财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长26%，达到8330万美元，扣除与全球战略客户相关的800万美元认股权证影响 [5] - 非GAAP毛利率为41.5%，去年同期为47.1%，主要因系统销售占比提高、DTF销售增加和耗材收入占比降低 [13] - 第一季度总运营费用为3520万美元，较上一季度减少8%，同比增加43% [15] - 非GAAP净收入为20万美元，去年同期为770万美元；GAAP净亏损为520万美元，去年同期为净收入510万美元 [18] - 调整后EBITDA为950万美元，去年同期为1080万美元 [18] - 季度末现金余额为7.34亿美元，较上一季度减少约6400万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统收入增长强劲，主要因Atlas和Presto销售良好 [5][11] - 服务收入同比增长32%，达到1080万美元，占总营收的13% [11] - 耗材收入占总营收的百分比下降 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区创下纪录季度，有Atlas MAX和Presto系统的良好销售组合 [6][11] - EMEA地区表现出色，包括Atlas MAX的升级业务 [12] - 美洲地区有新客户加入，中美洲和墨西哥因近岸外包业务势头强劲 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于构建按需时尚操作系统，目标是在2026年成为营收达10亿美元的企业 [10] - 持续推出新产品，如Atlas MAX Poly、Kornit Apollo等，以满足市场需求 [8] - 加强与各大品牌、平台的合作，如与Wix的战略合作伙伴关系 [7] - 认为自身在技术、产品质量和平台方面具有优势，不担心竞争对手进入数字DTG解决方案市场 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司和客户受到宏观经济逆风的影响，部分客户的采购和扩张计划推迟到后期季度 [9] - 预计下半年营收和盈利能力将强于上半年，全年增长计划仍令人兴奋 [9] - 尽管面临短期波动，但对实现2023年第四季度1.25亿美元的运营率业务目标充满信心 [10] 其他重要信息 - 公司将参加KornitX Fashion Week London和FESPA活动，以促进业务发展 [9] - 公司在新的油墨制造工厂实现了大规模生产，预计随着耗材销售的增加，将提高运营效率 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 业务放缓主要与全球战略客户还是其他客户有关 - 放缓主要来自电子商务领域的部分客户，全球战略客户在第一季度和第二季度都有显著增长，预计未来也将持续增长；而一些电子商务客户因业务增长放缓，推迟了新系统的采购决策 [25][26] 问题: 对下半年业务改善有信心的原因 - 公司有主要订单的可见性，包括来自全球战略客户的订单；第二季度推出的新产品如Atlas Poly和Presto MAX将在下半年实施；下半年通常是消费旺季 [30][31] 问题: 印刷业务的进展与上一季度相比如何，与品牌的沟通情况 - 品牌方面的参与度和增长加速，特别是在EMEA地区；品牌采用Kornit的主要驱动因素包括避免供应链危机、实现可持续生产、满足消费者对个性化的需求以及Kornit的高质量产品 [36][37][38] 问题: KornitX的下一步发展和增长计划 - KornitX在需求生成和全球履行网络方面取得了进展，目前主要关注时尚行业和主要平台；预计下半年将开始产生有意义的收入，并在2023年加速增长 [39][40] 问题: 对屏幕印刷设备制造商进入数字DTG解决方案市场是否担忧 - 不担忧，公司在技术、产品质量、易用性、自动化和平台方面具有优势，已经与市场上的主要参与者建立了合作关系；新推出的产品将加速公司的目标实现 [41][42] 问题: 大型电子商务客户推迟采购的原因 - 部分以B2C业务为主的客户在过去两年增加了产能，但目前生产水平不如以往，因此推迟了采购决策；电子商务仍在增长，只是增速放缓 [47][48] 问题: 本季度利润率的构成情况，墨水和耗材的需求如何 - 第一季度利润率受产品组合、销量和交易时机的影响，系统销售占比高，耗材销量低于预期；随着全年耗材销售占比的提高，利润率将恢复到2021年下半年的水平 [50][51] 问题: 之前为2022年下的订单是否存在过剩产能问题，对近期指导的影响 - 目前没有看到计划有重大变化，第一季度末库存增加的是原材料，用于新产品和升级；不认为存在过剩库存风险 [60] 问题: 近期市场波动是否影响公司的并购意愿 - 公司密切关注各种并购机会，特别是软件方面；市场现在更具吸引力，公司的战略方向不变，将继续在需要的领域进行投资 [61] 问题: 服务毛利率环比下降的原因及未来展望 - 服务业务毛利率受具体项目影响，公司持续投资和建设服务组织，预计今年服务业务的收入和利润率将有显著增长 [64][65] 问题: 部分客户在第二季度推迟决策，他们在下半年的情况如何，下半年信心的来源 - 部分客户推迟了采购决策，一些有下半年的采购计划，一些尚未确定；下半年的信心来自于约50%的经常性收入、战略客户的订单、新产品的推出以及KornitX的收入增长 [70][71] 问题: 与Fanatics和Delta Apparel的关系更新 - 与Fanatics和Delta Apparel保持良好关系；Fanatics改变业务模式，将生产外包；Delta Apparel是大客户，最近从竞争对手处采购了一些系统用于长期生产；公司相信自己的解决方案，特别是Apollo，将是最佳选择 [72][73] 问题: 全球品牌使用Atlas机器的方式 - 该品牌正在建立一个独特的商业模式，结合电子商务和零售供应，最终目标是直接面向客户，但具体细节需保密 [78] 