业绩总结 - Robinhood在2021年第三季度的总净收入为3.65亿美元，较上一季度的5.65亿美元下降了35.4%[17] - 交易相关收入在2021年第三季度为2.67亿美元，较上一季度的4.51亿美元下降了40.7%[19] - 调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）在2021年第三季度为-8,400万美元，较上一季度的9,000万美元下降了193.3%[28] - 2021年第三季度的净亏损为2,500万美元，较上一季度的13,000万美元亏损有所改善[24] 用户数据 - Robinhood的净累计资金账户在2021年第三季度达到了22.4百万，较上一季度的22.5百万略有下降[11] - 每月活跃用户（MAU）在2021年第三季度为18.9百万，较上一季度的21.3百万下降了11.3%[13] - 截至2021年第三季度，客户资产管理总额（AUC）为95亿美元，较上一季度的102亿美元下降了6.9%[14] - 用户持有的现金为88亿美元，较上一季度的99亿美元下降约11.11%[37] - 客户保证金余额为62亿美元，较上一季度的55亿美元上升约12.73%[37] 未来展望与新产品 - Robinhood在2021年第三季度的加密货币钱包等待名单上已有超过100万用户注册[7] 运营费用 - 2021年第三季度的运营费用为17.08亿美元，其中包括12.44亿美元的股权激励补偿[22] - 2021年第三季度的总运营费用较上一季度的5.01亿美元大幅上升[35] - 不包括股权激励的运营费用定义为适用的GAAP运营费用减去该项目中包含的股权激励[48] 财务指标分析 - 平均每用户收入（ARPU）在2021年第三季度为65美元，较上一季度的112美元下降了41.9%[15] - 2021年第三季度的净利息收入为6300万美元，较上一季度的6800万美元下降约9.41%[34] - 调整后的EBITDA边际（Adjusted EBITDA Margin）计算为调整后的EBITDA除以总净收入，提供了对公司运营结果的有用信息[47] - 调整后的EBITDA被认为是公司内部用于运营决策、评估绩效和战略规划的重要指标[46]

财务数据和关键指标变化 - 二季度净累计资金账户达2250万，同比增长130%；月活用户达2130万，同比增长109%；托管资产达1020亿美元，同比增长205% [20] - 二季度实现创纪录的总净收入5.65亿美元，同比增长131%；交易收入4.51亿美元，同比增长141% [21] - 二季度加密货币收入增至2.33亿美元，去年仅为500万美元；期权收入增至1.65亿美元，同比增长48%；股票收入为5200万美元，同比下降26% [21] - 二季度净利息收入同比增长69%至6800万美元；证券借贷总额3900万美元，同比增长38%；保证金利息总额3100万美元，同比增长185% [24] - 二季度利息支出为530万美元；其他收入同比增长177%至4600万美元 [25] - 二季度净亏损5.02亿美元，去年同期净利润为5800万美元；调整后EBITDA为9000万美元，高于去年的6300万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度股票日均交易笔数（DARTs）同比基本持平，59%的资金账户交易股票，低于去年同期的66% [22] - 二季度期权DARTs同比增长28%，5.6%的资金账户交易期权，低于去年同期的8.2% [22] - 二季度加密货币DARTs创纪录，63%的资金账户交易加密货币，高于去年同期的11%；二季度62%的加密货币交易量为狗狗币，一季度为34% [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以四大价值观为指导开展业务，首要价值观是安全第一，包括提升系统稳定性和扩展性、加强客户支持、建设教育内容等 [9] - 公司致力于成为全球最受信任和最具文化相关性的理财应用，通过推出新产品和功能，如IPO Access、现金管理产品等，扩大客户群体和市场份额 [8][13] - 公司重视加密货币业务，加大团队投入，计划推出新的加密货币功能，如增加币种、定期投资、存取加密货币等 [15] - 公司收购Say Technologies，旨在通过其问答技术和代理服务，让零售客户更深入地参与公司管理，行使投票权 [17] - 公司认为随着产品成熟，收入将更加多元化，减少对单一收入来源（如订单流付款）的依赖 [23] - 公司计划关注国际市场，利用自身优势拓展全球业务，但目前暂无具体时间表 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务具有季节性，通常一季度和二季度增长强劲，下半年增长较弱；短期内业绩波动较大，难以准确预测 [31] - 预计三季度将面临季节性逆风，行业交易活动减少，导致收入下降和新资金账户大幅减少 [31] - 公司关注长期发展，对产品路线图充满信心，认为有巨大的市场机会 [31] 其他重要信息 - 三季度将一次性计提10亿美元的限制性股票单位（RSU）基于股票的薪酬累计费用，并开始确认RSU股票薪酬 [29] - 公司将继续投资技术和开发，预计随着时间推移，该费用占收入的比例将下降 [27] - 公司正在努力解决借记卡退款和存款交易逆转带来的损失问题，采用技术和客户服务手段应对 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司未来是否会支付股息？ - 目前公司认为最佳的资金用途是投入业务发展，处于增长阶段，暂无支付股息的计划 [34] 问题: 公司是否会推出加密货币钱包？ - 公司团队正在努力开发加密货币钱包，但大规模推出存在挑战，需确保安全和运营万无一失，目前已取得一定进展，是公司的重点工作之一 [35][37] 问题: 公司对IRA 401(k)和HSA账户有何计划？何时推出？ - 公司目标是成为全球最受信任的理财应用，将继续投资技术、工具和教育内容，使首次投资者成为长期投资者；正在考虑多种账户类型，包括税收优惠账户，但不会通过财报宣布新产品，未来会持续进行产品开发 [38][40] 问题: 公司是否有计划在其他国家推出服务？时间表如何？ - 公司一直希望成为全球公司，认为自身在全球市场具有优势，随着基础设施、人员配置和规模处理能力的提升，将有能力关注国际市场，但目前暂无具体日期和时间表 [41][42] 问题: 初始投资者能否获得Robinhood的帽子和连帽夹克？ - 公司对该想法表示赞赏，将考虑如何将品牌商品提供给客户，但目前无法做出承诺 [43] 问题: 如何确保Robinhood平台上HOOD股票价格不被操纵？ - 公司像所有经纪商一样，会监控平台上的交易活动，发现潜在操纵行为时，会与监管机构分享信息，由监管机构采取行动 [45] 问题: 如果订单流付款（PFOF）受到监管，公司会怎么做？ - 公司认为PFOF已经受到监管，主要是信息披露方面；从长期来看，公司目标是成为一站式理财应用，通过推出更多产品和功能实现收入多元化；公司有能力进行订单流内部化，认为PFOF并非难以替代的收入来源，会考虑自建或收购做市商 [46][66][69] 问题: 公司未来一年如何最大化股东价值？ - 公司管理层注重长期发展，目标是成为一站式理财应用，短期将推出一些产品和功能，如增加加密货币币种、推出全额支付证券借贷产品、提升现金管理产品价值等，以增加客户回报和股东价值 [48][49] 问题: 公司近期是否会推出股票评论和讨论功能？ - 公司通过收购Say Technologies，希望让零售客户更紧密地与公司互动，对进一步探索该功能感兴趣，但会确保安全可靠 [50] 问题: 公司是否有计划允许用户互相赠送股票？ - 公司会考虑优化推荐计划和系统，赠送股票是公司考虑和探索的方向之一 [51] 问题: IPO Access是否会成为未来几年的重要收入增长驱动力？2021年剩余时间内用户可期待多少个IPO项目？ - 推出IPO Access主要是为了实现公司使命，让零售投资者获得公平的投资机会，并非为了立即实现收入增长，但预计该业务将不断发展，未来会有更多IPO项目供用户参与 [52][53] 问题: 公司未来将采取哪些措施使应用更具竞争力？ - 公司将继续优先进行产品开发，倾听客户需求，利用用户研究和设计团队，改进现有产品和服务，拓展业务，目标是成为全球最受信任和最具文化相关性的理财应用 [54] 问题: 除投资和经纪业务外，公司的产品路线图和可探索的领域有哪些？如何看待非经纪业务的用户附加率？ - 公司在推出新服务时，优先考虑产品与市场的契合度，寻找客户的日常使用习惯；已从投资业务扩展到期权、加密货币，对消费和工资直接存款业务感兴趣；现金管理产品已拥有超500万用户，公司将继续投入并提升其价值，认为这是一个有潜力的市场 [59][60] 问题: 如果监管机构禁止PFOF，订单流内部化是否可行？能抵消多少收入损失？自建还是收购做市商更合适？ - 公司有能力进行订单流内部化，认为这是一个可行的选择；公司认为PFOF被禁止的可能性不大，即使被禁止，由于其在收入中占比小，并非难以替代；公司对自建有信心，同时也会考虑收购 [65][66][69] 问题: 如何应对客户财富增长后的“毕业风险”？最大的痛点是什么？ - 公司对平台的客户留存和参与度感到满意，ACATS渠道中流出账户规模较大是由于目前仅支持ACATS转出，未来支持转入后情况可能改变；公司计划与客户共同成长，通过产品路线图推出新的产品和账户类型，目前未发现客户流失的人口统计学集中问题 [72][73][74] 问题: 二季度新客户群体与之前有何不同？ - 二季度新增约450万个净资金账户，接近纪录水平；首次出现更多新客户首次交易选择加密货币而非股票；目前评估新客户群体还为时尚早，但过去的客户群体通常起步小、参与度高，并随着时间与公司共同成长 [79][80] 问题: 二季度推荐和营销支出的渠道构成如何？今年剩余时间有何规划？ - 历史上，公司大部分客户来自有机渠道或客户推荐，二季度情况类似；未来公司将继续发展客户推荐平台，同时加大品牌广告投入，以扩大影响力，且会保持高效的客户获取方式 [81] 问题: 现金管理业务的长期货币化策略是什么？是否有计划提供加密货币利息账户或奖励以留住用户和吸引资金流入？ - 公司计划为现金管理产品的客户提供大量价值，包括奖励和激励措施，希望客户将公司的借记卡作为主要支付方式，这是一个有潜力的货币化机会；公司听到了加密货币社区对钱包、增加币种、加密货币利息和奖励的需求，正在积极开发相关功能 [85][87] 问题: 加密货币业务的市场份额趋势和竞争格局如何？用户选择Robinhood而非其他平台的原因是什么？ - 今年客户开始重视公司加密货币业务的两个关键价值主张：低成本，与竞争对手相比，公司提供无佣金交易；便捷性，证券、现金管理和加密货币业务集成在一个平台上，易于理解和使用 [89] 问题: 以目前2200万个账户为基础，从未在其他地方开设过经纪账户的客户占比多少？公司在该市场的渗透程度如何？何时会面临增长瓶颈？ - 约50%的客户表示这是他们的第一个经纪账户，这符合公司的使命；公司认为全球有支票账户的人，甚至加密货币领域无需支票账户的人，都是潜在市场；随着产品和功能的推出，公司的移动优先平台和易用性将吸引更多客户，市场机会巨大 [95][96] 问题: 三季度业务放缓的程度如何？ - 经纪业务具有季节性，一季度和二季度通常是交易和新账户增长的高峰期，下半年相对较弱；市场波动性对公司业务有影响，但难以预测；加密货币业务在二季度变得更加主流，公司的业绩受外部市场因素影响较大，目前更关注长期机会 [102][103][104] 问题: 公司拓展国际市场的潜在策略是什么？如何确保能够成功扩展，考虑到美国经纪商过去的失败经验以及PFOF在一些国际司法管辖区被禁止？ - 公司在过去一年半扩大了国内平台，有能力根据不同国际市场的情况，利用自身的加密货币、投资和现金管理业务进行差异化拓展；公司认为PFOF并非国际投资业务的高障碍，即使没有PFOF，也有多种货币化方式，如内部化、外汇费用等 [106][107]

业绩总结 - 截至2021年第二季度，总净收入为5.65亿美元，较2020年第二季度的2.44亿美元增长了131.1%[11] - 2021年第二季度的交易基础收入为4.51亿美元，较2020年第二季度的1.87亿美元增长了141.2%[13] - 2021年第二季度的净利息收入为6800万美元，较2020年第二季度的4000万美元增长了70%[15] - 2021年第二季度的净亏损为5.02亿美元，较2020年第二季度的5800万美元亏损显著增加[17] 用户数据 - 每月活跃用户（MAU）在2021年第二季度达到2130万，较2020年第二季度的1020万增长了109.8%[8] - 用户持有的现金在Q2'2021为99亿美元，较Q1'2021的76亿美元增长了30.26%[27] - 用户的净现金持有量在Q2'2021为44百万美元，较Q1'2021的22百万美元增长了100%[27] - 2020年Q2至2021年Q2的用户现金持有量增长了47.76%[27] 资产管理 - 截至2021年第二季度，资产管理总额（AUC）为1020亿美元，较2020年第二季度的330亿美元增长了209.1%[9] 收入与费用 - 平均每用户收入（ARPU）在2021年第二季度为112美元，较2020年第二季度的115美元下降了2.6%[10] - 