Shelton, CT, July 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- HUBBELL REPORTS SECOND QUARTER 2025 RESULTS Utility Solutions segment net sales in the second quarter of 2025 increased 1% to $936 million compared to $927 million reported in the second quarter of 2024. Organic net sales increased approximately 1% in the quarter. Grid Infrastructure net sales increased approximately 7% and Grid Automation net sales decreased approximately 13%. Segment operating income was $218 million, or 23.3% of net sales, in the second quar ...

公司公告 - 公司宣布每股派发1 32美元的季度股息 股息将于2025年9月15日支付 股权登记日为2025年8月29日 [1] 公司概况 - 公司是公用事业和电气解决方案领域的领先制造商 帮助客户可靠高效地运营关键基础设施 [2] - 2024年公司营收达56亿美元 业务覆盖电表前后端市场 为经济和社区提供电力支持 [2] - 公司总部位于康涅狄格州谢尔顿市 [2]

核心观点 - Hubbell预计在2025年第二季度财报中营收增长但盈利同比下降 [1] - 实际业绩与市场预期的差异将显著影响短期股价走势 [1][2] - 公司具备较高概率实现盈利超预期（EPS Surprise） [12] 财务预期 - 季度每股收益预期为4.36美元 同比下滑0.2% [3] - 季度营收预期15.1亿美元 同比增长3.6% [3] - 过去30天内共识EPS预期被上调1.11% [4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型显示Most Accurate Estimate高于共识预期1.32% [12] - 结合Zacks Rank 3评级 历史数据显示70%概率实现盈利超预期 [10][12] - 模型对正向ESP预测效力显著 但对负向ESP预测效力有限 [9][11] 历史表现 - 上一季度实际EPS为3.50美元 低于预期6.17% [13] - 过去四个季度中有三次盈利超预期 [14] 市场影响 - 财报发布日期为7月29日 超预期可能推动股价上涨 [2][12] - 盈利超预期并非股价上涨唯一因素 需结合其他催化剂评估 [15][17]

财务报告发布时间 - 公司将于2025年7月29日市场开盘前发布2025年第二季度财务业绩 [1] - 分析师电话会议将于美国东部时间上午10:00进行网络直播以讨论业绩 [1] 财务信息获取渠道 - 业绩公告全文将发布在公司官网的"新闻稿"栏目下 [2] - 可通过访问公司官网并选择底部"投资者"选项中的"新闻稿"获取信息 [2] - 电话会议音频及相关材料可在公司官网的"活动与演示"栏目获取 [3] - 可通过访问公司官网并选择底部"投资者"选项中的"活动/演示"获取会议信息 [3] 公司概况 - 公司是公用事业和电气解决方案领域的领先制造商 [4] - 公司解决方案帮助客户安全、可靠、高效地运营关键基础设施 [4] - 2024年公司营收达56亿美元 [4] - 公司总部位于康涅狄格州谢尔顿 [4]

工业股投资机会 - 工业股目前获得较少投资者关注 但该行业仍存在优质企业 [1] - 以Hubbell Inc (NYSE: HUBB)为例 该公司被多数投资者忽视 [1] 公司案例 - Hubbell Inc作为工业领域代表性企业 未被市场充分发掘 [1]

公司业务 - 公司提供公用事业和电气解决方案 涵盖智能电表 通信系统 电力传输 轻工业和无线通信等领域 [1] 行业趋势 - 公司将从电气化 电网升级和数据中心扩建等大趋势中受益 [1]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：Hubbell（HUBB） - 行业：公用事业基础设施、电信、电气解决方案、系统控制 纪要提到的核心观点和论据 公用事业基础设施 - 核心观点：订单增长，有望摆脱去库存阶段，二季度或实现中个位数增长，输电业务表现强劲 - 论据：一季度公用事业基础设施订单两位数增长，4月延续该趋势；通过与客户对话、建立产品家族模型及订单回升判断去库存结束；输电业务基于项目且有订单积压，交货期长，有信心保持强劲 [5][6][11][16][18] 电信 - 核心观点：虽一季度同比下降，但环比改善，下半年有望增长，不盲目追求低价量，注重定价和利润率 - 论据：一季度同比两位数下降，但较之前30 - 40%的降幅有所收窄，环比改善且订单支持季节性复苏；过去利润率有吸引力，希望恢复可预测增长和利润率扩张 [19][20][21][23] 通信计量表 - 核心观点：一季度下降15%，后续有望保持稳定，大型项目或成增长催化剂 - 论据：前期芯片短缺积累的积压订单在2024年底完成，目前同比下降但环比持平，订单处于平稳水平；近期在小客户市场有竞争力，大型电力公司项目可带来增长 [25][26][28] 电气解决方案 - 核心观点：商业市场疲软，轻、重工业和数据中心表现良好，电气部门有增长和利润率提升空间 - 论据：商业市场是最疲软的，轻、重工业感觉良好，数据中心是重要驱动力；电气部门有中个位数增长率，通过整合业务减少冗余可实现利润率扩张 [32][33][34] 利润率 - 核心观点：有望改善，电气部门利润率有提升潜力 - 论据：之前成本与价格等额抵消导致利润率稀释，现在这种情况缓和，有机利润率有望扩张；电气部门通过清理冗余、重组销售团队和优化SAP公司代码等可提升利润率 [37][40] 资本配置 - 核心观点：有大量可部署现金，将增加收购和股票回购 - 论据：2025 - 2027年运营现金流减去资本支出、股息和股票回购后有超20亿美元可部署现金，资产负债表有额外杠杆能力；积极寻找收购机会，注重增长和利润率，预计股票回购将增加 [46][47][49] 系统控制 - 核心观点：控制房屋资产更有价值，公司看好其发展并准备投资 - 论据：该解决方案将现场劳动转移到工厂环境，可更好控制成本和时间，符合客户需求，公司与客户对话良好 [51][52] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公用事业客户的费率调整情况：部分公用事业客户在去年年底进行了费率调整，通常按三到五年资本预算，每年有相当一部分客户会重新评估费率 [15] - 变压器行业情况：公司不生产变压器，但行业交货期预计将在一段时间内保持一年 [31]

