财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度净销售额增长4650万美元，达1.294亿美元，同比增长56%，各渠道均实现增长，可比销售额增长42.2% [64] - 第一季度展厅净销售额增长3230万美元，达8130万美元，同比增长65.9%；互联网净销售额增长610万美元，达3130万美元，同比增长24.1%；其他净销售额增长810万美元，达1690万美元，同比增长92.7% [65][67][68] - 按产品类别，Sactional净销售额增长55.4%，Sac净销售额增长67%，其他类别净销售额增长39.1% [69] - 毛利率较上年同期下降450个基点，主要因总运费成本增加约640个基点，部分被产品利润率提高190个基点抵消 [70] - 销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长46.2%，主要因新员工和可变薪酬增加、租金费用增加等；SG&A费用占净销售额的比例下降230个基点 [72][73] - 广告和营销费用增长520万美元，达1590万美元，同比增长48.9%，占净销售额的比例从12.9%降至12.3% [74][75] - 折旧和摊销较上年同期增加20万美元，达270万美元；营业收入为260万美元，去年同期为230万美元；净利息费用为3.5万美元，与去年同期持平 [76] - 净收入为190万美元，摊薄后每股收益为0.12美元，去年同期净收入为210万美元，摊薄后每股收益为0.13美元；第一季度记录了70万美元的临时所得税，去年同期为20万美元；调整后EBITDA为640万美元，去年同期为530万美元 [78] - 第一季度末现金及现金等价物为6440万美元，循环信贷额度可用额度为3120万美元，无借款 [80][81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 展厅业务：第一季度展厅净销售额增长显著，可比展厅销售点交易增加2200万美元，达6330万美元，主要因复活节活动推动；Q1展厅客流量同比增长70%，可比地点同比增长33%，Q1新开11家展厅，82%位于非购物中心位置，展厅Q1同店销售增长53.2%，两年同店销售增长235.9% [65][66][52][53] - 互联网业务：互联网净销售额同比增长24.1%，销售和流量同比增长，公司持续优化网站客户体验 [67][57] - 其他业务：主要包括快闪店和店中店净销售额，同比增长92.7%，主要因在线快闪店生产力提高、costco.com快闪店增加及Best Buy店中店增加 [68] - 产品业务：Sactional、Sac及其他类别产品净销售额均实现增长，StealthTech自2021年10月中旬推出后表现强劲，公司对其持续增长有信心 [69][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为Sacs和Sactionals处于产品采用曲线的早期多数阶段，StealthTech刚进入早期采用者阶段 [25] - 近期观察到需求有所缓和，主要在入门级产品端，高端产品仍表现强劲 [84][85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为品牌消费品公司，销售专有家居产品，采用直接面向消费者的模式，与行业其他公司经营方式不同 [13] - 战略优势包括持续加强产品平台、产品具有营销价值、运营效率高，公司有信心在现有和新进入的类别中取得成功 [16][18][20] - 与Costco和Best Buy建立战略零售合作伙伴关系，重启Costco实体路演，计划扩大在Best Buy的业务布局 [37][38][39] - 战略增长举措包括产品创新（如StealthTech）、高效营销和商品策略、优化中渠道运营、进行基础设施投资等 [40][44][47][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观逆风在过去几个月加剧，近几周需求有所缓和，但公司第一季度营收增长56%，业务模式和品牌吸引力强劲 [24] - 若进入衰退环境，公司有信心跑赢竞争对手，原因包括产品实用性强、处于产品采用早期、目标客户抗通胀能力强、资产负债表稳健等 [27][28][29] - 鉴于当前宏观环境不确定，暂不改变全年展望，对Lovesac品牌未来发展充满信心，相信能应对各种经营环境 [31][32] - 预计2023财年第二季度净销售额增长25% - 