业绩总结 - 2021年公司实现超过65%的年增长率，收入达到3.22亿美元，较2020年的1.93亿美元增长[22] - 第四季度收入为8750万美元，较去年同期的7230万美元增长21.5%，并受到790万美元的非现金认股权证影响[22] - 2021年非GAAP净收入为3610万美元，较2020年的900万美元显著增长[33] - 第四季度非GAAP毛利率为49.6%，预计长期内将进一步改善[27] - 2021年总运营费用占收入的43.8%，较2020年的35.5%有所上升[29] 用户数据 - 服务收入为1160万美元，占总收入的13.2%，较去年同期有所增长[22] - 2021年公司10大客户占总收入的56.0%，较2020年的62.1%有所下降[22] 未来展望 - 2022年第一季度预计收入在8700万至9100万美元之间，非GAAP运营收入占收入的7%至9%[43] - 公司预计到2026年实现10亿美元的收入目标，信心十足[21] 现金流与资产 - 2021年现金、存款和可交易证券总额为7.981亿美元，较2020年的4.359亿美元大幅增加[36]

业绩总结 - 公司第三季度收入为8670万美元，同比增长51%，环比增长6%[16] - 服务收入为1010万美元，占总收入的12%，相比去年同期的810万美元有所增长[16] - 非GAAP毛利率为47.8%，较2020年第三季度的48.1%略有下降[18] - 非GAAP运营支出为3290万美元，较去年同期的2120万美元显著增加[18] - 非GAAP运营收入为860万美元，非GAAP净收入为1150万美元，非GAAP稀释每股收益为0.24美元[20] 客户与市场 - 公司前十大客户占总收入的65.5%，相比去年同期的58.3%有所上升[16] - 预计2021年全年收入将同比增长超过65%[14] - 第四季度收入预计在8900万至9300万美元之间，非GAAP运营收入预计占收入的13%至15%[26] 新产品与技术 - 公司在第三季度推出了Presto Max，预计将改变纺织品制造方式[11] - 公司在2026年前将能够以可持续方式生产约25亿件服装，节省43万亿升水和172亿千克温室气体排放[28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收8670万美元，扣除与全球战略客户相关的790万美元认股权证后，同比增长51%，超出指引上限 [13] - 服务收入为1010万美元，扣除约40万美元的非现金认股权证影响，占总收入的11.7%，同比增长25% [29] - 前十大客户约占总收入的65% [29] - 非GAAP毛利率为47.8%，GAAP毛利率为46.8%，预计长期毛利率将改善 [30] - 第三季度运营费用为3290万美元，较上一季度增长近13%，同比增长55% [32] - 研发费用为1080万美元，占收入的12.4%，去年同期为790万美元，占比13.8% [33] - 销售和营销费用为1440万美元，占收入的16.6%，去年同期为780万美元，占比13.5% [34] - 一般和行政费用为770万美元，占收入的8.9%，去年同期为550万美元，占比9.6% [35] - 非GAAP营业利润率为9.9%，去年同期为11.3% [35] - 第三季度非GAAP净利润为1150万美元，摊薄后每股收益0.24美元，去年同期为770万美元，摊薄后每股收益0.18美元 [36] - 第三季度GAAP净利润为390万美元，摊薄后每股收益0.08美元，去年同期为390万美元，摊薄后每股收益0.09美元 [36] - 调整后EBITDA为1800万美元，去年同期为940万美元 [37] - 经营活动产生的净现金近3300万美元，较2020年第三季度增长超60% [37] - 季度末积压订单强劲，包括1170万美元的递延收入和客户预付款 [37] - 季度末现金余额（包括银行存款和有价证券）为4.575亿美元 [37] - 预计第四季度收入在8900万 - 9300万美元之间，非GAAP营业利润占收入的13% - 15% [38] - 预计2021年全年收入同比增长超65% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统、耗材和服务需求强劲，新客户合作取得进展，与大型战略客户保持良好势头 [28] - 服务业务已成为盈利业务，虽本季度服务毛利率略低于上季度，但预计2022年该业务收入和盈利能力将大幅增长 [64][66] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区均创季度纪录，北美和亚太地区增长强劲 [29] - 美洲地区持续保持强劲势头，墨西哥增长迅速，预计巴西明年将实现强劲增长 [127] - EMEA是第二大地区，第四季度和明年将出现重大转变，DTF和DTG业务管道强劲，KornitX加速发展 [128][129] - 