财务数据和关键指标变化 - 公司在2025财年上半年的合并财务结果显示，营业收入为2855.7亿日元，同比增长2.8%，与全年预测的进度比为49.5% [5] - 营业收入为573.1亿日元，同比增长2.3%，与全年预测的进度比为51.6% [5] - 通信ARPU收入持续增长，数字化转型（DX）和商业服务部门的营业收入实现了两位数的增长 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人服务部门的ARPU收入在通信和增值服务方面均有所增长，au品牌的ARPU收入同比增长约3%，UQ Mobile的ARPU收入同比增长约7% [10] - 商业服务部门的营业收入为672.4亿日元，同比增长13.1%，其中增长领域的营业收入同比增长29.5% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - IoT相关服务的营业收入在2025财年上半年为79亿日元，同比增长21.5%，IoT连接数达到4633万 [28] - 数据中心的营业收入为65亿日元，同比增长12.1% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过卫星增长战略实现2026财年每股收益（EPS）目标，重点发展ARPU收入、DX、无人机、Lawson和Starlink等主要业务 [9] - 公司正在加强多品牌战略和高质量网络，以提升竞争力 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对经营环境表示乐观，认为各项业务均在稳步推进，预计将实现全年预测目标 [36] - 对于未来，公司将继续推动数字化转型和AI基础设施的建设，以满足全球对生成性AI的需求 [28][32] 其他重要信息 - 公司通过两次股票拆分降低投资单位，以吸引新的个人投资者，并计划回购高达1000亿日元的自有股份 [36][38] - 公司与Lawson的合作将推动新便利店体验的数字化转型，旨在提升客户体验和增加销售 [22][23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于NTT法案的看法 - 公司管理层表示支持对NTT法案的更新，认为需要根据时代变化进行调整，并将继续密切关注相关讨论的进展 [39]

业绩总结 - KDDI公司2025财年上半年运营收入为5,754.0亿日元，同比增长2.8%[2] - KDDI公司2025财年上半年运营利润为1,080.6亿日元，同比增长2.3%[2] - KDDI公司总ARPU收入在2025财年上半年达986.0亿日元，同比增长4.6亿日元[9] - KDDI公司在2025财年上半年，DX业务的运营收入为12.8亿日元[6] - KDDI在FY25-03 H1的EBITDA为1190亿日元，较FY24-03 H1增加14.5亿日元[51] - FY25-03 H1的自由现金流为207.3亿日元，较FY24-03 H1增加119亿日元[50] 用户数据 - KDDI公司智能手机订阅用户数量在2025财年上半年为31.76百万，流失率有所下降[11] 新产品和新技术研发 - KDDI公司在数字转型（DX）业务服务领域的运营利润实现了两位数增长[2] - KDDI公司在物联网相关服务方面，计划到2026财年实现2000亿日元的销售目标[35] - KDDI公司与Lawson的合作，旨在通过新便利店体验和数字转型支持Lawson的增长[29] 市场扩张和并购 - KDDI公司在财务和能源业务方面的收入也有所增加，运营利润达560.3亿日元[2] - KDDI公司数据中心的运营收入在2025财年上半年为65.0亿日元，同比增长12.1%[35] 财务状况 - KDDI的总资产为15.81万亿日元[50] - KDDI的负债总额为2459.7亿日元[48] - KDDI的现金及现金等价物为1134.1亿日元[48] 其他新策略 - KDDI计划在FY25-03期间回购最多1000亿日元的自有股票，总回购金额将达到4000亿日元[45] - KDDI在30个专业领域的中途招聘人数达到385人，约为10年来的10倍[43]

业绩总结 - FY24-03的运营收入为5,754.0亿日元，同比增长1.5%[15] - FY24-03的运营利润为961.6亿日元，同比下降10.7%[15] - FY24-03的年度利润为679.1亿日元，同比增长6.1%[15] 用户数据 - KDDI的信用卡会员数量超过950万，银行储蓄账户超过600万[193] - KDDI的目标是到2025年实现8200万的主要订阅用户[129] - KDDI的目标是到2025年实现82.00百万的智能手机和IoT订阅用户[120] 未来展望 - 预计在重点领域（数字转型/金融/能源）实现超过1000亿日元的利润增长[21] - 预计在2024财年实现超过20%的电信和增值ARPU增长[165] - 计划在2024年4月底前实现11.7%的复合年增长率（CAGR）[195] 新产品和新技术研发 - KDDI的IoT相关服务在2024财年预计收入为1550亿日元，数字BPO服务预计为1910亿日元[173] - 