财务表现 - 调整后的EBITDA为$427百万，超出了预期的$350 - $370百万[8][14] - 调整后的净收入为$283百万，超出了预期的$215 - $235百万[8] - 调整后的每股收益为$26.88，超出了预期的$21 - $24[8] - 每股净资产为$73，超出了预期的$66 - $68[8] - 总流动性包括$434.1百万现金及现金等价物，$5.1百万限制性现金和$125.0百万的可用性[6] - 上市公司的存货周转率为2.9x，1.8x，1.7x，0.9x，1.0x，1.0x，1.0x，1.0x，1.0x，1.0x，1.1x，1.1x，1.2x，1.2x，1.3x[29] - 公司的周期时间在疫情前为约120天，2023年Q3为167天，Q4为160天[30] 市场表现 - 公司在中国市场取得了iPhone销售收入纪录[7] - 最近抵押贷款利率上涨，销售随着利率下降而增加[16] - 平均每个社区的年度合同数量（不包括建造租赁）从2014年的35.1增长到2023年的40.7[18] - 2023年第三季度与2022年同期相比，每个社区的合同数量增长了414%[20] - 10月31日，每个社区的平均快速搬迁住宅（QMIs）为828套，自1997年以来每个社区的平均QMIs为4.5套[21] 财务展望 - 2024财年第一季度的指导为总收入为525 - 625百万美元，调整后的房屋建筑毛利率为22.0% - 23.5%，总销售和行政费用占总收入的比例为12.5% - 13.5%，调整后的EBITDA为55 - 70百万美元，调整后的税前收入为25 - 40百万美元[34] - 2024财年第一季度调整前税前利润预期将比2023财年第一季度增长100%[48][5] 公司财务指标 - 上市公司最近季度的市净率为4.87[45] - 企业价值与最近十二个月调整后的息税折旧摊销前利润倍数为14.67[46] - 最近十二个月的市盈率为15.98[47] - 净资产收益率（ROE）在过去十二个月内为 10.7% 至 43.6%[42] - 公司的 ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] 公司运营情况 - 公司截至2023年7月31日的总债务为955百万美元，年利息支出为94.5百万美元，2023年8月，公司偿还了1亿美元的债务，自2020财年以来，公司总债务减少了7.04亿美元[32] - 公司的流动性位置和目标现金为564百万美元，125百万美元，464百万美元，457百万美元，456百万美元，125百万美元，399百万美元，381百万美元，125百万美元，125百万美元，366百万美元，334百万美元，353百万美元，357百万美元[31] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43] - 公司的 EBIT ROI 在过去十二个月内为 9.3% 至 81.9%[43]

利率相关 - 30年期抵押贷款利率从2022年1月初的3.2%迅速升至10月底的7.1%，2023年7月底为6.8%[138] - 截至2023年7月31日和2022年10月31日，公司非追索权抵押贷款分别为1.291亿美元和1.448亿美元，加权平均利率分别为8.6%和6.7%[213] - 2023年7月美国通货膨胀率为3.2%，高于近年但较2022年6月9.1%的峰值有所改善[231] - 2023财年，高通胀造成经济不确定性并影响利率，进而对公司房屋销售产生不利影响[233] - 公司长期债务大多为固定利息支付，对可变利率风险敞口有限[237] - 截至2023年7月31日，固定利率长期债务总额为10.54852亿美元，估计公允价值为10.11277亿美元[238] - 2026年到期的固定利率长期债务为8.43683亿美元，加权平均利率为10.38%[238] - 2027年到期的固定利率长期债务为3955.1万美元，加权平均利率为5.00%[238] - 此后到期的固定利率长期债务为1.71618亿美元，加权平均利率为7.37%[238] - 所有固定利率长期债务加权平均利率为9.69%[238] - 未包含的债务有：根据主回购协议的抵押贷款仓库信贷额度、1.291亿美元由库存担保的无追索权抵押贷款、1.25亿美元有担保信贷安排（截至2023年7月31日无未偿还借款）[238] - 公司抵押贷款业务中，待售抵押贷款和相关信贷额度有利率风险，但可通过私人投资者远期承诺对冲，风险不显著[237] - 公司除抵押贷款外，不使用金融工具对冲利率风险[237] 房屋销售业务数据 - 2023年7月31日止三个月和九个月房屋销售收入分别降至6.304亿美元和18亿美元，较上年同期分别下降15.2%和14.7%，但均价分别上涨0.9%和6.9%[143] - 2023年7月31日止三个月和九个月净合同分别增长80.7%和下降4.3%[148] - 2023年7月31日止三个月平均每个活跃销售社区的净合同增至13.4，九个月略降至32.3，上年同期分别为7.6和34.9[150] - 合同积压从2022年7月31日的3183套房屋降至2023年7月31日的2403套，美元价值降至13亿美元，较上年下降26.0%[151] - 2023年截至7月31日的三个月和九个月，房屋销售收入分别下降14.4%和8.8%，交付房屋数量分别下降15.2%和14.7%，平均房价分别上涨0.9%和6.9%[155] - 2023年截至7月31日的三个月和九个月，未合并合资企业房屋销售收入分别增长54.3%和22.4%，交付房屋数量分别增长41.3%和7.3%，平均房价分别上涨9.2%和14.1%[156] - 2023年截至7月31日的三个月和九个月，每个平均活跃销售社区的净合同数分别为13.4和32.3，上年同期分别为7.6和34.9[168] - 2023年第一、二、三季度合同取消率分别为30%、18%、16%，2022年同期分别为14%、17%、27%[169] - 2023年截至7月31日三个月平均房价增至526186美元，九个月增至535770美元，上年同期分别为521710美元和501103美元[155] - 2023财年第三和第四季度及2024财年第一季度，公司销售取消率占总销售额的比例分别升至27%、41%和30%，2024财年第二和第三季度降至18%和16%，2024财年第三季度占初始积压订单的比例为12%，低于历史正常范围13%[170] - 截至2024年7月31日，合同积压订单金额较2023年7月31日减少26.0%，积压房屋数量减少24.5%[172] - 2024年7月31日止三个月，东北地区房屋建筑收入减少34.0%，所得税前收入减少51.5%，交付房屋数量减少27.9%，平均销售价格下降3.9%[174] - 2024年7月31日止九个月，东北地区房屋建筑收入减少13.3%，所得税前收入减少26.7%，交付房屋数量减少15.0%，平均销售价格上涨4.0%[174] - 