收购概述 - CGI公司宣布收购总部位于温尼伯的IT咨询公司Online Business Systems [1] - 此次收购旨在深化CGI在数字化转型、人工智能和网络安全领域的能力 [1] 收购标的详情 - Online Business Systems成立于1986年，在帮助客户实现运营现代化、提升绩效和客户体验方面声誉卓著 [1] - 超过350名高技术专业人士将加入CGI在加拿大和美国的团队 [1] 战略协同效应 - 收购显著增强了CGI在温尼伯的市场影响力，并利用标的公司的本地专业知识丰富其服务组合 [1] - 整合使CGI能更好地服务加拿大和美国的企业客户，同时标的公司客户可接入CGI的全球专家网络和交付中心 [1] - 此次收购体现了CGI将强大的本地关系与其全球专业知识广度相结合的战略 [1] 公司背景信息 - CGI成立于1976年，是全球最大的独立IT和商业咨询服务公司之一，拥有94,000名顾问和专业人才 [1] - CGI 2025财年报告营收为159.1亿美元，其在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 [1]

合作公告 - 公司宣布与Highmark Health的子公司Highmark Inc续签并扩大长期合作伙伴关系[1] - 此次续约建立在双方超过十年成功合作的基础之上[1] - 合作旨在通过公司专有的ProperPay平台推进Highmark的支付完整性目标[1] 合同内容与能力 - 根据新合同，公司将提供增强的数据分析和回收审计能力，以支持Highmark企业范围的索赔审查计划[2] - 合作已展现出持续成功，包括追回款逐年改善、减少误报以及审计结果98%的支持率[2] 合作成效与平台价值 - 公司的创新持续使已识别的多付款项逐年增加[3] - ProperPay平台利用预测建模、案例选择优化和审计概念的持续改进，提供先进的审计能力[3] - Highmark在住院患者索赔的每次审查平均节省方面实现了可衡量的增长，同时保持了运营效率并加强了与供应商的关系[3] 公司背景与财务 - 公司是全球最大的独立技术和专业服务公司之一，成立于1976年，拥有94,000名顾问和专业人士[4] - 公司2025财年报告收入为159.1亿加元，其在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市[4]

核心观点 - CGI公司获得亚马逊云科技（AWS）最高级别合作伙伴认证，即Premier Tier Services Partner，并同时获得AWS SAP Competency Partner资格 [1] - 这些认证凸显了公司在AI集成云解决方案和SAP工作负载现代化方面的深厚技术专长和成功记录 [1][2] - 公司与AWS的合作通过其全球联盟网络得到加强，旨在帮助客户加速数字化转型并最大化AI投资 [3][4] AWS合作伙伴认证详情 - Premier Tier是AWS合作伙伴网络中的最高级别，获得此认证需完成全面的认证流程，证明对AWS关系的持续投资和部署AWS解决方案的专业能力 [3] - AWS SAP Competency Partner资格认证了公司在云上部署和管理SAP应用方面的技术专长，能为客户带来增强的性能、可扩展性和创新 [2] - 公司成功将Bell Retail的SAP套件（包括核心ERP系统、Business Warehouse、Gateway中间件和Fiori平台）端到端迁移至AWS，展示了其作为专用实施合作伙伴优化成本和交付成果的能力 [3] 技术能力与客户价值 - 公司拥有遍布全球的数千名AWS认证专业人士，结合本地专业知识和全球交付能力，提供行业领先的AI集成云服务 [4] - 公司通过其“12 Weeks to AI”等项目，有能力在整个AI旅程中支持客户，包括指导战略制定、优先处理业务用例、构建机器学习模型以及动员路线图以最大化AI投资 [4] - 这些认证认可了公司在AI和安全云方面的深厚专业知识，以及通过现代、安全、可扩展的解决方案为客户提供业务价值的长期承诺 [3] 公司背景信息 - CGI是全球最大的独立IT和商业咨询服务公司之一，成立于1976年，在全球拥有94,000名顾问和专业人士 [5] - 公司提供端到端的能力组合，从战略IT和商业咨询到系统集成、托管IT和业务流程服务以及知识产权解决方案 [5] - 公司2025财年报告收入为159.1亿加元，股票在多伦多证券交易所（GIB.A）和纽约证券交易所（GIB）上市 [5]

