财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入为9百万美元,同比下降19.6%,环比下降7.2% [24] - 零售收入为7.9百万美元,品牌收入为1.2百万美元 [24] - 零售账户数量为3,840个,环比下降5.8% [11][25] - 每户平均收入(ARPA)为677美元,同比增长22%,环比增长1% [26] - 毛利率为89.2%,同比改善 [27] - 净亏损为2.4百万美元,同比改善 [30] - 调整后EBITDA为负0.9百万美元,同比改善 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务收入下降,主要由于持续清理拖欠账户 [24][25] - 品牌业务收入下降34%,但下降趋势正在放缓 [26] - 公司推出新的品牌订阅产品,以吸引更多品牌客户 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于提高运营效率,实现盈利 [7][8] - 加大客户获取力度,重点恢复零售客户数量 [10][11][12][13] - 优化产品组合,为不同规模客户提供合适的价格方案 [12] - 提升客户体验,如推出优惠券功能、改善信息展示等 [15][16][17] - 看好行业发展前景,期待大麻合法化进程带来的机遇 [18][19][20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处理拖欠账款问题,预计将在今年下半年扭转零售客户下降趋势 [9][10][51][52] - 期待大麻合法化后,行业获得更多发展空间,公司也将从中受益 [42][43][44] - 公司正积极探索解决资本需求的方案,包括与贷款方进行债务重组 [46][47][48] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 大麻合法化对公司和行业的影响是什么 [41] **回答内容** - 合法化将为行业带来税收优惠,让运营商有更多资金投入营销和发展 [42][43] - 公司作为消费者教育内容的主要来源,将从研究增加中获益 [44] 问题2 **提问内容** 公司可转换票据的最新进展如何 [45] **回答内容** - 公司正与贷款方探讨各种解决方案,包括部分债务转为股权 [46][47][48] - 解决资本需求是公司当前的重点工作之一 [47] 问题3 **提问内容** 公司如何看待零售客户的流失和新客户获取 [49] **回答内容** - 公司已达到非付款客户清理的稳定节奏,但仍有一定的正常流失 [50][51] - 公司推出更灵活的价格方案,并加大新客户获取力度,预计下半年能扭转下降趋势 [51][52]

整体营收情况 - 2024年第一季度营收900万美元，较2023年第一季度的1120万美元有所下降[1][4] - 预计2024年第二季度营收约860万美元，调整后EBITDA亏损约110万美元[10] 各业务线收入情况 - 零售收入790万美元，较2023年第一季度的950万美元下降；品牌收入120万美元，较2023年第一季度的180万美元下降[4] 毛利率情况 - 毛利率为89%，高于2023年第一季度的88%[4] 运营费用情况 - 总运营费用980万美元，较2023年第一季度的1490万美元减少34%[4] 亏损情况 - 净亏损240万美元，较2023年第一季度的540万美元有所收窄；调整后EBITDA亏损90万美元，较2023年第一季度的330万美元收窄[4] - 2024年第一季度净亏损238.7万美元，2023年同期为539.7万美元[30][34] - 2024年第一季度EBITDA为亏损145.1万美元，2023年同期为亏损448.9万美元[34] - 2024年第一季度调整后EBITDA为亏损86.7万美元，2023年同期为亏损334.4万美元[34] 现金情况 - 季度末现金（不包括受限现金）为1410万美元，较2023年第四季度末的1530万美元减少120万美元[4][9] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为87.3万美元，2023年同期为922.6万美元[30] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为20.9万美元，2023年同期为52.5万美元[30] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为11.4万美元，2023年同期为提供11.2万美元[30] - 2024年第一季度现金、现金等价物和受限现金净减少119.6万美元，2023年同期为963.9万美元[30] - 2024年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为1434.8万美元，2023年同期末为1556.3万美元[30] 零售账户及ARPA情况 - 期末零售账户3840个，较2023年第一季度的5702个减少1862个，降幅33%；零售商ARPA为677美元，较2023年第一季度的553美元增加124美元，增幅22%[6] 财务顾问及战略情况 - 聘请PGP和Benchmark为财务顾问，探索融资和战略机会[1][8] 本金转换情况 - 2024年5月7日，公司将27.5万美元的未偿本金转换为股权[9] 折旧和摊销费用情况 - 2024年第一季度折旧和摊销费用为32.9万美元，2023年同期为19.5万美元[30][34] 基于股票的薪酬费用情况 - 2024年第一季度基于股票的薪酬费用为59.8万美元，2023年同期为65.8万美元[30][34]

文章核心观点 - 美国大麻行业和大麻股票快速增长，预计到2025年市场价值达410亿美元，辅助大麻公司在扩张中起关键作用，投资者需运用技术分析和风险管理应对市场波动并寻找投资机会 [1][12] 行业发展情况 - 美国大麻行业和大麻股票快速增长，预计到2025年市场价值达410亿美元 [1] - 美国大麻合法化有显著进展，更多州推进医用和娱乐用大麻合法化 [1] - 辅助大麻公司提供包装、技术和在线市场等服务和产品，支持核心大麻业务发展，尤其在线服务提升了大麻生态系统效率和覆盖范围，随着合法化推进，相关服务需求增加，为公司带来增长机会 [1][2] 公司情况 Leafly Holdings, Inc. - 以全面的网站和移动应用闻名，为大麻市场消费者和公司提供有价值信息，产品在超20个州可用，与众多配送服务和药房合作，界面易用，客户可在线浏览、阅读评论和购买产品 [3][4] - 第四季度财报显示，收入从上年同期的1210万美元降至970万美元，零售收入从950万美元降至830万美元，品牌销售额从270万美元降至140万美元，毛利率从88%微升至89%，总运营费用从1630万美元大幅降至860万美元，净亏损从2022年第四季度的580万美元大幅收窄至50万美元，调整后EBITDA从之前的亏损420万美元转为盈利120万美元 [5] - 全年收入从上年的4740万美元降至4230万美元，运营成本削减超2500万美元至4450万美元，运营赤字从2022年的2800万美元改善至710万美元，全年净亏损950万美元，而2022年净利润为510万美元，调整后EBITDA亏损从2320万美元降至230万美元，CFO强调持续注重效率和预计2024年现金消耗持续减少 [6] WM Technology, Inc.（Weedmaps） - 其移动应用和网站为大麻创业者和消费者提供大量信息，在全国超30个州使用，用户可通过网站连接经销商和配送服务购买产品，还为行业公司提供解决方案以提高运营效率和吸引更多客户 [7][8] - 2023年第三季度财报显示，收入为4770万美元，略低于上年同期的5050万美元，平均每月付费客户数量从5576降至5414，平均每月每位付费客户收入从3019美元略降至2938美元 [9] - 该季度净亏损250万美元，较上年同期的1050万美元大幅减少，调整后EBITDA在2023年第三季度为1070万美元，而上年同期为负960万美元，截至2023年9月30日，现金状况良好，有2770万美元且无债务，显示出在大麻市场的适应性和稳健性 [10][11] 投资建议 - 随着行业扩张，投资者运用技术分析和风险管理工具应对市场波动并识别投资机会，以实现可持续回报 [1][2][12]

