财务数据和关键指标变化 - 总资产规模达9860亿美元 同比增长5% [4] - 资产管理规模(AUM)达1410亿美元 同比增长9% 增长主要来自专业基金和定制独立账户 [5] - 咨询资产规模(AUA)达8450亿美元 同比增长4% 增长源于市场价值提升和技术解决方案增加 [5] - 季度GAAP每股收益1.28美元 非GAAP每股收益1.31美元 [6] - 本季度宣布每股分红0.54美元 保持比上一财年增长10%的目标 [6] - 费用相关收益(FRE)同比增长31% FRE利润率从45%提升至51% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 专业基金平台 - 收费AUM达340亿美元 同比增长16% 季度环比增长4% [11][12] - 长青产品表现强劲 总AUM达125亿美元 同比增长65% [16] - 基础设施基金已募集7.75亿美元 预计2025年完成募资 [14] - 战略机会基金已募集3.63亿美元 采取持续募资策略 [14] - 影响力基金已募集1.75亿美元 预计2026年完成募资 [15] 定制独立账户 - 收费AUM达400亿美元 同比增长5% 季度环比增长2% [10] - 新增客户来自美国和海外市场 涵盖不同地域和子资产类别 [10] - 收入同比增长3% 主要来自新增账户和现有客户增资 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场推出首只专注于亚洲私募市场投资的基金 利用公司在亚洲的差异化交易流优势 [19] - 与DBS私人银行建立合作关系 拓展财富管理渠道 [30][36] - 通过多种分销渠道满足不同客户需求 包括数字渠道、财富顾问和技术平台 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续扩大长青产品平台 过去12个月新增6种产品 [19] - 采取"马拉松而非短跑"策略 注重长期发展 [20] - 投资组合管理工具属性吸引大型机构客户 [55] - 通过战略合作、技术和品牌扩张推动全球分销战略 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对季度业绩表示满意 对未来持乐观态度 [62] - 宏观经济环境改善将增加退出机会 [49] - 平均持有期约5年 资产逐渐成熟将带来更多退出 [48] - 强调销售周期较长 现有业务管道充足 [43][44] 其他重要信息 - 未实现业绩报酬余额约13亿美元 同比增长6% [24] - 总支出同比减少800万美元 主要因激励费用相关薪酬减少 [24] - 一般行政支出(G&A)略有增加 主要与收入相关支出增长有关 [25][26] - 资产负债表保持适度杠杆 支持公司持续增长 [28] 问答环节所有的提问和回答 DBS私人银行合作关系 - 合作关系是现有战略的延伸 提供产品、服务、技术和数据的多样化 [31] - 针对不同客户需求采取差异化服务模式 [36] - 预计将宣布更多类似合作 [37] 次级基金投资进度 - 第六只次级基金已投资过半 尚未开始下一只基金募资 [38] - 次级交易流充足 投资机会独特 业绩表现良好 [39] 定制独立账户增长 - 增长来自新客户签约、现有客户增资和投资活动增加 [45] - 销售周期较长 业务管道充足 [43][44] 激励费用前景 - 宏观经济改善将增加退出机会 [49] - 过去两季度激励费用较低属正常波动 [48] - 资产持有期约5年 随时间推移将增加退出 [48] 长青产品机构需求 - 约15%资金来自机构投资者 85%来自零售财富 [52] - 吸引小型机构投资者和大型机构作为组合管理工具 [53][55] - 主要是市场扩张而非业务替代 [56] 支出展望 - 季度G&A支出目标约3300万美元 [58] - 部分支出与佣金收入相关 [58] - 通过成本控制抵消部分支出增长 [59]

