业绩总结 - 2022年第一季度的增值收入为3.70亿美元，较上一季度增长约17%[10] - 第一季度的净销售额为9.49亿美元，较2021年同期增长约为194%[13] - 第一季度的净收入为800万美元，较2021年同期的500万美元增长60%[13] - 调整后的EBITDA为5500万美元，EBITDA利润率为14.8%[12] - 预计2022年整体增值收入将比2021年增长20%至25%[26] - 2022年EBITDA利润率预计在17%至20%之间，全年将稳步改善[26] 用户数据 - 航空航天及高强度应用的出货量在2022年第一季度为45.5百万磅[28] - 包装应用的出货量在2022年第一季度为174.7百万磅，较2021年同期下降[28] - 一般工程应用的出货量在2022年第一季度为87.6百万磅，较2021年同期增长[28] - 汽车挤压产品的出货量在2022年第一季度为23.6百万磅，较2021年同期增长[28] - 2021年总出货量为315.2百万磅，2022年第一季度为332.9百万磅[28] 未来展望 - 包装业务的增值收入预计将同比增长35%至40%[24] - 航空航天/高强度增值收入预计将同比增长15%至20%[15] - 汽车挤压增值收入预计将同比增长10%至20%[21] - 公司预计价值增加收入（VAR）约为20亿美元[27] - 公司EBITDA利润率预计在中高20%之间[27] 资本支出 - 资本支出预计约为2亿美元，其中约60%将用于支持增长的投资[26] 负面信息 - 2020年报告的净收入为2880万美元，2021年为-1850万美元，2022年为-1490万美元[33] - 2021年全年航空与高强度材料的净销售额较2020年略有下降[31] 其他新策略 - 2021年每股稀释收益为0.28美元，2022年为0.51美元[34] - 2021年调整后每股收益为0.64美元，2022年为0.66美元[34]

铝衍生品业务数据 - 2021年和2020年，铝衍生品合约结算量分别为1.872亿磅和1.276亿磅，2021年末持有的2022年和2023年铝销售套期合约分别约为7810万磅和220万磅[254] - 假设2021年末和2020年末伦敦金属交易所铝价每磅下降0.1美元，铝衍生品未实现按市值计价损失分别为800万美元和670万美元；假设同期美国中西部铝溢价每磅下降0.05美元，损失分别为400万美元和330万美元[255] 锌、铜衍生品业务数据 - 假设2021年末和2020年末伦敦金属交易所锌价每磅下降0.1美元，锌相关衍生品未实现按市值计价损失分别为40万美元和30万美元；假设同期纽约商品交易所铜价每磅下降0.1美元，铜相关衍生品损失分别为20万美元和30万美元[256] 天然气、电力衍生品业务数据 - 假设2021年末和2020年末天然气价格每百万英热单位下降1美元，天然气衍生品未实现按市值计价损失分别为520万美元和660万美元；假设同期电价每兆瓦时下降5美元，电力衍生品损失分别为110万美元和240万美元[258] 外币衍生品业务数据 - 假设2021年末欧元兑美元汇率下降10%，外币衍生品未实现按市值计价损失不重大；假设同期加元汇率变动10%，公司安大略省伦敦工厂年度运营成本影响分别为220万美元和170万美元[259][260] 沃里克工厂收购财务影响 - 2021年收购的沃里克工厂，其财务报告内部控制相关的总资产（不含商誉和无形资产）和总收入分别占2021年末合并总资产和全年总收入的约34%和44%[265] - 2021年3月31日，公司以6.7亿美元收购Alcoa Warrick LLC及相关资产，产生无形资产5000万美元和商誉2050万美元[278] - 2021年3月31日，公司以6.7亿美元收购Warrick Rolling Mill，收购相关成本在2021年和2020年分别为1670万美元和550万美元[366] - 2021年4月1日至12月31日，Warrick贡献净销售额11.412亿美元[369] - 假设Warrick于2020年1月1日被收购，2021年和2020年净销售额分别为29.368亿美元和22.563亿美元，净收入（亏损）分别为80万美元和 - 3570万美元[371] 公司收入确认相关 - 截至2021年12月31日，公司净销售额为26.22亿美元，其中5.541亿美元是随时间确认的[273] - 公司在满足履约义务并向客户转移产品控制权时确认收入，多数航空/高强度产品和汽车挤压件收入随时间确认，其余产品收入在某一时点确认[273] - 公司对随时间确认的收入进行审计，包括测试管理层控制、计算准确性、评估合同、测试控制权转移、评估合理利润率估计等[275] 环境成本相关 - 公司在或有事项很可能发生且金额能够合理估计时记录环境损失或有事项[275] - 公司预计环境成本应计额为1680万美元，包含在其他应计负债和长期负债中[276] 公司关键财务指标变化 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为3.032亿美元，2020年为7.803亿美元[285] - 截至2021年12月31日，公司贸易应收款净额为3.327亿美元，2020年为1.128亿美元[285] - 2021年公司净销售额为26.22亿美元，2020年为11.727亿美元，2019年为15.141亿美元[287] - 2021年公司营业利润为6440万美元，2020年为8110万美元，2019年为1.257亿美元[287] - 2021年公司净亏损为1850万美元，2020年净利润为2880万美元，2019年净利润为6200万美元[287] - 2021年公司基本每股净亏损为1.17美元，2020年为1.82美元，2019年为3.88美元[287] - 2021年公司综合亏损为350万美元，2020年综合收入为4870万美元，2019年综合收入为7220万美元[290] - 2019 - 2021年净收入分别为6200万、2880万、 - 1850万美元[293][298] - 2019 - 2021年其他综合收益（税后）分别为1020万、1990万、1500万美元[293] - 2019 - 2021年宣布的现金股息分别为3940万、4340万、4670万美元[293][298] - 2019 - 2021年宣布的每股股息分别为2.40、2.68、2.88美元[294] - 2019 - 2020年普通股加权平均回购价格分别为96.18、81.94美元/股[293] - 2021年末股票回购计划剩余可回购资金为9310万美元[293] - 2019 - 2021年经营活动提供的净现金分别为2.323亿、2.069亿、7940万美元[298] - 2019 - 2021年投资活动（使用）提供的净现金分别为 - 1.018亿、2690万、 - 6.658亿美元[298] - 2019 - 2021年融资活动提供的净现金分别为850万、2.819亿、1.091亿美元[298] 公司供应链融资及补贴相关 - 2021年公司通过供应链融资安排出售贸易应收账款总计11.028亿美元，客户金融机构收取折扣费用620万美元[307] - 2020年公司子公司Kaiser Aluminum Canada Limited获得130万美元工资补贴[314] 公司存货相关 - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司存货按先进先出法计算的成本比后进先出法账面价值分别高出1.371亿美元和840万美元；2020年公司减少了一个前期较低成本的后进先出法存货层，带来0.2百万美元收益[319] - 2021年和2020年12月31日，存货总额分别为404.6百万美元和152.0百万美元[360] 公司费用相关 - 2021年、2020年和2019年，公司资本化的利息费用分别为120万美元、100万美元和160万美元[322] - 2020年和2019年，公司分别记录了50万美元和90万美元的闲置资产减值费用，2021年无减值费用[325] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司与企业资源规划系统云软件相关的预付费用和其他流动资产分别为110万美元和40万美元，其他资产分别为670万美元和270万美元；2021年记录摊销费用10万美元，2020年无摊销费用[327] - 2021、2020和2019年广告费用分别为0.1百万美元、0.2百万美元和0.4百万美元[347] - 2021、2020和2019年研发费用分别为9.3百万美元、9.1百万美元和10.5百万美元[347] - 2021年、2020年和2019年无形资产摊销费用分别为900万美元、290万美元和280万美元[379] 公司财务报表编制相关 - 公司合并财务报表包括全资子公司账户，按美国公认会计原则和美国证券交易委员会规则编制，消除公司间余额和交易[305] - 公司在编制财务报表时需使用估计和假设，受新冠疫情影响，会计估计和假设可能随时间变化[306] 公司金融资产和负债计量相关 - 公司对金融资产和负债按公允价值层次进行计量，部分资产和负债每年12月31日计量一次，其余按账面价值记录[308][309] 公司衍生金融工具相关 - 公司使用衍生金融工具对冲铝、合金金属、能源和外汇汇率等市场价格变化，不用于交易或投机[333] - 公司使用衍生交易包括远期合约和期权，以限制金属价格、能源价格和外汇风险，不用于交易或投机[427] - 公司的衍生活动由对冲委员会监督，该委员会由首席执行官、首席财务官等组成[428] - 2021年12月31日，衍生工具净负债头寸的总公允价值分别为0和0.27亿美元，且这两个日期均无抵押品[429] - 截至2021年12月31日，未来五年预计可变价格金属合金和能源采购中，锌2022年执行衍生和/或实物交付承诺的比例为61%，铜2022年为64%，镁2022年为100%，硅2022年为100%，天然气2022 - 2026年分别为48%、47%、45%、25%、20%，电力2022 - 2023年分别为74%、43%[436] - 2021年12月31日，铝固定价格购买合同和中西部溢价互换合同名义金额分别为8030万磅和8020万磅，到期时间为2022年1月至2023年12月；合金金属固定价格购买合同名义金额为630万磅，到期时间为2022年1月至2022年12月[440] - 天然气固定价格购买合同名义金额为5160000百万英热单位，到期时间为2022年1月至2025年12月；电力固定价格购买合同名义金额为219000兆瓦时，到期时间为2022年1月至2022年12月；欧元固定价格远期合同名义金额为173400欧元，到期时间为2022年3月至2023年3月[442] - 2021年、2020年和2019年现金流量套期计入合并损益表的金额分别为23.481亿美元、9.413亿美元和12.152亿美元[443] - 2021年、2020年和2019年与现金流量套期相关的（收益）损失分别为 - 4190万美元、1770万美元和1970万美元[443] - 2021年和2020年现金流量套期的公允价值资产分别为2.51亿美元和7000万美元，负债分别为 - 1900万美元和 - 5300万美元，净额分别为2.32亿美元和1700万美元[446] - 2021年和2020年非指定套期的公允价值资产分别为1600万美元和3900万美元，负债分别为 - 100万美元和 - 1300万美元，净额分别为1500万美元和2600万美元[446] - 2021年和2020年衍生资产分别为2.67亿美元和1.09亿美元，衍生负债分别为 - 2000万美元和 - 6600万美元[446] 公司员工福利相关 - 公司为部分员工提供401(k)储蓄计划、递延薪酬计划和其他福利[380][381][382] - 公司对Salaried VEBA有持续义务，最高可变现金贡献为290万美元，2021年第一季度支付了2020年的170万美元[387] - 确定福利义务的加权平均假设中，2021年养老金贴现率为2.90%，2020年为2.50%；OPEB 2021年为2.64%；Salaried VEBA 2021年为2.49%，2020年为2.05%[388] - 确定净定期退休后福利成本的加权平均假设中，2021年养老金贴现率为2.89%，2020年为3.10%，2019年为3.90%；Salaried VEBA 2021年为2.05%，2020年为2.95%，2019年为3.90%[389] - 2021年末养老金福利义务为2030万美元，2020年末为1000万美元；OPEB 2021年末为8350万美元；Salaried VEBA 2021年末为7980万美元，2020年末为7830万美元[393] - 2021年末养老金计划资产公允价值为980万美元，2020年末为870万美元；Salaried VEBA 2021年末为5920万美元，2020年末为6050万美元[393] - 2021年末养老金净资金状况为 - 1050万美元，2020年末为 - 130万美元；OPEB 2021年末为 - 8350万美元；Salaried VEBA 2021年末为 - 2060万美元，2020年末为 - 1780万美元[393] - 养老金计划2021年末累计福利义务为1930万美元，2020年末为920万美元，预计2022年向养老金计划缴款860万美元[395] - 预计2022 - 2026年养老金福利支付分别为50万、60万、80万、90万、100万美元，2027 - 2031年为780万美元[396] - 预计2022 - 2026年Salaried VEBA福利支付分别为740万、710万、670万、640万、600万美元，2027 - 2031年为2540万美元[396] - 养老金计划投资政策中，股票资产配置范围为54% - 60%，2021年末为66%；固定收益为35% - 40%，2021年末为28%；其他投资为5% - 6%，2021年末为6%[398] - 截至2021年12月31日，计划资产公允价值为7.95亿美元，2020年同期为7.71亿美元[402] - 2021年、2020年和2019年所有福利计划总费用分别为2900万美元、1990万美元和2240万美元[406] - 2021年养老金计划、OPEB计划和Salaried VEBA的净定期退休后福利成本分别为430万美元、280万美元和230万美元[408] - 截至2021年12月31日，约35%的公司员工为参与多雇主养老金计划设施的工会代表员工[410] - 公司预计2022年多雇主养老金计划的

