文章核心观点 - Hubbell Incorporated股票自2023年10月评级为买入后上涨43%，当前市盈率为27倍，市净率约为5倍 [1] 分组1 - 股票表现：Hubbell Incorporated股票自2023年10月评级为买入后上涨43% [1] - 估值情况：股票当前市盈率为27倍，市净率约为5倍 [1] 分组2 - 分析师持仓：分析师持有Hubbell Incorporated股票的多头头寸 [2] - 文章创作：分析师独立撰写文章并表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 Hubbell公司董事会宣布Garrick J. Rochow于2024年11月19日当选为公司董事 ，其经验和见解将助力董事会工作 [1][2] 公司动态 - Hubbell公司董事会选举Garrick J. Rochow为公司董事 ，使董事会成员总数达10人 ，其中9人为独立董事 [1] - Hubbell公司董事长等表示Garrick对公用事业行业的理解使其成为董事会的重要补充 ，其经验和见解将对董事会有益 [2] 新董事信息 - Garrick J. Rochow是CMS Energy Corporation及其子公司Consumers Energy Company的总裁 、首席执行官和董事 [2] - 他在CMS有超20年工作经历 ，担任过多个职位 ，自2020年12月起担任CMS Energy和Consumers Energy的董事 [2] - 他毕业于密歇根理工大学 ，获环境工程学士学位 ，并获得西密歇根大学工商管理硕士学位 ，还在其他公民和商业组织董事会任职 [2] 公司简介 - Hubbell公司是公用事业和电气解决方案的领先制造商 ，2023年营收54亿美元 ，总部位于康涅狄格州谢尔顿 [3]

财务业绩 - 第三季度净销售额为14.43亿美元，同比增长4.9%[5] - 第三季度毛利为4.97亿美元，毛利率为34.5%[5] - 第三季度营业利润为3.04亿美元，同比增长10.0%[5] - 前三季度净销售额为42.94亿美元，同比增长6.6%[5] - 前三季度营业利润为8.34亿美元，同比增长2.5%[5] - 前三季度净利润为5.85亿美元，同比下降1.4%[5,6] - 2024年前三季度净收入580.8百万美元，同比下降1.4%[1] - 2024年前三季度每股摊薄收益10.73美元，同比下降1.5%[1] - 2024年第三季度净收入219.4百万美元，同比增长9.6%[1] - 2024年第三季度每股摊薄收益4.05美元，同比增长9.5%[1] 资产负债情况 - 第三季度账面现金及现金等价物为4.36亿美元[8] - 第三季度存货净额为8.50亿美元，较年初增加2.1%[8] - 第三季度应收账款净额为8.95亿美元，较年初增加13.9%[8] - 第三季度总资产为69.35亿美元，较年初增加0.3%[8] - 2024年9月30日其他非流动负债总额为6.692亿美元，较2023年12月31日的6.606亿美元增加[48] - 2024年9月30日股东权益总额为32.15亿美元，较2023年12月31日的28.77亿美元增加[50] - 2024年9月30日累计其他综合收益为-3.19亿美元，较2023年12月31日的-3.124亿美元减少[54] - 2024年9月30日可供出售债券投资余额为67.0百万美元，较2023年12月31日增加3.1%[5] - 2024年9月30日交易性证券余额为28.4百万美元，较2023年12月31日增加21.4%[6] - 2024年9月30日长期债务公允价值为1,600.3百万美元，较2023年12月31日下降18.0%[7] 收入确认 - 公司主要收入来源于产品销售，其中大部分在发货时确认收入，少部分在交货时确认[26,27] - 公司部分业务收入是随时间推移确认的，主要是由于产品定制化以及公司对客户的付款权利[27] - 公司提供标准保修和单独定价的延长保修服务，前者不作为单独履约义务，后者在延长保修期内确认收入[28] - 公司部分业务需要客户预付部分交易价格，这不构成重大融资成分[29] - 公司部分业务提供年度维护服务合同，相关收入在合同期内按直线法确认[29] 分部业务表现 - 公司第三季度总销售额为14.43亿美元，同比增长4.8%[31] - 公司第三季度实用工具解决方案业务销售额为9.33亿美元，同比增长11.4%[31] - 公司第三季度电气解决方案业务销售额为5.10亿美元，同比下降5.3%[31] - 公司第三季度美国市场销售额为8.87亿美元，同比增长11.4%[32] - 公司第三季度国际市场销售额为4.61亿美元，同比增长11.3%[32] - 公司第三季度实用工具解决方案业务营业利润为2.11亿美元，同比增长12.7%[38] - 公司第三季度电气解决方案业务营业利润为9330万美元，同比增长4.2%[38] - 公司第三季度总营业利润为3.04亿美元，同比增长10.0%[38] 其他 - 公司在2023年第二季度收购了EI Electronics LLC，该公司提供电力管理和电力质量监测解决方案[19] - 公司在2023年第四季度收购了Indústria Eletromecânica Balestro Ltda.，该公司位于巴西，主要为电力行业提供产品[20] - 公司在2023年第四季度收购了Northern Star Holdings, Inc.