财务数据和关键指标变化 - 第三季度毛发起额同比增长12.5%，达到4960万美元，全年毛发起额预计增长12% - 13% [114][119] - 收入同比增长9.8%，达到5530万美元，超过上季度提供的5% - 7%的增长预期，全年预计增长3% - 4.5% [116][119] - 调整后EBITDA实现正收益200万美元，较去年第三季度的230万美元亏损改善了430万美元，年初至今比2022年同期增加了1400万美元 [51][119] - 固定现金运营费用为900万美元，较去年下降31.8%，预计第四季度同比降低约25% [69][71] - 截至2023年9月30日，公司拥有现金及现金等价物3220万美元，不包括670万美元的受限现金 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 与Wayfair合作的毛发起额同比增长近16%，超过第二季度增速的两倍，获客率同比增长中两位数，申请量和当日获客率也有所提高 [34][8] - 约51%的发起业务来自现有客户，与第二季度持平 [115] - Katapult Pay用户的LTV比没有该功能时高约48%，发起的租赁业务约多50% [11] - 第三季度约40%的发起业务始于公司应用程序 [12] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦于扩大商户基础、深化现有商户关系，扩大消费者覆盖范围，利用技术支持商户和消费者目标并扩大竞争优势 [5] - 与Casper的直接整合开局良好，预计2024年上半年完成门店整合；与Synchrony的整合预计2024年初启动 [6][32][100] - 视Katapult Pay和直接整合商户为互补的市场渠道，通过该功能吸引新客户并增加客户LTV [10][11] - 探索利用生成式AI优化流程、加速进展并创建更具扩展性的技术基础设施 [45] - 公司技术通过预测耐用商品是否可租赁的模型，以及大量数据和技术专长，与竞争对手形成差异化 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境存在挑战，零售流量下降、利率高企、贷款标准收紧以及学生贷款还款恢复的不确定性，但也有稳定通胀率和美国衰退可能性降低等有利因素 [118] - 对第四季度毛发起额预计同比增长3% - 5%，实现连续五个季度同比增长；收入预计同比增长13% - 15% [25] - 公司有明确的增长战略、运营计划和健康的资产负债表，对持续增长和实现盈利充满信心 [26] 其他重要信息 - 第三季度冲销占租赁收入的比例与第二季度持平，为9.3%，长期目标为8% - 10% [50] - 公司近期就Katapult Pay的可租赁检测领域提交了专利申请 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供与Synchrony Financial合作的更多信息，以及如何通过该合作实现客户群体的货币化，未来是否会寻求更多类似合作？ - 与Synchrony的合作令人兴奋，因其有大量符合公司业务的零售商，且其审批率并非100%，公司可获得更多申请量；公司一直与多家优质贷款机构探讨整合事宜，未来会继续寻找类似合作机会 [120] 问题2: 请说明Casper合作在2024年上半年的发展预期？ - 已完成在线整合，2024年第一季度将进行门店整合，门店整合将保持产品对客户的透明度，有助于在床垫业务及其他线下租赁业务中取得进展 [57][58] 问题3: 公司GMV增长指引为14% - 16%，实际略低于该指引，原因是什么？ - 8月至9月初零售业务放缓，且有一项整合项目比预期耗时更长，但业务整体仍强劲，公司对年初至今的业绩满意，且将延续增长态势 [62][63] 问题4: 请介绍Western Union如何实际营销Katapult，具体的物流和操作流程是怎样的？ - 公司与消费者的互动不断增加，非优质客户群体对交易选择有需求；Western Union将通过各种广告和合作，引导消费者点击并使用公司移动应用程序 [64][66] 问题5: 第三季度是否有新的零售合作伙伴签约，或潜在的合作项目进展如何？ - 公司在新零售商、Synchrony零售商合作以及合作项目方面都有强大的储备；合作整合比直接整合更容易，与Synchrony的瀑布式整合将更便于快速增加零售商 [80]

股票分割情况 - 2023年7月27日公司进行反向股票分割，每25股普通股重新分类为1股新股[114] 总发起量数据 - 2023年第三季度和前九个月，公司总发起量分别为49,591千美元和159,037千美元，较去年同期分别增长12.5%和16.0%[119][120] - 2023年前九个月，Wayfair分别占总发起量的56%（第三季度）和54%（前九个月），2022年同期分别为54%和58%[119][120] - 2023年第三季度和前九个月，通过Katapult Pay产生的总发起量分别为8,549千美元和21,913千美元[121] 收入数据 - 2023年第三季度和前九个月，公司总收入分别为55,250千美元和165,497千美元，2022年同期分别为50,341千美元和163,258千美元[121][128] - 2023年第三季度，租金收入为54,481千美元，较去年同期增长10.6%；其他收入为769千美元，较去年同期下降28.9%[128] - 2023年前九个月总营收165,497美元，较2022年的163,258美元增长2,239美元，增幅1.4%[140] - 2023年前九个月租金收入163,079美元，较2022年的160,075美元增长3,004美元，增幅1.9%[140] - 2023年前九个月其他收入2,418美元，较2022年的3,183美元减少765美元，减幅24.0%[140] 运营费用数据 - 2023年第三季度，总运营费用为12,111千美元，较去年同期下降27.0%[128] - 2023年前九个月运营总费用41,559美元，较2022年的49,554美元减少7,995美元，减幅16.1%[140] 利润与亏损数据 - 2023年第三季度，净亏损为2,914千美元，较去年同期减少68.4%[128] - 2023年第三季度，基本和摊薄后每股净亏损为0.71美元，较去年同期减少69.7%[128] - 2023年前九个月毛利润37,011美元，较2022年的31,879美元增长5,132美元，增幅16.1%，占总营收比例从2022年的19.5%增至22.4%[140][142] - 2023年前九个月净亏损18,438美元，较2022年的25,592美元减少7,154美元，减幅28.0%[140] 加权平均普通股流通股数数据 - 2023年第三季度，加权平均普通股流通股数为4,130千股，较去年同期增长4.9%[128] 其他财务数据 - 2023年前九个月利息收入1,334美元，较2022年的223美元增长1,111美元，增幅498.2%[140] - 2023年前九个月认股权证负债公允价值变动为771美元，较2022年的5,793美元减少5,022美元，减幅86.7%[140] - 