2021年第二季度的运营费用为5.01亿美元，较2020年第二季度的1.86亿美元增长了169.4%[16] - 总运营费用在Q2'2021为5.01亿美元，较Q1'2021的4.64亿美元增长了8.00%[26] EBITDA表现 - 2021年第二季度的调整后EBITDA为9000万美元，调整后EBITDA利润率为16%[19] - 调整后的EBITDA在Q2'2021为9000万美元，相较于Q1'2021的1150万美元显著下降[28] - 调整后的EBITDA利润率在Q2'2021为16%，较Q1'2021的22%下降了27.27%[28] - 经调整的EBITDA在Q2'2021的净利润率为24%，相比于Q2'2020的1%有显著提升[28]

公司基本信息 - 公司于2013年11月22日在特拉华州注册成立，旗下重要子公司有Robinhood Financial LLC、Robinhood Securities, LLC和Robinhood Crypto, LLC[29] 财务报表编制说明 - 未经审计的合并财务报表按照美国公认会计原则和美国证券交易委员会的规则编制[31] - 未经审计的合并财务报表应与公司2021年7月30日提交的最终招股说明书中的经审计年度合并财务报表及附注一并阅读[32] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情使公司用户数量、留存率、参与度和交易活动指标大幅增长，但也导致业务效率低下、运营挑战和额外成本[30] 公司总资产变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为180.89亿美元，较2020年12月31日的109.88亿美元增长64.61%[14] 公司总净收入变化 - 2021年第二季度，公司总净收入为5.65亿美元，较2020年同期的2.44亿美元增长131.59%[16] - 2021年上半年，公司总净收入为10.88亿美元，较2020年同期的3.72亿美元增长192.21%[16] - 2021年第二季度和上半年，公司总净收入分别为5.65333亿美元和10.87507亿美元，而2020年同期分别为2.44211亿美元和3.71761亿美元[38] 公司净亏损与净利润变化 - 2021年第二季度，公司净亏损为5.02亿美元，而2020年同期净利润为5758.4万美元[16] - 2021年上半年，公司净亏损为19.46亿美元，而2020年同期净利润为5082万美元[16] - 2021年3 - 6月，净亏损为501,665千美元[24] - 2020年3 - 6月，净收入为57,584千美元[24] - 2021年第二季度净亏损5.01665亿美元，2021年上半年净亏损19.46468亿美元；2020年第二季度净利润2.2783亿美元，2020年上半年净利润0.205亿美元[111] 公司现金流变化 - 2021年上半年，公司经营活动提供的净现金为3.99亿美元，较2020年同期的20.63亿美元下降80.66%[21] - 2021年上半年，公司投资活动使用的净现金为2786.2万美元，较2020年同期的1626.2万美元增长71.33%[21] - 2021年上半年，公司融资活动提供的净现金为35.59亿美元，而2020年同期为5.73亿美元[21] 公司现金及现金等价物变化 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为50.78亿美元，较2020年12月31日的14.03亿美元增长262.08%[14] 公司支付利息与所得税情况 - 2021年上半年，公司支付的利息为3083万美元，支付的所得税为3128万美元[21] 公司股份情况 - 2020年3月31日，可赎回可转换优先股股份为321,626,778股，金额为912,411千美元；普通股股份为225,567,600股，金额为1千美元[24] - 2020年6月30日，可赎回可转换优先股股份为366,266,778股，金额为1,469,708千美元；普通股股份为225,750,368股，金额为1千美元[24] - 2021年3月31日，可赎回可转换优先股股份为412,742,897股，金额为2,179,739千美元；普通股股份为232,257,374股，金额为1千美元[24] - 2021年6月30日，可赎回可转换优先股股份为412,742,897股，金额为2,179,739千美元；普通股股份为232,609,957股，金额为1千美元[24] - 