财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，公司平均日产量为37,300桶，较第三季度增长42%，与去年第四季度相比增长150% [7] - 公司原油储量同比增长92%，达到1.23亿桶 [8] - 预计到2024年第四季度，公司EBITDA将接近20亿美元 [9] - 公司第四季度每BOE的利润率比同行平均水平高47% [27] - 公司季度环比降低LOE 15%，全现金成本持续下降 [28] - 2022年公司通过钻探实现的储量替代率为550%，若算上收购，替代率超过750% [16][54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信号峰地区目前有26口井在Lower Base Wolfcamp B层生产，正在对Wolfcamp A和Lower Spraberry层进行勘探，多个3 - finger Wolfcamp D和Wolfcamp C井正在建设中 [15] - 平顶地区的工作展示了整个区块强劲的经济成果，Griffin垫的5口井以及东南部平顶地区的井都取得了良好结果，增强了公司对该地区生产增长的信心 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 米德兰的一家当地报纸报道，霍华德县是美国增长最快的石油产区，在二叠纪盆地的石油产量排名已升至第3位 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取有机增长和战略收购相结合的多管齐下方式发展业务，从2021年底的6.1万英亩扩大到如今的超11.2万英亩 [4] - 公司计划在2023年和2024年将钻机数量从6台减至4台，以保持资产负债表稳健，避免过度钻探，追求投资回报最大化 [58] - 公司注重运营效率提升，通过优化完井方式、使用更大的钻井平台、填充子位置等方式提高生产效率 [5] - 公司积极推进ESG举措，包括建设大型中央油罐电池、循环利用压裂液、使用当地湿砂等，这些举措既有利于环保又能降低成本 [13] - 与同行相比，公司以4万桶/日的产量就能实现同行约6万桶/日产量的现金流结果，且每BOE利润率领先，单位成本具有竞争力 [11][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司的丰收年，尽管面临供应链中断和通胀压力等挑战，但公司仍实现了产量、现金流和探明储量的增长，预计2023年将延续这一势头 [20][23] - 若分析师和内部预测准确，公司将在明年下半年开始产生自由现金流，在油价为90美元/桶的情况下，2024年自由现金流预计将超过10亿美元，届时公司可还清全部债务或增加钻探计划 [26][37] - 公司对自身资产的资源潜力充满信心，拥有超2500个位置，且随着技术进步，储量有望进一步增长 [33] 其他重要信息 - 公司正在进行战略替代方案的流程，包括合并、直接出售、再融资和股权增加等，以提升股东价值 [20][39] - 公司在运营中保持保守的储量预订策略，不过随着勘探的推进，未来可能会有更高的回收率 [33][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新闻稿中提到基于3口Lower Spraberry井将开发扩展到博登县，这些井是否在Conrad和Griffin垫的介绍中提及 - 是的，公司在博登县收购的约6500英亩运营土地，最初是基于Wolfcamp A的活动。Conrad井在Griffin垫以西或以东约7英里处，Lower Spraberry和Wolfcamp A的表现出色 [62][63][64] 问题2: 幻灯片9和10中展示的一些油井结果是否会增加库存计数，未来几个月是否有未包含在库存位置中的测试 - 所有位置都已包含在库存组合中，随着油井开发并证实这些区域，原本保守评估的潜在区域将升级为主要库存数量 [67] 问题3: Flat Top和/或Signal Peak的采收率与霍华德县中部或西部相比如何 - 宏观上，东西部采收率约有2%的差异，公司采用保守的采收率方法，目前使用6%的采收率，未来可根据情况增加，这也为潜在买家提供了储备预订的灵活性 [68][69] 问题4: 年终储量的修订是否与12月报告中包含的5年开发计划有关 - 储量修订主要是为了实现股东价值最大化和保持资产负债表稳健，与原计划的钻机节奏差异不大，且评估较为保守 [70][76] 问题5: 如果HighPeak在2023年和2024年增加钻探，在不超出该区域现有基础设施的情况下，能运行多少台钻机 - 增加额外生产的基础设施支出预计在2000万至3000万美元之间，公司目前的规划可满足钻机数量近乎翻倍的需求 [50]

公司基本信息 - 公司成立于2019年10月29日，是一家独立的原油和天然气公司，资产主要位于德克萨斯州霍华德和博登县[30] - 公司普通股和认股权证分别在纳斯达克全球市场以“HPK”和“HPKEW”为代码上市[36] - 公司主要野外办事处位于得克萨斯州米德兰市西华尔街303号2202室，邮编79701[144] 公司人员情况 - 截至2022年12月31日，公司有47名全职员工[33] - 截至2022年12月31日，公司有47名全职员工负责运营资产[137] 公司资产情况 - 截至2022年12月31日，公司资产包括约125,730英亩毛面积（107,704英亩净面积）的租赁土地权益，约56%由生产持有，平均工作权益约86%，运营约98%的净面积[32] - 截至2022年12月31日，公司资产包括125730英亩（净107704英亩），平均工作权益约86%[74] - 截至2022年12月31日，公司总开发面积毛面积62931英亩，净面积57146英亩；未开发面积毛面积62799英亩，净面积50558英亩；总面积毛面积125730英亩，净面积107704英亩，约56%的净面积由生产持有[64][65] - 截至2022年12月31日，公司拥有水平运营油井158口（净147.7口），平均工作权益93%；垂直运营油井121口（净117.6口），平均工作权益97%；垂直运营气井5口（净3.8口），平均工作权益75%[63] 公司储量情况 - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，公司资产的估计已探明储量分别为122,958 MBoe、64,213 MBoe和22,515 