亚洲本季度创纪录，虽业务仍面临挑战，但已开始显现增长势头，预计2022年将是强劲的一年 [132] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 举办Kornit Fashion Week，推动时尚行业向可持续、按需生产和创新数字技术转型 [10][11] - 推出Presto MAX平台，改变纺织行业，带来独特创新功能，订单管道强劲 [16][17] - 持续推进Atlas平台，Atlas MAX反馈积极，客户有升级需求，2022年将推出多项升级和新产品 [18][19][20] - 大力发展KornitX平台，与多个品牌和零售商合作，预计将成为公司增长和行业变革的主要驱动力 [22][23][51] - 加强供应链管理，与供应商建立长期合作，增加合同制造商，提高产能和灵活性 [74][76] - 注重研发和创新，投资新产品和技术，提升产品质量和竞争力 [33] - 积极参与行业活动，展示产品和技术，提升品牌知名度和影响力 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应链面临重大挑战，但公司受影响较小，凭借良好的业务可见性和经验丰富的运营团队，能够积极管理供应链，满足客户需求 [31][32] - 对2022年充满期待，预计将是公司出色的一年，新产品和升级将对业务产生重大贡献 [20][26] - 认为时尚行业正处于变革的关键时刻，公司的技术和解决方案将引领行业向可持续、创新和数字化方向发展 [10][11][12] 其他重要信息 - 发布ESG报告，获得时尚品牌和全球投资者的积极反馈，将引领时尚行业的可持续发展 [41] - 任命Stef Strack和Jay Lee为董事会战略顾问，并计划在2022年年度会议上提名他们进入董事会 [42] - Guy Avidan将离开公司，Aaron Yanelli晋升为KornitX总裁并加入执行管理团队 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 直接到面料（DTF）市场的兴趣水平如何？ - 公司认为DTF市场即将发生巨大变革，该行业污染严重，需要创新。Presto MAX平台可实现按需生产，具有可持续性和无限创造力，能快速响应市场趋势，在洛杉矶和意大利的展示获得了设计师、品牌和零售商的积极反馈 [46][47][48] 问题2: KornitX的采用速度以及品牌和设施的反应如何？ - 公司收到了许多品牌、零售商和市场的积极反馈，KornitX能够连接虚拟世界和现实世界，是行业增长和变革的主要驱动力，采用情况良好，公司正在组建强大的团队 [50][51] 问题3: 2022年从收入增长角度看，哪些产品最令人兴奋，主要的增长驱动因素是什么？ - 2022年主要的增长产品包括Atlas MAX，其在DTG市场的采用率高，不仅有新系统销售，还有升级需求；Presto MAX在DTF平台有强大的订单管道；Q1末将推出的Atlas Poly针对运动和休闲市场，有望改变该行业；此外，还有对现有安装基础的升级，如自动化和质量控制等 [57][58][59] 问题4: 本季度服务毛利率略低于上季度，原因是什么，未来是否会持续低迷？ - 服务业务已成为盈利业务，本季度毛利率略低是因为公司在客户支持和KornitX组织建设方面进行了大量投资，以应对旺季和大型项目。预计2022年该业务的收入和毛利率将大幅增长，此次毛利率下降是一次性情况 [64][65][67] 问题5: 公司如何应对技术供应链挑战，2022年是否会面临零部件采购困难？ - 公司通过多种方式应对供应链挑战，包括凭借良好的业务可见性提前下单、与供应商建立长期合作、增加合同制造商、提高产能和灵活性，以及适当提高平均销售价格以抵消成本影响。目前对业务的影响较小，公司有信心继续满足客户需求 [73][74][76] 问题6: 升级是免费提供还是客户付费，对收入有何影响？ - 升级是向客户收费的，从Atlas升级到Atlas Max已有很多订单，这些升级将为公司带来可观的增量收入，整个升级过程可能会持续到2022年甚至更久 [81] 问题7: 调整认股权证后，本季度的收入、EPS和毛利率情况如何？ - 调整认股权证后，本季度收入为9460万美元，共识预期为8900万美元；调整后EPS为0.40美元，共识预期为0.24美元；调整后毛利率为52.1%，处于过去的较高水平 [85][87] 问题8: KornitX领导层的变化是否影响其商业模式，以及对2026年1亿美元收入预期的看法？ - Aaron加入公司后全面参与了KornitX商业模式的开发，领导层变化不会驱动商业模式的改变。目前公司正在与不同客户尝试不同的商业模式，预计明年初能分享更多信息。KornitX的机会远大于1亿美元，有望达到数十亿美元 [88][90][92] 问题9: Atlas Max的采用情况，现有客户升级的时间和预期？ - 新客户和现有客户对Atlas Max的订单量都很大，第三季度已交付部分，第四季度和2022年第一季度及以后还会继续交付。