问题: ESG效益对全球品牌决策的影响 - 质量是该品牌决策的首要因素，可持续性和近岸生产也是重要考虑因素 [79] 问题: Atlas舰队升级情况，市场环境的影响及地区差异 - 公司仍致力于将75%的现有Atlas舰队升级到MAX；第一季度美洲地区表现强劲，第二季度拉丁美洲增长良好，但电子商务客户有放缓；预计第二季度和下半年升级套件的采用将增加 [81] 问题: 近岸外包的具体例子、加速地区和长期影响 - 近岸外包在EMEA和美国、墨西哥都有明显趋势，一些客户从中国和远东地区转移订单到近岸生产，对公司业务有积极影响 [85] 问题: 新产品推出对Kornit的ASP和毛利率的影响 - 第一季度系统ASP上升，预计全年将继续改善，因为将销售更多高端产品和进行价格调整；第一季度毛利率受产品组合影响，第二季度将有所改善，下半年将与去年相似，2023年毛利率将进一步扩大 [87] 问题: 系统毛利率与预期的对比 - 系统毛利率略好于预期，DTF业务表现良好 [92] 问题: 应收账款增加的原因 - 这是决策和文件处理的时间问题，年初业务相对较弱，第二季度业务逐渐增加，发货接近季度末，大部分应收账款将在第二季度收回 [94]

业绩总结 - 第一季度总收入为8330万美元，同比增长26%[27] - 服务收入同比增长32%，达到1080万美元，占总收入的13%[27] - 前十大客户贡献了总收入的53%[27] - 非GAAP毛利率为41.5%[30] 未来展望 - 预计第二季度收入将在8500万至9500万美元之间[37] - 第二季度非GAAP运营利润预计低于第一季度[37] - 预计2022年下半年运营利润率将提高至低至中十位数[37] - 公司目标在2026年实现10亿美元的年收入[25] 财务状况 - 现金、存款和可交易证券为7339万美元[36] - 库存为7140万美元，较上一季度增长[36]

汇率与通胀情况 - 2019 - 2021年新谢克尔兑美元分别升值0.8%、3.4%和6.2%，同期以色列通胀率分别为0.6%、通缩0.7%和通胀2.8%[79] 人员变动情况 - 2020年12月CFO离职，2021年11月KornitX总裁离职[80] 业务覆盖范围 - 公司销售、营销和支持网络覆盖超100个国家和地区[83] 资金筹集与资产情况 - 2021年11月后续公开发行筹集3.398亿美元，截至2021年12月31日有7.981亿美元现金等资产[89] 公司收购情况 - 2020年8月收购Custom Gateway，2021年8月收购Voxel8资产，2022年1月宣布收购Tesoma并预计4月完成[91] 税务相关情况 - 公司主要在以色列、德国、中国香港、英国、日本和美国缴纳所得税，曾接受以色列税务当局2013 - 2019年税务审计并达成和解[92] - 公司对不确定税务状况按ASC 740 - 10两步法核算并维持准备金，潜在税务负债超准备金可能对经营业绩有重大不利影响[93] - 自2018年1月1日起，以色列公司法定企业税率为23%，若公司税收优惠减少或取消，以色列应税收入将按此税率纳税[134] - 以色列税法对股份交换免税的认可程度不如美国税法，某些股份交换交易的税收递延有条件限制，如两年持有期及股份处置限制[140] 影响公司业绩的因素 - 汇率波动、吸引和保留人才困难、国际业务扩张风险、产品责任诉讼、资金需求、收购整合问题、税务审计等因素可能影响公司业绩[79,80,83,86,89,91,92] 外汇风险管理 - 公司实施外汇现金流套期保值计划以应对新谢克尔费用美元价值增加风险，但不能保证完全成功[79] 人才依赖与风险 - 公司业务依赖高级管理和关键人员，若无法吸引和保留可能影响业务发展[80,81] 国际业务扩张风险 - 国际业务扩张面临合同执行、汇率波动、人员招聘等风险[83,84] 收购业务成果 - 公司收购Custom Gateway后推出KornitX，约有250个客户[94] 专利情况 - 截至2021年12月31日，公司在美国拥有37项已授权专利和43项临时或待决专利申请，在非美国司法管辖区拥有29项已授权专利和41项待决专利申请，还有14项待决专利合作条约专利申请[104] 营收与运营增长情况 - 2021年经济开放后，公司季度营收和多数运营类别同比强劲增长[99] 新冠疫情影响 - 新冠疫情使公司销售和营销活动受影响，销售周期比疫情前更长[99] - 公司不确定未来新冠疫情复发对销售的影响，预测未来业绩更困难，估计管道转化率更具挑战性，提供的市场指引可能不准确[99] 知识产权保护与风险 - 公司依靠多种方式保护知识产权，但保护有限，可能面临专利申请不获批、权利被挑战等问题[103][104] - 公司拥有多个商标并在部分关键市场注册，但可能面临商标侵权、注册申请被反对等问题[106][107] - 公司可能面临第三方知识产权侵权或权利无效的索赔，需赔偿分销商等，会导致诉讼、分散管理精力和影响业务[108][109] - 知识产权纠纷不利结果可能使公司重新设计技术、签订不利协议、停产或禁售产品等[110] 股价情况 - 公司普通股于2015年4月首次公开发行，发行价为每股10美元，截至2022年3月15日，股价最高达181.38美元，最低为8.10美元[112] 股东大会法定人数要求 - 公司股东大会法定人数要求为25%，低于纳斯达克规则要求的三分之一[115] 被动外国投资公司认定 - 若公司75%或以上的总收入为被动收入，或至少50%的平均季度资产用于产生或产生被动收入，将被认定为被动外国投资公司[126] 股票期权与股份激励情况 - 截至2021年12月31日，公司已授予员工和高管的已归属且可行使的股票期权可发行291,953股普通股[121] - 截至2021年12月31日，公司股份激励计划下有期权、受限股单位和认股权证，可购买1,758,614股普通股[121] 向亚马逊发行认股权证情况 - 2020年9月14日，公司向亚马逊关联公司发行新认股权证，对应3,401,028股普通股，亚马逊享有相关登记权[120] 股息情况 - 