财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总营收4880万美元，同比下降主要因租赁利润率降低和采用ASC 842准则带来900万美元影响 [44] - 2022年第四季度调整后EBITDA为负500万美元，同比减少360万美元，主要因收入趋势下降和支持增长战略投资的费用增加 [56] - 2022年第四季度减值费用占总发起额的8.8%，较第三季度的10.1%有所改善 [56] - 2022年全年运营费用同比减少600万美元，排除采用ASC 842准则消除坏账费用的影响后，运营费用增加350万美元，主要与2022年投资计划有关 [6] - 公司预计2023年全年总运营费用降低超10%，固定现金运营费用降低超20%，第一季度为过渡季度，一次性遣散费会抵消部分费用降低 [7][58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总发起额同比增长1.5%，12月同比增长中两位数，得益于移动应用和Katapult Pay的技术投资 [38] - 截至2022年12月，在无直接面向消费者营销费用且仅针对现有客户的情况下，Katapult Pay自推出不到四个月产生超800万美元总发起额，Best Buy表现突出 [37] - 2022年与21家新直接商户完成整合，通过含Katapult Pay的移动应用推出7家商户，包括Wayfair和Home Depot，全年新增18家商户 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营重点是推动营收增长和实现盈利，具体措施包括扩大移动应用客户使用量、增加Katapult Pay功能的商户数量、拓展直接商户整合、通过管理费用提高运营杠杆 [34] - 公司计划继续为移动应用的Katapult Pay功能添加新商户，通过提供有价值的客户洞察加速采用租赁购买解决方案的新机会，以推动未来更高的总发起额 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临消费者和零售商的挑战环境，通胀压力上升和消费者支出减少影响业务，公司迅速调整，专注管理租赁投资组合表现并执行关键投资和计划以推动未来增长 [55] - 公司认为2023年消费者支出逆风将持续，但租赁购买解决方案在优质信贷可用性缩小时有反周期对冲作用，预计总发起额将同比增长，调整后EBITDA将改善 [12][13] - 公司预计2023年下半年较上半年有环比改善，因新商户直接整合和含Katapult Pay的移动应用带来的好处 [46] 其他重要信息 - 本周公司与贷款方达成协议，修订循环信贷额度和定期贷款安排，将到期日延长至2025年6月4日，优化利用率并节省利息费用 [39] - 公司新CFO Nancy Walsh于去年12月加入，她在多家知名零售品牌有财务和上市公司经验 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请详细介绍Katapult Pay的营销策略，其随时间如何演变，2023年计划如何继续营销，以及是否期望其在2023年有重大贡献 - 公司对Katapult Pay推出谨慎，旨在了解客户行为，让客户体验更顺畅、透明和便捷，目前已超预期 [15] - 目前重点是现有Katapult客户，扩大其终身价值，为Katapult生态系统内的商户创造更多参与度和价值，未来短期内将继续此策略 [15] 问题2: 2023年是否预计优质贷款机构收紧承销标准，更多消费者会转向次级信贷市场 - 公司已看到一些迹象，客户流量有所改善，预计这种情况会持续，但不会像疫情期间那样迅速和显著 [10] 问题3: 公司与零售商的合作模式如何，技术如何与零售商网站集成 - 公司与零售商有直接合作和附属关系等不同情况，技术能很好地与零售商网站集成，让客户通过移动设备购物，引导客户了解合格耐用商品、结账并获取所需信息 [51] 问题4: 如何看待公司在零售商（如Wayfair）的渗透率 - 公司通过比较在北美、美国的销售情况来看渗透率，希望看到渗透率提高，上一季度已有所改善并将持续，关键是与零售商客户合作，有效营销让他们了解公司的优惠 [53] 问题5: 零售商是否需选择加入Katapult Pay，以Best Buy和Home Depot为例说明合作方式，以及Katapult Pay客户与其他客户在关键绩效指标（如平均订单金额、商品核销率）上是否有显著差异 - 未明确回答零售商加入方式及合作细节，也未提及关键绩效指标差异 [64] 问题6: 公司在Wayfair的渗透率加深，是否意味着公司在Wayfair的总发起额下降速度慢于Wayfair美国销售额下降速度 - 未明确回答该问题 [65]

关键商户合作情况 - 2022和2021财年，顶级商户Wayfair分别占公司总发起量的约57%和63%，前十大商户合计分别占约83%和90%[101] - 公司业务依赖与Wayfair等关键商户的持续合作，关系恶化或失去合作将产生重大不利影响[101][103][105] 宏观经济环境影响 - 2022年通胀快速上升，虽年末有所缓和，但仍处于40年来的高位[106] - 公司业务成功依赖消费者按时支付租赁款项，多种因素会影响消费者支付能力和意愿，进而影响公司业务和财务结果[106] - 消费者支出模式的意外变化可能导致公司专有算法和决策工具失效，影响风险管理和业务前景[109] - 不确定的市场和经济条件，如COVID - 19疫情、俄乌冲突、高通胀和高利率等，可能对公司业务、财务状况和股价产生严重不利影响[199] - 公司认为通胀间接影响业务，未对经营业绩或财务状况产生重大直接影响[332] 产品与业务拓展风险 - 2022年第三季度公司推出新移动应用和Katapult Pay，但产品增强可能无法带来预期的客户和商户参与度[114] - 公司需吸引新商户、维护现有商户关系并扩大商户基础，否则业务和财务状况将受不利影响[111] 市场竞争风险 - 公司运营在高度竞争的行业，面临多种类型的竞争对手，竞争加剧可能影响业务增长和盈利能力[119] 数据依赖风险 - 公司依赖第三方数据的准确性，数据不准确会影响审批流程和业务财务状况[121] 债务情况 - 截至2022年12月31日，高级有担保定期贷款和循环贷款信贷安排下的总债务本金约为1.118亿美元，其中循环贷款本金为5800万美元，定期贷款本金为5380万美元（含资本化实物支付利息）[130][138] - 2023年3月6日，公司对债务进行再融资，并偿还了2500万美元的定期贷款本金[130] - 