财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6480万美元，同比增长7%，受120万美元递延收入减记影响 [36] - 运营收入340万美元，同比下降20%；净利润240万美元，同比下降29%；摊薄后每股收益0.08美元，低于去年的0.11美元 [37] - 非GAAP指标调整后EBITDA达1450万美元，创历史新高，同比增长20% [9][35] - 毛利率为65%，与全年目标一致，预计今明两年保持在60%中段 [40][41] - 运营费用（不含成本）增长16%，即540万美元，反映对核心业务的投资和收购业务的增量费用 [41] - EBITDA利润率从去年的20%提升至22.4% [42] - 运营现金流从去年的1350万美元增至2430万美元，本季度DSO从47天改善至43天 [42] - 年初至今自由现金流为1160万美元，高于去年的460万美元；季度末现金和投资余额为5510万美元，营运资金改善超600万美元 [43] - 资本支出（含资本化软件开发）本季度为690万美元，年初至今为1120万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 劳动力解决方案业务营收5220万美元，同比增长6.7% [37] - 供应商解决方案业务营收1270万美元，同比增长8.5% [37] - 剔除传统复苏业务后，综合营收增长28%，其中有机增长13%，收购贡献15% [39] - 预计2021年劳动力业务营收在2.035亿 - 2.065亿美元之间，供应商业务营收在4950万 - 5050万美元之间 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国近半数成年人已完全接种疫苗，但Delta变种导致住院人数增加36% [6] - 公司新销售订单和续约情况较去年同期有所改善，但劳动力部门仍存在部分延迟采购决策的情况，而认证产品需求增长，供应商解决方案部门销售表现强劲 [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年目标为实现有机高个位数营收增长（7% - 9%），达到约65%的毛利率，调整后EBITDA利润率达17% - 21% [17][18] - 公司已跨越三个业务转型的关键拐点，开始关注业务机会，包括红十字会复苏套件、VerityStream平台和HealthStream平台 [23] - 计划通过投资和创新，将近期收购的三家调度和产能管理业务打造成市场领先的解决方案 [56][58] - 采用混合办公政策，减少办公室租赁，将办公室转变为资源中心 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临传统复苏产品营收下降和收购相关递延收入减记的挑战，但公司团队通过有机增长和收购成功填补了营收缺口 [10] - 预计下半年营收将继续同比增长，但由于上半年存在一些非经常性收入，下半年营收将趋于平稳 [45] - 上半年调整后EBITDA创新高，但下半年由于投资增加、员工差旅和展会费用恢复等因素，EBITDA将低于上半年 [47][48][49] - 招聘环境竞争激烈，员工离职率上升，但公司能够吸引新员工，目前尚未看到显著的工资通胀，但预计未来部分岗位薪酬将面临适度上涨压力 [71][72][111] 其他重要信息 - 公司推出的AI驱动临床开发解决方案Jane在市场上获得认可，去年获六项Brandon Hall大奖，今年第二季度新增23笔销售 [21][22] - 红十字会复苏套件已覆盖全美50个州，订阅量超50万，相关产品组合也在不断扩大 [27][28] - 2021年第二季度，VerityStream应用套件新增42个客户账户，累计超400个账户 [30] - HealthStream平台新增18万个净订阅用户，累计达452万个订阅用户 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 招聘环境及技术人员工资情况 - 宏观环境导致员工离职率上升，但公司文化吸引新员工加入，目前净增员工数量受离职率影响；尚未看到显著工资通胀，多数岗位能在合理薪资范围内招聘到人员，但预计部分岗位薪酬将面临适度上涨压力 [71][72][111] 问题: 下半年差旅和展会费用预算 - 第三季度差旅预算约25万美元，第四季度约50万美元，这只是预算占位数据，实际情况可能因员工集中活动等因素而有所不同，预计未来差旅预算将因新的移动办公模式而增加，但减少的租金成本可部分抵消 [82][83][84] 问题: 毛利率变化原因 - 是由于将生产环境相关软件费用从一般及行政费用重新分类至成本收入，导致毛利率略有变化 [86][87][89] 问题: 针对客户招聘和留用问题，公司在产品开发和营销方面的策略 - 公司产品和服务旨在支持客户发展和留住员工，通过提供职业发展、技能提升和评估工具，帮助客户成为受青睐的雇主；同时，公司也有与员工心理健康相关的新产品 [92][93][94] 问题: 订单和续约改善的原因 - 可能是市场需求增长、公司竞争力提升以及与去年同期（疫情初期）对比的结果，但目前销售仍在恢复到疫情前水平 [96][97][98] 问题: 全年营收指导中下半年营收持平的原因及对明年的展望 - 下半年营收持平主要是由于传统复苏业务收入减少以及调度和产能管理业务的一次性软件销售减少；明年医院招聘需求可能增加，有望推动公司业务增长，但具体情况还需关注市场变化 [101][102][103] 问题: Jane产品的销售管道情况 - 公司目标是每周销售一笔Jane产品，目前基本能实现该目标，但该产品属于非必需购买产品，客户购买决策存在一定延迟 [105][106] 问题: 公司用户大会的安排 - 公司在疫情前已放弃单一大型会议模式，改为举办规模较小的区域会议和用户组会议，目前暂无计划恢复大型会议 [108][109][110] 问题: 上半年200万美元一次性软件许可收入在季度的影响 - 这200万美元是软件许可和大型专业服务项目在上半年完成里程碑的收入，第一季度和第二季度各约100万美元 [117] 问题: 新变种对客户支出的影响 - 目前判断还为时过早，大型医疗系统和大学已学会在危机中运营，虽有部分延迟采购和对非必需产品的关注减少，但整体应对能力有所提升 [119][120][121] 问题: Jane产品的使用范围和扩展机会 - Jane主要用于护理领域，可帮助护士在不同部门间转换；扩展机会包括覆盖家庭健康助理等其他岗位，以及增加新的评估功能和类别 [122][123]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File No.: 000-27701 HealthStream, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Tennessee 62-1443555 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 500 ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6350万美元，同比增长3%，受160万美元递延收入减记影响 [52] - 营业收入330万美元，同比下降54%；净利润230万美元，同比下降68%；摊薄后每股收益0.07美元，低于去年同期的0.22美元 [53] - 非GAAP指标调整后EBITDA为1360万美元，同比增长14%，创公司季度新高 [54] - 毛利率为66.5%，去年为66.9%，若排除一次性有利调整，去年毛利率为61.3% [58] - 运营费用（不包括收入成本）同比增长15%，即500万美元 [59] - 运营现金流从去年的610万美元改善至今年的1910万美元，DSO从44天增至52天 [61] - 自由现金流为1190万美元，去年为100万美元，季度末现金和投资余额为5600万美元 [62] - 预计2021年合并营收在2.45亿 - 2.55亿美元之间，EBITDA在4000万 - 4400万美元之间，资本支出在2500万 - 2700万美元之间 [64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 劳动力解决方案营收5130万美元，同比增长3%；提供商解决方案营收1220万美元，同比增长4% [55] - 第一季度遗留复苏产品营收180万美元，预计第二季度约70万美元，此后极小 [56] - 第一季度新增约2.1万个hStream净新订阅，累计约434万个订阅 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命聚焦医疗人员，通过帮助发展、留住、吸引和认证医疗人员来提高医疗质量 [10] - 预计2022年实现有机高个位数营收增长率，毛利率约65%，调整后EBITDA利润率恢复到15% - 20% [16][17] - 