疫情影响与公司应对措施 - 2020年3月起，新冠疫情使公司航空航天和汽车终端市场产品需求下降，公司暂停普通股回购，二季度采取多项运营措施，还发行3.5亿美元新无担保优先票据并启动重组计划[32] - 因新冠疫情对航空航天市场需求的负面影响，公司在2020年第二季度和第三季度启动重组计划进行裁员[98] 客户可变对价净销售额 - 2020年第三季度和截至9月30日的九个月，公司因客户可变对价，确认来自以前期间履行的履约义务的净销售额1500万美元[34] 现金及现金等价物与贸易应收款净额变化 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为7.501亿美元，较2019年12月31日的2.643亿美元大幅增加；贸易应收款净额为1.19亿美元，较2019年末的1.671亿美元减少[40] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司其他金融资产中现金及现金等价物分别为7.501亿美元和2.643亿美元[77] 存货相关数据变化 - 截至2020年9月30日，存货总值为1.575亿美元，较2019年末的1.776亿美元减少；2020年9月30日存货的后进先出法（LIFO）价值超过当前成本420万美元，而2019年12月31日当前成本超过LIFO价值1190万美元[40] 物业、厂房及设备净值情况 - 截至2020年9月30日，物业、厂房及设备净值为6.229亿美元，与2019年末的6.22亿美元基本持平；2020年前九个月，在建工程中总计1990万美元的项目暂时闲置，预计未来恢复[40][41] 其他应计负债与长期负债变化 - 截至2020年9月30日，其他应计负债为4530万美元，较2019年末的4400万美元略有增加；长期负债为8030万美元，较2019年末的6700万美元增加[40] 工人补偿应计费用变化 - 截至2020年9月30日，工人补偿应计费用为3050万美元，其中2950万美元为未付索赔负债估计值，折现率为0.50%；2019年12月31日该费用为2770万美元，未付索赔负债估计值为2660万美元，折现率为1.75%[40][42] 租赁相关数据 - 截至2020年9月30日，融资租赁和经营租赁的加权平均租赁期限分别为5.3年和9.4年，加权平均折现率分别为4.2%和5.4%；租赁资产总计3.48亿美元，租赁负债总计3.84亿美元[47] - 2020年第三季度和前九个月，租赁总成本分别为260万美元和770万美元，与2019年同期基本持平；截至2020年9月30日，租赁负债的总最低租赁付款额为4.86亿美元，现值为3.84亿美元[48] STI计划负债 - 截至2020年9月30日，公司因2020年短期激励计划（STI计划）九个月绩效期的预计未来付款，在应计薪金、工资及相关费用中记录了370万美元的负债[49] 递延补偿计划资产公允价值 - 递延补偿计划资产在2020年9月30日和2019年12月31日的公允价值分别为910万美元和810万美元[51] Salaried VEBA现金贡献与费用 - 公司对Salaried VEBA的年度可变现金贡献最高为290万美元，2020年第一季度支付了2019年的290万美元[52] - 2020年和2019年第三季度Salaried VEBA的净定期退休后福利成本分别为120万美元和160万美元，前九个月分别为360万美元和490万美元[53][56] 退休后福利计划总费用 - 2020年和2019年第三季度所有退休后福利计划总费用分别为430万美元和490万美元，前九个月分别为1520万美元和1720万美元[53] 衍生工具公允价值 - 2020年9月30日和2019年12月31日，衍生工具处于净负债头寸的公允价值分别为430万美元和720万美元[61] 客户现金抵押品情况 - 截至2020年9月30日，客户无现金抵押品，2019年12月31日为20万美元[62] 各类固定价格合同情况 - 2020年9月30日，铝固定价格购买合同（2020年10月 - 2022年12月）名义金额为8010万磅，固定价格销售合同（2020年10月 - 2021年11月）为100万磅[69] - 2020年9月30日，合金金属固定价格购买合同（2020年10月 - 2021年12月）名义金额为1200万磅，固定价格销售合同为500万磅[69] - 2020年9月30日，天然气固定价格购买合同（2020年10月 - 2024年12月）名义金额为7070000百万英热单位[69] - 2020年9月30日，电力固定价格购买合同（2020年10月 - 2022年12月）名义金额为525980兆瓦时[69] 能源采购价格波动敞口覆盖比例 - 截至2020年9月30日，公司与能源公司的衍生品和/或实物交割承诺覆盖天然气采购价格波动敞口比例为2020年剩余时间81%、2021年91%、2022年94%、2023年93%、2024年84%、2025和2026年均为25%[71] - 截至2020年9月30日，公司与能源公司的衍生品和/或实物交割承诺覆盖电力采购价格波动敞口比例为2020年剩余时间57%、2021年60%、2022年50%[71] 衍生金融工具资产与负债 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司衍生金融工具资产分别为5500万美元和4000万美元，负债分别为8600万美元和1.12亿美元[73] 高级无抵押票据发行与费用 - 2020年4月和5月，公司分别发行3亿美元和5000万美元的6.50%高级无抵押票据，2020年9月30日未摊销债务发行成本为560万美元[78] - 6.50%高级无抵押票据2020年第三季度和前九个月利息费用分别为600万美元和1020万美元，有效年利率约为6.8%[78] - 2020年9月30日，6.50%高级无抵押票据公允价值约为3.615亿美元[79] - 2019年11月，公司发行5亿美元的4.625%高级无抵押票据，2020年9月30日未摊销债务发行成本为670万美元[82] - 4.625%高级无抵押票据2020年第三季度和前九个月利息费用分别为600万美元和1800万美元，有效年利率约为4.8%[82] - 2020年9月30日和2019年12月31日，4.625%高级无抵押票据公允价值分别约为4.683亿美元和5.135亿美元[83] - 2016年5月公司发行3.75亿美元本金的5.875%无担保优先票据，2019年12月18日以本金的104.406%赎回，有效年利率约6.1%，2019年第三季度和前九个月利息费用分别为570万美元和1710万美元[84] 资本化的在建工程利息费用 - 2020年和2019年第三季度资本化的在建工程利息费用分别为30万美元和40万美元，前九个月分别为80万美元和130万美元[85] 循环信贷安排情况 - 公司与富国银行的循环信贷安排提供3.75亿美元资金承诺至2024年10月，截至2020年9月30日借款基数可用性为2.61亿美元，剩余借款可用性为2.533亿美元，借款利率为3.50%[86] 环境应计费用情况 - 2020年第三季度公司因实施地下水多氯联苯污染物全面实验处理设施，将环境应计费用增加380万美元[89] - 2020年前九个月公司就美国环境保护署相关事项计提190万美元准备金，截至9月30日剩余120万美元环境应计费用[91] - 截至2020年9月30日公司环境应计费用为2070万美元，预计相关实施和监测可能持续30年以上，未折现成本可能超过当前应计费用最多1160万美元[92][93] AOCI期末余额情况 - 2020年第三季度和前九个月，设定受益养老金计划和带薪自愿员工受益协会的AOCI期末余额均为 - 3040万美元[96] - 2020年第三季度和前九个月，可供出售证券的AOCI期末余额均为 - 20万美元[96] - 2020年第三季度和前九个月，现金流量套期的AOCI期末余额均为 - 340万美元[96] 重组计划成本情况 - 截至2020年9月30日的九个月，重组计划成本为1240万美元，现金支付及其他调整为 - 550万美元，期末余额为690万美元[100] 其他费用净额情况 - 2020年和2019年第三季度其他费用净额分别为 - 50万美元和 - 80万美元；截至2020年和2019年9月30日的九个月，其他费用净额分别为 - 80万美元和 - 40万美元[101] 所得税相关情况 - 2020年和2019年第三季度所得税（收益）拨备分别为 - 