文章核心观点 - 2024年第二季度Globus Medical业绩超预期 但成本上升致利润率收缩 公司上调2024年业绩指引 [12][13][11] 财务指标 盈利情况 - 2024年第二季度调整后每股收益75美分 超Zacks共识预期10.3% 同比增长19% [1] - 未调整GAAP摊薄每股收益23美分 较去年同期下降59.6% [2] 营收情况 - 全球销售额同比增长115.9%至6.297亿美元 超Zacks共识预期2.4% [3] - 美国净销售额同比增长103.5%至4.995亿美元 国际市场营收飙升182.3%至1.302亿美元 [4] 产品营收 - 肌肉骨骼解决方案营收5.929亿美元 同比增长130.8% 主要受NuVasive合并贡献推动 [5] - 使能技术第二季度营收3680万美元 同比增长5.7% 受Excelsius GPS和EGPS机器人系统销售增长驱动 [6] 利润率情况 - 本季度毛利润同比增长71.8%至3.697亿美元 但毛利率收缩1507个基点至58.7% [7] - 销售、一般和行政费用总计2.381亿美元 同比增长98.3% 研发费用增长76.6%至3770万美元 [7] - 调整后营业利润同比增长27.3%至9380万美元 但调整后营业利润率收缩1038个基点至14.9% [8] 现金状况 - 2024年第二季度末 公司现金及现金等价物和短期有价证券合计4.104亿美元 低于第一季度末的4.345亿美元 [9] - 第二季度末经营活动提供的累计净现金为1.066亿美元 高于去年同期的8830万美元 [9] 业绩指引 - 公司更新2024年指引 预计全年净销售额在24.7 - 24.9亿美元之间 调整后每股收益预计在2.80 - 2.90美元之间 [11] 综合评价 - Globus Medical第二季度业绩超预期 美脊柱业务超市场增长 使能技术受益于机器人和成像系统销售增长 但成本上升致利润率收缩 [12][13] 行业对比 Globus Medical - 目前Zacks排名为3（持有） [14] Intuitive Surgical - 2024年第二季度调整后每股收益1.78美元 超Zacks共识预期16.3% 营收20.1亿美元 超共识预期2% [15] - 长期盈利增长率为16.1% 高于行业的14.1% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率为8.97% [16] - 目前Zacks排名为1（强力买入） [15] Abbott Laboratories - 2024年第二季度每股收益1.14美元 超Zacks共识预期3.6% 营收103.8亿美元 超Zacks共识预期0.3% [16] - 2025年盈利增长率为10.1% 高于标准普尔500指数的9.3% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率为2.34% [17] - 目前Zacks排名为2（买入） [16] Quest Diagnostics - 2024年第二季度调整后每股收益2.35美元 超Zacks共识预期1.7% 营收24.0亿美元 超Zacks共识预期0.5% [17] - 历史五年盈利增长率为7.4% 高于行业的4.2% 过去四个季度盈利均超预期 平均惊喜率为3.31% [18] - 目前Zacks排名为2（买入） [17]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2收入为6.297亿美元,同比增长115.9%,其中美国收入增长103.5%,国际收入增长182.3% [37][39][41] - 非GAAP净利润为1.027亿美元,同比增长61.5%,非GAAP每股收益为0.75美元,同比增长20% [38] - 调整后毛利率为67.2%,预计全年将在中高60%区间 [43][44] - 研发费用占销售收入6%,预计全年将在6.5%-7%之间 [45] - 销售及管理费用占销售收入37.8%,预计全年将下降1-2个百分点 [46] - 税率预计全年将在24%-25%之间 [48] - 经营活动现金流54.3百万美元,自由现金流26.5百万美元 [49][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 脊柱业务收入增长130.8%,其中美国脊柱业务增长103.5% [39] - 创伤及专科骨科业务收入增长321% [23] - 机器人导航系统销售增长5.8%,单季度最高的机器人装机量增长59% [19][20] - 国际脊柱植入物业务收入增长200%(按固定汇率计算) [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长103.5%,国际市场收入增长182.3% [41][42] - 美国市场连续3个季度实现同比增长 [41] - 国际市场增长主要来自EMEA和拉美地区的植入物销售 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于肌肉骨骼领域,不会拓展到其他领域 [140] - 