公司收购情况 - 2022年12月1日公司以42.7万美元现金收购Fori Automation，交易资金来自手头现金和40万美元高级无担保定期贷款[103] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年净销售额37.61211亿美元，较2021年的32.3418亿美元增加5.27031亿美元，增幅16.3%，主要因需求、定价和收购，部分被外汇不利影响抵消[109][110] - 2022年销售成本24.80451亿美元，较2021年的21.65575亿美元增加3.14876亿美元，增幅14.5%[109] - 2022年毛利润12.8076亿美元，较2021年的10.68605亿美元增加2.12155亿美元，增幅19.9%，占销售百分比从33.0%升至34.1%[109] - 2022年销售、一般和行政费用6.56636亿美元，较2021年的5.97109亿美元增加0.59527亿美元，增幅10.0%，主要因员工成本增加[109][112] - 2022年营业收入6.12336亿美元，较2021年的4.61669亿美元增加1.50667亿美元，增幅32.6%[109] - 2022年净利息支出29500美元，较2021年的22214美元增加7286美元，增幅32.8%[109] - 2022年其他收入9991美元，较2021年的 - 114457美元增加124448美元，增幅108.7%，主要因2021年非现金养老金结算费用[109][114] - 2022年所得税12.0603万美元，较2021年的4.8418万美元增加7.2185万美元，增幅149.1%，有效税率从14.9%升至20.3%[109][115] - 2022年净利润47.2224万美元，较2021年的27.6466万美元增加19.5758万美元，增幅70.8%，摊薄后每股收益从4.60美元升至8.04美元，增幅74.6%[109] - 2022年合并净销售额37.61亿美元，较2021年增长16.3%，净利润4.72亿美元，增长70.8%，调整后息税前利润6.37亿美元，增长29.7%[119] - 2022年经营活动提供的现金为3.83亿美元，较2021年增加1832.3万美元；投资活动使用的现金为5.05亿美元，较2021年增加2.99亿美元；融资活动提供的现金为1.34亿美元，较2021年增加3.56亿美元[135] - 2022年和2021年公司分别向股东支付现金股息1.31亿美元和1.22亿美元，2023年1月支付现金股息3687.9万美元，股息支付率提高14.3%[136] - 2022年现金及现金等价物增加419.2万美元，增幅2.2%，从2021年底的1.93亿美元增至1.98亿美元[137] - 2022年平均运营营运资本与净销售额之比为20.9%，2021年为16.3%；存货销售天数为132.5天，2021年为121.0天；应收账款销售天数为57.0天，2021年为50.3天；贸易应付账款平均天数为57.0天，2021年为59.8天[139] - 2022年和2021年的已报告投资资本回报率分别为22.1%和17.9%，调整后投资资本回报率分别为22.7%和23.9%，不含Fori分别为27.9%和28.6%[151][152] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年美洲焊接业务净销售额22.89亿美元，较2021年增长25.5%，调整后息税前利润4.63亿美元，增长40.7%[119] - 2022年国际焊接业务净销售额9542.81万美元，较2021年增长0.6%，调整后息税前利润1201.57万美元，增长13.1%[119] - 2022年哈里斯产品集团净销售额5179.96万美元，较2021年增长12.2%，调整后息税前利润640.08万美元，下降6.5%[119] 公司未来规划 - 公司预计2023年资本支出在8000万美元至1亿美元之间，包括增加产能和提高运营效率的投资[137] 公司行动影响 - 公司认为合理化行动将对未来经营成果产生积极影响，且不会对流动性和资本的来源与使用产生重大影响[140] 公司债务情况 - 2022年和2021年12月31日，未偿还债务总额分别为12.03879亿美元和7.69819亿美元，长期债务公允价值分别约为10.0902亿美元和7.76655亿美元，账面价值分别为11.21435亿美元和7.17855亿美元[142] - 2015年和2016年发行的高级无担保票据本金均为3.5亿美元，截至2022年12月31日，公司遵守所有债务契约[143] - 公司总加权平均有效利率为3.3%，剩余加权平均期限为11.4年，不含Fori的平均运营营运资金占净销售额的比例为18.6%[144] - 2021年4月23日修订并重述的信贷协议额度为5亿美元，期限5年，可增加至多1.5亿美元，截至2022年12月31日，未偿还借款为4500万美元[145] - 公司其他信贷和债务协议总额为9207.8万美元，截至2022年12月31日，未偿还借款为3744.4万美元[146] - 2022年11月29日签订的定期贷款本金为4亿美元，利率基于Term SOFR加0.75% - 1.75%的利差，截至2022年12月31日，公司遵守所有契约[147][148] 公司合同及义务现金需求 - 截至2022年12月31日，公司合同及其他义务现金需求总计36.13691亿美元，其中2023年需支付21.50024亿美元[153] 公司股权及薪酬情况 - 2022年和2021年授予的期权、受限股和受限股单位分别为284946股和313547股，股票薪酬费用分别为2527.6万美元和2378.7万美元[157][158] 公司税务及负债情况 - 截至2022年12月31日，未确认税收优惠的税务负债为1742.4万美元，递延薪酬负债为3909万美元[155] - 2022年12月31日，公司递延所得税资产总值约为142,430美元，估值备抵为44,627美元[172] 公司养老金计划情况 - 2022年和2021年12月31日，公司养老金计划负债折现率分别为4.3%和1.8%[176] - 2022年和2021年，公司设定受益计划（收入）费用分别为 - 