业绩总结 - 2021年总净销售额为26.22亿美元，较2020年的11.73亿美元增长了约124%[13] - 2021年增值收入（VAR）为11.11亿美元，较2020年的6.97亿美元增长了59%[13] - 2021年调整后的EBITDA为1.93亿美元，EBITDA利润率为17.3%[13] - 2021年第四季度净销售额为8.06亿美元，较第三季度的7.51亿美元增长了7.3%[13] - 2021年全年报告的净收入为-18.5百万美元，较2019年的62.0百万美元下降约129.8%[36] - 2021年全年调整后的EBITDA为192.6百万美元，较2020年的153.8百万美元增长约25.3%[36] 用户数据 - 2021年总出货量为1121.6百万磅，较2020财年的502.4百万磅增长了123.5%[31] - 航空与高强度铝材的季度出货量为42.6百万磅[30] - 包装应用的季度出货量为182.2百万磅[30] - 一般工程应用的季度出货量为79.7百万磅[30] - 汽车挤压产品的季度出货量为23.6百万磅[30] - 其他应用的季度出货量为13.0百万磅[30] 未来展望 - 2022年预计增值收入将同比增长20%至25%[28] - 2022年航空航天/高强度增值收入预计将同比增长15%至20%[16] - 2022年汽车挤压增值收入预计将同比增长10%至20%[22] - 2022年包装增值收入预计将同比增长35%至40%[26] - 2022年EBITDA利润率预计在17%至20%之间[28] 新产品和新技术研发 - 公司在航空与高强度铝材的价值增加收入为82.3百万美元[30] - 公司在包装应用的价值增加收入为131.4百万美元[30] - 公司整体的价值增加收入为316.2百万美元[30] 负面信息 - 2021年航空与高强度材料的增值收入为3.147亿美元，较2020财年的3.693亿美元下降了15.0%[33] - 2021年第四季度调整后的EBITDA为46.0百万美元，较2020年第四季度的52.3百万美元下降约6.0%[35] - 2021年第二季度的报告净收入为-22.4百万美元，较2020年第二季度的-6.6百万美元有所恶化[35] - 2021年第一季度的调整后EBITDA为37.5百万美元，较2020年第一季度的59.4百万美元下降约36.8%[35] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年现金流入和流出情况显示，调整后的EBITDA为1.93亿美元，资本支出约为2亿美元[14] - 公司价值增加收入（VAR）约为20亿美元[29] - 公司EBITDA利润率在中高20%之间[29]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后EBITDA为1.93亿美元，较上一年增加3900万美元；第四季度调整后EBITDA为4600万美元，较上一年增加1700万美元或61% [6][16][17] - 2021年全年增值收入为11亿美元，较2020年增加59%或4.14亿美元；第四季度增值收入为3.16亿美元，较上一年增加109% [12][15] - 2021年全年报告的净亏损为1900万美元，2020年为净收入2900万美元；调整后2021年净收入为3900万美元，2020年为4800万美元 [19] - 2021年全年报告的摊薄后每股亏损为1.17美元，2020年为摊薄后每股收益1.81美元；调整后2021年和2020年摊薄后每股收益分别为2.40美元和3.01美元 [19] - 2021年有效税率为23%，预计长期有效税率在20%左右；截至2021年底联邦净运营亏损（NOLs）增至1.87亿美元，2021年净现金税为600万美元，预计现金税率在消耗完联邦NOLs之前保持在个位数低位到中位 [20] - 2021年底总现金约3.03亿美元，循环信贷额度借款可用性超3.67亿美元，总流动性为6.7亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天高强度应用 - 2021年全年增值收入为3.15亿美元，较上一年下降15%，发货量下降7%；第四季度增值收入为8200万美元，较上一年增加29%，发货量增加36% [12][15] 汽车应用 - 2021年全年增值收入为9700万美元，较上一年增加16%，发货量增加12%；第四季度增值收入为2300万美元，较上一年减少11%，发货量减少8% [13][15] 通用工程应用 - 2021年全年增值收入创纪录达到2.97亿美元，较上一年增加25%，发货量增加27%；第四季度增值收入为7300万美元，较上一年增加20%，发货量增加19% [14][15] 包装业务 - 2021年贡献增值收入3.89亿美元，代表9个月的增值收入；第四季度贡献增值收入1.31亿美元 [12][15] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天市场 - 2021年航空航天需求虽低于2020年全年，但全年持续增强，2021年下半年与2020年下半年低谷相比增值收入提高20%；预计2022年增值收入同比增长15% - 20%，2023 - 2024年恢复到2019年水平 [24] 通用工程市场 - 2021年增值收入同比增长25%，预计2022年因补货需求持续，增值收入同比增长10% - 20% [26] 汽车市场 - 2021年挤压产品增值收入增长16%，但受芯片短缺限制；预计2022年增值收入同比提高10% - 20% [27] 包装市场 - 食品和饮料包装需求旺盛，北美市场需求超供应，2022年产能已全部预定；预计2022年增值收入同比增长35% - 40% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2022年在平台上进行大量投资，总资本支出计划约2亿美元，约60%用于增长计划 [31][32] - 沃里克轧机预计2022年第一季度末基本完成整合 [11][31] - 公司将继续采取纪律性投资方法，专注于盈利增长、质量和提高效率，坚持资本分配优先级、审慎的流动性管理和保守的债务杠杆指引 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司面临供应链问题、劳动力限制和投入成本上升等运营挑战，但大部分问题已得到缓解或解决 [6][8] - 2022年各主要市场对公司产品的需求将进一步增强，EBITDA利润率预计将开始增强，全年综合利润率预计提高到17% - 20% [24][33][34] - 公司有信心降低债务杠杆至目标倍数2倍，近期股息增加7%反映了对市场长期增长的信心 [34] - 公司预计凭借现有业务组合、计划的投资和市场的长期增长，凯泽投资组合每年可实现约20亿美元的增值收入，EBITDA利润率达到20% - 30% [35][37] 其他重要信息 - 2021年公司团队实现了创纪录的安全绩效和无索赔绩效 [10] - 2021年3月31日完成对美铝沃里克有限责任公司6.7亿美元的收购，净现金流出6.09亿美元 [21] - 2021年第二季度对3.5亿美元6.5%的高级无担保票据进行再融资，发行5.5亿美元4.5%的无担保票据，净收益1.61亿美元 [22] - 沃里克轧机计划安装的辊涂生产线预计2024年全面投入运营并通过认证，将使约25%的当前产出转化为高利润率涂层产品 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年利润率达到指导范围上限的路径以及镁金属供应正常化和终端市场需求的预期 - 公司认为2021年虽有机会但也面临诸多挑战，成本影响了利润率；随着投资到位、合同协议签署和价格组合管理实现，一旦解决沃里克的整合干扰和剩余供应链问题，利润率将逐年提高 [41][42] 问题2: 镁和金属供应问题正常化的时间框架 - 镁供应问题受全球和国内不可抗力影响，公司正在努力多元化供应基地，通过与客户的成本转嫁机会，预计2022年该问题影响将小于2021年；金属供应问题是由于收购后冶炼厂、轧机和发电厂不再一体化，公司正在与供应商合作尽快解决 [43] 问题3: 2亿美元资本支出中沃里克轧机的资本支出情况 - 新辊涂生产线的资本支出约占50% - 55% [44][45]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度公司合并净销售额为18.156亿美元，发货量7.887亿磅，员工约3900人[134] - 2021年第三季度净销售额为7.506亿美元，2020年同期为2.557亿美元，发货量增加2.063亿磅（189%），平均每磅销售价格增加0.03美元（1%）[138] - 