LOVESAC Investor Presentation January 2023 Safe Harbor Statement This presentation by The Lovesac Company (the "Company," "we," "us," and "our") includes "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. All forward-looking statements are subject to a number of risks, uncertainties and assumptions, and you should not rely upon forwa ...

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年10月30日，公司总资产为407396千美元，较1月30日的371579千美元增长约9.64%[16] - 截至2022年10月30日，公司普通股发行和流通股数为15192134股，较1月30日的15123338股增加68806股[16] - 截至2022年10月30日，公司现金及现金等价物为3832千美元，较1月30日的92392千美元下降约95.85%[16][23] - 截至2022年10月30日和2022年1月30日，公司在富国银行的信贷额度借款可用性分别为3600万美元和2250万美元[48] - 截至2022年10月30日和2022年1月30日，公司客户存款负债分别为590万美元和1330万美元[64] - 截至2022年10月30日，现金及现金等价物为3,832千美元，2022年1月30日为92,392千美元[84] 净销售额关键指标变化 - 十三周内，2022年10月30日净销售额为134784千美元，较2021年10月31日的116678千美元增长约15.52%[18] - 三十九周内，2022年10月30日净销售额为412698千美元，较2021年10月31日的302041千美元增长约36.64%[18] - 2022年十三周和三十九周净销售额分别为1.34784亿美元和4.12698亿美元，2021年同期分别为1.16678亿美元和3.02041亿美元[58] - 39周内净销售额从2021年10月31日的3.02亿美元增长36.6%至2022年10月30日的4.127亿美元[72] - 13周内（截至2022年10月30日）总净销售额为134,784千美元，2021年同期为116,678千美元；39周内（截至2022年10月30日）总净销售额为412,698千美元，2021年同期为302,041千美元[83] - 13周（截至2022年10月30日）净销售额增加1810万美元，达1.348亿美元，增幅15.5%；39周（截至2022年10月30日）净销售额增加1.106亿美元，达4.127亿美元，增幅36.6%[97][106] 净利润关键指标变化 - 十三周内，2022年10月30日净亏损为8419千美元，而2021年10月31日净利润为2752千美元[18] - 三十九周内，2022年10月30日净利润为598千美元，较2021年10月31日的13260千美元下降约95.49%[18] - 13周内（截至2022年10月30日）净亏损为8,419千美元，2021年同期净利润为2,752千美元；39周内（截至2022年10月30日）净利润为598千美元，2021年同期为13,260千美元[83] 现金流量关键指标变化 - 三十九周内，2022年10月30日经营活动净现金使用量为65142千美元，较2021年10月31日的15179千美元增加约329.15%[23] - 三十九周内，2022年10月30日投资活动净现金使用量为21559千美元，较2021年10月31日的11841千美元增加约82.07%[23] - 三十九周内，2022年10月30日融资活动净现金使用量为1859千美元，较2021年10月31日的3459千美元下降约46.25%[23] - 39周内（截至2022年10月30日）经营活动使用的净现金为 - 65,142千美元，2021年同期为 - 15,179千美元[84] - 截至2022年10月30日和2021年10月31日的39周，经营活动净现金使用量分别为6510万美元和1520万美元[116] - 截至2022年10月30日和2021年10月31日的39周，投资活动净现金使用量分别为2160万美元和1180万美元[116] - 截至2022年10月30日和2021年10月31日的39周，融资活动净现金使用量分别为190万美元和350万美元[116] 无形资产关键指标变化 - 截至2022年10月30日，无形资产总值为533.5万美元，净值为139.5万美元；截至2022年1月30日，总值为506.8万美元，净值为141.3万美元[30] - 2022年10月30日和2021年10月31日结束的十三周和三十九周，无形资产摊销费用分别为0.1百万美元、0.1百万美元、0.3百万美元和0.6百万美元[30] 所得税关键指标变化 - 2022年10月30日结束的十三周和三十九周，公司记录的所得税收益和费用分别为320万美元和20万美元；2021年同期分别为20万美元和80万美元[32] - 2022年10月30日结束的十三周和三十九周，有效税率分别为27.8%和29.2%；2021年同期分别为5.9%和6.0%[32] - 13周（截至2022年10月30日）公司记录所得税收益320万美元，而2021年同期为所得税拨备20万美元；有效税率从2021年的5.9%增至2022年的27.8%[104] - 截至2022年和2021年10月30日的39周，所得税拨备分别为20万美元和80万美元，有效税率从6.0%增至29.2%[113] 股权相关指标变化 - 2022年6月2日，公司修订2017年股权激励计划，增加预留发行的普通股数量55万股，截至2022年10月30日为265.4889万股[51] - 2019年6月授予的49.5366万份非法定股票期权于2022年6月5日归属并可行使，修改期权条款产生约90万美元额外补偿[52] - 截至2022年10月30日，未归属受限股单位为65.7515万股，总未确认基于股权的薪酬成本约为490万美元，将在2.12年内确认[54][55] - 2022年10月30日结束的十三周，657,515股受限股单位、495,366股股票期权和281,750股认股权证未计入摊薄每股净（亏损）收益计算；三十九周则计入[35] 经营租赁关键指标变化 - 截至2022年10月30日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.5年，加权平均折现率为4.07%[41] - 2022年和2021年10月30日和10月31日结束的十三周和三十九周，公司确认的经营租赁费用分别为630万美元、490万美元、1750万美元和1390万美元[41] - 2022年10月30日结束的十三周和三十九周，未确认与展厅层面使用权资产相关的减值费用；2021年同期确认了总计60万美元的减值费用[42] - 截至2022年10月30日，经营租赁使用权资产（非流动）为13307.5万美元，总租赁负债为15100.3万美元[43] - 截至2022年10月30日，不可撤销租赁的未折现未来最低租赁付款总额为17715万美元，租赁义务的总现值为15100.3万美元[44] 其他费用关键指标变化 - 2022年和2021年十三周和三十九周，公司对401(k)计划的贡献分别为30万美元、20万美元、100万美元和60万美元[56] - 2022年十三周和三十九周，公司用140万美元和530万美元库存交换媒体信用，2021年同期为60万美元[59] 各业务线销售占比关键指标变化 - Sactionals产品在2022年10月30日止13周和39周分别占销售额的88.6%和89.9%[75] - 2022年10月30日止13周和39周，展厅净销售额占比分别从2021年的59.7%和60.0%升至61.5%和62.2%[77] - 2022年10月30日止13周和39周，电商净销售额占比分别从2021年的30.5%和29.9%降至24.7%和24.3%[81] - 2022年10月30日止13周和39周，其他销售占比分别从2021年的9.8%和10.1%升至13.7%和13.6%[78] 各业务线销售金额关键指标变化 - 39周内零售销售额从2021年10月31日的1.813亿美元增长41.6%至2022年10月30日的2.566亿美元[72] - 39周内互联网销售额从2021年10月31日的9020万美元增长11.0%至2022年10月30日的1.001亿美元[72] - 13周（截至2022年10月30日）展厅净销售额增加1330万美元，达8300万美元，增幅19.0%；39周（截至2022年10月30日）增加7540万美元，达2.566亿美元，增幅41.6%[97][106] - 