2,280美元和124,929美元，设定提存计划费用分别为29,569美元和26,281美元，预计2023年退休计划费用将增加500 - 1,500美元[177] 公司综合资产负债表情况 - 2022年和2021年12月31日，综合资产负债表中确认的累计其他综合损失分别为3,759美元和16,173美元[178] 公司库存核算情况 - 2022年和2021年12月31日，LIFO法用于公司总库存的比例分别为38%和36%，当前成本超过LIFO成本的金额分别为133,909美元和114,176美元[180] 公司收入确认情况 - 公司不到10%的净销售额按时间确认收入[191] 公司金融合约情况 - 2022年12月31日，公司外汇合约的总名义美元金额为66,296美元，假设美元升值或贬值10%，累计其他综合收益（损失）将变化284美元[197] - 2022年12月31日，用于对冲交易风险或重大跨境公司间贷款的外汇合约总名义美元金额为380,443美元，假设年末汇率变动10%，税前收入将增减12,936美元[198] - 2022年12月31日，商品合约的名义数量为875,000磅，假设价格变动10%，合约价值将增减319美元[200] - 2022年12月31日，利率远期起始互换协议的总名义美元价值为100,000美元，假设有效利率提高100个基点，累计其他综合收益（损失）将变化7,584美元，可变利率提高100个基点，利息费用将变化约5,600美元[201]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售额达38亿美元，利润率16.8%，每股收益8.27美元，均创历史新高 [112] - 第四季度合并销售额增长10%至9.31亿美元，其中价格上涨9.9%，销量约提高4%，外汇带来70个基点的收益 [26] - 第四季度毛利润增长13%或3500万美元，调整后营业利润率提高130个基点至15.8%，增量利润率为28.4% [27][28] - 第四季度摊薄后每股收益增长50%至1.87美元，剔除特殊项目后调整摊薄每股收益增长21%至创纪录的1.94美元 [29] - 第四季度经营活动现金流为1.12亿美元，现金转化率82%，平均运营营运资本增至20.9% [31] - 2022年全年资本支出1.81亿美元用于股票回购，回购约140万股，占流通股总数约2% [79] - 2023年预计Fori将为全年每股收益贡献0.12 - 0.15美元，到2025年将增至0.24 - 0.30美元 [81] - 2023年利息支出预计增至5500 - 6000万美元，税率预计在20% - 25%的低至中区间 [82] - 2023年资本支出将增至8000 - 1亿美元 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 自动化业务 - 2022年自动化业务组合销售额增长超30%，达6.5亿美元，收购Fori后，2023年初销售运行率达8.5亿美元 [22] - 有机销售增长中，自动化和设备业务带动约8%的销量增长，且保持高积压订单水平 [30] 美洲焊接业务 - 第四季度调整后息税前利润增长约37%至1.14亿美元，调整后息税前利润率提高260个基点至19% [53] - 有机销售额增长约19%，各终端市场均有增长，汽车需求加速，重工业和能源增长超20% [114] 国际焊接业务 - 第四季度调整后息税前利润下降约20%或600万美元至2300万美元，调整后息税前利润率下降200个基点至9.2% [54] 哈里斯产品集团 - 第四季度调整后息税前利润下降约23%至1200万美元，调整后息税前利润率下降260个基点至10.3% [141] - 有机销售额下降2.5%，销量下降2.4%，价格表现相对稳定 [141] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度90%的收入服务于增长的终端市场，汽车运输增长30%，能源和重工业增长中两位数，通用工业略有增长，建筑基础设施销售因去年同期基数高和非住宅建筑市场放缓而压缩 [25] - 预计2023年第一季度末国际业务息税前利润率达两位数，下半年在12% - 14%区间 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行“更高标准2025战略”，预计超越2025年10亿美元自动化销售目标，巩固自动化解决方案行业领先地位 [44][45] - 持续关注并购机会，M&A团队继续推进收购项目，保持市场活跃度 [81] - 开展EV充电器项目，计划2023年第四季度开始生产销售，2024年进行产能扩张 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司处于增长模式，预计有机销售和Fori收购将带来低两位数的销售增长，有机增长率将降至中个位数，销量和价格大致各占一半 [57] - 尽管经营环境动态变化，但对美洲和全球自动化业务的持续增长有信心，哈里斯产品集团需求有望改善，中国市场复苏可能带来上行空间，但国际业务面临挑战 [58] - 预计2023年价格成本保持中性，将采取价格行动应对成本通胀 [102] - 预计2023年各报告业务部门的息税前利润率将在年底达到“更高标准2025战略”目标范围，哈里斯上半年达标，国际焊接业务下半年达标 [115] 其他重要信息 - 2022年12月1日收购Fori Automation，2023年第一季度开始将其纳入运营结果，2022年底资产负债表已包含Fori，第四季度已反映新4亿美元定期贷款的额外利息支出 [49] - 公司在ESG方面取得进展，在节水和减少温室气体排放方面表现出色 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年中个位数有机增长在美洲和国际市场的表现 - 公司对美洲业务和自动化业务的增长趋势更有信心，预计美洲业务全年都有增长，而非前高后低，可能呈现高个位数或低两位数增长，国际业务和哈里斯业务增长相对较低，但如果国际业务提前改善，比例可能不同 [10][11][12] 问题: Fori的整合计划及原始设备制造商（OE）对话是否有变化 - 