加深与SpaceX的合作，扩大地面站的采用[197] - 加强管理基础以支持新的卫星增长战略[200] 市场扩张和并购 - KDDI计划在2030年前建设100,000个基站，预计将减少1200亿日元的资本支出[116] - KDDI计划通过与LAWSON的协同效应，推动电力和增值ARPU的可持续增长[157] 负面信息 - 由于燃料价格上涨，能源业务表现不佳，预计将影响约80亿日元的收益[5] - 由于电信价格下调和燃料市场影响，预计EPS目标的截止日期将延长一年[22] 其他新策略和有价值的信息 - 战略业务投资约为7000亿日元，重点投资于5G和数字转型领域[7] - FY23-03至FY24-03的灵活股票回购计划为5000亿日元[7] - FY24-03的股息支付比率计划为46.5%[7] - KDDI的电力ARPU为880日元，增值ARPU（不包括电力）为410日元[155] - KDDI的数字基础设施建设的中长期资本支出规模为1000亿日元[100] - KDDI的电信和增值服务的ARPU预计将实现双位数的年复合增长率[154]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年收入为5,754亿日元,同比增长1.5% [7][8] - 公司2024财年营业利润为961.6亿日元,剔除临时性影响后为1,080.6亿日元,达到年初预期 [7][8][10] - 公司2024财年归属于母公司所有者的净利润为637.9亿日元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通信ARPU收入反弹,同比增加50亿日元 [9] - DX领域、金融和能源业务收入实现两位数增长 [9][10] - 能源业务收入稳步增长16亿日元 [10] - 受到乐天漫游收入减少和金融业务会计处理影响,实质性营业利润为1,080.6亿日元 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 5G基站建设完成,达到94,000个,行业最高 [11][12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司制定了KDDI 2030愿景,将通信业务与AI融合,创造新价值 [17][18][19] - 公司正在建设AI时代所需的基础设施,包括大规模计算平台、低延迟应用平台等 [20][21][22][23] - 公司与罗森合作,利用AI和数字化转型提升便利店业务 [25][26][27][28][30][31] - 公司计划通过与罗森的合作,扩大Ponta会员经济圈 [35][36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受到电信价格下调和燃料市场影响,但关键举措取得稳步进展 [13] - 公司将延长中期战略一年,继续努力实现EPS1.5倍增长目标 [15][16] - 公司将通过优化资本支出和运营支出水平,为先进技术投资创造空间 [39][40][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司如何看待未来5G网络发展及其对业务的影响 [48][49] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将利用新频段扩大5G网络覆盖,预计Sub6流量将增加20%,并通过切片技术提升用户体验,从而提升通信和增值ARPU [48][49] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在企业数字化转型业务方面有何规划 [51][52][53][54][55] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将在IoT、数据中心、数字BPO等领域实现两位数收入和利润复合增长,并推出面向企业客户的Wakon-Cross业务平台 [51][52][53][54][55] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在可再生能源业务方面的发展计划如何 [57] **Lei Chen 回答** 公司将通过集团公司努力实现碳中和目标,同时力争实现能源业务双位数利润增长 [57]

