公司表现 - High Tide Inc 最近交易日收盘价为 221 美元 较前一交易日下跌 134% 跌幅小于标普 500 的 022% 跌幅 道琼斯指数上涨 006% 纳斯达克指数下跌 052% [1] - 公司股票在过去一个月上涨 2655% 表现优于医疗板块的 622% 跌幅和标普 500 的 166% 跌幅 [2] - 公司即将披露的财报预计每股收益为 -001 美元 与去年同期持平 预计营收为 9417 百万美元 同比增长 808% [3] - 公司全年 Zacks 一致预期每股收益为 0 美元 营收为 38747 百万美元 分别同比增长 100% 和 716% [4] 分析师预期 - 分析师对公司的预期修订反映了短期业务趋势的变化 积极的修订表明分析师对公司业务表现和盈利潜力的信心 [5] - 预期变化与未来股价表现有直接关系 Zacks 排名模型考虑了这些变化并提供了可操作的评级系统 [6] - 过去一个月 Zacks 一致每股收益预期上调了 13333% 公司目前 Zacks 排名为 1（强力买入） [7] 估值与行业 - 公司当前远期市盈率为 672 倍 远高于行业平均的 2074 倍 [7] - 医疗产品行业属于医疗板块 目前 Zacks 行业排名为 91 位于所有 250 多个行业的前 37% [8] - Zacks 行业排名从最佳到最差排序 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 的行业 比例为 2:1 [9]

股价表现与技术分析 - High Tide Inc (HITI) 股价在过去一周下跌了11.8% [1] - 最近交易中形成了锤形图形态 表明股价可能找到支撑 多头开始反击空头 预示未来可能出现趋势反转 [1][2] - 锤形图是蜡烛图技术中的一种价格形态 其特征是实体较小 下影线长度至少是实体的两倍 形似锤子 [3] - 在下跌趋势中出现锤形图 表明空头可能失去对价格的控制 多头成功阻止价格进一步下跌 预示潜在趋势反转 [4] - 锤形图可出现在任何时间框架 适用于短期和长期投资者 [5] 基本面分析 - 华尔街分析师普遍上调了对该公司的盈利预期 增强了趋势反转的可能性 [2] - 过去30天内 当前年度每股收益(EPS)共识预期上调了133.3% 表明分析师一致认为公司将报告优于此前预期的盈利 [8] - 公司目前拥有Zacks Rank 1(强力买入)评级 这意味着它在4000多只股票中排名前5% 基于盈利预期修正和EPS惊喜趋势 [9] - 拥有Zacks Rank 1或2评级的股票通常表现优于市场 Zacks Rank 1评级是潜在趋势反转的更明确指标 [9] 技术指标局限性 - 锤形图模式有其局限性 其强度取决于在图表上的位置 应与其他看涨指标结合使用 [6]

股市走势 - S&P 500和纳斯达克首次在2024年交易低于它们的50日移动平均线，但由于市场在2023年10月低点后强劲上涨，牛市仍然控制着局面[1] - 投资者可能考虑在4月继续购买股票时，添加到每股价格低于10美元的便宜股票[4] 大麻零售行业 - 高潮（HITI）是一家在高度竞争的大麻零售领域脱颖而出的折扣俱乐部零售商，预计其收入将在FY24年增长7％，FY25年增长17％，达到约4.52亿美元[14]

经纪推荐 - 投资者通常依赖华尔街分析师的推荐来决定是否买入、卖出或持有股票[1] - 高潮公司目前的平均经纪推荐（ABR）为1.25，介于1到5之间（强烈买入到强烈卖出），由四家经纪公司的实际推荐（买入、持有、卖出等）计算得出[2] - 三家强烈买入和一家买入的推荐构成了当前ABR，强烈买入和买入分别占所有推荐的75%和25%[3] - 经纪推荐虽然建议购买高潮公司的股票，但仅凭此信息做出投资决策可能不明智，多项研究表明经纪推荐在指导投资者选择具有最佳价格增长潜力的股票方面成功有限甚至没有成功[4]