整合进展非常顺利，Fori团队接受了林肯的业务系统流程和工具，客户对Fori的解决方案和技术表现出浓厚兴趣，尤其是用于处理大型重型不平衡零件的自动导引车（AGV） [67] 问题: 自动化业务的正常积压订单水平、与常规设备业务的可见性比较以及对2023年增长的信心 - 自动化业务平均积压订单和业务利用率在六到八个月的范围内，Fori业务略长，约10个月，公司对2023年自动化业务增长有信心，目前对全年业务有较好的可见性 [70][93] 问题: 自动化业务在国际市场（特别是欧洲）的机会 - 目前公司专注于抓住美国市场的增长机会，但认为有机会将业务模式拓展到其他地区，如韩国市场，欧洲也有机会，此前收购的Zeman业务在欧洲结构钢市场表现出色 [72][96] 问题: EV充电器业务的机会以及能否成为2024年增长的关键因素 - EV充电器业务有潜力成为2024年增长的关键因素，公司选择进入直流快速充电器市场，该市场与公司在电力电子方面的优势相契合，且美国有大量联邦资金投入建设直流快速充电器网络 [74] 问题: 2023年通胀预期、成本变化以及是否会采取额外定价行动 - 预计2023年将处于通胀环境，公司将采取价格行动应对成本驱动因素，保持价格成本中性 [102] 问题: 美洲市场高积压订单的相关情况 - 美洲市场的积压订单包括自动化项目和设备业务，自动化项目周期长，设备业务有高科技解决方案，需求旺盛，进入2023年的积压订单不包括Fori的积压订单 [85][87][116] 问题: 自动化积压订单在2022年的构成变化 - 协作机器人（Cobot）产品表现出色，是2022年增长最快的解决方案之一，但整个自动化业务组合增长广泛，各领域需求都很强劲 [90] 问题: 哈里斯业务在第四季度是否有库存去化情况 - 公司关注哈里斯业务回归目标息税前利润（EBIT）水平（13% - 15%），认为目前业务组合有助于在第一季度实现这一目标 [125] 问题: 建筑和基础设施业务第四季度疲软的原因 - 建筑和基础设施业务第四季度疲软主要是由于去年上半年表现出色，今年同比基数较高，从环比来看，公司对该业务持乐观态度，特别是奥地利的Zeman业务在结构钢市场需求旺盛 [127] 问题: 国际业务利润率在第四季度较弱的原因及后续展望 - 第四季度国际业务利润率较弱是由于外汇和成本吸收较低，但预计全年将有所改善，哈里斯业务组合预计将比国际业务更早改善 [128][129]

业绩总结 - 2022年全年销售额创纪录，较前一年增长16%，有机销售增长20%[16] - 2022年调整后的每股收益（EPS）为8.27美元，同比增长33%[9] - 2022年第四季度净销售额为9.31亿美元，同比增长10.3%[17] - 2022年第四季度调整后的营业收入为1.468亿美元，同比增长20.2%[17] - 2022年净收入为109,146千美元，较2021年的74,427千美元增长46.7%[49] - 2022年全年的调整后净收入为485,656千美元，较2021年的373,334千美元增长30.1%[49] - 2022年EBITDA为700,386千美元，较2021年的428,358千美元增长63%[67] - 2022年调整后EBITDA为715,010千美元，较2021年的572,414千美元增长25%[67] 用户数据 - 第四季度有机销售增长14%，美洲焊接部门的订单积压较高[10] - 2022年第四季度的调整后EBIT为149,709千美元，占总销售额的16.1%[64] - 2022年第四季度的调整后营业收入为146,806千美元，占总销售额的15.8%[49] 财务状况 - 2022年调整后的投资回报率（ROIC）为22.7%，不包括Fori时为28.6%[9] - 2022年总债务为12亿美元，净债务为10亿美元，债务与调整后EBITDA的比率为1.68倍[44] - 2022年流动性为704百万美元，其中现金为197百万美元，信用额度为507百万美元[56] - 2022年总债务与EBITDA比率为1.72，较2021年的1.80有所改善[67] - 2022年总债务与调整后EBITDA比率为1.68，较2021年的1.34显著上升[67] - 2022年利息支出为29,500千美元，较2021年的22,214千美元增加33%[67] - 2022年所得税支出为120,603千美元，较2021年的48,418千美元增长149%[67] 资本支出与股东回报 - 2022年资本支出为8.2亿美元，股东回报为3.12亿美元[40] - 2022年全年的资本支出预计在8000万到1亿美元之间[57] 其他信息 - 2022年第四季度的有效税率为19.6%，较2021年下降2360个基点[17] - 2022年特殊项目费用包括资产减值和重组费用共计17,791千美元[76] - 2022年折旧和摊销费用为78,059千美元，较2021年的81,146千美元下降4%[67]

业绩总结 - 2022年第三季度销售额创纪录，达到9.352亿美元，同比增长16%[6] - 调整后的每股收益为2.04美元，同比增长31%[6] - 调整后的营业收入率为16.4%，较去年同期提高120个基点[6] - 2022年第三季度的营业收入为142,109千美元，较2021年的115,570千美元增长了22.9%[39] - 调整后的营业收入为153,188千美元，较2021年的122,744千美元增长了24.8%[39] - 2022年第三季度的净收入为109,225千美元，较2021年的31,757千美元增长了243.5%[39] - 调整后的净收入为119,573千美元，较2021年的93,750千美元增长了27.6%[39] - 2022年第三季度的调整后EBIT为156,776千美元，较2021年的124,865千美元增长了25.6%[39] - 2022年第三季度的每股稀释收益为1.87美元，较2021年的0.53美元增长了253.8%[39] - 2022年第三季度的总销售额为935,240千美元，较2021年的806,454千美元增长了15.9%[49] 用户数据 - 美洲焊接部门2022年第三季度净销售额为5.856亿美元，同比增长26.9%[9] - 国际焊接部门2022年第三季度净销售额为2.165亿美元，同比下降4.7%[13] - 哈里斯产品集团2022年第三季度净销售额为1.331亿美元，同比增长13%[16] 未来展望 - 预计2022年下半年现金转换率约为90%[30] 投资回报 - 2022年第三季度调整后的投资资本回报率为28.7%，较去年提高590个基点[6] - 2022年报告的投资资本回报率为26.8%[47] - 2022年9月30日的投资资本为1,703,853千美元，较2021年的1,617,084千美元增长了5.3%[47] 股东回报 - 2022年第三季度向股东返还5900万美元（包括股息和股票回购）[7] 特别项目 - 2022年特别项目主要反映了美洲焊接部门收购库存价值上调的摊销调整，金额为353百万美元[53] - 国际焊接部门的重组和资产减值费用为8,364百万美元[53] - 企业/消除部门与拟议收购相关的交易成本为3,068百万美元[53]

