财务数据和关键指标变化 - 总收入同比下降3.2%至1.122亿美元 [17] - 公司运营餐厅收入同比下降5.7%至9400万美元 [17] - 同店销售额包括平均客单价下降0.4%,客流量增加0.2% [17] - 2024年第一季度至2月28日,系统同店销售额增长3.8%,其中公司运营餐厅增长2.2%,加盟餐厅增长4.7% [19] - 食品和纸张成本占公司餐厅销售额的比例同比下降140个基点至26.9% [20] - 2024年全年预计商品成本通胀约3% [20] - 人工成本占公司餐厅销售额的比例同比增加40个基点至32.3% [20] - 2024年全年预计工资通胀12%-14% [20] - 管理费用占总收入的比例同比增加110个基点至9.4% [21] - 2023年第四季度GAAP净利润为440万美元,每股0.14美元 [22] - 2023年第四季度调整后净利润为520万美元,每股0.16美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 加盟收入同比增长17%至1100万美元,主要由于加盟同店销售增长1.6%和新增5家加盟餐厅 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度在拉斯维加斯开设1家公司运营餐厅,在丹佛和犹他州开设2家加盟餐厅 [23] - 2023年共开设2家公司和3家加盟餐厅 [23] - 2024年计划开设2家公司和5-7家加盟餐厅 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出5大运营支柱:1)建立以顾客为中心的文化;2)以著名的火烤鸡为重点;3)以数字化为中心提升客户体验;4)提高运营执行的一致性;5)与优质加盟商合作,为加速增长做好准备 [7-14] - 公司计划加快餐厅翻新,2024年计划翻新15-20家公司餐厅和40-50家加盟餐厅 [14] - 公司正在努力降低新餐厅的建设成本,目标为180万美元,以推动新店开发 [14][23] - 公司正在探索各种方法来抵消加州最低工资上涨的影响,包括提价、提高运营效率等 [31-34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年销售势头感到兴奋,因为已经渡过了一些天气影响 [19] - 公司认为消费者在一定压力下,表现为降低人均消费和减少家庭套餐订购 [36-37] - 公司计划通过提供更多优惠和价值来满足消费者需求 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Vince Sengelmann 提问** 对于2024年开店数量略低于预期,公司是否可以分享更多关于加快发展的计划? [28] **Ira Fils 和 Maria Hollandsworth 回答** 公司正在积极招募更多加盟商,并将在未来几个季度分享更多关于发展计划的信息。同时,公司也在加快餐厅翻新,看到了良好的销售增长 [29-30] 问题2 **Vince Sengelmann 提问** 公司在应对加州最低工资上涨方面的策略如何?是否能达到之前提到的三分之一到一半的目标? [31] **Ira Fils 和 Maria Hollandsworth 回答** 公司正在通过多方面措施来抵消最低工资上涨的影响,包括:1)测试新的沙拉处理设备和自助点餐机,提高运营效率;2)全面审视成本结构,寻找其他可优化的领域;3)适当提价,2024年预计定价将在中高单位数 [32-34] 问题3 **Zach Riddle 提问** 2024年公司的限时促销活动计划如何?是否会有所调整? [45] **Ira Fils 回答** 公司将从2023年的6个限时促销活动减少到5个,主要是因为一些受欢迎的促销品项,如Pollo Fit Bowls和tostadas,消费者希望能够长期提供 [46]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报显示营收同比下降，部分指标与预期有差异，股价近一个月表现不佳且评级为卖出 [1][3] 营收与盈利情况 - 2023年第四季度营收1.1225亿美元，同比下降3.2%，超出Zacks共识预期3.12% [1] - 同期每股收益0.16美元，与去年持平，未超出共识预期 [1] 关键指标表现 - 期末加盟店数量323家，高于两位分析师平均预期的322家 [2] - 全系统同店销售额增长0.9%，低于两位分析师平均预期的1.2% [2] - 期末餐厅总数495家，高于两位分析师平均预期的493家 [2] - 期末公司直营店数量172家，与两位分析师平均预期持平 [2] - 特许经营广告费用收入733万美元，低于三位分析师平均预期的739万美元，同比增长5.9% [2] - 特许经营收入1096万美元，高于三位分析师平均预期的1020万美元，同比增长17% [2] - 公司运营餐厅收入9396万美元，高于三位分析师平均预期的9126万美元，同比下降5.7% [2] 股价表现与评级 - 公司过去一个月股价回报率为 -0.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.2% [3] - 公司股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3]

