公司历史与上市信息 - 公司于1888年成立，1951年在澳交所上市，1990年在美国开设第一家纤维水泥工厂，2018年收购Fermacell [17] 公司运营部门 - 公司有三个运营部门：北美纤维水泥、亚太纤维水泥和欧洲建筑产品 [23] 公司产品种类与用途 - 公司生产纤维水泥、纤维石膏和水泥板，纤维水泥产品有内外多种用途，纤维石膏和水泥板主要用于室内 [24] - 纤维水泥产品在美国和加拿大主要用于住宅建筑外墙，在亚太地区主要用于澳大利亚、新西兰和菲律宾的住宅建筑，在欧洲用于住宅和商业建筑 [30][32][34] - 纤维石膏和水泥板产品在欧洲主要用于住宅维修和改造、商业和住宅新建市场，关键市场包括德国、瑞士等 [35][36] 各地区新产品推出情况 - 北美过去三年推出Magnolia Home | James Hardie Collection和Hardie Architectural Collection等新产品 [29] - 亚太地区2021年在澳大利亚推出Hardie Fine Texture Cladding，2023年4月推出Hardie Brushed Concrete Cladding，2022年在澳大利亚引入Hardie Oblique Cladding [29] - 欧洲过去三年推出Hardie VL Plank、Hardie Architectural Collection和Fermacell Therm25干砂浆元素等新产品 [29] 产品原材料 - 公司纤维水泥产品的主要原材料是纤维素纤维、二氧化硅、波特兰水泥和水，纤维石膏产品的主要原材料是石膏、再生纸和水 [37] 石棉伤害赔偿基金融资协议 - 2007年2月，公司股东批准2006年11月21日签订的修订和重述最终融资协议，为石棉伤害赔偿基金提供长期资金 [19] 各地区产能与计划 - 2023年3月31日，美国纤维水泥铭牌产能为4679mmsf，计划未来达到5879mmsf；亚太地区纤维水泥铭牌产能为669mmsf，计划未来达到909mmsf；欧洲纤维石膏铭牌产能为1143mmsf，计划未来达到1395mmsf；欧洲纤维水泥新建工厂计划未来产能为300mmsf[67] 各地区产能利用率 - 2023财年，公司纤维水泥和纤维石膏工厂实际产能利用率在美国、欧洲和亚太地区分别为89%、81%和95%[69] 原材料矿场相关 - 公司在美国华盛顿州塔科马和内华达州里诺租赁了硅石英矿场，塔科马的租约于2027年2月到期，里诺的租约于2024年1月到期，公司还拥有加利福尼亚州维克多维尔的一处可开采硅矿的房产[70] - 公司在欧洲德国施拉普劳有一个采矿设施的使用许可证，用作存储场地，在西班牙有一处天然石膏矿的投资[72] 公司工厂分布 - 公司在欧洲有6家制造工厂，在美国、澳大利亚和菲律宾拥有一些大型且低成本的纤维水泥制造工厂，工厂位置便于利用运输网络和获取原材料[65] 原材料供应策略 - 公司主要通过与合格供应商签订合同和内部改进来降低价格波动和供应中断的影响[38] 公司营销活动 - 公司于2021年5月推出全球综合营销活动It's Possible™[45] 公司客户支持 - 公司在北美、澳大利亚、新西兰、菲律宾和欧洲通过专业销售团队和客户服务基础设施为客户提供支持[46] 公司产品战略 - 公司的产品差异化战略得到了在研发活动上的大量投资支持[54] 公司监管约束 - 公司作为爱尔兰上市公司，受爱尔兰公司法2014年和欧盟相关立法的约束，还需遵守众多司法管辖区和组织的监管要求[58] 近三年资本支出 - 近三个财年公司总资本支出分别为2021年1.107亿美元、2022年2.578亿美元、2023年5.913亿美元[73] 各项目投资与进度 - 马萨诸塞州ColorPlus®精加工产能项目预计投资5820万美元，已投资4850万美元，预计2024财年完成[75] - 普拉特维尔绿地扩张（3号和4号薄板机）项目预计投资4.39亿美元，已投资1.937亿美元，预计2025财年完成，铭牌产能增加6亿平方英尺[75] - 普拉特维尔ColorPlus®精加工产能项目预计投资8380万美元，已投资660万美元，预计2025财年完成[75] - 墨尔本绿地扩张项目已投资8240万美元，预计2027财年完成，铭牌产能增加2.4亿平方英尺[75] - 奥雷霍棕地扩张项目预计投资1.444亿欧元（已投资3710万美元），预计2025财年完成，铭牌产能增加2.52亿平方英尺[75] - 普拉特维尔装饰条精加工产能项目总投资5510万美元，支出时间为2021财年 - 2023财年[76] - 卡罗尔公园棕地扩张项目总投资3680万美元，支出时间为2019财年 - 2023财年[76] - 普拉特维尔绿地扩张（1号和2号薄板机）项目总投资2.412亿美元，支出时间为2018财年 - 2022财年[76] - 萨默维尔重启项目总投资1110万美元，支出时间为2021财年 - 2022财年[76] 公司高管履历 - Stephen Balsavich曾为普华永道主导一项价值250亿美元、覆盖超100个国家的并购交易[115] - Anne Lloyd担任Martin Marietta Materials首席财务官超12年（2005年6月 - 2017年8月），在安永工作14年（1984 - 1998）[122] - Peter - John Davis担任Bunnings Australia & New Zealand首席运营官15年[124] - Persio V. Lisboa于2020年7月 - 2021年9月担任Navistar总裁兼首席执行官[130] - Renee J. Peterson在霍尼韦尔国际担任不同财务领导职位超25年[135] - Rada Rodriguez在Colasit Scandinavia AB工作5年，在K - Konsult AB工作5年[141] - Suzanne B Rowland在Rohm and Haas Company工作超20年[146] - Nigel Stein于2012年1月 - 2017年12月担任GKN Ltd首席执行官，在GKN担任集团首席财务官6年[150] - Harold Wiens在3M公司工作38年，于1998 - 2006年担任工业和运输业务执行副总裁[154] - Stephen Balsavich拥有超20年并购和业务转型相关工作经验[115] 公司财务关键指标变化 - 2023财年公司净销售额达38亿美元，较2022财年增长4%；调整后息税前利润为7.8亿美元，较2022财年下降4%；调整后净收入为6.06亿美元，较2022财年下降2%[164] 临时CEO薪酬 - 哈罗德·维恩斯担任临时CEO至2022年8月31日，每月获得13万美元临时工作费[161] 2023财年高级执行官目标总薪酬 - 2023财年高级执行官目标总薪酬：首席执行官埃尔特为720万美元，首席财务官米耶勒为180万美元，北美总裁加德为210.5万美元，全球运营执行副总裁基尔卡伦为131.775万美元，首席技术官刘为95万美元；埃尔特入职时还获得200万美元股票期权奖励[167] 薪酬计划投票情况 - 2022年年度股东大会上，96.3%的投票支持公司薪酬计划[170] 公司薪酬理念 - 公司薪酬理念是为高级执行官提供与美国住房和耐用消费品市场同行有竞争力的整体薪酬方案，强调运营卓越和股东价值创造[171] 公司薪酬定位目标 - 公司目标是将高级执行官固定基本工资和福利定位于同行中位数，总目标直接薪酬定位于同行第75百分位[172] 高级执行官绩效薪酬占比 - 公司CEO约86%的目标总薪酬为基于绩效的“风险”薪酬，其他高级执行官平均约67%的目标总薪酬为基于绩效的“风险”薪酬[178] 薪酬独立顾问 - 薪酬委员会聘请FW Cook（美国）和Guerdon Associates（澳大利亚）作为2023财年薪酬独立顾问[179] 2023财年薪酬评估同行组 - 2023财年用于评估高级执行官薪酬的同行组由22家公司组成，剔除了被收购的Cornerstone Building Brands, Inc.