公司动态 - 公司宣布其CGI Advantage统一ERP平台在佛罗里达州多个政府机构取得重大项目里程碑 [1] - 该平台旨在提升财务运营效率、自动化预算流程、简化人力资源管理和供应商互动 [1] 产品与服务 - CGI Advantage是一个统一的企业资源规划平台 [1] - 该平台为政府机构的关键任务提供支持 [1] 管理层观点 - 公司美国南部运营咨询服务的资深副总裁表示，在佛罗里达州的采用反映了公司对提供创新解决方案以支持地方政府机构关键使命的持续承诺 [1]

新合同核心信息 - 公司与英国税务海关总署签订一份价值高达2.5亿英镑的新合同，为期五年，包括初始三年期和两个可选的一年延期 [1] 合同服务内容 - 公司将在英国税务海关总署内部专家指导下，帮助运营和维护其集成服务，支持日常运营和数字化转型 [2] - 服务内容包括管理现有集成能力（构成英国关键国家基础设施的关键组成部分）以及协助现代化和维持其集成资产 [2] - 公司将交付新的集成服务，以支持符合英国税务海关总署转型路线图的高知名度、大规模数字化转型项目 [3] 合同战略意义 - 新合同深化了公司与英国税务海关总署的合作，有助于加速其IT资产的现代化，为公民和团队提供改进的服务 [4] - 合同通过皇冠商业服务的DALAS框架授予，该框架旨在将传统系统现代化为更具成本效益和创新的解决方案 [5] 公司背景信息 - 公司是全球最大的独立IT和商业咨询服务公司之一，成立于1976年，拥有94,000名顾问和专业人才 [6] - 公司2025财年报告收入为159.1亿加元，其在多伦多证券交易所和纽约证券交易所上市 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为40亿美元，同比增长9.7%，剔除外汇影响后增长5.5% [6] - 第四季度调整后EBIT为6.67亿美元，同比增长11.2%，利润率达16.6%，提升20个基点 [10] - 第四季度调整后净利润为4.72亿美元，同比增长3300万美元，利润率11.8% [11] - 第四季度稀释后调整后EPS为2.13美元，同比增长11% [11] - 经营活动产生的现金流为6.63亿美元，占收入的16.5% [12] - 应收账款周转天数（DSO）为45天，去年同期为41天 [12] - 2025财年收入按固定汇率计算增长4.6%，调整后EPS增长8.9% [14] - 2025财年预订额达176亿美元，增加15亿美元 [15] - 2025财年经营活动现金流为22亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 知识产权（IP）收入占总收入比例稳定在20.5% [7] - 托管服务预订额在过去十二个月的预订与账单比为120% [9] - 系统集成与咨询（SI&C）的预订与账单比为99% [9] - IP业务的预订与账单比为107% [9] - 托管服务按固定汇率计算增长6% [14] - 托管服务预订额同比增长12% [15] - 系统集成与咨询业务中约40%-50%为固定价格合同 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太交付中心部门增长6.4% [6] - 英国和澳大利亚部门因收购BJSS增长28% [6] - 美国各细分市场综合增长5.7% [7] - 第四季度美国联邦政府预订与账单比为185%，美国商业和州政府为136%，西欧和南欧为117% [8] - 过去十二个月北美预订与账单比为120%，欧洲为102% [9] - 预计下一季度美国业务因政府停摆将影响收入6000万至7500万美元，影响利润1500万至2200万美元 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括发展盈利的SI&C业务、通过并购增长、提供托管服务和IP解决方案、以及股票回购 [5] - AI战略围绕四个关键支柱：将AI嵌入端到端服务、领先的AI集成平台、结合人才与AI技术、加速内部AI应用 [20] - 在65%的战略IP产品组合中嵌入了认知智能自动化 [26] - 与超过150家技术公司建立合作伙伴关系，包括主要超大规模厂商（谷歌、AWS、微软）和软件平台提供商（SAP、Salesforce、ServiceNow） [28] - 2025财年联盟相关预订额增长超过120%，其中超过一半为新业务 [28] - IDC将公司评为全球州和地方政府AI服务领域的领导者 [28] - 计划在2026财年继续积极运用资本 [15] - 近期宣布收购波兰IT公司Comarch，预计将使在波兰的业务规模扩大一倍以上 