业绩总结 - 第三季度营收为40,265.5亿日元，同比增长2.0%[7] - 第三季度营业利润为847.9亿日元，同比增长0.4%[7] - 第三季度累计营收为40,265.5亿日元，同比增长2.0%[28] - 累计营收完成率为73.5%，同比增长0.4%[28] - 运营收入为847.9亿日元，同比增长3.2亿日元[29] 用户数据 - 通信业务营收增长30.4%，移动通信收入也有所增加[10] - 5G通信增长策略包括提高ARPU收入和改善网络质量[11] - 多品牌ARPU收入维持上升趋势[9] - 通信ARPU收入维持平稳增长趋势，通信ARPU达到3990日元，同比增长30日元[31] - 多品牌通信ARPU收入维持上升趋势，价值增值ARPU达到1270日元，同比增长21日元[32] 未来展望 - 公司计划在2024年部署最多的Sub6基站，以进一步提高通信质量[14] - 公司将推动卫星增长战略的各项举措，促进5G通信的可持续ARPU、收入增长和网络质量改善，加速企业业务并加强客户数字化推广，进一步扩大客户基础，实现未来社会的可持续增长[34] - 公司计划在未来努力实现去年同期的销售水平，并增加用户数量和通讯ARPU收入[51] - 公司希望通过控制成本和增加营收来实现中期计划目标[52] - 公司预计下一财年将实现双位数的营收增长目标[66] 新产品和新技术研发 - 为提高au的吸引力，公司正在扩大捆绑服务[13] - 公司在2024年3月31日结束的第三季度财务业绩电话会议中提到，Rakuten Mobile在企业和移动市场上的增长对公司影响不大[70],[72] 市场扩张和并购 - KDDI Business将扩大客户接触点并推动合作伙伴关系[15] - 公司在2024年5月公布下一年度的营收和营业利润目标，并将继续追求增长，重点关注能源和金融业务领域的收入增长趋势[74]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年上半年（截至2024年3月），公司合并运营收入为2779亿日元，同比增长1.4%，完成全年预测的47.9%；运营收入为5603亿日元，同比增长0.2%，完成全年预测的51.9% [2][3][39] - 上半年合并运营收入同比增加10亿日元，其中集团MVNO和乐天漫游收入减少203亿日元，多品牌通信收入增加8亿日元，DX业务增加54亿日元，金融业务减少99亿日元，能源业务增加95亿日元 [3][4][40] 各条业务线数据和关键指标变化 通信业务 - 通信ARPU收入反弹，第二季度同比增加37亿日元；多品牌ID数量达3090万，同比增加28万，环比增加4万；多品牌通信ARPU为3960日元，环比增加30日元 [6][7] - UQ移动数据使用量呈两位数增长，6月推出的新套餐受认可，约70%客户选择大容量套餐 [11] 金融业务 - 关键服务客户群稳步增长，10月au PAY卡会员超900万，9月底au PAY会员达3373万，au Jibun银行账户增至545万，au Kabucom证券账户达161万 [14][15] - 金融相关增值ARPU收入同比增长13.4%，au Financial Holdings上半年运营收入同比增长92.9%（剔除上期会计变更影响），结算和贷款交易量同比增长19.3% [15] - 截至9月底，au PAY金卡会员达97万，同比增长54%，10月超100万；抵押贷款余额为2.3万亿日元，同比增长56.2% [16] DX和LX业务 - DX业务上半年运营收入同比增长5.7%，预计全年实现两位数同比增长，NEXT Core尤其是物联网推动增长，现有电信业务移动通信收入也增加 [18] - 10月，KDDI物联网连接数超3700万，SORACOM超600万，总计4300万；全球联网汽车连接数超2200万，将拓展海外业务并成立新公司 [19][20] - 数据中心业务收入以20.4%的复合年增长率强劲增长，KDDI数据中心业务在连接数量上是全球第一的电信运营商，在北美完成收购，在欧洲开设新设施 [21] - LX业务Alpha U自3月推出后，企业销售同比增长约5倍，2C领域有超1000家经销商，还增加了新功能并将利用生成式AI推动创作者经济发展 [24][25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 通信业务 - 推出au money activity plan，超三分之一Unlimited MAX用户选择该计划；增加智能手机在线内容，如体育赛事直播 [8][9] - 推进5G网络沿客户生活线区域扩展，截至10月底，铁路扩展47条线路，商业区域扩展384个；利用质量数据提升通信质量；与SpaceX合作开发卫星与智能手机直连通信服务 [12][13][14] 金融业务 - 利用与电信业务的协同效应扩大金融客户群，通过au money activity plan加速金融服务合作 [17] - 构建电信与金融的良性循环，通过提升au吸引力增加电信业务ARPU、降低客户流失率，利用电信客户群推动金融业务增长 [18] DX和LX业务 - 利用集团资产，如整合客户ID、构建数据利用基础设施，助力客户业务数字化转型 [22] - 推进数据中心碳中和，目标2026年所有数据中心实现碳中和；通过DX支持客户碳中和 [23] - 内部推广使用KDDI AI chat提升运营效率，与Azure OpenAI Service和AWS合作开展生成式AI业务开发，加速人力资源战略和业务精简 [26] 行业竞争 - 公司认为有必要与时俱进地审查NTT法，但反对废除该法，原因包括确保NTT集团与其他运营商公平竞争、保护6000万现有用户服务权益、保障政府对通信的控制以保护NTT特殊资产 [30][31][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 