公司战略 - 公司推出更大杯型饮料并提供25%更多盎司容量以提升消费者价值 [1] - 公司自10月1日起实施降价策略应对行业性缩水式通胀压力 [1] - 公司通过增加饮品风味和整体价值强化市场竞争力 [1] 行业环境 - 缩水式通胀现象正持续挤压消费者钱包影响餐饮行业 [1] - 饮料容量扩张成为餐饮企业应对通胀压力的战略举措 [1]

促销活动 - 公司于9月12日至18日连续7天以5美元价格提供Smashed Jack汉堡产品 [1] - 活动覆盖线下门店及官方应用程序渠道 总价35美元可购买7份产品 [1] 产品特征 - Smashed Jack汉堡被第三方评为"最佳快餐汉堡" 于2024年首次推出即获得市场认可 [1] - 该产品采用压烤工艺制作 被公司定义为非普通汉堡类产品 [1] 品牌营销 - 公司通过"汉堡周"主题活动强化产品认知度 使用"数学从未如此美味"等营销话术吸引消费者 [1] - 活动以"实现汉堡梦想"为宣传标语 突出产品极致化定位 [1]

公司扩张计划 - 公司在芝加哥北部郊区Lake in the Hills开设新门店 这是40年来首次重返芝加哥地区 [1][3][4] - 新门店位于320 N Randall Road 原为Arby's餐厅旧址 计划于8月18日开业 [3][4][5] - 公司计划在芝加哥地区开设125家门店 首批覆盖7个郊区包括Tinley Park和Naperville等地 [6] 门店运营特点 - 新门店将提供堂食 汽车餐厅和移动订餐服务 并实行24小时营业制 [6] - 菜单包含汉堡 炸玉米饼 鸡肉三明治 奶昔等产品 早餐和夜宵是特色服务 [6][7] - 公司自称拥有快餐行业最大且最具特色的菜单 涵盖汉堡 炸玉米饼甚至蛋卷等多元化产品 [7] 市场定位与规模 - 汉堡是核心产品线 目前在全美21个州拥有2100家门店 [7] - 公司历史上首创了汽车餐厅 早餐三明治等快餐行业标准服务模式 [7]

财务表现 - 2025年第二季度营收3.3299亿美元 同比下降9.8% 低于华尔街共识预期3.4036亿美元2.17% [1] - 季度每股收益1.02美元 较去年同期1.65美元大幅下降 比分析师共识预期1.16美元低12.07% [1] - 公司餐厅销售收入1.4093亿美元 同比下降15.4% 低于六位分析师平均预估的1.4438亿美元 [4] 同店销售 - Jack in the Box系统同店销售额同比下降2.6% 显著优于分析师预期的下降4.6% [4] - Del Taco系统同店销售额同比下降7.1% 远差于分析师预期的下降2.1% [4] 餐厅数量 - Jack in the Box餐厅总数2,168家 略低于六位分析师平均预估的2,172家 [4] - 全系统餐厅总数(Jack in the Box + Del Taco)2,753家 较六位分析师预估的2,765家少12家 [4] - Del Taco餐厅总数585家 低于分析师预估的593家 其中加盟店453家少于预估 公司直营店132家多于预估 [4] 特许经营收入 - 特许经营总收入1.379亿美元 较分析师预期的1.955亿美元大幅下降29.5% 同比暴跌32% [4] - 特许经营广告贡献收入5,416万美元 同比下降7.1% 略低于分析师预期的5,570万美元 [4] - 特许权使用费收入5,277万美元 同比下降4.6% 接近五位分析师预估的5,360万美元 [4] - 特许经营租金收入8,513万美元 同比下降4.5% 与五位分析师预估的8,561万美元基本持平 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌9.1% 显著跑输同期标普500指数0.5%的涨幅 [3] - 目前Zacks评级为4级(卖出) 预示近期可能继续跑输大盘 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度系统同店销售额下降7.1%，其中特许经营餐厅同店销售额下降7.2%，公司自营餐厅同店销售额下降6.4% [23] - 餐厅层面利润率下降至17.9%，较去年同期的21%下降310个基点，主要受销售去杠杆化影响 [24] - 食品和包装成本占销售额比例下降60个基点至28.6%，但商品通胀率为4% [24] - 劳动力成本占销售额比例上升220个基点至34.5%，主要受加州失业工资税调整和1.5%的工资通胀影响 [24] - 折旧和摊销预计全年为5700万至5900万美元 [38] - 调整后EBITDA为6160万美元，低于去年同期的7890万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 Jack in the Box品牌 - 系统同店销售额下降7.1%，特许经营餐厅下降7.2%，公司自营餐厅下降6.4% [23] - 餐厅层面利润率下降至17.9%，较去年同期的21%下降310个基点 [24] - 第三季度开设6家餐厅，关闭21家餐厅，其中13家与Jack on Track关闭计划相关 [25] - 数字销售占比达到总销售额的18.5% [17] Del