财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.273亿美元，按报告计算增长19.3%，按日调整计算增长20.7%，按固定汇率计算增长18.7% [15] - 净利润4530万美元，非GAAP净利润4970万美元，摊薄后非GAAP每股收益0.49美元 [16] - 调整后EBITDA为35.2%，自由现金流4990万美元 [16][19] - 第一季度毛利率为75.8%，高于2020年第一季度的74.4% [17] - 研发费用为1490万美元，占销售额的6.6%，低于上一年第一季度的1540万美元（占销售额的8.1%） [17] - SG&A费用为9790万美元，占销售额的43.1%，高于上一年第一季度的9350万美元（占销售额的49.1%） [18] - 有效所得税税率为20.7%，略高于2020年第一季度的20.2% [18] - 公司将2021年净销售指引从8.8亿美元上调至9.25亿美元，非GAAP每股收益从1.83美元上调至1.89美元，分别代表17.2%的营收增长和31.3%的非GAAP每股收益增长 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 INR业务 - Q1收入为1500万美元，较去年第一季度增长86%，且Q1收入超过2020年上半年总收入 [8] US Spine业务 - 按日调整计算增长近22%，持续抢占大量市场份额 [8] 国际脊柱植入业务 - 本季度基本持平，多数市场的强劲增长被日本市场的下滑所抵消 [9] 创伤业务 - Q1收入较2020年第一季度增长超过100% [12] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - Q1收入为1.933亿美元，较2020年第一季度增长22%，主要受US Spine业务和INR业务增长推动 [16] 国际市场 - Q1收入为3400万美元，较2020年第一季度增长5.9%，机器人业务增长是同比改善的关键因素，但日本市场下滑部分抵消了其他市场的增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年加大研发资源投入，积极寻求收购目标以进一步差异化产品组合 [13] - 公司认为技术是竞争的根本驱动力，其植入技术和使能技术具有差异化优势，吸引了其他公司的优秀销售代表加入 [64] - 公司在脊柱、机器人和创伤等领域持续创新，未来将有更多令人兴奋的产品推出 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第一季度取得了出色的财务业绩，各业务板块表现良好，有望在2021年实现强劲增长 [7][13] - 尽管面临COVID-19的影响，但公司业务在3月和4月表现强劲，脊柱业务已恢复到疫情前水平 [41] - 公司对国际业务的健康状况持积极态度，预计除日本外的市场将继续增长，日本市场的机器人技术推出将成为增长的杠杆点 [9][78] - 公司认为机器人技术在脊柱手术中的应用将成为标准护理，未来10年内有望实现 [90] 其他重要信息 - 公司在第一季度推出了两款新产品，Corba Lateral Aler系统和CREO ONE椎弓根螺钉，早期反馈积极 [9][11] - 公司已向FDA提交成像系统的510-k clearance申请，预计第三季度推出，本季度还计划推出EGPS的颅骨模块 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 机器人业务增长来源、拐点及植入物拉动时间 - 增长来自各个方面，包括社区和大学中心购买第二或第三台机器人，技术开始普及，有望成为主流；植入物通常在机器人安装后的下一个季度开始拉动 [25][26] 问题2: 植入物业务中表现最强和最慢的类别 - 没有明显的模式，公司从去年推出的3D间隔器和Stable产品以及CREO ONE中获得了强劲增长 [27][28] 问题3: 使能技术业务的季度业绩基线及今年下半年的增长预期 - 资本业务难以预测，公司预计该业务将增长，但目前无法给出具体数字 [30] 问题4: 公司在并购方面的战略 - 公司将更加激进地投资，重点是扩大产品组合的差异化，寻找技术而非规模 [33] 问题5: US Spine业务强劲增长的原因及生物制品业务的贡献 - 增长因素包括机器人业务拉动、新产品推出、生物制品业务复苏和竞争性招聘；生物制品业务在过去六个月持续复苏，但Q4通常比Q1更强 [35][36] 问题6: 全年的EBITDA利润率目标和研发加速的具体数字 - 公司仍认为自己是EBITDA利润率处于中30%的企业；研发费用占销售额的比例预计将略高于历史水平的7% [37][38] 问题7: 4月业务趋势、Q1销售增长中积压订单的占比以及指导调整的原因 - 4月业务继续强劲，脊柱业务已恢复到疫情前水平；积压订单对Q1销售增长的影响难以确定，与去年同期基本持平；指导调整是由于业务增长，但投资增加和股份数量略高导致底线增长不如营收增长明显 [40][41][42] 问题8: 创伤业务增长的驱动因素、销售团队扩张策略及未来展望 - 增长得益于现有产品和市场拓展，以及招聘活动增加；公司计划在下半年推出重要产品，创伤业务将是长期增长的过程 [46][47] 问题9: 颈椎市场与传统融合的比较及未来发展计划 - 公司的Secure C产品目前只有单节段适应症，该细分市场有很大的未来潜力，公司正在积极评估选项并将成为有力竞争者 [48][49] 问题10: 季度最后一个月的业务量增长情况及未来COVID-19的影响 - 3月是公司历史上收入最好的月份，部分地区仍有COVID-19限制，但整体接近疫情前水平；未来COVID-19的影响难以预测 [51][52] 问题11: 购买机器人的客户对植入物的使用情况 - 情况各不相同，机器人提高了手术效率，增加了植入物的使用量；部分客户购买机器人时会搭配椎间融合解决方案，或通过植入物交易的回扣来支付机器人费用；公司不会透露具体的量化影响 [53][55] 问题12: US