业绩总结 - GAAP净收入为7710万美元，同比下降12%[8] - 归属于Hamilton Lane Incorporated的净收入为5370万美元，同比下降9%[8] - 总收入为1.759亿美元，同比下降11%[14] - 调整后的净收入为7160万美元，同比下降12%，环比增长8%[14] - 非GAAP每股收益为1.31美元，同比下降13%，环比增长8%[14] - 2025财年，Hamilton Lane Incorporated的净收入为217,417千美元，同比增长257%[68] - 2025财年，调整后的EBITDA为366,069千美元，同比增长187%[68] 用户数据 - 管理资产总额为1410亿美元，同比增长9%[16] - 收费资产管理总额为740亿美元，同比增长10%[16] - 收费相关收益同比增长31%至8370万美元[14] - 2025年6月30日的资产管理总额为986,166百万美元，年同比增长5%[65] 费用和支出 - 管理和顾问费用为1.337亿美元，同比下降4%，环比增长5%[14] - 激励费用为4226万美元，同比下降26%，环比下降40%[9] - 2025年6月30日的管理和顾问费用总额为133,696千美元，较去年同期下降4%[62] - 2025年6月30日，补偿和福利费用为69,556千美元，较2025年3月31日下降12%[70] - 2025年6月30日，费用相关的管理和顾问费用为133,753千美元，较2025年3月31日增长5%[70] - 2025年6月30日，费用相关的绩效收入为29,520千美元，较2025年3月31日下降49%[68] 现金流和债务 - 截至2025年6月30日，公司的债务为289百万美元[60] - 2025年6月30日的现金及现金等价物为263,347千美元[66] - 2025年6月30日的净现金提供来自经营活动为128,932千美元[67] - 2025年6月30日的总资产为1,802,038千美元[66] 股息和投资 - 宣布每股0.54美元的季度股息[15] - 截至2025年6月30日，总投资余额为863百万美元，其中约464百万美元为基金投资，约399百万美元为技术相关及其他投资[59] 其他信息 - 截至2025年8月5日，公司的财务数据为近似值[88] - 所有呈现的整数值均为四舍五入的近似值[87]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.31美元 超出Zacks共识预期0.98美元33.67% [1] - 季度营收1.7596亿美元 超出共识预期6.52% 但同比去年1.9673亿美元下降10.5% [2] - 过去四个季度公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今上涨1.9% 落后标普500指数7.6%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期每股收益1.03美元 营收1.6725亿美元 本财年预期每股收益4.42美元 营收6.9273亿美元 [7] 行业情况 - 所属金融-投资管理行业在Zacks行业排名中位列前20% [8] - 同行业公司PennantPark预计季度每股收益0.28美元 同比下降9.7% 营收6519万美元 同比增长34.4% [9] 业绩驱动因素 - 短期股价走势与盈利预期修正趋势高度相关 [5] - 本次财报发布前盈利预期修正趋势好坏参半 [6] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价走势 [3]

