UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual report pursuant to section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the fiscal year ended December 31, 2020, or ☐ Transition report pursuant to section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934. Commission File Number:1-35327 Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically, if any, every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司合并收入增加2100万美元至1.03亿美元，全年合并收入增加6400万美元至3.79亿美元 [29][33] - 2020年第四季度，公司合并毛利润为2200万美元，与去年同期持平，全年合并毛利润增加1480万美元至9770万美元 [35][37] - 2020年第四季度，公司销售、一般及行政费用（SG&A）增加340万美元至2270万美元，全年SG&A增加430万美元至7700万美元 [38] - 2020年第四季度，公司合并运营亏损为110万美元，去年同期为运营收入230万美元，全年运营收入增加950万美元至1930万美元 [39][40] - 2020年第四季度，公司调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为69.3万美元，去年同期为81.5万美元，全年调整后EBITDA增加1390万美元至2400万美元 [41] - 2020年第四季度，公司摊薄后每股收益从去年同期的零增至0.01美元，全年摊薄后每股收益从2019年的0.10美元增至0.44美元 [41] - 截至12月31日，公司现金、现金等价物、受限现金和短期投资总计4830万美元，营运资金总计3820万美元，季度末无债务，非流动负债总计380万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 Genie Retail Energy（GRE） - 2020年第四季度，GRE收入减少400万美元至7000万美元，主要因天然气销售减少 [30] - 2020年全年，GRE收入增加1900万美元至3.05亿美元，因疫情导致居家办公使每电表用电量增加 [33] - 2020年第四季度，GRE毛利润减少430万美元至1770万美元，因每千瓦时销售毛利下降 [35] - 2020年全年，GRE毛利润增加760万美元，因疫情后每电表用电量增加 [37] - 2020年第四季度，GRE运营收入为510万美元，低于去年同期的820万美元，因每千瓦时销售毛利下降和天然气销售减少 [39] - 2020年全年，GRE运营收入增加920万美元至3640万美元，因用电量增加部分抵消了每千瓦时销售毛利的收窄 [40] GRE International - 2020年第四季度，GRE International收入增加2600万美元至3200万美元，因纳入Orbit Energy结果和Lumo Energia服务电表数量增加 [31] - 2020年全年，GRE International收入增加3300万美元至5000万美元，主要因第四季度合并Orbit Energy结果 [34] - 2020年第四季度，GRE International毛利润为440万美元，去年同期为负28.8万美元，因纳入Orbit Energy的利润贡献和Lumo Energia经济效益改善 [36] - 2020年全年，GRE International毛利润增加680万美元至720万美元，因业务增长和合并Orbit Energy [37] - 2020年第四季度，GRE International运营亏损为290万美元，去年同期为320万美元 [40] Genie Energy Services - 2020年第四季度，Genie Energy Services收入从120万美元降至87.6万美元，因去年同期Prism Solar与摩根大通的太阳能电池板合同收入未重复 [32] - 2020年全年，Genie Energy Services收入增加1200万美元至2400万美元，几乎完全因为2020年上半年确认的摩根大通合同收入 [34] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 尽管面临全球疫情挑战，公司2020年在美国国内增加2.8万个RCEs，年底达到33.7万个RCEs，但第四季度从35万个RCEs有所下降 [9] 国际市场 - 2020年，GRE International服务的RCEs数量增加58%，第四季度增加12%，年底达到10.3万个RCEs，其中斯堪的纳维亚业务对RCE增长贡献最大 [10] 德州市场 - 2月中旬，德州遭遇冬季风暴，导致电力需求激增，供应失衡，PUC操纵现货市场价格，从通常的每兆瓦时低于50美元涨至9000美元，并由ERCOT维持五天 [11][12] - 