财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度公司实现营收42亿美元，GAAP营业利润为19亿美元（去年同期为14亿美元），非GAAP营业利润为22亿美元（去年同期为15亿美元），GAAP摊薄后每股收益为5.30美元（去年同期为4.11美元），非GAAP摊薄后每股收益为6.07美元（去年同期为4.49美元） [25] - 公司上调2021财年营收、营业利润和每股收益指引，预计营收增长22%（此前指引为15% - 17%），GAAP每股收益为6.96 - 7.01美元，非GAAP每股收益为9.32 - 9.37美元，预计2021财年GAAP税率为21% [42] - 第四季度营收预计增长26% - 28%，GAAP每股收益为0.78 - 0.83美元，非GAAP每股收益为1.55 - 1.60美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务集团（Consumer Group） - 第三季度营收增长34%，公司将2021财年该业务集团营收指引上调至增长11% - 12%（此前为9% - 10%） [26] - 预计到2021年7月31日纳税季结束时，向美国国税局提交的总申报数量将增长约1%，DIY软件申报占总申报的比例将基本持平，公司在总纳税申报中的份额将扩大1个百分点，在DIY类别中的份额将上升约1个百分点，每份申报的平均收入再次增加 [28][29] ProConnect集团 - 第三季度营收增长22%，预计全年营收增长2% [30] 小企业和个体经营集团（Small Business and Self-Employed Group） - 第三季度营收增长20%，其中包括约1000万美元的非经常性薪资保护计划（PPP）收入带来的1个百分点增长；在线生态系统营收增长28%，其中包括约700万美元PPP收入带来的2个百分点增长 [31] - 长期来看，在线生态系统营收预计将实现30%或更高的增长，由客户数量和每客户平均收入（ARPC）分别增长10% - 20%驱动，预计在2022财年某个时间点恢复到30%的在线生态系统营收增长 [32] - 核心业务方面，QuickBooks在线会计营收在第三财季增长24%，主要由客户增长和产品组合转变驱动；在线服务营收（包括支付、工资单、时间跟踪和资本）增长34%（剔除PPP收入后为31%） [33] - 国际业务方面，按固定汇率计算，总国际在线营收增长38%；桌面生态系统营收在第三季度增长9%，其中包括约300万美元的PPP收入，QuickBooks桌面企业版营收在第三季度实现中个位数增长 [35] Credit Karma - 第三季度营收达到3.16亿美元，创历史新高，会员数量、月活跃用户数量和会员访问频率均达到历史最高水平 [16][37] - 核心业务中，信用卡和个人贷款营收创历史新高；增长业务领域（包括汽车保险、住房贷款和汽车贷款）营收也达到历史最高水平；新兴业务领域，公司正专注于Credit Karma Money的创新 [17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为AI驱动的专家平台，通过五大战略重点（革新效益获取速度、连接用户与专家、解锁智能理财决策、成为小企业增长的核心、颠覆小企业中端市场）推动创新和增长 [13][14] - 在解锁智能理财决策方面，利用Credit Karma的数据平台和网络效应，打造个人财务助手，重点发展核心业务（信用卡和个人贷款）、拓展增长业务（住房贷款、汽车贷款和保险）和开发新兴业务（数字货币产品，如储蓄和支票账户） [15] - 在成为小企业增长的核心方面，通过QuickBooks Cash帮助客户管理营运资金，该账户余额已超过1亿美元，新老客户使用活跃 [21] - 在颠覆小企业中端市场方面，QuickBooks Online Advanced的支付、工资单和时间跟踪等服务使用率比公司其他QBO产品高出30%以上，整体客户参与度同比提高了10多个百分点 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队表现感到自豪，对未来持乐观态度，认为市场规模大且有长期利好因素，包括向虚拟解决方案、在线和全渠道能力以及数字货币产品的转变 [45] - 公司通过成为AI驱动的专家平台和实施五大战略重点，有望实现加速创新和增长 [45] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了3.8亿美元的股票，目前授权额度还剩约18亿美元，预计今年每个季度都会进行股票回购；董事会批准了每股0.59美元的季度股息，将于2021年7月19日支付，较去年增长11% [40] - 公司今年停止了TurboTax和QuickBooks Self-Employed的捆绑销售，决定通过单独的TurboTax和QuickBooks产品为个体经营者提供服务，该决定对营收和营业利润无重大影响 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Credit Karma与TurboTax的收入协同效应如何，以及Credit Karma与QuickBooks是否有联动；修订后的指引中100个基点的利润率扩张是否会影响未来年份 - Credit Karma与TurboTax的协同效应在未来将逐步显现，目前40%的新Credit Karma会员来自TurboTax或Turbo用户迁移，为Credit Karma带来了增长动力；Credit Karma与QuickBooks的联动将在未来考虑，目前公司专注于最重要的创新和为会员带来最大利益的领域 [53][55][56] - 从长期来看，平台杠杆作用将使公司能够扩大利润率；今年由于疫情影响，公司年初支出较为保守，随着业务恢复，公司将继续投资以推动加速增长，今年是特殊的一年 [58][59] 问题2：TurboTax Live客户增长的来源以及首次推出的全面服务的采用率情况；研发支出大幅增长的资金投向以及近期产品研发的增长速度是否合适 - TurboTax Live客户加速增长的原因包括平台不断改进、提高知名度、满足客户在虚拟世界中获得帮助的需求以及提供优质体验；大部分客户来自协助申报类别；全面服务为整个TurboTax业务带来光环效应，增强了客户对品牌的信心 [66][68] - 研发资金主要用于平台投资，以推动五大战略重点，加速公司整体增长；不建议过于关注季度间的研发支出变化，应从全年角度来看 [69][70] 问题3：QBO业务在地理区域上的复苏情况对新业务形成和客户采用高级服务意愿的影响；桌面业务本季度表现强劲是否有季节性因素 - QBO业务整体服务使用率高于疫情前水平，各行业表现良好，美国和加拿大市场恢复强劲，其他地区恢复较慢；桌面业务本季度表现强劲主要是因为去年同期受疫情影响大幅下滑，今年是反弹表现，并非季节性因素 [76][77] 问题4：QBO Advanced业务中，后端办公室的数字化转型如何渗透到QuickBooks生态系统；公司在疫情期间从自身数字化转型中获得了哪些经验 - QBO Advanced业务在市场拓展和高ARPU产品方面表现良好，其服务使用率比其他QBO产品高出30%，表明公司服务的企业规模较大；中端市场的数字化转型与小企业市场相似甚至稍落后，QuickBooks Advanced有望为其提供全面的客户平台 [83][84] - 公司在三到四年前就做出了向AWS迁移和采用内部协作工具等数字化决策，疫情期间这些工具的使用量增加，但并未促使公司做出新的决策，这些决策是前瞻性的 [85][86] 问题5：将本纳税季与去年和疫情前相比，在单位增长和ARPU增长方面有何启示，以及未来应如何看待这一趋势；Credit Karma表现强劲的原因以及未来的主要驱动因素 - 公司认为持续增长的最大机会在于转变协助申报类别和开拓未充分渗透的市场（投资者、个体经营者和拉丁裔群体）；本纳税季TurboTax Live平台加速增长，投资者细分市场增长了两倍，未来可能会看到ARPU增长超过单位增长，这与公司的战略重点一致 [91][92] - Credit Karma的增长驱动因素包括会员数量、每个会员的交易数量和每笔交易的收入；公司在疫情期间专注于为客户提供福利，提高了会员参与度，随着疫情后金融机构参与度增加，Lightbox上的交易增多，实现了更个性化的匹配；未来公司将继续利用客户资源和数据，推动Credit Karma的持续增长 [95][99][100] 问题6：国际业务在线增长从第一季度的51%降至38%的原因，是公司自身问题还是小企业复苏不均衡导致的 - 国际业务增长放缓主要是由于价格上涨的影响以及美国和加拿大以外地区复苏较慢，并非公司自身问题，公司仍在持续投资国际业务 [104] 问题7：QBO业务在新客户获取和客户留存方面的情况；TurboTax Live全面服务与竞争对手相比是否有技术优势 - QBO业务在美国和加拿大的新客户获取和客户留存情况都很强劲，且呈加速趋势，客户通常是较为成熟的企业，与新业务形成没有直接关联；由于疫情加速了向虚拟解决方案、在线和全渠道以及数字货币产品的转变，公司预计在2022财年某个时间点在线生态系统营收将达到或超过30%的增长目标 [110][111][112] - 公司在TurboTax Live方面拥有显著的技术优势，公司在机器学习、知识工程和自然语言处理领域进行了八年多的平台和能力建设，这些技术不仅使平台对消费者更易用，也使专家更高效，研发投资也主要用于Live平台，该平台的优势也惠及QuickBooks Live [113][114] 问题8：公司选择在下个季度公布税务业务的单位销量和指标的原因；从5月18日到7月31日预计会有多少税务活动，占全年的百分比是多少 - 未公布税务业务指标表格的主要原因是税务季尚未结束，俄克拉荷马州、路易斯安那州和得克萨斯州的申报截止日期已延长至6月15日，这些地区的申报量占联邦申报总量的10.5%，公司希望在所有数据确定后再提供表格 [121] - 公司对税务季结束前的情况有较好的可见性，目前约90%的税务季已经过去，但仍在努力争取每一个申报者 [122] 问题9：今年DIY付费类别转变情况以及未来趋势；免费用户增长情况以及未来展望 - 公司现在关注的是在所有美国国税局申报中的份额，本纳税季公司在总申报中的份额提高了1个百分点；与去年相比，今年DIY类别增长持平，去年由于刺激支票的影响，IRS总申报量增长了3% - 4%，DIY类别增长了约2个百分点，因此应从两年的角度来看待类别变化 [124][125] - 今年免费用户增长了6%，而去年增长了20%，公司认为免费用户增长已趋于稳定，符合预期，公司的增长主要来自战略重点领域，即通过TurboTax Live转变协助申报类别和开拓未充分渗透的市场 [127] 问题10：在线生态系统有信心恢复到30%以上增长目标的原因；如何看待服务业务和QBO业务的组合 - 公司有信心恢复到30%以上的在线营收增长，原因在于创新和销售营销的转型；公司的创新能够满足服务型和产品型中小企业的需求，包括QuickBooks Commerce、QuickBooks Cash、QuickBooks Live和QuickBooks Advanced等产品；随着经济复苏，公司的平台体验不断改善，合作伙伴增多，真正成为开放平台，这些因素共同增强了公司的信心 [131][132][133] 问题11：TurboTax投资者客户的留存率与整个TurboTax客户群体相比如何 - 使用Premier产品的投资者客户历史上具有较高的留存率，因为这类客户的类型和需求较为复杂；今年投资者客户数量增长两倍，既包括新客户加入，也包括现有客户升级到Premier产品；从产品推荐评分来看，公司对投资者客户的留存情况感到乐观 [137][138] 问题12：TurboTax Live早期客户群体是否大多留在Live服务中，还是会在不同服务之间切换 - TurboTax Live客户群体情况较为灵活，这是公司所期望的；进入TurboTax Live的客户中，有相当比例会在第二年继续使用该服务，也有一些客户会回到TurboTax，还有一些客户会在不同年份在两者之间切换；公司认为这种情况表明解决了客户的信心问题，重要的是客户能够留在公司的业务体系中 [143][144] 问题13：在经济复苏、宏观经济向好的情况下，公司如何留住QuickBooks Live和TurboTax Live的专家合作伙伴 - 公司留住专家合作伙伴的因素包括公司文化、员工待遇、福利和整体员工体验，专家能够在虚拟环境中专注为客户提供服务，无需进行营销；公司有较高的专家留存率，招聘标准严格，有评估和认证流程，并为专家提供培训和职业发展机会 [150][151] 问题14：Credit Karma的新客户增长是否回到了疫情前水平；TurboTax全面服务解决方案吸引的客户类型有哪些 - Credit Karma在疫情期间减少了营销投入，专注服务现有1亿客户，现在开始增加营销活动，且40%的新会员来自Intuit客户，因此公司认为新客户增长可能已超过疫情前水平 [156][157] - TurboTax全面服务解决方案吸引的客户类型多样，关键在于客户对信心的需求；根据公司研究，在8600万使用协助申报方式的人群中，有7000万人愿意在能够获得专家帮助的情况下转向数字解决方案，因此该服务吸引了各种需求的客户 [158][159] 问题15：过去两年新增的免费用户在货币化能力上是否有差异；是否可以向这些免费用户营销Credit Karma - 公司的战略不变，希望吸引更多免费用户，随着客户生活状况变化，他们可能会有不同的税务需求，现在通过Credit Karma还能为客户提供税务以外的福利；今年公司在TurboTax Live基础版上吸引了大量来自协助申报类别的免费用户，增长符合预期 [164][165] - 向免费用户营销Credit Karma没有限制，公司已经在TurboTax申报体验中测试推出了Credit Karma，并在Credit Karma平台上推出了TurboTax，今年进行了40次测试以优化客户体验，未来将根据学习成果扩大规模 [166] 问题16：QuickBooks Advanced业务向上拓展市场是否有上限；TurboTax在处理复杂税务申报时，CPA人才库是否充足 - QuickBooks Advanced业务最初设定的目标客户是员工数量在10 - 100人的小企业，公司对目前的进展感到满意，并将继续完善平台以向上拓展市场；公司认为除了不服务像Intuit这样规模的大公司和避免进入专业服务领域进行定制化开发外，没有明确的上限，未来会在合适的时候向更大规模的企业拓展 [171][172][173] - 公司有能力处理复杂税务申报，一方面招聘市场上最优秀的人才和合作伙伴，另一方面建立自己的培训和认证体系，以满足消费者和小企业在税务申报和咨询方面的需求 [175][176] 问题17：是否可以期待公司底线收益加速增长；TurboTax Live今年申报的协助申报数量是多少，与去年相比如何，未来趋势如何 - 公司已经提供了本财年剩余时间的指引，并将在投资者日讨论2022财年及更长期的预期，建议等待投资者日的进一步信息 [180][181] - 公司有意不公布TurboTax Live的具体申报数量，仅提及该平台是公司增长最快的平台和产品，今年增速较去年加快，且新加入Intuit的TurboTax Live客户增长了100%，大部分客户来自协助申报类别 [182] 问题18：Credit Karma Money将向TurboTax客户提供的直接存款转化为定期工资直接存款对公司战略的重要性；Credit Karma的成功是否会使公司重新考虑并购策略 - Credit Karma Money的核心在于为会员提供更多服务和福利，增加会员与平台的互动，从而有更多机会向会员提供合适的产品并实现货币化；定期工资直接存款是其中一项福利，但公司并非过度依赖直接存款，其目的是让平台成为会员的财务助手 [190][191][192] - 公司的并购原则坚定，过去几年的并购经验增强了公司的执行信心；公司的并购决策基于对市场速度的考量，如果需要获取人才、技术或能力，会根据原则做出决策 [193]

业绩总结 - 小企业和自雇收入在Q3 FY21达到1,177百万美元，同比增长20%[1] - 消费者收入在Q3 FY21为2,445百万美元，同比增长34%[1] - 总收入在Q3 FY21为4,173百万美元，同比增长39%[2] - 非GAAP营业收入在Q3 FY21为2,201百万美元，较上年同期增长[1] - GAAP稀释每股收益在Q3 FY21为5.30美元，同比增长[1] - FY21的指导收入范围为9,362百万至9,400百万美元，同比增长22%[1] 用户数据 - 在线生态系统（QuickBooks Online）在FY20的收入为2,182百万美元，较FY19增长31%[3] - TurboTax Online在FY20的收入为2,610百万美元，同比增长16%[3] - 调整后的QuickBooks在线订阅用户在FY20为4,598，年增长率为13%[5] 部门表现 - 小型企业与自雇部门第一季度营业收入为767百万美元，营业利润率为65%[4] - 消费者部门第二季度营业收入为-155百万美元，营业利润率为-106%[4] - ProConnect部门第一季度营业收入为-10百万美元，营业利润率为-42%[4] - 信用卡玛部门第二季度营业收入为38百万美元，营业利润率为26%[4] - 总体部门营业收入第一季度为761百万美元，营业利润率为58%[4] - 小型企业与自雇部门FY'20全年营业收入为2,091百万美元，营业利润率为52%[4] - 消费者部门FY'20全年营业收入为2,063百万美元，营业利润率为66%[4] - ProConnect部门FY'20全年营业收入为347百万美元，营业利润率为70%[4] 税务信息 - FY'21的有效税率为23%至24%[8]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q | ☑ | Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | | --- | --- | | | For the quarterly period ended