展望2025年3月及以后，关键业务稳步增长，将形成可持续增长核心；通信ARPU收入反弹，相关增长举措推进；金融服务通过协同效应扩大客户群；加强DX和LX业务解决客户和社会问题；通过推广生成式AI加速业务发展和人力资源战略 [42][43][44] - 日本人口和手机销售将下降，但新手机融入生成式AI带来机遇；物联网是业务领域的大增长机会，数据驱动和生成式AI将起关键作用，公司正制定滚动中期计划 [58][59][60] 其他重要信息 - 2024年2月，公司将首次参加MWC Barcelona展会，主题为“增强连接能力”，将与DOCOMO合作参展以提升日本影响力 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度能源及其他业务变化的因素有哪些？ - 能源业务第一季度运营收入为负，第二季度因燃料成本增加，6月起调整价格，业绩稳定；极端高温使电力使用量增加，收入增加 [49] - 中期业务计划进行成本结构改革，严格控制资本支出，折旧和摊销减少在本财年体现；手机产品支持服务收入增加 [50][51] 问题2：与第一季度相比，第二季度收入增加的因素是什么？ - 能源业务和产品支持服务收入增加显著；销售推广成本减少，利润大幅增加，但下半年会根据情况实施 [54] 问题3：公司在4 - 5年是否会打造支撑业务的大支柱，会在哪些领域？ - 过去价格下降等负面影响已消除，ARPU反弹，乐天漫游收入下降幅度减小，DX、金融和能源业务增长稳定 [57] - 日本人口和手机销售将下降，但新手机融入生成式AI带来机遇；物联网是业务领域的大增长机会，公司将利用电信优势发展其附加值业务，数据驱动和生成式AI将起关键作用，公司正制定滚动中期计划 [58][59][60] 问题4：3年周期的股东回报是否为最优比例，是否应延长以更灵活？ - 公司需实现中期每股收益1.5倍的承诺，虽曾因价格下降希望有一年缓期，但仍会努力达成目标 [62] - 运营现金流为5万亿日元，会以此为基础考虑股东回报和增长投资的现金分配；会关注战略持股和交叉持股的变化，灵活处理但维持中期现金分配 [63] 问题5：NTT法修订对公司业绩有何影响？ - 废除NTT法会破坏竞争环境，NTT可能重新整合，服务水平可能下降；若NTT整合，接入挑战和连接费用可能大幅增加，其他公司可能受负面影响 [65][67] - 从短期收入看，公司认为不会受侵蚀，但原则上反对废除NTT法 [67] 问题6：公司300亿日元股票回购是否有上限？ - 公司尚未正式收到Kyocera和Toyota相关消息，待正式收到后会与他们协商，避免让股东失望 [70] - 运营现金流为5万亿日元，有2万亿用于增长投资，300亿用于战略投资；已规划3年300亿股息和200亿股票回购，目前现金有缓冲，会灵活处理 [71][72] 问题7：第二季度个人业务中其他收入增长32 - 33亿日元，是哪些子公司，利润贡献如何？ - 部分子公司表现强劲，如au Financial Holdings、J:COM、BIGLOBE、海外子公司MobiCom和Myanmar，第二季度利润高于第一季度 [74] 问题8：5G通信ARPU收入反弹，能否在第三和第四季度保持势头？ - 排除服务中断影响，业务呈积极态势，季度环比收入从29亿日元降至22亿日元，正稳步推进 [76] - 公司采取多种措施推动ARPU反弹，如au money activity plan和UQ新套餐，虽存在au用户向UQ转移情况，但已稳定，整体对ARPU呈积极影响 [77][78] 问题9：用户选择MAX套餐的原因是什么？ - money activity plan和MAX套餐都有限制，这是用户选择的一个好理由 [80] 问题10：中期计划3年战略投资700亿日元，目前实际分配和使用情况如何，未来规模和领域怎样？ - 已实施200亿日元战略投资，如加拿大数据中心；自由现金流和资本支出略低于550亿日元；IIJ Evolver和Reliance整合未使用大量现金，总计约200亿日元 [82] - ARPU反弹在望，有大型交易准备，会适时公布信息，但使用700亿日元并非任务 [83] 问题11：若未用完计划资金，是否会更重视股东回报？ - 中期计划现金分配目前无改变计划，股票回购3年200亿日元和300亿日元安排不变，会保持灵活处理 [84] 问题12：移动竞争环境方面，与上季度相比有何变化，未来展望如何？ - 竞争环境已显著稳定，过去各公司推出多种套餐，iPhone秋季商业期情况变好；新激励规则1月开始实施，手机销售已稳定，流动性预计不会增加，公司会持续监测 [85] - MNP市场变小，公司一直保持优势，6月UQ套餐推出后表现较弱，7月开始恢复，新套餐和品牌未产生重大影响，公司希望继续竞争并获胜 [86] 问题13：通信ARPU反弹是否会面临政府压力，通信资本支出（包括5G）是否会增加？ - 公司已进行大量资本支出，今年是区域开放计划高峰，之后将关注质量，预计资本支出不会大幅增加 [88] - 到本财年3月底，卫星基站移动后，5G频谱卫星干扰问题将解决，可提高输出和质量 [89] 问题14：政府是否会再次施压？ - 目前MIC忙于NTT法事务，在各行业提价、劳动力成本上升和投资增加情况下，价格下降压力不大 [90] 问题15：何时推出新的5G消费服务？ - 5G客户使用方式改变，如高中棒球、排球和足球赛事通过互联网实时观看，流量大幅增加 [91] - 未来内容将以用户生成内容为主，结合生成式AI会更丰富；云基生成式AI手机明年将增多，这些将推动5G发展 [92][93] 问题16：成本和资本支出通胀、日元贬值的影响及应对措施？ - 中期来看，日元贬值会有影响，但采购原则上以日元计价，目前无显著影响；海外集团公司在日元贬值时有收入增加情况，整体外汇影响不明显 [95][96] - 会推进虚拟化以控制成本和应对日元贬值 [97]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度（截至2024年3月），合并营业收入为13326亿日元，达到全年预测的23%；营业利润为2667亿日元，达到全年预测的24.7% [6][36] - 营业利润下降306亿日元，主要因集团MVNO和漫游收入下降105亿日元、多品牌通信ARPU收入下降29亿日元、金融业务下降129亿日元，不过DX收入增加17亿日元 [7][37] - 剔除上一财年会计变更的182亿日元负面影响后，金融业务本季度增长52亿日元 [8][37] 各条业务线数据和关键指标变化 通信业务 - 多品牌总ARPU收入同比增长，但多品牌通信ARPU收入同比下降29亿日元，公司目标是本财年上半年实现反弹 [15] - 多品牌ID同比增加19万，5G渗透率稳步增长，约60%的多品牌客户可使用5G [16] - au月度数据使用量同比稳步增长25%，约80%的客户换机型时选择无限套餐 [17] NEXT Core业务 - 营业收入总计2813亿日元，其中NEXT Core为1060亿日元，同比增长21.8% [18] - 实现双位数的营收和利润增长，尤其是Business DX推动了收入和利润增长，物联网连接同比稳步增加850万 [19] 数据中心业务 - TELEHOUSE在全球连接数量上不断扩展，排名世界第四、电信运营商中第一 [20] - 海外销售约占数据中心业务销售的70%，已在欧洲、亚洲曼谷和北美加拿大建立业务 [22] 呼叫中心和BPO业务 - Relia Communications和KDDI Evolva将于9月1日通过管理整合成立新公司Altius Link，成为行业第二大参与者 [23] 金融业务 - 结算和贷款交易总额达39万亿日元，au PAY卡会员数达880万，au Jibun银行账户数达530万，6月au Jibun银行抵押贷款累计发放超过3万亿日元 [25] - 金融相关增值ARPU收入同比增长13.7%，使用多种金融服务可降低客户流失率 [26] CATV业务 - 公司宣布2024年1月将CATV相关业务转让给J:COM，以整合双方优势，促进行业发展和区域共创 [27] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 加强通信网络基础设施建设，中期额外投资约500亿日元，包括核心设施虚拟化、基于AI的运营等 [9] - 加强与合作伙伴的连接，如与关东地方整备局签署灾害协议、与其他运营商合作提供二线服务、部署车载等基站 [11][12] - 利用卫星通信服务StarLink扩大通信覆盖范围，本财年底部署5G [13] - 数据中心业务聚焦连接性数据中心，6月与加拿大第一的连接性数据中心签署业务转让协议 [21] - 推动生成式AI的内部使用和商业化，引入KDDI AI - Chat，建立跨职能组织 [28] - 部署可再生能源业务，加速实现净零碳排放，加入RE100，目标是2050年集团100%使用可再生能源 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年第一季度进展符合预期，利润受漫游收入下降和上一年会计处理影响，但重点领域表现稳健 [30][38] - 通信ARPU收入稳步迈向本财年上半年反弹 [30][38] - NEXT Core推动业务增长，将进一步促进连接性数据中心、数字BPO和连接业务发展 [31][38] - 金融业务与au协同实现增长，整合CATV业务将促进行业发展和区域共创 [31][38] - 将推动脱碳社会和生成式AI的应用，促进中长期可持续增长 [31][39] 其他重要信息 文档未提及相关内容 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度单月ARPU收入是否有同比增长，第二季度是否还会受上一财年影响及能否反弹 - 第一季度单月来看，6月接近实现同比正增长，但仍未完全达到；7月可能接近正增长，但具体增幅不确定；第二季度仍会受到与第一季度相同的支持和折扣影响，公司希望改善通信ARPU [42][43] 问题2：ARPU支持折扣和手机补贴是否是两种不同方式，第一季度结果是否受此影响 - 支持折扣的延长时间已到期，其结束产生了影响，但手机支持并未增加 [44][45] 问题3：漫游收入第一季度负影响超100亿日元，全年预计负影响超600亿日元且有100 - 200亿日元改善，第一季度进展是否放缓，是否有更多漫游需求 - 与乐天移动的新漫游协议使本财年漫游收入新预测有100 - 200亿日元改善，第一季度进展符合新预期；公司与乐天仍在就业务中心区漫游区域进行谈判 [46][48][49] 问题4：公司利润下降但符合计划，重点领域今年和明年的利润贡献情况，DX和金融业务计划增长利润的领域及预测 - DX领域，NEXT Core的物联网和Business DX销售增长，第一季度利润17亿日元，符合计划，第二季度及以后将同比增长 [52][53] - 金融业务，剔除一次性因素后本季度增长超52亿日元，增长驱动为抵押贷款和信用卡业务，预计利率上升也将贡献利润 [56] 问题5：Business DX中具体哪个服务将贡献利润 - Business DX主要与物联网相关的开发和运营业务在扩张，利润在增长 [57] 问题6：客户流失率上升，较一两年前上升40% - 50%，三年前翻倍，公司能否控制，政府指导方针变化下的预测 - 第一季度多品牌客户流失率为0.96，同比上升0.04，au客户流失率下降，UQ客户流失率上升 [60] - UQ客户流失率上升一是因其占比增加，二是市场中SIM独立用户和非成本敏感的频繁购买者增加 [61] - 公司将分析按客户分配成本，避免在低终身价值客户上花费过多；au将加强与OTT和金融服务的捆绑以降低流失率 [61][62] 问题7：利润瀑布图中“其他”项有60亿日元负影响，电力费用改善贡献和合理化措施未达预期，是否是一次性因素，第二至四季度是否有改善；新UQ移动套餐能否促进销售 - “其他”项中约40亿日元来自电力或电力部门业务，已纳入计划，盈利能力略超内部计划 [67][68] - 新UQ移动套餐进展积极，Komi - Komi和Toku - Toku套餐选择比例增加，70%的客户选择这两种套餐 [70] 问题8：电力业务是否是一次性事件，三年1万亿日元合理化措施第一季度效果如何，第二季度及以后是否有结果 - 电力业务是一次性现象，去年售电单价高，今年低，采购成本占比增加；6月电力收费监管调整，7月起无负面影响，全年预计改善近100亿日元 [71][72] - 三年1000亿日元合理化措施预计到2024年3月累计实现800亿日元，第一季度效果不明显，第二季度及以后会更显著 [73] 问题9：此前宣布2500亿日元要约收购，是否坚持实现EPS目标和股份回购政策，是否接受回购认购 - 2500亿日元要约收购并非基于EPS目标，本财年计划为3000亿日元；公司仍在努力实现EPS目标，会灵活处理回购问题 [75][76][77] 问题10：多品牌ID净增2.8万，增长较弱的背景是什么，UQ修订计划但流失率上升，对ID增长有何影响 - 6月UQ推出新价格计划时门店运营不足，导致增长放缓，7月恢复正常，未来有望符合预期 [79][80] - 流失率上升是因SIM独立用户增加，公司希望获取有合理终身价值的客户，会平衡ID增长和ARPU以增加整体收入 [81] 问题11：Business DX第一季度利润增长不多的原因是什么，第二季度及以后提高利润率的最大因素是什么 - 第一季度利润增长不多，一是NEXT Core中除物联网外的其他领域如企业DX管理和Microsoft M365销售增加但利润不大，二是数据中心燃料价格上涨 [84][85] - 第二季度起，数据中心燃料价格上涨因素消除，企业DX中M365后续可部署更盈利的管理服务，交易数量稳步增加，预计利润将稳步增长 [86] 问题12：8月起逐步开始的漫游连接，100 - 200亿日元收益何时体现，收益将用于提升竞争力还是盈利能力 - 全年来看，第一季度漫游收入进展符合预期，第二季度及以后也将逐步推进，具体收益情况还需与对方进一步讨论 [89][90] - 目前对于收益的使用尚未决定，会根据未来环境变化调整业务预测 [91]

业绩总结 - KDDI在2024财年第一季度的运营收入为1,351.7亿日元，较去年同期的1,332.6亿日元增长了1.4%[3] - KDDI的运营利润为297.3亿日元，较去年同期的266.7亿日元增长了11.5%[3] - 2024财年第一季度的EBITDA为43.6亿日元，资本支出为43.4亿日元[41] - 2024财年第一季度的自由现金流（不包括金融业务）为799亿日元，较上一季度增加62.4亿日元[41] 用户数据 - KDDI的au PAY卡会员人数达到880万，同比增长90万[30] - KDDI的IoT连接数为3,450万，同比增长850万[20] - KDDI的多品牌通信ARPU收入为479.7亿日元，同比增长0.4%[11] - 多品牌ARPU在2023财年第一季度为3,930日元，同比下降60日元，主要受品牌组合等因素影响[39] - 2023财年第一季度的增值ARPU为1,200日元，较上一季度持平[39] 市场展望与策略 - KDDI计划在2024财年末前部署约200个便携式基站，以应对灾害[9] - KDDI的财务业务交易量达到3.9万亿日元，同比增长17.0%[30] - KDDI的财务相关增值ARPU收入同比增长13.7%[33] - KDDI的CATV业务将整合至J:COM，以促进行业发展和区域共创[35] 负面信息与调整 - 多品牌增值ARPU的定义在2024财年有所调整，新增了抵押贷款和信用卡贷款的利息收入[45] - 