风暴前一周，辅助服务费用约为每兆瓦时2美元，风暴期间飙升至超过2万美元 [13] - 公司因辅助服务费用空前增加、人为维持的高供应价格和极高的用电量而遭受重大损失，截至目前，供应商BP提供的信息显示，风暴造成的成本约为1280万美元 [14][15] 日本市场 - 日本电力市场因发电机无法满足近期寒潮导致的需求激增，日本电力交易所价格飙升至每兆瓦时2390美元 [20][21] - 公司在日本的子公司Genie Japan受到影响，预计损失约250万美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司管理层和董事会已采取计划，补充现金储备，谨慎发展美国核心业务，同时最大化现金生成，采取运营措施降低风险，重新评估表现不佳的资产，改革或放弃高风险的长期机会 [23] - 公司暂停普通股股息，以最大化发展产生现金而非消耗现金的业务的能力，同时利用机会推进其他增长业务，如可再生能源需求，以更好地适应能源市场向可再生能源和其他清洁能源供应源的转变 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对德州和日本的结果感到失望，但有信心通过专注于表现最佳的资产为股东带来良好回报 [25] - 尽管面临疫情挑战，公司在2020年仍增加了全球客户基础，有信心在2021年继续取得成功 [7][10] 其他重要信息 - 第四季度，公司收购了英国REP业务Orbit Energy的全部权益，并于10月8日开始合并其结果 [28] - 公司不再将Genie Oil and Gas作为单独业务部门报告，其成本主要与第四季度的油井测试和运营关闭有关，相关费用计入公司整体结果 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无回答 [46]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度合并收入增长12%，达到9600万美元 [15] - 国内零售能源业务（GRE）收入增长10%，达到8900万美元 [15] - 国际零售能源业务收入增长92%，达到580万美元 [16] - 合并毛利增长4%，达到2700万美元，毛利率下降240个基点至28.4% [16] - 合并SG&A支出下降3%，至1900万美元 [17] - 股权法投资净亏损从去年同期的23.8万美元降至14.6万美元 [18] - 合并运营收入增长22%，达到850万美元，调整后EBITDA增长19%，达到950万美元 [19] - GRE运营收入增长14%，达到1230万美元，调整后EBITDA增长13%，达到1260万美元 [20] - 国际业务运营亏损160万美元，调整后EBITDA亏损100万美元，与去年同期持平 [20] - 摊薄后每股收益从去年同期的0.18美元增至0.24美元 [21] - 现金、现金等价物和受限现金从第二季度末的4200万美元增至4900万美元，营运资金从4900万美元增至5500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 国内零售能源业务（GRE） - 本季度净增7000个RCE和1000个电表，第三季度新增电表总数为4.4万个，较上一季度增加4000个，但较去年第三季度疫情前水平减少3.2万个 [6] - 月平均客户流失率从上一季度的3.9%降至3.7%，较去年同期的5.3%下降 [8] 国际零售能源业务 - 本季度净增1.4万个RCE和2.1万个电表，截至9月30日，国际业务拥有9.2万个RCE和18.2万个电表，分别占全球总数的1/5和1/3 [9] - 芬兰的Lumo Energia业务表现出色，并进入瑞典新市场；英国的Orbit Energy合资企业电表和RCE数量较去年第三季度均增长超70%，年收入超5000万美元；公司上月以170万美元收购合资伙伴股权，第四季度起将其作为全资子公司合并报表 [10] 石油和天然气业务（Genie Oil and Gas） - 上周在以色列戈兰高地的Afek Ness 10钻井现场开始测试，初步结果不明确，本月可能有测试结果 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过长期投资客户获取和REP业务的地域多元化推动业务扩张 [6] - 若政府继续放宽与COVID - 19相关的销售限制，公司将在一些新的公用事业地区开展营销，有望在未来几个季度实现更强劲增长 [8] - 公司认为天然气业务虽盈利能力较弱，但能为客户和销售人员提供捆绑销售机会，暂无放弃该业务的计划 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 夏季部分公共卫生措施的放松使公司能够在一些市场恢复适度的面对面客户获取计划，若政府继续放宽限制，未来几个季度有望实现更强劲增长 [7] - 公司认为Orbit Energy在未来两年内将实现EBITDA增值，并在未来多年成为公司增长的重要贡献者 [10] - 公司预计2021年整体亏损将比过去大幅降低，同时仍能实现业务增长 [27] 问答环节所有的提问和回答 问题：收购Orbit股权是否会在两年内增加收益 - 公司认为Orbit Energy在未来两年内将实现盈利，2021年整体亏损将比过去大幅降低，同时仍能实现业务增长 [25][27] 