文章核心观点 Graphic Packaging International宣布将私募发行5亿美元2032年到期的高级票据，预计5月13日左右完成发行，所得款项用于偿还部分借款、支付发行费用及一般公司用途 [1][3] 分组1：发行信息 - 公司将私募发行5亿美元2032年到期的高级票据，年利率6.375%，按面值发行，预计5月13日左右完成发行，需满足惯常成交条件 [1] - 高级票据为公司的高级无抵押债务，由Parent和Field Container Queretaro (USA), L.L.C.等提供担保 [2] - 扣除初始购买折扣和其他交易相关成本后，发行所得净收益约4.93亿美元 [3] 分组2：销售对象与限制 - 高级票据及相关担保仅出售给符合条件的机构买家，在美国境外出售给非美国人士，未也不会在相关证券法规下注册，在美国无注册或适用豁免不得发售 [4] 分组3：资金用途 - 公司预计将发行所得净收益用于偿还国内高级有担保循环信贷安排下的部分未偿还借款、支付发行高级票据的费用，如有剩余用于一般公司用途 [3] 分组4：公司介绍 - Graphic Packaging Holding Company总部位于佐治亚州亚特兰大，设计和生产消费包装，致力于减少消费包装的环境影响，运营全球设计和制造设施网络，服务多个领域知名品牌 [6]

文章核心观点 Graphic Packaging International, LLC 宣布发售 5 亿美元 2032 年到期的优先票据，介绍了票据性质、担保情况、资金用途及发售对象等信息 [1][2][3] 分组1：票据发售信息 - 公司发售 5 亿美元 2032 年到期优先票据，为私募发售，需视市场和其他条件而定 [1] - 优先票据为公司高级无抵押债务，由 Parent 和 Field Container Queretaro (USA), L.L.C. 等担保 [2] - 优先票据及相关担保仅向合格机构买家和美国境外非美国人士发售，未也不会在相关证券法规下注册 [4] 分组2：资金用途 - 公司预计用发售所得净收益偿还部分国内高级有担保循环信贷安排下的未偿还借款、支付发售费用，剩余用于一般公司用途 [3] 分组3：公司介绍 - Graphic Packaging Holding Company 总部位于佐治亚州亚特兰大，设计和生产消费包装，致力于减少包装环境足迹，运营全球设计和制造设施网络 [6]

资产交易 - 2024年2月20日，公司与Clearwater Paper Corporation达成协议，以约7亿美元现金出售佐治亚州奥古斯塔纸板制造工厂，预计二季度完成交易[112] - 2023年1月，公司以约1亿美元收购爱荷华州tama的回收纸板制造工厂，二季度关闭该工厂[114] - 2023年9月8日，公司以2.62亿美元收购Bell，增加三个包装工厂，该业务纳入美洲纸板包装可报告部门[115] 财务数据对比 - 2024年第一季度净销售额为22.59亿美元，较2023年同期的24.38亿美元减少1.79亿美元，降幅7%[118] - 2024年第一季度运营收入为2.78亿美元，较2023年同期的3.3亿美元减少5200万美元，降幅16%[119] - 2024年和2023年第一季度的净利息支出分别为5900万美元和5800万美元，与上年基本持平，截至2024年3月31日，约24%的公司债务受浮动利率影响[120] - 2024年前三个月经营活动提供的净现金为300万美元，2023年同期为6000万美元，主要因运营收入降低但营运资金现金使用减少[138] - 2024年前三个月投资活动使用的净现金为3.11亿美元，2023年同期为2.73亿美元，资本支出增加因得克萨斯州韦科新再生纸板制造工厂建设[139] - 2024年前三个月融资活动提供的净现金为2.87亿美元，2023年同期为1.77亿美元，2024年包括新增5000万美元和2亿美元定期贷款融资[139][140] - 2024年和2023年截至3月31日三个月，应收账款出售和终止确认金额分别为9.14亿美元和10.16亿美元[148] 业务板块情况 - 2024年第一季度美洲纸板包装业务净销售额为15.31亿美元，运营收入为2.81亿美元；欧洲纸板包装业务净销售额为4700万美元，运营收入为1900万美元；纸板制造业务净销售额为2230万美元，运营亏损为2600万美元[127] - 美洲纸板包装业务净销售额下降因复活节假期和运输天数减少致包装销量降低，运营收入增加得益于成本节约和生产率提高[131][132] - 欧洲纸板包装业务净销售额下降因价格降低、包装销量减少和俄罗斯业务剥离，运营收入减少因价格和销量下降[133][134] - 纸板制造业务净销售额和运营收入下降因公开市场纸板销量和价格降低，尤其是漂白纸板[135][136] 特定时期财务指标 - 截至2024年3月31日三个月，净销售额为17.55亿美元，销售成本为13.21亿美元，营业收入为2.62亿美元，净利润为1.53亿美元[143] 