信贷协议要求公司每月末维持一定的调整后息税折旧摊销前利润和有形净资产水平，总预付款率不得超过一定阈值，且任何时候不受限制的现金及现金等价物至少为1000万美元[134] - 若在2023年12月5日前发生违约事件，需向贷款人发行200万份行使价为0.01美元/股的普通股认股权证[135] - 信贷协议定义的控制权变更发生且未获贷款人批准时，需全额提前偿还所有未偿贷款（含应计未付利息和提前还款溢价），循环贷款安排终止；若在2023年12月5日前定期贷款部分仍未偿还时发生控制权变更，还需额外发行200万份行使价为0.01美元/股的普通股认股权证[136][137] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司有息债务本金分别为1.118亿美元和1.136亿美元[329] - 截至2022年和2021年12月31日，公司循环贷款按基于1个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的可变利率计息，下限为2%，年利率加7.5%；信贷协议第十五次修订后，基准利率从LIBOR改为有担保隔夜融资利率（SOFR），下限为3%，利差从7.5%提高到8.5%[330] - 截至2022年和2021年12月31日，公司定期贷款按基于1个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）的可变利率计息，下限为1%，年利率加8%；信贷协议第十五次修订后，基准利率从LIBOR改为有担保隔夜融资利率（SOFR），下限为3%，利差保持8%[331] 财务业绩情况 - 2022年全年公司净亏损约3790万美元，2021年全年净利润约2120万美元，截至2022年12月31日累计亏损约7670万美元[140] - 公司在2022年第四季度启动了多项成本节约计划，预计在考虑2023年第一季度发生的某些遣散成本后，短期内将显著降低运营费用[140] - 公司的收入和经营业绩可能会波动，这可能导致盈利能力下降，使业务增长更加困难[142] - 公司季度营收和经营业绩会因多种因素波动，或致盈利能力下降、偿债和业务拓展困难[144] 支付处理器合规风险 - 若未遵守Visa等支付处理器要求，可能被罚款、暂停或终止注册，对业务产生重大不利影响[145] 股权变更影响 - 若公司发生超过50.0%（按价值计算）的股权变更，使用净经营亏损结转和其他税收属性抵减变更后收入的能力可能受限[146] 软件与平台风险 - 软件的实际或感知错误、故障等可能导致平台服务中断或质量下降，影响业务和声誉[147][148][149] - 公司依赖商家将其平台作为支付选项并集成，商家未能有效展示、集成和支持平台会产生重大不利影响[150] - 平台或供应商服务的重大中断或错误会影响交易处理，损害与商家和消费者的关系及声誉[162] 法律法规合规风险 - TCPA违规可导致重大财务处罚，最高可达每违规一次1500美元[152] - 至少有四部类似CCPA的综合数据隐私法于2023年在弗吉尼亚州、科罗拉多州、康涅狄格州和犹他州生效或计划生效[153] - 公司受严格且不断变化的数据隐私和安全法律法规约束，合规成本增加，违规后果严重[151][152][153][155][159] - 公司业务受联邦、州和地方法律法规约束，合规成本高，法律变化可能对业务产生重大不利影响[182] - 美国税收改革和其他地区税法变化可能对公司经营结果和现金流产生不利影响，税务审计结果可能与历史所得税规定和应计项目有重大差异[193][194] 第三方平台兼容性风险 - 公司业务可能依赖第三方平台兼容性，谷歌和苹果的相关举措已影响或可能继续影响业务[157] 灾难恢复风险 - 公司灾难恢复计划未在实际灾难条件下测试，可能无法恢复所有数据和服务，或对业务、运营结果、财务状况和未来前景产生重大不利影响[165] 数据安全风险 - 数据安全漏洞或其他安全事件可能导致监管调查、诉讼、罚款等后果，网络攻击等威胁日益普遍且难以检测[167] - 勒索软件攻击和供应链攻击愈发频繁和严重，可能导致运营中断、数据和收入损失等[168] - 公司可能因数据安全事件承担责任，需通知相关利益者，披露成本高且可能带来不利后果[175] 欺诈风险 - 公司平台存在欺诈风险，资源和工具可能不足以检测和预防，欺诈相关冲销可能影响业务和财务状况[176] - 公司承担消费者欺诈风险，大量欺诈取消或退款及补救成本可能影响业务和财务状况[178] 知识产权风险 - 公司依赖知识产权和专有技术，可能面临第三方侵权索赔，保护措施可能不足[180] 监管调查风险 - 公司未收到加州DFPI或州检察长的调查要求，但不能保证未来不会被卷入相关行动[186] 财务报告内部控制缺陷 - 公司2021和2022财年财务报告内部控制存在重大缺陷，未来可能出现更多问题，影响财务结果报告[187] - 2021年12月31日审计发现的重大缺陷截至2022年12月31日仍未整改，包括GAAP知识和经验人员不足以及缺乏日记账分录审查控制[189] - 为整改重大缺陷，公司正在全面审查内部控制程序，已实施并计划继续实施新控制和流程，但不能确保能解决问题[190] - 若无法及时整改重大缺陷或满足萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求，投资者可能对财务报告失去信心，股价可能受负面影响，还可能面临监管调查[191] - 遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节预计会产生大量成本，耗费管理时间并需招聘额外人员，若不达标可能受制裁或调查[192] 法律诉讼风险 - 公司面临法律诉讼，如2021年4月大和企业咨询服务公司起诉违约，8月有证券集体诉讼，诉讼成本和判决可能对财务状况产生重大不利影响[196] 成本管理风险 - 若无法有效管理成本，包括运营成本、劳动力和福利费率等，可能对公司盈利能力产生重大不利影响[200] 证券上市与交易风险 - 公司证券价格未来可能大幅变动，股东可能损失全部或部分投资[100] - 公司证券在纳斯达克上市，若被摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，可能面临诸多不利后果，如交易受限、受各州监管等[206][207] - 公司证券交易价格可能大幅波动，股东可能因此损失全部或部分投资，市场波动受宏观经济和政治条件影响[208] - 证券分析师不发布研究报告、下调评级或停止覆盖公司，可能导致公司股价和交易量下降[215] - 