2021年前三季度净销售额为18.156亿美元，2020年同期为9.007亿美元，发货量增加4.056亿磅（106%），平均每磅销售价格下降0.05美元（2%）[139] - 2021年第三季度产品销售成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为6.778亿美元，占净销售额的90%，2020年同期为2.084亿美元，占比82% [140] - 2021年前三季度产品销售成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为16.136亿美元，占净销售额的89%，2020年同期为7.195亿美元，占比80% [142] - 2021年第三季度支付现金股息和股息等价物为每股0.72美元，共计1160万美元[140] - SG&A和研发费用在2021年第三季度为2810万美元，2020年同期为2130万美元；2021年前九个月为9080万美元，2020年同期为6790万美元[143] - 2021年第三季度其他运营费用（收入）净额为收入80万美元，2020年同期为费用30万美元；2020年前九个月为收入80万美元[145] - 利息费用在2021年第三季度为1250万美元，2020年同期为1210万美元；2021年前九个月为3720万美元，2020年同期为2870万美元[146] - 2021年第三季度净亏损230万美元，2020年同期净利润40万美元；2021年前九个月净亏损2020万美元，2020年同期净利润2290万美元[150] - 2021年第三季度调整后EBITDA为5040万美元，2020年同期为3150万美元；2021年前九个月为1.466亿美元，2020年同期为1.253亿美元[150] - 2021年第三季度调整后EBITDA比2020年同期高1890万美元，包含额外1500万美元的收入[151] - 2021年前九个月调整后EBITDA比2020年同期高2130万美元，包含额外1500万美元的收入[152] - 2021年第三季度折旧和摊销费用为2490万美元，2020年同期为1290万美元；2021年前九个月为6420万美元，2020年同期为3910万美元[150] - 2021年第三季度所得税费用为840万美元，2020年同期为收益70万美元；2021年前九个月为收益740万美元，2020年同期为费用1020万美元[150] - 2021年第三季度总非经常性项目为570万美元，2020年同期为630万美元；2021年前九个月为3460万美元，2020年同期为2360万美元[150] - 2021年第三季度总发货量3.152亿磅，净销售额7.506亿美元，VAR为3.054亿美元；2020年同期发货量1.089亿磅，净销售额2.557亿美元，VAR为1.544亿美元[154] - 2021年前九个月总发货量7.887亿磅，净销售额18.156亿美元，VAR为7.95亿美元；2020年同期发货量3.831亿磅，净销售额9.007亿美元，VAR为5.456亿美元[154] - 预计2021年第四季度VAR将较第三季度实现低个位数百分比增长，EBITDA利润率与第三季度相近[155] - 截至2021年9月30日，可用现金及现金等价物为2.957亿美元，循环信贷额度下借款可用额度为3.673亿美元，总流动性为6.63亿美元；截至2020年12月31日，对应数据分别为7.803亿美元、2.515亿美元和10.318亿美元[158] - 2021年前九个月经营活动提供现金3330万美元，投资活动使用现金6.395亿美元，融资活动提供现金1.214亿美元；2020年同期对应数据分别为1.507亿美元、4160万美元和2.932亿美元[161] - 2021年前九个月贸易及其他应收款增加1.107亿美元，应付账款增加1.058亿美元，存货增加5250万美元[161] - 2020年前九个月贸易及其他应收款减少4340万美元，应付账款减少2760万美元，合同资产减少1980万美元[162] 公司业务结构与销售渠道 - 截至2021年9月30日，约69%的货物直接销售给制造商或一级供应商，约31%销售给金属服务中心[135] 公司业务收购与投资 - 2021年3月31日公司完成对Alcoa Warrick LLC及相关资产的收购，重新进入北美铝制饮料和食品包装行业[136] - 2021年6月30日季度开始在沃里克包装厂投资1.5亿美元建设新辊涂生产线，预计2024年初增加产能[172] - 排除收购沃里克的现金支出，预计2021年资本支出约7000万 - 8000万美元[173] - 2021年3月31日起，公司承担沃里克5亿 - 5.5亿美元的合同义务和商业承诺，大部分支出将于2021年12月31日前完成[181] 各业务线发货量关键指标变化 - 2021年第三季度发货量增加中，包装业务增加1.736亿磅，通用工程产品增加2110万磅（39%），航空/高强度产品增加1480万磅（54%），汽车挤压产品减少510万磅（21%）[138] - 2021年前三季度发货量增加中，包装业务增加3.595亿磅，通用工程产品增加5140万磅（29%），汽车挤压产品增加1190万磅（20%），航空/高强度产品减少2290万磅（16%）[139] 公司流动性与资金来源 - 截至2021年10月18日，循环信贷额度下无借款[165] - 2021年第三季度基于客户的供应链融资计划涉及的应收账款约占净销售额的52%[167] - 公司认为可用现金及现金等价物、循环信贷额度下借款可用额度和经营活动产生的资金是主要流动性来源，预计未来12个月这些来源足以满足资金需求[164] 公司债务情况 - 4.50%优先票据本金和利息总计7.983亿美元，其中1年内到期支付1310万美元，1 - 3年到期支付4950万美元，3 - 5年到期支付4950万美元，5年以上到期支付6.862亿美元[169] 公司衍生品合约情况 - 2021年9月30日和2020年9月30日止九个月，衍生品合约结算分别对冲1.227亿磅和1.058亿磅有金属价格风险的发货销售[191] - 截至2021年9月30日，公司持有衍生品合约分别对冲2021年剩余时间、2022年和2023年5880万磅、3690万磅和130万磅有金属价格风险的销售[191] 公司衍生品价格风险假设 - 假设2021年9月30日和2020年12月31日伦敦金属交易所铝价每磅下降0.10美元，铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为970万美元和670万美元[192] - 假设2021年9月30日和2020年12月31日铝中西部溢价每磅下降0.05美元，铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为410万美元和330万美元[192] - 假设2021年9月30日和2020年12月31日锌伦敦金属交易所价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为50万美元和30万美元[193] - 假设2021年9月30日和2020年12月31日天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，天然气衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为520万美元和660万美元[195]