公司业务布局调整 - 公司2022年3月宣布停止在俄罗斯的业务，2021年俄罗斯净销售额和总资产均占合并数据的比例不到1%[98] 合并财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，净销售额为935,240千美元，较2021年增长16.0%；九个月净销售额为2,830,277千美元，较2021年增长18.4%[100] - 截至2022年9月30日的三个月，毛利润为309,518千美元，增长15.4%；九个月毛利润为972,776千美元，增长22.2%[100] - 截至2022年9月30日的三个月，销售、一般及行政费用为159,045千美元，较2021年下降6.7%；九个月为492,523千美元，下降10.3%[100] - 截至2022年9月30日的三个月，其他收入（费用）为3,588千美元，较2021年增长105.0%；九个月为7,088千美元，增长110.0%[100] - 截至2022年9月30日的三个月，净利润为109,225千美元，较2021年增长243.9%；九个月为363,078千美元，增长79.7%[100] - 截至2022年9月30日的三个月，稀释后每股收益为1.87美元，较2021年增长253.4%；九个月为6.17美元，增长83.6%[100] - 2022年第三季度合并净销售额为935,240美元，较2021年增长128,786美元，增幅16.0%[111] - 2022年第三季度合并净利润为109,225美元，较2021年增长77,468美元，增幅243.9%[111] - 2022年前三季度合并净销售额为2,830,277美元，较2021年增长440,348美元，增幅18.4%[114] - 2022年前三季度合并净利润为363,078美元，较2021年增长161,039美元，增幅79.7%[114] - 2022年第三季度调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为156,776美元，较2021年增长31,911美元，增幅25.6%[111] - 2022年前三季度调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为487,242美元，较2021年增长121,248美元，增幅33.1%[114] - 2022年第三季度调整后摊薄每股收益为2.04美元，2021年为1.56美元；2022年前三季度为6.33美元，2021年为4.61美元[120] 净销售额增长因素分析 - 2022年净销售额增长受需求、定价和收购影响，部分被不利外汇抵消，三个月中销量贡献71,148千美元（8.8%）、收购贡献10,276千美元（1.3%）、价格贡献100,739千美元（12.5%）、外汇影响 -53,377千美元（-6.6%）；九个月中销量贡献123,118千美元（5.2%）、收购贡献68,949千美元（2.9%）、价格贡献385,357千美元（16.1%）、外汇影响 -137,076千美元（-5.7%）[102] 各业务线净销售额关键指标变化 - 2022年美洲焊接业务三个月净销售额为585,628千美元，增长26.9%；九个月为1,715,342千美元，增长27.6%[107] - 2022年国际焊接业务三个月净销售额为216,497千美元，下降4.7%；九个月为711,167千美元，增长1.2%[107] - 2022年第三季度美洲焊接业务净销售额为585,628美元，较2021年增长124,120美元，增幅26.9%[111] - 2022年前三季度哈里斯产品集团净销售额为403,768美元，较2021年增长60,653美元，增幅17.7%[114] 各业务线调整后息税前利润关键指标变化 - 2022年前三季度国际焊接业务调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为97,321美元，较2021年增长19,476美元，增幅25.0%[114] 现金流量关键指标变化 - 2022年前九个月经营活动提供的现金为271,584美元，较2021年的255,125美元增加16,459美元[124] - 2022年前九个月投资活动使用的现金为72,257美元，较2021年的194,698美元减少122,441美元，公司预计2022年资本支出为70,000 - 80,000美元[124][126] - 2022年前九个月融资活动使用的现金为237,426美元，较2021年的156,112美元增加81,314美元[124] - 截至2022年9月30日的九个月内，现金及现金等价物减少26.8%，即51,651美元，降至141,307美元[126] 股息支付情况 - 2022年10月，公司向股东支付每股0.56美元的现金股息，共计32,334美元[125] 运营营运资本与净销售额之比变化 - 2022年9月30日平均运营营运资本与净销售额之比为19.5%，高于2021年12月31日的16.3%和2021年9月30日的18.6%[128] 投资资本回报率变化 - 2022年9月30日报告的投资资本回报率为26.8%，调整后的投资资本回报率为28.7%；2021年分别为17.5%和22.8%[130] 