April 30, 2021 | | | OR | | ☐ | Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | | | For the transition period from ____________ to ____________ . | | | Commission File Number 0-21180 ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度公司实现营收16亿美元，GAAP运营亏损2500万美元，去年同期运营收入为2.7亿美元；非GAAP运营收入为2.35亿美元，去年同期为3.84亿美元；GAAP摊薄后每股收益为0.07美元，去年同期为0.91美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.68美元，去年同期为1.16美元。GAAP收益中包含一笔3000万美元的应收票据出售收益 [25] - 公司预计2021财年第三季度营收增长53% - 55%，GAAP每股收益为5.85 - 5.95美元，非GAAP每股收益为6.75 - 6.85美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务集团 - 第二季度收入下降71%，主要因今年美国国税局开放时间较晚。公司继续专注扩大DIY领域领先地位，用TurboTax Live改造协助申报业务，对2021财年实现9% - 10%的增长计划和指引充满信心 [26] ProConnect集团 - 第二季度收入下降8%，反映出表格供应延迟 [26] 小企业和个体经营业务集团 - 本季度收入增长11%，在线生态系统收入增长22%。公司战略重点是发展核心业务、连接生态系统和全球扩张，长期期望在线生态系统收入增长30%或更高，由客户数量和每客户平均收入（ARPC）增长10% - 20%驱动 [27] - QuickBooks在线会计业务收入在2021财年第二季度增长22%，主要受客户增长和业务结构转变推动。因去年同期提价，同比增速较上一季度放缓 [28] - 在线服务收入（包括支付、工资单、时间跟踪和资金业务）在2021财年第二季度增长20%。支付业务收入增长得益于客户持续增长和单客户收费额增加；工资单业务因业务结构向全服务产品转变和工资单客户增长，本季度收入持续增长 [29] - 国际在线业务总收入增长44%，上一季度增速放缓是因去年同期提价，以及疫情初期客户留存率和获客率下降的持续影响。桌面生态系统收入在第二季度下降2%，符合公司对该业务长期下滑的预期，其中QuickBooks桌面企业版收入实现个位数中段增长 [30] Credit Karma业务 - 12月3日完成收购，本季度部分时间贡献收入1.44亿美元。战略重点是发展信用卡和个人贷款核心业务、拓展住房贷款、汽车贷款和保险等增长业务，以及开发储蓄和支票账户等新兴业务 [32] - 核心业务方面，新的信用卡和个人贷款合作伙伴不断加入，整体合作伙伴活动持续恢复。行业首创的Lightbox技术应用占比不断提高，目前约占信用卡交易的40%和个人贷款交易的30%，同比大幅提升 [33] - 增长业务方面，汽车保险业务增长强劲，其次是住房贷款和汽车贷款，1月份增长业务收入同比增长超1.5倍 [33] - 新兴业务方面，Credit Karma Money业务刚刚起步 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过AI驱动的专家平台战略和五大战略方向推动业务发展，聚焦客户面临的最大问题，为公司带来持久增长机会 [10] - 连接人们与专家：通过TurboTax Live和QuickBooks Live虚拟连接客户与专家，改造200亿美元的协助申报市场，为8600万申报者提供获取税务专家服务的机会。TurboTax Live平台不断改进，推出创新的全服务产品；QuickBooks Live进入第二个旺季，客户群同比翻倍，留存率提高 [11][13] - 解锁智能理财决策：致力于打造个人财务助手，帮助消费者找到合适的金融产品，增加收入并获取金融专业知识和建议。战略重点是发展核心业务、拓展增长业务和开发新兴业务。通过整合TurboTax和Credit Karma的能力，为客户提供个性化金融服务，增加客户钱包份额 [14] - 成为小企业增长中心：帮助客户快速收款、管理资金、自信支付员工工资并在全渠道环境中发展业务。通过支付发票工具、QuickBooks Cash小企业银行账户和QuickBooks Commerce库存和订单管理工具等创新解决方案，解决小企业现金流问题。QuickBooks Cash激活率显著提高，QuickBooks Commerce不断增加新的合作伙伴集成 [17][19] - 用QuickBooks Online Advanced颠覆小企业中端市场：为10 - 100名员工的小企业量身定制功能，以具有竞争力的价格提供服务。不断完善产品，增加深度集成的合作伙伴，提高客户获取和留存率 [21] - 革新效益实现速度：利用AI和客户洞察，为客户节省资金、消除摩擦并在每个接触点提供信心。在TurboTax中，利用先进模型为客户及时提供合适的资源；在QuickBooks Advanced中，利用AI检测发票异常；Live服务受益于通用AI平台，实现规模化效率和盈利性增长 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩反映出整体业务的强劲势头，小企业和个体经营业务集团实现两位数增长，Credit Karma表现出色，本税务季开局良好，有望实现又一年的两位数营收增长 [6] - 公司的战略和发展势头使其在DIY领域保持领先，并改造协助申报业务。公司在服务快速增长、渗透率较低的拉丁裔、个体经营者和投资者细分市场方面取得进展，本税务季扩大了免费申报资格范围，积极改造协助申报业务，对本季进展感到满意 [9] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司对当前业务表现充满信心。