财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1.99亿美元，同比增长11% [20] - 第二季度总运营费用为4.98亿美元，同比增长5%，主要原因是现场工资上涨以及与战略采购和成本优化计划相关的咨询成本增加 [21] - 第二季度EBITDA亏损为2.66亿美元，上年同期亏损为2.61亿美元 [22] - 有效税率为24.3%，上年同期为22.4% [22] - 持续经营业务净亏损为2.42亿美元，较上年同期改善40个基点 [22] - 持续经营业务每股亏损为1.91美元，调整后每股亏损为1.84美元，上年同期为1.73美元 [22] - 本财年上半年通过股息和股票回购向股东返还了5.08亿美元，当前股票回购计划剩余约7亿美元 [23] - 重申2026财年全年展望：营收在38.75亿至38.95亿美元之间，EBITDA在10.15亿至10.35亿美元之间，有效税率约为25%，调整后每股收益在4.85至5.00美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心报税业务：公司自有办公室的报税服务需求强劲，转化率同比提高，净平均收费也有所改善，反映了更复杂的客户结构和有纪律的定价行动 [21] - Wave（小企业业务）：订阅产品Pro Tier再次实现强劲增长，支付量增加，重申致力于在年底前将Wave完全整合到H&R Block小企业解决方案中 [21] - DIY软件：DIY软件销售增长是第二季度营收增长的驱动因素之一 [20] - Emerald Advance贷款：第二季度完成了Emerald Advance贷款提供期，申请量超出预期，平均贷款金额高于上年，贷款量表现良好 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国拥有近9,000个办事处和超过60,000名训练有素的税务专家，税务专家平均任职年限为10年 [7] - 行业层面，预计本年度行业增长与历史常态一致，约为1% [24][31] - 预计在“One Big Beautiful Bill Act”带来的复杂性推动下，辅助报税渠道将获得增长动力，DIY渠道可能向辅助渠道转移，过去四年中有三年出现了这种情况 [33][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO Curtis Campbell于2026年1月上任，其战略核心是“以客户为中心”，通过专家主导、技术赋能的服务提供价值 [4][5] - 公司正在从短期的季节性视角转向清晰的长期视角，制定了多年期以客户为中心的战略，旨在提供信心、便利和变革性体验 [15][16] - 本季度重点改进措施包括：将“二次审阅”服务从利基产品转变为核心的新客户体验组成部分，并进行大规模推广 [10][11]；为DIY客户提供免费的税务专家审阅服务，作为连接专业知识的桥梁 [11]；推出AI赋能的税务专家助手，为专家提供实时指导 [12] - 在小企业业务方面，公司看到了巨大的长期机会，计划通过整合Wave的SaaS能力与公司的规模和品牌信任度来加强基础 [18] - 公司对AI的应用采取有目的、有纪律和负责任的态度，重点是利用AI提升客户体验、增强员工专业能力并推动组织生产力，而非为用AI而用AI [19] - 历史上，辅助业务市场份额增长面临挑战，部分原因是大量依赖税务专家的手动流程，公司正致力于利用技术减少非增值手动工作，以改善客户体验并稳定份额 [47][48] - 公司认为AI不会威胁其辅助业务，反而是一个机会，公司设想未来是混合体验，DIY客户在遇到问题时能够连接到税务专家 [50][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - “One Big Beautiful Bill Act”带来了重大的税法变更，导致税务复杂性增加，客户问题更多，对准确性和信心的需求比以往更高 [7] - 税法变化预计将为辅助报税业务带来顺风，因为历史上当税务复杂性显著时，会促使客户寻求帮助 [33] - 预计行业增长约为1%，如果退税金额可能更大，行业增长可能会有一些上行空间，但预计不会过大 [56] - 政府部分停摆未对公司产生实质性影响，公司有70年历史，对政府停摆并不陌生，税务专家已准备好指导客户应对任何不确定性 [30] - 纳税季开始较慢是过去几年的行业趋势，预计不会改变，“One Big Beautiful Bill”会带来不确定性，但不会显著改变纳税人的报税时间安排 [39] - 由于标准扣除额提高750美元以及其他多项扣除额增加，预计部分客户群体将获得比去年更大的退税 [40] 其他重要信息 - 公司业务具有高度季节性，历史上第二季度贡献约5%的年总收入，并通常产生净亏损 [20] - 公司正在进行战略采购和成本优化计划，预计将在未来几年推动可持续的节约 [21][63] - 在亏损的季度，流通股数量减少会增加每股亏损，但在全年产生盈利时是增值的，这反映在调整后每股亏损同比增加0.11美元，尽管净亏损有所改善 [22][23] - 营销重点是与高终身价值客户建立联系，主题是利用税务专家的专业知识应对复杂性，并正在从搜索引擎优化转向AI引擎优化以适应消费者搜索行为的变化 [58][59] - 公司计划通过自动化能力（如从文件中提取数据、预填税表、自动化后台重复任务）来提升运营效率，让税务专家能更专注于有价值的客户互动 