现金需求与流动性 - 公司预计未来九个月主要现金需求用于资本支出、所得税支付、债务本息支付等，主要流动性来源为销售和经营活动现金流及循环信贷额度[145] 契约与信用评级 - 截至2024年3月31日，公司需遵守合并总杠杆比率不超过4.25:1和合并利息费用比率不低于3.00:1的契约，实际比率分别为2.83:1和7.68:1[154][155] - 截至2024年3月31日，公司信用评级被标准普尔评为BB+，被穆迪投资者服务评为Ba1，展望稳定[156] 商誉情况 - 公司于2023年10月1日进行年度商誉减值测试，结论是所有含商誉报告单元公允价值超过账面价值，欧洲报告单元公允价值超账面价值26%，其他超90%[161] - 截至2024年3月31日，欧洲报告单元商誉为4.76亿美元[161] 利率风险与协议 - 公司面临利率变化风险，主要源于短期和长期债务，包括固定和浮动利率债务[164] - 截至2024年3月31日，公司有名义金额为7.5亿美元的利率互换协议，将于2024年4月1日到期[164]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度销售额为23亿美元,调整后EBITDA为4.43亿美元,调整后每股收益为0.66美元 [12] - 销售额下降主要是由于公司减少了对外销售的漂白纸板产量 [12] - 调整后EBITDA利润率为19.6%,仅下降30个基点,体现了公司业务组合的强大和出色的执行力 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 食品业务有所疲软,其中谷物和冷冻披萨表现较弱 [27] - 饮料业务反弹,啤酒和软饮料在美国和国际市场均实现同比增长 [27] - 餐饮服务业务持续强劲,连续9个季度实现同比增长 [28] - 家居日用品业务中,宠物护理和空气过滤器框架有所增长,但纸巾、肥皂和清洁剂有所下降 [29] - 健康美容业务是最小的市场,但在美国提供了很大的增长机会 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品、饮料和餐饮服务业务表现较好,抵消了家居日用品和健康美容业务的弱势 [20][21][25][26][27][28] - 公司业务组合多元化,能够在一个市场或渠道出现弱势时,用另一个市场或渠道的强势来抵消 [21][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在向全球可持续消费包装行业领导者转型,投资和新能力使公司进一步拓展到家居日用品和健康美容市场 [9][24] - 公司在欧洲的创新和执行能力,包括收购AR Packaging,使其能够为客户提供符合新的欧盟包装法规的新型包装解决方案 [42][43] - 公司的Boardio纸罐包装在咖啡市场的应用展示了其价值主张,为客户提供更可持续、更便捷的包装 [44][45][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到消费者购买模式的变化,并能够与之同步,预计2024年将实现正增长 [10][11] - 公司对第二季度和下半年的业务前景持乐观态度,预计会出现明显加速 [22][32][38][39][40] - 公司有信心实现2%的创新销售增长目标 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Weintraub 提问** 询问Augusta工厂出售对第二季度和下半年EBITDA的影响 [81][82] **Stephen Scherger 回答** 第二季度EBITDA将受到约5000万美元的负面影响,下半年影响较小 [82] 问题2 **Ghansham Panjabi 提问** 询问第一季度业绩低于预期的原因 [99] **Michael Doss 回答** 主要是由于复活节假期的影响,导致3月销售较预期疲软,但4月已经出现反弹 [99][100] 问题3 **Arun Viswanathan 提问** 询问公司对下半年业务前景的看法 [133] **Michael Doss 回答** 预计第二季度业绩将好于第一季度,下半年将是公司最强劲的季节,主要受益于2023年去库存的影响 [133]

