业绩总结 - 2020年第二季度的价值增加收入（VAR）为1.75亿美元，同比下降17%[16] - 2020年第二季度的净销售额为2.76亿美元，同比下降25%[22] - 2020年第二季度的调整后EBITDA为3400万美元，EBITDA利润率为19.7%[18] - 2020年第二季度的出货量为119百万磅，同比下降24%[22] - 2020年总增值收入（VAR）为819.1百万美元，较2019年增长2.5%[40] - 2020年上半年净销售额为645.0百万美元，较2019年下半年743.6百万美元下降13.2%[42] - 2020年上半年增值收入为391.2百万美元，较2019年下半年427.9百万美元下降8.5%[42] 用户数据 - 航空航天部门的VAR下降15%，主要受波音和空客生产暂停的影响[16] - 汽车部门的VAR下降58%，由于汽车OEM停产导致[16] - 2020年北美汽车生产预计将从2019年的1630万辆下降至1260万辆[26] - 2020年最后12个月（LTM）总出货量为580.9百万磅，较2019年下降7.2%[40] - 航空与高强度材料的出货量为257.2百万磅，较2019年下降5.9%[40] - 汽车挤压产品的出货量为79.8百万磅，较2019年下降15.8%[40] 未来展望 - 预计大型商业航空和国防部门的VAR将同比下降15%-20%[24] - 2020年下半年VAR预计将比2020年第二季度下降约10%-15%[33] - 2020年下半年EBITDA利润率预计在中间十几的水平[33] - 汽车行业在2020年下半年预计将强劲反弹，达到与2020年第一季度相似的水平[33] 新产品和新技术研发 - 航空航天和高强度材料的VAR在2020年上半年占比较重，预计在下半年将大幅下降[33] 负面信息 - 2020年第二季度VAR和EBITDA受到COVID-19对需求的影响[34] - 2020年上半年其他应用部门净销售额为7.8百万美元，较2019年下半年14.4百万美元下降45.5%[42] - 2020年第一季度报告的净收入为2910万美元，第二季度为亏损660万美元[44] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在6月30日的总流动性约为10亿美元[12] - 宣布每股0.67美元的季度股息，将于8月14日支付[12] - 2020年资本支出预计在5000万至6000万美元之间[33]

业绩总结 - 公司在过去的财年中实现的增值收入为856百万美元[7] - 2020年总增值收入为853.7百万美元，较2019年增长3.1%[23] - 2020年最后12个月（LTM）净销售额为14.88亿美元，较2019年的15.14亿美元下降了1.7%[24] - 2022年报告的净收入为62.0百万美元，相较于2021年的91.7百万美元下降了32.0%[25] - 2022年报告的营业收入为125.7百万美元，较2021年的143.6百万美元下降了12.0%[25] 用户数据 - 航空与高强度材料的增值收入为516.4百万美元，较2019年增长1.0%[23] - 一般工程领域的增值收入为231.2百万美元，较2019年下降0.9%[23] - 汽车挤压产品的增值收入为91.6百万美元，较2019年下降2.3%[23] - 其他应用领域的增值收入为14.5百万美元，较2019年下降26.3%[23] 未来展望 - 公司在2020年预计商业航空和国防领域的增值收入将同比下降15%-20%[12] - 商业航空领域的增值收入预计下降20%-25%[12] - 2020年全年的财务展望已暂停，待进一步明确COVID-19的经济影响[12] 新产品和新技术研发 - 由于市场条件，Trentwood的3.75亿美元项目的时间安排受到影响[11] - 公司在2020年将资本支出限制在关键的维持项目上，维持资本支出低于75%的折旧水平[11] 财务状况 - 调整后的EBITDA在2019年为213百万美元，EBITDA利润率为24.9%[8] - 公司保持保守的债务杠杆，目标为约2.0倍的净债务与正常化调整后EBITDA比率[10] - 2022年调整后的EBITDA为215.9百万美元，较2021年增长了20.0%[25] 负面信息 - 2020年最后12个月（LTM）总发货量为618.0百万磅[23] - 2022年利息支出为24.6百万美元，较2021年的22.7百万美元上升了8.4%[25] - 2022年税收支出为18.2百万美元，较2021年的18.4百万美元下降了1.1%[25] 其他新策略 - 公司在经济逆境中保持强大的流动性，以应对深度衰退[9] - 公司在2007年至2019年期间的资本配置超过17亿美元[13]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司合并净销售额为3.693亿美元，发货量为1.556亿磅，员工约2835人[118] - 2020年和2019年第一季度净销售额分别为3.693亿美元和3.952亿美元，发货量同比减少700万磅（4%），每磅平均实现销售价格下降0.06美元（2%）[125] - 2020年第一季度销售产品成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为2.866亿美元，占净销售额的78%，2019年同期为3.151亿美元，占比80%，减少2850万美元[126] - 2020年和2019年第一季度销售、一般、行政、研发费用分别为2390万美元和2520万美元，2020年减少主要因薪资福利减少100万美元和杂项销售营销成本减少60万美元[127] - 2020年和2019年第一季度利息费用分别为610万美元和570万美元，分别资本化利息30万美元和50万美元[128] - 2020年第一季度调整后EBITDA为5940万美元，较2019年同期增加320万美元[130][131] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物、短期投资和循环信贷额度下的净借款可用性约为6.88亿美元[129] - 截至2020年3月31日，公司流动性为6.88亿美元，较2019年12月31日的6.661亿美元有所增加[143] - 2020年第一季度经营活动提供现金5240万美元，投资活动提供现金1860万美元，融资活动使用现金2850万美元[147] - 2020年和2019年第一季度资本支出分别为2110万美元和1360万美元，正常情况下每年维持性资本支出平均为3500万至4000万美元[156] - 2020年第一季度公司支付现金股息和股息等价物1130万美元，回购152,763股普通股，花费1250万美元，加权平均价格为81.94美元[129] 公司业务模式与产品 - 公司业务模式旨在保持对铝市场价格波动的中立，通过定价政策和对冲计划减少或消除金属价格波动对盈利能力的影响[113][114] - 公司生产和销售半加工特种铝轧制品，产品包括平轧、挤压、拉拔和铸造铝产品，服务于航空航天、汽车等多个终端市场[115] - 