业绩总结 - 2021年第三季度的净销售额为751百万美元，较2020年第三季度的256百万美元增长了194%[26] - 2021年第三季度的价值增加收入（VAR）为305百万美元，较2020年第三季度的154百万美元增长了98%[26] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为50百万美元，EBITDA利润率为16.5%[23] - 2021年第三季度的运营收入为20百万美元，较2020年第三季度的12百万美元增长了67%[26] - 2021年第三季度的净收入为-2百万美元，而2020年第三季度的净收入为0.4百万美元[26] - 2021年第三季度的每股收益（EPS）为-0.14美元，2020年第三季度为0.02美元[26] - 2021年第三季度的出货量为315百万磅，较2020年第三季度的109百万磅增长了189%[26] - 2021年九个月的总出货量为788.7百万磅，相较于2020年的383.1百万磅增长了105.6%[31] - 2021年九个月的增值收入为795.0百万美元，较2020年的545.6百万美元增长了45.7%[31] - 2021年九个月的报告净收入为($20.2)百万，较2020年同期的$22.9百万下降188.2%[37] 用户数据与市场趋势 - 2021年上半年的航空航天出货量较2020年下半年增长31%[9] - 2021年九个月的航空与高强度材料出货量为119.0百万磅，较2020年的141.9百万磅下降了16.1%[31] - 2021年第一季度，航空与高强度包装的净销售额为358.8百万美元，较2020年第一季度的198.5百万美元增长80.8%[33] - 2021年第一季度，汽车挤压产品的净销售额为53.0百万美元，较2020年第一季度的100.9百万美元下降47.5%[33] - 2021年第一季度，增值收入为176.8百万美元，较2020年第一季度的101.1百万美元增长74.6%[33] 未来展望与投资计划 - 预计2021年第四季度的价值增加收入将比第三季度增长低个位数[19] - 公司计划在2024年初投资约1.5亿美元的新滚涂生产线，以增加高利润涂层产品的比例[27] - 2022年航空和高强度铝需求预计将显著高于2021年水平[27] - 2022年汽车行业的需求保持强劲，预计芯片短缺将逐渐缓解[27] - 公司持续投资以支持客户需求，并抓住市场增长机会[28] 财务管理与资本配置 - 公司致力于审慎的流动性管理和财务杠杆指导，以确保财务稳健[28] - 资本配置优先事项包括有机增长和机会性无机增长[28] - 2021年第三季度的折旧和摊销费用为24.9百万，较2020年第三季度的12.9百万增长93.8%[36] - 2021年九个月的利息支出为$37.2百万，较2019年同期的$17.3百万增长114.5%[37] 负面信息 - 2021年九个月的增值收入（每磅）为1.01美元，较2020年的1.42美元下降了29.0%[31] - 2021年九个月的航空与高强度材料增值收入为232.4百万美元，较2020年的305.7百万美元下降了24.0%[31] - 2020年报告的净收入为2,880万美元，2021年最后12个月（LTM）净收入为负1,430万美元[38] - 2020年每股稀释收益为1.44美元，2021年每股稀释收益下降至负1.28美元[40]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度增值收入3.05亿美元，较上年同期增加1.51亿美元，增幅98%；较2021年第二季度下降约1300万美元 [31][33] - 2021年前九个月增值收入7.95亿美元，较2020年前九个月增加2.49亿美元，增幅46% [33] - 第三季度调整后EBITDA较上年同期增加1900万美元；较2021年第二季度的EBITDA下降800万美元 [36][37] - 2021年前9个月调整后EBITDA为1.47亿美元，较2020年前9个月增加2100万美元，增幅17% [38] - 第三季度报告的净亏损约为200万美元，上年同期净收入为40万美元；调整后净收入约为900万美元，上年同期调整后净收入为600万美元 [44] - 第三季度报告的摊薄后每股收益亏损0.14美元，上年同期摊薄后每股收益为0.02美元；调整后摊薄后每股收益为0.57美元，上年同期调整后摊薄后每股收益为0.39美元 [46] - 截至9月30日，现金约2.96亿美元，循环信贷安排借款额度超3.67亿美元，总流动性约6.63亿美元，本季度未使用循环信贷安排借款，该安排仍未动用 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天和高强度业务 - 2021年上半年航空航天和高强度产品发货量较2020年下半年增长31%，预计2021年下半年发货量将继续增加 [16] - 此前预计航空航天增值收入较2020年同比下降约5% - 8%，现预计下降约10% - 15%，较2019年创纪录年份下降35% - 40% [17] 汽车业务 - 第三季度汽车业务发货量和增值收入分别较第二季度下降17%和15% [19] - 2021年全年汽车增值收入预计同比增长15% - 20%，上半年预期同比增长35% - 45% [22] 通用工程业务 - 原本预计增值收入较2020年同比增长10% - 15%，现因需求持续强劲，有望实现超过25%的增长 [23] - 发货量和增值收入较第二季度略有下降 [24] 包装业务 - 第三季度业绩受供应链问题和劳动力效率低下影响，导致计划产量降低和成本上升，对EBITDA的总成本影响约900万美元 [26] - 2021年全年包装增值收入预计在3.75亿美元至4亿美元之间 [27] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天市场 - 需求改善趋势日益明显，预计2022年需求将显著高于2021年水平 [50] - 预计至少未来一年左右大型商用飞机供应链将处于去库存环境，2023 - 2024年产品需求有望恢复到2019年创纪录水平 [52] 汽车市场 - IHS预测2021年北美汽车产量较之前预测下降约20%，2022年将增长至1520万辆，2023年将超过1700万辆 [55] 包装市场 - 到2025年市场增速预计为5% - 7%，高于此前3% - 5%的预期 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对航空航天、包装、汽车和通用工程业务组合的长期潜力持乐观态度，认为其为投资和持续增长提供了坚实平台 [49] - 待更好了解航空航天和通用工程客户的总需求后，将决定是否启动Trentwood的7期扩建项目 [51] - 继续推进对新辊涂生产线1.5亿美元的投资，设备将于2024年初投入运营，届时将使产品组合更多转向高利润率的涂层产品 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度经营面临劳动力市场挑战、原材料和其他通胀成本快速上升以及供应链问题，这些不利条件导致运营效率降低，业绩远低于预期 [11][12] - 预计供应链中断和劳动力效率低下等暂时性问题至少会持续到年底 [12] - 尽管近期面临挑战，但公司对长期潜力的看法不变，对未来机遇感到兴奋，将继续执行战略，灵活调整运营，并谨慎配置资本 [64][65] 其他重要信息 - 公司将2021年全年计划资本支出降至7000万美元至8000万美元，原因是供应链挑战和部分项目的时间安排 [47] - 预计到年底还会产生约400万至500万美元的非经常性费用，与专业支持服务和非现金购买会计相关套期保值费用有关 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链问题是否与硅和镁短缺有关，以及对增值收入季度环比增长的假设 - 