文章核心观点 公司宣布与第三家全球汽车制造商合作，评估B - TRAN™在电动汽车接触器新应用中的可行性，固态接触器有望取代机电接触器 [1][2] 公司动态 - 公司与第三家全球汽车制造商合作，该制造商与公司工程师就使用B - TRAN™接触器替换电动汽车机电接触器进行密切合作 [1] - 公司此前已宣布与Stellantis和另一家全球前十汽车制造商有合作 [2] 行业情况 - 接触器是电动汽车高压应用的切断开关，每辆电动汽车通常有4到6个高功率接触器，在车辆关闭或维修时确保安全 [3] - 高功率电动汽车接触器市场预计到2025年将增长至超过37亿美元，公司认为固态接触器未来可能取代一半以上市场的机电接触器 [3] 产品优势 - 固态接触器比机电接触器动作更快，能消除电弧、提高安全性，无物理触点磨损更可靠，具备可编程设置和内置安全诊断功能，且预计成本更低 [4] 公司介绍 - 公司专注于B - TRAN™半导体技术，其是独特的双面双向交流开关，能降低交流电源开关和控制电路的传导和开关损耗、热管理复杂性及运营成本 [5]

文章核心观点 公司将召开电话会议讨论2024年第二季度业绩，并计划参加LD Micro会议 [1][9] 会议安排 - 公司管理层将于2024年8月14日上午10点（东部时间）召开电话会议讨论2024年第二季度业绩，会前将发布详细业绩新闻稿 [1] - 公司总裁兼首席执行官Dan Brdar和首席财务官Tim Burns将主持电话会议，随后是问答环节，分析师和投资者可在会议期间提问或提前提交问题 [2] - 电话会议将进行网络直播，可在公司投资者关系网站的活动板块观看直播和回放 [3] - 电话会议免费重播号码为877 - 481 - 4010，国际重播号码为919 - 882 - 2331，重播ID为50982 [4] - 电话会议接入信息：日期为2024年8月14日，时间为上午10点（东部时间），免费拨打号码为877 - 545 - 0523，国际拨打号码为973 - 528 - 0016，参会访问码为861514，需提前5 - 10分钟拨打电话以确保连接 [7] - 电话会议音频重播将在直播结束一小时后提供，直至2024年8月28日午夜 [8] 行业活动 - LD Micro会议的直播互动网络研讨会将于2024年10月29日上午11点（太平洋时间）举行，可在公司投资者关系网站的活动板块观看，会议结束后将在网站存档 [4] - 公司计划于2024年10月29日在洛杉矶的LD Micro会议上进行展示并参加一对一会议，参会者可通过电子邮件向LD Micro申请与公司管理层进行一对一会议 [9] 公司介绍 - 公司致力于高效且获广泛专利的B - TRAN™双向半导体功率开关的开发和商业化，为电动汽车、可再生能源等多个领域提供高效环保的能源控制解决方案 [5] - B - TRAN™是独特的双面双向交流开关，相比传统功率半导体有显著性能提升，可降低交流电源开关和控制电路的传导和开关损耗、热管理复杂性及运营成本 [5]

公司介绍 - 公司为Proactive，其金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，所有内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司新闻团队遍布世界主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] - 公司是中小型股市场专家，也会让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容能吸引积极的个人投资者 [3] - 公司团队提供涵盖多个领域的新闻和独特见解，包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 人员介绍 - Angela Harmantas是Proactive的编辑，有超15年北美股票市场报道经验，尤其关注初级资源股，曾为多家领先行业出版物从多个国家进行报道，还曾从事投资者关系工作并为瑞典政府领导加拿大的外国直接投资项目 [1] 技术应用 - 公司一直积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队可使用技术辅助和优化工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

行业趋势 - 公司正加速向电气化转型，制定面向工业和汽车应用的全面战略 [1] - 电动汽车大规模普及面临高成本和续航焦虑两大挑战，充电基础设施尚需多年完善 [8] - 随着可再生能源和电动汽车兴起，功率半导体市场预计到2028年达70亿美元，年复合增长率16% [10] Stellantis公司 - 计划到本十年末，欧洲销售的100%和美国销售的50%转为电动汽车，2030年提供超75款电动汽车，实现全球年销500万辆 [2] - 与Ideal Power合作，提升电动汽车动力系统技术，以提高效率和降低成本 [3] Ideal Power公司 技术与产品 - 正在开发和商业化双向半导体功率开关，其专利B - TRAN技术是独特的双面双向交流开关，相比传统功率半导体有性能提升 [3] - SymCool功率模块是首款商业产品，用于电路保护和固态断路器，传导损耗比传统半导体低达5倍 [5][6] - 计划今年推出SymCool IQ智能功率模块，目标是可再生能源和储能领域 [12] 合作与发展 - 与Stellantis合作进入新阶段，Stellantis与一级供应商沟通，Ideal Power将进行汽车认证流程，目标明年推出含其技术的量产模块 [9] 市场与销售 - 产品已向多家公司发货，包括一家福布斯全球500强公司，随着这些公司扩大业务，产品将产生初始商业收入 [11] 未来目标 - 希望SymCool功率模块被多家公司集成到工业和公用事业设备的固态断路器中 [12] - 希望部分汽车制造商在设计中采用其技术，以实现大规模销售 [12] - 正在制定长期技术路线图，开发创新产品 [12]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度录得7.9万美元的商业收入 [51] - 运营费用为250万美元,较2023年同期的260万美元有所下降 [51] - 净亏损为250万美元,与2023年同期持平 [51] - 第一季度的现金消耗为190万美元,低于公司指引的230万至240万美元 [52] - 公司预计第二季度现金消耗约220万至240万美元,全年现金消耗800万至850万美元,扣除到期重金价值的100万美元收益 [53] - 截至3月31日,公司现金及等价物为2.02亿美元,无债务,资本结构清晰 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的SymCool电源模块已开始向客户交付,预计将成为公司销售增长的最早来源 [13] - 公司已与全球电子分销商Richardson Electronics建立合作关系,Richardson Electronics已向公司下达多笔来自大型全球客户的订单 [29][30] - 公司已成功完成与Stellantis的第二阶段开发计划,比预期提前完成 [35][36] - 公司已将一家全球领先的电路保护、工业保险丝和电力转换技术公司纳入B-TRAN测试和评估计划 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据Mordor Intelligence的研究,公司的可服务市场预计将在未来5年内翻一番,复合年增长率达16%,从2023年的36亿美元增长到2028年的76亿美元 [10] - 公司的B-TRAN技术可以为电动汽车提供7%-10%的续航里程提升,同时相比碳化硅器件提供显著的成本优势 [33] - 公司正在为汽车行业的认证测试做准备,这将使B-TRAN成为下一代电动车动力系统的核心 [39][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的B-TRAN技术可广泛应用于工业、电网、电动车等领域,具有降低成本和提高效率的优势 [9][11] - 公司正在加强与分销商的合作,以扩大销售渠道覆盖 [29][30][31][32] - 公司正在建立第二家高容量晶圆制造合作伙伴,以支持未来的销售和产能扩张 [43][44][45] - 公司拥有86项已授权的B-TRAN专利,并正在不断扩大专利组合 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电网基础设施升级、电动车和充电桩的普及,以及政策支持,为公司的固态断路器和电路保护产品带来了巨大需求 [17][18][19][20][21] - 公司正在积极推进与大型客户的合作,将测试和评估项目转化为设计合作和订单 [25][26][48] - 公司预计2024年的商业收入将较为温和,因为客户正在进行产品规划和设计周期 [29] - 公司有信心在2024年完成既定的商业化里程碑 [48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** Stellantis项目的进展如何帮助公司与其他OEM的合作? [58] **回答内容** 公司在Stellantis项目中获得的测试数据和经验,可以直接应用于与其他Tier 1供应商和OEM的合作,有助于展现公司对汽车行业要求的理解,增加客户的信心 [59] 问题2 **提问内容** 公司对SymCool产品的客户反馈如何? [60] **回答内容** 公司正在与两家S&P 500公司积极互动,其中一家已下订单,但目前还为时尚早,公司预计未来12个月内将转化为设计合作和订单 [61] 问题3 **提问内容** 公司未来1-2年最看好哪些领域? [62] **回答内容** 公司看好电路保护领域的短期机会,以及汽车行业的长期机会,正在平衡并积极推进这两个领域 [63]

赠款收入情况 - 公司累计获得370万美元双向功率开关开发的赠款收入，2024年和2023年第一季度赠款收入分别为0和66.4万美元[57] 商业收入情况 - 2024年第一季度商业收入为7.8739万美元，而2023年同期为0 [58][65] 股权及权证发行收益情况 - 2024年3月，公司发行并出售136.6668万股普通股，每股价格7.5美元，63.3332份预融资认股权证，每份价格7.499美元，承销商行使超额配售权后，预计净收益为1570万美元[64] 研发费用情况 - 2024年第一季度研发费用为136.6893万美元，较2023年同期减少7.3135万美元，降幅5% [68] 一般及行政费用情况 - 2024年第一季度一般及行政费用为85.3688万美元，较2023年同期减少4.1245万美元，降幅5% [69] 