MBoe[41] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，公司资产估计已探明储量中原油和NGL占比分别为92%、92%和94%，天然气占比分别为8%、8%和6%[41] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，公司资产估计已探明储量中已开发比例分别为50%、45%和46%[41] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，公司总探明储量分别为122,958 MBoe、64,213 MBoe和22,515 MBoe[51] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，公司探明未开发储量分别为61,700 MBoe、35,628 MBoe和12,233 MBoe[51][53] - 截至2022年12月31日，公司所有探明未开发储量计划在初始记录日期起五年内开发[55] 储量变化情况 - 2022年探明未开发储量因新增37,394 MBoe、购入7,302 MBoe、转化15,446 MBoe和下调3,178 MBoe而变化[52][56] - 2021年探明未开发储量因新增26,806 MBoe、出售184 MBoe、转化3,186 MBoe和下调41 MBoe而变化[52][56] - 2020年8月22日至12月31日，探明未开发储量因新增7,015 MBoe和下调546 MBoe而变化[52][56] - 2020年1月1日至8月21日，探明未开发储量因转化529 MBoe和下调241 MBoe而变化[52][56] 价格相关情况 - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，原油和NGL平均WTI现货价格分别为每桶93.67美元、66.56美元和39.57美元，天然气平均HH现货价格分别为每MMBtu 6.358美元、3.598美元和1.985美元[41] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，公司资产剩余寿命内平均调整后实现价格分别为每桶原油94.59美元、66.10美元和38.08美元，每桶NGL 36.69美元、29.76美元和12.27美元，每Mcf天然气4.871美元、0.786美元和 - 1.304美元[41] - 2022年、2021年和2020年原油平均调整后价格分别为每桶94.59美元、66.10美元和38.08美元[60] - 2022年原油销售总量7562MBbl，均价94.61美元/Bbl；NGL销售总量821MBbl，均价35.67美元/Bbl；天然气销售总量3323MMcf，均价5.36美元/Mcf；总销售8937MBoe，均价84.56美元/Boe，租赁运营费用7.79美元/Boe[62] 产量与销量情况 - 2022年平均净日销售量24485Boepd，2021年为9304Boepd，2020年为1925Boepd[62] - 2022年开发生产井28口（净23.4口），勘探/扩展生产井64口（净54.8口），盐水处理服务井4口（净4.0口）[70] 钻机与压裂队使用情况 - 2022年公司使用最多6台钻机和3个压裂队开发物业，预计2023年平均使用4 - 5台钻机和2 - 3个压裂队[39] - 截至2022年12月31日，公司有11口（净10.7口）井正在钻探，54口（净46.8口）井等待完井或处于完井阶段，2022年运行六钻机计划，预计2023年平均4 - 5台钻机和2 - 3个压裂机组[69] 销售合同情况 - 自2021年10月起，公司原油营销协议要求第一年最低交付5000Bopd，第二年7500Bopd，剩余八年10000Bopd，2021年10月1日至2022年12月31日已交付约22800Bopd[71] - 原油销售与Delek签十年合同，2021 - 2022年交付约22,800桶/日，若不再交付剩余货币承诺约1830万美元[79] - 合同最低产量承诺首年5000桶/日，次年7500桶/日，后八年10000桶/日[79] 客户占比情况 - 2022年、2021年、2020年，客户DK Trading & Supply, LLC分别占公司资产收入的88%、94%、80%；Enlink Crude Purchasing, LLC在2020年占17%[78] - 2020 - 2022年无单一采购商占公司资产收入的10%以上[79] 租赁协议情况 - 公司资产的原油和天然气租赁协议中，出租人特许权使用费等约占25%[87] 行业监管与法规情况 - FERC对违反1938年《天然气法》和1978年《天然气政策法》的行为，可处最高每日126.95万美元的民事罚款（每年根据通胀调整）[99] - 若上一日历年批发天然气买卖量达或超220万MMBtu，需每年5月1日向FERC报告[100] - 2016年7月1日起的五年内，FERC规定州际液体管道年度费率调整为成品生产者价格指数变化加1.23%[102] - 2009年11月FTC规定石油行业市场操纵违规者面临最高每天1210340美元的民事罚款[106] - 2011年7月CFTC规定市场操纵违规者面临最高1162183美元或三倍获利的民事罚款[106] - 2015年美国地质调查局确定包括得克萨斯州在内的八个州存在与流体注入或油气开采有关的诱发地震区域[116] - 2021年9月得克萨斯铁路委员会要求米德兰市地区运营商减少每日注入量并提供注入数据[117] - 2021年12月31日起得克萨斯铁路委员会下令无限期暂停米德兰市地区所有深层采出水注入井[117] - 2022年12月地震后得克萨斯铁路委员会将响应区域扩大至新增17口井[117] - 2015年10月EPA将臭氧国家环境空气质量标准从75降至70ppb[119] - 2018年7月EPA完成臭氧达标/未达标指定[119] - 2020年12月EPA宣布维持臭氧标准在70ppb，但该决定面临法律挑战，拜登政府计划重新审议，预计2023年做出最终决定[119] - 美国和欧盟联合宣布“全球甲烷承诺”，目标是到2030年将全球甲烷污染相对于2020年水平至少削减30%[123] - 甲烷排放费将于2024年起征收，每吨900美元，2025年增至1200美元，2026年及以后为1500美元[124] - 