公司动态 - 公司宣布首席财务官职位将由新候选人接任，现任CFO Sergio Patino将在过渡期内继续参与公司事务 [2] 公司概况 - 公司是北美第二大零售商，拥有168家门店，覆盖加拿大多个省份 [3] - 公司旗下Canna Cabana是加拿大最大的非特许经营大麻零售连锁店 [3] - 公司业务涵盖实体零售、零售创新、电子商务平台、品牌、CBD、批发分销和授权等多个领域 [3][4][5][6][7][8] 业务亮点 - 公司通过Fastendr技术提供自动化的零售体验，整合零售亭和智能储物柜 [4] - 公司运营多个领先的配件电商平台，包括Grasscitycom、Smokecartelcom、Dailyhighclubcom和Dankstopcom [5] - 公司拥有多个行业领先的消费品牌，如Queen of Bud、Cabana Cannabis Co、Daily High Club等 [6] - 公司通过Nuleafnaturalscom、FABCBDcom、blessedcbdde和blessedcbdco.uk等平台继续开发消费者CBD产品 [7] - 公司通过Valiant提供大麻类别的批发解决方案 [7] - 公司通过Famous Brandz推动大麻文化，签署新的合作伙伴和授权协议 [8] 行业地位 - 公司连续三年被《环球邮报》评为加拿大增长最快的公司之一 [9] - 公司在2022年和2024年TSX Venture 50中被评为多元化行业股票前十名 [9] - 公司在2023年《金融时报》美洲增长最快公司榜单中排名零售类第一 [9]

行业动态 - 大麻行业近期交易量略有上升 主要得益于行业规则和法规的改善 以及产品质量控制的提升 [1] - 大麻产品需求增长推动产量增加 这些因素共同促成了行业内对未来的积极预期 [2] - 大麻股票价格受新闻影响显著 正面消息可推高股价 负面消息则可能导致下跌 [3] 公司动态 Leafly Holdings, Inc - 公司运营一个提供大麻信息并连接消费者与大麻品牌和授权零售商的平台 [4] - 近期任命两位大麻行业资深人士Jeffrey Monat和Andres Nannetti加入董事会 以增强公司业务和财务状况 [5] - CEO表示新董事会成员带来了丰富的行业经验和人脉资源 [6] WM Technology, Inc - 公司为美国及国际市场的大麻零售商和品牌提供电子商务和合规软件解决方案 [7] - 2月6日重启年度"Best of Weedmaps"评选活动 但近期未有其他新闻发布 [8] High Tide Inc - 公司在加拿大、美国和国际市场从事大麻零售业务 分为零售和批发两个板块 [9] - 将于4月8日在安大略省密西沙加开设第168家Canna Cabana品牌零售店 成为加拿大最大大麻零售商 [10] - CEO表示公司创新的折扣俱乐部模式加上精心策划的零售策略 已在运营省份获得超过10%的市场份额 [10]

公司表现 - High Tide Inc (HITI) 的股价在过去一个月上涨了55.8%，并在前一交易日创下52周新高，达到2.69美元 [1] - 自年初以来，公司股价累计上涨60.1%，远超Zacks医疗行业5.9%的涨幅 [1] - 公司在过去四个季度中均未低于盈利预期，最近一次财报显示每股收益为0美元，超出市场预期的-0.03美元，同时收入超出预期0.36% [2] 财务预期 - 当前财年，公司预计每股收益为0美元，收入为3.8747亿美元，收入同比增长7.16% [3] - 下一财年，公司预计每股收益为0.14美元，收入为4.5186亿美元 [3] 估值分析 - 公司当前市盈率为783倍，远高于行业平均的21.8倍 [8] - 基于现金流，公司当前市盈率为10.1倍，略低于行业平均的11倍 [8] - 公司价值评分为B，增长评分为A，动量评分为B，综合VGM评分为A [7] 行业对比 - 行业竞争对手PetIQ Inc (PETQ) 的Zacks评级为2（买入），价值评分为A，增长评分为A，动量评分为D [11] - PetIQ上一季度盈利超出市场预期58.62%，当前财年预计每股收益为1.26美元，收入为11.5亿美元 [12] - PetIQ股价过去一个月上涨15.6%，当前远期市盈率为14.82倍，市现率为6.97倍 [13] 行业前景 - 医疗产品行业在所有行业中排名前37%，显示出良好的行业前景 [14]

