公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为2522583千美元，较2021年12月31日的1980762千美元增长27.36%[15] - 截至2022年9月30日，公司总负债为2404886千美元，较2021年12月31日的1637711千美元增长46.85%[15] - 2022年前三季度，公司总营收为487872千美元，较2021年同期的464849千美元增长4.95%[16] - 2022年前三季度，公司总费用为660141千美元，较2021年同期的490049千美元增长34.71%[16] - 2022年前三季度，公司净亏损为166864千美元，较2021年同期的25509千美元亏损扩大554.13%[16] - 2022年前三季度，公司总综合亏损为216864千美元，较2021年同期的31971千美元亏损扩大578.32%[16] - 2022年前三季度，公司基本每股亏损为6.29美元，较2021年同期的0.91美元亏损扩大591.21%[16] - 2022年前三季度，公司稀释每股亏损为6.29美元，较2021年同期的0.91美元亏损扩大591.21%[16] - 2020年12月31日公司普通股股数为27,748,606股，股东权益为442,344美元[22] - 2021年12月31日公司普通股股数为26,753,511股，股东权益为343,051美元[21] - 2022年3月31日公司普通股股数为26,444,720股，股东权益为281,766美元[21] - 2022年6月30日公司普通股股数为26,544,096股，股东权益为180,546美元[21] - 2022年9月30日公司普通股股数为25,898,930股，股东权益为117,697美元[21] - 2021年3月31日至2021年6月30日，投资净未实现变化为2,768美元[22] - 2021年6月30日至2021年9月30日，投资净未实现变化为 - 1,028美元[22] - 2021年12月31日至2022年3月31日，投资净未实现变化为 - 24,321美元[21] - 2022年3月31日至2022年6月30日，投资净未实现变化为 - 12,300美元[21] - 2022年6月30日至2022年9月30日，投资净未实现变化为 - 13,379美元[21] - 2022年前九个月净亏损166,864美元，2021年同期为25,509美元[25] - 2022年前九个月经营活动净现金使用15,480美元，2021年同期提供72,772美元[25] - 2022年前九个月投资活动净现金使用33,507美元，2021年同期使用112,927美元[25] - 2022年前九个月融资活动净现金使用11,952美元，2021年同期使用7,402美元[25] - 截至2022年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为303,813美元，2021年末为364,752美元[25] - 2022年第三季度评估递延税项时，公司对递延税项资产计提1070万美元估值准备[31] - 2022年前九个月可供出售债务证券净实现损失121,000美元，2021年同期净实现收益96,000美元[40] - 2022年第三季度净投资收入为3400万美元，扣除投资费用后为2887万美元；2022年前九个月净投资收入为8575万美元，扣除投资费用后为7050万美元 [43] - 2022年第三季度其他综合损失税前为1746.8万美元，税后为1337.9万美元；2021年同期税前为133.8万美元，税后为102.8万美元[57] - 2022年前三季度其他综合损失税前为6528.2万美元，税后为5000万美元；2021年同期税前为841.2万美元，税后为646.2万美元[57] - 2022年第三季度总租赁成本为153.2万美元，2021年同期为136.1万美元；2022年前三季度总租赁成本为445万美元，2021年同期为323.6万美元[59] - 截至2022年9月30日，财产和设备净值为2278.4万美元，2021年12月31日为1742.6万美元[61] - 2022年9月30日和2021年12月31日，商誉分别为0和9200万美元，无形资产分别为5120万美元和5590万美元[63] - 2022年第三季度基本和摊薄每股亏损均为1.83美元，2021年同期为0.59美元；2022年前三季度基本和摊薄每股亏损均为6.29美元，2021年同期为0.91美元[69] - 截至2022年9月30日，递延再保险分保佣金收入期初余额为4040.5万美元，期末余额为4008.9万美元；2021年同期期初余额为3999.5万美元，期末余额为4162.1万美元[72] - 截至2022年9月30日，递延保单取得成本期初余额为9388.1万美元，期末余额为10064.9万美元；2021年同期期初余额为8926.5万美元，期末余额为9542.5万美元[74] - 2022年和2021年第三季度，公司分别录得110万美元的税收利益，有效税率分别为2.2%和6.4%；2022年和2021年前九个月，公司分别录得1120万美元和560万美元的所得税利益，有效税率分别为6.3%和18.1%[79] - 截至2022年9月30日，公司递延所得税资产总计5461.7万美元，递延所得税负债总计3998万美元，净递延所得税资产为1463.7万美元；2021年12月31日，递延所得税资产总计3480.1万美元，递延所得税负债总计4422.7万美元，净递延所得税负债为942.6万美元[81] - 截至2022年9月30日，公司联邦和州所得税的总经营亏损结转额分别为2070万美元和4580万美元，将于2042年后到期[81] - 2022年前九个月，公司根据回购计划回购了135.3862万股普通股，花费670万美元，截至2022年9月30日，公司在新股票回购计划下还有1830万美元的回购额度[135][136] - 2022年3月4日和5月5日，公司董事会宣布每股0.06美元的季度股息，分别于4月6日和7月5日支付[137] - 2022年8月3日，董事会决定将原本用于支付季度股息的每股0.06美元用于回购价值170万美元的普通股[138] - 2022年前九个月，公司确认基于股票的薪酬费用150万美元，2021年同期为86.7万美元；2022年第三季度确认49.9万美元，2021年同期为32万美元[150] - 截至2022年9月30日，基于时间的非归属限制性股票有120万美元未确认费用，基于绩效的有140万美元，2021年同期为210万美元[151] - 2022年第三季度净亏损4820万美元，上年同期为1640万美元，基本和摊薄每股净亏损均为1.83美元，上年同期为0.59美元[187][188] - 2022年第三季度净利息支出200万美元，上年同期为220万美元[187][189] - 2022年第三季度所得税收益110万美元，上年同期为110万美元，有效税率为2.2%，上年同期为6.4%[190] - 2022年前九个月总营收4.879亿美元，较上年同期增长5.0%[197][198] - 2022年前九个月总运营费用6.601亿美元，较上年同期增长34.7%[206][207] - 2022年前九个月净亏损1.669亿美元，上年同期为2550万美元，基本和摊薄每股净亏损均为6.29美元，上年同期为0.91美元[212][213] 投资业务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，可供出售债务证券摊余成本704,365,000美元，公允价值633,192,000美元[38] - 截至2021年12月31日，可供出售债务证券摊余成本675,245,000美元，公允价值669,354,000美元[39] - 截至2022年9月30日，投资成本总计7.04365亿美元，公允价值总计6.33192亿美元，其中一年及以内到期的投资成本为9544.2万美元，占比14%，公允价值为9358.6万美元，占比15% [42] - 截至2022年9月30日，处于未实现损失状态的可供出售债务证券中，不足十二个月的总未实现损失为3184.2万美元，公允价值为3.57506亿美元；十二个月及以上的总未实现损失为3943.4万美元，公允价值为2.25781亿美元 [43] - 截至2022年9月30日，按公允价值计量的投资资产总计6.33192亿美元，均为Level 2；截至2021年12月31日，总计6.69354亿美元，其中Level 1为36.4万美元，Level 2为6.6899亿美元 [52] 租赁业务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，使用权资产 - 经营租赁为443.7万美元，使用权资产 - 融资租赁为2078.1万美元；租赁负债 - 经营租赁为582.1万美元，租赁负债 - 融资租赁为2308万美元[60] - 截至2022年9月30日，加权平均剩余租赁期限 - 融资租赁为8.37年，加权平均剩余租赁期限 - 经营租赁为5.68年；加权平均折现率 - 融资租赁为4.2%，加权平均折现率 - 经营租赁为5.4%[60] 再保险业务数据关键指标变化 - 2022 - 2023年巨灾超额损失再保险计划中，Heritage P&C首起事件保障额度高达13亿美元，NBIC高达12亿美元，Zephyr高达7.8亿美元[90] - Heritage P&C在100年一遇事件中的首起事件最高自留额为4000万美元，其中3500万美元将分保给Osprey；NBIC为3000万美元，全部将分保给Osprey；Zephyr为4000万美元，其中3000万美元将分保给Osprey[90] - 2022年购买的再保险限额总计32亿美元，包括通过购买恢复保费保护实现的恢复额度[91] - 公司在2022年飓风季选择以90%的比例参与佛罗里达飓风巨灾基金（FHCF）[89] - 2022 - 2023巨灾超赔再保险计划估计净成本约为3.595亿美元[92] - 净成数分保计划于2021年12月31日续保，分出50.0%的净保费和损失，5%的上一年成数分保业务处于清理阶段[95] - 2022年和2021年第三季度，保费收入直接为3.04501亿美元和2.74178亿美元，分保后净保费为2.43616亿美元和2.20673亿美元；前九个月保费收入直接为9.52981亿美元和8.86059亿美元，分保后净保费为4.16842亿美元和3.94382亿美元[100] - 