文章核心观点 - 电商金融科技公司Katapult推出由Harmonic提供支持的Katapult Layoff Insurance，为非优质消费者提供财务解决方案，帮助应对失业带来的财务困难 [1][9] 公司介绍 - Katapult是科技驱动的租购平台，与全渠道零售商和电商平台集成，为美国非优质消费者提供日常耐用品购买服务，流程简单、快速、透明 [6] - Harmonic Financial Technology将保险服务集成到日常产品中，利用可扩展技术、可定制用户流程和强大合规体系，帮助企业嵌入保险产品，为消费者提供保障并为企业创造新收入流 [7] 产品信息 产品背景 - 美联储数据显示37%的美国成年人无法在无援助情况下支付400美元紧急费用，失业会严重影响财务状况，该保险为失业者提供保障 [1] 产品特点 - 提供最高2000美元现金福利，客户每月支付较低费用即可获得财务缓冲，应对意外财务困难 [3] - 理赔流程简单，提交所需文件后可快速收到资金；有灵活的支付选择，可通过支票接收2000美元赔付或直接用于Katapult租赁；赔付是对政府收入援助或遣散费的补充；客户可选择在租赁期后延长保险，获得不间断保障 [2] 购买方式 - 客户可通过Katapult移动应用和网站购买，立即注册，90天等待期后可提出索赔，通过证明符合州失业救济资格即可轻松索赔 [4] 适用人群 - 仅当前Katapult租购客户或新签订租赁协议的客户可参与该收入保护保险计划 [11] 各方观点 - Katapult CEO表示该保险直接解决许多经历非自愿裁员美国人面临的财务脆弱性问题，与创新租购解决方案一起为服务不足消费者提供日常生活所需财务资源 [5] - Harmonic CEO称选择Katapult作为战略合作伙伴是因其在处理消费者失业及支付担忧方面坦率透明，该保险让客户无需担心失业后支付问题 [10] 业务合作 - 零售商若有兴趣直接集成Katapult租购解决方案以促进业务和扩大客户群，可联系sales@katapult.com获取更多信息 [5] 媒体咨询 - 媒体咨询可联系Jennifer Kull，邮箱为ir@katapult.com [14]

文章核心观点 - 公司推出适用于Salesforce AppExchange上B2C Commerce的Katapult Cartridge，为商家和非优质消费者带来益处 [1] 产品信息 - Katapult Cartridge for B2C Commerce是可扩展的全渠道解决方案，直接与Salesforce集成，已在AppExchange上线，为非优质信用消费者提供租赁购买耐用品的新途径 [2] - 消费者租赁产品有多种获得所有权的选择，公司不收取滞纳金或罚款，租赁开始时消费者就能了解全部所有权成本 [2] 各方评价 - 公司首席执行官认为LTO解决方案为零售商拓宽市场，让消费者按需租赁耐用品，公司净推荐值和重复购买率高，与公司合作对零售商有益 [3] - Casper电商副总裁表示与公司合作能让此前无法购物的客户有资金购买产品，有望为更多美国消费者提供优质床上用品 [3] - Salesforce平台执行副总裁称Katapult Cartridge for B2C Commerce加入AppExchange可加速业务转型，让零售商接触非优质消费者群体 [3] 平台介绍 - Salesforce AppExchange是领先的企业市场，自2006年推出后已发展到包含超8000个应用和专家，有超1200万客户安装，能连接各规模和行业客户与应用及顾问 [4] 公司介绍 - 公司是技术驱动的租赁购买平台，与全渠道零售商和电商平台集成，为美国非优质消费者提供日常耐用品购买服务 [6] - 公司通过销售点集成和创新移动应用，让无法获得传统融资的消费者在商家网络购物，流程简单、快速、透明 [6] 产品优势 消费者端 - 消费者提前了解产品所有权全部成本，无意外费用和复利支付，无滞纳金 [7] - 无长期义务，可选择分期支付获得所有权或随时退还产品 [7] - 财务灵活性使租赁购买比传统融资更有吸引力和可及性 [7] 商家端 - 商家可接触新购物者，推动增量销售 [8] - 提高转化率，降低购物车放弃率 [8] - 有机会提高客户重复购买率 [8] - 无客户违约的商家追索权 [8] - 公司承担交易相关的所有交换成本 [8] - 无窗口外退货风险 [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了1.6%的毛利润增长,略高于公司预期的持平表现 [10][11] - 