2024年第一季度财务数据对比 - 2024年第一季度净销售额22.59亿美元，较2023年的24.38亿美元下降7%[1][5] - 2024年第一季度净利润1.65亿美元，较2023年的2.07亿美元减少[1][2] - 2024年第一季度调整后EBITDA为4.43亿美元，较2023年的4.84亿美元下降，调整后EBITDA利润率为19.6%，2023年为19.9%[1][6] - 2024年第一季度摊薄后每股收益0.53美元，2023年为0.67美元；调整后摊薄后每股收益0.66美元，2023年为0.77美元[1][2] - 2024年第一季度净杠杆率为3.0倍，2023年为3.1倍[1][7] - 2024年Q1净利润为1.65亿美元，2023年同期为2.07亿美元[21] - 2024年Q1调整后EBITDA为4.43亿美元，2023年同期为4.84亿美元，调整后EBITDA利润率分别为19.6%和19.9%[21] - 2024年Q1调整后净利润为2.03亿美元，2023年同期为2.37亿美元[21] - 2024年Q1基本和摊薄调整后每股收益均为0.66美元，2023年同期均为0.77美元[21] - 2024年Q1调整后经营活动提供的净现金为3200万美元，2023年同期为8500万美元[22] 2024年业务展望 - 公司预计2024年第二季度销量进一步改善，排除奥古斯塔工厂销售影响，预计2024年实现正销售增长[3] - 公司更新2024年财务指引，调整后EBITDA为17.3 - 18.3亿美元，调整后摊薄每股收益为2.65 - 2.85美元[11][12] 创新业务发展 - 2月推出Vision 2030，五个全球创新平台的潜在市场机会增至150亿美元，2024年有望实现创新销售增长2%[4] 资本支出情况 - 2024年第一季度资本支出3.31亿美元，2023年同期为1.96亿美元，主要用于得克萨斯州韦科回收纸板制造工厂项目[8] 工厂出售情况 - 公司预计出售佐治亚州奥古斯塔工厂于5月1日完成，净收益约5.5亿美元[10] 截至2024年3月31日的12个月财务数据对比 - 截至2024年3月31日的12个月，净利润为6.81亿美元，2023年同期为6.22亿美元[22] - 截至2024年3月31日的12个月，EBITDA为17.52亿美元，2023年同期为16.03亿美元[22] - 截至2024年3月31日的12个月，调整后EBITDA为18.35亿美元，2023年同期为17.34亿美元[22] - 截至2024年3月31日，总净债务为55.72亿美元，2023年同期为54.35亿美元[22] - 截至2024年3月31日，净杠杆率为3.04，2023年同期为3.13[22]

文章核心观点 - 包装公司Graphic Packaging（GPK）持续超出盈利预期，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，其正的Zacks Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）表明再次超出预期的可能性较大 [1][4][8] 公司盈利表现 - 公司在过去两份财报中持续超出盈利预期，过去两个季度平均盈利惊喜为5.74% [2] - 上一季度公司每股收益0.75美元，超出Zacks共识预期的0.69美元，盈利惊喜为8.70%；前一季度预期每股收益0.72美元，实际为0.74美元，盈利惊喜为2.78% [3] 盈利预测指标 - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [6][7] - 公司目前Earnings ESP为+0.64%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks Rank 3（持有），预示下一次财报可能再次超出预期 [8] - 正Earnings ESP和Zacks Rank 3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来正向盈利惊喜 [5] 盈利与股价关系 - 许多公司超出共识每股收益预期，但这并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能保持稳定 [10] 投资建议 - 季度财报发布前检查公司Earnings ESP可提高投资成功率，可利用Earnings ESP过滤器筛选买卖股票 [11]

公司股价表现 - 公司最近交易收盘价为28.67美元，较前一日收盘价下跌1.75%，表现逊于当日标准普尔500指数0.2%的跌幅 [1] - 交易日前一个月公司股价上涨14.52%，跑赢工业产品板块6.47%和标准普尔500指数3.32%的涨幅 [2] 公司财务预测 - 公司计划于2024年4月30日公布财报，预计每股收益0.63美元，较去年同期下降18.18%，预计营收23.9亿美元，较去年同期下降1.82% [3] - 全年扎克斯共识预测每股收益2.71美元，营收96.5亿美元，较上一年分别变化-6.87%和+2.4% [4] 公司评级与估值 - 分析师估计的近期修订与短期股价走势直接相关，扎克斯排名系统纳入这些估计变化并提供评级，公司目前扎克斯排名为3（持有） [6][7] - 公司目前远期市盈率为10.78，相对于行业平均远期市盈率15.63有折扣 [8] 行业情况 - 纸和包装容器行业属于工业产品板块，目前扎克斯行业排名为78，处于所有250多个行业的前31% [9] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股平均扎克斯排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