2023年前九个月所得税拨备为53美元，较2022年的173美元减少120美元，减幅69.4%[140] 流动性与现金情况 - 公司认为未受限现金和循环信贷额度下的可用借款足以满足未来12个月的流动性需求，长期现金需求将通过手头可用现金、运营产生的现金流和循环信贷额度来满足[159] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为3.8869亿美元和6.9841亿美元[160] - 2023年和2022年前九个月，经营活动使用现金分别为7720万美元和1536万美元，投资活动使用现金分别为763万美元和1367万美元，融资活动使用现金分别为2.2489亿美元和1.1954亿美元[160] 信贷额度与贷款情况 - 截至2023年9月30日，循环信贷额度（RLOC）承诺为7.5亿美元，未偿还本金为6.086亿美元，提前还款率为90%[161][164] - 截至2023年9月30日，定期贷款（Term Loan）未偿还本金和实物支付（PIK）利息共计2.9993亿美元，利率为17.9%（含4.5% PIK利息）[162][170] - 2023年3月6日，信贷协议第15次修订，RLOC和Term Loan到期日延长至2025年6月4日，RLOC承诺从12.5亿美元降至7.5亿美元[164] - 因信贷协议修订，公司偿还2.5亿美元Term Loan本金，并发行可购买8万股普通股的认股权证，行权价为每股0.25美元[165] - 截至2023年9月30日，公司合同义务和承诺总计11.542亿美元，其中RLOC为7.5295亿美元，Term Loan为3.9507亿美元，经营租赁承诺为61.8万美元[169] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司可变利率计息债务本金分别为9.0853亿美元和11.1783亿美元[177] - 截至2023年9月30日，RLOC利率为13.9%，Term Loan利率为17.9%（含4.5% PIK利息）[177][178] 业务影响情况 - 公司认为通胀间接影响业务，但未对经营业绩或财务状况产生重大直接影响，2023年和2022年前九个月无重大外币风险[179][180]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度毛发起额同比增长18%，达到5470万美元，收入增长2.9%，达到5460万美元，毛发起额已连续三个季度同比增长 [5][25][42] - 第二季度约51%的发起额来自现有客户，高于第一季度的47% [26] - 冲销占租赁收入的百分比从2023年第一季度的8.4% 升至9.2%，这是由于季节性模式和趋势所致 [27] - 与2023年第一季度相比，整体运营费用降低了13.3%，同比降低了16.5%，固定现金运营费用为960万美元，较去年下降24.6% [28] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为3820万美元 [29] - 第二季度调整后EBITDA亏损28万美元，较去年同期的530万美元亏损有500万美元的改善 [42][57] - 预计第三季度毛发起额同比增长14% - 16%，调整后EBITDA表现将较去年第三季度显著改善，固定现金运营费用预计同比下降约25% [58][59] - 预计收入同比增长5% - 7% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度Wayfair占毛发起额的56%，为2022年第二季度以来的最高比例 [33] - 公司正在扩大与现有直接集成商家的关系，探索优化报价页面、突出最低成本还款选项等机会，以数据驱动业务增长 [1] - 公司正在增加新商家到直接集成管道，第二季度与包括Casper在内的多家商家签署了新的直接集成合同 [17] - Katapult Pay自去年推出以来势头良好，已有包括Home Depot、Amazon、Wayfair等在内的众多商家 [18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的增长战略是同时盈利地扩大商家基础和客户基础 [6] - 公司通过建立消费者认知、考虑和参与度来推动需求，利用扩展的移动功能和特色以及有针对性的营销努力，打造飞轮效应 [7] - 公司正在执行三个关键领域以深化与商家的关系：扩展现有直接集成商家关系、增加新商家到直接集成管道、利用Katapult Pay纳入更多商家 [44] - 公司通过采用新的营销平台、提高客户重复率、保持价格透明等方式来提升消费者体验，驱动业务增长 [19][21][22] - 公司的技术优势体现在能够快速交付承保决策、支持新的有针对性的营销计划、加速A/B测试能力等方面 [23][24] - 与行业内其他租赁公司相比，公司在本季度实现增长，并预计第三季度继续增长，而其他竞争对手仍在同比萎缩 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍存在不确定性，利率居高不下，贷款标准收紧，学生贷款还款要求的恢复可能影响核心消费者承担新租赁的能力，但通胀数据改善和美国衰退可能性降低带来了一些积极因素 [29] - 公司认为租赁解决方案在优质信贷可用性收缩时期通常会受益，基于宏观展望和运营计划，对未来业务增长有信心 [58] 其他重要信息 - 电话会议包含基于公司当前假设、期望和信念的前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性 [3] - 公司提供的某些财务信息构成非GAAP财务指标，应与GAAP结果一并阅读 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Wayfair在本季度占毛发起额的比例较高，随着Katapult Pay的扩展，2024年是否会进一步实现业务多元化？ - 公司表示Wayfair本季度表现良好，与公司的合作关系也有所改善，但相信Katapult Pay和其他新增零售商将使业务组合更加多元化 [33][67] 问题2: 公司EBITDA指引意味着现金运营费用进一步降低，能否详细说明业务的杠杆作用以及未来维持较低运营费用水平的能力？ - 公司称这主要是关于优化效率和生产力，2022年是投资年，已在应用程序和Katapult Pay方面获得了巨大回报，今年继续专注于优化费用，且这些优化将具有可持续性 [35][61] 问题3: 与行业内其他租赁公司相比，是什么推动了公司的增长？ - 公司认为主要是电子商务效率、与商家的良好合作以及Katapult Pay的优势，同时公司的易用性、透明度和对客户的态度与零售商的价值观相匹配，这有助于赢得合作机会 [37][62][63] 问题4: 是否看到提供信贷的机构在收紧信贷，这是否带来了业务量机会？ - 公司表示从去年10月开始看到信贷收紧，目前似乎已趋于平稳，公司正在利用这一机会，获得了一些优质客户，但预计不会进一步收紧 [73][74] 问题5: 随着业务增长，公司资产负债表上现金不足4000万美元，是否需要采取措施为增长提供资金？ - 公司称资产负债表上的现金以及循环信贷安排使其有能力维持增长，且有扩大信贷安排的选项，对流动性状况感到满意 [75][76]

