BEIJING, June 6, 2025 /PRNewswire/ -- Jianzhi Education Technology Group Company Limited ("Jianzhi") (NASDAQ: JZ), a leading provider of digital educational content in China, today reaffirmed its unique market positioning in the rapidly evolving Chinese digital education market. With an expansive content ecosystem, proprietary AI-powered platforms, and deep institutional relationships, Jianzhi continues to distinguish itself as a strategic enabler of educational solutions across the country.China's educatio ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ...

文章核心观点 公司宣布将自有教育平台与先进人工智能模型DeepSeek成功集成，这是重大技术里程碑，公司期望借此提升AI教育服务，未来还会探索AI和机器学习教育领域的战略合作 [1][2][3] 公司信息 - 公司是中国领先数字教育内容提供商，2011年成立，总部位于北京 [4] - 公司起初为高校提供教育内容产品和IT服务，也向个人客户提供产品 [4] - 公司构建了全面、多维度数字教育内容数据库，提供多种专业发展产品 [4] - 公司将自有数字教育内容嵌入自研在线学习平台，通过全渠道销售系统提供给客户 [4] - 公司致力于中国教育行业数字化和信息化 [4] 集成意义 - 集成是公司重大技术里程碑，强化了AI教育服务，体现其利用前沿技术改善学习成果的承诺 [2] - 公司期望通过集成DeepSeek深度学习能力，为学生和教育工作者提供更智能、个性化和高效的数字学习环境 [2] 集成好处 - 增强自适应学习，AI系统根据学生表现动态调整学习材料，提供个性化推荐和实时反馈 [6] - 实现交互式AI辅导，AI助手让学生提问、获即时解释和定制学习资源，模拟实时辅导体验 [6] - 优化内容与智能评估，技术提升数字教育内容库，确保知识传递更准确、相关和有效 [6] - 带来无缝用户体验，教育工作者和学生可与智能内容推荐和自动评分系统互动，减轻工作量并提高参与度 [6] 未来规划 - 公司预计继续探索AI和机器学习驱动教育领域的战略合作，巩固其在中国数字教育领域的地位 [3]

文章核心观点 - 中国领先的教育科技公司键智教育宣布重大进展，将扩大其教育产品的应用，并加速开发者为下一代人工智能教育构建高精度教育内容的能力 [1] 公司进展 - 新推出的产品包括能够使用自然语言处理生成教育内容的人工智能模型 [1] - 公司有专门团队在教育产品中利用自然语言处理技术，并将继续加大在该领域的投资 [2] 公司目标 - 公司将推动教育开发能力的普及，帮助团队以前所未有的速度构建教育内容，加速教育科技的发展 [2] 公司概况 - 键智教育总部位于北京，成立于2011年，是中国领先的数字教育内容提供商 [3] - 公司最初为高等教育机构提供教育内容产品和信息技术服务，也为个人客户提供产品 [3] - 公司利用自身在开发专业发展培训内容和整合行业教育内容资源方面的能力，建立了全面、多维度的数字教育内容数据库 [3] - 公司将自有数字教育内容嵌入自主开发的在线学习平台，并通过全渠道销售系统提供给广泛的客户 [3] - 公司致力于中国教育行业的数字化和信息化 [3]