投资服务 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上以收入为重点的顶级投资服务 专注于提供可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲机会的创收资产类别 [1] - 提供免费两周试用期 展示其独家收入导向投资组合中的顶级投资理念 [1] 投资策略 - 关注被低估且关注度低的股票 强调筛选优质标的的重要性 这些标的具有长期投资价值 [2] - 投资风格偏向防御型股票 投资期限为中长期 [2] 分析师背景 - 分析师拥有14年以上投资经验 并获得金融MBA学位 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净利润为1.71亿美元，2024年同期为1.491亿美元[9] - 2025年第一季度综合收益为1.905亿美元，2024年同期为1.398亿美元[9] - 2025年第一季度总净销售额为13.652亿美元，2024年同期为13.991亿美元[34][35][43] - 2025年第一季度总运营收入为2.39亿美元，2024年同期为2.285亿美元；运营收入占净销售额的比例从2024年的16.3%提升至2025年的17.5%[43] - 2025年第一季度，公司净收入为1.697亿美元，其他综合收入为1950万美元，股东权益合计增加1.697亿美元[52] - 2025年第一季度，基本每股收益为3.16美元，摊薄后每股收益为3.15美元，高于2024年同期的2.75美元和2.73美元[57] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度资本支出为2600万美元，2024年同期为4030万美元；折旧和摊销为4670万美元，2024年同期为5990万美元[45] - 2025年和2024年第一季度，有限寿命无形资产的摊销费用分别为2450万美元和2850万美元，未来几年预计摊销费用在7440万至9260万美元之间[47] - 2025年第一季度净养老金成本为500万美元，2024年同期为390万美元；其他福利成本均为10万美元[59] - 2025年第一季度总税前重组成本为1700万美元，2024年同期为5200万美元[81] 业务收购与出售 - 2025年第一季度，公司以约7300万美元收购Ventev，其业务已并入电气解决方案部门[23] - 2025年收购Ventev，收购资产和承担负债的初步公允价值总计7.33亿美元，其中有形资产1.01亿美元、无形资产3.44亿美元、商誉3.96亿美元[26] - 2023年12月公司签订协议出售住宅照明业务，2024年第一季度完成交易，现金收购价1.31亿美元，税前亏损530万美元[27] 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为3740万美元，2024年同期为9220万美元[13] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为9930万美元，2024年同期为提供8860万美元[13] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为7500万美元，2024年同期使用1.253亿美元[13] 资产与负债情况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为3.469亿美元，2024年12月31日为3.291亿美元[11] - 截至2025年3月31日，总负债为36.499亿美元，2024年12月31日为33.964亿美元[11] - 截至2025年3月31日，供应商融资计划未偿还金额为1.004亿美元，2024年12月31日为1.019亿美元[17] - 截至2025年3月31日，商业卡计划未偿还金额为170万美元，2024年12月31日为240万美元[18] - 截至2025年3月31日合同负债为1.83亿美元，较2024年12月31日增加3500万美元；合同资产为4660万美元，较2024年12月31日增加860万美元[37] - 截至2025年3月31日，公司总资产为69.221亿美元，2024年12月31日为66.791亿美元[45] - 截至2025年3月31日，存货净额为8.487亿美元，2024年12月31日为8.418亿美元[46] - 截至2025年3月31日，商誉账面价值从2024年12月31日的25.008亿美元增至25.488亿美元，其中电气解决方案业务有3960万美元的当年收购[47] - 2025年3月31日，其他无形资产总值为18.139亿美元，累计摊销7.231亿美元，相比2024年12月31日有所增加[47] - 2025年3月31日，其他应计负债从2024年12月31日的3.724亿美元增至4.213亿美元，主要是应计所得税和合同负债增加[49] - 2025年3月31日，其他非流动负债从2024年12月31日的6.795亿美元降至6.676亿美元，主要是养老金负债减少[50] - 2025年第一季度，累计其他综合损失从2024年12月31日的3.865亿美元降至3.67亿美元，主要是外币折算调整和养老金福利计划调整[54] - 2025年第一季度，从累计其他综合收入（损失）重分类的金额为2000万美元[54] - 2025年3月31日产品保修应计余额为4.16亿美元，年初为4.17亿美元；2024年同期末为4.01亿美元，年初为3.92亿美元[64] - 2025年3月31日应收账款余额为9.02亿美元，扣除坏账准备1210万美元，第一季度坏账准备增加约80万美元[67] - 2025年3月31日可供出售市政债务证券为7090万美元，摊销成本为7120万美元；交易性证券为2640万美元[68][69] - 2025年3月31日按公允价值计量的金融资产和负债总计1.886亿美元，2024年12月31日为1.373亿美元[74] - 2025年和2024年第一季度公司分别购买与递延薪酬计划相关的交易性证券130万美元和280万美元，分别出售300万美元和270万美元[76] - 2025年3月31日长期债务账面价值为14.434亿美元，2024年12月31日为14.427亿美元；估计公允价值分别为13.831亿美元和13.673亿美元[77] - 截至2025年3月31日，长期债务为10.44亿美元，2024年12月31日为14.427亿美元[83] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，短期债务和长期债务当期部分分别为8.161亿美元和1.254亿美元[90] 其他重要内容 - 截至2025年3月31日和2024年3月31日的三个月，过渡服务协议收入分别为80万美元和200万美元[28] - 截至2025年3月31日，公司约有5000万美元未履行的长期合同履约义务，预计大部分将在未来两年内完成并确认收入[38] - 约85%的有限寿命无形资产采用加速摊销法[47] - 2025年第一季度公司产生了2025年和以前年度启动的重组行动成本，与降低成本相关[80] - 公司面临各类法律诉讼，对可能发生且能合理估计的或有事项确认负债[78] - 2025年3月25日，公司签订五年期10亿美元无担保循环信贷协议，可增至15亿美元[84][85] - 2025年前三个月商业票据借款增加用于回购1.25亿美元库藏股和7300万美元收购Ventev[90] - 2025年2月，公司授予35015份限制性股票奖励，每份公允价值393.16美元[96] - 2025年2月，公司授予1617份限制性股票单位，每份公允价值380.99美元[98] - 2025年2月，公司授予66369份股票增值权，每份加权平均授予日公允价值100.15美元[100][101] - 2025年2月，公司授予8542份基于市场条件的绩效股份，每份公允价值421美元[103][104] - 2025年2月，公司授予17377份基于业绩条件的绩效股份，每份加权平均公允价值380.99美元[105][107] - 公司长期激励计划可授权最多970万股普通股用于结算限制性股票、绩效股份或股票增值权奖励[92]

