公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日和9月30日，公司总资产分别为23.93313亿美元和24.18879亿美元，总负债分别为21.08291亿美元和21.03635亿美元，股东权益分别为2.85022亿美元和3.15244亿美元[10] - 2023年和2022年第四季度，公司净收入分别为4.2177亿美元和4.8702亿美元，基本每股收益分别为0.86美元和0.93美元[16] - 2023年和2022年第四季度，公司综合收入分别为5.2652亿美元和6.0921亿美元[16] - 2023年和2022年第四季度，公司经营活动产生的净现金分别为1.46058亿美元和0.7548亿美元[19] - 2023年和2022年第四季度，公司投资活动产生的净现金分别为 - 0.13543亿美元和0.04521亿美元[19] - 2023年和2022年第四季度，公司融资活动使用的净现金分别为 - 1.23947亿美元和 - 0.78363亿美元[19] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司现金及等价物分别为1.10546亿美元和1.02889亿美元[10] - 2023年和2022年第四季度，公司收入分别为6.43153亿美元和6.49384亿美元[16] - 2023年和2022年第四季度，公司销售、一般和行政费用分别为1.52803亿美元和1.5272亿美元[16] - 2023年和2022年第四季度，公司利息费用分别为0.25299亿美元和0.24648亿美元[16] - 2023年和2022年第四季度，终止经营业务使用的净现金分别为292.6万美元和195.3万美元[22] - 2023年和2022年第四季度，现金及等价物的净增加额分别为765.7万美元和37.4万美元[22] - 2023年12月31日，公司2028年高级票据和定期贷款B工具的公允价值分别约为9.45532亿美元和4.62153亿美元[32] - 2023年12月31日和2023年9月30日，存货总额分别为4.78609亿美元和5.0713亿美元[43] - 2023年第四季度，CPP记录了848.2万美元的存货减值费用[43] - 2023年12月31日和2023年9月30日，物业、厂房及设备净值分别为2.69129亿美元和2.79218亿美元[44] - 2023年和2022年第四季度，物业、厂房及设备的折旧费用分别为926.7万美元和1148.9万美元[44] - 截至2023年12月31日，某些已停止运营的自有制造场所符合持有待售标准，其账面价值总计1501万美元[45] - 2023年12月31日预期信贷损失准备金为1030千美元，2022年同期为1457千美元[52] - 截至2023年12月31日，商誉总额为327864千美元，其中消费和专业产品为136611千美元，家庭和建筑产品为191253千美元[53] - 2023年12月31日无形资产总账面价值为755633千美元，9月30日为752115千美元，受有利外币换算影响增加3518千美元[53] - 2023年和2022年第四季度无形资产摊销费用分别为5556千美元和5624千美元，预计2024年剩余时间至2029年及以后每年摊销费用分别为15798千美元、21354千美元、21354千美元、21354千美元、21354千美元、21354千美元、219017千美元[54] - 2023年第四季度公司确认所得税费用17965千美元，税前收入60142千美元；2022年同期分别为19318千美元和68020千美元，排除特定项目后，有效税率分别为27.9%和29.1%[55] - 截至2023年12月31日，长期债务总额为1458736千美元，9月30日为1489812千美元[57] - 2023年第四季度长期债务利息费用总额为25299千美元，2022年同期为24648千美元[57] - 2023年第四季度，公司总营收为64.3153万美元，较2022年的64.9384万美元略有下降[78] - 2023年第四季度总合并收入为643,153,000美元，2022年同期为649,384,000美元，同比下降约0.96%[79] - 2023年第四季度总合并折旧和摊销为14,823,000美元，2022年同期为17,113,000美元，同比下降约13.38%；总合并资本支出为14,330,000美元，2022年同期为4,726,000美元，同比增长约203.22%[87] - 截至2023年12月31日，总资产为2,393,313,000美元，截至2023年9月30日为2,418,879,000美元，环比下降约1.06%[89] - 2023年第四季度确定受益养老金净定期费用为34,000美元，2022年同期为216,000美元，同比下降约84.26%[90] - 截至2023年12月31日和9月30日，公司终止经营业务的负债分别为8,703,000美元和11,798,000美元[96] - 2023年第四季度公司总重组费用为12400千美元，其中商品和服务成本为11646千美元，销售、一般和行政费用为754千美元[102] - 2023年和2022年第四季度其他收入（费用）分别为632千美元和607千美元，其中2023年净货币兑换收益为13千美元，2022年为67千美元[103] - 截至2023年12月31日，当前保修责任为15461千美元，较9月30日的20781千美元有所下降，长期保修责任为1239千美元保持不变[105] - 2023年第四季度其他综合收入（损失）税前为10490千美元，税后为10475千美元；2022年税前为12196千美元，税后为12219千美元[107] - 2023年和2022年第四季度经营租赁成本分别为15629千美元和16270千美元，其中2023年固定成本为11574千美元，可变成本为2474千美元，短期成本为1581千美元[110] - 2023年第四季度养老金摊销损失为689千美元，现金流套期损失为111千美元，税前总损失为800千美元，税后净损失为632千美元[112] - 2023年第四季度与租赁负债计量相关的现金支付总额为11186千美元，其中经营租赁经营现金流为11072千美元，融资租赁融资现金流为114千美元[113] - 截至2023年12月31日，经营租赁使用权资产为176100千美元，租赁负债为186418千美元；融资租赁资产为899千美元，租赁负债为362千美元[113] - 截至2023年12月31日，经营租赁和融资租赁未来租赁付款总额分别为235620千美元和382千美元，扣除利息后现值分别为186418千美元和362千美元[115] - 截至2023年12月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.6年，加权平均折现率为6.11%；融资租赁分别为3.3年和5.83%[116] - 