股息分配 - Hamilton Lane宣布季度股息为每股0.54美元，全年目标股息为2.16美元，较上一财年增长10%[3] - 公司宣布季度股息为每股0.54美元，记录日为2025年9月19日[27] 资产管理规模 - 截至2025年6月30日，公司管理及监督的总资产达9862亿美元，其中1409亿美元为全权委托资产，8453亿美元为非全权委托资产[6] - 公司资产管理规模（AUM）和收费资产管理规模（FEAUM）分别达到1410亿美元和740亿美元，同比增长9%和10%[28] - 管理总资产从2024年6月的9401.38亿美元增长至2025年6月的9861.66亿美元，同比增长5%[90] - 收费资产管理规模同比增长10%至743.99亿美元，其中定制独立账户增长5%至402.8亿美元[90] - 公司AUM（管理资产）计算包含客户/基金底层投资的净资产值、未出资承诺额及已授权未承诺投资额[105] - 费用收入与AUM非线性相关，但AUM是衡量业务规模的关键指标[106] - 公司定义的费用型AUM（EAUM）是产生管理费的资产基础，主要基于承诺资本或净资产值计算[106] 收入和利润 - 2025财年第一季度GAAP净利润为7710万美元，同比下降12%；归属于Hamilton Lane Incorporated的净利润为5370万美元，同比下降9%[18] - 第一季度总收入为1.75958亿美元，同比下降11%，环比下降11%[19] - 归属于Hamilton Lane Incorporated的净利润为5374.5万美元，同比下降9%，环比增长6%[19] - 归属于Hamilton Lane Incorporated的GAAP净收入为5370万美元，同比下降9%[20] - 总营收为1.75958亿美元，同比下降11%，环比下降11%[20] - 调整后净利润（Adjusted net income）为7160万美元，同比下降12%，环比增长8%[26] - 非GAAP每股收益（Non-GAAP EPS）为1.31美元，同比下降13%，环比增长8%[26] - 归属于Hamilton Lane Incorporated的净收入占总营收比例为31%，同比上升1个百分点[20] 成本和费用 - 薪酬与福利支出为6955.6万美元，同比下降11%，环比下降12%[19] - 总支出为9898.3万美元，同比下降8%，环比下降13%[20] - 所得税费用为1837.9万美元，同比下降7%，环比上升23%[20] - 2025年6月30日季度薪酬福利支出为6955.6万美元，同比下降11%，环比下降12%；其中激励薪酬相关支出同比下降77%至616万美元[100] - 2025年6月30日季度一般行政费用为2942.7万美元，同比增长3%，环比下降16%[100] 业务线表现 - 管理及咨询费用收入为1.33696亿美元，同比下降4%，环比增长5%[19] - 激励费用收入为4226.2万美元，同比下降26%，环比下降40%[19] - 管理及咨询费用为1.33696亿美元，同比下降4%，环比上升5%[20] - 激励费用为4226.2万美元，同比下降26%，环比下降40%[20] - 管理咨询费用（Management and advisory fees）为1.337亿美元，同比下降4%，环比增长5%[26] - 激励费用（Incentive fees）为4226万美元，同比下降26%，环比下降40%[26] - 激励费用总额从2024年6月的5676.9万美元下降至2025年6月的4226.2万美元，同比下降26%，环比下降40%[88] - 常青基金激励费用同比激增488%至3259.2万美元，但环比下降47%[88] - 2025年6月30日季度管理咨询费用为1.336亿美元，同比下降4%，环比增长5%；2024年同期为1.399亿美元[100] - 公司2025年6月30日季度非GAAP指标FRE（费用相关收益）为1.3375亿美元，同比下降4%，环比增长5%[100] 投资收益 - 权益法投资收益为943.9万美元，同比增长28%，环比增长159%[19] - 利息收入为279.4万美元，同比增长265%，环比下降5%[19] - 二级基金VI的分配附带权益同比大幅增长151%至1.01399亿美元[88] - 未实现附带权益（Unrealized carried interest）达13.09亿美元，覆盖110+基金和3000+资产[58][62] - 投资组合总价值为8.63亿美元，其中4.64亿美元为公司自有基金投资[76][79] 现金流和负债 - 现金及现金等价物从2025年3月的22.9161亿美元增至2025年6月的26.3347亿美元[92] - 2025年6月运营活动净现金流入1.2893亿美元，同比增长62%[94] - 公司总负债从2025年3月的76.646亿美元增至2025年6月的80.6992亿美元[92] 每股收益 - A类普通股基本每股收益为1.49美元，同比下降13%，环比上升5%[20] - A类普通股稀释每股收益为1.47美元，同比下降13%，环比上升4%[20] 其他财务数据 - 加权平均流通A类普通股基本股数为41,374,860股，稀释股数为54,472,249股[20] - 加权平均稀释后A类普通股流通股数从2024年6月的5404.97万股增至2025年6月的5447.22万股[96] - 公司2025年6月30日季度预估法定税率为23.7%，其中联邦税率为21.0%，州所得税率为12.7%（净联邦优惠后）；2024年同期税率为23.4%，州所得税率为2.4%（净联邦优惠后）[98] - 公司IPO于2017年3月6日完成，成为HLA唯一管理成员[107][108] - 截至2025年8月5日，所有整数值均为四舍五入近似值[112]

Conference Call Hamilton Lane will discuss first quarter fiscal 2026 results in a webcast and conference call today, Tuesday, August 5, 2025, at 11:00 a.m. Eastern Time. For access to the live event via the webcast, visit Hamilton Lane's Shareholders website (https://shareholders.hamiltonlane.com) at least 15 minutes prior to the start of the call. This feature will be in listen-only mode. A replay of the webcast will be available approximately two hours after the live broadcast for a period of one year and ...

The market expects Hamilton Lane (HLNE) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended June 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. The earnings report, which is expected to be released on August 5, might help the stock move higher if these key numbers are better ...