长期债务情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，长期债务（包括流动部分）的公允价值分别约为597,972美元和776,655美元，账面价值分别为722,287美元和717,855美元[133] 循环信贷协议情况 - 公司循环信贷协议额度为500,000美元，期限5年至2026年4月23日，可增加至多150,000美元，截至2022年9月30日有37,000美元未偿还借款[134] 高级无担保票据情况 - 2015年和2016年发行的高级无担保票据本金各为350,000美元，加权平均有效利率为3.3%，剩余加权平均期限为11.6年[136]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录的销售额9.35亿美元，有机增长21%，其中价格上涨13%，销量增长9%，收购带来1%的增长，外汇换算带来约7%的不利影响 [5][6] - 第三季度调整后营业利润率达16.4%，增量利润率为24% [7] - 调整后每股收益增长31%至2.04美元，尽管有0.07美元的外汇逆风；调整后投资资本回报率达创纪录的28.7%，运营现金流增长19%，现金转化率为94% [9] - 本季度通过股息和股票回购向股东返还5900万美元，年初至今返还2.55亿美元，其中包括1.56亿美元的股票回购 [9] - 综合第三季度销售额增长16%至9.35亿美元，毛利润增长15%或4100万美元，毛利率为33.1%，SG&A费用增加约7%或1000万美元，占销售额的比例降至17%，报告的营业收入增长23%至1.42亿美元，调整后营业收入增长25%至1.53亿美元，调整后营业利润率提高120个基点至16.4%，增量利润率为23.6% [13][14][15] - 第三季度稀释后每股收益增长253%至1.87美元，调整后稀释每股收益增长31%至创纪录的2.04美元，外汇换算对每股收益产生0.07美元的不利影响 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲焊接业务 - 第三季度调整后EBIT增长约41%至1.19亿美元，调整后EBIT利润率提高220个基点至19.1% [17] - 有机销售额增长约27%，其中定价带来约15%的增长，销量增长约11%，收购贡献约100个基点的销售增长 [18] 国际焊接业务 - 调整后EBIT下降约13%或400万美元至2500万美元，受600万美元的外汇换算不利影响，调整后EBIT利润率下降130个基点至11.1% [19] - 有机销售额增长约16%，价格上涨14%，销量增长2%，土耳其、中东和印度需求最强 [19] 哈里斯产品集团 - 第三季度调整后EBIT下降约10%至1400万美元，调整后EBIT利润率下降270个基点至10.6% [20] - 有机销售额增长约11%，销量增加，价格因大宗商品金属价格下跌下降50个基点，特种气体解决方案需求持续高企，HVAC客户积压订单得到履行，零售渠道持续疲软 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有5个终端市场均实现有机销售增长，其中汽车运输需求加速增长，美洲和国际能源领域投资活动增加，重工业、一般工业和建筑基础设施保持低至中两位数的增长率 [10][11] - 欧洲和中国市场因各自面临的独特逆风，公司对近期工业活动和投资步伐持谨慎态度，但对美洲和自动化市场的增长有信心 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“更高标准2025”战略举措聚焦以客户为先、创新、推动卓越运营和投资员工，有助于公司成功应对市场周期和当前市场条件 [5] - 宣布签署最终协议收购Fori Automation，预计今年晚些时候完成交易，该公司提供的解决方案与公司自动化产品组合互补，将扩大公司自动化业务的国际布局，加速实现2025年10亿美元的销售目标，预计交易完成后第一年每股收益增厚0.12 - 0.15美元，2025年增厚至0.24 - 0.30美元 [25][26][27] - 公司在自动化领域处于领先地位，拥有针对风力涡轮机制造、电动汽车电池托盘制造等行业的专有解决方案，能够抓住汽车和能源领域的投资增长机遇 [11] - 公司正在推进直流快充BV计划，利用自身在电力电子方面的能力，目前处于早期阶段，已与充电运营商等进行初步讨论，获得积极反馈 [36][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美洲和全球自动化业务的持续强劲以及公司应对挑战的能力，增强了管理层对实现今年有机销售和增量利润率目标高端的信心 [23] - 第四季度，预计美洲焊接业务表现将保持强劲，遵循典型的季节性节奏；对国际焊接业务和哈里斯产品集团零售渠道持谨慎态度，因消费者趋势疲软 [24] - 尽管面临供应链挑战和通胀环境，但公司通过提高生产力和实施定价措施来缓解影响，供应链在消耗品组合方面有所改善，但设备方面仍面临挑战 [8] 其他重要信息 - 公司预计第四季度LIFO费用为700万美元，全年有效税率约为20%，受盈利组合和离散税项影响 [13][16] - 本季度运营现金流季节性高位增长19%至1.3亿美元，现金转化率为94%，季末平均运营营运资金占销售额的比例为19.5%，预计全年现金转化率保持在90%或以上 [21] - 公司维持强劲的资产负债表，9月30日净债务头寸为6.38亿美元，能够在周期内保持平衡的资本配置策略 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Fori是否在制定2025年10亿美元营收目标时被考虑，以及是否有可能超过该目标 - Fori未在原计划中，自动化市场仍很分散，公司有机会引入有价值的资产；公司对自动化的潜在增长趋势有信心，Fori带来的新能力可在更广泛客户群中发挥作用，加上业务增长和战略收购的意愿，有可能超过2025年目标 [34][35] 问题2: 请介绍DC快充BV计划，包括公司的竞争或技术优势、潜在机会规模、市场策略和潜在合作伙伴 - 