2023年第四季度公司营收6.43153亿美元，较去年同期的6.49384亿美元下降1%，净收入4217.7万美元或每股0.82美元，去年同期为4870.2万美元或每股0.88美元[139] - 剔除相关项目后，2023年第四季度净收入为5526.7万美元或每股1.07美元，去年同期为4742.1万美元或每股0.86美元[140] - 2023年第四季度，未分配金额（不包括折旧）主要为1.3907万美元公司间接费用，去年同期为1.3776万美元，主要因激励和股权薪酬等增加[158] - 2023年第四季度，公司经营活动产生净现金1.46058亿美元，去年同期为7548万美元，主要因HBP运营现金增加和营运资金减少[174] - 2023年第四季度，投资活动使用现金1.3543亿美元，去年同期为提供现金4521万美元，主要因资本支出和资产出售情况不同[175] - 2023年第四季度，融资活动使用现金1.23947亿美元，去年同期为7.8363万美元，主要因长期债务偿还、股票回购和股息支付等[176] - 2023年和2022年第四季度，终止经营活动使用的现金分别为2,926美元和1,953美元[182] - 截至2023年12月31日，现金及等价物为110,546美元，总债务为1,458,736美元，净债务为1,348,190美元[183] - 2028年到期的高级票据总额为974,775美元，年利率5.75%，2023年12月31日公允价值约为945,532美元[183][184] - 截至2023年12月31日，母公司流动资产为34,357美元，非流动资产为13,479美元，总资产为47,836美元[203] - 截至2023年12月31日，担保公司流动资产为681,661美元，非流动资产为1,302,303美元，总资产为1,983,964美元[203] - 截至2023年9月30日，母公司流动资产为51,701美元，非流动资产为13,954美元，总资产为65,655美元[203] - 截至2023年9月30日，担保公司流动资产为707,929美元，非流动资产为1,317,575美元，总资产为2,025,504美元[203] - 截至2023年12月31日，母公司流动负债为89,512美元，长期债务为1,430,062美元，总负债为1,505,119美元[203] - 截至2023年12月31日，担保公司流动负债为240,065美元，其他负债为273,790美元，总负债为513,963美元[203] - 截至2023年9月30日，母公司流动负债为76,460美元，长期债务为1,459,952美元，总负债为1,526,418美元[203] - 截至2023年9月30日，担保公司流动负债为226,532美元，其他负债为271,985美元，总负债为498,517美元[203] 公司业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度家庭和建筑产品（HBP）调整后EBITDA为124,719,000美元，2022年同期为124,145,000美元，同比增长约0.46%；消费者和专业产品（CPP）调整后EBITDA为5,539,000美元，2022年同期为 - 1,809,000美元[86] - 2023年第四季度消费者和专业产品（CPP）营收下降2%，家居和建筑产品（HBP）与去年同期持平[139] - 2023年第四季度HBP营收3.95791亿美元，与去年同期的3.96573亿美元基本持平，调整后EBITDA为1.24719亿美元，利润率31.5%，去年同期为1.24145亿美元，利润率31.3%[147] - 2023年第四季度HBP营收受客户订单改善、定价和产品组合有利因素推动增长4%，但被去年积压订单带来的销量优势抵消[147] - 2023年第四季度HBP调整后EBITDA受材料成本降低、定价和产品组合有利因素影响，但被销量下降、劳动力和分销成本增加的不利影响抵消[148] - 2023年和2022年第四季度，HBP折旧和摊销较去年同期减少21.3万美元，因部分资产已全额折旧[148] - 2023年第四季度，消费者和专业产品总营收2.47362亿美元，较去年同期减少5449万美元，降幅2%，主要因北美消费者需求下降致销量减少[149] - 2023年第四季度，调整后EBITDA为5539万美元，去年同期为 - 1809万美元，增加7348万美元，主要因北美生产成本降低[150] - 2023年第四季度，折旧和摊销费用为1.1057亿美元，较去年同期减少2070万美元，主要与资产全额折旧和固定资产减记有关[151] - 2023年第四季度，公司最大客户家得宝占合并收入的11%，占CPP收入的16%，占HBP收入的8%[197] - 截至2023年12月31日的三个月，担保公司净销售额为513,340美元，毛利润为193,413美元，运营收入为83,241美元，净利润为52,885美元[202] - 截至2023年9月30日的年度，担保公司净销售额为2,190,636美元，毛利润为800,477美元，运营收入为228,346美元，净利润为149,981美元[202] 公司战略及相关费用 - CPP全球采购战略扩张预计在2024年底完成，期间预计减少约120万平方英尺（约占15%）的设施面积和600个岗位[99] - 该战略实施将产生12

分组1 - 公司的Home and Building Products (HBP)业务在2023财年表现出色,收入增长5%至16亿美元,主要得益于商业渠道的持续增长 [9] - HBP业务在第四季度受益于营销和销售投入的增加,以及生产效率和创新的提升,包括扩大Clopay在俄亥俄州特洛伊的车间产能,并添加先进制造设备以满足客户对高端产品的需求 [9] - 公司的Consumer and Professional Products (CPP)业务在2023财年受到市场环境的挑战,收入下降18%至11亿美元,所有渠道和地区都受到消费需求疲软和客户库存水平较高的影响 [10][11] - 为应对这些市场条件对CPP美国产品线的影响,公司正在扩大全球采购策略,通过采用轻资产模式,使CPP的美国业务能够以更灵活和具有成本效益的全球采购模式为客户提供优质产品 [11][12][13] 分组2 - 公司在2023财年采取了多项行动来为股东创造价值和加强资产负债表,包括增加现金股利、股票回购和偿还债务 [14][15][16] - 公司预计2024财年收入为26亿美元,分部调整后EBITDA为5.25亿美元,其中HBP收入预计下降3%-5%,CPP收入预计下降3%-5% [33][34][35][36] - HBP的2024财年EBITDA利润率预计将超过30%,CPP的EBITDA利润率预计将有温和改善,尤其是在下半年随着AMES美国业务向轻资产模式过渡 [34][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joe