现有客户如TSC已下单购买额外的Atlas Max，并计划在2022年第一季度将其25台Atlas系统升级为Atlas Max，整个安装基础的升级预计将持续到2022年甚至2023年 [96][97] 问题10: 耗材（墨水）的机会以及如何契合公司的可持续发展倡议？ - 公司通过举办时尚活动，展示数字技术的能力，推动时尚行业向可持续、按需生产和多样化发展。耗材采用水性墨水和颜料墨水，无需预处理和后处理，无废水和材料浪费，符合公司的可持续发展目标。同时，耗材业务是公司稳定的经常性收入来源，随着新产品和应用的推出，耗材消耗量将增加 [99][100][104] 问题11: 自动化机器人服装处理系统是针对现有安装基础还是近期产品，对Presto有何影响，以及如何看待其机会？ - 自动化机器人服装处理系统是Kornit 4.0自动化生产流程的第一步，目前主要针对Atlas和Atlas Max，可提高生产率20%以上，使操作员能更轻松地操作多台系统。未来还会有更多自动化应用到不同类型的系统 [108][109][110] 问题12: 未来12个月是否会有类似洛杉矶贸易展的活动，研发费用的增加是否受Voxel8影响？ - 公司认为当前是投资的好时机，将继续在研发和市场推广方面投入，包括参加行业活动。Voxel8对研发成本的影响约为每季度100万美元 [112][113] 问题13: 公司正在资格认证两家额外的合同制造商，原因是需求高于预期还是本地化生产需求？ - 公司已资格认证了第三家合同制造商并进入大规模生产，正在资格认证第四家，预计位于美洲。这既是为了满足更高的需求，也是为了更接近客户，应对供应链压力，同时符合公司的可持续发展理念 [124][126] 问题14: 从地理角度看，EMEA地区的活动和订单管道情况如何？ - EMEA是公司第二大地区，目前正在发生重大转变，第四季度和明年将有显著增长。公司在该地区的DTF和DTG业务订单管道强劲，KornitX也在加速发展 [128][129] 问题15: Atlas Poly在2022年的情况如何，是2022年的变数还是2023年的收入增长点，主要买家是否为前十大客户？ - Atlas Poly是一个巨大的机会，将改变市场。该产品将于2022年第一季度末推出，预计下半年开始产生有意义的收入，并在2023年加速增长。该市场潜力巨大，60%的DTG服装材料是聚酯，需要这种技术 [139][140]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收8170万美元，扣除与全球战略客户相关的660万美元认股权证后，同比增长118%，环比增长24%，远超指引上限 [7] - 服务收入为950万美元，扣除0.4百万美元的非现金认股权证影响，占总收入的12%，同比增长70%，环比增长16% [16] - 非GAAP毛利率为48.2%，同比提高超400个基点；GAAP毛利率为47.2%，同比提高超500个基点 [17] - 第二季度运营费用为2920万美元，高于上一季度，但低于内部目标 [18] - 非GAAP运营利润率为12.5%，去年同期为负6.8%；非GAAP净利润为1050万美元，即摊薄后每股0.22美元，去年同期亏损130万美元，即每股基本亏损0.03美元 [20] - 第二季度GAAP净利润为560万美元，即摊薄后每股0.12美元，去年同期亏损460万美元，即每股基本亏损0.11美元 [20] - 调整后EBITDA为1800万美元，去年同期为负90万美元 [21] - 经营活动提供的净现金为520万美元，去年同期经营活动使用净现金920万美元 [21] - 季度末现金余额（包括银行存款和有价证券）为4.418亿美元 [22] - 预计第三季度营收在8800万 - 9200万美元之间，非GAAP运营收入占营收的12% - 14% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统、耗材和服务业务均实现强劲增长，服务业务同比增长超70% [8] - 前十大客户约占总收入的64% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和EMEA地区上一季度营收翻倍，分别占总收入的71%和22%；亚太地区营收同比增长56%，占总收入不到7% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为按需可持续时尚的操作系统，目标是到2026年成为营收达10亿美元的公司 [13] - 持续推进KornitX项目，与Canva合作并已有80多个实施项目积压，还与领先在线市场和时尚品牌进行战略合作讨论 [11] - 收购Voxel8以加速4.0战略，实现按需可持续纺织品生产的数字化，探索功能性服装和鞋类市场的新机会 [12] - 计划在2022年第一季度推出Atlas Max系统升级，预计带来显著收入贡献 [8] - 积极参与行业活动，如纽约时装周、Kornit洛杉矶时装周、Printing