财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度公司实现营业收入7.3万美元，而2020年第二季度为100万美元，下降主要因资产供应延迟致工业和金融资产部门交易量降低 [6] - 2021年上半年公司实现营业收入110万美元，与2020年上半年持平 [6] - 2021年第二季度净收入降至60万美元，摊薄后每股收益0.02美元，2020年第二季度为200万美元，摊薄后每股收益0.07美元 [7] - 2021年上半年净收入为160万美元，2020年上半年为210万美元 [7] - 2021年第二季度公司EBITDA为20万美元，2020年第二季度为110万美元；调整后EBITDA为20万美元，2020年第二季度为120万美元 [8] - 2021年上半年EBITDA为130万美元，与上年同期持平；调整后EBITDA为170万美元，上年同期为150万美元 [8] - 截至2021年6月30日，公司累计税收净运营亏损结转约7800万美元，其中无限制净运营税收亏损6200万美元，有限制净运营税收亏损约1600万美元，大部分净运营亏损结转将于2024 - 2037年到期 [9] - 截至2021年6月30日，公司资产负债表保持强劲，营运资金为1260万美元，股东权益为3100万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融和工业资产部门供应收缩、价格上涨，本季度收入降低，但公司在竞争中保持活跃，在两个业务领域均获得市场份额 [12] - NLEX作为领先的冲销贷款经纪商，受消费者支出延迟和刺激支票用于偿还债务影响，面临逆风，资产供应降至历史低点，价格达历史高位 [13][14] - Heritage Global Capital作为向金融机构冲销贷款购买者提供贷款的专业贷款机构，随着消费者支出增加，预计资产流量将增加，合格借款客户活跃度已上升 [14] - 工业资产方面，疫情使优质二手制造和加工设备价格上涨，许多关闭工厂持观望态度，预计未来过剩资产处置将增加 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 金融资产市场，消费者支出本季度增加超270亿美元，未来资产供应与支出增长相关，预计第三季度开始改善，第四季度恢复正常流量 [14][21][22] - 工业资产市场，过去一年几乎没有破产业务，随着市场形势逐渐明朗，预计将出现积极增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将保持高度自律，延续连续季度盈利记录，着眼未来确保增长动力，打造世界级企业并持续创造价值 [16] - 公司通过拓展工业领域而非地理区域来获得市场份额，如在食品加工和油田领域取得进展 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管本季度面临挑战，但公司在各业务领域取得进展，随着资产供应恢复，预计资产流量和利润将积极增长 [12] - 金融资产方面，第三季度将增强，且会在第三、四季度和明年第一季度持续改善；工业资产预计将开始积极增长 [22][27] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 哪些行业的资产流动开始活跃，市场情况如何 - 金融资产方面，“先买后付”领域有大量资金流入，随着消费者支出增加，非 performing 贷款市场开始增长，预计第三季度改善，第四季度恢复正常流量 [20][21][22] - 工业资产方面，过去一年几乎没有破产业务，现在预计将开始积极增长 [22] 问题2: 公司“先买后付”业务的客户情况 - 金融业务客户出于某些原因常希望保持匿名，公司有多个“先买后付”业务客户，该业务预计将成为公司业务的重要增长点 [25] 问题3: 消费者信贷上升后，NPL 投资组合通常需要多久进入市场 - 不同客户周期不同，从90天到6个月甚至7个月不等，第三季度业务将增强，并在第三、四季度和明年第一季度持续发展 [27] 问题4: 公司获得市场份额的具体情况 - 公司在制药领域优势明显，在食品加工领域通过举办拍卖和签约大型跨国公司获得市场份额，在油田领域也取得进展，如即将举办大型油轮拍卖 [34][35] 问题5: 公司金融业务新客户情况 - 公司不仅引入新卖家，还引入预计将成为前10 - 15名的借款客户，这些客户为不良贷款释放后的市场增长做准备，公司对这些客户进行了严格审核，随着市场回升，部分客户从其他机构转向公司，Heritage Global Capital 自成立以来处于最佳状态 [36] 问题6: 公司金融业务的两个子领域（经纪和融资）是否都会增长 - 融资业务预计将大幅增长，目前销售对象多为不需要资金的大公司，随着市场回升，较小的激进参与者将增加购买量，公司贷款业务将随之增长 [38]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR FLORIDA 59-2291344 Incorporation or Organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 12625 High Bluff Drive, Suite 305, San Diego, CA 92130 (Address of Principal Executive Offices) (858) 847-0659 (Registrant's Telephone Number) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SEC ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度公司实现营业收入100万美元，较2020年第一季度的10万美元显著改善，主要因工业拍卖业务中多笔先前购买资产的大型转售交易完成 [6][19] - 2021年第一季度净收入增加100万美元，摊薄后每股收益为0.03美元，而2020年第一季度净收入为3.8万美元，摊薄后每股收益持平 [20] - 2021年第一季度公司实现EBITDA 110万美元，2020年第一季度为20万美元；调整后EBITDA为150万美元，2020年第一季度为30万美元 [21][22] - 截至2021年3月31日，公司累计净运营亏损结转约7800万美元，其中无限制净运营税收亏损6200万美元，有限制净运营税收亏损约1600万美元，大部分净运营亏损结转将于2024 - 2037年到期 [22] - 截至2021年3月31日，公司资产负债表保持强劲，净现金为1590万美元，股东权益为3090万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 工业资产部门 - 随着经济重新开放和复苏，该部门业务势头良好，客户为改善财务状况并重新开展业务，寻求清算过剩工业设备和资产 [7] - 公司预计该部门对工业再商业能力的需求将持续稳定，企业可持续发展实践将在推动该业务增长中发挥越来越重要的作用 [8] 金融资产部门 - 2021年第一季度业务有所改善，但受疫情相关豁免、贷款减免以及额外刺激支票发放影响，业务量波动；当前市场不良资产供应有限，大型参与者高价收购现有资产 [12] - NLEX持续获得市场份额并新增多个客户，有望从未来业务活动增加中受益 [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司凭借多元化商业模式和团队的有力执行实现增长和盈利能力提升，工业资产和金融资产两大业务板块均有发展机遇 [6] - 工业资产部门通过拍卖和零售专业知识，支持客户为旧设备寻找新用途和新所有者，助力企业和工业可持续发展实践 [10][11] - 金融资产部门通过Heritage Global Capital为中小型投资者提供融资解决方案，NLEX为新的“先买后付”发行商提供不良资产销售服务 [14][15] - 随着经济复苏，公司工业资产部门有望受益于客户对资产清算和拍卖服务的需求增长；金融资产部门有望受益于不良资产释放增加以及债务买家对资本需求的上升 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，公司有强大平台利用工业和金融资产领域的服务需求 [18] - 随着经济恢复正常，预计工业资产部门需求将持续增长，金融资产部门不良资产释放量将增加 [8][13] - 公司对2021年工业和金融资产业务前景感到振奋，预计下半年业务将强于上半年 [16][58] 其他重要信息 - 会议包含基于公司当前预期和对未来事件预测的前瞻性陈述，这些陈述可能因各种重要因素而发生变化，更多影响预期的因素详情可查看公司向美国证券交易委员会提交的文件 [3][4] 问答环节所有提问和回答 问题1: 工业领域的市场环境如何，特别是能源和制药行业 - 2021年第一季度公司的许多销售来自大型全球客户，如制药行业的辉瑞、安进、基因泰克，石油和天然气行业的哈里伯顿；当前企业不仅关注可持续发展，还注重资产生命周期管理，急于释放过剩资产；目前业务大多来自大型跨国公司的过剩资产，而非破产或困境企业 [26][27] 问题2: 金融资产业务预计今年晚些时候会回升，信心来自哪里 - 买家对不良资产的需求比以往任何时候都强，由于供应短缺，资产价格创历史新高；随着刺激措施逐渐减少、经济恢复正常，人们消费增加，不良资产供应必然会增长，公司在供应增长时将受益 [29][31][32] 问题3: 在金融资产业务中，资本部署情况如何 - 公司已在更多小额交易中部署资本，每周购买制药资产，金额从5万美元到20万美元不等；年中至年底有几个大型制造园区待售，公司有望在工业领域部署大量资本；贷款业务方面，预计下半年将比上半年投入更多资本；公司持有充足现金，无筹集更多资本计划，重点是部署现有资金 [33][34][35] 问题4: 即将出现的大型工业资产交易，是否有机会进行本金交易和经纪交易 - 