纪要涉及的公司 Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司资产组合情况** - 在美国39个州拥有411处工业和物流地产，约6000万平方英尺，出租率95%，加权平均租期7.8年 [1] - 在夏威夷拥有226处地产，约1670万平方英尺，占年收入28%，租金涨幅20% - 30% [2] - 持有Mountain Industrial合资企业61%股权，该组合包含94处地产，约2100万平方英尺，租期6.5年 [2][3] 2. **公司财务状况** - 杠杆率11.9倍，所有债务为固定利率或通过利率上限固定，加权平均利率5.5%（截至3月31日） [4] - 包括展期选项，ILPT直到2027年2月19日无债务到期 [5] 3. **夏威夷市场独特性** - 土地稀缺推动租金上涨，租户违约时银行介入保障收益，无运营成本，租户支付保险和税费 [8][9] - 租金结构有“租金重置”，过去能实现60% - 80%租金增长，现转为年度租金增长 [12] 4. **关税对公司影响** - 最大租户FedEx占年收入29%，亚马逊近7%，公司物业不在受关税影响大的港口和内陆帝国地区 [14] - 租户因不确定性选择续租，关税对租赁业务有积极影响 [15] 5. **公司业务重点** - 专注租户保留、租金增长、租赁空置物业、改善资产负债表和降低杠杆 [4] - 收购Monmouth后原去杠杆计划因利率上升未实现，短期继续做好现有业务，寻找去杠杆机会 [18][19] 6. **空置物业情况** - 夏威夷一处220万平方英尺物业空置，占年收入0.7%，有能源行业租户意向，但开发需时间，倾向持有 [21][23][25] - 印第安纳波利斯一处53.5万平方英尺物业有空置，有租户意向但未达成，新供应增加租赁需时间，影响资产出售 [27][28] 7. **债务市场情况** - 债务市场有改善因素，贷款利差收窄，有机会 refinance 浮动利率债务 [32][33] - NOI增加、EBITDA强劲、物业表现好、租户优质、持有现金，对融资机会乐观 [35] 8. **资产出售情况** - 收到很多资产出售意向，包括租户和中介，但债务结构有影响，租户购买更有吸引力 [38][41] 9. **股息情况** - 收购Monmouth和高利率债务时调整股息，融资市场改善、有资产出售机会，董事会在评估恢复股息 [42][46] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在夏威夷的物业有两个集中区域，一个靠近机场、港口和CBD，为工业用地；另一个离CBD约20分钟，为重工业用地 [6][7] - 租户在夏威夷租赁土地后会进行建设，若违约银行会介入，因银行不想损失土地上的改良设施 [8] - 公司有两笔浮动利率债务，分别为12.35亿美元和1.4亿美元，均已行使展期选项 [33][34]

Industrial Logistics Properties Trust ( ILPT ) is an industrial REIT that has lost over 80% of its value over the past 5 years due to its high leverage, low dividend yield, and numerous other headwinds. However, the company has retained and grown aHello and welcome to my Seeking Alpha page. My name is Jack Elias, and I am a dedicated business student with a fervent passion for the world of investing. With a solid foundation in both theoretical knowledge and practical experience, I bring a unique perspective ...

Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 10:00 AM ET Company Participants Matt Murphy - Manager - IRYael Duffy - President & COOMarc Krohn - Vice PresidentTiffany Sy - CFO & TreasurerMitchell Germain - Managing Director - Real Estate Research Conference Call Participants John Massocca - Senior Research Analyst Operator Good morning, and welcome to Industrial Logistics Properties Trust First Quarter twenty twenty five Financial Results Conference Call. All participant ...

Industrial Logistics Properties Trust (ILPT) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 10:00 AM ET Speaker0 Good morning, and welcome to Industrial Logistics Properties Trust First Quarter twenty twenty five Financial Results Conference Call. All participants will be in listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. Please note this event is being recorded. I would now like turn the call over to Matt Murphy, Manager of Investor Relations. Please go ahead. Speaker1 Go ...