30%，调整后EBITDA利润率较上年同期下降约355个基点 [84][85] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，应参考公司向SEC提交的文件 [4] - 讨论涉及非GAAP财务指标，应结合GAAP结果考虑，新闻稿中提供了相关指标的调节信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司能否在衰退中利用成本降低等优势，以及公司的并购策略和多品牌战略如何 - 公司有能力在市场回调中利用成本降低、谈判能力增强等优势，并购非核心战略，目前主要通过有机增长，但会关注相关机会，未来可能考虑制造领域的并购；公司认为现有产品可覆盖广泛客户群体，暂不认为有必要通过品牌拆分来覆盖不同客户群体 [89][90][94] 问题2: Q1业绩增长的其他因素，以及Q2需求缓和的量化情况 - Q1业绩增长得益于复活节活动、Google Local推广、StealthTech需求增长等；Q2需求缓和部分是由于高基数对比，公司仍看到强劲需求，会谨慎制定指引 [105][106][109] 问题3: Q2需求放缓的具体情况及应对措施，以及毛利率恢复到历史水平的路径 - Q2需求放缓主要在低端产品，公司会谨慎应对，目前未使用所有杠杆，有多种方式推动业务；毛利率恢复路径是通过持续增长获得杠杆效应，随着其他公司库存正常化，公司与供应商和制造方面的优势将推动毛利率回到目标水平 [115][118][124] 问题4: Q2需求缓和在新业务中的表现，以及是否改变促销策略 - Q2需求缓和仅持续几周，低端产品增长略有放缓，但其他销售仍在增长，StealthTech增长良好；公司会根据情况灵活调整促销策略，目前促销环境有利，会在必要时通过促销推动业务 [131][132][136] 问题5: 确认Q2业绩是否在指引范围内，以及库存增长的单位增长情况和StealthTech在库存增长中的占比 - 公司对Q2业绩跟踪情况有信心，目前处于指引范围内；约一半库存增长与非同比项目（如StealthTech）有关，另一半与运费成本增加有关，且库存增长均在计划内 [143][145][147] 问题6: 重返Costco的合作模式及利润率与其他渠道的比较 - 公司将重启Costco实体路演，由自有团队负责，虽产品利润率略有稀释，但对EBITDA有积极影响，从整体损益表看是积极的 [150][153][154]

财务数据关键指标变化 - 2022财年净销售额增加1.775亿美元，增长55.3%，达到4.982亿美元，2021财年为3.207亿美元[187][206] - 2022财年新客户数量增长14.3%，2021财年为32.9%[187][206] - 2022财年客户获取成本（CAC）为每位客户548.74美元，2021财年为434.61美元[195] - 2022财年客户终身价值（CLV）为2840美元，2021财年为2044美元；2015财年客户群CLV从2015财年的1071美元增至2022财年的1385美元，增长29.3%[196] - 2022财年和2021财年营销费用均占收入的13.1%[195] - 2022财年、2021财年和2020财年商品销售成本分别占总收入的45%、46%和50%[205] - 2022财年、2021财年和2020财年毛利润分别占总收入的55%、54%和50%[205] - 2022财年毛利润增加9860万美元，达2.733亿美元，同比增长56.4%，毛利率从54.5%提升至54.9%[208] - 2022财年销售、一般和行政费用增加5060万美元，达1.62亿美元，同比增长45.5%[209] - 2022财年广告和营销费用增加2320万美元，达6510万美元，同比增长55.2%[211] - 2022财年折旧和摊销费用增加120万美元，达790万美元，同比增长19%[213] - 2022财年所得税收益为760万美元，而2021财年所得税费用为10万美元[215] - 2022财年回头客占交易总数的41.6%，高于2021财年的37.5%[216] - 2022财年经营活动提供净现金3400万美元，投资活动使用现金1650万美元，融资活动使用现金350万美元[220] - 2022财年，公司确认与展厅级使用权租赁资产相关的减值费用总计0.6百万美元，2021财年为0.2百万美元[242] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022财年零售销售额增加1.528亿美元，增长104.6%，达到2.99亿美元，2021财年为1.462亿美元[187] - 