一些大型交易有更多机会部署资本，对于价值1000万 - 4000万美元的大型资产购买，除纯收购外，还有股权合作机会，公司可与大型国际公司共担风险、共享收益；公司看到一些潜在交易机会，但不确定是否能达成 [41][42][43] 问题5: 工业资产所有者因环境等原因更急于循环资产，金融资产所有者是否存在出售资产的顾虑 - 随着疫情缓解、人们接种疫苗并重返工作岗位，这种顾虑正在消除；此前人们因不想在疫情最严重时向催收机构出售资产给失业者施压，且对疫情持续时间和恢复正常的时间存在不确定性；现在更多人开始计划释放这些资产，预计下半年业务量会更大 [44][45] 问题6: 未来是否会有更多非医疗相关的大型拍卖 - 公司业务很大一部分在制药领域，每月有定期销售，可见度高；对于非现有客户或不定期合作客户，工厂关闭、大规模升级以及并购活动会产生大量过剩资产用于拍卖；预计至少一半业务仍在生物制药领域，同时航空航天和食品拍卖业务也在增加，未来一年半供应将更多样化 [47][49][51] 问题7: 鉴于4月信用卡余额大幅下降，消费者是否用刺激支票偿还信用卡，这对市场是否有不利影响 - 只要有刺激支票且人们消费未恢复到疫情前水平，信用卡销售增长会有时间滞后；但“先买后付”市场有大量资金流入，会产生一些不良影响；随着人们活动增加，点对点借贷将增加，也会有一定不良影响；公司认为第三、四季度业务会增强，即使有一定阻碍，对明年也非常乐观，预计供应最终会达到使公司业务非常活跃的水平 [53][54][55]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39471 Heritage Global Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of FLORIDA 59-2291344 Incor ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度公司实现营业收入330万美元，相比2019年第四季度的营业亏损44.6万美元有显著改善，主要得益于工业拍卖业务完成多笔大型交易 [12] - 2020年第四季度净收入增至630万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，而2019年第四季度净收入为60万美元，摊薄后每股收益为0.02美元 [14] - 2020年第四季度公司录得EBITDA为340万美元，而2019年第四季度EBITDA亏损40万美元；调整后EBITDA为350万美元，2019年第四季度为30万美元 [16] - 2020年全年营业收入几乎翻倍，达到创纪录的610万美元，而前一年为310万美元；SG&A费用从2019年的1590万美元降至2020年的1440万美元 [16] - 2020年全年净收入大幅增长至970万美元，摊薄后每股收益为0.30美元，2019年全年净收入为390万美元，摊薄后每股收益为0.13美元 [17] - 2020年公司实现EBITDA为640万美元，2019年为340万美元；2020年全年调整后EBITDA为680万美元，2019年全年为420万美元 [17] - 截至2020年12月31日，公司拥有约7800万美元的累计税收净营业亏损结转，其中包括6200万美元的无限制净营业税收亏损和约1600万美元的受限净营业税收亏损，这些净营业亏损结转大多在2024年至2037年到期 [18] - 截至2020年12月31日，公司资产负债表强劲且不断增长，净现金为2340万美元，股东权益为2990万美元，500万美元的信贷额度未使用，并通过2020年10月6日完成的普通股发行筹集了约800万美元的净收益 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业资产部门在第四季度表现强劲，多笔大型交易的完成显著推动了第四季度的增长，在线拍卖业务量也有强劲增长 [7] - 金融资产部门方面，预计全年市场上不良贷款的释放将增加，National Loan Exchange（NLEX）有望受益；公司近期完成了一笔2500万美元的“先买后付”（BNPL）冲销账户组合的出售交易 [8][9] - Heritage Global capital业务持续扩张，为中小型不良贷款和违约贷款组合投资者提供专业融资解决方案 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于疫情导致的居家经济，线上购物活动增加，推动了“先买后付”（BNPL）销售的快速增长，美国此类资产的冲销库存也随之增加 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前具有挑战性的经济环境将持续一段时间，这为工业资产和金融资产两大业务带来更多机会 [10] - 工业资产业务作为处理过剩和不良资产清算的成熟且受尊重的合作伙伴，预计当前经济形势将推动对其资产经纪销售和在线拍卖专业知识及成功经验的需求增长 [10] - 