文章核心观点 - 可持续消费包装全球领导者Graphic Packaging宣布高管将在两场会议上进行演讲，演讲可通过网络直播观看并可回放 [1][2] 公司动态 - 执行副总裁兼首席财务官Stephen R. Scherger将于2月27日上午11:15在美银证券全球农业和材料会议上演讲 [1] - 总裁兼首席执行官Michael P. Doss将于3月3日上午10:25在Raymond James机构投资者会议上演讲 [1] - 两场演讲均可通过网络直播观看并可回放，存档网络直播可在公司网站查看 [2] 公司介绍 - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大，设计和生产主要由可再生或回收材料制成的消费包装 [2] - 公司是行业创新领导者，致力于减少消费包装的环境足迹 [2] - 公司运营着全球设计和制造工厂网络，服务食品、饮料、餐饮服务、家庭和其他消费品领域的知名品牌 [2]

环保合规项目支出 - 2024年公司花费6500万美元用于环保合规项目，预计2025年和2026年分别花费5300万和9100万美元[56] 公司Vision 2030计划目标 - 公司Vision 2030计划目标包括：实现2032年范围1、2、3的温室气体减排科学目标；木纤维纸板制造设施可再生燃料使用率达90%；购买可再生电力比例提高到50%；确保100%购买的林产品来自可持续管理来源[59] 备用信用证情况 - 截至2024年12月31日，公司有3000万美元备用信用证在单独无担保信贷安排下开具[177] 商誉减值测试 - 2024年10月1日公司对商誉进行定量减值测试，各报告单元折现率为7% - 8%，终端期现金流交易倍数为9.0倍[181][184] - 2024年10月1日测试显示，欧洲报告单元公允价值超过账面价值24%，其他报告单元超过69%以上[184] - 欧洲报告单元商誉总计5亿美元[184] 递延所得税资产估值备抵 - 截至2024年12月31日，公司对某些外国司法管辖区的净递延所得税资产和与某些联邦税收抵免结转相关的国内递延所得税资产计提4500万美元估值备抵，2023年为3700万美元[187] 合资企业股权投资相关递延所得税 - 截至2024年12月31日，公司为与合资企业Rengo Riverwood Packaging, Ltd.的股权投资相关的未来预扣税费用计提美国递延所得税[188] 国际子公司收益递延所得税 - 公司因打算将其他国际子公司约8000万美元收益无限期再投资于美国境外，未就这些子公司的外部基础差异计提美国递延所得税[189] 全球无形低税收入（GILTI）税务处理 - 公司选择将全球无形低税收入（GILTI）在发生时确认为期间成本，因此对预计在转回时影响GILTI计入金额的基础差异不确认递延税[190]

业绩总结 - 2024年第四季度净销售额为20.95亿美元，同比下降7%[36] - 全年净销售额为88.07亿美元，同比下降7%[36] - 2024年第四季度调整后EBITDA为4.04亿美元，同比下降11.6%[36] - 全年调整后EBITDA为16.82亿美元，同比下降10.3%[36] - 2024年第四季度净收入为1.38亿美元，同比下降29.6%[36] - 全年净收入为6.58亿美元，同比下降9%[36] - 2024年第四季度每股收益（EPS）为0.46美元，同比下降28.1%[36] - 全年每股收益为2.16美元，同比下降7.7%[36] - 2024年第四季度调整后每股收益（Adj. EPS）为0.59美元，同比下降21.3%[36] - 全年每股调整后收益为2.49美元，同比下降14.4%[36] 用户数据 - 2024年第四季度包装销售额下降2200万美元，降幅为1%[37] - 全年包装销售额下降2.35亿美元，降幅为2%[37] - 2024年第四季度包装量同比增长1%[36] - 全年包装量同比下降1%[36] - 2024年第四季度创新销售增长为6300万美元[9] - 全年创新销售增长为2.05亿美元[9] 未来展望 - 2025年销售预期为86.6亿美元[42] - 核心销售预期为87亿至89亿美元，考虑外汇影响后为86亿至88亿美元[42] - 2025年调整后EBITDA预期为16.8亿美元[42] - 核心调整后EBITDA预期为16.8亿至17.8亿美元，考虑外汇影响后为16.6亿至17.6亿美元[42] - 2025年调整后每股收益（EPS）预期为2.53美元[42] - 核心EPS预期为2.53至2.78美元，考虑外汇影响后为2.48至2.73美元[42] 资本支出与现金流 - 2025年资本支出预期约为7亿美元[49] - 预计2024年现金流将达到约50亿美元，折合每股约17美元[46] - 2024年至2030年期间，预计现金流将达到约25亿美元，折合每股约8美元[46] - 2025年利息支出预期为2亿至2.5亿美元[49] - 2025年现金税、营运资本和养老金支出预期为3亿至3.5亿美元[49] - 2025年折旧和摊销费用预期为4.5亿至5亿美元[49] - 预计2025年有效税率约为25%[49] 负面信息 - 2024年第四季度因奥古斯塔工厂剥离和漂白纸板销售影响，销售额下降1.03亿美元，降幅为5%[37] - 全年影响为3.89亿美元，降幅为4%[37] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为19.3%，较上年同期下降100个基点[36] - 全年调整后EBITDA利润率为19.1%，较上年同期下降80个基点[36]