飓风伊恩造成的总巨灾损失估计为6.554亿美元，净自留损失为4000万美元[102] - 截至2022年9月30日，未决赔款和损失调整费用净额为3.795亿美元，其中IBNR净额为2.668亿美元，占未决赔款和损失调整费用净准备金的70.34%[103] - 已赚分保保费1.483亿美元，较上年同期的1.32亿美元增长12.4%，源于再保险成本上升和分保保费增加[178] - 2022年前九个月已赚分保保费4.206亿美元，较上年同期增长5.3%[197][202] 债务业务数据关键指标变化 - 2017年8月和9月，公司发行总计1.368亿美元的5.875%可转换优先票据，2037年8月1日到期[104] - 截至2022年9月30日，可转换票据未偿还净额为88.5万美元，扣除保险公司子公司持有的2110万美元[105] - 2022年7月29日，1089.5万美元可转换票据被有效投标，公司于8月1日支付本金1090万美元和未付利息32.0041万美元[106] - 2022年11月7日，公司将循环信贷额度从7500万美元降至5000万美元，设立2500万美元定期贷款额度[109] - 截至2022年9月30日，定期贷款额度未偿还本金总额为6650万美元，截至11月7日为7390万美元[112] - 循环信贷安排允许借款最高达5000万美元，截至2022年9月30日，公司有2500万美元借款和2260万美元未偿还信用证[116] - 截至2022年9月30日，定期贷款安排和循环信贷安排的有效利率分别为5.88%和5.69%[119] - 2017年10月，公司及其子公司获得1270万美元商业房地产抵押贷款，2022年10月30日起利率调整为美国5年期国债周平均年化利率加3.10%[120] - 2018年12月，公司子公司从FHLB

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为20.29905亿美元，较2021年12月31日的19.80762亿美元增长2.48%[15] - 截至2022年6月30日，公司总负债为18.49359亿美元，较2021年12月31日的16.37711亿美元增长12.92%[15] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为1.80546亿美元，较2021年12月31日的3.43051亿美元下降47.37%[15] - 2022年6月30日公司普通股数量为26,544,096股，股东权益为180,546美元，较2021年12月31日的343,051美元下降47.37%[20] - 2022年6月30日，每股账面价值为6.80美元，较2021年12月31日的12.82美元下降47.0%[154] 公司营收、费用及亏损情况关键指标变化 - 2022年第二季度，公司总营收为1.6377亿美元，较2021年同期的1.50197亿美元增长9.03%[16] - 2022年第二季度，公司总费用为2.49322亿美元，较2021年同期的1.54187亿美元增长61.70%[16] - 2022年第二季度，公司运营亏损为8555.2万美元，较2021年同期的399万美元亏损扩大2044.16%[16] - 2022年上半年，公司总营收为3.22378亿美元，较2021年同期的2.97441亿美元增长8.39%[16] - 2022年上半年，公司总费用为4.47341亿美元，较2021年同期的3.07262亿美元增长45.59%[16] - 2022年上半年，公司运营亏损为1.24963亿美元，较2021年同期的982.1万美元亏损扩大1172.41%[16] - 2022年上半年，公司净亏损为1.18625亿美元，较2021年同期的909.7万美元亏损扩大1204.00%[16] - 2022年上半年净亏损118,625千美元，而2021年同期为9,097千美元[22] - 2022年第二季度净亏损8790万美元，合每股摊薄亏损3.32美元，上年同期净亏损400万美元，合每股摊薄亏损0.14美元[154] - 2022年第二季度总营收为1.638亿美元，较上年同期的1.502亿美元增长9.0%[156] - 2022年第二季度总运营费用增加9510万美元，即61.7%，主要是由于该季度9200万美元的商誉减值费用[165] - 2022年上半年总营收为3.224亿美元，较上年同期增长8.4%，主要源于净保费收入和投资收入增加[179][180] - 2022年上半年总运营费用为4.473亿美元，较上年同期增长45.6%，主要因9200万美元商誉减值和4280万美元损失及理赔费用增加[189][190] - 2022年上半年净亏损为1.186亿美元（每股亏损4.46美元），上年同期净亏损为910万美元（每股亏损0.33美元），主要因9080万美元非现金商誉减值和承保损失[195][196] 公司现金流情况关键指标变化 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为47,535千美元，2021年同期为提供104,402千美元[22] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为14,046千美元，2021年同期为92,912千美元[22] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为6,823千美元，2021年同期为5,503千美元[22] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为296,348千美元，较期初364,752千美元下降18.75%[22] - 2022年上半年支付所得税5,885千美元，2021年同期为489千美元[22] - 2022年上半年支付利息2,273千美元，2021年同期为2,721千美元[22] - 2022年上半年经营活动净现金使用为4753.5万美元，2021年同期为提供1.044亿美元，减少1.51937亿美元[207][208] - 2022年上半年投资活动净现金使用为1404.6万美元，2021年同期为9291.2万美元，减少7886.6万美元[207][209] - 2022年上半年融资活动净现金使用为682.3万美元，2021年同期为550.3万美元，增加132万美元[207][210] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少6840.4万美元，2021年同期为增加598.7万美元，减少7439.1万美元[207] 公司准则采用情况 - 公司于2022年1月1日采用ASU 2020 - 06准则，对合并简明财务报表或披露无重大影响[30] - 公司将于2023年第一季度采用ASU 2022 - 02准则，并按需提供披露[31] 公司债务证券情况关键指标变化 - 截至2022年6月30日，可供出售债务证券摊销成本为6.89163亿美元，公允价值为6.35458亿美元[34] - 截至2021年12月31日，可供出售债务证券摊销成本为6.75245亿美元，公允价值为6.69354亿美元[35] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，债务证券出售所得分别为590万美元和900万美元；六个月分别为1510万美元和2950万美元[36] - 2022年截至6月30日的三个月和六个月，债务证券净实现损益分别为 - 10.2万美元和 - 11.8万美元；2021年分别为2.2万美元和10.2万美元[36] - 截至2022年6月30日，一年以内到期的债务证券成本占比8%，公允价值占比8%；1 - 5年到期成本占比49%，公允价值占比50%；5 - 10年到期成本占比32%，公允价值占比31%；10年以上到期成本占比11%，公允价值占比11%[38] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净投资收入分别为265.4万美元和200.3万美元；六个月分别为517.5万美元和382万美元[39] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，扣除投资费用后的净投资收入分别为216.3万美元和95.6万美元；六个月分别为416.3万美元和224.9万美元[39] 公司信用损失准备情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司均无信用损失准备[41] 公司非合并可变利益实体情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，非合并可变利益实体（VIE）的账面价值分别为1.7352亿美元和2.3929亿美元，最大损失敞口相同[44] 公司投资资产情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，按公允价值计量的投资资产总额分别为6.35458亿美元和6.69354亿美元[48] 公司商誉及无形资产情况关键指标变化 - 2021年公司记录了约6100万美元的商誉减值，2021年第二季度确认其他投资减值约100万美元，2022年第二季度全额减值9200万美元商誉[51] - 2022年和2021年第二季度其他综合损失税后分别为1.23亿美元和276.8万美元，2022年和2021年前六个月分别为3662.1万美元和543.4万美元[53][55] - 2022年6月30日和2021年12月31日，商誉分别为0和9200万美元，无形资产分别为5280万美元和5590万美元[58] - 2022年第二季度，公司确认9200万美元的商誉减值损失[59] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用均为160万美元；六个月均为320万美元[61] - 2022年第二季度商誉减值9200万美元，账面价值从9200万美元降至0[151] 公司租赁情况关键指标变化 - 2022年和2021年第二季度租赁总成本分别为142.9万美元和136.8万美元，2022年和2021年前六个月分别为291.9万美元和187.5万美元[55] - 