问题：是否考虑放弃天然气业务 - 天然气业务盈利能力较弱，但能为客户和销售人员提供捆绑销售机会，公司暂无放弃该业务的计划 [29][30] 问题：Afek测试结果的最晚时间 - 除非出现不可控的重大延误，公司预计能直接看到测试结果并决定下一步行动 [31] 问题：是否会进行更多股票回购或提高股息 - 公司进行了少量股票回购，且仅在两个季度前提高了股息，目前暂无立即行动的计划，但一切皆有可能 [32][33] 问题：计划进入的国内新地区 - 公司计划在已运营州的一些新公用事业地区开展业务，此外，还计划近期在佐治亚州和密歇根州开展业务，预计会有一定增益但不会带来根本性大幅提升 [34]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 1-35327 GENIE ENERGY LTD. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Delaware 45-2069276 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. ...

财务数据关键指标变化：合并收入与利润 - 2020年第二季度合并收入同比增长1510万美元，增幅为24.7%[157] - 2020年上半年合并收入同比增长3250万美元，增幅为22.0%[157] - 2020年第二季度运营利润为595.7万美元，去年同期为运营亏损541.8万美元；上半年运营利润为1897.4万美元，同比增长134.7%[186] - 2020年第二季度运营收入为273万美元，相比2019年同期亏损927.6万美元，改善1200.6万美元，增幅129.4%[223] - 2020年上半年运营收入为1194.3万美元，相比2019年同期55.8万美元，增长1138.5万美元，增幅2040.3%[223] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年第二季度GRE应收账款购买(POR)项目成本约占其收入的1.3%，2019年同期为1.1%[171] - 销售、一般及行政管理费用占GRE总营收比例从2019年第二季度的25.1%下降至2020年第二季度的16.7%[200] - 公司层面的一般及行政管理费用占合并营收比例从2019年第二季度的1.9%下降至2020年第二季度的1.8%[221] - 石油和天然气业务部门的一般及行政管理费用在2020年第二季度同比下降20.9万美元，降幅54.9%[216] 业务线表现：Genie零售能源(GRE)部门 - Genie零售能源(GRE)收入占2020年第二季度合并收入的87.4%，2019年同期为89.2%[169] - GRE收入占2020年上半年合并收入的80.8%，2019年同期为88.7%[169] - Genie零售能源部门第二季度总收入为6647.2万美元，同比增长22.1%；上半年总收入为1.456亿美元，同比增长11.2%[186] - 第二季度电力收入为6107.6万美元，同比增长24.0%；上半年电力收入为1.2415亿美元，同比增长16.0%[186][187] - 第二季度天然气收入为539.6万美元，同比增长3.9%；上半年天然气收入为2146.7万美元，同比下降10.2%[186][188][189] - 第二季度总毛利率为25.7%，同比提升10.5个百分点；上半年总毛利率为30.7%，同比提升5.6个百分点[196] - 第二季度电力平均售电单价同比下降8.1%，但电力单位成本同比下降17.2%，推动电力毛利率提升[186][196] - 截至2020年6月30日，总服务电表数为37.4万，较2019年6月30日下降1.1%；天然气客户电表数为6.4万，较去年同期下降9.9%[191] - 第二季度平均月客户流失率为3.9%，低于去年同期的4.4%[192] - 截至2020年6月30日，总零售客户等价物为34.3万，较去年同期增长7.9%[194][195] - 截至2020年6月30日，GRE净应收账款的87.9%处于POR项目下[171] - 截至2020年6月30日，公司GRE部门拥有总计1360万美元的未履行履约保证金和230万美元的未使用信用证[249] 业务线表现：国际业务部门 - 国际业务部门收入在2020年第二季度同比增长216.7万美元（75.5%），上半年同比增长427.7万美元（55.5%）[202] - 国际业务部门服务的电表数从2019年12月31日至2020年6月30日增加3.4万个，增幅26.7%[204] - 国际业务部门在Shoreditch合资公司中的权益法净亏损，2020年第二季度及上半年均为150万美元[207][208] - 国际业务部门运营亏损在2020年第二季度同比减少100万美元，降幅62.2%[202] 业务线表现：GES业务部门 - GES业务部门收入在2020年上半年同比增长1355.4万美元，增幅151.2%[209] - GES业务部门在2020年第二季度确认了80.1万美元的客户关系资产减值损失[209][214] 各地区表现：纽约州 - 纽约州市场占GRE总服务电表的20.6%，占其客户总住宅客户当量(RCE)的15.6%[177] - 2020年第二季度纽约州总收入为1140万美元，上半年为2880万美元[177] 各地区表现：康涅狄格州 - Town