Financial Results and Supplemental Information FIRST QUARTER 2025 April 29, 2025 2020 Joe B. Jackson Parkway Murfreesboro, TN 1,016,281 Square Feet ILPT Ownership: 100% Table of Contents QUARTERLY RESULTS | 4 | Industrial Logistics Properties Trust Announces First Quarter 2025 Financial Results | | | --- | --- | --- | | First Quarter 2025 Highlights | | 5 | | FINANCIALS | | | | Key Financial Data | | 7 | | Condensed Consolidated Statements of Income (Loss) | | 8 | | Condensed Consolidated Balance Sheets | | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-38342 INDUSTRIAL LOGISTICS PROPERTIES TRUST (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) (I.R.S. Emp ...

财务数据关键指标变化 - 归属于普通股股东的净亏损为2150万美元，即每股摊薄亏损0.33美元[14] - 归属于普通股股东的正常化FFO为1350万美元，即每股摊薄0.20美元[14] - NOI增长1.7%至8750万美元，现金基础NOI增长1.9%至8380万美元[14] - 调整后的EBITDAre增长1.1%至8530万美元[14] - 2025年第一季度总资本支出为395.9万美元，低于2024年第四季度的535.7万美元[35] - 2025年第一季度，公司租金收入为111,905千美元，净亏损为31,169千美元，归属于普通股股东的净亏损为21,532千美元[52] - 公司年度化现金基础NOI与总毛资产比率为5.7%，净债务与年度化调整后EBITDAre比率为11.9倍[52] - 2025年第一季度净亏损3116.9万美元，2024年第四季度为3438万美元[80] - 2025年第一季度EBITDA为8019万美元，2024年第四季度为7920.3万美元[80] - 2025年第一季度EBITDAre为8411万美元，2024年第四季度为8194.5万美元[80] - 2025年第一季度调整后EBITDAre为8532.4万美元，2024年第四季度为8215.6万美元[80] - 2025年第一季度归属于普通股股东的FFO为1252.3万美元，2024年第四季度为887.7万美元[80] - 2025年第一季度归属于普通股股东的正常化FFO为1349万美元，2024年第四季度为887.7万美元[80][81] - 2025年第一季度归属于普通股股东的CAD为1163.3万美元，2024年第四季度为769.6万美元[81] - 2025年第一季度每股净亏损0.33美元，2024年第四季度为0.37美元[81] 各条业务线表现 - 公司完成超230万平方英尺的租赁，加权平均租金较之前高出18.9%，续租占比75%[9][14] - 2025年第一季度新租约面积为43.7万平方英尺，续租面积为173.8万平方英尺[42] - 2025年第一季度新租约GAAP租金变化率为22.2%，续租为17.6%[42] - 2025年第一季度，公司租赁活动面积为2,319千平方英尺，GAAP租金加权平均变化率为18.9%，加权平均租赁期限为6.1年[52] - 截至2025年3月31日的三个月，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC租赁收入为41,685,000美元，2024年同期为42,363,000美元[66] - 截至2025年3月31日的三个月，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC净亏损为24,801,000美元，2024年同期为26,953,000美元[66] - 截至2025年3月31日的三个月，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC的FFO和Normalized FFO为749,000美元，2024年同期为亏损270,000美元[66] - 截至2025年3月31日的三个月，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC的CAD为394,000美元，2024年同期为亏损1,400,000美元[69] - 