公司或股东未来在公开市场出售股票，可能导致公司普通股市场价格下跌[216] 运营结果预期风险 - 公司运营结果可能低于市场分析师和投资者预期，受多种潜在因素影响，包括市场和行业波动等[209] 管理层经验与成本风险 - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能需投入更多时间处理合规事务，导致用于管理和发展业务的时间减少，且可能增加运营成本[210] - 公司作为上市公司将持续产生重大成本，管理层需投入大量时间进行新的合规举措[211] 股息分配情况 - 公司暂无计划在可预见的未来支付普通股现金股息，股东可能需以高于买入价出售股票才能获得投资回报[214] 股权奖励与认股权证情况 - 2021年股权奖励计划最初预留8932162股普通股用于未来发行，截至2022年12月31日，该计划下有1728256股普通股可用于未来发行[219] - 完成合并30天后，总计12832500股普通股的认股权证可行使，每股行权价11.50美元；2023年3月修订信贷协议时发行了一份最多可购买2000000股普通股的认股权证，行权价0.01美元，在2023年9月6日和控制权变更两者中较早发生时归属；根据信贷协议条款，可能需额外授予2000000股普通股认股权证，条件满足时归属[221] 新兴成长公司豁免情况 - 公司作为新兴成长公司，将享受某些报告要求豁免，直至最早发生的以下时间：2024年12月31日、年总营收至少达10.7亿美元、被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值在之前第二个财季的最后一个工作日超过7亿美元），或在之前三年期间发行超过10亿美元的不可转换债务[222] 外汇风险情况 - 截至2022年和2021年12月31日，公司无重大外汇风险，业务仅在美国开展[333]

业绩总结 - 2022年第四季度总收入为48,848万美元，较2021年同期的73,299万美元下降了33.4%[2] - 2022年全年总收入为2.121亿美元，同比下降65.5%[36] - 2022年第四季度净亏损为1442万美元，而2021年同期为盈利7479万美元[52] - 2022年第四季度调整后EBITDA为-496万美元，较2021年同期的-131.5万美元下降[52] - 2022年第四季度的总运营费用为1650万美元，同比下降6.0%[52] 用户数据 - 2022年第四季度51%的毛租赁起源来自重复客户[27] - 截至2022年12月31日，Katapult的净推荐值为56[13] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年推出了18个零售商，增强了移动应用程序的可用性[32] - 移动应用程序的Katapult PayTM功能新增7个商户[12] 市场扩张 - 2022年第四季度新增21个直接商户[12] - 2022年第四季度的毛租赁起源同比增长1.5%，为自2021年第三季度以来的首次正增长[27] 负面信息 - 2022年第四季度毛利润为9,108万美元，较2021年同期的21,330万美元下降了57.3%[2] - 2022年第四季度的坏账费用为0，2021年同期为9,450万美元[2] - 2022年第四季度的减值费用占总发放金额的8.8%，较2021年第四季度的10.1%有所改善[46] 其他新策略 - 公司已执行修订以延长债务设施至2025年6月4日[47] - 公司在2022年实施了ASC 842，会计准则的采用影响了收入确认方式[9]

总营收关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月总营收分别为5.0341亿美元和16.3258亿美元，较2021年同期的7.171亿美元和22.9814亿美元分别下降2136.9万美元（29.8%）和6655.6万美元（29%），若ASC 842在2021年生效，2021年前三季度总营收应为6627.7万美元和2.13307亿美元[147,153,154] - 2022年第三季度和前九个月总营收下降主要归因于宏观经济环境挑战和定向收紧承保导致的总发起量下降27.7%和27.5%[143,144,154] - 2022年前九个月总营收减少66556美元，降幅29.0%，为163258美元[168][169] - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，总营收分别为5034.1万美元和1.63258亿美元，较2021年同期分别下降29.8%和29.0%[188] 毛利润关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月毛利润分别为1192.4万美元和4484.1万美元，较2021年同期的1835.9万美元和6374.3万美元分别下降643.5万美元（35.1%）和1890.2万美元（29.7%）[153,156] - 2022年前九个月毛利润减少35780美元，降幅52.9%，为31879美元[168][171] 运营亏损关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月运营亏损分别为466.6万美元和1374.3万美元，较2021年同期的262.5万美元和盈利1454.8万美元分别增加204.1万美元（77.8%）和亏损2829.1万美元[153] 净亏损关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月净亏损分别为815.3万美元和2189.3万美元，较2021年同期的盈利1374万美元和盈利1374万美元分别增加亏损2189.3万美元（159.3%）和亏损2189.3万美元[153] - 截至2022年9月30日的九个月，净亏损为2344.4万美元，而2021年同期净利润为1372.7万美元[188] 总运营费用关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月总运营费用分别为1659万美元和4977.3万美元，较2021年同期的2098.4万美元和6075.7万美元分别下降439.4万美元（20.9%）和1098.4万美元（18.1%）[153] 利润率关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月毛利润率分别为23.7%和27.5%，较2021年同期的25.6%和27.7%分别下降1.9个百分点和0.2个百分点[156] - 