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 政府部分停摆和纳税季早期趋势的影响 [30][31] - 管理层表示政府停摆未产生实质性影响，公司有70年经验应对此类情况，税务专家已准备好指导客户，特别是应对“One Big Beautiful Bill”相关的不确定性 [30] - 纳税季刚开始（电子申报开放约10天），数据有限，公司预计行业增长约1%，并对团队为本季做的准备工作充满信心，重点提到了“二次审阅”服务扩展、AI税务专家助手、培训等改进措施 [31][32] 问题: 对辅助报税份额增长和定价的预期 [33][34] - 管理层确认“One Big Beautiful Bill”预计将为辅助报税带来顺风，因为复杂性会驱使客户寻求帮助 [33] - 定价方面，预计辅助和DIY渠道都将有低个位数的价格上涨 [34][35] 问题: 纳税季行为模式和退税金额预期 [39][40] - 管理层预计行业纳税季开始较慢的趋势不会改变，税法变更不会显著改变纳税人报税的时间安排 [39] - 由于多项扣除额提高，预计部分纳税人可能获得比去年稍高的退税，但目前数据尚早，无法确认 [40][42] 问题: 辅助业务份额展望及AI对DIY和辅助业务的影响 [47][50] - 管理层承认辅助市场份额未持续增长的问题，并指出大量手动流程是原因之一，正致力于利用技术自动化工作流程以改善客户体验，这是一个多年期旅程 [47][48] - 财务官澄清，公司过去几个纳税季已在逐步改善辅助份额流失，且全年展望范围的高端假设公司在辅助类别中保持份额 [49] - 关于AI工具使DIY更容易是否会威胁辅助业务，管理层认为不会，公司设想未来是混合体验，让DIY客户在需要时能连接到税务专家，这是其多年战略的核心部分 [50] 问题: 行业增长驱动因素及营销和咨询成本 [55][57][62] - 管理层重申1%的行业增长预期是合适的，并已纳入指引，税法复杂性可能使DIY向辅助转移，更大的退税规模可能带来一些上行空间，但不会过大 [56] - 营销支出没有增量变化，但重点聚焦于高终身价值客户，主题是税务专家应对复杂性，并正在适应消费者搜索行为向AI引擎优化转变 [58] - 增加的咨询成本与一项战略采购计划相关，该计划旨在为组织节约成本，以自我资助未来增长，预计将产生可持续的节约并已计入全年展望 [62][63]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1.99亿美元，同比增长11% [20] - 第二季度总运营费用为4.98亿美元，同比增长5%，主要原因是现场工资上涨以及与战略采购和成本优化计划相关的咨询成本增加 [21] - 第二季度EBITDA亏损为2.66亿美元，上年同期亏损为2.61亿美元 [22] - 第二季度有效税率为24.3%，上年同期为22.4% [22] - 第二季度持续经营业务净亏损为2.42亿美元，较上年同期改善了40个基点 [22] - 第二季度持续经营业务每股亏损为1.91美元，调整后每股亏损为1.84美元，上年同期为1.73美元 [22] - 本财年上半年，公司通过股息和股票回购向股东返还了5.08亿美元 [23] - 公司当前股票回购计划剩余额度约为7亿美元 [23] - 重申2026财年全年展望：营收区间为38.75亿至38.95亿美元，EBITDA区间为10.15亿至10.35亿美元，有效税率约为25%，调整后每股收益区间为4.85至5.00美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长主要由辅助报税服务量和净平均收费（NAC）增长、Wave持续两位数增长以及DIY软件销售增长推动 [20] - 在公司自有办公室，报税服务需求强劲直至延期申报季结束，且转化率同比提高 [21] - NAC有所改善，反映了更复杂的客户构成和审慎的定价策略 [21] - Wave在其高利润订阅产品Pro Tier再次实现强劲业绩，支付交易量也有所增长 [21] - 第二季度完成了Emerald Advance贷款申请期，申请量超出预期，平均贷款金额高于上年，贷款总量表现良好 [21] - 公司计划在本财年底前将Wave完全整合到H&R Block的小企业解决方案中 [21] - 公司战略优先发展辅助报税和付费DIY业务，这两个领域为公司带来最强的终身客户价值 [24] - 小企业业务预计将在2026财年及以后成为重要的收入增长驱动力 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国拥有近9,000个办公室和超过60,000名训练有素的税务专家 [7] - 税务专家平均在H&R Block任职10年 [7] - 公司预计行业（报税总量）将按历史常态增长约1% [24][31] - 管理层预计，由于《One Big Beautiful Bill法案》带来的复杂性，DIY报税客户将向辅助报税渠道转移，过去四年中有三年出现了这种情况 [56] - 在美国，目前约有1.5亿人报税，其中55%寻求辅助报税服务 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO强调以客户为中心，专注于强化核心业务并加速增长 [4] - 核心战略是通过专家主导、技术赋能的服务，为客户提供有意义的体验 [5] - 本季重点是通过减少摩擦、建立信任来提升客户体验，无论是线下、线上还是全渠道模式 [5][6] - 公司将“二次审阅”服务从一个利基产品转变为核心的新客户体验组成部分，并利用技术进行大规模推广 [10][11] - 在DIY解决方案方面，付费产品提供AI税务助手和人工帮助，新客户可免费获得“二次审阅”，早期申报者可免费获得税务专家审阅服务 [11] - 公司在全国推出了AI赋能的税务专家助手，在客户互动时提供实时指导 [12] - 技术用于增强而非取代税务专家的判断力，旨在提供无缝体验和专家洞察带来的信心 [13][14] - 公司正在试点自动化能力，将AI嵌入工作流程，以提取文件数据、预填税表并自动化重复的后台任务，从而提高效率，让税务专家更专注于有价值的客户互动 [17] - 在小企业领域，公司正将Wave整合到H&R Block小企业业务中，结合公司的规模、品牌信任度与Wave的SaaS能力 [18] - AI被视为实现长期愿景的关键推动力，公司以有目的、有纪律、负责任的方式应用AI，专注于提升客户体验、增强员工专业能力和驱动组织生产力 [19] - 公司正在从短期的季节性视角转向清晰的长期视角，以测试、学习并加快交付和转型速度 [15][16] - 公司致力于通过将税务专家的判断力、同理心与技术相结合，提供超越报税的个性化指导，建立更深、更持久的客户关系 [17] 1. 公司历史上按季节运营的方式限制了实验、速度和长期思考 [15] - 公司将继续在机会出现时以有吸引力的EBITDA倍数收购特许经营权，这被视为审慎且增值的资本运用方式 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于《One Big Beautiful Bill法案》，本季出现了重大的税法变更，导致复杂性增加，客户对信心的需求增强 [7] - 税法变化的影响因纳税人而异，但总体效果是复杂性增加、问题更多，客户在处理新的扣除、豁免和资格规则时更渴望获得信心 [7] - 管理层认为，当存在显著的税务复杂性时，会推动客户寻求辅助服务 [33] - 管理层对团队为本季所做的准备工作充满信心，并专注于执行以及测试与多年战略相关的新能力和体验 [31] - 公司正在密切关注新客户获取、漏斗转化率以及老客户留存等关键指标 [14] - 公司预计小企业在报税、簿记、薪资、支付和发票服务方面将继续保持增长势头 [15] - 公司预计本财年将产生大量、稳定的现金流 [23] 其他重要信息 - 公司税务专家已接受强化培训并配备了先进的AI工具 [12] - 公司引入了“保存日期”、两年比较和个性化产品推荐等工具和工作流程，并通过自动化支持更一致地交付，以提升客户体验 [14] - CNET将H&R Block评为2026年最佳在线税务产品 [11] - 公司启动了战略采购和成本优化计划，预计将在未来几年带来可持续的成本节约 [21][63] - 公司拥有一个以客户为中心的多年度战略，专注于提供信心、便利和变革性体验 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 部分政府停摆是否对公司产生了影响？ [30] - 管理层认为政府停摆未产生实质性影响，公司有70年历史，对政府停摆并不陌生，税务专家已准备好指导客户应对任何不确定性，特别是与《One Big Beautiful Bill法案》相关的不确定性 [30] 问题: 报税季前10天左右有何趋势？ [31] - 目前报税季尚早，电子报税上周一才开放。公司预计行业增长约1%，并对团队为本季做的准备工作充满信心，同时专注于执行和测试与多年战略相关的新能力 [31] - 管理层强调了为提升体验所做的多项改进，包括扩大“二次审阅”服务、嵌入AI税务专家助手、优化辅助虚拟体验以及培训税务专家帮助客户应对税法变化带来的不确定性 [32] 问题: 对辅助报税市场份额从DIY转移的预期（约20个基点）是否有变化？ [33] - 预期没有变化，《One Big Beautiful Bill法案》预计将带来顺风。历史上，当税务复杂性显著时，会推动客户寻求辅助服务 [33] 问题: 是否仍预计辅助报税和DIY业务都有低个位数的价格上涨？ [34] - 管理层确认价格涨幅预期为低个位数 [35] 问题: 与去年相比，是否预计本季报税高峰模式类似？《One Big Beautiful Bill法案》会改变这一点吗？ [39] - 过去几年从行业角度看报税季启动较慢，预计这一点不会改变。新法案无疑会带来不确定性，但不认为这会显著改变纳税人的行为，除了可能促使他们更多寻求辅助服务，但不会改变他们报税的时间 [39] 问题: 是否看到退税金额有变化？预计会比去年大吗？ [40] - 目前为时尚早，但预计部分客户群会获得更大的退税。标准扣除额增加了750美元，其他如小费收入扣除、加班费扣除、新的老年人扣除以及SALT扣除额增加等变化，在某些情况下是相当大的调整。根据纳税人情况，可能会看到略高的退税 [40] - 管理层表示目前分享数据证实所见趋势还为时过早，但预计情况如此 [42] 问题: 鉴于复杂性增加和向辅助报税转移的预期，为何展望中辅助市场份额是下降而非稳定或增长？ [47] - 管理层从CEO角度出发，指出公司每年有数百万客户选择其服务，但在中下游漏斗中流失过多。过去六个月深入研究了辅助业务中客户旅程的每个环节以及税务专家的工作流程。挑战的主要原因之一是大量依赖税务专家高水平一致执行的手动流程。公司正专注于利用技术减少非增值的手动工作，以自动化工作流程、确保漏斗管理一致性并最终提供更好的客户体验。