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额同比下降0.6%，调整后营业利润下降3%，调整后每股收益为3.50美元，同比下降3%[8] - 2025年第一季度Hubbell的净收入为169.7百万美元，较2024年的147.8百万美元增长15%[51] - 调整后的净收入为188.6百万美元，较2024年的195.2百万美元下降3%[51] - 2025年第一季度的净销售额为1,365.2百万美元，较2024年的1,399.1百万美元下降2%[53] - 2025年第一季度的GAAP营业收入为239.0百万美元，较2024年的228.5百万美元增长5%[53] 用户数据 - Hubbell Utility Solutions (HUS)部门第一季度净销售额为8.57亿美元，同比下降4%，调整后营业利润为1.80亿美元，同比下降8%[11] - Hubbell Electrical Solutions (HES)部门净销售额为5.08亿美元，同比增长1%，有机增长为4.8%[17] - Grid Infrastructure销售额为6.18亿美元，同比增长1.5%，Grid Automation销售额为2.39亿美元，同比下降15%[13] - 第一季度订单同比增长两位数，显示出强劲的市场需求[38] 未来展望 - 2025年调整后每股收益预期范围为17.35至17.85美元，预计有6-8%的有机增长[29] - 预计2025年将有超过90%的调整后收入转化为自由现金流[30] 财务状况 - 2025年第一季度自由现金流为1.1亿美元，较去年同期下降[8] - 2025年第一季度的自由现金流为11.4百万美元，较2024年的51.9百万美元显著下降[59] - 2025年第一季度的总债务为1,860.1百万美元，较2024年12月31日的1,568.1百万美元增加[57] - 2025年第一季度的净债务为1,412.9百万美元，较2024年12月31日的1,138.2百万美元增加[57] 成本与压力 - 由于原材料成本上涨和关税影响，2025年预计将面临约1.35亿美元的成本压力[26] 股票回购 - 公司在第一季度回购了1.25亿美元的股票，剩余的回购授权超过6亿美元[38] 盈利能力 - 2025年第一季度的GAAP营业利润率为17.5%，较2024年的16.3%提高120个基点[53] - 2025年第一季度的有机净销售额下降8.7百万美元，较2024年的30.1百万美元增长2.3%[55]