2024年7月31日止三个月，东南部地区房屋建筑收入增加69.5%，所得税前收入增加53.5%，交付房屋数量增加55.4%，平均销售价格上涨9.0%[174] - 2024年7月31日止九个月，东南部地区房屋建筑收入增加47.8%，所得税前收入增加37.9%，交付房屋数量增加35.6%，平均销售价格上涨9.0%[174] - 2024年7月31日止三个月，西部地区房屋建筑收入减少17.7%，所得税前收入减少55.0%，交付房屋数量减少20.5%，平均销售价格上涨3.4%[174] - 2024年7月31日止九个月，西部地区房屋建筑收入减少16.0%，所得税前收入减少61.0%，交付房屋数量减少23.5%，平均销售价格上涨7.8%[174] 财务关键指标变化 - 2023年7月31日止三个月和九个月毛利率百分比分别降至20.1%和18.8%，上年同期分别为23.1%和22.3%[144] - 2023年7月31日止三个月销售、一般和行政成本为7510万美元，占总收入11.6%；九个月为2.24亿美元，占12.0%，上年同期分别为9.8%和10.6%[145] - 2023年7月31日止三个月和九个月其他利息分别增至1350万美元和4310万美元，上年同期分别为960万美元和3540万美元[146] - 2023年7月31日止三个月和九个月所得税前收入分别降至7040万美元和1.346亿美元，上年同期分别为1.119亿美元和2.283亿美元[147] - 2023年截至7月31日的三个月和九个月，房屋销售毛利润率分别为20.1%和18.8%，低于上年同期的23.1%和22.3%[162] - 2023年截至7月31日的三个月和九个月，土地和地块销售毛利润分别为42.8万美元和517.6万美元，上年同期分别为1027.6万美元和1039.4万美元[165] - 2023年截至7月31日的三个月和九个月，库存减值和土地期权注销费用分别为30万美元和90万美元，上年同期分别为110万美元和180万美元[166] - 2023年截至7月31日的三个月，房屋销售、一般和行政费用减少240万美元至4770万美元；九个月增加670万美元至1.461亿美元[167] - 2024年7月31日止三个月和九个月，金融服务所得税前收入分别为430万美元和1150万美元，2023年同期分别为370万美元和1160万美元[188] - 2023年Q3公司一般及行政费用增至2740万美元，2022年同期为2480万美元；2023年前9个月增至7790万美元，2022年同期为7590万美元[189] - 2023年Q3其他利息增至1350万美元，较上年同期增加390万美元；2023年前9个月增至4310万美元，较上年同期增加770万美元[191] - 2023年5月30日，公司赎回1亿美元2026年到期的1.125留置权票据，赎回总价1.042亿美元，导致债务清偿损失410万美元[193] - 2023年Q3来自非合并合资企业的收入降至840万美元，较上年同期减少420万美元；2023年前9个月降至2100万美元，较上年同期减少300万美元[195] - 2023年Q3其他（收入）费用净额从费用转为收入1860万美元，波动1930万美元；2023年前9个月从费用转为收入1770万美元，波动1930万美元[196] - 2023年Q3和前9个月公司所得税费用分别为1460万美元和2590万美元，上年同期分别为2930万美元和5840万美元[197] - 截至2023年7月31日，公司总流动性为4.555亿美元，包括3.252亿美元房屋建筑现金及现金等价物和1.25亿美元高级担保循环信贷安排下的借款额度[198] - 2023财年前三季度，公司在土地及土地开发上支出4.597亿美元，赎回部分债务支出1.042亿美元，经营活动提供现金2.916亿美元[200] - 截至2023年7月31日和2022年10月31日，高级票据和信贷安排净额分别为10.44779亿美元和11.46547亿美元[205] - 截至2023年7月31日，公司对非合并合资企业的投资和预付款较2022年10月31日增加1030万美元至8530万美元[220] - 截至2023年7月31日，公司总库存（不包括合并但不拥有的库存）较2022年10月31日减少5040万美元至12亿美元[221] - 截至2023年7月31日，公司金融服务资产较2022年10月31日减少4040万美元至1.156亿美元，金融服务负债减少4110万美元至9450万美元[229][230] 土地销售及其他业务数据 - 2023年截至7月31日的三个月和九个月，土地销售及其他收入分别减少1150万美元和增加920万美元，土地销售收入分别减少1540万美元和10万美元[158] 贷款业务数据 - 2024年和2023年7月31日止九个月，联邦住房管理局和退伍军人管理局贷款分别占公司总贷款的30.4%和24.0%，符合常规的传统贷款发放比例从75.2%降至68.8%，超出常规的贷款发放比例均为0.8%[187] 股息与股份回购 - 自2022财年第一季度起，公司每季度向优先股股东支付270万美元股息，假设当前市场条件和经营业绩持续改善，公司认为能够继续支付优先股股息[208] - 2023年5月30日和8月29日，公司赎回了总计2亿美元本金的2026年到期7.75%优先担保1.125留置权票据[209] - 2022年9月1日，董事会授权最高5000万美元A类普通股回购计划，截至2023年7月31日，已回购118478股，市值480万美元，剩余3300万美元额度[216][217] - 2005年7月12日，公司发行5600股7.625% A系列优先股，2023年和2022年第三季度及前九个月股息分别为270万美元和800万美元[218] 公司风险 - 公司面临多种风险，如经济和行业状况变化、原材料和劳动力短缺及价格波动、利率波动等[236]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总SG&A为11.6%，高于去年，主要因交付量降低，但处于指导范围内 [8] - 调整后EBITDA为1.09亿美元，去年同期为1.47亿美元，环比增长26%，且远超8500 - 9500万美元的指导范围 [9] - 第三季度净收入为5600万美元，去年同期为8300万美元，但超过了1997 - 2002年更正常时期的水平 [10][11] - 第三季度收入为6.5亿美元，低于去年，但在指导范围内 [29] - 第三季度调整后毛利率为23.2%，虽低于去年同期，但较第二季度提高230个基点，且超过指导范围上限 [30] - 第三季度调整后税前收入为7500万美元，去年同期为1.13亿美元，环比增长62%，且远高于指导范围上限 [31] - 公司提高2023财年全年指导，包括EPS提高20% [28] - 第三季度末流动性为4.56亿美元，比目标流动性范围上限高出超2亿美元 [41] - 预计2023财年总收入在26 - 27亿美元之间，调整后毛利率在22% - 23%之间，SG&A占总收入的比例在11% - 12%之间，调整后EBITDA提高3000万美元至3.5 - 3.7亿美元之间，调整后年度税前收入提高3500万美元至2.15 - 2.35亿美元之间，摊薄后每股收益在21 - 24美元之间，第四季度末每股账面价值在66 - 68美元之间 [43] - 从2021年底到2023财年第四季度指导中点，预计每股账面价值复合年增长率为224% [45] - 过去12个月公司净资产收益率为38%，在同行中排第二 [46] - 基于昨日收盘价100.38美元，公司市盈率为4.55倍，较住宅建筑行业平均市盈率折价38% [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度末有122个社区开放销售，期间将8个全资社区投入新合资企业，因销售速度快和公用事业公司延迟，第三季度末全资社区仅102个，预计第四季度和2024财年社区数量将增长 [17] - 第三季度合同社区比去年同期增长92%，高于多年来除2020年疫情期间合同激增外的任何第三季度水平 [32] - 5 - 7月每月合同社区数较2022年和2021年同期显著改善，近两个月销售速度稳定在较高水平，截至上周日8月合同较去年同期增长56% [33] - 季节性调整后的年化合同社区速度在2022年秋季触底后稳步上升，即使不考虑6月的BFR销售，季节性调整和年化速度仍很强劲 [34] - 截至6月30日，公司合同社区数为15.7个，在同行中吸收率排第二，同期合同社区数同比增长也排第二 [58] - 自年初以来，QMI销售占比从历史的40%增至约56%，从第二季度到第三季度QMI绝对数量增加139个，但成品QMI数量从127个降至100个 [59] - 第一季度30%的社区提高净房价，第二季度69%的社区提价，第三季度71%的社区提价，许多社区多次提价，若需求强劲，预计未来将继续提价 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国现有待售房屋数量目前仍低迷，为98万套，不到历史平均水平（超200万套）的一半，这有利于公司销售并验证了QMI战略 [15] - 公司拥有1.6年的自有地块供应，在同行中排第三低，包括自有和期权地块，公司拥有5.9年的受控土地供应，略高于同行中位数 [19] - 公司通过期权控制的土地比例从2015财年第三季度的46%增至2023财年第三季度的73% [63] - 公司库存周转率在同行中排第三高 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 建屋出租（BFR）机会虽减少正常销售机会，但回报可观，将是公司长期战略的一部分 [12] - 公司积极与土地卖家谈判，获取符合承保标准的新地块，承保标准会根据市场条件自动调整 [18] - 公司尽可能使用土地期权，以提高库存周转率、增强资本回报并降低风险 [40] - 公司专注于在QMI完工前销售，计划使开工计划与各社区当前销售速度匹配，保持每个社区QMI总体水平稳定 [36][59] - 公司致力于加强资产负债表，包括进一步降低债务水平 [48] - 与同行相比，公司在合同社区吸收率、合同社区数同比增长、净资产收益率、合并EBIT投资回报率等方面表现出色，但股价仍被低估 [46][58][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年抵押贷款利率翻倍导致行业下半年房屋销售大幅下降，公司和行业提供更多激励措施，导致当时新合同利润率降低，2023年第三季度许多利润指标同比比较有挑战 [6] - 自今年年初以来，新屋需求反弹，公司盈利能力指标环比改善，净合同指标同比表现强劲，基于强劲销售环境，公司提高2023财年全年指导 [28] - 公司对2024财年第一季度充满信心，目前已建立坚实的积压订单，预计将同比显著改善 [7] - 有利的人口结构、持续低迷的现有房屋供应和积极的就业趋势将长期支撑需求，公司对未来增长前景乐观 [37] - 新屋市场因积极的人口结构和就业趋势以及现有房屋供应低而保持强劲，公司可通过提供更多QMI为客户提供低于市场的抵押贷款利率，有信心销售速度将保持稳定 [50] - 尽管近期抵押贷款利率上升，但8月合同较去年同期增长56%，预计2023年第四季度表现强劲，2024年第一季度将同比显著改善，若销售保持近几个月水平，2024年全年将表现良好 [73][74] 其他重要信息 - 公司CFO Larry Sorsby将在年底退休，由Brad O'Connor接任，Brad在公司工作近20年，曾担任首席会计官等职 [5] - 第三季度公司承担了一个非合并合资企业的控制权，根据GAAP要求按公允价值合并该合资企业，因社区表现强劲，合并时在其他收入和费用项目中记录了1900万美元的收益，之后这三个社区以更高公允价值投入新的非合并合资企业 [62] - 2023财年全年财务指导假设当前市场条件无不利变化，包括供应链、抵押贷款利率、通货膨胀和取消率等方面，且不包括与股价变动相关的幻影股票费用对SG&A费用的影响 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 8月销售情况如何，BFR销售对8月及本季度结果有何影响，若9 - 10月销售速度降至3以下是否会停止提价 - 若因房价上涨导致销售放缓，公司会停止提价，必要时会增加激励措施以保持社区销售进度 [76] 问题2: 是否有一个吸收速度水平，当销售降至该水平时公司会更积极地打折 - 公司通常目标是每月销售速度达到3套左右，年化速度为36 - 40套，但也会关注地块收购速度，理想情况是地块收购时就开始施工，公司会根据社区情况具体分析 [85] 问题3: 公司是否有土地轻战略，市场是否认识到这一点 - 公司有土地轻战略，试图使地块收购与销售吸收速度匹配，具有高库存周转率和高投资资本回报率，与一些被市场推崇的土地轻公司类似，但市场和分析师可能未充分认识到 [86] 问题4: 本季度偿还1亿美元债务，未来几个季度是否有继续偿还债务的计划，每季度偿还债务是否有限制 - 公司每季度偿还债务无具体限制，一直致力于改善资产负债表和减少债务，若情况稳定，未来将继续这样做，但不提供具体指导 [92]