公司将继续专注于有机营收增长、提高运营收入，并通过资本管理实现投资回报最大化。公司预计未来利润率将逐步扩大，对未来增长机会持乐观态度 [35][41] 其他重要信息 - 公司在本季度末资产负债表上持有约27亿美元现金和投资，第二季度回购了1.75亿美元股票，目前授权回购额度还剩约22亿美元，预计今年每个季度都会进行回购 [37] - 董事会批准了每股0.59美元的季度股息，将于2021年4月19日支付，较去年增长11% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年新开的经纪账户是否带来税务申报业务量或单申报收入的增长？ - 公司在几年前就关注到投资群体等渗透率较低的细分市场，并致力于改造协助申报业务。目前零售投资者数量显著增加，公司在这些细分市场实现了预期增长，Premier产品可能会有额外增长。公司对本税务季服务这些细分市场的表现感到满意 [44][45] 问题2: 今年2月的申报情况与去年相比如何，行业同比增长预期如何？ - 公司预计美国国税局的申报数量将基本持平，公司将通过专注于渗透率较低的细分市场和改造协助申报业务，提高市场份额。公司考虑了税务申报截止日期延长等因素，对本季进展和潜力充满信心 [47][50] 问题3: TurboTax全服务产品的客户群体是哪些？ - TurboTax全服务产品在协助申报业务中发挥着光环效应，为申报者提供信心，让他们知道随时可以获得专家帮助。该产品吸引了来自协助申报市场的客户，去年TurboTax Live实现了70%以上的增长，大部分客户来自协助申报市场。本季该产品的市场反馈良好 [55][56] 问题4: Lightbox技术的应用占比未来趋势如何，对客户的货币化效益有何改善？ - Lightbox技术为客户和金融机构合作伙伴提供了良好的体验，使金融机构能够更好地定位产品，客户更有可能获得批准。目前公司对该技术的应用趋势感到兴奋，希望有更多交易通过该技术完成，但具体占比趋势还需观察 [58] 问题5: 小企业健康状况的指标有哪些，目前小企业复苏情况如何？ - 不同地区和行业的小企业复苏情况不同，如佛罗里达州、得克萨斯州等地区复苏较好，而密歇根州、华盛顿州等地区复苏较慢。健身、餐饮、旅游等行业复苏滞后。约25%的客户银行账户净资金减少近50%，说明小企业仍在努力恢复。公司关注客户获取、留存、支付收费额、工资单运营公司数量、工资单时间跟踪员工数量等指标，除小企业员工数量外，其他指标均达到或超过疫情前水平，这表明公司平台的创新能力和实力，对未来增长前景持乐观态度 [62][64] 问题6: Credit Karma业务的季节性如何，目前表现与全年指引的关系？ - Credit Karma业务开局良好，从疫情中恢复的速度比预期快，但尚未完全恢复到疫情前水平。该业务在1 - 2月有一定的季节性增长，因为人们在新年会制定新的财务计划，但整体季节性并不明显 [66] 问题7: 目前指标达到或超过危机前水平，这些指标何时能转化为长期收入增长？ - 作为订阅业务，当前的增长受约一年前业务情况的影响，包括客户获取、留存率下降，以及公司在定价和迁移方面的决策。此外，去年同期的提价也对当前增长产生影响。预计当前的指标变化将在未来几个季度和一年内对收入增长产生影响 [70][71] 问题8: 本季度SMB贡献利润率同比上升，未来是否有费用因素会影响利润率扩张？ - 公司利润率扩张的最大驱动力是成为AI驱动的专家平台。虽然季度间利润率会有波动，但公司预计今年利润率将扩张约110个基点（不包括Credit Karma），这主要得益于公司向平台型公司的转型，以及在技术、客户成功和市场推广等方面的效率提升 [73][74] 问题9: TurboTax向Credit Karma的交叉销售以及Credit Karma用户对TurboTax的营销预期如何？ - 公司推出了多项举措，如在TurboTax体验结束时推出Credit Karma Money，将Turbo客户迁移至Credit Karma，以及在Credit Karma平台上推出TurboTax。这些举措是长期机会，目前公司主要进行测试和实验，以优化用户体验，短期内不会产生重大影响，但未来有望为客户带来显著利益和增长 [78] 问题10: 从TurboTax Live和QuickBooks Online Advanced产品中获得了哪些经验，需要增加哪些功能以扩大市场覆盖？ - TurboTax Live方面，超过7000万协助申报客户愿意使用数字平台，只要能获得专业帮助和信心。公司的重点是教育客户、优化首次使用体验、提供即时效益，并通过AI投资改进专家平台。在Credit Karma平台上推出TurboTax Live将提供个性化体验，长期来看有望取得回报 [83][87] - QuickBooks Online Advanced方面，公司认为该产品可以服务更大规模的中端市场客户。目前正在增加工作流管理、自动化发票审批、深度集成关键应用等功能。该产品70%的客户是升级用户，30%是新客户，新客户增长速度超出预期 [88][90] 问题11: 小企业业务Q1 - Q2增长减速的原因是什么，是否存在异常情况？ - 增长减速符合公司预期，主要原因包括去年同期客户获取放缓、流失率上升，以及公司暂停了一些业务举措，如全服务迁移和QuickBooks Advanced升级。此外，去年同期的提价也对增长产生影响。公司对本季度增长情况满意，预计未来指标将转化为收入增长，对业务前景持乐观态度 [95][98] 问题12: PPP计划对QBO生态系统本季度的收入有何影响？ - PPP收入主要在2020财年第四季度体现，第一季度没有实质性影响，本季度新的PPP计划进展缓慢，对Q2业绩没有实质性影响 [104][120] 问题13: 英国的封锁措施对国际业务增长有何影响？ - 美国市场恢复良好，公司平台的创新能力使各项指标达到或超过疫情前水平。而英国、澳大利亚、法国等国家受疫情影响较大，英国和法国仍处于封锁状态，对增长速度产生了一定影响，但仍在公司指引范围内 [106][107] 问题14: Credit Karma业务超预期表现的驱动因素有哪些，当前利润率是否受季节性影响？ - Credit Karma业务增长的三个要素是核心业务（信用卡和个人贷款）、增长业务（汽车和住房贷款、保险）和新兴业务（资产创新）。目前业务表现良好，主要得益于更多合作伙伴回归和加入平台，以及LightBox技术的创新应用，使客户与金融产品更好匹配。公司整体管理利润率，关注公司层面的指引。目前对Credit Karma进行投资是为了长期增长，其产品渗透率仍较低，未来增长潜力大。当前季度利润率受业务表现超预期和投资、招聘时间安排的影响，建议关注公司层面的运营收入和利润率指引 [112][116] 问题15: 公司能否在当前环境下实现在线生态系统30%以上的增长目标，是否依赖小企业经济的持续改善？ - 经济指标仍低于疫情前水平，但公司平台指标已恢复且在很多情况下优于疫情前水平。公司长期目标未变，相信通过执行既定战略，在线收入增长将回到30%以上。公司认为增长不主要依赖经济复苏，而是平台的执行和创新能力，但经济刺激措施有助于人们重返工作岗位 [123][125] 问题16: 公司调整QuickBooks业务定价的考量指标是什么？ - 公司调整定价主要考虑小企业的经营状况和疫情影响，而非平台的创新情况。虽然公司的创新能力使产品能够进入高端市场并获得更高的每用户平均收入（ARPU），但提价决策更多取决于认为何时对客户来说是合适的时机 [129] 问题17: Credit Karma客户使用的税务产品与核心TurboTax客户有何不同？ - Credit Karma的大部分客户使用协助申报方式，其客户群体与TurboTax服务的客户群体（如拉丁裔、个体经营者、零售投资者）有较大重叠，但Credit Karma客户中使用协助申报方式的比例较高 [131] 问题18: QuickBooks Commerce产品的扩展机会和客户反馈如何？ - QuickBooks Commerce处于早期阶段，公司收购OneSaas有助于整合多渠道数据，帮助客户了解业务状况和盈利能力。公司首先关注服务未使用库存管理的新客户，其次是未使用库存功能的现有QBO客户，最后是已使用库存功能的现有QBO客户。目前业务需求旺盛，公司限制了新客户获取以确保客户体验。早期指标显示业务发展态势良好，公司对其长期增长潜力持乐观态度 [137][138] 问题19: 自由现金流增长是否应与运营收入增长同步？ - 自由现金流增长应与运营收入增长基本同步，没有重大因素会导致两者出现较大差异 [143] 问题20: QuickBooks Live的留存率与QuickBooks Online相比有何不同？ - QuickBooks Live处于早期阶段，公司更关注客户群体的留存情况。该产品的客户需求多样，包括设置服务、财务建议、税务申报和簿记服务等。公司致力于了解客户需求，优化用户体验，目前留存率低于QuickBooks Online是因为关注不同客户群体及其需求差异。在扩大客户群体之前，公司希望确保每个客户都能获得良好的体验 [145][146] 问题21: 加密货币用户是否为税务申报业务带来增长，收入增长主要来自用户增加还是ARPU提高？ - 公司看到零售投资活动增加带来的整体增长，特别是Premier产品，但未发现加密货币用户带来的显著增长。公司长期税务业务增长预期为8% - 12%，主要驱动因素是TurboTax Live的高ARPU。目前公司主要通过营销活动提高市场认知度，长期来看，协助申报业务的ARPU将是增长的主要驱动力 [151][153] 问题22: Credit Karma业务从协助申报市场获得业务是正常的市场转换还是特殊业务活动，是否可以使用快速退款贷款（RALs）加速业务转换？ - 今年是公司在Credit Karma平台上推出TurboTax的学习年，正在进行大量实验以优化用户体验。Credit Karma的部分客户使用协助申报方式，这与整体市场中协助申报客户的比例相当。获取客户使用数字平台的关键是提供信心，即确保客户相信能够正确完成税务申报，而不是提前获得退款。虽然公司提供提前退款服务，但专家支持和专业知识是吸引客户的主要因素 [158][159] 问题23: 是否认为有机会通过提供信心服务来减少快速退款贷款（RALs）的使用？ - 公司的首要任务是通过提供专家支持和专业知识，让客户有信心使用平台。虽然提供提前退款服务对消费者友好，但这是次要因素。因此，公司认为有机会通过提供信心服务来减少RALs的使用 [160]

Table of Contents Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0034661 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended January 31, 2021 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition pe ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度，公司实现营收13亿美元，GAAP营业利润为2.09亿美元（去年同期为1000万美元），非GAAP营业利润为3.34亿美元（去年同期为1.29亿美元），GAAP摊薄后每股收益为0.75美元（去年同期为0.22美元），非GAAP摊薄后每股收益为0.94美元（去年同期为0.41美元） [22] - 公司预计2021财年营收增长8% - 10%，GAAP每股收益为7 - 7.15美元，非GAAP每股收益为8.40 - 8.55美元；2021财年第二季度营收增长8% - 9%，GAAP每股收益为0.89 - 0.92美元，非GAAP每股收益为1.31 - 1.34美元 [37][39] - 2021财年公司预计GAAP税率为23%，非GAAP税率为24%，高于2020财年的17%和23%，主要受州和美国国税局对研发税收抵免的变更以及基于股份的薪酬超额税收优惠预期减少的影响，这将使GAAP每股收益指导减少0.53美元，非GAAP每股收益指导减少0.11美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 