13周（截至2022年10月30日）其他净销售额增加710万美元，达1850万美元，增幅61.8%；39周（截至2022年10月30日）增加2540万美元，达5600万美元，增幅83.0%[97][106] - 13周（截至2022年10月30日）互联网净销售额减少220万美元，达3330万美元，降幅6.3%；39周（截至2022年10月30日）增加990万美元，达1.001亿美元，增幅11.0%[97][106] EBITDA关键指标变化 - 13周内（截至2022年10月30日）EBITDA为 - 9,136千美元，2021年同期为4,697千美元；39周内（截至2022年10月30日）EBITDA为9,142千美元，2021年同期为19,985千美元[84] - 13周内（截至2022年10月30日）调整后EBITDA为 - 8,356千美元，2021年同期为5,818千美元；39周内（截至2022年10月30日）调整后EBITDA为12,112千美元，2021年同期为23,553千美元[84] 关税相关情况 - 2018年9月，美国贸易代表办公室对从中国进口的部分产品征收10%从价关税；2019年9月，又额外征收15%从价关税[92] 展厅相关情况 - 2022财年和2021财年分别有29家和19家展厅被排除在可比展厅销售之外[89] - 截至2022年10月30日有189个展厅，2021年10月31日有135个；13周内新开16个展厅、关闭1个、改造3个；39周内新开38个展厅、6个售货亭，改造3个展厅，关闭1个[97][106] 费用预计情况 - 销售、一般和行政费用预计随业务增长而增加，销售增长时该费用占销售额的百分比将得到改善[94] - 广告和营销费用预计占销售额的百分比将继续增加，以加速销售增长[95] 各项费用金额变化 - 13周（截至2022年10月30日）毛利润增加500万美元，达6360万美元，增幅8.5%；39周（截至2022年10月30日）毛利润增加4690万美元，达2.106亿美元，增幅28.6%[98][107] - 13周（截至2022年10月30日）销售、一般和行政费用增加1560万美元，达5370万美元，增幅40.9%；39周（截至2022年10月30日）增加4320万美元，达1.474亿美元，增幅41.5%[99][108] - 13周（截至2022年10月30日）广告和营销费用增加320万美元，达1910万美元，增幅20.3%[101] - 13周（截至2022年10月30日）折旧和摊销费用增加70万美元，达250万美元，增幅42.5%[102] - 截至2022年10月30日的39周，广告和营销费用增加1450万美元，即36.6%，达到5400万美元，占净销售额的13.1%[110] - 截至2022年10月30日的39周，折旧和摊销费用增加240万美元，即42.6%，达到820万美元[111] 净利息费用情况 - 截至2022年和2021年10月的39周，净利息费用均低于10万美元[112] 信贷协议相关情况 - 2022年3月25日，公司与富国银行的信贷额度从2500万美元提高到4000万美元，将于2024年3月到期[48] - 2022年3月25日，公司修订信贷协议，最高循环承诺从2500万美元增至4000万美元，截至2022年10月30日，借款可用性为3600万美元[124]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净销售额为1.348亿美元，同比增长15.5%，可比销售额增长8.9% [16] - 调整后EBITDA亏损840万美元，好于季度预期，主要因毛利率下降幅度好于计划 [16] - 毛利率同比下降300个基点，主要因总运费成本增加约160个基点和产品利润率下降140个基点 [65] - SG&A同比增长40.8%，主要因新员工和可变薪酬导致的就业成本增加、新增54个触点导致的租金费用增加等 [67] - 广告和营销费用为1910万美元，同比增长320万美元或20.3%，占净销售额的14.1% [69] - 折旧和摊销为250万美元，较上年增加70万美元 [71] - 本季度运营亏损1160万美元，去年同期运营收入为300万美元 [71] - 净利息支出为6.8万美元，略高于上年同期 [72] - 本季度净亏损840万美元，即每股摊薄亏损0.55美元，去年同期净收入为280万美元，即每股摊薄收益0.17美元 [73] - 有效税率从上年的5.9%增至27.8% [74] - 库存同比增长63%，与预期相符 [76] - 第三季度末现金及现金等价物为380万美元，循环信贷额度可用额度为3600万美元，无借款 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 展厅业务 - 展厅净销售额增长1330万美元或19%，达到8300万美元，主要因可比净销售额增加1040万美元或18.5%，达到6640万美元，这与更高的销售点交易、强劲的促销活动以及新增41家展厅和13个 kiosk 有关 [60] 其他业务 - 其他净销售额（包括快闪店、店中店和易货库存交易）增长710万美元或61.8%，达到1850万美元，主要因与 Icon 的计划内开箱退货库存交易持续进行、重新引入因疫情暂停的 Costco 实体顶部商店以及新增17家百思买店中店 [61][62] 互联网业务 - 互联网净销售额（通过电子商务渠道直接向客户销售）下降220万美元或6.3%，降至3330万美元，因部分消费者回归线下购物 [63] 产品类别 - Sactionals 净销售额增长18.9%，其他类别（包括装饰枕头、毯子和其他配件）净销售额增长36.5% [64] - 由于 SAC 促销活动的变化，SAC 净销售额在第三季度下降11.6%，但在前九个月增长了4% [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 家具类别整体较去年同期下降了15%左右 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续投资创新和研发，同时谨慎扩大基础设施规模，以实现长期成为数十亿美元公司的目标 [32] - 专注于产品创新，如 StealthTech 产品，预计其每年可为公司带来数亿美元的收入并成为市场领导者 [40] - 改善全渠道体验，重新推出网站配置器，引入增强现实技术，提高了高利润率产品的附加率和数字满意度得分 [42][43][44] - 加速开设触点，提高触点经济效益，降低占用成本，提升客户满意度 [45][46] - 发展生态系统，以客户为中心，通过客户口碑和营销组合推动业务增长 [50][51] - 进行有纪律的基础设施投资，加强供应链能力，优化库存管理，提高交付速度 [53][55][56] 行业竞争 - 公司凭借差异化的商业模式、价值主张、专利创新、可持续发展基础、高库存水平和品牌知名度，在行业中持续表现出色，市场份额不断增加 [12] - 与其他竞争对手相比，公司的产品交付速度快，库存风险低，客户满意度高 [10][13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观环境仍然充满挑战，通胀压力持续影响公司的成本基础，尤其是劳动力成本 [9][24] - 家具行业整体表现不佳，但公司的业务模式和品牌具有韧性，能够在困难环境中实现增长 [9][17] 未来前景 - 对重要的假日季节充满信心，预计第四季度净销售额将实现高个位数至中两位数的增长 [23][82] - 预计明年宏观环境仍具挑战性，但公司将继续跑赢同类产品并实现增长，不过增速将较今年整体更为温和 [26] - 随着入站运费成本的降低，预计明年毛利率将有所提高，公司将灵活运用这些利润，部分用于缓解出站运费和仓储成本的增加，部分用于基础设施投资，部分流入底线 [110][111][112] 其他重要信息 - 公司即将发布第二份年度 ESG 报告，致力于在所有关键 ESG 领域取得进展，已将超过1.59亿个塑料瓶重新用于 Sactionals 和 Saks 内饰面料，并致力于将超过10亿个塑料瓶从废物流中转移出来 [30][31] - 公司预计本财年结束时总流动性将超过7500万美元，包括现金、现金等价物和循环信贷额度的可用额度 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否分享当前消费者情绪、是否有客户推迟购买决策，以及高利率和紧张的房地产市场对需求的影响 - 公司继续跑赢同类产品，与竞争对手的差距正在扩大，目前处于指导范围的高端 [90] - 消费者需求有些波动，如黑色星期五和网络星期一销售强劲，周末稍弱，消费者会等待更强劲的促销活动 [91] - 消费者购买行为有一些混合变化，如向触点渠道的转移，中大型购买和 StealthTech 产品表现强劲，部分消费者转向融资，但对折扣不太敏感，低端小购买在促销时有较高转化率 [93][94] 问题2: 本假日季促销力度与竞争对手和以往假日季相比如何 - 公司在黑色星期五和网络星期一的促销频率和深度略有增加，但比其他竞争对手浅，因为品牌实力强，38%的近期客户不与其他竞争对手进行比较购物 [96] - 营销投资与关键大促周保持良好一致，团队灵活调整，对本季度的促销计划感到满意 [97] 问题3: 未来五年中国在供应链中的作用、其他地区的作用以及缩短产品制造与消费距离的进展 - 三年前中国几乎占公司海外生产的100%和整体生产的90%，如今这一比例降至30%以下，且大部分产品有冗余生产 [104] - 公司正在积极寻求在北美和墨西哥的冗余供应链制造机会，目标是更垂直、更可持续的制造，降低成本，提高毛利率 [105][106] - 面料供应是该类别中最困难的部分，但公司在墨西哥和北美发现了新的面料来源，以实现冗余供应 [108][109] 问题4: 如何规划使用明年更高的毛利润，是否会增加促销活动、营销投入或让更多利润流入底线 - 部分毛利润将用于缓解更高的出站运费和仓储成本 [111][112] - 部分将重新投入业务进行基础设施投资 [112] - 部分预计将流入底线，但公司会灵活应对，以实现财务责任和增长机会的平衡 [112][113] 问题5: Q3 销售放缓的其他驱动因素，以及 Q4 预期放缓的驱动因素和动态变化 - Q2 有950万美元的收入提前拉动，若剔除该因素，Q3 收入实际增长24%，略高于总需求增长22% [117][118] - Q4 指导范围为高个位数至中两位数增长，增长来自可比展厅销售、非可比展厅销售、新增 Costco 快闪店和路演活动以及新增百思买店中店 [119] - 与 Q2 提供的 Q4 低20%增长指导相比有所降低，但即使取指导范围的中值，也表明同比增长约26%，在该类别中表现强劲 [120][121] 问题6: 确认 Q4 迄今的同比增长情况，以及黑色星期五和网络星期一期间的销售高峰或趋势 - 公司目前处于 Q4 指导范围的高端，黑色星期五销售强劲，周末稍弱但仍在增长，网络星期一和之后的几天也很强劲 [124] - 与去年相比，由于去年消费者因担心库存短缺而提前购买，本季度销售情况有所不同，公司看到需求不断增强，加上促销节奏、营销活动和较软的比较基数，对 Q4 表现有信心 [125] 问题7: Q4 销售指导下限的驱动因素，是否假设宏观环境显著恶化 - 指导范围下限是出于保守考虑，尽管目前趋势处于高端，但宏观环境存在不确定性，公司习惯在模型中加入一定的保守因素 [127][128][129] 问题8: StealthTech 交易的构成情况，以及在类别放缓的情况下是否遇到阻力 - StealthTech 平均订单价值远高于无该产品的交易，消费者喜欢其体验，展厅演示效果好，Best Buy 的表现比其他门店高出一倍多 [133][134] - 购买方面，看到大型设置购买，在封面选择上没有明显变化，有向更高端销售的趋势 [135] - 公司对 StealthTech 的发展充满信心，认为它是市场领先的创新产品，将在未来多年持续增长 [137] 问题9: 未来的促销节奏规划，以及下一财年的分销点开设数量 - 目前促销活动较去年有所增加，但与疫情前相比仍较为温和，客户对融资和促销深度的反应相似，公司认为目前不需要更激进的促销，会根据情况灵活调整 [143][144][145] - 下一财年不计划增加促销活动，公司有很多增长机会，如新增展厅、扩大百思买店中店和 Costco 实体店等，无需通过更多促销来推动强劲的收入增长 [146]

总资产情况 - 截至2022年7月31日和1月30日，公司总资产分别为3.73914亿美元和3.71579亿美元[16] - 截至2022年7月31日，总资产为373914千美元，年初为264603千美元[85] 净销售额情况 - 2022年十三周和二十六周净销售额分别为1.48534亿美元和2.77914亿美元，2021年同期分别为1.02448亿美元和1.85363亿美元[18] - 2022年7月31日止十三周和二十六周净销售额分别为148,534千美元和277,914千美元，2021年8月1日止同期分别为102,448千美元和185,363千美元[58] - 2022年7月31日止26周净销售额增加9260万美元，达2.779亿美元，增幅49.9% [73] - 2022年7月31日止26周总净销售额为2.77914亿美元，2021年同期为1.85363亿美元 [84] - 13周数据：截至2022年7月31日净销售额为1.485亿美元，较去年同期的1.024亿美元增加4610万美元，增幅45.0%[99] - 26周数据：截至2022年7月31日净销售额为2.779亿美元，较去年同期的1.854亿美元增加9250万美元，增幅49.9%[107] 净利润情况 - 2022年十三周和二十六周净利润分别为712.2万美元和901.7万美元，2021年同期分别为844.8万美元和1050.9万美元[18] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年7月31日和1月30日，现金及现金等价物分别为1765.2万美元和9239.2万美元[16] - 截至2022年7月31日，现金及现金等价物为17652千美元，年初为65740千美元[85] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2022年二十六周经营活动净现金使用为5935.4万美元，2021年同期为提供76.9万美元[24] - 2022年二十六周投资活动净现金使用为1366.1万美元，2021年同期为735.6万美元[24] - 2022年二十六周融资活动净现金使用为172.5万美元，2021年同期为326.6万美元[24] - 26周内，2022年7月31日经营活动净现金使用为59354千美元，2021年8月1日为提供769千美元；投资活动净现金使用2022年为13661千美元，2021年为7356千美元；融资活动净现金使用2022年为1725千美元，2021年为3266千美元[85] - 2022年7月31日和2021年8月1日止26周，经营活动净现金分别为-5940万美元和80万美元，投资活动净现金分别为-1370万美元和-740万美元，融资活动净现金分别为-170万美元和330万美元[117] 加权平均流通普通股基本股数情况 - 截至2022年7月31日和2021年8月1日，加权平均流通普通股基本股数分别为1519.5116万股和1509.6528万股[18] 基本每股净收益情况 - 2022年十三周和二十六周基本每股净收益分别为0.47美元和0.59美元，2021年同期分别为0.56美元和0.70美元[18] 业务季节性情况 - 公司业务具有季节性，多数业务活动发生在每个财年第四季度[26] 无形资产情况 - 截至2022年7月31日，无形资产净值为142.5万美元，较2022年1月30日的141.3万美元有所增加[30] - 2022年7月31日和2021年8月1日结束的十三周和二十六周，无形资产摊销费用分别为0.1百万美元、0.1百万美元、0.2百万美元和0.5百万美元[30] 所得税情况 - 2022年7月31日和2021年8月1日结束的十三周和二十六周，所得税费用分别为280万美元、50万美元、350万美元和70万美元，有效税率分别为28.0%、27.9%、5.8%和6.0%[32] - 2022年7月31日和2021年8月1日止26周，所得税拨备分别为350万美元和70万美元，有效税率从6.0%增至27.9%[115] 摊薄股份计算情况 - 2022年7月31日结束的十三周，687,528股受限股单位和281,750股认股权证纳入摊薄股份计算，495,366股股票期权因反摊薄被排除；二十六周内，上述股份均纳入计算且无反摊薄奖励[35] 经营租赁情况 - 截至2022年7月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.3年，加权平均折现率为4.01%[41] - 2022年7月31日和2021年8月1日结束的十三周和二十六周，经营租赁费用分别为580万美元、450万美元、1110万美元和900万美元[41] - 截至2022年7月31日，经营租赁使用权资产为1.13823亿美元，租赁负债为1.28378亿美元[43] 遣散费风险情况 - 若高级管理人员无理由被解雇，公司面临的遣散费风险在2022年7月31日为560万美元[45] - 截至2022年7月31日，若所有有就业协议的高管被无理由解雇，公司需支付的遣散费总额为560万美元[128] 信贷额度情况 - 2022年3月25日，公司与富国银行的信贷额度从2500万美元增加到4000万美元，将于2024年3月到期[48] - 截至2022年7月31日和2022年1月30日，公司在富国银行信贷额度下的借款可用性分别为3600万美元和2250万美元，均无未偿还借款[48] - 