2023年1月美联储对美国六家最大银行开展气候情景分析试点，预计年底结束[125] - 2016年12月EPA发布报告称水力压裂“水循环”活动在特定情况下可能影响饮用水资源[130] - 2011年9月法院和解要求FWS在2017财年完成超250种物种濒危或受威胁认定，虽错过期限但仍在审查[132] - 2022年11月FWS将小草原松鸡两个不同种群列入《濒危物种法》保护名单[132] - 2014年2月EPA发布使用柴油燃料进行水力压裂活动的许可指南[127] - 2016年6月EPA最终确定禁止将水力压裂作业废水排放到公共污水处理厂的规则[127] - 2022年IRA法案修订《清洁空气法》，对超过阈值的甲烷排放征收联邦费用[124] 财务指标情况 - 2022年公司开发资本支出为3.913亿美元，主要用于将探明未开发储量转化为探明已开发储量，2021年为4590万美元[54] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，公司PV - 10分别为38.72045亿美元、13.38193亿美元和2.3549亿美元[60] - 截至2022年、2021年和2020年12月31日，公司标准化指标分别为34.16508亿美元、11.18809亿美元和2.22192亿美元[60] 市场需求情况 - 天然气需求通常在第四和第一季度较高，价格也较高；原油需求通常在第二和第三季度较高[82] 行业竞争情况 - 原油和天然气行业竞争激烈，公司面临来自资源更丰富的公司以及替代能源的竞争[80][81] 产权管理情况 - 公司作为资产运营商，会对产权进行初步审查、获取产权意见并进行彻底产权检查和修复工作[83] 运营影响情况 - 公司运营受联邦、州和地方法律法规影响，不遵守规定会导致重大处罚，且难以预测未来合规成本和影响[88][91] - 原油、NGL和天然气销售价格目前不受监管，但运输价格和服务条款受广泛监管[94][96] - 液体运输费率增加可能导致公司收入和现金流降低[103] - 原油和天然气开发运营受众多环境和职业安全健康法规监管，违规会有高额处罚[107] - CERCLA等法律对危险物质释放相关方施加严格连带责任，包括清理和资源损害赔偿[110] - 环境法规趋势是增加限制，法规变化或意外泄漏会增加公司运营成本和责任[108] 储量评估情况 - 储量估计由地质学家和油藏工程师根据地质、地球物理、工程和经济数据完成，由拥有约26年经验的Christopher Mundy监督[46] - 储量估计过程和结果需经公司技术人员、高级管理层其他成员和首席执行官审查批准[47] - 储量报告由独立石油工程公司CG&A按照相关标准和定义编制，代表公司资产总净探明储量的100%[48] - 内部石油工程师和地质科学专业人员与独立储量工程师密切合作，确保提供数据的完整性、准确性和及时性[44]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度至今平均日产量超35,750桶，较二季度平均产量增长63% [6] - 三季度销售 volumes 平均为26,250桶/日，较二季度增长19%，同比增长220% [11] - 三季度未对冲现金运营利润率为72.01美元/桶 [12] - 目前资产规模超105,000净英亩，较2021年增长68%，较上季度增加近8000英亩 [13] - 短期内筹集4.35亿美元，包括8500万美元股权私募，年度秋季重新确定时将借款基础从4亿美元提高到5.5亿美元，新增银行并引入富国银行作为新的牵头银行，还完成2.25亿美元高级无担保票据私募 [15][16][17] - 四季度预计平均日产量在35,500 - 38,500桶之间，四季度资本预算预计在2.95亿美元，相当于钻机成本年运行率在1.9 - 2亿美元之间 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 三季度每BOE利润率比同行高36%，利润率占每BOE实现价格的84%，占三季度纽约商品交易所平均油价的78%以上 [23][24] - LOE（租赁运营费用）环比仅下降1.5%，但不包括修井费用的LOE下降了12.5% [25] - 总现金成本环比下降8% [28] - 2022年从已完成的侧钻英尺来看，Wolfcamp A和下Sprayberry分别平均有40%的侧钻英尺投产，Wolfcamp D为20%，三季度22%的侧钻英尺在Signal D投产 [32] - 2022年新井表现比前两年结果高出约10% [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于负责任的增长，继续扩大钻井计划，在整个区块各个方向和多个地层进行开发，同时监控市场波动，根据市场情况灵活调整钻井计划，保持净债务与EBITDA比率低于1倍 [18][45] - 与同行相比，公司具有高液体采收率、低成本结构、良好的油井性能等优势，能够实现更高的利润率和现金流增长 [6][23][49] - 公司认为自身资产被低估，股票价格与资产内在价值存在脱节，预计未来股票价格将上涨 [50][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临供应链限制、通胀压力等挑战，但公司仍实现了产量、现金流和储量的增长，预计未来将继续保持增长 [6][7][9] - 随着产量的增加和成本的降低，公司有望实现现金流中性，并过渡到显著的正自由现金流阶段 [50] - 预计未来12个月油价和天然气价格将大幅上涨，因为需求将导致库存降至前所未有的低点 [55] 其他重要信息 - 公司积极推进ESG举措，包括增加循环水使用量、减少柴油使用、提高管道运输比例、使用本地湿砂等，这些举措既有利于环境，也有利于财务回报 [39][40][41] - 公司正在将现场作业从租赁发电机转换为更具成本效益的高压线电力，预计到2023年第一季度末Flat Top仅留少数发电机，到明年下半年Signal Peak也将类似 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年钻井计划的性能改进以及全垫开发是否是更好的开发方式 - 早期开发资产时倾向于小垫、单井或双井开发，随着对地层的了解，现在采用多井垫开发，共同开发Wolfcamp A和下Sprayberry等相邻地层是正确的开发顺序，随着技术的不断学习和调整，油井结果持续改善，公司有能力高效增长产量并产生大量自由现金流 [58][60] 