公司从未支付过现金股息，且预计在可预见的未来也不会支付[114] 外国私人发行人相关情况 - 作为外国私人发行人，公司可遵循以色列国内公司治理实践，而非美国证券交易委员会和纳斯达克的要求，这可能使股东获得的保护较少[115] - 外国私人发行人身份使公司豁免多项美国证券法规定，减少了投资者可获取信息的频率和范围[116] - 若公司失去外国私人发行人身份，将面临更高的监管和合规成本[118] CFC认定情况 - 非美国公司若超50%的投票权或股票总价值被10%美国股东持有，会被视为CFC，10%美国股东需将CFC的部分收入计入总收入并纳税[127] 员工预备役情况 - 截至2021年12月31日，公司在以色列有499名员工，部分员工每三年需服最多54天预备役，非军官指挥官或军官最多70或84天，直至40岁，部分情况到45或49岁，紧急情况可能无限期服现役[131] 创新局资助情况 - 2020和2021年，公司获创新局无版税资助承诺，分别为197万新谢克尔（约61万美元）和202万新谢克尔（约65万美元），可报销最多55%研发费用，已收到151万新谢克尔（约45万美元）[135] 股份收购要约规定 - 收购公司全部已发行和流通股份的要约，收购方需获至少95%已发行股本持有人积极回应，否则持股不超90%；要约完成还需无个人利益的受要约人多数批准，除非98%以上流通股被要约[138] 董事会选举规定 - 公司董事（非外部董事）分期选举，潜在收购方无法在一次年度股东大会上更换整个董事会[139] 股价下跌因素 - 公司股价可能因分析师不发布研究报告、发布不利评论或下调评级，以及未达财务指引而下跌[129] 法律执行与索赔相关情况 - 执行美国法院对公司、其官员和董事的判决可能困难，在美国或以色列执行判决、主张美国证券法索赔、送达传票都有难度[141] - 以色列法院可能拒绝审理基于美国证券法指控的索赔，即便审理也可能适用以色列法律[141] - 若适用美国法律，需专家证人证明其内容，过程耗时且成本高[141] - 由于在以色列执行判决困难，可能无法获得美国或外国法院判给的损害赔偿[141] 股东权利与责任相关情况 - 公司股东的权利和责任受以色列法律管辖，与美国公司股东有所不同[142] - 以色列公司股东有义务善意、按惯例行使权利和履行义务，不得滥用权力[142] - 知晓有能力决定股东投票结果或任免董事、高管的股东对公司有公平义务[142] - 相关规定可能给公司普通股持有人带来美国公司股东通常没有的额外义务和责任[142] 创新局资助技术与产能规定 - 创新局资助开发的专有技术转移到以色列境外需获批准，批准后需支付不超资助金额600%加利息的赎回费[140] - 创新法资助项目产品的制造需在以色列进行，除非获创新局事先书面批准，转移不超10%制造产能无需批准但需通知[140]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收3.22亿美元（扣除2540万美元非现金认股权证），同比增长66.6%；第四季度营收8750万美元（扣除790万美元与全球战略客户相关的认股权证），超出指引上限 [10][26] - 第四季度系统销售强劲，系统收入占总收入比例为第四季度以来最高水平；全年系统销售增长超100%，经常性耗材和服务收入增长超30% [11][26] - 第四季度服务收入1160万美元（扣除约4.41万美元非现金认股权证影响），占总收入13%；全年服务收入3940万美元（扣除约150万美元非现金认股权证影响），占收入12%，同比约增长39% [27][28] - 第四季度非GAAP毛利率为49.6%（扣除认股权证影响），预计长期毛利率将因生产系统组合转变、耗材业务盈利提升、运营效率提高和服务业务利润率改善而提高 [32] - 第四季度运营费用3840万美元，较第三季度增长近17%，同比增长50%；研发费用1210万美元，占收入13.8%；销售和营销费用1660万美元，占收入18.9%；一般和行政费用970万美元，占收入11% [34][35][38] - 第四季度非GAAP营业利润510万美元，占收入5.8%（扣除790万美元或7.8%认股权证影响），符合指引；全年非GAAP营业利润3030万美元，占收入9.4%（扣除2540万美元或6.6%认股权证影响） [39] - 第四季度非GAAP净利润640万美元，摊薄后每股0.13美元；全年非GAAP净利润3610万美元，摊薄后每股0.74美元 [40] - 第四季度GAAP所得税收入130万美元，GAAP净利润100万美元，摊薄后每股0.02美元；全年GAAP净利润1550万美元，摊薄后每股0.32美元 [41] - 第四季度EBITDA为670万美元，调整后EBITDA为1460万美元；全年EBITDA为3600万美元，调整后EBITDA为6140万美元 [42] - 第四季度经营活动提供的净现金为930万美元，全年为5250万美元 [42] - 第四季度末积压订单强劲，包括540万美元递延收入和客户预付款；现金余额（包括银行存款和有价证券）为7.98亿美元，较上季度增加3.41亿美元 [43] - 预计第一季度营收在8700万 - 9100万美元之间，中点同比增长约35%；预计第一季度非GAAP营业利润率在7% - 9%之间，EBITDA利润率在9% - 11%之间 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务：2021年系统销售增长超100%，第四季度系统销售强劲，Atlas和Atlas MAX表现出色，系统收入占总收入比例为第四季度以来最高水平 [11][26] - 耗材和服务业务：全年经常性耗材和服务收入增长超30%，第四季度耗材和服务收入创纪录，服务收入为1160万美元（扣除约4.41万美元非现金认股权证影响），占总收入13% [11][27] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA市场：第四季度和全年均创纪录，有大型交易，如HST71将购买10台以上Atlas MAX系统，Snuggle增加多台Atlas