Ahlersmeyer 提问** 询问HBP业务的收入和利润率指引,以及对比前一年的变化趋势 [46][47][49][50][51] **Brian Harris 和 Ron Kramer 回答** 公司预计HBP 2024财年收入将下降3%-5%,主要是由于上半年与前一年相比存在较大差异,但预计全年EBITDA利润率将超过30%,这得益于公司多年来在业务战略、运营效率和品牌建设等方面的持续投入 [47][50][51] 问题2 **Bob Labick 提问** 询问HBP业务能够保持如此高的利润率的原因,以及未来的发展前景 [55][56][57][58][59][60][61] **Ron Kramer 回答** 公司在过去15年中不断优化业务战略、整合生产布局、投资技术和品牌建设,使HBP成为行业领导者,在住宅和商业两大细分市场均占据主导地位,这为公司持续保持高利润率奠定了基础,未来公司有信心继续保持强劲的增长势头和卓越的盈利能力 [58][59][60][61] 问题3 **Tim Wojs 提问** 询问CPP业务的利润率改善路径和未来展望 [66][67][68] **Brian Harris 回答** 公司预计CPP业务在2024财年上半年仍将受到消费需求疲软和客户库存高企的拖累,但下半年随着天气因素正常化以及全球采购战略的实施,利润率将有所改善,并有望在2025财年达到15%的目标水平 [67][68]

公司业务收购与出售 - 2022年6月27日，公司以33万美元现金出售国防电子业务部门[15] - 2022年1月24日，公司以84.5万美元收购Hunter Fan Company[16] - 2018年6月，Clopay以约17万美元收购CornellCookson[28] - 2018年2月，公司以约46.5万美元出售Clopay Plastics Products业务[30] - 2022年6月27日，公司完成国防电子业务出售，售价33万美元[77] 公司信贷额度调整 - 2023年8月1日，公司将循环信贷额度从40万美元提高到50万美元，到期日从2025年3月22日延长至2028年8月1日[18] CPP全球采购战略 - CPP全球采购战略扩张预计在2024年底完成，将减少约120万平方英尺（约15%）的设施面积和600个岗位[23] - 实施CPP全球采购战略将产生12万至13万美元的费用，包括5万至5.5万美元的现金费用和7万至7.5万美元的非现金费用，还需3000至5000美元的资本投资[24] 公司股权与票据发行 - 2020年8月，公司公开发行870万股普通股，净收益17.8165万美元[25] - 2020年，公司按面值发行100万美元、利率5.75%的2028年到期高级票据，用于赎回100万美元、利率5.25%的2022年到期高级票据[26] CPP新业务平台成本与收益 - 2023财年，CPP新业务平台每年节省现金2.5万美元，实施成本包括一次性费用5.1869万美元和资本投资约1.3万美元[27] 公司业务部门划分 - 公司运营分为家庭和建筑产品（HBP）、消费和专业产品（CPP）两个可报告部门[39] Clopay公司概况 - Clopay约有2900名员工，是北美最大的住宅和商业车库门及卷帘钢门制造商和营销商，客户超3000家独立专业安装经销商及主要家居中心零售连锁店[41][45] - Clopay主要制造设施面积达192.9万平方英尺，分布中心有54个，总面积约110万平方英尺[56] - Clopay是家得宝和美耐德在北美地区住宅和商业车库门的独家供应商，合作超25年[47] - Clopay产品开发聚焦新产品和现有产品改进，通过内部设计和工程团队进行[48] - Clopay主要原材料是镀锌钢[53] CPP公司概况 - CPP在全球约有2800名员工，是全球领先的品牌消费和专业工具等产品供应商[58] - CPP通过一系列领先品牌在全球销售产品，与主要客户平均合作约30年[57][66] - CPP产品开发注重新产品和产品线扩展，通过内部工业设计和工程团队进行[68] - CPP主要原材料包括树脂、木材和钢材[70] 公司员工数量变化 - 截至2023年9月30日，公司及子公司约有5700名员工，CPP较该日减少约57人[78] 公司客户收入占比 - 2023年，家得宝占公司合并收入的12%，占HBP收入的9%，占CPP收入的15%[82] CPP销售额季度占比 - 2023年，CPP第二和第三季度销售额占比为54%，2022年为58%，2021年为53%[84] 公司商标与专利情况 - HBP和CPP业务在全球约有1647个注册商标和139个待申请商标[90] - HBP在美国持有约45项已授权专利和24项待申请专利，在国外约有20项对应专利和98项对应申请[91] - CPP在美国持有约674项已授权专利和247项待申请专利，在国外约有275项对应专利和97项对应申请[91] HBP原材料情况 - HBP车库门所用钢材70%为回收钢材[94] 公司资本改进投资 - 过去五年，公司在能源消耗、员工安全和健康方面的资本改进投资数百万美元，照明节能项目每年节省超150万千瓦时[96] 公司员工持股情况 - 公司美国员工通过员工持股计划持有约9%的公司股票[97] 公司董事情况 - 公司目前除CEO外所有董事均为独立董事，占比超92%[99] 公司管理层任职情况 - Ronald J. Kramer自2008年4月起任首席执行官，2018年1月起任董事会主席，年龄65岁[101] - Robert F. Mehmel自2012年12月起任总裁兼首席运营官，年龄61岁[101] - Brian G. Harris自2015年8月起任高级副总裁兼首席财务官，年龄54岁[101] - Seth L. Kaplan自2010年5月起任高级副总裁、总法律顾问兼秘书，年龄54岁[101] 公司信贷协议利率情况 - 公司修订并重述的信贷协议参考SONIA或SOFR作为基准利率，部分信贷安排采用基于LIBOR和BBSY的可变利率，利率变动100个基点不会对公司经营业绩或流动性产生重大影响[315] 公司外币价值影响情况 - 公司业务涉及加拿大、澳大利亚等多个非美国国家，适用外币价值变动10%不会对公司财务状况和现金流产生重大影响[316]