2022年6月30日和2021年6月30日，融资租赁经营现金流分别为49.3万美元和1.8万美元，融资现金流分别为102.2万美元和6.1万美元[56] - 2022年6月30日和2021年12月31日，使用权资产（经营）分别为465.4万美元和503.5万美元，使用权资产（融资）分别为2139.3万美元和2271.8万美元[56] - 2022年6月30日和2021年6月30日，融资租赁加权平均剩余租赁期限分别为8.63年和9.62年，经营租赁分别为5.86年和6.60年[56] - 2022年6月30日和2021年6月30日，融资租赁加权平均折现率均为4.2%，经营租赁分别为5.4%和5.3%[56] - 截至2022年6月30日，租赁负债到期金额总计3526.5万美元，扣除利息后现值为2964.7万美元[56] 公司物业及设备情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，物业及设备净值分别为1962.2万美元和1742.6万美元[57] 公司每股亏损情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，基本和摊薄后每股亏损分别为3.32美元和0.14美元；六个月分别为4.46美元和0.33美元[63] 公司分保手续费收入及费用分配情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司分配给保单获取成本的分保手续费收入分别为1150万美元和1190万美元；分配给一般及行政费用的分别为390万美元和390万美元[65] 公司递延保单获取成本情况 - 2022年和2021年截至6月30日的六个月，递延保单获取成本期末余额分别为9946.8万美元和9596.7万美元[69] 公司所得税情况关键指标变化 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司记录的所得税拨备分别为56.3万美元和所得税收益200万美元，有效税率分别为 - 0.6%和33.2%；六个月所得税收益分别为1010万美元和450万美元，有效税率分别为7.8%和33.2%[70] - 截至2022年6月30日，公司联邦和州所得税的总经营亏损结转额为4550万美元，将于2042年后到期[72] - 2022年第二季度所得税拨备为56.3万美元，上年同期所得税收益为200万美元；2022年上半年所得税收益为1010万美元，上年同期为450万美元，有效税率从33.2%降至7.8%[173][198] 公司再保险情况 - 公司为限制潜在风险，从第三方再保险公司购买大量再保险，2021年6月1日和2022年开始的十二个月，购买来源包括佛罗里达飓风巨灾基金、私人再保险公司和全资再保险子公司Osprey Re Ltd. [75] - 2022 - 2023年巨灾超额损失再保险计划，Heritage P&C首起事件保障额度达13亿美元，NBIC达12亿美元，Zephyr达7.8亿美元；各子公司在100年一遇事件中的首起事件最高自留额分别为：Heritage P&C 4000万美元（其中3500万美元将分保给Osprey），NBIC 3000万美元（全部将分保给Osprey），Zephyr 4000万美元（其中3000万美元将分保给Osprey）[82] - 2022 - 2023年巨灾超额损失再保险计划估计净成本约为3.595亿美元[84] - 2022年购买的再保险总限额为32亿美元，包含通过购买恢复保费保护实现的恢复额度[83] 公司保险业务关键指标变化 - 2022年6月30日止三个月和六个月，保费收入方面，直接保费收入分别为3.65284亿美元和6.4848亿美元（2021年同期分别为3.377亿美元和6.11881亿美元），分保保费支出分别为4.28124亿美元和4.75254亿美元（2021年同期分别为3.83555亿美元和4.38172亿美元），净保费收入分别为 - 6283.9万美元和1.73226亿美元（2021年同期分别为 - 4585.5万美元和1.73709亿美元）[92] - 2022年6月30日止三个月和六个月，已赚保费方面，直接已赚保费分别为2.96211亿美元和5.83579亿美元（2021年同期分别为2.85646亿美元和5.56057亿美元），分保已赚保费支出分别为1.3794亿美元和2.72379亿美元（2021年同期分别为1.39147亿美元和2.67359亿美元），净已赚保费分别为1.58271亿美元和3.112亿美元（2021年同期分别为1.46499亿美元和2.88698亿美元）[92] - 2022年6月30日止三个月和六个月，赔付及理赔费用方面，直接赔付及理赔费用分别为1.37582亿美元和3.3725亿美元（2021年同期分别为1.62788亿美元和2.8

财务数据和关键指标变化 - 排除商誉减记影响后，二季度净收入为290万美元，即摊薄后每股0.11美元，上年同期净亏损400万美元 [10] - 受9200万美元（税后9080万美元）非现金商誉减记影响，本季度净亏损8790万美元，即摊薄后每股3.32美元 [21] - 有效保费从今年第一季度增长3%，略超12亿美元，有效保单数量从第一季度下降1.6%；与去年同期相比，有效保费增长3.4%，有效保单数量下降7.3% [22] - 本季度总收入较上年同期增长9%，反映出保费收入增加、投资收入增加、已实现损失减少以及因有效保单数量减少而导致的保单费用其他收入略有下降 [24] - 2022年第二季度净综合比率从2021年第二季度的105.2%降至99.4%，下降5.8个百分点 [25] - 分保保费比率在第二季度为46.6%，较2021年第二季度的48.7%下降2.1个百分点 [26] - 2022年第二季度股东权益降至1805万美元，即每股6.80美元，主要受商誉减记和固定收益投资组合未实现损失影响 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人住宅业务方面，在佛罗里达州人口较多的县暂停提供新的个人住宅保单，佛罗里达州有效保单数量减少18.9%，总保险价值减少14.9% [16] - 个人财产险平均保单保费较2021年第二季度提高11.5% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州市场，诉讼索赔行为是主要问题，公司采取承保行动以减少市场挑战的不利影响；该州个人险有效保单数量同比下降近19% [17][22] - 其他市场，费率增长幅度从个位数到两位数不等，部分州更高 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在所有地区确保费率充足、优化承保并提高盈利能力，该策略已取得成效，并将继续推动保单数量适度减少，但费率上升将在很大程度上抵消这一影响 [24] - 完成巨灾再保险计划，整合传统再保险和保险关联证券，未使用参数化保险；部署Citrus Re，通过资本市场引入额外抵押再保险 [14][15] - 持续评估立法对房主保险市场的影响，对佛罗里达州立法机构采取的行动持谨慎乐观态度，但认为仍需采取更多措施 [17][18] - 始终关注新市场，在限制佛罗里达州业务的同时，不断寻找其他市场的机会 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场面临诸多挑战，但费率、承保和风险敞口管理举措对业绩产生了积极影响，对第二季度业绩感到满意 [9] - 对当前股价感到失望，认为恢复公司价值的唯一途径是持续盈利并在较长时间内实现目标股本回报率，整个管理团队和董事会致力于实现这一目标 [29][30] 其他重要信息 - 电话会议可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前预期，存在不确定性和情况变化；财报新闻稿和美国证券交易委员会文件中详细说明了可能导致未来业绩与预期不同的重大风险 [3][4] - 评论中包含非公认会计原则财务指标，相关调整和其他信息可在新闻稿中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 佛罗里达州和其他市场的典型费率上调情况，以及与损失成本趋势的对比 - 佛罗里达州费率上调幅度为中两位数，其他市场从个位数到两位数不等，部分州更高；东南部和夏威夷有10%的通胀保护因子，东北部为7.5%，综合来看费率上调幅度为中两位数及以上 [37] - 损失成本在3、5、10年时间框架内约为11% - 12%，近几个季度下降了一两个百分点，仍在11%左右 [40][41] 问题2: 法定资本情况，以及佛罗里达州发生大风暴时的应对情况 - 法定资本方面，Heritage约为1.06亿美元，Zephyr为7800万美元，NBIC为9200万美元，总计2.75亿美元；非监管现金约为3000万美元 [42] - 若佛罗里达州发生大风暴，有Osprey作为后盾，保险公司受到的冲击较小，约为500 - 1000万美元，Osprey已为此全额抵押 [44] 问题3: 第三季度和第四季度的分保保费或分保保费比率情况 - 尽管今年再保险费用大幅增加，但考虑到保费和费率的增长，下半年分保保费与上半年相当，第三季度略有上升，第四季度下降 [46] 问题4: 风险资本比率（RBC）情况 - Heritage公司的RBC比率超过320，Zephyr超过400，NBIC超过370，远高于监管要求 [54] 问题5: 第二季度商誉减记的具体触发因素 - 商誉减记是多种因素综合作用的结果，并非由于基础资产表现不佳，主要驱动因素是股价 [56][57] 问题6: 佛罗里达州市场潜在监管变化的预期 - 公司对特别会议出台的改革和变化表示感激，但认为仍需采取更多措施，目前正在积极提供反馈，总体目标是限制佛罗里达州的诉讼性质，预计这一势头将持续到下一届会议 [63][64] 问题7: 是否接近寻找新市场以扩大业务 - 公司一直在关注新市场并进行尽职调查，将继续当前限制佛罗里达州业务的目标，同时不断寻找其他市场的机会 [65] 问题8: 本季度损失改善的原因，除了费率和承保行动外是否还有其他因素 - 从比率角度看，今年第二季度天气损失占损失比率的24.1个百分点，与去年的24.2个百分点相当，损失改善主要得益于承保举措，公司在选择保单和承担风险时更加谨慎 [71][72] 问题9: 佛罗里达州业务的未来态势，以及佛罗里达州与其他地区损失比率的比较 - 目前对正在采取的举措充满信心，若市场条件变化且有增长机会，会考虑在佛罗里达州发展业务；佛罗里达州的损失比率较高，费率和承保行动开始产生积极影响，但需要时间才能更加稳定，诉讼环境也显著提高了该州的损失比率 [73][74]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为18.36396亿美元，较2021年12月31日的19.80762亿美元下降7.29%[16] - 2022年第一季度，公司总营收为1.58608亿美元，较2021年同期的1.47243亿美元增长7.72%[17] - 2022年第一季度，公司总费用为1.98019亿美元，较2021年同期的1.53075亿美元增长29.36%[17] - 2022年第一季度，公司净亏损为3075.9万美元，较2021年同期的514.8万美元亏损扩大497.49%[17] - 2022年第一季度，公司总综合亏损为5508万美元，较2021年同期的1335万美元亏损扩大312.6%[17] - 截至2022年3月31日，公司股东权益为2.81766亿美元，较2021年12月31日的3.43051亿美元下降17.86%[16] - 2022年第一季度，公司基本和摊薄每股亏损均为1.15美元，2021年同期均为0.19美元[17] - 2022年第一季度净亏损30759美元，2021年同期为5148美元[26] - 2022年第一季度经营活动净现金使用39206美元，2021年同期为提供39227美元[26] - 2022年第一季度投资活动净现金使用27648美元，2021年同期为73664美元[26] - 2022年第一季度融资活动净现金使用4312美元，2021年同期为3749美元[26] - 2022年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为293586美元，2021年末为364752美元[26][28] - 2022年第一季度其他综合损失税前为3175.4万美元，税后为2432.1万美元；2021年同期税前为1067.7万美元，税后为820.2万美元[55] - 2022年第一季度总租赁成本为143.4万美元，2021年同期为50.7万美元[57] - 2022年3月31日，固定资产净值为1714.4万美元，2021年12月31日为1742.6万美元[59] - 2022年3月31日，商誉9200万美元，无形资产5430万美元；2021年12月31日，无形资产为5590万美元[60] - 2022年第一季度基本和摊薄每股亏损均为1.15美元，2021年同期为0.19美元[65] - 2022年第一季度记录所得税收益1060万美元，有效税率25.7%；2021年为260万美元，有效税率33.2%[72] - 截至2022年3月31日，净递延所得税资产为1245.1万美元，2021年12月31日为净递延所得税负债942.6万美元[73] - 2022年3月31日，每股账面价值为10.65美元，较2021年12月31日下降16.9%[138] - 总保费收入2.874亿美元，较上年同期的2.704亿美元增长6.3%[138] - 已签总保费2.832亿美元，较上年同期增长3.3%，佛罗里达州减少4.0%，其他地区增长11.4%[138] - 有效保费12亿美元，较2021年第一季度增长4.7%[138] - 当期事故年天气损失净额6380万美元，远高于上年同期的3140万美元[138] - 返还给股东的总资本为670万美元，包括每股0.06美元的定期季度股息和回购721,118股股票[138] - 2022年第一季度总运营费用1.98019亿美元，较上年同期的1.53075亿美元增长29.4%[148] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.862亿美元，投资为6.895亿美元，较2021年12月31日分别减少[161] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3920万美元，而2021年同期为经营活动提供净现金3920万美元[164] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为2760万美元，2021年同期为7370万美元[166] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为430万美元，2021年同期为370万美元；2022年第一季度从循环信贷安排提取1500万美元用于回购和赎回1170万美元可转换票据[167] 分保佣金收入相关数据变化 - 2022年第一季度，公司政策获取成本包含1170万美元分保佣金收入，2021年同期为1130万美元[17] - 2022年第一季度，公司一般及行政费用包含390万美元分保佣金收入，2021年同期为370万美元[18] - 2022年第一季度分配给保单获取成本的分保手续费收入为1170万美元，2021年为1130万美元；分配给一般及行政费用的为390万美元，2021年为370万美元[66] 债务证券相关数据变化 - 2022年3月31日债务证券可供出售的摊余成本为711156000美元，公允价值为673511000美元[38] - 2021年12月31日债务证券可供出售的摊余成本为675245000美元，公允价值为669354000美元[39] - 2022年第一季度债务证券出售所得款项为310万美元，2021年同期为1160万美元[40] - 2022年第一季度债务证券可供出售的净实现损失为16000美元，2021年同期为净实现收益80000美元[40] - 截至2022年3月31日，一年或以内到期的债务证券摊余成本占比7.8%，公允价值占比8.2%[41] - 2022年第一季度净投资收入252.1万美元，扣除投资费用后为200万美元；2021年同期净投资收入181.7万美元，扣除投资费用后为129.3万美元[42] - 截至2022年3月31日，处于未实现损失状态的可供出售债务证券中，不足12个月的总公允价值为5.38208亿美元，未实现损失总额为309.4万美元；12个月及以上的总公允价值为648.59万美元，未实现损失总额为68.98万美元[42] - 截至2021年12月31日，处于未实现损失状态的可供出售债务证券中，不足12个月的总公允价值为4.80588亿美元，未实现损失总额为74.24万美元；12个月及以上的总公允价值为128.12万美元，未实现损失总额为6.13万美元[42] 非合并可变利益实体相关数据变化 - 截至2022年3月31日，非合并可变利益实体的账面价值和最大损失敞口均为1456.1万美元；截至2021年12月31日，账面价值和最大损失敞口均为2392.9万美元[46] 按公允价值计量的投资资产相关数据变化 - 截至2022年3月31日，按公允价值计量的投资资产总额为6.73511亿美元，其中一级资产36.1万美元，二级资产6.7315亿美元[50] - 截至2021年12月31日，按公允价值计量的投资资产总额为6.69354亿美元，其中一级资产36.4万美元，二级资产6.6899亿美元[51] 非经常性公允价值调整相关情况 - 2021年全年，公司记录了约6100万美元的商誉减值；2021年第二季度，公司确认其他投资减值约100万美元；2022年第一季度，无非经常性公允价值调整[54] 租赁相关数据变化 - 公司签订了主要用于房地产和车辆的经营租赁和融资租赁协议，经营租赁期限为1 - 10年，通常包含续租选项[56] - 截至2022年3月31日，使用权资产（经营租赁）为492.4万美元，使用权资产（融资租赁）为2203.9万美元[57] - 2022年3月31日，加权平均融资租赁期限为8.87年，2021年为3.54年；加权平均经营租赁期限为6.00年，2021年为6.78年[58] 递延保单获取成本相关数据变化 - 2022年第一季度递延保单获取成本期末余额为9064.1万美元，2021年为8887.6万美元[70] 保险业务相关数据变化 - 2022年第一季度保费收入：直接保费2.83196亿美元，分出保费4713.1万美元，净保费2.36066亿美元；2021年对应数据分别为2.74181亿美元、5461.7万美元、2.19564亿美元[81] - 2022年第一季度已赚保费：直接保费2.87368亿美元，分出保费1.34439亿美元，净保费1.52929亿美元；2021年对应数据分别为2.70411亿美元、1.28212亿美元、1.42199亿美元[81] - 2022年第一季度赔付及理赔费用：直接费用1.99668亿美元，分出费用5963万美元，净费用1.40038亿美元；2021年对应数据分别为1.25495亿美元、2758.5万美元、9790.9万美元[81] - 截至2022年3月31日，公司报告的未付赔款及理赔费用净额为3.117亿美元，其中IBNR净额为3.194亿美元，占未付赔款及理赔费用净准备金的74.4%[84] - 2022年和2021年第一季度，公司向Comegys支付的代理佣金分别约为45.872万美元和30.98万美元[107] - 2022年和2021年第一季度，公司为参与401(k)计划的员工缴纳的款项分别约为39.66万美元和32.22万美元[108] - 2022年和2021年第一季度，公司的医疗保费成本分别为120万美元和99.01万美元[109] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司保险子公司法定盈余合计分别为2.945亿美元和3.021亿美元[104] 债务相关数据变化 - 2017年8月和9月，公司发行了总计1.368亿美元的5.875%可转换优先票据，截至2022年3月31日，未偿还票据净额为1170万美元[85][86] - 公司有一项1.5亿美元的信贷协议，包括7500万美元的定期贷款和7500万美元的循环信贷额度，截至2022年3月31日，定期贷款未偿还本金为6830万美元，循环信贷额度借款为1500万美元[88][89][90][92] - 2017年10月，公司获得1270万美元商业房地产抵押贷款，利率4.95%，2022年10月30日利率将调整，2022年和2021年第一季度本金和利息支付约22.32万美元[96] - 