财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总营收7670万元人民币，2019年同期为1.181亿元人民币 [19] - 2020年第二季度在线广告服务收入3130万元人民币，较2019年同期的4470万元人民币下降29.9% [19] - 2020年第二季度企业增值服务收入4260万元人民币，较2019年同期的5970万元人民币下降28.6% [19] - 2020年第二季度订阅服务收入270万元人民币，2019年同期为1370万元人民币 [19] - 2020年第二季度收入成本5440万元人民币，2019年同期为7870万元人民币 [19] - 2020年第二季度毛利润2220万元人民币，2019年同期为3930万元人民币 [20] - 2020年第二季度运营费用9940万元人民币，2019年同期为7190万元人民币，主要因一般及行政费用和销售及营销费用增加 [20] - 2020年第二季度销售及营销费用3900万元人民币，2019年同期为2580万元人民币，主要因股份支付费用和推广费用增加 [20] - 2020年第二季度一般及行政费用5090万元人民币，2019年同期为3890万元人民币，主要因坏账准备和专业费用增加，部分被股份支付费用减少抵消 [20] - 2020年第二季度研发费用960万元人民币，较2019年同期的720万元人民币增长32.2%，主要因技术采购、设备维护和测试相关技术费用增加 [21] - 2020年第二季度股份支付费用总计1260万元人民币，2019年同期为2790万元人民币 [22] - 2020年第二季度其他费用200万元人民币，2019年同期为其他收入90万元人民币，主要因权益法投资损失份额增加 [22] - 2020年第二季度所得税费用8.5万元人民币，2019年同期为20万元人民币 [22] - 2020年第二季度净亏损7930万元人民币，2019年同期为3190万元人民币；非GAAP调整后净亏损6670万元人民币，2019年同期为400万元人民币 [22] - 2020年第二季度归属于36氪控股公司普通股的净亏损7950万元人民币，2019年同期为1.835亿元人民币 [23] - 2020年第二季度基本和摊薄每股净亏损均为0.078元人民币，2019年同期为0.641元人民币 [23] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为1.979亿元人民币，截至2019年12月31日为2.642亿元人民币 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在线广告服务：2020年第二季度收入同比下降29.9%，但较上一季度实现48.9%的增长，吸引了TMT公司对广告服务的更多需求 [9][19] - 企业增值服务：2020年第二季度收入同比下降28.6%，采用直播活动等创新方式，如与Twitter合作的CMO峰会直播节目在第三方平台获得352万总观看量，在自有平台激发超28.3万次在线互动；与华为联合举办2020华为开发者挑战赛并直播赛事；为约30个来自7个省会城市的行政部门提供服务且有重复购买 [9][10][11][19] - 订阅服务：2020年第二季度未完全恢复通常收费较高的线下课程，但较上一季度需求有所恢复，客户对特色V俱乐部课程的注册增加；开发了如8分钟会议等创意项目；第一季度推出的迷你企业管理项目在第二季度成功推出首个线下课程36氪医疗创新班 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 内容市场：截至2020年6月30日的12个月内，平均每月页面浏览量达到4.992亿次，同比增长43.6%；直播节目和新制作的短视频内容在本季度获得了强劲的吸引力 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续积极调整运营以适应不断变化的市场动态，抓住客户新兴和不断变化的需求带来的新机会 [7] - 公司将努力抓住直播和短视频内容类别日益流行带来的巨大机会，巩固其作为专注于新经济的永久性内容平台的领先地位 [8] - 公司将继续为企业、政府、机构投资者和个人客户提供有效解决方案，支持客户恢复增长并蓬勃发展 [18] - 公司将继续拓展服务至更广泛行业的客户，并进一步巩固企业服务的数据和技术能力 