公司对电动汽车技术感到兴奋，该计划由首席运营官推动；目前处于早期阶段，已与充电运营商等进行初步讨论，公司在高负荷循环和恶劣环境下设计和制造电力电子设备的历史、垂直整合能力以及满足Biomerica要求的能力得到认可，能够满足市场未被满足的需求，目前挑战在于工程和运营团队扩大规模以准备生产 [37][38] 问题3: 请详细说明欧洲市场情况，以及土耳其和印度的增长是否可持续或足以抵消欧洲市场的影响 - 欧洲市场面临潜在能源危机带来的不确定性，可能影响需求模型，业务出现波动，部分原因是通胀导致的定价行动；公司认为自己管理得当，已将这些因素纳入对公司的展望；公司在土耳其进行了大量投资，Fori收购将在印度建立自动化设施，支持公司在该市场的消耗品战略 [40][41] 问题4: 美洲地区是否有放缓迹象 - 公司早期就相信并投资积极的工业周期，目前仍处于积极的工业经济中，美洲业务和自动化业务受益于此；各季度各业务板块可能会有波动，但总体趋势积极，为2023年奠定良好基础 [42] 问题5: 重申有机增长指引，暗示第四季度低两位数增长，与前5个季度18% - 22%的增长相比，原因是什么 - 去年第四季度的定价行动在今年同期产生影响，第三季度的货币影响将延续到第四季度，这些因素对增长有一定抵消作用，但有机销售仍处于目标范围的高端 [45] 问题6: 本季度汽车和运输业务增长显著的驱动因素是什么 - 9月轻型汽车产量增长近40%，公司业务与之同步，生产和资本投资都有良好表现；汽车行业向电动汽车转型需要更多资本投资、设施改造和新技术，这为公司创造了需求 [46][48] 问题7: Fori收购如何改变公司自动化和机器人的可寻址市场 - 公司暂未准备好谈论可寻址市场的迁移情况，但自动化行业有向更灵活自动化迁移的趋势，Fori的AGV技术是灵活自动化的代表，可扩大市场；公司自身在非焊接或切割应用的自动化能力也有机会参与更多市场，这些新能力可迁移到全球客户群，长期来看可能打开更大市场 [50][51] 问题8: Fori的AGV与公司其他自动化产品的互操作性如何，公司对互操作性的愿景是什么 - 公司希望开发互操作性以提高客户生产效率，并与客户的车间信息系统相匹配；目前仍处于早期阶段，但对这一产品组合的加入感到兴奋 [54] 问题9: 本季度销量增长是由于订单率提高还是供应链改善使积压订单更快发货 - 消耗品的增长由生产活动驱动，供应链在消耗品方面更稳定；自动化方面，美洲市场需求强劲，积压订单从第三季度到第四季度保持稳定 [57] 问题10: 目前的交货期与2019年相比如何，是否有所改善 - 交货期在逐步改善，消耗品的原材料和金属投入供应更稳定，但设备方面仍面临芯片、电子元件和控制组件的挑战，预计未来2 - 3个季度仍将面临这些挑战；消耗品的准时交付指标表现良好，设备方面也有一定改善 [58][59] 问题11: 自动化业务的EBIT利润率目标为2025年达到中两位数，目前接近17%，是什么因素限制了利润率更接近公司平均水平 - 公司正朝着实现公司平均营业利润率的目标前进，今年已实现低两位数的EBIT利润率；未来将通过有机增长和林肯业务系统的持续发展来实现中两位数的目标 [63] 问题12: 未来几年自动化供应链中是否有考虑内包的部分以提高EBIT利润率 - 公司一直在考虑引入更多能力，但目前从产品角度没有考虑内包的能力，因为供应方面的挑战并非巨大的价值创造者；如果有战略上的好处，公司有资产负债表和能力进行内包 [64] 问题13: 欧洲国际焊接业务EBIT利润率受通胀影响，能否具体说明能源成本通胀与其他通胀压力对利润率的影响 - 主要是更广泛的通胀影响，预计能源方面的压力将持续，公司准备通过定价行动来维持价格成本中性 [66] 问题14: Fori业务中焊接自动化、物料处理和其他业务的百分比混合是多少 - 公司未提供该信息，Fori业务有焊接、在线测试和AGV等新能力，与公司自动化战略互补 [68][69] 问题15: Fori的地理分布如何，美洲和国际市场的占比以及欧洲市场的暴露程度 - Fori业务更集中在美国市场，全球市场正在发展，有一些国际市场的业务，但以北美为主；整合后很难区分Fori和整体自动化业务 [71]

业绩总结 - Lincoln Electric 2021年净收入为27.65亿美元，较2020年增长34.1%[50] - 2021年调整后净收入为37.33亿美元，较2020年增长24.5%[50] - 2021年稀释每股收益（EPS）为4.60美元，较2020年增长35.5%[50] - 2021年调整后稀释每股收益为6.22美元，较2020年增长49.5%[50] - 2021年投资资本为163.37亿美元，较2020年增长8.3%[50] - 2021年投资回报率（ROIC）为23.9%，较2020年提高6.2个百分点[50] - 2021年利息支出（税后）为1.78亿美元，较2020年下降0.1%[50] - 2021年特别项目影响的稀释每股收益为4.60美元，较2020年增加1.62美元[50] - 2021年特殊项目的税收影响为-4.72亿美元[50] - 2021年收购相关净费用为0.8亿美元[50] 用户数据与新产品 - Lincoln Electric 2021年新产品销售占总销售额的约33%[24] - 2021年新产品销售占设备销售的约57%[39] - 新一代引擎驱动Ranger® 330MPX产品体积缩小31%，重量减轻25%，噪音降低60%[37] 未来展望 - Lincoln Electric预计2020-2025年销售年复合增长率为高单位数到低双位数百分比[14] - 2020-2025年，调整后每股收益年复合增长率目标为高单位数到低双位数百分比[14] - 2020-2025年，投资回报率（ROIC）目标为18%到20%[14] - 计划到2025年将销售额翻倍至10亿美元，调整后营业收入利润率达到中位数百分比[21] - 2025年战略目标为高单数字至低双数字的销售增长[39] 财务指标 - 2020-2025年，平均调整后营业收入利润率目标为16%（±150个基点）[14] - 2020-2025年期间，预计运营利润率将保持在16%（±150个基点）[42] - Lincoln Electric在2021年的现金转换率为113.2%[32] - Lincoln Electric在2021年实现了100%以上的现金转换率[14] - 2021年调整后的运营收入为4.792亿美元，销售额为32.34亿美元，运营收入率为14.3%[47] 负面信息与战略调整 - 公司在2009年至2019年间因战略调整和委内瑞拉业务的去合并和关闭，收入下降约3.85亿美元[43] - 公司致力于减少焊接设备的能耗和温室气体排放[37] - 公司在员工发展方面承诺提供广泛的全球培训和发展项目[38]