2022年第三季度和前九个月运营利润率分别为-9.3%和-8.4%，较2021年同期的-3.7%和6.3%分别下降5.6个百分点和14.7个百分点[153] - 2022年第三季度和前九个月净利润率分别为-16.2%和-13.4%，较2021年同期的19.2%和6%分别下降35.4个百分点和19.4个百分点[153] 成本收入比关键指标变化 - 2022年第三季度和前九个月成本收入比分别为76.3%和72.5%，较2021年同期的74.4%和72.3%分别上升1.9个百分点和0.2个百分点[153,156] 第三季度费用关键指标变化 - 2022年第三季度技术和数据分析费用增加290美元，增幅13.6%，达2421美元[160] - 2022年第三季度坏账费用未记录，2021年同期为5936美元[161] - 2022年第三季度薪酬成本增加277美元，增幅4.3%，达6752美元[162] 前九个月费用关键指标变化 - 2022年前九个月收入成本减少30776美元，降幅19.0%，为131379美元[168][170] - 2022年前九个月专业咨询费用增加4110美元，增幅99.4%，达8244美元[168][174] - 2022年前九个月技术和数据分析费用增加1262美元，增幅20.9%，为7286美元[168][175] - 2022年前九个月利息费用和其他费用减少850美元，降幅6.8%，为11612美元[168][179] - 2022年前九个月认股权证负债公允价值变动为5793美元，2021年同期为24160美元[168][181] 现金及现金等价物关键指标变化 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为7716.2万美元，较2021年12月31日的9249.4万美元有所下降[193] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为7720万美元，足以满足未来12个月的流动性需求[208] 现金流量关键指标变化 - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为153.6万美元，较2021年同期的274万美元减少427.6万美元[194] - 2022年前九个月投资活动净现金使用量为136.7万美元，2021年同期为95.1万美元[194] - 2022年前九个月融资活动净现金使用量为1195.4万美元，2021年同期为3155.8万美元[194] 贷款额度及债务关键指标变化 - 循环贷款额度承诺为1.25亿美元，可增加至2.5亿美元，截至2022年9月30日，循环信贷额度下的未偿还本金总额为5020万美元[200] - 定期贷款额度承诺最高为5000万美元，已全额提取，截至2022年9月30日，未偿还本金和实物支付利息总额为5320万美元[201] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司有息债务本金分别为10340.4万美元和11362.2万美元[217] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度为可变利率贷款，计算得出的利率为10.6%[217] 信贷协议相关情况 - 信贷协议包含多项财务契约，如最低TTM调整后EBITDA、最低有形净资产、最低流动性和总预支率合规等要求[203] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司遵守信贷协议中的契约[205] 债务及利率情况 - 截至2022年9月30日，债务、租赁和其他最低现金未偿义务总计12224.4万美元，其中2022年到期487.5万美元，2023 - 2024年到期11719.9万美元，2025 - 2026年到期17万美元[209] - 截至2022年9月30日，循环信贷安排未来现金义务的利率为10.1%，定期贷款安排未来现金义务的利率为10.6%，外加4.5%实物支付利息[209][210] 公司政策及风险情况 - 公司作为新兴成长型公司，将享受JOBS法案规定的延长过渡期，直至最早满足特定条件之一，如2024年12月31日、年总收入至少达10.7亿美元等[215] - 公司面临多种市场风险，包括利率、通胀、资金来源可用性等风险[215] 内部控制缺陷情况 - 公司首席执行官和首席财务官评估认为，截至2022年9月30日，公司披露控制和程序无效，原因是存在两个未解决的重大内部控制缺陷[221] - 两个未解决的重大内部控制缺陷分别与人员专业知识不足和日记账分录控制缺失有关，部分先前的重大缺陷已于2021年12月31日得到整改[223] - 公司正在对内部控制程序进行全面审查，实施新控制和流程以解决剩余重大缺陷，但无法保证能完全解决问题[224] - 2019 - 2021财年公司财务报告内部控制存在重大缺陷[222] - 两项未解决重大缺陷分别是缺乏有美国公认会计原则知识经验人员和缺乏日记账分录审查控制[223] - 2020和2019财年审计发现的三项重大缺陷已于2021年12月31日整改[223] - 公司正全面审查内部控制程序以整改剩余两项重大缺陷[224] - 无法保证采取的整改措施能解决重大缺陷或防止未来出现重大缺陷[224] - 设计和实施有效财务报告系统需持续努力并投入大量资源[225] - 重大缺陷需在整改计划全面实施、控制有效运行一段时间且测试有效后才视为整改[225] - 截至2022年9月30日的九个月内，除已披露外，财务报告内部控制无重大变化[227] 诉讼风险信息引用情况 - 本季度报告10 - Q表中简明合并财务报表附注13“诉讼风险”信息被引用至此[228]