公司将继续通过内部研发和适度的并购来推动增长 [140][141] - 公司将进一步拓展在机器人导航、影像等领域的技术优势,保持行业领先地位 [29][30] - 公司将加强与医生的合作,提升在手术流程标准化等方面的影响力 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景表示乐观,认为整合后的公司实力和潜力从未如此强大 [33] - 管理层表示将保持谨慎乐观,在完成12个月整合后会更加确定未来发展 [91][92][97] - 管理层认为公司有望实现高单位数的增长,超过行业整体水平 [104][106] 其他重要信息 - 公司在Q2推出了4款新产品,全年预计推出创纪录数量的新产品 [11][14] - 公司加大了对国际业务的投入,国际业务实现了200%的增长 [21][22] - 公司加强了对销售团队的培训和赋能,提升了跨销售的能力 [28][52] - 公司正在整合内部系统,预计到年底将实现全球一体化运营 [52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Miksic 提问** 询问公司何时会更新关于整合后的财务预测和长期发展机会的信息 [60][61] **Keith Pfeil 回答** 公司将在第三季度后更新整合后的财务预测,并在投资者日分享更长期的发展规划 [62][63][64][65] 问题2 **Vikramjeet Chopra 提问** 询问公司全年的利润率水平 [68][69] **Keith Pfeil 回答** 公司第二季度利润率达30.2%,预计全年将有所下降但仍将接近30%水平 [68][69] 问题3 **Shagun Singh 提问** 询问公司机器人业务的增长动力和未来发展 [76][77][78] **Daniel Scavilla 回答** 公司机器人业务受益于市场需求持续增长和销售团队的努力,未来有望实现更快增长 [77][78][79]

文章核心观点 - Globus Medical 2024年第二季度财报表现良好，营收和每股收益均超预期，部分关键指标同比大幅增长，近一个月股价表现优于大盘，短期或与市场表现一致 [1][6] 财务数据 - 2024年第二季度营收6.2969亿美元，同比增长115.9%，超Zacks共识预期2.39% [1] - 同期每股收益0.75美元，去年同期为0.63美元，超共识预期10.29% [1] 关键指标表现 地理区域营收 - 国际营收1.3023亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长182.3% [3] - 美国营收4.9946亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长103.5% [4] 产品类别净销售额 - 赋能技术净销售额3678万美元，超五位分析师平均预期，同比增长5.8% [5] - 肌肉骨骼解决方案净销售额5.9291亿美元，超四位分析师平均预期，同比增长130.8% [6] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -1.2%，优于Zacks标准普尔500综合指数的 -6.7% [6] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内或与大盘表现一致 [6]

文章核心观点 - 格洛布斯医疗公司本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初以来涨幅优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；阿斯ensus外科公司即将公布财报，预计有亏损但亏损幅度收窄且营收增长 [1][2][3][9] 格洛布斯医疗公司盈利情况 - 本季度每股收益0.75美元，超Zacks共识预期的0.68美元，去年同期为0.63美元，盈利惊喜达10.29% [1] - 上一季度实际每股收益0.72美元，超预期的0.55美元，盈利惊喜为30.91% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [2] 格洛布斯医疗公司营收情况 - 截至2024年6月季度营收6.2969亿美元，超Zacks共识预期2.39%，去年同期为2.9162亿美元 [2] - 过去四个季度，公司营收均超共识预期 [2] 格洛布斯医疗公司股价表现 - 年初以来，公司股价上涨约27.2%，而标普500指数涨幅为8.7% [3] 格洛布斯医疗公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前季度共识每股收益预期为0.66美元，营收6.0588亿美元；本财年共识每股收益预期为2.82美元，营收24.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业前40%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 阿斯ensus外科公司情况 - 该公司预计即将公布的季度财报每股亏损0.05美元，同比变化+44.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该公司营收130万美元，较去年同期增长20.4% [9]