即使疫苗普及、经济从疫情中复苏，NLEX也有能力应对与数字和其他非银行贷款平台增长相关的消费者冲销和不良贷款市场机会 [10] - Heritage Global capital有望从市场需求中受益，公司对2020年取得的进展感到满意，并将继续利用工业和金融业务板块的市场兴趣和需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年面临新冠疫情带来的公共卫生和经济挑战，但公司第四季度业绩创历史新高，这证明了其多元化商业模式的实力和韧性 [6] - 公司预计工业资产拍卖业务的供应将持续强劲，因为疫情促使企业清算工业设备和资产；同时，对工业再商业化能力的需求也将持续增长 [7] - 金融资产部门方面，预计市场上不良贷款的释放将增加，NLEX和Heritage Global capital有望从中受益 [8][9] - 虽然当前经济环境具有挑战性，但公司认为这为两大业务板块都带来了更多机会，对未来前景持乐观态度 [10] 其他重要信息 - 2019年第四季度包含一笔与Equity Partners相关的60万美元减值费用，该业务于2019年12月31日停止运营 [13] - 2020年财务结果中，第四季度包含300万美元的所得税收益，全年包含360万美元的所得税收益，其中包括根据所得税会计准则要求对所得税估值备抵的转回 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度现金流量的细节以及除股权融资外是否有其他一次性大额现金流入 - 除股权融资外，本季度有大量自由现金流，公司在运输资产拍卖和建筑出售交易中取得显著利润并回笼资金；此外，工业资产拍卖业务的结算模式也会导致季度末现金余额增加 [22][23] 问题2: 2500万美元的“先买后付”（BNPL）交易在该领域是否属于异常大额交易 - 该交易并非大额交易，而是一次尝试性交易，与未来可能出现的交易相比规模较小，随着行业发展，后续可能有更大规模的交易 [26] 问题3: “先买后付”（BNPL）领域是否存在与其他贷款类型（如学生贷款、信用卡组合）相同的积压冲销情况 - 金融科技领域的一些公司在替代贷款平台运营三到五年后开始积累不良贷款组合，随着贷款发放量的增加，未来不良贷款市场规模可能会扩大 [29] 问题4: 利率上升环境是否对拍卖业务有帮助 - 利率上升通常与企业经营困境相关，制造企业和有贷款契约的企业可能因利率上升而需要变现闲置或表现不佳的资产以履行债务义务，这对公司资产流有积极影响 [30] 问题5: 展望2021年，公司是否仍将从制药行业的并购周期中受益，以及目前关注的其他关键行业 - 工业资产方面，公司目前有大量制药行业的拍卖业务，同时航空航天领域的拍卖业务也在增加，预计未来两到三年该领域将表现活跃；此外，食品加工行业也有较多交易机会 [34] - 金融资产方面，买家需求旺盛，但市场上贷款释放尚未完全实现，拍卖业务繁忙，金融业务有待进一步活跃 [35] 问题6: 政治上关于减免学生贷款的讨论对公司业务有何影响 - 买家因不确定未来经济形势和新的减免政策，要么希望以更大折扣购买资产，要么选择观望；卖家在疫情期间不愿过早出售资产进行催收，预计下半年随着疫苗普及和刺激政策结束，业务将恢复正常水平 [36][37] 问题7: 公司目前在贷款组合方面的资本部署情况以及贷款期限 - 公司已部署部分筹集的资本，但由于业务量尚未达到预期，部署规模未达理想状态；近期为一家有20多年合作关系的超级中型债务买家提供了一笔大额贷款；贷款期限在两到四年之间，平均约为三年 [38][39] 问题8: 公司预计的收入增长阶段情况 - 公司业务收入难以按季度平均预测，存在较大波动；金融资产业务预计下半年将比上半年更繁忙，目前第一季度金融资产业务不太繁忙，工业资产业务较为繁忙；贷款业务的费用通常按GAAP准则摊销，收入更多体现在年末 [43][44]

历史收购与业务整合 - 公司于2011年收购Equity Partners HG LLC 100%股权[14] - 公司于2012年收购Heritage Global Partners, Inc. 100%股权[15] - 公司于2014年收购National Loan Exchange, Inc. 100%股权[16] 业务规模与专业能力 - NLEX自1980年代以来已售出超过1500亿美元面值的资产[37] - 工业资产部门服务费率通常在15%至50%之间[39] 人力资源配置 - 截至2020年12月31日公司拥有46名全职员工[26] - 员工分布：HGP 29人、NLEX 14人、HGC 3人[26] 疫情影响与应对 - COVID-19对2020年业绩产生轻微负面影响[22] 业务发展展望 - 公司预计不良消费者贷款量增加将推动NLEX和HGC业务增长[25] - 公司通过合资企业模式获取更多业务机会[29]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为130万美元，与2019年第三季度持平；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为180万美元，较2019年第三季度增长28% [7] - 