基金基本信息 - Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF（代码KBWY）于2010年12月2日开始投资运作，跟踪KBW Nasdaq Premium Yield Equity REIT指数 [1] - 该ETF持有27只成分股，SEC 30天收益率为8.85%，过去12个月派息收益率为9.99%，总费用率为0.35% [1] - 基金采取月度派息方式，资产管理规模约为2.41亿美元，日均美元交易额约为280万美元 [1] - 发行方Invesco是一家成立于1935年的投资管理公司，产品包括共同基金、单位信托、交易所交易基金等 [1] 投资策略与组合构成 - 标的指数是一个经过调整的股息收益率加权指数，由在美国公开交易、具有竞争性股息收益率的小型和中型市值房地产投资信托基金组成 [2] - 指数每年重构一次，每季度再平衡一次，单个持仓上限为8%，最近一个财年的投资组合换手率为86% [2] - 基金完全投资于美国公司，其中约75%的资产价值为微型市值公司 [4] - 行业分布以多元化REITs、医疗保健REITs和办公REITs为主，前十大持仓占资产价值的47.5% [4][7] - 与基准相比，该基金显著超配多元化REITs、办公REITs以及酒店和度假村REITs，低配零售REITs和住宅REITs [4] 基本面与估值特征 - 在房地产板块内，该基金具有价值特征，其市净率为1.13，显著低于基准VNQ的2.42 [8] - 该基金的账面价值增长率为-6.82%，而基准VNQ的账面价值增长率为+1.57% [8] 历史表现分析 - 从2010年12月9日至2025年10月14日，该基金的年化回报率为3.61%，总回报为69.19%，分别落后于基准VNQ的7.66%和198.98% [10][11] - 在截至2025年10月14日的过去三年中，该基金的年化回报率为1.53%，总回报为4.66%，落后基准VNQ（年化回报9.71%，总回报32.06%）8.2个百分点 [12] - 该基金自成立以来股价下跌39.4%，同期累计通胀约48%，经通胀调整后长期股东损失达68% [12] - 该基金的最大回撤为-57.69%，波动率为22.49%，均高于基准VNQ的-42.40%和17.12% [10][11] 派息历史与收益比较 - 派息历史相当不稳定，2017年前呈上升趋势，之后至2021年下降，目前再次上升 [13] - 2024年年度派息总额为每股1.56美元，与2014年的1.60美元几乎相同，而同期通胀率约为34% [13] - 在同类美国权益型REIT ETF中，该基金9.99%的追踪12个月收益率远高于NETL的4.97%、NURE的4.40%和RWR的4.04% [18] 同业比较与市场定位 - 该基金没有直接竞争对手，是已知唯一不包含抵押贷款REITs或期权收益策略、且收益率高于6%的纯美国权益型REIT ETF [15] - 与NETL、NURE和RWR相比，该基金自2019年3月以来的总回报为-16.62%，年化回报为-2.74%，是四只基金中唯一呈现负回报的 [18] - 该基金的风险指标也最高，回撤达-56.21%，波动率为27.19% [18] - 其五年股息复合年增长率为-7.82%，而对比基金的股息增长率在3.77%至9.84%之间 [18]

Gladstone Commercial Corporation Reports Results for the Second Quarter Ended June 30, 2025 Please note that the limited information that follows in this press release is not adequate to make an informed investment judgment. MCLEAN, VA, August 6, 2025 (ACCESSWIRE) -- Gladstone Commercial Corporation (Nasdaq: GOOD) ("Gladstone Commercial" or the "Company") today reported financial results for the second quarter ended June 30, 2025. A description of funds from operations, or FFO, and Core FFO, both non-GAAP ( ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED JUNE 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO COMMISSION FILE NUMBER: 001-33097 GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 02-0681 ...

Gladstone Commercial Corporation Reports Results for the First Quarter Ended March 31, 2025 Please note that the limited information that follows in this press release is not adequate to make an informed investment judgment. MCLEAN, VA, May 7, 2025 (ACCESSWIRE) -- Gladstone Commercial Corporation (Nasdaq: GOOD) ("Gladstone Commercial" or the "Company") today reported financial results for the first quarter ended March 31, 2025. A description of funds from operations, or FFO, and Core FFO, both non-GAAP (gen ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO COMMISSION FILE NUMBER: 001-33097 GLADSTONE COMMERCIAL CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 02-068 ...