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场不确定性导致客户在可自由支配的IT支出（尤其是SI&C项目）上持谨慎态度 [33] - 预计IT预算不会出现长期下降趋势，客户正在重新平衡支出，将节省的资金再投资于货币化计划 [34] - 托管服务需求强劲，相关机会管道相比去年同期增加超过110亿美元 [34] - 整合AI的产品机会管道相比去年同期增加近50亿美元 [33] - 美国H-1B签证计划的变更对公司影响不大 [37] - 加拿大联邦预算案中关于主权云、政府效率提升、AI实施、自动化以及国防投资的计划为公司带来增长机会 [84][85] 其他重要信息 - 合同积压订单达到315亿美元，相当于两倍收入 [10] - 第四季度总预订额接近48亿美元，预订与账单比为119%，其中45%为新业务 [8] - 第四季度完成重组计划，产生1.22亿美元重组和收购相关成本 [10] - 第四季度资本配置包括：向业务再投资8100万美元（含对AgenTeq和GenAI的战略投资），2.5亿美元用于业务收购，4.91亿美元用于股票回购，3300万美元用于股息支付 [12] - 2025财年资本部署超过37亿美元，包括：向业务再投资3.68亿美元，18亿美元用于业务收购，13亿美元用于股票回购，1.35亿美元用于股息支付 [15] - 董事会批准将季度现金股息提高13%，至每股0.17美元 [12][15] - 拥有24亿美元可用资本资源，净债务杠杆率为1 [13] - 公司拥有94000名员工，每位合作伙伴的收入同比增长5% [19][30] - 约20%的顾问拥有高级AI和数据专业知识 [30] - 内部正在实施或改进超过50个AI解决方案 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 联邦政府业务的前景（不考虑政府停摆） [41] - 基于第四季度185%的强劲预订率，对联邦政府业务持乐观态度，预计政府重新开放后IT支出将恢复增长 [41] 问题: AI带来的利润率提升潜力 [42] - 在托管服务中广泛使用AI，既能为客户带来利益，也能赢得新业务并提高自身利润率，因为合同多为基于结果的定价模式 [42] - 内部投资AI（如AgenTeq AI）优化流程，预计未来销售及行政管理费用（SG&A）将有所改善 [43] 问题: 基于结果的定价模式及其对定价压力的影响 [45] - 咨询业务主要按时间和材料计费，拥有专业知识和价值是首要因素，价格是次要杠杆 [46] - 系统集成业务中约40%-50%为固定价格合同，AI工具有助于在满足客户价格点的同时提高项目利润 [47] - 大多数托管服务合同基于结果定价，便于为客户创造价值并保持公司盈利能力 [48] 问题: 人均收入增长的动力 [49] - AI工具的应用是主要驱动力，有助于提高效率，从而服务更多客户机会 [50] - 使用印度、波兰等交付中心也有贡献 [50] 问题: 并购对预订与账单比的影响 [52] - 并购本身不影响预订额，因为收购时目标公司的积压订单直接并入，不经过预订与账单比计算 [53] - 并购可通过向被收购公司客户展示更全面的服务能力（如托管服务、离岸交付）来间接带来新的预订 [53] 问题: AI对实施服务自动化的潜在影响 [55] - AI确实带来自动化和节约，但客户系统复杂（如银行有成千上万的应用程序），仍需人员管理 [56] - AI带来的节约将创造新需求，客户会将节省的资金再投资于系统和现代化，IT预算预计保持稳定或用于做更多事情，而非下降 [57][58] 问题: 合作伙伴战略 [62] - 合作伙伴策略具有高度包容性，与所有主要技术公司合作，根据地区、行业和客户选择最佳解决方案 [62] - 与Snowflake、ServiceNow、UiPath等公司的合作关系得到提升 [63] 问题: 近期收购中低利润工作的计划缩减 [64] - 在每次并购中，公司会审查项目，停止不符合回报预期的项目，这部分量不大，通常发生在收购后第一年 [65] - 强调并购带来了显著的协同效应，例如引导被收购公司客户使用亚太交付中心等 [66] 问题: 系统集成与咨询（SI&C）的需求趋势 [69] - AI相关咨询和实施需求旺盛，但纯商业咨询仍然平淡，特别是在法国等地区 [71] - 增长动力因领域而异，整体而言，将并购与原有业务结合赢得了新的服务合同 [73] - 美国联邦业务下一季度因政府停摆面临短期阻力，但预计之后将反弹 [73] 问题: 并购管道和估值环境 [74] - 