业绩总结 - 公司在2023财年第三季度实现营收达到28.48亿美元，调整后的EBITDA为2.75亿美元，调整后的EBITDA利润率为18%[2] - 公司的净债务为14亿美元，市值为23亿美元，员工人数为6200人[2] - Griffon Corporation在2023财年第三季度的调整后EBITDA为535.0美元[21] - Griffon Corporation在2023财年第三季度的调整后净债务为1413.5亿美元[21] - Griffon Corporation在2023财年第三季度的调整后净利润为184.7亿美元[24] - Griffon Corporation在2023财年第三季度的调整后每股收益为3.35美元[24] 产品部门情况 - 公司的家居建材产品部门营收占比为59%，美国市场占比为83%，调整后的EBITDA为5.22亿美元[2] - Home and Building Products部门在2022财年的调整后EBITDA为390.3亿美元[23] - Consumer and Professional Products部门在2023财年的调整后EBITDA为36.1亿美元[23] 前瞻性声明 - Griffon Corporation Q3 FY23 投资者呈现[25] - Griffon Corporation 公司的前瞻性声明[25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入6.83亿美元，同比下降11%；调整后EBITDA为1.53亿美元，同比增长3%，利润率为22.3%，增加300个基点 [16] - 第三季度GAAP销售、一般和行政费用为1.72亿美元，上年同期为1.57亿美元；排除调整项目后，为1.55亿美元，占收入的22.7%，上年同期为1.51亿美元，占收入的19.6% [17] - 第三季度公司及未分配费用（不包括折旧）为1400万美元，上年同期为1340万美元；本季度正常化有效税率（不包括调整项目）为28.1%，年初至今为28.6% [18] - 第三季度GAAP持续经营业务收入为4900万美元，合每股0.90美元，上年同期为5300万美元，合每股0.98美元；排除所有影响可比性的项目后，本季度调整后持续经营业务净收入为7000万美元，合每股1.29美元，上年同期为6600万美元，合每股1.23美元 [33] - 第三季度净资本支出为800万美元，上年同期为1100万美元；折旧和摊销总计1570万美元，上年同期为1770万美元 [34] - 截至2023年6月30日，净债务为14亿美元，净债务与EBITDA杠杆率为2.6倍，上一季度净债务为13亿美元，杠杆率为2.5倍，2022财年末净债务为15亿美元，杠杆率为2.9倍 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 家居和建筑产品（HBP）业务收入同比下降1%，调整后EBITDA增长12%，主要因材料成本降低，部分被劳动力、广告和营销成本增加抵消 [19] - 消费和专业产品（CPP）业务调整后EBITDA较上年下降36%，主要受销量和收入下降及其对制造和间接费用分摊的不利影响，部分被可自由支配支出减少和Hunter Fan业绩改善抵消 [20] - CPP业务收入较上年下降22%，主要归因于各渠道和地区销量减少，受消费者需求疲软、客户库存水平高以及美国客户供应商多元化影响 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 为应对市场条件对美国部分产品线的影响，CPP扩大全球采购战略，包括长柄工具、物料搬运以及木材存储和组织产品线，采用轻资产结构，项目进展顺利，按计划和预算进行，预计2024年底完成，目标EBITDA利润率达15% [8][12][21] - HBP业务持续投资于业务发展、生产力和创新，以推动增长，受益于商业产品的健康需求和历史上有韧性的住宅维修和改造市场 [11][49] - 公司修订并重述循环信贷安排，将额度从4亿美元增加到5亿美元，并将到期日从2025年3月延长至2028年8月，为公司提供财务和运营灵活性 [42][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年从消费者角度看与2023年相似，多数产品地点的库存正常化将需要2024年大部分时间 [2] - 公司董事会和管理层对前景和战略计划充满信心，将利用业务的强劲运营表现和自由现金流为股东创造长期价值 [44] - 公司认为Griffon股价与业务内在价值存在显著脱节，将积极且机会主义地进行股票回购 [30] 其他重要信息 - 本季度公司宣布将定期季度股息提高25%至每股0.125美元，并将股票回购计划增加2亿美元，使总授权达到2.58亿美元；本季度回购250万股，约占已发行股份的4.4%，花费8500万美元，平均每股价格33.58美元，截至6月30日，股票回购授权下剩余1.73亿美元 [13][14] - 公司再次上调全年指引，预计部门调整后EBITDA为5.5亿美元，此前指引至少为5.25亿美元；预计折旧为4500万美元，资本支出为4000万美元，此前指引均为5000万美元；其他指引不变，包括收入27亿美元、自由现金流超过净收入、摊销2200万美元、利息费用1.03亿美元、正常化税率约29% [15][39][40] - 今日Griffon董事会授权每股0.125美元的股息，将于2023年9月14日支付给8月23日登记在册的股东，这是自2012年开始分红以来连续第48个季度分红，年化复合增长率为17.6% [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 门业务在住宅和商业领域的需求可见性，以及Clopay与现有商业经销商网络整合的进展和潜在协同效应 - 商业需求持续向好，将历史CornellCookson经销商转化为使用Clopay商业分段产品的工作很成功且将持续；住宅方面，在2024财年上半年之前销售单位面临艰难比较，未来随着营销投入增加，订单有望改善 [54] 问题2: CPP在美国全球采购计划的初步发现，以及现有全球采购基础设施对美国全球采购推进的帮助 - 目前处于早期阶段，但进展如预期般顺利，11月会提供更多更新；公司已在美国、澳大利亚和英国部分采购，将利用现有供应商网络为美国产品线开发新的供应商 [56] 问题3: HBP业务中CornellCookson经销商转化的详细情况，以及全球采购战略下的交货时间变化 - 经销商排队等待转化，公司谨慎地逐个转化，确保提供高水平服务，目前进展顺利；交货时间会改变，但公司有处理经验，会确保有足够库存并及时下单 [62][64] 问题4: HBP业务的定价情况，以及对明年定价组合和原材料的看法 - 原材料市场主要由市场决定；定价与市场一致，预计组合良好，公司不断推出创新产品，从年初至今的利润率可看出定价和业务的优势 [70] 问题5: HBP业务的市场结构、参与者数量和集中度，以及营销投资和市场份额恢复情况 - 市场有四个大型参与者，约占市场的75%，较为集中；此前因积压订单问题部分客户流失，现在积压订单正常化，约两周可满足客户需求，营销投资有助于恢复市场份额 [78] 问题6: CornellCookson目前的盈利能力与疫情前的比较，以及与整体HBP利润率的对比，还有HBP业务定价是否存在压力 - 收购CornellCookson时是约9%的业务，收入2亿美元，与Clopay整合后业务更强，目前商业利润率与住宅利润率总体相似；价格组合同比良好，定价相对稳定，商业产品劳动力成本占比高于住宅产品 [93][109] 问题7: Hunter利润率较高的原因，以及股票回购金额差异的解释 - Hunter利润率高主要是因为去年第三和第四季度受高额运费影响，今年没有该问题；股票回购金额差异可能是由归属因素影响 [85] 问题8: CPP业务的需求展望，以及渠道库存何时恢复正常 - 公司认为这是为长期发展定位，市场会复苏，产品制造、设计和采购将更高效，预计2024财年后实现15%的EBITDA目标 [89] 问题9: 商业HBP业务是否受到工业领域仓库相关需求疲软的影响，以及CornellCookson经销商向Clopay分段产品转换的阶段 - 商业业务是逐个项目投标，公司不仅能制造优质门，还能按时交付、正确安装并提供全套产品，具有竞争优势；价格可能随每次投标调整，但整体能力使公司具有优势；目前处于转换中期，产品需求强劲 [101][105][87]

