营运资金与流动性 - 2022年末营运资金为770万美元，较2021年末的910万美元减少140万美元[94] - 2022年末流动资产增至2390万美元，主要因应收票据增加230万美元和存货增加140万美元，现金减少100万美元和应收账款减少170万美元[95] - 2022年末流动负债增至1620万美元，较2021年末增加200万美元，主要因应付账款和应计负债增加410万美元和第三方债务当期部分增加90万美元，向卖方的应付款减少330万美元[96] - 2022年末现金及现金等价物为1270万美元，低于2021年末的1360万美元[104] 现金流量 - 2022年公司主要现金来源为手头现金和经营活动提供的现金，现金支出主要包括对权益法投资的1460万美元、2021信贷安排还款190万美元、ALT票据还款50万美元等[99] - 2022年经营活动提供现金650万美元，2021年使用现金260万美元，变化约910万美元，主要因2022年与2021年经营资产和负债变化820万美元及净收入调整非现金项目增加90万美元[105] - 2022年投资活动使用现金750万美元，2021年为1020万美元[107] - 2022年融资活动提供现金10万美元，2021年为310万美元[111] 股东权益与净利润 - 2022年和2021年末股东权益分别为4830万美元和3260万美元[101] - 2022年总营收4690万美元，较2021年的2580万美元增长，成本为2090万美元，较2021年的740万美元增长，毛利润为2600万美元，较2021年增加约760万美元或约42%[115][120] - 2022年销售、一般和行政总费用为2.1326亿美元，较2021年的1.4811亿美元增长44%[123] - 2022年和2021年折旧和摊销费用均为50万美元，几乎全部为无形资产摊销费用[123] - 2022年净利润为1549.3万美元，2021年为305.3万美元；2022年EBITDA为1165.6万美元，2021年为347.4万美元；2022年调整后EBITDA为1219.6万美元，2021年为408.2万美元[127] 会计政策调整与预计 - 预计2023年1月1日采用ASU 2016 - 13将使留存收益调整0.3 - 0.4百万美元[128] 特定项目余额 - 截至2022年12月31日，递延收入余额为40万美元，主要与翻新与转售业务客户资产销售存款有关[132] - 截至2022年12月31日，未记录应收票据的信用损失准备金[141] - 截至2022年和2021年12月31日，均记录了60万美元的可退还员工保留税收抵免应收款[144] 公司收购 - 2021年8月公司以约560万美元收购美国实验室贸易公司[146] 资产减值与测试 - 2022年未对无形资产计提减值费用[147] - 商誉每年10月1日进行减值测试，若有事件或情况表明可能减值，会在中期进行测试[148] - 公司商誉与2012年收购HGP、2014年收购NLEX和2021年收购ALT有关[149] 递延所得税 - 2022年第四季度，公司减少估值备抵，净递延所得税资产余额约为940万美元[150] - 公司基于资产和负债的税基与财务报表中账面价值的暂时性差异确认递延所得税资产和负债[150] 股票薪酬 - 公司股票薪酬主要是购买普通股的期权，采用布莱克 - 斯科尔斯期权定价模型计算公允价值[151] 报告义务 - 作为较小报告公司，公司选择按比例承担报告义务，无需提供项目7A要求的信息[152] 公司业务 - 公司业务通过拍卖清算、翻新转售、经纪和专业贷款等细分市场开展，服务和资产销售收入主要在履行义务并收到全额款项时确认[131][132]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年实现创纪录的合并净营业收入1110万美元，第四季度合并净营业收入较2021年第四季度的140万美元增长一倍多，达到310万美元 [2][63] - 2022年第四季度净利润为990万美元，摊薄后每股收益为0.27美元，而2021年第四季度净利润为10万美元，摊薄后每股收益为0.03美元 [3] - 2022年第四季度EBITDA为330万美元，较2021年第四季度的150万美元显著改善；调整后EBITDA从2021年第四季度的160万美元增长至2022年第四季度的340万美元 [46] - 截至2022年12月31日，股东权益为4830万美元，相比2021年12月31日的3260万美元有所增加，净营运资金为770万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 工业资产部门 - 2022财年运营收入从2021年的340万美元增长168%至920万美元 [20] - 2022年第四季度资产销售额较2021年第四季度的160万美元增长310%，达到650万美元 [2] 金融资产部门 - 运营收入从2021年的200万美元增长193%至2022年的590万美元 [20] - 随着经济放缓和疫情相关刺激措施结束，消费者更多依赖信用卡和分期付款贷款，金融机构出售的消费者贷款冲销量增加，预计2023年资产流量将继续增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者支出处于创纪录水平，信用卡、汽车贷款和金融科技贷款等领域的资产供应快速增长，买家需求稳定 [5] - 金融资产冲销层面的定价已恢复正常，不再像疫情期间那样有溢价 [24] - 汽车贷款拖欠和信用卡违约情况逐季增加，公司业务量随之增长，放贷业务也相应增长 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前处于增长期，工业和金融业务同时实现增长，且具有可持续性 [49] - 公司可在有限的运营支出下将业务量扩大两到三倍，实现了真正的运营杠杆 [53] - 工业拍卖业务通过数字化实现了大规模可扩展性，减少了传统拍卖的人力和差旅成本 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经济环境为公司两个部门带来了积极的顺风，有利于持续的财务成功 [36] - 2022年的增长趋势将持续数年，公司正处于消费者支出上升的初期阶段，预计今年和明年将继续增长 [21] - 公司对短期和中期的成功充满信心，因为在主要业务领域同时达到了最佳状态 [65] 其他重要信息 - 公司根据过去几年的应税收入和未来五年的预计经营结果，确定很可能会利用大部分净运营亏损结转，因此对递延税项资产的估值备抵减少了710万美元 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化不良贷款（NPL）或NLEX方面的投资组合数量和拍卖数量等关键绩效指标（KPI）或运营指标？ - 未明确给出具体量化数据，但表示业务量在增长，约60%的合作公司业务量增长，另外40%的公司也开始加入使用公司平台 [41][51] 问题2: 请谈谈两个业务的可扩展性，是否需要增加大量成本？ - 工业拍卖业务相比过去具有100倍的可扩展性，目前可变成本主要是运营人员的人力成本 [68][69] 问题3: 罗斯所说的本季度业绩比去年第一季度好2 - 3倍，是指收入、运营收入还是所有方面？ - 通常指运营收入，基于目前情况这一预期是合理的 [70][55] 问题4: 金融资产的融资业务情况如何？ - 每月回款情况良好，有自由现金流可继续投入，只要保持盈利和回款，预计业务可逐年增长 [71] 问题5: 利率上升是否会对业务造成限制？ - 作为传统贷款机构，会将资金成本转嫁，但公司旨在公平合理地收回资金成本，不会借机获取溢价 [58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营收入为350万美元，2021年同期为53.3万美元；工业资产部门运营收入为310万美元，2021年同期为76.5万美元；金融资产部门运营收入增长249%，达到160万美元，2021年同期为44.9万美元 [5][8] - 净收入为230万美元，即每股基本和摊薄收益0.06美元，2021年同期净收入为47.4万美元，即每股基本和摊薄收益0.01美元 [9] - EBITDA为360万美元，较2021年同期的63.8万美元显著改善；调整后EBITDA增长至380万美元，2021年同期为74万美元 [9] - 截至2022年9月30日，股东权益为3830万美元，2021年12月31日为3260万美元，净营运资金为1300万美元 [10] - 截至2022年9月30日，公司已回购约18.4万股普通股，总成本为29.6万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业资产部门第三季度资产销售增长超350%，约三分之一的增长归因于2021年第三季度收购美国实验室贸易公司的二手实验室设备转售业务 [6] - 服务收入在第三季度显著增长，当前经济环境推动消费者支出增加，产生更多冲销贷款，预计非执行贷款将持续流入市场 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 工业方面，拍卖业务两大制药客户签署新的五年续约协议，业务管道处于历史高位；估值市场因预计衰退而增长；美国实验室贸易公司因大型工业和制药客户推动ESG而发展 [14][15][16] - 金融资产部门，NLEX业务因信用卡债务达9300亿美元、新增客户和现有客户委托资产增加，预计未来一到两年收入创新高；贷款平台贷款能力从8000万美元提升至2亿美元，预计未来两年持续增长 [17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对全年900万美元净运营收入的指引持保守态度，因部分业务为交易性，季度初缺乏早期可见性，但对该指引有信心并希望超越 [22][23] - 认为工业和金融资产部门在不同宏观经济环境下表现不同，长期来看金融部门可能有更多增长，两者为平等参与者 [30][31] 其他重要信息 - 公司今年净运营亏损约7800万美元，下季度税务更新时将进行调整 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请说明全年净运营收入指引情况及Q4是否保守 - 公司在指引上较为保守，因部分业务为交易性，季度初缺乏早期可见性，但对该指引有信心并希望超越 [22][23] 问题2: 净运营亏损（NOLs）目前规模 - 今年NOLs约为7800万美元，季度间无变化，下季度税务更新时将进行调整 [24] 问题3: 能否提供按工业和金融功能组划分的收入明细 - 财务报告中不按部门报告收入；资产销售大幅增长，约30%与收购有关，拍卖部门有机增长超50%，ALT促成的主要交易也有贡献 [25] 问题4: 净运营收入中工业和金融部门占比是否会保持当前比例 - 两者占比并非固定，在不同宏观经济环境下会发生变化，长期来看金融部门可能有更多增长，两者为平等参与者 [30][31] 问题5: 8000万美元贷款额度已使用情况及2亿美元额度预计部署时间 - 已部署8000万美元，但部分来自自有资产负债表；合理目标是36个月内部署完2亿美元额度 [33] 问题6: 请介绍贷款业务的贷款来源、需求情况以及利率上升的影响 - 贷款业务专注服务35 - 50家大型私人非公开消费贷款购买商，公司因专业销售贷款而具备强大的贷款承销能力；因业务增长需要，贷款额度从8000万美元提升至2亿美元；2亿美元贷款额度为多年固定利率，不受传统利率上升影响，仅传统一线贷款与当地银行的利率会上升 [39][40][44] 问题7: 预计近期贷款利润率是否会上升 - 公司不打算提高资本成本，认为当前资本成本合适，希望通过挑选优质客户、进行充分尽职调查和承销优质投资组合来增加后端收益，从而提高利润率，业务增长主要由需求驱动 [45][47]

For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39471 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 HERITAGE GLOBAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of FLORIDA 59-2291344 I ...

业绩总结 - 2022年上半年，净收入为3223千美元，相较于2021年的1619千美元增长了99%[17] - 2022年上半年，调整后的EBITDA为4979千美元，较2021年的1719千美元增长了189%[19] - 2022年上半年，经营收入为4499千美元，相较于2021年的1119千美元增长了302%[17] 现金流与资本管理 - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为1610万美元，流动资本为1050万美元[18] - 公司目标为25%以上的资本回报率（ROCE）[11] 市场动态与业务展望 - 公司在后疫情工业制造环境中预计将增加剩余资产流动[13] - 预计金融资产业务的市场动态将增加交易量[17] 客户与合作 - 公司已在Heritage Global Capital上签约并批准了20多家客户[13] 盈利能力 - 公司在所有经济周期中均表现出持续盈利的能力[15] - 公司在2021年12月31日的净运营亏损（NOL）结转为7800万美元[16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营收入360万美元，2021年第二季度为7.3万美元；净收入260万美元，合每股基本和摊薄收益0.07美元，2021年第二季度净收入为58.7万美元，合每股基本和摊薄收益0.02美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为390万美元，2021年第二季度为23.9万美元 [11] - 截至2022年6月30日，公司累计税收净运营亏损结转约7800万美元；股东权益为3600万美元，2021年12月31日为3260万美元；营运资金为1050万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 工业资产部门 - 截至2022年6月30日的六个月内，资产销售额较2021年同期增长279%，主要因第二季度工业拍卖数量创纪录，以及美国实验室交易业务的开展 [7] - 2022年第二季度运营收入为330万美元，2021年第二季度为43.3万美元 [11] 金融资产部门 - 