（Systems Control），该公司主要从事变电站控制和继电器面板以及变电站控制建筑物解决方案[21] - 公司在2023年12月签订了出售住宅照明业务的协议，该业务属于电气解决方案分部[24] - 公司在2023年第一季度完成了对住宅照明业务的出售，并确认了5.3百万美元的税前损失[24] - 公司第三季度合同负债为1.35亿美元，较上年末增加1600万美元[34] - 公司第三季度未完成履约义务约为8000万美元，主要来自实用工具解决方案业务的长期合同[35] - 2024年前三季度退休金和其他福利成本为10.9百万美元，同比下降21.6%[2] - 2024年前三季度产品质保金余额为40.1百万美元，同比下降14.3%[3] - 2024年前三季度公司进行了一些重组行动，产生了相关成本[8] - 2024年前三季度现金流量套期收益为0.2百万美元，较2023年前三季度的0.6百万美元减少[55] - 2024年前三季度界定受益计划项目摊销费用为6.1百万美元，较2023年前三季度的5.3百万美元增加[55]

业绩总结 - 2024年第三季度净销售额为13.76亿美元，同比增长5%[6] - 调整后营业利润为3.35亿美元，同比增长14%，调整后营业利润率从21.4%提升至23.2%[7][10] - 调整后每股收益（EPS）为4.49美元，同比增长14%[8] - 2024年第三季度净收入为2.194亿美元，较2023年同期的2.001亿美元增长10%[30] - 调整后的净收入为2.429亿美元，较2023年同期的2.139亿美元增长14%[31] - 2024年第三季度的自由现金流为2.504亿美元，较2023年同期的2.185亿美元增长14%[30] - 2024年第三季度的调整后营业收入为3.348亿美元，较2023年同期的2.947亿美元增长14%[32] - 2024年第三季度的平均稀释股数为5370万股，较2023年同期的5360万股略有增加[31] 用户数据 - 公用事业解决方案的净销售额增长为95.2百万美元，同比增长11.3%[35] - 电气解决方案的净销售额为5.10亿美元，同比下降5%[13] - 电气解决方案的净销售额下降为28.4百万美元，同比下降5.3%[36] - 公用事业解决方案的收购影响为128.6百万美元，增长15.3%[35] - 电气解决方案的剥离影响为-45.6百万美元，下降8.5%[36] - 公用事业解决方案的有机净销售额下降为-32.0百万美元[35] - 公用事业解决方案的外汇影响为-1.4百万美元，下降0.2%[35] 未来展望 - 预计2024年总销售增长约为6%，调整后营业利润率将超过21.6%[16] - 2024年第四季度预计将出现适度强劲的收入季节性增长[17] - 预计2025年将继续实现吸引人的GDP+有机增长[20] 财务状况 - 2024年9月30日，Hubbell公司的总债务为1,931.5百万美元，较2023年12月31日的2,140.6百万美元有所减少[38] - 2024年9月30日，Hubbell公司的净债务为1,400.4百万美元，较2023年12月31日的1,716.1百万美元有所减少[38] - 2024年9月30日，Hubbell公司的总资本为5,146.5百万美元，债务占总资本的比例为38%[38] 现金流 - 自由现金流预计在2024财年达到约8亿美元，年增长率为两位数[10][16] - 2024年第三季度，Hubbell公司的自由现金流为188.8百万美元，较2023年的159.0百万美元有所增长[39]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度实现了14%的调整后每股收益和运营利润增长，调整后运营利润率扩张180个基点 [5][19] - 销售额增长5%，其中有机增长略微下降，净并购贡献约6个百分点 [19][20] - 自由现金流增长19% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业解决方案部门第三季度销售额为9.33亿美元，同比增长11%，其中并购贡献15%，有机增长下降4% [24] - 电气解决方案部门实现3%的有机增长，运营利润增长5%，调整后运营利润率扩张190个基点 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 电信市场持续疲软，第三季度下降30%，但在第一半年的基础上有所改善 [26] - 传输市场受益于电气化和可再生能源的趋势，增长强劲，预计将继续保持双位数增长 [27][72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于电网现代化和电气化的长期投资周期，预计将实现GDP+的增长 [6][10] - 公司正在简化业务以提高生产力和运营效率，同时进行投资组合转型 [10][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年全年的前景持乐观态度，预计将实现双位数的调整后运营利润增长 [5][11] - 尽管面临电信市场的挑战，管理层相信公用事业和电气解决方案的需求将保持强劲 [46][47] 其他重要信息 - 公司在美国东南部的三家制造设施受到飓风影响，但已迅速恢复正常运营 [12][13] - 公司在应对极端天气事件方面展现了强大的应急响应能力 [15][16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于系统控制的收入和增长情况 - 系统控制在第三季度的收入约为1.2亿美元，增长率强劲，预计未来将继续增长 [50][106] 问题: 电信市场的未来展望 - 电信市场预计将下降30%，但未来将以更有利可图的方式恢复增长 [70] 问题: 关于公用事业的有机增长 - 公用事业部门的有机增长预计将在2025年开始恢复，尽管当前仍在去库存阶段 [86] 问题: 关于电气解决方案的市场表现 - 电气解决方案在数据中心和可再生能源领域表现强劲，预计将继续保持良好增长 [37][39] 问题: 关于并购活动的前景 - 公司在并购方面的管道依然强劲，预计将继续寻找能够增强电气和公用事业部门的机会 [99]

公司营收与每股收益情况 - 2024年9月季度公司营收14.4亿美元同比增长4.9%营收低于Zacks共识预期14.8亿美元差值为 -2.60% [1] - 每股收益为4.49美元去年同期为3.95美元每股收益超出预期0.45%共识每股收益预期为4.47美元 [1] 关键指标情况 - 电气解决方案净销售额5.095亿美元四位分析师平均预期为5.2666亿美元同比变化 -5.3% [3] - 公用事业解决方案净销售额9.331亿美元四位分析师平均预期为9.5632亿美元同比变化 +11.4% [3] - 公用事业解决方案调整后营业收入2.36亿美元四位分析师平均预期为2.2991亿美元 [3] - 电气解决方案调整后营业收入9880万美元四位分析师平均预期为1.0605亿美元 [3] 股票表现情况 - 公司股票过去一个月回报率为 +5%Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.7% [4] - 公司股票目前Zacks排名为 3（持有）表明近期可能与大盘表现一致 [4]

文章核心观点 文章围绕Hubbell和Manitex两家公司展开，介绍了Hubbell季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及Manitex的业绩预期 [1][9] Hubbell公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益4.49美元，超Zacks共识预期的4.47美元，去年同期为3.95美元，本季度盈利惊喜为0.45% [1] - 上一季度预期每股收益4.23美元，实际为4.37美元，盈利惊喜为3.31% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年9月季度营收14.4亿美元，低于Zacks共识预期2.60%，去年同期为13.8亿美元 [2] - 过去四个季度，公司两次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，Hubbell股价上涨约36.7%，而标准普尔500指数涨幅为22.1% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与近期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Hubbell盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为4.01美元，营收14.4亿美元，本财年共识每股收益预期为16.43美元，营收57.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，制造业 - 电力公用事业目前处于250多个Zacks行业的前41%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Manitex公司情况 业绩预期 - 预计2024年9月季度每股收益0.05美元，同比变化 -64.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收6997万美元，较去年同期下降1.9% [10]

财务数据关键指标变化 - 每股收益 - 2024年第三季度摊薄后每股收益为4.05美元，调整后摊薄每股收益为4.49美元，同比增长14%[2] - 2024年摊薄后每股收益预期为14.20 - 14.40美元，调整后摊薄每股收益预期上调至16.35 - 16.55美元[2][13] - 2024年前三季度公司基本每股收益为10.80美元，摊薄后每股收益为10.73美元；调整后摊薄每股收益为12.46美元，2023年同期为11.64美元，同比增长7%[44] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2024年第三季度净销售额增长5%（有机净销售额下降1%，并购带来6%的增长）[2] - 公司预计2024年全年总销售额增长约6%，有机净销售额增长约1%，收购（扣除住宅照明业务剥离）贡献约5%的增长[14] - 2024年第三季度净销售额为14.426亿美元，2023年同期为13.758亿美元；2024年前九个月净销售额为42.942亿美元，2023年同期为40.271亿美元[38] - 