问题2: 一台钻机成本1.9 - 2亿美元是否为公司净成本 - 是的，与同行相比，公司钻机成本低20%，且能钻出更长的侧钻，钻井速度更快，更具经济效益 [62] 问题3: 2023年平均侧钻英尺数以及每美元支出是否能暴露更多储层 - 2022年平均侧钻英尺数为11,500英尺，2023年暂不提供指导，但预计会保持增长 [64] 问题4: 2023年在Signal Peak降低LOE的举措 - 与Flat Top类似，将运行额外线路移除发电机，最大的升级是SWD系统和回收系统，将所有生产走廊和电池连接起来，实现高效收集和循环利用产出液 [66] 问题5: 井成本的进展以及如何应对通胀压力 - 目前平均每口井成本约700万美元，若不采取措施，年初至今井成本将上涨25% - 30%，通过使用湿砂、电动钻机、双燃料等举措，将通胀成本控制在15%左右，预计2023年行业井成本将上涨10% - 15%，公司将通过提高效率和优化措施来应对 [74][75] 问题6: 今年生产进展以及二季度到三季度产量增长平缓的原因 - 二季度引入压裂机组和钻机延迟影响了生产，多井垫开发时若压裂出现问题会导致延迟，随着生产基数增大，产量波动将呈现更正常的增长模式，虽有起伏但总体向上 [78][80][81] 问题7: 2.25亿美元私募是否提供足够的流动性缓冲 - 公司认为完成2.25亿美元票据私募后有足够的流动性来执行开发钻井计划，目前接近现金流中性，预计现有流动性足够 [85] 问题8: 公司油价差异和实现情况以及2023年展望 - 2023年油价实现情况与2022年类似，公司油田位置有利，营销和集输成本仅为同行的30%，目前采用中间定价有溢价，未来可灵活调整以获取最佳实现价格 [86][87]

业绩总结 - 2022年第三季度净收入为1.079亿美元，每股GAAP收益为0.85美元[37] - 2022年第三季度的未对冲EBITDA边际为71.23美元/每桶，较同行业平均高出36%[14] - 2022年第三季度现金运营利润为173,881,000美元，按每桶计算为72.01美元[39] - 第三季度每桶油的实现价格为94.21美元，液化天然气每桶为36.59美元，天然气每千立方英尺为7.73美元[35] - 2022年第三季度总销售量为2,414.7 MBoe，日均销售量为26.25 MBoe，油气占比为83%[34] 用户数据 - 2022年第三季度平均日产量为26.25 MBoe/d，其中约83%为原油，93%为液体[10] - 2022年第四季度至今的日产量平均约为35.75 MBoe/d[10] - 预计2022年第四季度生产量将较2022年第二季度增加约63%[24] 资本支出与融资 - 2022年第三季度资本支出为3.219亿美元[37] - 公司增加了550百万美元的RBL借款基础，并选择了525百万美元的承诺[10] - 最近的融资使流动性增加超过400%[24] 未来展望 - 预计随着生产规模的扩大，未来将进一步改善利润率[15] - 预计2022年第四季度将完成80-90口井的TIL[24] 运营数据 - 公司在第三季度平均运行6台钻机和3个压裂队[10] - 2022年第三季度的非经常性工作费用为每桶0.93美元，主要由于将收购资产提升至公司标准[16] - 第三季度总现金成本为13.30美元/桶，其中租赁运营费用为7.23美元，工作费用为0.93美元，生产及财产税为4.36美元，现金管理费用为0.78美元[36]

收入和利润（同比环比） - 2022年第三季度净利润达1.079亿美元（每股稀释收益0.85美元），同比增加9,990万美元[151] - 2022年第三季度经营活动现金流1.583亿美元，同比增加1.178亿美元[157] - 2022年九个月经营活动现金流3.028亿美元（同比增长245%）[188] - 公司2022年第三季度EBITDAX为1.697亿美元，较2021年同期的3333.7万美元增长409%[192] - 2022年前九个月EBITDAX达3.5621亿美元，较2021年同期的9178.4万美元增长288%[192] 成本和费用（同比环比） - 2022年前九个月，公司原油和天然气生产成本为4.5749亿美元，同比增长236%[170] - 2022年前九个月，生产和从价税为2.5833亿美元，同比增长331%[172] - 2022年前九个月，折旧、折耗及摊销费用为9.4531亿美元，同比增长116%[175] - 公司三季度和九个月的一般及行政费用分别为187.7万美元（同比增长13%）和583.3万美元（同比增长16%）[177] - 股票薪酬费用在三季度和九个月分别达到1065.5万美元（同比增长1077%）和2921万美元（同比增长909%）[177][178] - 利息费用在三季度和九个月分别增至1460.8万美元（同比增长1443%）和2914.2万美元（同比增长2427%）[179] - 衍生品净损失在九个月达4248.7万美元（同比恶化74%）[180] - 所得税费用在三季度和九个月分别增至3159.7万美元（同比增长1373%）和5535.7万美元（同比增长1083%）[181] 业务线表现（产量和价格） - 原油、NGL和天然气收入因销量增长221%及实现价格上涨34%而增加1.566亿美元[151] - 2022年第三季度日均销量26,247桶油当量/日，同比增长221%[157] - 原油实现价格从2021年同期的69.84美元/桶升至94.21美元/桶，天然气价格从3.69美元/Mcf涨至7.73美元/Mcf[157] - 2022年前九个月，公司原油平均日销量为16,964桶，同比增长159%[168] - 2022年前九个月，天然气平均日销量为7,755千立方英尺，同比增长247%[168] - 2022年前九个月，公司液体产量占总产量的94%[164] - 2022年前九个月，公司原油平均实现价格为每桶100.91美元，同比增长55%[169] - 2022年前九个月，天然气平均实现价格为每千立方英尺6.47美元，同比增长109%[169] 融资活动 - 2022年2月发行2.25亿美元10.000%优先无担保票据，净融资2.102亿美元[154] - 2022年11月发行2.25亿美元10.625%优先无担保票据，净融资约2亿美元[156] - 2022年9月通过私募发行393.3万股普通股，融资8,500万美元[159] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度借款3.55亿美元，剩余可用额度4110万美元，持有现金3430万美元[183] - 