[181] 薪酬报告提交情况 - 公司自2005年起自愿提交薪酬报告供股东非约束性批准，目前打算继续这样做[159] 2023财年公司业绩亮点 - 公司2023财年全球净销售额创纪录，北美息税前利润创纪录，三年期资本回报率表现超预期[184] 员工福利计划 - 401(k)计划中公司对员工符合条件的薪酬前6%进行1:1匹配[189] - 递延补偿计划恢复员工符合条件薪酬前6%的匹配金额[191] 2023财年激励计划构成 - 2023财年短期激励计划中，IP计划占20%，CP计划占80%；长期激励计划中，ROCE RSUs占25%，TSR RSUs占25%，现金（记分卡LTI）占50%[192] 2023财年高级执行官STI目标百分比 - 2023财年，Mr Erter的STI目标百分比为120%，Messrs Miele和Gadd为70%，Mr Kilcullen为65%，Mr Liu为60%，且均80%分配给CP计划，20%分配给IP计划[193] CP计划最大支付倍数 - CP计划最大支付为目标的3.0倍[195] 市场环境影响因素 - 全球通胀增加1.7亿美元，2023年3月31日止12个月美国单户住宅开工总数下降18%[200] 高级管理人员支付倍数 - 委员会决定对高级管理人员支付倍数为0.25倍（阈值的50%），评级为完全履行时总支付为目标的0.40倍[200] 2023财年北美业务关键指标 - 2023财年北美净销售额达28亿美元，北美息税前利润达6.52亿美元，均创历史纪录[201] ROCE RSUs最大支付倍数 - ROCE RSUs最大支付为目标长期激励的2.0倍[208]

业绩总结 - FY23全球调整后净收入为6.055亿美元，同比增长13%[13] - FY23的强劲经营现金流为6.076亿美元[13] - FY23全球净销售年均复合增长率为11%[73] - FY23的调整后净收入为605.5百万美元，较FY22的620.7百万美元下降了2.5%[130] - FY23的调整后EBITDA为952.4百万美元，较FY22的977.4百万美元下降了2.2%[125] 用户数据 - 北美地区FY23创下净销售额28亿美元[6] - APAC地区FY23创下净销售额7.87亿澳元[13] - 欧洲FY23的净销售额为4.318亿欧元，同比增长3%[59] 财务指标 - 北美地区FY23的EBIT为7.675亿美元，EBIT利润率为29%[35] - APAC地区FY23的EBIT利润率为26.5%[36] - 欧洲FY23的EBIT利润率为6.7%[47] - FY23运营现金流为6.076亿美元，同比下降20%[94] - FY23资本支出总额为5.913亿美元，预计FY24资本支出约为5.5亿美元[95] 未来展望 - FY24第一季度调整后净收入预期为6.8亿至7.1亿美元[53] 产品与市场表现 - Q4 FY23销售量为212.4百万平方英尺，同比下降12%[59] - Q4 FY23 EBIT为7.9百万欧元，同比下降51%[59] - Q4 FY23 EBIT利润率为6.7%，较上季度提升520个基点[59] - Q4'23调整后EBIT为187.5百万美元，较Q4'22的225.3百万美元下降了16.8%[125] - Q4'23净销售额为917.8百万美元，较Q4'22的968.2百万美元下降了5.5%[125] - Q4'23调整后EBITDA为233.5百万美元，较Q4'22的267.6百万美元下降了12.7%[125] - 北美纤维水泥部门Q4'23的EBIT为188.8百万美元，较Q4'22的206.1百万美元下降了8.3%[125] - 北美纤维水泥部门Q4'23的净销售额为651.5百万美元，较Q4'22的694.0百万美元下降了6.1%[125] - 亚太纤维水泥部门Q4'23的EBIT为40.3百万美元，较Q4'22的38.4百万美元增长了4.9%[146] - 欧洲建筑产品部门Q4'23的EBIT为8.5百万美元，较Q4'22的18.0百万美元下降了52.8%[146] 成本与支出 - FY23企业成本同比增长8%，主要由于员工成本和股票补偿费用增加[111] - FY23研发费用同比下降3%[113]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全球净销售额达38亿美元创历史新高，较上年增长4%；调整后净收入6.055亿美元，为历史第二好成绩；经营现金流6.076亿美元；调整后EBITDA利润率为25.2% [56] - 第四季度集团净销售额降至9.178亿美元，下降5%，主要因销量下降13%，但全球价格/组合增长8%抵消部分影响；调整后净收入降至1.462亿美元，下降18% [27] - 第四季度全球销量11亿标准英尺，较第三季度增长3%；净销售额较第三季度增长7%；调整后EBIT较第三季度增长13%；调整后净收入较第三季度增长13% [57] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2023财年净销售额增至28亿美元创纪录，增长9%，受价格/组合增长11%推动；EBIT达7.675亿美元创纪录，利润率为27.5% [58] - 第四季度净销售额降至6.515亿美元，下降6%，销量下降14%，价格/组合增长8%部分抵消；EBIT降至1.888亿美元，下降8%，利润率为29% [58] - 第四季度EBIT利润率较第三季度提升200个基点，平均净销售价格上涨1%，EBIT增加1470万美元 [29] 亚太业务 - 2023财年净销售额创纪录达7.87亿澳元，增长1%，受价格/组合增长10%推动 [30] - 第四季度净销售额为2.046亿澳元，增长2%，价格/组合增长12%；EBIT增至5910万澳元，增长12%，利润率为28.9% [60] - 第四季度销量较第三季度增长16%，净销售价格上涨4%；EBIT增加1680万澳元，增长40%；EBIT利润率提升420个基点至28.9% [31] 欧洲业务 - 2023财年净销售额达4.318亿欧元创纪录，受价格/组合增长14%推动；全年EBIT利润率为5.8%，受成本通胀影响 [32] - 第四季度净销售额达1.178亿欧元，同比增长2%，平均净销售价格创纪录；销量增长6%，平均净销售价格增长10%；EBIT利润率提升520个基点至6.7%，EBIT增加640万欧元 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，单户新建筑当前8家数据提供商的估计范围同比下降10% - 23%，多户新建筑下降8% - 25%，维修和改造市场3家数据提供商估计范围下降8% - 15% [41][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于盈利性增长并获取份额、为客户提供高价值差异化解决方案、连接并影响客户价值链参与者，通过战略推动者建立竞争优势 [8][9][20] - 战略推动者包括客户整合、ESG和员工发展，公司致力于将ESG融入运营，设定新目标，并提升对员工的投资、发展和保留 [11][12] - 公司拥有Hardie操作系统，将HMOS的成功经验扩展到整个业务，涵盖IT项目、采购、预测等方面 [52] - 公司计划在2024财年各地区实现高于市场的增长、更高的平均净销售价格、更低的单位成本，密切管理全球SG&A支出，并保持北美和亚太地区全年EBIT利润率高于25%，欧洲为个位数中段 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024财年需求环境充满挑战，利率波动、就业市场调整、消费者信心低迷，住房市场不稳定，目前难以提供全年指导，预计8月提供更多信息 [69] - 公司预计北美市场新建筑和维修改造市场将持续疲软，直至美联储明确停止加息，在此之前北美销量将逐季下降，到2024年第四季度季节性回升 [70] - 公司对长期前景充满信心，认为团队能够执行战略，在各地区实现盈利性份额增长 [24][68] 其他重要信息 - 公司取消建造2个试点工厂的计划，节省超1.3亿美元资本投资；继续西班牙Orejo的棕地纤维石膏扩建项目，以及三个地区的纤维水泥绿地扩建项目，预计2024财年资本支出约5.5亿美元 [34][35][36] - 自2022年11月宣布股票回购计划以来，已回购380万股，总代价7840万美元 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 8%价格/组合增长中价格的占比及实现情况 - 公司表示价格实现情况符合内部预期，第四季度价格增长因1月1日的提价，预计2024财年价格同比上涨 [45][73] 问题: 2024财年北美销量是否会从12月季度开始逐季下降及何时触底 - 公司预计第一季度表现良好，第二、三季度销量下降，第四季度因建筑季节销量季节性回升，但不确定2024年第四季度是否高于2023年第四季度，8月将提供更多信息 [75][76][77] 问题: 平均净销售价格和ColorPlus销量情况及预期 - 公司认为ColorPlus在总销量下降14%的背景下增长2%是不错的结果，预计R&R市场表现优于新建筑市场，ColorPlus将跑赢市场 [78][79] 问题: 1Q FY '24销量指引与市场规模下降的关系及产能利用率 - 公司表示考虑400个基点的PDG目标后，第一季度下降16%与市场情况相符；公司有足够产能，会根据市场情况灵活调整 [96][97] 问题: R&R市场情况及ColorPlus表现 - 公司认为外部数据显示R&R市场下降8% - 15%，公司预计下降11% - 15%，消费者情绪低迷使人们不愿进行大型项目，但长期来看R&R市场前景良好，ColorPlus表现与预期相符 [98][99] 问题: 纤维水泥与乙烯基的竞争情况及4个百分点PDG目标的信心 - 公司认为购买纤维水泥和乙烯基的客户群体有差异，从市场份额看，过去两年公司纤维水泥业务复合年增长率为11%，乙烯基为1%，公司在市场份额上表现更好 [84][123] 问题: LEAN在2024财年的规划 - 公司将引入Hardie操作系统，HMOS是其中一部分，未来会设定具体指标，对LEAN节省成本和相关举措有信心 [104] 问题: 400个基点PDG目标在新住房和R&R市场的分配 - 公司表示将两者综合考虑，未提供具体分配情况 [109] 问题: 指导中毛利率假设及成本缓解情况 - 公司在第一季度指导中假设了一些通胀有利因素，特别是货运和能源方面，但水泥和劳动力成本不利；全年因市场不确定性未提供指导，后续会提供更多通胀假设信息 [111] 问题: SG&A与收入的关系及未来预期 - 公司预计2024财年SG&A与过去走势基本持平，会根据需要进行调整，重点投资靠近客户的领域 [114][130][131] 问题: 2024财年财务指标激励是否有变化 - 公司表示激励指标包括EBIT利润率，欧洲市场关注高价值产品增长和EBIT利润率 [117] 问题: 各地区R&R市场情况 - 公司认为纤维水泥在市场份额上表现优于乙烯基，过去两年复合年增长率为11%，乙烯基为1% [123] 问题: 2023财年PDG及R&R情况 - 公司认为2023财年PDG约为3.4%，设定2024年北美和亚太地区目标为4%，相当于约1%的市场份额增长 [126] 问题: EBIT敏感性分析中应对季节性疲软的措施 - 公司表示会从长期管理业务，不会因季度波动调整工厂和人员成本，会确保各地区有应对市场变化的产能 [129] 问题: 美国第一季度维修改造市场情况及与全年范围的比较 - 公司表示第一季度已过去1.5个月，情况良好，但对全年展望不变 [145] 问题: 2024财年价格/组合预期 - 公司预计2024财年平均销售价格高于2023财年 [149] 问题: 第四季度和第一季度原材料和货运成本情况 - 公司表示货运成本较年初大幅下降，第四季度和第一季度预计不会有太大差异 [153] 问题: 纸浆价格波动对成本的影响及Prattville 3和4的投产时间 - 公司表示纸浆价格影响有3 - 4个月滞后，是重要成本投入；Prattville 3预计2024财年第四季度投产，后续会提供更多信息 [138][140]

财务数据和关键指标变化 - 前三季度全球净销售额增长8%至29亿美元，调整后的全球净收入增长4%至4.593亿美元，均创财年首九个月的纪录 [17] - 第三季度集团净销售额下降4%至8.608亿美元，全球销量下降11%，全球调整后息税前利润（EBIT）下降19%至1.654亿美元，全球调整后净收入下降16%至1.292亿美元 [31] - 公司将2023财年调整后净收入指引范围调整为6 - 6.2亿美元，主要因北美和亚太地区销量低于预期、持续通胀及重组费用影响 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第三季度净销售额持平于6.454亿美元，销量下降10%，被10%的价格/组合增长完全抵消，EBIT为1.741亿美元，利润率为27%；前九个月净销售额增长15%，EBIT增长8%，利润率为27.1% [32] 亚太业务 - 第三季度净销售额为1.712亿澳元，下降13%，销量下降19%，EBIT为4230万澳元，利润率为24.7% [92] 欧洲业务 - 第三季度净销售额增长4%至1.012亿欧元，销量下降10%，价格/组合增长14%，EBIT降至150万欧元，利润率为1.5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2022年单户新建建筑开工量下降11%，上半年增长1%，下半年下降22%；维修和改造市场预期增长6%，最终下降1% [21] - 预计2023年单户新建建筑下降17%，多户新建建筑下降14% [2] 澳大利亚和新西兰市场 - 市场活动较年初预期下降约8%，存在渠道去库存情况，影响第三和第四季度业绩 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于加速竞争优势，执行战略包括零伤害文化、关注优势客户和细分市场、提供客户所需解决方案、加强制造和供应链网络及营销、投资人才等 [22] - 各地区战略：亚太地区利用现有优势进一步渗透市场；北美地区在各细分市场积极争取盈利性份额增长，如与顶级建筑商合作、关注多户建筑和室内产品等；欧洲地区通过创新产品渗透特定市场 [23][53] - 