截至2025年3月31日的三个月，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC的EBITDA、EBITDAre和Adjusted EBITDAre为30,742,000美元，2024年同期为30,147,000美元[69] - 截至2025年3月31日，非合并合资企业The Industrial Fund REIT LLC租赁收入为19,635,000美元，2024年同期为19,025,000美元[73] - 截至2025年3月31日，非合并合资企业The Industrial Fund REIT LLC净亏损为949,000美元，2024年同期为1,172,000美元[73] 各地区表现 - Mobile, AL物业面积为36.2942万平方英尺，公司所有权占比61%[22] - Ankeny, IA物业面积为64.4108万平方英尺，公司所有权占比22%[24] - Chester, VA物业面积为101.6281万平方英尺，公司拥有100%所有权[36] - 截至2025年3月31日，ILPT全资拥有的大陆和夏威夷物业数量分别为90处和226处，可出租面积分别为22,119千平方英尺和16,729千平方英尺，出租率分别为96.4%和85.8%[52] - 夏威夷物业2025 - 2029年及以后各年租金重置面积占比分别为0.4%、1.1%、0.6%、0%、13.0%、8.2%，对应年度化租金收入占比分别为0.5%、1.1%、0.7%、0%、6.9%、9.3%[48] 管理层讨论和指引 - 前瞻性陈述包含如“相信”“预期”等词汇，反映公司当前预期，基于判断和假设，具有不确定性和风险[101] - 影响公司实际结果与前瞻性陈述差异的因素包括租户续租、租金增长、杠杆降低、现金流生成等多方面[101] - 不应过度依赖公司的前瞻性陈述，除非法律要求，公司不打算因新信息等更新或更改前瞻性陈述[102] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司宣布每股0.01美元的季度分红，4月22日登记，5月15日左右支付[11] - 截至2025年3月31日，公司投资组合含411处物业，约5990万可租平方英尺，76%的年化租金收入来自投资级租户等[13] - 2025年3月，Mountain JV行使14亿美元浮动利率贷款的第二次延期选择权，花费1500万美元购买利率上限[14] - 公司拥有1.08亿美元现金（不包括受限现金）[14] - 公司年化股息收益率为1.2%，正常化FFO派息率为5.0%[18] - 截至2025年3月31日，公司总资产为53.63625亿美元，较2024年12月31日的54.06331亿美元略有下降[21] - 截至2025年3月31日，公司债务加权平均利率为5.53%，债务本金总额为43.03196亿美元[23] - 截至2025年3月31日，公司物业数量为411处，可出租面积为5989万平方英尺，出租率为94.6%[42] - 截至2025年3月31日，投资级租户占总年化租金收入的18.2%，非投资级租户占23.9%[44] - 前十大租户占年度化租金收入的46.9%，其中联邦快递占比28.7%[45] - 截至2025年3月31日，2025 - 2029年及以后各年到期租赁的面积占比分别为2.0%、5.6%、14.7%、11.0%、12.1%、54.6%，对应年度化租金收入占比分别为1.1%、4.5%、11.7%、10.6%、10.2%、61.9%[48] - 截至2025年3月31日，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC中ILPT所有权为61%，物业数量为94处，可出租面积为20,978千平方英尺[63] - 截至2025年3月31日，Mountain Industrial REIT LLC总资产为2,863,445千美元，总负债为1,750,541千美元，非控股权益为434,033千美元[63] - 非合并合资企业The Industrial Fund REIT LLC固定利率仅付息贷款的加权平均利率为4.22%，本金余额为538,700,000美元[73] - 2025年第一季度公司NOI为87,502,000美元，Cash Basis NOI为83,780,000美元[79] - 2025年第一季度公司净亏损为31,169,000美元[79] - 截至2025年3月31日，RMR管理资产约400亿美元，旗下公司年营收超50亿美元，拥有约1900处房产和超18000名员工[82] - 公司全资拥有316处房产，包括226栋建筑等，可出租面积约1670万平方英尺[93] - 公司旗下Mountain IV拥有94处大陆物业，可出租面积约2100万平方英尺，分布于27个州，公司按GAAP在财务报表中合并该合资企业100%的权益[95] - 净债务指公司债务未偿还本金总额减去现金及现金等价物和受限现金及现金等价物[96] - 