截至2020年12月31日，可赎回可转换优先股的授权股份总数为4.1403322亿股，已发行和流通股份总数为4.12742897亿股，清算金额总计21.91086亿美元，账面价值总计21.79739亿美元[76] - 截至2021年6月30日，可赎回可转换优先股的授权股份总数为6.58311424亿股，已发行和流通股份总数为4.12742897亿股，清算金额总计21.91086亿美元，账面价值总计21.79739亿美元[78] 公司交易收入占比情况 - 2020年和2021年第二季度及上半年，Citadel Securities, LLC交易收入占总收入比例分别为36%、14%、34%、21%[35] - 2020年和2021年第二季度及上半年，Tai Mo Shan Limited交易收入占总收入比例分别为1%、29%、2%、20%[35] 公司应收账款与合同负债变化 - 2021年1月1日至6月30日，应收账款从1.11871亿美元增加至1.47168亿美元，增加了3529.7万美元[40] - 2021年1月1日至6月30日，合同负债从206万美元增加至360.5万美元，增加了154.5万美元[41] 公司信用损失准备情况 - 截至2020年6月30日和2021年6月30日，信用损失准备期末余额均为3525.3万美元[42] - 2020年和2021年第二季度，与用户无担保应收账款相关的信用损失准备分别为1340万美元和1900万美元[42] - 2020年和2021年上半年，与用户无担保应收账款相关的信用损失准备分别为2330万美元和3490万美元[42] 公司金融资产与负债情况 - 截至2020年12月31日，公司金融资产总计19.66733亿美元，金融负债总计8.03178亿美元[45] - 截至2021年6月30日，公司金融资产总计3727287千美元，金融负债总计7003540千美元[46] 公司可转换票据与认股权证负债情况 - 2021年2月发行两批可转换票据，截至2021年6月30日，可转换票据公允价值为5189783千美元，认股权证负债公允价值为382513千美元[47][50] - 2021年第一季度和上半年，可转换票据因公允价值变动产生的费用分别为514700千美元和1890800千美元，认股权证负债分别为13400千美元和129600千美元[49] 公司所得税相关情况 - 2020年和2021年第二季度，所得税前收入（亏损）分别为58118千美元和 - 464158千美元，上半年分别为5530千美元和 - 1897182千美元[51] - 2020年和2021年第二季度，所得税费用分别为534千美元和37507千美元，上半年分别为448千美元和49286千美元[51] - 2020年和2021年第二季度，有效税率分别为0.9%和 - 8.1%，上半年分别为8.1%和 - 2.6%[51] 公司物业、软件和设备情况 - 截至2021年6月30日，物业、软件和设备净值为71078千美元，较2020年末的45834千美元有所增加[57] - 2020年和2021年第二季度，物业设备折旧费用分别为1300千美元和3400千美元，上半年分别为2100千美元和5800千美元[57] 公司其他流动资产情况 - 截至2021年6月30日，其他流动资产总计1542902千美元，较2020年末的851138千美元有所增加[64] 公司信贷额度情况 - 2019年9月签订4亿美元循环信贷额度，2020年6月增至5.5亿美元，2021年4月终止[65] - 2019年10月公司获得2亿美元无担保循环信贷额度，2020年10月增至6亿美元，2021年4月进一步增至6.25亿美元，年利率为欧元美元利率加1%或替代基准利率，未使用额度需支付0.1%承诺费[66] - 2021年4月公司获得22亿美元有担保循环信贷额度，到期日为2022年4月15日，A类贷款年利率为1.25%加短期资金利率，B类和C类贷款年利率为2.5%加短期资金利率，未使用额度需支付0.5%承诺费[68][69] 公司可转换票据发行情况 - 2021年2月公司发行两批可转换票据，第一批本金25.3亿美元，第二批本金10.2亿美元，年利率6%，按半年复利计算，无到期日[70] - 若在可转换票据发行12个月内发生符合条件的首次公开募股或下一轮融资，可转换票据将自动或按持有人选择转换为A类普通股或优先股，转换价格为合格首次公开募股或下一轮融资每股价格的70%与特定价格中的较低者[71] - 