融资活动现金流入5.4002亿美元（同比增长476%），包括发行2.102亿美元优先票据和2.05亿美元循环信贷借款[190] - 2022年通过私募发行390万股普通股获8500万美元，行使认股权证获792万美元[190] 资本支出和投资 - 公司2022年前九个月收购成本总计5.234亿美元，获得42,855净英亩土地及相关生产资产[150][153] - 2022年九个月资本支出达7.251亿美元（不含收购），预计四季度资本预算2.85-2.95亿美元用于钻井和基础设施建设[185] - 2022年九个月投资活动现金流出8.4335亿美元（同比增加346%）[189] 股息和股东回报 - 2022年三次季度股息支付分别为240万、260万和270万美元[158] 衍生品和风险管理 - 截至2022年9月30日，公司衍生金融工具净资产为620万美元[163] - 原油价格每桶上涨1美元将使公司年化收入增加650万美元，天然气价格每MMBtu上涨0.1美元将增加28.2万美元年化收入[199] - 2022年9月30日远期油价预测：2022年剩余时间77.86美元/桶，2023年72.14美元/桶；11月10日更新为85.28美元/桶和79.91美元/桶[201] - 利率上升1%将导致公司年度利息支出增加约580万美元[205] - 公司衍生品合约对应方均具有投资级信用评级，通过ISDA协议降低违约风险[201][204] - 2022年前九个月衍生品相关非现金活动产生2165.6万美元损失，而2021年同期为1940.2万美元收益[192] - 公司信贷协议要求维持总债务与EBITDAX比率，违约将导致循环信贷额度无法使用[191] - 2018年至2022年9月期间，WTI原油价格波动区间为16.70-114.34美元/桶，天然气价格波动区间为1.50-9.35美元/MMBtu[199] - 公司通过商品衍生工具（互换、领子期权等）对冲约50%的预期产量价格风险[200] 运营情况 - 截至2022年9月30日，公司运营6台钻机和3套压裂车队[166]

财务数据和关键指标变化 - 二季度EBITDA接近去年全年水平，完全未对冲情况下接近8亿美元 [15] - 运营利润率行业领先，二季度未对冲利润率比最接近同行高20%，比同行平均水平高38% [20] - 接近现金流中性，未来12个月产量达到6.5 - 8万桶/日时，减少50%预算和钻机数量，仍可实现超10亿美元，最高达15亿美元的运营自由现金流 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 Flat Top业务线 - 年初以来新增超1.4万净英亩毗连土地，部分已开始钻探 [23] - 5月底变电站投入使用，70%发电机已移除，预计三四季度运营成本降低，一台钻机已接入电网，预计四季度第二台接入，每口井预计节省成本约9万美元 [24] - 二季度末开始从当地砂矿合作项目供货，目前为一个压裂机组供应湿砂，预计三四季度为第二个机组供货，全部利用后每口井资本支出节省约30万美元 [25] - 原油收集系统目前收集约40%石油产量，目标冬季前全面投入运营 [25] - 完井作业中循环水和非饮用水使用率达100%，为两个压裂机组提供全部增产液 [26] Signal Peak业务线 - 二季度末完成Hannathon收购，正在整合资产和基础设施，协商油气外输机会 [27] - Wolfcamp A和Lower Spraberry油井结果积极，今年预计在这些区域钻更多井，目前有两台钻机作业，年底前计划投产18口井 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球石油生产有效下降，美国下降曲线近50%，若停止钻探，年产量将损失57%，行业仅再投资维持产能所需资金的30%，预计石油和天然气将短缺 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持负责任增长、高运营利润率、运营远见和保持灵活性原则，注重资本和运营卓越，引领同行成本结构 [35] - 若油价下跌，可减少钻机和资本支出；若油价维持当前水平，将保持六台钻机运营 [38] - 拥有行业领先未对冲运营现金利润率，实现差异化增长，利用市场条件和价格为股东创造最大价值 [13][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度表现出色，产量持续增长，运营效率提高，成本降低，预计未来产量和运营效率将继续提升，成本进一步降低 [7][9][74] - 尽管近期油价下跌，但整体油价未来1 - 1.5年将上升，公司生产也将持续增长，市场应认可公司增长并反映在股价上 [74][75][76] 其他重要信息 - 公司发布的电话会议和财报包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，需参考公司美国证券交易委员会文件中的警示信息 [4] - 电话会议提及非公认会计准则财务指标，具体调整见昨日下午发布的财报 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：请更新Signal Peak业务情况，二季度是否有油井投产，以及年初投产油井的长期情况预期 - 公司在Signal Peak有两台钻机持续作业，无运营外的未完工油井，本季度有几口油井投产，表现与上季度类似，Wolfcamp D油井表现良好，南部一口油井表现稍好于北部，Lower Spraberry和Wolfcamp A油井生产情况与Flat Top类似，今年剩余时间预计钻18口井，部分今年投产，部分2023年投产 [45][46][47] - 从地质角度看，西部近一半土地有Wolfcamp A和Lower Spraberry油井位置，未来12个月将进一步勘探Wolf B区域 [49] 问题：此前给出的年产量目标是每桶油产量处于30多万桶的中间水平，下半年产量大幅提升，公司是否仍对2022年退出率和全年产量目标有信心 - 公司未改变产量目标，最终产量取决于压裂新井时的干扰情况，预计年底产量会高于目标，将继续用六台钻机保持产量增长 [51][52] - 年产量目标是全年平均值，且是包含Hannathon收购的预估数据，收购完成后产量将在三四季度体现，目前有大量油井在建，六台钻机运行时平均每季度投产30 - 33口井，年底产量退出率与目标相似，产量增长预测已考虑压裂干扰因素 [53][54][55] 问题：六台钻机作业时，平台规模决策如何影响产量和油井投产时的干扰效应 - 公司不以担心停产为基础运营，注重油藏维护和利润，钻井平台和多口井在一个平台上作业更具商业性和成本效益，生产会有波动，但最终产量会增长 [58][59] - 公司认为目前六台钻机数量合适，Flat Top四台、Signal Peak两台的分配基于多种因素，Signal Peak要确保基础设施到位以提高开发效率，Flat Top平台井数量需平衡资本投入和回报时间，未来产量将逐季增长，波动会减小 [60][61][63] 问题：Flat Top变电站投入使用后，移除发电机对三四季度运营成本有何影响 - 目前70%发电机已移除并接入高压线，三四季度将移除剩余部分，全部效果预计在四季度体现，三季度约70%，发电机运营成本高，使用高压线成本大幅降低，每桶油运营成本三季度预计降低约1.25美元，四季度接近1.5美元，随着产量增长，固定成本降低，一般及行政费用稳定在每桶油1美元或更低 [66][67][68] 问题：使用循环水为压裂机组供液，每口井能节省多少成本 - 目前能用循环液为两个压裂机组供液，并用Santa Rosa油田的非饮用水补充，两者成本结构相似，使用循环水和非饮用水替代淡水，每口井资本支出在增产液方面可节省约20万美元，公司从多方面降低资本和运营成本，提高回收率 [70][71][72]

公司资产情况 - 截至2022年6月30日，公司资产包括约114,940英亩（净97,129英亩）租赁土地，约50%由生产持有，平均工作权益为85%[147] 公司收购情况 - 2022年上半年，公司收购成本达5.154亿美元，包括发行价值2.65亿美元的10,853,634股普通股，收购约34,500净英亩相关资产[148][151] 公司净利润情况 - 2022年第二季度，净利润为7760万美元（摊薄后每股0.64美元），较2021年同期的570万美元增加7180万美元[149] 公司收入情况 - 2022年第二季度，原油、NGL和天然气收入增加1.532亿美元，因日销量增加150%和平均实现商品价格上涨67%[149] 公司票据发行情况 - 2022年2月，公司发行2.25亿美元两年期10%高级无担保票据，净收益2.102亿美元[152] 公司循环信贷协议情况 - 2022年2月，循环信贷协议借款基数从1.95亿美元降至1.388亿美元；6月，借款基数增至4亿美元，最高信贷额增至15亿美元[153] - 2022年2月，公司将循环信贷安排的借款基数从1.95亿美元降至1.388亿美元，总选定承付款从1.95亿美元降至1.388亿美元；6月，将总选定承付款增至4亿美元，借款基数增至4亿美元，最高信贷额度增至15亿美元[181][182] 公司股息支付情况 - 2022年1月和4月，公司董事会批准每股0.025美元季度股息，分别支付240万美元和260万美元[154] 公司股票发行情况 - 2022年上半年，公司发行10,853,634股普通股用于收购，还因其他原因发行股票[155] 公司产品销量情况 - 2022年第二季度，平均日销量为21,995桶油当量/天，较2021年同期增加150%[158] - 2022年第二季度和上半年，公司原油、NGL和天然气平均日销量均大幅增长，如第二季度总销量（Boe）同比增长150%，上半年同比增长142%[167] 公司衍生品金融工具情况 - 截至2022年6月30日，未平仓衍生品金融工具估计公允价值为净负债3190万美元，上半年确认衍生品损失7830万美元[161] 公司水平井投产情况 - 2022年上半年，公司在Flat Top地区完成并投产28口水平井，在Signal Peak地区完成并投产7口水平井[165] 公司产品价格情况 - 2022年第二季度和上半年，公司原油、NGL和天然气加权平均实现价格均上涨，如第二季度原油每桶价格同比增长71%，上半年同比增长70%[168] 公司生产成本情况 - 2022年第二季度和上半年，公司原油和天然气生产成本大幅增加，第二季度成本同比增长254%，上半年同比增长276%[169] 公司生产和从价税情况 - 2022年第二季度和上半年，公司生产和从价税大幅增加，第二季度同比增长305%，上半年同比增长264%[171] 公司勘探和弃置费用情况 - 2022年第二季度和上半年，公司勘探和弃置费用减少，第二季度同比减少60%，上半年同比减少40%[173] 公司DD&A费用情况 - 2022年第二季度和上半年，公司DD&A费用增加，第二季度同比增长107%，上半年同比增长74%[174] 公司一般和行政费用情况 - 2022年第二季度和上半年，公司一般和行政费用增加，第二季度同比增长25%，上半年同比增长17%[176] 公司利息费用情况 - 2022年第二季度和上半年，公司利息费用大幅增加，第二季度同比增长6007%，上半年同比增长6955%[178] 公司衍生品净损益情况 - 2022年第二季度和上半年，公司衍生品净损益波动较大，第二季度净损失同比减少13%，上半年净损失同比增长476%[179] 公司所得税费用情况 - 2022年第二季度所得税费用为2407.2万美元，较2021年的142万美元增长1595%；上半年所得税费用为2376万美元，较2021年的253.5万美元增长837%[180] 公司循环信贷安排借款及额度情况 - 截至2022年6月30日，公司循环信贷安排下有2.85亿美元借款，约1.111亿美元可用额度，手头有2240万美元无限制现金[182] 公司资本预算及支出情况 - 2022年修订后的资本预算预计在7.9亿至8.6亿美元用于钻井等，3500万至4000万美元用于现场基础设施建设等；上半年资本支出为4.032亿美元[184] 公司现金流量情况 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为1.48186亿美元，较2021年的4728万美元增加1.00906亿美元，增幅213%[187] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为5.49145亿美元，较2021年的7686.7万美元增加4.72278亿美元，增幅614%[187] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为3.88507亿美元，较2021年的2287.7万美元增加3.6563亿美元，增幅1598%[187] 