非现金利息费用包括债务折价、溢价、发行成本和利率上限的摊销；非现金收入包括租赁价值摊销和直线租金调整（如有）[97] - GAAP租金百分比变化指同一空间先前租金的百分比变化，租金包括估计的经常性费用报销和租赁价值摊销[98] - 滚动四个季度CAD指截至各季度末日期的前十二个月期间的CAD [99] - 总市值指债务本金总额加上适用期末公司普通股的市值[100]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年，公司实现正常化运营资金（FFO）3540万美元，合每股0.54美元，较2023年增长12.1%；净营业收入（NOI）增长0.6%至3.412亿美元；现金基础NOI增长1.5%至3.292亿美元；调整后EBITDAre增长2.2%至3.356亿美元 [22] - 2024年第四季度，公司实现正常化FFO 890万美元，合每股0.13美元，较上一季度和去年同期均增长约10%；NOI较2023年同期下降0.8%至8420万美元；现金基础NOI基本持平于8160万美元；调整后EBITDAre下降1.1%至8220万美元 [22][23] - 2024年第四季度，公司利息支出下降220万美元至7170万美元，反映了新利率上限的影响 [23] - 截至2024年12月31日，公司手头现金超过1.3亿美元，合并合资企业持有的受限现金超过1.1亿美元；净债务与总资产比率为68.6%，净债务覆盖率为12.4倍，与2023年第四季度相比基本持平 [24] - 预计2025年第一季度利息支出将降至约7000万美元，其中现金利息支出5900万美元，非现金融资和利率上限成本摊销1100万美元；预计正常化FFO为每股0.16 - 0.18美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司投资组合包括39个州的411处配送和物流物业，总面积约6000万平方英尺；其中夏威夷地区有226处物业，总面积超过1670万平方英尺 [8] - 2024年全年，公司签订58份新租约和续租约以及1份租金重置协议，总面积610万平方英尺，加权平均租金较之前相同空间的租金高出18.2%，年化租金收入增加820万美元，其中41%尚未实现，将于2025年或以后生效 [10] - 2024年第四季度，公司完成73.1万平方英尺的租赁，租金较之前相同空间的租金高出39.3%，加权平均剩余租期为10.5年；其中夏威夷地区占全部新租赁面积，为14.8万平方英尺，租金较之前高出43%，加权平均租期为21.3年 [11] - 2024年第四季度，大陆地区的租约续签占续签活动的98% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2024年底，公司综合入住率为94.4%，与第三季度持平 [9] - 公司投资组合的加权平均租约期限为7年，前10大客户占总年化租金收入的48%，近77%的年化收入来自投资级租户或夏威夷的安全土地租赁 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年，公司将专注于租赁空置物业，包括夏威夷4月份空置的220万平方英尺土地和印第安纳波利斯7月份空置的53.5万平方英尺物业 [12][13] - 公司提前至少18个月与租户进行续租讨论，以了解其空间需求 [17] - 在印第安纳波利斯，公司面临新建筑上线带来的激烈竞争 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对夏威夷和印第安纳波利斯的两处空置物业在2025年租出持乐观态度 [15] - 公司认为其投资组合具有高质量资产、强大租户和稳定现金流的优势 [26] 其他重要信息 - 公司委托进行的RMR集团Kingsley调查结果显示，公司投资组合在管理满意度、租赁满意度、续租意向和总体满意度等所有类别中均超过Kingsley基准，34处物业获得Kingsley卓越奖 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年第四季度到2025年第一季度每股收益增长的主要变量是什么 - 主要是利息支出的变化，以及Yael和Marc提到的部分租赁业务；此外，2024年第四季度有不到100万美元的坏账，预计不会再次出现 [30] 问题: 租赁管道金额下降的原因是什么 - 实际上租赁管道金额仍为800万美元，只是Marc在准备的发言中提到，年末之后已完成180万美元的交易，因此为了本次讨论将其从管道中移除 [32] 问题: 租赁管道的执行率如何 - 执行率一直比较稳定，虽然达成交易的时间有所延长，但一旦进入意向书阶段，公司在将其转化为租约执行方面相当成功 [34] 问题: 与美国轮胎的破产相关讨论进展如何，何时会有明确结果 - 美国轮胎预计在5月某个时间有结果，目前尚未拒绝任何租约，公司认为其不会拒绝；公司目前不接受潜在重组的讨论，对相关物业有信心 [36][37]