业绩总结 - Lincoln Electric 2021年净收入为27.65亿美元，较2020年增长34.1%[50] - 2021年调整后净收入为37.33亿美元，较2020年增长24.5%[50] - 2021年稀释每股收益（EPS）为4.60美元，较2020年增长35.5%[50] - 2021年投资资本为163.37亿美元，较2020年增长8.3%[50] - 2021年投资回报率（ROIC）为23.9%，较2020年增长6.2个百分点[50] - 2021年运营利润率为10.3%，目标为16%（±150个基点）[42] 用户数据与新产品 - 2021年，Lincoln Electric的新产品销售占总销售额的约33%[24] - 2021年，设备销售中约57%来自新产品[24][39] 未来展望 - Lincoln Electric预计2020-2025年销售年复合增长率为高单位数到低双位数百分比[14] - 2020-2025年，Lincoln Electric的调整后每股收益年复合增长率目标为高十几到低20%[14] - 2020-2025年，Lincoln Electric的投资回报率（ROIC）目标为18%到20%[14] - 公司2025年销售增长目标为高单数字至低双数字百分比，预计2020-2025年复合年增长率为19%[39] 财务健康 - Lincoln Electric的现金转换率超过100%[14] - 2021年，Lincoln Electric的现金流来自运营为4.03亿美元，现金转换率为113.2%[32] - 公司在过去26年中连续增加股息，年均增长率为12%[14] 环境与可持续发展 - 公司在2025年目标中，温室气体排放量计划较2018年减少10%，2021年已实现减少18%[36] - 公司在2025年目标中，水使用量计划较2018年减少14%，2021年已实现减少21%[36] - 公司在2025年目标中，回收率目标为80%，2021年回收率为75%[36] - 公司在2025年目标中，能源强度计划较2018年减少16.2%，2021年能源强度增加7%[36] 负面信息与特别项目 - 2021年特殊项目的税务影响为-4.72亿美元[50] - 2021年收购相关净费用为0.8亿美元[50]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现创纪录销售额9.7亿美元，有机增长21%，其中价格上涨17%，销量增长3%，收购贡献3%，外汇不利影响6% [9] - 调整后运营利润率达17.3%，增量利润率为30% [9] - 调整后每股收益增长31%至2.18美元 [10] - 投资资本回报率达创纪录的26.3%，季度内产生稳健现金流 [10] - 季度内通过股息和股票回购向股东返还约5800万美元，年初至今返还1.96亿美元，其中包括1.3亿美元股票回购 [11] - 综合第二季度销售额增长约17%至9.7亿美元，毛利润率提高120个基点至34.4% [17][18] - SG&A费用增长10%即1500万美元，占销售额的比例下降110个基点至17.2% [19] - 报告的运营收入增长38%至1.68亿美元，报告和调整后的运营利润率均达17.3%，较上年调整后运营利润率提高220个基点 [19] - 第二季度摊薄后每股收益增长36%至2.18美元，剔除特殊项目后，调整后摊薄每股收益增长31%至创纪录的2.18美元，外汇换算对每股收益产生0.07美元的不利影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲焊接业务 - 第二季度调整后EBIT增长约40%至1.18亿美元，调整后EBIT利润率提高200个基点至18.9% [22] - 有机销售额增长30%，价格贡献约20%，销量增长约10%，Kestra收购对销售额增长贡献约120个基点 [23] 国际焊接业务 - 调整后EBIT增长约17%至3500万美元，调整后EBIT利润率提高260个基点至创纪录的14.2% [24] - 有机销售额增长约12%，销量下降约7%，主要因亚太地区工业活动持续缓慢，欧洲销量相对稳定 [24][25] 哈里斯产品集团 - 第二季度调整后EBIT下降约2%至1800万美元，调整后EBIT利润率下降250个基点至12.8% [26] - 有机销售额增长约4%，价格上涨4%，销量下降50个基点，零售渠道疲软，该业务还受益于FTP收购带来的16%的销售额增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度所有可报告业务部门、三大主要产品类别以及除亚太地区外的每个地区均实现增长 [13] - 终端市场需求加速，非住宅建筑和基础设施增长中40%，汽车运输和能源部门增长高20%，重工业保持中20%的强劲增长，通用工业实现中两位数的有机销售增长 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行以客户为中心的方法和“更高标准2025”战略计划，目标是使自动化业务到2025年达到10亿美元 [75] - 持续进行战略投资以加速自动化战略的执行，如在奥地利收购Zeman产品 [76] - 公司认为自身在市场中作为解决方案领导者，受益于潜在需求和解决方案被市场采用 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在极具活力的条件下表现出色，进入第三季度，上调全年综合有机销售增长率和增量运营收入利润率假设，预计有机销售增长在中高两位数，销量增长预计在中个位数 [32] - 对欧洲市场更加谨慎，因乌克兰局势引发对地区能源通胀和供应的担忧及其对工业活动的潜在影响，预计哈里斯业务在零售和部分供应链领域第三季度面临逆风，各业务部门下半年销售将呈现典型季节性 [33] - 