这将是多年的转型旅程 [47][48] - CFO澄清两点：过去几个报税季公司一直在逐步改善辅助市场份额流失问题，并取得进展；全年展望范围的高端假设是公司在辅助类别中保持市场份额 [49] 问题: 随着使DIY报税更便捷的AI工具（如AI税务助手）的实施，长期来看是否会对辅助业务构成威胁？ [50] - 管理层认为不会。公司需要满足客户所在之处，并设想未来会出现混合体验。多年战略的一部分是确保DIY客户在遇到恐惧、不确定和怀疑时能够联系税务专家。这不被视为挑战或阻力，而是核心战略的一部分 [50] 问题: 在考虑1%的行业量增长预期时，有哪些驱动因素可能导致上行或下行？ [55] - 1%的行业增长是历史常态。考虑到《One Big Beautiful Bill法案》带来的顺风，辅助渠道可能有机会受益，预计会看到一些从DIY向辅助的转移，过去四年中有三年出现了这种情况。如果退税规模可能更大，可能会给整体行业增长带来一些上行空间，但预计不会过大。因此1%是合适的预期，并且已纳入指引 [56] 问题: 今年的营销方式，在时间安排和支出规模上有何讨论？ [57] - 营销支出没有超出历史水平的增量变化。本季重点是通过聚焦终身价值最高的客户，在他们所在之处触达他们。营销主题是利用税务专家的专业知识应对复杂性。公司正在从SEO搜索转向AI引擎优化，以确保拥有正确的内容、可见度和衡量标准。AI被视为推动者，有助于显著改善客户和税务专家的体验 [58] - 管理层举例说明了AI的应用：AI赋能的税务专家助手嵌入工具；利用AI扩大“二次审阅”服务规模（该服务过去非常手动）；利用AI减少税务专家的手动工作（目前他们大部分时间花在数据收集和录入上），未来让他们更专注于关系建立、指导和咨询 [59][60] - 管理层认为AI不是颠覆者，而是机会。客户选择税务专家的原因在于寻求信心、信任、判断力以及人际联系，这解释了为何55%的报税人口寻求辅助服务，且这一比例在历次技术变革中保持稳定 [61] 问题: 财报中提到咨询成本同比增加，这是什么？会持续吗？ [62] - 公司与一家咨询公司合作，审视战略采购机会，以降低组织成本，为未来的增长自我融资。这项咨询工作已于上半年完成，将创造可持续的节约，用于再投资于战略所需的工作。该成本已纳入全年展望，没有阶跃式变化 [63]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为1.99亿美元，同比增长11% [19] - 第二季度总运营费用为4.98亿美元，同比增长5%，主要原因是现场工资上涨以及与战略采购和成本优化计划相关的咨询成本增加 [21] - 第二季度EBITDA亏损为2.66亿美元，上年同期亏损为2.61亿美元 [22] - 有效税率为24.3%，上年同期为22.4% [22] - 持续经营业务净亏损为2.42亿美元，较上年同期改善40个基点 [22] - 持续经营业务每股亏损为1.91美元，调整后每股亏损为1.84美元，上年同期为1.73美元 [22] - 公司重申2026财年全年展望：营收在38.75亿至38.95亿美元之间，EBITDA在10.15亿至10.35亿美元之间，有效税率约为25%，调整后每股收益在4.85至5.00美元之间 [24] - 本财年上半年，公司通过股息和股票回购向股东返还了5.08亿美元，当前股票回购计划剩余约7亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - **核心税务业务**：第二季度营收增长主要由辅助报税业务量和净平均收费（NAC）增长、Wave持续两位数增长以及DIY软件销售增长推动 [19] - **公司自有办公室**：报税服务需求强劲，转化率同比提高，NAC因客户结构更复杂和定价策略而改善 [20] - **Wave（小企业业务）**：高利润订阅产品Pro Tier表现强劲，支付量增加 [20] - **Emerald Advance（贷款产品）**：申请量超预期，平均贷款金额高于上年，贷款总量表现良好 [21] - **DIY在线产品**：CNET将H&R Block评为2026年最佳在线税务产品，付费产品包含AI税务助手和人工帮助 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国拥有近9,000个办公室和超过60,000名税务专家，平均任职年限为10年 [6] - 行业预计将增长约1%，与历史常态一致 [24] - 在辅助和付费DIY这两个为公司带来最强终身价值的领域进行战略优先排序 [24] - 小企业业务预计将在2026财年及以后成为重要的收入驱动力 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO提出以客户为中心的多年度战略，从短期季节性视角转向清晰的长期视角，专注于提供信心、便利和变革性体验 [4][14] - 核心战略是通过专家主导、技术赋能的体验提供价值，采用全渠道模式 [5] - 将“二次审阅”服务从利基产品转变为核心的新客户体验组成部分，并利用技术进行规模化推广 [9] - 提升DIY解决方案，为付费用户提供AI税务助手和人工帮助，并为新客户和早期申报者提供免费的“二次审阅”或税务专家审阅服务 [10] - 为税务专家提供增强培训和先进的AI工具，包括全国推出的AI赋能税务专家助手，以在客户互动中提供实时指导 [11] - 正在试点自动化能力，将AI嵌入工作流程，以提取文档数据、预填税表并自动化重复的后台任务，旨在减少人工操作，提高网络一致性，并为有意义的客户互动腾出更多时间 [16] - 正在整合Wave到H&R Block小企业解决方案中，结合公司的规模和品牌信任度与Wave的SaaS能力 [17] - 将AI视为长期愿景的关键推动者，有意识、有纪律、负责任地应用AI，以提升客户体验、增强员工专业知识和提高组织生产力 [18] - 营销重点转向针对高终身价值客户，主题是利用税务专家的专业知识应对复杂性，并从SEO搜索优化转向AI引擎优化 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于《One Big Beautiful Bill Act》带来的税法重大变化，税务复杂性增加，客户对信心和准确性的需求比以往任何时候都高，这强化了税务专家的关键作用 [6] - 公司预计行业将增长约1% [31] - 管理层对团队为本报税季所做的准备工作充满信心，并专注于执行以及测试和实验与多年战略相关的新能力和体验 [31] - 公司预计《One Big Beautiful Bill》将为辅助报税业务带来顺风，因为历史上当税务复杂性显著时，会促使客户寻求帮助 [33] - 公司预计辅助和DIY业务的价格都将有低个位数增长 [34] - 过去几年，从行业角度看，报税季开始较慢，预计这一情况不会改变，《One Big Beautiful Bill》会带来不确定性，但不会显著改变纳税人的申报时间行为 [39] - 由于标准扣除额提高750美元以及其他扣除额的变化，预计部分客户可能会获得比去年更高的退税 [40] - 公司认为AI不是颠覆者，而是一个机会，因为55%的纳税人寻求辅助报税，他们寻求的是信心、信任、判断力以及来自税务专家的个人联系，这一比例在历次技术变革中保持稳定 [60] 其他重要信息 - 公司业务具有高度季节性，历史上第二季度贡献约5%的年总收入，并通常产生净亏损 [19] - 公司正在进行战略采购和成本优化计划，预计将在未来几年推动可持续的节约 [21] - 在亏损的季度，流通股减少会增加每股亏损，但在全年产生盈利时是增值的 [22] - 公司将继续在机会出现时以有吸引力的EBITDA倍数收购特许经营权，这仍然是审慎且创造价值的资本运用方式 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 部分政府停摆是否对公司业务产生影响 [30] - 回答: 政府停摆未产生实质性影响，公司有70年历史，熟悉政府停摆情况，税务专家已准备好指导客户应对任何不确定性，特别是与《One Big Beautiful Bill》相关的不确定性 [30] 问题: 报税季前10天左右有何趋势 [31] - 回答: 目前为时尚早，但公司对团队准备工作充满信心，专注于执行以及测试与多年战略相关的新能力，并强调了“二次审阅”服务的扩展、AI税务专家助手的嵌入、TPR的改进、辅助虚拟体验的优化以及税务专家的培训等工作，认为公司为本季做好了充分准备 [31][32] 问题: 对辅助报税市场份额的预期是否有变化，是否受《One Big Beautiful Bill》和复杂性增加驱动 [33] - 回答: 预期没有变化，预计《One Big Beautiful Bill》会带来顺风，因为历史上税务复杂性会促使客户寻求帮助 [33] 问题: 是否仍预计辅助和DIY业务有低个位数价格增长 [34] - 回答: 是的 [34] 问题: 对本报税季的申报高峰行为有何预期，《One Big Beautiful Bill》是否会改变这一点 [39] - 回答: 过去几年行业申报季开始较慢，预计不会改变，《One Big Beautiful Bill》会带来不确定性，但不会显著改变纳税人行为，除了可能更多寻求帮助，但不会改变他们报税的时间 [39] 问题: 退税金额是否有变化，是否预期会比去年更大 [40] - 回答: 目前为时过早，但预计部分客户可能会获得更高的退税，因为标准扣除额提高了750美元，以及其他扣除额的变化，但尚无数据证实 [40][42] 问题: 鉴于复杂性增加和向辅助申报转移的预期，为何展望中辅助市场份额是下降而非稳定或增长 [46] - 回答: 公司正在审视辅助业务中客户流失的原因，发现大量依赖税务专家的手动流程是挑战之一，正专注于利用技术减少非增值手动工作，自动化工作流程，确保一致的漏斗管理，以提供更好的客户体验，这将是一个多年的转型过程 [46][48] - 补充: 过去几个报税季，公司一直在逐步改善辅助市场份额的流失，并取得了进展；在全年展望中，指导范围的高端假设公司在辅助类别中保持市场份额 [49] 问题: 使DIY报税更易用的AI工具（如AI税务助手）长期来看是否会对辅助业务构成威胁 [50] - 回答: 公司认为不会，重点是满足客户所在之处，并设想未来会有混合体验，确保DIY客户在遇到疑虑时能够联系税务专家，这是公司多年战略的核心部分 [50] 问题: 预期的1%行业量增长有哪些驱动因素可能导致上行或下行 [54] - 回答: 1%是历史常态，鉴于《One Big Beautiful Bill》的顺风，辅助渠道可能有机会受益，预计会看到一些从DIY向辅助的转移，过去四年中有三年出现了这种情况；如果退税规模更大，可能会给整体行业增长带来一些上行空间，但预计不会过大，1%是合适的预期，并已纳入指导 [55] 问题: 今年的营销方法在时间和支出规模上有何变化 [56] - 回答: 