并购管道活跃，估值下降（约1-1.5倍收入），处于公司的理想区间，计划在2026年继续积极进行并购 [75][76] - 当前环境对托管服务（客户寻求节约）和并购（估值有利）都是好时机 [77] 问题: 并购评估中AI准备度和风险 [81] - 并购重点仍是获取客户关系，特别是在美国代表性不足的市场（如芝加哥、西海岸） [82] - 同时关注目标的AI专业知识，例如BJSS就拥有强大的AI能力 [82] 问题: 加拿大联邦预算案带来的机会 [83] - 预算案中关于主权云、政府效率提升（AI和自动化）、国防投资以及将工作带回加拿大的计划为公司提供了大量增长机会 [84][85] - 公司作为北约IT合作伙伴，可将全球经验应用于加拿大 [85] 问题: 品牌提升计划的进展和评估指标 [89] - 品牌提升仍是重点，关键绩效指标是新业务（本季度预订额的45%为新业务）和新客户 [90] - 与联盟伙伴和分析师合作提高知名度，新客户管道增长了30% [90][91] 问题: AI趋势下亚太交付中心的作用 [92] - 帮助客户建立全球能力中心（GCC）或印度外包基地的需求持续 [93] - AI工具提高了印度团队在IP开发和代码生成等方面的效率，有助于在人员数量相对稳定的情况下完成更多工作 [94] - 印度团队在实施AI工具（如DigiOps）和管理服务方面发挥关键作用，印度仍然是未来创收的重要基地 [95] 问题: 客户实现AI初步投资回报后的支出优先级 [100] - 客户将部分AI节省的资金再投资于AI本身，部分用于解决积压的现代化项目 [101] - 数据清理、数据安全和网络安全等领域仍有大量工作需求，AI相关风险也需要管理 [102][103] 问题: 近期并购的整合进展和协同效应 [104] - 并购带来了交叉销售机会，例如向被收购公司客户介绍托管服务等更全面的能力，产生了"1+1=3"的效应 [105][106] - 早期完成的并购（如美国的收购、BJSS、NuvaTec）已整合完毕，协同效应和成本节约实现较快；近期收购（如AppSED）正在整合中，利润率预计随之改善 [107][108] - 在整合多个收购的同时，第四季度仍实现了16.6%的利润率 [109]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.55美元，超出市场普遍预期的1.53美元，较去年同期的1.41美元增长9.9% [1] - 本季度收益惊喜为+1.31%，上一季度收益惊喜为+0.66%，在过去四个季度中公司三次超出每股收益预期 [2] - 季度营收为29.1亿美元，较去年同期的26.8亿美元增长8.6%，但低于市场普遍预期0.42%，在过去四个季度中两次超出营收预期 [3] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约21.9%，而同期标普500指数上涨15.1%，表现显著弱于大盘 [4] - 当前Zacks评级为第3级（持有），预计短期内股价表现将与市场同步 [7] 未来业绩预期 - 对下一季度的普遍预期为每股收益1.58美元，营收30.3亿美元 [8] - 对本财年的普遍预期为每股收益6.53美元，营收121.6亿美元 [8] - 业绩发布前，预期修正趋势好坏参半，未来几天对下季度及本财年的预期变化值得关注 [7][8] 行业背景 - 公司所属的Zacks计算机服务行业在250多个Zacks行业中排名后40% [9] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [9] - 同业公司PDF Solutions预计在即将发布的报告中公布季度每股收益0.25美元，与去年同期持平，预期营收为5660万美元，较去年同期增长22% [10][11]

业绩总结 - 第四季度收入为40.1亿加元，同比增长9.7%[13] - 调整后的息税前利润（EBIT）为6.67亿加元，同比增长11.2%[13] - 净收益为3.81亿加元，同比下降12.5%[13] - 每股摊薄收益（EPS）为1.72加元，同比下降9.9%[13] - 调整后的净收益为4.72亿加元，同比增长7.4%[13] 现金流与财务指标 - 现金流来自经营活动为6.63亿加元，占收入的16.5%[28] - 书籍与账单比率为119.2%[30] - 净债务与资本化比率为25.1%，较上年同期的16.2%有所上升[28] - 投资资本回报率（ROIC）为13.6%，低于上年同期的16.0%[28] 未来展望 - F2025年收入为159亿美元，同比增长8.4%，按固定汇率计算增长4.6%[32] - F2025年税前收益为22.4亿美元，同比下降2.1%，税前收益率为14.1%，下降150个基点[32] - F2025年调整后EBIT为26.1亿美元，同比增长8.1%，调整后EBIT率为16.4%，下降10个基点[32] - F2025年净收益为16.6亿美元，同比下降2.0%，净收益率为10.4%，下降110个基点[32] - F2025年调整后净收益为18.7亿美元，同比增长6.0%，调整后净收益率为11.8%，下降20个基点[32] - F2025年稀释每股收益为7.35美元，同比增长0.5%，调整后稀释每股收益为8.30美元，同比增长8.9%[32] 地区表现 - F2025年加拿大地区的调整后EBIT率为22.6%[33] - F2025年亚太地区的调整后EBIT率为30.3%[33] 负债情况 - F2025年长期债务和租赁负债为43.3亿美元，较F2024年增加10.2亿美元[49] - F2025年净债务为34.5亿美元，净债务资本化比率为25.1%，较F2024年上升890个基点[52] 客户与市场机会 - 客户依赖CGI作为可信赖的转型合作伙伴，推动了近30%的新机会增长[15]

核心财务业绩 - 第四季度收入为40.138亿加元，同比增长9.7%，按固定汇率计算增长5.5% [5][7][20] - 整个2025财年收入为159.127亿加元，同比增长8.4%，按固定汇率计算增长4.6% [7][13][20] - 第四季度调整后息税前利润为6.674亿加元，同比增长11.2%，利润率为16.6% [7][8][32] - 整个2025财年调整后息税前利润为26.109亿加元，同比增长8.1%，利润率为16.4% [7][14][34] - 第四季度调整后稀释每股收益为2.13加元，同比增长10.9% [7][9][33] - 整个2025财年调整后稀释每股收益为8.30加元，同比增长8.9% [7][15][35] 运营指标与现金流 - 第四季度订单额为47.86亿加元，订单出货比为119.2% [5][7][9] - 整个2025财年订单额为175.72亿加元，订单出货比为110.4% [7][16] - 截至2025年9月30日，未完成订单额为314.51亿加元，相当于年收入的2.0倍 [7][16][20] - 第四季度经营活动产生的现金流为6.63亿加元，占收入的16.5% [7][9][20] - 整个2025财年经营活动产生的现金流为22.342亿加元，占收入的14.0% [7][15][20] 资本配置与股东回报 - 董事会批准将季度现金股息提高13%至每股0.17加元 [22] - 第四季度通过股息向股东返还3330万加元，整个财年返还1.351亿加元 [11][16] - 第四季度根据正常程序发行人投标投资4.908亿加元回购并注销A类次级投票股 [11][20] - 整个财年通过当前和之前的发行人投标共投资12.745亿加元用于股份回购 [16][20] 战略重点与增长动力 - 增长由嵌入式人工智能托管服务、并购活动以及股份回购计划推动 [5] - 客户将公司视为可信赖的转型合作伙伴，以提高生产力和降低成本 [5] - 新业务机会渠道增加近30%，反映未来增长潜力 [5] - 全球顾问和专业员工数量约为94,000名 [10][25] 资产负债表与投资 - 第四季度业务投资8050万加元，收购业务投资2.375亿加元 [11] - 整个财年业务投资3.684亿加元，收购业务投资18.3亿加元 [16] - 长期债务和租赁负债从去年同期的33.084亿加元增至43.313亿加元 [17][20] - 净债务从去年同期的18.198亿加元增至34.514亿加元，净债务资本化比率为25.1% [17][18][20]

收入和利润（同比环比） - 2025财年总收入为159.13亿加元，较2024财年的146.76亿加元增长8.5%[28] - 2025财年净收益为16.58亿加元，较2024财年的16.93亿加元下降2.1%[28] - 2025财年净收益为16.58亿加元，略低于2024财年的16.93亿加元[34] - 2025财年基本每股收益为7.45加元，稀释后每股收益为7.35加元[28] - 2025财年综合收益总额为22.09亿加元[30] - 2025财年其他综合收益为5.51亿加元，主要受外币财务报表折算未实现净收益6.93亿加元推动[30] 成本和费用（同比环比） - 2025财年重组、收购及相关整合成本为2.85亿加元，较2024财年的9690万加元大幅增加[28] - 2025财年净财务成本为8369万加元，较2024财年的2789万加元显著增加[28] - 