公司有三个业务重点领域：学习与发展解决方案、认证与特权解决方案、调度与容量管理解决方案，均与hStream平台连接 [82][83] - 继续评估潜在并购机会，以实现长期营收增长、改善和维持毛利率以及增加EBITDA [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国疫情有进展，但仍有挑战，公司在努力适应新的工作模式 [8][9] - 第一季度表现良好，但未来需谨慎建模，因处于投资阶段，有增加投资、一次性费用等因素 [50] - 疫情可能继续影响客户购买决策，但公司销售和运营团队适应远程工作，第一季度预订量超过去年同期 [71][73] 其他重要信息 - 公司将于5月20日下午2点（中部时间）举行虚拟年度股东大会 [93] - 公司4月获得Comparably颁发的最佳运营团队奖 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Verity hStream产品线成功的驱动因素和竞争优势 - 公司收购四家相关公司，整合其优势构建CredentialStream平台，该平台更全面，执行更出色，提高了竞争胜率 [97][98][99] - 客户开始更关注综合平台，有升级旧平台的意愿，购买环境有所改善 [100][101] - 该平台与hStream生态系统的连接开始显现优势，如数据无缝流动，减少手动操作 [103][104][105] 问题: 如何在医疗系统更广泛的AI优先事项背景下，描述Jane产品在劳动力管理解决方案方面的需求 - 高质量教育和培训的价值难以量化，在预算优先级中较低，投资和能力发展受高质量组织重视 [108][110] - Jane能更准确量化能力和决策缺陷，帮助看到能力与临床结果的联系，但目前采用率低，受价格、优先级和认知时间等因素影响 [111][113] 问题: 随着疫情缓解，医院如何转变优先级，对公司产品有何影响 - 行业持续关注质量结果，大型强大组织开始优先考虑能实现质量结果的工具集 [121] - 公司产品有助于满足监管要求，如认证与特权服务的守门人功能，新的Workforce Validate产品也很重要 [122][123] - Jane是学习的下一代方法，提供超越合规培训的新维度，公司在监管培训和教育发展平台方面有定位优势 [124][125] - 认证与特权、学习与发展、调度与时间管理等领域的关注度将提高，而疫情和EHR过渡等因素的影响将减弱 [126] 问题: 目前实施情况如何，与疫情前相比怎样，未来如何发展 - 去年2 - 6月几乎无人实施新系统，现在客户开始安排实施计划，但由于过渡模式和运营恢复缓慢，存在时间滞后问题 [129] - 不同产品实施周期不同，如大型认证合同可能需要两年或更长时间才能完全实施并实现全部收入 [130] 问题: 请再次说明有机增长和收购增长情况，以及收购是否都在劳动力领域 - 排除遗留复苏业务后，有机增长8%，收购贡献约14%，综合增长率约22% [134] - 自2020年初以来完成的五次收购均在劳动力业务部门 [135] 问题: 请介绍调度领域的情况，预计整合时间和前景如何 - 公司将借鉴VerityStream的经验，重复其整合模式，希望在三年内或更短时间内完成整合并推出新产品战略 [137][140] - 已收购NurseGrid、ShiftWizard和ANSOS资产，各有优势，目前正在解决相关问题以提升产品 [138][139] 问题: 调度领域的利润率情况如何 - 该领域利润率约64%，与公司目标一致，但内容和推广方面的投入可能会略微降低毛利率 [145] - 计划在未来三个月将销售团队从10人增加到22人 [146] 问题: 今年公司将进行哪些投资 - 继续对Jane等产品进行投资以增加价值，VerityStream团队也会持续发展其应用程序集 [150] - 重点投资调度与容量管理领域，包括组建领导团队、发展技术和制定路线图，如增加销售和技术团队人员 [151][152] - 对收购的应用程序进行更新和现代化改造，处理产品之间的互连性、品牌和定位问题 [153] - 去年削减的费用如加薪、高管奖金计划和差旅费将在今年下半年恢复 [154] 问题: 第一季度非经常性专业服务和软件许可证收入是多少 - 主要来自第四季度收购的ANSOS组织，金额不到100万美元 [155]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE FISCAL YEAR ENDED DECEMBER 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number 000-27701 HEALTHSTREAM, INC. Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of t ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收6180万美元，同比下降1%；营业收入110万美元，同比下降66%；持续经营业务收入90万美元，同比下降74%；持续经营业务摊薄后每股收益0.03美元，低于上年的0.11美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）1070万美元，同比下降4% [20] - 全年运营现金流3590万美元，低于去年创纪录的6570万美元；应收账款周转天数（DSO）从去年第四季度的39天增加到50天；第四季度收购使DSO增加了6天 [26] - 第四季度资本支出750万美元，全年2100万美元；第四季度股票回购约360万美元，全年2000万美元；年末现金和投资余额4650万美元 [27] - 预计2021年合并营收在2.425亿 - 2.525亿美元之间，调整后EBITDA在3400万 - 3830万美元之间，资本支出在2500万 - 2700万美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 劳动力解决方案业务 - 第四季度营收4970万美元，同比下降2%或120万美元；传统复苏产品营收第四季度下降570万美元，全年为3840万美元，低于2019年的5890万美元，预计2021年为零；其他劳动力营收增加450万美元或12%，其中平台和内容订阅增加240万美元或7%，本季度完成的收购贡献210万美元 [22] 供应商解决方案业务 - 第四季度营收1210万美元，同比增长3%，主要与2019年12月完成的CredentialMyDoc收购有关 [23] 美国红十字会模拟套件项目 - 包括订阅和模拟设备，是第四季度营收增长的重要贡献者 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将销售和营销工作从传统复苏产品转向新的复苏产品，如2019年1月推出的红十字会复苏套件计划，2020年全年签署了180多份新合同 [13][14] - 推动客户采用和迁移到新的Verity hStream应用套件，2020年第四季度有39个客户账户签约，累计约345个 [16] - 促使客户升级到hStream平台，第四季度新增约38万个净新hStream订阅，累计约420万个 [17] - 2020年收购了四家公司，今年1月又收购了一家，其中NurseGrid、ShiftWizard和ANSOS专注于医院排班，形成了新的解决方案组HealthStream调度；myClinicalExchange有助于拓展护理和医学生市场；ComplyALIGN与核心合规业务契合 [39][41][42] - 计划将收购公司的预期回报再投资，并在销售、营销和产品开发方面进行增量投资，以改善市场地位 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情等不利条件，公司员工专注执行，为长期股东价值奠定基础 [5] - 预计2021年营收有增长潜力，尽管面临传统复苏产品营收下降和收购相关递延收入减记的负面影响 [7][8] - 2022年目标是实现有机高个位数营收增长率、约65%的毛利率和15% - 20%的调整后EBITDA利润率 [10][11] - 随着疫苗接种和感染率下降，客户运营逐渐恢复，有新的机遇，但仍存在风险，公司预计未来18个月业务将逐步恢复正常 [62][63][64] 其他重要信息 - 第四季度公司六项产品共获得布兰登霍尔集团115个卓越奖，包括美国红十字会复苏套件和护士住院医师项目 [36] - 第四季度获得两项下一代临床解决方案专利，分别涉及使用数据构建复苏教育和认证的角色特定路径，以及专有AI引擎的自然语言功能 [37][38] - 1月Kevin O'Hara加入公司担任平台解决方案高级副总裁兼总经理；Scott Fenstermacher加入执行团队担任销售高级副总裁 [43] - 董事会成员Dr. C. Martin Harris本周结束任期 