历史上公司约48%的货物直接销售给制造商或一级供应商，约52%销售给金属服务中心[119] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年3月31日止季度，航空航天应用的增值收入较2019年同期增长约4%，发货量下降1%[124] - 2020年第一季度汽车挤压产品VAR较2019年同期下降约7%，出货量下降5%[129] - 2020年第一季度航空航天/高性能产品出货量为6640万磅，净销售额为1.96亿美元，VAR为1.301亿美元[133] - 2020年第一季度汽车挤压产品出货量为2430万磅，净销售额为4740万美元，VAR为2400万美元[133] - 2020年第一季度通用工程产品出货量为6240万磅，净销售额为1.217亿美元，VAR为6070万美元[133] - 预计2020年商业航空航天VAR较2019年下降约20% - 25%[138] 公司项目投资 - 2020年2月宣布特伦特伍德工厂3.75亿美元的多年期扩建项目，初始投资1.45亿美元用于新的厚板拉伸机[157][158] 公司衍生品合约与风险假设 - 2020年和2019年第一季度，覆盖4330万磅和5300万磅的衍生品合约结算，对冲了产生金属价格风险的发货销售[174] - 截至2020年3月31日，公司持有衍生品合约分别对冲2020年剩余时间、2021年和2022年6970万磅、2380万磅和2100万磅的销售[174] - 假设铝的伦敦金属交易所市场价格每磅下降0.10美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致1150万美元和1040万美元的未实现按市值计价损失[175][176] - 假设铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致110万美元和90万美元的未实现按市值计价损失[176] - 假设锌的伦敦金属交易所市场价格每磅下降0.10美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致110万美元和100万美元的未实现按市值计价损失[177] - 假设铜的商品交易所市场价格每磅下降0.10美元，2020年3月31日和2019年12月31日都将导致60万美元的未实现按市值计价损失[177] - 假设天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致800万美元和860万美元的未实现按市值计价损失[179] - 假设电价每兆瓦时下降5.00美元，2020年3月31日和2019年12月31日将分别导致310万美元和240万美元的未实现按市值计价损失[179] 新冠疫情影响 - 2020年3月起，新冠疫情使公司大量汽车、航空航天等客户销售严重下降或大幅缩减运营，产品需求降低[123]

铝衍生合约结算量与持有量 - 2019年和2018年，铝衍生合约结算量分别为1.824亿磅和2.006亿磅，2019年末，公司持有2020年和2021年销售的铝衍生合约分别约为8120万磅和2330万磅[224] 金属价格变动对衍生头寸未实现按市值计价损失影响 - 2019年末和2018年末，伦敦金属交易所铝价每磅下降0.10美元，公司铝衍生头寸未实现按市值计价损失分别为1040万美元和1380万美元；同期，铝中西部溢价每磅下降0.01美元，未实现按市值计价损失分别为90万美元和100万美元[225] - 2019年末和2018年末，伦敦金属交易所锌价每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为100万美元和60万美元；同期，纽约商品交易所铜价每磅下降0.10美元，未实现按市值计价损失分别为60万美元和30万美元[226] 能源价格变动对衍生头寸未实现按市值计价损失影响 - 2019年末和2018年末，天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，天然气衍生头寸未实现按市值计价损失分别为860万美元和400万美元；同期，电价每兆瓦时下降5.00美元，电力衍生头寸未实现按市值计价损失分别为240万美元和110万美元[228] 汇率变动对公司的影响 - 2019年末和2018年末，加元汇率变动10%，公司年度运营成本影响分别为180万美元和190万美元；2019年末，欧元兑美元汇率下降10%，未实现按市值计价损失为10万美元[229][230] 会计准则更新影响 - 公司2019年因采用会计准则更新改变租赁会计方法，2018年因采用会计准则更新改变客户合同收入会计方法[236] 审计相关情况 - 审计师认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量，且截至2019年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[235] - 审计师将随时间确认的收入合同作为关键审计事项，执行了测试管理层控制、计算准确性、评估合同纳入情况、控制转移情况和合理利润率估计等审计程序[244][245][246] 环境相关事项 - 公司需遵守多项环境法律法规，在或有事项很可能发生且金额可合理估计时记录环境损失或有事项[247] - 2019年12月31日，公司预计环境成本应计额为1700万美元，包含在其他应计负债和长期负债中[248] 商誉减值情况 - 2019财年第四季度，公司确定IMT报告单元的公允价值低于其账面价值，注销了2520万美元的商誉余额[250] - 2019年，公司对IMT商誉计提2520万美元减值损失[341] - 2017年，公司对Chandler, Arizona（挤压）工厂计提1840万美元商誉减值损失[342] 财务关键指标变化 - 2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2.643亿美元，较2018年的1.256亿美元增长110.4%[257] - 2019年12月31日，公司总负债为7.923亿美元，较2018年的6.789亿美元增长16.7%[257] - 2019年公司净销售额为15.141亿美元，较2018年的15.859亿美元下降4.5%[260] - 2019年公司净收入为6200万美元，较2018年的9170万美元下降32.4%[260] - 2019年公司基本每股净收入为3.88美元，较2018年的5.53美元下降29.8%[260] - 2019年公司综合收入为7220万美元，较2018年的8000万美元下降9.8%[264] - 2019年公司定义福利养老金计划和受薪VEBA的其他综合收入（损失）净额为240万美元，2018年为290万美元[264] - 2019年公司现金流量套期的其他综合收入（损失）净额为780万美元，2018年为 - 1390万美元[264] - 2019、2018和2017年每股普通股股息分别为2.40美元、2.20美元和2.00美元[267] - 