业务拓展 - 公司通过收购NuVasive扩大了在美国和国际市场的业务规模[202][203][206][207] - 2024年上半年美国市场销售额增加5.03亿美元，同比增长104.8%[245] - 2024年上半年国际市场销售额增加1.65亿美元，同比增长186.3%[245] 财务表现 - 2024年上半年总销售额增加6.68亿美元，同比增长117.6%[244] - 2024年上半年成本增加3.54亿美元，同比增长240.5%[247][248] - 2024年上半年研发费用增加5,253.7万美元，同比增长123.8%[250][251] - 2024年上半年销售及管理费用增加2.44亿美元，同比增长100.8%[253][254] - 2024年上半年重组费用为1,857.5万美元[265][266] - 2024年上半年其他收支净额减少3,384.4万美元[268][269] - 2024年上半年所得税费用减少1,664.2万美元，税率上升至36.9%[271][272][273] 并购整合 - 公司完成了与NuVasive的并购交易，并承担了相关的合同义务和承诺，包括2025年到期的4.5亿美元债券、与历史收购相关的或有对价安排以及经营租赁和融资租赁义务[282] 风险提示 - 公司提醒投资者注意前瞻性陈述中包含的风险和不确定性因素，包括但不限于与NuVasive业务整合相关的风险、疫情影响、公司增长能力、盈利能力、产品需求、竞争力、新产品开发能力、业务战略执行、知识产权保护等[284,285,286] - 公司强调不会主动更新前瞻性陈述[286] 其他 - 公司披露了最近采用和发布的会计准则变更情况[283] - 2024年6月30日公司有4亿美元的未使用信用额度[276]

财务业绩 - 全球净销售额为6.297亿美元，同比增长115.9%，按固定汇率计算同比增长117.3%[2] - GAAP净收入为3,180万美元[6] - GAAP每股摊薄收益为0.23美元，非GAAP每股摊薄收益为0.75美元[6] - 非GAAP调整后EBITDA为1.904亿美元，占净销售额的30.2%[2] - 公司总销售额为12.36亿美元，同比增长118.1%[30] - 骨科解决方案业务销售额为11.68亿美元，同比增长129.5%[30] - 公司非GAAP调整后EBITDA为3.57亿美元，同比增长96.8%[32] - 公司非GAAP调整后净利润为2.01亿美元，同比增长71.1%[34] - 公司非GAAP调整后毛利率为68.1%[36] - 公司第二季度和上半年的非GAAP每股收益分别为0.75美元和1.47美元[37] - 公司第二季度和上半年的总销售额分别增长115.9%和117.6%,其中美国市场增长103.5%和104.8%,国际市场增长182.3%和186.3%[40][41] - 公司第二季度和上半年的销售额在剔除汇率影响后分别增长117.3%和118.5%[40][41] 现金流和财务状况 - 经营活动产生的净现金为5,430万美元，非GAAP自由现金流为2,650万美元[7] - 公司现金及现金等价物为4.10亿美元[31] - 公司应收账款净额为6.12亿美元，较去年同期增加21.6%[28] - 公司存货为7.70亿美元，较去年同期下降9.2%[28] - 公司第二季度和上半年的自由现金流分别为2,646万美元和5,028万美元[39] 业务发展 - 公司提高了2024年全年收入指引至24.7亿美元至24.9亿美元区间，非GAAP每股收益指引为2.80美元至2.90美元[8] - 公司表示整合NuVasive业务并实现协同效应目标[4] - 公司将继续专注于商业举措以推动盈利增长和运营举措以提高效率[4] - 公司完成了12.61亿美元的研发项目收购[32] - 公司进行了2.55亿美元的重组[32] - 公司第二季度和上半年进行了研发投入,其中包括对外部研发项目的收购[37] - 公司第二季度和上半年从战略投资中获得收益[37] - 公司第二季度和上半年进行了外币相关的非现金收购影响[37] 其他 - 公司将于今日下午4:30举行电话会议讨论二季度业绩[9][10] - 公司联系方式为Brian Kearns, Senior Vice President, Business Development and Investor[42]