小企业和个体经营集团 - 第一季度营收增长13%，在线生态系统营收增长24%，增速较第四季度放缓，反映出2020财年留存率下降的滞后影响以及去年第一季度中期开始的价格上涨的影响，第四季度还包括来自薪资保护计划的4个百分点的非经常性收入增长 [23] - 长期来看，公司期望在线生态系统营收实现30%或更高的增长，由客户数量和每客户平均收入（ARPC）10% - 20%的增长驱动 [24] - 财年第一季度，QuickBooks在线会计营收增长28%，主要由客户增长和业务组合转变驱动，由于去年开始对部分季度进行了提价，同比增长较上一季度放缓 [25] - 财年第一季度，在线服务营收（包括支付、工资单、时间跟踪和资本）增长17%，支付业务营收增长得益于客户数量的持续增长以及每位客户收费交易量的增加；工资单业务营收受益于业务组合向全面服务产品的转变以及工资单客户的增长 [26] - 财年第一季度，国际在线总营收增长51%，桌面生态系统营收增长3%，QuickBooks桌面企业版营收实现个位数增长，桌面生态系统营收增长还受益于许可证更新带来的额外收入以及此前宣布的各种产品提价的推动，但预计这些利好因素在未来季度不会重现 [27] 消费者集团 - 第一季度营收增长19%，公司将继续专注于扩大自助服务领域的领先地位，通过TurboTax Live改变辅助服务领域，并颠覆消费者金融市场 [28] ProConnect集团 - 第一季度营收增长21%，符合公司预期 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在国际市场表现出色，特别是在英国和加拿大市场持续展现出优势，巴西和法国等新兴市场也开始加速增长，国际在线总营收在财年第一季度增长51%，主要得益于客户增长和ARPC增长，且减少了折扣力度 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司围绕AI驱动的专家平台战略和5大战略方向加速创新，包括连接人们与专家、解锁智能理财决策、成为小企业增长的核心、用QuickBooks Online Advanced颠覆小企业中端市场以及革新效益交付速度 [11] - 公司持续推进高级应用程序战略，与Salesforce和HubSpot进行集成，为客户提供两大领先的客户关系管理（CRM）解决方案 [18] - 公司致力于将资源重新分配到首要任务上，重点打造AI驱动的专家平台，同时坚持有机营收实现两位数增长、营业利润增长快于营收的财务原则，并采取审慎的资本管理方法，将现金投资于预期投资回报率超过15%的机会 [30][31] 行业竞争 - 在小企业业务领域推出QuickBooks Commerce和QuickBooks Cash等创新产品后，公司主要关注解决客户问题和提高市场认知度，而非改变竞争策略，市场竞争格局与以往相比没有明显变化 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境仍存在不确定性，但公司对业务在当前环境中的表现越来越有信心，许多QuickBooks指标已恢复到疫情前水平，公司平台展现出强大的韧性 [9][10] - 公司认为当前环境加速了其战略方向的实施，消费者和小企业都在寻求虚拟解决方案，小企业正加速向在线和全渠道商务转型，对节省资金和增加收入的需求也更为迫切 [20] 其他重要信息 - 公司预计在本日历年底前完成对Credit Karma的收购，由于疫情导致经济不确定性，信贷机构收紧信贷，Credit Karma业务在过去七个月受到负面影响，但自6月触底后持续复苏，10月月度营收接近疫情前水平，预计该收购在2021财年对非GAAP每股收益略有稀释，在2022财年首个完整财年对非GAAP每股收益的影响为中性至略有稀释 [14][29] - 公司董事会批准了每股0.59美元的季度股息，将于2021年1月19日支付，较去年增长11% [34] - 公司达成协议解决了关于美国国税局免费申报计划的集体诉讼，同意支付4000万美元，同时公司面临一家律师事务所的仲裁索赔，2021财年第一季度记录了约1000万美元的仲裁费用，2020财年为1400万美元，预计未来期间可能产生约4亿美元的仲裁费用，公司正在对此进行抗辩，认为这是对仲裁系统的滥用，若法院批准此前提到的和解协议，可能会显著降低面临的大规模仲裁索赔风险 [35][36] - 公司本季度末资产负债表上约有58亿美元现金和投资，预计使用约36亿美元现金为收购Credit Karma提供部分资金，第一季度暂停了股票回购，目前仍有24亿美元的回购授权，预计未来将重新进入市场 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从指导数据看，是否意味着公司排除了W型和双W型宏观情景？ - 公司表示主要依据平台的韧性以及小企业在疫情期间对平台的使用情况等关键指标来提供指导，虽然仍需观察健康危机和经济危机的发展，但目前业务表现给予了公司信心 [46][47] 问题2: 息税前利润（EBIT）指导中的利润率扩张是否是未来应预期的水平？ - 公司称这是长期承诺的一部分，随着向AI驱动的专家平台转型，在技术、客户成功和市场推广等方面都有机会实现利润率扩张 [48][49] 问题3: 收购Credit Karma的预计时间以及是否所有业务都会纳入收购范围？ - 公司有较高信心在本日历年底前完成收购，对于市场传言Credit Karma可能出售税务业务，公司不做评论，强调收购的核心是打造消费者金融平台 [51][52] 问题4: 在小企业业务中推出现金和商务后端服务后，竞争环境有何变化？ - 公司表示主要关注解决客户问题和提高市场认知度，竞争策略未改变，市场竞争格局与以往相比无明显变化 [54][56] 问题5: 税务业务的基本情况以及对去年业务增长进一步货币化的信心如何？ - 公司对税务业务战略持乐观态度，主要基于专注服务投资者、个体经营者和拉丁裔市场，以及通过TurboTax Live拓展辅助服务市场，尽管与去年相比基数较高，但对执行和发展轨迹有信心 [58][61] 问题6: 国际业务51%增长的构成因素是什么？ - 增长是客户增长和ARPC增长的综合结果，公司在英国和加拿大市场持续发力，新兴市场也开始加速，同时减少了折扣力度 [65][67] 问题7: 公司在人员招聘方面的进展以及对利润率指导的假设是什么？ - 公司正在积极招聘现代运营、客户成功和技术领域的人才，招聘计划已纳入指导数据中，预计利润率将有110个基点的扩张 [68][70] 问题8: 小企业业务本季度营收受续约率影响的情况如何？ - 续约率的不利影响主要来自三个方面：整体留存率下降、价格上涨以及收购的影响，预计第二季度小企业业务将达到全年最低点 [72] 问题9: 小企业业务的复苏情况以及对TurboTax外包解决方案的计划是什么？ - 多数指标已恢复到疫情前水平，但收费交易量和运行工资单的公司数量仍低于疫情前，公司对平台的韧性和创新有信心；计划在即将到来的税务季节推出具备多种功能的TurboTax平台 [75][77] 问题10: 新客户获取的趋势以及如何看待这一机会？ - 新客户获取指标反弹良好，受益于更多新企业的成立，是表现较好的指标之一 [81] 问题11: QuickBooks Commerce的折扣策略背后的思考是什么？ - 公司在严格筛选客户以确保能满足其期望，网站上的折扣可能是测试单元的一部分，公司正在测试不同的商业模式和定价策略 [83][84] 问题12: 政府刺激计划对小企业业务的影响以及如何考虑其对业绩的影响？ - 刺激计划对小企业的影响不大，指导数据的低端主要受各州和国家限制措施对当地经济的影响，高端则基于当前的业务趋势 [85][86] 问题13: 公司计划如何提高每位客户的收入？ - 通过QuickBooks Live、QuickBooks Advanced等创新产品和服务，以及支付、工资单等相关服务的创新，为客户提供更多价值，从而提高每位客户的收入 [90][92] 问题14: 新集成的CRM解决方案的变革性如何，是否会成为重要的营收增长驱动力？ - 这是QuickBooks Advanced平台上的一项重要创新，不仅能服务现有客户，还能吸引新客户，有助于公司拓展市场 [93] 问题15: QuickBooks Online会计业务组合转变的主要驱动因素和可持续性如何？ - 驱动因素包括QuickBooks Live、QuickBooks Advanced等产品和服务，以及在加拿大和英国等市场的业务拓展，这种转变具有可持续性 [96][97] 问题16: 对小企业倒闭情况的看法以及经济是否即将好转？ - 公司认为应对健康危机、降低失业率和实施财政刺激措施是影响小企业健康发展的关键因素 [98] 问题17: 与HubSpot的合作以及小企业是否更倾向于一站式服务？ - 公司关注解决客户问题，通过与HubSpot等的集成帮助客户发展业务，越来越多的客户希望通过公司平台运营业务，这与公司在消费者端的战略一致 [100][103] 问题18: 税务业务的定价策略是否与QuickBooks业务相同？ - 公司会根据不同客户群体和产品的特点来制定定价策略，对于具有颠覆性价格的产品，会根据情况考虑提价 [105] 问题19: QuickBooks在线生态系统如何恢复到30%以上的增长？ - 通过持续创新为客户提供价值，以及小企业的复苏和经济环境的改善，有望使在线生态系统恢复到30%以上的增长 [109] 问题20: QuickBooks Advanced在当前环境中的表现如何？ - QuickBooks Advanced表现良好，客户数量同比增长100%，现有客户升级和新客户加入的情况都很积极，且由于价格具有竞争力，未出现客户犹豫升级的情况 [111] 问题21: 对于大量纳税人支付高额费用却无回报的情况，公司有何举措？ - 公司看到了巨大的市场机会，计划通过数字平台为客户提供更便捷、低成本的税务服务，并通过Credit Karma实现智能理财决策，帮助客户更好地管理资金 [113][118] 问题22: 指导数据是否包括Credit Karma？ - 目前的指导数据不包括Credit Karma，完成收购后公司将更新指导数据 [120]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended October 31, 2020 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____________ to ____________ . Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0034661 ...

Tables of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-K ☑ Annual Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended July 31, 2020 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jur ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended April 30, 2020 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____________ to ____________ . Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as specifi ...

(Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0034661 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended January 31, 2020 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____________ to ____________ . Co ...