公司2023年全年收入为2.216亿美元,调整后EBITDA亏损190万美元,与此前披露的数据基本一致 [28][29] - 第一季度收入增长18.1%至6510万美元,毛利润增长近39%至1650万美元,毛利率提升近380个基点至25% [30][31] - 坏账率持续改善,第一季度为8.4%,较去年同期下降40个基点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的直接集成业务和Katapult Pay业务共同推动了第一季度的毛利润增长 [10][11] - Wayfair业务下降约5%,但同日成交率和审批率均有所提升 [40][41][42] - 非Wayfair业务在第一季度增长约9%,其中珠宝和电子类别分别增长57%和13% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在密切关注宏观环境的变化,包括联储是否会降息以及信用卡逾期费用的变化,这可能会影响公司的核心消费群体 [46][47] - 公司预计第二季度毛利润增长3%-5%,收入增长8%-10% [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在升级Shopify平台集成,与Salesforce建立合作伙伴关系,并与Synchrony进行dApply集成,以加强与商户的合作 [13][14][15] - 公司正在推出基于风险的定价模型,以提高转化率和吸引更多优质客户 [23][24] - 公司正在加大营销投入,包括数字营销和合作伙伴营销,以增加新客户获取 [21][22] - 公司看好租赁到购业务的长期发展前景,认为这一市场仍有大量未被服务的机会 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在第一季度取得了良好的进展,尽管面临着零售行业的宏观挑战 [8] - 管理层对公司的发展前景保持乐观,预计全年毛利润增长和收入增长均不低于10% [36][37] - 管理层表示公司有望实现持续的正EBITDA,下一步目标是使毛利润超过现金营运费用和现金利息费用 [35][36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Chukumba 提问** 询问Wayfair业务的具体情况 [40] **Orlando Zayas 和 Nancy Walsh 回答** Wayfair业务下降约5%,但同日成交率和审批率均有所提升,公司正在采取措施应对 [41][42] 问题2 **Anthony Chukumba 提问** 询问新的基于风险的定价模型的潜在收益 [42] **Orlando Zayas 和 Derek Medlin 回答** 新定价模型有助于提高毛利润和转化率,同时公司会密切关注坏账率 [43][44] 问题3 **Scott Buck 提问** 询问Katapult Pay业务的发展情况 [57][58][59] **Derek Medlin 回答** Katapult Pay业务发展迅速,公司正在加大营销力度吸引新客户 [60]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收为6.5061亿美元，较2023年同期的5.5083亿美元增长9978万美元，增幅18.1%[127][134] - 2024年第一季度毛利润为1.6488亿美元，较2023年同期的1.187亿美元增长4618万美元，增幅38.9%[134] - 2024年第一季度净亏损为570万美元，较2023年同期的1.0545亿美元减少9975万美元，减幅94.6%[134] - 2024年第一季度总运营费用为1.2688亿美元，较2023年同期的1.5567亿美元减少2879万美元，减幅18.5%[134] - 2024年第一季度毛利润占总营收的比例为25.3%，高于2023年同期的21.5%[136] - 2024年第一季度调整后毛利润为1.4847亿美元，2023年同期为1.0412亿美元[145] - 2024年第一季度净亏损570万美元，2023年同期为10545万美元；调整后EBITDA为5630万美元，2023年同期为 - 986万美元；调整后净收入为983万美元，2023年同期为 - 8587万美元[146] - 2024年第一季度经营费用为12688万美元，固定现金经营费用为9390万美元；2023年同期经营费用为15567万美元，固定现金经营费用为11822万美元[146] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为31232万美元，受限现金为6339万美元，总计37571万美元；截至2023年12月31日，分别为21408万美元、7403万美元和28811万美元[149] - 