2022年3月25日，公司修订信贷协议，最高循环承诺从2500万美元增至4000万美元，截至2022年7月31日，信贷额度借款可用性为3600万美元[125] - 公司需按信贷额度每日未使用部分的0.30%支付承诺费，借款利率根据季度平均超额可用性调整，基利率借款利率为0.50% - 0.75%，SOFR借款利率为1.625% - 1.850%[126] - 假设一个月SOFR利率变动100个基点，不会对公司合并经营成果产生重大影响，截至2022年7月31日，信贷额度无未偿还借款[133] - 2022年3月25日，公司修订信贷协议，采用SOFR进行利率计算，取代LIBOR[134] 股权计划情况 - 截至2022年7月31日，2017年股权计划预留发行的普通股数量为2,654,889股，较之前增加550,000股[51] - 2019年6月授予的495,366份非法定股票期权于2022年6月5日归属并可行使，修改期权期限产生约0.9百万美元额外补偿[52] - 截至2022年7月31日，未归属受限股票单位为687,528股，相关未确认基于股权的薪酬成本约为6.0百万美元，将在2.33年加权平均期间内确认[54][55] - 公司提交第二修订和重述的2017年股权奖励计划相关文件，日期为2022年6月3日[148] 401(k)计划缴款情况 - 公司对401(k)计划的缴款在2022年7月31日止十三周和二十六周分别为0.3百万美元和0.7百万美元，2021年8月1日止同期分别为0.2百万美元和0.4百万美元[56] 库存交换媒体信用情况 - 2022年7月31日止十三周和二十六周，公司用3.0百万美元和3.9百万美元库存交换媒体信用，该安排对毛利贡献分别为6.5百万美元和8.2百万美元，2021年同期无此类交易[59][60] 未使用媒体信用情况 - 截至2022年7月31日和1月30日，未使用媒体信用分别为14.1百万美元和3.4百万美元[61] 销售退货准备金及相关商品库存情况 - 截至2022年7月31日和1月30日，销售退货准备金分别为2.7百万美元和2.0百万美元，与销售退货相关的商品库存分别为0.6百万美元和0.4百万美元[64] 客户存款负债及收入情况 - 截至2022年7月31日和1月30日，客户存款负债分别为6.5百万美元和13.3百万美元，2022年7月31日止十三周和二十六周及2021年8月1日止同期分别确认约13.3百万美元和6.0百万美元客户存款收入[65] 国外销售及客户占比情况 - 2023和2022财年公司国外销售均占总净销售额不到0.01%，且无客户占总净销售额超过10%[66][67] 零售销售额情况 - 2022年7月31日止26周零售销售额增加6210万美元，达1.737亿美元，增幅55.7% [73] 互联网销售额情况 - 2022年7月31日止26周互联网销售额增加1220万美元，达6680万美元，增幅22.2% [73] 新客户数量增幅情况 - 2022年7月31日止26周新客户数量增幅6.7%，低于2021年8月1日止26周的9.6% [73] Sactionals产品销售额占比情况 - 2022年7月31日止13周和26周，Sactionals产品分别占销售额的91.9%和90.5%，高于2021年同期的87.0%和88.0% [76] 展厅渠道净销售额占比情况 - 2022年7月31日止13周和26周，展厅渠道净销售额分别占总净销售额的62.2%和62.5%，高于2021年同期的61.1%和60.2% [78] 其他销售占比情况 - 2022年7月31日止13周和26周，其他销售（含弹出式商店、店中店和易货库存交易）分别占总销售额的13.9%和13.5%，高于2021年同期的10.1%和10.3% [79] 电子商务渠道净销售额占比情况 - 2022年7月31日止13周和26周，电子商务渠道净销售额分别占总净销售额的23.9%和24.0%，低于2021年同期的28.8%和29.5% [82] 店内弹出式商店活动情况 - 2022年7月31日止13周举办了8场店内弹出式商店活动，2021年同期未举办 [82] EBITDA及调整后EBITDA情况 - 13周内，2022年7月31日EBITDA为12972千美元，2021年8月1日为10611千美元；调整后EBITDA 2022年为14095千美元，2021年为12404千美元[85] - 26周内，2022年7月31日EBITDA为18278千美元，2021年8月1日为15288千美元；调整后EBITDA 2022年为20468千美元，2021年为17735千美元[85] 营运资金、总负债、股东权益情况 - 截至2022年7月31日，营运资金为111200千美元，年初为75702千美元；总负债为207923千美元，年初为153921千美元；股东权益为165991千美元，年初为110682千美元[85] 可比展厅销售情况 - 2022年和2021财年，分别有29个和19个展厅被排除在可比展厅销售之外[91] 关税情况 - 2018年9月，美国贸易代表办公室对从中国进口的部分产品征收10%从价关税；2019年9月，又额外征收15%从价关税[94] 净销售成本及毛利润占比情况 - 13周内，2022年7月31日净销售成本占比46%，2021年8月1日为42%；毛利润占比2022年为54%，2021年为58%[98] - 26周内，2022年7月31日净销售成本占比47%，2021年8月1日为43%；毛利润占比2022年为53%，2021年为57%[98] 广告营销费用占比情况 - 13周和26周内，2022年和2021年广告营销费用占净销售比例均为13%[98] 13周各费用及利润详细情况 - 13周数据：截至2022年7月31日毛利润为8090万美元，较去年同期的5900万美元增加2190万美元，增幅37.1%，毛利率从57.6%降至54.5%[100] - 13周数据：截至2022年7月31日销售、一般和行政费用为4890万美元，较去年同期的3540万美元增加1350万美元，增幅38.1%，占净销售额比例从34.5%降至32.9%[101][102] - 13周数据：截至2022年7月31日广告和营销费用为1910万美元，较去年同期的1300万美元增加610万美元，增幅46.4%，占净销售额比例从12.7%升至12.9%[103] - 13周数据：截至2022年7月31日折旧和摊销费用为310万美元，较去年同期的160万美元增加150万美元，增幅92.0%[104] 26周各费用及利润详细情况 - 26周数据：截至202

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度净销售额增长4610万美元，达1.485亿美元，同比增长45%，各渠道均有增长 [57] - 毛利润率较上年同期下降310个基点，主要因总运费成本增加约440个基点，部分被产品利润率提高130个基点抵消 [65] - SG&A同比增长38.1%，主要因新员工和可变薪酬、间接费用及租金费用增加；占净销售额百分比下降160个基点 [68][69] - 广告和营销费用增长610万美元，达1910万美元，同比增长46.4%，占净销售额的12.9% [70] - 折旧和摊销费用增加150万美元，达310万美元 [71] - 营业收入为990万美元，去年同期为900万美元 [71] - 净利息收入为3000美元，去年同期为费用4.6万美元 [72] - 净收入为710万美元，摊薄后每股收益0.45美元，去年同期净收入840万美元，摊薄后每股收益0.52美元 [73] - 所得税拨备为280万美元，去年同期为50万美元，有效税率从5.8%升至28% [74] - 调整后EBITDA为1410万美元，去年同期为1240万美元 [75] - 库存同比增长95%，年末库存成本增加近一半与运费增加有关 [76][77] - 第二季度末现金及现金等价物为1770万美元，循环信贷额度可用3600万美元，无借款 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 销售渠道 - 展厅净销售额增长2980万美元，达9240万美元，同比增长47.7%，主要因可比销售额增长1990万美元，达7400万美元，同比增长36.8% [57] - 互联网净销售额增长610万美元，达3550万美元，同比增长20.5%，主要因促销活动表现强劲 [59] - 其他净销售额增长1020万美元，达2060万美元，同比增长98.3%，主要因与Icon的计划开箱退货库存交易提前进行 [60] 产品类别 - Sactional净销售额增长53.1% [63] - 其他类别净销售额（包括装饰枕头、毯子等配件）增长35.6% [63] - sac净销售额第二季度下降15.4%，但前六个月同比增长15.8% [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙发加家庭音频总可寻址市场规模为462亿美元，行业整体同比下降两位数，公司在该市场份额从非常小的基数上有所增加 