This presentation contains non-GAAP financial information including Adjusted EBITDA. The Company has included a reconciliation of Adjusted EBITDA to net (loss) income, the most directly comparable financial measure calculated in accordance with GAAP. We define Adjusted EBITDA as net (loss) income as determined under GAAP excluding (i) interest expense, net of interest income, (ii) income tax expense (benefit), (iii) depreciation and amortization, (iv) stock-based compensation, (v) change in fair value of de ...

盈利预测与目标价调整 - 花旗将药明康德2025年至2027年每股盈利预测分别上调3%、6%及7%，主要基于化学业务推动的毛利率扩张、行政管理费用率下降及更高投资收益 [1] - H股目标价从95港元上调至130港元，A股目标价从88元人民币上调至119元人民币，反映更乐观的盈利前景 [1] - 药明康德被列为合同研发生产组织(CDMO)领域的首选股，评级"买入" [1] 管理层指引更新 - 公司上调2025年持续经营业务收入指引至425至435亿元人民币，同比增长13%至17%（原指引为415至430亿元人民币，同比增长10%至15%） [1] - 收入增长驱动因素为产能快速扩张，而非关税战前的订单激增 [1] - 预计2025年下半年持续经营业务收入将实现同比及较上半年双位数增长，全年新指引隐含同比增长5%至10%、较上半年增长6%至11% [1] 利润率展望 - 管理层对2025年经调整非国际财务报告准则净利润率进一步提升表现出信心 [1]

盈利预测与目标价调整 - 花旗将药明康德2025年至2027年每股盈利预测分别上调3%、6%及7%，主要基于化学业务推动的毛利率扩张、行政管理费用率下降及更高的投资收益 [1] - H股目标价从95港元上调至130港元，A股目标价从88元人民币上调至119元人民币，反映更乐观的盈利前景 [1] - 药明康德被列为合同研发生产组织(CDMO)领域的首选股，评级维持"买入" [1] 管理层指引更新 - 公司上调2025年持续经营业务收入指引至425至435亿元人民币，同比增长13%至17%（原指引为415至430亿元人民币，同比增长10%至15%） [1] - 2025年下半年持续经营业务收入预计实现同比及较上半年双位数增长，全年新指引意味同比增长5%至10%、较上半年增长6%至11% [1] - 管理层对提升2025年经调整非国际财务报告准则净利润率表现出信心，主要驱动因素为产能快速扩张而非关税战前的订单激增 [1]