2024年第一季度经营活动提供现金1980万美元，2023年同期使用现金2906万美元；投资活动使用现金126万美元，2023年同期使用301万美元；融资活动提供现金6906万美元，2023年同期使用21685万美元[150] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度，Wayfair分别占总发起量的47%和51%，Katapult Pay分别占26%和10%[125][126] 财务指标变化原因 - 2024年第一季度总营收增长主要源于2023年总发起量增长，2024年和2023年第一季度冲销占总营收的比例分别为8.4%和8.8%，处于8 - 10%的目标范围内[135] - 2024年第一季度成本增长主要是由于总发起量同比增长以及相关折旧费用和租赁财产减值费用增加[136] - 2024年第一季度运营费用减少主要是由于专业咨询费用和薪酬成本降低[137] 信贷协议相关情况 - 2023年3月6日，信贷协议第15次修订，RLOC和Term Loan到期日延至2025年6月4日，RLOC承诺额度从12.5亿美元降至7.5亿美元，RLOC利差从7.5%增至8.5%，Term Loan利差保持8% [155] - 2024年4月24日，信贷协议第16次修订，贷款人豁免特定违约，更新部分财务指标，公司在2024年3月31日和2023年12月31日符合所有契约规定[157] 债务相关数据 - 截至2024年3月31日，循环信贷协议（RLOC）未偿还本金为67961万美元，2023年12月31日为60744万美元；定期贷款（Term Loan）未偿还本金和实物支付（PIK）利息总计30687万美元[151][153] - 截至2024年3月31日，公司合同义务和承诺总计116016万美元，其中RLOC为79263万美元，Term Loan为35541万美元，经营租赁承诺为1212万美元[161] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司可变利率计息债务本金分别为98,648美元和91,084美元[169] 利率相关情况 - 自2023年4月1日起，循环信贷额度（RLOC）和定期贷款将伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）替换为有担保隔夜融资利率（SOFR），下限为3%，外加0.10%的信用调整利差[169] - 信贷协议第15次修订后，循环信贷额度（RLOC）的利差从每年7.5%提高到8.5%[169] - 截至2024年3月31日，公司循环信贷额度（RLOC）的利率为13.9%[169] - 公司定期贷款是基于SOFR的可变利率贷款，下限为3%，外加每年8%的利差[170] - 信贷协议第15次修订后，定期贷款利率利差未变[170] - 截至2024年3月31日，公司定期贷款利率为17.9%，其中包括4.5%的实物支付（PIK）利息[170] - 假设利率变动10%，对公司2024年3月31日和2023年12月31日投资的公允价值无重大影响[167] 公司性质及其他情况 - 截至2024年3月31日，公司为新兴成长型公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期，财务报表可能与需遵守新标准生效日期的公司不可比[166] - 公司认为通胀间接影响业务，但未对经营业绩或财务状况产生重大直接影响[171] - 截至2024年3月31日和2023年的三个月内，公司无重大外汇风险[172] - 公司目前仅在美国开展业务[172]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收6510万美元，同比增长18.1%[4] - 2024年第一季度总营收6.5061亿美元，2023年同期为5.5083亿美元，同比增长18.12%[30][39][44] 运营费用情况 - 2024年第一季度总运营费用下降18.5%，固定现金运营费用约下降20.6%[4] - 2024年第一季度固定现金运营费用为939万美元，2023年同期为1182.2万美元，同比下降20.57%[43] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损60万美元，2023年同期净亏损1050万美元[4] - 