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 坚持“为生活而设计”业务模式，开发长期产品、服务、计划和政策，与客户建立长期关系 [89][90] - 加速在三个关键领域的增长投资：增加一个配送中心，提高配送能力约15%；加速供应链技术投资；投资IT能力 [50][51][52] 发展方向 - 继续扩大市场份额，通过创新产品、高效营销和全渠道运营实现增长 [17][24] - 加强与Costco、Best Buy等合作伙伴关系，拓展销售渠道 [36][62] 行业竞争 - 行业竞争激烈且分散，公司凭借独特产品价值、口碑和战略执行取得市场份额增长 [13][34] - Sactional在沙发类别中市场份额仅1% - 2%，已度过早期采用阶段，进入早期大众阶段 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动态多变，行业面临挑战，但公司凭借竞争优势和库存优势对全年净销售额和毛利率有信心 [79][81] - 预计2023财年净销售额增长处于低30%区间，第三季度和第四季度净销售额分别增长约15%和23% [82] - 预计毛利率较2022财年下降约300个基点，第三季度下降约574个基点，第四季度下降约40个基点 [83] - 预计调整后EBITDA金额增长，但利润率下降约100个基点，第三季度下降约1210个基点，第四季度增长约735个基点 [85][86] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，不应依赖这些陈述预测未来事件 [4][5] - 讨论涉及非GAAP财务指标，应结合GAAP结果考虑，新闻稿中提供了最直接可比GAAP财务指标与非GAAP指标的调节信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: “为生活而设计”在Lovesac的含义及竞争差异化原因 - “为生活而设计”是公司设计策略，将产品与服务结合，专注开发长期产品、服务等，与客户建立长期关系，是独特的商业策略，与市场上临时产品不同，还可在其他相邻类别实现类似结果，体现真正的可持续性 [89][90][91] 问题: StealthTech产品成熟时的营收及毛利率与Sactionals的比较 - 未来几年StealthTech将实现数亿美元销售额，它是市场上最好的家庭影院系统，体现“为生活而设计”理念，目前未单独公布销售数据和毛利率 [92] 问题: 上季度提到的低端业务疲软情况及业务轨迹 - 季度开始可能有波动，如Q2初期数据疲软，但实际结果没那么糟糕，Q2父亲节到7月4日促销活动成功，对品牌发展有信心 [96][98] 问题: 第三季度框架与当前情况是否一致 - 公司对第三季度情况有较好的了解，虽第三季度指导增长率为15%较低，但考虑到Q2提前完成的业务，实际表现与Q4预计的23%增长率相当，目前对第三季度表现有信心 [100][101] 问题: 额外投资项目的成本、时间框架及对明年的影响 - 因持续增长，公司需加速投资以支持2024财年及以后的发展，部分成本在今年体现，明年框架会考虑这些因素，具体情况年底会分享更多 [104][105][106] 问题: 新配送中心启用前的库存处理能力及需求紧迫性 - 今年仍有能力交付，引入新配送中心可更快服务南方客户，提高客户满意度，虽今年无约束，但明年有需求，且锁定合适的配送中心很重要 [107] 问题: 本季度至今的销售趋势、消费者对劳动节促销的反应及对第三、四季度展望的影响 - 本季度至今包括劳动节，公司对业绩有信心，持续增长且领先行业，市场份额扩大，虽有宏观动态影响，但对第三、四季度充满信心 [110][111] 问题: StealthTech产品的采用情况、与Sactionals的附加率及对营销效率的帮助 - StealthTech附加率符合计划，虽未单独公布，但对营销有重大影响，电视广告中展示该产品，已投入约4000万美元相关广告，产品出色，提升口碑和营销ROI，未来有很大发展空间 [113][114][115] 问题: 如何平衡口碑推荐与营销投资，应对消费者需求疲软和市场份额增长 - 口碑推荐源于消费者对产品的喜爱，营销投资旨在加强销售漏斗，提高转化率和ROI，团队会根据ROI实时调整，保持品牌粘性 [121][122][123] 问题: StealthTech在Best Buy店中店或其他客户接触点的吸引力和转化率 - 在Best Buy店中店，StealthTech的附加率是其他地方的两倍，且持续增长，未来将继续扩大与Best Buy的合作，在家庭音频市场发挥重要作用 [124]

公司资产与权益情况 - 截至2022年5月1日和1月30日，公司总资产分别为3.66576亿美元和3.71579亿美元[16] - 截至2022年5月1日和1月30日，公司股东权益分别为1.59237亿美元和1.56226亿美元[16] - 截至2022年5月1日，无形资产净账面价值为145.2万美元，较2022年1月30日的141.3万美元有所增加[32] - 截至2022年5月1日，经营租赁使用权资产为1.0793亿美元，租赁负债总计1.2101亿美元[46] - 截至2022年5月1日，公司现金及现金等价物为64380千美元[93] - 截至2022年5月1日，公司总负债为207339千美元，股东权益为159237千美元[93] 公司销售与利润情况 - 2022年和2021年十三周净销售额分别为1.2938亿美元和0.82915亿美元，同比增长56.04%[18] - 2022年和2021年十三周净利润分别为189.5万美元和206.1万美元[18] - 2022年5月1日和2021年5月2日结束的十三周内，总净销售额分别为129380千美元和82915千美元[92] - 2022年5月1日和2021年5月2日结束的十三周内，净利润分别为1895千美元和2061千美元[92] - 2022年5月1日和2021年5月2日结束的十三周内，EBITDA分别为5306千美元和4678千美元[93] - 2022年5月1日和2021年5月2日结束的十三周内，调整后EBITDA分别为6373千美元和5332千美元[93] - 2022年13周净销售额增加4650万美元，增幅56.0%至1.294亿美元，零售和互联网销售分别增加3230万美元（65.9%）和610万美元（24.1%），新客户增加8.2% [81] - 2022年13周净销售额为1.294亿美元，较2021年的8290万美元增长4650万美元，增幅56.0%，各渠道均有增长[104] - 2022年13周毛利润为6610万美元，较2021年的4610万美元增长2000万美元，增幅43.5%，但毛利率从55.6%降至51.1%[105] 公司现金流情况 - 2022年和2021年十三周经营活动净现金使用量分别为2178.6万美元和960.4万美元[24] - 2022年和2021年十三周投资活动净现金使用量分别为601.8万美元和305.8万美元[24] - 2022年和2021年十三周融资活动净现金使用量分别为20.8万美元和提供6.2万美元[24] - 2022年和2021年十三周现金及现金等价物净变化分别为减少2801.2万美元和减少1260万美元[24] - 2022年13周经营活动净现金使用量为2180万美元，2021年为960万美元[114] - 2022年13周投资活动净现金使用量为600万美元，2021年为310万美元[114] - 2022年13周融资活动净现金使用量为20万美元，2021年提供10万美元[114] 公司业务季节性与准则影响 - 公司业务具有季节性，多数活动在每个财年第四季度发生[28] - 公司认为采用近期发布的会计准则不会对其合并财务报表产生重大影响[31] 公司无形资产与摊销情况 - 2022年5月1日止十三周和2021年5月2日止十三周，其他无形资产摊销费用分别为10万美元和50万美元[32] 公司所得税情况 - 2022年5月1日止十三周和2021年5月2日止十三周，公司记录的联邦和州所得税费用分别为70万美元和20万美元[34] - 2022年13周所得税拨备为70万美元，占销售额不到0.55%；2021年为20万美元，占销售额0.18%[111] 公司股份计算情况 - 2022年5月1日止十三周，稀释股份计算中包含与受限股票单位相关的767,023股普通股等；2021年5月2日止十三周，包含与受限股票单位相关的652,052股普通股等[37][38] 公司经营租赁情况 - 截至2022年5月1日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为7.2年，加权平均折现率为3.97%[44] - 2022年5月1日止十三周和2021年5月2日止十三周，公司确认的经营租赁费用分别为530万美元和350万美元[44] 