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年高个位数有机增长的具体驱动因素及三条业务线的预期 - 公司对2022年的展望有信心，驱动因素包括红十字会复苏套件项目的成功、采用和市场渗透；新的AI平台Jane的市场成功，今年初签署了首份数百万美元合同；Verity hStream平台获得市场份额，有345个合同和满意的参考客户；调度业务虽面临挑战，但有乐观因素，2021年进行了投资 [51][52][53][55][56] 问题2: 随着疫苗接种和感染率下降，与医院的对话如何变化及未来预期 - 客户正在学习在提供新冠服务和传统服务之间取得平衡，有新的机遇感，但仍存在风险；预计未来18个月业务将逐步恢复正常，如下半年差旅和费用将恢复 [62][63][64] 问题3: 新平台功能完善后销售周期是否会缩短 - 目前无法预测销售周期是否会缩短，但随着hStream架构成熟，未来推出有机产品和服务客户将更快速；公司业务更加多元化，抗风险能力增强 [66] 问题4: 未来业务是否会分为三个不同的细分市场 - 近期仍将保持现状，未来希望成为单一平台公司，通过hStream平台连接多样化的收入流，而不是更多的细分市场 [70] 问题5: 2021年递延收入减记的规模 - 预计2021年递延收入减记的影响在430万 - 530万美元之间 [72] 问题6: 如何看待三条业务线的总可寻址市场和增长情况 - 三条业务线都有创新和互联的空间，存在衍生机会；通过整合数据和利用生态系统，可获得竞争优势和财务机会；各领域有创新和获取市场份额的空间 [73][74][75] 问题7: 销售过程中采购是否集中 - 三条业务线的产品针对七个不同的买家，分布在不同预算领域；有一些共同的买家，如首席护理官；不同业务线有不同的销售目标和团队 [76][77] 问题8: 供应商解决方案业务的增长机会是否符合预期 - 过渡过程困难，但过去12个月开始看到努力的成果，市场接受度和采用率提高；该应用套件已扩展到更全面的功能，仍有增长机会 [79][80] 问题9: 调度业务的整合和投资情况 - 与Verity hStream项目类似，但有经验教训；市场有整合需求，已开始相关工作；未来24个月将加强销售组织，将应用程序连接到hStream平台，有望产生新的应用和软件 [82][83][84] 问题10: 2021年收购带来的营收贡献 - ShiftWizard历史营收约400万美元；ANSOS净递延收入减记后预计在1600万 - 1900万美元之间，加上递延收入减记约为2500万美元；其他收购规模较小，具体贡献正在量化 [88][89] 问题11: Verity客户迁移到新平台的比例 - 未披露迁移比例，因为利润率相似，迁移需要时间，且目前没有强制迁移计划，将其视为一个软件单元；新销售、新客户和过渡客户都能从迁移中受益 [90] 问题12: 变革医疗业务的历史增长情况 - 未提供具体历史增长数据，预计将在10 - K文件中披露；该业务有稳定的利润率和大型客户，创新和增长将来自ShiftWizard平台 [92][93][94]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File No.: 000-27701 HealthStream, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an acce ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收下降3%，即160万美元，至6090万美元 [24] - 营业收入下降16%，至310万美元 [24] - 持续经营业务收入下降24%，至260万美元 [24] - 持续经营业务摊薄后每股收益为0.08美元，低于上年的0.11美元 [24] - 持续经营业务调整后息税折旧及摊销前利润下降3%，至1110万美元 [24] - 毛利率从上年的59.4%提高到61.7%，超过了年初设定的60%的目标 [26] - 不包括收入成本的运营费用比上年增加3%，即110万美元 [27] - 第三季度费用降低约170万美元，年初至今费用降低约340万美元 [28] - 第三季度末现金和投资余额为1.497亿美元，高于上季度的1.445亿美元，营运资金为1.041亿美元 [30] - 今年运营现金流为3080万美元，去年为5250万美元，减少主要是由于旧复苏产品账单和收款减少约2000万美元 [30] - 第三季度资本支出为520万美元，年初至今为1350万美元 [31] - 