2025财年总所得税费用为5.839亿加元，有效税率为26.0%，略低于26.5%的法定税率[169] - 2025财年当期所得税费用为5.833亿加元，递延所得税费用为63万加元[169] - 2025财年与设定受益计划相关的总费用为26,464千加元，较2024年的21,728千加元增长21.8%[190] - 2025财年当期服务成本为16,290千加元，较2024年的14,165千加元增长15.0%[187][190] - 2025财年计划资产回报（扣除利息收入后）为亏损52,468千加元，而2024年为收益51,646千加元[188] - 2025财年雇主对计划的缴款为16,467千加元，较2024年的12,977千加元增长26.9%[188] - 设定提存计划养老金成本在2025年为3.24486亿加元（2024年为2.9647亿加元）[197] 各条业务线表现 - 2025财年业务和战略IT咨询及系统集成服务收入中，固定费用安排部分收入为70.92亿加元[24] 各地区表现 - 2025财年英国地区计划资产覆盖福利义务，产生净资产55,084千加元，而法国地区产生净负债99,215千加元[186] - 在瑞典参与的多雇主计划（Alecta）中，公司供款占比为0.63%，活跃员工占比为0.46%；该计划集体资金比率在2025年9月30日为167%（2024年163%），2025年计划费用为2658.9万加元（2024年2342.2万加元）[198][199] 管理层讨论和指引 - 管理层及审计师均确认公司截至2025年9月30日的财务报告内部控制是有效的[11][16] - 2025财年公司完成年度减值测试，未发现商誉减值[164] - 各现金生成单元（CGU）的税前加权平均资本成本（WACC）在2025年介于8.5%（斯堪的纳维亚、西北及中欧）至15.9%（亚太）之间[165] - 公司预计下一年度向设定受益计划供款952.5万加元，其中英国计划43.3万加元，其他计划909.2万加元[196] 收购与整合活动 - 2025年8月28日收购的Apside公司，其收入占2025财年总收入的0.2%，资产占总资产的1.8%[10][20] - 2025财年用于企业收购的现金净额为18.30亿加元，远高于2024财年的3.80亿加元[36] - 2025财年无形资产通过业务收购增加2.037亿加元，主要来自客户关系和积压订单[158] - 商誉总额从2024年9月30日的94.704亿加元增至2025年9月30日的117.448亿加元，增长24.0%，主要受业务收购（17.208亿加元）和汇率调整（5.536亿加元）影响[164] 现金流与资本分配 - 2025财年经营活动产生的现金为22.34亿加元，略高于2024财年的22.05亿加元[36] - 2025财年长期债务增加9.24亿加元，同时用于回购及注销A类股票的现金达12.75亿加元[36] - 2025财年宣布并支付现金股息1.35亿加元[34] - 现金及现金等价物从2024年的14.61亿加元减少至2025年的8.64亿元，降幅为40.9%[32] - 公司海外子公司持有的现金及现金等价物为667,609,000加元，较上年同期的1,315,252,000加元下降49.3%[173] 资产与负债变动 - 总资产从2024年的166.85亿加元增长至2025年的195.22亿加元，增幅为17.0%[32] - 客户持有资金从2024年的5.07亿加元大幅增长至2025年的9.78亿加元，增幅为93.0%[32] - 商誉从2024年的94.70亿加元增长至2025年的117.45亿加元，增幅为24.0%[32] - 应收账款总额从2024年9月30日的13.98亿加元增至2025年9月30日的16.14亿加元，其中贸易应收账款从11.18亿加元增至13.43亿加元[153] - 客户持有资金总额从2024年9月30日的5.07亿加元大幅增至2025年9月30日的9.78亿加元，主要由于现金部分从2.34亿加元增至7.05亿加元[154] - 客户持有资金中的长期债券从2024年9月30日的2.23亿加元微增至2025年9月30日的2.41亿加元[154] - 客户持有资金中的短期投资从2024年9月30日的5000万加元降至2025年9月30日的3300万加元[154] - 应收账款中税收抵免及研发税收抵免从2024年9月30日的1.50亿加元增至2025年9月30日的1.68亿加元[153] - 应收账款中其他类别从2024年9月30日的1.31亿加元降至2025年9月30日的1.03亿加元[153] - 