文章核心观点 - 建知教育科技集团宣布人工智能新举措，将利用人工智能提升教学效率和学生学习体验，推动教育行业人工智能转型 [1] 公司概况 - 建知教育科技集团2011年成立，总部位于北京，是中国领先的数字教育内容提供商 [2] - 公司最初为高等教育机构提供教育内容产品和IT服务，也向个人客户提供产品 [2] - 公司凭借开发专业发展培训内容的能力和整合行业教育内容资源的成功经验，建立了全面、多维度的数字教育内容数据库 [2] - 公司将自有数字教育内容嵌入自主开发的在线学习平台，通过全渠道销售系统提供给广泛客户 [2] - 公司致力于中国教育领域的数字化和信息化 [2] 人工智能举措 - 公司将开发和实施新算法，促进教育内容发展，并在教学设计、学生成绩分析和作业批改等教学过程的各个方面利用人工智能，以显著提高教学效率和学生学习体验 [1] - 未来，公司将把人工智能应用于教育行业的更多功能，包括自动化教学设计、智能辅导和个性化学习计划制定，有望大幅提高教学质量，支持教育行业的人工智能转型 [1]

文章核心观点 - 建知教育科技集团公布2024年上半年财报，虽营收下降但成本控制有效，实现扭亏为盈，未来将推出多项举措促进发展 [1][2] 公司概况 - 建知教育科技集团总部位于北京，2011年成立，是中国领先数字教育内容提供商，为高校和个人客户提供产品，构建了综合数字教育内容数据库，致力于教育行业数字化和信息化 [9] 财务数据 营收 - 2024年上半年营收2.093亿元（2880万美元），较2023年同期的2.806亿元下降25.4%，主要因IT相关解决方案服务净收入减少5340万元，教育内容服务及其他服务收入减少1790万元 [1][3] - 教育内容服务及其他服务净收入从2023年上半年的2850万元降至2024年同期的1060万元（150万美元），主要因“鱼学习”平台未提供新的有吸引力内容致终端客户订阅减少 [4] - IT相关解决方案服务净收入从2023年上半年的2.521亿元降至2024年同期的1.987亿元（2730万美元），下降21.2%，主要因定制IT系统设计开发和设备采购组装客户订单减少 [4] 成本 - 2024年上半年营收成本1.676亿元（2310万美元），较2023年同期的2.567亿元下降34.7%，主要因教育摊销减少2740万元和IT相关解决方案服务的IT设备采购减少5770万元，部分被教育内容服务及其他服务材料成本增加1470万元抵消 [5] 毛利 - 2024年上半年毛利4170万元（570万美元），2023年同期为2390万元；毛利率从2023年上半年的8.5%升至2024年同期的19.9%，主要因2024年上半年主要从事IT设计开发服务，利润率高于2023年同期的采购组装设备项目 [6] 运营费用 - 2024年上半年总运营费用1610万元（220万美元），2023年同期为1.153亿元 [6] - 销售和营销费用从2023年上半年的390万元降至2024年同期的250万元（30万美元） [7] - 一般及行政费用从2023年上半年的960万元增至2024年同期的1050万元（140万美元） [7] - 研发费用从2023年上半年的440万元降至2024年同期的310万元（40万美元） [7] - 2023年上半年教育内容减值9730万元，2024年同期为零 [7] 净利润 - 2024年上半年净利润2760万元（380万美元），2023年同期净亏损9360万元 [1][8] 资产负债表 资产 - 2024年6月30日总资产1.496亿元（2058.13万美元），2023年12月31日为1.517亿元 [12][13] - 流动资产主要包括现金、应收账款等，2024年6月30日为1.106亿元（1522.18万美元），2023年12月31日为1.223亿元 [12] - 非流动资产主要包括使用权资产、递延所得税资产等，2024年6月30日为3894.85万元（535.95万美元），2023年12月31日为2933.77万元 [13] 负债 - 2024年6月30日总负债9895.41万元（1361.65万美元），2023年12月31日为1.689亿元 [13] - 流动负债主要包括应付账款、合同负债等，2024年6月30日为9382.72万元（1291.11万美元），2023年12月31日为1.626亿元 [13] - 非流动负债主要包括递延所得税负债、租赁负债等，2024年6月30日为512.69万元（70.55万美元），2023年12月31日为630.99万元 [13] 股东权益 - 2024年6月30日股东权益4376.65万元（602.25万美元），2023年12月31日为-2350.53万元 [14] 现金流量表 经营活动 - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1094.48万元（150.60万美元），2023年同期为-763.04万元 [20] 投资活动 - 2024年上半年投资活动使用的现金流量净额为1486.60万元（204.56万美元），2023年同期为3011.75万元 [20] 融资活动 - 2024年上半年融资活动使用的现金流量净额为49.98万元（6.88万美元），2023年同期为1.33万元 [20] 汇率影响 - 2024年上半年汇率变动对现金的影响为-63.96万元（8.80万美元），2023年同期为133.24万元 [20] 现金变动 - 2024年上半年现金净减少506.07万元（69.64万美元），期末现金为1311.53万元（180.47万美元） [20] 未来规划 - 与中国顶级电信运营商合作，在多省份推进B2B业务，目标是未来三年获取大量付费用户，合作将提供多种订阅计划，预计带来强劲收入和利润率 [2] - 将合作拓展到AI应用，先针对教育领域，再扩展到研究机构、公共图书馆等，以提高用户对服务的参与度 [2]

文章核心观点 - 建知教育科技集团收到纳斯达克通知，因其股东权益不达标不再符合上市规则，需在45天内提交合规计划，若计划被接受可获最长180天宽限期，公司将尽快提交计划 [1][2] 公司情况 - 建知教育科技集团总部位于北京，2011年成立，是中国领先的数字教育内容提供商，致力于开发教育内容以满足中国对高质量专业发展培训资源的巨大需求 [3] - 公司最初为高等教育机构提供教育内容产品和IT服务，也为个人客户提供产品，利用自身能力和资源建立了全面的数字教育内容数据库，将自有数字教育内容嵌入自研在线学习平台，通过全渠道销售系统提供给广泛客户，还致力于中国教育行业的数字化和信息化 [3] 纳斯达克通知情况 - 2024年5月22日公司收到纳斯达克通知，不再符合纳斯达克上市规则5450(b)(1)(A)，该规则要求在纳斯达克全球精选市场上市的公司保持至少1000万美元的股东权益以维持上市，公司2023年12月31日年度报告显示股东权益为负242.5096万美元 [1] - 公司有45个日历日（即至2024年7月8日）提交恢复合规的计划，若计划被接受，纳斯达克可从通知信日期起给予最长180个日历日的宽限期以证明合规 [1] 后续应对措施 - 通知信对公司在纳斯达克全球精选市场的上市暂无直接影响，宽限期内公司普通股将继续在纳斯达克以“JZ”为代码交易 [2] - 若纳斯达克不接受公司合规计划，公司可向听证小组上诉，也可考虑申请将普通股转至纳斯达克资本市场，但无法保证纳斯达克会接受合规计划、公司能恢复合规或批准转板申请，公司打算尽快提交合规计划 [2]

公司财务表现 - 建志教育科技集团公司2023财年净收入为4.405亿人民币（约合6.2亿美元）[1] - 2023财年毛利为1.62亿人民币（约合2.3百万美元），2022财年同期毛亏损为5.5百万人民币[2] - 2023财年净亏损为3.828亿人民币（约合5.39百万美元），较2022财年同期净亏损1.966亿人民币增加[3] 公司策略调整 - 公司CEO表示，2023年面临政策逆风和疫情后职业教育行业变化，调整策略后取得进展[4]

公司上市与股份发行 - 2022年8月30日，公司首次公开发行500万股美国存托股票，发行价为每股5美元，总收益约2500万美元[130] - 公司美国存托股票（ADS）自2022年8月26日起在纳斯达克证券市场上市，交易代码为“JZ”，1股ADS代表2股普通股[311] 教育内容库情况 - 截至2023年12月31日，公司及可变利益实体（VIEs）的教育内容库包含超40700个在线视频和视频课程，总时长约10800小时，其中超87%为自主开发[131][139] - 截至2023年12月31日，VIEs拥有超40700个就业、创业及IT相关培训等主题视频，总计约10800小时，其中超31300个视频（约9400小时）为自主开发用于销售[152] 各业务线收入占比变化 - 2021 - 2023年，IT相关解决方案服务收入分别占公司及VIEs总收入的22.9%、59.4%和83.7%[136] - 2021 - 2023年，森途学院的订阅和许可费用分别占在线学习平台产品总收入的100%、100%和100%，分别占VIEs教育内容服务总收入的17.8%、25.6%和86.5%[140] - 2021 - 