Square在康涅狄格州的客户占GRE总服务电表的13.1%，占其总RCE的14.2%[180] - 2020年第二季度Town Square在康涅狄格州的总收入为950万美元，上半年为1710万美元[180] 其他财务数据：现金流与资本 - 2020年上半年经营活动产生的现金流为1364.2万美元，相比2019年同期387.2万美元增长976.5万美元[230][231] - 截至2020年6月30日，公司拥有无限制现金及现金等价物3340万美元，营运资本为4910万美元[228][229] - 2020年上半年资本支出为10万美元，预计2020年全年资本支出在50万至100万美元之间[235] - 截至2020年6月30日，公司有270万美元短期受限现金和4200万美元贸易应收账款被质押给BP，作为1380万美元应付账款抵押[233] 其他财务数据：债务与融资 - 2020年5月13日，Genie Japan获得一笔1500万日元（约合140万美元）的短期信贷，年利率3.0%，截至2020年6月30日余额为140万美元[243] - 公司于2019年12月11日对Catskill Hudson Bank的5.95%应付票据进行了再融资，截至当日未偿还余额为90万美元，新票据年固定利率为4.75%，分10年按月等额偿还[246] - 截至2020年6月30日，与持有待售负债相关的应付票据未偿还余额为80万美元[246] 其他财务数据：采购承诺与供应商 - 截至2020年6月30日，公司有1.439亿美元采购承诺，其中9640万美元用于电力采购[234] 其他财务数据：股东回报与股权 - 2020年上半年支付A类及B类普通股股息每股0.16美元，总计410万美元；第二季度季度股息从每股0.075美元提高至0.085美元[240] - 2020年上半年，公司以150万美元回购213,206股B类普通股；截至2020年6月30日，股票回购计划中仍有600万股可供回购[241] - 在截至2020年6月30日的六个月内，无股票期权行权；去年同期通过行权发行了23，150股B类普通股，获得收益10万美元[247] - 合并报表中未确认的基于股票的薪酬成本总额为300万美元[222] 其他财务数据：敏感性分析（毛利假设） - 假设GRE部门2020年第二季度单位毛利与2019年同期持平，则2020年第二季度电力销售毛利将减少420万美元，天然气销售毛利将减少180万美元[250] - 假设GRE部门2020年上半年单位毛利与2019年同期持平，则2020年上半年电力销售毛利将减少340万美元，天然气销售毛利将减少230万美元[250] - 假设GRE International部门2020年第二季度单位毛利与2019年同期持平，则2020年第二季度电力销售毛利将减少160万美元[251] - 假设GRE International部门2020年上半年单位毛利与2019年同期持平，则2020年上半年电力销售毛利将减少130万美元[251] 业务驱动因素：用电量与客户 - 电力收入增长主要受用电量增长驱动：第二季度客户用电量同比增长35.0%，上半年同比增长25.4%[186][187]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA达到公司历史上第二季度的最高水平，过去12个月公司实现了最高水平的合并营业收入和调整后EBITDA [7][25] - 合并收入增加1510万美元至7610万美元，主要得益于每米用电量增加 [27] - 合并毛利润比去年同期增长一倍多，增加1050万美元至1950万美元，合并毛利率从去年同期的14.7%反弹至25.6% [30][31] - 合并SG&A费用减少230万美元至1600万美元，合并营业收入改善1200万美元，达到270万美元，去年同期运营亏损930万美元 [32] - 调整后EBITDA为正350万美元，去年同期为负910万美元；摊薄后每股收益为0.06美元，去年同期净亏损0.29美元 [33] - 6月30日，公司拥有4180万美元现金、现金等价物和受限现金，营运资金为4910万美元；第二季度经营活动提供的现金为1640万美元，去年同期经营活动使用现金310万美元 [34] - 本季度回购了超过20万股Genie B类普通股，花费150万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 零售能源业务（GRE） - 全球零售能源业务收入占比94%，RCEs同比增加6.4万，环比增加2万，达到42.1万；全球服务电表同比增加8.8万，环比增加4000，达到53.6万 [8] - 美国市场RCEs同比增加2.5万，环比增加1.3万，达到34.3万；国内服务电表同比减少4000，环比减少1万，至37.4万 [9] - 美国市场电表用电量同比增长26%，主要因专注获取高消耗电表、天气暖和及居家办公等因素 [10] - 本季度电表新增量从去年同期的9.1万和上一季度的6.9万降至4万；客户流失率从第一季度的4.7%降至3.9% [12][14] - 预计第三季度电表收购将适度反弹，部分市场公共卫生限制放宽，可恢复面对面销售和营销，并将进入一些新的公用事业领域 [15] - 收入增加1200万美元至6650万美元，电力销售几乎占据全部增长，用电量同比增长35%，抵消了每千瓦时销售收入的小幅下降 [28] 国际零售能源业务（GRE International） - RCEs同比增加4万，环比增加7000，达到7.9万；服务电表同比增加9.3万，环比增加1.4万，达到16.1万，在英国、斯堪的纳维亚和日本市场均实现同比增长 [16] - 6月30日，GRE国际业务占全球服务电表的30%和全球RCEs的近18%；本季度成功进入瑞典零售供应市场并开始获取客户 [17] - 收入增加220万美元至500万美元，主要反映了斯堪的纳维亚的Lumo和Genie Japan基于电表的增长 [29] 能源服务业务（Genie Energy Services） - Genie Solar本季度实现创纪录业绩，首次产生正的调整后EBITDA，Diversity接近盈亏平衡；GES本季度记录了80万美元的资产减值，影响营业收入，但不影响调整后EBITDA [18] - 收入增加85.9万美元至460万美元 [30] GOGAS业务 - 因COVID - 19限制，OPEC钻井现场的最终井测试再次推迟，一名关键技术团队成员未能获得签证，公司暂无法提供新的测试完成时间，将在第三季度业绩讨论时提供最新情况 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注于获取高消耗电表以提升业务表现 [10] - 计划在第三季度适度增加电表收购，恢复面对面销售和营销，并进入新的公用事业领域 [15] - 正在完善Prism Solar的商业模式，以适应当前商业环境 [18] - 公司通过回购股份和提高股息向股东返还价值 [20][35] - COVID - 19使公司和竞争对手都暂停了面对面客户获取计划，减少了客户流失的驱动因素 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19带来的挑战，公司业务仍表现出色，调整后EBITDA达到历史上第二季度的最高水平 [7] - COVID - 19对公司业务运营产生了多方面影响，既有积极的一面，如增加了居民用电需求、降低了客户流失率，也有消极的一面，如减缓了电表新增速度 [11][12][13] - 市场整体商业和工业电力消耗下降有助于缓解价格波动，可预测的商品价格环境有利于公司商业模式 [26] - 公司预计第三季度电表收购将适度反弹，对业务前景持乐观态度 [15] 其他重要信息 - 会议中提及的调整后EBITDA和Genie Retail Energy International的预估业绩为非GAAP指标，公司认为这些指标能为管理层和投资者提供补充信息 [3] - 公司在财报发布中提供了调整后EBITDA与净收入以及Genie Retail Energy International预估业绩与最接近的GAAP指标的对账信息，财报发布已在公司网站投资者关系页面公布，并已向SEC提交8 - K表格 [4] - 本季度公司向Orbit Energy提供了150万美元额外资本，Orbit Energy净亏损150万美元，去年同期净亏损86.7万美元，公司采用权益法核算Orbit Energy的业绩，其运营结果未合并到公司收入或毛利润中 [29][30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 市场是否会认识到Genie股票被低估 - 公司表示不确定市场反应，认为股价应有所提升，但会等待市场反馈，并会在有机会时进行战略回购 [39] 问题2: 是否会有更多股份回购 - 公司称会根据价格和季度情况进行战略决策 [40] 问题3: 公司将进入哪些新领域 - 公司不愿具体说明，提及过去已在密歇根和佐治亚获得许可，将在这两个州开展业务，还会进入已运营州内一些尚未有客户的公用事业领域 [41] 问题4: 关于OPEC钻井现场测试，是否要到第三季度业绩报告时才有更新 - 公司希望能提前提供更新，但因一名关键工人未获得签证导致测试推迟，待该工人获得签证并完成隔离后即可进行测试 [42][44]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 1-35327 GENIE ENERGY LTD. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Da ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入增加1740万美元，达到1.041亿美元；合并毛利润增加330万美元，达到2890万美元，均创公司纪录 [18][21] - 第一季度合并运营收入为920万美元，去年同期为980万美元；调整后EBITDA为1030万美元，与去年同期基本持平 [23] - 摊薄后每股收益为0.20美元，较去年同期低0.01美元 [24] - 3月31日，总资产为1.572亿美元，其中现金、现金等价物和受限现金为3640万美元；负债总额为7150万美元，其中非流动负债仅220万美元；净营运资金为5150万美元，较三个月前增加1030万美元 [24] - 2020年第一季度经营活动使用现金270万美元，去年同期经营活动提供现金700万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 Genie Retail Energy - 收入为7910万美元，较去年同期增加260万美元；过去12个月电表客户群强劲增长，推动售电量增加17%，但天然气业务收入贡献下降 [19] - 毛利润为2760万美元，较去年同期增加290万美元，主要因售电量增加、每千瓦时利润率略有提高以及每热单位销售成本下降 [21] Genie Retail Energy International - 收入总计700万美元，较去年同期增加210万美元，得益于Lumo、芬兰和Genie Japan的客户群扩张 [20] Genie Energy Services - Prism Solar子公司完成未完成的太阳能电池板订单，收入跃升至1800万美元，但未来预计订单量和收入不可比，公司正采取措施降低成本 [18] Prism Solar - 向摩根大通交付了大部分未完成订单，随着太阳能市场发展，公司开始调整间接费用并精简运营 [8] Diversity - 在2019年取得历史上最成功的一年后，继续朝着盈利迈进 [8] GOGAS - 仍希望在第二季度末尽早完成以色列北部的最终油井测试，在此期间已将成本和间接费用降至最低 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客户群超过40万RCE和50万电表里程碑，美国市场Genie Retail Energy本季度净增2万RCE和1.5万电表，海外市场GRE International增加7000 RCE和2万电表 [5][6] - 过去12个月，服务的RCE增加20%（超过6.8万），全球服务的电表增加33%（13.3万） [7] - 第一季度客户流失率从2019年第一季度的每月5.3%降至每月4.7%，过去12个月平均流失率为5.4%，而前12个月为6.6% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 历史上公司增长主要靠进入新市场，近期进入德克萨斯州电力市场，客户获取计划表现良好，已增加约1万个客户；第二季度计划进入几个新的公用事业领域，今年晚些时候进入密歇根州和佐治亚州；海外通过芬兰的REP Lumo上月进入瑞典电力市场，英国和日本市场仍有很大开发潜力 [13] - 公司董事会一直关注向股东返还价值，鉴于业务韧性、潜在实力和丰富的增长机会，将季度股息提高至每股0.085美元，增幅13% [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于新冠疫情影响时间，本季度客户获取活动未受显著影响，3月底暂停所有上门客户获取业务，转而将更多资源集中在其他获取渠道 [9] - 4月疫情影响显现，一方面每电表用电量增加、客户获取费用降低、客户流失率下降；另一方面美国新增客户速度放缓，英国和日本几乎停止，未来几个月可能出现净电表流失，公司正密切监测通过替代渠道新增电表的利润率 [10][11] - 疫情短期影响显示了公司业务的韧性，公司已迅速调整以适应不断变化的市场，长期来看，客户繁荣时公司表现会更好，公司有能力应对挑战并追求增长机会 [12] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述或导致实际结果与预测不同的因素 [2] - 公司财报发布中包含调整后EBITDA与净收入以及Genie Retail Energy International的预估结果与GAAP指标的对账，可在公司网站投资者关系页面查询 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A费用增加的主要原因是什么 - 主要是销售成本增加，因电表获取数量高于去年，佣金增加，同时第一季度有一些坏账费用 [34] 问题2: Afek的测试是否为压力测试，预计何时完成 - 原计划在新冠疫情前与军方进行测试，但被推迟几周，预计在季度末前至少开始测试，如果进展顺利，可能在季度末前或发布第二季度财报时得出结果 [38] 问题3: 公司是否考虑进行更多股票回购 - 董事会已批准在价格合适时回购更多股票，公司希望向股东返还更多资本，这也是提高股息的原因之一，股票回购始终是可选项 [40] 问题4: GRE为某些对冲头寸追加现金抵押的原因是什么 - 主要是由于市场波动，能源市场在过去六个月大幅下跌，一些支持固定利率业务的头寸需要按市值计价，随着固定利率业务规模扩大，预计会有持续的抵押要求，但短期内金额不会很大 [43] 问题5: 暂停上门销售的效果如何，该渠道能带来多少电表，其运作机制是怎样的 - 上门客户获取渠道通常是公司最大的渠道，也是行业内较大的渠道之一，3月底暂停该渠道后，净电表获取受到重大影响，但4月客户流失率也显著下降；4月美国业务在电表和RCE获取方面有适度增长；通常会向销售人员提供竞争对手的相对定价信息，客户也能告知销售人员他们能接受的价格 [51][53]

公司股权结构 - 公司拥有子公司Genie Energy International Corporation（GEIC）99.3%的股权，GEIC又分别拥有Genie Retail Energy（GRE）100%、Genie Retail Energy International LLC（GREI）100%、Genie Energy Services（GES）100%以及Genie Oil and Gas, Inc.（GOGAS）97%的股权[11] - GREI持有公司在英国合资企业73.0%的股权，在日本的全资企业，以及在芬兰服务住宅客户的Lumo Energia Oyj（Lumo）89.0%的控股权[13] - GES管理Diversegy LLC（美国商业能源经纪公司）以及持有Prism Solar Technology, Inc.（Prism）60.0%的控股权，后者从事太阳能电池板制造和安装设计[14] - GOGAS持有以色列北部Golan Heights的Afek Oil and Gas, Ltd.（Afek）86.1%的股权，以及以色列钻井服务公司Atid 613的37.5%股权[15] - 截至2019年12月31日，GREI和GES分别有4.0%和4.5%的股权以递延股票单位形式授予高管、员工及承包商，这些单位将在2020年前归属[16] 业务收购与扩张 - 2019年1月，GRE收购了芬兰电力供应商Lumo 80.0%的股权，后者拥有约32,000名住宅客户；同年11月增持9.0%，总持股达89.0%[28][30] - 2019年1月，公司收购了芬兰电力供应商Lumo Energia的80.0%股权，并在11月增持至89.0%[77][80] GRE业务表现 - 2019年GRE收入为2.866亿美元，其中电力销售2.467亿美元（占86.1%），天然气销售3990万美元（占13.9%）[39] - 截至2019年底，GRE服务的电表和天然气表总数达37万个（电力表29.7万，天然气表7.3万），较2018年的31.5万个（电力表24.5万，天然气表7万）增长17.5%[42] - 2019年GRE收入季节性显著：天然气收入46.9%集中在一季度（供暖需求高峰），电力收入31.8%集中在三季度（制冷需求高峰）[40] - 截至2019年12月31日，可变费率产品客户占电力负荷的47.0%，其余为固定费率协议客户[49] - 2019年，GRE的净应收账款中有90.8%属于应收账款购买(POR)计划[51] - POR计划相关的成本约为GRE收入的1.0%[51] 地区业务表现 - 截至2019年12月31日，纽约州占GRE总服务电表的24.4%，占住宅客户等效量(RCEs)的18.6%[68] - 2019年和2018年，纽约州的总收入分别为6320万美元和7420万美元[68] - 纽约市场占公司总电表数的24.4%和住宅客户等效数(RCEs)的18.6%，2019年纽约市场总收入分别为6320万美元和7420万美元[157] - 截至2019年12月31日，GRE国际的REPs服务127,000个电表，较2018年的8,000个大幅增加[76] - GRE国际的RCEs为65,000，主要由于电表数量增加[76] 国际业务表现 - Lumo 2019年冬季收入占总收入的64.1%（第一季度31.4%，第四季度32.7%）[83] - 芬兰有93家注册电力零售商（REPs），近年出现更多合并[88] - 日本电力市场有约600家持牌REPs，Genie Japan在10个放松管制地区中的9个运营[91][93] - Genie Japan约30%客户使用可变价格产品，其余主要为1-3年固定价格合同[105] - Orbit Energy的客户中30%使用可变价格产品，小部分受政府价格上限管制[105] - 英国能源市场70%份额由"六大"能源公司主导，Orbit等中小型供应商竞争剩余市场[111] - GRE International（含Shoreditch）截至2020年3月2日拥有100名全职员工（芬兰15人，日本20人，英国65人）[113] 太阳能业务 - Prism Solar Technologies采用双面太阳能模块技术，发电效率提升且成本降低[117] - 光伏太阳能系统价格下降使其在多地具备与传统发电成本竞争力[120] - 太阳能模块在美国及其他关键市场的平均售价近年来加速下降，预计未来全球范围内将继续一定程度下滑[121] - 公司在美国的太阳能项目占其高级阶段项目管道的大部分，主要集中在加利福尼亚州和其他西南部州，并逐渐向东南部扩展[122] - 美国联邦投资税收抵免（Federal ITC）目前为30%，但计划在2020年1月1日后降至26%，2021年1月1日后降至22%，2022年1月1日后非住宅项目永久保持10%[133] - 美国有40个州实行净计量政策，允许太阳能用户将多余电力输送至电网并获得零售电价抵扣[136] - 美国有29个州采用可再生能源组合标准（RPS），要求公用事业公司采购一定比例的可再生能源电力[137] 其他业务表现 - Diversegy占公司合并收入的0.6%和GES部门收入的16.2%，主要通过能源经纪和顾问服务获取佣金[140] - 截至2019年12月31日，公司拥有1,018名客户，合同总电量约为1,700,000兆瓦时和3,000,000 decatherms[141] - 截至2020年3月2日，GES拥有21名全职员工，其中9人在新泽西办公室，12人为Prism工作[143] - Afek Oil and Gas Ltd.在2017年注销了650万美元的资本化勘探成本，因未发现商业可采油气资源[148] 财务数据 - 2019年公司支付普通股股息总计810万美元（每季度0.075美元/股），优先股股息150万美元（每季度0.1594美元/股）[31][33] - 2019年底，公司53%的电力负荷和17%的天然气负荷采用固定费率产品[160] 监管与风险 - 2016年PSC命令导致GRE的REPs转移约18,700个电表，相当于约10,600个RCEs[69] - 纽约公共服务委员会2020年5月生效的新规限制了能源零售商向新客户提供的服务类型，可能影响客户获取和续约收入[157] - 康涅狄格州2019年12月要求电力供应商在2020年3月前将所有"困难客户"转回当地公用事业公司[158] - 伊利诺伊州、缅因州、康涅狄格州和罗德岛州的新法规可能限制营销实践和客户续约程序[159] - 公司依赖与BP的优先供应商协议采购电力和天然气，该协议将于2020年11月30日到期[180] - 公司参与公用事业应收账款购买计划，以面值的98%出售客户应收账款以控制坏账风险[181] - 公司REP业务依赖公共事业委员会和其他监管机构的许可证，许可证丢失将严重影响运营、财务状况和现金流[183] - REP业务高度依赖管理团队和行业经验丰富的员工，人才流失可能导致业务中断[184] - 公司面临网络安全风险，包括数据泄露和服务中断，可能导致财务损失和声誉损害[185][186][187] - 公司增长战略部分依赖收购互补业务，但存在无法完成收购或整合失败的风险[188][189][190] - COVID-19疫情可能对公司海外资产和运营造成不利影响，具体影响程度尚不确定[191] - 全球太阳能市场供应过剩导致价格压力，行业平均售价近年显著下降[193] - 太阳能行业依赖政府补贴，补贴减少或取消将直接影响公司收入和财务表现[196] - 公司太阳能解决方案业务主要依赖单一客户，该客户流失将显著降低销售收入[198][199] - 利率上升或资本供应紧缩可能降低客户对太阳能系统的融资能力，从而减少需求[201][202] - 产品质量问题可能导致高额保修费用、市场份额下降和声誉损害[205][206][207] 知识产权 - 公司通过专利、版权、商标和保密协议保护其知识产权，所有员工均签署保密协议[151] - 公司依赖专利、商标、商业秘密、版权和合同限制来保护知识产权[208] - 公司定期提交专利申请以保护研发成果，目前正在多个国家申请专利[208] - 现有和未来专利可能面临挑战、无效、规避或无法执行的风险[208] - 未决专利申请可能无法获得授权，或授权后无法有效保护竞争优势[208] - 公司依赖未申请专利的专有制造技术和技术创新维持竞争力[209] - 公司与员工和第三方签订保密协议，但协议期限有限且可能被违反[209] - 商业秘密和专有技术可能因独立开发或合法手段被他人获取[209] - 专利或保密协议失效可能对公司业务产生重大不利影响[209] - 部分海外国家（尤其是发展中国家）的知识产权保护可能不足或受限[209] - 公司在部分国家未申请专利、商标或版权保护[209] 历史事件 - 2014年因极端天气导致客户流失增加，公司向受影响客户支付了约500万美元返利[172] - 2014年极地涡旋事件导致批发电力和天然气价格异常飙升，影响公司利润率[170][174]

业绩总结 - Genie Energy的市值为2.2亿美元，股票价格为8.27美元，流通股数为2680万股，股息收益率为3.6%[5] - 2019年截至9月30日的12个月内，公司总收入为2.961亿美元，运营收入为700万美元，调整后的EBITDA为870万美元[7][20] - 2019年第三季度的收入为8570万美元，毛利为2640万美元，运营收入为690万美元，调整后的EBITDA为800万美元[20] - 2019年第三季度的现金余额为4530万美元，债务为260万美元[7] - 2019年，Genie Energy的调整后EBITDA为870万美元，显示出公司核心运营的强劲表现[20][24] 用户数据 - Genie Energy在美国的零售能源市场运营覆盖14个州和华盛顿特区，且在德克萨斯州市场于2019年第二季度启动[11][13] - 公司在国际市场上已在英国、芬兰和日本开展业务，全球住宅客户等效数量在2019年第三季度超过10万[17] 成本与费用 - 公司在2019年第三季度的销售、一般和行政费用为1940万美元，较上季度有所上升[20] - 调整后的EBITDA在2018年为1790万美元，2019年TTM为870万美元[32] - 2018年股权激励费用总计为450万美元，2019年TTM为190万美元[32] - 2018年折旧和摊销费用总计为210万美元，2019年TTM为320万美元[32] 运营规模 - 公司在2019年第三季度的全职员工人数为225人，显示出其运营规模[7] - 2018年各季度的收入来自运营分别为：1Q18为710万美元，2Q18为-160万美元，3Q18为690万美元，4Q18为-50万美元[32] - 2019年各季度的收入来自运营分别为：1Q19为980万美元，2Q19为-930万美元，3Q19为690万美元[32] 负面信息 - 2018年各季度的股权法投资者净损失为340万美元，2019年TTM为350万美元[32] - 2018年股权法投资者净损失在各季度分别为：1Q18为-50万美元，2Q18为-70万美元，3Q18为-90万美元，4Q18为-130万美元[32] - 2018年各季度的减值费用分别为：2Q18为230万美元，3Q18为50万美元[32] - 2019年各季度的减值费用均为0[32] 其他信息 - Genie Energy的能源解决方案包括太阳能系统设计和制造，能源经纪和效率咨询等多项服务[19] - 调整后的EBITDA不应被视为替代或优于GAAP财务指标[31]