公司遣散费风险情况 - 截至2022年5月1日，若所有有雇佣协议的高管被无理由解雇，公司面临的遣散费风险总额为560万美元[48] - 若所有高管无理由被终止合同，截至2022年5月1日公司需支付的遣散费总额为560万美元[123] 公司信贷额度情况 - 2022年3月25日，公司与富国银行的信贷额度从2500万美元增至4000万美元，将于2024年3月到期[50] - 截至2022年5月1日和2022年1月30日，公司在富国银行信贷额度下的借款可用性分别为3120万美元和2250万美元，均无未偿还借款[51] - 2022年3月25日公司修订信贷协议，到期日延至2024年3月25日，最大循环信贷承诺从2500万美元增至4000万美元[121] - 截至2022年5月1日，公司信贷额度下借款可用性为3120万美元，无未偿还借款[121] - 公司需按信贷额度每日未使用部分支付0.30%承诺费，未偿金额利率按基准利率或SOFR利率加0.50% - 0.75%（基准利率）或1.625% - 1.850%（SOFR利率）的利差[122] - 信贷协议下适用利差基于季度平均超额可用性，范围为2.00% - 2.25%，假设1个月LIBOR利率变动100个基点对合并经营结果无重大影响[128] 公司股权计划情况 - 2022年5月1日，2017年股权计划下预留发行的普通股数量为2104889股，6月2日批准的修订计划增加550000股[54][55] - 2022年6月2日公司股东批准修订2017年股权计划，可用普通股数量增加55万股[139] 公司股票期权与受限股情况 - 2019年6月授予495366份非法定股票期权，行权价38.10美元/股，2022财年修改期权条款产生约0.9百万美元额外补偿[56] - 截至2022年5月1日，股票期权数量为495366份，加权平均行权价38.10美元，加权平均剩余合约期限2.10年，平均内在价值8.05美元[57] - 2022年5月1日未归属受限股单位数量为767023股，加权平均授予日公允价值34.31美元，13周股权薪酬费用约1.2百万美元[59] - 截至2022年5月1日，未确认的基于股权的薪酬成本约6.3百万美元，将在2.61年加权平均期间内确认[60] 公司401(k)计划贡献情况 - 2022年和2021年13周内，公司对401(k)计划的贡献分别为0.4百万美元和0.2百万美元[61] 公司库存与媒体信用额度情况 - 2022年13周内，公司用0.9百万美元库存交换媒体信用额度，2021年无此类交换[64] - 2022年5月1日和1月30日，公司未使用的媒体信用额度分别为5.4百万美元和3.4百万美元[65] 公司销售退货情况 - 2022年5月1日和1月30日，销售退货准备金为2.0百万美元，与销售退货相关的商品库存为0.4百万美元[68] 公司各渠道销售占比情况 - Sactionals产品在2022年5月1日和2021年5月2日结束的十三周内分别占公司销售额的88.9%和89.3%[83] - 公司通过162个零售点销售产品，2022年5月1日结束的十三周内，展厅渠道净销售额占总净销售额的62.8%，高于2021年同期的59.1%[86] - 2022年5月1日结束的十三周内，电商渠道净销售额占总净销售额的24.2%，低于2021年同期的30.4%[86] - 2022年5月1日结束的十三周内，其他销售（包括弹出式商店销售、店中店销售和易货库存交易）占总销售额的13.0%，高于2021年同期的10.6%[88] 公司费用情况 - 2022年13周销售、一般和行政费用为4490万美元，较2021年的3070万美元增长1420万美元，增幅46.2%，占净销售额比例从37.0%降至34.7%[106][107] - 2022年13周广告和营销费用为1590万美元，较2021年的1070万美元增长520万美元，增幅48.9%，占净销售额比例从12.9%降至12.3%[108] - 2022年13周折旧和摊销费用为270万美元，较2021年的240万美元增长30万美元，增幅9.9%[109] 公司展厅数量情况 - 截至2022年5月1日有162家展厅，截至2021年5月2日有116家展厅[104] 公司内部控制情况 - 2022年第一季度末，公司因信息技术和相关活动层面控制设计和实施无效，披露控制和程序无效[130] - 截至2022年5月1日的13周内，公司实施补救计划解决2022财年审计财务报表中发现的内部控制重大缺陷[131] 公司重大会计政策情况 - 截至2022年5月1日，公司重大会计政策无重大变化[125] 公司表外安排情况 - 截至2022年5月1日，公司除正常业务中的雇佣协议外无重大表外安排[124]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额增长4650万美元，达1.294亿美元，同比增长56%，各渠道均实现增长，可比销售额增长42.2% [64] - 第一季度展厅净销售额增长3230万美元，达8130万美元，同比增长65.9%；互联网净销售额增长610万美元，达3130万美元，同比增长24.1%；其他净销售额增长810万美元，达1690万美元，同比增长92.7% [65][67][68] - 按产品类别，Sactional净销售额增长55.4%，Sac净销售额增长67%，其他类别净销售额增长39.1% [69] - 毛利率较上年同期下降450个基点，主要因总运费成本增加约640个基点，部分被产品利润率提高190个基点抵消 [70] - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长46.2%，主要因新员工和可变薪酬增加、租金费用增加等；SG&A费用占净销售额的比例下降230个基点 [72][73] - 广告和营销费用增长520万美元，达1590万美元，同比增长48.9%，占净销售额的比例从12.9%降至12.3% [74][75] - 折旧和摊销较上年同期增加20万美元，达270万美元；营业收入为260万美元，去年同期为230万美元；净利息费用为3.5万美元，与去年同期持平 [76] - 净收入为190万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，去年同期净收入为210万美元，摊薄后每股收益为0.13美元；第一季度记录了70万美元的临时所得税，去年同期为20万美元；调整后EBITDA为640万美元，去年同期为530万美元 [78] - 第一季度末现金及现金等价物为6440万美元，循环信贷额度可用额度为3120万美元，无借款 [80][81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 展厅业务：第一季度展厅净销售额增长显著，可比展厅销售点交易增加2200万美元，达6330万美元，主要因复活节活动推动；Q1展厅客流量同比增长70%，可比地点同比增长33%，Q1新开11家展厅，82%位于非购物中心位置，展厅Q1同店销售增长53.2%，两年同店销售增长235.9% [65][66][52][53] - 互联网业务：互联网净销售额同比增长24.1%，销售和流量同比增长，公司持续优化网站客户体验 [67][57] - 其他业务：主要包括快闪店和店中店净销售额，同比增长92.7%，主要因在线快闪店生产力提高、costco.com快闪店增加及Best Buy店中店增加 [68] - 产品业务：Sactional、Sac及其他类别产品净销售额均实现增长，StealthTech自2021年10月中旬推出后表现强劲，公司对其持续增长有信心 [69][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为Sacs和Sactionals处于产品采用曲线的早期多数阶段，StealthTech刚进入早期采用者阶段 [25] - 近期观察到需求有所缓和，主要在入门级产品端，高端产品仍表现强劲 [84][85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为品牌消费品公司，销售专有家居产品，采用直接面向消费者的模式，与行业其他公司经营方式不同 [13] - 战略优势包括持续加强产品平台、产品具有营销价值、运营效率高，公司有信心在现有和新进入的类别中取得成功 [16][18][20] - 与Costco和Best Buy建立战略零售合作伙伴关系，重启Costco实体路演，计划扩大在Best Buy的业务布局 [37][38][39] - 战略增长举措包括产品创新（如StealthTech）、高效营销和商品策略、优化中渠道运营、进行基础设施投资等 [40][44][47][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观逆风在过去几个月加剧，近几周需求有所缓和，但公司第一季度营收增长56%，业务模式和品牌吸引力强劲 [24] - 