业绩总结 - 2022年第三季度总收入为5030万美元，同比下降21.4%[17] - 2022年第三季度毛利润为1190万美元，同比下降35.3%[17] - 2022年第三季度净亏损为820万美元，同比下降159.9%[17] - 2022年第三季度调整后EBITDA为负230万美元，同比下降2400万美元[17] - 2022年第三季度总运营费用为1660万美元，较2021年第三季度的2100万美元下降了440万美元，降幅为20.95%[23] 用户数据 - 截至2022年9月30日，客户的净推荐值为58[12] - 2022年第三季度46%的毛发放量来自于重复客户[12] 新产品与市场扩张 - 公司在2022年第三季度新增23个商户合作伙伴，并在Katapult Pay™上推出20个商户[12] - 公司与Sears达成独家合作伙伴关系，潜在成为主要商户合作伙伴[16] 费用与成本 - 由于采用ASC 842标准，2022年第三季度的坏账费用为0，而2021年第三季度为590万美元，减少了590万美元[23][24] - 2022年第三季度的专业和咨询费用为270万美元，较2021年第三季度的130万美元增加了140万美元，增幅为107.69%[23] - 2022年第三季度的补偿成本为680万美元，较2021年第三季度的650万美元增加了30万美元，增幅为4.62%[23] 未来展望 - 公司预计2023年运营费用将进一步降低，主要由于战略投资的完成和宏观经济环境的挑战[24] - 公司在2022年第三季度的租赁组合表现显示，减值费用占总发放的比例已回升至疫情前水平[25]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度总营收5300万美元，同比下降32%；若2021年第二季度采用ASC 842，总营收同比下降24% [14] - 毛利润下降1330万美元，调整后毛利润同比下降540万美元 [14] - 净亏损增加160万美元，调整后EBITDA减少920万美元 [15] - 整体运营费用同比下降1410万美元，降幅46%；排除坏账费用后，运营费用下降610万美元 [15] - 2022年第二季度与租赁物业相关的减值费用占总发起额的9.2% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第二季度新增42个商户合作伙伴，为公司历史上单季度新增数量最多 [11][24] - 截至2022年6月30日，净推荐值为60%，回头客占2022年第二季度发起额的52% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年增加了首席营销官、首席人力官和战略副总裁等关键战略职位，7月聘请了首席营收官Reed Burke [22] - 优化商户销售流程，新流程使本季度新增42个商户 [24] - 上个月推出新的品牌平台，预计将成为吸引新商户和赢得大型企业客户的有力工具 [24][25] - 下半年将对几个新的产品增强和技术能力进行公测并计划推出，同时正在进行增强风险建模和数据分析工作 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第二季度宏观环境对零售商和消费者构成挑战，包括通胀压力和消费从耐用品转移，影响了总发起额、收入和租赁投资组合表现 [9] - 尽管面临短期宏观逆风，但公司有信心应对挑战，专注于从庞大的潜在市场中获取新的业务量机会，为股东创造价值 [10] - 预计信贷市场将收紧，包括优质贷款机构，届时将有更高收入的新客户寻求公司的服务，对租赁投资组合表现和发起量产生积极影响 [20][21] - 公司认为近期宏观经济压力不会限制长期增长能力，对2022年下半年利用数字商务和替代支付解决方案的积极长期趋势充满信心 [28] 其他重要信息 - 6月进行D&O保险续保，将年度保费降低180万美元，同时改善了条款和保障范围，未来4个季度将实现节省 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新商户合作伙伴数量环比增长的驱动因素以及销售团队的生产力如何 - 公司于1月聘请了新的负责SMB业务的销售副总裁Marino Ruiz，他正在构建新的业务模式，带来了更多的潜在客户；公司从B2B角度进行重新定位，提高了品牌知名度和使命认知度，推动了商户的增加；有一些规模稍大的商户正在进行整合，即将宣布 [32][33] 问题2: 当前宏观环境是否对次级消费者的影响大于优质消费者，还是只需等待优质贷款机构收紧信贷 - 目前公司的终端消费者受通胀、高油价和食品价格影响最大；已经看到一些早期信号表明优质贷款机构可能会收紧信贷，一旦发生，公司将迎来信用质量更好的消费者，有助于提高总发起额和租赁投资组合表现 [35][36] 问题3: 第二季度新增的42个商户的规模和所在行业情况如何 - 大部分新增商户来自SMB领域，业务类别在不断扩展，除了公司主要关注的家电、家具和汽车领域外，其他领域也有涉及；公司的销售信息、产品和帮助零售商实现增长的能力得到了认可，预计销售生产力将持续提升 [39][40] 问题4: 关于Wayfair的销售情况与公司GMV的差异，是否意味着公司失去了市场份额 - Wayfair的销售下降幅度小于公司，但公司进行了更严格的承保，对投资组合进行了谨慎管理，这是公司发起额同比下降幅度大于Wayfair销售下降幅度的原因 [42][43]

财务数据关键指标变化（Q2末三个月） - 2022年和2021年Q2末三个月，公司总营收分别为53,039千美元和77,469千美元，下降24,430千美元，降幅31.5%；若ASC 842在2021年Q2末三个月生效，总营收将下降16,433千美元，降幅23.7%[140][147][148] - 2022年和2021年Q2末三个月，公司毛利润分别为8,190千美元和21,547千美元，下降13,357千美元，降幅62.0%；毛利润占总营收的百分比从27.8%降至15.4%[147][150] - 2022年和2021年Q2末三个月，公司运营费用分别为16,387千美元和30,501千美元，下降14,114千美元，降幅46.3%[147] - 2022年和2021年Q2末三个月，公司净亏损分别为9,733千美元和8,103千美元，增加1,630千美元，增幅20.1%[147] - 2022年和2021年Q2末三个月，公司成本收入下降11,073千美元，降幅19.8%，主要是由于商家促销、租金收入和发起量下降[147][149] - 2022年和2021年Q2末三个月，公司专业咨询费用增加935千美元，增幅70.6%，主要是由于上市公司会计和法律费用增加以及招聘成本增加[147][153] 财务数据关键指标变化（Q2末六个月） - 2022年和2021年Q2末六个月，公司总发起量分别为93,036千美元和128,151千美元，下降35,115千美元，降幅27.4%[138] - 2022年和2021年Q2末六个月，Wayfair分别占公司总发起量的60%和62%[138] 财务数据关键指标变化（第二季度） - 2022年第二季度坏账费用为0，2021年同期为8026美元[155] - 2022年第二季度薪酬成本降至6470美元，较2021年同期减少8285美元，降幅56.2%[156] - 