公司人员与组织架构 - 截至2024年12月31日，RMR有超1000名全职员工[52] - 公司无员工，服务由RMR、管理受托人和管理人员提供[52] - 截至2024年12月31日，董事会由7名受托人组成，其中5名为独立受托人，2名（约28.6%）为女性，1名（约14.3%）来自代表性不足的社区[61] 物业认证情况 - 截至2024年12月31日，4处物业约130万可出租平方英尺获LEED认证，占符合条件物业和可出租平方英尺的2.0%和3.0% [56] - 截至2024年12月31日，50处物业约840万可出租平方英尺获BOMA 360认证，占符合条件物业和可出租平方英尺的25.4%和19.2% [61] - 截至2024年12月31日，5处物业约68.7万可出租平方英尺获ENERGY STAR认证，占符合条件物业和可出租平方英尺的2.5%和1.6% [61] 公司运营与信息披露 - 截至2024年12月31日，公司有一个运营部门，即物业的所有权和租赁[63] - 公司经理RMR定期发布可持续发展报告[53] - 公司网站为www.ilptreit.com，会在网站披露重大非公开信息[62] REIT纳税资格与相关规定 - 公司自2018年应税年度起选择按房地产投资信托基金（REIT）纳税[71] - 公司律师认为公司在2018 - 2024年符合REIT纳税资格，且当前和预期投资及运营计划能使其继续符合要求[73] - 公司需满足8项条件以符合REIT资格，其中条件(5)要求受益所有权由100人以上持有，条件(6)要求每个纳税年度后半段，不超过50%的已发行股份价值由5个或更少“个人”直接或间接拥有[79] - 若未满足条件(1) - (7)，能证明是合理原因且非故意疏忽，每次豁免失败将处以5万美元罚款而非取消REIT资格[81] - 公司每年需满足两项总收入测试以维持REIT纳税资格，一是至少75%的总收入来自与不动产相关投资，二是至少95%的总收入由符合75%总收入测试的收入等组成[92] - 每个日历年季度末，至少75%的总资产价值须为“房地产资产”[101] - 不超25%的总资产价值可由除计入75%资产测试外的证券代表[101] - 计入25%资产类别的投资中，单一非REIT发行人证券价值不超总资产价值5%，且不超其已发行证券投票权或价值的10% [101] - 不超20%的总资产价值可由TRS的股票或其他证券代表[101] - 公司需满足REIT资产测试，年度分配要求为至少等于90%的“房地产投资信托应税收入”与90%的止赎财产税后净收入之和，减去非现金收入超过“房地产投资信托应税收入”5%的部分[107] REIT纳税违规处罚 - 若公司未能通过75%或95%的总收入测试，因合理原因而非故意疏忽，且因特定补救条款仍保持REIT纳税资格，将对未通过测试的差额按100%税率征税[77] - 若公司未能满足REIT资产测试（5%或10%资产测试的轻微失败除外），因合理原因而非故意疏忽，且因特定补救条款仍保持REIT纳税资格，将按50,000美元或最高常规企业所得税税率乘以不合格资产产生的净收入中的较高者征税[77] - 若公司未能满足导致其无法获得REIT纳税资格的任何规定（除REIT总收入测试或资产测试违规外），因合理原因而非故意疏忽，可保留资格但每次失败需缴纳50,000美元罚款[77] - 若公司在任何日历年未能至少分配当年REIT普通收入的85%、REIT资本利得净收入的95%以及任何以前期间的未分配应税收入，将对未分配的差额征收4%的不可抵扣消费税[77] - 若公司投资的子公司未能获得REIT纳税资格，公司可能无法通过REIT资产测试，需按50,000美元或最高常规企业所得税税率乘以该子公司净收入中的较高者征税[78] - 若公司任何一年未能获得REIT纳税资格，将按常规C类公司缴纳联邦所得税，且此后四个应税年度将被取消REIT纳税资格[78] - 若未满足75%或95%总收入测试，因合理原因且按要求申报，可继续作为REIT纳税，但需缴纳100%税[100] - 若未按要求分配，公司将按常规企业所得税税率对未分配金额缴纳联邦所得税，还将面临4%的不可扣除消费税，需向股东分配85%的普通收入和95%的资本利得净收入[109] 子公司相关情况 - 公司直接和间接全资子公司（除TRS外）将是合格REIT子公司或非公司实体，其资产、负债等视为公司的[82] - 公司与部分子公司REIT联合提交保护性TRS选举，所有权低于10%时可能停止，预计此类选举不影响75%和95%总收入测试合规[86] - 公司作为REIT，每季度末投资于TRS的股票或其他证券价值不超过总资产的20%[87] 税务相关其他规定 - 非公司制美国股东在2026年前满足特定持有期要求，对非资本利得或合格股息收入的股息可享受较低有效税率[72] - 税法一般将可分配的净利息费用扣除限制在“调整后应税收入”的30%，公司已选择作为房地产贸易或业务处理，预计不受此限制[108] - 公司一般将可折旧的不动产按直线法在40年内折旧，个人财产在较短适用期间内折旧[121] - 非公司制美国股东，若总调整收入不超过适用门槛，长期资本利得和大多数公司股息的最高联邦所得税税率一般为15%；超过门槛则为20% [124] - 