公司动态 - High Tide Inc 宣布其位于安大略省密西沙加的 Canna Cabana 零售店将于 2024 年 4 月 8 日开始销售成人用娱乐大麻产品和消费配件 这是公司在加拿大的第 168 家 Canna Cabana 品牌零售店 也是安大略省的第 59 家和密西沙加市的第 5 家 [1] - 新店位于密西沙加西端 周围有加拿大知名家居装修零售商 省级啤酒零售商 知名连锁超市和多家快餐店 服务半径三公里内的超过 10 万居民 [2] - 公司创始人兼首席执行官 Raj Grover 表示 公司在密西沙加的五家门店均位于主要零售中心 周围有全国性主力租户 门店可见度高 公司独特的折扣俱乐部模式和精心策划的零售策略使其在运营省份的市场份额超过 10% [3] 公司战略 - 公司计划将成功的 Canna Cabana 模式扩展到德国市场 已密切关注德国立法进展两年多 期待在政府推进区域性大麻专卖店试点项目时进入这一利润丰厚的市场 [4] 公司业务 - High Tide 是北美第二大按门店数量计算的大麻零售商 拥有 168 家 Canna Cabana 品牌零售店 分布在加拿大不列颠哥伦比亚省 阿尔伯塔省 萨斯喀彻温省 马尼托巴省和安大略省 2021 年成为北美首家大麻折扣俱乐部零售商 [5] - 公司拥有 Fastendr 技术 整合零售亭和智能储物柜 提供浏览 订购和取货的更好购物体验 [6] - 公司运营多个领先的配件电商平台 包括 Grasscity com Smokecartel com Dailyhighclub com 和 Dankstop com [7] - 公司拥有多个行业领先的面向消费者的品牌 包括 Queen of Bud Cabana Cannabis Co Daily High Club Vodka Glass Puff Puff Pass Dopezilla Atomik Silipipe Evolution 等 [8] - 公司通过 Nuleafnaturals com FABCBD com blessedcbd de 和 blessedcbd co uk 继续开发消费者 CBD 产品 [9] - 公司通过 Valiant 提供大麻品类批发解决方案 [10] - 公司通过 Famous Brandz 品牌推动大麻文化发展 进行新的合作和许可协议 [10] 公司荣誉 - 公司连续三年（2021 2022 2023）被《环球邮报》商业报告杂志评为加拿大增长最快的公司之一 并在 2022 和 2024 年 TSX Venture 50 中被评为多元化行业股票前十名 2023 年在《金融时报》美洲增长最快公司排行榜中位列零售类第一 [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1收入为1.281亿加元,同比增长8%,环比增长1%,年化收入超过5.1亿加元 [10][18] - 公司毛利率为28%,较去年同期的27%有所提升 [21] - 公司调整后EBITDA为1040万加元,同比增长90%,环比增长25% [23][36] - 公司实现净收支平衡,这是公司的长期目标 [25] - 公司在过去3个季度共产生了1330万加元的自由现金流 [12][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司实体店业务收入同比增长16%,表现强劲 [34] - 公司电商业务收入有所下滑,但公司已采取措施控制成本 [16][35] - 公司自有品牌销售占比有望从2%提升至20-30% [55][56] - 公司Cabana Club会员已超过132万,ELITE会员达3.2万 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在5个省份的市场份额超过10%,在阿尔伯塔省市场份额超过19% [14] - 公司在安大略省的平均单店年化收入为350万加元,是省内同行的3.1倍 [19][20] - 整体市场销售额同比下降6%,但公司同店销售额保持平稳 [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来将加快在安大略省的门店扩张,计划新开90家门店 [30][81] - 公司正在关注德国市场,一旦实现合法化将成为公司下一个增长点 [30] - 公司将通过自有品牌和收购优质品牌的方式提升毛利率 [55][56][60] - 公司将继续保持谨慎的并购策略,不会为并购而并购 [80][81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为整体市场销售放缓是由于通胀环境导致消费者支出优先级发生变化 [47][48] - 管理层对公司的长期发展前景保持乐观,认为公司有望实现双位数的调整后EBITDA利润率 [17][23] - 管理层认为公司的股价目前被严重低估,内部人士近期大量增持公司股票 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ty Collin 