2019、2018和2017年加权平均回购价格分别为每股96.18美元、100.28美元和82.97美元，2019年末股票回购计划剩余1.056亿美元可用于回购普通股[267] - 2019、2018和2017年净利润分别为6200万美元、9170万美元和4540万美元[269] - 2019、2018和2017年经营活动提供的净现金分别为2.323亿美元、1.502亿美元和1.415亿美元[269] - 2019、2018和2017年投资活动使用（提供）的净现金分别为 - 1.018亿美元、3110万美元和 - 2550万美元[269] - 2019、2018和2017年融资活动提供（使用）的净现金分别为850万美元、 - 1.06亿美元和 - 1.194亿美元[269] - 2019、2018和2017年末现金、现金等价物和受限现金分别为2.786亿美元、1.396亿美元和6430万美元[269] - 2019年公司偿还5.875%优先票据本金和赎回溢价3.915亿美元，发行4.625%优先票据5亿美元[269] - 2019年12月31日现金及现金等价物总计264.3百万美元，2018年为125.6百万美元[325] - 2019年12月31日贸易应收款净额为167.1百万美元，2018年为179.8百万美元[327] - 2019年12月31日存货总计177.6百万美元，2018年为215.1百万美元[327] - 2019年12月31日物业、厂房及设备净额为622.0百万美元，2018年为611.8百万美元[327] - 2019年12月31日其他应计负债总计44.0百万美元，2018年为44.0百万美元[327] - 2019年12月31日长期负债总计67.0百万美元，2018年为66.4百万美元[327] - 2019年总租赁成本为1.05亿美元，2018年和2017年分别为8200万美元和7900万美元[336] - 截至2019年12月31日，无形资产净值为2960万美元，2018年为3240万美元[345] - 2019年、2018年和2017年无形资产摊销费用分别为280万美元、180万美元和140万美元[346] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划义务分别为8800万美元和7300万美元，薪金VEBA义务分别为9.02亿美元和8.56亿美元[356] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划资产分别为7800万美元和6500万美元，薪金VEBA资产分别为5.76亿美元和5.32亿美元[356] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划净资金状况分别为-1000万美元和-800万美元，薪金VEBA净资金状况分别为-3.26亿美元和-3.24亿美元[356] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划累计福利义务分别为7600万美元和6400万美元，预计2020年向该计划缴款500万美元[359] - 2019和2018年末，公司加拿大养老金计划累计其他综合损失分别为-1900万美元和-1500万美元，薪金VEBA分别为-5.32亿美元和-5.67亿美元[362] - 2019和2018年末，公司计划资产公允价值分别为7.06亿美元和6.81亿美元[368] - 2019、2018和2017年，公司所有福利计划总费用分别为2.24亿美元、2.1亿美元和2.01亿美元[371] - 2019、2018和2017年，公司薪金VEBA净定期退休后福利成本分别为6600万美元、6100万美元和4500万美元[371] - 2019 - 2018 - 2017年公司对钢铁工人养老金信托的贡献分别为380万、360万、350万美元，对其他基金的贡献分别为120万、110万、110万美元[379] - 2019 - 2018 - 2017年非现金补偿费用分别为970万、1010万、1310万美元[389] - 2019 - 2018 - 2017年归属奖励的总公允价值分别为1640万、1940万、1200万美元[390] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司处于净负债头寸的衍生工具的总公允价值分别为720万美元和1260万美元[396] - 2019 - 2017年，公司在合并损益表中与所有衍生合同相关的损失（收益）分别为12.152亿美元、13.007亿美元和11.053亿美元[406] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司衍生金融工具的净金额分别为 - 720万美元和 - 1160万美元[410] - 2019年12月31日和2018年12月31日，公司其他金融资产总额分别为3.43亿美元和1.623亿美元[415] - 截至2019年12月31日，4.625%优先票据未摊销的债务发行成本为750万美元，2019年利息费用为240万美元[416] - 截至2019年12月31日，4.625%优先票据的公允价值约为5.135亿美元[417] 公司业务情况 - 公司业务集中于一个经营部门，专门生产半加工特种铝轧制品，应用于航空航天、汽车等领域[276] 库存相关情况 - 2019年库存成本减少先前较高成本的后进先出法（LIFO）层，产生360万美元费用；2019年末和2018年末，库存当前成本较LIFO价值分别高出1190万美元和3170万美元[289] 利息费用情况 - 2019年、2018年和2017年，计入在建工程的利息费用分别为160万美元、170万美元和220万美元[291] 闲置资产减值费用情况 - 2019年、2018年和2017年，闲置资产减值费用分别为90万美元、140万美元和80万美元[295] 负债相关情况 - 2019年末和2018年末，未折现的工人补偿负债估计分别为2920万美元和2760万美元，折现率分别为1.75%和3.00%[303] - 2019年末和2018年末，员工医疗福利应计负债分别为350万美元和360万美元[303] 会计政策相关 - 商誉每年第四季度进行减值测试，特定情况下进行临时测试；有确定使用寿命的无形资产按公允价值初始确认，在估计使用寿命内摊销[282] - 公司将到期日90天以内的短期高流动性投资视为现金等价物，主要包括商业票据、货币市场基金等[285] - 贸易应收款一般30 - 90天到期，公司根据收款经验等因素为多数应收款设立坏账准备[288] - 公司使用衍生金融工具对冲铝、合金金属、能源和外汇汇率变化风险，不用于交易或投机[297] - 2018年1月1日起采用ASC 606准则，多数航空/高性能产品和汽车挤压产品随时间确认收入，其余产品在某一时点确认收入[307] 成本相关情况 - 2019、2018和2017年广告成本分别为0.4百万美元、0.3百万美元和0.7百万美元，研发成本分别为10.5百万美元、9.8百万美元和10.0百万美元[313] 