销售和营销费用情况 - 2024年第一季度销售和营销费用为31.6611万美元，较2023年同期增加1.2285万美元，增幅4% [70] 运营亏损情况 - 2024年第一季度运营亏损为252.6951万美元，较2023年同期减少4% [71] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损为246.9626万美元，较2023年同期减少2% [72] 现金及资金状况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2020万美元，净营运资金为1980万美元，无未偿还债务[73] 经营活动现金流出情况 - 2024年第一季度经营活动现金流出为187.5295万美元，2023年同期为175.5723万美元[75][76]

商业收入变化 - 2024年第一季度商业收入从2023年第一季度的0美元增至78,739美元[5] 运营费用变化 - 2024年第一季度运营费用为250万美元，2023年第一季度为260万美元[5] 净亏损变化 - 2024年第一季度净亏损为250万美元，与2023年第一季度持平[5] - 2024年第一季度净亏损246.96万美元，2023年同期为252.79万美元[19] 现金使用情况变化 - 2024年第一季度，不包括公开发行净收益，经营、投资和融资活动所用现金为190万美元，2023年第一季度为180万美元，2023年第四季度为230万美元[9] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为187.53万美元，2023年同期为175.57万美元[19] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为10.36万美元，2023年同期为6.95万美元[19] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物总计2020万美元[9] - 2024年第一季度期初现金及现金等价物为847.48万美元，2023年同期为1634.56万美元[19] - 2024年第一季度期末现金及现金等价物为2023.54万美元，2023年同期为1452.05万美元[19] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加1176.06万美元，2023年同期净减少182.52万美元[19] 长期债务情况 - 截至2024年3月31日，无长期债务未偿还[9] 专利情况 - 目前有86项已发布的B - TRAN™专利，其中39项在美国境外发布，41项B - TRAN™专利正在申请中[5] 公开发行净收益情况 - 公开发行筹集净收益1570万美元，3月下旬首次收盘获得净收益1370万美元，4月行使承销商超额配售权获得额外净收益200万美元[5] 总资产变化 - 截至2024年3月31日，总资产为2389.1174万美元，2023年12月31日为1224.807万美元[15] 总营收变化 - 2024年第一季度总营收为78,739美元，2023年第一季度为664美元[17] 折旧和摊销变化 - 2024年第一季度折旧和摊销为8.11万美元，2023年同期为5.32万美元[19] 股票薪酬变化 - 2024年第一季度股票薪酬为38.10万美元，2023年同期为60.99万美元[19] 普通股和预融资认股权证发行净收益变化 - 2024年第一季度普通股和预融资认股权证发行净收益为1365.27万美元，2023年同期为0[19] 融资活动净现金变化 - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为1373.94万美元，2023年同期为0[19]

公司基本信息 - 公司成立于2007年5月17日，2013年7月15日转为特拉华州公司，专注于B - TRAN™技术的开发和商业化[14] - 截至2024年2月28日，公司有11名全职员工[48] 财务数据关键指标变化 - 公司累计获得370万美元双向功率开关开发的赠款收入，2023年和2022年赠款收入分别为37,388美元和203,269美元[15] - 自成立以来，公司累计净亏损约9700万美元，2023年和2022年净亏损分别约为1000万美元和720万美元[53] - 2024年3月发行并出售1,366,668股普通股，每股7.50美元，633,332份预融资认股权证，每份7.499美元，预计净收益1360万美元，若承销商全额行使额外购买权，净收益为1570万美元[21] - 2015年的许可协议每年支付10万美元，2023年修订的2021年许可协议每年支付5万美元[42][43] - 截至2023年12月31日，许可协议未来付款的估计现值对应的长期负债为112.5173万美元[44] - 公司净运营亏损结转中，2018年前的若未使用将从2031年开始过期，2018年及以后的不过期[83] - 税法规定公司股权价值三年变动超50%，使用净运营亏损和税收抵免结转抵减未来应税收入的能力受限[84] - 2024年2月28日，公司有6005031股普通股流通在外，253828份预融资认股权证，行使价为0.001美元[90] - 2024年2月28日，公司有1640274股潜在摊薄股份流通在外（不包括预融资认股权证）[91] - 