2020年第三季度总收入同比增长14%，达到760万美元，服务收入增长16%，资产销售也有所增加 [17] - 2020年第三季度毛利润为500万美元，低于上一年同期的530万美元，主要受资产清算交易时间和活动以及金融资产与工业资产组合转变的影响 [18] - 2020年第三季度营业收入增长27%，达到160万美元，销售、一般和行政费用降低，但被略低的毛利润和较高的薪酬费用部分抵消 [19] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为1600万美元，较2019年底增长35%，净现金为570万美元，500万美元的信贷额度未使用，10月6日完成的普通股发行筹集了870万美元的净收益 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 工业资产 - 受益于二手过剩设备再商业需求的增长，在线拍卖交易量和相关收入强劲增长 [9] - 拍卖为估值业务提供市场情报，该业务为工业和批发库存及设备提供估值，以辅助金融决策 [10] 金融资产 - Heritage National Loan Exchange（NLEX）有望受益于加速的交易量，因为越来越多的不良贷款进入市场 [11] - Heritage Global Capital继续扩大为中小企业投资者和可收费及不良资产组合提供特殊融资解决方案的业务 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业资产市场，由于新设备供应链放缓，二手资产在多数领域溢价销售，需求旺盛，预计未来一年将持续这种情况 [28] - 金融资产市场，买家对不良贷款有积压需求，但目前产品释放不足，预计明年及以后供应量将增加 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过利用多个驱动因素实现可持续增长，包括经济背景挑战带来的资产供应增加和清算服务需求上升、在线拍卖模式的吸引力增强、NLEX交易量的扩大、Heritage Global Capital对资本需求的满足、股票发行带来的营运资金增加以及利用市场整合机会等 [13][14][15] - 在并购方面，工业资产领域可能关注具有特定专业知识的实体，金融资产领域目前计划进行有机增长，所筹集资本主要用于有机增长 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济挑战通常会增加过剩和不良资产的供应，以及对清算服务的需求，有利于拍卖交易量增长；COVID - 19疫情导致的社交距离增强了公司在线拍卖模式的吸引力 [13] - 银行增加贷款损失准备金表明消费者贷款销售增加，将推动NLEX交易量和业务条件的改善 [14] - 传统贷款机构收紧承销标准，使Heritage Global Capital有机会满足债务买家对资本的需求 [14] - 公司认为未来18 - 36个月，工业和金融资产两条业务线的协同增长将带来有利的组合转变，提高资本贡献和收入 [38] 其他重要信息 - 截至2020年9月30日，公司拥有约8200万美元的净运营亏损结转，其中6200万美元为无限制净运营税损失，约2100万美元为受限净运营税损失，大部分净运营亏损结转将在2024 - 2037年到期 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在当前环境下，公司在金融资产方面识别机会的重点是什么，是否有资产积压情况？ - 买家对不良贷款有积压需求，但目前产品释放不足，预计明年及以后供应量将增加；工业资产方面，拍卖出席人数和价格创纪录，预计未来一年将持续 [26][28] 问题2: 制药领域的并购活动是否会是公司未来的重点？ - 随着疫苗的推进，制药公司将重新配置设备，会有大量二手设备进入市场，对公司有利 [30] 问题3: 公司业务模式的扩展性如何，特别是增量利润率方面？ - 公司是服务型企业，主要运营成本是人员成本，固定运营成本约为每年1000万美元；金融资产方面，每增加1美元收入，约0.7 - 0.75美元可计入底线；工业资产方面，每增加1美元收入，约0.4 - 0.45美元可计入底线，业务模式可扩展性强 [33] 问题4: 公司在并购机会方面的重点标准是什么？ - 工业资产领域可能关注具有特定专业知识的实体，金融资产领域目前计划进行有机增长，所筹集资本主要用于有机增长 [34] 问题5: 如何看待公司业务的有利组合转变？ - 目前工业和金融资产两条业务线都有增长动力，公司可以利用筹集的资本增加作为主体的业务，提高利润率，预计未来18 - 36个月情况良好 [37][38] 问题6: 未来公司两条业务线的资本强度和资本结构如何，如何平衡资本需求和收入增长？ - 工业资产部门资本回报较快，短期内资本压力不大；金融资产的贷款业务资本占用时间长，更依赖强大的信贷额度和金融合作伙伴；如果公司持续盈利并产生自由现金流，可以进行有机增长 [46][47][48] 问题7: 市场上最令人惊讶的事情是什么？ - 疫情后一些工厂可能不会重新开业，其资产需要变现和转移；令人惊讶的是二级市场的韧性，闲置资产能以高价出售并得到再利用 [53] 问题8: 金融资产业务中积压供应的释放节奏如何？ - 不同贷款人有不同的出售意愿，预计非银行贷款人的资产供应增长较快，未来一两年内贷款供应将逐渐增加，不会出现某一季度的大幅增长 [57][58] 问题9: 公司目前的现金状况是否能支持多年的增长，是否需要更多资本？ - 公司相信现有500万美元的信贷额度将随着业务增长而扩大，目前不打算立即从市场筹集更多资本，未来18个月有信心通过资金投入提高收益 [61] 问题10: 与金融科技贷款机构业务的增长率与公司整体运营率相比如何？ - 目前约一半的不良贷款来自数字商务贷款，未来24个月预计将达到60% - 65%，最终可能达到三分之二的非银行金融科技贷款和三分之一的传统银行贷款 [65] 问题11: 过去三次选举结果是否会从监管角度改变公司的经营环境？ - 公司表示不清楚，认为这不会改变公司销售资产数量增加的事实 [67][70]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2020年第三季度总收入756.6万美元，同比增长14%[133] - 2020年第三季度服务收入606万美元，同比增长16%[133] - 2020年第三季度资产销售收入150.6万美元，同比增长6%[133] - 公司九个月营收为1790万美元，同比下降13%[139] - 毛利润1320万美元，同比下降6%（减少80万美元）[139] - 九个月净利润334.1万美元，与上年同期332.2万美元基本持平[145] - 九个月EBITDA为300.2万美元，同比下降19%[145] - 调整后EBITDA为326万美元，同比下降17%[145] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年第三季度销售及管理费用337.8万美元，同比下降14%[133][136] - 九个月服务与资产销售成本为470万美元，同比下降29%[139] - 销售及行政管理费用1051.6万美元，同比下降9%[140][141] - HGP薪酬支出375.8万美元，同比增长8%[141] - 股权合伙人薪酬归零（减少116万美元）[141] - 折旧摊销费用30万美元，同比增加50%[142] 财务数据关键指标变化：现金流和资本 - 2020年9月30日营运资金为90万美元，较2019年12月31日的230万美元赤字改善[119] - 2020年9月30日现金及等价物为580万美元，较2019年底270万美元增长310万美元（约115%）[125] - 2020年前九个月经营活动现金流为280万美元，较2019年同期100万美元增长180%[126] - 2020年前九个月投资活动现金流为60万美元，2019年同期为-40万美元[128] - 2020年10月公开发行546.25万股普通股，净融资910万美元[129] - 公司持有500万美元循环信贷额度，截至2020年9月30日未使用余额为零[122][129] 业务线表现 - NLEX自1980年代以来已售出面值超过1500亿美元的履约、不良和核销资产[108] - 工业资产部门服务费用通常在15%至50%之间，具体取决于交易角色[111] - 工业资产部门拥有覆盖28个工业领域的实时销售数据库[112] - 公司采用多元化商业模式，包含经纪、委托拍卖和担保交易[103] - 公司通过Heritage Global Capital LLC提供专业融资解决方案[87][98] - NLEX正扩展到金融科技、学生贷款和P2P借贷领域[108] 管理层讨论和指引 - COVID-19对截至2020年9月30日的业绩产生轻微负面影响[90] - 公司预计COVID-19将增加不良资产供应并提升在线拍卖需求[91] - 核销贷款组合销售增长将推动NLEX和HGC业务量扩张[93] - 传统贷款机构收紧信贷标准将为HGC创造更多融资机会[93]

业绩总结 - Heritage Global Inc.的2020年总收入为2260万美元，净收入为390万美元，调整后的EBITDA为310万美元[10] - 2020年每股摊薄收益为0.13美元，较2019年有所增长[10] - 2018年至2020年，Heritage Global Inc.的净收入从612万美元增长至390万美元，显示出持续盈利能力[20] - 2018年至2020年，Heritage Global Inc.的总收入从5414万美元增长至7424万美元，年均增长率为约7.4%[21] - 2020年第一季度的调整后EBITDA为259万美元，显示出公司在疫情期间的财务韧性[22] - 截至2020年6月，Heritage Global Inc.