2024年前三季度公司净销售额为42.942亿美元，2023年同期为40.271亿美元，同比增长7%[46] - 2024年前三季度公司GAAP净销售增长6.6%，收购影响增长8.6%，资产剥离影响下降3.0%，外汇影响基本持平，有机净销售增长1.0%[49] - 2024年第三季度公司GAAP净销售增长4.9%，收购影响增长9.4%，资产剥离影响下降3.3%，外汇影响下降0.2%，有机净销售下降1.0%[49] 财务数据关键指标变化 - 运营利润率 - 2024年第三季度运营利润率为21.1%，调整后运营利润率为23.2%，同比增加180个基点[2] - 2024年第三季度营业利润率为21.1%，2023年同期为20.1%；2024年前九个月营业利润率为19.4%，2023年同期为20.2%[38] - 2024年前三季度公司GAAP运营利润率为19.4%，较2023年同期下降80个基点；调整后运营利润率为21.9%，较2023年同期上升40个基点[46] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2024年第三季度净利润为2.21亿美元，2023年同期为2.02亿美元；2024年前九个月净利润为5.853亿美元，2023年同期为5.936亿美元[38] - 2024年前三季度公司净收入为5.808亿美元，2023年同期为5.888亿美元，同比下降1%；前三季度调整后净收入为6.746亿美元，2023年同期为6.297亿美元，同比增长7%[44] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2024年第三季度经营活动提供的净现金为2.27亿美元，自由现金流为1.89亿美元，2023年同期分别为1.94亿美元和1.59亿美元[11] - 稀释每股收益和调整后每股收益范围基于22.0% - 22.5%的调整后税率，预计全年自由现金流约为8亿美元[15] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金为5.588亿美元，2023年同期为5.353亿美元[42] - 2024年前九个月投资活动产生的净现金为2000万美元，2023年同期为 - 1.614亿美元[42] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为4.764亿美元，2023年同期为2.417亿美元[42] - 2024年前九个月现金及现金等价物增加9920万美元，2023年同期增加1.325亿美元[42] - 2024年第三季度自由现金流为1.888亿美元，2023年同期为1.59亿美元[62] - 2024年前三季度自由现金流为4.464亿美元，2023年同期为4.315亿美元[62] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为4.357亿美元，截至2023年12月31日为3.361亿美元[40] - 截至2024年9月30日，总资产为69.35亿美元，截至2023年12月31日为69.14亿美元[40] - 截至2024年9月30日，总负债为37.062亿美元，截至2023年12月31日为40.247亿美元[40] - 截至2024年9月30日，总债务为193.15亿美元，较2023年12月31日的214.06亿美元有所下降，总债务与总资本比率为38%[61] - 截至2024年9月30日，净债务为140.04亿美元，较2023年12月31日的171.61亿美元有所下降，净债务与总资本比率为27%[61] 财务数据关键指标变化 - 其他指标 - 2024年第一季度公司处置住宅照明业务确认530万美元税前损失和680万美元所得税费用[26][27] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3.531亿美元，较2023年同期的3.139亿美元增长12%[53] - 2024年前三季度调整后EBITDA为9.923亿美元，较2023年同期的9.23亿美元增长8%[54] - 2024年第三季度重组及相关成本（非GAAP指标）为220万美元，2023年同期为240万美元[56] - 2024年前三季度重组及相关成本（非GAAP指标）为1070万美元，2023年同期为820万美元[57] 各条业务线数据关键指标变化 - 公用事业解决方案部门 - 2024年第三季度公用事业解决方案部门净销售额增长11%至9.33亿美元，有机净销售额下降约4%，收购贡献15%[8] - 2024年前三季度公用事业解决方案业务净销售额为27.536亿美元，2023年同期为24.503亿美元，同比增长12%；GAAP运营收入为5.641亿美元，与2023年同期基本持平；调整后运营收入为6.534亿美元，同比增长8%[47] - 2024年前三季度公用事业解决方案业务GAAP运营利润率为20.5%，较2023年同期下降250个基点；调整后运营利润率为23.7%，较2023年同期下降100个基点[47] - 公用事业解决方案业务2024年前三季度净销售额为3033亿美元，同比增长12.4%，有机净销售额下降415亿美元，降幅1.7%[50] 各条业务线数据关键指标变化 - 电气解决方案部门 - 2024年第三季度电气解决方案部门净销售额降至5.10亿美元，有机净销售额增长3%，资产剥离使部门净销售额减少8%[9] - 电气解决方案业务2024年前三季度净销售额下降362亿美元，降幅2.3%，有机净销售额增长84亿美元，增幅5.3%[51] 各条业务线数据关键指标变化 - 另一业务 - 2024年前三季度另一业务净销售额为15.406亿美元，2023年同期为15.768亿美元，同比下降2%；GAAP运营收入为2.694亿美元，同比增长8%；调整后运营收入为2.880亿美元，同比增长10%[48] - 2024年前三季度该业务GAAP运营利润率为17.5%，较2023年同期上升170个基点；调整后运营利润率为18.7%，较2023年同期上升200个基点[48]