不动产、厂房和设备净额同比增长3.0%，从2024年9月30日的3.668亿加元增至2025年9月30日的3.779亿加元[155] - 使用权资产净额同比增长16.3%，从2024年9月30日的4.661亿加元增至2025年9月30日的5.420亿加元[156] - 合同成本净额同比增长7.8%，从2024年9月30日的3.440亿加元增至2025年9月30日的3.709亿元[157] - 无形资产净额同比增长23.6%，从2024年9月30日的7.186亿加元增至2025年9月30日的8.880亿加元[158][159] - 其他长期资产同比增长29.8%，从2024年9月30日的1.104亿加元增至2025年9月30日的1.433亿加元[160] - 长期金融资产总额从2024年9月30日的1.492亿加元增长至2025年9月30日的1.624亿加元，增长8.8%[161] - 拨备总额从2024年9月30日的4642万加元大幅增加至2025年9月30日的1.840亿加元，主要由于新增拨备2.463亿加元[166] - 长期债务总额从2024年9月30日的26.883亿加元增至2025年9月30日的36.378亿加元，增长35.3%，主要由于发行了2025年美国优先票据（本金9.055亿加元）[167] - 其他长期负债从2024年9月30日的3.011亿加元增至2025年9月30日的3.412亿加元[168] - 公司净递延所得税资产从2024年9月30日的221,435,000加元减少至2025年9月30日的167,611,000加元，下降24.3%[170] - 公司资本化研发相关的递延所得税资产从174,467,000加元增至198,382,000加元，增长13.7%[170] - 公司物业、厂房及设备等长期资产的递延所得税负债从73,149,000加元增至127,163,000加元，增长73.8%[170] - 截至2025年9月30日，递延薪酬负债总额为1.39317亿加元（上年1.24447亿加元），相关资产总额为1.25388亿加元（上年1.1227亿加元）[200][201] 资本支出与投资 - 2025财年不动产、厂房和设备新增投资1.195亿加元，其中计算机设备新增投资8140万加元，占比68.1%[155] - 2025财年使用权资产新增投资1.239亿加元，其中物业新增投资6860万加元，占比55.4%[156] - 2025财年无形资产新增投资1.716亿加元，其中内部开发的业务解决方案新增投资9430万加元，占比54.9%[158] - 2025财年不动产、厂房和设备处置/报废1.259亿加元，使用权资产处置/报废1.577亿加元[155][156] 融资与信贷安排 - 公司拥有一项15亿加元的无抵押循环信贷额度，截至2025年9月30日未提取，已承诺375万加元用于信用证[167] 会计政策与估计 - 公司收入确认涉及可变对价估计，仅在其后对已确认收入进行重大调整的可能性极低时才予以包含[56] - 对于固定价格合同，公司采用完工百分比法确认收入，主要依据人工成本衡量完工进度[63] - 软件许可收入（若被识别为单项履约义务）在交付时点确认，维护服务收入在维护期内按直线法确认[64] - 软件即服务（SaaS）收入通常随服务提供在一段时间内确认，非独立的过渡活动成本资本化并在服务期内摊销[65] - 截至2025年9月30日年度，从短期递延收入中确认的收入与2024年9月30日列报的金额无重大差异[66] - 代客户持有资金包括现金、短期投资和长期债券，其公允价值受市场波动影响，可能与客户资金负债金额不等[69] - 处置短期投资和长期债券产生的利息收入及已实现损益在赚取期间计入收入[70] - 不动产、厂房及设备按成本计量并按估计使用寿命直线法折旧，建筑物10-40年，计算机设备3-5年[71][72] - 租赁负债按不可取消付款额的现值计量，主要包括固定租金、基于指数或比率的可变付款及预期应付的残值担保金额[76] - 合同成本（主要为过渡成本和激励）按直线法在提供服务期间摊销，过渡成本摊销计入服务成本，激励摊销冲减收入[84] - 无形资产按直线法摊销，软件摊销年限1至8年，业务解决方案3至10年，客户关系和积压订单5至10年[88][89] - 商誉和尚未使用的无形资产每年进行减值测试，商誉在第四季度测试，未使用无形资产在9月30日测试[90] - 减值测试中可收回金额基于使用价值计算，使用管理层批准的五年期现金流预测，关键假设为税前折现率和长期增长率[93] - 商誉减值损失在以后期间不得转回，其他资产减值损失在假设变化时可转回，但不得超过资产可收回金额及未减值情况下的账面净值[93][94] - 