租赁相关情况 - 2019年3月31日季度公司采用ASC 842，1月1日记录了29.0百万美元的使用权资产、4.1百万美元的当前经营租赁负债和27.4百万美元的长期经营租赁负债[318][320] - 截至2019年12月31日，融资租赁加权平均租赁期限为5.8年，加权平均折现率为4.5%；经营租赁加权平均租赁期限为10.4年，加权平均折现率为5.8%[334] - 截至2019年12月31日，租赁资产总计32.4百万美元，租赁负债总计35.7百万美元[334] - 截至2019年12月31日，融资租赁最低租赁付款总额为7500万美元，经营租赁为3.93亿美元；融资租赁现值为6600万美元，经营租赁为2.91亿美元[337] 收购情况 - 2018年9月19日，公司以4320万美元现金收购Imperial Machine & Tool Co. [340] 养老金计划相关情况 - 公司对Salaried VEBA的最高可变现金出资义务为290万美元，2020年第一季度将支付2019年的290万美元[348][350] - 2018年第一季度，公司向Union VEBA现金出资1280万美元，此后无持续出资义务[351] - 2019年12月31日，加拿大养老金计划约62%的资产投资于股票证券，36%投资于固定收益证券，2%投资于短期及其他证券[348] - 预计2020 - 2024年，公司加拿大养老金计划每年支付福利300万美元，薪金VEBA分别支付7900万、7600万、7400万、7100万和6800万美元，2025 - 2029年两者合计支付3.11亿美元[361] - 2019 - 2020年公司对多雇主养老金计划的贡献估计每年在300万 - 500万美元之间[376] - 截至2019年12月31日，约51%的公司员工是参与多雇主养老金计划设施的工会代表员工[376] 股权激励相关情况 - 截至2019年12

公司整体概况 - 2019年前九个月公司合并净销售额为11.454亿美元，发货量4.725亿磅，截至2019年9月30日约有2850名员工[149] 销售渠道分布 - 约52%的货物直接销售给制造商或一级供应商，约48%销售给金属服务中心[150] 业务线市场情况 - 2019年第三季度与2018年同期相比，增值收入和调整后息税折旧摊销前利润更高，主要因航空航天/高强度产品需求强劲和增值定价提高[155] - 2019年第三季度通用工程产品工业需求疲软且供应链去库存，汽车挤压产品发货量低于预期，因通用汽车罢工和项目启动延迟[155] 资金状况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物、短期投资和循环信贷额度下的净借款可用性约为4.894亿美元[155] - 2019年9月30日和2018年12月31日公司总流动性分别为4.894亿美元和4.543亿美元，其中可用现金及现金等价物分别为1.721亿美元和1.256亿美元，短期投资分别为0.253亿美元和0.367亿美元[174] - 2019年9月30日公司受限现金为0.144亿美元，用于工人补偿要求和某些其他协议的抵押[175] - 2019年10月21日和9月30日循环信贷安排借款承诺均为3亿美元，剩余借款可用性均为2.92亿美元，借款利率均为5.25%[181] 股东权益变动 - 2019年第三季度支付现金股息和股息等价物970万美元，回购128,615股普通股，花费1200万美元，加权平均价格为92.95美元[155] - 2019年和2018年前九个月为满足法定税收代扣义务，分别扣留并注销普通股58783股和68166股[195] 净销售额与发货量对比 - 2019年和2018年第三季度净销售额分别为3.749亿美元和3.931亿美元，发货量减少460万磅（3%），平均每磅实现销售价格下降0.05美元（2%）[156] - 2019年和2018年前九个月净销售额分别为11.454亿美元和11.965亿美元，发货量减少2130万磅（4%）[157] - 2019年和2018年第三季度总发货量分别为1.542亿磅和1.588亿磅，前9个月分别为4.725亿磅和4.938亿磅[170] - 2019年和2018年第三季度总净销售额分别为3.749亿美元和3.931亿美元，前9个月分别为11.454亿美元和11.965亿美元[170] 产品销售成本情况 - 2019年第三季度产品销售成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为2.986亿美元，占净销售额的80%，2018年同期为3.233亿美元，占比82% [158] - 2019年第三季度产品销售成本减少2470万美元，其中对冲合金金属成本减少2790万美元，净制造转换和其他成本增加320万美元[158] - 2019年前9个月产品销售成本（不含折旧、摊销等）为9.172亿美元，占净销售额的80%，2018年同期为9.834亿美元，占比82%，减少6620万美元[159] 费用情况 - 2019年和2018年第三季度SG&A和R&D费用分别为2330万美元和2390万美元，前9个月分别为7570万美元和7390万美元，增长主要因销售费用增加170万美元[160] - 2019年和2018年第三季度利息费用分别为580万美元和570万美元，前9个月分别为1730万美元和170万美元，每期均有40万美元（季度）和130万美元（前9个月）利息费用资本化[161][162] 利润情况 - 2019年和2018年第三季度净利润分别为2540万美元和2170万美元，前9个月分别为7260万美元和6810万美元[164] - 2019年和2018年第三季度调整后EBITDA分别为5670万美元和4740万美元，前9个月分别为1.604亿美元和1.502亿美元[164] - 2019年第三季度调整后EBITDA比2018年同期高930万美元，主要因610万美元的积极销售影响、280万美元的计划内重大维护费用减少和270万美元的关税及其他成本降低[167] - 2019年前9个月调整后EBITDA比2018年同期高1020万美元，因VAR增加2460万美元，部分被特伦特伍德工厂停工和汽车挤压业务转型的负面影响抵消[169] 业绩预期 - 公司预计2019年第四季度业绩与2018年同期相似，全年VAR有低个位数到中个位数的同比增长，EBITDA利润率超25%，发货量同比下降[171] 现金流量情况 - 2019年和2018年前九个月经营活动提供的现金分别为1.539亿美元和1.125亿美元，投资活动现金分别为 - 0.293亿美元和0.001亿美元，融资活动现金分别为 - 0.777亿美元和 - 0.678亿美元[177] 收购情况 - 2018年9月19日公司以4320万美元现金收购Imperial Machine and Tool Co.