财务表现 - 2023年第二季度，Griffon Corporation的营收为6.83亿美元，较2022年同期下降[6] - 2023年第二季度，Griffon Corporation的毛利为2.74亿美元，较2022年同期增长[6] - 2023年第二季度，Griffon Corporation的净利润为4,920.5万美元，较2022年同期下降[6] - 2023年第二季度，Griffon Corporation的每股基本收益为0.94美元，较2022年同期下降[6] - 2023年第二季度，Griffon Corporation的每股摊薄收益为0.90美元，较2022年同期下降[6] - 2023年第二季度，Griffon Corporation的其他综合收益为315千美元，较2022年同期增加[6] - Griffon Corporation 2023年前九个月的经营活动现金流为309,003千美元，较去年同期增长了65,001千美元[7] - 2023年前九个月，现金及现金等价物净增加31,606千美元，较去年同期减少103,966千美元[8] 公司运营 - Griffon通过两个报告部门进行运营，分别是Home and Building Products（HBP）和Consumer and Professional Products（CPP）[16] - Griffon在2023年6月30日的资产负债表中，2028年到期的Senior Notes和Term Loan B的公允价值分别约为904,104千美元和487,550千美元[28] - Griffon在2023年6月30日拥有的澳大利亚元合同金额为18,000美元，符合套期保值会计，截至2023年6月30日，AOCI中包括了757美元的递延收益[31] - Griffon在2023年6月30日拥有的中国元合同金额为55,500美元，符合套期保值会计，截至2023年6月30日，AOCI中包括了1,672美元的递延损失[32] - Griffon截至2023年6月30日持有5800加拿大元合同，加权平均汇率为1.33[33] 收购与出售 - 2022年6月27日，Griffon完成了对其国防电子部门的出售，出售价格为33亿美元，该业务的运营结果被归类为已停止运营[13] - 2022年5月16日，Griffon收购了Hunter Fan Company，购买价格约为84.5亿美元，用于Hunter的收购[15] 财务状况 - Griffon的账面净资产为851,454美元，其中包括250,711美元的商誉[39] - Hunter品牌收购后，商誉和主要无形资产分类如下：商誉为250,711美元，无限期无形资产（Hunter和Casablanca品牌）为356,000美元，有限期无形资产（客户关系）为260,000美元[40] - Griffon在2023年6月30日的库存中，原材料和供应品为160,071美元，在制品为34,572美元，成品为360,315美元[42] 财务细节 - Griffon的固定资产中，土地、建筑和建筑改良为159,689美元，机器设备为439,989美元，租赁改良为36,290美元[43] - Griffon的应收账款减去预计信用损失后余额为12,516美元，较2022年6月30日的13,541美元有所下降[48] - Griffon的商誉按部门划分，2022年9月30日为335,790美元，2023年6月30日为327,864美元[50] - Griffon的无形资产中，客户关系和其他为444,602美元，技术和专利为15,178美元，商标为303,421美元[51] - Griffon的无形资产摊销费用为2023年6月30日的5,669美元，2022年6月30日的5,514美元[52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP基础上的毛利润为1.94亿美元，上年同期为2.61亿美元；排除相关费用后，本季度毛利润为2.69亿美元，较上年同期增长1%，毛利率同比增加275个基点至37.9% [20] - 本季度记录了1亿美元（税后7400万美元）的无形资产非现金减值费用，主要因CPP 2023年年初至今的预期业绩低于预期 [21] - 第二季度公司持续经营业务GAAP亏损为6200万美元（每股1.17美元），上年同期收益为5800万美元（每股1.09美元）；排除影响可比性的项目后，本季度调整后持续经营业务净收入为6700万美元（每股1.21美元），上年同期为7300万美元（每股1.36美元） [48] - 截至2023年3月31日，净债务为13亿美元，净债务与EBITDA的杠杆率为2.5倍，上一季度净债务为14亿美元，杠杆率为2.7倍 [26] - 2023年营收预期更新为27亿美元，此前指引为29.5亿美元；调整后EBITDA预计至少为5.25亿美元，此前估计至少为5亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者和专业产品业务（CPP） - 营收较上年减少24%，有机营收减少29%，主要因消费者需求疲软和客户库存水平高导致各渠道和地区销量下降，部分被自由支配支出减少和Hunter的完整季度贡献所抵消 [22][23] - 调整后EBITDA较上年减少59%，主要因销量和营收下降及其对制造和间接费用分摊的不利影响 [50] 家居和建筑产品业务（HBP） - 营收较上年同期增长8%，得益于商业和住宅产品的有利定价和组合；总销量因住宅销量下降而减少，但商业销量增加部分抵消了这一影响 [51] - 调整后EBITDA较上年同期增长26%，得益于营收增加和材料成本降低，但劳动力、运输、广告和营销成本增加部分抵消了这一增长 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国草坪和花园以及存储和组织市场面临挑战，客户供应商多元化导致购买决策发生变化，加剧了消费者需求疲软 [15] - 商业市场表现强劲，公司历史遗留产品和新产品都取得了良好业绩，且通过利用CornellCookson经销商的历史资源，将分段式商业产品引入这些经销商，未来仍有很大的增长空间 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司结束战略替代方案审查流程，董事会认为继续执行战略计划是目前实现股东价值最大化的最佳方式，未来虽不再主动探索战略替代方案，但仍会考虑所有提升股东价值的机会 [41][42] - HBP团队将加强营销努力，利用在分段式和滚动式钢铁产品方面的领先地位，拓展住宅和商业业务，同时专注于提高生产力和业务发展 [8][43] - CPP将扩大全球采购战略，包括关闭美国的四家制造工厂和四家木材厂，预计在2024年底完成该项目，以实现资产轻量化结构，有效管理转型，提高未来盈利能力，目标是实现15%的EBITDA利润率 [16][24][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在不确定的全球宏观经济环境中运营，但员工保持了高水平的客户服务和产品质量 [56] - 公司认为商业产品需求健康，住宅产品的维修和改造市场具有历史弹性，这将为业务带来长期顺风 [57] - 尽管CPP目前面临挑战，但预计随着时间推移，商业环境将稳定下来，该业务将实现显著改善的财务业绩 [57] 其他重要信息 - 公司董事会宣布将季度股息提高25%至每股0.125美元，于2023年6月15日支付给5月25日登记在册的股东；4月20日，董事会批准将股票回购授权增加至2.58亿美元 [55] - 在2024年期间，公司将产生1.2亿至1.3亿美元的费用，包括5000万至5500万美元的员工留用和遣散、运营过渡和设施成本现金费用，以及7000万至7500万美元的主要与资产减记相关的非现金费用 [52] 问答环节所有提问和回答 问题1: HBP业务中门的运营利润率的新常态范围、需求周期情况以及未来几年的正常利润率是多少，商业市场的增长机会和目标增长领域在哪里 - 公司表示已走出疫情，商业业务有所增长，团队在管理收购整合和商业业务扩张方面表现出色，平衡了领先的住宅业务；目前积压订单和交货时间已正常化，将重新拓展业务，商业业务主要集中在仓库空间和机构型运营等领域 [70][71][74] 问题2: CPP业务在所有变革后，从收入角度来看，正常化后的规模是多少，现金流是否会远高于净利润，以及在当前股价下股票回购的激进程度如何 - 公司预计到2024年底，CPP业务将成为收入超过10亿美元、利润率达到15%的业务；目前现金流表现良好，尤其是上半年，符合现金流优于净利润的预期；公司资产负债表状况良好，2028年前无债务到期，有大量自由现金流，已授权2.58亿美元的股票回购，后续会有行动 [78][79][80] 问题3: HBP业务在今年剩余时间内的需求情况如何，尤其是在积压订单正常化后，对商业和住宅维修与改造需求的信心来源是什么，CPP业务的全球采购战略何时开始对部门利润率产生积极影响 - 住宅方面，销量低于去年，但处于有弹性的维修和改造市场，且实际销量略好于预期，这也是上调指引的原因之一；商业方面，销量持续强劲，产品表现良好，公司正在拓展商业分段式业务，利用CornellCookson的遗留关系；预计2024年仍为转型期，全球采购战略的好处将在2025年显现 [84][85][103] 问题4: 战略审查流程结束后，留用奖金如何处理，CPP业务全球采购战略是否会影响交货时间，如何管理风险，股票回购完成后预计的债务杠杆水平是多少，为何不考虑要约收购或加速股票回购（ASR）来利用当前股价 - 留用奖金将在今年、明年和后年的每个第三季度继续支付；全球采购将从包括中美洲在内的更近地区采购，并利用分销网络和保持足够库存来确保服务水平；债务杠杆一般不会超过3倍，公司资产负债表状况良好，有未动用的银行资金、无债务到期、有自由现金流且股票被低估，将利用自由现金流进行收购；关于要约收购或ASR，公司会考虑所有可能性，但需在发布财报48小时后进入市场，预计从周五开始 [87][92][93][99] 问题5: CPP业务全球采购的具体地理区域、合作模式以及如何管理风险 - 这是公司全球业务的演变和延续，公司在中国设有全球采购办公室，已有合作的设施，澳大利亚业务也属于全球采购的一部分；美国业务的调整是基于消费市场的变化，类似Hunter的合作模式，即在美国设计、在其他地方制造并在美国分销 [108][109][110]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为26.60156亿美元，较2022年9月30日的28.16474亿美元下降5.55%[9] - 截至2023年3月31日，公司总负债为21.91845亿美元，较2022年9月30日的23.38904亿美元下降6.28%[9] - 截至2023年3月31日，公司股东权益为4.68311亿美元，较2022年9月30日的4.7757亿美元下降1.94%[9] - 2023年前六个月，公司净收入为4.8702亿美元，随后净亏损6.2255亿美元[12] - 2023年前六个月，公司发放股息共计1.1859亿美元[12] - 截至2023年3月31日，公司现金及等价物为1.75592亿美元，较2022年9月30日的1.20184亿美元增长46.10%[9] - 截至2023年3月31日，公司应收账款净额为3.86119亿美元，较2022年9月30日的3.61653亿美元增长6.76%[9] - 截至2023年3月31日，公司存货为5.74086亿美元，较2022年9月30日的6.69193亿美元下降14.21%[9] - 截至2023年3月31日，公司应付账款为1.59198亿美元，较2022年9月30日的1.94793亿美元下降18.27%[9] - 截至2023年3月31日，公司长期债务净额为14.91564亿美元，较2022年9月30日的15.60998亿美元下降4.45%[9] - 截至2023年3月31日的三个月，公司收入为7.10984亿美元，2022年同期为7.79617亿美元；六个月收入为13.60368亿美元，2022年同期为13.71366亿美元[18] - 截至2023年3月31日的三个月，公司净亏损6225.5万美元，2022年同期净利润为6568.9万美元；六个月净亏损1355.3万美元，2022年同期净利润为8498.7万美元[18] - 截至2023年3月31日的六个月，经营活动产生的现金流量净额为1.61636亿美元，2022年同期为 - 1.73373亿美元；投资活动产生的现金流量净额为 - 257.1万美元，2022年同期为 - 8.58539亿美元；融资活动产生的现金流量净额为 - 9963.1万美元，2022年同期为8.99924亿美元[21] - 