公司股权与融资事件 - 2023年7月27日公司进行反向股票分割，每25股普通股重新分类为1股新股[118] - 2023年3月公司对信贷协议进行再融资，偿还定期贷款本金2500万美元[139] - 2023年3月6日，信贷协议第15次修订，RLOC和Term Loan到期日延长至2025年6月4日，RLOC承诺额度从125,000美元降至75,000美元，RLOC利差从7.5%提高到8.5%，Term Loan利差保持8% [166] - 信贷协议修订时，公司偿还了25,000美元的Term Loan本金，并发行了一份认股权证，可按每股0.01美元的行使价购买最多80,000股普通股[167] 总发起量数据 - 2023年第二季度和上半年总发起量分别为4635.9万美元和1.09446亿美元，较2022年同期分别增长18.0%和17.6%[123][124] - 2023年第二季度和上半年Wayfair分别占总发起量的56%和53%，低于2022年同期的62%和60%[123][124] - 2023年第二季度和上半年通过Katapult Pay分别产生约762万美元和1336.4万美元的总发起量[125] 总营收数据 - 2023年第二季度和上半年总营收分别为5457.1万美元和1.10247亿美元，2022年同期分别为5303.9万美元和1.12917亿美元[126] - 2023年上半年总营收110,247美元，较2022年的112,917美元减少2,670美元，降幅2.4%[144] 租赁及其他收入数据 - 2023年第二季度租赁收入为5387.4万美元，较2022年同期增长3.8%；其他收入为69.7万美元，较2022年同期下降38.2%[133] - 2023年上半年租金收入108,598美元，较2022年的110,815美元减少2,217美元，降幅2.0%[144] - 2023年上半年其他收入1,649美元，较2022年的2,102美元减少453美元，降幅21.6%[144] 毛利润数据 - 2023年第二季度毛利润为1069.7万美元，较2022年同期增长30.6%，占总营收的比例从2022年的15.4%增至19.6%[133][135] - 2023年上半年毛利润24,200美元，较2022年的19,955美元增加4,245美元，增幅21.3%，占总营收比例从2022年的17.7%升至22.0%[144][146] 运营费用数据 - 2023年第二季度总运营费用为1367.9万美元，较2022年同期下降16.5%[133] - 2023年上半年服务成本2,093美元，较2022年的2,337美元减少244美元，降幅10.4%[144] - 2023年上半年专业咨询费4,278美元，较2022年的5,547美元减少1,269美元，降幅22.9%[144] - 2023年上半年技术和数据分析费用3,624美元，较2022年的4,864美元减少1,240美元，降幅25.5%[144] 净亏损数据 - 2023年第二季度净亏损为641万美元，较2022年同期减少38.0%[133] - 2023年上半年净亏损15,524美元，较2022年的16,383美元减少859美元，降幅5.2%[144] 现金相关数据 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为41,571美元和69,841美元[162] - 2023年和2022年上半年，公司经营活动使用的现金分别为8,551美元和1,759美元，投资活动使用的现金分别为519美元和998美元，融资活动使用的现金分别为19,200美元和6,420美元[162] 债务相关数据 - 截至2023年6月30日，循环信贷协议（RLOC）的未偿本金为64,067美元，高级有担保定期贷款（Term Loan）的未偿本金和实物支付（PIK）利息为29,650美元[163][164] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的可变利率计息债务本金分别为93,717美元和111,783美元[179] - 截至2023年6月30日，RLOC的利率为13.8%，Term Loan的利率为13.3% [179][180] 合同义务数据 - 截至2023年6月30日，公司的合同义务和承诺总额为122,497美元，其中2023 - 2024年需支付22,343美元，2025年需支付100,154美元[171] 其他财务数据 - 2023年上半年利息收入1,047美元，2022年同期为0[144] - 2023年上半年认股权证负债公允价值变动为389美元，较2022年的5,412美元减少5,023美元，降幅92.8%[144] 业务影响因素 - 公司认为通胀间接影响业务，但未对经营成果或财务状况产生直接重大影响[181] - 截至2023年6月30日和2022年，公司在过去三个月和六个月内没有重大外汇风险，业务仅在美国开展[182]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总发起额同比增长17.3%，达到5470万美元，增长得益于税务季节通过直接商户更高的钱包占有率、移动应用渠道以及Katapult Pay移动应用市场上商户的持续扩张 [3][29][41] - 收入同比下降7%，降至5570万美元，但由于本季度强劲的收款工作和承销表现，收入呈现出连续改善的态势 [3][50] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为60万美元，是自2021年第三季度以来首个实现正调整后EBITDA的季度，增长得益于更高效的租赁成本和持续的费用削减举措 [3][50][51] - 核销占租赁收入的百分比从2022年第四季度的9.7%降至8.4%，2022年第一季度为6.3%，反映了新冠相关刺激措施的积极影响 [42] - 截至2023年3月31日，公司偿还了2500万美元的定期贷款，导致现金及现金等价物总额达到4490万美元，本季度因部分债务清偿产生了240万美元的非现金损失 [43] - 运营费用下降了4.9%，排除可变的承销费用和服务成本、非现金股票薪酬费用、年初裁员相关的遣散费后，固定运营费用为1130万美元，较去年下降了17% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新增12家直接商户，包括宜家，公司的直接商户组合以较低的客户获取成本为总发起额带来新客户 [24][25][44] - 本季度约47%的客户为回头客，通过移动应用的回头客参与度持续增长 [26][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的潜在市场规模估计在400亿至500亿美元之间，但目前市场占有率不到1% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的增长战略围绕四个支柱展开，以推动收入增长和提高盈利能力：一是扩大现有合作关系，增加商户基础，包括深化与现有直接集成商户的关系、增加新商户到直接集成管道、扩大移动应用上的Katapult Pay功能；二是增加网络中的消费者数量，通过与服务非优质消费者的公司合作等增长营销努力来扩大活跃消费者基础；三是提高平台上的客户回头率；四是继续利用技术创新和开发新产品，如目前正在进行基于风险的定价的beta测试 [10][11][22] - 公司的业务围绕技术和创新发展，与行业同行不同，第一季度总发起额的强劲增长超过了行业同行发起额的下降 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于当前宏观经济状况，越来越多的人靠薪水度日，对灵活的消费者融资解决方案的需求更大，超过30%的美国消费者被传统融资选择忽视，这为公司的租赁购买解决方案提供了机会 [27] - 公司预计2023年第二季度总发起额将同比增长15% - 17%，这一展望反映了新商户、Katapult Pay移动应用功能的扩展以及针对忠实客户的营销举措带来的好处 [52] 其他重要信息 - 公司在Wayfair的Way Day活动期间，与Wayfair进行了联合营销，活动期间（4月26 - 28日）Wayfair与公司的平均总发起额相比平时翻了一倍多 [4] - 最近针对春季家居和花园改善的测试营销活动结果显示，与传统营销方法相比，效果显著提高 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否开始感受到优质信贷收紧的影响，预计在2023年能带来多大的顺风效应？ - 公司从10月开始看到信贷流向的变化，3月16日出现了巨大的逆转，预计这种情况将持续到今年，因为银行业收紧信贷，优质贷款变得更难获得，而公司的业务具有反周期性，会从中受益 [37] 问题2: Wayfair Way Day活动中总发起额翻倍是与2022年Way Day相比，还是与平时的平均发起额相比？ - 是与过去6周的平均发起额相比，在活动的3天里平均发起额翻了一倍多，公司与Wayfair进行了大量的联合营销，活动效果很好 [65] 问题3: 核销占租赁收入的百分比同比情况如何？ - 2023年第一季度核销占租赁收入的百分比为8.4%，2022年为6.3%，但2022年的数据受新冠相关刺激措施的影响，是个异常值，随着新冠后时期的业务逐渐成熟，预计这一比例将继续改善 [42][57] 问题4: Katapult Pay直接面向消费者的产品还有多大的扩展机会，公司优先考虑哪些营销渠道来吸引新用户？ - 公司优先考虑提高Katapult Pay和Katapult应用的参与度和使用率，与有针对性的零售商合作，为消费者开辟新的购买类别，同时测试新的营销渠道，包括通过零售合作伙伴和探索新的渠道 [62]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度总营收为5.5676亿美元，较2022年同期的5.9877亿美元下降4201万美元，降幅7.0%[129,138,139] - 2023年第一季度成本收入为4.2173亿美元，较2022年同期的4.8113亿美元下降5940万美元，降幅12.3%[138,140] - 2023年第一季度毛利润为1.3503亿美元，较2022年同期的1.1764亿美元增加1739万美元，增幅14.8%[138,141] - 2023年第一季度服务成本为990万美元，较2022年同期的1207万美元下降217万美元，降幅18.0%[138,142] - 2023年第一季度专业咨询费用为2655万美元，较2022年同期的3288万美元下降633万美元，降幅19.3%[138,144] - 2023年第一季度技术和数据分析费用为1665万美元，较2022年同期的2410万美元下降745万美元，降幅30.9%[138,145] - 2023年第一季度薪酬成本为7057万美元，较2022年同期的5377万美元增加1680万美元，增幅31.2%[138,146] - 2023年第一季度一般及行政费用为2934万美元，较2022年同期的3805万美元下降871万美元，降幅22.9%[138,147] - 2023年第一季度债务部分清偿损失为2391万美元，2022年同期无此类损失[138,148] - 2023年第一季度利息费用和其他费用为5189万美元，较2022年同期的4282万美元增加907万美元，增幅21.2%[138,149] - 2023年第一季度总营收5567.6万美元，较2022年的5987.7万美元下降7.0%；成本4217.3万美元，较2022年的4811.3万美元下降12.3%；毛利润1350.3万美元，较2022年的1176.4万美元增长14.8%；调整后毛利润1204.5万美元，较2022年的1006.9万美元增长19.6%[155] - 2023年第一季度净亏损911.4万美元，调整后EBITDA为57.3万美元，而2022年第一季度净亏损603.9万美元，调整后EBITDA为 - 415.1万美元[155] - 2023年第一季度调整后净亏损715.6万美元，2022年第一季度为803.9万美元[156] 现金及流动性相关数据变化 - 截至2023年3月31日，公司现金为4055.2万美元，受限现金为439.7万美元；截至2022年12月31日，现金为6543万美元，受限现金为441.1万美元[157] - 2023年第一季度经营活动净现金使用290.6万美元，较2022年第一季度的374.1万美元减少664.7万美元；投资活动净现金使用30.1万美元；融资活动净现金使用2168.5万美元[158][159] - 公司主要流动性来源为现金及现金等价物和RLOC可用额度，主要现金用途为购买租赁资产和支持日常运营[174] - 截至2023年3月31日，公司有4055.2万美元无限制现金，认为足以满足未来12个月流动性需求[175] 债务相关数据变化 - 截至2023年3月31日，RLOC未偿还本金总额为6147.6万美元，定期贷款未偿还本金和PIK利息总额为2931.5万美元[155][165][166] - 2023年3月6日，公司对信贷协议进行第15次修订，RLOC和定期贷款到期日延长至2025年6月4日，RLOC承诺额度从1.25亿美元降至7500万美元[169] - 修订信贷协议时，公司偿还2500万美元定期贷款本金，并发行认股权证可购买200万股普通股，行使价为每股0.01美元[170] - 截至2023年3月31日，债务、租赁和其他最低现金未偿义务总计1.1695亿美元，其中2023 - 2024年到期支付2441.9万美元，2025年到期支付9253.1万美元[176] - 截至2023年3月31日，循环信贷额度（RLOC）未来现金义务利率约为13.2%，定期贷款（Term Loan）未来现金义务利率为12.7%加4.5%实物支付（PIK）利息[176][177] - 