业绩总结 - 2023年第三季度的总收入为6.3亿美元，较2022年第三季度的6.5亿美元下降[105] - 2023年第三季度的调整后税前收入为1.09亿美元，较2022年第三季度的0.87亿美元增长[95] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为1.47亿美元，较2022年第三季度的1.09亿美元增长[111] - 2023年第三季度的每股收益为6.44美元[183] - 2023年第三季度的每股账面价值为1,127百万美元[142] - 2023年第三季度的每个社区合同数量为44.1，较2022年第三季度的3.3增长[10][96] 财务数据 - 2023年第三季度的调整后房屋建筑毛利率为23.2%，较2022年第三季度的26.3%下降[92] - 2023年第三季度的总SG&A费用为132.59百万美元，调整后的SG&A比率为11.7%[180] - 2023年第三季度的总SG&A占总收入的比例为11.6%，较2022年第三季度的9.8%上升[106] - 2023年第三季度的净债务为1,304百万美元[29] - 自2020财年以来，公司总债务减少了$668百万[18] - 2023年第三季度的流动性目标范围为$245百万至$457百万[60] 市场表现 - 2023年第三季度有71%的社区提高了房价[55] - 2023年第三季度的房屋建筑毛利率（不包括销售成本利息费用和土地费用）为20.9%[110] - Hovnanian的市盈率为37[158] - 最近12个月的净资产收益率（ROE）为79.7%[167] - 最近12个月的企业价值与调整后EBITDA比率为36[170] 未来展望 - 2023年第三季度的社区数量预计将在2024财年进一步增长[33] - 2023财年的总收入指导范围为5700万至6000万美元，预计2023财年第四季度的总收入为6600万至6800万美元[145] 其他信息 - 2023年7月31日的房屋销售额为630,371千美元，较2022年同期的736,654千美元下降了14.4%[185] - 2023年7月31日的土地和地块销售毛利为428千美元，较2022年同期的10,276千美元下降了95.8%[185] - 2023年7月31日的销售成本（不包括利息费用和土地费用）为483,990千美元，较2022年的543,064千美元下降了10.9%[185] - 2023年7月31日的销售成本利息费用为19,271千美元，较2022年的22,453千美元下降了14.4%[185] - 2023年7月31日的调整后EBITDA为111,927千美元，较2022年的70,390千美元增长了58.0%[196]

公司业绩 - 公司重新评估了报告部门，现在有三个报告部门：东北部，东南部和西部[64] - 销售额下降，三个月截至2023年4月30日为6.707亿美元，同比下降[68] - 毛利率下降至17.8％，三个月截至2023年4月30日，同比下降[69] - 总销售，一般和行政成本增加，三个月截至2023年4月30日，占总收入的10.7％[70] - 利润税前减少，三个月截至2023年4月30日为4,610万美元，同比下降[72] - 净合同减少，三个月截至2023年4月30日，同比下降[73] - 合同取消率与去年同期相比有所下降[73] - 合同取消率作为合同积压的百分比，同比下降[73] - 合同积压减少，同比下降至23.18亿美元[75] - 公司在2023年4月30日拥有总流动性为4.638亿美元[76] - 2023年4月30日，公司总收入为703,661千美元，较去年同期增长0.2%[77] - 2023年4月30日，房屋销售收入为670,708千美元，较去年同期下降2.2%[77] - 2023年4月30日，房屋平均销售价格为547,517美元，较去年同期增长8.0%[77] - 2023年4月30日，土地销售和其他收入为18,750千美元，较去年同期增长1760.1%[77] - 2023年4月30日，房屋销售毛利率为17.8%[80] - 2023年4月30日，净合同数每个平均活跃销售社区为12.5，较去年同期下降14.3%[85] - 2023年第一季度合同取消率为30%，较去年同期上升16%[86] - 2023年第二季度合同取消率为18%，较去年同期上升1%[86] - 2023年4月30日，东北地区的合同备货金额同比下降35.7%，房屋备货数量同比下降38.9%[88] - 东北地区三个月内的房屋销售收入同比下降12.0%，房屋交付数量同比下降15.6%[89] - 东南地区三个月内的房屋销售收入同比增长38.0%，房屋交付数量同比增长16.0%[91] - 西部地区三个月内的房屋销售收入同比增长0.4%，房屋交付数量同比下降11.0%[92] 财务状况 - 公司在2023财年上半年在土地和土地开发上支出了2.909亿美元，经营活动和其他活动后，现金流量为6600万美元[100] - 2023年4月30日，公司的总资产负债表中，净债务为114.409亿美元[101] - 公司在2023年4月30日认为自己符合债务工具的契约[102] - 公司在2022财年第一季度以来每个季度向优先股股东支付了270万美元的股息[103] - 公司在2023年5月30日赎回了1.0亿美元的7.75%优先担保1.125次级票据到2026年[104] - 公司在2023年4月30日和2022年10月31日的无追索抵押贷款总额分别为1.341亿美元和1.448亿美元[105] - 公司于2022年9月1日授权回购高达5,000万美元的A类普通股[106] - 公司在2023年4月30日的未合并合资企业投资和预付款增加了1.09亿美元，达到了8.58亿美元[107] - 2023年4月30日，公司的总存货减少了2.63亿美元，达到12亿美元[108] - 2023年4月30日，公司的金融服务资产下降了4.28亿美元，降至11.32亿美元[111] - 2023年4月30日，公司的长期债务中，固定利率占比为9.52%，总额为11.55亿美元[119]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收基本持平，为7.04亿美元；调整后毛利率为20.9%，低于去年同期的26.6%；SG&A为10.7%，高于去年同期的9.7%；调整后EBITDA为8700万美元，低于去年同期的1.24亿美元；调整后税前收入为4600万美元，低于去年同期的8800万美元；净利润为3400万美元，低于去年同期的6200万美元 [18][19] - 第一季度末，净债务与调整后EBITDA的比率为2.2倍，较2019年的8.9倍大幅下降 [10] - 预计2023财年总营收在25 - 26.5亿美元之间，调整后毛利率在21% - 22.5%之间，SG&A占总营收的比例在11% - 12.5%之间，调整后EBITDA在3.2 - 3.4亿美元之间，调整后年度税前收入在1.8 - 2亿美元之间，摊薄后每股收益在17 - 20美元之间，第四季度末每股账面价值在57 - 60美元之间 [32] - 预计2023财年第三季度总营收在6300 - 7300万美元之间，调整后毛利率在21.5% - 22.5%之间，SG&A占总营收的比例在11% - 12%之间，调整后EBITDA在8500 - 9500万美元之间，调整后税前收入在5000 - 6000万美元之间 