截至2023年3月31日，现金及等价物期末余额为1.75592亿美元，2022年同期为1.22293亿美元[23] - 2023年3月31日，公司2028年高级票据和定期贷款B工具的公允价值分别约为9.01667亿美元和4.8954亿美元[40] - 2023年3月31日和2022年9月30日，公司存货分别为5.74086亿美元和6.69193亿美元[54] - 2023年3月31日和2022年9月30日，公司物业、厂房及设备净值分别为2.62394亿美元和2.94561亿美元[56] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，信用损失准备的期初余额分别为12,137千美元和8,787千美元，期末余额分别为13,255千美元和13,500千美元[63] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，商誉总账面价值分别为327,864千美元和335,790千美元，消费者和专业产品（CPP）业务板块商誉减少7,926千美元[65] - 2023年和2022年第一季度无形资产摊销费用分别为5,653千美元和4,470千美元，截至2023年和2022年3月31日的六个月分别为11,277千美元和6,857千美元[68] - 预计2023年剩余时间至2028年及以后无形资产摊销费用分别为10,508千美元、21,305千美元、21,305千美元、21,305千美元、21,305千美元、21,305千美元、235,709千美元[68] - 2023年第一季度，公司在持续经营业务税前亏损90,159千美元的情况下确认税收优惠27,904千美元，排除特定项目后有效税率为29.5%；2022年同期在税前收入82,798千美元的情况下确认税收支出24,638千美元，排除特定项目后有效税率为28.5%[69] - 截至2023年3月31日的六个月，公司在税前亏损22,139千美元的情况下确认税收优惠8,586千美元，排除特定项目后有效税率为29.4%；2022年同期在税前收入106,715千美元的情况下确认税收支出31,851千美元，排除特定项目后有效税率为29.1%[70] - 截至2023年3月31日和2022年9月30日，长期债务总额分别为1,507,284千美元和1,573,651千美元，长期债务净额分别为1,491,564千美元和1,560,998千美元[72] - 2023年第一季度总利息费用为2.4879亿美元，2022年同期为2.1408亿美元；2023年前六个月总利息费用为4.9527亿美元，2022年同期为3.7089亿美元[74] - 截至2023年3月31日，2028年到期高级票据未偿还总额为97.4775亿美元，公允价值约为9.01667亿美元，未摊销承销费等费用为9930万美元[76][77] - 2029年到期定期贷款B的有效利率截至2023年3月31日为7.5%，公允价值约为4.8954亿美元，未摊销承销费等费用为8120万美元；2022年公司提前偿还3亿美元本金并确认6296万美元费用[74][77] - 2025年到期循环信贷额度最高为4亿美元，截至2023年3月31日，未偿还借款为3088万美元，备用信用证为1280.7万美元，可用额度为3.56313亿美元[78][80] - 2023年3月，澳大利亚子公司应收账款购买额度从1.5亿澳元增至3亿澳元（截至2023年3月31日为2.0094亿美元），利率为4.88%，无未偿还余额[81] - 截至2023年3月31日，英国子公司循环信贷额度未偿还余额为2924万美元，定期和抵押贷款余额为1.2323亿美元，利率分别为7.50%和5.98%[82] - 佛罗里达房地产融资租赁到期日为2025年，利率约5.6%，截至2023年3月31日未偿还金额为1.2406亿美元[84] - 2022年公司在公开市场以加权平均折价91.82%（2316.1万美元）购买2522.5万美元2028年到期高级票据，确认176.7万美元净收益[76] - 2022年公司修订循环信贷协议，新增8亿美元定期贷款B，替换LIBOR为SOFR；循环信贷额度替换GBP LIBOR为SONIA[77][78] - 截至2023年3月31日，公司及其子公司遵守所有信贷和贷款协议的条款和契约[82] - 2023年3月31日止六个月内，公司支付两次季度现金股息，每股0.10美元；2023年5月2日，董事会宣布每股0.125美元季度现金股息；2023年4月20日，宣布每股2.00美元特别现金股息[85] - 2022年公司支付常规季度现金股息每股0.09美元，全年共每股0.36美元，6月27日宣布每股2.00美元特别现金股息[86] - 2023年3月31日止三个月，基本加权平均流通股为53,038千股，摊薄加权平均流通股为53,038千股；六个月内，基本为52,809千股，摊薄为52,809千股[94] - 2023年3月31日止三个月，公司总营收710,984千美元；六个月内，总营收1,360,368千美元[96] - 截至2023年3月31日的六个月，合并收入为13.60368亿美元，2022年同期为13.71366亿美元[102] - 截至2023年3月31日的三个月，调整后EBITDA为1.36876亿美元，2022年同期为1.39262亿美元；六个月调整后EBITDA为2.45436亿美元，2022年同期为1.9851亿美元[105] - 截至2023年3月31日的三个月，持续经营业务税前收入（亏损）为 - 9015.9万美元，2022年同期为8279.8万美元；六个月持续经营业务税前收入（亏损）为 - 2213.9万美元，2022年同期为1.06715亿美元[105] - 截至2023年3月31日，总合并折旧和摊销为1725.4万美元，2022年同期为1625.2万美元；六个月总合并折旧和摊销为3436.7万美元，2022年同期为2933.3万美元[106] - 截至2023年3月31日，总合并资本支出为711.1万美元，2022年同期为1145.7万美元；六个月总合并资本支出为1183.7万美元，2022年同期为2203万美元[106] - 截至2023年3月31日，总持续资产为26.54964亿美元，2022年9月30日为28.10699亿美元；合并总资产为26.60156亿美元，2022年9月30日为28.16474亿美元[108] - 2023年第一季度和前六个月，公司总重组费用分别为78334美元和78334美元；2022年第一季度和前六个月分别为4766美元和6482美元[124] - 2023年和2022年第一季度，其他收入（费用）分别为293美元和1369美元；前六个月分别为900美元和2444美元[131][132] - 2023年第一季度其他综合收入（损失）税前为346.5万美元，税后为261.3万美元；2022年同期税前为445.5万美元，税后为494.9万美元[135] - 