MAX系统，Printful在英国积极扩张 [13][30] - APAC市场：2022年开局强劲，市场有积极变化，高端DTG和DTS均有不错增长 [31] - 美洲市场：第四季度是净新客户购买量产系统的最佳季度之一，Atlas MAX占该地区系统订单超50%，新客户占系统订单一半，与现有战略客户合作进展良好，在拉丁美洲实现首批Atlas MAX销售，Presto在该地区有多个新客户 [14][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2021年推出4.0战略，为KornitX未来发展奠定基础，加强团队建设，扩大研发和市场推广职能，提升运营和基础设施，推出新技术，建立客户体验中心，启动创新营销平台 [11] - 计划在2022年将KornitX提升到新水平，专注于全球履约网络扩展、平台技术层投资、前端产品丰富和战略联盟建立 [21][22] - 2022年将推出多款新产品，包括Atlas Poly、Quest软件解决方案、Konnect平台升级、高生产率下一代DTG平台、Presto MAX等，预计这些新产品将推动公司增长 [17][18][20] - 收购Tesoma将进一步增强公司客户的端到端生产能力，实现更高自动化和质量 [21] - 时尚行业传统供应链破碎且不可靠，数字制造供应链成为新趋势，公司是唯一提供高质量、按需大规模生产数字解决方案的公司，能连接纺织行业虚拟和物理世界，具有竞争优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司关键一年，有望在2026年或之前成为10亿美元公司，公司基本面良好，市场机会无限，竞争地位无可匹敌，有信心实现营收目标 [9][24] - 2022年将是忙碌且令人兴奋的一年，公司业务增长势头强劲，新产品推出将推动增长，积压订单充足，各地区业务发展良好 [15][17] - 市场对数字化按需可持续生产的需求加速增长，时尚行业对可持续按需生产的需求迫切，公司解决方案能满足这一需求 [15][16] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会提及非GAAP财务指标，相关指标与GAAP指标的 reconciliation可在公司今日发布的收益新闻稿中找到 [7] - 公司计划在4月举办Kornit Fashion Week Tel Aviv，5月举办伦敦活动，届时将展示新产品和KornitX，展示连接虚拟和物理世界的愿景 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 重新开放对数字时尚和公司产品需求的影响 - 公司认为市场对数字化的需求强劲，客户在第四季度经历了强劲的旺季，需求来自数字世界与物理世界的连接，重新开放只是开始，公司能释放创作者的创造力，未来需求将持续增长 [50][51][52] 问题2: 客户对价格上涨的反应及后续价格调整计划 - 价格上涨是无奈之举，公司会尽力控制成本，与客户提前沟通，客户理解市场动态并积极接受价格调整，公司已在2021年进行价格调整，并计划在2022年第二季度再次调整 [54][55] 问题3: 供应链面临的挑战及应对措施 - 公司面临物流成本上升和运输延迟等问题，但凭借对业务的清晰可见性、强大的资产负债表和优秀的运营团队，提前下单和增加库存，确保2022年和2023年的供应安全 [59][60] 问题4: 收购Tesoma后产品管理方式 - 收购预计在4月1日完成，目前进入PMI流程，将逐步将Tesoma的技术聚焦于纺织市场，部分产品将与公司现有解决方案集成，预计年底推出基于两者整合的新解决方案 [61][62] 问题5: 收购整合的节奏和时间表 - 公司的4.0战略旨在自动化和数字化整个生产流程，今年将为Atlas系列引入自动化，下半年将推出下一代DTG平台，提升自动化水平 [68][69] 问题6: 以色列新油墨中心的情况 - 新油墨中心项目已进行三年，是公司长期战略的一部分，目前已投入使用，将带来质量、自动化和可持续性方面的改善，并降低生产成本 [70][71] 问题7: 2022年升级计划的完成比例和利润率情况 - 预计约75%的Atlas安装基数将升级到Atlas MAX，50%的安装基数将实现自动化升级，所有Presto安装基数将升级到Presto MAX，升级利润率与公司平均利润率相似 [74][76][78] 问题8: 自动化升级延迟的原因 - 公司决定将自动化升级延迟到第二季度末，是为了先专注于Atlas MAX的升级，等待其成熟后再应用于Atlas安装基数，目前已开始进行beta测试 [77] 问题9: 新DTG机器的经济单位产量 - 新DTG机器旨在针对大众市场，与现有产品针对的按需定制和短版印刷市场不同，将开拓传统丝网印刷市场，预计在2023年年中上市 [79][81] 问题10: KornitX的发展阶段和后续计划 - 公司专注于KornitX的三个支柱：全球履约网络建设、平台功能提升和需求生成，正在与特定履行商合作，改进平台UI和UX，并寻求与大型平台的合作机会 [86][87][88] 问题11: 未来收购的方向和规模 - 公司将在生产流程数字化和KornitX相关领域寻找互补技术，收购规模范围较大，包括小型和大型并购机会 [91] 问题12: Q4 EMEA市场表现突出的原因及客户投资加速的原因 - Q4的超预期表现来自EMEA、亚洲市场和全球战略客户，客户印刷量超出预期，带来耗材收入增长；DTG需求主要来自数字世界，新系统将进入传统市场；DTF需求受可持续性和时尚定制化驱动，公司在该领域有强劲订单和增长 [97][100][101] 问题13: 欧洲主要Tier 1品牌的情况及R&D支出节奏 - 公司与欧洲一些主要Tier 1品牌有合作，如SOs和Boohoo，部分客户正在大规模扩张；R&D支出将持续增长，但会以可控方式进行，无特殊情况 [109][110] 问题14: 客户升级到Atlas MAX的原因及KornitX的贡献 - 客户升级到Atlas MAX不仅是为了XDi功能，还因为其打印质量提升、生产率提高和新应用带来的优势；KornitX在2021年已产生数百万美元收入，第四季度创纪录，预计2022年将实现增长，且利润率高于系统和油墨业务 [116][117][120] 问题15: 前十大客户组合的演变 - 目前未披露前十大客户中全球消费品牌的数量，预计未来两到三年前十大客户名单将发生重大变化，主要Tier 1品牌将进入名单，但前十大客户收入占比仍将保持在60%左右 [125]