2022年第二季度一般及行政费用增至3649美元，较2021年同期增加1146美元，增幅45.8%[157] 财务数据关键指标变化（上半年） - 2022年上半年总营收降至112917美元，较2021年同期减少45187美元，降幅28.6%[163][164] - 2022年上半年毛利润降至19955美元，较2021年同期减少29345美元，降幅59.5%[163][166] - 2022年上半年服务成本增至2337美元，较2021年同期增加127美元，增幅5.7%[163][168] - 2022年上半年专业咨询费用增至5547美元，较2021年同期增加2689美元，增幅94.1%[163][170] - 2022年上半年技术和数据分析费用增至4864美元，较2021年同期增加971美元，增幅24.9%[163][171] - 2022年上半年利息及其他费用降至7594美元，较2021年同期减少692美元，降幅8.4%[163][175] - 2022年上半年调整后毛利润降至16708美元，较2021年同期减少16525美元，降幅49.7%[182] - 2022年第二季度净亏损973.3万美元，2021年同期为810.3万美元；2022年上半年净亏损1529.1万美元，2021年同期为1.3万美元[183,185] - 2022年上半年经营活动净现金使用175.9万美元，较2021年的712.6万美元减少888.5万美元；投资活动净现金使用99.8万美元，2021年为62.1万美元；融资活动净现金使用642万美元，2021年为3631.8万美元[190] - 2022年上半年投资活动净现金使用主要因购买15.3万美元的财产和设备以及资本化软件增加84.5万美元；2021年主要因购买19.8万美元的财产和设备以及资本化软件增加42.3万美元[193] 财务数据关键指标变化（特定时间点） - 2022年6月30日现金为8502.5万美元，2021年12月31日为9249.4万美元；受限现金2022年为222.9万美元，2021年为393.7万美元；应收账款净额2022年为0，2021年为200.7万美元[188] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司有息债务本金分别为108,171美元和113,622美元[213] 信贷额度相关 - 循环贷款额度承诺为1.25亿美元，可增加至2.5亿美元，截至2022年6月30日，循环信贷额度下未偿还本金总额为5570万美元，年利率为LIBOR加7.5%，LIBOR有2%下限，2023年12月4日到期[196,197] - 定期贷款额度承诺最高为5000万美元，2020年12月4日已全额提取，截至2022年6月30日，未偿还本金和实物支付利息总额为5240万美元，年利率为一个月LIBOR加8%（LIBOR有1%下限），另有3%实物支付利息[198] - 截至2022年6月30日，循环信贷额度未来现金义务总计6383.9万美元，定期贷款额度为6415.9万美元，经营租赁承诺为121.7万美元[206] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度为可变利率贷款，利率基于1个月伦敦银行同业拆借利率，下限为2%，再加每年7.5%，计算得出利率为9.5%[213] 信贷协议遵守情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司遵守信贷协议中的契约[201] 流动性相关 - 公司主要流动性来源为现金、经营活动产生的现金流和循环信贷额度，主要现金用途包括购买租赁资产和支持增长计划[204] - 截至2022年6月30日，公司有8500万美元不受限制的现金，认为足以满足未来12个月的流动性需求[205] 公司身份相关 - 截至2022年6月30日，公司为新兴成长型公司，将保持此身份至最早发生的以下时间点：2024年12月31日；财年总年营收至少达10.7亿美元；被SEC视为“大型加速申报公司”且非关联方持有的流通证券至少达7亿美元；前三年发行超过10亿美元的非可转换债务证券[210] 内部控制相关 - 截至2022年6月30日，公司披露控制和程序无效，原因是2019 - 2021年合并财务报表审计中发现的两个重大内部控制弱点仍在整改[216] - 两个未解决的重大弱点：一是缺乏具备适当美国公认会计原则知识和经验的人员；二是缺乏对日记账分录的审查、核对和合规性评估控制[218] - 2020和2019财年审计中发现的部分重大弱点已于2021年12月31日整改[218] - 公司正全面审查内部控制程序，已实施并计划继续实施新控制和流程以解决剩余重大弱点[219] - 截至2022年6月30日的六个月内，除上述情况外，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[221] 市场风险相关 - 公司面临多种市场风险，包括利率、通胀、资金来源可用性等风险[211] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月和六个月内，公司无重大外汇风险，业务仅在美国开展[215] 总营收下降原因 - 2022年和2021年Q2末三个月，公司总营收下降主要归因于总发起量下降28.0%，发起量下降主要是由于宏观经济环境和收紧承保政策的影响[137][148] ASC 842影响 - 公司自2022年1月1日起采用ASC 842，导致2021年和2022年财务报表不可比；若ASC 842在2021年Q2末三个月和六个月生效，总营收分别为69,472千美元和147,030千美元[134][140]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为5990万美元，同比下降26%[17] - 2022年第一季度毛利润为1180万美元，同比下降58%[17] - 2022年第一季度净亏损为560万美元，同比下降168%[17] - 2022年第一季度调整后净亏损为760万美元，同比下降183%[17] - 2022年第一季度调整后EBITDA为负420万美元，同比下降128%[17] - 2022年第一季度坏账费用为0，较2021年第一季度下降100%[24][35] - 2022年第一季度净亏损为5558千美元，较2021年第一季度的8090千美元有所改善[36][37] 用户数据 - 截至2022年3月31日，净推荐值为51[15] - 2022年第一季度毛发放量为4670万美元，同比下降27%[17] - 