2018年12月，公司子公司获得1920万美元FHLB贷款，利率3.094%，2022年和2021年第一季度利息支付约15.016万美元[97] - 截至2022年3月31日，公司长期债务本金总额为1.25669亿美元，递延融资成本为198万美元，长期债务总额为1.23689亿美元[98] - 截至2022年3月31日，公司应付账款及其他负债总额为6465.5万美元，2021年12月31日为7152.5万美元[102] - 信贷协议提供7500万美元定期贷款安排和7500万美元循环信贷安排（含500万美元信用证子限额和1000万美元摆动贷款子限额）[169] - 截至2022年3月31日，定期贷款安排未偿还本金总额为6830万美元；循环信贷安排借款为1500万美元，未偿还信用证为750万美元[170][171] - 截至2022年3月31日，信贷安排借款年利率为3.0%；适用保证金根据综合杠杆比率在2.5% - 3.0%（LIBOR贷款）和1.5% - 2.0%（基准利率贷款）之间变动[173] - 2017年公司发行1.25亿美元5.875%可转换优先票据，净收益约1.205亿美元；截至2022年3月31日，未偿还可转换票据本金为1170万美元[179][189] - 可转换票据初始转换率为每1000美元本金67.0264股普通股，初始转换价格约为每股14.92美元[185] - 2018年子公司以3100万美元美国政府和机构固定到期证券为抵押，从FHLB亚特兰大获得1920万美元现金贷款，固定利率3.094%，2023年12月13日到期[190] 股息与股票回购相关数据变化 - 2022年第一季度，公司宣布每股0.06美元的现金股息，导致留存收益减少162.1万美元[22] - 截至2022年3月31日，公司已回购72.1118万股普通股，花费500万美元，新股票回购计划还有2000万美元的回购额度[113][114] - 2022年3月4日，公司宣布董事会宣布每股0.06美元的季度股息，2022年5月5日再次宣布相同金额季度股息[115][130] - 2022年第一季度，公司授予非员工董事21,768股限制性股票，授予某些员工时间和绩效限制性股票若干[120][121] - 2022年和2021年第一季度，公司确认的限制性股票补偿费用分别为50.573万美元和26万美元[124] - 截至2022年3月31日，时间和绩效非归属限制性股票未确认费用分别约为160万美元和170万美元[125] - 2022年第一季度，公司根据股票回购计划购买721,118股普通股，总计500万美元；非公开宣布的股票回购计划授权下收购9,849股普通股

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净亏损3070万美元，摊薄后每股亏损1.15美元，主要因恶劣天气损失增加 [5] - 本季度有效保费增长4.7%，达12亿美元，主要得益于费率上调；同期有效保单数量下降5.5% [9] - 第一季度分出保费比率为46.8%，较2021年第一季度的47.4%下降60个基点，主要因已赚毛保费增长超过分出保费增长 [10] - 第一季度天气损失大幅增至6380万美元，其中当前事故年天气损失包括4500万美元的净当前事故季度巨灾损失，高于上年同期的1540万美元；今年同比增加还包括1880万美元的天气损失，高于上年同期的1610万美元 [10] - 净损失率为91.6%，较上一时期上升22.8个百分点，主要因天气损失增加 [11] - 净费用率下降90个基点，至37.9%，主要因持续控制一般及行政费用 [12] - 2022年第一季度净综合比率为129.5%，高于上年同期的107.7%，反映净损失率上升，部分被净费用率下降抵消 [12] - 2022年第一季度向股东的总资本回报为670万美元，包括每股0.06美元的定期季度股息和股票回购；本季度回购721118股，平均价格为每股6.93美元，总计约500万美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 努力将业务从佛罗里达州转移，导致该州个人险业务有效保单数量减少19.1% [9] - 由于持续实施多元化战略，74%的总保险价值（TIV）位于佛罗里达州以外，高于2021年第一季度的69% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度天气损失主要归因于佛罗里达州的事件，特别是1月中旬和3月中旬的严重风暴 [11] - 许多市场，尤其是佛罗里达州，面临社会和经济通胀、持续诉讼和日益恶劣的天气挑战 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去18个月对整个业务组合实施费率和条款变更，加上地域多元化和更严格的新业务及续保业务承保，将继续对投资组合产生积极影响 [5] - 致力于主动适当提高费率以抵消更高的损失成本，并采取承保行动提高全年盈利能力 [7] - 期待在本月底前完成巨灾超赔再保险计划，今年再次使用特殊目的载体Citrus Re进行针对东北地区的部分巨灾超赔计划，对1亿美元再保险巨灾债券的定价满意 [8] - 采取提高费率、增加通胀保障系数、收紧承保标准和管理风险敞口等措施，以减轻市场挑战的影响，改善承保结果 [13] - 管理层将加速相关举措，专注于提高利润率和股东回报，考虑所有实现实体价值的选项，并采取必要行动提高利润率 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度当前事故年天气损失大幅增加，但对过去18个月业务组合实施的费率和条款变更感到鼓舞，这些变更将继续对投资组合产生积极影响 [5] - 认为社会通胀影响佛罗里达州的理赔，主要由诉讼理赔做法驱动，导致每次天气事件的损失成本上升，关注本月晚些时候特别会议的结果 [11] - 许多市场面临挑战，采取的行动改善了投资组合，但理赔通胀和持续恶劣天气相关的诉讼继续削弱这些改善的影响，预计管理层将加速相关举措 [13] 其他重要信息 - 2022年所有州的自愿房主险续保平均费率较上年提高21% [6] - 新业务的损耗率逐季改善，收紧承保和提高费率的举措使每份保单的平均保费较2021年第一季度提高10.7% [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几个季度的举措中，是否有未达预期的多元化领域，除佛罗里达州外是否还有应收缩的领域 - 公司持续审视业务组合，对所采取的行动满意，但这些行动（如不续保、提高费率）需12 - 18个月才能在业务组合中体现效果；公司会持续关注佛罗里达州以外的地区，整体对承保业绩的发展方向满意 [16] - 公司的调整更具针对性，会根据每个州内不同县、沿海和内陆地区的情况调整投资组合，以实现预期回报 [17] 问题2: 调整投资组合后，是否仍需12个月才能看到变化 - 调整投资组合需要时间，因为不续保需发出通知，终止代理商后相关保单的退出也需要时间，费率调整获批也需要时间 [18] 问题3: 能否介绍一下公司形成的合作关系及业务发展方向 - 公司与Liberty Mutual、GEICO、Safeco和NatGen等有大型合作关系，与合作伙伴保持密切沟通，在必要时会在某些领域收缩，合作伙伴对此表示理解，双方会重新聚焦更有利可图的领域 [19] 问题4: 本季度巨灾损失异常大的原因，以及公司对巨灾损失的定义 - 本季度有六个PCS事件被归类为巨灾损失，其中最大的是2212事件，主要影响阿拉巴马州、佐治亚州、佛罗里达州和北卡罗来纳州，大部分损失在佛罗里达州；公司自2018年第三季度以来的准备金计提一直有有利发展，本季度有240万美元的轻微不利发展，但此前累计有利发展约3000万美元，公司认为准备金计提审慎准确 [25] 问题5: 准备金发展情况及原因 - 本季度有240万美元的准备金发展，是很长时间以来的首次，没有特定原因，是多种因素导致的，如风暴Elsa、Fred和Ida的情况略有恶化，且这些损失由公司全部承担 [26] 问题6: 佛罗里达州业务与非佛罗里达州业务的盈利能力差异 - 由于天气损失，本季度佛罗里达州业务表现不佳；但随着在佛罗里达州市场提高费率和收紧承保标准，预计该业务将逐季改善 [27] 问题7: 从费率与理赔通胀的角度看，过去一年和未来12个月公司的情况如何 - 公司认为整体理赔通胀率约为12%，已将其纳入定价考虑，并在各地域增加了通胀保障系数；目前公司认为已合理考虑了通胀因素，但社会通胀和天气因素更难预测 [30] 问题8: 请定义公司的巨灾和天气损失，以及相关事件的索赔数量 - 巨灾损失为4500万美元，其他天气损失为1880万美元，主要是PCS事件被归类为巨灾损失；截至3月31日，报告的索赔数量为876起 [36][42] 问题9: 如何看待公司目前的资本状况 - 公司认为资本状况良好，有可利用的资源，包括服务公司、管理总代理（MGAs）、银行辛迪加和循环信贷额度；非监管现金为3500万美元 [43][45] 问题10: 控股公司的流动性是否为3500万美元，集团法定盈余情况及是否有资金下拨 - 控股公司流动性为3500万美元；集团法定盈余总额为2.94亿美元 [50][53] 问题11: 一般及行政费用同比基本一致，但较前三个季度有所上升，如何看待其年度和季度变化 - 预计每年第一季度一般及行政费用会略高，随后几个季度会略有下降，但降幅可能不如去年大 [55] 问题12: 再保险安排是否已确定 - 公司提前进入市场，与主要再保险合作伙伴进行了沟通，对目前的情况满意，再保险安排正在进行中，预计本月底前完成；此前还进行了巨灾债券的发行 [57]