Spine市场增长的来源 - 公司不会透露具体来源，称正在拉动所有增长杠杆并将继续执行 [57][58] 问题13: 机器人销售中直接销售与放置的比例 - 绝大多数机器人销售仍然是直接销售，比例自开始销售以来没有变化 [60] 问题14: 市场竞争对手的情况 - 公司认为技术是竞争的根本驱动力，其植入技术和使能技术具有差异化优势，吸引了其他公司的优秀销售代表加入；公司将继续创新，在脊柱、机器人和创伤等领域推出更多产品 [63][64] 问题15: 新增制造产能的影响 - 公司在某些细分市场仍面临产能限制，特别是3D产品；新增产能的影响尚未完全显现，随着业务增长，满足需求仍具有挑战性 [66][67] 问题16: 国际机器人放置地点及成像系统的订单情况 - 公司不会披露国际机器人销售的国家；成像系统在获得FDA批准前无法接受订单，但已有很多外科医生对其表示兴趣，预计第三季度推出，但需获得FDA批准 [69][70][71] 问题17: 建立完整创伤产品组合所需的时间 - 下半年的产品推出将有意义，但仍需填充产品线；公司计划增加对Globus ortho的投资，加速产品开发和市场投放，预计12 - 18个月后能够显著支持大型机构并取代竞争对手 [72][73] 问题18: 1月对美国业务的拖累及3月的反弹情况 - 1月的拖累是相对于第四季度的运行率，与去年同期相比，COVID-19对美国业务的影响在Q1基本持平；季度内业务逐渐改善，1月较差，2月好转，3月良好 [75][76] 问题19: 国际业务全年的复苏情况 - 除日本外的市场表现良好，日本市场将是逆风因素，但公司对当地团队有信心；机器人技术的推出将是增长的杠杆点，预计全年两者将在很大程度上相互抵消，年底日本市场的增长有望逐步回升 [77][78] 问题20: 指导中对下半年的假设 - 公司预计Q2将保持良好势头，但4月较3月略有放缓；整体指导仍保持适当的保守性，因为Q3和Q4的情况仍不确定 [80][81] 问题21: 资本销售周期的历史情况及变化 - 公司的目标是压缩资本销售周期，使技术和经济机会对医院更具吸引力；与去年相比，现在可以与高管和外科医生面对面交流，这是一个结构性差异；公司在去年年底有强大的销售管道，部分交易在本季度完成，Q2仍有很大潜力 [82][83] 问题22: 成像系统在指导中的占比及影响时间 - 公司不会细分指导中的具体部分，但希望在今年晚些时候推出成像系统 [86] 问题23: 公司在ASC渠道的定位及竞争策略 - 公司认为提高资本和植入物套装的效率是应对ASC渠道的方向，同时也会关注医院环境；这是一个具有挑战性但高影响的机会 [87] 问题24: 脊柱手术中机器人的使用比例及未来发展趋势 - 公司不会披露机器人使用比例，但将推动其在安装基础中的采用和利用率作为内部重点；公司认为机器人技术将成为脊柱手术的标准护理，预计在10年内实现 [89][90] 问题25: 公司收购的目标领域 - 公司正在关注所有领域，但脊柱领域的创新产品线较广，找到合适收购目标的可能性较小；骨科领域可能更符合公司的需求并产生更大影响 [91][92]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to _______________ Commission File No. 001-35621 GLOBUS MEDICAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 04-3744954 (State or oth ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收7.89亿美元，同比增长0.5%；净利润1.023亿美元，非GAAP净利润1.449亿美元；摊薄后每股收益1.01美元，非GAAP摊薄后每股收益1.44美元；调整后EBITDA为29.4%，自由现金流达1.351亿美元创纪录 [27][28] - Q4营收2.334亿美元，同比增长10.3%，按固定汇率计算同比增长9.9%；美国营收1.987亿美元，同比增长12%；国际营收3470万美元，同比增长1.4% [29][30] - Q4毛利率73.9%，较去年同期的77%下降310个基点，约150个基点为一次性库存费用，预计2021年毛利率达70% - 75% [31] - Q4研发费用1520万美元，占销售额6.5%，低于去年同期的1550万美元和7.3%；全年研发费用8450万美元，占销售额10%，若剔除Q2收购影响则为6010万美元和7.6%，预计2021年研发费用约占销售额7% [32][34] - Q4 SG&A费用9200万美元，占销售额39.4%，低于去年同期的9210万美元和43.5%；全年SG&A费用3.548亿美元，占销售额45%，与去年基本持平，预计2021年SG&A费用占比降至42% - 43% [35][36] - Q4所得税税率14.9%，低于去年同期的16.4%；全年所得税税率18.8%，略高于2019年，预计2021年全年有效税率约21% [37] - Q4净利润5300万美元，非GAAP净利润5920万美元；摊薄后每股收益0.52美元，非GAAP摊薄后每股收益0.58美元，同比增长19.6%；调整后EBITDA为36.2%，较去年同期提高190个基点，预计2021年全年调整后EBITDA利润率达30% - 35% [38][39] - 年末现金、现金等价物和有价证券共7.853亿美元；Q4经营活动提供的净现金达8020万美元创纪录，自由现金流6610万美元创纪录 [40] - 预计2021年全年销售额8.8亿美元，较2019年增长12%；预计全年摊薄后非GAAP每股收益1.83美元，较2019年增长9% [42][43] 各条业务线数据和关键指标变化 美国脊柱业务 - Q4增长近12%，持续抢占市场份额，新产品推出、竞争性招聘和机器人植入物拉动是增长动力 [11][14] - 生物制品Q4增长30%，单位置侧位和俯卧位侧位手术受ExcelsiusGPS功能推动得到广泛应用 [14] - 新冠限制措施使Q4增长减少约5%，1月影响增至15% - 