行业竞争激烈，特别是单户新建建筑市场价格敏感，公司通过战术定价、推出低成本替代产品（如Cemplank）等方式应对 [39][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年面临通胀和住房市场减速挑战，但公司预计全年净销售额创纪录，调整后净收入为历史第二高 [17][19] - 对未来充满信心，认为团队能应对市场变化，实现各地区高于市场的增长、更高净价格、更低单位成本等目标 [26] 其他重要信息 - 公司进行全球劳动力调整，削减约6%的员工数量，第三季度产生600万美元重组成本，预计第四季度产生约250万美元 [17] - 第三季度开始执行股票回购计划，购买160万股，总代价为3120万美元 [33] - 调整SG&A支出，降低员工数量和可自由支配支出，同时加大对战略增长计划的投资，营销带来约50%的潜在客户增长 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年单户新建建筑的预期 - 预计2023年单户新建建筑下降17%，多户新建建筑下降14%，多户建筑市场机会大，公司内部报价台的多户工作报价队列数量创历史新高 [2] 问题: 第四季度价格/组合增长预期 - 公司预计通过价格上涨和组合因素，实现净价格同比增长，具体情况将在5月提供正式指引时进一步说明 [46] 问题: Cemplank重新推出的参数和范围 - 因商业敏感原因，暂不透露具体细节，但公司有信心推动净销售价格上涨，并与建筑合作伙伴共同取得成功 [47] 问题: 成本环境及底线改善预期 - 预计进入第四季度及以后，通过将生产转移到更高效的生产线，实现更低的到岸成本，部分商品价格已开始企稳 [49] 问题: 市场份额及竞争情况 - 公司在各地区和细分市场积极争取份额增长，如在北美与顶级建筑商合作；市场竞争激烈，特别是单户新建建筑市场，公司通过多种方式应对 [53][70] 问题: 第四季度北美EBIT利润率预期 - 未明确给出具体预期，但预计基于更高净价格和更低到岸成本，实现EBIT利润率提升 [43] 问题: 北美R&R和新建建筑市场下滑幅度对比 - R&R市场相对单户新建建筑市场表现稍强，但上一季度也进入负增长区间 [63] 问题: 亚太地区市场减速的具体地理区域 - 澳大利亚和新西兰市场面临挑战，市场活动低于年初预期，存在渠道去库存情况 [75] 问题: 利润率下降的原因 - 主要由销量驱动，新建建筑开工量下降，R&R市场也比预期下滑更快 [77] 问题: 多年资本支出计划的考虑 - 公司仍预计支出约15亿美元，但可能会延长支出时间 [86] 问题: 北美毛利率下降的原因 - 尽管近期定价表现良好，但回顾全年，应进行更多或更大幅度的价格上调 [88] 问题: SG&A调整的时间 - 调整将在第四季度完全体现，且本季度有重组费用影响，第四季度将比第三季度更有利 [89] 问题: 不关闭特定工厂而减少班次的原因 - 关闭工厂后重新启动需要大量时间，公司希望保持产能以满足客户需求 [119] 问题: ColorPlus产品的未来展望 - 预计该产品将继续以两位数的速度增长，高于市场水平 [104] 问题: 从房屋建筑公司获得的信号及销售滞后问题 - 虽有部分建筑商有积极反馈，但市场基本面仍存在住房 affordability问题，公司预计2023年单户新建建筑仍将下降 [117] 问题: R&R和新建建筑业务占比是否仍为65:35 - 未明确回复，但公司会持续关注业务占比情况 [118] 问题: 定价是否遭到建筑商抵制 - 建筑商在当前竞争环境下对价格敏感，公司通过战术定价和推出低成本替代产品来应对 [122] 问题: 外部和内部产品的组合及增长情况 - 外部和内部产品组合约为90:10，第三季度两者增长率均约为 - 10% [123][124] 问题: 渠道库存水平及去库存风险 - 不同客户的库存水平不同，总体而言，建筑产品库存仍较充足，但公司客户的产品库存情况较好 [126] 问题: 合适的份额增长目标 - 预计公司将在参与的市场中实现高于市场的增长，具体指引将在5月提供 [128] 问题: 当前利润率与长期激励目标（LTIs）的对比 - 由于市场变化，公司需要对LTIs目标进行考虑和调整，以适应新的市场环境 [129][130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度集团净销售额增长10%，接近10亿美元，全球调整后息税前利润（EBIT）增长6%，达2.185亿美元，全球调整后净收入增长13%，达1.758亿美元 [47][49][50] - 上半年净销售额增长14%，接近20亿美元，调整后净收入增长14%，达3.301亿美元，运营现金流为2.646亿美元，同比降低 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务线 - 上半年净销售额增长23%，EBIT增长15%，EBIT利润率为27.1%，ColorPlus产品上半年增长31% [27] - 第二季度净销售额增长18%，达7.506亿美元，EBIT增长17%，达2.128亿美元，EBIT利润率为28.4% [53][55] 亚太业务线 - 上半年净销售额增长8%，第二季度净销售额增长7%，达2.111亿澳元，EBIT下降7%，达5610万澳元，利润率为26.6% [30][58][59] 欧洲业务线 - 上半年净销售额增长2%，第二季度净销售额下降2%，至1.02亿欧元，EBIT降至440万欧元，利润率为4.3% [32][61][62] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 单户新建筑开工大幅放缓，预计下半年销量增长在 - 5%至 - 8%之间，可寻址新建筑活动预计下降30%以上 [35][37][44] 亚太市场 - 澳大利亚劳动力短缺和不利天气条件限制住房市场活动，第二季度APAC销量下降4%，预计下半年销量增长在 - 4%至持平之间 [38][39] 欧洲市场 - 面临通胀压力和市场放缓，预计下半年与上半年情况相似，净销售额略有下降 [32][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括零伤害ESG、精益制造、客户参与和供应链整合等基础战略，以及面向房主营销、渗透并推动现有和新细分市场盈利增长、将全球创新商业化等关键原则 [9][11] - 计划扩大ColorPlus涂装产能，预计2024年底新增产能可用，还推出了客户可视化工具 [16][17] - 调整资本分配框架，优先投资有机增长，保持财务灵活性，通过股票回购向股东分配多余资本，宣布用股票回购计划取代无税普通股息，将在2023年10月31日前回购至多2亿美元已发行资本 [22][23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境具有挑战性，但公司有信心继续实现高于市场的增长，尽管市场放缓，仍有望实现全年调整后净收入增长，EBIT利润率保持在25% - 30%的高端 [40][45][67] 其他重要信息 - 公司拥有约5000名员工，在全球范围内提供高质量产品和服务 [6] - 北美团队与Magnolia Home和Chip and Joanna Gaines建立合作关系，提升品牌在房主中的知名度 [29] - 欧洲团队任命新的欧洲负责人Christian Claus，将于1月上任 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导变更原因及库存情况 - 市场变化迅速，建筑实践改变和大建筑商取消率增加导致可寻址积压减少，客户在本季度末希望降低库存水平，目前库存处于合理水平 [74][75][78] 问题2: 下半年新建筑和R&R估计及市场份额增长 - 预计R&R比新建筑更稳健，增长速度将放缓，R&R销量下半年可能持平，公司希望在参与的市场中表现优于竞争对手 [80][81][82] 问题3: 承包商对R&R订单流的反馈及北美EBIT利润率中长期展望 - R&R订单率下降，不同地区情况不同，专注R&R的地区表现更好，中长期北美EBIT利润率仍将在25% - 30%的范围内 [86][89][92] 问题4: 客户分配情况及ColorPlus产品放缓情况 - 大部分产品已全面供应，TRIM产品在南部除外，预计未来几个月将全面供应，ColorPlus增长强劲，放缓产品主要集中在新建筑领域 [96][97][98] 问题5: 积压可见性及精益生产成果 - 积压比预期少，建筑实践改变导致可寻址积压减少，未来积压可见窗口更短，团队注重精益和生产力，在高通胀环境下，精益执行更重要 [104][105][109] 问题6: 成本管理和资本支出意图 - 继续关注可控因素，优化SG&A，在市场放缓时调整资本支出，继续投资关键增长项目，如Prattville扩张 [113][114][115] 问题7: 北美市场份额增长信心及公司基础设施成本 - 有信心在参与的市场中表现优于竞争对手，通过重新分配成本和调整优先级来加强公司基础设施，初期不会增加太多成本 [121][124] 问题8: 北美利润率目标的抵消因素及目标上限原因 - 利润率增长得益于价格增长、产品组合和成本控制，之前设定3年目标上限是基于当时的规划周期，后续会重新审视并提供明确信息 [128][129] 问题9: 行业新增产能消化情况及市场放缓对产品组合的影响 - 专注于为客户提供价值主张，不参与价格竞争，市场放缓不会改变北美产品组合图表 [132][134][135] 问题10: 消费者营销活动效果及R&R市场收缩可能性 - 消费者营销活动处于早期，对提高知名度、偏好和潜在客户数量的效果令人满意，公司看好R&R市场基本面，认为其将保持活跃，但会有所放缓 [136][140][141] 问题11: 资本支出逻辑及新工厂盈亏平衡利用率 - 资本支出将在较长时间内分摊，大部分项目仍被认为是正确的，公司会根据市场情况调整，有灵活性应对产能问题 [142][143][144] 问题12: 北美市场份额表现及Cemplank品牌使用策略 - 公司在北美市场持续增长，有严格的供应纪律，Cemplank品牌将仅提供给大型建筑商，必要时会用于捍卫市场地位 [147][148][150] 问题13: 北美下半年利润率增长原因 - 得益于2022年6月价格上涨的进一步实现、2023年1月的年度价格上涨、运费改善和部分成本的适度下降 [152][153] 问题14: 北美2023年1月价格上涨情况及产能提升应对策略 - 2023年1月北美目标价格上涨5%，为净价格上涨，公司可根据市场情况灵活调整工厂产能 [156][157][160] 问题15: 北美销售指导及与竞争对手竞争情况 - 预计下半年销售额将增长，价格将上涨，销量将下降，公司有信心凭借价值主张在市场中表现优于竞争对手 [163][165][167] 问题16: 本季度输入成本情况及趋势 - 与去年第二季度相比，所有成本仍呈两位数增长，从第一季度到第二季度，运费下降约10%，但被纸浆和天然气成本上升抵消，预计运费将继续下降，纸浆成本将有所缓和 [173][174][175]

业绩总结 - Q2 FY23全球净销售额为9.976亿美元，同比增长10%[26] - Q2 FY23调整后的EBIT为2.185亿美元，同比增长6%[26] - Q2 FY23调整后的净收入为2.648亿美元，同比增长13%[26] - 上半年全球净销售额增长14%，调整后的净收入增长14%[27] - 半年EBIT下降43%，净销售额增长2%[37] - FY23全年净销售额预计增长超过13%[38] - FY23调整后净收入指导为6.5亿至7.1亿美元，较FY22中点增长10%[40] 用户数据 - 北美地区Q2 FY23净销售额为7.506亿美元，同比增长18%[30] - APAC地区Q2 FY23净销售额为2.111亿澳元，同比增长7%[33] - Q2 FY23销售量为207.0百万平方英尺，同比下降14%[36] - 欧洲平均净销售价格为387欧元每百万平方英尺[47] 未来展望 - 公司宣布将不再支付无税普通股股息，而是通过市场回购计划回购最多2亿美元的股份，截止至2023年10月31日[20] - 半年资本支出为310.1百万美元，主要用于北美扩张项目[50] 新产品和新技术研发 - 北美纤维水泥部门Q2'23的净销售额为750.6百万美元，同比增长18.1%（Q2'22为635.3百万美元）[62] - 北美纤维水泥部门的EBIT为212.8百万美元，EBIT利润率为28.4%[62] - 欧洲建筑产品部门Q2'23的净销售额为102.7百万美元，同比下降16.8%（Q2'22为123.5百万美元）[63] - 欧洲建筑产品部门的EBIT为4.5百万美元，EBIT利润率为4.3%[63] 负面信息 - APAC地区Q2 FY23 EBIT为561万澳元，同比下降7%[33] - Q2 FY23净销售额下降2%，但价格/产品组合增长12%至102.0百万欧元[37] - Q2 FY23 EBIT为440万欧元，EBIT利润率为4.3%，同比下降69%[36] - 半年运营现金流为2.646亿美元，同比下降26%[27] - 半年运营现金流同比下降26%至264.6百万美元[50] 其他新策略和有价值的信息 - Q2'23的利息净支出为8.2百万美元，同比下降18.8%（Q2'22为10.1百万美元）[64] - 调整后的有效税率为20.8%[66] - 北美纤维水泥部门的EBITDA为244.8百万美元，EBITDA利润率为32.6%[62] - 欧洲建筑产品部门的EBITDA为11.1百万美元，EBITDA利润率为10.8%[63]

股东大会时间与登记信息 - 2022年度股东大会将于11月3日周四晚上9点（都柏林时间）/11月4日周五上午8点（悉尼时间）举行[5][8][26][27] - 登记日为11月2日周三上午8点（都柏林时间）/晚上7点（悉尼时间），登记股东可参加股东大会[9][25] - 年度股东大会将于 2022 年 11 月 3 日星期四 21:00（都柏林时间）/2022 年 11 月 4 日星期五 08:00（悉尼时间）在都柏林举行[167] 股东大会参与方式 - 股东可通过电话会议远程参与股东大会，但不能通过电话会议投票[10][27] - 电话会议接入号码：澳大利亚免费电话1800 809 971 / 美国免费电话1855 881 1339或国际长途+617 3145 4010 [29] - 电话会议密码：10024977 [30] 投票相关信息 - 若股东希望投票有效，需在11月2日周三上午8点（都柏林时间）/晚上7点（悉尼时间）前将填好的投票指示表交至Computershare [31][35] - 完成的投票指示表需在2022年11月2日星期三上午8:00（都柏林时间）/下午7:00（悉尼时间）前送达计算机股份服务公司[41] - 美国存托股份（ADS）持有人需在2022年9月26日美国东部夏令时下午5:00登记或成为实益拥有人，才有资格投票，德意志银行需在2022年10月27日美国东部夏令时下午1:00前收到投票指示[43] - 