文章核心观点 文章围绕El Pollo Loco和Kura Sushi两家餐饮公司展开，介绍了El Pollo Loco的季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及Kura Sushi的业绩预期 [1][2][5] El Pollo Loco季度财报情况 - 季度每股收益0.16美元，与Zacks共识预期一致，与去年同期持平，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.18美元，实际为0.19美元，带来5.56%的惊喜 [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收1.1225亿美元，超出Zacks共识预期3.12%，低于去年同期的1.1592亿美元 [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识营收预期 [1] El Pollo Loco股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约2%，而标准普尔500指数上涨7% [2] El Pollo Loco未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [2] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [3] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.18美元，营收1.1106亿美元，本财年共识每股收益预期为0.72美元，营收4.6532亿美元 [4] 行业情况 - Zacks行业排名中，零售 - 餐饮行业目前处于250多个Zacks行业的后45%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [4] Kura Sushi业绩预期 - 即将发布的报告预计季度每股亏损0.03美元，同比变化+70%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收5625万美元，较去年同期增长28% [5]

公司经营情况 - 2023财年公司经营的495家餐厅分布在七个州[263] - 公司计划在2024年在加利福尼亚州开设两家新的公司经营餐厅和五到七家特许经营餐厅[264] - 截至2023年12月27日，公司的Loco Rewards忠诚计划有超过370万会员[269] 销售情况 - 2023财年公司经营餐厅的可比餐厅销售额增长0.3%[265] - 2023财年特许经营餐厅的可比餐厅销售额下降0.7%[266] 财务表现 - 公司在2023财年录得净利润为25.5百万美元，同比增长22.8%[286] - 公司在2023财年录得营收为46.9亿美元，同比下降0.3%[286] - 公司在2023财年录得营业利润为3.98亿美元，同比增长32.1%[286] - 公司在2023财年录得净利润为2.55亿美元，同比增长22.8%[286] - 公司在2023财年录得利润前税为3.49亿美元，同比增长20.8%[286] - 公司在2023财年录得税前利润为3.49亿美元，同比增长20.8%[286] 资产管理 - 公司在2023财年完成了向现有特许经营者出售18家公司经营的餐厅，获得了770万美元的现金收入和500万美元的餐厅出售净收益[334] - 公司在2023财年完成了向橙县地区的现有特许经营者出售三家公司经营的餐厅，获得了100万美元的现金收入和80万美元的餐厅出售净收益[335] 财务策略 - 公司计划在2024年通过运营现金流主要资助资本支出，包括投资于技术以支持创新、提升客户体验和改善运营[370] - 公司预计在2025年至2029年期间的总现金需求为379,008千美元，主要用于支付经营租赁、融资租赁、长期债务、所得税应收协议和采购承诺等[371] 股票回购 - 公司于2022年10月通过董事会批准了2022年股票回购计划，授权回购高达2,000万美元的普通股，截至2024年3月28日[375] - 公司于2023年8月与FS Equity Partners V, L.P.和FS Affiliates V, L.P.签订了股票回购协议，购买了2,500,000股普通股，总购买价格为26.6百万美元[380] - 公司于2023年11月与卖方签订了第二份股票回购协议，购买了1,500,000股普通股，总购买价格为12.6百万美元，截至2023年12月27日，公司仍有大约7.4百万美元的普通股可供回购[382] 税务和财务管理 - 公司在2023财年通过申请各种税收抵免获得了额外的6.7百万美元的递延税资产和税收优惠[405] - 截至2023年12月27日，公司在2022 Revolver下的未偿还借款为8400万美元，利率为SOFR加上1.5%的利差[406] - 在2023年，公司通过2022 Revolver借款净额为1800万美元，截至2023年12月27日，未偿还余额为8400万美元[407]

财务表现 - 第四季度总收入为1.122亿美元，较去年同期的1.159亿美元有所下降[2] - 公司在2023年第四季度实现了总收入为11.22亿美元，较上年同期略有下降[38] - 第四季度营业利润为750万美元，较去年同期的950万美元有所下降[5] - 公司在2023年第四季度实现了净利润为4.35亿美元，较上年同期略有下降[38] - 公司现金及现金等价物为7.29亿美元，总资产达到59.23亿美元[39] - 公司经营的餐厅收入在2023年第四季度为93,960千美元，同比下降5.7%[40] - 调整后的EBITDA在2023年第四季度为11,421千美元，同比下降14.6%[41] - 公司在2023年第四季度的餐厅贡献率为15.8%[57] 公司发展计划 - 公司在2024年计划开设两家新的自营餐厅和五至七家新的特许经营餐厅[14] 公司交易及费用 - 公司自营餐厅收入在2023年第四季度下降至9400万美元，主要是由于公司将18家自营餐厅出售给现有特许经营商，以及自营餐厅收入的0.2%下降[3] - 公司在2023年第四季度录得了609千美元的资产减值和关闭店铺准备费用[43] - 公司在2023年第四季度完成了18家公司经营的餐厅的出售，实现了770万美元的现金收入[46] - 公司在2023年第四季度发生了162千美元的特殊法律费用[49] - 公司在2023年第四季度发生了618千美元的高管过渡成本[53] - 公司在2023年第四季度发生了42千美元的新餐厅开业前成本[55]