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至第二季度末，公司有128个社区在售，全资社区同比增长12%至114个 [26] - 5月初步数据显示，每个社区的合同数量从2022年5月的3.3份增至3.9份，增长18%；5月总合同数量较2022年5月增长30% [20][45] - 第二季度取消率恢复至18%的正常水平，社区每周客流量和网站访问量保持健康水平 [22] - 截至第二季度末，每个社区的QMIs数量为4.8个，略高于历史平均水平；自年初以来，QMIs销售占比增至约60%，较历史水平增长50% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国现有待售房屋数量目前仍处于低位，为91万套，不到历史平均水平（超过200万套）的一半 [24] - 与同行相比，公司市盈率为3.61倍，较住宅建筑行业平均市盈率折价41% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续使用土地期权，以提高库存周转率、增强资本回报率并降低风险 [28] - 公司计划在未来继续减少债务，同时关注高收益市场，适时对部分资本结构进行再融资 [4][70] - 公司认为其股票被低估，将继续加强资产负债表，包括进一步降低债务水平 [34] - 公司预计随着新社区的增加和销售速度的提升，2024财年将实现营收增长 [27] - 公司将战略性地将建造出租业务作为整体投资组合的重要组成部分 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 考虑到抵押贷款利率翻倍、银行业动荡、通胀担忧、联邦债务上限、乌克兰战争和整体经济不确定性等因素，公司对第二季度多数指标超出预期感到满意 [17] - 尽管当前环境存在不确定性，但公司对未来增长前景更加乐观，认为有利的人口结构和现有住房市场持续的低供应将长期支撑需求 [51] 其他重要信息 - 第二季度，公司采取措施进一步降低SG&A成本，包括裁员约10%、高管降薪和削减外部服务提供商费用，这些措施带来了显著的年度间接费用节省 [25] - 公司在5月赎回了1亿美元2026年到期的7.75%优先担保票据，自2020财年以来已累计偿还4.94亿美元债务 [57] - 公司拥有3.37亿美元递延税资产，未来约13亿美元的税前收益无需缴纳联邦所得税，这将显著增强未来现金流并加速改善资产负债表的进程 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 5月销售指标略有下降的原因 - 5月通常是销售淡季；5月只有4个周日，而4月有5个周日；剔除BFR销售后，4月和5月的销售情况几乎相同，BFR销售在4月和5月有较大差异 [108] 问题: BFR买家需求的变化情况 - BFR买家需求随市场变化，去年下半年放缓，今年年初市场回暖后需求回升，但该业务波动较大，公司对其长期需求持乐观态度，并计划将其作为整体投资组合的重要部分 [80][95] 问题: 快速入住房屋和待建房屋的毛利率情况及趋势 - 不同社区和地区情况差异较大，部分地区两者毛利率相同，部分地区快速入住房屋有溢价，部分地区有折扣；总体而言，两者毛利率差距最近在缩小，这与销售团队培训和消费者对快速入住房屋的需求增加有关 [81][82] 问题: 今年是否有可能继续偿还2亿美元债务及下一个可偿还的债务 - 公司会在投资土地和加强资产负债表之间进行平衡，未来会继续减少债务，但未确定今年是否会偿还2亿美元债务；下一个需偿还的是7.75%的债务，还剩1.5亿美元 [68][84] 问题: 公司是否在未来一年左右无需支付现金税 - 公司无需支付联邦税，但需支付一些州税，递延税资产已计入账面价值，不影响账面价值 [85] 问题: 按债务优先级偿还债务，在利率不下降且无再融资机会的情况下，持续偿还债务是否有益 - 公司计划未来继续分配资金偿还债务，同时关注高收益市场，适时对部分资本结构进行再融资；目前经济存在不确定性，公司保持保守，持有较多现金，预计经济形势稳定后将继续推进债务偿还 [70][71] 问题: 本季度公布的1200万美元是仅用于会计目的，还是实际支付的州税 - 这是一项非现金费用，在损益表上显示为费用，但实际上无需支付，因为递延税资产会抵消相应的应收款项 [102]

业绩总结 - 截至2023年4月30日，公司总销售额为1,170,353万美元，较上年同期下降5.4%[185] - 截至2023年4月30日，毛利为119,291万美元，毛利率为20.9%[185] - 截至2023年4月30日，调整后EBITDA为86,700万美元，较上年同期下降30%[186] - 截至2023年4月30日，净收入为34,146万美元，较上年同期下降45%[186] - 截至2023年4月30日，每股收益为0.25美元，较上年同期下降44.4%[186] 财务状况 - 截至2023年4月30日，总流动性为3.333亿美元，包括现金及现金等价物3.333亿美元[45] - 截至2023年4月30日，总负债为200,299千美元，较前一季度有所减少[194] - 截至2023年4月30日，库存总额为1,492,167万美元[188] - 截至2023年4月30日，期权存款为1.84亿美元，预开发支出为3000万美元[9] - 2023年第一季度的调整后税前收入为4,626万美元[163] 运营效率 - 截至2023年4月30日，库存周转率为32.9%[18] - 2023年第一季度的库存周转率为2.9倍[142] - 2023年第二季度的土地控制比例为69%，较2022年第二季度的60%有所上升[87] - 2023年第二季度的房屋合同每社区数量为4.4，较2022年第二季度的3.3有所增加[103] - 2023年第二季度的取消率为19%，与2022年第二季度的16%相比有所上升[78] 未来展望 - 2023年第三季度总收入预期为6.3亿至7.3亿美元[121] - 调整后的房屋建筑毛利率预期为21.5%至22.5%[121] - 调整后的EBITDA预期为3.2亿至3.4亿美元[148] - 调整后的税前收入预期为1.8亿至2亿美元[148] - 2023财年每股收益预期为5.7至6.0美元[149] 成本与费用 - 截至2023年4月30日，总SG&A费用为8700万美元，占总收入的27%[33] - 2023年第二季度总销售、一般和行政费用（SG&A）占总收入的比例为10.7%，较2022年第二季度的9.7%有所上升[64] - 2023年第二季度的SG&A费用中包含因股票价格上涨而产生的110万美元的增量费用[64] - 2023年第一季度的土地相关费用和债务清偿损失为137万美元[163] - 截至2023年4月30日，利息支出为35,926万美元，较上年同期上升5.3%[186] 产品与技术 - 调整后的房屋建筑毛利率为20.9%，较2022年第二季度的21.0%略有下降[61] - 2023年第二季度的房屋建筑毛利率（不包括销售成本利息费用和土地费用）为20.9%[65] - 截至2023年4月30日，土地销售毛利率为18.2%至21.9%之间[28] - 2023年第二季度的土地和地块销售毛利为4,517万美元，毛利率为29.5%[191] - 2023年第一季度的房屋建筑毛利率为10.7%[161]