United Orlando和Fespa Amsterdam等，以扩大业务管道 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对今年剩余时间和明年的前景充满信心，认为市场对DTS微工厂解决方案的接受度带来强劲顺风，领先全球品牌接受可持续按需邻近生产的优势 [9][13] - 尽管供应链面临一些压力，但公司对今年和明年的供应情况有良好的可见性，能够控制局面 [38] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会提及非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比的GAAP指标的调节可在公司今日发布的收益报告中找到 [5] - 收购Voxel8在今年和明年的收入贡献预计不大，每季度运营费用影响约为100万美元，符合公司此前讨论的长期财务模型 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: KornitX实施项目的时间表及对业绩的影响 - 部分项目实施时间在90天内，大部分项目预计在6 - 9个月内完成实施，期间还会获得更多项目，Canva项目预计将为客户带来大量业务量 [28][30] 问题2: 第三季度EBIT利润率指引低于预期的原因 - 主要是因为第三季度运营费用投资增加，业务组合变化对毛利率影响不大，公司为加速业务增长持续投入运营费用，符合长期计划 [31][32][34] 问题3: 采购零部件和设备的交货时间情况 - 部分产品交货时间变长，有时需要数月甚至一年，但公司今年和明年的供应可见性良好，已与供应商提前下单，目前价格上涨影响不大 [37][38] 问题4: 客户订购Atlas等产品的交货时间情况 - 与大多数战略关键客户有明确的可见性和提前规划，通常能在1 - 2个月内交付系统，公司正在增加生产能力，计划明年在以色列以外开设新工厂 [40][41] 问题5: 关于Voxel8收购的相关问题 - 收购Voxel8获得了优秀团队和专有技术，可增强装饰能力，开拓新市场和应用，计划将其技术嵌入现有解决方案，目前暂不分享市场潜力，未来会逐步公布 [43][44] 问题6: 第四季度与第三季度营收对比情况 - 公司未对第四季度进行指引，但对第四季度有充分可见性，认为今年业务强劲，2022年第一季度已开始接单，有很多升级和新订单机会 [45] 问题7: Atlas Max升级的完成时间预期 - 预计2022年第一季度开始对现有安装基础进行升级，并实现材料收入确认，预计整个2022年完成大部分升级 [47][48] 问题8: KornitX项目管道中不同客户类型的分布情况 - 80个实施项目中有大量是全球各地的履行商，也有一些大型市场、品牌和零售商，但目前无法提供更详细的拆分信息 [49][50] 问题9: 订单积压和不同系统的情况 - 80个KornitX项目的客户包括履行商、市场、品牌和零售商等，但无法提供更多关于订单组合和客户类型的信息 [52] 问题10: 业务加速增长的主要驱动领域 - 市场趋势如在线业务繁荣、可持续性受关注、按需制造重要性增加等带来机遇；战略客户业务扩张、新客户加入、DTF业务增长、微工厂概念兴起、新产品推出和行业活动等都是增长驱动因素 [54][55] 问题11: 与大品牌合作的进展情况 - 公司与众多品牌在KornitX和供应链转型方面有合作，部分品牌购买设备或参与微工厂项目，但目前暂无更多可披露的消息 [58][59] 问题12: 未来并购管道的情况 - 收购Voxel8是战略收购，该技术适合与公司现有技术结合，开拓纺织品和家居装饰新应用，预计未来几个季度开始看到收购成果，符合公司长期财务模型 [60][62] 问题13: Voxel8是否有持续收入流 - Voxel8有一定收入，但对Kornit收入影响不大，随着技术应用方向改变，预计对收入无影响，每季度会增加约100万美元运营费用，但已在模型中考虑，对运营利润无重大影响 [64] 问题14: 业务增长主要来自现有客户还是新客户 - 业务增长是两者的混合，战略关键客户持续扩张，同时有很多新客户加入，尤其是DTF业务领域，在各地区都有新客户增长，拉丁美洲潜力较大 [65] 问题15: Atlas Max升级的主要客户来源 - 升级主要针对Atlas现有安装基础，包括战略客户和拥有少量Atlas系统的客户，升级有明确的投资回报率，预计大部分安装基础客户会在2022年完成升级 [68][69] 问题16: 供应链中COVID相关成本及物流成本变化情况 - 电子商务加速和业务发展对供应链和物流有积极影响，虽面临物流成本压力，但公司通过海运代替空运、批量采购等方式控制成本，对盈利能力和毛利率影响较小 [70][71] 问题17: Atlas Max升级的规模和收入潜力 - 公司未提供确切的Atlas数量，但预计大量设备会升级到Atlas Max，并在2022年带来可观收入 [74][75] 问题18: DTF销售流程及是否带来新挑战和增量销售基础设施需求 - 公司有专门团队负责DTF销售和支持，DTF是不同的产品线和客户群体，其价值主张是实现按需制造，无需传统技术的预处理和后处理，预计将推动行业变革和长期增长 [76][78] 问题19: 财报数据准确性及调整情况 - 公司在不考虑认股权证影响的情况下，指引营收为7600万 - 8000万美元，实际交付超过8800万美元，运营利润率高于上季度指引 [80][81][83] 问题20: 关于KornitX最佳货币化方式和收入模式的最新想法 - 目前收入主要基于交易费用，公司正在探索不同业务模式，新招聘的COO正在研究，预计会有不同业务模式针对不同受众，数据货币化也有很大潜力，未来会提供更多信息 [87][88]

业绩总结 - 第二季度收入为8170万美元，同比增长118%，环比增长23.5%[16] - 服务收入为950万美元，占总收入的12%，相比去年同期的560万美元有所增长[16] - 非GAAP毛利率为48.2%，较2020年第二季度的44.1%有所提升[18] - 非GAAP运营费用为2920万美元，较去年同期的1910万美元增加[18] - 前十大客户占总收入的64.1%，相比去年同期的59.3%有所上升[16] 未来展望 - 预计第三季度收入将在8800万至9200万美元之间[25] - 预计非GAAP运营收入将占收入的12%至14%[25] 财务状况 - 现金、存款及可交易证券为4.418亿美元，较2020年第二季度的2.374亿美元显著增加[22] - 应收账款为6270万美元，较2020年第二季度的3980万美元增长[22] - 库存为5260万美元，较2020年第二季度的4210万美元有所上升[22]

业绩总结 - Kornit Digital计划在2026年实现10亿美元的收入目标[10] - 2021年Kornit Digital的收入增长预计超过50%[70] - 2021年上半年收入预测为1.44亿美元，其中Q1实际收入为6300万美元，Q2中点指导为7100万美元[68] - Kornit Digital过去五年的复合年增长率（CAGR）为24%[68] - 预计到2023年底，Kornit Digital的年化运行率目标为5亿美元[70] 市场数据 - 2020年数字印刷市场的总可寻址市场（TAM）为210亿次印刷，预计到2026年将增长至310亿次印刷[47] - Kornit Digital的高密度市场预计为3亿次印刷[37] - Kornit Digital的刺绣市场预计为52亿美元[29] - Kornit Digital的热转印和乙烯基市场预计为22亿美元[36] - Kornit Digital预计到2026年，数字按需印刷的总可寻址市场将达到390亿平方米[51] - Kornit Digital的1亿次印刷量约占直接到服装（DTG）市场310亿的总可寻址市场（TAM）约3%[70] 技术与可持续性 - Kornit Digital的MAX技术在生产效率和可持续性方面具有显著优势[26] - Kornit Digital计划通过数字化生产来满足市场需求，推动可持续时尚的发展[20] 未来展望 - KornitX的收入目标为2026年超过1亿美元，继续增长增值服务[71] - Kornit Digital的系统、耗材和服务的收入目标在2026年达到10亿美元[70] - Kornit Digital计划在未来五年内实现500万美元的毛利和250万美元的运营利润[72] - Kornit Digital预计毛利率为50%-54%，运营利润率超过20%[70] 市场趋势 - 由于疫情，运动休闲服装订单自疫情开始以来增长了84%[42] - Kornit Digital的价值增值服务和软件解决方案的高增长将推动盈利能力提升[73]

Kornit Digital Ltd. (NASDAQ:KRNT) Q1 2021 Earnings Conference Call May 11, 2021 8:30 AM ET Company Participants Monica Gould - IR Ronen Samuel - CEO Alon Rozner - CFO Amir Mandel - EVP Corp Dev Conference Call Participants Jim Suva - Citigroup Investment Research Rod Hall - Goldman Sachs Brian Drab - William Blair Patrick Ho - Stifel Jim Ricchiuti - Needham & Company Greg Palm - Craig-Hallum Capital Group Chris Moore - CJS Securities Brian Drab - William Blair Operator Greetings. Welcome to Kornit Digital L ...