通过第三季度，已根据股票回购计划回购了1630万美元的股票，其中第三季度回购约630万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 劳动力解决方案部门 - 第三季度收入为4920万美元，比上年下降4%，即180万美元 [25] - 旧复苏产品收入下降370万美元，其他劳动力产品收入增加190万美元，即5% [25] - 平台和内容订阅增长260万美元，即7%，专业服务收入下降70万美元，即43% [25] 供应商解决方案部门 - 第三季度收入为1170万美元，比上年增长2%，增长主要来自2019年12月收购的CredentialMyDoc [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行了三次业务转型，包括从旧复苏产品向新复苏产品销售和营销的转型、新VerityStream平台的采用和迁移、客户向hStream平台的升级，目前已过转型中点，进入执行阶段 [15][17][18] - 收购ShiftWizard，扩大护士和员工排班解决方案组合，与NurseGrid互补，有望实现更智能的排班管理和提高护士参与度 [5][6] - 公司计划继续将资本分配用于产品开发投资和积极的并购战略，以支持未来增长计划和提高股东价值 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对医疗行业产生不利影响，公司业务也受到波及，预计今年剩余时间和明年可能继续受到影响，原因是客户延迟或推迟购买决策导致销售预期下降 [10][11] - 尽管销售在某些情况下放缓，但客户对销售方式从现场访问转向虚拟会议和产品演示表现出接受度，对公司产品仍有兴趣 [12] - 由于新冠疫情环境不可预测且不断变化，公司不提供2020年业绩指引 [34] - 第四季度通常是新订单的旺季，但由于客户购买决策的不确定性，公司持谨慎乐观态度，若情况恶化或无改善，预计将对销售活动和未来收入产生负面影响 [36] - ShiftWizard收购短期内预计会稀释公司经营业绩，但长期有望带来积极财务回报 [39] 其他重要信息 - 10月12日公司宣布收购ShiftWizard，这是一家位于北卡罗来纳州罗利的医疗技术公司，提供基于SaaS的企业级排班和劳动力管理解决方案，交易价格为3200万美元 [5][32] - 第三季度公司举办了首届全国护士健康周虚拟活动，超1400名护士报名参加 [8][9] - 公司员工在疫情期间远程工作表现出色，积极参与企业社会责任项目，如举办虚拟生命接力活动为美国癌症协会筹款，创建员工主导的Stream Forward小组推动多样性、公平性和包容性倡议，并推出免费课程“管理无意识偏见” [44] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请介绍第三季度销售周期活动、需求环境趋势，以及第四季度是否有变化 - 复苏套件产品新销售速度和数量良好，第三季度新增57个新合同；一些大型可选产品购买被推迟，但机会未丢失，销售管道依然强劲；VerityStream平台新签约速度和势头良好，季度新增近50个新账户；部分继续教育项目和新Jane AI平台的一些大订单被推迟 [48] 问题2: 第三季度毛利率环比略有下降，是否有独特因素 - 主要是产品组合问题，旧产品表现比预期好；此外，第三季度发放的补充工资支付也对商品销售成本增加有影响 [51] 问题3: 展望未来三到五年，如何整合NurseGrid、ShiftWizard等不同项目和应用 - 公司起源于学习和发展领域，后通过收购进入认证和特权领域，现在调度成为第三大能力领域；NurseGrid和ShiftWizard可相互促进增长，未来公司希望通过hStream平台技术将学习和发展、认证和特权、调度和排班管理三个领域连接起来，实现数据共享和协同效应 [56][57] 问题4: hStream订阅者数量环比增长近10%，有何原因 - 一方面是多个平台与hStream连接，通过新合同增加了用户；另一方面主要与续约周期有关，若有更多续约合同从旧平台迁移到新平台，会带来用户增长 [59] 问题5: 发放190万美元补充工资支付而非正常加薪的原因及是否有税收优惠 - 公司让员工和高管放弃基本工资增长，以降低运营成本；考虑到短期财务表现，公司能够承担一次性支付，且不会增加基础运营成本，有助于保护未来财务状况，同时认可员工在疫情期间的出色工作 [61] 问题6: 