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19在中国逐渐得到控制，但宏观经济不确定性仍然存在，导致第二季度客户需求相对疲软 [14] - 公司的内容在用户中保持着较高的人气，为平台带来了强劲的流量，服务和解决方案的需求也在恢复，显示了品牌资产的实力以及客户和合作伙伴的信任 [15] - 公司相信能够克服短期挑战，与充满潜力的新经济一起取得更大的成功 [15] - 随着疫情在中国得到控制和经济逐渐复苏，公司对2020年下半年的毛利率改善持乐观态度，但也会密切关注全球疫情发展并灵活调整业务策略 [30] 其他重要信息 - 公司在海外业务方面取得进展，7月36氪日本推出基于订阅的平台Connect.Japan；36氪全球与南华早报合作，为海外拓展业务的中国公司提供客观内容报告和营销解决方案 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度各垂直领域广告需求情况，以及第三季度和下半年的整体需求展望 - 第二季度广告收入同比下降49%，但广告客户数量增加；TMT公司购买广告服务的数量同比增长13.7%，尤其是在线业务、教育、娱乐等在封锁期间需求旺盛的公司，但TMT公司总体在削减预算，公司与顶级TMT企业合作增多；传统行业企业客户需求恢复较慢，公司积极与受疫情影响较小的本地传统企业合作并深化与留存客户的合作；预计疫情后TMT新经济公司和政府客户的需求将持续，随着经济复苏和政策支持，汽车、金融行业以及线下消费领域的客户需求也将逐渐恢复，但跨国企业客户需求尚未恢复，公司已逐步重启与它们的合作讨论 [25][26][27][28] 问题2: 36氪推出的直播计划的最新情况，以及今年剩余时间的毛利率展望 - 第二季度在新内容格式上取得进展，投资建设自有短视频和直播平台，积极升级第三方平台官方账号；7月自有平台共推出236场直播节目，平均每个工作日12场，总观看量较6月增加，用户在直播和短视频内容上的日均花费时间表现良好，公司正在寻求与顶级TMT巨头在直播和短视频方面的战略合作；由于严格的成本控制，本季度广告服务、企业增值服务和订阅服务的毛利率均有所提高，随着疫情在中国得到控制，公司对2020年下半年毛利率进一步改善持乐观态度，但也会密切关注全球疫情发展 [29][30] 问题3: 随着COVID - 19疫情得到控制，第二季度不同结构和行业的企业客户需求恢复情况，以及公司未来的发展战略 - 企业增值服务方面，本季度传统行业企业VAS客户数量同比增加，公司专注于扩大消费行业客户群；TMT行业企业VAS客户数量同比减少，但平均客户价格进一步提高；除在线娱乐行业客户外，移动设备行业等对企业服务的需求也在增长；企业增值服务在地方政府中获得了吸引力，预计疫情得到控制后政府客户的需求将持续，随着经济在政策支持下逐渐复苏，汽车和房地产客户对综合线上线下解决方案的需求也将恢复；公司将继续利用服务优势和资源，将服务扩展到更广泛行业的客户，并进一步巩固企业服务的数据和技术能力 [32][33][34][35] 问题4: 美国参议院通过《外国公司问责法案》对中国一级市场的影响以及对公司业务的影响 - 该法案虽有全球影响，但中国一级市场保持活跃和健康，对公司业务有益；公司密切关注该法案的发展，参议院5月通过该法案时，公司立即在自有平台组织了相关直播节目，邀请美国知名律师事务所的专家分享背景信息和分析潜在结果；6月仍有很多中国公司在美国市场成功上市，公司对此持积极态度 [37] 问题5: 如何在未来继续创造更多高质量内容 - 公司从内容提供业务起步，一直将内容能力作为所有业务的基础，不断提升内容能力；近年来和未来都会增加用户生成内容（UGC）的占比，但这只是内容发展的一部分；自2020年起，公司努力抓住短视频和直播节目日益流行带来的机会，不仅在自有平台推出相关节目，还积极在第三方平台运营高质量内容官方账号，并将继续这样做 [39][40]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) o REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019. OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR o SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITI ...