Chart Industries (GTLS) reported $1.08 billion in revenue for the quarter ended June 2025, representing a year- over-year increase of 4%. EPS of $2.59 for the same period compares to $2.18 a year ago. Backlog - Cryo Tank Solutions: $317.6 million versus the two-analyst average estimate of $301.82 million. Backlog - Heat Transfer Systems: $2.01 billion compared to the $2.07 billion average estimate based on two analysts. Backlog - Specialty Products: $2.4 billion versus $2.16 billion estimated by two analyst ...

周二，查特工业(GTLS.US)大涨超15%，报198.80美元。消息面上，查特工业报告称，第二季度调整后 每股收益为2.59美元，高于去年同期的2.18美元，FactSet调查的分析师预计每股收益为2.48美元。季度 销售额为10.8亿美元，而去年同期为10.4亿美元，FactSet调查的分析师预计销售额为11.1亿美元。该公 司表示，由于与Baker Hughes(BKR)拟讨论收购交易，将撤回其2025年的业绩指引。 ...

智通财经APP获悉，周二，查特工业(GTLS.US)大涨超15%，报198.80美元。消息面上，查特工业报告 称，第二季度调整后每股收益为2.59美元，高于去年同期的2.18美元，FactSet调查的分析师预计每股收 益为2.48美元。季度销售额为10.8亿美元，而去年同期为10.4亿美元，FactSet调查的分析师预计销售额 为11.1亿美元。该公司表示，由于与Baker Hughes (BKR) 拟讨论收购交易，将撤回其2025年的业绩指 引。 ...

并购交易调查 - 股东权益律师事务所Johnson Fistel正在调查Chart Industries董事会成员是否在拟议出售给Baker Hughes的交易中违反信托责任 [1] - 并购协议规定Baker Hughes将以每股210美元现金收购Chart Industries全部流通股 [2] - 有股票分析师认为Chart Industries估值应为每股250美元 显著高于当前收购价格 [2] 公司财务与估值 - Chart Industries近期盈利和收入预期强劲 [2] - 当前收购价格210美元较分析师目标价250美元存在19%折价 [2] 股东行动 - 律师事务所邀请认为交易低估公司价值的股东参与调查 [3] - 提供多种联系方式包括网页链接和指定分析师Jim Baker的邮箱电话 [3] 律师事务所背景 - Johnson Fistel在加州、纽约等地设有办公室 专长于股东衍生诉讼和证券集体诉讼 [4] - 2024年入选ISS证券集体诉讼服务十大原告律师事务所 累计为客户追回约9072万美元 [5] - 八次因最终追偿总额被评为美国顶级证券原告律所 [5]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为2 59美元 低于Zacks共识预期的2 62美元 但高于去年同期的2 18美元 [1] - 季度收益意外为-1 15% 而上一季度收益意外为+1 09% [1] - 公司过去四个季度仅有一次超过共识每股收益预期 [2] 收入情况 - 季度收入为10 8亿美元 低于Zacks共识预期3 22% 但高于去年同期的10 4亿美元 [2] - 公司过去四个季度均未超过共识收入预期 [2] 股价表现 - 公司股价年初至今下跌10 1% 同期标普500指数上涨8 6% [3] - 股价未来走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益3 38美元 收入12亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益11 77美元 收入46 2亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计将与市场表现一致 [6] 行业情况 - 制造业-通用工业行业在Zacks行业排名中位列前11% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2比1 [8] 同行公司 - RBC Bearings预计将在8月1日公布季度业绩 [9] - 预计RBC Bearings季度每股收益为2 74美元 同比增长7 9% [9] - RBC Bearings预计季度收入为4 3198亿美元 同比增长6 3% [10]

收入和利润（同比环比） - 第二季度2025年销售额为10.8亿美元，同比增长4.0%（剔除汇率影响为3.2%）[5][7] - 2025年第二季度销售额为10.823亿美元，同比增长4.0%[26] - 2025年第二季度公司总销售额为10.823亿美元，同比增长3.9%（2024年同期为10.403亿美元）[46][48] - 2025年第二季度合并销售额为10.823亿美元，同比增长4%[35] - 调整后营业利润率为21.1%，同比下降60个基点[5][9] - 调整后EBITDA为2.673亿美元，占销售额的24.7%，同比增长3.9%[5][9] - 调整后每股收益为2.59美元，同比增长18.8%[5][9] - 2025年第二季度基本每股收益为1.54美元，同比增长24.2%[27] - 2025年第二季度调整后每股收益2.59美元，同比增长18.8%[44] - 2025年第二季度调整后营业利润为2.281亿美元，调整后营业利润率21.1%，同比提升0.6个百分点[46][48] - 2025年Q2 EBITDA为2.451亿美元，同比增长6.7%[51] - 2025年Q2调整后EBITDA达2.673亿美元，同比增长3.9%[51] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为33.6%（3.635亿美元），同比提升0.3个百分点[26] - 2025年第二季度净利息支出同比下降7.1%至7830万美元[26] - 2025年第二季度资本支出同比下降14.9%至2390万美元[30] - 2025年第二季度资本支出2390万美元，同比减少14.9%[39] - 2025年第二季度无形资产摊销费用为4870万美元，同比小幅增长2.3%[26] - 2025年Q2 Howden收购相关的无形资产摊销费用达4040万美元[46] - 2025年Q2重组及整合成本总计1290万美元（含重组490万美元+整合800万美元）[46][51] - 公司净利息支出2025年Q2为7830万美元，同比下降7.1%[51] - 2025年Q2员工股权激励费用为430万美元，同比增长4.9%[51] 各条业务线表现 - 特种产品部门订单为6.633亿美元，同比增长56.5%[14] - 维修、服务和租赁部门订单为4.061亿美元，同比增长30%[15] - 热传输系统部门销售额同比增长24.8%，其中LNG销售额增长37.6%[13] - 热交换系统部门2025年第二季度销售额2.953亿美元，同比增长24.8%[35] - 特种产品部门2025年第二季度订单6.633亿美元，同比增长56.6%[37] - 热交换系统部门2025年6月30日未交货订单20.135亿美元，同比增长17.8%[37] - 维修服务租赁部门2025年第二季度毛利率44.6%，同比下降4.4个百分点[35] - 低温罐解决方案部门2025年第二季度运营利润率16.5%，同比提升6.8个百分点[35] - 热交换系统部门2025年Q2营业利润率24.7%，同比提升5.6个百分点[46][48] - 特种产品部门2025年Q2销售额2.929亿美元，同比增长5.5%[46][48] 现金流和资本管理 - 自由现金流为1.24亿美元，同比增长40.9%[5][10] - 2025年上半年经营活动现金流净额为8590万美元，较去年同期增长309.5%[30] - 2025年第二季度合并自由现金流1.24亿美元，同比增长40.9%[39] - 公司借款总额为738.9百万美元，还款总额为810.9百万美元[31] - 