Taco品牌 - 系统同店销售额下降2.6%，特许经营餐厅下降2.7%，公司自营餐厅下降2.2% [26] - 餐厅层面利润率下降370个基点至9.7% [27] - 食品和包装成本占销售额比例上升100个基点至26.6%，商品通胀率为4.7% [27] - 劳动力成本占销售额比例上升100个基点至39.6%，工资通缩0.5% [27] - 数字销售占比约为系统总销售额的20% [26] - 第三季度开设3家餐厅，关闭9家餐厅 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 新进入芝加哥市场，餐厅开业初期表现强劲 [7] - Del Taco进入北卡罗来纳州达勒姆市场，表现优异 [7] - 盐湖城和路易斯维尔市场持续表现强劲 [71] - 芝加哥新店开业表现超过盐湖城和路易斯维尔 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出"Jack's Way"战略，聚焦三个关键领域：提升服务质量、提供高质量食品和现代化餐厅 [13][15][16] - 计划投入多年重新装修计划，至少覆盖1000家餐厅 [17] - 推出5,500万美元增量营销支出以支持第四季度产品线 [11] - 重新引入Bonus Jack套餐、辣味鸡条和软土豆楔等产品以提升价值主张 [10][11] - 实施Jack on Track计划，包括餐厅关闭、房地产出售和Del Taco战略评估 [32][36] - 计划到2025年底关闭80-120家表现不佳的餐厅 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境困难，消费者保持谨慎态度 [8] - 低收入群体和西班牙裔消费者支出减少对销售产生较大影响 [8] - 面临与去年成功的Smashed Jack促销活动和加州最低工资上涨导致的价格上涨的艰难比较 [9] - 预计工资通胀将在未来保持在2-3个百分点 [24] - 预计全年同店销售额为负低至中个位数，餐厅层面利润率为19%-21% [39] 其他重要信息 - 超过2000家餐厅已安装新的POS系统，预计本月完成全系统推广 [18][19] - 公司总债务为17亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率为5.7倍 [31] - 预计通过房地产销售获得至少1亿美元收益，大部分将在下一财年实现 [36] - 预计全年资本支出为8500万至9000万美元 [37] - 预计全年调整后EBITDA为2.7亿至2.75亿美元 [38] 问答环节所有的提问和回答 第四季度同店销售预期 - 公司预计第四季度同店销售将改善，近期推出的价值导向产品如Bonus Jack套餐和辣味鸡条表现良好 [43][44][45] - 前几周表现疲软，但最近几周趋势有所改善 [46] Jack on Track计划中的房地产销售 - 1亿美元房地产销售目标是最低预期，将根据Del Taco战略评估结果和其他现金流情况调整 [48][49] 运营改进计划 - 新任COO Shannon McKinney将重点提升基础运营，包括友好服务和食品准备一致性 [52][53] - 计划通过额外培训和奖励计划提高餐厅表现 [14] 低收入和西班牙裔消费者影响 - 西班牙裔消费者占比显著高于行业平均水平，低收入消费者支出持续谨慎 [54][55][73] - 西班牙裔消费者支出减少对公司影响较大 [56] 菜单架构调整 - 正在评估菜单架构，可能增加更多入门级价值产品 [60][61] - 将保持品牌特色的多样化菜单，同时简化后台操作 [64][65] 同店销售构成 - Jack公司自营餐厅同店销售额下降6.4%，交易量下降6.6%，价格上涨2.2%，组合下降2% [67] - Del Taco公司自营餐厅同店销售额下降2.2%，交易量下降5.2%，组合下降1%，价格上涨4.1% [67] 新市场表现 - 芝加哥新店开业表现优于盐湖城和路易斯维尔 [71] 餐厅利润率敏感性 - 同店销售额每变化1%，餐厅利润率变化约10个基点 [78] Jack on Track计划执行 - 销售疲软不会影响Jack on Track计划的执行时间表 [81][82] - 预计到本财年末将完成大部分早期关闭 [97] 餐厅重新装修计划 - 上次重新装修计划获得热烈响应，收到超过1000份申请 [93] - 新计划将覆盖额外1000家餐厅，公司贡献规模可能与上次5000万美元覆盖300-400家餐厅类似 [94] 餐厅关闭进度 - 第三季度关闭13家餐厅，预计到日历年结束前将完成大部分早期关闭 [97]