2023年，IT相关解决方案服务收入分别达1.082亿元、3.008亿元和3.688亿元（5190万美元），分别占公司和可变利益实体（VIEs）总收入的22.9%、59.5%和83.7%[148] - 2021 - 2023年教育内容服务及其他服务收入分别占总收入的77.1%、40.6%和16.3%，IT相关解决方案服务收入分别占22.9%、59.4%和83.7%[231] 公司及VIEs收入情况 - 2021 - 2023年，公司及VIEs的收入分别为4.732亿元、5.057亿元和4.405亿元（6200万美元）[136] - 2021 - 2023年公司及VIEs的收入分别为4.732亿人民币、5.057亿人民币和4.405亿人民币（6200万美元）[233] - 公司2023年净收入为4.40537亿人民币（6204.8万美元），较2022年的5.05724亿人民币下降12.9%[248][249] - 2023年教育内容服务及其他服务净收入为7170万人民币（1010万美元），较2022年的2.049亿人民币减少1.332亿人民币（1880万美元）[249] - 2023年IT相关解决方案服务净收入为3.688亿人民币（5190万美元），较2022年的3.008亿人民币增长6800万人民币（960万美元），增幅22.6%[249] - 2022年公司及VIEs净收入从4.732亿人民币增至5.057亿人民币，增幅6.9%[260] - 2021年和2022年公司及VIEs分别实现净收入5290万人民币和净亏损1.966亿人民币[267] 公司及VIEs净利润情况 - 2021 - 2023年，公司及VIEs的净利润分别为5290万元、净亏损1.966亿元和净亏损3.828亿元（5390万美元）[136] - 公司2023年净亏损为3.82813亿人民币（5391.8万美元），2022年为1.96584亿人民币[248][258] 教育内容减值情况 - 2023年，公司对购买的教育内容计提减值1.975亿元（2780万美元）[139] - 2023年，公司和VIEs对购买的教育内容计提减值1.975亿元（2780万美元）[152] - 2023年公司对长期预付款项减值1.553亿人民币（2187.5万美元），对无形资产减值464.2万人民币（65.4万美元），对教育内容减值1.97467亿人民币（2781.2万美元）[254][255] 在线学习平台服务情况 - 截至2023年12月31日，VIEs为约2000所高校提供在线学习平台订阅服务[134][143] - 截至2022年和2023年12月31日，VIEs的在线学习平台付费订阅用户分别为528和751人[143] 教育内容许可服务情况 - 截至2023年12月31日，VIEs共为29家图书馆提供教育内容许可服务[134][144] 移动视频包情况 - 截至2023年12月31日，“Fish Learning”精选移动视频包包含超1100个就业相关视频，总计104.7小时，2017年10月至2023年12月31日，通过天翼视频获得约3140万次月订阅购买，年均月订阅购买费用稳定在9.2元[145] 与中国电信合作情况 - 截至2023年12月31日，公司与中国电信合作的课程被兑换约1590万次，每100积分兑换视频内容可从中国电信获得约1元收入，该合作于2023年终止[145] 公司和VIEs人员与资产情况 - 截至2023年12月31日，公司和VIEs拥有27名专业人员组成的内容和软件开发团队，181项用于为客户提供定制IT系统服务的软件版权[148] - 截至2023年12月31日，公司和可变利益实体（VIEs）有9名销售和营销服务人员[158] - 截至2023年12月31日，公司和VIEs拥有33个注册商标、181个软件著作权和11个注册域名[162] - 2022年和2023年12月31日，公司和VIEs分别有62名和59名全职员工[163] - 截至2023年12月31日，管理、销售和营销、运营和生产、行政、财务、技术产品研发人员分别为4人（7%）、9人（15%）、8人（14%）、5人（8%）、6人（10%）、27人（46%）[166] VIEs业务情况 - VIEs自2016年开展移动媒体服务业务，包括移动媒体广告服务和通过SDK提供移动应用内容数据业务系统服务[146] - VIEs与主要供应商建立了互利伙伴关系，但认为业务运营不依赖主要供应商，因市场上可获取类似产品和服务[156] - VIEs的主要客户包括高等教育机构、教育内容和IT解决方案承包商等，部分大客户对收入贡献大，业务运营依赖这些大客户[157] - VIEs与主要客户签订的音视频服务合同期限通常为一年，需保证产品质量、知识产权合规等，特定情况下客户可终止合同[157] 公司和VIEs市场竞争情况 - 公司和VIEs主要在高等教育数字图书馆市场和在线教育服务市场竞争[171] 公司保险情况 - 公司维持董事和高级职员责任保险，公司和VIEs未维持其他责任保险、财产保险、业务中断保险和关键人员人寿保险[172] 公司办公场地情况 - 公司主要地区行政办公室位于北京，公司和VIEs在中国多个城市租赁办公室和工作室[173] - 公司及VIEs租赁场地总面积为2099.5平方米，其中北京1032.3平方米、武汉318.0平方米、上海352.5平方米、广州16.0平方米、长沙380.7平方米，租赁期限分别为2年、3年、2年、1年、2年[174] 公司法律诉讼情况 - 公司及VIEs目前未涉及重大法律或行政诉讼，但日常经营中可能面临各类法律或行政索赔及诉讼[177] 公司许可证情况 - 公司WFOE和VIEs需取得多项许可证和批准，如出版物经营许可证、增值电信业务经营许可证等，不同许可证的颁发日期和有效期不同[179] 相关政策法规情况 - 《外商投资法》于2020年1月1日生效，规定外国投资享有准入前国民待遇并实行负面清单管理制度，2022年1月1日起施行《2021年版外商投资准入特别管理措施（负面清单）》[181] - 公司及VIEs的业务属于电信服务，受工信部、商务部和国家市场监管总局监管，开展增值电信服务需取得相关许可证，跨地区增值电信业务许可证有效期为五年[182] - 增值电信服务提供商的外资最终股权比例不得超过50%，但在线数据处理与交易处理业务（开展电子商务业务）除外[184] - 中国教育部等部门出台多项政策鼓励在线教育发展，包括鼓励社会力量办学、培养优质资源、支持企业研发等[185] - 《中华人民共和国著作权法》为作品提供版权保护，侵权者需承担民事、行政或刑事责任，软件版权登记受相关法规管理[186] - 企业所得税统一税率为25%，非居民企业特定情况适用10%税率[191] - 增值税税率经调整后一般为13%、9%、6%和0%，小规模纳税人适用3%税率[192] - 雇主和员工需缴纳住房公积金，金额不低于员工上一年月平均工资的5%[195] - 外商投资企业最多可将100%外币资本按实际运营情况兑换为人民币资本[196] - 境内居民设立或控制境外特殊目的公司前需向当地外汇管理局分支或合格银行登记[198] - 外商投资企业股东以外债形式提供的贷款需在签订外债合同后15个工作日内登记[199] - 员工年休假为5至15天，未休年假雇主需按日工资3倍补偿[194] - 企业一般需实行每日8小时、每周40小时的标准工时制度[194] - 雇主需为员工提供养老、失业、生育、工伤和医疗保险福利[195] - 经常项目外汇支付按程序要求无需外汇管理局事先批准，资本项目需审批或登记[196] - 企业跨境融资余额需按风险加权法计算且不超上限，跨境融资杠杆率为2，宏观审慎调节参数2020年3月调至1.25，2021年1月调回1[200] - 中国外商投资企业分配股息需从留存收益中支付，公司需提取至少10%税后利润作为法定储备金，累计达注册资本50%可不再提取[203] - 2006年《外国投资者并购境内企业规定》要求特定海外公司收购境内公司需商务部批准，境外特殊目的公司海外上市需证监会批准[204] - 2023年《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》规定境内企业境外发行上市需履行备案程序，满足特定条件为间接境外发行上市[204] - 境外上市试行办法生效前已在境外上市企业暂不强制备案，有募资活动可能需备案；已获境外批准未完成上市企业有6个月过渡期[204] - 企业中长期外债需向国家发改委备案登记[202] 公司股权结构情况 - 公司对上海昂佑48.8%股权由唐小玲持有，武汉跨境49%股权由张美科技持有[207] 公司对北京森途控制情况 - 公司通过与北京森途及其股东的一系列协议控制北京森途及其子公司，将其经营成果并入财务报表[209] - 独家业务合作协议规定北京森途需向健智北京支付服务费，为税前利润100%，健智北京拥有相关知识产权[210] - 