2024年第一季度净亏损57万美元，2023年同期为1054.5万美元，亏损大幅收窄[30][36][39] 调整后净收入情况 - 2024年第一季度调整后净收入100万美元，2023年同期调整后净亏损860万美元[4] - 2024年第一季度调整后净利润为98.3万美元，2023年同期亏损858.7万美元[39] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为正560万美元，2023年同期调整后EBITDA亏损100万美元[7] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为563万美元，2023年同期亏损98.6万美元[39] 现金及现金等价物与债务情况 - 2024年第一季度末公司现金及现金等价物总额3760万美元，其中受限现金630万美元，信贷安排下未偿还债务6800万美元[7] - 2024年3月31日现金及现金等价物为3.1232亿美元，2023年12月31日为2.1408亿美元，增长45.89%[33] 收入核销率情况 - 2024年第一季度收入核销率为8.4%，处于公司8% - 10%的长期目标范围低端，较2023年第一季度的8.8%改善40个基点[7] 业务发起额与营收预计情况 - 2024年第二季度预计总发起额同比增长3% - 5%，营收同比增长8% - 10%[8] - 2024年全年预计总发起额和营收至少增长10%[1][8][9][12] 各业务线总发起额情况 - 2024年第一季度非Wayfair总发起额增长9%，Katapult Pay总发起额增长超150%，重复购买率为56%[2] 各活动净现金情况 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为198万美元，2023年同期使用290.6万美元[36] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为12.6万美元，2023年同期为30.1万美元[36] - 2024年第一季度融资活动产生的净现金为690.6万美元，2023年同期使用2168.5万美元[36] 总发起额情况 - 2024财年第一季度总发起额为5.56亿美元，2023财年第一季度为5.47亿美元[45]

文章核心观点 公司2024年第一季度财务表现良好，虽面临零售挑战但业务仍有增长，重申全年至少10%的总发起额和收入增长预期，对未来发展有信心 [1][2][8] 各部分总结 公司概况 - 公司是专注电商的金融科技公司，为美国服务不足的非优质消费者提供租赁购买耐用消费品的平台 [1][10] 第一季度财务亮点 - 总发起额5560万美元，同比增长1.6% [5] - 总收入6510万美元，同比增长18.1% [5] - 总运营费用下降18.5%，固定现金运营费用下降约20.6% [5] - 净亏损60万美元，去年同期为1050万美元 [5] - 调整后净收入100万美元，去年同期调整后净亏损860万美元 [5] - 调整后EBITDA为正560万美元，去年同期亏损100万美元 [5] - 收入核销率为8.4%，处于8%-10%长期目标范围低端 [5] 运营进展亮点 - 升级Katapult平台并集成Shopify最新版本 [5] - 拓展直接商户合作关系 [5] - 在Salesforce AppExchange上推出面向B2C商务的Katapult Cartridge [5] - 推进与Synchrony数字瀑布应用流程集成 [5] - Katapult Pay总发起额同比增长超150% [2][5] - 5月7日起Lowe's在Katapult市场可用Katapult Pay购物 [5] - 客户满意度高，3月31日净推荐值为65 [5] - 一季度55.9%总发起额来自回头客 [5] 2024年二季度和全年业务展望 - 二季度总发起额同比增长3%-5%，收入同比增长8%-10%，调整后EBITDA持续改善 [11] - 全年总发起额和收入预计至少增长10%，一季度是全年低点 [11] - 保持投资组合良好信用质量，调整后EBITDA将随季节性模式增长 [11] 关键绩效指标 - 公司定期审查总发起额、总收入、毛利润、调整后毛利润和调整后EBITDA等指标评估业务 [16] 非GAAP财务指标 - 包括调整后毛利润、调整后EBITDA、调整后净收入/亏损和固定现金运营费用 [20] - 用于更有效比较各期核心业绩，但不应孤立使用 [20][25] 财务报表数据 - 一季度运营和综合亏损表、资产负债表、现金流量表及非GAAP指标 reconciliation表呈现详细财务数据 [27][29][31][32] 季度总发起额 - 2024年第一季度总发起额5560万美元，2023年各季度分别为5470万、5470万、4960万和6750万美元 [35]