提问** 询问公司毛利率提升的原因 [43] **Raj Grover 回答** 主要是由于Cabanalytics数据洞察业务的增长,以及公司自有品牌销售占比提升 [44][45] 问题2 **Frederico Gomes 提问** 询问公司对于CRA加强征收消费税对Cabanalytics业务的影响 [50] **Raj Grover 回答** 公司正在密切关注这一情况,但目前尚未看到Cabanalytics业务受到重大影响,公司正在采取措施应对 [51][52] 问题3 **Andrew Semple 提问** 询问公司加大ELITE会员专属产品占比的影响 [67] **Raj Grover 回答** 公司正在有序推进这一策略,ELITE会员数量增长速度有所加快,客户反响良好 [68][69]

收入与利润 - 公司2024年第一季度收入为1.28亿加元，同比增长8.5%[5] - 2024年第一季度净亏损为5000加元，较2023年同期的386.2万加元大幅减少[5] - 2024年第一季度毛利率为28.1%，较2023年同期的27.2%有所提升[5] - 2024年第一季度运营收入为279.2万加元，较2023年同期的亏损392.2万加元显著改善[5] - 2024年第一季度净亏损为5千加元，相比2023年同期的3,862千加元大幅减少[10] - 2024年第一季度总营收为128,068千加元，同比增长8.5%，其中加拿大市场贡献115,701千加元，美国市场贡献11,815千加元[27] - 2024年第一季度加拿大市场实体店收入为115,701千加元，同比增长16%[27] - 2024年第一季度美国市场电子商务收入为11,815千加元，同比下降30.8%[27] - 2024年第一季度大麻和CBD产品收入为108,908千加元，占总营收的85%[27] - 2024年第一季度数据服务收入为7,336千加元，同比增长11.4%[27] - 2024年第一季度，公司总收入为128,068美元，同比增长8.5%，其中实体店收入为115,701美元，电子商务收入为12,367美元[78] - 公司2024年第一季度毛利润为35,994美元，同比增长11.8%，其中实体店毛利润为30,911美元，电子商务毛利润为5,083美元[78] - 公司2024年第一季度运营利润为2,792美元，去年同期为亏损3,922美元，实体店运营利润为2,955美元，电子商务运营亏损为163美元[78] - 公司2024年第一季度加拿大市场收入为115,701美元，美国市场收入为11,815美元，国际市场收入为552美元[78] - 公司2024年第一季度加拿大市场毛利润为30,916美元，美国市场毛利润为4,751美元，国际市场毛利润为327美元[78] - 公司在2024年1月31日期间的净收入为960美元，较2023年10月31日的净亏损13,252美元有显著改善[89] 资产与负债 - 公司总资产从2023年的2.334亿加元减少至2024年的2.273亿加元[4] - 公司现金及现金等价物从2023年的3012.1万加元减少至2024年的2868.5万加元[4] - 公司股东权益从2023年的1.336亿加元增加至2024年的1.400亿加元[4] - 公司2024年第一季度总负债从2023年的9973.5万加元减少至8721.3万加元[4] - 公司2024年第一季度库存为2544.4万加元，较2023年同期的2597.4万加元略有下降[4] - 公司2024年第一季度非控股股东权益从2023年的211万加元增加至244.5万加元[4] - 公司截至2024年1月31日的固定资产总额为57,250千加元，较2023年10月31日的55,544千加元有所增加[28] - 公司截至2024年1月31日的无形资产和商誉总额为141,781千加元，较2023年10月31日的142,730千加元略有下降[30] - 公司截至2024年1月31日的库存总额为25,444千加元，较2023年10月31日的25,974千加元略有减少[32] - 公司截至2024年1月31日的应收账款总额为4,476千加元，较2023年10月31日的7,573千加元大幅下降[34] - 公司截至2024年1月31日的应付账款和应计负债总额为16,141千加元，较2023年10月31日的20,902千加元有所减少[36] - 公司截至2024年1月31日的应付票据总额为12,669千加元，较2023年10月31日的12,644千加元略有增加[37] - 