业务扩张和并购 - 公司通过收购NuVasive实现了业务扩张[150] - 公司在美国市场的销售占比约为79.4%,未来将继续扩大销售团队[154][155] - 公司三季度美国市场销售增长60.3%,国际市场销售增长74.8%,主要得益于NuVasive的并购[160][161] - 美国市场净销售额增加6.89亿美元，增长87.4%，主要由于合并带来的影响[173] - 国际市场净销售额增加2.21亿美元，增长135.5%，主要由于合并带来的影响[173][174] 产品和服务 - 公司产品和服务分为肌肉骨骼解决方案和辅助技术两大类[151][152][153] 季节性和业务特点 - 公司业务不存在明显的季节性,但手术量可能会受到节假日期间的影响[156] 研发投入 - 公司持续加大研发投入,三季度研发费用同比增加20.6%[163] - 研发费用增加5860万美元，增长81.6%，主要由于人员费用和并购IPR&D费用增加[177] 费用情况 - 公司三季度销售、管理及行政费用同比增加54.1%,主要是由于并购带来的人员成本增加[165] - 公司三季度诉讼准备金计提同比减少3,600万美元,主要由于有利的法律和解[166] - 公司三季度无形资产摊销费用同比增加1.63亿美元,主要是由于NuVasive并购产生的无形资产摊销[167] - 公司三季度并购相关成本同比减少4,924万美元,主要是由于NuVasive并购在上年同期发生的一次性费用[168] - 重组成本为520.1万美元，占净销售额0.8%[169] - 销售成本增加4.89亿美元，增长173%，主要由于销量增加、存货公允价值摊销增加以及折旧和呆滞存货准备金增加[176] - 销售、一般及管理费用增加3.29亿美元，增长82.5%，主要由于人员费用、税费和咨询费用增加[178] - 无形资产摊销费用增加6650.2万美元，增长290.5%，主要由于并购NuVasive后无形资产摊销增加[181] 现金流和财务状况 - 公司主要通过经营活动产生的现金流以及现金等价物和有价证券提供充足的流动性[189] - 公司预计将继续投资手术套件以推出新产品、扩大美国销售团队并进军国际市场[189] - 公司于2023年9月与银行签订了一项4亿美元的无担保信贷协议,该协议将于2028年9月到期[190] - 2024年9月30日止9个月期间,经营活动产生的现金净流入增加1.71亿美元,主要由于合并后产生的非现金费用增加[192] - 2024年9月30日止9个月期间,投资活动产生的现金净流出增加5.43亿美元,主要由于减少了有价证券到期净流入以及增加了固定资产购置[193] - 2024年9月30日止9个月期间,筹资活动产生的现金净流出增加9.29亿美元,主要由于增加了股票回购和业务收购相关负债的支付[194] - 公司在2025年3月到期的4.5亿美元可转换票据将通过现有或新的流动性来支持[189] - 公司在合并NuVasive后承担了额外的义务和承诺,包括4.5亿美元的2025年票据、或有对价安排以及租赁义务[196] 其他 - 其他收入/（费用）净额增加680.3万美元，主要由于1560万美元的外汇收益抵消了利息费用增加600万美元[170] - 所得税费用增加365.9万美元，有效税率从60.7%下降至9.1%[171] - 公司在2023年12月31日的年报中详细讨论了2023年9个月的现金流情况[195]