70万美元和870万美元，有效税率分别为222%和26%；截至2020年和2019年9月30日的九个月，所得税拨备分别为1020万美元和2580万美元，有效税率分别为31%和26%[103][105] - 2020年和2019年第三季度支付的所得税分别为10万美元和50万美元；截至2020年和2019年9月30日的九个月，支付的所得税分别为50万美元和360万美元[115] - 2020年9月30日和2019年12月31日，不确定税务状况的未确认总收益分别为390万美元和410万美元[107] 每股净收益情况 - 2020年和2019年第三季度基本每股净收益分别为0.02美元和1.59美元，摊薄后每股净收益分别为0.02美元和1.57美元；截至2020年和2019年9月30日的九个月，基本每股净收益分别为1.45美元和4.52美元，摊薄后每股净收益分别为1.44美元和4.47美元[110] 利息支付情况 - 截至2020年和2019年9月30日的九个月，利息支付分别为1770万美元和1060万美元[111] 净销售额情况 - 2020年和2019年第三季度净销售额分别为2.557亿美元和3.749亿美元；截至2020年和2019年9月30日的九个月，净销售额分别为9.007亿美元和11.454亿美元[113] 现金股息情况 - 2020年10月13日，公司宣布董事会宣布每股普通股现金股息为0.67美元，预计2020年11月13日左右支付约1080万美元[116] 累计其他综合收益重分类估计 - 截至2020年9月30日，公司估计未来12个月内将有60万美元的按市值计价税前净损失从累计其他综合收益重分类至净收入[102] 衍生品合约结算与套期保值情况 - 2020年9月30日和2019年9月30日止的九个月，衍生品合约结算分别覆盖1.058亿磅和1.443亿磅的套期保值货物[185] - 2020年9月30日，公司有分别约1930万磅、3880万磅和2100万磅的衍生品合约，用于对冲2020年剩余时间、2021年和2022年的销售[185] 价格变动对衍生品头寸未实现按市值计价损失影响 - 若2020年9月30日和2019年12月31日伦敦金属交易所铝价每磅下降0.1美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为790万美元和1040万美元[186] - 若2020年9月30日和2019年12月31日铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为80万美元和90万美元[186] - 若2020年9月30日和2019年12月31日伦敦金属交易所锌价每磅下降0.1美元，公司合金金属套期保值未实现按市值计价损失分别为40万美元和100万美元[187] - 若2020年9月30日和2019年12月31日纽约商品交易所铜价每磅下降0.1美元，公司合金金属套期保值未实现按市值计价损失分别为30万美元和60万美元[187] - 若2020年9月30日和2019年12月31日天然气价格每百万英热单位下降1美元，公司天然气衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为710万美元和860万美元[189] - 若2020年9月30日和2019年12月31日电价每兆瓦时下降5美元，公司电力衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为260万美元和240万美元[189] - 若2020年9月30日欧元兑美元汇率下降10%，公司外汇衍生品头寸未实现按市值计价损失不重大[190] 非指定套期保值结算情况 - 2019年12月31日，公司有一项以欧元计价的购买设备的非指定套期保值，该承诺于2020年1月结算，金额不重大[190]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度增值收入1.54亿美元，较上年同期减少约6000万美元或28%，发货量降低30% [22] - 2020年前9个月总增值收入5.46亿美元，减少9700万美元或15%，发货量降低19% [24] - 2020年第三季度调整后EBITDA为3000万美元，较上年同期减少2700万美元，EBITDA利润率约为20%，上年同期为26% [25] - 2020年前9个月EBITDA为1.24亿美元，较上年同期下降3600万美元，利润率约为23%，上年同期为25% [25] - 2020年第三季度报告的营业收入约为1200万美元，调整后为1700万美元，上年同期为4400万美元 [26] - 2020年前9个月报告的营业收入为6300万美元，调整后为8500万美元，上年同期为1.24亿美元 [28] - 2020年第三季度报告的净收入为40万美元或每股摊薄收益0.02美元，调整后为500万美元，上年同期为2900万美元 [27] - 2020年前9个月报告的净收入约为2300万美元或每股摊薄收益1.44美元，调整后为4100万美元，上年同期为8200万美元 [28] - 2020年全年有效税率预计在30%的低至中区间，预计净现金税为1100万美元的现金退款 [29] - 2020年第三季度资本支出总计500万美元，前9个月为3700万美元，全年预计为5000 - 6000万美元 [30] - 2020年前9个月向股东返还的现金总额约为4500万美元，近期宣布每股0.67美元的季度现金股息将于11月13日支付 [30] - 9月30日总流动性为10亿美元，包括7.5亿美元的现金及现金等价物和2.53亿美元的未动用循环信贷额度 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天高强度业务 - 2020年第三季度航空航天高强度增值收入7300万美元，较上年同期下降43%，发货量下降59% [22] 汽车业务 - 2020年第三季度汽车增值收入2400万美元，较2019年第三季度增长约2%，发货量增长5% [23] 通用工程业务 - 2020年第三季度通用工程增值收入5500万美元，较上年下降约4%，发货量减少5% [24] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天市场 - 大型商用航空应用持续缓慢复苏，预计商业航空增值收入较2019年创纪录年份同比下降约30% - 35%，此前预期为20% - 25% [16][17] 汽车市场 - 第四季度汽车挤压产品需求预计持续强劲，增值收入和发货量与第三季度强劲业绩相似 [18] - 2021年北美车辆产量预计从2020年的1290万辆增至超1520万辆，增长约18% [18] 通用工程市场 - 尽管下半年有季节性需求疲软，但需求持续强劲，OEM重新建立国内供应链的趋势为公司带来机会 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑有机增长，若符合资本分配策略和特定条件，也会考虑无机增长 [47] - 公司通过与客户的长期战略关系和多年协议，应对市场变化，减轻短期影响 [10] - 公司灵活调整成本和产能，以适应不同市场的需求变化 [6][9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2020年将是盈利低谷，有信心凭借强大的客户关系、广泛的产品供应、多年协议和强大的资产负债表应对市场挑战 [34] - 预计2020年下半年总增值收入较第二季度下降约10% - 15%，EBITDA利润率处于中个位数 [20][32] - 随着业务水平提高，预计运营杠杆增加将推动利润率提升 [14] 其他重要信息 - 公司员工在应对疫情影响的同时，实现了创纪录的安全绩效 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 航空航天业务指导变化的驱动因素及对明年市场的看法 - 大型飞机制造商在第二季度末后迅速减少订单，去库存提前停止，预计去库存周期将缩短 [38] - 预计市场恢复到2019年的水平需要2 - 4年，公司正密切关注737 MAX重新认证和公众恢复出行等因素 [39][40] - 公司与客户的多年协议将在去库存结束和市场恢复前提供保障 [41] 问题: 通用工程市场反倾销结果对购买行为和定价的影响 - 通用工程市场的强劲活动和行业对产能的管理有助于稳定价格，预计价格将保持稳定 [43][44] 问题: 公司未来的并购愿景 - 公司优先考虑有机增长，但如果有符合资本分配策略和特定条件的并购机会，会考虑进行 [47] 问题: 与航空航天客户的合同修改对话的参数和时间线 - 公司许多合同有成本回收、利润率保护、数量和产品组合等条款，当这些条款无法满足时会触发合同义务 [49] - 2020年触发了部分合同义务，目前无法确定2021年是否会触发，但多年协议为公司提供了保障 [50][52] 问题: 通用工程市场的回流影响及相关产品 - 供应链中断促使客户重新考虑产品供应，公司的产品在交货时间上具有优势，能够满足市场需求，预计这一趋势将持续到2021年 [54][55] 问题: 2021年汽车业务的重点 - 汽车业务增长广泛，今年和明年有多个新产品推出，新合同的实施也将推动业务增长 [56] 问题: 挤压市场中铝轻量化趋势在2022 - 2023年的势头 - 公司在报价项目时通常有2 - 4年的时间跨度，目前对轻量化铝挤压产品的需求持续增加，该趋势仍有发展空间 [59]