收入和利润（同比环比） - Jack in the Box公司餐厅销售额季度同比下降6.2%（从1.00355亿美元降至9411.2万美元），年度同比下降2.5%（从3.31339亿美元降至3.22962亿美元）[100] - Jack in the Box同店销售额季度同比下降6.4%（交易量下降6.6%，平均客单价仅增长0.2%），年度同比下降3.3%[101] - Del Taco同店销售额季度同比下降2.6%（系统整体），其中加盟店下降2.7%，公司直营店下降2.2%[98] - Jack in the Box系统总销售额季度同比下降7.2%（从10.31658亿美元降至9.57818亿美元），其中加盟店销售额下降7.3%（从9.31303亿美元降至8.63706亿美元）[99] - Del Taco系统总销售额季度同比下降4.8%（从2.23356亿美元降至2.1277亿美元）[99] - Del Taco公司餐厅销售额季度同比下降1930万美元（29.2%），年初至今下降6440万美元（28.5%）[110] - Del Taco同店销售额季度同比下降2.2%，年初至今同比下降2.2%[110] 成本和费用（同比环比） - 食品包装成本占销售额比例季度同比下降0.6个百分点至28.6%，主要受益于新饮料合同和菜单涨价[102] - 劳动力成本占销售额比例季度同比上升2.2个百分点至34.5%，主要受加州工资上涨影响[103] - 商品通胀率季度达4.0%，牛肉、禽类和鸡蛋价格涨幅最大[102] - Del Taco食品和包装成本占销售额比例季度同比上升1.0%，年初至今下降0.8%[111] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在2025年第三季度为2683.5万美元，同比下降9.3%（2024年同期为2958万美元）[121] - 广告费用在2025年第三季度为739.8万美元，同比下降10.5%（2024年同期为826.7万美元），全年同比下降0.6%[121] - 激励性薪酬在2025年第三季度减少200万美元，全年减少310万美元，主要由于年度激励计划达成率降低[122] 各条业务线表现 - Jack in the Box特许经营租金收入季度同比下降560万美元（6.8%），年初至今下降710万美元（2.7%）[106] - Jack in the Box特许权使用费及其他收入季度同比下降320万美元（6.7%），年初至今下降470万美元（3.0%）[107] - Jack in the Box特许经营广告及其他服务收入季度同比下降430万美元（8.3%），年初至今下降700万美元（4.1%）[107] - Del Taco特许经营租金收入季度同比上升160万美元（23.2%），年初至今上升690万美元（33.3%）[115] - Del Taco特许权使用费及其他收入季度同比上升70万美元（9.3%），年初至今上升180万美元（7.1%）[116] - Del Taco特许经营支持及其他成本季度同比上升50万美元（56.5%），年初至今上升160万美元（45.5%）[118] 管理层讨论和指引 - 公司计划关闭150-200家表现不佳的Jack in the Box门店[96] - 截至2025年7月6日，Jack in the Box门店总数2168家（公司直营142家占7%，加盟2026家占93%），较年初减少23家[98] - 公司在2025年第二季度对Del Taco报告单元计提商誉减值2530万美元，并对Del Taco商标资产计提1.779亿美元减值[126][128] 现金流和资本支出 - 公司整体折旧和摊销季度同比下降100万美元，年初至今下降290万美元[120] - 公司持有的寿险保单现金价值在2025年第三季度产生有利影响280万美元，但全年产生不利影响600万美元[123] - 2025年前三季度经营活动现金流为1.286亿美元，同比增加8940万美元，主要由于营运资本改善[139] - 2025年前三季度资本支出为7029.3万美元，同比增加310万美元，主要由于餐厅信息技术投资增加[141] 债务和融资 - 2025年第三季度净利息支出为1792.5万美元，同比下降2.6%（2024年同期为1840.2万美元）[132] - 公司在2025财年回购了10万股普通股，总成本为500万美元[144] - 截至2025年7月6日，公司董事会授权的股票回购计划剩余金额为1.75亿美元[144] - 公司在2025年7月6日前宣布了两次现金股息，每股0.44美元，总计1670万美元[145] - 公司于2022年2月11日完成了11亿美元的证券化再融资交易，包括5.5亿美元的3.445%固定利率高级担保票据和5.5亿美元的4.136%固定利率高级担保票据[146] - 公司设立了1.5亿美元的循环融资额度，截至2025年7月6日，未偿还借款余额为0美元，可用借款额度为9650万美元，扣除已发行的5350万美元信用证[147] - 截至2025年7月6日，公司受限现金为3010万美元，主要用于支付A-1和A-2类票据的利息和承诺费[150] - 公司的杠杆比率超过5.0倍，因此从2022年第二季度开始恢复对2022年票据和2019-1系列票据的定期摊销支付[149] - 公司在2022年与Del Taco签订了7500万美元的银团循环信贷额度，该额度于2025年2月28日到期且未续签[152] - 公司截至2025年7月6日遵守了所有债务契约要求，且未发生任何快速摊销事件[151] 税务和其他财务数据 - 公司在2025年前三季度录得所得税收益2080万美元，有效税率为19.3%，而2024年同期为所得税费用2330万美元[133][134] - 截至2025年7月6日，公司持有6810万美元现金及受限现金，并有9650万美元可用借款额度[137] 风险因素 - 公司面临劳动力成本上升、食品和商品成本增加以及竞争加剧等风险因素[155][157]