2023年前六个月其他综合收入（损失）税前为1566.1万美元，税后为1483.2万美元；2022年同期税前为141.1万美元，税后为219.8万美元[135] - 2023年第一季度经营租赁成本总计1646.3万美元，2022年同期为1307.6万美元；2023年前六个月经营租赁成本总计3273.3万美元，2022年同期为2602.4万美元[139] - 2023年前六个月经营租赁的经营现金流为1970.1万美元，2022年同期为2251万美元；融资租赁的融资现金流2023年为130.9万美元，2022年为140.1万美元[141] - 截至2023年3月31日，经营租赁使用权资产为1.75095亿美元，租赁负债为1.84907亿美元；融资租赁资产为1279.7万美元，租赁负债为1308.4万美元[143] - 截至2023年3月31日，经营租赁未来租赁付款总额为2.39017亿美元，现值为1.84907亿美元；融资租赁未来租赁付款总额为1574.3万美元，现值为1308.4万美元[145] - 截至2023年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为8.2年，加权平均折现率为5.76%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为7.0年，加权平均折现率为5.55%[146] - 2023年第一季度，公司收入71.0984万美元，较上年同期减少9%[189] - 2023年前六个月，公司收入136.0368万美元，较上年同期减少1%[191] - 2023年第一季度，公司持续经营业务亏损6.2255万美元，合每股亏损1.17美元，上年同期为盈利5.816万美元，合每股盈利1.09美元[189] - 2023年前六个月，公司持续经营业务亏损1.3553万美元，合每股亏损0.26美元，上年同期为盈利7.4864万美元，合每股盈利1.4美元[191] - 2023年3月31日止当期持续经营业务收入为114,357美元，每股2.07美元，上年同期为93,631美元，每股1.75美元[192] - 2023年一季度和上半年重组费用分别为78,334美元和78,334美元，上年同期分别为4,766美元和6,482美元[195] - 2023年一季度和上半年无形资产减值费用均为100,000美元，上年同期无此项费用[195] - 2023年上半年出售建筑物收益为10,852美元，上年同期无此项收益[195] - 2023年一季度和上半年加权平均流通股分别为53,038千股和52,809千股，摊薄加权平均流通股分别为55,364千股和55,334千股[195] - 2023年一季度和上半年调整后持续经营业务每股收益分别为1.21美元和2.07美元，上年同期分别为1.36美元和1.75美元[195] 公司业务战略与运营相关 - 2022年6月27日，公司以3.3亿美元现金出售了国防电子业务Telephonics，该业务运营结果在所有列报期间的合并运营报表中归类为已终止经营[27] - 2022年5月16日，公司

财务表现 - 2022年12月31日，Griffon公司的净收入为48,702千美元，同比增长了191.4%[5] - 2022年12月31日，Griffon公司的总收入为649,384千美元，同比增长了9.8%[5] - 2022年12月31日，Griffon公司的毛利为233,825千美元，同比增长了40.9%[5] - 2022年12月31日，Griffon公司的营运利润为81,105千美元，同比增长了110.8%[5] - 2022年12月31日，Griffon公司的每股基本收益为0.93美元，同比增长了144.7%[5] - 2022年12月31日，Griffon公司的其他综合收益为12,219千美元[5] - 2022年12月31日，Griffon公司的现金流量净增加了374千美元[7] 公司收购 - 2022年12月31日，Griffon公司通过收购Hunter Fan Company增强了其消费者和专业产品部门的产品组合[14] - 2022年12月31日，Griffon公司通过Clopay Corporation在家居和建筑产品领域取得了显著成绩[16] 公司运营 - Griffon公司宣布启动战略评估流程以最大化股东价值[13] - Griffon公司所有设施目前均正常运营[18] - Griffon的财务报表采用美国通用会计准则编制[19] 资产情况 - Griffon的现金及等价物、应收账款、应付账款和循环信贷及浮动利率债务的账面价值与公允价值接近[23] - Griffon的存货按成本或净可变现价值较低的金额计量[42] - 截至2022年12月31日，公司的存货总额为646,352美元，较9月30日的669,193美元有所下降[43] - 截至2022年12月31日，应收账款减去预计信用损失后的净额为13,636美元，较9月30日的9,787美元有所增加[47] - 截至2022年12月31日，公司的商誉净值为333,982美元，较9月30日的335,790美元有所下降[48] - 公司的无形资产总额为861,639美元，较9月30日的856,079美元有所增加[49] - 2022年12月31日，公司的无形资产摊销费用为5,624美元，较2021年同期的2,387美元有所增加[50] 财务债务 - 2022年12月31日，公司的长期债务总额为1,507,681美元，较9月30日的1,560,998美元有所下降[55] - 公司在2022年第一季度支付了每股$0.10的季度现金股利，全年共支付了每股$0.36的常规季度现金股利和每股$2.00的特别现金股利[71] 经营部门 - Griffon通过两个报告部门进行运营，分别是消费者和专业产品（CPP）以及家居和建筑产品（HBP）[83] - 2022年12月31日，消费者和专业产品部门的收入为252,811千美元，家居和建筑产品部门的收入为396,573千美元[83] - 家居和建筑产品部门在2022年12月31日结束的三个月内的调整EBITDA为124,145千美元，较去年同期的56,297千美元有显著增长[85]

FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the year ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-06620 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 GRIFFON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 11-1893410 (State or other jurisdiction (I.R.S. Employer of incorporation or organization) Identifica ...