业绩总结 - 2020年第三季度净销售额为2.56亿美元，同比下降7.2%[27] - 2020年第三季度增值收入为1.54亿美元，同比下降11.9%[27] - 2020年第三季度调整后营业收入为1.7亿美元，同比下降60.7%[27] - 2020年第三季度EBITDA为3000万美元，同比下降11.8%[27] - 2020年第三季度EBITDA利润率为19.6%，较第二季度下降0.5个百分点[27] - 2020年前三季度增值收入为545.6百万美元，较2019年的642.4百万美元下降了15.1%[33] - 2020年前三季度的报告净收入为2.29亿美元，较2019年前九个月的7.26亿美元下降了68.4%[39] 用户数据 - 2020年第三季度出货量为109百万磅，较第二季度下降8.4%[27] - 2020年前三季度总出货量为383.1百万磅，相较于2019年的472.5百万磅下降了18.9%[33] - 2020年航空与高强度材料的出货量为141.9百万磅，较2019年的198.1百万磅下降了28.2%[33] 未来展望 - 预计下半年价值增加收入将比第二季度下降约10%-15%[23] - 预计2021年北美汽车生产率将从2020年的1290万辆增加到1520万辆[13] - 公司在国防领域的出货量和价值增加收入保持强劲，并预计在2021年继续增长[9] 新产品和新技术研发 - 2020年资本支出预计在5000万到6000万美元之间[23] - 2020年航空与高强度材料的增值收入每磅为2.15美元，较2019年的1.88美元增长了14.3%[33] 市场扩张和并购 - 航空航天/高强度价值增加收入预计同比下降约25%-30%[9] - 汽车挤压的价值增加收入在第三季度超过强劲的第一季度水平，预计第四季度将保持类似水平[13] 负面信息 - 2020年第二季度的报告净收入为-0.66亿美元，显示出公司在该季度面临的挑战[38] - 2020年第三季度的总价值增加收入因商业航空的急剧下降而减少28%[24] 其他新策略和有价值的信息 - 公司保持强劲的流动性和财务灵活性，以应对市场挑战并把握长期盈利增长机会[28] - 2020年第三季度的价值增加收入（VAR）为8.55亿美元，较2019年第三季度的8.28亿美元增长了3.5%[37]

疫情影响与公司应对措施 - 2020年3月起，新冠疫情使公司航空航天和汽车终端市场产品需求下降，公司暂停普通股回购，二季度采取多项运营措施，还发行3.5亿美元新无担保优先票据[33] 财务数据关键指标变化 - 资产类 - 2020年6月30日，现金及现金等价物为7.106亿美元，较2019年12月31日的2.643亿美元大幅增加；贸易应收款净额为1.264亿美元，较2019年12月31日的1.671亿美元减少[38] - 2020年6月30日，存货总计1.814亿美元，较2019年12月31日的1.776亿美元略有增加；物业、厂房及设备净额为6.271亿美元，较2019年12月31日的6.22亿美元略有增加[38] - 截至2020年6月30日，租赁资产总计3.41亿美元，较2019年12月31日的3.24亿美元增加[45] - 递延薪酬计划资产在2020年6月30日和2019年12月31日的公允价值分别为880万美元和810万美元[49] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，衍生金融工具资产分别为2000万美元和4000万美元[73] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，其他金融资产中现金及现金等价物分别为7.106亿美元和2.643亿美元[76] 财务数据关键指标变化 - 负债类 - 2020年6月30日，其他应计负债为5450万美元，较2019年12月31日的4400万美元增加；长期负债为7530万美元，较2019年12月31日的6700万美元增加[38] - 截至2020年6月30日，租赁负债总计3.76亿美元，较2019年12月31日的3.57亿美元增加[45] - 截至2020年6月30日，公司为2020年短期激励计划估计的未来可能付款记录了350万美元的负债[47] - 2020年6月30日和2019年12月31日，衍生工具处于净负债头寸的公允价值分别为1440万美元和720万美元[59] - 2020年6月30日，客户支付的现金抵押分别为50万美元和20万美元[60] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，衍生金融工具负债分别为1.64亿美元和1.12亿美元[73] - 2020年4月和5月，公司分别发行3亿美元和5000万美元的6.50%高级无抵押票据，未摊销债务发行成本为590万美元，有效利率约为6.8%[77] - 2019年11月，公司发行5亿美元的4.625%高级无抵押票据，未摊销债务发行成本为700万美元，有效利率约为4.8%[81] - 2016年5月，公司发行3.75亿美元的5.875%高级无抵押票据，2019年12月18日全额赎回，有效利率约为6.1%[82][83] - 公司与富国银行的循环信贷安排提供3.75亿美元的资金承诺，截至2020年6月30日，剩余借款额度为2.823亿美元，借款利率为3.50%[85] - 截至2020年6月30日，6.50%高级无抵押票据的公允价值约为3.655亿美元，4.625%高级无抵押票据的公允价值约为4.822亿美元[78][81] - 2020年上半年公司建立了190万美元的短期环境预提费用[90] - 2020年6月30日，公司环境预提费用为1820万美元，预计实施和持续监测可能持续30年以上[91] - 截至2020年6月30日，重组计划相关成本为1190万美元，现金支付140万美元，期末余额为1050万美元[98] - 2020年6月30日和2019年12月31日，与不确定税务状况相关的未确认收益总额分别为390万美元和410万美元[105] 租赁业务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，融资租赁加权平均租赁期限为5.5年，加权平均折现率为4.6%；经营租赁加权平均租赁期限为9.5年，加权平均折现率为5.4%[44] - 2020年二季度租赁成本总计2500万美元，2019年同期为2400万美元；2020年上半年租赁成本总计5100万美元，2019年同期为5200万美元[45] - 截至2020年6月30日，租赁负债最低付款总额为4.81亿美元，现值为3.76亿美元[45] 员工福利计划数据关键指标变化 - 公司为员工提供多种福利计划，包括401(k)储蓄计划、递延薪酬计划、多雇主养老金计划和确定受益养老金计划[48] - 公司对有薪自愿员工受益协会（Salaried VEBA）的年度可变现金捐款最高为290万美元，2020年第一季度支付了2019年的290万美元[50] - 2020年和2019年第二季度所有退休后福利计划总费用分别为490万美元和480万美元，2020年和2019年上半年分别为1090万美元和1230万美元[51] - 有薪自愿员工受益协会（Salaried VEBA）2020年和2019年第二季度净定期退休后福利成本分别为120万美元和160万美元，2020年和2019年上半年分别为240万美元和330万美元[51][54] 套期保值业务数据关键指标变化 - 2020年6月30日，铝固定价格购买合同（7/20 - 12/22）名义金额为9240万磅，固定价格销售合同（7/20 - 11/21）为90万磅，中西部溢价互换合同（7/20 - 12/22）为9150万磅[68] - 2020年6月30日，合金金属固定价格购买合同（7/20 - 12/21）名义金额为1450万磅，固定价格销售合同（7/20 - 12/21）为580万磅[68] - 截至2020年6月30日，公司对天然气价格波动的套期保值覆盖比例在2020 - 2026年分别约为83%、91%、95%、93%、85%、25%、25%，对电力价格波动的套期保值覆盖比例在2020 - 2022年分别约为59%、58%、49%[69] - 2020年6月30日，欧元固定价格远期合同（9/20 - 1/21）名义金额为711324欧元[68] - 截至2020年6月30日和2019年6月30日，现金流套期相关损益分别为5.111亿美元和6.186亿美元，公允价值套期相关损益分别为2620万美元和2400万美元[70] 利息费用与支付数据关键指标变化 - 2020年和2019年第二季度，资本化的利息费用分别为20万美元和40万美元；2020年和2019年前六个月，资本化的利息费用分别为50万美元和90万美元[84] - 2020年和2019年上半年利息支付分别为610万美元和1070万美元[109] 重组计划相关数据 - 2020年第二季度末，公司启动重组计划，进行裁员[97] 其他收入（费用）净额数据关键指标变化 - 2020年第二季度，其他收入（费用）净额为50万美元，2019年同期为 - 10万美元[99] - 2020年上半年，其他收入（费用）净额为 - 30万美元，2019年同期为40万美元[99] 其他综合收益相关数据 - 2020年第二季度末，设定受益养老金计划和带薪自愿员工受益协会（Salaried VEBA）期末余额为 - 3120万美元[95] - 2020年第二季度末，可供出售证券期末余额为 - 20万美元[95] - 2020年第二季度末，现金流量套期期末余额为 - 1070万美元[95] - 截至2020年6月30日，公司预计未来12个月内，其他综合收益（AOCI）中税前按市值计价净亏损880万美元将重新分类计入净（亏损）收入[100] 所得税相关数据关键指标变化 - 2020年和2019年第二季度所得税拨备分别为130万美元和730万美元，有效税率分别为-24%和27%[101] - 2020年和2019年上半年所得税拨备分别为1090万美元和1710万美元，有效税率分别为33%和27%[103] - 2020年和2019年第二季度所得税支付总额分别为30万美元和220万美元，上半年分别为40万美元和310万美元[114] 每股收益数据关键指标变化 - 2020年和2019年第二季度基本每股净（亏损）收入分别为-0.41美元和1.19美元，摊薄后分别为-0.41美元和1.18美元[108] - 2020年和2019年上半年基本每股净（亏损）收入分别为1.42美元和2.93美元，摊薄后分别为1.41美元和2.89美元[108] 销售数据关键指标变化 - 2020年和2019年第二季度总净销售额分别为2.757亿美元和3.753亿美元，上半年分别为6.45亿美元和7.705亿美元[112] 股息相关数据 - 2020年7月14日，公司宣布董事会宣布每股普通股现金股息0.67美元，预计8月14日左右支付约1070万美元[115] 衍生品头寸未实现按市值计价损失数据 - 2020年6月30日和2019年12月31日，伦敦金属交易所铝价每磅下降0.10美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为920万美元和1040万美元[181] - 2020年6月30日和2019年12月31日，铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失均为90万美元[181] - 2020年6月30日和2019年12月31日，伦敦金属交易所锌价每磅下降0.10美元，公司合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为40万美元和100万美元[182] - 2020年6月30日和2019年12月31日，纽约商品交易所铜价每磅下降0.10美元，公司合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为40万美元和60万美元[182] - 2020年6月30日和2019年12月31日，天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，公司天然气衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为750万美元和860万美元[184] - 2020年6月30日和2019年12月31日，电价每兆瓦时下降5.00美元，公司电力衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为290万美元和240万美元[184] - 2020年6月30日，欧元兑美元汇率下降10%，公司外汇衍生品头寸未实现按市值计价损失为10万美元[185]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度增值收入1.75亿美元，较上年同期减少3500万美元或17%，发货量降低24% [26] - 2020年上半年总增值收入约下降9%，发货量降低14% [29] - 2020年第二季度EBITDA为3400万美元，低于上年同期的4800万美元，EBITDA利润率约为20%，上年同期约为23% [30][31] - 2020年上半年EBITDA为9400万美元，较上年同期减少1000万美元，EBITDA利润率为24%，与上年同期相当 [32] - 2020年第二季度报告的营业收入约为500万美元，调整后为2100万美元，上年同期为3500万美元 [33] - 2020年第二季度报告净亏损700万美元，调整后净收入为600万美元，上年同期为2300万美元 [35] - 2020年上半年报告营业收入为5000万美元，调整后为6800万美元，上年同期为8000万美元 [36] - 2020年上半年报告净收入为2300万美元，调整后净收入为3600万美元，上年同期为5300万美元 [37] - 2020年有效税率预计在30%的中低区间，预计2020年净现金税将获得约1100万美元的现金退款 [38][39] - 2020年第二季度资本支出为1100万美元，上半年为3200万美元 [39] - 2020年上半年以股票回购和股息形式向股东返还3400万美元现金，3月初暂停股票回购 [40] - 6月30日现金约为7.11亿美元，未动用的循环信贷额度约为2.82亿美元，总流动性约为10亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天增值收入较上年第二季度下降15%，发货量同比下降25%，每磅增值收入略有增加 [27] - 汽车增值收入较去年第二季度下降约58%，发货量减少58% [28] - 通用工程增值收入同比增长1%，发货量减少7%，每磅增值收入因客户产品组合上升 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2020年大型商业航空航天和国防应用的全年增值收入将比2019年创纪录的全年业绩下降约15% - 20%，这两项业务合计约占总增值收入的50% [43] - 商业航空航天业务增值收入预计比上年下降20% - 25%，销量主要集中在2020年上半年 [44] - 预计2020年下半年总增值收入将比第二季度下降约10% - 15%，EBITDA利润率将处于15%左右 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 财务战略注重管理流动性和债务杠杆，保持净债务与正常化EBITDA的比率在2倍或以下，有明确计划时可允许更高杠杆 [9][11] - 资本分配优先顺序为有机投资、无机投资、定期季度股息、股票回购，3月暂停股票回购 [12][15][16] - 因市场条件，3.75亿美元的Trentwood扩建项目暂停，第二季度仅限制资本支出用于关键维持项目，2021年资本支出预计为5000 - 6000万美元 [12][55] - 持续寻求收购与现有业务互补、能创造长期股东价值的业务 [14] - 继续退出非核心应用，预计2020年出货量降至每年400万美元 