历史营销支出没有增量变化，但今年的重点是在客户所在之处接触他们，特别关注高终身价值客户，主题是利用税务专家的专业知识应对复杂性，并将体现在电视广告和数字展示广告中；公司正在从SEO搜索优化转向AI引擎优化，以适应消费者搜索行为的变化 [57] - 补充: AI被视为推动者，用于显著改善客户和税务专家的体验，具体应用包括：嵌入税务专家工具的AI助手、利用AI规模化“二次审阅”服务、利用AI减少税务专家的手动工作（如数据收集和录入），使税务专家能更多专注于关系建立和指导 [58][59] - 补充: 55%的纳税人寻求辅助报税，他们寻求的是信心、信任和判断力，这一比例在历次技术变革中保持稳定，因此公司不认为AI是颠覆者，而是一个机会 [60] 问题: 新闻稿中提到的咨询成本同比增加是什么，是否会持续 [61] - 回答: 公司与一家咨询公司合作，寻找战略采购机会以降低成本，作为为未来增长提供资金的一种方式；这项在上半年完成的计划将为公司创造可持续的节约，以便重新投资于战略工作，这些已全部在展望中考虑，没有阶跃变化 [62]

业绩总结 - H&R Block在2026财年第二季度实现收入1.989亿美元，同比增长11.1%[96] - 运营费用为4.977亿美元，同比增加5.4%[96] - 净亏损为2.416亿美元，较上年同期的2.425亿美元减少0.4%[96] - EBITDA为-2.658亿美元，同比减少1.7%[96] - 每股亏损为1.91美元，同比增加6.7%[96] - 调整后每股亏损为1.84美元，同比增加6.4%[96] - 有效税率为24.3%，较上年同期的22.4%有所上升[96] - 在2026财年上半年，H&R Block向股东返还5.08亿美元，包括股息和股票回购[99] 未来展望 - 2026财年收入预期为38.75亿至38.95亿美元[107] - 调整后每股收益预期为4.85至5.00美元[107] - 财报电话会议中提到，公司的总收入为31亿美元[121]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第二季度总收入为1.989亿美元，同比增长1980万美元或11.1%[3] - 第二季度持续运营业务净亏损为2.416亿美元，同比改善90万美元或0.4%[4] - 2025财年前六个月净亏损为4.080亿美元，较去年同期的4.160亿美元亏损略有收窄[14] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度运营费用为4.977亿美元，同比增长2540万美元或5.4%[4] 财务数据关键指标变化：每股收益与EBITDA - 第二季度持续运营业务每股亏损为1.91美元，同比增长6.7%；调整后每股亏损为1.84美元，同比增长6.4%[5] - 2025财年第二季度调整后持续经营业务每股亏损为1.84美元，去年同期为1.73美元[15] - 2025财年第二季度EBITDA（来自持续经营）为-2.658亿美元，去年同期为-2.614亿美元[15] 业务线表现：美国报税及相关服务 - 第二季度美国报税及相关服务收入为1.118亿美元，其中辅助报税收入为5592万美元，DIY报税收入为1681万美元[12] 管理层讨论和指引：全年展望 - 重申全年收入展望为38.75亿至38.95亿美元[9] - 重申全年调整后稀释每股收益展望为4.85至5.00美元[9] - 重申全年EBITDA展望为10.15亿至10.35亿美元[9] 其他重要内容：股东回报与资本配置 - 本财年迄今，公司已通过股息和股票回购向股东返还5.077亿美元[9] - 公司15亿美元股票回购计划中仍有约7亿美元额度[9] 其他重要内容：现金流与资本支出 - 2025财年前六个月经营活动现金流净流出9.708亿美元，较去年同期的8.956亿美元流出扩大[14] - 2025财年前六个月融资活动现金流净流入4.295亿美元，主要来自9.750亿美元的信贷借款[14] - 2025财年前六个月资本支出为4873.5万美元，与去年同期的4911.5万美元基本持平[14] 其他重要内容：资产负债表关键变化 - 公司总资产从2025年6月30日的32.639亿美元下降至2025年12月31日的29.300亿美元，减少3.339亿美元（-10.2%）[13] - 现金及现金等价物（含受限）从2025年6月30日的10.031亿美元大幅减少至2025年12月31日的3.689亿美元，净减少6.343亿美元[13][14] - 长期债务及信贷额度借款从11.433亿美元激增至24.354亿美元，增加12.921亿美元（+113.0%）[13] - 股东权益（赤字）从8889.6万美元的正值转为-8.231亿美元的赤字，恶化9.120亿美元[13]