文章核心观点 - 文章分析Graphic Packaging公司季度财报表现及股价走势，指出其业绩未达预期，同时提及行业排名靠后，还介绍了同行业Sonoco公司的业绩预期 [1][2][8] Graphic Packaging公司业绩情况 - 季度每股收益0.59美元，未达Zacks共识预期的0.63美元，去年同期为0.75美元，此次财报盈利意外为 - 6.35%，上一季度盈利意外为 - 5.88% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收21亿美元，未达Zacks共识预期3.96%，去年同期为22.5亿美元，过去四个季度未超过共识营收预期 [2] Graphic Packaging公司股价及展望 - 自年初以来，公司股价上涨约0.2%，而标准普尔500指数上涨1.9% [3] - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为2（买入），预计股票近期将跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.63美元，营收22亿美元，本财年共识每股收益预期为2.66美元，营收89.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，容器 - 纸和包装行业目前处于250多个Zacks行业的后39%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Sonoco公司业绩预期 - Sonoco公司预计2月18日公布截至2024年12月季度财报，预计季度每股收益1.18美元，同比增长15.7%，过去30天该季度共识每股收益预期上调18.1% [9] - 预计营收17.5亿美元，较去年同期增长7% [10]

净收入情况 - 2024年第四季度净收入为1.38亿美元，合每股0.46美元，2023年同期为1.96亿美元，合每股0.64美元；全年净收入为6.58亿美元，合每股2.16美元，2023年为7.23亿美元，合每股2.34美元[3][4] - 2024年第四季度调整后净收入为1.79亿美元，合每股0.59美元，2023年同期为2.3亿美元，合每股0.75美元；全年调整后净收入为7.59亿美元，合每股2.49美元，2023年为8.99亿美元，合每股2.91美元[3][4] - 2024年净收入为6.58亿美元，低于2023年的7.23亿美元[27][31][34] - 2024年调整后净收入为7.59亿美元，低于2023年的8.99亿美元[31] 净销售额情况 - 2024年第四季度净销售额下降7%，减少1.54亿美元至20.95亿美元，全年净销售额下降7%，减少6.21亿美元至88.07亿美元[7][9] EBITDA及利润率情况 - 2024年第四季度EBITDA为3.76亿美元，较2023年同期减少6800万美元；全年EBITDA为16.77亿美元，较2023年减少1.18亿美元[10][11] - 2024年第四季度调整后EBITDA为4.04亿美元，2023年同期为4.57亿美元；全年调整后EBITDA为16.82亿美元，2023年为18.76亿美元[10][11] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率为19.3%，2023年同期为20.3%；全年调整后EBITDA利润率为19.1%，2023年为19.9%[10][11] - 2024年EBITDA为16.77亿美元，低于2023年的17.95亿美元[31][34] - 2024年调整后EBITDA为16.82亿美元，低于2023年的18.76亿美元[31][34] - 2024年调整后EBITDA利润率为19.1%，低于2023年的19.9%[31] 债务情况 - 2024年第四季度总债务减少2.21亿美元至52.09亿美元，总净债务减少2.52亿美元至50.52亿美元，净杠杆率为3.0倍[12] - 2024年末总净债务为50.52亿美元，低于2023年末的52.34亿美元[34] - 2024年净杠杆率为3.0，高于2023年的2.8[34] 资本支出情况 - 2024年第四季度资本支出为3.1亿美元，2023年同期为2.12亿美元；全年资本支出为12.03亿美元，2023年为8.04亿美元[13] 股东回报情况 - 2024年通过股息和股票回购向股东返还约3.22亿美元，支付定期股息约1.22亿美元[13] - 公司宣布2025年第一季度起季度股息提高10%，至每股0.11美元[6] 总资产情况 - 2024年末总资产为111.44亿美元，较2023年末的111.75亿美元略有下降[24] 经营活动净现金情况 - 2024年经营活动产生的净现金为8.4亿美元，低于2023年的11.44亿美元[27][34] - 2024年调整后经营活动提供的净现金为11.76亿美元，低于2023年的12.97亿美元[34]