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对各终端市场需求产生不同程度影响，公司迅速调整成本和运营水平以适应业务变化 [18][57] - 尽管需求下降，但行业通过降低运营水平使价格保持稳定 [23][58] - 对公司长期前景有信心，认为市场反弹时公司将再次成功应对挑战并增强竞争力 [17] - 预计2021年客运量将恢复，飞机建造将继续增长，但需求恢复到2019年的创纪录水平可能需要2 - 4年 [45] - 汽车业务预计在2020年下半年反弹，新合同和项目将推动2021年及以后的增长 [48][49] - 通用工程应用下半年预计出现季节性需求疲软，但公司有机会利用供应链调整的机遇 [50] 其他重要信息 - 公司宣布高管继任计划，7月31日Jack Hockema将卸任CEO，Keith Harvey将担任总裁兼CEO，Jack Hockema留任执行董事长 [6] - 第二季度发生约100万美元与COVID - 19相关的清洁和预防成本，预计持续季度成本约为25万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 航空航天产能向通用工程转移的空间及下半年情况 - 通用工程市场部分领域需求良好，如汽车业务复苏带来的模具板等应用机会，以及半导体市场表现强劲 [63] - 公司在Trentwood具备产能转移的灵活性，能够根据市场需求快速调整 [64] 问题2: 供应链重组涉及的垂直领域 - 半导体、汽车供应链以及服务中心客户都在进行供应链重组，COVID - 19和关税等因素促使更多关注国内供应 [67] 问题3: 生产成本控制的进展和空间 - 汽车业务方面，第二季度初因工厂关闭大幅调整运营，后随着需求恢复再次调整，若无第二波疫情，可能处于第三阶段 [68][69] - 航空航天业务方面，第二季度有一定需求，下半年有调整运营的空间 [70] 问题4: 6月汽车业务情况 - 6月是过渡月，业务恢复迅速，但需要对员工进行广泛再培训以适应工作和疫情安全要求 [71] - 目前7月情况较好，有新的项目启动，预计未来需求持续增长 [72][73] 问题5: 第二季度航空航天需求尚可的驱动因素及737 Max平台对公司的影响 - 与飞机制造商的持续沟通和良好关系，以及第一季度的高需求延续，使得第二季度仍有一定需求，但随着疫情和认证延迟，需求逐渐放缓 [77][78] - 行业在管理供应链库存，飞机制造商通过调整生产和产能转移来应对 [80] - 737 Max对波音很重要，其积压订单仍很可观，行业对该机型的支持良好，长期来看航空航天业务仍有增长潜力 [81][82] 问题6: 航空航天产能向通用工程转移的量化情况及是否考虑进入大宗商品市场 - 公司不会将Trentwood设施定位于大宗商品市场，作为北美最大的热处理板材国内供应商，随着航空航天发货量下降，分销商客户愿意接收更多产品，供应链重组对通用工程业务有利 [84]

业绩总结 - 2020年第二季度的价值增加收入（VAR）为1.75亿美元，同比下降17%[16] - 2020年第二季度的净销售额为2.76亿美元，同比下降25%[22] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为3400万美元，EBITDA利润率为19.7%[18] - 2020年第二季度的出货量为119百万磅，同比下降24%[22] - 2020年总增值收入（VAR）为819.1百万美元，较2019年增长2.5%[40] - 2020年上半年净销售额为645.0百万美元，较2019年下半年743.6百万美元下降13.2%[42] - 2020年上半年增值收入为391.2百万美元，较2019年下半年427.9百万美元下降8.5%[42] 用户数据 - 航空航天部门的VAR下降15%，主要受波音和空客生产暂停的影响[16] - 汽车部门的VAR下降58%，由于汽车OEM停产导致[16] - 2020年北美汽车生产预计将从2019年的1630万辆下降至1260万辆[26] - 2020年最后12个月（LTM）总出货量为580.9百万磅，较2019年下降7.2%[40] - 航空与高强度材料的出货量为257.2百万磅，较2019年下降5.9%[40] - 汽车挤压产品的出货量为79.8百万磅，较2019年下降15.8%[40] 未来展望 - 预计大型商业航空和国防部门的VAR将同比下降15%-20%[24] - 2020年下半年VAR预计将比2020年第二季度下降约10%-15%[33] - 2020年下半年EBITDA利润率预计在中间十几的水平[33] - 汽车行业在2020年下半年预计将强劲反弹，达到与2020年第一季度相似的水平[33] 新产品和新技术研发 - 航空航天和高强度材料的VAR在2020年上半年占比较重，预计在下半年将大幅下降[33] 负面信息 - 2020年第二季度VAR和EBITDA受到COVID-19对需求的影响[34] - 2020年上半年其他应用部门净销售额为7.8百万美元，较2019年下半年14.4百万美元下降45.5%[42] - 2020年第一季度报告的净收入为2910万美元，第二季度为亏损660万美元[44] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在6月30日的总流动性约为10亿美元[12] - 宣布每股0.67美元的季度股息，将于8月14日支付[12] - 2020年资本支出预计在5000万至6000万美元之间[33]

业绩总结 - 公司在过去的财年中实现的增值收入为856百万美元[7] - 2020年总增值收入为853.7百万美元，较2019年增长3.1%[23] - 2020年最后12个月（LTM）净销售额为14.88亿美元，较2019年的15.14亿美元下降了1.7%[24] - 2022年报告的净收入为62.0百万美元，相较于2021年的91.7百万美元下降了32.0%[25] - 2022年报告的营业收入为125.7百万美元，较2021年的143.6百万美元下降了12.0%[25] 用户数据 - 航空与高强度材料的增值收入为516.4百万美元，较2019年增长1.0%[23] - 一般工程领域的增值收入为231.2百万美元，较2019年下降0.9%[23] - 汽车挤压产品的增值收入为91.6百万美元，较2019年下降2.3%[23] - 其他应用领域的增值收入为14.5百万美元，较2019年下降26.3%[23] 未来展望 - 公司在2020年预计商业航空和国防领域的增值收入将同比下降15%-20%[12] - 商业航空领域的增值收入预计下降20%-25%[12] - 2020年全年的财务展望已暂停，待进一步明确COVID-19的经济影响[12] 新产品和新技术研发 - 由于市场条件，Trentwood的3.75亿美元项目的时间安排受到影响[11] - 公司在2020年将资本支出限制在关键的维持项目上，维持资本支出低于75%的折旧水平[11] 财务状况 - 调整后的EBITDA在2019年为213百万美元，EBITDA利润率为24.9%[8] - 公司保持保守的债务杠杆，目标为约2.0倍的净债务与正常化调整后EBITDA比率[10] - 2022年调整后的EBITDA为215.9百万美元，较2021年增长了20.0%[25] 负面信息 - 2020年最后12个月（LTM）总发货量为618.0百万磅[23] - 2022年利息支出为24.6百万美元，较2021年的22.7百万美元上升了8.4%[25] - 2022年税收支出为18.2百万美元，较2021年的18.4百万美元下降了1.1%[25] 其他新策略 - 公司在经济逆境中保持强大的流动性，以应对深度衰退[9] - 公司在2007年至2019年期间的资本配置超过17亿美元[13]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司合并净销售额为3.693亿美元，发货量为1.556亿磅，员工约2835人[118] - 2020年和2019年第一季度净销售额分别为3.693亿美元和3.952亿美元，发货量同比减少700万磅（4%），每磅平均实现销售价格下降0.06美元（2%）[125] - 2020年第一季度销售产品成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为2.866亿美元，占净销售额的78%，2019年同期为3.151亿美元，占比80%，减少2850万美元[126] - 