公司动态 - Wormhole被选为SCOPE Access Fund的官方多链互操作性合作伙伴 该基金通过Securitize平台提供对Hamilton Lane高级信贷机会基金(SCOPE)的投资敞口 目前已在以太坊和Optimism上线 [1][2] - 作为多链合作伙伴 Wormhole将支持SCOPE Feeder Fund代币在多个生态系统间的无缝流动 提升流动性并实现与DeFi和RWA生态的可组合性集成 [4] - Wormhole目前管理的多链代币化资产(MTAUM)规模超过35亿美元 累计处理跨链交易量超过600亿美元 为全球最大跨链协议 [5][8] - Securitize作为领先的资产代币化平台 与顶级资产管理公司合作 其子公司是美国SEC注册的经纪交易商和另类交易系统(ATS)运营商 [9] 产品升级 - SCOPE Feeder Fund最初于2022年推出 现升级增加链上功能 包括每日NAV定价 即时申购 按需赎回 以及在以太坊和Optimism上的原生发行能力 [3] - 升级后的产品将静态代币转变为可互操作的构建模块 满足机构对规模 合规和多链选择的基础设施需求 [4][5] 行业趋势 - 机构投资者正从单纯探索区块链技术转向实际构建 推动代币化金融向互操作性方向发展 [5] - 大型资产管理公司不仅进行基金代币化 还要求资产能够跨链自由流动 这正在重塑机构金融的下一代基础设施 [6] - Hamilton Lane作为全球最大私募市场投资公司之一 截至2025年3月31日管理资产规模达9580亿美元 其中1380亿美元为全权委托资产 [7][10] 合作价值 - 该合作结合了Hamilton Lane的投资专长 Wormhole的互操作性和Securitize的代币化平台 共同推动机构级信贷策略的多链访问 [6] - 通过类似SCOPE的项目 行业正在重新定义资本在互联网经济中的流动方式 推动传统金融向全天候 无边界的未来迈进 [6]

财务业绩发布安排 - 公司计划于2025年8月5日市场开盘前发布2025财年第一季度（截至2025年6月30日）财务业绩 [1] - 完整财报及详细演示材料将通过股东网站（https://shareholders.hamiltonlane.com/）公开 [1] 业绩电话会议安排 - 公司将于美东时间2025年8月5日上午11点通过网络直播召开财报电话会议 [2] - 参会者需提前至少15分钟通过股东网站接入直播，会议设置为只听模式 [2] - 网络直播回放将在会议结束后约两小时内上线，并保留一年访问权限 [3] 公司业务概况 - 公司为全球最大私募市场投资机构之一，专注为机构及高净值投资者提供创新解决方案 [4] - 拥有超过30年私募市场投资经验，在全球设有分支机构，员工总数约760人 [4] - 截至2025年3月31日，公司管理及监督资产规模达9580亿美元，其中1380亿美元为全权委托资产，8190亿美元为非全权委托资产 [4] - 业务聚焦于构建灵活投资方案，覆盖全谱系私募市场策略、行业及地域 [4]

基金推出 - 汉密尔顿推出亚洲私募资产基金HLAPA 旨在为私人财富和机构投资者提供亚洲私募市场的多元化投资渠道 [1] - 该基金采用半流动性结构 专注于私募股权直接投资和二手份额投资 利用公司在亚洲15年以上的投资经验和区域网络 [2] - 基金目标启动日期为2025年9月1日 将成为公司110亿美元常青平台的最新成员 [4][6] 市场定位 - 亚洲贡献全球GDP增长的60% 但现有私募产品对亚洲市场覆盖有限 HLAPA填补了这一空白 [3] - 基金瞄准亚洲3万亿美元规模的私募股权市场 覆盖科技成长型投资和成熟收购交易 [6] - 开放式结构设计允许即时资本部署 相比传统基金降低最低投资门槛 并提供季度流动性潜力 [7] 投资策略 - 采用灵活组合构建方式 适应市场动态 优化风险调整后收益 覆盖创新成长投资和成熟收购交易 [7] - 通过与澳大利亚 日本 韩国 印度 东南亚和中国顶级基金管理人合作获取投资机会 [7] 公司背景 - 汉密尔顿是全球最大私募市场投资机构之一 专注该领域超30年 在全球设有办事处 [5] - 截至2025年3月 公司管理资产规模达9580亿美元 其中1380亿美元为全权委托资产 [5] - 常青平台自2019年推出以来已包含9只基金 总规模110亿美元 [4][6]

公司业绩与股价表现 - Hamilton Lane Incorporated (NASDAQ: HLNE) 在发布2025财年第四季度财报后股价大幅下跌 [1] - 尽管公司业绩表现强劲 但股价此前较同行存在显著溢价 导致市场预期较高 [1] 投资研究机构背景 - Blue Chip Portfolios 是一家专注于提供个股 ETF 和 CEF 投资见解的出版物公司 [1] - 该公司同时出版 Blue Chip Portfolio's Newsletter 发布于 Beehiiv 平台 [1] 分析师持仓披露 - 分析师持有 TPG 的多头头寸 包括股票所有权 期权或其他衍生品 [1] - 文章内容代表分析师个人观点 未获得除 Seeking Alpha 外的其他报酬 [1]