核心观点 - 公司2026财年第二季度营收实现两位数增长，同比增长11.1%，并重申了全年财务展望，显示出业务执行的稳健性 [1][4] - 管理层强调通过“以客户为先”的战略、专家服务和人工智能技术整合来提升价值，以应对报税季的不确定性并专注于长期增长 [3] - 公司的业务具有高度季节性，第二季度在历史上对全年营收贡献较小且通常产生净亏损，本季度业绩符合这一模式 [4] 第二季度财务业绩 - **营收**：第二季度总营收为1.989亿美元，较去年同期的1.7907亿美元增加1980万美元，增长11.1% [5] - **营收增长驱动**：增长主要得益于辅助报税类别的业务量和净平均收费（NAC）提高、Wave订阅收入和支付量强劲增长，以及DIY软件销售额增加 [5] - **营业费用**：总营业费用为4.977亿美元，较去年增加2540万美元，增长5.4%，符合预期，增长主要源于辅助收入增加导致的现场工资上涨以及咨询成本增加 [6] - **持续经营净亏损**：持续经营净亏损为2.416亿美元，较去年同期的2.4246亿美元改善90万美元，亏损收窄0.4% [6] - **每股亏损**：持续经营每股亏损为1.91美元，同比增长6.7%；调整后持续经营每股亏损为1.84美元，同比增长6.4%。亏损增加主要由于股票回购导致流通股减少，部分被净亏损改善所抵消 [7] 细分业务表现（截至2025年12月31日的三个月） - **美国报税及相关服务**：总收入1.11792亿美元，去年同期为9824.2万美元 - **辅助报税**：收入5591.9万美元，去年同期为4838万美元 - **DIY报税**：收入1680.7万美元，去年同期为1374.4万美元 - **特许权使用费**：收入510.8万美元，去年同期为349.9万美元 - **其他服务**：“安心”延长服务计划收入1623.1万美元，税务身份保护收入424.4万美元，其他收入1284.5万美元 [18] - **金融服务**：总收入2257万美元，与去年基本持平 - Emerald Card及Spruce收入912.4万美元，去年同期为1014.8万美元 - Emerald Advance利息及费用收入1344.6万美元，去年同期为1230.8万美元 [18] - **国际业务**：收入3471.8万美元，去年同期为3181.1万美元 [18] - **Wave**：收入2978.5万美元，去年同期为2656.1万美元 [18] 上半年财务业绩（截至2025年12月31日的六个月） - **总营收**：上半年总营收为4.02416亿美元，去年同期为3.7288亿美元 [18] - **净亏损**：上半年净亏损为4.07985亿美元，去年同期为4.15996亿美元 [19] - **持续经营每股亏损**：上半年持续经营每股亏损为3.16美元，调整后为3.03美元 [19] 资本配置与股东回报 - **股东回报**：本财年迄今，公司已通过股息和股票回购向股东返还5.077亿美元 [9] - **股票回购计划**：公司15亿美元的股票回购计划中，仍有约7亿美元额度未使用 [9] 2026财年全年展望（重申） - **营收**：预计在38.75亿至38.95亿美元之间 [9] - **EBITDA**：预计在10.15亿至10.35亿美元之间 [9] - **调整后稀释每股收益**：预计在4.85至5.00美元之间 [9] - **有效税率**：预计约为25% [9] 资产负债与现金流概况（截至2025年12月31日） - **现金状况**：现金及现金等价物为3.49194亿美元，受限现金为1966.2万美元 [20] - **总资产**：29.3001亿美元，较2025年6月30日的32.63988亿美元有所下降 [20] - **长期债务**：长期债务及信贷额度借款为24.35379亿美元，较2025年6月30日的11.43305亿美元大幅增加 [20] - **股东权益**：股东权益赤字为8.23078亿美元，主要由于留存收益赤字和库存股成本所致 [20][21] - **经营活动现金流**：上半年经营活动所用现金净额为9.70788亿美元，主要用于应收账款增加及支付税费等 [21]

文章核心观点 - H&R Block宣布任命三位新的独立董事 以加强董事会多元化、引入新视角并优化其规模 此举旨在提升公司能力以应对不断变化的客户期望并指导其战略方向 [1][2][5] 新任董事背景与专长 - **Geralyn Breig**：曾任露华浓北美区总裁 拥有40年消费品品牌领导经验 包括担任AnytownUSA首席执行官、Clarks Americas总裁以及雅芳北美区总裁 其专长在于深刻理解消费者行为、建立持久品牌关系以及推动战略增长与创新 [1][2] - **Christian Charnaux**：现任希尔顿全球发展官 负责全球发展、建筑、设计与施工 此前曾任Inspire Brands首席增长官 领导了超过180亿美元的收购与整合工作 该公司在全球拥有超过33,000家门店 其专长在于扩展复杂组织、推动战略增长以及管理复杂的利益相关者关系 [1][3] - **Stephanie Plaines**：曾任JCPenney首席财务官 拥有30年卓越职业生涯 经验涵盖首席财务官职位（JCPenney、仲量联行、星巴克美国）以及董事会任职（现任高乐氏公司董事及审计委员会委员） 其专长在于财务、运营、企业战略以及全渠道和数字商业模式 [1][4] 任命目的与战略契合 - 董事会任命旨在支持H&R Block提升客户体验的战略重点 三位新董事在消费者品牌、全球运营和财务领导方面的多元化专业知识 将帮助指导公司执行其多年战略计划 [5] - 公司正加强能力以满足不断变化的客户期望 新任董事的经验将在指导公司战略方向、确保为利益相关者持续创造价值方面发挥重要作用 [2] - 具体而言 Geralyn Breig的专长将支持公司持续改进产品以加强客户参与 Christian Charnaux的专长将助力公司扩展客户交付平台并触及更多客户 Stephanie Plaines的专长将支持公司下一阶段的增长和长期价值创造 [2][3][4]