18%，预计Q2影响较小 [15] 国际脊柱业务 - Q4下降4%，部分市场增长但受印度、英国和日本等国新冠病例增加影响 [16] - 日本业务将转向近100%直销，预计未来一年面临增长阻力 [17] 创伤业务 - Q4和全年均增长超130%，公司持续投资，计划扩大销售代表团队并推出新产品 [19] 赋能技术业务 - Q4营收1800万美元，超历史最佳季度超25%，进入Q1时业务管道强劲 [19] - 成像系统处于测试最后阶段，预计未来几周向FDA提交申请，Q3推出，外科医生对此兴趣浓厚 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国脊柱市场，Q4新冠限制措施使业务增长减少约5%，1月影响增至15% - 18%，预计Q2影响较小，若住院人数无增加，Q3和Q4手术量有望反弹 [15][52] - 国际脊柱市场，部分市场增长但受印度、英国和日本等国新冠病例增加影响，日本业务因新冠和市场特定问题Q4出现负增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于技术转型早期，将赋能技术解决方案与创新植入物组合相结合，围绕程序解决方案重组产品开发工作，促进工程师跨部门合作，以提供更有影响力的集成解决方案，加速患者护理进步 [23] - 持续评估潜在并购机会，将根据战略契合度和长期价值创造需求部署资金 [41] - 创伤业务计划扩大销售代表团队并推出新产品，以进一步抢占市场份额 [19] - 赋能技术业务专注于为客户提供临床和经济价值，推动机器人技术的采用和市场接受度 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，公司团队表现出色，下半年营收增长10%，美国脊柱业务增长14%，展现出强大的韧性和实力 [9][25] - 尽管新冠疫情带来不确定性，但公司对2021年业务充满信心，预计随着第一季度末地区新冠限制措施的缓解，业务将逐步改善 [41] - 公司预计2021年全年销售额和非GAAP每股收益将实现增长，认为当前的业绩指引是保守且合理的 [42][44] 其他重要信息 - 会议中部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [4] - 会议讨论包含非GAAP财务指标，这些指标应与最直接可比的GAAP指标结合阅读，相关指标的调节表可在新闻稿附表和公司网站投资者关系板块获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年美国和海外脊柱业务、资本环境、日本转型及积压手术的假设，以及何时实现高于正常水平的增长 - 公司未细分2021年各业务板块的具体情况，对2021年业务有信心，但考虑到新冠影响和业务不确定性，业绩指引较为保守 [49][50] - 从市场角度看，Q1受新冠限制影响明显，Q2影响较小，若住院人数无增加，Q3和Q4手术量有望反弹，但反弹力度可能不如去年 [52] 问题2: 骨科创伤业务Q4表现及2021年增长预期 - 公司对创伤业务全年和Q4的增长表现满意，现有医生使用公司产品增多且手术量增加，客户数量也有显著增长 [55] - 虽未细分2021年创伤业务销售情况，但预计随着多款新产品推出，业务将实现强劲增长 [56] 问题3: 日本业务重组后同比艰难比较何时缓解 - 目前难以确定，至少要到第四季度才可能有改善，甚至可能需要一整年时间来解决问题 [58] 问题4: 机器人业务拉动的业务占比、机器人利用率及是否需要第二台机器人 - 公司未披露机器人业务拉动的具体业务占比，但在有机器人的站点拉动作用显著 [61] - 公司致力于提高机器人利用率和市场接受度，目前已有多个情况表明客户购买或考虑购买第二台机器人 [62][63] 问题5: 能否利用脊柱业务关系推动创伤业务，以及日本业务转向直销的原因 - 公司正利用脊柱业务关系推动创伤业务，但目前成效有限，因创伤业务规模仍较小 [65] - 转向直销是为了保持营销信息和业务实践的一致性，便于公司更好地控制业务，且基于日本团队的背景和经验，认为这是建立坚实基础的合理决策 [66] 问题6: 产品开发结合程序和赋能技术是仅与机器人集成还是根本性变革，对非机器人和机器人用户的影响 - 这是一种根本性变革，公司在开发植入物和赋能技术时会相互考虑，从程序的整体角度出发，有望带来新的创新 [69] - 这将对计算机辅助方面（包括机器人和导航）产生更显著的影响 [73] 问题7: 第四季度销售团队招聘情况及2021年展望 - 第四季度招聘情况不如2019年同期，但全年招聘情况仍强劲，招聘管道良好，2021年已招聘多名人员 [74] 问题8: 2021年业绩指引中新冠对营收的影响及成像业务的贡献 - 公司考虑到新冠对Q1的影响以及宏观经济因素（如失业导致部分患者手术推迟），对2021年下半年业绩进行保守建模 [78][79] - 目前不评论成像业务对2021年业绩的具体贡献 [80] 问题9: 成像业务Q3推出较预期晚的原因，以及赋能技术业务未来两到三年能否翻倍 - 成像业务推出延迟是因为在最终验证和测试阶段遇到问题，目前已解决，预计3月初向FDA提交申请，顺利的话Q3推出 [82] - 公司对赋能技术业务未来增长充满信心，认为没有理由不能在未来两到三年实现翻倍 [83] 问题10: 假设成像业务Q3推出，是否已有订单，推出后增长速度如何，以及Q4赋能技术业务强劲的原因和2021年初订单情况 - 目前难以预测成像业务推出后的订单和增长情况，虽有很多外科医生感兴趣，但在设备获批前无法进行营销，且制造产能爬坡情况也不确定 [86] - 公司进入2021年时业务管道强劲，但Q1通常是资本业务淡季，具体情况还需观察，资本业务单笔交易差异大，难以预测 [87][88] 问题11: 创伤业务是否有望在2021年抢占一个百分点的市场份额，以及全关节机器人应用的进展和营收贡献 - 目前认为在2021年抢占一个百分点的市场份额较为激进，公司需要完善产品组合、获得市场准入并克服新冠带来的干扰，预计到2021年底开始有更明显的市场渗透和替代效果 [92] - 