公司未指定为资本利得股息的分配，一般视为普通收入股息；指定为资本利得股息的分配，一般按长期资本利得征税，但公司股东可能需将最多20%的资本利得股息视为普通收入[126] - 美国个人、遗产或信托股东需对净投资收入支付3.8%的医疗保险税[132] - C类公司或仅含C类公司合伙人的合伙企业持有公司股票，单一年度税务损失超1000万美元或规定组合纳税年度超2000万美元需披露[133] - 其他合伙企业、S类公司、信托或个人持有公司股票，单一年度税务损失超200万美元或规定组合纳税年度超400万美元需披露[133] - 自然人未披露可报告交易的年度最高罚款为1万美元，其他情况为5万美元[133] - 公司向非美国股东非资本利得股息分配，通常按30%税率预扣美国联邦所得税[139] - 若公司股票未在美国家证券交易所上市，非美国股东获归因于美国不动产权益出售或交换收益的分配，预扣最高21%[142] - 若公司股票未在美国家证券交易所上市且非“国内控制”REIT，非美国股东出售股票收益需纳税，买方需预扣15%的购买价格[146] - 资本利得归因于房地产折旧收回，最高按25%联邦所得税税率征税[130] - 公司股票在美国家证券交易所上市，非美国股东获资本利得股息及归因于美国不动产权益的股息，按普通股息预扣[140] - 若公司为“国内控制”REIT（过去五年内非美国股东直接或间接持股价值低于50%），公司股票不构成美国不动产权益[145] - 非美国金融机构和实体若不遵守信息报告等要求，适用支付将征收30%美国预扣税[151] - ERISA计划的受托人违规可能承担高达追回金额20%的民事罚款[156] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司未偿还浮动利率债务本金总额为26.35亿美元，加权平均年利率为6.32%，年利息支出为1664.89万美元[322] - ILPT浮动利率贷款本金为12.35亿美元，年利率为6.71%，年利息支出为840.19万美元，到期日为2025年10月9日[322] - Mountain浮动利率贷款本金为14亿美元，年利率为5.81%，年利息支出为824.7万美元，到期日为2025年3月9日[322] - ILPT浮动利率贷款年利率为SOFR加3.93%，公司为此购买利率上限，当前SOFR执行利率为2.78%[323] - Mountain浮动利率贷款年利率为SOFR加2.77%，合资企业为此购买利率上限，当前SOFR执行利率为3.04%[323] - 2025年2月，合资企业行使Mountain浮动利率贷款第二次延期选择权，并花费1501万美元购买一年期利率上限，SOFR执行利率为3.10%[323] - 2024年12月31日，公司浮动利率债务加权平均利率为6.32%，未偿还债务为263.5万美元，年利息费用为16.6489万美元，利率上升1个百分点对每股收益影响为 - 2.53美元[324] - 2024年12月31日，公司浮动利率贷款债务加权平均利率上升1个百分点，加权平均利率将达7.32%，年总浮动利率利息费用为19.5517万美元，每股收益减少2.98美元[325] - 2024年12月31日，公司未偿还固定利率债务总额为167.2829万美元，加权平均利率为4.37%，年利息费用为7.3127万美元[328] - 公司65万美元、70万美元和9.1万美元的抵押票据到期前只需支付利息，其余固定利率抵押票据到期前需分期偿还本金和利息[329] - 若固定利率抵押票据以比当前高或低1个百分点的利率再融资，公司年利息成本将增加或减少约1.6728万美元[329] - 假设其他影响固定利率债务公允价值的因素不变，利率即时变动1个百分点，公司固定利率债务公允价值将变动约7.825万美元[330] 证券转让规定 - 法规规定，若证券最低投资额为1万美元或以下，部分转让限制通常不影响其自由转让认定[162] - 公司律师认为，假设各类别股份广泛持有且无转让限制情况，公司目前公开发行股份不会因转让限制而不被认定为自由转让，公司资产不会被视为ERISA或非ERISA计划的“计划资产”[164]

租赁业务数据 - 2024年年度租赁面积近610万平方英尺，第四季度完成73.1万平方英尺租赁，加权平均租金较之前同区域租金高39.3%[7] - 第四季度租赁续约面积约占租赁总面积的80%，投资组合出租率为94.4%，年化租金收入对应的加权平均租赁期限为7.8年[13] - 2024年第四季度新租面积148千平方英尺，续租面积583千平方英尺，租赁活动总面积731千平方英尺[39] - 新租GAAP租金变化率43.1%，续租为37.5%，加权平均为39.3%[39] - 2025 - 2029年及以后，租赁到期面积分别为2801、3504、8306、6220、6879和28847千平方英尺[42] - 2025 - 2029年及以后，租赁到期年化租金收入分别为15005、23185、51780、46815、45380和256889千美元[42] - 夏威夷物业2025 - 