公司有1000万股“空白支票”优先股发行授权，2023年12月31日无优先股流通在外[87] - 公司过去未支付股息，且短期内无支付计划，计划将所有收益用于产品营销和覆盖运营成本[88] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年公司推出两款商业产品，SymCool™ Power Module和SymCool™ IQ Intelligent Power Module，2023年商业收入为161,483美元[16] - 2024年初开始向客户交付SymCool™ Power Module，预计SymCool™ IQ IPM于2024年底开始销售[17][18] - 与Stellantis的产品开发项目，2023年记录了第一阶段全部收入和第二阶段61,483美元收入，剩余第二阶段收入将在2024年第一季度记录，目标2025年完成并认证生产就绪的基于B - TRAN™的模块[19] - 自2021年年中起与多家潜在客户达成测试和评估协议，2023年年中开始向项目参与者发货[22] 技术相关信息 - 公司于2012年获得美国能源部ARPA - E赠款，开发双向固态功率开关BD - IGBT，该技术此前未商业化[33] - B-TRAN™相比传统功率开关可减少50%以上的功率损耗，减少75%的组件数量[35] - 第三方模拟预测B - TRAN™性能和效率显著优于传统功率开关，测试结果显示B - TRAN™电气损耗不到传统功率开关（如硅IGBT）的50% [36] - B-TRAN™目前使用6英寸直径晶圆，若使用8英寸晶圆面积将是其近2.5倍，产出芯片数量也近2.5倍，可降低单颗芯片成本[57] - 截至2023年12月31日，公司拥有45项美国和35项外国已授权专利，以及38项待决的美国和国际专利申请[41] 市场规模与行业趋势 - 2022年功率电子市场规模为292亿美元，预计到2028年将增长至377亿美元[40] - 两党基础设施法将投资75亿美元建设50万个电动汽车充电器网络，超70亿美元确保电池关键材料供应，超100亿美元用于清洁交通和校车[47] 政府拨款相关 - 政府拨款采购周期通常为6至12个月，拨款主题通常在拨款申请开放前1至2年确定[76] - 公司此前获得美国用于双向开关开发的拨款资金，美国可能获得相关发明的所有权[65] - 公司授予美国“介入权”，若公司未保留双向开关发明的所有权，美国有权要求授予非独家、部分独家或独家许可[66] - 公司预计用政府拨款资助部分开发工作，但未来可能无法获得拨款，或拨款不足以资助有意义的开发支出[76] 公司风险因素 - 公司未来可能授权技术，但许可协议条款可能对公司不利，且授权收入的时间和规模不受公司控制[70] - 公司未来产品的营销和销售可能依赖第三方，第三方可能要求定制设计或其他让步，降低合作潜在盈利能力[71] - 公司发展高度依赖第三方资源，失去第三方资源可能对开发和商业化时间产生重大不利影响[72] - 近年来全球物流挑战对公司业务造成一定干扰，未来疫情爆发或地缘政治事件可能导致设施关闭和中断[73] - 公司可能需要额外融资来执行商业计划和运营，但可能无法以合理商业条款获得资金[75] - 公司技术处于商业化早期，获取政府补助有高度不确定性[77] - 公司运营结果会因研发支出和技术商业化成本的时间和节奏而大幅波动[80] - 公司产品销售周期长，若未能在合理时间内通过设计中标获得大量收入，未来增长可能受到重大且长期的不利影响[64] - 供应链中断可能导致产品制造和全球物流中断，增加产品成本，物流延迟可能导致关键开发和商业化活动延迟[73][74] - 公司高度依赖管理和技术团队关键成员，失去他们可能阻碍商业计划和增长战略[78] - 功率半导体开关行业技术变化大，新技术可能取代公司技术，影响公司业务和运营[81] - 公司股票市场价格和交易量波动显著，受多种因素影响，包括交易活动量变化、公司财务状况和经营业绩波动等[85][86][87] - 未来可出售的股份，包括认股权证和期权，可能导致现有股东股权摊薄，对公司普通股市场产生不利影响[89] - 公司可能通过多种方式筹集额外资本，若通过股权、认股权证或可转换债务证券筹集，现有股东权益将被摊薄[92] - 公司的章程文件和特拉华州法律可能会阻碍股东认为有利的收购[94] - 特拉华州普通公司法规定，对实益拥有公司15%以上流通有表决权股份的人进行业务合并有限制，限制期为股份收购后三年[95] 证券分析师相关 - 2023年有一位证券分析师发布关于公司的报告[96]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第四季度和全年实现商业收入分别为6.1万美元和16.1万美元,同时获得3.7万美元的政府补助收入 [56] - 2023年第四季度的运营费用为250万美元,同比增加25%,主要由于研发费用增加 [58][59] - 2023年第四季度和全年的净亏损分别为240万美元和1000万美元,同比分别增加26%和39% [62] - 2023年全年的现金消耗为790万美元,预计2024年全年现金消耗将为800万至850万美元 [62][63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的SymCool电源模块已开始向客户发货,主要针对工业市场,特别是固态断路器市场 [9] - 