独家认购期权协议赋予健智北京购买北京森途股东全部或部分股权的权利，购买价格取法定最低价或出资额较高者[211] - 注册股东和北京森途向建知北京承诺，未经书面同意，不得进行多项重大变更，如修改章程、处置资产等，重大合同价值限制为超10万元[213] - 北京森途授予建知北京排他性资产购买选择权，价格取法律允许最低价或资产净值较高者[214] - 注册股东委托建知北京行使在北京森途的股东权利，包括召集会议、提名高管等[215] - 注册股东将在北京森途的股权质押给建知北京，作为履行合约安排的担保[216] 公司业务影响因素 - 公司与可变利益实体（VIEs）致力于开发教育内容和提供IT解决方案，业务受多因素影响[224][226] - 公司与VIEs所处行业受中国经济增长、城市化、政策等市场驱动因素影响，也面临竞争和监管变化[226] - VIEs的收入和毛利增长依赖在线教育内容吸引力和技术发展[227] - 公司与VIEs的收入和利润取决于产品和服务定价，受成本、市场需求和竞争影响[228] - 中国在线职业教育过去几年快速增长，预计未来将持续增长[226] - 中国IT解决方案市场受IT基础设施建设、机构需求和公众需求驱动而增长[226] 公司收入成本与运营费用占比情况 - 2021 - 2023年公司及VIEs的收入成本分别占总收入的78.0%、101.0%和96.3%[230] - 2021 - 2023年公司及VIEs的运营费用分别占总收入的11.3%、39.9%和90.6%[230] 公司收入成本情况 - 2021 - 2023年公司及VIEs的收入成本分别为3.691亿人民币、5.113亿人民币和4.243亿人民币（5980万美元）[238] - 公司2023年营收成本为4.24346亿人民币（5976.8万美元），较2022年的5.11265亿人民币下降17.0%[248][251] - 2022年公司及VIEs收入成本从3.691亿人民币增至5.113亿人民币，增幅38.5%[261] 公司毛利润情况 - 2023年公司毛利润为1619.1万人民币（228万美元），2022年为毛亏损554.1万人民币，毛利率从2022年的 - 1.1%变为2023年的3.7%[248][252] - 2022年公司及VIEs毛利润从1.042亿人民币降至亏损550万人民币，毛利率从22.0%降至 - 1.1%[262] 公司总运营费用情况 - 公司2023年总运营费用为3.98954亿人民币（5619.2万美元），较2022年的2.01907亿人民币增加[248][253] - 2022年公司及VIEs总运营费用从5340万人民币增至2.026亿人民币[264] 公司商誉减值情况 - 2022年公司对商誉全额减值771.2011万人民币，2023年未进行商誉减值[253] 公司其他收入净额情况 - 20

文章核心观点 - 建知教育科技集团计划变更美国存托股份（ADS）比率，预计2月20日左右生效，变更后ADS交易价格有望成比例上涨 [1][3] 公司业务情况 - 建知教育科技集团2011年成立，总部位于北京，是中国领先的数字教育内容提供商，致力于开发教育内容以满足中国对高质量专业发展培训资源的巨大需求 [4] - 公司最初为高等教育机构提供教育内容产品和IT服务，也向个人客户提供产品，利用自身能力和资源建立了全面的数字教育内容数据库，提供多种专业发展产品 [4] - 公司将自有数字教育内容嵌入自主开发的在线学习平台，通过全渠道销售系统提供给广泛客户，还致力于中国教育行业的数字化和信息化 [4] ADS比率变更情况 - 公司计划将ADS比率从1股ADS代表2股普通股变更为1股ADS代表6股普通股，预计2月20日左右（美国东部时间）生效，ADS将继续在纳斯达克证券交易所交易 [1] - 此次变更对ADS持有人的影响等同于1比3的反向ADS拆分，变更生效日营业结束时登记在册的每位ADS持有人需将持有的每3股现有ADS交回并兑换为1股新ADS，由纽约银行梅隆作为存托银行安排兑换 [2] - 变更不会发行零碎的新ADS，零碎权益将由存托银行汇总出售，净现金收益将分配给相关ADS持有人，变更对公司基础普通股无影响，不会发行或取消普通股 [3] - 变更后公司ADS交易价格预计成比例上涨，但公司无法保证变更后的交易价格等于或高于变更前的3倍 [3]