收入和利润（同比环比） - 公司整体营收下降9.8%至3.33亿美元，去年同期为3.692亿美元[15] - 稀释每股收益为1.15美元，运营每股收益为1.02美元，去年同期为1.65美元[1][15] - 公司12周营业收入为3.329亿美元，同比下降9.8%（2025年7月6日 vs 2024年7月7日）[33] - 40周累计营业收入11.391亿美元，同比下降6.8%（2025年7月6日 vs 2024年7月7日）[33] - 公司12周净收益为2.2027亿美元，去年同期净亏损12.23亿美元[33] - 40周累计净亏损8.6515亿美元，同比扩大47.6%（2025年 vs 2024年）[33] - 公司报告的净收入为2.202亿美元，而去年同期为净亏损12.23亿美元[52] 成本和费用（同比环比） - Jack in the Box餐厅级利润率下降至17.9%（1690万美元），去年同期为21.0%（2110万美元）[4] - Del Taco餐厅级利润率下降至9.7%（450万美元），去年同期为13.4%（880万美元）[10] - 食品和包装成本在12周和40周分别占公司餐厅销售额的27.9%和26.6%，与去年同期基本持平[39] - 工资和员工福利成本在12周和40周分别占公司餐厅销售额的36.2%和35.4%，高于去年同期的34.8%和33.2%[39] - 特许经营广告及其他服务费用在12周和40周分别占比102.4%和102.5%，略低于去年同期的103.7%和104.0%[39] - 资本支出7030万美元，同比增加4.6%[37] 各条业务线表现 - Jack in the Box同店销售额下降7.1%，其中特许经营店下降7.2%，公司直营店下降6.4%[1][3][6] - Del Taco同店销售额下降2.6%，其中特许经营店下降2.7%，公司直营店下降2.2%[1][9][12] - Jack in the Box净餐厅数量减少15家，其中新开6家，关闭21家[5][7] - Del Taco净餐厅数量减少6家，其中新开3家，关闭9家[11][13] - 公司运营餐厅销售额在12周和40周分别为9.411亿美元和3.229亿美元，低于去年同期的10.035亿美元和3.313亿美元[42] - 特许经营餐厅销售额在12周和40周分别为8.637亿美元和29.616亿美元，低于去年同期的9.313亿美元和30.693亿美元[42] - 2025年12周公司餐厅销售额总计1.409亿美元，其中Jack in the Box贡献9411万美元，Del Taco贡献4682万美元[59] - 2024年12周公司餐厅销售额总计1.665亿美元，其中Jack in the Box贡献1.004亿美元，Del Taco贡献6613万美元[60] - 2025年12周特许经营总收入1.921亿美元，其中Jack in the Box贡献1.683亿美元，Del Taco贡献2377万美元[65] - 2024年12周特许经营总收入2.027亿美元，其中Jack in the Box贡献1.814亿美元，Del Taco贡献2129万美元[65] - 2025年12周特许经营租金收入总计8513万美元，其中Jack in the Box贡献7654万美元，Del Taco贡献859万美元[59] - 2024年12周特许经营租金收入总计8913万美元，其中Jack in the Box贡献8215万美元，Del Taco贡献697万美元[60] 餐厅级利润率表现 - 餐厅级利润率定义为公司餐厅销售额减去运营成本，是评估公司运营餐厅盈利能力的关键指标[58] - Jack in the Box 2025年12周餐厅级利润率为17.9%，Del Taco为9.7%，合计15.2%[59] - 2024年12周餐厅级利润率Jack in the Box为21.0%，Del Taco为13.4%，合计18.0%[60] - 2025年12周特许经营级利润率Jack in the Box为39.3%，Del Taco为27.0%，合计37.8%[65] - 2024年12周特许经营级利润率Jack in the Box为41.1%，Del Taco为27.1%，合计39.7%[65] 管理层讨论和指引 - 公司预计全年资本支出为8500万至9000万美元，调整后EBITDA为2.7亿至2.75亿美元[24] 现金流和债务 - 公司现金及受限现金期末余额为6811.1万美元，较期初增长25.7%[37] - 长期债务净额16.808亿美元，较上季度减少1.1%[35] - 经营活动现金流净额1.286亿美元，同比增加227.6%[37] 其他财务数据 - 商誉和无形资产减值损失在12周达6326万美元，40周累计达2.0956亿美元[33] - 库存从392万美元降至374万美元，降幅4.6%[35] - 公司餐厅销售额在12周和40周分别占比42.3%和42.6%，相比去年同期的45.1%和45.6%有所下降[39] - 特许经营租金收入在12周和40周分别占比25.6%和25.3%，高于去年同期的24.1%和23.6%[39]