2029年及以后计划租金重置面积分别为204、154、86、1、1859和1081千平方英尺[42] - 夏威夷物业2025 - 2029年及以后计划租金重置年化收入分别为1010、1316、805、0、8517和11225千美元[42] - 加权平均剩余租赁期限按面积计算为7.0年，按年化租金收入计算为7.8年[42] - 2024年第四季度，ILPT大陆和夏威夷物业的租赁活动面积分别为338千平方英尺和158千平方英尺，GAAP租金（按平方英尺加权平均）变化百分比分别为67.7%和41.3%，加权平均租赁期限分别为10.0年和19.9年[44] - 截至2024年12月31日，Mountain Industrial REIT LLC租赁到期情况：2025 - 2029年及以后到期的租赁数量分别为3、11、13、7、10、36个，占总租赁的百分比分别为3.3%、5.2%、12.3%、10.4%、7.6%、61.2%[51] 财务关键指标（整体） - 第四季度净亏损2410万美元，摊薄后每股亏损0.37美元；正常化FFO为890万美元，摊薄后每股0.13美元；NOI为8420万美元，现金基础NOI为8160万美元，调整后EBITDAre为8220万美元[13] - 截至2024年12月31日，公司拥有1.317亿美元现金（不包括受限现金）[13] - 2024年第四季度租金收入为1.10521亿美元[17] - 2024年第四季度末，年化股息收益率为1.1%，正常化FFO派息率为7.7%，CAD派息率为8.3%[17] - 截至2024年12月31日，公司总资产为54.06331亿美元，总负债为43.97001亿美元，总权益为10.0933亿美元[17] - 2024年全年租金收入44232.2万美元，2023年为43733.8万美元[18] - 2024年全年净亏损13716.8万美元，2023年为14971.9万美元[18] - 截至2024年12月31日，总资产54.06331亿美元，2023年为55.63675亿美元[19] - 截至2024年12月31日，总负债43.97001亿美元，2023年为44.01896亿美元[19] - 截至2024年12月31日，债务加权平均利率5.51%，本金总额43.07829亿美元[21] - 2024年第四季度净债务/总资产比率为68.6%[29] - 2024年第四季度调整后EBITDAre/利息费用比率为1.1倍[29] - 2024年第四季度资本支出总额为535.7万美元[30] - 截至2024年12月31日，同店物业出租率为94.4%，2023年为98.8%[36] - 2024年同店物业NOI为34124.8万美元，较2023年增长0.7%[36] - 2024年第四季度净亏损3438万美元，2023年同期为4140.2万美元[67] - 2024年第四季度EBITDA为7920.3万美元，2023年同期为7601.8万美元[67] - 2024年第四季度EBITDAre为8194.5万美元，2023年同期为8247.4万美元[67] - 2024年第四季度调整后EBITDAre为8215.6万美元，2023年同期为8307.2万美元[67] - 2024年第四季度归属于普通股股东的FFO为887.7万美元，2023年同期为779.9万美元[70] - 2024年第四季度归属于普通股股东的正常化FFO为887.7万美元，2023年同期为808.6万美元[70] - 2024年第四季度归属于普通股股东的CAD为769.6万美元，2023年同期为894.8万美元[72] - 2024年第四季度每股净亏损0.37美元，2023年同期为0.48美元[72] - 2024年第四季度每股FFO为0.13美元，2023年同期为0.12美元[72] 租户相关数据 - 截至2024年12月31日，公司投资组合约含5990万可出租平方英尺，77%的年化租金收入来自投资级租户或夏威夷土地租赁[11] - 截至2024年12月31日，投资级租户及相关子公司和其他夏威夷租赁土地占总年化租金收入的76.7%[40] - 前十大租户租赁面积占总租赁面积的43.2%，占总年化租金收入的47.5%[40] - 截至2024年12月31日，Mountain Industrial REIT LLC前十大租户中，FedEx Corporation年化租赁收入为110,000千美元，Amazon.com Services, Inc.