2022财年其他渠道净销售额增加2510万美元，增长106.7%，达到4860万美元，2021财年为2350万美元[187] - 2022财年展厅销售额增加1.528亿美元，达2.99亿美元，同比增长104.6%[207] 公司运营相关数据变化 - 截至2022年1月30日，公司共有146家展厅（包括kiosks和移动礼宾服务）开业，2021年1月31日为108家；2022财年新开28家展厅、8个kiosks、2个移动礼宾服务，改造2家展厅且未关闭任何展厅，2021财年新开19家展厅，关闭2家展厅[206] 公司信贷与合同相关情况 - 2022年3月25日，公司修改信贷协议，最高循环信贷承诺从2500万美元增至4000万美元[229] - 截至2022年1月30日，若所有有就业协议的高管被无故解雇或因合理原因辞职，公司需支付的遣散费总额为550万美元[231] - 截至2022年1月30日，公司未来各期合同现金义务总计136,505美元，其中不到1年需支付26,036美元，1 - 3年需支付38,776美元，3 - 5年需支付31,364美元，超过5年需支付40,329美元[232] 公司会计政策与核算方法 - 公司产品销售占收入的绝大部分，在货物控制权转移给客户时确认收入，控制权转移以发货确认为准[235] - 公司根据历史退货模式记录预计退款，每月将净销售退货的预计退款作为净销售额和销售成本的减少项记录在利润表上[236] - 公司长寿命资产包括财产和设备以及租赁使用权资产，在个别展厅层面评估减值[241] - 公司商品库存按成本与可变现净值孰低计量，成本采用加权平均法确定[243] - 公司经营租赁主要涉及展厅和办公设施，租赁期限至2032财年[244] - 公司对员工和董事的股权薪酬按授予日公允价值确认为费用[247] 公司租赁准则相关情况 - 2022财年公司采用新租赁准则，在合并资产负债表上确认使用权资产约90百万美元和相应租赁负债约97百万美元，重分类递延租金6.7百万美元以减少使用权资产[250] 公司借款利率影响情况 - 公司循环信贷协议下借款利率与LIBOR挂钩，适用利差范围为2.00% - 2.25%，假设1个月LIBOR利率变动100个基点不会对合并经营成果产生重大影响[253]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司实现年度净销售额增长55.3%，总同店销售额增长46.9%，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5500万美元，增长96.1%，过去四年复合年增长率（CAGR）为48.7%，同店销售额较上年增长53% [11] - 第四季度公司营收增长51.3%，达到1.962亿美元，总同店销售额增长50%，互联网销售额增长22.8%，连续15个季度实现超过25%的增长；净利润增长50.4%，达到3260万美元；调整后EBITDA增长23.6%，达到3200万美元 [17][18] - 第四季度毛利率较上年同期下降200个基点，主要因总运费成本增加约480个基点，部分被产品利润率提高280个基点所抵消；销售、一般和行政费用（SG&A）同比增长59.6%，占净销售额的百分比增加154个基点；广告和营销费用增长63.8%，达到2550万美元，占净销售额的比例从12%升至13%；折旧和摊销增加约50万美元，达到210万美元；净利息支出为4.4万美元，与上年同期持平；因转回递延税资产的全额估值备抵，实现净税收优惠850万美元，上年同期为税收支出1.6万美元 [66][69][72][73][74] - 2023财年第一季度，公司预计净销售额增长约39%，调整后EBITDA盈亏平衡，上年同期为正的530万美元；预计2023财年从营运资金中产生现金，资本支出在2000万 - 2200万美元之间 [80] 各条业务线数据和关键指标变化 展厅业务 - 第四季度展厅净销售额增加4410万美元，增长59.8%，达到1.177亿美元，主要因可比展厅销售点交易增加4310万美元，达到1.026亿美元 [62] 互联网业务 - 第四季度互联网净销售额增加1120万美元，增长22.8%，达到6040万美元，主要受2022财年假日活动表现推动 [63] 其他业务 - 第四季度其他净销售额增加1120万美元，增长164.9%，达到1800万美元，主要因Costco.com弹出式商店生产率提高，以及增加了一家弹出式商店和Best Buy店中店数量增加 [64] 产品类别 - Sactional产品净销售额增长56.8%；Sacs产品净销售额增长12.6%；其他类别（包括装饰枕头、毯子和其他配件）净销售额增长81.5% [65] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续创新，推出新产品，如Sactionals平台的配件和附加产品，以及StealthTech平台的拓展；计划每两到三年进行一次重大产品发布，同时在期间发展现有平台 [108][115] - 公司将通过媒体和公关活动提高产品知名度，利用体验式营销和接触点推动演示和转化，特别是针对StealthTech产品 [37] - 公司将继续优化营销和商品策略，提高客户终身价值与客户获取成本的比率，利用客户数据平台提高转化率、平均订单价值和利润率，扩大市场细分能力；投资高回报率的营销项目，如搜索和本地营销 [38][40] - 公司将继续拓展实体接触点，计划在2023财年开设超过25家展厅，重点发展非购物中心位置的店铺，提高四壁贡献率；同时，加强销售和服务策略，提高客户体验和满意度 [44][47] - 公司将继续拓展其他渠道的业务，如与Costco和Best Buy的合作，并寻求与其他合作伙伴的机会，以扩大品牌知名度和影响力 [48][49] - 公司将继续进行基础设施投资，包括电子商务平台、全渠道客户服务平台和供应链能力的提升，以支持业务增长和提高运营效率 [50][52][56] - 公司认为自身在行业中具有独特的竞争优势，包括产品的模块化、可持续性、专利保护，以及直接面向消费者的全渠道业务模式，能够更好地应对供应链挑战，满足客户需求，从而获得市场份额 [26][27][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管经营环境充满挑战和不确定性，但需求依然强劲，对2023财年的业务发展充满信心 [21] - 公司预计供应链挑战将在2023财年持续存在，但将通过与制造合作伙伴合作、合理利用定价权和加强核心能力建设来缓解这些压力 [22] - 公司认为自身的“为生活而设计”理念能够带来真正的创新，使公司在行业中保持领先地位，减少行业波动的影响 [25] - 公司认为Sactionals产品处于产品采用曲线的早期阶段，市场份额仍有很大的增长空间；StealthTech产品刚刚开始被市场接受，未来有望实现增长 [28][29] 其他重要信息 - 公司在2022财年发布了首份环境、社会和治理（ESG）报告，致力于实现100%循环和可持续的商业模式，目标是到2040年实现零浪费和零排放；去年公司将超过1500万个塑料瓶从废物流中转移出来，制成家居装饰面料，自转型以来，估计已转移超过1亿个塑料瓶 [15][16] - 公司在即将发布的2022财年Form 10 - K中，将披露内部控制存在重大缺陷，涉及支持财务报告流程的系统中用户访问权限和监控方面的技术控制；目前正在进行整改，预计在2023财年末完成，该缺陷对公司的网络安全控制、财务报表或10 - K文件的提交时间无影响 [81][82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：增加自然认知度如何推动Lovesac的销售，即使家居类别整体放缓 - 公司认为成功得益于时机、执行和营销决策，目前处于产品采用曲线的拐点，Sactionals产品的口碑传播推动了自然认知度的增长，且公司在营销投入上谨慎平衡风险；自然认知度对公司至关重要，因为公司在转化率方面表现出色，能在竞争中脱颖而出 [86][88][89] 问题2：第四季度营收超预期，有多少归因于库存充足和快速交付，多少归因于新增接触点 - 公司表示难以区分各因素对增长的贡献，因为整体增长幅度巨大；但库存充足是公司多年来的优势，源于产品和业务的基本面，供应链的稳定性和直接面向消费者的业务模式将继续为公司带来优势 [92][95][97] 问题3：StealthTech对第四季度业绩的贡献、附加率更新以及与Sactionals毛利率的比较 - 公司对StealthTech的表现满意，符合预期；将继续平衡需求和库存，确保服务质量；截至2022财年末，对附加率感到满意，预计2023财年保持强劲；StealthTech的毛利率与公司整体毛利率一致，贡献和各项指标表现良好，目前处于产品采用的早期阶段，将继续加强推广和展示 [99][101][103] 问题4：为什么第一季度毛利率在采购、运输等方面比第四季度更具挑战性 - 公司表示运费率符合预期，但第一季度集装箱到货量增加，且最后一英里的 outbound 运费成本显著上升，这些因素都在模型和指引中有所考虑 [106][107] 问题5：关于Lovesac未来新产品的推出时间和方向 - 公司将持续推出新产品，Sactionals和Sac平台仍有增长机会，Sactionals平台将有更多配件和附加产品；StealthTech是进入家庭音频新类别的首次尝试，目前处于早期阶段，还需要几年时间才能成熟；公司每两到三年会进行一次重大产品发布，期间会发展现有平台 [108][113][115] 问题6：在宏观环境变化下，消费者的健康状况以及价格上涨、StealthTech对销售的影响 - 公司对需求有信心，能够在几天内为客户供货；目前未看到宏观干扰因素对需求或流量产生影响，消费者对Sactionals和StealthTech的购买意愿依然强劲；公司目标客户在短期内受宏观因素影响较小，品牌价值得到消费者认可，转化率高，使公司在市场中具有竞争优势 [118][119][123] 问题7：关于库存的构成以及如何管理大量库存以应对供应链不确定性 - 公司在第三季度增加了库存水平，主要集中在畅销SKU和核心业务的座椅和侧边产品上，目的是满足强劲的需求并应对中国新年的影响；目前库存水平处于历史最佳，能够在短时间内为客户供货，提高了客户满意度；库存包括有形库存和相关的运费，运费将随着库存销售进入损益表 [129][130][133] 问题8：StealthTech对平均订单价值的提升以及客户对卫星侧边的需求情况 - StealthTech的平均订单价值超过3000美元，使整体平均订单价值提升超过700个基点，即每笔交易超过207美元；客户对卫星侧边的需求高于预期，更多人选择较大的配置，这增强了公司对StealthTech未来表现的信心，公司将补充卫星侧边的库存 [136][137] 问题9：公司的招聘计划和人员投资情况，以及StealthTech吸引新客户的情况和新老客户的销售分布 - 公司对2023财年的招聘进展感到满意，在现场和总部都能吸引到优秀人才，销售和服务策略及激励计划有助于招聘和业务拓展；StealthTech主要吸引新消费者，同时也有现有消费者将其添加到现有的Sactionals产品中，回头客的StealthTech指数高于以往，公司对其全年表现充满信心 [141][142][143]

财务表现 - FY2021净销售额3.207亿美元，增长37.4%，毛利润1.748亿美元，毛利率54.5%，调整后EBITDA为2830万美元[9] - FY2022 Q3净销售额同比增长56.1%，可比销售额增长47.1%，调整后EBITDA为580万美元[11] - FY2022 Q4预计净销售额增长约35%，调整后EBITDA在1200 - 1300万美元之间[12] 业务亮点 - 定位中高端，目标客户为25 - 45岁年轻父母，有45项专利，产品组合不断创新[10] - 采用全渠道策略，电商表现出色，展厅生产力高，营销投资回报率不断扩大[10] - 专注可持续发展，已将超1亿个塑料水瓶再利用[10] 产品情况 - Sactionals是下一代高级模块化沙发，2021财年占净销售额的84.5%，有超200种可定制、机洗的可拆卸罩[18] - Sacs是超大号豆袋类别领导者，2021财年占净销售额的14.0%，有6种不同尺寸[28] 渠道策略 - 多元化渠道组合，2021财年展厅、互联网和其他渠道净销售额占比分别为68.2%、19.9%和11.9%[31] - 计划在2022财年开设约28家新展厅，扩大与百思买的合作，试点移动礼宾和 kiosk 触点[59] 战略规划 - 2022财年战略重点包括产品创新、营销投入、全渠道分销、供应链优化和可持续发展[59] - 计划在2023财年制定并实施CTC原则和目标，实现长期本地化循环运营[51]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年10月31日，公司总资产为292,833,000美元，较2021年1月31日的171,019,000美元增长约71.23%[16] - 截至2021年10月31日，公司现金及现金等价物为47,862,000美元，较2021年1月31日的78,341,000美元减少约38.91%[16] - 截至2021年10月31日，商品库存为94,544,000美元，较2021年1月31日的50,417,000美元增长约87.52%[16] - 截至2021年10月31日，股东权益为120,597,000美元，较2021年1月31日的107,946,000美元增长约11.72%[16] - 截至2021年10月31日，无形资产净值为134.5万美元，较2021年1月31日的151.6万美元有所下降[33] - 