公司资金获取情况 - 2022年公司发行2024年票据获得2.102亿美元净收益，循环信贷安排净借款1.85亿美元等；2021年循环信贷安排借款1400万美元等[189] 公司EBITDAX情况 - 2022年第二季度EBITDAX为1.35434亿美元，2021年为3838万美元；2022年上半年EBITDAX为1.8651亿美元，2021年为5844.7万美元[191] 市场价格波动情况 - 2018年1月1日至2022年6月30日，NYMEX WTI原油月均价格每桶在16.70美元至114.34美元之间，NYMEX天然气最后交易日价格每百万英热单位在1.50美元至8.91美元之间[198] 公司商品衍生工具使用情况 - 公司使用商品衍生工具对冲部分预期生产的价格风险，不用于投机或交易目的[199] 市场远期价格情况 - 2022年6月30日市场报价显示，2022年剩余时间和2023年底平均远期NYMEX原油价格分别为97.28美元/桶和86.46美元/桶，天然气价格分别为5.48美元/MMBtu和4.70美元/MMBtu[200] - 2022年8月4日市场报价显示，2022年剩余时间和2023年底平均远期NYMEX原油价格分别为86.07美元/桶和80.71美元/桶，天然气价格分别为8.18美元/MMBtu和5.62美元/MMBtu[200] 公司信用风险情况 - 公司主要信用风险集中在原油和天然气应收账款回收以及衍生品合约对手方违约[201] 公司风险监控情况 - 公司通过审查信用评级、财务标准和付款历史监控客户和对手方风险，历史信用损失不重大[202] 公司衍生品协议情况 - 公司与衍生品对手方签订ISDA协议，违约时有抵销权[203] 公司利率风险情况 - 公司面临循环信贷安排的可变利率债务的利率风险，固定利率债务未用衍生品管理利率变化[204] - 2022年6月30日，利率上升1%将使公司年度利息费用增加约290万美元[204]

财务数据和关键指标变化 - 公司接近现金流中性，预计今年下半年转为正自由现金流，维持产量增长轨迹 [8] - 未对冲现金运营利润率为71.71美元，是行业最高利润率 [11] - 2022年第一季度利润率比最接近的同行高21%，比同行平均水平高33% [26] - 基于第一季度实际利润率加上近期电力项目估计提升和每桶油当量一般及行政费用减少，调整后的预计息税折旧及摊销前利润率为每桶油当量73美元，比2022年第一季度年平均水平高39% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 Flat Top业务线 - 公司在Flat Top东部和北部有几口油井初始产量超过1000桶/天，部分达到1200桶/天及以上并伴有天然气 [28][29] - 南部有一口邻井新钻的Wolfcamp D井初始产量达950桶/天，公司计划在该区域测试Wolfcamp D [30] - 计划今年剩余时间平均运行4台钻机和2个压裂机组 [30] - 变电站已投入使用，预计第二季度末拆除约39台租赁发电机，还能为钻机提供电力，每口井可节省超10万美元 [31][32] - 13兆瓦太阳能农场项目预计第三季度完成 [32] - 签约的当地砂矿项目预计6月投入运营，每口井可节省达30万美元 [33] - 原油集输系统初始部分已投入使用，其余部分预计第三季度完成；低压天然气集输系统已投入使用 [34] Signal Peak业务线 - 该区域多口油井产量达到或超过预期，如10000英尺Martin Wolfcamp A和Lower Spraberry井目前产量分别为1000桶/天和800桶/天 [36][37] - 15000英尺Partee和Powell侧钻井目前产量分别为800桶/天和900桶/天，伴有大量天然气 [38] - 10000英尺Powell Wolfcamp B井目前产量500桶/天且产量持续上升 [39] - 两口15000英尺Wolfcamp D井正在完井，预计6月投产；四口12500英尺Wolfcamp D井正在钻探，预计7月开始完井，第三季度末投产 [40][41] - 计划2022年剩余时间在遗留高顶区块平均运行1台钻机，在收购的Hannathon区块继续当前1台钻机的钻探计划 [42] - 收购Hannathon将继承一套完善的采出液系统，包括3个现有盐水处理井和覆盖其全部区块的集输管道 [43] - 正在与多家石油集输商讨论建设集输系统，计划很快进入生产模式 [44] - Signal Peak Wolfcamp D单井经济指标良好，15000英尺侧钻井回本快、净现值高，回报率高，油价34美元/桶时可实现盈亏平衡，回收比高达6.2倍 [46] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划运行6台钻机，2022年底平均产量达67000桶/天，2023年底退出产量近80000桶/天 [15][17] - 进行了多项收购，包括2.55亿美元现金加378万股的Hannathon收购，增加了约150个净开采位置，具有增值效应，增加了现金流和股东流动性 [13] - 公司强调运营卓越，通过成本削减和效率提升举措保持领先同行的利润率 [26][56] - 公司采取环保和社会责任的ESG举措，这些举措既有利于环境又能带来经济效益 [47] - 公司提前采取措施应对通胀和供应链压力，预计能控制在指导的资本支出预算内 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前与一年前相比有很大不同，正朝着现金流中性迈进并预计下半年实现正自由现金流，同时保持产量和增长 [8] - 如果2023年油价维持当前水平，公司有望成为美国大幅提高产量并产生大量自由现金流的少数公司之一 [9] - 公司认为当前股价下跌是绝佳买入机会，公司被低估，董事长作为大股东还想增持股份 [10][24] - 公司对Flat Top和Signal Peak区域的油井表现和发展前景感到兴奋，认为这些区域将为公司增长做出重要贡献 [28][36] 其他重要信息 - 公司第一季度在Flat Top超过70%的压裂液需求使用了回收液，目前Flat Top的压裂液全部由回收系统和非饮用水系统提供 [48] - 公司至今未发生员工安全事故 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否主要向Flat Top北部和Signal