2023年3月6日，公司偿还了定期贷款项下的2500万美元未偿债务[177] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有息债务本金分别为9079.1万美元和1.11783亿美元[183] - 截至2023年3月31日，RLOC计算的利率为13.2%，自2023年4月1日起，RLOC和定期贷款的基准利率从LIBOR变更为一个月期SOFR利率，均设3%下限[184][185] 新兴成长公司相关 - 公司将作为新兴成长公司，直至最早满足以下条件之一：2024年12月31日；财年总年毛收入至少达12.35亿美元；被SEC视为“大型加速申报公司”且非关联方持有的流通证券至少达7亿美元；前三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券[181] 内部控制相关 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序无效，原因是存在两个与2021 - 2022年合并财务报表审计相关的未解决重大内部控制缺陷[189] - 重大内部控制缺陷包括缺乏足够具备美国公认会计原则（U.S. GAAP）知识和经验的人员，以及缺乏对日记账分录的审查、核对和合规性评估控制[191] - 公司正在全面审查内部控制程序，已实施并计划继续实施新的控制和流程以解决重大内部控制缺陷[192] - 公司聘请Nancy Walsh为首席财务官，继续与外部顾问在COSO综合控制框架和内部控制环境建设方面取得进展[194] - 公司存在重大内部控制缺陷，一是缺乏具备美国公认会计原则知识和经验的人员，二是缺乏对日记账分录的审查控制[191] - 重大内部控制缺陷于2018年12月31日财年审计时首次发现，尚未得到整改[191] - 公司正在对内部控制程序进行全面审查，已实施并计划继续实施新的控制措施和流程[192] - 设计和实施有效的财务报告系统需持续投入资源，重大缺陷需在整改计划全面实施、控制措施有效运行一段时间并通过测试后才会被视为整改完成[193] - 公司聘请Nancy Walsh担任首席财务官，其在上市公司财务组织管理和内部控制方面经验丰富[194] - 公司在与外部顾问合作推进COSO综合控制框架和内部控制环境建设方面取得进展[194] - 截至2023年3月31日的三个月内，除上述披露外，公司财务报告内部控制无重大变化[195] 法律诉讼相关 - 公司可能不时卷入各类法律诉讼，详情参考本季度报告10 - Q表中合并财务报表附注12的“诉讼风险”部分[197]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总营收4880万美元，同比下降主要因租赁利润率降低和采用ASC 842准则带来900万美元影响 [44] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负500万美元，同比减少360万美元，主要因收入趋势下降和支持增长战略投资的费用增加 [56] - 2022年第四季度减值费用占总发起额的8.8%，较第三季度的10.1%有所改善 [56] - 2022年全年运营费用同比减少600万美元，排除采用ASC 842准则消除坏账费用的影响后，运营费用增加350万美元，主要与2022年投资计划有关 [6] - 公司预计2023年全年总运营费用降低超10%，固定现金运营费用降低超20%，第一季度为过渡季度，一次性遣散费会抵消部分费用降低 [7][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总发起额同比增长1.5%，12月同比增长中两位数，得益于移动应用和Katapult Pay的技术投资 [38] - 截至2022年12月，在无直接面向消费者营销费用且仅针对现有客户的情况下，Katapult Pay自推出不到四个月产生超800万美元总发起额，Best Buy表现突出 [37] - 2022年与21家新直接商户完成整合，通过含Katapult Pay的移动应用推出7家商户，包括Wayfair和Home Depot，全年新增18家商户 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营重点是推动营收增长和实现盈利，具体措施包括扩大移动应用客户使用量、增加Katapult Pay功能的商户数量、拓展直接商户整合、通过管理费用提高运营杠杆 [34] - 公司计划继续为移动应用的Katapult Pay功能添加新商户，通过提供有价值的客户洞察加速采用租赁购买解决方案的新机会，以推动未来更高的总发起额 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临消费者和零售商的挑战环境，通胀压力上升和消费者支出减少影响业务，公司迅速调整，专注管理租赁投资组合表现并执行关键投资和计划以推动未来增长 [55] - 公司认为2023年消费者支出逆风将持续，但租赁购买解决方案在优质信贷可用性缩小时有反周期对冲作用，预计总发起额将同比增长，调整后EBITDA将改善 [12][13] - 公司预计2023年下半年较上半年有环比改善，因新商户直接整合和含Katapult Pay的移动应用带来的好处 [46] 其他重要信息 - 本周公司与贷款方达成协议，修订循环信贷额度和定期贷款安排，将到期日延长至2025年6月4日，优化利用率并节省利息费用 [39] - 公司新CFO Nancy Walsh于去年12月加入，她在多家知名零售品牌有财务和上市公司经验 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细介绍Katapult Pay的营销策略，其随时间如何演变，2023年计划如何继续营销，以及是否期望其在2023年有重大贡献 - 公司对Katapult Pay推出谨慎，旨在了解客户行为，让客户体验更顺畅、透明和便捷，目前已超预期 [15] - 目前重点是现有Katapult客户，扩大其终身价值，为Katapult生态系统内的商户创造更多参与度和价值，未来短期内将继续此策略 [15] 问题2: 2023年是否预计优质贷款机构收紧承销标准，更多消费者会转向次级信贷市场 - 公司已看到一些迹象，客户流量有所改善，预计这种情况会持续，但不会像疫情期间那样迅速和显著 [10] 问题3: 公司与零售商的合作模式如何，技术如何与零售商网站集成 - 公司与零售商有直接合作和附属关系等不同情况，技术能很好地与零售商网站集成，让客户通过移动设备购物，引导客户了解合格耐用商品、结账并获取所需信息 [51] 问题4: 如何看待公司在零售商（如Wayfair）的渗透率 - 公司通过比较在北美、美国的销售情况来看渗透率，希望看到渗透率提高，上一季度已有所改善并将持续，关键是与零售商客户合作，有效营销让他们了解公司的优惠 [53] 问题5: 零售商是否需选择加入Katapult Pay，以Best Buy和Home Depot为例说明合作方式，以及Katapult Pay客户与其他客户在关键绩效指标（如平均订单金额、商品核销率）上是否有显著差异 - 未明确回答零售商加入方式及合作细节，也未提及关键绩效指标差异 [64] 问题6: 公司在Wayfair的渗透率加深，是否意味着公司在Wayfair的总发起额下降速度慢于Wayfair美国销售额下降速度 - 未明确回答该问题 [65]