若提名代理人未提供书面指示，公司秘书打算对所有决议投赞成票，截止时间为2022年11月3日星期四晚上9:30（都柏林时间）/11月4日星期五上午8:30（悉尼时间）[40][46] - 若未提供投票指示，美国存托股份对应的股份在经纪人无自由裁量权投票的决议上不会被投票[45] - 投票指示表须在 2022 年 11 月 2 日星期三 19:00（悉尼时间）前收到才有效[166] - 爱尔兰法律成员有权指定一名或多名代理人，代理须在 2022 年 11 月 3 日星期四 21:00（都柏林时间）前送达公司注册办事处[163] - 若未标记决议 1 - 8 的“赞成”“反对”或“弃权”，会议主席将自行决定投票，且主席打算对未指示的代理投票投赞成票[170] 股东大会业务内容 - 普通业务包括审议2022财年财务报表和报告、薪酬报告、选举/重新选举董事、确定外部审计师薪酬[14][15][16] - 特殊业务包括批准授予受限股票单位、期权、发行股份等[17][18][19][21] - 决议1要求股东接收并审议截至2022年3月31日财年的财务报表和报告[52] - 决议2要求股东接收并审议截至2022年3月31日财年的薪酬报告，该报告自愿提供2023财年拟议薪酬框架概述[54] - 决议3涉及董事选举和重新选举，包括选举彼得·约翰·戴维斯和亚伦·埃尔特，重新选举安妮·劳埃德和拉达·罗德里格斯[58] 董事信息 - 彼得·约翰·戴维斯63岁，2022年8月被任命为独立非执行董事，曾担任邦宁斯澳大利亚和新西兰首席运营官15年[60] - 亚伦·埃尔特49岁，2022年9月1日被任命为首席执行官，2020年11月至2022年8月担任PLZ公司首席执行官，该公司在北美有超2500名员工[65][66] - 安妮·劳埃德61岁，2018年11月被任命为独立非执行董事，曾担任马丁·马里埃塔材料公司首席财务官超12年[70][72] 董事会建议 - 董事会建议股东投票赞成选举Peter John Davis和Aaron Erter为公司董事，以及重新选举Anne Lloyd和Rada Rodriguez为James Hardie董事[77][78] - 董事会建议股东授权其确定截至2023年3月31日财年的外部审计师薪酬，外部审计师为Ernst & Young LLP[79][80] - 董事会建议对决议投“赞成”票[177] 首席执行官激励相关 - 授予首席执行官兼董事Aaron Erter 152,000个资本回报率受限股票单位[17] - 授予首席执行官兼董事Aaron Erter 280,000个相对总股东回报受限股票单位[18] - 2023财年首席执行官的长期激励（LTI）目标分配为：25%给ROCE RSUs，25%给相对总股东回报受限股单位（Relative TSR RSUs），50%给计分卡长期激励（Scorecard LTI）[87] - 第一期ROCE RSUs目标为208,333美元，对应2021 - 2023财年；第二期ROCE RSUs目标为208,333美元，对应2022 - 2024财年；第三期ROCE RSUs目标为833,333美元，对应2023 - 2025财年[87] - 第一期ROCE RSUs授予数量为目标的2.0倍，2023年归属数量取决于公司2021 - 2023财年的ROCE表现及薪酬委员会的负面裁量权；第二期ROCE RSUs授予数量为目标的2.0倍，2024年归属数量取决于公司2022 - 2024财年的ROCE表现及薪酬委员会的负面裁量权；第三期ROCE RSUs授予数量为目标的2.0倍，2025年归属数量取决于公司2023 - 2025财年的ROCE表现及薪酬委员会的负面裁量权[91] - 第一期ROCE RSUs绩效期为2021 - 2023财年，绩效门槛＜24.0%时归属0.0x，≥24.0%但＜26.0%时归属0.5x，≥26.0%但＜27.5%时归属1.0x，≥27.5%但＜28.5%时归属1.5x，≥28.5%时归属2.0x；第二期和第三期ROCE RSUs绩效期分别为2022 - 2024财年和2023 - 2025财年，绩效门槛＜35.0%时归属0.0x，≥35.0%但＜37.0%时归属0.5x，≥37.0%但＜38.5%时归属1.0x，≥38.5%但＜40.0%时归属1.5x，≥40.0%时归属2.0x[92] - 第一期ROCE RSUs将于2023年8月起一年后归属；第二期ROCE RSUs将于2024年8月起两年后归属；第三期ROCE RSUs将于2025年8月起三年后归属，均需受薪酬委员会负面裁量权影响[95] - 薪酬委员会可在2023、2024和2025年审查公司绩效，并根据ROCE回报质量、市场份额增长和战略目标完成情况行使负面裁量权，减少ROCE RSUs的归属数量[94] - 计分卡包含多项有助于长期创造股东价值的指标，2023财年适用于第三期ROCE RSUs和计分卡LTI的计分卡内容见截至2022年3月31日年度的薪酬报告[95] - 首席执行官ROCE RSU LTI目标数量按2.0倍目标杠杆计算，每股31.99澳元时，对应最大授予数量为：第一期19,070个、第二期19,070个、第三期76,281个[97] - 到2025财年三年平均ROCE为39%时，1.5倍目标可归属，第三期76,281个RSU的75%即57,210个归属[98] - 假设薪酬委员会确定1.0倍目标归属，首席执行官将获得第三期76,281个RSU的50%即38,140个[99] - 决议5下寻求批准的ROCE RSU最大股份数量为152,000个（三期合计）[100] - 第一期、第二期ROCE RSU目标金额均为208,333美元，第三期为833,333美元[104] - 相对TSR RSU绩效障碍归属比例：低于40百分位为0.0，40百分位为0.5倍，60百分位为1.0倍，80百分位及以上为2.0倍[115] - 第一期、第二期相对TSR RSU目标金额均为208,333美元，第三期为833,333美元[115] - 决议6下寻求批准的相对TSR RSU最大股份数量为280,000个（一期60,000个、二期60,000个、三期160,000个）[120] - 第一期相对TSR RSU一年后（2023年8月起算）、第二期两年后、第三期三年后归属[123] - 股票期权在授予日第三周年且首席执行官仍任职时归属[132] - 首席执行官将获股票期权数量为200万澳元除以会议日期股票期权的布莱克 - 斯科尔斯估值[133] - 不同会议日期公平市场价值下，股票期权价值不同，如收盘价34.52澳元时，会议日期布莱克 - 斯科尔斯估值为10.19澳元[135] - 股票期权有效期5年，归属条件为授予日期第三周年100%归属，股息收益率为1.5%[135] - 2023财年首席执行官Aaron Erter目标薪酬总计920万美元，其中基本工资100万美元，短期激励目标为基本工资的120%，长期激励目标700万美元[145] - 股票期权授予需经股东批准，若决议7通过，公司可按规定向首席执行官授予股票期权[140][141] 非执行董事薪酬相关 - 非执行董事薪酬固定部分以股票支付，直至积累到1.5倍（主席为2倍）非执行董事费用基数的股票[148] - 非执行董事获得适用证券数量计算公式为相关季度董事费用金额除以公平市场价值，费用金额不超非执行董事费用的50%[149] - 公平市场价值基于公司季度业绩公布后5个交易日的成交量加权平均收盘价[150] - 