的现金及现金等价物为4268万美元，显示出强劲的流动性[23] - 调整后的EBITDA在2020年为4211万美元，较2019年增长4.6%[36] - 2020年第一季度的EBITDA为1200万美元，较2019年第四季度增长-1.4%[36] 市场表现与竞争 - NLEX在过去20年内销售了超过1500亿美元的资产，展现出其在市场中的领导地位[27] - Heritage Global Capital在充公和不良资产组合中提供的融资解决方案总额超过4亿美元，显示出其市场渗透能力[28] - 公司预计COVID-19将导致困境资产供应增加，从而加速拍卖量的增长[16] - Heritage Global Inc.的目标是成为企业、受托人和贷方在货币化挑战资产方面的主导解决方案提供商[17] 财务指标与非GAAP信息 - 公司使用非GAAP财务指标“EBITDA”和“调整后EBITDA”来评估业绩[37] - 公司认为这两项指标为投资者提供了相关且有用的补充信息[37] - 公司强调非GAAP财务指标不应被视为GAAP财务指标的替代品或优于GAAP财务指标[37] - 非GAAP财务指标的标准化程度较低，可能无法与其他公司的类似指标进行比较[37] 未来展望 - Heritage Global Inc.的市值为8800万美元，2021年的EPS为0.31美元，较2020年增长342.9%[35] - KAR Auction Services, Inc.的市值为22.21亿美元，2020年的EV/EBITDA为11.6倍[35] - Ritchie Bros. Auctioneers的市值为63.18亿美元，2021年的EPS为1.71美元，较2020年增长8.9%[35] - Cboe Global Markets Inc的市值为93.03亿美元，2020年的EV/EBITDA为12.3倍，2021年的EPS为4.99美元[35] - eBay Inc.的市值为380.53亿美元，2021年的EPS为3.95美元，较2020年增长26.1%[35] - MarketAxess Holdings Inc.的市值为183.28亿美元，2021年的EPS为7.95美元，较2020年增长39.6%[35] - Nasdaq, Inc.的市值为216.05亿美元，2021年的EPS为5.90美元，较2020年增长17.7%[35] - Tradeweb Markets, Inc. Class A的市值为46.89亿美元，2021年的EPS为1.36美元，较2020年增长26.2%[35]

营运资金与流动性 - 公司2020年6月30日营运资金赤字为120万美元，较2019年12月31日的230万美元有所改善[103] - 2020年6月30日现金及现金等价物为220万美元，较2019年12月31日的270万美元减少50万美元[109] - 公司获得500万美元循环信贷额度，截至2020年6月30日未使用该额度[106][114] - 公司持有2021年1月到期的130万美元本票，每月还款3.5万美元[106] 现金流表现 - 2020年上半年经营活动现金流出80万美元，较2019年同期经营活动现金流入70万美元恶化150万美元[110] - 2020年上半年投资活动现金流入50万美元，较2019年同期现金流出20万美元改善70万美元[112] 资产负债状况 - 2020年6月30日流动资产730万美元，较2019年12月31日的680万美元增加[103] - 2020年6月30日流动负债850万美元，较2019年12月31日的910万美元减少[103] - 2020年6月30日股东权益为1410万美元，较2019年12月31日的1180万美元增长[114] 收入表现 - 公司总营收在第二季度同比下降18%至6117万美元，上半年同比下降26%至10361万美元[117] - 服务收入第二季度同比增长4%至5565万美元，但上半年同比下降1%至9653万美元[117] - 资产销售收入第二季度同比暴跌74%至552万美元，上半年同比下降83%至708万美元[117] 利润与收益 - 第二季度毛利润同比增长12%至460万美元，但上半年毛利润同比下降5%至830万美元[118][122] - 股权投资收益第二季度同比暴跌86%至181万美元[117] - 第二季度净利润同比增长36%至2039万美元，但上半年净利润同比下降1%至2077万美元[117] - 所得税收益第二季度达1023万美元，与去年同期的54万美元支出形成显著反差[117] - 调整后EBITDA第二季度同比下降30%至1200万美元，上半年同比下降42%至1459万美元[128] 成本与费用 - 销售及行政费用第二季度保持稳定约370万美元，上半年同比下降6%至7138万美元[119][123] - HGI部门薪酬支出第二季度同比大幅增长56%，HGC部门新增114万美元薪酬支出[120] 业务线表现 - 专业金融部门HGC在2020年上半年开展450万美元贷款业务[104]