Peak南部及西部扩张 - 回答: 是的，公司主要向Flat Top北部和Signal Peak南部及西部扩张 [60][61] 问题2: Slide 9中Flat Top的活动是否将集中在西北和东南部 - 回答: 是的，虽然整个区块都会有钻探和开发活动，但展示西北和东南部是为了说明收购原因和油井成果，整个区块都有开发前景 [62] 问题3: Signal Peak的Wolfcamp A、Lower Spraberry和Wolfcamp D的潜力如何，是否与预期一致 - 回答: 这些区域的表现证实了公司的初始估计，具有很高的生产力和开发前景，公司通过大量技术分析对该区域有了更好的了解，有望增加约400 - 500个开采位置 [68][69][74] 问题4: Flat Top和Signal Peak的油井优先级和经济效益是否有变化，Wolfcamp D、Lower Spraberry和Wolfcamp A的经济效益如何比较 - 回答: 两者经济效益相近，Wolf A略好，盈亏成本分别为29美元和34美元，100美元油价时回报率均超200%，都处于投资的顶级水平 [75][76][77] 问题5: 随着向Flat Top东部或北部扩张，是否会减少因新井投产而对邻井产量的影响 - 回答: 过去因加密钻井导致部分井停产和产水影响较大，但未来随着生产模式转变和产量增长，这种影响将逐渐减小，且行业内普遍存在这种情况 [81][82][83] 问题6: 停产的油井恢复生产后是否能回到类型曲线产量 - 回答: 是的，公司有近3.5年的油井经历多次停产和复产，都能回到类型曲线产量 [84][85] 问题7: 是否可以合并Hannathon和公司的3D地震调查数据用于优化Wolfcamp D的着陆区 - 回答: 可以，交易完成后将整合3D地震数据并用于现有资产的建模和轨迹规划 [86] 问题8: Wolfcamp D在Signal Peak是否是较厚的地层 - 回答: 是的，大约450英尺厚，有大量资源 [87] 问题9: 是否在测试Wolfcamp D的不同着陆区 - 回答: 目前有首选着陆区，未来可能会探索不同着陆区，但现阶段优先采用已知表现良好的方案 [88] 问题10: 如何利用更大的Signal Peak区块实现成本节约和运营协同效应 - 回答: 更大的整合区块有利于与合作伙伴在集输方面合作，现有水基础设施可实现协同，更多的产量可提高压裂液回收比例，从各个方面提高开发和生产效率 [91][92] 问题11: Wolfcamp A和Wolfcamp B的经济效益是否相近 - 回答: 是的，两者经济效益相近 [95] 问题12: 公司提到的Hutto地层是否有更常规的名称 - 回答: Hutto是Wolfcamp C区域的一个特定地层，该区域有垂直油田曾产出约1500万桶石油，公司对该区域有大量数据和分析 [97] 问题13: 干砂和湿砂的区别是什么 - 回答: 通常使用的干砂需经过清洗、烘干等步骤，消耗大量天然气；湿砂省去了烘干步骤，且技术进步使其能高效用于压裂作业 [99][100] 问题14: 银行额度重新确定的时间和预计额度是多少，支付Hannathon收购款后预计剩余现金是多少 - 回答: 公司正在与银行合作，预计15 - 20天内确定方案，额度将超过2亿美元，足以完成Hannathon收购，同时会考虑市场上的所有融资选择 [104] 问题15: 除了银行贷款，公司是否还考虑其他融资方式 - 回答: 公司会考虑债券、可转换债券等融资方式，同时谨慎选择最适合公司战略的融资方案 [106][107] 问题16: 第一季度减产的桶数是多少 - 回答: 平均每天减产约5000 - 6000桶 [108]

业绩总结 - 2022年第一季度平均日产量约为12.1 Mboe/d，其中约83%为原油，93%为液体[11] - 2022年第一季度未对冲的现金运营利润为每桶71.71美元[11] - 2022年预计年化EBITDA为7.5亿至8.6亿美元[17] - 2022年油气销售收入为92,229,000美元，现金运营利润为77,777,000美元[39] - 2022年未对冲的EBITDAX为75,837,000美元[38] 生产与产量预期 - 2022年第一季度的预计最终产量（FY 2022E）为32至37.5 Mboe/d[12] - 2023年预计平均日产量为62至72 Mboe/d[12] - 2022年末的日产量预计为47至53 Mboe/d[17] - 2022年预计收购的生产量将平均达到约2.5 MBoe/d[18] - 2022年预计退出生产率为47,000至53,000 Boe/d，2023年预计为75,000至85,000 Boe/d[31] 成本与经济性 - 2022年每桶现金总成本预计为10.25至12.00美元[30] - 单井经济学显示，低盈亏平衡油价约为34美元/桶，NPV10值在1900万到2600万美元之间[26] - 单井经济学显示，低盈亏平衡油价约为29美元/桶，NPV10为1800万至2400万美元[40] 收购与协同效应 - 高峰能源与Hannathon的合并后，预计日产量将超过28.0 Mboe/d[11] - 预计Hannathon收购将带来约7000万美元的现值协同效应[11] - Hannathon收购后，预计将提供约7000万美元的基础设施协同效应现值[19] 研发与市场扩张 - Flat Top区域的钻井活动预计在2022年剩余时间内平均使用约4台钻机，目标是达到每口井约1,300桶/日的产量[21] - 预计在2022年第三季度完成60 MW变电站的建设，减少租赁发电机的使用[21] - 预计每口井的潜在节省约为30万美元，主要通过本地砂矿的使用[21] - Signal Peak区域的当前生产率约为800-900桶/日，预计将继续上升[23] 未来展望 - 2022年预计的油气生产增长率为560%至670%相较于2021年[31] - 2022年平均生产率为32,000至37,500 Boe/d，预计2023年为62,000至72,000 Boe/d[30]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________ to ________ Commission File Number: 001-39464 HighPeak Energy, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incor ...