平台用户与业务规模数据 - 2023年公司平台月均访客达710万，全年受众超7000万[17][25] - 截至2023年12月31日，平台有超12000个零售列表，其中超3800个为付费列表[31] 收入结构数据 - 2023年和2022年，零售合作伙伴收入分别占公司收入的约85.0%和77.6%[42] - 2023年和2022年，品牌合作伙伴收入分别占公司收入的约15.0%和22.4%[44] - 2023年公司从亚利桑那州、加利福尼亚州和俄勒冈州的客户分别获得约20%、12%和10%的收入，无其他州占比达10%以上，也无单一客户占比达10%以上[57] - 2023年净亏损950万美元，2022年净收入510万美元[118] - 2023年第四季度末零售账户较2022年同期下降30%，品牌收入下降40%[127] - 公司2023财年的收入主要来自广告解决方案销售和订阅列表费用[124] 行业环境与政策法规 - 2023年美国有40个州和哥伦比亚特区将医用大麻合法化，其中24个州和哥伦比亚特区进一步将成人用大麻合法化[18] - 盖洛普近期民意调查显示，美国70%的人支持大麻合法化[19] - 2021年惠特尼经济公司预计美国合法大麻行业将在2020 - 2025年间翻倍[23] - 2022和2023年，美国马里兰、密苏里和俄亥俄州成人使用大麻投票成功，阿肯色、北达科他、南达科他和俄克拉荷马州失败[98] - 2018年农业改进法案将含低于0.3% delta - 9 THC的大麻及大麻衍生大麻素从CSA定义的“大麻”中移除[178] - 2018年农场法案原定于2023年9月30日到期，现已通过持续决议延长至2024年9月30日[182] - 美国食品药品监督管理局（FDA）认为《食品、药品和化妆品法案》限制含大麻衍生大麻素产品的合法性、营销和销售，且现有监管框架不适用于此类产品，FDA将与国会合作确定新监管途径[183] - 越来越多州政府通过州级立法规范某些大麻衍生产品的合法性、生产和销售，各州法律变化或调查可能对公司业务产生重大不利影响[187] - 《加州消费者隐私法案》（CCPA）于2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》（CPRA）于2023年1月1日开始产生消费者数据相关义务，其他州也有类似法律在2023年生效[197] - 除大麻（干重基础上delta - 9 THC浓度不超过0.3%）外，大麻在美国联邦法律下仍属非法，严格执行联邦法律可能使公司无法执行商业计划[212] - 2013年科尔备忘录给予联邦检察官不起诉符合州法律的大麻公司的自由裁量权，2018年塞申斯备忘录撤销该备忘录，联邦检察官仍可自行决定起诉[213] - 自2014年起美国综合支出法案包含禁止司法部阻止各州实施医用大麻法律的条款，公司部分零售商销售成人用大麻可能不受该条款保护[214] - 美国司法部长发布的不干涉符合州法律大麻业务的政策指导无法律效力，总统无法单独使医用大麻合法化，重新分类大麻也不能使州医用或成人用大麻计划联邦合法化[215] 竞争情况 - 公司与WM Technologies竞争，内容优先策略使其能在建立市场前积累消费者需求[46] - 公司与Dutchie和Jane Technologies间接竞争，2021年起与Jane建立战略合作伙伴关系[48] - 公司面临激烈竞争，市场进入门槛低且变化快，部分零售商运营自有订单网站[101] - 公司面临多类竞争对手，包括广告平台、媒体公司、电商平台等[102] 业务模式与服务 - 公司为零售商提供标准和专业两种订阅服务，还有免费“仅信息”套餐[40] - 公司有本地化市场策略，通过确保供需平衡、降低订阅套餐价格吸引零售商，以提高平台订单预订量和商品总值[51] - 公司投资消费者发现和个性化服务，期望将更多访客转化为购物者，提高订单预订数量、每笔订单商品数量和购物者留存率[53] 公司发展与战略 - 公司长期增长依赖在各地方经济中成功开发在线市场，新市场成熟前可能长期亏损，且不同市场增长和营收水平不同[55] - 随着行业成熟，公司预计扩展电子商务工具和数据产品，利用访客数据提高广告投放效率，将其作为潜在收入来源[56] - 2024年初，公司计划招聘8名销售专业人员并实施改进销售策略以提高收入[126] - 公司在2022年第四季度和2023年第一季度实施重组计划，预计2024年将体现2023年重组的全年影响[126] - 公司在2023年第二季度末实施选择性提价等措施，导致第三和第四季度收入增长放缓[133] 公司运营风险 - 公司业务可能有季节性，受联邦假期、行业假期和活动影响，对整体营收有适度影响[58] - 公司运营历史较短，所处行业快速发展，难以评估未来前景[85,91] - 公司有运营亏损历史，未来可能无法实现或维持盈利，持续经营能力存疑[85] - 公司业务依赖消费者对大麻的市场接受度，行业负面趋势会影响公司运营[97] - 公司业务扩张依赖美国各州大麻持续和未来合法化，且已合法化地区不能缩小、限制或废除相关法律[98,100] - 若无法留住现有供应商和消费者或获取新的，公司营收和增长将下降[85] - 若未能部署新软件、平台功能或服务，公司业务和财务状况将受不利影响[85] - 公司依赖第三方服务提供商提供部分业务产品和服务[85] - 公司当前营销模式若无效，可能需采用高成本方法吸引和留住客户，影响盈利能力[85] - 大麻市场整合可能减少潜在供应商，降低广告价格和利润率[107] - 用户若不重视平台内容，业务增长将受不利影响[109] - 广告产品收入按协议期限确认，业务下滑可能不立即反映在业绩中[112] - 公司运营结果受多种因素影响，季度和年度波动大[113] - 优先考虑消费者安全和参与度可能影响与广告合作伙伴的关系[115] - 公司有2970万美元可转换票据将于2025年1月31日到期，当前无法偿还[120] - 公司持续经营能力存重大疑虑，需大量资金注入或债务再融资[120] - 公司依赖中小本地企业购买广告解决方案，这些企业历史失败率高且广告预算有限[125] - 公司面临客户流失、坏账费用和收款困难等问题，影响收入和财务状况[127] - 公司若无法成功开发和部署新软件等，业务和财务状况可能受损[129] - 公司扩张新市场可能面临投资回报不佳、合规等挑战[132] 技术与数据风险 - 公司使用内部工具计算和跟踪绩效指标，未经过第三方独立验证，数据可能不准确，影响业务战略和声誉[141] - 第三方可能复制、发布或聚合公司平台内容，损害品牌和业务，维权可能消耗大量资源[143] - 平台更新可能存在错误、故障或漏洞，导致负面宣传、安全事件等，需额外资源解决问题[144] - 网站在搜索引擎的排名受多种因素影响，排名下降会导致流量减少，影响业务和运营结果[146] - 部分大型数字广告网络不允许公司投放广告，限制了数字广告投放渠道[149] - 