公司的利息负债和其他负债在财务报表中有详细列示[43] - KDDI（合并）根据国际财务报告准则（IFRS）编制，au金融控股（合并）根据日本一般公认会计原则（J-GAAP）编制[44] 其他信息 - 截至2023年6月底，公司的总资产为12.17万亿日元[43] - 2024财年第一季度的投资等其他因素为+19.2亿日元[41]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年（截至2023年3月），公司合并营业收入为56718亿日元，同比增长4.1%；营业利润达到10757亿日元，同比增长1.4% [3][42] - 2024财年（截至2024年3月），公司预计合并营业收入为58000亿日元，同比增长2.3%；营业利润目标为10800亿日元，同比增长0.4% [30] - 2023财年，多品牌通信每用户平均收入（ARPU）为3960日元，3月底ID总数为3123万 [12] - 2023财年，金融相关增值ARPU收入同比增长17.7%；au PAY卡会员数达860万，au Jibun银行贷款产品余额为23万亿日元，结算和金融交易量为143万亿日元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 通信业务 - 多品牌通信ARPU收入产生了853亿日元的负面影响；集团移动虚拟网络运营（MVNO）年收入加漫游收入产生了278亿日元的负面影响 [4][43] - 截至2023年4月底，5G连接区域扩展到包括47条铁路线和323个商业区；预计到2024年3月底，5G基站总数将增至约9万个，人口覆盖率已超过90% [11] - au每月数据使用量同比增长26%，UQ移动数据使用量也显著增长 [14][15] 商业服务业务 - NEXT Core带动收入同比增长17.6%，各领域均实现两位数同比增长；过去五年营业利润复合年增长率（CAGR）稳定增长13% [16] - 2023财年数据中心业务收入超过1000亿日元，营业利润率超过20% [22] 金融业务 - 通过与au协同，au金融集团的营业利润和客户群同步扩大 [25] LX生活转型业务 - Starlink和无人机提供通信环境，alpha U提供以元宇宙为中心的Web3领域服务 [26] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了KDDI Vision 2030，通过增强连接能力，促进可持续管理，与合作伙伴共同实现社会和企业价值的可持续增长 [6][7] - 推进卫星增长战略，包括5G通信、DX、金融和LX等重点领域，利用与电信业务的协同效应获得竞争优势 [9][16] - 加强管理，包括实现碳中和、转变为人力资源优先公司等举措，以支持集团的可持续增长 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年，公司克服了燃料价格上涨等影响，实现了创纪录的利润；2024财年，公司目标是通过通信ARPU收入反弹和重点领域增长来增加收入和利润 [33][47] - 漫游收入下降的影响预计将在2025财年得到缓解，通信ARPU收入有望在2024财年上半年实现反弹 [32][46][58] 其他重要信息 - 公司计划在中期额外投资500亿日元，以提供更高质量的4G和5G网络 [7] - 公司将利用5G通信积累的第一方数据进行营销，为个人和企业客户创造新价值 [27] - 2024财年，公司目标是连续第22年增加股息，每股股息（DPS）为140日元，并预留3000亿日元用于股票回购 [32][35][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2024年业务计划中漫游收入减少600亿日元及其他利润增加200亿日元的假设背景及成本削减情况 - 公司与乐天的漫游合同调整，原预计的600亿日元漫游收入减少将得到一定缓解，预计可减少超过100亿日元；其他方面，能源业务预计实现100亿日元以上的稳定收入增长，技术成本重组预计带来约200亿日元的正向影响，但因提升au吸引力的营销成本等因素，综合计算后其他部分利润增加为200亿日元 [50][54][56] 问题2：ARPU收入增加的假设及ARPU本身情况 - ARPU收入有望在2024财年上半年实现反弹，目前数据表现良好；au每月流量使用量同比增长近30%，UQ移动同比增长约20%，au的最大套餐和UQ移动的中大型数据容量套餐用户增加，有助于ARPU增长 [58][59] 问题3：每股收益（EPS）目标、3000亿日元股票回购和每股股息增加5日元的背后考虑 - 过去两年业务环境艰难，受价格下降、燃料价格上涨、通信故障和乐天漫游收入减少等因素影响；公司未放弃5.5倍EPS目标，为展示对股东回报的承诺，采取了增加股息和股票回购的措施，同时努力在今明两年实现业务增长 [60][61][65] 问题4：第四季度通信ARPU下降180日元的原因及具体连接费占比 - 最大因素是连接费和追溯计费，2023年3月的相关费用高于2022年3月；具体连接费占比未披露，大致为几十日元（如50日元左右）；4月情况符合预期，预计2024财年上半年多品牌通信ARPU收入将实现反弹 [67][68][71] 问题5：多品牌ID中UQ和povo的数量、新财年ID数量及构成预期 - au占比略超70%，UQ移动接近800万，povo 1.0和2.0合计超过150万；2024财年，由于定义调整，预计ID数量为3100万；au份额下降趋势预计将放缓，从UQ到au的客户迁移数量增加 [72][73][75] 问题6：今年营销预算的增减情况及对营销的态度 - 为提升au的吸引力，公司将坚定投入营销，利用更多数据进行更高效的营销；销售和推广成本整体呈下降趋势，公司希望找到更高效的营销方式 [79][80] 问题7：商业服务业务与IT服务公司的差异、增长机会和盈利结构 - 公司基于通信业务，与通信业务有众多接触和客户，在物联网领域具有差异化优势；业务模式为前期一次性收入加后期经常性收入，目前盈利能力与IT服务公司类似，约为17% - 18% [82][83][84] 问题8：UQ升级到au和au降级到UQ的平衡情况及本财年是否能达到平衡 - 目前尚未达到平衡，从au到UQ的迁移数量仍较多，但呈下降趋势，从UQ到au的迁移率在增加，与2022年3月相比，2023年3月从UQ到au的迁移数量增加了数倍；公司将通过提升au的吸引力来实现平衡 [86][87] 问题9：6月新漫游合同的价格是否降低及降低幅度 - 公司与乐天达成协议不披露合同条款，报道中的大幅降价只是猜测；对公司而言，网络租赁期限延长，下降幅度将变缓，对双方都有益 [88][89] 问题10：漫游收入减少的保守性判断 - 原计划预计漫游收入减少600亿日元，由于新合同，情况将改善超过100亿日元，具体总金额未披露 [91] 问题11：市场流动性和客户流失率上升的原因及看法 - 客户流失率上升的因素包括第四季度手机低价销售、转售商问题以及公平贸易委员会（FTC）调查结果带来的控制和限制；同时，公司历史上推广的服务捆绑策略会降低市场流动性；市场流动性增加并非全是坏事，向5G迁移将带来更多流量和ARPU，但公司会坚决控制客户流失率上升 [93][94][95] 问题12：营销战略是否会从关注新用户转向关注老用户数据升级、手机升级等 - 2024财年的目标是在上半年实现通信ARPU收入反弹，为此需要提高ARPU，增加5G手机和智能手机净增量；公司关注收入增长，不仅包括电信业务，还包括增值部分 [96][97][98] 问题13：股东回报中额外100亿日元是否过高，以及是否会因并购机会调整股东回报政策 - 中期计划中有700亿日元用于增长战略，但受疫情影响，此前未找到合适的并购机会；目前DX、全球、金融和Web3领域的并购机会在增加；3000亿日元的股息增加和股票回购是为了展示对股东回报的承诺；如果能实现1.5倍EPS目标，可能会审查股东回报政策 [100][101][103]

业绩总结 - KDDI公司2023财年第三季度合并营业收入为4,182.9亿日元，同比增长4.2%（+169.1亿日元）[2] - KDDI公司2023财年第三季度合并营业收入为843.4亿日元，同比下降3.6%（-31.2亿日元），受燃料价格上涨和通信故障影响[2] - KDDI公司在2023财年第三季度的NEXT核心业务（数字转型）营业收入为283亿日元，同比增长17.4%（+42亿日元）[3] - KDDI公司金融业务收入为162.7亿日元，同比增长30.6%（+38.1亿日元），金融业务营业收入为30.9亿日元，同比增长220.8%（+21.3亿日元）[3] - KDDI公司在2023财年第三季度的EBITDA为311.9亿日元，同比增长69.7亿日元[44] 用户数据 - KDDI公司多品牌通信ARPU收入在2023财年第三季度为194.0亿日元，较2022财年第三季度的162.2亿日元增长[16] - KDDI公司在2023财年第三季度的通信ARPU为6,050日元，同比增长+170日元，价值增值ARPU为2,070日元，同比增长+320日元[19] - au Jibun Bank存款账户在2022年12月超过500万账户，同比增长420万账户[38] - au PAY会员数量在2022年12月达到500万，同比增长100万[38] - 累计家庭抵押贷款金额在2022年11月超过2.5万亿日元，成为互联网专营银行中最快的[38] 未来展望 - KDDI公司预计2023财年整体利润将增加，主要通过聚焦重点领域和提高成本效率来实现[2] - KDDI预计在下一财年及之后，燃料价格上涨的负面影响将逐渐减轻[43] - KDDI计划在2024财年推出新的可再生能源规划业务[42] 新产品和新技术研发 - KDDI的数字双胞胎和星链等未来计划旨在为社会提供新价值[44] 市场扩张和并购 - KDDI公司在2023财年第三季度的多品牌ID表现良好，au到UQ移动的迁移比例下降[18] - KDDI的商业服务和金融业务在2023财年表现稳健[43] 负面信息 - KDDI公司预计2023财年将受到燃料价格上涨和通信故障的负面影响，分别约为-200亿日元和-150亿日元[14] - KDDI公司在2023财年第三季度的能源业务目标是实现稳定的业绩，尽管面临燃料价格上涨的挑战[10]