利率相关数据变化 - 2022年初至10月底，30年期抵押贷款利率从3.2%升至7.1%，2023年1月底降至6.1%[130] - 2023年1月31日和2022年10月31日，公司非追索权抵押贷款分别为1.339亿美元和1.448亿美元，加权平均利率分别为7.7%和6.7%[186] - 2023年1月美国通胀率达6.4%，建筑成本约占2023年1月31日止三个月房屋建筑销售成本的57.7%，通胀影响利率进而对房屋销售产生不利影响[205][206][207] 合同相关数据变化 - 2023年1月公司毛合同取消率为27%，高于历史平均水平[131] - 2023年第一季度净合同数量下降49.2%，平均每个活跃销售社区的净合同数量从13.1降至6.5[139][140] - 合同积压从2022年1月31日的3624套房屋降至2023年1月31日的2028套，美元价值下降37.6%至12亿美元[141] - 2023年第一季度合同取消率为30%，占期初积压订单的16%；2022年第一季度分别为14%和8%[156] - 截至2023年1月31日，合同积压金额较2022年同期下降37.6%，积压房屋数量下降44.0%[158] - 2023年1月31日止三个月每个平均活跃销售社区的净合同为6.5份，上年同期为13.1份[155] 房屋销售业务数据变化 - 2023年第一季度房屋销售收入从5.514亿美元降至4.996亿美元，房屋交付数量下降20.1%，平均价格上涨13.4%[134] - 2023年1月31日止三个月房屋销售为499,645千美元，2022年同期为551,366千美元；房屋建筑毛利率为18.7%，2022年同期为19.9%[150] - 2023年1月31日止三个月，东北地区房屋建筑收入增长20.9%，所得税前收入增至28.5百万美元，较上年同期增加8.7百万美元[160][162] - 2023年1月31日止三个月，东南部地区房屋建筑收入增长32.8%，所得税前收入增至11.6百万美元，较上年同期增加1.5百万美元[160][164] - 2023年1月31日止三个月，西部地区房屋建筑收入下降32.9%，所得税前收入降至9.9百万美元，较上年同期减少34.0百万美元[160][166] 财务关键指标数据变化 - 2023年第一季度毛利率从19.9%降至18.7%，毛利润美元数下降15.0%[135] - 2023年第一季度销售、一般和行政成本为7340万美元，占总收入的14.2%，高于上一年同期的12.8%[136] - 2023年第一季度其他利息从1340万美元增至1510万美元[137] - 2023年第一季度税前收入从3540万美元降至1800万美元，净收入从2480万美元降至1870万美元[138] - 2023年1月31日止三个月土地和地块销售为329千美元，2022年同期为34千美元；含利息的土地和地块销售毛利率为231千美元，2022年同期为 - 31千美元[152] - 2023年1月31日止三个月库存减值和土地期权注销费用为0.5百万美元，2022年同期为0.1百万美元[153] - 2023年1月31日止三个月房屋建筑销售、一般和行政费用增至47.9百万美元，较上年同期增加5.2百万美元[154] - 2023年和2022年截至1月31日的三个月内，金融服务税前收入分别为310万美元和290万美元，非现金购房者通过子公司获得抵押贷款的比例分别为63.3%和64.1%[168] - 2023年和2022年截至1月31日的三个月内，公司一般及行政费用分别为2550万美元和2940万美元，2023财年第一季度授予的股票奖励由50%现金结算幻影股和50%股权结算股组成[169] - 2023年截至1月31日的三个月内，其他利息较上年同期增加170万美元[170] - 2023年截至1月31日的三个月内，非合并合资企业收入降至720万美元，较上年同期减少100万美元[171] - 2023年和2022年截至1月31日的三个月内，所得税福利分别为70万美元和费用1060万美元[172] 资金流动性与支出数据 - 2023年第一季度公司花费1.344亿美元用于土地购买和开发，截至1月31日总流动性为3.657亿美元[142] - 2023年1月31日，公司总流动性为3.657亿美元，包括2.349亿美元房屋建筑现金及现金等价物和1.25亿美元高级有担保循环信贷额度借款能力[173] - 2023财年第一季度，公司土地及土地开发支出1.344亿美元，经营活动使用现金3120万美元，投资活动使用现金2330万美元，融资活动使用现金4840万美元[175] 债务相关数据变化 - 2023年1月31日和2022年10月31日，高级票据和信贷安排余额分别为1.145261亿美元和1.146547亿美元[179] - 2023年1月31日和2022年10月31日，K. Hovnanian Mortgage短期借款安排未偿还金额分别为5840万美元和9430万美元[187] - 截至2023年1月31日，公司长期固定利率债务总额为1154852000美元，估计公允价值为1111716000美元[212] - 2026年到期的长期固定利率债务为943683000美元，加权平均利率为10.10%[212] - 2027年到期的长期固定利率债务为39551000美元，加权平均利率为5.00%[212] - 此后到期的长期固定利率债务为171618000美元，加权平均利率为7.37%[212] - 公司长期固定利率债务整体加权平均利率为9.52%[212] - 公司有133900000美元的非追索权抵押贷款，由库存担保，未来两到三年到期[213] - 公司有125000000美元的有担保信贷安排，截至2023年1月31日无未偿还借款[213] 股票回购与股息数据 - 2022年9月1日公司董事会终止旧回购计划，授权新计划回购至多5000万美元A类普通股[189] - 截至2023年1月31日的三个月内，公司按新计划回购118478股，市值480万美元，每股40.51美元，尚余3300万美元额度可回购[190][191] - 2005年7月12日公司发行5600股股息率7.625%的A系列优先股，清算优先权为每股25000美元，2023年和2022年1月31日止的三个月均支付股息270万美元[192] 资产相关数据变化 - 截至2023年1月31日，公司对非合并合营企业的投资和预付款较2022年10月31日增加2610万美元至1.01亿美元[193] - 