文章核心观点 - El Pollo Loco Holdings将于3月7日公布2023年第四季度财报，此次财报受公司运营餐厅收入下降等因素影响，Zacks模型未明确预测其盈利超预期，同时还给出了其他可能盈利超预期的公司 [1][3][4] 第四季度预期 - Zacks对公司第四季度每股收益的共识预期为16美分，与去年持平，过去60天盈利预期稳定；季度收入共识预期为1.089亿美元，较上年下降6.1% [2] 影响第四季度业绩的因素 - 公司运营餐厅收入下降可能对业绩产生负面影响，其收入共识预期为9100万美元，较去年下降9%；但特许经营收入共识预期为1020万美元，较上年增长9% [3] - 公司致力于提供优质服务和有竞争力的价格，加上营销努力、菜单创新、提高菜单价格、临时促销和强大的品牌影响力，可能对业绩有积极贡献 [3] Zacks模型预测 - Zacks模型未明确预测El Pollo Loco Holdings此次盈利超预期，因其盈利ESP为0.00%，Zacks排名为4（卖出） [4] 具有有利组合的股票 - Costco当前盈利ESP为+1.58%，Zacks排名为2，2024财年第二季度每股收益共识预期为3.60美元，较去年增长9.1%；季度收入共识预期为592亿美元，较上年增长7.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为2.6% [5] - Guess当前盈利ESP为+4.25%，Zacks排名为3，2023财年第四季度收入共识预期为8.555亿美元，较去年下降4.6%；每股收益共识预期为1.55美元，较去年下降10.9%，过去30天盈利预期不变，过去四个季度平均盈利惊喜为43.1% [6] - Burlington Stores当前盈利ESP为+1.27%，Zacks排名为3，2023财年第四季度每股收益共识预期为3.25美元，较去年增长9.8%；收入共识预期为30.2亿美元，较去年增长9.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.4% [6][7]

文章核心观点 华尔街分析师预测El Pollo Loco Holdings即将公布的季度报告中每股收益为0.16美元，同比无变化，营收预计达1.0885亿美元，同比下降6.1%，分析盈利预测的修订对预测投资者行为至关重要，还给出了公司部分关键指标的平均预测及股价表现 [1] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.16美元，同比无变化 [1] - 预计营收达1.0885亿美元，同比下降6.1% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计无修订 [1] 关键指标预测 - 特许经营广告费用收入预计达739万美元，同比增长6.8% [2] - 特许经营收入预计达1020万美元，同比增长8.9% [2] - 公司运营餐厅收入预计达9126万美元，同比下降8.4% [2] - 全系统同店销售额共识估计为1.2%，去年同期为4.7% [3] - 期末餐厅总数预计达493家，去年同期为485家 [3] 股价表现 - 过去一个月公司股价变化为-1.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.8% [3] - 公司Zacks排名为4（卖出），预计近期表现逊于整体市场 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入增长0.4%至1.204亿美元,公司运营餐厅收入下降0.5%至1.027亿美元 [26] - 公司运营餐厅可比销售额增长0.3%,其中平均客单价增长1.3%,客流量下降0.9% [27] - 食品和纸张成本占公司餐厅销售的比例同比下降240个基点至26.8%,主要由于菜单价格上涨和商品成本下降 [28][29] - 劳动力和相关费用占公司餐厅销售的比例保持稳定在32.2%,菜单价格上涨和劳动力管理改善抵消了工资率上升和工伤赔付费用增加的影响 [29] - 占公司餐厅销售的租金、保险和水电费等其他经营费用同比上升50个基点至26.6% [30] - 餐厅贡献率从上年同期的12.4%上升至14.4% [30] - 2023年全年餐厅贡献率预计在15%-16%之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经营收入同比增长7.5%至1.03亿美元,主要由于特许经营可比销售额增长1.1%以及7家新开特许经营餐厅和4家转特许经营餐厅的贡献 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度截至10月25日,系统范围内可比销售额增长3.2%,其中公司运营餐厅增长2.1%,特许经营餐厅增长3.9% [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于独特的火焰烤鸡,同时通过技术实施和持续优化流程来提高盈利能力 [11][16] - 公司将加快门店扩张,进入新市场以实现El Pollo Loco品牌的巨大潜力 [11][12] - 公司已与一家知名的执行搜索公司合作,寻找具有必要技能和经验的新任CEO来领导公司前进 [12] - 公司正在测试和推广自助点餐亭、新的沙拉加工设备等技术和设备,以提高运营效率 [20][21] - 公司已重新特许17家公司运营餐厅给现有特许经营商,以进一步推动El Pollo Loco在各市场的增长 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司相信El Pollo Loco有巨大的价值创造机会,需要保持独特的火焰烤鸡优势,同时通过技术实施和流程优化来提高盈利能力 [11] - 公司将加快门店扩张步伐,进入新市场以实现El Pollo Loco品牌的巨大潜力 [11][12] - 公司正在通过改善鸡肉口味和质量一致性、推出新的外卖业务以及实施各种技术和设备升级来提升运营表现 [16][17][20][21] - 公司对特许经营商收购公司运营餐厅的热情反映了他们对El Pollo Loco品牌巨大机遇的信心 [23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jake Bartlett 提问** 公司未来1-2年内需要改变的最关键因素是什么 [39][40][41][42][43][44] **Bill Floyd 和 Maria Hollandsworth 回答** - 公司将加大资源投入于特许经营业务的发展,以加快全国性扩张 [40][43] - 公司将加强营销力度,更好地讲述独特的火焰烤鸡故事,吸引更多新的特许经营商 [40][43] - 公司正在建立支持特许经营增长的基础设施 [44] 问题2 **Zach Riddle 提问** 公司自助点餐亭的推广计划和预期效果如何 [50][51] **Ira Fils 回答** - 公司将从1月份开始加快自助点餐亭的推广,预计在今年中旬完成全面铺开 - 自助点餐亭已为餐厅带来劳动力成本节约和客单价提升等积极效果 [51] 问题3 **Zach Riddle 提问** 公司外卖业务的发展情况如何 [52][53] **Maria Hollandsworth 回答** - 公司外卖业务在各类客户群体中都看到良好的增长,如企业、家庭等 - 一家特许经营商获得了17,500人的大型外卖订单,通过多家门店协作完成了交付 [53] - 公司正在努力与客户建立长期合作关系,提升外卖业务的规模和粘性 [53]