2022年第一季度新增27个商户合作伙伴[15] 成本与支出 - 2022年第一季度总运营支出为1660万美元，同比上升24%[17] - 2022年第一季度补偿成本为5400千美元，较2021年第一季度增加108%[24] - 2022年第一季度专业与咨询费用为3300千美元，较2021年第一季度增加114%[24] - 2022年第一季度总运营费用为16600千美元，较2021年第一季度增加24%[24] 未来展望与策略 - 2021年第四季度的坏账费用占总发放金额的比例正在正常化，预计将回升至疫情前的水平[28] - 公司在2021年完成了基础设施和安全投资，以支持可扩展性[29] - 2022年第一季度新增38名全职员工，导致补偿成本上升[25] 会计政策变更 - 由于ASC 842的采用，公司将收入确认从应计基础转变为在收入获得和现金收集时确认[21]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收为5990万美元，同比下降26%，其中300万美元与采用ASC 842有关 [13] - 总毛发起量下降27%，主要受宏观挑战和主动收紧承保的影响 [14] - 毛利润同比下降1600万美元，原因是租赁利润率和采用ASC - 842 [14] - 2022年第一季度净亏损560万美元，而2021年第一季度净利润为810万美元 [14] - 调整后EBITDA减少1880万美元，主要因持续投资增长和上市公司成本 [14] - 整体运营费用同比增加330万美元，不包括坏账费用则同比增加820万美元，主要是员工薪酬增加和一般及行政费用增加 [19] - 2022年第一季度与财产健康释放相关的减值费用占总毛发起量的6.9%，预计该比例将在2022年升至疫情前较高水平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为服务不足的非优质消费者提供金融服务，通过专有技术平台和风险决策模型为商家和客户提供增值解决方案，以占领大型虚拟租购市场份额 [6][7] - 2022年第一季度招聘了多位关键领导人员，包括CMO、战略与企业发展副总裁、战略合作伙伴副总裁和首席人力官等，还计划招聘首席营收官 [23][40] - 优化销售流程，以渗透大型潜在市场，预计未来几个季度推出的新产品和品牌计划将推动增长，吸引更多大型商家合作伙伴 [26][27] - 短期计划是深化与现有商家和合作伙伴的关系，增加新商家渠道，尽管面临宏观逆风，但公司有信心在潜在市场中获取份额 [29] - 在与Wayfair的竞争中，公司以转化率为市场份额指标，自Progressive加入后，转化率无重大变化 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境的动荡，包括供应链问题、政府刺激结束、通胀压力和消费者支出变化，持续影响消费者和商家经济，但公司有信心应对挑战，从大型潜在市场中获取新业务机会 [9] - 尽管当前宏观逆风，但公司认为自身处于创建大型、持久和可扩展金融服务企业的初始阶段，有望利用数字商务和替代支付解决方案的长期趋势实现增长 [11][30] - 预计今年晚些时候宏观经济状况的动荡不会限制公司的长期战略增长能力，公司将保守管理承保，深化与现有客户和商家的关系，并持续引入新人才和技术创新 [30] 其他重要信息 - 2022年1月1日起，公司采用GAAP要求的修订后租赁会计准则ASC - 842，该准则改变了租赁收入的确认时间和坏账费用的会计处理，2022年第一季度受此过渡影响的项目可能与以前期间不可比 [15] - 公司净推荐值截至2022年3月31日为51，2022年第一季度重复客户占新增业务的49% [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在第一季度加速新增商家，是否开始看到销售团队推出的好处，以及2022年该数字是否会进一步加速？ - 公司与许多零售商进行了有意义的对话，由于当前零售销售环境艰难，Katapult的解决方案能帮助商家增加销售和客户转化率，因此需求增加 公司对下半年的情况持乐观态度 [33] 问题2: 此前讨论的优质贷款机构收紧承保对公司业务的潜在积极影响是否开始显现，还是更多会在2022年下半年出现？ - 目前尚未看到这种影响，通常消费者首先受到宏观逆风影响，预计今年某个时候会影响到优质消费者，导致优质贷款机构收紧承保，但目前尚未出现 [34] 问题3: 本季度至今在租赁发起方面有何进展，是否从更轻松的同比比较或新增商家中受益？ - 许多商家目前面临困境，整体情况变化不大，但新增商家改善了新业务方面，公司对长期增长机会持乐观态度，并将持续监测情况以决定是否继续投资 [37] - 截至目前，宏观趋势与第一季度相比变化不大，公司继续保守管理承保，谨慎控制批准率 [38] 问题4: 公司在人员招聘方面的投资周期进展如何，是否还有其他投资计划？ - 公司仍计划招聘首席营收官，目前有一些优秀候选人 此前招聘的CMO、CPO、战略副总裁等已入职并表现出色，公司将执行相关战略 [40] - 在技术和产品方面，公司对为长期增长所做的投资感到满意，这些投资是根据客户和零售商的需求做出的 投资具有可自由支配性，如果到2023年没有取得足够进展，公司将考虑缩减投资 [41][42] 问题5: 公司在资金筹集方面的情况如何，能否为预期的增长提供资金支持？ - 公司与贷款机构有一个资产支持融资安排，额度超过7600万美元，且为承诺额度，公司可获得90%的预付款率，能够为可预见未来的增长提供资金支持 [46] 问题6: 公司在新增商家方面获得更多参与度，但电商销售近期困难，如何看待这种动态，以及与商家的讨论和竞争情况如何？ - 公司与零售商的对话更加有意义，主要围绕用户体验、运营体验和营销支持三个方面 公司在产品、技术和销售组织方面的投资使其能够回应商家需求，帮助商家实现增长 [49][50] - 在与Wayfair的竞争中，公司以转化率为市场份额指标，自Progressive加入后，转化率无重大变化 [52] 问题7: 公司收紧承保的工作是否完成，以及收紧承保的早期结果如何？ - 公司一直在监测信用情况并进行调整，在2021年第四季度和2022年第一季度进行了显著收紧，目前批准率可能已基本稳定，未来将优化批准率，了解影响表现的因素，进入维护和微调阶段 [54][55] 问题8: 2022年第一季度营收占总毛发起量的比例表现良好，其驱动因素有哪些？ - 最大的驱动因素是税收季节，尽管由于去年下半年的儿童税收抵免计划，今年退税金额存在不确定性，但税收季节表现良好，推动了营收增长 [57] 问题9: 减值费用占总毛发起量的比例本季度加速上升，是否预计全年都会持续上升直至达到疫情前水平？ - 目前预计该比例将回升至疫情前较高水平，之后将保持稳定 [58]