业绩总结 - 2021年公司实现超过65%的年增长率，收入达到3.22亿美元，较2020年的1.93亿美元增长[22] - 第四季度收入为8750万美元，较去年同期的7230万美元增长21.5%，并受到790万美元的非现金认股权证影响[22] - 2021年非GAAP净收入为3610万美元，较2020年的900万美元显著增长[33] - 第四季度非GAAP毛利率为49.6%，预计长期内将进一步改善[27] - 2021年总运营费用占收入的43.8%，较2020年的35.5%有所上升[29] 用户数据 - 服务收入为1160万美元，占总收入的13.2%，较去年同期有所增长[22] - 2021年公司10大客户占总收入的56.0%，较2020年的62.1%有所下降[22] 未来展望 - 2022年第一季度预计收入在8700万至9100万美元之间，非GAAP运营收入占收入的7%至9%[43] - 公司预计到2026年实现10亿美元的收入目标，信心十足[21] 现金流与资产 - 2021年现金、存款和可交易证券总额为7.981亿美元，较2020年的4.359亿美元大幅增加[36]

业绩总结 - 公司第三季度收入为8670万美元，同比增长51%，环比增长6%[16] - 服务收入为1010万美元，占总收入的12%，相比去年同期的810万美元有所增长[16] - 非GAAP毛利率为47.8%，较2020年第三季度的48.1%略有下降[18] - 非GAAP运营支出为3290万美元，较去年同期的2120万美元显著增加[18] - 非GAAP运营收入为860万美元，非GAAP净收入为1150万美元，非GAAP稀释每股收益为0.24美元[20] 客户与市场 - 公司前十大客户占总收入的65.5%，相比去年同期的58.3%有所上升[16] - 预计2021年全年收入将同比增长超过65%[14] - 第四季度收入预计在8900万至9300万美元之间，非GAAP运营收入预计占收入的13%至15%[26] 新产品与技术 - 公司在第三季度推出了Presto Max，预计将改变纺织品制造方式[11] - 公司在2026年前将能够以可持续方式生产约25亿件服装，节省43万亿升水和172亿千克温室气体排放[28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收8670万美元，扣除与全球战略客户相关的790万美元认股权证后，同比增长51%，超出指引上限 [13] - 服务收入为1010万美元，扣除约40万美元的非现金认股权证影响，占总收入的11.7%，同比增长25% [29] - 前十大客户约占总收入的65% [29] - 非GAAP毛利率为47.8%，GAAP毛利率为46.8%，预计长期毛利率将改善 [30] - 第三季度运营费用为3290万美元，较上一季度增长近13%，同比增长55% [32] - 研发费用为1080万美元，占收入的12.4%，去年同期为790万美元，占比13.8% [33] - 销售和营销费用为1440万美元，占收入的16.6%，去年同期为780万美元，占比13.5% [34] - 一般和行政费用为770万美元，占收入的8.9%，去年同期为550万美元，占比9.6% [35] - 非GAAP营业利润率为9.9%，去年同期为11.3% [35] - 第三季度非GAAP净利润为1150万美元，摊薄后每股收益0.24美元，去年同期为770万美元，摊薄后每股收益0.18美元 [36] - 第三季度GAAP净利润为390万美元，摊薄后每股收益0.08美元，去年同期为390万美元，摊薄后每股收益0.09美元 [36] - 调整后EBITDA为1800万美元，去年同期为940万美元 [37] - 经营活动产生的净现金近3300万美元，较2020年第三季度增长超60% [37] - 季度末积压订单强劲，包括1170万美元的递延收入和客户预付款 [37] - 季度末现金余额（包括银行存款和有价证券）为4.575亿美元 [37] - 预计第四季度收入在8900万 - 9300万美元之间，非GAAP营业利润占收入的13% - 15% [38] - 预计2021年全年收入同比增长超65% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统、耗材和服务需求强劲，新客户合作取得进展，与大型战略客户保持良好势头 [28] - 服务业务已成为盈利业务，虽本季度服务毛利率略低于上季度，但预计2022年该业务收入和盈利能力将大幅增长 [64][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区均创季度纪录，北美和亚太地区增长强劲 [29] - 美洲地区持续保持强劲势头，墨西哥增长迅速，预计巴西明年将实现强劲增长 [127] - EMEA是第二大地区，第四季度和明年将出现重大转变，DTF和DTG业务管道强劲，KornitX加速发展 [128][129] - 亚洲本季度创纪录，虽业务仍面临挑战，但已开始显现增长势头，预计2022年将是强劲的一年 [132] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 举办Kornit Fashion Week，推动时尚行业向可持续、按需生产和创新数字技术转型 [10][11] - 推出Presto MAX平台，改变纺织行业，带来独特创新功能，订单管道强劲 [16][17] - 持续推进Atlas平台，Atlas MAX反馈积极，客户有升级需求，2022年将推出多项升级和新产品 [18][19][20] - 