文章核心观点 2025年2月4日Graphic Packaging Holding Company公布2024年第四季度和全年财报 2024年公司虽面临销售和盈利下滑 但展现业务模式价值 未来将利用优势创造长期价值 并宣布提高股息 [2][5] 2024年财务结果 净利润 - 2024年第四季度净利润1.38亿美元 每股0.46美元 2023年同期为1.96亿美元 每股0.64美元 调整后2024年第四季度净利润1.79亿美元 每股0.59美元 2023年同期为2.3亿美元 每股0.75美元 [3] - 2024年全年净利润6.58亿美元 每股2.16美元 2023年为7.23亿美元 每股2.34美元 调整后2024年全年净利润7.59亿美元 每股2.49美元 2023年为8.99亿美元 每股2.91美元 [4] 净销售额 - 2024年第四季度净销售额20.95亿美元 较2023年同期下降7%或1.54亿美元 主要因资产剥离 价格和销量下降等因素 [7] - 2024年全年净销售额88.07亿美元 较2023年下降7%或6.21亿美元 主要受资产剥离 价格和销量下降影响 [8] EBITDA - 2024年第四季度EBITDA为3.76亿美元 较2023年同期低6800万美元 调整后为4.04亿美元 较2023年同期下降5300万美元 调整后利润率为19.3% 2023年同期为20.3% [10] - 2024年全年EBITDA为16.77亿美元 较2023年低1.18亿美元 调整后为16.82亿美元 较2023年下降1.94亿美元 调整后利润率为19.1% 2023年为19.9% [11] 其他结果 - 2024年第四季度总债务降至52.09亿美元 净债务降至50.52亿美元 净杠杆率降至3.0倍 [12] - 2024年第四季度资本支出3.1亿美元 2023年同期为2.12亿美元 全年资本支出12.03亿美元 2023年为8.04亿美元 [13] - 2024年通过股息和股票回购向股东返还约3.22亿美元 支付常规股息约1.22亿美元 [13] 公司战略与展望 - 2024年公司展示业务模式价值 实现稳定利润率和创新成果 2025年将在北美提升再生纸板竞争力 拓展创新能力至新市场和新产品类别 [5] - 客户去库存基本结束 但消费者追求性价比 公司将提供更环保 实用和便捷包装满足需求 [6] - 随着重大资产投资完成 2025年资本支出将显著下降 公司宣布将季度股息提高10%至每股0.11美元 [6] 2025年年度指引 - 不考虑外汇影响 预计2025年净销售额87 - 89亿美元 调整后EBITDA 16.8 - 17.8亿美元 调整后每股收益2.53 - 2.78美元 [14] - 考虑外汇逆风 预计2025年净销售额86 - 88亿美元 调整后EBITDA 16.6 - 17.6亿美元 调整后每股收益2.48 - 2.73美元 [14] - 资本支出预计约7亿美元 [15] 定义与说明 - 创新销售增长指产品在材料 功能或设计上有重大变化带来的增量销售 净绩效指成本 生产率 生产效率和运营等方面的影响 [16] - 提供EBITDA 调整后EBITDA等非GAAP财务指标计算和调节表 [16] 财报会议信息 公司将于2025年2月4日上午10点举办电话会议讨论2024年第四季度和全年财报 可通过网络直播或电话参与 [17]