第二季度服务收入增加，金融资产经纪业务收入增长；运营收入增长156%，达到120万美元，2021年第二季度为46.2万美元 [8][11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有金融资产和工业资产两个收入流，金融资产方面，NLEX经纪业务在疫情后恢复增长，Heritage Capital特种贷款业务也有新进展；工业资产方面，美国实验室交易业务与拍卖部门协同效应显著，估值业务因市场对资产价值关注度提升而增长 [15][17][19] - 公司计划继续定期购买房地产用于转售，近期收购了密苏里州的两家制药厂 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务线表现良好，这种业绩在短期和长期内都可持续，预计第三季度表现出色，今年将创历史最佳业绩 [20] - 金融资产业务中，NLEX有望突破疫情后高点，特种贷款业务也将受益于消费者支出增加；工业资产业务中，各板块均处于增长态势 [16][17][19] 其他重要信息 - 公司完成了亨茨维尔的两笔交易，对本季度运营收入产生约260万美元的积极影响 [9] 问答环节所有提问和回答 问题1: 亨茨维尔房地产收入如何在损益表中体现 - 亨茨维尔交易较为特殊，房地产部分在合资企业中，机械设备不在；第二季度的大部分收益来自两栋建筑的交易完成，该交易对运营收入的净影响为260万美元，但这并非交易的全部利润，此前季度已确认部分收入，目前该交易基本结束 [24][25] 问题2: 新收购的房地产交易是否与亨茨维尔交易类似，如何影响财务数据 - 新收购交易与亨茨维尔交易类似，虽财务结构不同，但预计能产生相同利润；已出售大量固定资产，正在出售建筑物，大部分收入将在未来三到九个月确认；该交易比亨茨维尔交易更直接，所有收益将通过权益法核算 [29][30] 问题3: 请量化NLEX业务的管道或活动情况 - 消费者支出增加导致违约和冲销增加，进而推动经纪业务和贷款业务增长；目前业务已步入正轨，预计第三、四季度表现强劲；新客户增加，现有客户供应增多；金融市场对ESG的关注促使更多卖家选择第三方经纪进行竞争性交易 [32][33] 问题4: 金融资产贷款业务的资本部署情况及资金容量 - 自成立以来，公司与合作伙伴已提供4000万美元资金，希望在未来一年内将其翻倍至8000 - 1亿美元；公司有足够资金，与对冲基金合作的新交易即将宣布；与C3银行的信贷额度为1000万美元，目前额度为零；未来12个月资金状况良好，暂无融资计划 [39] 问题5: 为何不更积极地进行股票回购 - 董事会批准的股票回购计划具有长期性，公司仍有可用资金；公司认为股票有价值，对其前景持乐观态度，将根据股价实时决策 [41] 问题6: 金融资产的冲销资产来源有哪些 - 信用卡和汽车贷款一直是主要来源，疫情期间金融科技和先买后付业务增长，现在各业务均有增长，最近四五个月非 performing 房地产贷款业务也有稳定增长 [47][48] 问题7: 银行的CECL要求是否促使冲销贷款更快流向公司，是否提高了贷款质量和价格 - 部分冲销贷款来自银行，但并非主要受监管压力影响；疫情期间贷款人出于社会因素考虑减少了出售，现在随着人们恢复工作，贷款人有更多非 performing 贷款需要变现，因此业务活动增加 [55]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39471 HERITAGE GLOBAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of FLORIDA 59-2291344 Incorp ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净营业收入为87.5万美元，持续盈利，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为110万美元 [6] - 第一季度净收入为64.5万美元，摊薄后每股收益0.02美元，而2021年第一季度净收入为100万美元，摊薄后每股收益0.03美元 [8] - 2022年第一季度EBITDA为100万美元，2021年同期为110万美元；调整后EBITDA为110万美元，2021年第一季度为150万美元 [8] - 截至2022年3月31日，股东权益为3340万美元，高于2021年12月31日的3260万美元，营运资金为880万美元 [11] - 截至2022年3月31日，公司拥有约7800万美元的累计税收净运营亏损结转，其中6200万美元为无限制净运营税收亏损，约1600万美元为受限净运营税收亏损，大部分亏损结转将在2024年至2037年到期 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业资产部门2022年第一季度净营业收入为84.6万美元，低于2021年第一季度的130万美元 [7] - 金融资产部门净营业收入显著增长，2022年第一季度达到73.1万美元，较2021年第一季度的46.1万美元增长59%，较2021年第四季度环比增长12% [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续寻求战略房地产机会，预计在第二或第三季度完成剩余两笔亨茨维尔房地产交易，预计合并净利润超过250万美元；后续还宣布与合作伙伴收购密苏里州圣路易斯的两家制药厂，预计销售模式与亨茨维尔项目类似 [9] - 公司董事会批准了一项400万美元的三年期股票回购计划 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业正在摆脱过去两年与疫情相关的不利因素，凭借多元化的收入来源，在金融资产和工业资产部门均处于有利地位，能够利用预期的顺风和更有利的市场条件 [6] - 公司对2022年全年充满信心，预计第二季度业绩将创纪录，并在剩余季度持续增长，各业务线均呈现积极态势 [13] 其他重要信息 - 公司收购的美国实验室交易业务已完全整合，随着供应链问题未解决，为研究型大学和生物技术开发公司提供优质二手资产的能力逐季扩大 [17] - 公司估值业务为贷款人评估库存和设备，受益于经济衰退担忧，企业更依赖有形硬资产价值 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分解金融资产和工业资产两个部门的收入贡献 - 金融资产部门通常与工业资产部门年收入贡献相当，本季度金融资产部门净营业收入为74.6万美元，工业资产部门为84.6万美元，金融资产部门较上年同期增长，工业资产部门略有下降 [22] 问题2: 净运营利润具体指什么 - 这是净运营利润，金融资产和工业资产部门的盈利情况通常会交替领先，过去两年工业资产部门盈利较多主要与疫情期间冲销水平较低有关，随着冲销增加，两者竞争将更激烈 [23] 问题3: 目前是否有任何轶事趋势，是否看到更多投资组合进入市场 - 与去年相比，公司业务增长显著，由于销售冲销业务，增长部分会偏向下半年，消费者支出增加会导致违约上升，进而产生冲销，预计第二季度将超过第一季度，并在未来几年实现连续增长 [24] 问题4: 工业资产方面是否有类似趋势，经济衰退时工业资产是否会增加 - 制造业裁员增加会产生过剩资产，同时企业的ESG指标促使其重视过剩资产管理，将资产重新投入循环经济，预计未来24个月工业资产业务将实现增长 [26][27] 问题5: 从运营现金流和营运资金角度，公司目前的资本状况如何，是否有能力抓住投资机会 - 公司拥有1000万美元的银行信贷额度，并与纽约对冲基金续签了1亿美元的合作信贷额度，在贷款业务方面表现稳健；随着贷款业务增长，公司收到的本金还款增加，资金得以循环利用，能够承担更多交易的承销工作 [29][30] 问题6: 请介绍圣路易斯收购项目的情况 - 圣路易斯收购项目与亨茨维尔项目类似，收购了两座装满生物制药和制药行业高端加工设备的房地产设施，计划先变现固定资产，再对建筑物进行重新利用并出售；该项目预计将实现高盈利，但利润实现时间可能较长，预计在2023财年实现全部利润 [36] 问题7: 美国实验室交易业务是否有助于资产和建筑物的销售 - 美国实验室交易业务拥有一个包含数万人的数据库，与公司数据库合并后，能够带来更多买家和竞争，从而提升资产价值 [37]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-39471 HERITAGE GLOBAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of FLORIDA 59-2291344 Incor ...

业绩总结 - 2021年运营收入为301.4万美元，较2020年的605.9万美元下降了50%[15] - 2021年净收入为305.3万美元，较2020年的965.8万美元下降了68.4%[15] - 2021年每股稀释净收入为0.08美元，较2020年的0.30美元下降73.3%[15] - 2021年调整后EBITDA为408.2万美元，较2020年的677.4万美元下降39.7%[15] - 2021年净收入率为12%，2020年为37%[17] 资产与财务状况 - 2021年现金及现金等价物为1360万美元，流动资产为910万美元，总股东权益为3260万美元[16] - 自1994年以来，Heritage National Loan Exchange已售出超过1500亿美元的资产[6] 市场展望与客户增长 - 预计未来24个月内资产流动性将增加，财务结果将改善[16] - 公司在2021年获得了20多个客户的批准，显示出良好的市场拓展潜力[14] - 公司在金融资产领域的前景良好，预计将加速贷款收入增长[14]