第三季度供应链中断不涉及镁或硅短缺，主要是金属供应、停电、芯片短缺、罢工以及Delta变种导致的旷工和隔离等问题，劳动力效率低下也是一大挑战 [69][70] - 公司会继续积极转嫁成本和价格上涨，预计未来增值收入每磅将继续增长 [72] 问题2: 成本能否通过更高定价转嫁，包括劳动力成本、供应链问题和原材料成本 - 公司商业和制造团队会密切合作分析成本并转嫁，合同中有相关条款允许按成本或公式转嫁成本，目前正在与客户讨论镁成本的转嫁问题 [75][77] 问题3: 2022年航空航天声明的情况 - 公司与OEM就疫情影响和供应问题进行了全年讨论，目前对2022年需求更有信心，预计2022年需求将显著高于2021年，2月将进一步讨论具体情况 [84][85][86] 问题4: 国内镁供应商设备维修时间 - 公司正在了解情况，目前细节有限，第四季度有供应商的配额且有其他补充供应，2022年多数业务有保障，但Warrick可能存在例外，后续会与供应商和客户沟通 [88][89] 问题5: KaiserSelect产品与非KaiserSelect铝产品在合金剂使用上的差异 - KaiserSelect产品主要是工艺开发方面的差异，在2000和7000系列合金中镁含量约1%，相比5000系列受影响较小 [90][91] 问题6: 汽车需求动态和半导体短缺下，汽车OEM接受产品的差异 - 畅销和高利润车辆的产品优先获得供应，公司产品主要用于轻型卡车，目前各平台供应情况不规则 [92][93][94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年上半年公司合并净销售额为10.65亿美元，发货量4.735亿磅，员工3780人[131] - 2021年第二季度净销售额为7.41亿美元，2020年同期为2.757亿美元，发货量增加2.18亿磅（184%），平均每磅销售价格下降0.12美元（5%）[136] - 2021年上半年净销售额为10.65亿美元，2020年同期为6.45亿美元，发货量增加1.993亿磅（73%），平均每磅销售价格下降0.10美元（4%）[137] - 2021年第二季度，报告的营业收入为1110万美元，增值收入为3.179亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润为5870万美元[137] - 发行了5.5亿美元本金的4.50%无担保优先票据，扣除860万美元交易费用后，净收益为5.414亿美元[137] - 赎回了所有未偿还的6.50%无担保优先票据，本金、赎回溢价和应计利息现金流出为3.822亿美元[137] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物与循环信贷额度下的净借款可用性合计为6.504亿美元[137] - 2021年第二季度支付现金股息和股息等价物为每股0.72美元，共计1170万美元[137] - 2021年第二季度产品销售成本（不含折旧、摊销等）为6.733亿美元，占净销售额的91%，2020年同期为2.245亿美元，占比81%，增加4.488亿美元[139] - 2021年上半年产品销售成本（不含折旧、摊销等）为9.358亿美元，占净销售额的88%，2020年同期为5.111亿美元，占比79%，增加4.247亿美元[140] - 2021年第二季度和上半年SG&A和R&D费用分别为3090万美元和6270万美元，2020年同期分别为2270万美元和4660万美元[141] - 2021年第二季度和上半年利息费用分别为1240万美元和2470万美元，2020年同期分别为1050万美元和1660万美元[143] - 2021年第二季度和上半年净亏损分别为2240万美元和1790万美元，2020年同期分别为660万美元和净利润2250万美元[146] - 2021年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为5870万美元和9620万美元，2020年同期分别为3440万美元和9380万美元[146] - 2021年第二季度调整后EBITDA比2020年同期高2430万美元，主要因销售增加7500万美元，部分被各项成本增加抵消[148] - 2021年上半年调整后EBITDA比2020年同期高240万美元，主要因销售增加4860万美元，部分被各项成本增加抵消[149] - 2020年第二季度和上半年，公司伦敦安大略工厂获得110万美元工资补贴[142] - 2021年第二季度和上半年非运营项目总计分别为2180万美元和2890万美元，2020年同期分别为1670万美元和1730万美元[146] - 截至2021年6月30日，公司可用现金及现金等价物为2.831亿美元，循环信贷额度下借款可用额度为3.673亿美元，总流动性为6.504亿美元；2020年12月31日分别为7.803亿美元、2.515亿美元和10.318亿美元[156] - 2021年上半年经营活动提供现金4900万美元，投资活动使用现金6.359亿美元，融资活动提供现金1.336亿美元；2020年上半年分别为9.49亿美元、4670万美元和3.044亿美元[159] 公司业务结构与销售渠道 - 截至2021年6月30日，约65%的货物直接销售给制造商或一级供应商，约35%销售给金属服务中心[132] 公司业务收购与投资 - 2021年3月31日完成对Alcoa Warrick LLC及相关资产的收购，重新进入北美铝制饮料和食品包装行业[133] - 2021年第二季度，公司在沃里克工厂启动首笔增长性资本投资1.5亿美元，用于新增一条辊涂生产线，预计2024年初投产[170] - 排除收购沃里克的现金支出，公司预计2021年总资本支出约为8000万 - 9000万美元[171] - 2021年3月31日起，公司承担沃里克5亿 - 5.5亿美元的合同义务和商业承诺，大部分支出将于2021年12月31日前完成[179] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日的季度，Aero/HS产品发货量4080万磅，净销售额1.339亿美元，VAR为8010万美元；半年发货量7690万磅，净销售额2.456亿美元，VAR为1.509亿美元[150] - 截至2021年6月30日的季度，包装业务发货量1.859亿磅，净销售额3.588亿美元，VAR为1.319亿美元；半年发货量和净销售额、VAR与季度数据相同[150] - 截至2021年6月30日的季度，汽车挤压业务发货量2360万磅，净销售额5560万美元，VAR为2480万美元；半年发货量5080万磅，净销售额1.132亿美元，VAR为5250万美元[150] - 截至2021年6月30日的季度，GE产品发货量7970万磅，净销售额1.809亿美元，VAR为7720万美元；半年发货量1.509亿磅，净销售额3.313亿美元，VAR为1.487亿美元[150] - 截至2021年6月30日的季度，其他产品发货量660万磅，净销售额1180万美元，VAR为390万美元；半年发货量900万磅，净销售额1610万美元，VAR为560万美元[150] 市场需求预测 - 公司预计航空航天市场到2023/2024年恢复到2019年创纪录水平，之后恢复3% - 4%的复合年增长率[152] - 公司预计汽车需求长期复合年增长率超过5%，包装业务未来几年复合年增长率为3% - 5%[153][155] 客户供应链融资与票据情况 - 2021年第二季度末，客户供应链融资计划涉及的应收账款约占公司净销售额的40%[165] - 4.50%优先票据本金和利息总计7.983亿美元，其中1年内到期支付1310万美元，1 - 3年到期支付4950万美元，3 - 5年到期支付4950万美元，5年以上到期支付6.862亿美元[167] 金属衍生合约与价格风险 - 