全关节机器人系统预计2022年推出，公司会继续推进其开发，推出后有望从赋能技术业务获得拉动效应，且公司正在扩展和增强相关产品线，预计该业务在机器人推出前也会增长 [94] 问题12: 新冠对Excelsius椎间融合器模块推出的影响，以及SG&A费用在2021年的投资方向和目标占比 - 新冠对Excelsius椎间融合器模块推出影响不大，公司对其推出情况满意，很多培训在已安装设备的现场进行 [101] - 预计2021年SG&A费用占比将低于45%，在42% - 43%之间，公司将继续投资业务，同时受益于2020年实施的成本控制措施和销售增长带来的杠杆效应 [102][103] 问题13: 程序解决方案产品何时推向市场，3D打印产品产能问题是否解决及对2021年的影响，以及创伤业务的投资规模和营收增长预期 - 程序解决方案产品可能在今年年底或明年年初推出，公司有几个项目正在推进 [108] - 3D打印产品产能问题尚未完全解决，公司已订购和安装设备，随着产能提升，将为公司带来持续增长，目前需求旺盛 [111] - 创伤业务销售团队计划大幅扩张，现有产品套装有少量扩展，新的投资主要用于新产品推出，投资规模与2020年相当 [112][113] 问题14: 8.8亿美元业绩指引是否保守，未考虑下半年业务正常化和成像业务的贡献，以及日本业务逆风的量化情况和非运营项目对每股收益的影响 - 业绩指引较为保守，未假设下半年业务按2020年正常水平发展，也未考虑成像业务的显著贡献 [116][117] - 公司不披露业务具体细节，日本业务预计相对于2020年和2019年均会下降 [119] - 非运营项目包括较低的利息收入（0.07美元）、较高的税率（0.07美元）和较高的股票薪酬费用（0.05美元），与2019年相比，较低的利息收入反映了当前市场投资回报情况 [120] 问题15: 调整后EBITDA指引是34% - 36%还是33% - 37%，竞争对手分拆是否提供了更积极招聘销售代表的机会，以及日本直销业务的进展 - 公司全年调整后EBITDA利润率预计为30% - 35%，预计上半年低于下半年，可参考2019年表现 [124] - 公司过去招聘一直很积极，不会因竞争对手分拆而改变策略，公司技术优势和业务机会对销售代表的吸引力在增强 [125] - 日本新管理团队重新聚焦关键意见领袖和学术机构，在机器人业务方面获得更多关注和认可，尽管尚未销售机器人，但客户质量和稳定性有望提升，长期来看业务机会更好 [127] 问题16: 公司资本业务表现优于竞争对手的原因，以及脊柱业务向门诊手术中心（ASCs）转移的趋势及可持续性 - 公司资本业务表现出色并非因疫情，而是系统质量、功能和用户体验优势，公司注重临床价值和价值主张，部分竞争对手失败的安装案例使公司获得业务回流 [131] - 疫情加速了脊柱手术向ASCs转移的趋势，长期来看这将是骨科行业的普遍趋势，公司正相应调整业务以满足不同客户需求 [133]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to _______________ Commission File No. 001-35621 GLOBUS MEDICAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 04-3744954 (State or other ju ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.161亿美元，同比增长10.1%，美国和国际销售天数相同，但日本少一天 [22] - 第三季度净利润4420万美元，同比增长15.4%；非GAAP净利润4910万美元，摊薄后每股收益0.49美元，同比增长14.9% [22] - 调整后EBITDA利润率为34.8%，远高于第二季度的14.7%，比2019年第三季度的33.4%高137个基点 [29] - 第三季度毛利率为73.6%，2019年第三季度为76.9%，下降原因是库存准备金增加；调整后毛利率为75% [24] - 第三季度研发费用为1440万美元，占销售额的6.7%，2019年第三季度为1450万美元，占比7.4% [25] - 第三季度SG&A费用为8920万美元，占销售额的41.3%，2019年第三季度为8850万美元，占比45.1% [27] - 本季度有效税率为16.8%，2019年第三季度为18.1%；预计2020年全年税率约为21% [28] - 第三季度末现金、现金等价物和有价证券为6.852亿美元；经营活动提供的净现金为5320万美元，自由现金流为3590万美元，比2019年第三季度低790万美元 [30] - 年初至今自由现金流为6900万美元，比2019年第三季度年初至今的自由现金流高10% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 肌肉骨骼解决方案 - 增长14%，由美国脊柱植入业务带动，该业务第三季度增长17% [7] 赋能技术 - 第三季度收入为900万美元，环比第二季度增长66%，但比2019年第三季度减少500万美元 [8] 国际脊柱业务 - 第三季度下降1%，部分市场增长强劲，但受印度、英国和日本等国新冠病例增加影响 [13] 创伤业务 - 第三季度环比增长16%，同比2019年第三季度增长96% [14] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第三季度收入为1.821亿美元，比2019年第三季度高11.9%，受美国脊柱业务强劲反弹推动，但INR销售因新冠疫情持续影响而下降 [23] 国际市场 - 第三季度收入为3400万美元，比上一年度季度高1.4%，脊柱植入业务表现因地区而异，西班牙、澳大利亚、德国和意大利增长强劲，但日本、英国和印度仍受新冠疫情影响 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注于竞争性招聘和入职，以及研发投资，推动新产品发布和Excelsius机器人销售 [21] - 