财务数据关键指标变化 - 2021、2020和2019年，公司总保费收入分别为12亿、11亿和9.379亿美元，运营（亏损）收入分别为 - 6810万、1020万和4960万美元，2021年运营亏损包含6050万美元商誉减值费用[19] - 2021和2020年，公司总资产分别为20亿和21亿美元，股东权益分别为3.431亿和4.423亿美元[21] - 截至2021年12月31日，公司股东权益为3.431亿美元，旗下Heritage P&C、NBIC和Zephyr的保单持有人盈余分别为1.2亿、1.016亿和8040万美元[28] - 截至2021年12月31日，公司持有现金及现金等价物3.593亿美元，投资6.947亿美元，其中固定到期证券6.694亿美元、普通股140万美元、其他投资资产2390万美元[65] - 2021年12月31日，受利率风险影响的投资组合金融工具期限为3.903年，2020年12月31日为3.615年[279] - 2021年12月31日，固定到期证券组合估计加权平均信用质量评级为A+，与2020年12月31日一致[279] - 2021年12月31日，假设利率上升300个基点，固定到期证券估计公允价值为590,985千美元，下降78,369千美元，降幅12% [280] - 2021年12月31日，假设利率下降300个基点，固定到期证券估计公允价值为712,789千美元，增加43,435千美元，增幅6% [280] - 2021年12月31日，固定到期证券组合中AAA级摊销成本为135,004千美元，占比20%，公允价值为134,613千美元，占比20% [281] - 2021年12月31日，固定到期证券组合中AA+、AA、AA -级摊销成本为314,194千美元，占比47%，公允价值为310,821千美元，占比47% [281] - 2021年12月31日，公司持有未评级证券公允价值总计136,000千美元[281] - 2021年12月31日，权益投资组合中其他板块估计公允价值为1,415千美元，占比100% [282] - 2021年12月31日，公司对与外币相关的风险无重大敞口[283] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年12月31日，公司有571,316份有效保单，年化保费达12亿美元，其中个人住宅保单556,507份，年化保费11亿美元，商业住宅保单2,745份，年化保费1.095亿美元，商业综合责任险保单12,064份，年化保费1010万美元[19] - 截至2021年12月31日和2020年，迈阿密 - 戴德县和布劳沃德县的个人住宅物业保险分别占公司总保险价值的约1.9%和2.3%，低于2017年的5.0%[22] - 公司通过超2700个独立代理网络撰写自愿个人住宅保险政策，约25%新保费由与公司有主代理协议的八大代理网络附属代理撰写[39] - NBIC通过零售独立代理、批发代理网络及与大型直接代理合作撰写个人险保单，三大独立代理关系代表约7700万美元（占年化保费16.8%）[40] - Zephyr通过约70个独立代理网络在夏威夷撰写个人和商业保险政策，约51.0%自愿保费由与公司有主代理协议的三大代理网络附属代理撰写[41] - 公司通过约400个独立代理网络在佛罗里达营销和撰写商业住宅保险政策[39] - NBIC与约600个零售独立代理保持主代理协议，代表超900个代理点，还通过八大批发代理关系间接分销至超1500个零售点[40] 公司评级情况 - 公司旗下Heritage P&C、Zephyr、NBIC分别获Demotech评级为A、A'、A，获KBRA评级为BBB+、BBB+、A - ，Heritage Insurance获KBRA投资级发行人评级为BBB，所有评级展望稳定[17] 公司业务运营情况 - 公司有超200名全职员工负责理赔管理，旗下CAN子公司已从佛罗里达州扩展到东北部、东南部各州及夏威夷[24] - 公司整体战略是有机增长和地理多元化财产保险业务，通过审慎承保、业务多元化、费率充足性和再保险计划提高业务盈利能力[22] - 公司持续评估再保险计划，考虑通过子公司Osprey满足部分再保险需求，以管理费用和减少对第三方再保险的依赖[23] - 2021年公司业务受新冠疫情影响可忽略不计，但长期衰退和社交距离环境可能影响收入和财务状况，材料和劳动力成本变化会影响理赔损失成本[34] - 公司为鼓励佛罗里达保单持有人让公司全程管理理赔，推出白金计划，参与客户可享理赔免赔额10%折扣[49] - 公司在2020年6月1日和2021年6月1日开始的12个月内，从佛罗里达飓风巨灾基金、私人再保险公司和旗下子公司Osprey购买再保险[56] - 2022年5月31日结束的合同期，公司保险子公司从佛罗里达飓风巨灾基金、超50家第三方私人再保险公司和旗下子公司Osprey Re购买巨灾超额损失再保险，除佛罗里达飓风巨灾基金外无单一再保险公司占购买限额超10%[60] - 公司在全国屋主保险业务排名前25[38] - 公司利用网络软件解决方案和保险人员执行保单管理服务，系统能适应多种表格和费率，处理不断增加的保单数量[46] - 公司保险业务具有季节性，飓风通常在6月1日至11月30日期间发生，冬季风暴影响第一和第四季度，冰雹和强对流风暴通常发生在第一和第二季度[66] - 截至2021年12月31日，公司有648名全职和兼职员工，无集体谈判协议[73] 公司投资政策 - 公司投资政策规定，普通股和优先股投资受限，债券投资组合最低加权平均质量为A，期限为3 - 5年，任何单一发行人投资不超过认可资产的2%，商业抵押贷款投资不超过认可资产的10%[64] 公司投资组合风险 - 公司投资组合主要面临利率风险、信用风险和股票价格风险，固定到期证券分类为可供出售，未实现损益计入其他综合收益[277] 公司信贷协议修订 - 2021年7月28日，公司修订信贷协议，将LIBOR替换为替代基准利率，截至2021年12月31日，约59%的未偿债务为固定利率[278] 公司监管要求 - 公司保险子公司需遵守各州保险法规，包括通知内容和时间、保费规模、再保险要求等[67][68] - 公司保险子公司需遵守基于风险的资本标准和最低资本及盈余要求，向州监管机构和NAIC报告计算结果[70] - 佛罗里达州保险监管办公室对公司佛罗里达保险子公司施加额外偿付能力相关要求，公司保险附属公司需遵守州法规和同意令[71] 公司信息披露 - 公司在投资者网站免费提供向SEC提交的所有文件，SEC网站也包含公司提交的相关信息[76][77]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损4950万美元，主要因6050万美元非现金商誉减值，该减值大多不可税前扣除，使每股收益减少2.20美元 [12] - 调整后净收入为1130万美元，即每股0.41美元，较上年同期的280万美元增加850万美元 [14] - 股东权益本季度减少6200万美元，即每股2.38美元，其中2.26美元与商誉减值有关 [18] - 净综合比率为93.2%，较2020年第四季度的108.7%下降15.5个百分点 [17] - 净损失率改善8.5个百分点，费用率改善7个百分点，净费用率在第四季度降至31.3%，2021年全年为34.7%，较2020年全年改善3.8个百分点 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 总保险价值较上年增加4.3%，其中佛罗里达个人保险组合减少10.9%，佛罗里达以外个人保险组合增加10.7% [15] - 有效保费较上年增加10.1%，总毛保费费率同比整体下降1.2%，佛罗里达下降17.8%，其他15个州在2021年第四季度较上年增长16.7%，平均费率较上年同期涨幅超10% [16] - 净保费收入同比增加5.6%，反映出毛保费收入增加2820万美元，超过分保保费增加的1980万美元 [17] - 本季度损失同比减少760万美元，因天气损失降低和自然损失改善，但部分被较低的有利发展所抵消 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第四季度，佛罗里达总保险价值仅占总TIV的26.9%，低于去年的31.3% [8] - 截至第四季度，每份保单的总平均保费同比上涨10.1%，佛罗里达每份保单平均保费上涨15.5%，佛罗里达TIV下降3.2%，而有效保费略有增加 [9] - 第四季度整体有效保费同比增加8.3%，有效保单数量下降1.7%，差距达10个百分点，在佛罗里达房主保险业务中，保费增长比保单增长高出13.3个百分点 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去一年专注于提高盈利能力，实施大幅费率上调、重新承保现有业务、更谨慎选择新业务，对代理网络进行重大调整，加强费用管理，继续从佛罗里达市场多元化以降低业务波动性 [7] - 未来将继续在整个投资组合中适时积极上调费率，预计大部分增长将来自费率上调而非有效保单数量增长，管理层将继续专注于维持和改善投资组合 [10][15] - 鉴于当前东南部和东北部地区市场动荡，承保将更加谨慎，专注于多元化、盈利和平衡的投资组合，包括关注利润率扩张、减少非盈利地区业务、收紧承保标准以及进行保单形式变更以降低损失成本 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年行业面临挑战，但第四季度调整后净收入转正，净综合比率达93.2%，自2020年第一季度以来首次低于100%，天气损失本季度正常化，费率上调和承保改进开始对业绩产生积极影响 [5] - 管理层认为公司股票被低估，过去几年与天气相关的灾难对股价产生不利影响，相信2021年第四季度和2022年及以后公司业务的基本表现和盈利潜力能通过调整后净收入和综合比率更好地体现 [12][13] - 净综合比率的有利改善表明公司基本面呈良好趋势，预计这些盈利举措将继续产生积极成果 [19] 其他重要信息 - 第四季度回购720万美元股票，对每股有形账面价值有增值作用，全年回购130万股，平均价格为每股6.52美元，第四季度末董事会批准2022年新的2500万美元回购授权，年末控股公司有2600万美元现金 [11][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来季度趋势及多元化目标，是否考虑开拓新州业务 - 目前不考虑开拓新州业务，但会根据市场当前需求进行评估，对投资组合的平衡感到满意，预计佛罗里达市场占比变动不超过几个百分点，增长主要集中在大西洋中部和东北部地区，夏威夷因HO3产品实施业务开始增长，佛罗里达若有增长将通过费率上调而非有效保单数量增长实现 [22][23] 问题2: 佛罗里达每年费率上调时间和流程 - HO3产品通常在年初进行费率上调，会进行季度准备金审查和评估，根据需要和可行情况随时调整费率，一般更多安排在年初 [25] 问题3: 本季度有利发展的具体数字 - 本季度有利发展约为50万美元 [28] 问题4: 佛罗里达以外地区增长中，过去几年宣布的合作伙伴关系进展及贡献 - 这些合作伙伴关系持续为公司带来益处，公司与合作伙伴共同规划增长，实现双赢，主要集中在佛罗里达以外的东北部和东南部其他州 [29]