关键商户合作情况 - 2022和2021财年，顶级商户Wayfair分别占公司总发起量的约57%和63%，前十大商户合计分别占约83%和90%[101] - 公司业务依赖与Wayfair等关键商户的持续合作，关系恶化或失去合作将产生重大不利影响[101][103][105] 宏观经济环境影响 - 2022年通胀快速上升，虽年末有所缓和，但仍处于40年来的高位[106] - 公司业务成功依赖消费者按时支付租赁款项，多种因素会影响消费者支付能力和意愿，进而影响公司业务和财务结果[106] - 消费者支出模式的意外变化可能导致公司专有算法和决策工具失效，影响风险管理和业务前景[109] - 不确定的市场和经济条件，如COVID - 19疫情、俄乌冲突、高通胀和高利率等，可能对公司业务、财务状况和股价产生严重不利影响[199] - 公司认为通胀间接影响业务，未对经营业绩或财务状况产生重大直接影响[332] 产品与业务拓展风险 - 2022年第三季度公司推出新移动应用和Katapult Pay，但产品增强可能无法带来预期的客户和商户参与度[114] - 公司需吸引新商户、维护现有商户关系并扩大商户基础，否则业务和财务状况将受不利影响[111] 市场竞争风险 - 公司运营在高度竞争的行业，面临多种类型的竞争对手，竞争加剧可能影响业务增长和盈利能力[119] 数据依赖风险 - 公司依赖第三方数据的准确性，数据不准确会影响审批流程和业务财务状况[121] 债务情况 - 截至2022年12月31日，高级有担保定期贷款和循环贷款信贷安排下的总债务本金约为1.118亿美元，其中循环贷款本金为5800万美元，定期贷款本金为5380万美元（含资本化实物支付利息）[130][138] - 2023年3月6日，公司对债务进行再融资，并偿还了2500万美元的定期贷款本金[130] - 信贷协议要求公司每月末维持一定的调整后息税折旧摊销前利润和有形净资产水平，总预付款率不得超过一定阈值，且任何时候不受限制的现金及现金等价物至少为1000万美元[134] - 若在2023年12月5日前发生违约事件，需向贷款人发行200万份行使价为0.01美元/股的普通股认股权证[135] - 信贷协议定义的控制权变更发生且未获贷款人批准时，需全额提前偿还所有未偿贷款（含应计未付利息和提前还款溢价），循环贷款安排终止；若在2023年12月5日前定期贷款部分仍未偿还时发生控制权变更，还需额外发行200万份行使价为0.01美元/股的普通股认股权证[136][137] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司有息债务本金分别为1.118亿美元和1.136亿美元[329] - 截至2022年和2021年12月31日，公司循环贷款按基于1个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的可变利率计息，下限为2%，年利率加7.5%；信贷协议第十五次修订后，基准利率从LIBOR改为有担保隔夜融资利率（SOFR），下限为3%，利差从7.5%提高到8.5%[330] - 截至2022年和2021年12月31日，公司定期贷款按基于1个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的可变利率计息，下限为1%，年利率加8%；信贷协议第十五次修订后，基准利率从LIBOR改为有担保隔夜融资利率（SOFR），下限为3%，利差保持8%[331] 财务业绩情况 - 2022年全年公司净亏损约3790万美元，2021年全年净利润约2120万美元，截至2022年12月31日累计亏损约7670万美元[140] - 公司在2022年第四季度启动了多项成本节约计划，预计在考虑2023年第一季度发生的某些遣散成本后，短期内将显著降低运营费用[140] - 公司的收入和经营业绩可能会波动，这可能导致盈利能力下降，使业务增长更加困难[142] - 公司季度营收和经营业绩会因多种因素波动，或致盈利能力下降、偿债和业务拓展困难[144] 支付处理器合规风险 - 若未遵守Visa等支付处理器要求，可能被罚款、暂停或终止注册，对业务产生重大不利影响[145] 股权变更影响 - 若公司发生超过50.0%（按价值计算）的股权变更，使用净经营亏损结转和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限[146] 软件与平台风险 - 软件的实际或感知错误、故障等可能导致平台服务中断或质量下降，影响业务和声誉[147][148][149] - 公司依赖商家将其平台作为支付选项并集成，商家未能有效展示、集成和支持平台会产生重大不利影响[150] - 平台或供应商服务的重大中断或错误会影响交易处理，损害与商家和消费者的关系及声誉[162] 法律法规合规风险 - TCPA违规可导致重大财务处罚，最高可达每违规一次1500美元[152] - 至少有四部类似CCPA的综合数据隐私法于2023年在弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州和犹他州生效或计划生效[153] - 公司受严格且不断变化的数据隐私和安全法律法规约束，合规成本增加，违规后果严重[151][152][153][155][159] - 公司业务受联邦、州和地方法律法规约束，合规成本高，法律变化可能对业务产生重大不利影响[182] - 美国税收改革和其他地区税法变化可能对公司经营结果和现金流产生不利影响，税务审计结果可能与历史所得税规定和应计项目有重大差异[193][194] 第三方平台兼容性风险 - 公司业务可能依赖第三方平台兼容性，谷歌和苹果的相关举措已影响或可能继续影响业务[157] 灾难恢复风险 - 公司灾难恢复计划未在实际灾难条件下测试，可能无法恢复所有数据和服务，或对业务、运营结果、财务状况和未来前景产生重大不利影响[165] 数据安全风险 - 数据安全漏洞或其他安全事件可能导致监管调查、诉讼、罚款等后果，网络攻击等威胁日益普遍且难以检测[167] - 勒索软件攻击和供应链攻击愈发频繁和严重，可能导致运营中断、数据和收入损失等[168] - 公司可能因数据安全事件承担责任，需通知相关利益者，披露成本高且可能带来不利后果[175] 欺诈风险 - 公司平台存在欺诈风险，资源和工具可能不足以检测和预防，欺诈相关冲销可能影响业务和财务状况[176] - 公司承担消费者欺诈风险，大量欺诈取消或退款及补救成本可能影响业务和财务状况[178] 知识产权风险 - 公司依赖知识产权和专有技术，可能面临第三方侵权索赔，保护措施可能不足[180] 监管调查风险 - 公司未收到加州DFPI或州检察长的调查要求，但不能保证未来不会被卷入相关行动[186] 财务报告内部控制缺陷 - 公司2021和2022财年财务报告内部控制存在重大缺陷，未来可能出现更多问题，影响财务结果报告[187] - 2021年12月31日审计发现的重大缺陷截至2022年12月31日仍未整改，包括GAAP知识和经验人员不足以及缺乏日记账分录审查控制[189] - 为整改重大缺陷，公司正在全面审查内部控制程序，已实施并计划继续实施新控制和流程，但不能确保能解决问题[190] - 若无法及时整改重大缺陷或满足萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求，投资者可能对财务报告失去信心，股价可能受负面影响，还可能面临监管调查[191] - 遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节预计会产生大量成本，耗费管理时间并需招聘额外人员，若不达标可能受制裁或调查[192] 法律诉讼风险 - 公司面临法律诉讼，如2021年4月大和企业咨询服务公司起诉违约，8月有证券集体诉讼，诉讼成本和判决可能对财务状况产生重大不利影响[196] 成本管理风险 - 若无法有效管理成本，包括运营成本、劳动力和福利费率等，可能对公司盈利能力产生重大不利影响[200] 证券上市与交易风险 - 公司证券价格未来可能大幅变动，股东可能损失全部或部分投资[100] - 公司证券在纳斯达克上市，若被摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，可能面临诸多不利后果，如交易受限、受各州监管等[206][207] - 公司证券交易价格可能大幅波动，股东可能因此损失全部或部分投资，市场波动受宏观经济和政治条件影响[208] - 证券分析师不发布研究报告、下调评级或停止覆盖公司，可能导致公司股价和交易量下降[215] - 公司或股东未来在公开市场出售股票，可能导致公司普通股市场价格下跌[216] 运营结果预期风险 - 公司运营结果可能低于市场分析师和投资者预期，受多种潜在因素影响，包括市场和行业波动等[209] 管理层经验与成本风险 - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能需投入更多时间处理合规事务，导致用于管理和发展业务的时间减少，且可能增加运营成本[210] - 公司作为上市公司将持续产生重大成本，管理层需投入大量时间进行新的合规举措[211] 股息分配情况 - 公司暂无计划在可预见的未来支付普通股现金股息，股东可能需以高于买入价出售股票才能获得投资回报[214] 股权奖励与认股权证情况 - 2021年股权奖励计划最初预留8932162股普通股用于未来发行，截至2022年12月31日，该计划下有1728256股普通股可用于未来发行[219] - 完成合并30天后，总计12832500股普通股的认股权证可行使，每股行权价11.50美元；2023年3月修订信贷协议时发行了一份最多可购买2000000股普通股的认股权证，行权价0.01美元，在2023年9月6日和控制权变更两者中较早发生时归属；根据信贷协议条款，可能需额外授予2000000股普通股认股权证，条件满足时归属[221] 新兴成长公司豁免情况 - 公司作为新兴成长公司，将享受某些报告要求豁免，直至最早发生的以下时间：2024年12月31日、年总营收至少达10.7亿美元、被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值在之前第二个财季的最后一个工作日超过7亿美元），或在之前三年期间发行超过10亿美元的不可转换债务[222] 外汇风险情况 - 截至2022年和2021年12月31日，公司无重大外汇风险，业务仅在美国开展[333]

业绩总结 - 2022年第四季度总收入为48,848万美元，较2021年同期的73,299万美元下降了33.4%[2] - 2022年全年总收入为2.121亿美元，同比下降65.5%[36] - 2022年第四季度净亏损为1442万美元，而2021年同期为盈利7479万美元[52] - 2022年第四季度调整后EBITDA为-496万美元，较2021年同期的-131.5万美元下降[52] - 2022年第四季度的总运营费用为1650万美元，同比下降6.0%[52] 用户数据 - 2022年第四季度51%的毛租赁起源来自重复客户[27] - 截至2022年12月31日，Katapult的净推荐值为56[13] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年推出了18个零售商，增强了移动应用程序的可用性[32] - 移动应用程序的Katapult PayTM功能新增7个商户[12] 市场扩张 - 2022年第四季度新增21个直接商户[12] - 2022年第四季度的毛租赁起源同比增长1.5%，为自2021年第三季度以来的首次正增长[27] 负面信息 - 2022年第四季度毛利润为9,108万美元，较2021年同期的21,330万美元下降了57.3%[2] - 2022年第四季度的坏账费用为0，2021年同期为9,450万美元[2] - 2022年第四季度的减值费用占总发放金额的8.8%，较2021年第四季度的10.1%有所改善[46] 其他新策略 - 公司已执行修订以延长债务设施至2025年6月4日[47] - 公司在2022年实施了ASC 842，会计准则的采用影响了收入确认方式[9]

总营收关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为5.0341亿美元和16.3258亿美元，较2021年同期的7.171亿美元和22.9814亿美元分别下降2136.9万美元（29.8%）和6655.6万美元（29%），若ASC 842在2021年生效，2021年前三季度总营收应为6627.7万美元和2.13307亿美元[147,153,154] - 2022年第三季度和前九个月总营收下降主要归因于宏观经济环境挑战和定向收紧承保导致的总发起量下降27.7%和27.5%[143,144,154] - 2022年前九个月总营收减少66556美元，降幅29.0%，为163258美元[168][169] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，总营收分别为5034.1万美元和1.63258亿美元，较2021年同期分别下降29.8%和29.0%[188] 毛利润关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月毛利润分别为1192.4万美元和4484.1万美元，较2021年同期的1835.9万美元和6374.3万美元分别下降643.5万美元（35.1%）和1890.2万美元（29.7%）[153,156] - 2022年前九个月毛利润减少35780美元，降幅52.9%，为31879美元[168][171] 运营亏损关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月运营亏损分别为466.6万美元和1374.3万美元，较2021年同期的262.5万美元和盈利1454.8万美元分别增加204.1万美元（77.8%）和亏损2829.1万美元[153] 