业务合并采用购买法核算，商誉为收购成本超过可辨认净资产公允价值的部分，与收购劳动力和协同效应相关[96] - 研发成本在发生时费用化，但软件和业务解决方案开发成本若符合特定资本化标准则可资本化[98] - 公司确认与资本支出相关的税收抵免为相关资产成本的减项，与运营支出相关的税收抵免则减少当期费用[99] - 准备金按最佳估计确认，当货币时间价值重大时使用当前税前折现率折现，随时间推移的增加额确认为财务成本[105] - 公司以加元列报合并财务报表，外币货币性项目按资产负债表日汇率折算，产生的汇兑损益计入当期损益[111][112] - 金融工具初始按公允价值计量，后续按摊余成本、公允价值计入损益或公允价值计入其他综合收益分类[120] - 公司采用公允价值层次对资产负债进行估值，分为一级（活跃市场报价）、二级（可观察输入值）和三级（不可观察输入值）[127] - 公司使用衍生金融工具管理利率和外汇风险，损益通常计入当期收益，若指定为有效套期工具则按套期关系性质确认[128][129] - 公司经营设定受益计划和设定提存计划两类离职后福利计划，设定受益义务由独立精算师使用预计单位贷记法计算[137][138] - 公司已采纳《国际会计准则第1号》关于流动与非流动负债分类的修订以及《国际会计准则第7号》和《国际财务报告准则第7号》关于供应商融资安排的披露要求，这些修订未对合并财务报表产生影响[144][145][146] 养老金与退休福利计划 - 公司CMG英国养老金计划精算估值显示盈余38,071,000加元，无需额外缴款[183] - 公司Logica英国养老金及人寿保险计划精算估值显示盈余94,000加元，2025财年公司缴款367,000加元[183] - 公司Logica确定福利养老金计划精算估值显示盈余19,547,000加元，无需额外缴款[183] - 截至2025年9月30日，公司确定福利义务总额为851,271千加元，较2024年的897,948千加元下降5.2%[186][187] - 截至2025年9月30日，计划资产公允价值为707,712千加元，较2024年的730,028千加元下降3.1%[186][188] - 2025财年净确认在资产负债表中的退休福利负债为123,420千加元，较2024年的148,245千加元改善16.7%[186] - 2025财年因金融假设变更产生的精算收益为79,982千加元，而2024年因金融假设变更产生精算损失47,885千加元[187] - 截至2025年9月30日，计划资产中报价股票价值196,682千加元，较2024年的260,103千加元下降24.4%[190] - 2025年9月30日精算假设：英国贴现率5.76%（2024年5.00%），法国3.70%（2024年3.33%），德国3.70%（2024年3.33%），其他地区5.09%（2024年5.06%）[192] - 2025年9月30日，英国计划未来薪资增长率为0.31%（与上年持平），法国为2.75%（上年4.10%），德国为2.50%（与上年持平），其他地区为2.30%（上年2.74%）[192] - 2025年9月30日，英国计划未来养老金增长率为2.85%（上年3.01%），德国为2.10%（与上年持平），其他地区为0.29%（上年0.31%），法国不适用[192] - 贴现率敏感性分析（2025年）：贴现率增加0.25%将使英国、法国、德国的设定受益义务分别减少1521.8万、281.9万、172.5万加元；降低0.25%则分别增加1594.1万、293.7万、179.5万加元[194] - 寿命敏感性分析（2025年）：预期寿命每增加一年，英国、法国、德国的设定受益义务将分别增加1335.6万、68.6万、204.4万加元[194] - 设定受益义务加权平均剩余期限（2025年）：英国12年（上年13年），法国16年（上年17年），德国9年（上年10年），其他地区9年（与上年持平）[195] 税务相关事项 - 公司未就海外子公司112.6亿加元的未分配利润确认递延所得税负债，因其被视为永久性再投资[173] - 公司确认的营业亏损递延所得税资产为48,989,000加元，基于可抵扣营业亏损188,978,000加元[171] - 公司未确认的营业亏损递延所得税资产涉及14,437,000加元亏损，未确认的非营业亏损递延所得税资产涉及452,566,000加元亏损[171][172] 其他综合收益与权益变动 - 其他综合收益累计余额从2024年的4.51亿加元大幅增长至2025年的10.02亿加元，增幅为122.2%[34]