公司已成功完成与Stellantis(一家全球前10大汽车制造商)的第二阶段开发计划,并被Stellantis评选为2023年Stellantis创业公司大奖的入围者 [10][11][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在与多家大型工业和汽车客户进行测试和评估计划,并预计将在2024年将其中的部分转化为设计获胜或定制开发协议 [35][39] - 公司正在与分销商合作,为客户提供小批量采购的渠道,以支持公司的销售和收入增长 [25][26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的B-TRAN技术有望在工业、可再生能源、储能和混合/电动汽车等领域取代传统的功率半导体解决方案 [53] - 公司目前拥有82项已授权的B-TRAN专利,并正在积极申请新专利,以保护其技术优势 [49][50] - 公司尚未发现任何与其B-TRAN技术相竞争的固有双向技术 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好未来12个月内的商业进展,将保持对技术商业化的坚定关注 [52][53] - 公司预计B-TRAN技术将在固态断路器、可再生能源、储能、混合/电动汽车等领域取得进展 [53] - 公司认为B-TRAN技术有望显著改善电动汽车的续航里程和成本 [28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Williams 提问** 询问公司对SymCool电源模块的出货情况以及客户反馈 [73][74] **Tim Burns 回答** 公司已向几家大型电力管理公司等客户发货SymCool电源模块,这些客户都是公司测试和评估计划的参与者 [73][74] 问题2 **Donovan Schafer 提问** 询问B-TRAN技术在不同电压等级应用中的适用性和局限性 [88][89][90][91][92][93][94][95] **Dan Brdar 回答** B-TRAN技术可以适用于从1200伏到12000伏不同电压等级的应用,公司的设计可以灵活地满足不同客户的需求 [88][89][90][91] 问题3 **Jeff Grampp 提问** 询问公司与Stellantis合作的不同阶段在难度和风险上的差异 [107][108][109] **Dan Brdar 回答** 不同阶段的重点有所不同,但Stellantis的要求和标准都很明确,只要完成好每个阶段的工作就能通过 [107][108][109]

商业收入变化 - 2023年第四季度商业收入从2022年同期的0美元增至61,483美元，全年商业收入从2022年的0美元增至161,483美元[5] 赠款收入变化 - 2023年第四季度赠款收入为0美元，全年赠款收入为37,388美元，而2022年第四季度为16,608美元，全年为203,269美元[5] 运营费用变化 - 2023年第四季度运营费用为250万美元，高于2022年同期的200万美元；全年运营费用为1040万美元，高于2022年的730万美元[5] 净亏损变化 - 2023年第四季度净亏损为240万美元，高于2022年同期的190万美元；全年净亏损为1000万美元，高于2022年的720万美元[5] - 2023年净亏损995.402万美元，2022年为718.935万美元[23] 现金使用情况变化 - 2023年第四季度经营、投资和融资活动使用的现金为230万美元，高于2022年同期的210万美元；全年为790万美元，高于2022年的680万美元[5] - 2023年经营活动使用的净现金为713.1578万美元，2022年为638.3914万美元[23] - 2023年投资活动使用的净现金为52.2946万美元，2022年为31.274万美元[23] - 2023年融资活动使用的净现金为21.6264万美元，2022年为12.7872万美元[23] - 2023年现金及现金等价物净减少787.0788万美元，2022年为682.4526万美元[23] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物总计850万美元[5] - 2023年期初现金及现金等价物为1634.5623万美元，2022年为2317.0149万美元[23] - 2023年期末现金及现金等价物为847.4835万美元，2022年为1634.5623万美元[23] 长期债务情况 - 截至2023年12月31日，无长期债务未偿还[5] 专利情况 - 目前有82项已发布的B - TRAN™专利，其中36项在美国以外发布，还有39项待发布的B - TRAN™专利[5] 业务合作进展 - 公司与Stellantis成功完成产品开发计划的第二阶段，并开始向客户交付SymCool™电源模块[2][3] 公司未来计划 - 公司计划在2024年实现多项里程碑，包括确保与Stellantis的第三阶段开发计划、完成第二家高产量生产工厂的资格认证等[11] 折旧和摊销变化 - 2023年折旧和摊销为27.1746万美元，2022年为18.7077万美元[23] 基于股票的薪酬变化 - 2023年基于股票的薪酬为232.138万美元，2022年为97.5801万美元[23] 应付账款变化 - 2023年应付账款增加27.4595万美元，2022年仅增加3美元[23]