大力发展KornitX平台，与多个品牌和零售商合作，预计将成为公司增长和行业变革的主要驱动力 [22][23][51] - 加强供应链管理，与供应商建立长期合作，增加合同制造商，提高产能和灵活性 [74][76] - 注重研发和创新，投资新产品和技术，提升产品质量和竞争力 [33] - 积极参与行业活动，展示产品和技术，提升品牌知名度和影响力 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链面临重大挑战，但公司受影响较小，凭借良好的业务可见性和经验丰富的运营团队，能够积极管理供应链，满足客户需求 [31][32] - 对2022年充满期待，预计将是公司出色的一年，新产品和升级将对业务产生重大贡献 [20][26] - 认为时尚行业正处于变革的关键时刻，公司的技术和解决方案将引领行业向可持续、创新和数字化方向发展 [10][11][12] 其他重要信息 - 发布ESG报告，获得时尚品牌和全球投资者的积极反馈，将引领时尚行业的可持续发展 [41] - 任命Stef Strack和Jay Lee为董事会战略顾问，并计划在2022年年度会议上提名他们进入董事会 [42] - Guy Avidan将离开公司，Aaron Yanelli晋升为KornitX总裁并加入执行管理团队 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 直接到面料（DTF）市场的兴趣水平如何？ - 公司认为DTF市场即将发生巨大变革，该行业污染严重，需要创新。Presto MAX平台可实现按需生产，具有可持续性和无限创造力，能快速响应市场趋势，在洛杉矶和意大利的展示获得了设计师、品牌和零售商的积极反馈 [46][47][48] 问题2: KornitX的采用速度以及品牌和设施的反应如何？ - 公司收到了许多品牌、零售商和市场的积极反馈，KornitX能够连接虚拟世界和现实世界，是行业增长和变革的主要驱动力，采用情况良好，公司正在组建强大的团队 [50][51] 问题3: 2022年从收入增长角度看，哪些产品最令人兴奋，主要的增长驱动因素是什么？ - 2022年主要的增长产品包括Atlas MAX，其在DTG市场的采用率高，不仅有新系统销售，还有升级需求；Presto MAX在DTF平台有强大的订单管道；Q1末将推出的Atlas Poly针对运动和休闲市场，有望改变该行业；此外，还有对现有安装基础的升级，如自动化和质量控制等 [57][58][59] 问题4: 本季度服务毛利率略低于上季度，原因是什么，未来是否会持续低迷？ - 服务业务已成为盈利业务，本季度毛利率略低是因为公司在客户支持和KornitX组织建设方面进行了大量投资，以应对旺季和大型项目。预计2022年该业务的收入和毛利率将大幅增长，此次毛利率下降是一次性情况 [64][65][67] 问题5: 公司如何应对技术供应链挑战，2022年是否会面临零部件采购困难？ - 公司通过多种方式应对供应链挑战，包括凭借良好的业务可见性提前下单、与供应商建立长期合作、增加合同制造商、提高产能和灵活性，以及适当提高平均销售价格以抵消成本影响。目前对业务的影响较小，公司有信心继续满足客户需求 [73][74][76] 问题6: 升级是免费提供还是客户付费，对收入有何影响？ - 升级是向客户收费的，从Atlas升级到Atlas Max已有很多订单，这些升级将为公司带来可观的增量收入，整个升级过程可能会持续到2022年甚至更久 [81] 问题7: 调整认股权证后，本季度的收入、EPS和毛利率情况如何？ - 调整认股权证后，本季度收入为9460万美元，共识预期为8900万美元；调整后EPS为0.40美元，共识预期为0.24美元；调整后毛利率为52.1%，处于过去的较高水平 [85][87] 问题8: KornitX领导层的变化是否影响其商业模式，以及对2026年1亿美元收入预期的看法？ - Aaron加入公司后全面参与了KornitX商业模式的开发，领导层变化不会驱动商业模式的改变。目前公司正在与不同客户尝试不同的商业模式，预计明年初能分享更多信息。KornitX的机会远大于1亿美元，有望达到数十亿美元 [88][90][92] 问题9: Atlas Max的采用情况，现有客户升级的时间和预期？ - 新客户和现有客户对Atlas Max的订单量都很大，第三季度已交付部分，第四季度和2022年第一季度及以后还会继续交付。现有客户如TSC已下单购买额外的Atlas Max，并计划在2022年第一季度将其25台Atlas系统升级为Atlas Max，整个安装基础的升级预计将持续到2022年甚至2023年 [96][97] 问题10: 耗材（墨水）的机会以及如何契合公司的可持续发展倡议？ - 公司通过举办时尚活动，展示数字技术的能力，推动时尚行业向可持续、按需生产和多样化发展。耗材采用水性墨水和颜料墨水，无需预处理和后处理，无废水和材料浪费，符合公司的可持续发展目标。同时，耗材业务是公司稳定的经常性收入来源，随着新产品和应用的推出，耗材消耗量将增加 [99][100][104] 问题11: 自动化机器人服装处理系统是针对现有安装基础还是近期产品，对Presto有何影响，以及如何看待其机会？ - 自动化机器人服装处理系统是Kornit 4.0自动化生产流程的第一步，目前主要针对Atlas和Atlas Max，可提高生产率20%以上，使操作员能更轻松地操作多台系统。未来还会有更多自动化应用到不同类型的系统 [108][109][110] 问题12: 未来12个月是否会有类似洛杉矶贸易展的活动，研发费用的增加是否受Voxel8影响？ - 公司认为当前是投资的好时机，将继续在研发和市场推广方面投入，包括参加行业活动。Voxel8对研发成本的影响约为每季度100万美元 [112][113] 问题13: 公司正在资格认证两家额外的合同制造商，原因是需求高于预期还是本地化生产需求？ - 公司已资格认证了第三家合同制造商并进入大规模生产，正在资格认证第四家，预计位于美洲。