文章核心观点 - 电商金融科技公司Katapult Holdings将在2024年5月15日美股开盘前发布2024年第一季度财报，并于同日上午8点召开财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司是技术驱动的租购平台，与全渠道零售商和电商平台合作，为美国服务不足的非优质消费者提供日常耐用品购买服务 [3] - 公司通过销售点集成和创新移动应用程序，让无法获得传统融资的消费者在不断扩大的商户网络中购物 [3] - 公司流程简单、快速且透明，以公平和有尊严的支付解决方案满足服务不足消费者的需求 [4] 会议信息 - 电话会议将进行直播，可在公司投资者关系网站收听，会议结束后网站将提供回放 [2] 联系方式 - 投资者关系副总裁为Jennifer Kull，联系邮箱为IR@katapult.com [5]

文章核心观点 公司提交2023年年报解决纳斯达克上市缺陷问题，重新符合上市要求 [1] 公司情况 - 公司是技术驱动的租购平台，与全渠道零售商和电子商务平台集成，为美国服务不足的非优质消费者提供日常耐用品购买服务 [4] - 公司流程简单、快速且透明，以公平和尊严的支付解决方案满足服务不足消费者的需求 [5] 事件进展 - 2024年4月24日公司宣布提交截至2023年12月31日的10 - K年度报告 [1] - 该报告解决了公司在2024年4月18日收到的纳斯达克通知中指出的上市缺陷问题，公司重新符合纳斯达克上市规则5250(c)(1) [1] 联系方式 - 投资者关系副总裁为Jennifer Kull，邮箱为ir@katapult.com [6]

商户业务集中度 - 2023和2022财年，顶级商户Wayfair分别占公司总发起量的47%和54%，前十大商户合计分别占81%和83%[89] - 公司业务集中于少数商户，面临宏观经济、客户消费变化等风险，如2023年受通胀和供应链问题影响，总发起量下降[89][90] - 失去Wayfair等关键商户合作伙伴或合作协议重大修改，会对公司业务产生重大不利影响[91] 业务构成比例 - 2023年，公司移动应用和Katapult Pay占总发起量的19%[101] 业务风险因素 - 不确定的市场和经济状况、成本管理不善、负面宣传等因素会对公司业务、财务状况和股价产生严重不利影响[88] - 公司依赖客户按时支付租赁款项，但客户支付能力受就业、经济状况等多种因素影响，可能导致收入下降和业务受损[97] - 消费者消费模式意外变化可能使公司决策工具失效，增加租赁资产减值成本，影响业务和财务状况[99] - 公司推出新产品需投入成本，若战略举措不成功，会影响竞争力和业务财务结果[101] - 公司需吸引和留住客户，营销活动可能因执行和外部因素失败，影响业务和财务状况[104][105] - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手可能凭借资源、声誉等优势抢占市场份额，影响公司业务增长和盈利能力[106] - 虚拟租购竞争对手可能采用不同商业模式，如直接面向客户策略，可能更成功[107] - 其他消费金融公司增加目标客户市场的信贷供应，会使公司面临更大竞争，可能影响总发起业务[108] - 公司依赖第三方数据准确性，不准确数据会影响审批流程，导致坏账增加[110] - 公司业务成功和增长依赖持续创新和开发新产品技术，但开发过程复杂且存在风险[111] - 公司使用AI/ML技术，存在设计、数据、法律等风险，且相关监管在不断演变[114][115] - 公司未来若进行收购等战略投资，可能面临无法有效执行、整合困难等问题[117][118] - 公司依赖第三方商家，若无法继续为客户提供访问第三方商家的服务，将对业务产生重大不利影响[144] - 数据隐私和安全义务变化快且严格，可能需改变商业模式，面临监管审查风险[151] - 若未能遵守数据隐私和安全义务，可能面临政府执法行动、诉讼等后果[152] - 平台或供应商服务中断、出错，会对业务、财务等产生重大不利影响[154] - 第三方信息服务中断或存在错误，会影响平台评分决策和业务[155] - 依赖的第三方数据、技术等出现问题，会导致产品和服务供应延迟或受限[156] - 数据安全和网络攻击威胁增加，包括勒索软件和供应链攻击[158][159] - 军事冲突和业务交易可能增加网络安全风险[160] - 数据安全事件会导致信息泄露、业务中断，需投入资源应对[161] - 未能遵守法律和监管要求，会导致许可证撤销、诉讼等后果[164] - 客户身份欺诈和平台欺诈活动可能影响业务和财务状况[166][167] - 公司业务受联邦、州和地方法律法规约束，合规成本高，面临政府调查、罚款等风险，法律解释的不确定性可能导致监管调查和诉讼[172][173][174] - 公司依赖第三方技术、软件、数据和知识产权许可，许可终止、许可方违约等情况可能损害公司业务[171] - 公司面临销售、所得税等税务计算困难和复杂问题，税务计算错误或不利结果可能导致重大税务负债和业绩负面影响[177] - 公司成本结构中部分要素固定，客户支出不确定，管理成本对维持或提高运营利润率至关重要[201] - 公司依赖吸引和留住高技能员工，包括销售、数据科学家和工程师，但竞争激烈[206] - 公司管理层经营上市公司经验有限，可能需投入更多时间处理相关事务，且可能增加运营成本[214] - 作为上市公司，公司将持续产生重大成本，管理层需投入大量时间进行合规工作，这些成本会影响财务状况[215] - 证券分析师不发布研究报告、下调评级或停止覆盖公司，可能导致股价和交易量下降[217] - 公司或股东未来在公开市场出售股票，可能导致股价下跌，也会使公司未来发行股权证券更困难[218] 信贷相关情况 - 截至2023年12月31日，公司信贷安排的未偿还本金约为9110万美元[120] - 2023年3月6日，公司对债务进行再融资并偿还了2500万美元的定期贷款本金[120] - 信贷协议要求公司每月末维持一定的最低调整后EBITDA水平和最低有形净资产，总预付款率不得超过特定阈值，且任何确定日期的无限制现金及现金等价物至少为1000万美元[123] - 若发生信贷协议定义的控制权变更（如某人或某集团直接或间接成为公司35%或以上有表决权股权证券的实益拥有人等情况），需全额提前偿还未偿贷款[126] - 公司偿还2500万美元定期贷款本金，截至2023年12月31日，循环信贷额度下未偿还本金为6070万美元，定期贷款借款为3030万美元[127] - 若发生特定控制权变更且贷款人加速债务到期，公司可能无足够流动资产偿还信贷协议下未偿金额[128] 财务亏损情况 - 2023和2022财年公司净亏损分别约为3670万和4050万美元，截至2023年12月31日累计亏损约1.225亿美元[131] 资金筹集与偿债风险 - 公司未来及时筹集资金能力可能受限，无法按可接受条款筹集资金会损害业务、经营成果和财务状况[132] - 公司收入和经营成果可能波动，导致盈利能力下降，增加偿债和业务增长难度[133] 业务运营问题 - 2023年12月贷款提供商处理器验证流程出现计时错误，2024年1月解决[137] - 若公司未遵守支付处理器要求，可能被罚款、暂停或终止注册，对业务产生重大不利影响[138] - 若公司发生“所有权变更”（三年内股权所有权价值变动超50%），使用净经营亏损结转和其他税收属性能力可能受限[139] - 公司平台和内部系统软件的错误、故障等可能对业务、经营成果和财务状况产生不利影响[141] 法律诉讼与监管问题 - 2023年7月，消费者金融保护局在犹他州联邦地方法院对Snap Finance提起诉讼，指控某些租购交易属于联邦法律规定的信贷交易[175] - 2020年审计2018和2019年度财务报表时发现控制缺陷，合计构成重大缺陷[180][181] - 2024年编制2022和2023年度合并财务报表时发现额外控制问题，属于2020年最初确定的重大缺陷范畴[180] - 2023年编制合并财务报表时，确定某些前期收入和销售税应付账款存在重大错报，原因是多年来客户租赁付款销售税应付账款计算错误[182] - 公司确定2022年度10 - K表格年度报告、2022年各季度10 - Q表格季度报告以及2023年各季度10 - Q表格季度报告中先前发布的财务报表不应再被依赖，并已进行重述[182][188] - 由于未能及时向美国证券交易委员会提交10 - K表格，公司目前无资格使用某些注册声明来注册证券的发售和销售，直到及时提交《交易法》要求的所有定期报告满一年才可使用S - 3表格注册[191] - 未能及时向美国证券交易委员会提交定期报告导致公司S - 8表格下的员工和董事股权奖励计划暂停，员工无法行使未行使的普通股无限制股期权，公司无法授予其他股权奖励，提交10 - K表格后有望恢复合规并使用S - 8表格[192] - 2024年4月18日公司收到纳斯达克不足通知函，因未及时提交10 - K表格，不符合继续上市规则5250(c)(1)，需在6月17日前恢复合规或提交恢复合规计划[193] - 2023年4月21日公司收到纳斯达克通知，过去30个连续工作日普通股收盘价低于每股1美元，需在180个日历日内（即10月18日前）恢复合规，股票需连续10个工作日交易价格高于每股1美元[207] - 2023年7月27日公司进行1比25反向股票分割，8月10日符合最低收盘价要求[208] - 若纳斯达克将公司证券摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，证券可能在场外市场报价，会面临诸多不利后果[209] - 2020年10月有数据泄露事件，数据泄露经纪人声称在黑客论坛出售包括公司在内的客户记录[202] - 2021年4月大和企业咨询服务公司就公司合并交易提起违约诉讼，同年8月有证券集体诉讼对公司及部分高管提起诉讼，两案仍在审理中[196] 股权激励与股权情况 - 2021年股权激励计划最初预留517,286股普通股用于未来发行，截至2023年12月31日，有103,312股可用于未来发行[220] - 截至2023年12月31日，公司有未行使认股权证可购买总计673,300股普通股；2023年3月6日发行认股权证可购买最多80,000股，行使价0.25美元/股，9月6日已归属；12月5日又授予80,000股，行使价0.25美元/股，已归属[222] 新兴成长公司豁免情况 - 公司作为新兴成长公司，将享受部分报告要求豁免，直至最早发生的以下时间：2024年12月31日；年总营收至少达12.35亿美元；被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值在之前第二季度最后一个工作日超过7亿美元）；在之前三年发行超过10亿美元的非可转换债务[223] 股价与收益情况 - 反向股票分割虽提高了普通股市场价格，但无法保证其能带来预期收益，且减少了公众可购买的股份数量，可能导致更多波动或限制潜在投资者持股能力[210] - 公司证券交易价格可能大幅波动，经营业绩可能低于市场分析师和投资者预期，受多种因素影响[211][212] - 公司暂无计划在可预见的未来支付现金股息，股东可能需以高于购买价出售股票才能获得投资回报[216] 利率与外汇情况 - 假设利率变动10%，对2023年12月31日和2022年12月31日投资的公允价值无重大影响[313] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司浮动利率计息债务本金分别为91,084千美元和111,783千美元[315] - 2023年4月1日起，循环信贷额度（RLOC）和定期贷款将伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）替换为有担保隔夜融资利率（SOFR），下限为3%，外加0.10%信用调整利差[315] - 信贷协议第15次修订后，RLOC利差从每年7.5%提高到8.5% [315] - 2023年12月31日，公司RLOC利率为13.9% [315] - 公司定期贷款按基于SOFR的浮动利率计息，下限为3%，外加每年8% [316] - 信贷协议第15次修订后，定期贷款利率利差不变 [316] - 2023年12月31日，公司定期贷款利率为17.9%，其中包括4.5%实物支付（PIK）利息 [316] - 公司认为通胀间接影响业务，但未对经营业绩或财务状况产生重大直接影响 [317] - 2023年12月31日和2022年12月31日，公司无重大外汇风险 [318] 宏观经济影响 - 2023年3月全球银行业危机导致资本市场大幅波动，以色列与哈马斯、俄罗斯与乌克兰的军事冲突也产生全球经济影响[200]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度实现总发放额6750万美元，同比增长13%；收入5670万美元，同比增长16%；调整后息税折旧摊销前利润接近盈亏平衡，同比改善490万美元 [26] - 2023年全年总发放额2.266亿美元，增长约15%；收入增长约5%；调整后息税折旧摊销前亏损约190万美元，剔除约180万美元的非重大期外调整后略低于盈亏平衡，较2022年增加约1660万美元 [45][46][49] - 第四季度总运营费用增长14.5%，主要受700万美元一次性诉讼和解费用影响，剔除该费用后同比下降27.8%；全年总运营费用下降8.5%，剔除一次性费用后下降19%；固定现金运营费用850万美元，下降35.6% [47][48] - 