非执行董事Persio Lisboa、Anne Lloyd等已获一定数量证券，平均收购价格为32.56美元[158] - 未来三年可发行证券最大数量无法计算，NED股权计划每年可分配适用证券最大潜在价值为当前非执行董事总费用的50%，即82.76万美元[158] - 非执行董事费用分别为：Peter John Davis 205,734 美元、Persio Lisboa 225,734 美元、Anne Lloyd 420,794 美元、Rada Rodriguez 205,734 美元、Suzanne Rowland 205,734 美元、Nigel Stein 225,734 美元、Harold Wiens 205,734 美元[159] - Michael Hammes 当前费用为 420,794 美元，将在年度股东大会日期退休[160] - 非执行董事参加临时董事会小组委员会会议每次收取 3,000 美元费用[159] - 根据非执行董事股权计划，证券将按季度发行直至 2023 年 11 月 5 日，之后未经重新批准将不再发行[163] 其他信息 - 问题表格需在 2022 年 11 月 1 日星期二前通过电子邮件发送至 investor.relations@jameshardie.com.au [181] 财务指标相关 - 2020 - 2022财年三年平均资本回报率（ROCE）结果为41.0%[88]

业绩总结 - Q1 FY23净销售额首次超过10亿美元，达到1,000.9百万美元，同比增长19%[15] - 调整后的净收入为153.6百万美元，同比增长15%[15] - 调整后的EBIT为208.4百万美元，同比增长15%[15] - 第一季度的净收入为163.1百万美元，较去年同期的121.4百万美元增长了34.4%[68] - 收入税前的调整后收入为199.2百万美元，较去年同期的170.1百万美元增长了17.1%[69] 用户数据 - 北美地区销售量增长11%，净销售额达到740.1百万美元，同比增长28%[23] - 亚太地区净销售额增长9%，达到200.1百万澳元，销售量下降3%[17] - 欧洲地区净销售额增长7%，达到110.8百万欧元，销售量下降7%[20] - 第一季度北美纤维水泥部门的净销售为7.401亿美元，EBIT为1.918亿美元，EBIT利润率为25.9%[64] - 第一季度欧洲建筑产品部门的净销售为1.180亿美元，EBIT为1.21亿美元，EBIT利润率为10.3%[66] 未来展望 - James Hardie预计2023财年净销售增长将超过18%[39] - 调整后的净收入指导为7.3亿至7.8亿美元，相较于2022财年中点增长22%[41] 成本与利润 - 运营现金流为153.6百万美元，同比下降17%[15] - 第一季度EBIT利润率为20.8%，较去年同期的21.4%有所下降[63] - 亚太地区EBIT利润率为25.6%，同比下降1.8个百分点[17] - 北美地区EBIT利润率为25.9%，同比下降3.4个百分点[23] - 由于输入和运输成本的显著通胀，北美地区的COGS（每百万平方英尺）增长21%[25] 研发与创新 - 第一季度研发费用持平于840万美元，继续推动以客户为驱动的创新[50] 财务状况 - 截至2022年6月30日，公司的净杠杆比率为0.73倍，保持强劲的流动性[56] - 本季度的有效税率为23.2%，相比去年同期的29.7%下降了6.5个百分点[69] - 调整后的有效税率为22.5%，较去年同期的21.1%上升了1.4个百分点[69] - 本季度的收入税费用为49.2百万美元，较去年同期的51.3百万美元下降了4.1%[69] 其他信息 - 本季度的石棉调整收益为-13.2百万美元，较去年同期的-2.8百万美元有所增加[69] - 本季度的税务调整为4.3百万美元，相较于去年同期的15.4百万美元减少了72.1%[68] - 本季度的AICF SG&A费用为0.3百万美元，与去年同期持平[68] - 本季度的AICF净利息收入为-0.2百万美元，较去年同期的-0.1百万美元有所增加[68] - 第一季度公司总折旧和摊销费用为4050万美元，较去年同期的3840万美元有所增加[58]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额增长19%，首次超过10亿美元 [16] - 全球调整后息税前利润（EBIT）增长15%，达到2.084亿美元 [16] - 全球调整后净收入增长15%，达到1.543亿美元 [16] - 2023财年调整后净收入指引调整为7.3亿 - 7.8亿美元，中点同比增长22% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 亚太地区 - 第一季度净销售额增长9%，达到2.001亿澳元 [19] - 价格/组合增长12%，销量下降3% [19] - EBIT增长2%，利润率为25.6% [19] 欧洲地区 - 第一季度净销售额增长7%，达到1.108亿欧元 [20] - 价格/组合增长14%，销量下降7% [20] - EBIT下降16%，利润率为10.3% [20] 北美地区 - 第一季度净销售额增长28%，达到7.401亿美元 [22] - 销量增长11%，价格/组合增长17% [22] - EBIT增长13%，达到1.918亿美元，利润率为25.9% [22] - 2023财年净销售额增长指引调整为超过18%，EBIT利润率指引调整为28% - 32% [34][56] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第一季度ColorPlus销量增长31% [22] - 预计全年销量高个位数增长，价格/组合低两位数增长 [35] 亚太市场 - 澳大利亚运费成本每单位上涨20%，纸浆成本每单位上涨26%，能源成本每单位上涨53% [19] 欧洲市场 - 能源成本每单位上涨62%，运费上涨26%，再生纸上涨27% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于精益制造、客户参与和供应链整合三大基础举措，通过直接向房主营销、渗透现有和新细分市场、将全球创新商业化三个战略举措推动全球盈利增长 [8][9] - 北美业务暂停非关键招聘，将SG&A支出维持在第一季度水平，继续投资营销以推动长期增长 [32][37] - 公司调整产能扩张计划，部分项目调整时间，减少部分试点设施规模并暂停部分项目，预计2023财年节省超2亿美元现金 [50][51] - 公司认为在北美市场仍有空间容纳更多产能，将继续推进Prattville 3和4项目 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境变化，通胀、供应链中断和欧洲战争给公司2023财年财务结果带来压力，但公司有信心实现高于市场的增长和强劲回报 [10] - 公司具备强大的资产负债表、经验丰富的管理团队和财务实力，能够应对不确定性 [11] - 北美业务预计EBIT利润率将在全年逐步改善，对2023财年和2024财年充满信心 [29][33] 其他重要信息 - 公司将于9月12 - 13日在纽约举行全球投资者日活动 [6] - 公司与Magnolia的合作将于8月24日在美国启动，推出包含16种新颜色的产品线 [42] - 公司与第三方合作开发房主可视化工具，可帮助房主设计梦想家园并连接承包商和客户 