为90,000千美元等[51] 债务相关数据 - 公司行使12亿美元浮动利率贷款的一年展期选择权，并花费1700万美元购买一年期利率上限，SOFR执行利率为2.78%[13] - 2025年2月，Mountain JV通知行使14亿美元浮动利率贷款的第二次展期选择权[13] - 截至2024年12月31日，ILPT按其在Mountain JV的所有权比例计算的债务本金份额为1,050,926千美元[54] - The Industrial Fund REIT LLC的固定利率仅付息贷款中，一处大陆房产利率为6.96%，到期日为2028年11月1日，本金余额65,000千美元；11处大陆房产利率为3.33%，到期日为2029年11月7日，本金余额350,000千美元；浮动利率仅付息贷款中，六处大陆房产利率为5.30%，到期日为2027年10月1日，本金余额123,700千美元，加权平均利率为4.22%，总本金余额538,700千美元[59] 物业相关数据 - 截至2024年12月31日，公司物业数量为411处，可出租面积59890千平方英尺，出租率94.4%[39] - 截至2024年12月31日的三个月，ILPT全资拥有的大陆和夏威夷物业分别为90处和226处，可出租面积分别为22,119千平方英尺和16,729千平方英尺，入住率分别为96.3%和86.2%，总物业316处，可出租面积38,848千平方英尺，入住率92.0%[44] - 截至2024年12月31日，ILPT在Mountain Industrial REIT LLC的所有权比例为61%，该合资企业有94处物业，可出租面积为20,978千平方英尺，入住率为99.0%[44] - 截至2024年12月31日，Mountain Industrial REIT LLC总毛资产为3,118,781千美元，总债务（本金）为1,722,829千美元，租金收入为42,399千美元，净亏损为26,417千美元[44] - 截至2024年12月31日，Mountain Industrial REIT LLC资产方面，房地产物业净值为2,621,213千美元，收购的房地产租赁净值为136,239千美元等，负债方面，抵押贷款和应付票据净值为1,722,015千美元等[53] - 截至2024年12月31日，公司在非合并合资企业The Industrial Fund REIT LLC的所有权为22%，投资金额为116,732千美元，拥有18处房产，总面积11,726千平方英尺[59] - 公司全资拥有316处房产，含226栋建筑，可出租面积约1670万平方英尺，其中夏威夷组合有226处房产，其他34个州的大陆组合有90处房产[89] - 山工业房地产投资信托有限责任公司拥有94处大陆房产，可出租面积约2100万平方英尺，位于27个州，公司按公认会计原则在财务报表中合并该合资企业100%的权益[91] 合资企业财务数据 - 2024年第四季度，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC的租赁收入为42,399千美元，总费用为38,908千美元，净亏损为26,417千美元，FFO为 - 512千美元，Normalized FFO为 - 512千美元[56] - 2024年全年，Mountain Industrial REIT LLC租赁收入为168,963千美元，总费用为157,406千美元，净亏损为106,558千美元，FFO为 - 628千美元，Normalized FFO为 - 628千美元[56] - 2024年第四季度，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC的标准化FFO为 - 512千美元，2023年同期为789千美元；全年标准化FFO为 - 628千美元，2023年为2,913千美元[57] - 2024年第四季度，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC的EBITDA为30,521千美元，2023年同期为30,729千美元；全年EBITDA为122,670千美元，2023年为119,239千美元[57] - 2024年第四季度，合并合资企业Mountain Industrial REIT LLC的调整后EBITDAre为30,521千美元，2023年同期为30,729千美元；全年调整后EBITDAre为122,670千美元，2023年为120,572千美元[57] - 2024年第四季度，The Industrial Fund REIT LLC的租金收入为18,396千美元，2023年同期为17,845千美元；全年租金收入为74,022千美元，2023年为70,178千美元[59] - 2024年第四季度，The Industrial Fund REIT LLC的净亏损为1,198千美元，2023年同期为1,734千美元；全年净亏损为4,305千美元，2023年为5,832千美元[59] - 2024年第四季度，The Industrial Fund REIT LLC收到的分配为990千美元，2023年同期为2,530千美元；全年收到的分配为3,960千美元，2023年为9,900千美元[59] 其他数据 - 截至2024年12月31日，RMR管理资产超400亿美元，旗下公司年营收超50亿美元，拥有约2000处房产和超18000名员工[74] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，相同物业净营业收入和现金基础净营业收入基于公司自2023年10月1日起持续拥有的物业；2024年和2023年全年，基于自2023年1月1日起持续拥有的物业[94]