业绩总结 - 2021年第一季度收入为6610万美元，同比增长152.3%，环比下降3.2%[12] - 非GAAP毛利率为47.1%，较2020年第一季度的33.0%有所提升[16] - 非GAAP运营收入为650万美元，去年同期为亏损1050万美元[18] - GAAP净收入为510万美元，去年同期为亏损1010万美元[18] - 非GAAP稀释每股收益为0.16美元，去年同期为亏损0.22美元[18] - 运营活动现金流为510万美元，较2020年第一季度的-1310万美元有显著改善[22] 用户数据 - 服务收入为820万美元，占总收入的12.4%，相比去年同期的380万美元有显著增长[12] - 前十大客户占总收入的61.6%，相比去年同期的49.0%有所增加[12] 未来展望 - 预计2021年第二季度收入将在7600万美元至8000万美元之间[24] 现金流状况 - 现金、存款及可交易证券为438.7百万美元，较2020年第一季度的247.5百万美元显著增加[21]

外汇汇率情况 - 2018 - 2020年新谢克尔兑美元分别升值0.1%、0.8%和3.4%，同期以色列通胀率分别为0.8%、0.6%和通缩0.7%，2021年初至2月28日新谢克尔兑美元贬值2.0%[75] - 公司面临外汇汇率波动风险，开展外汇现金流套期保值计划，但不能保证完全对冲风险[75] 知识产权情况 - 截至2020年12月31日，公司在美国拥有29项已发行专利和20项临时或待决的美国专利申请，在非美国司法管辖区拥有21项已发行专利和41项待决非美国专利申请，还有9项待决专利合作条约专利申请[83] - 公司拥有“Kornit”“NeoPigment”等商标，“Custom Gateway”商标申请待决，2016 - 2019年“Kornit”商标在欧盟注册遇反对后胜诉[85][86] - 公司通过多种方式保护知识产权，但可能无法获得足够保护或有效执行权利[82][83][84] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，需赔偿分销商，会影响业务和财务状况[88][89] - 知识产权纠纷可能使公司需重新设计技术、达成不利和解或许可协议、无法制造销售产品、运营受扰、承担高额赔偿等[90] 公司业务布局 - 公司在100多个国家和地区设有销售、营销和支持机构[80] 公司管理团队变动 - 2019年公司高级管理团队有变动，2020年多位高管职位更替，包括执行副总裁、研发执行副总裁、首席财务官等[77] 公司业务风险 - 公司业务成功依赖吸引和留住关键员工，竞争激烈且可能无法执行竞业禁止协议[77][78][79] - 国际业务扩张面临合同执行、应收账款回收、招聘、经济政治等多方面风险[80][81][82] 公司财务状况 - 2020年9月后续公开发行筹集1.62亿美元净收益，截至2020年12月31日有4.36亿美元现金、现金等价物、短期存款和有价证券[92] - 2020年第一季度总收入远低于预期，第二季度订单虽反弹但仍低于2019年同期，第三和第四季度收入和多数运营类别同比强劲增长[101] - 公司从未支付过股本现金股息，且预计在可预见的未来也不会支付[104] 公司收购情况 - 2020年8月7日完成对Custom Gateway的收购，其约有300个客户[96] - 收购业务可能需大量管理精力、扰乱业务、稀释股东价值、影响运营结果[94] 税务相关情况 - 公司目前正接受以色列税务局对2013 - 2018年的税务审计，已就2013 - 2014年税务命令上诉，对2015 - 2018年评估提出异议[95] - 公司预计2021年在以色列的应税收入享受降低税率，但不满足条件税收优惠可能减少或取消，相关业务将按23%的标准税率缴纳以色列企业税[128] - 2019年和2020年，公司从以色列创新局获得无特许权使用费赠款承诺，分别为159万新谢克尔（约49万美元）和197万新谢克尔（约61万美元），用于补偿最多50%的研发费用[129] - 到目前为止，公司已从创新局收到198万新谢克尔（约57万美元）的赠款[129] - 若某一纳税年度公司75%或以上的总收入为被动收入，或至少50%的季度平均资产用于产生或产生被动收入，将被认定为被动外国投资公司[119] - 非美国公司若超过50%的总投票权或总股票价值由拥有10%或以上投票权或价值的美国股东持有，则被视为受控外国公司[120] - 以色列税法在某些情况下允许股份交换的税收递延，但需满足多个条件，包括部分情况有两年持有期，期间股份买卖受限；某些股份互换交易税收递延有时间限制[134] 股票相关情况 - 2015年4月首次公开募股，发行价为每股10美元，截至2021年3月15日，股价最高达119.41美元，最低为8.10美元[103] - 