营业额和成本 - 公司在2023财年第三季度的系统内可比餐厅销售额较去年同期增长了0.8%[135] - 公司经营的餐厅在可比餐厅销售额方面表现出平均消费金额增长1.3%，但交易量下降0.9%[136] - 食品和纸张成本在2023年9月27日季度下降了2.6百万美元，或8.7%。[165] - 公司经营的餐厅收入在2023年9月27日季度下降了0.5百万美元，或0.5%。[159] - 特许经营费用在2023年9月27日季度增加了0.7百万美元，或7.5%。[162] 费用控制 - 今年截至目前，劳动和相关费用从去年同期减少了210万美元，降低了2.1%[167] - 本季度公司经营的餐厅收入中，劳动和相关费用占比为32.2%，较去年同期的32.3%有所下降[168] - 本年度截至目前，劳动和相关费用占公司经营的餐厅收入的比例为31.8%，较去年同期的32.6%有所下降[169] - 本季度，占公司经营的餐厅收入的占用和其他运营费用增加了40万美元，增长了1.4%[170] - 今年截至目前，占用和其他运营费用增加了120万美元，增长了1.5%[171] 财务状况和现金流 - 营业活动现金流量净额在2023年上升，主要受有利的营运资本波动和较高盈利能力的影响[219] - 2023年前39周，投资活动中的净现金使用减少了560万美元，主要是由于与前一季度相比，2023年前39周购买与餐厅翻新相关的固定资产增加。[220] - 2023年前39周，融资活动中的净现金使用增加了1210万美元，主要是由于2023年前39周回购普通股4660万美元。[221] 股票回购和借款 - 公司董事会于2022年10月11日批准了2022年股票回购协议，授权回购最多2千万美元的普通股。[229] - 公司于2023年8月7日与FS Equity Partners V, L.P.和FS Affiliates V, L.P.签订了股票回购协议，购买了250万股普通股。[231] - 截至2023年9月27日，公司在2022年信贷协议下有8000万美元的未偿还借款和980万美元的信用证，可用额度为6020万美元。[226] 法律和合规 - AB 1228将于2024年1月1日生效，快餐连锁餐厅的最低工资将在2024年4月1日上涨至每小时20美元[246] - AB 1228将建立一个快餐委员会，有权批准年度工资增加，直至2029年[246] - AB 1228将增加公司的劳动力和监管合规成本，可能影响公司的运营业绩和盈利能力[246]

El Pollo Loco Holdings, Inc. (NASDAQ:LOCO) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 4:30 PM ET Company Participants Larry Roberts - President and CEO Ira Fils - CFO Conference Call Participants Todd Brooks - The Benchmark Company Jake Bartlett - Truist Andy Barish - Jefferies Jen North - Baird Operator Good day, ladies and gentlemen, and thank you for standing by. Welcome to El Pollo Loco, Second Quarter 2023 Earnings Conference Call. At this time, all participants have been placed in a listen-only m ...