2020年和2019年第一季度销售、一般、行政、研发费用分别为2390万美元和2520万美元，2020年减少主要因薪资福利减少100万美元和杂项销售营销成本减少60万美元[127] - 2020年和2019年第一季度利息费用分别为610万美元和570万美元，分别资本化利息30万美元和50万美元[128] - 2020年第一季度调整后EBITDA为5940万美元，较2019年同期增加320万美元[130][131] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物、短期投资和循环信贷额度下的净借款可用性约为6.88亿美元[129] - 截至2020年3月31日，公司流动性为6.88亿美元，较2019年12月31日的6.661亿美元有所增加[143] - 2020年第一季度经营活动提供现金5240万美元，投资活动提供现金1860万美元，融资活动使用现金2850万美元[147] - 2020年和2019年第一季度资本支出分别为2110万美元和1360万美元，正常情况下每年维持性资本支出平均为3500万至4000万美元[156] - 2020年第一季度公司支付现金股息和股息等价物1130万美元，回购152,763股普通股，花费1250万美元，加权平均价格为81.94美元[129] 公司业务模式与产品 - 公司业务模式旨在保持对铝市场价格波动的中立，通过定价政策和对冲计划减少或消除金属价格波动对盈利能力的影响[113][114] - 公司生产和销售半加工特种铝轧制品，产品包括平轧、挤压、拉拔和铸造铝产品，服务于航空航天、汽车等多个终端市场[115] - 历史上公司约48%的货物直接销售给制造商或一级供应商，约52%销售给金属服务中心[119] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年3月31日止季度，航空航天应用的增值收入较2019年同期增长约4%，发货量下降1%[124] - 2020年第一季度汽车挤压产品VAR较2019年同期下降约7%，出货量下降5%[129] - 2020年第一季度航空航天/高性能产品出货量为6640万磅，净销售额为1.96亿美元，VAR为1.301亿美元[133] - 2020年第一季度汽车挤压产品出货量为2430万磅，净销售额为4740万美元，VAR为2400万美元[133] - 2020年第一季度通用工程产品出货量为6240万磅，净销售额为1.217亿美元，VAR为6070万美元[133] - 预计2020年商业航空航天VAR较2019年下降约20% - 25%[138] 公司项目投资 - 2020年2月宣布特伦特伍德工厂3.75亿美元的多年期扩建项目，初始投资1.45亿美元用于新的厚板拉伸机[157][158] 公司衍生品合约与风险假设 - 2020年和2019年第一季度，覆盖4330万磅和5300万磅的衍生品合约结算，对冲了产生金属价格风险的发货销售[174] - 截至2020年3月31日，公司持有衍生品合约分别对冲2020年剩余时间、2021年和2022年6970万磅、2380万磅和2100万磅的销售[174] - 假设铝的伦敦金属交易所市场价格每磅下降0.10美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致1150万美元和1040万美元的未实现按市值计价损失[175][176] - 假设铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致110万美元和90万美元的未实现按市值计价损失[176] - 假设锌的伦敦金属交易所市场价格每磅下降0.10美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致110万美元和100万美元的未实现按市值计价损失[177] - 假设铜的商品交易所市场价格每磅下降0.10美元，2020年3月31日和2019年12月31日都将导致60万美元的未实现按市值计价损失[177] - 假设天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致800万美元和860万美元的未实现按市值计价损失[179] - 假设电价每兆瓦时下降5.00美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致310万美元和240万美元的未实现按市值计价损失[179] 新冠疫情影响 - 2020年3月起，新冠疫情使公司大量汽车、航空航天等客户销售严重下降或大幅缩减运营，产品需求降低[123]

铝衍生合约结算量与持有量 - 2019年和2018年，铝衍生合约结算量分别为1.824亿磅和2.006亿磅，2019年末，公司持有2020年和2021年销售的铝衍生合约分别约为8120万磅和2330万磅[224] 金属价格变动对衍生头寸未实现按市值计价损失影响 - 2019年末和2018年末，伦敦金属交易所铝价每磅下降0.10美元，公司铝衍生头寸未实现按市值计价损失分别为1040万美元和1380万美元；同期，铝中西部溢价每磅下降0.01美元，未实现按市值计价损失分别为90万美元和100万美元[225] - 2019年末和2018年末，伦敦金属交易所锌价每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为100万美元和60万美元；同期，纽约商品交易所铜价每磅下降0.10美元，未实现按市值计价损失分别为60万美元和30万美元[226] 能源价格变动对衍生头寸未实现按市值计价损失影响 - 2019年末和2018年末，天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，天然气衍生头寸未实现按市值计价损失分别为860万美元和400万美元；同期，电价每兆瓦时下降5.00美元，电力衍生头寸未实现按市值计价损失分别为240万美元和110万美元[228] 汇率变动对公司的影响 - 2019年末和2018年末，加元汇率变动10%，公司年度运营成本影响分别为180万美元和190万美元；2019年末，欧元兑美元汇率下降10%，未实现按市值计价损失为10万美元[229][230] 会计准则更新影响 - 公司2019年因采用会计准则更新改变租赁会计方法，2018年因采用会计准则更新改变客户合同收入会计方法[236] 审计相关情况 - 审计师认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，且截至2019年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[235] - 审计师将随时间确认的收入合同作为关键审计事项，执行了测试管理层控制、计算准确性、评估合同纳入情况、控制转移情况和合理利润率估计等审计程序[244][245][246] 环境相关事项 - 公司需遵守多项环境法律法规，在或有事项很可能发生且金额可合理估计时记录环境损失或有事项[247] - 2019年12月31日，公司预计环境成本应计额为1700万美元，包含在其他应计负债和长期负债中[248] 商誉减值情况 - 2019财年第四季度，公司确定IMT报告单元的公允价值低于其账面价值，注销了2520万美元的商誉余额[250] - 2019年，公司对IMT商誉计提2520万美元减值损失[341] - 2017年，公司对Chandler, Arizona（挤压）工厂计提1840万美元商誉减值损失[342] 财务关键指标变化 - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2.643亿美元，较2018年的1.256亿美元增长110.4%[257] - 2019年12月31日，公司总负债为7.923亿美元，较2018年的6.789亿美元增长16.7%[257] - 2019年公司净销售额为15.141亿美元，较2018年的15.859亿美元下降4.5%[260] - 2019年公司净收入为6200万美元，较2018年的9170万美元下降32.4%[260] - 2019年公司基本每股净收入为3.88美元，较2018年的5.53美元下降29.8%[260] - 2019年公司综合收入为7220万美元，较2018年的8000万美元下降9.8%[264] - 2019年公司定义福利养老金计划和受薪VEBA的其他综合收入（损失）净额为240万美元，2018年为290万美元[264] - 2019年公司现金流量套期的其他综合收入（损失）净额为780万美元，2018年为 - 1390万美元[264] - 2019、2018和2017年每股普通股股息分别为2.40美元、2.20美元和2.00美元[267] - 2019、2018和2017年加权平均回购价格分别为每股96.18美元、100.28美元和82.97美元，2019年末股票回购计划剩余1.056亿美元可用于回购普通股[267] - 2019、2018和2017年净利润分别为6200万美元、9170万美元和4540万美元[269] - 2019、2018和2017年经营活动提供的净现金分别为2.323亿美元、1.502亿美元和1.415亿美元[269] - 2019、2018和2017年投资活动使用（提供）的净现金分别为 - 1.018亿美元、3110万美元和 - 2550万美元[269] - 2019、2018和2017年融资活动提供（使用）的净现金分别为850万美元、 - 1.06亿美元和 - 1.194亿美元[269] - 2019、2018和2017年末现金、现金等价物和受限现金分别为2.786亿美元、1.396亿美元和6430万美元[269] - 2019年公司偿还5.875%优先票据本金和赎回溢价3.915亿美元，发行4.625%优先票据5亿美元[269] - 2019年12月31日现金及现金等价物总计264.3百万美元，2018年为125.6百万美元[325] - 2019年12月31日贸易应收款净额为167.1百万美元，2018年为179.8百万美元[327] - 2019年12月31日存货总计177.6百万美元，2018年为215.1百万美元[327] - 2019年12月31日物业、厂房及设备净额为622.0百万美元，2018年为611.8百万美元[327] - 2019年12月31日其他应计负债总计44.0百万美元，2018年为44.0百万美元[327] - 2019年12月31日长期负债总计67.0百万美元，2018年为66.4百万美元[327] - 2019年总租赁成本为1.05亿美元，2018年和2017年分别为8200万美元和7900万美元[336] - 截至2019年12月31日，无形资产净值为2960万美元，2018年为3240万美元[345] - 2019年、2018年和2017年无形资产摊销费用分别为280万美元、180万美元和140万美元[346] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划义务分别为8800万美元和7300万美元，薪金VEBA义务分别为9.02亿美元和8.56亿美元[356] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划资产分别为7800万美元和6500万美元，薪金VEBA资产分别为5.76亿美元和5.32亿美元[356] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划净资金状况分别为-1000万美元和-800万美元，薪金VEBA净资金状况分别为-3.26亿美元和-3.24亿美元[356] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划累计福利义务分别为7600万美元和6400万美元，预计2020年向该计划缴款500万美元[359] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划累计其他综合损失分别为-1900万美元和-1500万美元，薪金VEBA分别为-5.32亿美元和-5.67亿美元[362] - 2019和2018年末，公司计划资产公允价值分别为7.06亿美元和6.81亿美元[368] - 2019、2018和2017年，公司所有福利计划总费用分别为2.24亿美元、2.1亿美元和2.01亿美元[371] - 2019、2018和2017年，公司薪金VEBA净定期退休后福利成本分别为6600万美元、6100万美元和4500万美元[371] - 2019 - 2018 - 2017年公司对钢铁工人养老金信托的贡献分别为380万、360万、350万美元，对其他基金的贡献分别为120万、110万、110万美元[379] - 2019 - 2018 - 2017年非现金补偿费用分别为970万、1010万、1310万美元[389] - 2019 - 2018 - 2017年归属奖励的总公允价值分别为1640万、1940万、1200万美元[390] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司处于净负债头寸的衍生工具的总公允价值分别为720万美元和1260万美元[396] - 2019 - 2017年，公司在合并损益表中与所有衍生合同相关的损失（收益）分别为12.152亿美元、13.007亿美元和11.053亿美元[406] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司衍生金融工具的净金额分别为 - 720万美元和 - 1160万美元[410] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司其他金融资产总额分别为3.43亿美元和1.623亿美元[415] - 截至2019年12月31日，4.625%优先票据未摊销的债务发行成本为750万美元，2019年利息费用为240万美元[416] - 截至2019年12月31日，4.625%优先票据的公允价值约为5.135亿美元[417] 公司业务情况 - 公司业务集中于一个经营部门，专门生产半加工特种铝轧制品，应用于航空航天、汽车等领域[276] 库存相关情况 - 2019年库存成本减少先前较高成本的后进先出法（LIFO）层，产生360万美元费用；2019年末和2018年末，库存当前成本较LIFO价值分别高出1190万美元和3170万美元[289] 利息费用情况 - 2019年、2018年和2017年，计入在建工程的利息费用分别为160万美元、170万美元和220万美元[291] 闲置资产减值费用情况 - 2019年、2018年和2017年，闲置资产减值费用分别为90万美元、140万美元和80万美元[295] 负债相关情况 - 2019年末和2018年末，未折现的工人补偿负债估计分别为2920万美元和2760万美元，折现率分别为1.75%和3.00%[303] - 2019年末和2018年末，员工医疗福利应计负债分别为350万美元和360万美元[303] 会计政策相关 - 商誉每年第四季度进行减值测试，特定情况下进行临时测试；有确定使用寿命的无形资产按公允价值初始确认，在估计使用寿命内摊销[282] - 公司将到期日90天以内的短期高流动性投资视为现金等价物，主要包括商业票据、货币市场基金等[285] - 贸易应收款一般30 - 90天到期，公司根据收款经验等因素为多数应收款设立坏账准备[288] - 公司使用衍生金融工具对冲铝、合金金属、能源和外汇汇率变化风险，不用于交易或投机[297] - 2018年1月1日起采用ASC 606准则，多数航空/高性能产品和汽车挤压产品随时间确认收入，其余产品在某一时点确认收入[307] 成本相关情况 - 2019、2018和2017年广告成本分别为0.4百万美元、0.3百万美元和0.7百万美元，研发成本分别为10.5百万美元、9.8百万美元和10.0百万美元[313] 租赁相关情况 - 2019年3月31日季度公司采用ASC 842，1月1日记录了29.0百万美元的使用权资产、4.1百万美元的当前经营租赁负债和27.4百万美元的长期经营租赁负债[318][320] - 截至2019年12月31日，融资租赁加权平均租赁期限为5.8年，加权平均折现率为4.5%；经营租赁加权平均租赁期限为10.4年，加权平均折现率为5.8%[334] - 截至2019年12月31日，租赁资产总计32.4百万美元，租赁负债总计35.7百万美元[334] - 截至2019年12月31日，融资租赁最低租赁付款总额为7500万美元，经营租赁为3.93亿美元；融资租赁现值为6600万美元，经营租赁为2.91亿美元[337] 收购情况 - 2018年9月19日，公司以4320万美元现金收购Imperial Machine & Tool Co. [340] 养老金计划相关情况 - 公司对Salaried VEBA的最高可变现金出资义务为290万美元，2020年第一季度将支付2019年的290万美元[348][350] - 2018年第一季度，公司向Union VEBA现金出资1280万美元，此后无持续出资义务[351] - 2019年12月31日，加拿大养老金计划约62%的资产投资于股票证券，36%投资于固定收益证券，2%投资于短期及其他证券[348] - 预计2020 - 2024年，公司加拿大养老金计划每年支付福利300万美元，薪金VEBA分别支付7900万、7600万、7400万、7100万和6800万美元，2025 - 2029年两者合计支付3.11亿美元[361] - 2019 - 2020年公司对多雇主养老金计划的贡献估计每年在300万 - 500万美元之间[376] - 截至2019年12月31日，约51%的公司员工是参与多雇主养老金计划设施的工会代表员工[376] 股权激励相关情况 - 截至2019年12