公司社交账号可能因违反平台条款被关闭或限制，导致网站流量减少和服务需求下降[150] - 公司移动应用面临独特风险，与应用商店合作存在困难，可能影响未来增长和运营结果[153][154] - 公司依赖第三方云数据中心和技术系统，系统中断或性能问题会对业务和运营结果产生不利影响[156] 法律合规风险 - 公司通过多种方式保护商标、专利、版权等知识产权，认为其是业务关键组成部分和竞争优势[59][60][61][62][63][64] - 公司虽无需为提供产品和服务获取许可证，但可能受相关规则和法规约束，供应商的许可和监管成本可能间接影响公司运营[67][68] - 若公司或供应商被认定违反美国联邦或州关于大麻衍生产品的法律，可能面临刑事指控、财产没收、巨额罚款等后果，对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[186] - 公司依赖供应商的合同声明，一般不进行验证，部分供应商可能不符合许可及相关要求，对供应商的潜在执法行动可能对公司产生负面影响[188] - 公司提供支持供应商合规的功能和服务，但无法确保供应商完全合规，供应商的违法违规行为可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[191] - 公司受隐私、数据保护和信息安全等法律法规约束，监管框架不断演变且不确定，若违反相关法律法规可能损害公司业务[193] - 公司虽努力遵守相关法律法规，但法律不断演变且各地执行不一致，任何违反或被认为违反的情况可能导致政府执法行动、诉讼、罚款和负面宣传[198] - 未来可能有新的隐私、数据保护和信息安全法律法规，可能影响公司收集、使用和披露信息的能力，增加成本并损害业务[199] - 公司曾经历安全事件，若对事件的判断被质疑且错误，可能面临不利宣传或索赔，损害公司声誉和业务[201] - 公司可能被认定负责向某些州或司法管辖区征收和汇寄销售税，成功认定需征收额外税款可能导致过去销售产生大量税务负债及额外行政费用[204] - 公司企业结构和公司间安排使其受不同司法管辖区税法影响，税务机关可能质疑其估值方法或运营方式，增加全球实际税率[205][207] - 公司主要受美国和加拿大所得税及交易相关税法约束，新税法或现有税法变更可能对业务、现金流、财务状况和经营成果产生重大不利影响[208] - 公司未来实际所得税税率可能受现有法律法规解释变化、股权薪酬会计处理等因素影响[209] 公司人员情况 - 截至2023年12月31日，公司有131名员工，其中130名为全职员工，销售和营销、产品开发、一般和行政团队分别有52、44和35名员工，128名员工位于美国，3名位于加拿大[65] 资金与债务情况 - 公司有2970万美元可转换票据将于2025年1月31日到期，当前无法偿还[120] - 2023年12月，公司与债券持有人合作，将300美元未偿本金转换为股权[126] - 公司8%的可转换票据将于2025年1月30日到期，需支付本金[166] 网站流量来源 - 2023年搜索引擎占公司网站会话的大部分，谷歌是最大流量来源，几乎占所有搜索引擎产生的会话[146][148] 支付与数据处理风险 - 公司依赖第三方信用卡处理器，受支付卡协会运营规则和认证要求约束，规则变化或数据泄露会产生不利影响[140] 公司业务合并情况 - 2022年2月4日，公司完成与Merida Merger Corp. I的业务合并，Legacy Leafly成为Merida全资子公司并更名[74][75]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收为975万美元，高于公司指引 [24] - 调整后EBITDA为正116万美元，较Q3的负23.1万美元有所改善，得益于奖金应计的转回 [24] - 全年调整后EBITDA为负230万美元，相比2022年的负2320万美元有所收窄 [44] - Q4零售ARPA同比增长21%至672美元，主要归因于移除了低ARPA的非付费账户 [40] - Q4品牌收入环比增长6.2%至140万美元，主要得益于强劲的假日季 [41] - Q4总毛利率提高至89.2%，高于去年同期的88%，主要由于23年第一季度的人员裁减和业务平台成本审查 [42] - Q4运营费用总计860万美元，同比下降48% [42] - 2023年公司成功削减了2500万美元的成本 [44] - 截至季度末，现金为1530万美元，不包括受限现金，预计Q1现金消耗约为150万美元，其中包括120万美元的可转换票据利息支付 [45] - Q4坏账费用占收入的比例从Q3的8.9%降至4.3%，2024年进入时稳定在2023年6.5%的平均水平附近 [58] - 2023年底员工人数为131人，同比下降36%，Q4每位员工的收入约为7.4万美元，同比增长25% [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4零售收入为830万美元，品牌收入为140万美元 [37] - 年末零售账户为4075个，同比减少30%，环比下降8.8% [12] - Q4零售账户从第三季度末的4466个降至4075个，减少391个，约为Q3降幅的一半，Q1下降速度进一步放缓 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年密苏里州娱乐销售启动后，公司在该州的收入较2022年几乎翻了一番 [33] - 2023年7月马里兰州娱乐销售开始后的几个月，公司月收入增长了27% [33] - 2023年俄亥俄州医疗市场大麻销售额接近5亿美元，预计娱乐市场成熟后将成为超10亿美元的市场 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于构建更持久的业务，加强与高价值合作伙伴的关系，确保他们充分利用平台工具 [10] - 战略上在Q4专注于收款，移除表现不佳和非付费的零售商，以建立更健康的客户基础 [5] - 加强销售团队，新招聘6名市场经理和2名收购经理，专注于提高关键市场的渗透率和开拓新市场机会 [13] - 持续改进平台，包括交易功能、交付服务和搜索能力，降低零售商的摩擦并提升消费者体验 [4] - 与数字技术平台合作，测量加利福尼亚州一家零售连锁店的线上和线下购买情况，证明平台在消费者购买旅程中的关键作用 [14] - 更广泛地推出订单API，减少集成时间和复杂性，提供更无缝的体验 [15] - 改进交易引擎，减少零售商加载新交易的时间和精力 [16] - 开发独特的专有数据集，为原型AI Budtender提供支持，并继续用第一方数据完善学习模型 [17] - 今年将专注于改进现有产品和服务，为零售商、品牌和消费者提供价值 [18] - 计划为不同参与程度的客户推出价格点和产品，更好地展示平台的价值，增加付费零售订阅用户 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年大麻行业动荡，公司面临宏观经济和行业性逆风，专注于提高业务效率，以增强盈利路径并为合作伙伴提供价值 [23] - 预计DEA今年对大麻的重新分类将为大麻企业提供额外现金流，减轻联邦税法下280E的重税负担，对行业产生积极影响，可能推动零售商和品牌增加营销支出，鼓励更多资本进入该领域 [32] - 各州的合法化运动有助于推动公司业务发展，新的州市场将在今年秋季上线，如俄亥俄州，公司已进入该市场，有望从中获得可观的收入机会 [33][34] - 4月1日德国将合法化成人使用大麻，行业合法化的势头正在全球化，将推动行业发展，公司将利用平台为高价值消费者提供服务 [35] - 