公司增长前景与财务预测 - 公司增长评分为B级，反映了其增长的质量和可持续性 [2] - 预计2026财年收益增长6%，2027财年增长7.9% [2][9] - 预计2026财年收入增长3.3%，2027财年增长2.4% [2][9] 核心增长驱动因素 - 美国辅助报税业务量增长，主要得益于净平均收费（NAC）提高和公司自营报税数量增加 [3] - “自己动手”（DIY）报税软件提供联邦和州所得税申报、建议、新闻、税务规划计算器及报错检查等功能，支持客户通过在线、第三方零售店、直邮和移动应用独立报税 [3] - “二次审阅”（Second Look）服务通过审查新客户过去三年的纳税申报表以识别错过的退税机会，增强了客户关系 [4] 技术创新与客户体验 - 将人工智能技术整合到DIY报税工具（如MyBlock、AI TaxAssist和TaxProReview）中，协助客户准备付费的DIY在线申报且不收取额外费用，提升了客户体验 [5] - 持续的技术进步有助于赢得客户的信任和忠诚度 [5] 产品多元化与客户拓展 - 通过退税转账、H&R Block Emerald Advance信贷额度、安心延保计划、税务身份保护、H&R Block Emerald预付万事达卡和退税预支贷款等附加产品，致力于通过多元化扩大客户群 [6] - 移动银行平台Spruc支持全年财务健康，对提升客户体验起到关键作用 [6] - 该平台自2024年6月30日推出至2025财年末，已记录约47.6万注册用户，并持有17.5亿美元客户存款 [6][9] 财务风险指标 - 在2026财年第一季度，公司的流动比率为0.76，低于行业平均的0.82 [7] - 流动比率低于1表明公司可能没有足够能力履行其短期义务 [7] 同业比较与市场排名 - 公司目前获Zacks Rank 3（持有）评级 [8] - 在更广泛的Zacks非必需消费品行业中，YETI Holdings, Inc. (YETI) 目前获Zacks Rank 2（买入）评级，其长期收益增长预期为7.6%，过去四个季度平均盈利超出预期12.9% [8] - Pool Corporation (POOL) 目前同样获Zacks Rank 2（买入）评级，其长期收益增长预期为4.9%，在过去四个季度中三次盈利超预期，平均盈利超出预期0.21% [10]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2026年2月3日纽约证券交易所收盘后公布2026财年第二季度业绩 [1] - 业绩新闻稿及相关演示材料将在公司投资者关系网站发布 [1] 投资者交流活动详情 - 针对分析师、机构投资者及股东的电话会议将于2026年2月3日美国东部时间下午4:30举行 [2] - 会议将讨论2026财年第二季度业绩、业务展望及一般业务更新 [2] - 参与者需提前注册以获得拨入号码和专属PIN码 [2] - 会议将提供仅供收听的网络直播，媒体与公众均可访问 [3] - 网络直播将在会议结束后2小时内提供回放，回放持续90天 [3] 公司业务概况 - 公司通过全球报税服务、金融产品及小企业解决方案为客户和社区提供帮助并建立信心 [4] - 公司融合数字创新与人工专业知识，帮助客户在报税季获得最佳结果，并通过其移动银行应用Spruce改善财务状况 [4] - 通过Block Advisors和Wave，公司为小企业主提供全年的簿记、薪资、咨询和支付处理解决方案，助力其发展 [4] 联系方式 - 投资者关系联系人为Jessica Hazel，电话(816) 854-4214，邮箱jessica.hazel@hrblock.com [5] - 媒体关系联系邮箱为mediadesk@hrblock.com [5]

公司战略与产品创新 - 公司宣布在2026年2月15日前为新客户提供免费的专业税务审核服务该服务将包含在其付费的DIY在线报税产品中[1] - 此举旨在通过利用公司70年的专业税务经验来吸引数字优先的报税者并重新定义DIY报税的价值主张[1][4] - 公司通过整合数字创新与人工专业知识提供真正的全渠道体验从完全DIY到在遍布全国的10,000个零售办公室获得专业人员协助[2] 市场定位与竞争优势 - 公司认为《One Big Beautiful Bill Act》及其他2025年税法变更带来了更高的复杂性这使其能够为报税过程的每个阶段提供专家指导[2] - 公司的核心竞争优势在于数十年的税务专业知识及覆盖全国的专业人士网络这能同时满足消费者对便捷性和专业信心的需求是唯其独有的优势[4] - 公司的混合模式解决了关键的市场缺口即消费者既想要数字化的效率又寻求专业的信心保障[3] 服务与产品详情 - 专业税务审核服务允许DIY报税者在线独立完成申报后提交给公司的税务专家进行全面审核包括识别错误、优化机会及潜在的审计风险审核完成后专家将签署并提交申报表[3] - 公司的数字生态系统目前提供以下服务：由OpenAI模型驱动的AI税务助手GenAI体验、付费DIY选项可免费获得无限专家帮助、在2026年2月15日前通过付费DIY产品免费获得人工专家申报前验证以及实时退税估算工具[7] - 该免费服务适用于在截止日期前选择使用公司付费在线DIY产品的新客户[4] 公司业务概览 - 公司通过全球报税服务、金融产品和小企业解决方案为客户和社区提供帮助并激发信心[6] - 公司通过其移动银行应用Spruce帮助人们在报税时获得最佳结果并更好地管理资金[6] - 公司通过Block Advisors和Wave为小企业主提供全年的簿记、薪资、咨询和支付处理解决方案以助其发展[6]