若进入衰退环境，公司有信心跑赢竞争对手，原因包括产品实用性强、处于产品采用早期、目标客户抗通胀能力强、资产负债表稳健等 [27][28][29] - 鉴于当前宏观环境不确定，暂不改变全年展望，对Lovesac品牌未来发展充满信心，相信能应对各种经营环境 [31][32] - 预计2023财年第二季度净销售额增长25% - 30%，调整后EBITDA利润率较上年同期下降约355个基点 [84][85] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，应参考公司向SEC提交的文件 [4] - 讨论涉及非GAAP财务指标，应结合GAAP结果考虑，新闻稿中提供了相关指标的调节信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司能否在衰退中利用成本降低等优势，以及公司的并购策略和多品牌战略如何 - 公司有能力在市场回调中利用成本降低、谈判能力增强等优势，并购非核心战略，目前主要通过有机增长，但会关注相关机会，未来可能考虑制造领域的并购；公司认为现有产品可覆盖广泛客户群体，暂不认为有必要通过品牌拆分来覆盖不同客户群体 [89][90][94] 问题2: Q1业绩增长的其他因素，以及Q2需求缓和的量化情况 - Q1业绩增长得益于复活节活动、Google Local推广、StealthTech需求增长等；Q2需求缓和部分是由于高基数对比，公司仍看到强劲需求，会谨慎制定指引 [105][106][109] 问题3: Q2需求放缓的具体情况及应对措施，以及毛利率恢复到历史水平的路径 - Q2需求放缓主要在低端产品，公司会谨慎应对，目前未使用所有杠杆，有多种方式推动业务；毛利率恢复路径是通过持续增长获得杠杆效应，随着其他公司库存正常化，公司与供应商和制造方面的优势将推动毛利率回到目标水平 [115][118][124] 问题4: Q2需求缓和在新业务中的表现，以及是否改变促销策略 - Q2需求缓和仅持续几周，低端产品增长略有放缓，但其他销售仍在增长，StealthTech增长良好；公司会根据情况灵活调整促销策略，目前促销环境有利，会在必要时通过促销推动业务 [131][132][136] 问题5: 确认Q2业绩是否在指引范围内，以及库存增长的单位增长情况和StealthTech在库存增长中的占比 - 公司对Q2业绩跟踪情况有信心，目前处于指引范围内；约一半库存增长与非同比项目（如StealthTech）有关，另一半与运费成本增加有关，且库存增长均在计划内 [143][145][147] 问题6: 重返Costco的合作模式及利润率与其他渠道的比较 - 公司将重启Costco实体路演，由自有团队负责，虽产品利润率略有稀释，但对EBITDA有积极影响，从整体损益表看是积极的 [150][153][154]

财务数据关键指标变化 - 2022财年净销售额增加1.775亿美元，增长55.3%，达到4.982亿美元，2021财年为3.207亿美元[187][206] - 2022财年新客户数量增长14.3%，2021财年为32.9%[187][206] - 2022财年客户获取成本（CAC）为每位客户548.74美元，2021财年为434.61美元[195] - 2022财年客户终身价值（CLV）为2840美元，2021财年为2044美元；2015财年客户群CLV从2015财年的1071美元增至2022财年的1385美元，增长29.3%[196] - 2022财年和2021财年营销费用均占收入的13.1%[195] - 2022财年、2021财年和2020财年商品销售成本分别占总收入的45%、46%和50%[205] - 2022财年、2021财年和2020财年毛利润分别占总收入的55%、54%和50%[205] - 2022财年毛利润增加9860万美元，达2.733亿美元，同比增长56.4%，毛利率从54.5%提升至54.9%[208] - 2022财年销售、一般和行政费用增加5060万美元，达1.62亿美元，同比增长45.5%[209] - 2022财年广告和营销费用增加2320万美元，达6510万美元，同比增长55.2%[211] - 2022财年折旧和摊销费用增加120万美元，达790万美元，同比增长19%[213] - 2022财年所得税收益为760万美元，而2021财年所得税费用为10万美元[215] - 2022财年回头客占交易总数的41.6%，高于2021财年的37.5%[216] - 2022财年经营活动提供净现金3400万美元，投资活动使用现金1650万美元，融资活动使用现金350万美元[220] - 2022财年，公司确认与展厅级使用权租赁资产相关的减值费用总计0.6百万美元，2021财年为0.2百万美元[242] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022财年零售销售额增加1.528亿美元，增长104.6%，达到2.99亿美元，2021财年为1.462亿美元[187] - 2022财年其他渠道净销售额增加2510万美元，增长106.7%，达到4860万美元，2021财年为2350万美元[187] - 2022财年展厅销售额增加1.528亿美元，达2.99亿美元，同比增长104.6%[207] 公司运营相关数据变化 - 截至2022年1月30日，公司共有146家展厅（包括kiosks和移动礼宾服务）开业，2021年1月31日为108家；2022财年新开28家展厅、8个kiosks、2个移动礼宾服务，改造2家展厅且未关闭任何展厅，2021财年新开19家展厅，关闭2家展厅[206] 公司信贷与合同相关情况 - 2022年3月25日，公司修改信贷协议，最高循环信贷承诺从2500万美元增至4000万美元[229] - 截至2022年1月30日，若所有有就业协议的高管被无故解雇或因合理原因辞职，公司需支付的遣散费总额为550万美元[231] - 截至2022年1月30日，公司未来各期合同现金义务总计136,505美元，其中不到1年需支付26,036美元，1 - 3年需支付38,776美元，3 - 5年需支付31,364美元，超过5年需支付40,329美元[232] 公司会计政策与核算方法 - 公司产品销售占收入的绝大部分，在货物控制权转移给客户时确认收入，控制权转移以发货确认为准[235] - 公司根据历史退货模式记录预计退款，每月将净销售退货的预计退款作为净销售额和销售成本的减少项记录在利润表上[236] - 公司长寿命资产包括财产和设备以及租赁使用权资产，在个别展厅层面评估减值[241] - 公司商品库存按成本与可变现净值孰低计量，成本采用加权平均法确定[243] - 公司经营租赁主要涉及展厅和办公设施，租赁期限至2032财年[244] - 公司对员工和董事的股权薪酬按授予日公允价值确认为费用[247] 公司租赁准则相关情况 - 2022财年公司采用新租赁准则，在合并资产负债表上确认使用权资产约90百万美元和相应租赁负债约97百万美元，重分类递延租金6.7百万美元以减少使用权资产[250] 公司借款利率影响情况 - 公司循环信贷协议下借款利率与LIBOR挂钩，适用利差范围为2.00% - 2.25%，假设1个月LIBOR利率变动100个基点不会对合并经营成果产生重大影响[253]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司实现年度净销售额增长55.3%，总同店销售额增长46.9%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5500万美元，增长96.1%，过去四年复合年增长率（CAGR）为48.7%，同店销售额较上年增长53% [11] - 第四季度公司营收增长51.3%，达到1.962亿美元，总同店销售额增长50%，互联网销售额增长22.8%，连续15个季度实现超过25%的增长；净利润增长50.4%，达到3260万美元；调整后EBITDA增长23.6%，达到3200万美元 [17][18] - 第四季度毛利率较上年同期下降200个基点，主要因总运费成本增加约480个基点，部分被产品利润率提高280个基点所抵消；销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长59.6%，占净销售额的百分比增加154个基点；广告和营销费用增长63.8%，达到2550万美元，占净销售额的比例从12%升至13%；折旧和摊销增加约50万美元，达到210万美元；净利息支出为4.4万美元，与上年同期持平；因转回递延税资产的全额估值备抵，实现净税收优惠850万美元，上年同期为税收支出1.6万美元 [66][69][72][73][74] - 2023财年第一季度，公司预计净销售额增长约39%，调整后EBITDA盈亏平衡，上年同期为正的530万美元；预计2023财年从营运资金中产生现金，资本支出在2000万 - 2200万美元之间 