2024年Q1业务仍处于去年下半年的疲软水平，公司对该业务前景持谨慎态度 [55] 其他重要信息 - 公司预计在提交10 - K报告后几天内收到纳斯达克的不合规通知，正在评估和寻求使公司继续留在交易所的可行方案 [47] - 公司预计2023年财务报表的审计意见中将有持续经营资格问题，原因是2970万美元的可转换票据将于2025年1月到期，且基于当前流动性状况无法按时偿还 [59] - 公司宣布Jeffrey Monat和Andres Nannetti当选董事会成员并被任命为审计委员会成员，预计将使公司重新符合纳斯达克审计委员会组成要求 [50][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 董事会空缺有何更新 - 公司宣布Jeffrey Monat和Andres Nannetti当选董事会成员并被任命为审计委员会成员，他们的经验将有助于公司业务发展，且预计将使公司重新符合纳斯达克审计委员会组成要求 [50][64] 问题: Leafly的平均条款是什么，如何解决非付费客户问题 - 约60%的收入在计费期开始时通过信用卡或ACH自动收取，最大的账户采用30天净期条款，其他账户需收到账单后立即付款；过去9个月收紧了收款政策和流程，处理了大部分非付费客户并将其从平台移除，目前情况已大为改善；收款流程包括在客户逾期3天内主动提醒，并在客户最终因未付款退出平台前持续跟进 [51][65][66] 问题: 全年现金消耗预计如何 - 公司持续降低现金消耗，Q1预计现金消耗约为150万美元，其中包括120万美元的可转换票据利息支付，将努力管理季度现金消耗，以维持或改善这一水平 [67] 问题: Leafly采取了哪些措施来提高公司业绩 - 公司专注于可控因素以扭转负收入趋势，包括提高业务效率、加强与财务状况良好的客户的关系、削减成本、投资于有增长潜力的领域、加强销售团队、改进平台功能和服务等 [69]

公司股权结构及交易相关 - 2023年9月12日公司实施了1比20的普通股反向拆分[10] - 2023年7月12日公司股东批准1比20反向股票分割，9月12日生效，发行和流通的每20股普通股合并为1股[82][84] - 2023年9月12日，公司实施了1比20的普通股反向拆分[36] - 2023年9月12日，公司实施了1比20的普通股反向拆分[163] - 2023年1月1日，普通股数量为2164股，库存股数量为154股，额外实收资本为89956千美元，累计亏损为64700千美元，股东权益总额为 - 6407千美元[20] - 2023年9月30日，普通股数量为2311股，库存股数量为154股，额外实收资本为92359千美元，累计亏损为73743千美元，股东权益总额为 - 13047千美元[20] - 2022年1月1日，优先股数量为307股，金额为1千美元，普通股数量为1254股，额外实收资本为61197千美元，累计亏损为69770千美元，股东权益总额为 - 8572千美元[23] - 2022年9月30日，普通股数量为2152股，库存股数量为154股，金额为31663千美元，额外实收资本为89198千美元，累计亏损为58933千美元，股东权益总额为 - 1398千美元[23] - 截至2023年9月30日，公司授权股本包括200000股普通股和5000股优先股，面值均为每股0.0001美元[92] - 业务合并完成时，发起人持有的81股公司普通股存入托管，50%在股价达到270美元及以上20个交易日时释放，另50%在达到310美元及以上20个交易日时释放[88] - 2022年8月1日，公司以每股205.60美元的加权平均价格回购154股普通股，总价31663美元[90] - 业务合并完成时，股东获授最多271股普通股的或有权利，分两期根据营收和股价条件发放[91][92][96] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，有6501份公开认股权证，可购买325股普通股，行使价为每股230美元[98] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，有3950份私人认股权证，可购买总计198股普通股[101] - 公司回购认股权证的条件为每份0.20美元，需提前30天书面通知，且公司普通股最后成交价在认股权证可行权后30个交易日内的20个交易日达到或超过每股360.00美元，同时有有效注册声明[102] - 2021年12月和2022年1月，公司与FPA持有人签订四份远期股票购买协议，可购买不超过200股普通股，价格分别为每股203.20美元（最多130股）和每股200.20美元（最多70股），39032美元现金存入托管账户[105] - 2022年，因FPA持有人在公开市场出售股票，8089美元从托管账户释放，公司资产负债表上从受限现金重新分类为现金[107] - 2022年8月1日，FPA持有人选择让公司回购154股，总价31663美元，除360美元外从托管账户支付，2023年7月11日公司返还360美元受限现金[108] - 2021计划初始预留225股普通股，2023年1月1日起每年自动增加，2023年1月1日有221股可发行，2023年9月30日剩余49股[112] - 2022年公司授予约5股股票期权，加权平均行权价39.60美元/股，授予128个受限股票单位和绩效股票单位[113] - 截至2023年9月30日，2021计划下股票期权未确认补偿成本68美元，预计在2.61年加权平均期间确认[119] - 截至2023年9月30日，2021计划下未归属受限股票单位未确认补偿成本1432美元，绩效和市场型绩效股票单位未确认补偿成本72美元，预计在1.94年加权平均期间确认[122] - 员工股票购买计划（ESPP）初始预留56股，2023年1月1日起每年自动增加，2023年1月1日可发行55股，9月30日剩余35股，员工分别于3月15日和9月15日购买14股和6股，总价分别为120美元和49美元[129] - 业绩奖励计划预留约29股限制性股票单位（RSUs），截至2023年9月30日未授予[130] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为1446.9万美元，较2022年12月31日的2459.4万美元减少[13] - 截至2023年9月30日，应收账款净额为340.9万美元，较2022年12月31日的329.8万美元增加[13] - 截至2023年9月30日，总资产为2306.2万美元，较2022年12月31日的3271.2万美元减少[13] - 截至2023年9月30日，总负债为3610.9万美元，较2022年12月31日的3911.9万美元减少[13] - 2023年第三季度，公司收入为1058.3万美元，较2022年同期的1178.1万美元减少[16] - 2023年前三季度，公司收入为3250.7万美元，较2022年同期的3525.1万美元减少[16] - 2023年第三季度，公司净亏损为221万美元，而2022年同期净利润为1545.4万美元[16] - 2023年前三季度，公司净亏损为904.3万美元，而2022年同期净利润为1083.7万美元[16] - 2023年第三季度，基本每股净亏损为1.10美元，2022年同期基本每股净利润为8.69美元[16] - 2023年前九个月，公司净亏损为5397 + 1436 + 2210 = 9043千美元[20] - 2023年前九个月，基于股票的薪酬为658 + 580 + 997 = 2235千美元[20] - 2022年前三个月，净亏损为19376千美元，基于股票的薪酬为1924千美元[23] - 2022年3 - 6月，净收入为14759千美元，基于股票的薪酬为464千美元[23] - 2022年7 - 9月，净收入为15454千美元，基于股票的薪酬为771千美元[23] - 2023年前九个月净亏损9043000美元，2022年同期净利润10837000美元[26] - 2023年前九个月经营活动净现金使用量为9638000美元，2022年同期为25130000美元[26] - 2023年前九个月投资活动净现金使用量为1015000美元，2022年同期为2194000美元[26] - 2023年前九个月融资活动净现金提供量为168000美元，2022年同期为27065000美元[26] - 2023年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少10484000美元，2022年同期为259000美元[26] - 2023年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为14718000美元，2022年末为25202000美元[26] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，预付费用和其他资产分别为239.4万美元和192.7万美元[48] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收账款净额分别扣除了340.9万美元和329.8万美元的坏账准备[50] - 2023年和2022年9月30日结束的三个月，坏账准备期末余额均为140万美元和95.8万美元；九个月期末余额相同[51] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，物业、设备和软件净值分别为254.1万美元和228.5万美元[52] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为299万美元和623.5万美元[54] - 2023年和2022年9月30日结束的三个月，公司收入分别为1058.3万美元和1178.1万美元；九个月分别为3250.7万美元和3525.1万美元[60] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日结束的三个月，递延收入期末余额分别为209.5万美元和205.2万美元；九个月期末余额相同[67] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月和九个月，公司有效税率均为0%，低于美国联邦法定税率21%[68] - 截至2022年12月31日，公司联邦、州和外国所得税的净经营亏损结转额分别约为8543万美元、6047.8万美元和580.1万美元[69] - 截至2023年9月30日，2022年票据净账面价值为29272美元，包括未摊销发行成本和债务折价728美元，估计公允价值约为27000美元[76] - 2023年和2022年第三季度基本每股净亏损分别为1.10美元和8.69美元，摊薄后分别为1.10美元和5.64美元；前九个月基本每股净亏损分别为4.58美元和6.15美元，摊薄后分别为4.58美元和5.45美元[141] - 2023年和2022年第三季度总营收分别为10583美元和11781美元，前九个月分别为32507美元和35251美元；总毛利分别为9420美元和10266美元，前九个月分别为28760美元和30840美元[143] - 截至2023年9月30日，公司衍生负债公允价值为143美元，较6月30日减少14美元[149] - 2023年9月30日止三个月和九个月，净亏损分别为2210万美元和9043万美元，而2022年同期净利润分别为15454万美元和10837万美元[196] - 2023年9月30日和2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金分别为14718万美元和25202万美元[197] - 2023年9月30日止九个月，公司共使用10484万美元现金，其中经营亏损约3585万美元，流动资产和负债变化6053万美元，投资活动1015万美元[198] - 与2022年9月30日止九个月相比，2023年同期经营活动使用现金减少15492万美元至9638万美元，投资活动使用现金减少1179万美元至1015万美元，融资活动提供的现金和受限现金减少26896万美元至169万美元[199] - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司累计亏损分别为73743万美元和64700万美元[204] - 2023年9月30日止三个月和九个月，EBITDA分别为 - 1214万美元和 - 6189万美元，2022年同期分别为16286万美元和13232万美元；调整后EBITDA分别为 - 176万美元和 - 3440万美元，2022年同期分别为 - 5207万美元和 - 18999万美元[196] 公司业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度末零售账户为4466个，2022年同期为5637个，同比下降21%[168] - 2023年前三季度末零售账户为4466个，2022年同期为5637个，同比下降21%[168] - 2023年第三季度零售商平均每账户收入为644美元，2022年同期为556美元，同比增长16%[168] - 2023年前三季度零售商平均每账户收入为585美元，2022年同期为570美元，同比增长3%[168] - 2023年第三季度零售收入9266美元，同比增加224美元（2%）；品牌收入1317美元，同比减少1422美元（-52%）；总收入10583美元，同比减少1198美元（-10%）[172] - 2023年前三季度零售收入27576美元，同比增加290美元（1%）；品牌收入4931美元，同比减少3034美元（-38%）；总收入32507美元，同比减少2744美元（-8%）[172] - 2023年第三季度零售销售成本1032美元，同比减少94美元（-8%）；品牌销售成本131美元，同比减少258美元（-66%）；总销售成本1163美元，同比减少352美元（-23%）[179] - 2023年前三季度零售销售成本3202美元，同比减少109美元（-3%）；品牌销售成本545美元，同比减少555美元（-50%）；总销售成本3747美元，同比减少664美元（-15%）[179] - 2023年第三季度销售和营销费用2563美元，同比减少3840美元（-60%）；产品开发费用2533美元，同比减少873美元（-26%）；一般和行政费用5799美元，同比减少690美元（-11%）；总运营费用10895美元，同比减少5403美元（-33%）[185] - 2023年前三季度销售和营销费用10326美元，同比减少11203美元（-52%）；产品开发费用81

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1060万美元,同比下降10.2% [29] - 零售收入930万美元,品牌收入130万美元 [29] - 毛利率提升至89%,同比提升1.9个百分点 [34] - 经营费用同比下降33%,调整后EBITDA为-20万美元,优于指引 [34][35] - 现金余额1450万美元,与上季度持平 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售客户数量下降,主要是来自低收入客户的流失 [15][31] - 零售客户ARPA同比增长16%至644美元 [32] - 品牌业务收入持续疲软,公司保持谨慎态度 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州、俄克拉荷马州和俄勒冈州是受影响最大的地区 [14] - 马里兰州成人使用市场开放后,公司在该市场的订单量和收入均实现大幅增长 [22] - 纽约成人使用市场开放后,公司通过诉讼获得暂时性胜利,可以提供广告服务和展示零售商价格信息 [23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点放在提高盈利能力,与大客户建立更紧密的合作关系,优化平台使用体验 [8][28] - 公司将继续优化成本,维持现金水平,致力于实现盈利 [51][52] - 公司专注于执行,发挥自身在行业中的独特地位,为消费者、零售商和品牌提供差异化的服务 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临多重挑战,包括通胀压力、价格下降、监管瓶颈等,导致客户预算收缩和倒闭 [10][11] - 但消费者对大麻的需求依然强劲,行业长期前景看好 [12] - 公司将继续专注于提升Leafly品牌价值,维护健康的客户群 [8][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Seamus Cassidy 提问** 价格上调与客户流失情况 [41] **Yoko Miyashita 回答** 公司采取了有针对性的价格上调策略,预期会有一定程度的客户流失,主要集中在低收入客户群体 [42][43] 问题2 **Jason Helfstein 提问** 未来是否还有更多成本优化空间,以及公司是否有并购计划 [49] **Suresh Krishnaswamy 和 Yoko Miyashita 回答** 公司已经实现了33%的运营费用同比下降,未来将继续专注于盈利能力,维持现金水平,同时也在关注潜在的并购机会 [51][52][54] 问题3 **Casey Ryan 提问** 被停止服务的客户会如何应对,以及公司在新兴市场的表现如何 [58][66] **Yoko Miyashita 和 Suresh Krishnaswamy 回答** 被停服的客户通常会在财务状况好转后重新接入平台,公司也在开发针对性的低价产品吸引他们回归 [63][64][75][76] 新兴市场如马里兰州表现良好,公司在当地进行了积极的市场开拓和客户培育 [69][70]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为14,118千美元，较2022年12月31日的24,594千美元有所下降[13] - 2023年第二季度公司营收为10,675千美元，2022年同期为12,050千美元；2023年上半年营收为21,924千美元，2022年同期为23,470千美元[16] - 2023年第二季度公司净亏损1,436千美元，2022年同期净利润为14,759千美元；2023年上半年净亏损6,833千美元，2022年同期净亏损4,617千美元[16] - 截至2023年6月30日，公司总资产为24,228千美元，较2022年12月31日的32,712千美元减少[13] - 截至2023年6月30日，公司总负债为36,110千美元，较2022年12月31日的39,119千美元有所减少[13] - 截至2023年6月30日，公司股东赤字为11,882千美元，较2022年12月31日的6,407千美元增加[13] - 2023年第二季度公司销售和营销费用为2,852千美元，2022年同期为8,112千美元；2023年上半年为7,763千美元，2022年同期为15,126千美元[16] - 2023年第二季度公司产品开发费用为2,320千美元，2022年同期为4,056千美元；2023年上半年为5,600千美元，2022年同期为7,521千美元[16] - 2023年第二季度公司一般及行政费用为5,016千美元，2022年同期为7,310千美元；2023年上半年为11,676千美元，2022年同期为14,241千美元[16] - 截至2023年6月30日，公司普通股授权数量为200,000千股，已发行数量为44,456千股，较2022年12月31日的43,275千股增加[13] - 2022年1月1日，优先股6140股，金额1美元，普通股25086股，金额3美元，累计亏损69770美元，总计亏损8572美元[23] - 2022年上半年净亏损4617000美元，2023年上半年净亏损6833000美元[26] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为18380000美元，2023年为9807000美元[26] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为1415000美元，2023年为788000美元[26] - 2022年上半年融资活动净现金提供量为58366000美元，2023年为122000美元[26] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为67266000美元，2023年为14729000美元[26] - 2023年6月30日和2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金分别为14,729美元和25,202美元[43] - 2023年6月30日和2022年12月31日，预付费用和其他资产分别为3,261美元和1,927美元[45] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，应收账款净额分别扣除了3,589美元和3,298美元的坏账准备[46] - 2023年6月30日和2022年12月31日，财产、设备和软件净值分别为2,649美元和2,285美元[48] - 2023年6月30日和2022年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为3,838美元和6,235美元[50] - 2023年和2022年第二季度，公司收入分别为10,675美元和12,050美元；上半年收入分别为21,924美元和23,470美元[56] - 2023年和2022年，亚利桑那州收入占比均为20%，加利福尼亚州分别为12%和13%，俄勒冈州分别为10%和11%[58] - 2023年6月30日和2022年6月30日，递延收入余额分别为2,017美元和2,467美元[61] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和六个月，公司有效税率为0%，低于美国联邦法定税率21%[62] - 截至2022年12月31日，公司联邦、州和外国所得税的净经营亏损结转额分别约为85,430美元、60,478美元和5,801美元，州净经营亏损将于2039年开始到期，联邦净经营亏损将无限期持续[63] - 截至2023年6月30日，2022年票据的净账面价值为29,136美元，估计公允价值约为27,000美元[68][69] - 