文章核心观点 - 2024年第三季度Hubbell运营表现强劲，运营利润率扩张，运营收入两位数增长，公司上调2024年调整后摊薄每股收益预期 [1][2] 第三季度财务亮点 整体业绩 - 第三季度摊薄每股收益4.05美元，调整后摊薄每股收益4.49美元，同比增长14% [1] - 第三季度净销售额增长5%（有机净销售额下降1%，净并购贡献6%） [1] - 第三季度运营利润率21.1%，调整后运营利润率23.2%，同比增加180个基点 [1] - 第三季度经营活动提供的净现金为2.27亿美元，自由现金流为1.89亿美元，高于2023年同期 [3] 公用事业解决方案部门 - 2024年第三季度净销售额增长11%，达到9.33亿美元，有机净销售额下降约4%，收购贡献15% [3] - 电网基础设施净销售额增长约15%，电网自动化净销售额增长约4% [3] - 部门运营收入为2.11亿美元，占净销售额的22.6%；调整后运营收入为2.36亿美元，占净销售额的25.3% [3] 电气解决方案部门 - 2024年第三季度净销售额降至5.10亿美元，有机净销售额增长3%，剥离业务使部门净销售额减少8% [3] - 部门运营收入为9300万美元，占净销售额的18.3%；调整后运营收入为9900万美元，占净销售额的19.4% [3] 总结与展望 - 2024年全年摊薄每股收益预计在14.20 - 14.40美元之间，调整后摊薄每股收益预计在16.35 - 16.55美元之间 [4] - 预计2024年全年总销售额增长约6%，有机净销售额增长约1%，收购（扣除住宅照明业务剥离）预计为全年销售额增长贡献约5% [4] - 摊薄每股收益和调整后摊薄每股收益范围基于22.0% - 22.5%的调整后税率，并包括约0.35美元的预期重组及相关投资 [4] - 预计2024年全年自由现金流约为8亿美元 [4] 非GAAP指标定义 调整后运营指标 - 排除业务收购相关无形资产摊销、交易整合和分离成本、业务处置损益及相关所得税影响等项目 [9] 其他非GAAP指标 - 调整后EBITDA排除上述项目及其他收入（费用）净额、利息费用净额、所得税拨备以及折旧和摊销费用 [10] - 净债务与总资本比率用于评估公司财务杠杆和满足资金需求的能力 [10] - 自由现金流反映公司在不依赖外部融资情况下产生现金的能力 [10] - 有机净销售额排除收购、剥离和外汇波动的影响 [10] 各报表数据 简明合并利润表 - 2024年第三季度净销售额14.426亿美元，2023年同期为13.758亿美元；2024年前九个月净销售额42.942亿美元，2023年同期为40.271亿美元 [12] 简明合并资产负债表 - 截至2024年9月30日，总资产69.35亿美元，总负债37.062亿美元，股东权益32.288亿美元 [13] 简明合并现金流量表 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为5.588亿美元，投资活动提供的净现金为2000万美元，融资活动使用的净现金为4.764亿美元 [14][15] 每股收益 - 2024年第三季度基本每股收益4.08美元，摊薄每股收益4.05美元；调整后摊薄每股收益4.49美元，同比增长14% [17] 净销售额与运营收入 - 2024年第三季度净销售额14.426亿美元，运营收入（GAAP）3.038亿美元，调整后运营收入3.348亿美元 [18] 有机净销售额增长 - 2024年第三季度公司有机净销售额下降1.0%，公用事业解决方案部门下降3.8%，电气解决方案部门增长3.4% [21][22][23] 调整后EBITDA - 2024年第三季度调整后EBITDA为3.531亿美元，2023年同期为3.139亿美元，增长12% [24] 重组及相关成本 - 2024年第三季度重组及相关成本（非GAAP）为2900万美元，2023年同期为2500万美元 [26] 其他非GAAP财务指标 - 截至2024年9月30日，总债务与总资本比率为38%，净债务与总资本比率为27% [33][34] - 2024年第三季度自由现金流为1.888亿美元，2023年同期为1.59亿美元 [34]

文章核心观点 - 哈贝尔公司董事会宣布普通股股息率提高8%，新的年度股息为每股5.28美元，将于2024年12月16日支付给2024年11月29日登记在册的股东 [1] 公司情况 - 哈贝尔公司是公用事业和电气解决方案的领先制造商，能让客户可靠高效地运营关键基础设施 [1] - 2023年公司收入达54亿美元，其解决方案为电表前后的经济和社区供电 [1] - 公司总部位于康涅狄格州谢尔顿 [1]