文章核心观点 - 公司近期登上热门搜索股票名单，可考虑影响其股价表现的关键因素，虽有市场热度但最终投资决策受基本面主导，其Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][2][17] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+14.5%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为+3.3%，所属行业涨幅为5.7% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，因股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.63美元，同比变化-18.2%，过去30天Zacks共识估计未变；本财年共识盈利估计2.71美元，同比变化-6.9%，过去30天未变；下一财年共识盈利估计2.92美元，同比变化+8%，过去一个月未变 [5][6] - 公司Zacks Rank为3（持有），由共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素决定 [7] 营收增长预测 - 公司本季度共识销售估计23.9亿美元，同比变化-1.8%；本财年和下一财年估计分别为96.5亿美元和100亿美元，变化分别为+2.4%和+3.6% [9] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上一季度报告营收22.5亿美元，同比变化-5.7%，每股收益0.75美元，去年同期为0.59美元 [10] - 与Zacks共识估计24.2亿美元相比，报告营收惊喜为-7.23%，每股收益惊喜为+8.7% [11] - 过去四个季度公司三次超过共识每股收益估计，仅一次超过共识营收估计 [12] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理定价 [13][14] - Zacks价值风格评分有助于识别股票估值情况，公司评分为A，表明其股价相对于同行有折扣 [15][16]

财务数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的财务数据和关键指标变化 [1][4][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司将披露各业务线的销售数据和变化趋势,但不会每季度都提供具体的销售额数据 [1][4] - 公司将专注于解释各业务线的有机增长情况,而不仅仅是销售额数据 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司将提供各终端市场占比和增长趋势的大致信息,但不会每季度都披露具体的销售额数据 [4] - 公司将努力提高对各终端市场变化的透明度,以便投资者能够更好地建立模型 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在投资新的纸浆回收系统,可以回收多达1500万个纸杯,将纸浆重新用于包装生产 [10] - 这有助于公司向消费者传达其可持续发展的优势,并与竞争对手在碳足迹方面的宣传形成对比 [10] - 公司认为,与其他企业相比,它在可持续发展方面的具体投资和计划更加透明和可信 [6][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对新推出的Rainier产品线前景感到乐观,认为这将为公司带来销售增长机会 [5][6] - 公司表示,在消费者对可持续性日益关注的背景下,它的可持续发展举措将为公司带来优势 [6][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **George Staphos 提问** 是否会每季度或每年披露各终端市场的具体销售额数据,以便投资者建立模型 [2] **公司回应** 公司目前不打算每季度披露各终端市场的具体销售额数据,但会提供足够的信息,让投资者了解各市场的变化趋势 [4] 问题2 **George Staphos 提问** 新推出的Rainier产品线未来3年的销售机会有多大 [2] **公司回应** 公司对Rainier产品线前景感到乐观,已经获得首个商业应用,并有多个试用项目在进行中,但暂不愿给出具体的销售预测数字 [5][6] 问题3 **George Staphos 提问** 纸板行业在碳足迹方面相比塑料行业的优势在哪里 [2] **公司回应** 公司认为,行业内各方在碳足迹计算方面存在很多不透明和误导性的做法,公司将加强自身在这方面的能力建设,提供更加客观和透明的信息 [8][9][10]

