1.3% - 4.6% [44][73] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创意业务Q4营收1.451亿美元，同比下降6.8%，货币中性下降0.4%；年度订阅产品增长5.7%或货币中性增长12.1%，单点销售产品表现疲软 [38] - 定制内容解决方案Q4营收增长31.6%或货币中性增长39.7% [39] - 编辑业务Q4营收8220万美元，同比增长3.1%，货币中性增长10.3%，受体育和新领域以及重大编辑事件报道推动 [39] - 视频附加率从2022年Q4的12.1%升至13.1%，视频是公司关键增长支柱之一 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - Q4各主要地区货币中性营收均增长，美洲增长3.1%，EMEA增长2.9%，APAC增长10.5% [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大Unsplash的货币化，发展企业业务，推动视频消费，抓住地理扩张机会 [62] - 公司认为自身内容资产对生成式和其他计算机视觉模型有价值，是新的营收机会，已对Stability AI采取法律行动，强调公司资产需获授权使用 [2] - 公司专注于提供高质量图像，通过BRIA合作提供AI编辑能力，未来可能根据模型发展提供生成式工具和接受生成式内容 [3] - 公司计划将订阅收入占比从目前的50%提升至约60%，推动从单点销售向订阅模式转变 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年宏观经济环境具挑战性，美元走强和部分业务放缓影响业绩，尤其在欧洲部分地区和代理客户业务中更明显 [23][60] - 尽管面临宏观压力，公司整体运营指标积极，许多业务具有反周期性，预计2023年实现适度营收增长，上半年受外汇和上市公司成本挑战更大 [62] - 公司将密切关注业务表现，保持财政责任、审慎和灵活，优先优化资产负债表和去杠杆 [46] 其他重要信息 - 2022年公司获得超80项荣誉，为众多重要组织和活动提供独家摄影服务 [20] - 2022年公司推出视觉GPS Insights、Unsplash plus，与BRIA合作引入AI编辑能力 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 若保持单点销售增长下滑现状，创意业务有机增长数据如何 - 公司认为目前正推动年度订阅业务，虽会牺牲部分购买量，但对整体业务是积极的；Unsplash对年度订阅数据影响较小，新预订需时间转化为收入 [55] 问题: 公司对AI的看法及新营收机会的实施情况 - 公司从四个维度看待AI，认为自身资产对AI模型有价值是新营收机会，已达成一些许可协议，AI应用广泛，潜力巨大 [2][84] 问题: 企业业务收入留存率及当前趋势 - 2022年企业业务表现强劲，实现两位数增长，收入留存率为100.1%，历史平均在100%以上，预计未来仍保持该水平 [97] 问题: 营收和EBITDA指引高低端波动因素 - 营收低端1%可能是宏观经济持续恶化，高端4%是在宏观经济影响下业务持续执行；EBITDA假设营收扣除成本维持在72%左右，利润率保持在30%以上 [99] 问题: 净杠杆目标及过剩资本分配优先级 - 公司目标杠杆率在2.5 - 3倍，将优先偿还债务以实现该目标，同时不忽视未来可能出现的机会 [15]