文章核心观点 - 可持续消费包装全球领先企业Graphic Packaging宣布将普通股季度股息提高10% 体现对业务模式信心并计划通过多种方式回报股东 [1][2] 公司动态 - 公司董事会投票决定将普通股季度股息提高至每股0.11美元 较之前的每股0.10美元增长10% 增加后的股息将于2025年4月5日支付给2025年3月15日收盘时登记在册的普通股股东 [1] - 公司总裁兼首席执行官表示Vision 2025转型计划最后一项重大投资接近完成 资本支出需求显著下降 Vision 2030重点转向通过再投资和小规模并购巩固市场领先地位 并将多余资本返还给股东 [2] - 公司预计通过机会性股票回购补充不断增长的股息 并在对股东最有利时争取投资级信用评级 [2] 公司介绍 - 公司设计和生产主要由可再生或回收材料制成的消费包装 是创新领域的行业领导者 致力于减少消费包装的环境足迹 [3] - 公司运营着全球设计和制造设施网络 为食品 饮料 餐饮服务 家庭和其他消费品领域的知名品牌提供服务 [3]

文章核心观点 - 公司聚焦于Zacks Rank系统，同时关注价值、增长和动量趋势以筛选股票，Graphic Packaging Holding Company（GPK）当前Zacks Rank为2（买入）且价值评级为A，多项估值指标显示其可能被低估，结合盈利前景来看是一只出色的价值股 [1][4][7] 投资方法 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的常用方法，价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] - 除Zacks Rank外，投资者可利用Style Scores系统，价值投资者会对其中的“价值”类别最感兴趣，价值评级为“A”且Zacks Rank高的股票是当下最佳价值股 [3] 公司估值指标 - GPK当前市盈率为10.39，而行业平均市盈率为14.92，过去一年其远期市盈率最高达11.44，最低为8.60，中位数为10.13 [4] - GPK市销率为0.93，行业平均市销率为0.96，市销率因销售收入难以在损益表上操纵，常被视为更好的业绩指标 [5] - GPK市现率为6.49，行业平均市现率为25.16，该指标可用于寻找现金流前景良好但被低估的公司，过去一年其市现率最高为7.09，最低为5.57，中位数为6.51 [6]

文章核心观点 - 华尔街预计Graphic Packaging在2024年12月季度财报中收益和营收同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽该公司不太可能实现盈利超预期，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [1][16] 分组1：财报预期影响 - 公司即将发布的财报中关键数据若超预期，股价可能上涨；若不及预期，股价可能下跌，管理层对业务状况的讨论将决定股价短期变化的持续性和未来盈利预期 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 公司预计在即将发布的报告中季度每股收益为0.63美元，同比变化-16%；营收预计为21.8亿美元，较上年同期下降3% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调0.4%至当前水平，反映了分析师对初始预期的重新评估，但个别分析师预期修正方向未必反映在总体变化中 [4] 分组4：盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数对预测盈利超预期有重要作用，结合Zacks Rank 1、2或3时，股票产生正向惊喜的概率近70%，负向ESP读数不能表明盈利不及预期 [6][7][8] 分组5：公司数据情况 - 公司的最准确估计与Zacks共识估计相同，Earnings ESP为0%，股票当前Zacks Rank为3，难以确定公司是否会超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 公司上一季度预期每股收益0.68美元，实际为0.64美元，惊喜率-5.88%；过去四个季度中，公司三次超预期 [12][13] 分组7：投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者应在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]

文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统为投资者寻找优质股票 价值投资者可关注Graphic Packaging Holding Company（GPK） 该公司可能被低估 是市场上较强的价值股之一 [1][3][7] 投资策略 - 公司采用强调盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票 同时关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司 投资者会使用各种方法包括估值指标来寻找此类股票 [2] - 投资者可借助风格评分系统寻找具有特定特征的股票 价值投资者可关注“价值”类别 [3] Graphic Packaging Holding Company（GPK）情况 - GPK目前Zacks排名为2（买入） 价值评级为A 其市盈率为10.02 低于行业平均的13.64 过去一年其远期市盈率最高11.44 最低8.60 中位数10.09 [4] - GPK市销率为0.88 低于行业平均的0.91 部分人认为该指标因销售收入更难操纵 是更真实的业绩指标 [5] - GPK市现率为6.23 低于行业平均的23.85 过去一年其市现率最高7.09 最低5.57 中位数6.50 该指标常用于寻找现金流前景良好但被低估的公司 [6] - 上述数据表明GPK目前可能被低估 考虑其盈利前景 它是市场上较强的价值股之一 [7]