原材料、能源和供应链风险 - 公司面临原材料、能源、运输和其他必需供应品和服务价格大幅上涨的风险，如果无法提高价格或提高生产效率来降低成本，将对财务业绩产生不利影响[1] - 公司必须遵守广泛的环境、健康和安全法律法规,包括温室气体排放和其他向空气、土壤和水的排放,以及有害物质的管理、处理和处置、污染调查和修复、包装回收、延长生产者责任和森林砍伐风险等,这些法律法规预计将变得更加严格,可能导致重大的额外合规成本[39] 市场竞争和客户偏好变化 - 公司面临来自其他消费包装公司的竞争压力,包括纸板包装生产商,其产品与公司产品存在替代[2] - 客户和消费者偏好的变化可能会影响公司的销量[3] 运营中断风险 - 公司面临自然灾害等事件导致的设施中断的风险,可能会对收益产生重大不利影响[4] - 公司信息技术系统可能遭受中断、故障、未经授权访问或违规,从而影响业务运营和声誉[5] 并购整合风险 - 公司面临无法成功整合收购业务的风险,可能无法实现预期的成本节约或协同效应[6] 人才风险 - 公司面临人才短缺和关键管理人员流失的风险,可能会影响业务维持和拓展[8] 海外经营风险 - 公司在海外经营面临的风险包括出口合规、当地法规遵守、资金汇回等[9] 债务风险 - 公司的债务水平可能会对财务状况和应对业务变化的能力产生不利影响[10] 法律合规风险 - 公司受到广泛的外国、联邦、州和地方法律法规的约束,包括环境、健康和安全、可持续性、数据隐私、劳动和就业、腐败、税收和医疗保健等,遵守这些法律法规或新法律法规施加的任何责任或义务都可能对公司的财务状况和经营业绩产生负面影响[39] - 过去几年来,美国和国际上的数据隐私法律法规数量和复杂性都有所增加,不当处理和披露或访问个人数据可能会损害公司的声誉,导致消费者信心下降,使公司面临政府执法行动或私人诉讼,从而对公司的财务状况和经营业绩产生负面影响[40,41] 网络安全风险管理 - 公司建立了网络安全事件响应政策和程序,以识别、评估和管理由网络安全事件引起的重大风险,包括那些由第三方服务提供商引起的风险,并定期向审计委员会报告重大网络安全事件[43,44] - 公司每年都会进行企业风险评估,识别和量化包括网络安全风险在内的对公司运营、财务状况和战略的风险,并与审计委员会定期审查网络安全计划的战略、优先事项和目标[44] 2023年财务业绩 - 2023年净销售额为94.28亿美元，较2022年下降0.1%，主要由于有机销售额下降和公开市场销量下降,部分被定价上涨、新产品推出、收购Bell以及汇率有利影响所抵消[59] - 2023年营业利润为11.74亿美元,较2022年增加30%,主要由于定价上涨、持续改进和其他项目带来的成本节约以及新产品推出,部分被公开市场销量下降、有机销售额下降、维修和市场停工时间增加以及不利的商品和其他通胀(主要是劳动力和福利)所抵消[60] 资产优化和整合 - 2023年1月完成收购位于爱荷华州塔马的Tama再生纸板制造厂,随后于第二季度关闭该工厂[61] - 2023年决定在2023年底和2024年初关闭多个包装设施,将生产整合到现有的包装网络中[62] - 2023年9月8日完成收购Bell公司,增加了位于南达科他州苏福尔斯和俄亥俄州格罗夫波特的三个包装设施[63] - 2023年第三季度决定永久停用位于密歇根州卡拉马祖的K3再生纸板机,作为2019年启动的再生纸板网络优化计划的一部分[64] - 2023年第三季度决定终止德克萨斯州泰克萨卡纳的项目,该项目旨在改造现有的纸板机以增加白板和未漂白纸板之间的转换能力,将重点投资于战略性地扩大涂布再生纸板产能[65] - 2022年开始出售其在俄罗斯的两家包装设施,并于2023年11月30日完成出售[66] - 公司在2022年5月关闭了位于密歇根州Battle Creek的再生纸板制造工厂[67] - 公司在2022年9月关闭了位于俄亥俄州Norwalk的包装工厂,此前已于2022年3月宣布关闭[67] 股东回报 - 公司董事会于2023年7月27日批准了一项新的5亿美元股票回购计划[68] - 2023年公司回购了2,389,224股普通股,平均价格为22.80美元,截至2023年12月31日公司在2023年和2019年股票回购计划下还有5.65亿美元可用于额外回购[69] - 2023年公司宣布并支付了1.23亿美元的现金股利[70] 2023年财务数据 - 2023年公司净销售额为94.28亿美元,较2022年下降0.1%[71] - 2023年公司营业利润为11.74亿美元,较2022年增长30%[72] - 2023年公司利息费用净额为2.39亿美元,较2022年增加[76] - 2023年公司所得税费用为2.10亿美元,有效税率与法定税率不同主要是由于一些税收优惠[77] 流动性和资本支出 - 公司预计未来12个月的主要现金需求将用于资本支出、税款支付、债务服务付款、租赁协议付款和最低采购承诺等[90] - 公司预计主要的流动性来源将是销售和经营活动产生的现金流以及可用的循环信贷额度[90] - 