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美地区毛利润百分比利润率下降3.1%是否全因通胀压力 - 回答: 全是通胀原因，公司产品组合良好，价格/组合表现出色，但通胀压力巨大 [61][62] 问题2: 更高价格点是否通常意味着更高利润率 - 回答: 通常是正确的 [63] 问题3: 请介绍维修和改造（R&R）市场的情况及可能的下限结果 - 回答: 订单情况良好，R&R市场积压订单可能维持到1月，2 - 3月可能略有下降；公司对多种情景进行了建模，认为R&R市场在低迷时期比新建筑市场更具弹性，此次低迷不会像上次全球金融危机那样严重 [68][69] 问题4: R&R目前占销售的比例以及全年和中期的情况 - 回答: R&R目前占业务的65%，公司认为该比例未发生太大变化，且ColorPlus渗透率的增长表明R&R市场在增长 [70] 问题5: 请说明渠道库存情况 - 回答: 客户注重控制营运资金，公司与客户合作了解库存水平；目前仍有积压订单，部分产品如Trim、Panel等仍处于严重积压状态，公司认为库存不多；公司有分析师在部分关键客户处查看库存水平，但不确定客户希望将库存降至多低 [73][74] 问题6: 全年高个位数销量指引的变化是否由渠道变动或对销量增长预期的适度调整导致 - 回答: 两者都有影响，第四季度市场情况不确定，客户会管理库存，行业正回归正常状态 [75][76] 问题7: 暂停试点工厂投资是否会影响新产品推出，以及提到的两种高价值产品是什么 - 回答: 不会影响创新能力，公司可在实验室和生产线进行创新；提到的两种高价值产品是Prattville增加的Trim产能和Westfield的ColorPlus产能 [79][81] 问题8: 是否有信心实现高于之前18% - 22%销售增长指引上限的增长，以及驱动因素是什么 - 回答: 有情景表明可以超过上限，主要驱动因素是产品组合，6月22日的价格上涨将持续生效，ColorPlus增长高于目标且有望持续，Prattville增加产能后将销售更多高价值Trim产品 [83][84] 问题9: ColorPlus增长31%的加速增长来自哪里 - 回答: 新市场如芝加哥、华盛顿特区和明尼阿波利斯刚刚开始营销，目前还不能指望这些市场带来增长；中西部和东北部整体增长显著，ColorPlus在多户住宅领域也有一定机会 [86] 问题10: 请量化北美和亚太地区LEAN带来的利润率收益 - 回答: LEAN带来的收益显著，主要体现在减少浪费和降低投入成本方面，但目前没有具体数字 [89] 问题11: LEAN收益与第四季度和上一年同期相比是否增加 - 回答: LEAN确实抵消了一些成本压力，但由于通胀成本过高，无法完全抵消；LEAN项目提高了净工时和产量，带来了一定收益 [90] 问题12: 客户导向的SG&A或营销支出是否会增加，其他支出是否会减少 - 回答: 营销支出会略有增加，因为要开拓新市场和进行Magnolia的全国性发布，同时会抵消一些非必要支出 [91] 问题13: 美国第四季度是否会有重大价格上涨，是基于价值定价还是仅为覆盖成本 - 回答: 预计1月1日的正常价格上涨将基于价值定价，幅度在3% - 5%左右 [94] 问题14: 澳大利亚Linea等产品的非周期价格上涨是否约为4% - 回答: 亚太地区价格上涨加权平均为5% [95] 问题15: 请说明ColorPlus与乙烯基在东北部的安装成本差异 - 回答: 从材料角度看，差距正在缩小，但安装成本中劳动力占比2/3，所以整体上墙成本变化不大；聚合物产品价格接近公司产品，在东南部，油漆成本的变化使ColorPlus在经济上更具优势 [97][98] 问题16: ColorPlus销量31%的季度环比增长情况 - 回答: 发言人需稍后提供该数据 [99] 问题17: R&R销售中翻新和维修的比例分别是多少 - 回答: 大部分销售来自翻新，维修占比非常小，公司主要针对住宅翻新市场，维修市场很少使用纤维水泥产品 [102] 问题18: 如何看待竞争对手新产能在市场放缓情况下的消化情况 - 回答: 市场仍有容纳更多产能的空间，公司将继续推进Prattville 3和4项目，并努力确保产品进入目标市场 [103] 问题19: 北美价格/组合的提升是全部来自组合还是也有价格因素 - 回答: 全部来自组合，6月22日已宣布价格上涨，此次提升主要是ColorPlus和Trim等产品的增长以及内饰业务占比下降导致 [106][108] 问题20: 与几个月前相比，预期发生如此大变化的原因是什么 - 回答: ColorPlus表现出色，Prattville的产能提升提前 [111] 问题21: 请说明北美地区外墙和内墙的销量增长情况，以及内墙业务占比是否接近10%或15% - 回答: 北美地区销量增长11%，外墙销量高于此，内墙接近持平；内墙业务占比目前略低于10%，较五年前的20%有大幅下降 [113] 问题22: ColorPlus目前占北美销量的百分比是多少 - 回答: 约占外墙销量的1/4且在增长，过去曾在21%左右停滞了7 - 8年，近24个月有所增长 [115] 问题23: 马萨诸塞州ColorPlus项目能带来多少额外销量 - 回答: 这取决于基础业务情况，公司认为ColorPlus在东北部市场仍有很大机会，波士顿市场表现良好，公司将继续在该地区投资 [116]

业绩总结 - Q4 FY22全球净销售额为US$968.2百万，同比增长20%[19] - FY22全球净销售额为US$3,614.7百万，同比增长24%[19] - Q4 FY22调整后的EBIT为US$225.3百万，同比增长30%[19] - FY22调整后的EBIT为US$815.6百万，同比增长30%[19] - Q4 FY22调整后的净收入为US$177.5百万，同比增长42%[19] - FY22调整后的净收入为US$620.7百万，同比增长36%[19] - FY22运营现金流为US$757.2百万，同比下降4%[19] 用户数据 - FY22新网站访问量达到140万，同比增长505%[32] - FY22市场营销线索达到33,000条，同比增长209%[32] - FY22销售线索达到6,000条，同比增长102%[32] 地区表现 - 北美地区Q4 FY22净销售额增长25%，达到US$2,551.3百万[22] - APAC地区Q4 FY22净销售额增长23%，达到A$200.5百万[23] - 欧洲地区Q4 FY22净销售额增长10%，达到€115.0百万[25] 未来展望 - FY23净销售增长预期为18-22%，相较于FY22[34] - FY23调整后净收入预期为7.4亿至8.2亿美元，较FY22中点增长26%[36] 研发与成本 - FY22研发费用为3,440万美元，同比增长19%[44] - FY22与FY21相比，法律储备导致公司成本同比上升17%[43] 安全与合规 - FY22总记录事故率(TRIR)为0.83，较FY21改善21%[37] - FY22总天数缺勤、限制或转移率(DART)为0.51，较FY21改善4%[37] 部门表现 - 北美纤维水泥部门的调整后EBIT为206.1百万美元，较Q4 FY21的152.9百万美元增长34.7%[64] - 亚太地区纤维水泥部门调整后EBIT为217.4百万澳元，较去年同期的172.4百万澳元增长26.1%[74] - 欧洲建筑产品部门调整后EBIT为54.2百万欧元，较去年同期的31.4百万欧元增长72.0%[75]