团队在服务客户的同时有效管理动态运营条件，有信心在积极的工业周期中推动盈利、现金生成和回报的改善 [34] 其他重要信息 - 运营现金流为9800万美元，预计下半年现金生成将加速，现金转化率达到或超过90% [28] - 资本支出为1600万美元，通过更高的股息支付和约2500万美元的股票回购向股东返还5800万美元 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 工业市场与疲软消费者市场脱钩的信心来源，以及终端市场所处周期和渠道对回流等长期趋势的看法 - 公司认为能源和重工业周期仍处于早期，公司处于积极的工业周期早期，公司为各细分市场提供的解决方案使其成为市场领导者，受益于潜在需求和解决方案被市场采用 [36][37][38] 问题2: 国际业务利润率在销量下降情况下仍保持强劲，当前需求情况、未来展望以及销量持续下降时对利润率的看法 - 国际业务团队在本季度的动态环境下表现出色，考虑到亚太地区的工业停产和欧洲市场因乌克兰局势面临的挑战，公司认为实现长期运营利润目标需要一定的销量水平，8月欧洲市场存在不确定性和能源风险，但对国际业务过去几年的结构性改善有信心，相信能达到“更高标准2025”战略设定的目标 [39][40][42] 问题3: 自动化业务今年是否仍有望实现6亿美元或以上的收入，以及对2023年持续增长的担忧 - 公司对实现自动化业务的收入目标充满信心，目前报价活动强劲，订单摄入良好，积压订单不断增加 [46] 问题4: 在国际市场需求持续疲软的下行情况下，是否有其他增量成本杠杆 - 团队正在推动公司所有业务的流程改进，国际业务也有完善的流程，公司为各细分市场开发的解决方案在全球市场得到渗透，将提供一定的潜在基础需求，有助于缓解可能面临的挑战 [48][49] 问题5: 如何在过去几个季度缓解供应链限制 - 公司认为这得益于员工的出色表现，公司自身的印刷电路板制造设施为全球设备供应提供支持，以及自2020年初疫情以来采取以客户为中心的资产负债表策略，确保市场上有解决方案可供客户使用 [52][53] 问题6: 欧洲自动化执行改善的具体情况 - 未详细展开说明 [54] 问题7: 回顾来看，第一季度是否因4月价格上涨而出现需求提前拉动 - 公司认为确实有部分需求从第二季度提前到第一季度，但美洲业务第二季度表现出色，各行业板块执行良好，以客户为中心的方法使其能够满足需求，积压订单仍然强劲 [55] 问题8: 国际业务在经济衰退情况下的递减情况，以及成本结构变化后是否会回到典型递减情况 - 从公司整体来看待递减情况，公司对国际业务的商业模式结构有信心，认为其处于目标范围内，第二季度将经历一些传统季节性因素和压力，特别是在欧洲，但相信仍在既定结构和目标范围内 [59] 问题9: 下半年增长数字上调，是否与盘条价格或定价有关 - 公司认为应保持假设稳定，仍在应对原材料方面的通胀压力，随着第三和第四季度部分价格上涨措施的周年效应，将实现整体有机销售假设，指导意见中未假设额外的价格上涨 [60][61] 问题10: 通胀达到拐点且成本下降后，公司对维持价格的看法 - 公司服务于全球多个市场，提供多种产品和解决方案，不同地区和产品组合受原材料价格影响不同，公司有信心管理通胀周期的上行和下行阶段，可能会根据原材料价格大幅下降的情况对市场价格进行调整 [63][64][65] 问题11: 从长期来看，自动化订单和需求趋势如何，是否仍与汽车行业紧密相关 - 公司自动化业务组合在行业细分领域实现了多元化，并非像几年前那样以汽车行业为中心，近期的收购特别是在结构钢市场的收购表现出色，协作机器人产品组合增长迅速，汽车行业向电动汽车的转型为自动化带来了有利机会，但并非完全依赖于该行业的单位销售 [67][68][70] 问题12: 公司在协作机器人业务中满足需求的人员配备能力以及市场竞争动态 - 公司在协作机器人业务中管理相对良好，拥有近200名经过培训的TSR代表可协助将技术推向市场和渠道，通过与渠道合作伙伴的培训会议降低采用和集成风险 [72][73] 问题13: 是否继续扩大协作机器人业务的人员配备，是否考虑将更多集成商作为收购目标或寻找交钥匙OEM - 公司可能会采取所有这些措施，目标是根据“更高标准2025”战略将自动化业务提升至10亿美元，将继续在协作机器人和结构钢等领域进行战略投资以加速自动化战略的执行 [75][76] 问题14: 未达成交易的潜在主题以及公司为增强市场竞争力所做的努力 - 公司不断倾听客户声音，了解他们在应用协作机器人或其他自动化单元时的功能需求，产品管理团队与客户和现场销售团队合作，持续改进产品供应，但目前没有明显阻碍产品推向市场的重大问题 [77][78]

业绩总结 - 2022年第二季度销售额创纪录为9.696亿美元，同比增长17.3%[7] - 2022年第二季度调整后的每股收益为2.18美元，同比增长30.5%[7] - 2022年第二季度的调整后营业收入为1.681亿美元，同比增长34.4%[10] - 2022年第二季度的净收入为127,823千美元，较2021年同期的96,105千美元增长32.9%[32] - 2022年上半年的调整后净收入为252,869千美元，较2021年同期的183,381千美元增长37.9%[32] - 2022年第二季度的调整后EBIT为167,014千美元，占总销售额的17.2%[45] - 2022年第二季度的有效税率为20.1%，较2021年的18.3%有所上升[32] - 2022年上半年的投资资本回报率为26.3%，高于2021年的21.4%[42] 用户数据 - 美洲焊接部门的净销售额为5.957亿美元，同比增长30.2%[11] - 国际焊接部门的净销售额为2.366亿美元，同比下降6.2%[15] - 哈里斯产品集团的净销售额为1.373亿美元，同比增长17.7%[18] 未来展望 - 预计2022年有机销售增长中高个位数，增量利润率中高20%[27] 财务状况 - 现金流来自运营为9,820万美元[7] - 股东回报总额为5,770万美元，包括股息和股票回购[7] - 2022年上半年的总债务为838,366千美元，较2021年的728,572千美元增加15.1%[42] - 2022年第二季度的利息支出为5,663千美元，较2021年的12,657千美元有所下降[32]