公司截至2024年1月31日的带息贷款和借款总额为15,364千加元，较2023年10月31日的16,141千加元有所减少[38] - 公司在2024年1月31日的在建工程余额为641千加元，主要与尚未运营的大麻零售店相关[29] - 公司在2024年1月31日的预付费用和押金总额为8,716千加元，较2023年10月31日的8,143千加元有所增加[31] - 公司截至2024年1月31日的应收账款总额为408.2万加元，较2023年10月31日的747.1万加元有所减少[63] - 公司2024年第一季度流动资产为65,282美元，非流动资产为162,026美元，流动负债为57,786美元，非流动负债为29,427美元[78] - 使用权资产在2024年1月31日的余额为33,342美元，较2023年11月1日的30,643美元增加了2,699美元[84] - 租赁负债在2024年1月31日的余额为36,360美元，较2023年11月1日的35,037美元增加了1,323美元[84] - 公司在2024年1月31日期间的总流动资产为6,675美元，较2023年10月31日的3,017美元增加了3,658美元[89] - 公司在2024年1月31日期间的总非流动负债为4,925美元，较2023年10月31日的4,891美元增加了34美元[89] 现金流 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流为6,873千加元，相比2023年同期的2,115千加元增长225%[10] - 2024年第一季度投资活动使用的现金流为2,076千加元，主要用于购买固定资产和无形资产[10] - 2024年第一季度融资活动使用的现金流为6,196千加元，主要用于偿还债务和租赁负债[10] - 2024年第一季度现金及现金等价物期末余额为28,685千加元，相比期初减少1,436千加元[10] - 公司在2024年1月31日期间支付了1,230美元的租赁相关可变运营成本，较2023年的963美元增加了267美元[84] 债务与融资 - 公司通过股权结算了502.5万加元的可转换债券，剩余部分将从2023年12月30日开始每半年偿还一次，债券到期日为2025年1月1日，利率为8.5%[43] - 截至2024年1月31日，可转换债券的未偿还余额为91.8万加元，较2023年10月31日的870.8万加元大幅减少[43] - 公司在2024年1月31日的财务和其他成本总计225.8万加元，较2023年同期的247.8万加元有所下降[44] - 公司通过ATM计划在2024年1月31日期间筹集了3加元，该计划允许公司发行最多3000万加元的普通股[45] - 公司股票期权计划的最大发行量为12,617,734股普通股，占2022年6月2日已发行普通股的20%[47] - 截至2024年1月31日，公司未行使的股票期权为3,600,135股，加权平均行权价格为4.17加元[50] - 公司在2024年1月31日期间记录了61.8万加元的股票期权相关薪酬费用，较2023年同期的24.3万加元有所增加[50] - 公司在2024年1月31日期间记录了17.7万加元的限制性股票单位（RSU）相关薪酬费用，较2023年同期的9.8万加元有所增加[52] - 公司预计未来一年内的财务负债到期金额为56,123美元，1-3年内为16,516美元，4-5年内为11,158美元，超过5年为6,037美元[67] - 公司约46%的借款为固定利率，利率每波动1.0%将影响利息支付约154美元[69] 风险与外汇 - 公司外汇风险敞口中，美元兑加元汇率波动5.0%将影响净货币资产约62美元，欧元兑加元波动5.0%影响约14美元，英镑兑加元波动5.0%影响约26美元[70][72] - 公司在2024年1月31日的应收账款中，有2美元因坏账被核销，773美元直接计入坏账[64] 其他 - 公司在2024年1月31日重新评估了Blessed和NuLeaf的看跌期权，分别确认了224千加元和76千加元的未实现收益[36] - 公司在2024年1月31日期间的非控股权益余额为2,445美元，较2023年11月1日的2,110美元增加了335美元[89] - 公司在2024年3月14日完成了对Queen of Bud品牌和知识产权的资产收购，交易价格为1,000美元，其中100美元以现金支付，900美元以公司普通股支付[91]