截至2023年6月30日，公司授权股本包括200,000股普通股和5,000股优先股，面值均为每股0.0001美元[75] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，均有6,501份公开认股权证流通在外，每份可按11.50美元的行使价购买一股普通股[82] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，有3950份私募认股权证流通在外[85] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，401(k)匹配供款分别为153美元和215美元；六个月分别为386美元和459美元[106] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，净（亏损）收入分别为 - 1436美元和14759美元；六个月分别为 - 6833美元和 - 4617美元[112] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，零售收入分别为8840美元和9065美元；六个月分别为18310美元和18244美元[114] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，品牌收入分别为1835美元和2985美元；六个月分别为3614美元和5226美元[114] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，总毛利润分别为9437美元和10609美元；六个月分别为19340美元和20574美元[114] - 2023年6月30日，私人认股权证衍生负债公允价值为121美元，较3月31日的130美元有所下降[119] - 2023年6月30日，股东盈利权衍生负债公允价值为30美元，较3月31日的34美元有所下降[119] - 2023年6月30日、3月31日，2022年12月31日、6月30日、3月31日，Escrow Shares衍生负债计算中，股价分别为0.29美元、0.40美元、0.65美元、4.50美元、8.28美元，波动率分别为98.6%、87.5%、86.0%、68.0%、63.0%，无风险利率分别为5.1%、4.1%、4.4%、3.0%、2.4%[122] - 2023年6月30日、3月31日，2022年12月31日、6月30日、3月31日，Stockholder Earn - Out Rights衍生负债计算中，第一收入触发点均为65,000美元，第二收入触发点均为101,000美元，股价分别为0.29美元、0.40美元、0.65美元、4.50美元、8.28美元，基年营收假设分别为44,000美元、44,000美元、48,000美元、49,500美元、55,500美元，波动率分别为98.6%、87.5%、86.0%、68.0%、63.0%，无风险利率分别为5.1%、4.1%、4.4%、3.0%、2.4%[124] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，现金、现金等价物和受限现金分别为14729万美元和25202万美元[168] - 2023年上半年公司共使用现金10473万美元，其中二季度仅支出834万美元[169][170] - 与2022年上半年相比，2023年上半年经营活动使用现金减少8573万美元至9807万美元，投资活动使用现金减少627万美元至788万美元，融资活动提供现金减少58244万美元至122万美元[171] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司累计亏损分别为71533万美元和64700万美元[174] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度和上半年平均月活跃用户（MAUs）较2022年同期分别下降6%和1%，期末零售账户增长0%，零售商平均每账户收入（ARPA）下降4%；2023年第二季度ARPA较第一季度增长1%[141] - 2023年Q2品牌业务收入较Q1增长3%，但Q2较2022年同期下降1131美元，主要因直客营销、展示广告和品牌内容收入减少[149] - 2023年Q2零售业务收入较2022年同期减少225美元，降幅2%；品牌业务收入减少1150美元，降幅39%；总收入减少1375美元，降幅11%[146] - 2023年上半年零售业务收入较2022年同期增加66美元，增幅0%；品牌业务收入减少1612美元，降幅31%；总收入减少1546美元，降幅7%[146] - 2023年Q2零售业务成本较2022年同期减少13美元，降幅1%；品牌业务成本减少190美元，降幅42%；总成本减少203美元，降幅14%[151] - 2023年上半年零售业务成本较2022年同期增加26美元，增幅1%；品牌业务成本减少338美元，降幅39%；总成本减少312美元，降幅11%[151] 公司重大事件 - 2022年2月4日，公司完成与Merida的合并，采用反向资本重组会计处理[31] - 公司在2022年第四季度和2023年第一季度分别实施了重组计划以降低成本[38] - 公司作为新兴成长公司，选择使用JOBS法案规定的延长过渡期[39] - 2022年10月28日，公司收到纳斯达克通知，不再符合继续在纳斯达克全球市场上市的标准；2023年4月21日，公司股票转至纳斯达克资本市场上市[53] - 2022年11月2日，公司收到通知，其普通股连续30个工作日收盘价低于1美元；公司获延期至2023年10月30日恢复合规[54][55] - 2023年7月11日，公司向FPAs持有人返还360美元受限现金[125] - 2023年7月12日，公司股东批准反向股票分割提案，董事会后续决定比例和生效日期[126] - 2023年7月25日，公司授予员工2,512个基于服务的受限股票单位（RSUs），非员工董事会成员655个RSUs，高级管理层473个绩效股票单位（PSUs）[127] - 2022年10月18日裁员56人，约占当时员工总数21%，产生现金费用492美元；2023年3月16日裁员约40人，约占当时员工总数21%，产生现金费用754美元[140] - 2022年四季度实施重组计划，裁员约56人，预计2023年起每年节省现金约16000万美元，现金成本492万美元；2023年3月宣布第二次重组计划，再裁员40人，预计每年额外节省现金8000万美元，现金成本754万美元[176] - 2022年10月28日，公司收到纳斯达克通知，不符合5000万美元最低市值要求，2023年4月21日转至纳斯达克资本市场[179] - 2022年11月2日，公司收到纳斯达克通知，连续30个工作日普通股出价低于1美元/股，需在2023年10月30日前恢复合规，否则将被摘牌[180][181] 公司业务特性 - 公司业务可能存在季节性，对整体收入有适度影响[37] 公司财务指标披露 - 公司披露非GAAP财务指标EBITDA和调整后EBITDA，用于评估经营业绩、制定运营计划和战略决策[165][166] 公司债务与股权相关 - 2022年1月，公司签订30,000美元可转换票据购买协议，年利率8%，2025年1月31日到期，发行时确认现金支付的债务发行成本714美元和以股份支付的债务折价924美元[66] - 2021年6月和8月，公司分别发行约23,970美元和7,500美元可转换本票，年利率8%，2022年2月4日转换为约4,128股普通股[70][72] - 2022年8月1日，公司以每股10.28美元的加权平均价格回购3,081股普通股，总计31,663美元[77] - 公司股东在业务合并完成时获得最多5,429股普通股的或有权利，分两期根据不同条件发放[78][79] - 公司可在特定条件下以每份0.01美元的价格赎回公开认股权证[84] - 2021年12月和2022年1月，公司与投资者签订四份远期股票购买协议，允许投资者出售不超4000股普通股给公司，初始价格为2600股每股10.16美元、1400股每股10.01美元，39032美元现金存入托管账户[87] - 2022年5月3日，修订远期股票购买协议，6