总营收数据变化 - 2022年第一季度总营收为5987.7万美元，较2021年同期的8063.5万美元减少2075.8万美元，降幅25.7%；若ASC 842在2021年第一季度生效，总营收为7755.8万美元[137][146] - 2022年第一季度总营收为5987.7万美元，较2021年同期减少2075.8万美元，降幅25.7%[166] 毛利润数据变化 - 2022年第一季度毛利润为1176.4万美元，较2021年同期的2775.3万美元减少1598.9万美元，降幅57.6%；占总营收比例从2021年的34.4%降至2022年的19.6%[146][149] 净利润数据变化 - 2022年第一季度净亏损555.8万美元，而2021年同期净利润为809万美元，同比减少1364.8万美元，降幅168.7%[146] 租赁收入数据变化 - 2022年第一季度租赁收入为5983万美元，较2021年同期的8062.5万美元减少2079.5万美元，降幅25.8%；若ASC 842在2021年第一季度生效，租赁收入将减少1768.1万美元，降幅22.8%[146][147] 成本收入数据变化 - 2022年第一季度成本收入为4811.3万美元，较2021年同期的5288.2万美元减少476.9万美元，降幅9.0%[146][148] 总运营费用数据变化 - 2022年第一季度总运营费用为1657.5万美元，较2021年同期的1334万美元增加323.5万美元，增幅24.3%[146] 毛发起额数据变化 - 2022年第一季度毛发起额为6376.5万美元，较2021年同期的4667.6万美元减少1708.9万美元，降幅26.8%；除Wayfair外，客户毛发起额同比下降约17%[134][135] Wayfair毛发起额占比情况 - Wayfair在2022年和2021年第一季度的毛发起额占比分别为58%和63%[134] ASC 842对财务报表影响 - 公司于2022年1月1日起采用ASC 842，导致2021年和2022年第一季度财务报表不可比；若ASC 842在2021年第一季度生效，总营收为7755.8万美元，所得税前收入为1172.5万美元[131] 公司业务预期 - 公司预计2022年宏观环境仍具挑战，但最大的商户合作伙伴有望在下半年恢复增长，减值费用将回升至疫情前水平[130] 服务成本数据变化 - 2022年第一季度服务成本增至1207美元，较2021年同期增加69美元，增幅6.1%[152] 专业咨询费用数据变化 - 2022年第一季度专业咨询费用增至3288美元，较2021年同期增加1754美元，增幅114.3%[154] 技术和数据分析费用数据变化 - 2022年第一季度技术和数据分析费用增至2410美元，较2021年同期增加861美元，增幅55.6%[155] 薪酬成本数据变化 - 2022年第一季度薪酬成本增至5377美元，较2021年同期增加2795美元，增幅108.2%[157] 一般行政费用数据变化 - 2022年第一季度一般行政费用增至3805美元，较2021年同期增加2622美元，增幅221.6%[158] 利息及其他费用数据变化 - 2022年第一季度利息及其他费用降至3801美元，较2021年同期减少339美元，降幅8.2%[159] 现金数据变化 - 截至2022年3月31日，现金为8062.5万美元，较2021年12月31日的9249.4万美元减少[169] 经营活动净现金数据变化 - 2022年第一季度经营活动净现金为3741美元，较2021年同期减少3517美元[170] 循环信贷额度未偿还本金情况 - 截至2022年3月31日，循环信贷额度下的未偿还本金总额为4870万美元[177] 定期贷款未偿还情况 - 2020年12月4日公司获得Atalaya高达5000万美元的定期贷款，当日全额提取，年利率为1个月LIBOR加8%（LIBOR下限为1%），另有3%实物支付利息，截至2022年3月31日，未偿还本金和实物支付利息共计5210万美元[178] 有息债务本金情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有息债务本金分别为1.00787亿美元和1.13622亿美元[202] 循环信贷额度利率情况 - 截至2022年3月31日，公司循环信贷额度为可变利率贷款，年利率为1个月LIBOR加7.5%（LIBOR下限为2%），计算得出的利率为9.5%[203] 无限制现金情况 - 截至2022年3月31日，公司无限制现金为8060万美元，认为足以满足未来12个月的流动性需求[195] 债务、租赁和其他最低现金义务情况 - 截至2022年3月31日，债务、租赁和其他最低现金义务总计1.28047亿美元，其中2022年需支付866万美元，2023 - 2024年需支付1.19217亿美元，2025 - 2026年需支付17万美元[196] 信贷协议修订情况 - 2022年5月9日修订信贷协议，最低TTM调整后EBITDA在2021年10月1日至2023年6月30日期间不少于 - 25000美元，2023年7月1日至2023年9月30日期间不少于 - 15000美元，之后为0 [181][190][191] - 2022年5月9日修订信贷协议，最低有形净资产要求提高至 - 25000美元加上自2019年4月30日以来母公司合并净收入总和的50%（取较大值）[182][189] - 2022年5月9日修订信贷协议，最低流动性要求从50000美元降至15000美元[183][190] - 2022年5月9日修订信贷协议，最高总预付款率在2022年5月9日至2023年5月9日期间为130%，之后为120% [184][188] 新兴成长公司政策使用情况 - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期，将持续至最早发生的以下时间：2024年12月31日、财年总年收入至少达10.7亿美元、被视为“大型加速申报公司”且非关联方持有的流通证券至少达7亿美元、前三年发行的非可转换债务证券超过10亿美元[200] 通胀对业务影响情况 - 公司认为通胀目前未对业务产生重大影响[204] 外汇风险情况 - 截至2022年3月31日和2021年3月31日的三个月内，公司无重大外汇风险[205] 公司业务开展地区情况 - 公司目前仅在美国开展业务[205]