文章核心观点 - 格洛布斯医疗公司公布2024年第二季度财务业绩，全球净销售额大幅增长，虽GAAP净利润下降但非GAAP指标表现良好，公司上调全年业绩指引并对未来发展充满信心 [1][2][4] 财务业绩 净销售额 - 2024年第二季度全球净销售额6.297亿美元，同比增长115.9%，按固定汇率计算增长117.3%；美国净销售额增长103.5%，国际净销售额按报告基础增长182.3%，按固定汇率计算增长191.3% [1] - 上半年全球净销售额12.36357亿美元，2023年同期为5.68303亿美元 [12] 利润情况 - GAAP净利润3180万美元，同比下降45.0%；摊薄后每股收益0.23美元，2023年同期为0.57美元 [2] - 非GAAP摊薄后每股收益0.75美元，同比增长20.0%；非GAAP调整后EBITDA为1.904亿美元，占净销售额的30.2% [1][2] 现金流 - 2024年第二季度经营活动提供的净现金为5430万美元，非GAAP自由现金流为2650万美元 [3] 业绩驱动因素 - 净销售额增长得益于收购NuVasive，以及脊柱产品和赋能技术产品及服务销量的增加 [1] - GAAP净利润下降主要受购买会计相关公允价值增值摊销成本和重组成本的影响 [2] 业绩指引 - 公司将2024年全年收入指引上调至24.7 - 24.9亿美元，非GAAP完全摊薄后每股收益指引为2.80 - 2.90美元 [4] 产品销售分类 - 2024年第二季度肌肉骨骼解决方案净销售额5.92913亿美元，赋能技术净销售额3678万美元 [18] - 上半年肌肉骨骼解决方案净销售额11.6761亿美元，赋能技术净销售额6875万美元 [18] 流动性和资本资源 - 2024年6月30日，现金及现金等价物4.10424亿美元，短期有价证券8251万美元，长期有价证券2780万美元 [19] 非GAAP财务指标调整 非GAAP调整后EBITDA - 2024年第二季度为1.90435亿美元，占净销售额的30.2%；上半年为3.57016亿美元，占净销售额的28.9% [21] 非GAAP净利润 - 2024年第二季度为1.02724亿美元，上半年为2.00823亿美元 [22] 非GAAP毛利润 - 2024年第二季度为4.23321亿美元，占比67.2%；上半年为8.42171亿美元，占比68.1% [23] 非GAAP摊薄后每股收益 - 2024年第二季度为0.75美元，上半年为1.47美元 [24] 非GAAP自由现金流 - 2024年第二季度为2646万美元，上半年为5028万美元 [25] 固定汇率基础上的非GAAP净销售额 - 2024年第二季度美国增长103.5%，国际增长191.3%，总计增长117.3% [26] - 上半年美国增长104.8%，国际增长192.6%，总计增长118.5% [28]

公司业务表现 - 格洛布斯医疗凭借植入式设备、生物制品、配件和独特手术器械的强劲表现，在肌肉骨骼解决方案领域获得市场份额 [1] - 公司在可扩张产品、生物制品、微创螺钉、3D打印植入物和颈椎产品组合中取得显著收益，过去几个季度实现超市场增长 [7] - 格洛布斯医疗第一季度肌肉骨骼收入增长124.8%，主要得益于NuVasive合并的贡献，美国和国际脊柱业务以及创伤领域的份额增长也推动了增长 [14] 公司产品研发 - 格洛布斯医疗遵循专注于集成产品开发的业务战略，持续在研发方面努力，团队协作、外科医生积极参与和自身能力使其能保持快速的产品推出速度，NuVasive整合后产品推出速度显著加快 [2] - 第一季度公司推出五款新产品，包括DuraPro和VERZA动力工具系统、用于复杂脊柱畸形的Reline 3D系统、具有更多钢板选择的ANTHEM桡骨远端系统和ADIRA Aflex钢板系统，未来几个月还将在肌肉骨骼产品组合中推出一系列产品，模型预计2024 - 2026年该业务板块收入将实现7.3%的复合年增长率 [9][15] - 2月公司推出ADIRA Aflex钢板系统，在创伤领域推出ANTHEM桡骨远端系统，后者获得了积极的临床反馈，有望成为风险骨折固定产品组合的旗舰钢板 [10] 公司面临挑战 - 格洛布斯医疗与其他行业参与者一样，面临全球经济负面趋势，包括利率波动、通货膨胀上升和金融市场动荡，这些因素影响公司运营和财务表现，全球地缘政治复杂性增加导致公司原材料和运费成本大幅上升 [3] - 第一季度公司商品销售成本激增241%，模型预计2024年该指标将增长92.3%，宏观经济因素、工资和原材料成本上升导致公司运营费用大幅增加，第一季度销售、一般和行政费用同比增长103.2%，模型预计2024年该指标将增长61.3% [16] 其他医疗公司表现 - Hims & Hers Health过去一年股价飙升141.3%，过去30天2024年每股收益预期上调11.1%至20美分，过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均盈利惊喜为79.2%，上一季度盈利惊喜达150% [5][12] - Veracyte过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为59.65%，上一季度盈利惊喜为89.47%，过去30天2024年每股亏损预期维持在5美分，年初至今股价下跌8.1%，而行业增长6.1% [13][18] - Haemonetics过去60天2024年每股收益预期上调2.4%至4.57美元，年初至今股价上涨5.7%，而行业下跌3.2%，上一季度盈利惊喜为2.27%，过去四个季度平均盈利惊喜为13.24% [6][19] 公司评级 - 格洛布斯医疗目前Zacks评级为1（强力买入） [8] - Hims & Hers Health和Veracyte目前Zacks评级为1，Haemonetics Zacks评级为2（买入） [4][17]