业绩总结 - Heritage Insurance Holdings, Inc. 在多州的个人和商业住宅及商业一般责任保险中，保费总额超过10亿美元[14] - Heritage Insurance 的市值为1.79亿美元，股票价格为6.42美元[15] - Heritage 的总资产为22亿美元，股东权益为4.05亿美元，每股账面价值为14.57美元[15] - 2021年第三季度，公司的在保保费总额达到11.75亿美元，较2020年增长了8.6%[36] - 2021年第三季度，公司的在保保单总数为581,286，较2020年增长了0.4%[36] - 2021年第三季度，公司的财产保险在保价值为39.9亿美元，较2020年增长了4.5%[36] - 2021年第三季度，公司的净保费与GAAP股本的比率为2.8倍，显示出保守的资产负债表[56] 用户数据 - Florida州的个人住宅保险平均保费为每10万美元529美元，非Florida州的平均保费为207美元[33] - Florida州的在保保费占总保费的50%，而其财产总保险价值(TIV)仅占29%[33] - Heritage在16个州积极开展业务，并在17个州持有执照[29] 财务指标 - Heritage 的财务实力评级为Demotech: HPCIC (A), NBIC (A), ZIC (A Prime) 和 Kroll: HPCIC (BBB+), NBIC (A-), ZIC (BBB+)[15] - Heritage 的投资级发行人评级为Kroll: "BBB-"[15] - Heritage在2012年至2021年间的每股账面价值年复合增长率（CAGR）为19%[64] - 截至2021年第三季度，Heritage的每股账面价值为15.94美元，累计分红为3.38美元[65] - Heritage的ROE在2018至2020年间的平均值为11.5%，高于同行业平均水平280个基点[67] 成本与风险管理 - 2021年第三季度，公司的灾难再保险计划总成本为3.12亿美元，占在保保费的27%[40] - 公司的再保险保留在佛罗里达州的税后第一事件损失保留率为25%[41] - Heritage通过减少对佛罗里达州Tri-County地区的风险敞口，降低了再保险成本[58] 投资与回报 - 自2015年以来，公司通过股票回购和分红向股东返还了1.167亿美元[55] - Heritage 的剩余股票回购授权为4900万美元[15] - HRTG的2022年预期市盈率(P/E)为8.7，当前市净率(P/BV)为0.44[70] 市场趋势与展望 - 公司的保费增长主要源于与独立代理商和汽车承运人的关系，显示出强劲的有机增长引擎[39] - Tri-County地区的诉讼索赔占开放索赔的比例从2018年第一季度开始逐渐减少，预计将有助于承保利润率[61] - Heritage在2021年第三季度，Tri-County地区的开放非飓风索赔占比为84%[61]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为22.48122亿美元，较2020年12月31日的20.89379亿美元增长7.6%[14] - 截至2021年9月30日，公司总负债为18.43097亿美元，较2020年12月31日的16.47035亿美元增长11.9%[14] - 2021年前三季度，公司总营收为4.64849亿美元，较2020年同期的4.33837亿美元增长7.1%[16] - 2021年前三季度，公司总费用为4.90049亿美元，较2020年同期的4.18595亿美元增长17.1%[16] - 2021年前三季度，公司净亏损为2550.9万美元，而2020年同期净利润为651.9万美元[16] - 2021年前三季度，公司综合亏损为3197.1万美元，而2020年同期综合收益为571.4万美元[16] - 2021年前三季度，公司基本每股亏损0.91美元，而2020年同期基本每股收益0.23美元[16] - 2021年前三季度，公司稀释每股亏损0.91美元，而2020年同期稀释每股收益0.23美元[16] - 2020年1月1日，公司普通股数量为28,650,918股，股东权益为448,799美元[22] - 2020年9月30日，公司普通股数量为27,748,606股，股东权益为443,140美元[22] - 2021年3月31日，公司普通股数量为27,904,923股，股东权益为427,448美元[21] - 2021年6月30日，公司普通股数量为27,946,941股，股东权益为424,873美元[21] - 2021年9月30日，公司普通股数量为27,802,626股，股东权益为405,025美元[21] - 2020年1 - 9月，公司净收入分别为7,620美元、4,132美元、 - 5,233美元[22] - 2021年1 - 9月，公司净损失分别为5,148美元、3,950美元、16,410美元[21] - 2020年1 - 9月，公司投资净未实现变化分别为1,512美元、11,421美元、 - 13,738美元[22] - 2021年1 - 9月，公司投资净未实现变化分别为 - 8,202美元、2,768美元、 - 1,028美元[21] - 公司多次宣布现金股息，每股0.06美元，2020 - 2021年期间多次产生股息支出[21][22] - 2021年前九个月净亏损25,509美元，2020年同期净利润6,519美元[26] - 2021年前九个月经营活动提供净现金70,150美元，2020年同期为118,561美元[26] - 2021年前九个月投资活动使用净现金110,305美元，2020年同期提供净现金136,642美元[26] - 2021年前九个月融资活动使用净现金7,402美元，2020年同期为23,178美元[26] - 2021年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为398,826美元，2020年同期为515,033美元[26] - 2021年第三季度净亏损1640万美元，即每股亏损0.59美元，高于去年同期的520万美元或每股亏损0.19美元[147] - 2021年第三季度总营收为1.674亿美元，较去年同期的1.651亿美元增长1.4%[148][159] - 2021年前九个月总营收4.648亿美元，较去年同期的4.338亿美元增长7.1%[182] - 2021年前九个月净亏损2550万美元，去年同期净利润650万美元，稀释后每股净亏损0.91美元，去年同期为0.23美元[190] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物3.934亿美元，投资6.861亿美元，较2020年12月31日分别减少4.76亿美元和增加9710万美元[196] 公司费用相关数据关键指标变化 - 2021年前三季度，公司保单获取成本含分保佣金收入分别为1200万美元和3520万美元，2020年同期分别为1060万美元和3230万美元[16] - 2021年前三季度，公司一般及行政费用含分保佣金收入分别为400万美元和1160万美元，2020年同期分别为350万美元和1060万美元[17] - 2021年第三季度总租赁成本为136.1万美元，2020年同期为49.4万美元；2021年前九个月总租赁成本为323.6万美元，2020年同期为149.4万美元[58] - 2021年和2020年9月30日止三个月，物业和设备折旧及摊销费用分别约为73.6万美元和44.2万美元；九个月分别为160万美元和130万美元[60] - 2021年和2020年9月30日止三个月，无形资产摊销费用均为160万美元；九个月均为480万美元[64] - 2021年和2020年9月30日止三个月，公司分配给保单获取成本的分保手续费收入分别为1200万美元和1060万美元，分配给一般及行政费用分别为400万美元和350万美元；九个月分别为3520万美元和3230万美元，1160万美元和1060万美元[68] - 2021年和2020年9月30日止三个月，公司记录的所得税利益分别为 - 110万美元和 - 150万美元，有效税率分别为6.4%和22.3%；九个月分别为 - 560万美元和所得税费用280万美元，有效税率分别为18.1%和29.9%[73] - 2021和2020年截至9月30日的三个月，公司向Comegys支付的代理佣金分别约为53,900美元、46,300美元、595,700美元和592,400美元[117] - 公司401(k)计划匹配规则为员工贡献的前3%匹配100%，接下来2%匹配50%，最高匹配4%；2021和2020年截至9月30日的三个月，为参与员工的供款分别约为293,000美元和265,000美元，九个月分别约为985,000美元和897,000美元[118] - 2021和2020年截至9月30日的三个月，公司医疗保费成本分别为160万美元和94.1万美元，九个月分别为260万美元和300万美元；截至2021年9月30日和2020年12月31日，自保医疗计划未付索赔应计额外负债分别约为44.2万美元和140万美元[119] - 2021和2020年截至9月30日的三个月，公司确认的补偿费用分别为32万美元和140万美元，九个月分别为86.7万美元和410万美元；2021年九个月，40,267股受限股归属并释放，其中18,973股被公司扣留以支付17.1万美元预扣税；2020年同期，35,267股归属并释放，22,223股被扣留以支付29.7万美元预扣税[134] - 2021年第三季度总运营费用为1.82785亿美元，较去年同期的1.69601亿美元增长7.8%[160] - 2021年前九个月总运营费用4.90049亿美元，较去年同期的4.18595亿美元增长17.1%[183] 公司投资相关数据关键指标变化 - 2021年9月30日债务证券可供出售的摊销成本为661,396,000美元，公允价值为660,819,000美元[36] - 2021年前九个月债务证券可供出售净实现收益为96,000美元，2020年同期为20,377,000美元[38] - 