这既是为了满足更高的需求，也是为了更接近客户，应对供应链压力，同时符合公司的可持续发展理念 [124][126] 问题14: 从地理角度看，EMEA地区的活动和订单管道情况如何？ - EMEA是公司第二大地区，目前正在发生重大转变，第四季度和明年将有显著增长。公司在该地区的DTF和DTG业务订单管道强劲，KornitX也在加速发展 [128][129] 问题15: Atlas Poly在2022年的情况如何，是2022年的变数还是2023年的收入增长点，主要买家是否为前十大客户？ - Atlas Poly是一个巨大的机会，将改变市场。该产品将于2022年第一季度末推出，预计下半年开始产生有意义的收入，并在2023年加速增长。该市场潜力巨大，60%的DTG服装材料是聚酯，需要这种技术 [139][140]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收8170万美元，扣除与全球战略客户相关的660万美元认股权证后，同比增长118%，环比增长24%，远超指引上限 [7] - 服务收入为950万美元，扣除0.4百万美元的非现金认股权证影响，占总收入的12%，同比增长70%，环比增长16% [16] - 非GAAP毛利率为48.2%，同比提高超400个基点；GAAP毛利率为47.2%，同比提高超500个基点 [17] - 第二季度运营费用为2920万美元，高于上一季度，但低于内部目标 [18] - 非GAAP运营利润率为12.5%，去年同期为负6.8%；非GAAP净利润为1050万美元，即摊薄后每股0.22美元，去年同期亏损130万美元，即每股基本亏损0.03美元 [20] - 第二季度GAAP净利润为560万美元，即摊薄后每股0.12美元，去年同期亏损460万美元，即每股基本亏损0.11美元 [20] - 调整后EBITDA为1800万美元，去年同期为负90万美元 [21] - 经营活动提供的净现金为520万美元，去年同期经营活动使用净现金920万美元 [21] - 季度末现金余额（包括银行存款和有价证券）为4.418亿美元 [22] - 预计第三季度营收在8800万 - 9200万美元之间，非GAAP运营收入占营收的12% - 14% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统、耗材和服务业务均实现强劲增长，服务业务同比增长超70% [8] - 前十大客户约占总收入的64% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和EMEA地区上一季度营收翻倍，分别占总收入的71%和22%；亚太地区营收同比增长56%，占总收入不到7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为按需可持续时尚的操作系统，目标是到2026年成为营收达10亿美元的公司 [13] - 持续推进KornitX项目，与Canva合作并已有80多个实施项目积压，还与领先在线市场和时尚品牌进行战略合作讨论 [11] - 收购Voxel8以加速4.0战略，实现按需可持续纺织品生产的数字化，探索功能性服装和鞋类市场的新机会 [12] - 计划在2022年第一季度推出Atlas Max系统升级，预计带来显著收入贡献 [8] - 积极参与行业活动，如纽约时装周、Kornit洛杉矶时装周、Printing United Orlando和Fespa Amsterdam等，以扩大业务管道 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对今年剩余时间和明年的前景充满信心，认为市场对DTS微工厂解决方案的接受度带来强劲顺风，领先全球品牌接受可持续按需邻近生产的优势 [9][13] - 尽管供应链面临一些压力，但公司对今年和明年的供应情况有良好的可见性，能够控制局面 [38] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会提及非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比的GAAP指标的调节可在公司今日发布的收益报告中找到 [5] - 收购Voxel8在今年和明年的收入贡献预计不大，每季度运营费用影响约为100万美元，符合公司此前讨论的长期财务模型 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: KornitX实施项目的时间表及对业绩的影响 - 部分项目实施时间在90天内，大部分项目预计在6 - 9个月内完成实施，期间还会获得更多项目，Canva项目预计将为客户带来大量业务量 [28][30] 问题2: 第三季度EBIT利润率指引低于预期的原因 - 主要是因为第三季度运营费用投资增加，业务组合变化对毛利率影响不大，公司为加速业务增长持续投入运营费用，符合长期计划 [31][32][34] 问题3: 采购零部件和设备的交货时间情况 - 部分产品交货时间变长，有时需要数月甚至一年，但公司今年和明年的供应可见性良好，已与供应商提前下单，目前价格上涨影响不大 [37][38] 问题4: 客户订购Atlas等产品的交货时间情况 - 与大多数战略关键客户有明确的可见性和提前规划，通常能在1 - 2个月内交付系统，公司正在增加生产能力，计划明年在以色列以外开设新工厂 [40][41] 问题5: 关于Voxel8收购的相关问题 - 收购Voxel8获得了优秀团队和专有技术，可增强装饰能力，开拓新市场和应用，计划将其技术嵌入现有解决方案，目前暂不分享市场潜力，未来会逐步公布 [43][44] 问题6: 第四季度与第三季度营收对比情况 - 公司未对第四季度进行指引，但对第四季度有充分可见性，认为今年业务强劲，2022年第一季度已开始接单，有很多升级和新订单机会 [45] 问题7: Atlas Max升级的完成时间预期 - 预计2022年第一季度开始对现有安装基础进行升级，并实现材料收入确认，预计整个2022年完成大部分升级 [47][48] 问题8: KornitX项目管道中不同客户类型的分布情况 - 80个实施项目中有大量是全球各地的履行商，也有一些大型市场、品牌和零售商，但目前无法提供更详细的拆分信息 [49][50] 问题9: 订单积压和不同系统的情况 - 80个KornitX项目的客户包括履行商、市场、品牌和零售商等，但无法提供更多关于订单组合和客户类型的信息 [52] 问题10: 业务加速增长的主要驱动领域 - 市场趋势如在线业务繁荣、可持续性受关注、按需制造重要性增加等带来机遇；战略客户业务扩张、新客户加入、DTF业务增长、微工厂概念兴起、新产品推出和行业活动等都是增长驱动因素 [54][55] 问题11: 与大品牌合作的进展情况 - 公司与众多品牌在KornitX和供应链转型方面有合作，部分品牌购买设备或参与微工厂项目，但目前暂无更多可披露的消息 [58][59] 问题12: 未来并购管道的情况 - 收购Voxel8是战略收购，该技术适合与公司现有技术结合，开拓纺织品和家居装饰新应用，预计未来几个季度开始看到收购成果，符合公司长期财务模型 [60][62] 问题13: Voxel8是否有持续收入流 - Voxel8有一定收入，但对Kornit收入影响不大，随着技术应用方向改变，预计对收入无影响，每季度会增加约100万美元运营费用，但已在模型中考虑，对运营利润无重大影响 [64] 问题14: 业务增长主要来自现有客户还是新客户 - 业务增长是两者的混合，战略关键客户持续扩张，同时有很多新客户加入，尤其是DTF业务领域，在各地区都有新客户增长，拉丁美洲潜力较大 [65] 问题15: Atlas Max升级的主要客户来源 - 升级主要针对Atlas现有安装基础，包括战略客户和拥有少量Atlas系统的客户，升级有明确的投资回报率，预计大部分安装基础客户会在2022年完成升级 [68][69] 问题16: 供应链中COVID相关成本及物流成本变化情况 - 电子商务加速和业务发展对供应链和物流有积极影响，虽面临物流成本压力，但公司通过海运代替空运、批量采购等方式控制成本，对盈利能力和毛利率影响较小 [70][71] 问题17: Atlas Max升级的规模和收入潜力 - 公司未提供确切的Atlas数量，但预计大量设备会升级到Atlas Max，并在2022年带来可观收入 [74][75] 问题18: DTF销售流程及是否带来新挑战和增量销售基础设施需求 - 公司有专门团队负责DTF销售和支持，DTF是不同的产品线和客户群体，其价值主张是实现按需制造，无需传统技术的预处理和后处理，预计将推动行业变革和长期增长 [76][78] 问题19: 财报数据准确性及调整情况 - 公司在不考虑认股权证影响的情况下，指引营收为7600万 - 8000万美元，实际交付超过8800万美元，运营利润率高于上季度指引 [80][81][83] 问题20: 关于KornitX最佳货币化方式和收入模式的最新想法 - 目前收入主要基于交易费用，公司正在探索不同业务模式，新招聘的COO正在研究，预计会有不同业务模式针对不同受众，数据货币化也有很大潜力，未来会提供更多信息 [87][88]

业绩总结 - 第二季度收入为8170万美元，同比增长118%，环比增长23.5%[16] - 服务收入为950万美元，占总收入的12%，相比去年同期的560万美元有所增长[16] - 非GAAP毛利率为48.2%，较2020年第二季度的44.1%有所提升[18] - 非GAAP运营费用为2920万美元，较去年同期的1910万美元增加[18] - 前十大客户占总收入的64.1%，相比去年同期的59.3%有所上升[16] 未来展望 - 预计第三季度收入将在8800万至9200万美元之间[25] - 预计非GAAP运营收入将占收入的12%至14%[25] 财务状况 - 现金、存款及可交易证券为4.418亿美元，较2020年第二季度的2.374亿美元显著增加[22] - 应收账款为6270万美元，较2020年第二季度的3980万美元增长[22] - 库存为5260万美元，较2020年第二季度的4210万美元有所上升[22]

业绩总结 - Kornit Digital计划在2026年实现10亿美元的收入目标[10] - 2021年Kornit Digital的收入增长预计超过50%[70] - 2021年上半年收入预测为1.44亿美元，其中Q1实际收入为6300万美元，Q2中点指导为7100万美元[68] - Kornit Digital过去五年的复合年增长率（CAGR）为24%[68] - 预计到2023年底，Kornit Digital的年化运行率目标为5亿美元[70] 市场数据 - 2020年数字印刷市场的总可寻址市场（TAM）为210亿次印刷，预计到2026年将增长至310亿次印刷[47] - Kornit Digital的高密度市场预计为3亿次印刷[37] - Kornit Digital的刺绣市场预计为52亿美元[29] - Kornit Digital的热转印和乙烯基市场预计为22亿美元[36] - Kornit Digital预计到2026年，数字按需印刷的总可寻址市场将达到390亿平方米[51] - Kornit Digital的1亿次印刷量约占直接到服装（DTG）市场310亿的总可寻址市场（TAM）约3%[70] 技术与可持续性 - Kornit Digital的MAX技术在生产效率和可持续性方面具有显著优势[26] - Kornit Digital计划通过数字化生产来满足市场需求，推动可持续时尚的发展[20] 未来展望 - KornitX的收入目标为2026年超过1亿美元，继续增长增值服务[71] - Kornit Digital的系统、耗材和服务的收入目标在2026年达到10亿美元[70] - Kornit Digital计划在未来五年内实现500万美元的毛利和250万美元的运营利润[72] - Kornit Digital预计毛利率为50%-54%，运营利润率超过20%[70] 市场趋势 - 由于疫情，运动休闲服装订单自疫情开始以来增长了84%[42] - Kornit Digital的价值增值服务和软件解决方案的高增长将推动盈利能力提升[73]