财务业绩 - 全球净销售额为6.257亿美元，同比增长63.1%[2] - 第三季度GAAP净收入为5,180万美元[3] - 第三季度GAAP每股摊薄收益为0.38美元，非GAAP每股摊薄收益为0.83美元[3] - 非GAAP调整后EBITDA为1.937亿美元，占净销售额的31.0%[2] - 第三季度净销售额为6.257亿美元，同比增长63.2%[12] - 第三季度营业利润为4.8098亿美元，同比增长171.1%[12] - 第三季度净利润为5.1836亿美元，同比增长233.6%[12] - 截至2024年9月30日的9个月期间，净销售额为18.621亿美元，同比增长95.5%[12] - 截至2024年9月30日的9个月期间，营业利润为10.5717亿美元，同比增长-14.2%[12] - 截至2024年9月30日的9个月期间，净利润为7.6479亿美元，同比下降29.0%[12] - 2024年前三季度净收入为18.62亿美元，同比增长95.4%[15] - 2024年前三季度净利润为7.65亿美元，同比下降29.0%[14] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.94亿美元，占净收入的31.0%[18] - 2024年前三季度调整后EBITDA为5.38亿美元，占净收入的28.9%[18] - 2024年第三季度非GAAP净利润为1.14亿美元[20] - 2024年前三季度非GAAP净利润为3.02亿美元[20] - 2024年第三季度净销售额为6.26亿美元，同比增长63.1%[23] - 2024年前九个月净销售额为18.62亿美元，同比增长95.6%[23] - 2024年第三季度调整后毛利率为66.5%，2023年同期为69.7%[21] - 2024年前九个月调整后毛利率为67.6%，2023年同期为72.3%[21] - 2024年第三季度非GAAP每股收益为0.83美元，2023年同期为0.57美元[22] - 2024年前九个月非GAAP每股收益为2.20美元，2023年同期为1.75美元[22] 现金流 - 第三季度经营活动产生的净现金流为2.037亿美元，非GAAP自由现金流为1.617亿美元[4] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流入为3.10亿美元[14] - 2024年前三季度收购业务相关负债支付为1.81亿美元[14] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流为2.04亿美元，2023年同期为5,048万美元[23] - 2024年前九个月经营活动产生的现金流为3.10亿美元，2023年同期为1.39亿美元[23] - 2024年第三季度自由现金流为1.62亿美元，2023年同期为2,895万美元[23] - 2024年前九个月自由现金流为2.12亿美元，2023年同期为8,343万美元[23] 资产负债表 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物余额为6.228亿美元[13] - 截至2024年9月30日，存货余额为7.177亿美元[13] - 截至2024年9月30日，应收账款净额为5.880亿美元[13] - 截至2024年9月30日，商誉余额为14.317亿美元[13] - 2024年9月30日现金及现金等价物为6.23亿美元[16] - 2024年9月30日总现金及有价证券为7.07亿美元[16] 业务发展 - 美国市场第三季度净销售额增长60.3%[2] - 国际市场第三季度净销售额按固定汇率计算增长76.2%[2] - 销售增长得益于NuVasive的并购以及脊柱产品和技术产品与服务销量的增加[2] - 公司将2024年全年收入指引上调至24.9-25.0亿美元区间，非GAAP每股摊薄收益指引为2.90-3.00美元[5] - 公司不再将研发支出调整至非GAAP净收入和非GAAP调整后EBITDA[4]

文章核心观点 Globus Medical公布2024年第三季度财报，全球净销售额增长63.1%，各项财务指标表现良好，公司提升全年业绩指引并将召开电话会议讨论业绩 [1][4][5] 财务业绩 营收情况 - 2024年第三季度全球净销售额6.257亿美元，同比增长63.1%；美国净销售额同比增长60.3%；国际净销售额按报告基础增长74.8%，按固定汇率基础增长76.2% [1] - 2024年前三季度全球净销售额18.62062亿美元，2023年同期为9.51942亿美元 [12] 利润情况 - 2024年第三季度GAAP净利润5180万美元，稀释后每股收益0.38美元；非GAAP稀释后每股收益0.83美元，较2023年第三季度增长45.2% [1][2] - 2024年前三季度GAAP净利润7647.9万美元，2023年同期为1.07839亿美元 [13] 现金流情况 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金2.037亿美元，非GAAP自由现金流1.617亿美元 [3] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金3.10299亿美元，2023年同期为1.38825亿美元 [17] 业务发展 - 公司持续推进业务目标，推动销售增长、推出新产品并执行整合计划 [1] - 净销售额增长得益于收购NuVasive，以及脊柱产品销售和赋能技术产品与服务销量增加 [1] 业绩指引 - 公司将2024年全年营收指引上调至24.9 - 25.0亿美元，非GAAP完全稀释后每股收益指引上调至2.90 - 3.00美元 [4] 会议信息 - Globus Medical将于美国东部时间11月5日下午4:30举行电话会议，讨论2024年第三季度业绩 [5] 公司简介 - Globus Medical成立于2003年，总部位于宾夕法尼亚州奥杜邦，致力于为肌肉骨骼疾病患者开发产品 [7] 非GAAP财务指标 指标定义 - 非GAAP调整后EBITDA等指标用于补充GAAP财务报表，反映经营业绩变化，排除资本结构等因素影响 [8] 指标调整 - 截至2024年9月30日，不再将进行中的研发收购作为非GAAP调整后EBITDA和非GAAP净利润的调整项 [3][8][9] 指标对比 - 提供多个非GAAP财务指标与GAAP指标的调节表，展示不同时期指标变化 [22][24][25] 其他信息 产品销售 - 按产品类别划分，2024年第三季度肌肉骨骼解决方案净销售额5.87402亿美元，赋能技术净销售额3830.3万美元 [19] 流动性与资本资源 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物和有价证券总额7.07003亿美元，2023年12月31日为5.93217亿美元 [20] 业绩指引调整 - 对之前披露的非GAAP完全稀释后每股收益指引进行调整，得出当前指引 [31]

文章核心观点 - 即将发布的格洛布斯医疗（GMED）报告预计季度每股收益为0.65美元，同比增长14%，分析师预测营收为6.0493亿美元，同比增长57.7%，过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变，分析公司关键指标预测能更全面评估其季度表现 [1][3] 公司业绩预测 - 季度每股收益预计为0.65美元，同比增长14% [1] - 分析师预测营收为6.0493亿美元，同比增长57.7% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变 [1] 关键指标预测 - “按产品类别划分的净销售额 - 使能技术”预计达到3112万美元，较上年同期增长12.5% [4] - “按产品类别划分的净销售额 - 肌肉骨骼解决方案”预计达到5.7279亿美元，较上年同期增长64.9% [4] - “按地区划分的营收 - 国际市场”预计达到1.1763亿美元，较上年同期增长58.4% [5] - “按地区划分的营收 - 美国市场”预计达到4.8382亿美元，同比增长56.4% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月，格洛布斯医疗股价回报率为7.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为1% [5] - 基于Zacks排名第2（买入），GMED未来可能跑赢整体市场 [5]

文章核心观点 - 公司与NuVasive合并有望产生显著协同效应，推动全球化，产品推出前景良好，肌肉骨骼领域增长潜力大，但宏观经济挑战和定价压力影响运营结果 [1] 公司市场表现 - 过去一年公司市场表现出色，股价飙升62.8%，跑赢行业33.3%的涨幅和标普500指数39.4%的涨幅 [2] - 公司市值99.1亿美元，收益收益率3.9%，远超行业-5.4%的收益率 [2] - 过去四个季度公司盈利均超预期，平均盈利惊喜为12.1% [2] 公司发展优势 NuVasive整合协同效应高 - 公司与NuVasive合并，利用互补商业组织加速全球化战略，增加客户覆盖并加强与外科医生的关系 [4] - 双方运营足迹互补，合并后三年预计产生1.7亿美元协同效应，第一年实现40%，第二年结束实现70%，第三年全部实现 [5] 产品开发稳步推进 - 与NuVasive整合后产品推出节奏显著加快，2024年第二季度推出REVEL - S、HILINE等产品，还增加了XLIF俯卧位系统 [6] - 公司推出AUTOBAHN PRO器械和数字定位系统，高研发支出表明产品管线健康，2024年未来几个月将有更多产品推出 [7] 肌肉骨骼业务前景强劲 - 公司在肌肉骨骼解决方案领域市场份额增加，过去几个季度业务实现超市场增长 [8] - 2024年第二季度，公司假设去年同期包含NuVasive收入的预估肌肉骨骼收入增长3.7%，连续三个季度增长 [9] - 增长得益于美国和国际脊柱业务以及合并后的创伤产品组合的强劲贡献 [10] 公司面临的挑战 宏观经济问题抑制利润 - 公司受全球经济负面趋势影响，包括利率波动、通货膨胀和金融市场波动 [11] - 全球地缘政治复杂性导致公司原材料和运费成本大幅上升，2024年第二季度商品销售成本激增240% [11] 定价压力持续存在 - 定价是公司主要逆风因素，受政府医疗保健、当地医院和卫生系统成本控制措施影响 [12] - 行业竞争激烈，第三方保险和报销政策带来挑战，产品价格下降将压缩利润率，影响盈利能力和业务发展 [12] 公司业绩预测 - 过去30天，公司2024年每股收益预期维持在2.84美元 [13] - 公司2024年营收的Zacks共识预期为24.8亿美元，较去年报告数字增长58.4% [13] 其他医疗行业优质股 菲布罗动物保健（PAHC） - Zacks排名第一（强力买入），2025财年盈利预计增长31.9% [14][15] - 过去一年股价飙升115.8%，跑赢行业32.2%的涨幅 [15] - 过去四个季度中，三个季度盈利超Zacks共识预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为4.1% [15] 海莫尼蒂克斯（HAE） - Zacks排名第二，2025财年盈利预计增长15.4%，高于行业11.4%的增长率 [14][15] - 过去一年股价下跌10.8%，而行业增长32.2% [15] - 过去四个季度中，三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均盈利惊喜为3.5% [15] 波士顿科学（BSX） - Zacks排名第二，2024年盈利预计增长20%，高于行业11.4%的增长率 [14][16] - 过去一年股价飙升69.4%，跑赢行业32.1%的涨幅 [16] - 过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为7.2% [16]

文章核心观点 - 公司参加了第40届骨科创伤协会(OTA)年会,展示了最新的骨科创伤产品组合[1] - 公司推出了PRECICE™ Ankle Salvage System,这是市场上唯一一款能够在手术中和术后压缩胫腿跟(TTC)关节并可选择延长肢体的钉子[1] - 公司将举办一个研讨会,介绍用于复杂病例的全内部肢体重建选择[2] 公司概况 - 公司是一家领先的肌肉骨骼解决方案公司,致力于解决未满足的临床需求,改变生活[4] - 公司在脊柱、骨科创伤、关节重建、生物材料和使能技术等领域进行创新[4] 产品介绍 - 公司展示了PRECICE™ Nailing System和ANTHEM™ Plating System,可为创伤外科医生提供大创伤性骨缺损的独特解决方案[2] - 公司推出了TENSOR™ Suture Button、ANTHEM™ II Distal Radius Volar Plates、AUTOBAHN™ Trochanteric Nail PRO Instruments和CAPTIVATE™ SOLA Headless Screws等新产品[1] 业务发展 - PRECICE™ Intramedullary Limb Lengthening System已获FDA批准,可用于18岁及以上患者的肢体延长、开放和闭合骨折固定、假关节、畸形愈合、不愈合或长骨骨运输,也可用于12岁以上儿童的股骨和胫骨延长[2] - 该系统与ANTHEM™ Plating系统结合可为长骨骨运输提供解决方案[2]

文章核心观点 Globus Medical将公布2024年第三季度财务结果并召开电话会议讨论业绩 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2024年11月5日周二股市收盘后公布截至2024年9月30日第三季度财务结果 [1] - 财务结果发布副本将在公司网站www.investors.globusmedical.com上提供 [1] 电话会议安排 - 公司将在财务结果公布后于美国东部时间下午4:30召开电话会议与投资界讨论业绩 [2] - 参与者可通过公司网站https://www.investors.globusmedical.com/newsevents/events-webcasts的网络直播观看会议 [2] - 电话参会者需提前在指定链接注册，注册后将收到确认邮件，包含拨入号码、唯一密码和注册人ID [3] - 会议音频存档将在会议结束后在公司网站投资者页面提供 [3] 公司介绍 - Globus Medical是一家位于宾夕法尼亚州奥杜邦的领先肌肉骨骼解决方案公司 [4] - 公司由经验丰富的专业团队于2003年创立，旨在开发帮助外科医生治疗肌肉骨骼疾病患者的产品 [4] - 更多信息可访问公司网站www.globusmedical.com [4] 联系方式 - 投资者联系：高级副总裁Brian Kearns，电话(610) 930 - 1800，邮箱investors@globusmedical.com [6] - 媒体联系：高级总监Moran Chavez，电话(619) 318 - 7681，邮箱media@globusmedical.com [6]