净亏损关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月净亏损分别为815.3万美元和2189.3万美元，较2021年同期的盈利1374万美元和盈利1374万美元分别增加亏损2189.3万美元（159.3%）和亏损2189.3万美元[153] - 截至2022年9月30日的九个月，净亏损为2344.4万美元，而2021年同期净利润为1372.7万美元[188] 总运营费用关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月总运营费用分别为1659万美元和4977.3万美元，较2021年同期的2098.4万美元和6075.7万美元分别下降439.4万美元（20.9%）和1098.4万美元（18.1%）[153] 利润率关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月毛利润率分别为23.7%和27.5%，较2021年同期的25.6%和27.7%分别下降1.9个百分点和0.2个百分点[156] - 2022年第三季度和前九个月运营利润率分别为-9.3%和-8.4%，较2021年同期的-3.7%和6.3%分别下降5.6个百分点和14.7个百分点[153] - 2022年第三季度和前九个月净利润率分别为-16.2%和-13.4%，较2021年同期的19.2%和6%分别下降35.4个百分点和19.4个百分点[153] 成本收入比关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月成本收入比分别为76.3%和72.5%，较2021年同期的74.4%和72.3%分别上升1.9个百分点和0.2个百分点[153,156] 第三季度费用关键指标变化 - 2022年第三季度技术和数据分析费用增加290美元，增幅13.6%，达2421美元[160] - 2022年第三季度坏账费用未记录，2021年同期为5936美元[161] - 2022年第三季度薪酬成本增加277美元，增幅4.3%，达6752美元[162] 前九个月费用关键指标变化 - 2022年前九个月收入成本减少30776美元，降幅19.0%，为131379美元[168][170] - 2022年前九个月专业咨询费用增加4110美元，增幅99.4%，达8244美元[168][174] - 2022年前九个月技术和数据分析费用增加1262美元，增幅20.9%，为7286美元[168][175] - 2022年前九个月利息费用和其他费用减少850美元，降幅6.8%，为11612美元[168][179] - 2022年前九个月认股权证负债公允价值变动为5793美元，2021年同期为24160美元[168][181] 现金及现金等价物关键指标变化 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为7716.2万美元，较2021年12月31日的9249.4万美元有所下降[193] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为7720万美元，足以满足未来12个月的流动性需求[208] 现金流量关键指标变化 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为153.6万美元，较2021年同期的274万美元减少427.6万美元[194] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为136.7万美元，2021年同期为95.1万美元[194] - 2022年前九个月融资活动净现金使用量为1195.4万美元，2021年同期为3155.8万美元[194] 贷款额度及债务关键指标变化 - 循环贷款额度承诺为1.25亿美元，可增加至2.5亿美元，截至2022年9月30日，循环信贷额度下的未偿还本金总额为5020万美元[200] - 定期贷款额度承诺最高为5000万美元，已全额提取，截至2022年9月30日，未偿还本金和实物支付利息总额为5320万美元[201] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司有息债务本金分别为10340.4万美元和11362.2万美元[217] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度为可变利率贷款，计算得出的利率为10.6%[217] 信贷协议相关情况 - 信贷协议包含多项财务契约，如最低TTM调整后EBITDA、最低有形净资产、最低流动性和总预支率合规等要求[203] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司遵守信贷协议中的契约[205] 债务及利率情况 - 截至2022年9月30日，债务、租赁和其他最低现金未偿义务总计12224.4万美元，其中2022年到期487.5万美元，2023 - 2024年到期11719.9万美元，2025 - 2026年到期17万美元[209] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排未来现金义务的利率为10.1%，定期贷款安排未来现金义务的利率为10.6%，外加4.5%实物支付利息[209][210] 公司政策及风险情况 - 公司作为新兴成长型公司，将享受JOBS法案规定的延长过渡期，直至最早满足特定条件之一，如2024年12月31日、年总收入至少达10.7亿美元等[215] - 公司面临多种市场风险，包括利率、通胀、资金来源可用性等风险[215] 内部控制缺陷情况 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为，截至2022年9月30日，公司披露控制和程序无效，原因是存在两个未解决的重大内部控制缺陷[221] - 两个未解决的重大内部控制缺陷分别与人员专业知识不足和日记账分录控制缺失有关，部分先前的重大缺陷已于2021年12月31日得到整改[223] - 公司正在对内部控制程序进行全面审查，实施新控制和流程以解决剩余重大缺陷，但无法保证能完全解决问题[224] - 2019 - 2021财年公司财务报告内部控制存在重大缺陷[222] - 两项未解决重大缺陷分别是缺乏有美国公认会计原则知识经验人员和缺乏日记账分录审查控制[223] - 2020和2019财年审计发现的三项重大缺陷已于2021年12月31日整改[223] - 公司正全面审查内部控制程序以整改剩余两项重大缺陷[224] - 无法保证采取的整改措施能解决重大缺陷或防止未来出现重大缺陷[224] - 设计和实施有效财务报告系统需持续努力并投入大量资源[225] - 重大缺陷需在整改计划全面实施、控制有效运行一段时间且测试有效后才视为整改[225] - 截至2022年9月30日的九个月内，除已披露外，财务报告内部控制无重大变化[227] 诉讼风险信息引用情况 - 本季度报告10 - Q表中简明合并财务报表附注13“诉讼风险”信息被引用至此[228]