第四季度租赁收入冲销率为9.6%，较2022年第四季度的9.7%下降10个基点，持续改善并保持在8% - 10%的目标范围内 [73] - 截至2023年12月1日，公司现金及现金等价物为2880万美元，包括740万美元受限现金；信贷安排债务为6070万美元 [76] 各条业务线数据和关键指标变化 直接渠道 - 受益于商家广告和折扣，核心零售类别需求增长超预期，新直接商家表现良好 [10] - 第四季度新增联想、Xotic PC等直接商家，与联想合作后其在融资页面支持营销，Xotic PC客户参与度高 [12][13] 与Wayfair合作 - 2023年Wayfair总发放额增长5.6%，快于其美国全年销售额增长；租赁申请增长超5%；同日接受率提高约210个基点，总体接受率提高约450个基点 [15] - 第四季度Wayfair总发放额略有下降，但同日接受率增长340个基点，总体接受率增长370个基点 [60] 家具类别（除Wayfair） - 第四季度总发放额增长30%，主要得益于1Stop Bedrooms的成功，其新增价格计算器等功能对业务量有积极影响 [35] Katapult Pay - 2023年占总发放额约19%；第四季度总发放额为2000万美元，占季度总发放额30%；全年总发放额为4200万美元 [8][37] - 2023年通过其发起的租赁中14%来自新客户；12月是表现最好的月份，发放额近1000万美元 [18][37] - 截至12月31日，超15%的当前租赁通过其发起；第四季度约6%的租赁来自沃尔玛商品 [30][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国零售流量下降，利率稳定但仍处高位，储蓄率低，信用卡使用率高，通胀对核心目标消费者的消费习惯和预算有影响 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 2024年关注客户，提供最佳透明定价，探索Katapult Pay新商家和个性化体验，通过营销、合作等扩大客户群 [40][41] - 利用平台解决商家问题，建立新商家推荐渠道，利用技术和数据推动业务增长 [42] 行业竞争 - 公司认为自身技术独特先进，拥有低成本、灵活的技术基础设施，能快速扩展新解决方案，在行业中具有可持续竞争优势 [20][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定，通胀影响核心非优质消费者，但公司认为有大量未被充分服务的非优质消费者市场，租赁购买解决方案在优质信贷选择减少时通常会受益 [29][51] - 预计2024年全年总发放额至少增长10%，第一季度是全年低点，下半年将环比改善，假设宏观环境无重大变化 [52] 其他重要信息 - 2023年12月第三方租赁验证供应商出现时间错误，导致公司多为960万美元租赁提供资金，2024年初已解决并恢复正常 [50][76] - 第四季度推出首个生成式AI用例，用于自动地址验证，未来还将探索在Katapult Pay、营销等领域的应用 [65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年总发放额加速增长的驱动因素是新商家加入还是现有商家渗透 - 部分增长来自已确定的新商家，但大部分来自Katapult Pay增长以及现有商家业务拓展，公司有可扩展的低成本技术栈，还在探索利用数据帮助商家营销 [55][56][59] 问题2: 预公告的收入与今日公布的收入存在差异的原因 - 由于需要进行一次性期外调整，影响了收入，导致与预公告数字不同，但公司对总发放额和收入增长以及2024年展望仍感到满意 [85][86] 问题3: 2024年如何分配增量资金用于Katapult Pay应用或传统租赁购买模式 - 公司根据投资回报率评估和部署投资，将资金投入能产生最大最快影响的领域，如营销测试和技术投资 [89] 问题4: 消费者金融保护局降低信用卡滞纳金规定的影响 - 公司不收取滞纳金，若规定实施，可能会使优质信用卡等金融产品的承销标准或批准率发生变化，为公司带来机会，但未纳入规划；公司认为消费者注重金融产品透明度，自身在这方面表现良好；与优质信贷提供商的合作有增加趋势 [93][94][103] 问题5: Cyber 5的时间范围 - 从感恩节开始，即周四至周五，持续到网络星期一 [105][114] 问题6: 沃尔玛在第四季度的数据是指总租赁还是总发放额，以及何时上线 - 是总租赁；在Cyber 5前一周上线，原预计在Cyber 5后，实际提前完成，获得了客户的积极反馈 [106][107]