2023年公司完成了对Tama和Bell的收购,分别支付约1亿美元和2.64亿美元[94] - 2023年资本支出为8.85亿美元,主要用于新建沃科再生纸板制造厂[94,98] 财务杠杆和融资 - 公司必须遵守最大总杠杆比率和最小利息覆盖率等财务指标限制[97] - 公司在2023年12月31日的总杠杆比率为2.58倍,利息覆盖率为7.96倍,均符合要求[97] - 公司在2023年和2022年分别完成了3.696亿美元和3.299亿美元的应收账款出售[91] - 公司在2023年和2022年分别完成了11.36亿美元和11.24亿美元的供应链融资安排[92] - 公司在2023年和2022年分别确认了1.17亿美元和1.27亿美元的供应商融资计划[92] - 公司在2023年和2022年分别支付了1.21亿美元和1.19亿美元的供应商融资款[92] 国际业务 - 公司在美国以外的20个国家拥有包装设施和一家纸板制造设施,2023年美国以外的销售占总销售的约30%[100] - 公司采取货币套期保值程序以减少外汇波动对财务业绩的影响[101] 会计政策和估计 - 公司采用收购会计法对收购的企业进行会计处理,需要对收购资产和负债的公允价值进行估计和判断[102] - 公司每年对商誉进行减值测试,采用折现现金流分析和EBITDA乘数法确定各报告单元的公允价值[104] - 公司评估长期资产是否存在减值迹象,并根据公允价值确定减值损失[104] - 公司评估递延所得税资产的可收回性,并计提相应的估值准备[105][106] 2024年展望 - 2024年预计资本支出约9.5亿美元[107] - 2024年预计折旧和摊销费用5.9亿至6.1亿美元,退休金计划缴款1000万至2000万美元[108] 风险管理 - 公司面临利率变动风险,主要来自于短期和长期债务,包括固定利率和浮动利率债务[109] - 公司使用利率掉期合约管理浮动利率贷款的利率风险,截至2023年12月31日,公司有750百万美元的利率掉期合约[109] - 公司指定以欧元计价的债务为净投资套期工具,用于对冲部分以欧元为功能货币的子公司的净投资[109] - 公司签订远期外汇合约,以规避外汇收款产生的汇率风险,截至2023年12月31日,未结算的远期外汇合约名义金额合计为131百万美元[109] - 公司在2021年5月收购AR Packaging时签订了无现金成本的远期外汇合约,用于规避700百万欧元的收购价格风险[110] - 公司已经对2024年的部分天然气用量进行了套期保值,截至2023年12月31日,天然气掉期合约的账面价值和公允价值为净负债7百万美元[110] 2023年合并财务数据 - 公司2023年全年净收入为72.3亿美元,同比增长38.5%[116] - 2023年全年经营活动产生的现金流为11.44亿美元,同比增长4.9%[116] - 2023年全年资本支出为8.04亿美元,同比增加49.4%[116] - 2023年全年进行了3.61亿美元的业务收购,净现金支出[116] - 2023年12月31日现金及现金等价物余额为1.62亿美元,较上年末增加0.12亿美元[116] - 2023年12月31日应收账款融资余额为1.5亿美元,较上年末减少0.47亿美元[123] - 2023年12月31日应付账款中供应商融资余额为0.3亿美元,较上年末减少0.04亿美元[124] - 2023年12月31日商誉及无形资产净值为8.2亿美元,较上年末增加1.03亿美元[130] - 2023年无形资产摊销费用为0.91亿美元,较上年增加0.01亿美元[131] - 预计未来5年内无形资产摊销费用将维持在0.56-0.89亿美元之间[131] 商誉和无形资产 - 公司每年10月1日对商誉进行减值测试,并在有事件或情况变化表明某一报告单元的估计公允价值可能不再超过其账面价值时进行减值测试[132] - 2023年12月31日商誉余额为21.03亿美元,较2022年12月31日增加1.24亿美元,主要是由于收购Tama和Bell公司[133][134] 其他负债和准备 - 公司自保或承担部分预期损失相关的团体健康福利和工伤赔付索赔[135] - 公司主要资产退役义务包括某些纸板制造设施的垃圾填埋场关闭和后续维护费用[136] 收入确认 - 2023年、2022年和2021年公司分别确认93.83亿美元、94.10亿美元和71.31亿美元的客户合同收入[139] 收购和整合 - 公司2023年完成了对Tama和Bell公司的收购[144][146] - 公司决定关闭多个包装设施以整合产能[145][147] - 公司2021年完成了对Americraft和AR Packaging公司的收购[148][149] 股东回报 - 公司董事会批准了新的5亿美元股票回购计划[150] - 公司在2023年、2022年和2021年分别回购了2,389,224股、1,315,839股和0股[151] - 公司在2023年、2022年和2021年