亚马逊有权对公司于2020年9月14日向其关联方发行的新认股权证所对应的3401028股普通股进行登记[111] - 截至2020年12月31日，员工和高管持有的已归属且可行使的股票期权可发行374526股普通股[112] - 未来公司或股东大量出售普通股，可能导致股价下跌或削弱公司通过股权融资或收购的能力[110] - 公司股价可能因分析师不利评论、下调评级、未达财务指引等因素下跌[122] 公司治理相关 - 公司股东大会法定人数要求为25%，低于纳斯达克规则要求的三分之一[106] - 公司作为外国私人发行人，可遵循以色列本国公司治理实践，而非美国证券交易委员会和纳斯达克的要求，这可能使股东获得的保护较少[106] - 公司作为外国私人发行人，可豁免美国证券法的多项要求，这将减少投资者获得信息和保护的频率和范围[107] - 公司若失去外国私人发行人身份，将需遵守美国国内发行人的规定，监管和合规成本可能显著增加[109] 员工相关情况 - 截至2020年12月31日，公司有376名员工在以色列，部分员工每三年需服最多54天预备役，非军官指挥官或军官分别最多服70或84天，直至40岁（部分情况到45或49岁），紧急情况可能无限期服现役[124] 以色列法律相关 - 以色列法律规定收购公司全部已发行和流通股份的要约收购，收购方需获得至少95%已发行股本持有人的积极回应，否则持股不能超过90%；要约收购完成还需无个人利益的受要约人多数批准，除非98%的流通股被要约[133] - 股东在要约收购完成后六个月内可向以色列法院请愿改变收购对价[133] - 公司普通股份持有人的权利和责任受以色列法律和公司章程约束，与美国公司股东在一些重大方面不同，以色列公司股东有诚信和公平行事的义务[136] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致订单推迟、供应链受影响、销售和营销受冲击、销售周期变长，且未来疫情反复影响难测[101] 产品相关风险 - 产品设计或制造的未检测到的缺陷可能导致高额保修和维修成本、收入确认或收款延迟、声誉受损等[91] 公司未来资本需求 - 未来可能需大量额外资本，若无法获得可能需推迟扩张计划或缩减运营，且可能稀释现有股东权益[92] 公司在以色列运营风险 - 公司在以色列的运营可能受政治、经济、军事不稳定、人员服兵役、贸易限制、运输中断等影响[123][124][125][126]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收同比增长49%，达7230万美元（扣除与全球战略账户相关的180万美元认股权证），较上一季度增长26% [10][29] - 第四季度服务收入为1090万美元（扣除28万美元非现金认股权证影响），占总收入15%，同比增长70%，较上一季度增长35% [30] - 第四季度非GAAP毛利率达51.8%，同比提升160个基点，较上一季度提升370个基点；GAAP毛利率为51.1%，同比提升170个基点，较上一季度提升400个基点 [33] - 第四季度调整后研发费用为870万美元，占收入12.1%；销售和营销费用为1020万美元，占收入14.2%；一般和行政费用为670万美元，占收入9.2% [35][36][37] - 第四季度非GAAP净利润为1150万美元，摊薄后每股0.24美元；GAAP净利润为590万美元，摊薄后每股0.12美元；调整后EBITDA为1480万美元 [38] - 第四季度经营活动提供的净现金为3430万美元，上年同期为1490万美元 [39] - 截至季度末，现金余额（包括银行存款和有价证券）为4.36亿美元，2019年12月31日为2.64亿美元 [40] - 2020年全年营收（扣除540万美元非现金认股权证影响）为1.933亿美元，同比增长7.5%；GAAP净亏损480万美元，摊薄后每股0.11美元；调整后EBITDA为1400万美元 [41] - 预计2021年第一季度营收在6100万 - 6500万美元之间，非GAAP营业利润率在8% - 10%之间 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业和大规模生产系统需求强劲，特别是在北美和欧洲 [29][30] - 耗材业务在旺季实现高增长，第四季度供应增长创纪录，且势头将延续至2021年 [13][60] - 服务业务收入增长和盈利能力超预期，服务合同附加率持续提高，带来更多经常性收入 [15][30] - 新业务线Custom Gateway云软件工作流平台获多地区客户订单，业务管道持续增长 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场持续创新高，第四季度75%的总收入来自该地区 [14][31] - EMEA市场表现良好，特别是英国和德国，客户向采用更高吞吐量系统转变 [14] - 亚太市场受疫情挑战仍在挣扎，但新领导层正进行战略调整，预计2021年实现强劲复苏 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2023年底实现5亿美元营收运行率，目前更有信心提前实现该目标 [9] - 2021年将推出强大新产品，推动在时尚、服装和家居装饰行业的渗透 [19] - 推出突破性专有自动化技术，提高吞吐量、可用性和操作一致性 [19] - 引入开创性专有3D纺织应用，拓展可寻址市场，预计将使可寻址市场扩大25% - 30% [19][69] - 扩大新软件工作流业务线规模，与战略客户进行全球扩张，拓展关键细分市场和新市场领域 [20][21] - 将ESG作为战略重点领域，2021年将提升ESG项目水平，下半年发布首份影响报告 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司变革性的一年，电商的飞跃和传统纺织供应链效率低下为公司数字转型带来强劲顺风 [8][9] - 2021年行业顺风强劲，公司订单积压、业务势头良好，前景乐观，将有重大战略举措 [18] - 公司有能力提前实现5亿美元营收运行率目标，同时扩大毛利率和盈利能力 [43] 其他重要信息 - 上周宣布举办Kornit特拉维夫时装周，超40位领先时装设计师将参与，展示可持续时尚 [23][24] - 原计划2020年举办的“Business Unusual”活动，因全球旅行限制推迟，有望2021年下半年举行 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链组件情况及潜在约束 - 公司认为供应链无约束，生产系统在以色列，与合同制造商密切合作，新油墨厂产能远超未来10年需求，但物流成本上升 [47] 问题2: 与客户的线下会议和需求可见性情况 - 第四季度新老客户业务组合健康，通过Zoom会议、参观参考站点和现场演示等方式与客户合作高效，需求可见性良好 [49][50] 问题3: 耗材业务组合及季度内贡献超10%的客户情况 - 第四季度耗材需求强劲，高于以往且势头延续；本季度仅有一个客户贡献超10%，并非全球战略客户 [59][60] 问题4: 自动化解决方案相关情况 - 自动化解决方案是突破性的，计划年中发布，适用于Atlas系列，可提高操作员效率和生产力，预计平均提高20%，但不会完全取代操作员 [63][65][67] 问题5: 3D刺绣应用情况及对可寻址市场的影响 - 4月将分享更多信息，6月向市场展示，可在各类服装上打印3D图像，模拟刺绣等效果，预计将使公司可寻址市场扩大25% - 30% [68][69] 问题6: 服务合同附加率是否为多年期协议 - 一年半前已转为全合同模式，每台机器销售均附带多年期合同，服务业务有良好的经常性收入 [74] 问题7: 2021年研发重点及销售和营销投入情况 - 研发投入涵盖核心业务、软件、新项目和工作流等；销售和营销方面将增加专业销售人员覆盖范围，2021年将持续投入 [76] 问题8: Presto系统的情况 - Presto系统取得巨大成功，因纺织市场向岸生产趋势，其能实现全可持续的岸内生产，无需预处理和后处理，受到设计师青睐 [81] 问题9: 现有客户采用Custom Gateway解决方案的情况 - 目前暂不分享相关数据，年中会披露更多业务数据和未来目标，市场和客户对该解决方案兴趣浓厚，有很大的收入和利润增长潜力 [82] 问题10: 新产品贡献是否集中在下半年 - 第三季度将看到新产品（包括自动化和应用）的贡献 [83] 问题11: Q4营收超预期的原因 - 是耗材、服务和系统业务共同增长的结果，新客户加入后大幅增加产能，订购多台系统 [88] 问题12: 客户订购多台系统的原因 - 源于电商发展、向岸生产趋势、战略和现有客户增长、系统产品组合增长、新老客户业务组合健康、经常性收入强劲以及旺季需求等因素 [89] 问题13: Poly Pro业务情况 - Poly Pro业务需求良好，年中推出的新产品将提升其生产力、质量和效率，有望打开运动休闲和体育市场 [91] 问题14: Poly Pro与3D打印是否相同 - 两者不同 [92] 问题15: 2021年营收季节性趋势是否会改变 - 预计2021年营收季节性趋势不变 [97] 问题16: 营收增长的主要驱动因素 - 现有客户因预期2021年业务增长而增加产能，包括开设新站点和升级系统；新客户进入市场并快速发展；Presto和DTF等新业务以及Poly业务也在增长 [98] 问题17: Q4耗材业务增长是否超过系统业务 - 各业务线均有增长，耗材业务增长显著，但并非超过系统业务 [99]