计划在2021年推出几款新产品，并积极扩大销售代表团队以投资创伤业务 [14] - 推出ExcelsiusGPS椎间模块，并升级多个系统，成像系统预计11月向FDA提交申请，预计第一季度推出 [17] - 获得ExcelsiusGPS颅骨模块的FDA批准，预计1月进行首次手术 [18] - 竞争方面，公司认为自身技术具有优势，在机器人手术领域与竞争对手相比表现出色，且随着市场对机器人技术接受度提高，竞争焦点将转向谁拥有最佳系统和最多优势 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情挑战，公司第三季度表现出色，美国脊柱植入业务有望在本周末实现年初至今的正增长，目标是在年底实现整体正增长，但前提是没有重大新冠疫情复发且团队继续出色执行 [19] - 预计2021年调整后EBITDA将处于30%多的中间水平，前提是没有重大新冠疫情复发 [30] - 随着经济开放，赋能技术业务管道强劲，预计第四季度实现同比增长 [16] 其他重要信息 - 公司讨论包含非GAAP财务指标，这些指标应与最直接可比的GAAP财务指标一起阅读，相关调节表可在新闻稿附表和公司网站投资者关系部分获取 [5] - 公司在第三季度未根据先前授权和宣布的股票回购计划回购任何A类普通股，目前原2亿美元授权中还剩9530万美元，公司将用经营现金流为股票回购提供资金 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 机器人采购的情况及兴趣变化 - 回答: 目前外科医生对机器人技术兴趣浓厚，态度从怀疑转变为关注如何从中受益，业务管道强劲，新冠疫情对成交影响不大 [38][40] 问题2: 手术程序的趋势及未来几个月的预期 - 回答: 第三季度美国各地有选择性手术的滚动关闭情况，但未出现全面关闭，且恢复较快，10月业务增长，上周是公司在美国历史上表现最好的一周 [42][43] 问题3: 10月的增长情况及成像平台的进展和推出计划 - 回答: 10月业务表现出色，美国植入物手术量强劲，机器人销售良好；成像系统按计划进行，预计11月向FDA提交申请，第一季度推出，但第一季度收入影响不大，下半年可能有显著影响 [45][46] 问题4: 拜登政府可能的企业税改革影响及应对措施 - 回答: 目前暂无评论，若企业税因政府变更而改变，将影响整个市场，公司会在适当时候处理 [48] 问题5: 美国业务增长的驱动因素 - 回答: 产品推出表现良好，如HEDRON系列3D间隔器、SABLE可扩张T型提升装置和resonate颈椎板；机器人安装基数增加带来拉动效应；招聘和入职工作有效执行 [51][52] 问题6: 对2021年利润率的信心来源及对美国市场趋势和财务指标的看法 - 回答: 假设明年销售不受新冠疫情影响，公司EBITDA有望处于33% - 37%的范围；随着美国市场渗透率提高，美国销售的盈利能力将有助于增加底线收益，但也会有折旧等投资带来的额外费用；预计非新冠环境下毛利率为70%多中间水平 [54][57] 问题7: 机器人部署的拉动效应及相关效率和增长里程碑 - 回答: 销售机器人可提高手术效率，创造拉动效应，部分交易包含植入物购买组件；长期目标是让更多外科医生采用该技术，带动植入物业务，但暂无具体分析数据 [60][61] 问题8: HEDRON和Sable产品第三季度未满足的需求及第四季度和2021年的影响 - 回答: 第四季度产能上线，但产品生产和交付流程较长，预计第四季度不会有显著增量影响，明年产能翻倍，无机会回填订单，将专注未来销售 [63][64] 问题9: 机器人市场的动态和趋势 - 回答: 公司在第三季度因新冠疫情限制面对面互动，业务受阻，现在能与客户面对面交流，外科医生态度转变，对机器人技术接受度提高，且市场上其他竞争对手也在推动机器人手术应用，公司对自身竞争力有信心 [68][69] 问题10: 2020年总营收增长预期及第四季度增长趋势的假设 - 回答: 美国植入物业务有望在本周和10月底实现年初至今的增长，全年实现总营收增长是目标，但尚未确定能否实现，未详细分析各部分增长来源 [72] 问题11: 美国脊柱市场的正常增长率及公司市场份额增长情况 - 回答: 无法明确区分市场反弹和公司自身因素带来的增长，公司确定在获取市场份额，但系统中无详细数据区分两者 [76] 问题12: 生物制品业务的上季度增长率及未来发展轨迹 - 回答: 不清楚上季度增长率，本季度解决了一些问题，希望2021年情况更好 [77] 问题13: 机器人业务增长的原因及与竞争对手的差异 - 回答: 产品增强功能和技术成熟度有助于销售机器人，公司技术在与竞争对手的评估中表现更好，外科医生认为有价值 [80] 问题14: 创伤业务的前景和发展限制因素 - 回答: 第三季度创伤业务创纪录销售，超半数增长来自新外科医生，尽管新冠疫情对销售有一定影响，但招聘工作强劲，预计今年剩余时间和2021年该业务将继续增长 [82] 问题15: 成像平台对赋能战略的作用及机器人技术的未来创新步骤 - 回答: 成像平台可覆盖尚未转向机器人手术的导航设备用户群体，扩大公司在计算机辅助手术领域的业务范围；未来可能开发用于全膝关节和全髋关节手术的机器人，还有其他项目在进行中，但未准备公布 [85][87] 问题16: 植入销售团队对机器人利用率关注的演变 - 回答: 机器人安装后，植入团队负责日常运营，成为技术专家，向其他外科医生推广，以提高机器人利用率并带动植入物销售 [89] 问题17: 2021年的业绩指引及预期 - 回答: 现在讨论2021年业绩还为时过早，希望先度过本季度，若能提供指引，会在合适时候给出 [92] 问题18: 赋能技术业务10月增长的持续性及成像系统的推出策略 - 回答: 预计第四季度赋能技术业务收入超过去年第四季度的1400万美元；成像系统与ExcelsiusGPS推出方式不同，目标是针对现有导航设备用户，重点推广技术优势 [94][95] 问题19: 量化新冠疫情对本季度业务的影响 - 回答: 无法从分析角度区分业务增长中哪些是市场反弹，哪些是公司自身增长，但业务量从6月开始回升，且公司有新外科医生和客户加入 [98][99] 问题20: 招聘情况及竞争对手的招聘策略 - 回答: 行业内各公司都在招聘，公司优势在于拥有领先的植入技术和成功的赋能平台，能吸引人才 [101] 问题21: NASS会议上的新产品3D发布情况 - 回答: NASS会议上未推出新产品，公司专注于之前提到的3D打印笼和新颈椎板，脊柱业务有多个项目在开发中 [102] 问题22: 当前患者流量与疫情前的对比及手术向ASCs转移的影响 - 回答: 未更新患者流量与疫情前对比的数据，业务量持续强劲，推测诊所流量充足；手术向ASCs转移可在一定程度上抵消未来疫情复发的影响，但复杂手术仍受影响 [104][106] 问题23: 创伤业务的销售代表数量和2021年新产品 - 回答: 未提供销售代表数量信息，公司将继续招聘并扩大业务，关注业务的持续增长 [107] 问题24: 国际业务恢复到疫情前增长水平的执行要点 - 回答: 需像以往一样，将最佳技术展示给外科医生，招聘销售代表，建立强大销售团队，同时推动赋能技术应用；国际市场对赋能技术需求强劲，日本市场有机会在第四季度安装系统 [110][111] 问题25: 未来12 - 24个月业务发展的关键限制因素 - 回答: 未来12个月，关键是通过招聘扩大业务范围，利用现有业务管道，增加在现有客户中的手术量；未来12 - 24个月，需继续扩大产品组合，以取代现有竞争对手 [113][114]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to _______________ Commission File No. 001-35621 GLOBUS MEDICAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 04-3744954 (State or ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.489亿美元，较2019年第二季度下降23.4%，按固定汇率计算下降23.3%；按日调整后销售额下降23.5% [18] - 第二季度净亏损2080万美元，包含与收购SYNOSTE相关的2440万美元税前费用 [19] - 非GAAP净收入690万美元，摊薄后非GAAP每股收益0.07美元；调整后EBITDA利润率为14.7%；自由现金流1310万美元 [20] - 第二季度毛利率为66%，2019年第二季度为77.4%；研发费用3950万美元，占销售额的26.5%；SG&A费用8000万美元，占比53.7% [22][23] - 本季度有效所得税税率为5%，2019年第二季度为19% [24] - 季度末现金、现金等价物和有价证券为6.362亿美元；经营活动提供的净现金为2310万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 肌肉骨骼解决方案业务下降21%，赋能技术业务下降55% [9] - 美国最终植入业务本季度下降21%，4月收入下降约三分之二，5月改善至下降25%，6月实现两位数增长，7月加速至15%左右 [10] - 国际脊柱植入业务本季度下降30%，多数市场开始复苏，但反弹不如美国明显，6月表现强劲，7月进一步改善 [11] - 创伤业务表现亮眼，销售额较2019年第二季度增长179% [12] - 赋能技术业务本季度收入540万美元，6月和7月仍有交易达成，对机器人技术的兴趣持续高涨 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第二季度营收1.252亿美元，较2019年第二季度下降21.8%；国际市场营收2380万美元，按报告数据下降31.2%，按固定汇率计算下降30.5% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在危机期间进行多项战略举措，包括购买建筑扩大制造规模、以创纪录速度招聘、完成SYNOSTE收购、以低价回购超1亿美元股票 [14] - 公司持续评估业务表现和成本结构，以寻找节省成本的机会，预计2021年及以后在非疫情环境下，调整后EBITDA将回归35%左右 [25] - 公司在脊柱领域持续推出新产品，如2020年推出6款新产品，HEDRON系列3D打印内体间隔器和第四代可扩展MIS TLIF设备Sable的采用情况良好 [10] - 公司正在努力将SYNOSTE的肢体延长系统商业化，目标是2022年推向市场 [12] - 公司在招聘方面表现出色，吸引了行业内优秀人才，主要从大型竞争对手处招募 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境受疫情影响，但公司在第二季度表现出色，业务在4月触底后持续回升 [8][10] - 公司认为自身业务相对同行更强，正在抢占市场份额，未来有实现增长的可能性 [33][41] - 通过对医生的调查，目前诊所流量约为疫情前的85%，若保持此流量，约78%的医生表示年底手术室将满负荷运转，这对公司业务有利 [37][38] 其他重要信息 - 公司在疫情期间捐赠数百万美元支持受影响的社区和一线工作者 [15] - 公司将继续关注现金流、流动性和盈利能力，采取审慎措施应对市场挑战 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 机器人手术交易的节奏及发展预期 - 由于环境原因，与高管沟通并吸引其关注具有挑战性，但目前活动正在增加，外科医生和高管对该技术有兴趣，只是需要抓住他们的注意力并促成交易 [30][31] 问题: 公司业务复苏速度快于同行的驱动因素 - 公司业务复苏是市场回升的结果，同时在当前环境下正在抢占市场份额，此前在脊柱领域有良好的增长态势，且新推出的技术和产品具有吸引力 [32][33] 问题: 6、7月增长中积压订单和新患者的占比，下半年趋势及递延手术的完成比例 - 公司无法区分是积压订单还是新患者，通过对医生的调查，目前诊所流量约为疫情前的85%，若保持此流量，约78%的医生表示年底手术室将满负荷运转，脊柱手术对医院有利可图，即使有选择性手术限制，脊柱手术也会优先进行 [36][37][38] 问题: 下半年业务增长的可能性 - 公司认为有增长的可能性，但外部环境难以预测，鉴于公司抢占市场份额的趋势，增长是有可能的 [40][41] 问题: 创伤业务的表现、商业化进展、制造限制及下半年展望 - 公司对创伤业务的销售增长进展感到满意，认为若没有疫情影响，增长潜力更大，目前业务进展符合预期；制造方面已克服障碍，现有12个产品系列已推出，若一切顺利，年底前可能再推出2 - 3个产品 [42][44] 问题: 近期收购的潜在贡献、收购时机及是否仍在评估其他交易 - 收购的SYNOSTE技术有望为创伤销售团队带来新的产品，未来有机会扩展到小儿畸形治疗领域，预计2022年底进入美国市场，欧洲市场可能稍早；公司正在积极寻找其他交易，主要是一些能改善业务的小型收购 [46] 问题: 公司在当前时期的投资支出方法和资本配置思路 - 公司继续正常运营业务，本季度通过关注应收账款管理和库存准备，改善了自由现金流，采取积极管理的方式，控制业务中可控制的因素 [48] 问题: 对下半年增长持谨慎态度的原因及美国市场份额增长的驱动因素 - 持谨慎态度是因为疫情影响，每日情况不同；市场份额增长主要来自于从大型竞争对手处招募人才，公司的技术、领导能力和产品具有吸引力，同时机器人部署的拉动效应也在增强 [50][51] 问题: 医院在当前环境下购买资本设备的意愿、定价策略及竞争对手机器人系统延迟的影响 - 医院的态度不一，部分CEO因疫情无暇考虑，部分则看到了差异化竞争的机会；公司在定价上未采取更激进的策略；竞争对手的延迟对公司销售团队有一定帮助 [52][53][54] 问题: 公司在招聘方面保持高水平的原因、竞争对手的招聘情况及对未来的影响 - 公司招聘团队强调公司的财务、技术和文化优势，吸引人才在不确定时期寻求安全感；竞争对手似乎有所退缩；公司对未来业务复苏有信心，招聘策略将带来回报 [56][57] 问题: 大关节机器人项目的进展、时间表及预期贡献 - 该项目受疫情影响进展滞后，团队分散导致早期开发阶段的实验室工作受阻，目前暂无时间表 [58][59] 问题: 6月同比两位数增长是否受额外销售日影响及7月增长趋势 - 6月数据是经过日调整的；7月增长已趋于平稳，通常7月因假期业务会有所下滑，8月比较基数较低，9月比较基数将变高 [61][62][64] 问题: 竞争对手在人才招聘方面的情况及大型公司的现状 - 竞争对手在招聘方面似乎不如公司积极；大型公司倾向于购买技术，而公司的文化、技术和产品组合更具吸引力 [67][68] 问题: 创伤业务增长的驱动因素 - 增长是多方面因素导致的，包括招聘新代表进入新市场、创造更多销售渠道、推出更多产品和建立医生关系等，合同到期并非唯一原因 [69][70] 问题: 赋能技术在脊柱领域特定手术适应症的情况及成像平台的时间表 - 内体模块正在软启动，进展良好，若按此速度，本季度将全面商业推出；成像系统正在与机构进行最终测试，若顺利，未来几个月将向FDA提交申请 [71][72][73] 问题: 创伤业务进入客户账户签订合同时的策略 - 目前公司还无法取代大型竞争对手，通常从一两个产品开始，根据医生使用情况逐步扩展 [74] 问题: HEDRON和Sable产品对营收的贡献及在疫情环境下的推广经验 - 这两款产品销售情况超出预期，导致产能耗尽，公司已扩大制造产能，预计第四季度见效；推广方式与正常情况无异，新产品对今年的增长贡献显著 [76][77] 问题: 新兴技术领域中颅骨模块的商业策略和模式 - 颅骨模块基于Excelsius平台，需要不同的硬件和软件，预计第四季度推出，今年不会有显著收入，初期将面向已有设备的客户，同时也会针对神经外科医生 [78] 问题: 成像系统的商业化时间表及在当前环境下推出的风险和机会 - 成像系统及相关导航系统将于第一季度推出；当前环境下推出有风险，但该技术对公司竞争力至关重要，推出后将使公司与竞争对手处于同等或更有利地位 [80] 问题: 随着营收恢复，毛利率回升的预期 - 正常情况下，公司毛利率应为75%左右，但由于下半年情况不明，无法给出具体目标，非疫情环境下应能达到该水平 [81][82] 问题: 日本市场第二季度Excelsius设备的销售情况及下半年影响 - 公司正在日本市场推广该设备，但尚未售出，不过有潜在客户线索，对未来持乐观态度 [84][85]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to _______________ Commission File No. 001-35621 GLOBUS MEDICAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 04-3744954 (State or othe ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.906亿美元，较2019年第一季度增长4.2%，按固定汇率计算增长4.4%，预计COVID - 19对本季度销售影响约为2000万美元 [13][23] - 净收入2590万美元，非GAAP净收入2970万美元，摊薄后非GAAP每股收益0.29美元，调整后EBITDA利润率为26.5%，自由现金流2000万美元 [23] - 第一季度毛利润为74.4%，低于2019年第一季度的77.1%，研发费用为1540万美元，占销售额的8.1%，SG&A费用为9350万美元，占比49.1%，有效所得税率为20.2% [25][26][27] - 本季度末公司拥有6.57亿美元现金、现金等价物和有价证券，经营活动提供的净现金为4230万美元 [30] - 本季度公司花费7390万美元回购A类普通股，第一季度结束后又花费3080万美元，原2亿美元授权额度还剩约9500万美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 肌肉骨骼解决方案业务增长3.9%，赋能技术业务增长11.8%，美国脊柱植入业务原本有望实现两位数增长，但受疫情影响，国际脊柱业务第一季度下降6.5%，创伤业务较2019年第一季度增长超150%，且较第四季度环比增长 [13][15] - 第一季度美国营收1.584亿美元，较2019年第一季度增长7.4%，国际营收3210万美元，按报告值计算下降9.3%，按固定汇率计算下降8.3% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国脊柱业务在4月第一整周触底，较疫情前水平下降约70%，目前本周业务量有望达到疫情前水平的约三分之二 [17] - 日本市场4月表现相对较好，但目前面临更严格限制，需观察5月情况，其受COVID - 19影响相对较小 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将患者护理和安全作为首要任务，持续推动技术创新，过去五周推出三款新产品，预计今年推出多款新产品，并在下半年将销售规模扩大一倍 [10][16] - 利用业务低谷期加强销售人员临床和技术能力，通过数字方式向大量外科医生介绍新产品和技术，分析业务各方面以提高效率，寻找服务和支持社区的机会 [12] - 鉴于公司强大的流动性，已回购超1亿美元自家股票，并正在认真评估多个潜在收购机会 [11] - 行业内小型资本实力较弱的企业可能面临市场整合，公司有机会增加新销售代表和获取市场份额 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前难以评估何时恢复正常，但过去一个月手术量呈上升趋势令人鼓舞，未来两到三个季度预计手术量会出现激增 [17][18] - 尽管疫情期间机器人业务采购流程可能会延迟，但市场对机器人的兴趣仍然非常高，机器人具有缩短患者住院时间和减轻外科医生认知负担等价值 [18][19] - 公司财务实力和流动性良好，能够维持健康的业务基础设施，为下半年的强劲增长提供平台，对团队在特殊时期的执行能力充满信心 [20] 其他重要信息 - 公司采取了成本控制措施，包括取消非必要旅行、取消手术及相关教育活动、冻结非销售相关职能招聘、减少临时劳动力支出等，并将进一步审查资本支出 [29] - 公司撤回了2020财年的业绩指引，目前无法合理预测COVID - 19对财务和经营业绩的具体影响程度和持续时间 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 业务进展的地区和中心类型、机器人项目需求和预算情况 - 业务进展跟随各州经济重新开放情况，如得克萨斯州、加利福尼亚州、佐治亚州等；门诊手术中心（ASC）因官僚程序少可更快开放，综合医院和医疗中心也在逐步开放；机器人项目目前处于搁置状态，待危机过去、择期手术恢复后，管理人员和外科医生会在数周或一两个月内重新评估，届时需考虑医院资产负债表和资金灵活性 [35][36][39] 问题: 5月脊柱植入和赋能技术业务趋势、各季度销售情况预测 - 自4月第一整周业务触底后每周都有增长，本周增长尤其明显，目前业务量约为疫情前的三分之二；赋能技术业务本季度有一些交易正在推进，虽较危机前预期大幅下降，但仍有活动；预计第二季度是业绩低点，第三季度较第二季度有所改善，第四季度有望恢复正常 [41][43] 问题: 机器人销售策略、成像平台推出计划是否有变化 - 与客户关于机器人销售策略的讨论尚未深入，需等择期手术恢复、医院明确收入和资金情况后再进行；成像平台510(k)提交计划仍按原计划在第三季度进行，虽开发人员工作受限导致进度稍有放缓，但仍有望今年推出 [45][46][49] 问题: 第一季度2000万美元COVID - 19影响的分配、业务数据所包含范围、EBITDA利润率压力来源及恢复情况 - 美国脊柱业务原本有望实现两位数增长，这是未实现的2000万美元销售额的关键驱动因素；4月业务触底下降70%和目前本周达到三分之二的数据特指美国脊柱植入业务；EBITDA利润率下降主要与COVID - 19有关，若没有疫情影响，预计利润率能达到上一年约31%的水平；当业务量恢复到疫情前水平时，EBITDA利润率有望达到30%中段，但目前无法预测何时能恢复 [51][52][56] 问题: 创伤业务在疫情期间的进展及2020年预期、市场整合机会的看法 - 创伤业务增长得益于持续拓展市场、招聘销售代表和推出新产品，目前招聘进展良好，市场拓展也取得一定成果，虽未给出2020年具体数据，但认为业务处于增长正轨；医院倾向于减少供应商，一些小型企业的销售代表也在考虑未来去向，公司在这两方面都有机会 [59][60][62] 问题: 销售代表招聘情况、并购策略 - 公司会招聘尽可能多的合格销售代表来推动业务；在并购方面保持机会主义态度，会从战略长期角度评估机会，若符合标准会采取行动 [65][67] 问题: 潜在并购交易情况、生产放缓对毛利率的影响 - 公司正在审查潜在并购机会，符合标准会推进，但目前暂不透露更多信息；公司在疫情期间未放缓生产，认为需求会恢复，预计生产放缓不会对后期毛利率产生影响 [69][70] 问题: 日本市场手术量情况、销售团队招聘对运营成本利润率的影响 - 日本市场4月表现较好，但目前面临更严格限制，需观察5月情况，其受疫情影响相对较小；公司会继续招聘适合的销售代表，但由于不确定性太多，暂不拆分运营成本百分比 [74][76] 问题: 已开放中心的初始产能提升情况、手术流程是否有变化 - 中心产能提升情况取决于受COVID - 19影响程度，受影响较小的地区已全面恢复，受影响较大的地区恢复较慢；目前由于业务量较小，尚不清楚手术流程是否有变化，仅发现为员工配备个人防护装备存在后勤挑战 [78][79]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______________ to _______________ Commission File No. 001-35621 GLOBUS MEDICAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) DELAWARE 04-3744954 (State or oth ...