2021年9月30日到期一年或以内的债务证券成本占比7%，公允价值占比7%[39] - 2021年前九个月净投资收入为6,337,000美元，扣除投资费用后为3,797,000美元[39] - 2020年前九个月净投资收入为10,663,000美元，扣除投资费用后为9,783,000美元[39] - 2021年9月30日，可供出售债务证券中，未实现损失不足十二个月的固定到期证券总数为406只，未实现损失总额为4085美元，公允价值为331410美元；十二个月及以上的证券数量为11只，未实现损失为4美元，公允价值为101美元[41] - 2020年12月31日，未实现损失不足十二个月的固定到期证券总数为62只，未实现损失总额为68美元，公允价值为37695美元；十二个月及以上的证券数量为10只，未实现损失为3美元，公允价值为80美元[41] - 2021年9月30日，按公允价值计量的投资资产总额为660819千美元，其中一级资产为366千美元，二级资产为660453千美元[50] - 2020年12月31日，按公允价值计量的投资资产总额为561011千美元，其中一级资产为371千美元，二级资产为560640千美元[51] - 2021年第三季度净投资收入为150万美元，低于去年同期的2320万美元[157] - 2021年前九个月净投资收入290万美元，较去年同期的3020万美元下降90.3%[180] 公司再保险业务数据关键指标变化 - 2021 - 2022年巨灾超额损失再保险计划中，Heritage P&C首起事件保障额度达14.3亿美元，NBIC达11亿美元，Zephyr达6.8亿美元；各子公司首起事件最大自留额分别为：Heritage P&C 3200万美元，Zephyr 3200万美元，NBIC 2070万美元[83] - 2021年购买的再保险限额总计28亿美元，包含通过购买恢复保费保护实现的恢复额度，2021 - 2022年巨灾再保险计划估计净成本约为3.12亿美元[84][85] - 净成数分保计划于2020年12月31日续保，分出净保费和损失的56.5%，上一年度成数分保的3%处于清理期[86] - 公司为NBIC承保业务购买的特定事故合同，限额2000万美元，自留额2000万美元，有一次恢复机会[87] - 针对Heritage P&C承保业务及NBIC商业住宅业务（不包括命名风暴损失），公司购买的财产险每次事故保障，单个损失赔偿限额900万美元，所有损失总限额2700万美元；针对NBIC商业住宅业务，单个损失赔偿限额25万美元，所有损失总限额75万美元，均有两次恢复机会[88] - 2021年7月1日至2022年6月30日，一般超额损失再保险为NBIC和Zephyr多险种保单提供两层保障，第一层财产和意外险损失为超过50万美元后的25万美元，第二层财产损失为超过75万美元后的275万美元，意外险损失为超过75万美元后的125万美元[90] 公司保费收入相关数据关键指标变化 - 2021年第三季度，保费收入方面，直接保费2.74178亿美元，分出保费5350.5万美元，净保费2.20673亿美元；2020年同期直接保费2.78242亿美元，分出保费6349.3万美元，净保费2.14749亿美元[92] - 2021年前九个月，保费收入方面，直接保费8.86059亿美元，分出保费4.91677亿美元，净保费3.94382亿美元；2020年同期直接保费7.97776亿美元，分出保费4.22092亿美元，净保费3.75684亿美元[92] - 2021年第三季度毛保费收入为2.742亿美元，较去年同期的2.782亿美元下降1.5%，其中佛罗里达毛保费下降12.4%，其他州增长8.0%[148][149] - 截至2021年第三季度，有效保费为12亿美元，与第二季度基本持平，同比增长13.3%；有效保单为581,286份，较第二季度减少2.1%，同比增长3.0%[150] - 2021年第三季度已赚毛保费为2.944亿美元，较去年同期的2.550亿美元增长15.5%[151] - 2021年第三季度分保保费为1.320亿美元，较去年同期的1.168亿美元增长13.0%[152] - 2021年第三季度已赚净保费为1.624亿美元，较去年同期的1.382亿美元增长17.5%[153] - 2021年前九个月净保费收入4.511亿美元，较去年同期的3.933亿美元增长14.7%[179] - 2021年前九个月分出保费比率为47.0%，较去年同期的46.2%上升0.8个百分点[192] 公司未决赔款准备金相关数据 - 公司按个别案件确定未决赔款准备金，还包括资产负债表日已发生但未报告的索赔金额，通过行业认可的精算方法估计IBNR准备金[93] - 截至2021年9月30日，公司未付损失和损失调整费用净额为2.86亿美元，其中IBNR净额为2.135亿美元，占未付损失和损失调整费用净准备金的74.7%[94] 公司债务相关数据关键指标变化 - 2017年8月和9月，公司发行了总计1.368亿美元的5.875%可转换优先票据，截至2021年9月30日，未偿还票据净额为2270万美元[95][98] - 2018年12月，公司签订了1.25亿美元的信贷协议，2021年7月28日进行第五次修订，循环信贷额度从5000万美元增至750

财务数据和关键指标变化 - 本季度净亏损1620万美元，上年同期净亏损520万美元，主要因上年有2040万美元的已实现收益，而今年无此项收益 [13] - 本季度净事故季度天气损失5140万美元，比2020年同期高410万美元，比2019年第三季度高3270万美元，比2018年第三季度高2780万美元 [14] - 2021年年初至今净天气损失1.183亿美元，2020年为9530万美元，2019年为6060万美元，2018年为5040万美元 [15] - 保费收入同比增长13%，有效保单仅增长3%，保费增长比保单增长快10个百分点 [10][17] - 分保保费同比增长13%，但低于总已赚保费15.5%的增幅，分保保费比率从2020年第三季度的45.8%降至2021年第三季度的44.8%，也低于2021年第二季度的48.7% [19] - 净赔付率为79.8%，同比下降6.8个百分点 [20] - 净费用率下降3.4个百分点 [21] - 本季度净综合比率为112.5，较2020年第三季度的122.7下降10.2个百分点 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佛罗里达房主险业务方面，季度末有效保费增长7.5%，有效保单减少5.4%，保费增长比保单增长快13个百分点 [11] - 个人险业务在佛罗里达的有效保单占比近37%，当地保费增长比保单增长快13个百分点 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司注重费率充足性和承保优化，强调费率提升而非保单数量增长，以扩大利润率 [10][17] - 对业务进行详细审查，减少新业务和续保业务量，实施多项承保变更，如设定最低保障金额、关闭特定邮编区域、调整代理团队、设定特定地区最低屋顶使用年限等 [18] - 公司与大型全国性公司合作在佛罗里达以外地区取得增长，目前该部分业务约占投资组合的25%，公司会继续优化增长区域 [26] - 公司目前不计划扩大在墨西哥湾地区的业务，重点在卡罗来纳州和北部地区 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度亏损，但潜在改善迹象令人鼓舞，预计下季度及2022年情况将继续改善 [8] - 持续的恶劣天气和风暴是造成损失的主要原因，公司会将这些损失和社会通胀因素纳入费率指标 [14][16] - 看到了有利趋势，相信后续季度会持续改善，有望恢复持续盈利 [16] - 认为明年营收会因费率提升而增长，不仅从费率角度，还从承保角度改善盈利状况 [44][45] 其他重要信息 - 自2020年6月起，公司在东南部（除北卡罗来纳州为6%）将通胀防护系数提高到8%，东北部为4%，过去几年大幅提高了损失成本系数 [34] - 佛罗里达州的监管改革使新诉讼略有减少，公司对此持谨慎乐观态度 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 投资组合中费率提升的大致平均水平是多少？ - 公司表示在大多数司法管辖区费率提升为中到高个位数，但有几个地区会达到两位数 [25] 问题2: 过去几年与大型全国性公司在佛罗里达以外的合作情况如何，占投资组合的比例是多少？ - 公司对在佛罗里达以外与全国性合作伙伴的增长情况满意，会继续优化增长区域，该部分业务约占投资组合的25% [26] 问题3: 如何看待公司目前的资本状况，以及进入2022年应如何考虑？ - 公司认为从资本角度来看处于有利地位，第二季度对债务进行了再融资，降低了成本、增加了灵活性并将循环信贷额度提高了50%，未来资本部署重点是盈利能力，部分地区保单数量会减少但保费会因费率提升而增加，北部一些地区保单和保费都会有正增长 [27][28] 问题4: 是否预见会出现超额资本状况，投资者是否应考虑未来有股票回购的可能性？ - 公司目前有2600万美元非监管现金，第三季度进行了少量股票回购，未来会对此进行评估 [29] 问题5: 从索赔类别通胀角度来看，中个位数的费率提升是否足以克服潜在成本上升和天气恶化带来的影响？ - 公司认为通胀确实存在，自2020年6月起已提高通胀防护系数，结合费率提升，认为足以应对 [34] 问题6: Progressive退出佛罗里达和墨西哥湾地区业务，公司在该地区的竞争环境如何，是否有更多竞争对手进入市场？ - 公司目前不计划扩大在墨西哥湾地区的业务，重点在卡罗来纳州和北部地区，未看到更多竞争对手进入市场，大家都因近期风暴影响而有所观望 [37][38] 问题7: 综合费率提升和部分市场保单数量减少等因素，明年营收整体情况如何？ - 公司认为明年营收会增长，因为今年的费率提升会在明年持续产生收益，且预计明年还会进一步提高费率，即使部分地区保单数量减少，保费也会因费率提升而增加 [44] 问题8: 佛罗里达州年初实施的监管改革有何影响？ - 公司看到新诉讼略有减少，目前持谨慎乐观态度，希望这一趋势能持续 [47] 问题9: 关于屋顶问题的相关规定是否有变化，是否有帮助？ - 公司认为这方面变化不大，正在与相关部门积极合作，看是否能有所改善 [48]