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 展厅业务 - 第四季度展厅净销售额增加4410万美元，增长59.8%，达到1.177亿美元，主要因可比展厅销售点交易增加4310万美元，达到1.026亿美元 [62] 互联网业务 - 第四季度互联网净销售额增加1120万美元，增长22.8%，达到6040万美元，主要受2022财年假日活动表现推动 [63] 其他业务 - 第四季度其他净销售额增加1120万美元，增长164.9%，达到1800万美元，主要因Costco.com弹出式商店生产率提高，以及增加了一家弹出式商店和Best Buy店中店数量增加 [64] 产品类别 - Sactional产品净销售额增长56.8%；Sacs产品净销售额增长12.6%；其他类别（包括装饰枕头、毯子和其他配件）净销售额增长81.5% [65] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续创新，推出新产品，如Sactionals平台的配件和附加产品，以及StealthTech平台的拓展；计划每两到三年进行一次重大产品发布，同时在期间发展现有平台 [108][115] - 公司将通过媒体和公关活动提高产品知名度，利用体验式营销和接触点推动演示和转化，特别是针对StealthTech产品 [37] - 公司将继续优化营销和商品策略，提高客户终身价值与客户获取成本的比率，利用客户数据平台提高转化率、平均订单价值和利润率，扩大市场细分能力；投资高回报率的营销项目，如搜索和本地营销 [38][40] - 公司将继续拓展实体接触点，计划在2023财年开设超过25家展厅，重点发展非购物中心位置的店铺，提高四壁贡献率；同时，加强销售和服务策略，提高客户体验和满意度 [44][47] - 公司将继续拓展其他渠道的业务，如与Costco和Best Buy的合作，并寻求与其他合作伙伴的机会，以扩大品牌知名度和影响力 [48][49] - 公司将继续进行基础设施投资，包括电子商务平台、全渠道客户服务平台和供应链能力的提升，以支持业务增长和提高运营效率 [50][52][56] - 公司认为自身在行业中具有独特的竞争优势，包括产品的模块化、可持续性、专利保护，以及直接面向消费者的全渠道业务模式，能够更好地应对供应链挑战，满足客户需求，从而获得市场份额 [26][27][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管经营环境充满挑战和不确定性，但需求依然强劲，对2023财年的业务发展充满信心 [21] - 公司预计供应链挑战将在2023财年持续存在，但将通过与制造合作伙伴合作、合理利用定价权和加强核心能力建设来缓解这些压力 [22] - 公司认为自身的“为生活而设计”理念能够带来真正的创新，使公司在行业中保持领先地位，减少行业波动的影响 [25] - 公司认为Sactionals产品处于产品采用曲线的早期阶段，市场份额仍有很大的增长空间；StealthTech产品刚刚开始被市场接受，未来有望实现增长 [28][29] 其他重要信息 - 公司在2022财年发布了首份环境、社会和治理（ESG）报告，致力于实现100%循环和可持续的商业模式，目标是到2040年实现零浪费和零排放；去年公司将超过1500万个塑料瓶从废物流中转移出来，制成家居装饰面料，自转型以来，估计已转移超过1亿个塑料瓶 [15][16] - 公司在即将发布的2022财年Form 10 - K中，将披露内部控制存在重大缺陷，涉及支持财务报告流程的系统中用户访问权限和监控方面的技术控制；目前正在进行整改，预计在2023财年末完成，该缺陷对公司的网络安全控制、财务报表或10 - K文件的提交时间无影响 [81][82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：增加自然认知度如何推动Lovesac的销售，即使家居类别整体放缓 - 公司认为成功得益于时机、执行和营销决策，目前处于产品采用曲线的拐点，Sactionals产品的口碑传播推动了自然认知度的增长，且公司在营销投入上谨慎平衡风险；自然认知度对公司至关重要，因为公司在转化率方面表现出色，能在竞争中脱颖而出 [86][88][89] 问题2：第四季度营收超预期，有多少归因于库存充足和快速交付，多少归因于新增接触点 - 公司表示难以区分各因素对增长的贡献，因为整体增长幅度巨大；但库存充足是公司多年来的优势，源于产品和业务的基本面，供应链的稳定性和直接面向消费者的业务模式将继续为公司带来优势 [92][95][97] 问题3：StealthTech对第四季度业绩的贡献、附加率更新以及与Sactionals毛利率的比较 - 公司对StealthTech的表现满意，符合预期；将继续平衡需求和库存，确保服务质量；截至2022财年末，对附加率感到满意，预计2023财年保持强劲；StealthTech的毛利率与公司整体毛利率一致，贡献和各项指标表现良好，目前处于产品采用的早期阶段，将继续加强推广和展示 [99][101][103] 问题4：为什么第一季度毛利率在采购、运输等方面比第四季度更具挑战性 - 公司表示运费率符合预期，但第一季度集装箱到货量增加，且最后一英里的 outbound 运费成本显著上升，这些因素都在模型和指引中有所考虑 [106][107] 问题5：关于Lovesac未来新产品的推出时间和方向 - 公司将持续推出新产品，Sactionals和Sac平台仍有增长机会，Sactionals平台将有更多配件和附加产品；StealthTech是进入家庭音频新类别的首次尝试，目前处于早期阶段，还需要几年时间才能成熟；公司每两到三年会进行一次重大产品发布，期间会发展现有平台 [108][113][115] 问题6：在宏观环境变化下，消费者的健康状况以及价格上涨、StealthTech对销售的影响 - 公司对需求有信心，能够在几天内为客户供货；目前未看到宏观干扰因素对需求或流量产生影响，消费者对Sactionals和StealthTech的购买意愿依然强劲；公司目标客户在短期内受宏观因素影响较小，品牌价值得到消费者认可，转化率高，使公司在市场中具有竞争优势 [118][119][123] 问题7：关于库存的构成以及如何管理大量库存以应对供应链不确定性 - 公司在第三季度增加了库存水平，主要集中在畅销SKU和核心业务的座椅和侧边产品上，目的是满足强劲的需求并应对中国新年的影响；目前库存水平处于历史最佳，能够在短时间内为客户供货，提高了客户满意度；库存包括有形库存和相关的运费，运费将随着库存销售进入损益表 [129][130][133] 问题8：StealthTech对平均订单价值的提升以及客户对卫星侧边的需求情况 - StealthTech的平均订单价值超过3000美元，使整体平均订单价值提升超过700个基点，即每笔交易超过207美元；客户对卫星侧边的需求高于预期，更多人选择较大的配置，这增强了公司对StealthTech未来表现的信心，公司将补充卫星侧边的库存 [136][137] 问题9：公司的招聘计划和人员投资情况，以及StealthTech吸引新客户的情况和新老客户的销售分布 - 公司对2023财年的招聘进展感到满意，在现场和总部都能吸引到优秀人才，销售和服务策略及激励计划有助于招聘和业务拓展；StealthTech主要吸引新消费者，同时也有现有消费者将其添加到现有的Sactionals产品中，回头客的StealthTech指数高于以往，公司对其全年表现充满信心 [141][142][143]

财务表现 - FY2021净销售额3.207亿美元，增长37.4%，毛利润1.748亿美元，毛利率54.5%，调整后EBITDA为2830万美元[9] - FY2022 Q3净销售额同比增长56.1%，可比销售额增长47.1%，调整后EBITDA为580万美元[11] - FY2022 Q4预计净销售额增长约35%，调整后EBITDA在1200 - 1300万美元之间[12] 业务亮点 - 定位中高端，目标客户为25 - 45岁年轻父母，有45项专利，产品组合不断创新[10] - 采用全渠道策略，电商表现出色，展厅生产力高，营销投资回报率不断扩大[10] - 专注可持续发展，已将超1亿个塑料水瓶再利用[10] 产品情况 - Sactionals是下一代高级模块化沙发，2021财年占净销售额的84.5%，有超200种可定制、机洗的可拆卸罩[18] - Sacs是超大号豆袋类别领导者，2021财年占净销售额的14.0%，有6种不同尺寸[28] 渠道策略 - 多元化渠道组合，2021财年展厅、互联网和其他渠道净销售额占比分别为68.2%、19.9%和11.9%[31] - 计划在2022财年开设约28家新展厅，扩大与百思买的合作，试点移动礼宾和 kiosk 触点[59] 战略规划 - 2022财年战略重点包括产品创新、营销投入、全渠道分销、供应链优化和可持续发展[59] - 计划在2023财年制定并实施CTC原则和目标，实现长期本地化循环运营[51]