截至2023年1月31日，不包括非自有合并库存的总库存较2022年10月31日减少1860万美元至12亿美元，东北减少5450万美元，东南和西部分别增加1720万和1870万美元[194] - 截至2023年1月31日，非自有合并库存较2022年10月31日增加640万美元，其中土地储备交易相关库存2.676亿美元，对应负债1.603亿美元；样板房售后回租相关库存4740万美元，对应负债4930万美元[195] - 截至2023年1月31日，公司有两个社区的土地被封存，账面价值140万美元，此前已计提减值2030万美元；待售库存为1020万美元，2022年10月31日无待售库存[196][197] - 截至2023年1月31日，金融服务资产较2022年10月31日减少4320万美元至1.128亿美元，主要是待售住宅抵押贷款应收款减少；金融服务负债减少4450万美元至9110万美元[203][204] 会计政策与风险对冲 - 自2022年10月31日以来，公司关于库存、非合并合营企业、保修和建筑缺陷准备金及所得税的关键会计政策无重大变化[208] - 公司长期债务大多需固定利息支付，对可变利率风险敞口有限[211] - 公司通过从私人投资者处获得远期承诺来对冲抵押贷款的利率风险[211] - 除抵押贷款外，公司不使用金融工具对冲利率风险[211]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收5.15亿美元，调整后毛利率21.8%，调整后EBITDA为5000万美元，调整后税前收入1900万美元，均在指引范围内，SG&A比率略高于指引 [63] - 第一季度调整后毛利率为21.8%，去年同期为22.4%，因激励和优惠增加470个基点，部分被较低建筑成本抵消 [70] - 第一季度调整后税前收入1900万美元，去年同期为3600万美元；净收入1900万美元，包含600万美元节能住宅税收抵免，去年同期为2500万美元 [77] - 预计第二季度总营收在5.25 - 6.25亿美元之间，调整后毛利率在21% - 22.5%之间 [32] - 预计SG&A占总营收的比例在13% - 14%之间，调整后EBITDA在5200 - 6700万美元之间，调整后税前收入在2000 - 3500万美元之间 [94] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务业务预计在2023财年盈利能力将显著下降，因外部贷款机构竞争压力和提供更低抵押贷款利率 [19] - QMI销售自本财年开始占比增至约60%，历史占比约40%，增长50% [110] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国现有待售房屋数量为87万套，不足历史平均水平（超200万套）的一半，有利于公司销售 [8] - 月度合同签约率自9月低谷后持续改善，2月迄今初步结果达39.4% [64] - 月度总取消率自10月峰值45%以来稳步下降，2月初步结果为16%，回到正常平均水平 [108] - 网站每日访问量接近疫情激增时的高水平，高于疫情前正常水平，带动近几个月合同签约量增加 [109] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续提供多种激励选择，如支付低于市场的抵押贷款利率、支付成交成本等，以满足不同消费者需求 [9] - 开展采购竞赛，与贸易伙伴和材料供应商协商降低成本，已成功降低未来开工的建筑成本 [10] - 土地战略谨慎，主要通过期权合同控制地块，自2022财年第二季度以来，自有土地减少20%，期权土地减少10% [13] - 鉴于库存周转率和土地风险，2022和2023财年土地主要通过期权控制，自有土地多为2021财年或更早控制 [14] - 过去两个季度花费1700万美元回购约7%的流通股，若股价下跌可能未来继续回购 [14] - 预计2023财年增加社区数量，但公用事业公司延迟和销售速度加快带来挑战，约70%的新社区将在东北和东南地区开放 [114] - 与同行相比，公司拥有第三高的合并EBIT投资回报率（35.8%），认为这是衡量纯住宅建设业绩的最准确指标 [33] - 基于昨日收盘价67.83美元，市盈率倍数为2倍，较行业平均PE比率折价59%，认为公司股票被低估 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期销售趋势向好，若当前销售环境持续，预计今年剩余时间财务表现将改善 [21] - 消费者似乎适应了较高的抵押贷款利率环境，购房预期相应调整，市场正在企稳 [27] - 长期来看，推动住房市场的基本面依然稳固，将密切关注抵押贷款利率走势和美联储行动 [36] 其他重要信息 - 拥有3.47亿美元递延税资产，未来约13亿美元的税前收益无需缴纳联邦所得税，将增强现金流和改善资产负债表 [17] - 自2019财年末以来，已偿还3.94亿美元债务，去年第四季度修订循环信贷安排，将到期日延长至2024年6月30日，下一笔债务到期时间为2026财年第一季度 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 买家热情回升，利率回升时是否维持或增加激励措施以保持销售势头 - 现有待售房屋数量低于正常水平，竞争减少；消费者调整了购房预期，逐渐适应高利率环境；千禧一代等人口因素也对市场有帮助，市场正在企稳 [27] 问题2: 公司是否回购股票，回购是否有上限，为何优先回购而非偿债 - 过去两个季度花费1700万美元回购股票，董事会授权可回购更多，会根据股价情况决定是否继续；因去年夏天市场条件变化，暂时暂停近期偿债计划，待市场持续改善后将重新考虑 [28][30] 问题3: 土地卖家是否在土地和地块价格上让步，能否举例说明价格调整情况 - 许多土地卖家开始根据净房价和吸收率调整价格预期，市场活跃度有所提高，公司在多个地区谨慎购入新土地，但难以给出具体价格调整百分比 [43][44] 问题4: 2月销售活动改善时，定制订单产品需求趋势如何，与QMI产品需求增长是否相当 - 定制订单和QMI产品需求均有增加，但QMI产品需求增长更为明显，目前占比接近60%，过去为40%，不过近期定制订单需求也有所回升 [46] 问题5: QMI产品和定制订单产品的定价差异和利润率差异情况 - 目前定制订单产品利润率更好，QMI产品利润率较低且激励措施更多，但随着QMI需求增加，公司计划调整销售团队策略，提高QMI产品价格，可能会扭转利润率趋势 [47][58]