[187] 资本支出情况 - 2019年和2018年前九个月资本支出分别为4070万美元和5310万美元，预计2019年资本支出约为6500万 - 7000万美元[188][189] 税收相关情况 - 为保留净经营亏损结转和其他重大税收属性，公司曾采用税收资产保护权利计划和实施股票转让限制，二者分别于2019年4月7日和5月26日到期[196] 股权奖励情况 - 2019年前九个月公司根据股权奖励计划向高管、关键员工和非员工董事授予额外基于股票的奖励，预计未来几年还会授予[198] 合同与承诺情况 - 自2018年12月31日以来，除正常业务过程外，公司的合同义务、商业承诺或表外安排无重大变化[199] 衍生品合约情况 - 2019年和2018年截至9月30日的九个月内，衍生品合约结算分别对冲了1.443亿磅和1.548亿磅存在金属价格风险的出货量[207] - 截至2019年9月30日，公司有分别约3430万磅、4570万磅和230万磅的衍生品合约，用于对冲2019年剩余时间、2020年和2021年存在金属价格风险的销售[207] 衍生品价格变动影响 - 假设2019年9月30日和2018年12月31日伦敦金属交易所铝市场价格每磅下降0.10美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为820万美元和1380万美元[208] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为60万美元和100万美元[208] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日伦敦金属交易所锌市场价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为80万美元和60万美元[209] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日商品交易所铜市场价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为50万美元和30万美元[209] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，天然气衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为790万美元和400万美元[211] - 假设2019年9月30日和2018年12月31日电力价格每兆瓦时下降5.00美元，电力衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为200万美元和110万美元[211]

公司整体财务概况 - 2019年上半年公司合并净销售额为7.705亿美元，发货量3.183亿磅，员工约2875人[153] - 约52%的货物直接销售给制造商或一级供应商，约48%销售给金属服务中心[154] - 2019年6月30日，公司现金、现金等价物、短期投资和循环信贷额度下的净借款可用性约为4.388亿美元[160] 公司资金运用 - 2019年第二季度公司支付现金股息和股息等价物990万美元[160] - 2019年第二季度公司以1020万美元回购108177股普通股，加权平均价格为95美元[160] 净销售额与发货量对比 - 2019年和2018年第二季度净销售额分别为3.753亿美元和4.154亿美元，发货量减少1320万磅（8%），每磅平均实现销售价格下降0.05美元（2%）[161] - 2019年和2018年上半年净销售额分别为7.705亿美元和8.034亿美元，发货量减少1670万磅（5%），每磅平均实现销售价格上涨0.02美元（1%）[162] 产品销售成本情况 - 2019年第二季度产品销售成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为3.035亿美元，占净销售额的81%，2018年同期为3.434亿美元，占比83% [163] - 2019年第二季度产品销售成本减少3990万美元，其中对冲合金金属成本减少3910万美元，净制造转换和其他成本减少80万美元[163] - 对冲合金金属成本减少的3910万美元中，2300万美元是由于对冲金属价格降低，1610万美元是由于发货量减少[163] - 2019年上半年产品销售成本（不含折旧、摊销等）为6.186亿美元，占净销售额的80%，2018年同期为6.601亿美元，占比82%，减少4150万美元[164] SG&A和R&D费用情况 - 2019年和2018年第二季度SG&A和R&D费用分别为2720万美元和2640万美元，上半年分别为5240万美元和5000万美元[165] 利息费用情况 - 2019年和2018年第二季度利息费用分别为580万美元和570万美元，上半年分别为1150万美元和1130万美元，各期均资本化利息费用40万美元和90万美元[166][167] 净利润情况 - 2019年和2018年第二季度净利润分别为1920万美元和2070万美元，上半年分别为4720万美元和4640万美元[169] 调整后EBITDA情况 - 2019年第二季度调整后EBITDA为4750万美元，较2018年同期减少710万美元；上半年为1.037亿美元，较2018年同期增加90万美元[169][172][174] 各业务线发货量与净销售额 - 2019年第二季度航空/高端产品发货量为6400万磅，净销售额为1.894亿美元；汽车挤压产品发货量为2270万磅，净销售额为4550万美元[175] - 2019年上半年航空/高端产品发货量为1.31亿磅，净销售额为3.879亿美元；汽车挤压产品发货量为4830万磅，净销售额为9850万美元[175] 业务线发展预期 - 2019年下半年航空/高端产品订单强劲，汽车挤压产品新项目发货量将同比增加[176] - 公司预计2019年全年EBITDA利润率（调整后EBITDA占VAR的百分比）超过25%，发货量和VAR同比实现低个位数至中个位数增长[177] 非运营项目情况 - 2019年第二季度非运营项目总计300万美元，上半年为430万美元；2018年第二季度为900万美元，上半年为960万美元[169] 公司流动性情况 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总流动性分别为4.388亿美元和4.543亿美元，其中可用现金及现金等价物分别为1.224亿美元和1.256亿美元，短期投资分别为0.244亿美元和0.367亿美元[178] - 2019年6月30日，公司受限现金为0.145亿美元，用于工人补偿要求和某些其他协议的抵押[179] 公司现金流量情况 - 2019年和2018年上半年，公司经营活动产生的现金流量分别为0.705亿美元和0.84亿美元，投资活动产生的现金流量分别为 - 0.177亿美元和0.759亿美元，融资活动产生的现金流量分别为 - 0.555亿美元和 - 0.454亿美元[181] 循环信贷额度情况 - 截至2019年7月22日和6月30日，循环信贷额度借款承诺均为3亿美元，借款基数可用性均为3亿美元，剩余借款可用性均为2.92亿美元，借款利率均为5.75%[186] 公司收购情况 - 