公司现金及现金等价物期末余额为342.3百万美元，较期初308.6百万美元增长10.9%[33] 订单和业务管道 - 第二季度2025年订单总额为15亿美元，同比增长28.6%[4][5] - 截至2025年7月，公司商业管道未完成订单超过240亿美元，创历史新高[6] 资产和负债 - 公司总资产从9,123.9百万美元增长至9,719.0百万美元，增幅6.5%[33] - 长期债务余额为3,667.2百万美元，较期初3,640.7百万美元略有增加[33] - 公司留存收益从1,113.4百万美元增长至1,225.3百万美元，增幅10.0%[33] - 应收账款净额为764.7百万美元，较期初752.3百万美元增长1.7%[33] - 存货净额为498.7百万美元，较期初490.5百万美元增长1.7%[33] - 未开票合同收入从735.1百万美元增长至965.8百万美元，增幅31.4%[33] - 应付账款从1,058.9百万美元增长至1,183.4百万美元，增幅11.8%[33] - 公司累计其他综合收益从亏损155.1百万美元转为盈利249.6百万美元[33] 运营表现 - 2025年上半年运营收入为3.218亿美元，较去年同期增长14.6%[26] - 2025年上半年合并运营利润3.218亿美元，同比增长14.6%[35] - 2025年上半年应收账款增加920万美元，同比改善显著[30] - 2025年第二季度加权平均流通股数同比增长6.9%至4494万股[27]

Baker Hughes收购Chart Industries - Baker Hughes接近以136亿美元现金收购Chart Industries 交易对Chart的估值为每股210美元 较周一收盘价溢价22% [2][3] - 该交易将使Baker Hughes在液化天然气、核能和数据中心领域增强实力 强化其工业与能源技术部门 [4] - 此次收购将取代Chart Industries与Flowserve在6月达成的全股票合并协议 后者对合并公司的估值约为190亿美元(含债务) [3] Cadence Design Systems违反出口法规 - Cadence Design Systems承认违反出口法律 将向美国政府支付超过1.4亿美元罚款 [4] - 公司在2015-2021年间通过空壳公司向中国国防科技大学关联实体非法出售半导体设计技术 该机构2015年被美国商务部列入黑名单 [5] - 消息公布后 Cadence股价盘前上涨约6% [6] Warner Bros Discovery业务重组 - Warner Bros Discovery将业务重组为"Warner Bros"(流媒体与工作室)和"Discovery Global"(电视网络)两大板块 计划2024年中完成拆分 [6] - Warner Bros业务包含华纳兄弟电视、电影集团、DC工作室、HBO及游戏工作室 David Zaslav将担任该部门总裁兼CEO [6][7] - Discovery Global业务涵盖CNN、TNT体育、Discovery等全球娱乐/体育/新闻电视频道 [7] 其他市场动态 - Chart Industries股价盘前上涨14% [2] - 原油价格上涨0.6%至67美元/桶 比特币上涨0.6%至118,000美元 黄金上涨0.4%至3,327美元 [7] - Whirlpool因Q2业绩不及预期(EPS 1.34美元 vs 预期1.74美元)股价盘前下跌15% [8]

文章核心观点 Chart Industries公布2025年第二季度财报，订单和销售增长，部分指标有变化，因拟被Baker Hughes收购撤回2025年指引并取消财报电话会议 [1][15] 各部分总结 二季度亮点 - 2025年二季度订单15亿美元，同比增长28.6%，四个业务板块中三个有同比和环比订单增长，各领域订单表现良好，RSL业务有增长动力且二季度服务订单创新高 [3][4] - 7月订单势头持续，获南非公用事业五年框架协议、2600万美元太空探索订单、1000万美元海洋业务订单，与林德达成空冷器框架协议，RSL和电力订单强劲，商业管道超240亿美元 [5] - 二季度销售10.8亿美元，增长4.0%（排除外汇因素为3.2%），排除2024年二季度一次性紧急服务维修项目影响增长超6.5%，四个板块销售环比一季度均增长，太空探索、氢气和LNG销售同比有显著增长 [6] - 销售毛利率33.6%，同比下降20个基点，主要因2024年二季度RSL业务毛利率高 [7] - 报告营业利润1.695亿美元，调整后为2.281亿美元，调整后营业利润率21.1%，同比下降60个基点；EBITDA为2.451亿美元（占销售22.6%），调整后为2.673亿美元（占销售24.7%），同比增长3.9%；报告摊薄后每股收益1.53美元，调整后为2.59美元，增长18.8% [8] - 自由现金流1.24亿美元，同比增长40.9%，有助于2025年6月30日净杠杆率达2.85 [9][10] 各业务板块二季度表现 - **Cryo Tank Solutions**：订单1.57亿美元，同比下降1.3%，6月是今年以来订单最强月份；销售1.559亿美元，同比下降5.8%，环比一季度增长1.8%；调整后营业利润率18.2%，同比增加700个基点 [11] - **Heat Transfer Systems**：订单2.712亿美元，同比增长0.6%，二季度无大型LNG订单；销售增长24.8%，由LNG销售增长37.6%和数据中心积压订单转化推动；调整后营业利润率25.2%，增长480个基点 [12] - **Specialty Products**：订单6.633亿美元，增长56.5%，多个终端市场订单有显著增加；销售2.929亿美元，增长5.5%，多个领域销售同比增长；调整后营业利润率17.2%，同比下降490个基点，主要因终端市场销售组合不利 [13] - **Repair, Service and Leasing**：订单4.061亿美元，增长30%，各业务线和地区订单均增加；新长期服务和框架协议数量和金额增加，二季度连接到Digital Uptime的资产数量创历史新高；销售3.382亿美元，下降6.2%，因2024年二季度包含约2500万美元紧急服务维修项目；调整后营业利润率34.2%，处于预期范围内，但因2024年二季度紧急现场服务工作利润率高而下降460个基点 [14] 2025年展望 因Baker Hughes拟收购Chart Industries，撤回2025年指引，取消原计划的二季度财报电话会议、网络直播和会议电话 [15] 财务报表数据 - **综合收益表**：展示了2025年和2024年二季度及上半年的销售、成本、利润等多项数据 [22][23] - **综合现金流量表**：呈现了2025年和2024年二季度及上半年经营、投资、融资活动的现金流量情况 [24][25][26] - **综合资产负债表**：列出了2025年6月30日和2024年12月31日的资产、负债和权益状况 [28][29] - **经营分部数据**：提供了各业务板块的销售、毛利、营业利润等数据及相关利润率 [31][32] - **订单和积压订单**：显示了各业务板块二季度的订单和积压订单金额 [34] - **自由现金流计算**：给出了2025年和2024年二季度及上半年持续经营和终止经营业务的自由现金流计算过程 [36] - **收益和每股收益调整**：展示了将持续经营业务的收益和每股收益调整为调整后收益和每股收益的过程 [38][40] - **营业利润调整**：呈现了将各业务板块和合并营业利润调整为调整后营业利润的过程 [46][50] - **EBITDA和调整后EBITDA计算**：给出了从持续经营业务净收入到EBITDA和调整后EBITDA的计算过程 [52]

文章核心观点 - 能源和工业气体解决方案全球领导者Chart Industries在与Baker Hughes达成最终协议前，终止了与Flowserve的合并协议，Baker Hughes的收购提议被认定为“更优提议” [1][2] 公司动态 - Chart Industries与Flowserve终止此前宣布的合并协议 [1] - Chart Industries董事会在财务和法律顾问协助下，认定Baker Hughes收购提议为“更优提议”，随后与Baker Hughes开展交易 [2] - Wells Fargo担任Chart财务顾问，Winston & Strawn LLP担任法律顾问，Collected Strategies担任战略传播顾问 [2] 公司介绍 - Chart Industries是全球领先的气体和液体分子处理工艺技术和设备设计、工程和制造商，产品用于液化气供应链各阶段，是液化天然气、氢气等相关技术、设备和服务的领先供应商，在全球有64个制造基地和超50个服务中心 [3] 信息披露 - Chart拟向美国证券交易委员会（SEC）提交相关材料，包括将寄给股东的委托书声明，投资者可从SEC网站和Chart网站免费获取这些文件 [5] - Chart及其董事和高管可能是此次交易代理投票征集参与者，相关信息包含在2024年年报和2025年委托书声明中，持股变化将在后续向SEC提交的文件中体现 [6][7] 联系方式 - 投资者联系：高级副总裁John Walsh，电话1 - 770 - 721 - 8899，邮箱john.walsh@chartindustries.com [11] - 媒体联系：Collected Strategies的Jim Golden、Jude Gorman、Jack Kelleher，邮箱Chart - CS@collectedstrategies.com [11]

文章核心观点 - 2025年7月29日，贝克休斯（Baker Hughes）宣布以每股210美元现金收购查特工业（Chart Industries）全部流通股，企业总价值136亿美元，交易预计2026年年中完成，将为双方带来战略和财务益处 [1][9][11] 交易双方公司情况 贝克休斯 - 能源技术公司，为全球能源和工业客户提供解决方案，业务遍布120多个国家，创新技术和服务使能源更安全、清洁和高效 [15] 查特工业 - 全球领先的气体和液体分子处理工艺技术与设备设计、工程和制造企业，产品和解决方案用于液化气供应链各阶段，2024年营收42亿美元，调整后息税折旧摊销前利润10亿美元，在全球有65个制造基地和50多个服务中心 [2] 交易原因及双方表态 交易原因 - 查特工业产品和服务与贝克休斯互补，双方合作可提供端到端生命周期解决方案，满足客户在关键应用中的需求，助力贝克休斯成为技术领先者，提供低碳、高效能源和工业解决方案 [3] 双方表态 - 贝克休斯董事长兼首席执行官表示收购是公司里程碑，将为股东带来财务回报，欢迎查特工业加入 [3][4] - 查特工业总裁兼首席执行官称与贝克休斯的全现金交易为股东带来即时价值，双方文化和业务互补，可帮助客户解决能源获取和可持续性需求 [4] 交易战略和财务益处 战略益处 - 提升贝克休斯投资组合质量，为工业与能源技术部门增加增值客户服务，查特工业能力与多个终端市场互补，可提供全生命周期解决方案，加速售后市场增长 [6] - 推动贝克休斯成为能源与工业技术领导者，双方合作解决复杂能源挑战，支持客户可持续发展目标，使公司在低碳、资源高效未来中占据领先地位 [7] - 扩大贝克休斯在有吸引力增长市场的业务，查特工业业务有助于加深其在数据中心、太空和新能源等市场的参与度，拓宽在工业气体、金属和采矿、食品和饮料等行业的业务，增加可寻址市场和长期增长潜力 [7][8] 财务益处 - 预计交易在第三年末实现3.25亿美元年化成本协同效应，对增长、利润率、每股收益和现金流有积极影响 [6] - 交易预计立即增加增长、利润率和现金流，交易完成后首年每股收益实现两位数增长，查特工业市场地位为贝克休斯带来可持续增长，满足其回报标准 [14] 交易细节及审批 交易细节 - 查特工业股东将获得每股210美元现金，企业价值136亿美元，基于完全协同基础上约为2025年息税折旧摊销前利润的9倍 [9] - 贝克休斯已获得全额承诺过渡性债务融资，预计在交易完成前替换为永久性债务融资，预计交易完成时净杠杆率为2.25倍，24个月内降至1.0 - 1.5倍，在杠杆率达到目标前保持股票回购灵活性，之后将60 - 80%的自由现金流返还给股东 [10] 交易审批 - 双方董事会一致批准交易，查特工业董事会建议股东批准，交易需满足常规条件，包括股东批准和监管审批，预计2026年年中完成 [11] 交易顾问 - 贝克休斯的财务顾问为高盛集团、Centerview Partners和摩根士丹利，法律顾问为Cleary Gottlieb Steen & Hamilton和WilmerHale；查特工业的财务顾问为富国银行，法律顾问为Winston & Strawn [12] 投资者会议安排 - 贝克休斯将于7月29日上午8:30（美国东部时间）/上午7:30（美国中部时间）举行电话会议讨论交易，会议将通过网络直播，可在公司网站观看，直播存档将在网站保留一个月 [13]