文章核心观点 - 公司持续推出新的创新产品,包括ANTHEM II Distal Radius Volar Plates、AUTOBAHN Trochanteric Nail PRO Instruments和CAPTIVATE SOLA Headless Screws等,以满足广泛的患者需求 [1] - 公司最新推出的TENSOR Suture Button System是其首款缝合产品,可简化手术中的缝合管理 [2] - 公司的ANTHEM Distal Radius Fracture System采用先进的多轴锁定技术,可提高手术灵活性和效率 [3] - 公司的AUTOBAHN Trochanteric Nail System和CAPTIVATE SOLA Screw System分别针对股骨粗隆间骨折和骨折修复等提供优化的解决方案 [4][5] - 公司最近推出了ADIRA XLIF Plate System,进一步完善了其侧方入路脊柱手术产品线 [6] 行业前景 - 全球骨科器械市场预计将从2024年的620.22亿美元增长到2032年的4060亿美元,复合年增长率为5.3%,主要受益于骨质疏松症和肌肉骨骼疾病的高发、技术进步、创伤性运动伤害增加以及人口老龄化等因素 [7] 竞争对手动态 - 施乐辉(Stryker)最近推出了Osteotomy Truss System和Ankle Truss System,并完成了Artelon公司的收购,进一步丰富了其足踝产品线 [9] - 奥索菲克斯(Orthofix)推出了OsteoStrand Plus C骨源性移植物,并获得了Fitbone Transport and Lengthening System的FDA 510(k)认证 [10] - 史密斯-内修(Smith & Nephew)推出了LEGION Hinged Knee (HK)System和CATALYSTEM Primary Hip System,满足了手术需求的变化 [11]

文章核心观点 - 对于寻找低估股票的投资者而言，Globus Medical（GMED）比SONOVA HOLDING（SONVY）是更好的选择 [1][6] 分组1：评估方法 - 发现价值机会的最佳方式是将强大的Zacks排名与风格评分系统价值类别中的高评级相结合，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 分组2：Zacks排名情况 - Globus Medical的Zacks排名为2（买入），SONOVA HOLDING的Zacks排名为3（持有），该系统强调盈利预测修正为正的公司，GMED盈利前景改善程度可能更大 [3] 分组3：价值评估指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找低估股票，风格评分系统的价值类别通过关键指标识别低估公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] - GMED的预期市盈率为24.63，PEG比率为1.93；SONVY的预期市盈率为32.22，PEG比率为4.20 [5] - GMED的市净率为2.38，SONVY的市净率为7.85 [6] 分组4：综合评估结果 - 基于上述指标，GMED的价值评级为B，SONVY的价值评级为D，在Zacks排名和风格评分模型中GMED表现更优 [6]

文章核心观点 - 公司持续推出新的骨科创伤产品,扩大了产品组合 [1][2] - 新推出的产品包括ANTHEM II Distal Radius Volar Plates、AUTOBAHN Trochanteric Nail PRO Instruments和CAPTIVATE SOLA Headless Screws等 [1][2][4][5][6] - 公司的骨科创伤业务正在快速增长,为满足各种患者需求提供创新解决方案 [2] 产品介绍 TENSOR Suture Button System - 该系统采用自锁式缝线和集成张力把手的插入器,为单切口张力提供简化方法 [3] - 可与ANTHEM Ankle和One-Third Tubular Plates配合使用,为外科医生提供完整的踝关节解决方案 [3] - 还配备了可用于修复孤立性联合损伤的双孔垫圈套件 [3] ANTHEM Distal Radius Fracture System - 这是一个全面的固定系统,可治疗各种腕关节骨折 [4] - 采用解剖轮廓的板材,提供手术中的多样性 [4] - 采用市场领先的多角度锁定技术,可实现±20°的角度调节 [4] - 创新的器械可实现安全的牵引和简化的板放置、钻孔和螺钉插入 [4] AUTOBAHN Trochanteric Nail System - 该系统专门设计用于治疗各种转子间股骨骨折 [5] - PRO器械套件和远端定位系统可实现高效和简化的手术工作流程 [5] CAPTIVATE SOLA Screw System - 该系统提供灵活高效的解决方案,可用于骨折修复、骨重建、截骨和关节融合等手术 [6] - 提供多种规格的螺钉,直径从2.0mm到7.5mm,长度从10mm到140mm [6] - 螺钉材料包括不锈钢和钛合金,并有短螺纹和长螺纹可选 [6] - 提供小型和大型的模块化图形箱,包含所有9种螺钉直径及其对应的器械模块 [6]