2018年9月19日，公司以4320万美元现金收购了Imperial Machine and Tool Co. [192] 公司资本支出情况 - 2019年和2018年上半年，公司资本支出分别为2990万美元和3580万美元，预计2019年资本支出约为7500万 - 8000万美元[193][194] 公司股票扣留与注销情况 - 2019年和2018年上半年，为满足法定税收预扣义务，公司分别扣留并注销了58783股和68124股普通股[199] 公司相关计划到期情况 - 公司的税收资产保护权利计划于2019年4月7日到期，股票转让限制于2019年5月26日到期[200] 公司股权奖励情况 - 2019年上半年，公司根据股权奖励计划向高管、关键员工和非员工董事授予了额外的股票奖励[202] 公司会计估计和政策情况 - 自2018年12月31日以来，公司的关键会计估计和政策除采用新租赁准则外无其他重大变化[208] 衍生品合约结算与对冲情况 - 2019年和2018年截至6月30日的季度，分别有1.001亿磅和1.017亿磅的衍生品合约结算，对冲有金属价格风险的出货[213] - 截至2019年6月30日，公司有分别约6650万磅、3250万磅和100万磅的衍生品合约，用于对冲2019年剩余时间、2020年和2021年有金属价格风险的销售[213] 衍生品未实现按市值计价损失情况 - 假设2019年6月30日和2018年12月31日伦敦金属交易所铝市场价格每磅下降0.10美元，铝衍生品未实现按市值计价损失分别为1000万美元和1380万美元[214] - 假设2019年6月30日和2018年12月31日铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，铝衍生品未实现按市值计价损失分别为70万美元和100万美元[214] - 假设2019年6月30日和2018年12月31日伦敦金属交易所锌市场价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为90万美元和60万美元[215] - 假设2019年6月30日和2018年12月31日纽约商品交易所铜市场价格每磅下降0.10美元，合金金属对冲未实现按市值计价损失分别为50万美元和30万美元[215] - 假设2019年6月30日和2018年12月31日天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，天然气衍生品未实现按市值计价损失分别为820万美元和400万美元[217] - 假设2019年6月30日和2018年12月31日电力价格每兆瓦时下降5.00美元，电力衍生品未实现按市值计价损失分别为180万美元和110万美元[217]

整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度公司合并净销售额为3.952亿美元，2018年同期为3.88亿美元，每磅平均实际销售价格上涨0.09美元（4%），出货量减少350万磅（2%）[154] - 2019年第一季度产品销售成本（不包括折旧、摊销和其他项目）为3.151亿美元，占净销售额的80%，2018年同期为3.167亿美元，占净销售额的82%，减少160万美元[156] - 2019年第一季度销售、一般、行政和研发（SG&A和R&D）费用为2520万美元，2018年同期为2360万美元，增加240万美元[157] - 2019年第一季度利息费用为570万美元，2018年同期为560万美元，均扣除了50万美元资本化利息[158] - 2019年3月31日季度净收入为2800万美元，2018年同期为2570万美元；调整后EBITDA为5620万美元，2018年同期为4820万美元[162] - 2019年3月31日季度调整后EBITDA比2018年同期高800万美元，主要因VAR增加1580万美元，但特伦特伍德工厂成本上升部分抵消了增长[163] - 2019年各产品总发货量为1.626亿磅，2018年为1.661亿磅；净销售额为3.952亿美元，2018年为3.88亿美元；增值收入为2.184亿美元，2018年为2.026亿美元[165] - 2019年3月31日可用现金及现金等价物为1.153亿美元，2018年12月31日为1.256亿美元；短期投资为2230万美元，2018年12月31日为3670万美元；总流动性为4.296亿美元，2018年12月31日为4.543亿美元[170] - 2019年3月31日季度经营活动提供现金2280万美元，2018年同期为2610万美元；投资活动提供现金100万美元，2018年同期为8060万美元；融资活动使用现金3400万美元，2018年同期为2280万美元[174] - 2019年和2018年第一季度资本支出分别为1360万美元和1970万美元[185] - 2019年和2018年第一季度分别有46388股和68029股普通股被扣留并注销[192] - 2019年和2018年第一季度，分别有5300万磅和4860万磅的衍生合约结算用于对冲销售[205] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度通用工程（GE）产品出货量减少1130万磅（15%），汽车挤压件出货量减少110万磅（4%），航空航天/高强度（Aero/HS）产品出货量增加960万磅（17%）[154][155] 成本相关指标变化 - 2019年第一季度每磅增值收入（VAR）增加0.12美元（10%），每磅合金金属对冲成本平均价格下降0.03美元（3%）[154] - 2019年第一季度合金金属对冲成本减少870万美元，其中480万美元是由于对冲金属价格降低，390万美元是由于出货量减少[156] - 2019年第一季度净制造转换和其他成本增加710万美元，与特伦特伍德工厂计划外停机和购买轧制钢锭有关[156] 现金流与资金相关 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物、短期投资和循环信贷额度下的净借款可用性约为4.296亿美元[154] - 2019年第一季度公司支付现金股息和股息等价物1020万美元，回购175,977股普通股，花费1740万美元，加权平均价格为98.55美元[154] - 2019年3月31日受限现金为1410万美元，用于工人补偿要求和某些其他协议[171] - 2019年4月22日和3月31日循环信贷额度借款承诺均为3亿美元，剩余借款可用性均为2.92亿美元，借款利率均为5.75%[178] 公司收购与展望 - 2018年9月19日，公司以4320万美元现金收购帝国机械工具公司[184] - 2019年第二季度特伦特伍德工厂计划维护活动和设备停机，预计调整后EBITDA一次性影响约1500万美元[168] - 2019年全年调整后EBITDA利润率展望超25%，发货量和VAR同比低个位数至中个位数增长[169] - 预计2019年资本支出约为8000万至9000万美元[186] 股票相关限制 - 公司对持股4.99%及以上股东实施股票转让限制，该限制将于2019年5月26日到期[193] 衍生合约与价格风险 - 截至2019年3月31日，公司持有分别用于对冲2019年剩余时间、2020年和2021年销售的9330万磅、2230万磅和100万磅铝衍生合约[205] - 若2019年3月31日和2018年12月31日铝价每磅下跌0.10美元，未实现按市值计价损失分别为1170万美元和1380万美元[206] - 若2019年3月31日和2018年12月31日铝的中西部溢价每磅下跌0.01美元，未实现按市值计价损失分别为90万美元和100万美元[206] - 若2019年3月31日和2018年12月31日锌价每磅下跌0.10美元，未实现按市值计价损失分别为70万美元和60万美元[207] - 若2019年3月31日和2018年12月31日天然气价格每百万英热单位下跌1.00美元，未实现按市值计价损失分别为850万美元和400万美元[209]