2021年和2020年第二季度，铝衍生合约结算分别对冲5750万磅和8230万磅有金属价格风险的发货量；截至2021年6月30日，公司持有的铝衍生合约分别对冲2021年剩余时间、2022年和2023年7810万磅、2690万磅和120万磅有金属价格风险的预计销售量[189] - 假设2021年6月30日和2020年12月31日伦敦金属交易所铝价每磅下跌0.1美元，公司铝衍生头寸未实现按市值计价损失分别为1060万美元和670万美元；假设同期美国中西部铝升水每磅下跌0.05美元，未实现按市值计价损失分别为400万美元和330万美元[190] - 假设2021年6月30日和2020年12月31日伦敦金属交易所锌价每磅下跌0.1美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为50万美元和30万美元；假设同期纽约商品交易所铜价每磅下跌0.1美元，两个时期未实现按市值计价损失均为30万美元[191] - 假设2021年6月30日和2020年12月31日天然气价格每百万英热单位下跌1美元，公司天然气衍生头寸未实现按市值计价损失分别为560万美元和660万美元；假设同期电价每兆瓦时下跌5美元，电力衍生头寸未实现按市值计价损失分别为180万美元和240万美元[193]

财务数据和关键指标变化 - 2021年上半年增值收入4.9亿美元，较2020年下半年增加1.84亿美元，增幅60%；2021年第二季度增值收入3.18亿美元，较上年同期增加1.43亿美元，增幅82% [11] - 2021年上半年航空航天高强度增值收入1.51亿美元，较2020年下半年增加1400万美元，增幅10%，出货量增加31%；2021年第二季度为8000万美元，较上年同期减少2200万美元，减幅22%，出货量下降15% [12] - 2021年上半年汽车增值收入5300万美元，较2020年下半年增加200万美元，增幅5%；2021年第二季度为2500万美元，较上年同期增加1600万美元，增幅176%，出货量增加148% [13][14] - 2021年上半年通用工程增值收入1.49亿美元，较2020年下半年增加3300万美元，增幅28%，出货量增加31%；2021年第二季度为7700万美元，较上年同期增加1500万美元，增幅25%，出货量增加37% [15] - 2021年上半年调整后EBITDA为9600万美元，较2020年下半年增加3600万美元，增幅60%；2021年上半年EBITDA利润率为19.6% [16] - 2021年第二季度调整后EBITDA较上年同期改善2400万美元；2021年第二季度EBITDA利润率为18.5%，低于上年同期的19.7% [17] - 2021年第二季度报告的营业收入为1100万美元，调整后营业收入为3300万美元，较上年第二季度增长54% [19] - 2021年第二季度报告的净亏损约为2200万美元，调整后净收入为1600万美元，上年同期调整后净收入为600万美元；2021年第二季度摊薄后每股收益为亏损1.42美元，调整后摊薄后每股收益为1美元，上年同期调整后摊薄后每股收益为0.36美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天业务，2021年上半年出货量增加带动增值收入增长，第二季度受疫情对商业航空需求的影响，增值收入和出货量下降，但国防相关应用需求持续强劲 [12] - 汽车业务，2021年上半年增值收入和出货量略有增加，第二季度受半导体短缺影响，需求暂时受到冲击，但较上年同期因疫情导致的生产停工有大幅增长 [13][14] - 通用工程业务，2021年上半年和第二季度增值收入和出货量均实现增长，反映出半导体、工业和机床需求强劲以及供应链补货需求 [15] - 包装业务保持强劲，与客户就未来供应进行了多次讨论，正在评估沃里克工厂的产量、价格和产品组合，有望在食品和饮料包装市场实现额外的盈利增长 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场，自去年下半年以来销售持续改善，随着航空旅行恢复正常的障碍逐渐消除，预计2023 - 2024年恢复到2019年的创纪录水平 [7] - 汽车市场，第二季度因芯片短缺销售略有下降，预计第三季度供应链挑战将开始缓解，销售将稳定并恢复，2021年汽车销售增值收入同比增长35% - 45%的预测保持不变 [8] - 通用工程市场，需求持续强劲，服务中心客户及其服务的客户需求旺盛，预计2021年剩余时间和2022年需求将保持强劲 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过一系列战略投资满足包装客户快速增长的需求，包括在沃里克工厂投资约1.5亿美元建设一条新的辊涂生产线，预计2024年初投入运营 [31][33] - 随着航空航天市场的复苏，计划重启特伦特伍德工厂的第七阶段扩建项目，预计投资约2.25亿美元，以满足航空航天和通用工程客户对热处理板材的需求 [34][35] - 在汽车和通用工程领域，通过较小的有针对性投资支持市场增长，未来几年预计在这些增长计划上投资约4亿美元，每年维持性资本支出约6000万美元 [36] - 公司认为重新进入包装业务超出预期，随着消费者对铝制食品和饮料包装需求的增长，北美铝包装市场需求预计在可预见的未来将超过供应，公司将与国内供应商合作，满足市场需求 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各终端市场状况正在改善，但汽车行业受芯片短缺影响，需求虽强劲但生产受到限制 [5] - 在通胀环境下，运营和商业团队努力识别并转嫁与运费、劳动力和材料相关的成本上升，但面临吸引和增加劳动力以满足需求的挑战，导致劳动力成本略有上升 [6] - 预计航空航天市场将在2023 - 2024年恢复到2019年的创纪录水平，然后恢复疫情前3% - 4%的复合年增长率 [26] - 汽车行业预计将保持强劲增长，复合年增长率超过5%，电动汽车的发展将推动对铝挤压产品的需求 [27] - 通用工程业务反映出多年来最强劲的活动，市场从疫情中复苏，需求强劲，公司认为北美供应链正在进行重大的结构回流，为公司带来了机遇 [28] 其他重要信息 - 2021年第二季度，公司主动将2025年到期的3.5亿美元6.5%无担保票据再融资为2031年到期的5.5亿美元4.5%无担保票据，新融资降低了利率，延长了到期日，增加了流动性，净收益为1.6亿美元 [22] - 截至6月30日，现金约为2.83亿美元，循环信贷额度下的借款可用性超过3.67亿美元，总流动性约为6.5亿美元，本季度循环信贷额度无借款 [22] - 随着沃里克工厂的收购，公司将2021年的预期资本支出修订为8000万 - 9000万美元 [23] - 预计到年底与过渡服务协议相关的增量过渡性间接费用将开始缓和，同时预计年底前还将发生300万 - 400万美元与IT集成和项目管理支持相关的非经常性成本 [18][24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于沃里克工厂的扩张，能提供新工厂的增量产能、基板采购以及产品组合的更多细节吗？ - 沃里克工厂的业务重点是混合的，涂层产品是一个重要的高利润机会领域，公司将继续扩大涂层产品的份额 [44] - 短期内公司有义务从美铝冶炼厂采购部分业务，但长期来看，将引入更多废料和回收材料，以满足客户对可持续性的要求 [45] - 目前工厂超过一半的业务集中在涂层材料，包括饮料和食品罐，随着客户对国内材料需求的增长，涂层产品在总业务中的占比将增加 [47] 问题2: 目前公司系统的利用率如何？能否将闲置的航空航天产能重新部署到其他市场？ - 公司在这方面非常成功，特伦特伍德工厂自去年初开始将产能从航空航天转向通用工程，且这种趋势预计将持续到2022年 [50] - 汽车工厂也将部分产能从汽车业务转向通用工程业务，供应给服务中心客户，这一过程较为顺利且盈利可观 [51] 问题3: 供应链是否还有补货空间？ - 从销售和库存数据来看，供应链仍处于补货模式，预计补货将持续到年底，2022年市场仍将保持强劲，部分产品的交货期较长，显示出需求旺盛 [54][55] 问题4: 本季度劳动力和运费成本分别是多少？计划中的资本投资是否考虑了自动化以应对劳动力通胀？ - 与第一季度相比，本季度EBITDA利润率的下降主要是由于运费和额外的计划间接费用以及一些低效率因素 [61] - 公司在进行投资时会综合考虑市场条件、投资回报、效率提升、成本降低、自动化、人工智能应用以及可持续发展等因素 [62][63] 问题5: 商业航空航天板材的需求在服务分销商和航空航天OEM之间如何分配？能否察觉到OEM之间板材需求的差异？ - 公司与OEM进行了沟通，了解到他们的需求正在增加，并且正在考虑延长主要合同，这增强了公司对业务量的信心 [65] - 2019年航空航天市场达到创纪录水平时，公司因产能不足拒绝了一些通用工程板材业务，计划通过第七阶段扩建项目解决这一问题，以满足航空航天和通用工程市场的需求 [66][67] 问题6: 如何看待实现长期指导目标的节奏和时间表？ - 如果市场如预期发展，公司预计在2023 - 2024年恢复到2019年的产能水平，在此之前18 - 24个月需要开始订购设备 [68][69] - 沃里克工厂的辊涂生产线投资需求紧迫，客户支持度高，公司已开始相关工作，计划2024年初投入运营 [69][70] 问题7: 汽车业务在第三、四季度OEM需求回升时的交货期情况如何？ - 通用汽车宣布第三季度T1生产线可能会有更多停产，芯片短缺问题仍然存在，但如果汽车业务需求下降，工厂可以迅速将产能转向通用工程业务，以满足其强劲的需求 [72][73]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度公司合并净销售额为3.24亿美元，2020年同期为3.693亿美元，发货量减少1870万磅（12%）[125][133] - 2021年第一季度产品销售成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为2.625亿美元，占净销售额的81%；2020年同期为2.866亿美元，占净销售额的78%，减少2410万美元[134] - 2021年第一季度销售、一般、行政、研发费用为3180万美元，2020年同期为2390万美元，主要因沃里克轧机收购相关法律和咨询费用增加1050万美元[136] - 2021年第一季度公司报告营业收入1690万美元、增值收入1.717亿美元、调整后息税折旧及摊销前利润3750万美元，均不包括沃里克轧机业绩[133] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物与循环信贷安排下的净借款可用性合计4.952亿美元[133] - 2021年第一季度公司支付现金股息和股息等价物为每股0.72美元，共计1170万美元[133] - 2021年3月31日和2020年3月31日季度利息费用分别为1230万美元和610万美元[138] - 2021年和2020年3月31日季度净收入分别为450万美元和2910万美元[141] - 2021年3月31日季度调整后EBITDA为3750万美元，较2020年同期的5940万美元低2190万美元[141][144] - 2021年和2020年3月31日季度总发货量分别为1.369亿磅和1.556亿磅[144] - 2021年全年展望更新，预计剩余时间增加约3.75亿至4亿美元的VAR，EBITDA利润率与2020年相当[146] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，可用现金及现金等价物分别为1.28亿美元和7.803亿美元[152] - 2021年和2020年3月31日季度经营活动产生的现金分别为 - 1140万美元和5240万美元[155] - 2021年3月31日季度投资活动使用现金6.266亿美元，2020年同期为提供现金1860万美元[155] - 2021年和2020年3月31日季度融资活动使用现金分别为1450万美元和2850万美元[155] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度航空航天和高强度产品发货量较2020年同期减少3030万磅（46%），其他产品减少10万磅（4%）；通用工程产品增加880万磅（14%），汽车挤压产品增加290万磅（12%）[133] - 2021年第一季度每磅平均实现销售价格中，每磅合金金属对冲成本均价增加0.14美元（14%），每磅增值收入减少0.14美元（10%）[133] 公司收购相关 - 2021年3月31日业务结束后，公司以6.7亿美元完成对美铝沃里克有限责任公司及相关资产的收购[131][133] - 截至2021年3月31日，公司承担沃里克轧钢厂的合同义务和商业承诺，预计2021年剩余时间在这些承诺上的最低采购支出为4亿至5亿美元[174] 行业需求预测 - 2020年北美罐需求同比增长5%，预计2021年及以后再增长3% - 5%[150] 资本支出计划 - 2020年4月公司调整资本支出计划，特伦特伍德工厂3.75亿美元的多年期扩张和运营安全投资项目推迟，预计2021年总资本支出约为7500万至8500万美元[165] 衍生品合约相关 - 2021年3月31日和2020年3月31日结束的季度，衍生品合约结算分别对冲了2030万磅和4330万磅有金属价格风险的发货量；截至2021年3月31日，公司有分别针对约8740万磅、2400万磅和120万磅的衍生品合约，以对冲2021年剩余时间、2022年和2023年有金属价格风险的销售[183] - 假设2021年3月31日和2020年12月31日伦敦金属交易所铝市场价格每磅下降0.10美元，公司铝衍生品头寸将分别产生1130万美元和670万美元的未实现按市值计价损失；假设同期铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，两个时期均会产生70万美元的未实现按市值计价损失[184] - 假设2021年3月31日和2020年12月31日伦敦金属交易所锌市场价格每磅下降0.10美元，公司合金金属对冲头寸在两个时期均会产生30万美元的未实现按市值计价损失；假设同期纽约商品交易所铜市场价格每磅下降0.10美元，两个时期也均会产生30万美元的未实现按市值计价损失[185] - 假设2021年3月31日和2020年12月31日天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，公司天然气衍生品头寸将分别产生610万美元和660万美元的未实现按市值计价损失；假设同期电价每兆瓦时下降5.00美元，公司电力衍生品头寸将分别产生210万美元和240万美元的未实现按市值计价损失[187] 股息与回购政策 - 公司自2007年第二季度起持续支付普通股季度现金股息，自2011年起每年提高股息，但未来股息的宣派和支付由董事会决定[167] - 2020年3月18日起公司暂停普通股回购[170] 套期保值策略 - 公司历史上利用套期保值交易锁定特定产品价格或价格区间，以降低能源价格变动风险[181] 财务报表编制说明 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，需对未来事件进行假设和估计，实际结果可能与假设和估计存在重大差异[176] 员工数量 - 2021年3月31日公司约有2590名员工[125]