公司财务信息发布安排 - 公司将于2025年8月20日举办2025财年第四季度及全年业绩电话会议的网络直播 [1] - 宣布2025财年业绩的新闻稿将于2025年8月19日市场收盘后发布 [1] - 网络直播将于中部时间上午7:45（东部时间上午8:45）开始，建议提前10分钟登录 [2] 业绩沟通参与方式 - 网络直播可通过公司官网 www.jackhenry.com 访问 [2] - 美国电话接入号码为 (833) 630-0605，国际参与者可拨打 +1 412-317-1830 [2] - 电话会议存档回放将于直播结束后约一小时在公司官网发布，或可拨打 (877) 344-7529（会议ID: 3201054）收听 [2] 特定财务数据发布计划 - 公司将在季度业绩发布前，单独发布季度解约转换收入结果 [3] - 宣布2025财年第四季度及全年解约转换收入的新闻稿将于2025年8月11日市场收盘后发布 [3] 公司背景与业务概览 - 公司是一家全面的金融科技公司，致力于加强金融机构与其服务对象之间的联系 [4] - 公司是标普500指数成分股，为银行和信用合作社提供内部开发的现代化能力生态系统，并能与领先的金融科技公司集成 [4] - 公司拥有近50年历史，为约7,500家客户提供技术解决方案，帮助其更快创新、实现战略差异化并成功竞争 [4]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收3.367亿美元 同比下降7.8% 低于Zacks共识预期3.4034亿美元1.07% [1] - 每股收益1.20美元 低于去年同期的1.46美元 但超出分析师共识预期1.13美元6.19% [1] - 直营餐厅销售收入1.4249亿美元 较分析师平均预期1.4731亿美元低3.3% 同比下滑14.7% [4] - 特许经营收入1.4025亿美元 大幅低于分析师预期1.9432亿美元 同比暴跌29.3% [4] 运营指标 - 全系统门店总数2774家 接近分析师预估的2779家 [4] - Del Taco同店销售额同比下降3.6% 与分析师预期完全一致 [4] - Jack in the Box同店销售额下降4.4% 差于分析师预期的3.1%跌幅 [4] - 特许经营租金收入8631万美元 同比增长0.6% 超出分析师预期8396万美元2.8% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨10% 略超Zacks S&P500指数同期9.9%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期走势可能与大盘同步 [3] 门店网络 - Del Taco门店总数591家 略高于分析师预估的590家 [4] - Jack in the Box门店总数2183家 低于分析师预期的2189家 [4] - 公司直营门店146家 显著少于分析师预测的154家 [4] - 特许经营门店474家 Del Taco略高于分析师预估的472家 [4] 细分收入 - 特许经营广告贡献收入5396万美元 较分析师预期5604万美元低3.7% 同比下滑5.9% [4] - 特许经营使用费收入5394万美元 接近分析师预期的5382万美元 同比微降2.1% [4]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1.20美元 超出市场预期的1.13美元 但低于去年同期的1.46美元 [1] - 季度营收为3.367亿美元 低于市场预期1.07% 且低于去年同期的3.6535亿美元 [2] - 过去四个季度均超出每股收益预期 但未能达到营收预期 [2] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今下跌37.4% 同期标普500指数上涨0.1% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] - 行业排名处于后20% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超过2倍 [8] 未来预期 - 下季度预期每股收益1.26美元 营收3.505亿美元 本财年预期每股收益5.24美元 营收15亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势呈现混合状态 需关注后续调整 [6] 同业比较 - 同业公司Dave & Buster's预计季度每股收益1.04美元 同比下降7.1% 营收预计5.7406亿美元 同比下降2.4% [9] - 过去30天对该公司的每股收益预期下调8.6% [9]