对ShiftWizard需要进行哪些必要投资，何时将其接入hStream平台并减少亏损、提高贡献 - 短期内主要投资于销售和营销，计划到年底将销售团队从约4人增加到10 - 12人；还会增加技术投资，将其平台与hStream连接，但具体投资计划正在与CTO制定中 [64] 问题7: 从第二季度到第三季度，预订趋势有何变化，对2021年有何影响 - 第三季度一些大型可选交易被推迟到第四季度甚至新年，因为医院在权衡预算；第四季度是重要销售季，公司将通过该季度了解医疗系统采购模式恢复正常的程度，目前因不确定性未恢复业绩指引，需等待第四季度结果来判断明年情况 [65] 问题8: 合同续约的定价情况如何 - 定价保持稳定，公司提供的捆绑服务有一定折扣，但核心产品的单位定价维持不变，且具有市场竞争力 [68] 问题9: 客户群体的就业水平趋势如何 - 一段时间前部分组织进行了休假和裁员，但现在很多已恢复；一些大型医疗系统增加了人员，家庭健康等连续护理市场就业人数也在增长，总体来看医疗行业就业人数有望增加 [69]

(Mark One) ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended June 30, 2020 Commission File No.: 000-27701 HealthStream, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Tennessee 62-1443555 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 500 11th Avenue North , Suite 1000, Nashville, Tennessee 37203 (Address of principal executive ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收下降5%，即320万美元，至6060万美元 [33] - 运营收入增长90%，至430万美元 [33] - 净收入增长43%，至340万美元 [33] - 摊薄后每股收益为0.11美元，上年同期为0.07美元 [33] - 调整后息税折旧及摊销前利润增长2%，至1200万美元 [33] - 毛利率从上年的58%提高到62.1%，连续第三个季度超过60% [37] - 不包括收入成本的运营费用较上年下降4%，即140万美元 [38] - 现金和投资余额本季度末约为1.445亿美元，高于上季度的1.42亿美元 [41] - 营运资金约为1.062亿美元 [41] - 经营活动现金流为1350万美元，上年同期为3660万美元 [41] - 应收账款周转天数为47天，与上年相同，但高于2020年第一季度的44天 [41] - 本季度资本支出约为430万美元，年初至今为830万美元 [43] - 已根据股票回购计划回购约1000万美元的股票 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 劳动力解决方案部门 - 第二季度收入为4890万美元，较上年下降7% [34] - 传统复苏产品收入下降31%，即480万美元，至1070万美元，预计第三季度约为850万美元，第四季度约为600万美元，之后为零 [34][35] - 其他劳动力产品收入增加130万美元，其中平台和内容订阅收入增加180万美元，即5%，但专业服务收入下降50万美元 [35] 供应商解决方案部门 - 收入为1170万美元，较上年增长3%，增长主要来自2019年12月对CredentialMyDoc的收购，新VerityStream产品也有较小贡献 [36] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进三项业务转型，包括从传统复苏产品向新模拟套件的销售和营销转型、采用和迁移新VerityStream平台、客户升级到hStream平台，虽受疫情影响转型时间可能延长，但仍期望未来成为高利润率、更盈利的公司 [22][23][28] - 公司拥有坚实的资产负债表，无债务，5000万美元信贷额度仍可使用，将继续分配资本用于产品开发投资和积极的并购战略 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对美国和全球经济造成重大下行影响，对医疗行业产生不利影响，预计将影响公司下半年及可能明年的收入，因客户延迟或推迟购买决策 [11] - 虽不确定疫情影响的程度和持续时间，但公司业务仍在继续，方向和战略保持不变，将继续监测疫情发展并可能采取进一步的费用管理举措 [21] - 由于疫情的不可预测性和不确定性，公司无法合理量化其对2020年经营和财务结果的影响，因此暂不重新发布2020年业绩指引 [48] 其他重要信息 - 公司自3月16日起要求全体员工远程工作，运营继续顺利进行 [67] - 公司客户使用其技术平台提供COVID - 19培训和教育课程，公司还免费提供资源库，已有超过230万门课程完成 [70] - 公司员工创建了Stream Forward小组，积极开发新举措以支持公司对多样性、平等和包容的承诺，公司还计划为客户增加相关优质内容 [74][75] - 公司在comparably.com上获得员工好评，工作文化评分为A，97%的员工称工作环境积极，99%的员工期待每天与团队互动，公司CEO还获得两项全国最佳工作场所奖项 [78][79] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: hStream订阅指标增长速度放缓的原因 - 可能是从旧平台迁移到新平台的速度降低，也存在一定的客户流失，但难以区分疫情影响和迁移的差异，实施速度可能也有所放缓 [84][85] 问题2: 销售环境和实施情况在季度末及7月的趋势 - 公司销售速度低于上年和今年目标，主要是决策延迟，销售管道仍强劲，但预计下半年销售速度将受到负面影响 [87][88] - 季度最后一个月有积极迹象，客户更愿意进行虚拟会议和培训，VerityStream实施积压有所缓解，Ardent Health的系统级采购是个好迹象，但情况因地区而异 [89] 问题3: Ardent Health合同的销售过程及是否可复制 - 公司强调新方案的优势，包括优越的学习方法和经济可行性，该方案符合行业最佳实践和标准，公司业务很多领域的销售管道良好，但签约和实施仍面临挑战 [98][99][100] 问题4: 未来6 - 12个月旅行和会议相关费用是否会保持低位 - 预计节省的费用至少持续到第三季度，无法预测更远的情况，若有旅行机会可能会抓住 [102] - 由于虚拟工具的快速采用，未来销售和关系建立过程中虚拟技术的使用会增加，但旅行可能会恢复，不过难以预测具体情况，最终旅行量可能会减少 [104][105] 问题5: 毛利率提升中旧复苏产品下滑和其他高利润率产品的贡献情况及高利润率产品有哪些 - 主要是旧复苏产品收入下降和新Red Cross Suite销售带来的影响，还有很多大小举措对毛利率提升有贡献，如VerityStream迁移到单一平台后运营成本会降低，预计毛利率会持续改善 [109][110][111] 问题6: 续约情况，包括续约时间分布和续约后员工数量减少的影响 - 续约通常在合同期末，若员工数量减少，计费会相应降低 [113] - 合同期限为3 - 5年，续约相对分布均匀，第二和第四季度可能略多，偶尔会出现大客户集中续约的情况 [114][115] 问题7: 重新开展并购时的偏好 - 随着更多组织迁移到hStream平台，公司有很多逻辑上的业务扩展方向，与医疗劳动力的管理、发展、保留和工作流程相关 [117][118] - 目前劳动力方面的投资集中在内容开发和收购内容资产公司，NurseGrid应用是业务向专业直接拓展的开始，未来可能会有更多面向终端用户的业务 [119] 问题8: 从托管业务转型的情况及结束时间 - 这是一个长期的毛利率改善项目，目前仍需在托管环境和纯SaaS PaaS环境进行投资，重复成本可能会持续至少一年 [120] 问题9: 客户要求更好付款条款的情况 - 有收到客户的付款条款修改请求，但不普遍，集中在一小部分客户，包括大客户和小客户，公司尽量配合客户，但对本季度收款有一定负面影响 [125][126] 问题10: 并购市场的定价情况 - 并购市场定价反映整体股票市场情况，目前未看到重大变化，很多企业仍在评估疫情影响，未来几个季度市场倍数可能会重新调整 [127][128]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File No.: 000-27701 HealthStream, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Tennessee 62-1443555 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 500 ...