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2023年收入为10.7百万美元,略高于5月份的指引 [7] - 公司实现了正的调整后EBITDA 80,000美元,大幅降低了现金消耗,从第一季度的近1000万美元降至约850,000美元 [8][9] - 公司零售收入为8.8百万美元,品牌收入为1.8百万美元 [34] - 零售客户数量环比下降8%至52,610家,但ARPA保持稳定 [35][36] - 公司毛利率保持在88%的水平,预计全年将保持在类似水平 [37] - 公司Q3 2023年预计收入约11百万美元,调整后EBITDA亏损约50万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务方面,公司正在实施价格调整以更好地与提供的价值相匹配,预计将导致部分低收益客户流失,但有助于建立更健康的客户群 [14][15][36] - 品牌广告业务方面,公司仍受到行业普遍疲软的影响,未预计2023年会有复苏 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 明尼苏达州和佛罗里达州等新兴成人使用市场的开放为公司带来了长期机遇 [29] - 公司在马里兰州成人使用市场开放时,凭借既有的医疗市场客户关系和服务,迅速抓住了市场机遇 [48][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过新的销售团队架构、产品和技术升级等措施,提升客户体验,增强客户粘性和收入 [11][18][19][20][22][23][24][26] - 公司将继续专注于提升转化率和订单量,而非单纯追求MAU增长 [27][28] - 公司正在应对行业整合和不稳定的挑战,采取措施提高运营效率和盈利能力 [10][31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业整体环境仍然充满挑战,但公司采取的措施正在发挥作用,看到一些积极迹象 [10] - 公司将继续专注于提升客户体验和转化率,并通过价格调整等措施建立更健康的客户群 [11][14][15][36] - 新兴成人使用市场的开放为公司带来长期发展机遇 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Seamus Cassidy 提问** Mastercard禁止在大麻店使用借记卡是否会影响公司的零售客户及其广告支出 [44] **Yoko Miyashita 回答** 这是联邦非法状态下行业面临的又一挑战,但公司没有直接受到影响,客户也能够应对这些挑战 [45][46] 问题2 **Seamus Cassidy 提问** 公司在新兴成人使用市场如马里兰州和明尼苏达州的表现如何 [47] **Yoko Miyashita 回答** 公司在马里兰州市场有良好的基础,能够充分利用现有医疗市场客户关系迅速抓住机遇 [48][49] 明尼苏达州市场明年将开放零售销售,公司已做好准备 [50] 问题3 **Steven Hromin 提问** 1) 公司在实施价格调整后,客户保留率如何 2) 公司未来是否还有进一步的成本削减计划 [52] **Yoko Miyashita 回答** 1) 公司正在实施价格调整,尚未完全掌握低收益客户流失情况,但对于主要客户,公司已做好充分沟通 [54][55] **Suresh Krishnaswamy 回答** 2) 公司将继续保持成本纪律,预计未来几个季度的季度平均运营费用将与Q2相当 [58][59]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为1120万美元，同比下降1% [4] - 第一季度末现金为1500万美元，Q1是现金消耗最高的季度，2023年Q1包括年度保险、激励支付等费用约600万美元 [19] - 零售收入为950万美元，同比增长3%；品牌收入为180万美元，同比下降21%，环比Q4下降33% [20] - 第一季度运营费用为1490万美元，同比下降15%，环比下降9%；调整后EBITDA亏损330万美元，2022年Q1亏损540万美元 [21] - 预计2023年现金消耗率略高于此前披露的1000万美元，剩余三个季度现金消耗将显著低于Q1，结构调整每季度节省约230万美元 [27][41] - 预计Q2收入约1050万美元，调整后EBITDA约为负210万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务：第一季度末零售账户为5702个，同比增长5%，环比下降2%；排除一个MSO退出的165个账户，同比增长8%，环比增长1%；零售ARPA为553美元，同比下降4%，环比持平 [5][28] - 品牌业务：预计2023年剩余时间品牌收入持平，4月品牌广告旺季未达预期，广告预算仍紧张 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 西海岸市场批发花卉价格近期有所稳定，部分运营商开始愿意在平台上投入资金 [12] - 不同地方市场发展态势差异较大，密苏里州和佛蒙特州表现良好，马里兰州有望在今年夏天实现娱乐大麻合法化 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注三大优先事项：打造更强大的市场、支持近期能带来最大回报的业务领域、提高运营效率并保留现金 [3] - 调整销售组织架构，培训销售员工交叉销售品牌和零售产品，以更好匹配平台产品促进品牌推广和消费者参与 [7] - 评估各市场账户健康状况，预计今年会有更多客户流失，同时专注提高ARPA，包括提价和增加客户钱包份额 [5][28] - 加强与零售商的价值主张，在部分市场优化零售订阅和广告定价 [30] - 扩大与Uber Eats在加拿大的合作，增加合法大麻的消费者覆盖范围 [31] - 支持两党安全银行法案，关注州级大麻合法化进展 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大麻宏观环境仍具挑战性，消费者追求价值，零售商和品牌客户利润率受压，广告预算收紧 [3] - 预计2023年各季度调整后EBITDA将持续改善，目标在2024年底实现盈利 [21][43] - 尽管当前面临困难，但对市场改善后的增长和创新充满信心 [47] 其他重要信息 - 2023年Q1进行业务重组，产生一次性费用约75万美元；Q2支付重组成本约75万美元 [21][27] - 推出新的广告创建工具，为零售商提供专业指导 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：品牌业务表现比Q4更差的原因 - 宏观层面广告压力对大麻行业影响较慢，过去6 - 12个月法规影响了新型大麻素的全国广告活动，这是品牌收入的重要部分 [48][49] 问题：西海岸市场零售合作伙伴是否更愿意在平台上投入资金 - 看到一些经历市场下滑后存活下来的运营商开始愿意投入资金，销售架构调整使公司能与这些客户深入合作，推动其业务增长 [12][13] 问题：Q2新账户增长和ARPA的假设 - 预计Q2零售账户数量会下降，但下半年零售账户增长将逐季改善；低ARPA零售商退出平台和其他因素将使ARPA上升 [14][15]