衍生品合约结算与对冲情况 - 2018、2017和2016年，分别有2.006亿磅、1.856亿磅和2.137亿磅的衍生品合约结算，用于对冲有金属价格风险的出货销售；截至2018年12月31日，有1.196亿磅、1760万磅和100万磅的衍生品合约用于对冲2019、2020和2021年有金属价格风险的销售[242] 价格变动对衍生品头寸未实现按市值计价损失影响 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，伦敦金属交易所铝价每磅下降0.10美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为1380万美元和1640万美元[243] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，铝的中西部溢价每磅下降0.01美元，公司铝衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为100万美元和160万美元[243] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，伦敦金属交易所锌价每磅下降0.10美元，合金金属对冲的未实现按市值计价损失分别为60万美元和20万美元[244] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，纽约商品交易所铜价每磅下降0.10美元，合金金属对冲的未实现按市值计价损失分别为30万美元和10万美元[244] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，天然气价格每百万英热单位下降1.00美元，公司天然气衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为400万美元和360万美元[246] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，电价每兆瓦时下降5.00美元，公司电力衍生品头寸未实现按市值计价损失分别为110万美元和70万美元[246] 汇率变动对运营成本影响 - 加元汇率变动10%，预计对公司安大略省伦敦工厂的年度运营成本影响为190万美元[247] 会计准则变更情况 - 公司在2018年因采用会计准则更新第2014 - 09号改变了客户合同收入的会计核算方法[252] - 2018年第一季度采用ASU 2014 - 09，采用修改追溯法，对未完成合同应用该准则，使留存收益在2018年1月1日累计增加1010万美元（税后影响330万美元）[328] - 2018年1月1日采用ASU 2016 - 01，使留存收益累计增加60万美元，以消除2017年12月31日累计其他综合收益中记录的按市值计价调整余额[329] - 追溯采用ASU 2017 - 07，将先前在销售、一般、行政、研发费用中列示的金额重新分类至合并损益表中的其他费用净额[330] - 公司于2018年第一季度提前采用ASU 2017 - 12，自2018年1月1日起将所有未到期商品套期指定为现金流量套期，减少了合并收益表中的按市值计价调整[331] - 公司计划于2019年第一季度采用ASU 2016 - 02，预计将使合并资产负债表产生2000万至3000万美元的使用权资产和租赁负债[334] 财务报表审计意见 - 德勤会计师事务所认为公司2018和2017年合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况，且截至2018年12月31日公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[251] 财务数据关键指标变化 - 2018年末总资产为14.193亿美元，较2017年末的13.852亿美元增长2.46%[261] - 2018年净销售额为15.859亿美元，较2017年的13.975亿美元增长13.48%[265] - 2018年净利润为9170万美元，较2017年的4540万美元增长101.98%[265] - 2018年基本每股收益为5.53美元，较2017年的2.67美元增长107.12%[265] - 2018年末现金及现金等价物为1.256亿美元，较2017年末的5110万美元增长145.79%[261] - 2018年末短期投资为3670万美元，较2017年末的1.837亿美元下降80.02%[261] - 2018年末应付账款为1.214亿美元，较2017年末的9000万美元增长34.89%[261] - 2018年末长期债务为3.704亿美元，较2017年末的3.696亿美元增长0.22%[261] - 2018年综合收益为8000万美元，较2016年的8670万美元下降7.73%[269] - 2018年加权平均基本普通股股数为1658.5万股，较2017年的1699.6万股下降2.42%[265] - 2018、2017、2016年净收入分别为9.17亿美元、4.54亿美元、9.17亿美元[278] - 2018、2017、2016年经营活动提供的净现金分别为15.02亿美元、14.15亿美元、16.56亿美元[278] - 2018、2017、2016年投资活动提供（使用）的净现金分别为3.11亿美元、 - 2.55亿美元、 - 27.64亿美元[278] - 2018、2017、2016年融资活动（使用）提供的净现金分别为 - 10.6亿美元、 - 11.94亿美元、9.48亿美元[278] - 2018、2017、2016年期间现金、现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为7.53亿美元、 - 0.34亿美元、 - 1.6亿美元[281] - 2018、2017、2016年初现金、现金等价物和受限现金分别为6.43亿美元、6.77亿美元、8.37亿美元[281] - 2018、2017、2016年末现金、现金等价物和受限现金分别为13.96亿美元、6.43亿美元、6.77亿美元[281] 过往年度财务数据及股份发行情况 - 2015年12月31日流通股数量为18,053,747股，总权益为77440万美元[272] - 2016年净收入为9170万美元，其他综合损失（税后）为500万美元[272] - 2016年发行非受限股给员工和非员工董事共9702股，发行普通股给非员工董事1474股，发行普通股给员工66810股[272] - 2016年12月31日流通股数量为17,651,461股，总权益为80470万美元[272] - 2017年净收入为4540万美元[272] - 2017年发行非受限股给非员工董事11817股，发行普通股给非员工董事2282股，发行普通股给员工103652股[272] - 2017年12月31日流通股数量为16,773,586股，总权益为74630万美元[272] - 2018年净收入为9170万美元，其他综合损失（税后）为1170万美元[272][273] - 2018年发行非受限股给非员工董事9009股，发行普通股给非员工董事1954股，发行普通股给员工135400股[272][273] - 2018年、2017年和2016年每股普通股宣布的股息分别为2.20美元、2.00美元和1.80美元[273] 存货相关情况 - 2016年3月31日公司记录了490万美元的存货跌价损失[300] - 2018年12月31日和2017年12月31日，公司存货的当前成本分别超过后进先出法（LIFO）账面价值3170万美元和2430万美元[301] 利息费用与资产减值费用情况 - 2018年、2017年和2016年，资本化计入在建工程的利息费用分别为170万美元、220万美元和290万美元[303] - 2018年、2017年和2016年，公司分别记录了140万美元、80万美元和20万美元的资产减值费用[307] 负债相关情况 - 2018年12月31日和2017年12月31日，公司未折现的工人补偿负债估计分别为2760万美元和2480万美元，使用的折现率分别为3.00%和2.25%；员工医疗福利应计负债分别为360万美元和350万美元[315] 费用情况 - 2018年、2017年和2016年，广告费用分别为30万美元、70万美元和40万美元；研发费用分别为980万美元、1000万美元和1020万美元[319] 资产使用寿命估计 - 土地改良的估计使用寿命为3 - 25年，建筑物和租赁改良为15 - 45年，机器设备为1 - 24年，资本租赁资产为2 - 10年[305] 衍生金融工具使用目的 - 公司使用衍生金融工具对冲铝、合金金属、能源和外汇汇率风险，不用于交易或投机目的[309] 资产收购情况 - 2018年9月19日，公司以4320万美元现金收购Imperial Machine and Tool Co.，收购相关成本约60万美元，均于2018年费用化[344][345] 商誉与无形资产情况 - 2018年商誉增加2520万美元，年末账面价值为4400万美元[346] - 2017年第二季度，公司对Chandler, Arizona（挤压）工厂计提1840万美元减值准备[347] - 截至2018年12月31日，无形资产净额为3240万美元，2017年为2500万美元[350] - 2018年、2017年和2016年无形资产摊销费用分别为180万美元、140万美元和150万美元，未来五年预计摊销分别为280万美元、280万美元、280万美元、280万美元和260万美元[351] 员工福利计划情况 - 公司为部分生产设施的小时制工会员工提供401(k)储蓄计划，固定费率贡献为每人每年800至2400美元或员工薪酬的2%至10%[352] - 公司为 salaried 和某些小时制员工提供401(k)储蓄计划，最高匹配员工贡献的4%，并根据员工年龄和服务年限提供2%至10%的年度贡献[352] - 公司对Salaried VEBA的可变现金捐款最高为290万美元，2019年第一季度将支付约210万美元用于2018年费用，2018年第一季度支付了2017年的最高金额290万美元[354] - 2018年第一季度，公司向Union VEBA支付了1280万美元现金，这是最后一笔捐款[355] - 截至2018年12月31日，加拿大养老金计划约62%的资产投资于股票证券，34%投资于固定收益证券，2018年公司在递延补偿计划的股权证券上确认了100万美元的损失[356] - 2018年和2017年，加拿大养老金计划的折现率分别为3.90%和3.40%，Salaried VEBA的折现率分别为3.90%和3.20%[357] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，加拿大养老金计划的义务分别为730万美元和850万美元，Salaried VEBA的义务分别为8560万美元和9000万美元[361] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，加拿大养老金计划的资产分别为650万美元和730万美元，Salaried VEBA的资产分别为5320万美元和5810万美元[361] - 2018年和2017年，Salaried VEBA的净负债分别为3240万美元和3190万美元[361] - 公司预计2019年向加拿大养老金计划捐款60万美元[364] - 2019 - 2023年，加拿大养老金计划每年预计支付30万美元，Salaried VEBA预计分别支付800万、780万、750万、720万和690万美元[366] - 截至2018年12月31日，预计2019年Salaried VEBA将确认610万美元损失，其中570万美元与前期服务成本摊销有关，40万美元与净精算损失摊销有关[367] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，计划资产公允价值分别为6.81亿美元和7.23亿美元[373] - 2018年、2017年和2016年所有福利计划总费用（收入）分别为2.1亿美元、2.01亿美元和1.81亿美元[378] - 2018年、2017年和2016年加拿大养老金计划费用分别为0.4亿美元、0.3亿美元和0.3亿美元[378] - 2018年、2017年和2016年既定供款计划费用均为0.89亿美元[378] - 2018年、2017年和2016年递延薪酬计划费用分别为0.1亿美元、0.18亿美元和0.09亿美元[378] - 2018年、2017年和2016年多雇主养老金计划费用分别为0.47亿美元、0.46亿美元和0.47亿美元[378] - 2018年、2017年和2016年与受薪自愿雇员受益协会相关的净定期退休后福利成本分别为0.61亿美元、0.45亿美元和0.34亿美元[378] - 截至2018年12月31日，约51%的公司员工是参与多雇主养老金计划设施的工会代表员工，预计到2019年每年贡献在300万美元至500万美元之间[382] 短期激励计划与股份相关情况 - 截至2018年12月31日，公司为2018年短期激励计划估计可能的未来付款记录了1310万美元的负债[388] - 截至2018年12月