公司向第一批可转换票据的每个购买者授予认股权证，认股权证最高购买金额为3.798亿美元，可在2022年2月12日或合格首次公开募股或下一轮融资较早发生时行使，2031年2月12日到期[72] 可赎回可转换优先股相关权益 - 可赎回可转换优先股持有人有权按可转换为普通股的股数投票，A类和B类优先股持有人各有权选举一名董事，普通股持有人有权选举四名董事[79] - 只要有5000万股可赎回可转换优先股流通在外，公司进行某些重大行动需获得当时流通在外的可赎回可转换优先股多数持有人的批准[80] - 在公司清算或结业时，可赎回可转换优先股持有人有权优先于普通股股东获得其股份的原始发行总价加上任何已宣告但未支付的股息[81] - 可赎回可转换优先股除F系列外，在满足特定条件时自动转换为普通股，如首次公开募股价格至少为每股12.4827美元且公司总收益至少为2亿美元等[84] - F系列可赎回可转换优先股在满足特定条件时自动转换为普通股，如首次公开募股公司总收益至少为2亿美元等，且有全棘轮反摊薄调整条款[85][86] 公司股份激励计划情况 - 截至2021年6月30日，2013计划和2020计划共授权发行2.09809164亿股，已发行4692.8833万股，预留1.49733898亿股，2020计划剩余1314.6433万股可用于新授予[92] - 2021综合激励计划于2021年6月获批，生效后2020计划不再授予新奖励，该计划可授予股份约为首次公开募股结束时已发行普通股总数的14%，自2022年起每年自动增加，增幅为前一年已发行普通股总数的5%和董事会确定数量中的较小值[93][95] - 2021年上半年股票期权活动显示，2020年12月31日余额为2154.3828万股，2021年6月30日余额为1768.565万股，行权和取消/没收部分股份[96] - 2021年上半年基于时间的受限股票单位活动显示，2020年12月31日未归属4771.1649万股，授予2289.9989万股，没收174.7048万股，2021年6月30日未归属6886.459万股[97] - 2019年授予的基于市场的受限股票单位在2021年5月修改，2021年又授予额外基于市场的受限股票单位，两者截至2020年12月31日和2021年6月30日未归属[98][100][101] - 2021年员工股票购买计划于2021年6月获批，员工可通过工资扣除最多15%的合格薪酬以85%的公平市场价值购买股票，预留股份约为首次公开募股结束时已发行普通股总数的2%，自2022年起每年自动增加，增幅为前一年已发行普通股总数的1%和董事会确定数量中的较小值，发行上限为2亿股[102][103] 公司股份支付费用情况 - 2020年和2021年三个月和六个月的股份支付费用在各业务板块有所不同，2020年三个月总计136.5万美元，六个月总计377.7万美元，2021年三个月总计113.8万美元，六个月总计1013.4万美元[104] 公司未确认补偿成本与费用情况 - 截至2021年6月30日，未确认的与未行使股票期权相关的补偿成本为490万美元，预计在0.94年的加权平均期间内确认[105] - 截至2021年6月30日，基于时间的受限股票单位（Time - Based RSUs）未确认的股份支付费用总计18亿美元，其中6.6亿美元与时间归属条件已满足或部分满足的奖励相关，12亿美元与时间归属条件尚未满足的奖励相关[107] - 截至2021年6月30日，2019年和2021年基于市场的受限股票单位（Market - Based RSUs）因首次公开募股（IPO）达标事件不太可能发生，未确认股份支付费用[108] - 截至2021年6月30日，2019年基于市场的受限股票单位未确认的股份支付费用（包括修改产生的增量费用）为6.152亿美元；若2021年6月30日发生达标流动性事件，将记录2.039亿美元相关股份支付费用，剩余约4.113亿美元增量费用将在1.28年的剩余加权平均服务期内确认[109] - 截至2021年6月30日，2021年基于市场的受限股票单位未确认的股份支付费用为8.055亿美元；若2021年6月30日发生达标流动性事件，将记录0.182亿美元相关股份支付费用，剩余约7.873亿美元增量费用将在4.23年的剩余加权平均派生服务期内确认[110] 公司关联方可转换债券和认股权证公允价值情况 - 截至2021年6月30日，授予两个关联方的可转换债券和认股权证的公允价值分别为1.826亿美元和0.189亿美元，包含在未经审计的合并资产负债表中的可转换债券和其他非流动负债中[114] 公司经营租赁情况 - 截至2020年1