文章核心观点 Globus Medical宣布ExcelsiusFlex™与ACTIFY™ 3D Total Knee System获FDA 510(k) clearance，公司将提升产量并准备近期商业发布 [3][6] 产品信息 ExcelsiusFlex™ - 用于全膝关节置换手术，辅助外科医生进行机器人引导切除，提供多种工作流程和无夹具切除，软件设计可提高手术效率 [3][4] - 与ExcelsiusHub™配合使用，用于精确定位解剖结构和工具架空间定位，辅助外科医生规划植入物位置和准备骨解剖结构 [7] - 兼容的全膝关节置换植入系统为GENflex2™和ACTIFY™ Total Knee System [8] ACTIFY™ 3D Total Knee System - 是当代全膝关节解决方案，将非骨水泥重建与手术效率和解剖适配性相结合，提供多种植入物和器械 [5] - 适用于骨骼成熟个体严重残疾和/或疼痛关节的重建，可用于骨关节炎等疾病的全膝关节置换及失败重建的翻修 [10][11] - 可用于骨水泥和非骨水泥固定 [12] ExcelsiusHub™ - 用于精确定位解剖结构，辅助外科医生在开放或经皮手术中导航兼容手术器械，用于骨科设备规划和脊柱及骨科骨螺钉和椎间融合器的放置 [9] ACTIFY™ Total Knee System - 适用于骨骼成熟个体严重残疾和/或疼痛关节的重建，用于骨关节炎等疾病的全膝关节置换及失败重建的翻修 [10][11] - 仅适用于骨水泥固定，多孔股骨组件除外 [11] 公司信息 - Globus Medical是领先的肌肉骨骼解决方案公司，专注于开发解决未满足临床需求的技术、程序和产品 [3][12] - 公司总裁兼CEO表示新系统将为骨科市场带来下一代机器人和植入技术，为外科医生提供一流解决方案 [6] - 公司联系方式：投资者联系Brian Kearns，电话610 - 930 - 1800，邮箱investors@globusmedical.com；媒体联系Moran Chavez，邮箱media@globusmedical.com [2] - 更多信息可访问www.globusmedical.com [12]

文章核心观点 Globus Medical宣布ExcelsiusFlex™与ACTIFY™ 3D Total Knee System获FDA 510(k) clearance，公司将提升产量并准备近期商业发布，这两款产品将为骨科市场带来新一代技术 [3][6] 产品信息 ExcelsiusFlex™ - 是新的机器人导航平台，加入Excelsius™生态系统，用于全膝关节置换手术，为外科医生提供控制、切除精度和程序灵活性 [3] - 辅助外科医生进行初次全膝关节置换手术的机器人引导切除，提供多种工作流程和无夹具切除，用户软件可简化程序 [4] - 与ExcelsiusHub™配合使用，用于精确定位解剖结构和工具架的空间定位和定向，辅助外科医生规划植入物组件位置和准备骨解剖结构 [7] - 兼容的全膝关节置换植入系统为GENflex2™和ACTIFY™ Total Knee System [8] ACTIFY™ 3D Total Knee System - 是当代全膝关节解决方案，将无水泥重建与手术效率和解剖贴合相结合，通过增材制造结合强度和多孔晶格界面，提供全面的植入物和器械套件 [5] - 适用于因骨关节炎、骨坏死、类风湿性关节炎和/或创伤后退行性问题导致的全膝关节置换，以及先前重建失败的翻修手术，适用于有足够骨量和软组织完整性的情况 [9] - 适用于有水泥和无水泥使用，仅供骨骼成熟个体在严重残疾和/或非常疼痛关节的重建手术中单次使用 [10][12] ExcelsiusHub™ - 用于精确定位解剖结构，辅助外科医生在开放或经皮手术中导航兼容的手术器械，用于骨科设备的规划以及脊柱和骨科骨螺钉和椎间融合装置的放置 [11] ACTIFY™ Total Knee System - 适用于因骨关节炎、骨坏死、类风湿性关节炎和/或创伤后退行性问题导致的全膝关节置换，以及先前重建失败的翻修手术，适用于有足够骨量和软组织完整性的情况 [9] - 仅供骨骼成熟个体在严重残疾和/或非常疼痛关节的重建手术中单次使用，仅适用于有水泥使用，除多孔股骨组件外，该组件适用于有水泥和无水泥使用 [12][13] 公司信息 - Globus Medical是领先的肌肉骨骼解决方案公司，位于宾夕法尼亚州奥杜邦，专注于开发解决未满足临床需求的技术、程序和产品 [3][13] - 公司总裁兼CEO表示，ExcelsiusFlex™和ACTIFY™ 3D将为骨科市场带来新一代技术，为外科医生提供一流解决方案 [6] - 公司获FDA 510(k) clearance后，正提升产量并准备近期商业发布 [6] 联系方式 - 投资者联系：Brian Kearns，电话610 - 930 - 1800，邮箱investors@globusmedical.com [2] - 媒体联系：Moran Chavez，邮箱media@globusmedical.com [2]