房屋交付与销售数据 - 公司自成立以来累计交付超36.1万套房屋，2022财年交付6090套[13] - 2022财年，公司在全国范围内提供121个社区的房屋销售，分布于14个州的29个市场，房屋基础价格从15.6万美元到148.5万美元不等，平均销售价格（含选装）为51.3万美元[14] - 2022财年，公司住房收入为28.40454亿美元，交付房屋5538套，平均销售价格为51.2902万美元；非合并合资企业住房收入为3.43617亿美元，交付房屋552套，平均销售价格为62.2495万美元[60] - 2022财年净销售合同金额降至25亿美元，较2021财年的29亿美元下降14.4%；签约房屋数量降至4477套，较2021财年的6023套下降25.7%；在售社区平均数量从2021财年的109个增至113个，增长3.7%[61] - 截至2022年10月31日，公司有121个活跃销售社区，获批房屋21056套，已交付7953套，未交付2186套，剩余可售房屋10917套[63] - 截至2022年10月31日和2021年，公司积压签约合同房屋分别为4710套和5535套，下降14.9%，销售价值分别为19亿美元和22亿美元[64] - 截至2022年11月30日和2021年，公司积压签约合同房屋分别为4614套和5820套，销售价值分别为18亿美元和23亿美元[66] - 2022财年全国房屋平均销售价格（含选项）为51.3万美元，基础价格从15.6万美元到148.5万美元不等[14] - 公司2022财年交付6090套房屋，自前身公司成立以来累计交付超36.1万套房屋[13] 员工情况 - 截至2022年10月31日，公司拥有1866名全职员工，其中1291人从事房屋建造业务，170人从事金融服务业务，405人从事企业运营业务[25] - 截至2022年10月31日，18.5%的员工在公司工作超过15年，所有员工的平均任期约为7年[27] - 截至2022年10月31日，公司员工中26.2%为非白人，43.2%为女性，女性在经理及更高级别职位中占比37.8%[29] - 担任领导职位的员工约占所有员工的21.8%，他们需参加更广泛的多元化和包容性培训课程[30] - 公司拥有超过400个培训模块/课程，用于促进员工的个人和职业发展[35] - 公司目前提供混合工作模式，大多数办公室员工每周可在家工作两天，每年可远程工作长达8周[34] - 截至2022年10月31日，公司拥有1866名全职员工，其中1291人参与房屋建造业务，170人参与金融服务业务，405人参与公司运营[25] - 截至2022年10月31日，18.5%的员工在公司工作超过15年，员工平均任期约为7年[27] - 截至2022年10月31日，公司员工中非白人占比26.2%，女性占比43.2%，担任经理及更高级职位的女性占比37.8%[29] - 担任领导职位的员工约占所有员工的21.8%，需参加更广泛的多元化和包容性培训课程[30] - 多数办公室员工每周可在家工作两天，每年可远程工作长达8周[34] - 公司拥有超过400个培训模块/课程[35] 票据回购情况 - 2022财年和2021财年，公司分别回购了1亿美元和1.809亿美元的高级有担保票据本金[37] - 2022财年和2021财年公司分别回购了1亿美元和1.809亿美元的优先担保票据本金[37] 地块购买权放弃情况 - 2022、2021和2020财年，公司放弃5121、3201和3900块地块的购买权，分别占总期权地块27617、23624和20204块的18.5%、13.6%和19.3%，产生税前费用570万、160万和680万美元[52] - 2022、2021和2020财年，公司分别放弃了5121块、3201块和3900块土地期权，分别产生了570万美元、160万美元和680万美元的税前费用[52] 贷款发放情况 - 2022财年，公司贷款发放中74.8%为优质贷款，24.1%为联邦住房管理局/退伍军人事务部贷款，1.1%为超常规贷款；10.5%的购房者现金支付，58.8%的非现金购房者从公司抵押贷款子公司获得贷款[57] - 2022财年，10.5%的购房者支付现金，58.8%的非现金购房者从公司的抵押银行子公司获得抵押贷款[57] - 2022财年公司发放的贷款中，74.8%为优质贷款，24.1%为联邦住房管理局/退伍军人事务部贷款，1.1%为超常规贷款[57] 业务区域划分 - 公司在20个全国前50的住房市场建造和销售房屋，房屋建造业务分为东北、东南和西部三个地理区域[24] - 2022财年第四季度，公司将房屋建造业务运营部门重新划分为东北、东南和西部三个可报告部门[13] 合同相关情况 - 公司部分东北市场要求客户在签约后30 - 60天内额外支付5% - 10%的首付款；多数市场在客户选择并确定房屋可选升级时需额外存款；合同融资应急期通常为签约后4 - 8周[66] 施工周期情况 - 自新冠疫情以来，公司多个市场施工周期增加45 - 60天[50] 房屋建造模式 - 公司一般在至少50%房屋签订销售合同后才建造附建公寓或联排别墅，多数独栋房屋在签订销售合同并获得抵押贷款批准后建造[49] 各区域业务数据 - 截至2022年10月31日，公司东北、东南、西部的住房收入分别为10.68098亿美元、3.23511亿美元、14.48845亿美元，交付房屋数量分别为1895套、650套、2993套，平均销售价格分别为56.364万美元、49.7709万美元、48.4078万美元[60] - 截至2022年10月31日，公司未合并合资企业的住房收入为3.43617亿美元，交付房屋数量为552套，平均销售价格为62.2495万美元[60] - 2022财年东北、东南、西部净销售合同金额分别为8.5724亿美元、4.12975亿美元、12.00211亿美元，较2021财年分别下降15.3%、增长28.9%、下降22.8%，合并总数下降14.4%，非合并合资企业下降28.3%[62] - 截至2022年10月31日，东北、东南、西部活跃销售社区分别有32个、21个、68个，总计121个，获批房屋分别为6116套、2916套、12024套，总计21056套[63] - 截至2022年10月31日，东北、东南、西部规划中社区拟开发可建住宅用地分别为10726套、2823套、5148套，总计18697套，账面价值分别为9.626亿美元、4.7895亿美元、5.0706亿美元，总计19.4861亿美元[68] 土地相关情况 - 截至2022年10月31日，公司有166个规划社区，可开发住宅用地18697块，账面价值1.94861亿美元[68] - 截至2022年10月31日，土地期权费和存款总计约6900万美元，在相关物业上额外花费4750万美元不可退还的前期开发成本[68] 市场环境情况 - 2022财年，受新冠疫情影响的劳动力和材料短缺问题开始逐渐改善，木材价格在下半年开始下降[71] - 公司业务具有季节性，秋季、冬末和初春的天气问题会导致开工或交房延迟并增加成本[72] - 2022财年，因新冠疫情导致的劳动力和材料短缺问题开始逐渐改善，下半年木材价格开始下降[71] - 公司业务具有季节性，历史上秋冬春季节的天气问题会延误开工或交房并增加成本[72] 公司行业地位 - 公司是美国房屋建造收入和交付量排名前15的房屋建造商之一[73] - 公司房屋建造业务竞争激烈，在房屋建造收入和交付量方面位列美国前15[73]