公司整体概况 - 2019年前九个月公司合并净销售额为11.454亿美元，发货量4.725亿磅，截至2019年9月30日约有2850名员工[149] 销售渠道分布 - 约52%的货物直接销售给制造商或一级供应商，约48%销售给金属服务中心[150] 业务线市场情况 - 2019年第三季度与2018年同期相比，增值收入和调整后息税折旧摊销前利润更高，主要因航空航天/高强度产品需求强劲和增值定价提高[155] - 2019年第三季度通用工程产品工业需求疲软且供应链去库存，汽车挤压产品发货量低于预期，因通用汽车罢工和项目启动延迟[155] 资金状况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物、短期投资和循环信贷额度下的净借款可用性约为4.894亿美元[155] - 2019年9月30日和2018年12月31日公司总流动性分别为4.894亿美元和4.543亿美元，其中可用现金及现金等价物分别为1.721亿美元和1.256亿美元，短期投资分别为0.253亿美元和0.367亿美元[174] - 2019年9月30日公司受限现金为0.144亿美元，用于工人补偿要求和某些其他协议的抵押[175] - 2019年10月21日和9月30日循环信贷安排借款承诺均为3亿美元，剩余借款可用性均为2.92亿美元，借款利率均为5.25%[181] 股东权益变动 - 2019年第三季度支付现金股息和股息等价物970万美元，回购128,615股普通股，花费1200万美元，加权平均价格为92.95美元[155] - 2019年和2018年前九个月为满足法定税收代扣义务，分别扣留并注销普通股58783股和68166股[195] 净销售额与发货量对比 - 2019年和2018年第三季度净销售额分别为3.749亿美元和3.931亿美元，发货量减少460万磅（3%），平均每磅实现销售价格下降0.05美元（2%）[156] - 2019年和2018年前九个月净销售额分别为11.454亿美元和11.965亿美元，发货量减少2130万磅（4%）[157] - 2019年和2018年第三季度总发货量分别为1.542亿磅和1.588亿磅，前9个月分别为4.725亿磅和4.938亿磅[170] - 2019年和2018年第三季度总净销售额分别为3.749亿美元和3.931亿美元，前9个月分别为11.454亿美元和11.965亿美元[170] 产品销售成本情况 - 2019年第三季度产品销售成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为2.986亿美元，占净销售额的80%，2018年同期为3.233亿美元，占比82% [158] - 2019年第三季度产品销售成本减少2470万美元，其中对冲合金金属成本减少2790万美元，净制造转换和其他成本增加320万美元[158] - 2019年前9个月产品销售成本（不含折旧、摊销等）为9.172亿美元，占净销售额的80%，2018年同期为9.834亿美元，占比82%，减少6620万美元[159] 费用情况 - 2019年和2018年第三季度SG&A和R&D费用分别为2330万美元和2390万美元，前9个月分别为7570万美元和7390万美元，增长主要因销售费用增加170万美元[160] - 2019年和2018年第三季度利息费用分别为580万美元和570万美元，前9个月分别为1730万美元和170万美元，每期均有40万美元（季度）和130万美元（前9个月）利息费用资本化[161][162] 利润情况 - 2019年和2018年第三季度净利润分别为2540万美元和2170万美元，前9个月分别为7260万美元和6810万美元[164] - 2019年和2018年第三季度调整后EBITDA分别为5670万美元和4740万美元，前9个月分别为1.604亿美元和1.502亿美元[164] - 2019年第三季度调整后EBITDA比2018年同期高930万美元，主要因610万美元的积极销售影响、280万美元的计划内重大维护费用减少和270万美元的关税及其他成本降低[167] - 2019年前9个月调整后EBITDA比2018年同期高1020万美元，因VAR增加2460万美元，部分被特伦特伍德工厂停工和汽车挤压业务转型的负面影响抵消[169] 业绩预期 - 公司预计2019年第四季度业绩与2018年同期相似，全年VAR有低个位数到中个位数的同比增长，EBITDA利润率超25%，发货量同比下降[171] 现金流量情况 - 2019年和2018年前九个月经营活动提供的现金分别为1.539亿美元和1.125亿美元，投资活动现金分别为 - 0.293亿美元和0.001亿美元，融资活动现金分别为 - 0.777亿美元和 - 0.678亿美元[177] 收购情况 - 2018年9月19日公司以4320万美元现金收购Imperial Machine and Tool Co.[187] 资本支出情况 - 2019年和2018年前九个月资本支出分别为4070万美元和5310万美元，预计2019年资本支出约为6500万 - 7000万美元[188][189] 税收相关情况 - 为保留净经营亏损结转和其他重大税收属性，公司曾采用税收资产保护权利计划和实施股票转让限制，二者分别于2019年4月7日和5月26日到期[196] 股权奖励情况 - 2019年前九个月公司根据股权奖励计划向高管、关键员工和非员工董事授予额外基于股票的奖励，预计未来几年还会授予[198] 合同与承诺情况 - 自2018年12月31日以来，除正常业务过程外，公司的合同义务、商业承诺或表外安排无重大变化[199] 衍生品合约情况 - 2019年和2018年截至9月30日的九个月内，衍生品合约结算分别对冲了1.443亿磅和1.548亿磅存在金属价格风险的出货量[207] - 截至2019年9月30日，公司有分别约3430万磅、4570万磅和230万磅的衍生品合约，用于对冲2019年剩余时间、2020年和2021年存在金属价格风险的销售[207] 衍生品价格变动影响 - 假设2019年9月30日和2018年12月31日伦敦金属交易所铝市场价格每磅下降0.10美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为820万美元和1380万美元[208] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为60万美元和100万美元[208] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日伦敦金属交易所锌市场价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为80万美元和60万美元[209] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日商品交易所铜市场价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为50万美元和30万美元[209] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，天然气衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为790万美元和400万美元[211] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日电力价格每兆瓦时下降5.00美元，电力衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为200万美元和110万美元[211]