截至2021年10月31日，预计未来无形资产摊销费用总计134.5万美元[34] - 截至2021年10月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.1年，加权平均折现率为3.85%[45] - 截至2021年10月31日，公司经营租赁使用权资产为95,567千美元，当前经营租赁负债为15,722千美元，长期经营租赁负债为90,658千美元，租赁负债总额为106,380千美元[47] - 截至2021年10月31日，若所有有雇佣协议的高管被无故解雇，公司需支付的遣散费总额为510万美元[49] - 截至2021年10月31日，公司流通的认股权证数量为281,750份，加权平均行使价格为19.20美元，加权平均剩余合约期限为1.66年[56] - 2017年股权计划下预留发行的普通股数量在2021年10月31日为2,104,889股[57] - 截至2021年10月31日，未归属受限股票单位数量为518,262股，加权平均授予日公允价值为26.57美元，基于股权的补偿费用在2021年10月31日前十三周和三十九周分别约为110万美元和290万美元[60] - 截至2021年10月31日，与未归属受限股票奖励相关的未确认基于股权的补偿成本约为520万美元，将在1.82年的加权平均期间内确认[61] - 截至2021年10月31日和2021年1月31日，未使用媒体信用额度分别为200万美元和250万美元[66] - 截至2021年10月31日和2021年1月31日，退货准备金分别为160万美元和220万美元，与销售退货相关的商品库存分别为30万美元和30万美元[69] - 截至2021年10月31日和2021年1月31日，客户存款负债分别为670万美元和600万美元[70] - 截至2021年10月31日，现金及现金等价物为4786.2万美元，较2021年1月31日的7834.1万美元减少[91] - 2021年10月31日，公司总资产为2.92833亿美元，总负债为1.72236亿美元，股东权益为1.20597亿美元[91] - 截至2021年10月31日，公司与富国银行的信贷额度借款可用性为2250万美元，无未偿还借款[129] - 截至2021年10月31日，若所有有就业协议的高管被无理由解雇，公司根据协议的总风险敞口为510万美元[130] 公司净销售额、净利润及每股收益关键指标变化 - 十三周内，2021年10月31日净销售额为116,678,000美元，较2020年11月1日的74,742,000美元增长约56.11%；三十周内，2021年10月31日净销售额为302,041,000美元，较2020年11月1日的191,060,000美元增长约58.19%[18] - 十三周内，2021年10月31日净利润为2,752,000美元，较2020年11月1日的2,479,000美元增长约10.97%；三十周内，2021年10月31日净利润为13,260,000美元，而2020年11月1日净亏损6,976,000美元[18] - 十三周内，2021年10月31日基本每股净收益为0.18美元，较2020年11月1日的0.17美元增长约5.88%；三十周内，2021年10月31日基本每股净收益为0.88美元，而2020年11月1日基本每股净亏损0.48美元[18] - 39周内，截至2021年10月31日净销售额为3.02041亿美元，较2020年11月1日的1.9106亿美元增加1.109亿美元，增幅58.1%[81] - 2021年10月31日止十三周，公司净收入为275.2万美元，基本每股净收入为0.18美元，摊薄后为0.17美元；三十九周净收入为1326万美元，基本每股净收入为0.88美元，摊薄后为0.83美元[90] - 13周（截至2021年10月31日）净销售额增加4200万美元，达1.167亿美元，增幅56.1%；39周（截至2021年10月31日）净销售额增加1.109亿美元，达3.02亿美元，增幅58.1%[103][111] 公司经营、投资、融资活动净现金关键指标变化 - 三十周内，2021年10月31日经营活动净现金使用为15,179,000美元，而2020年11月1日经营活动净现金提供为6,929,000美元[23] - 三十周内，2021年10月31日投资活动净现金使用为11,841,000美元，较2020年11月1日的7,168,000美元增长约65.19%[23] - 三十周内，2021年10月31日融资活动净现金使用为3,459,000美元，较2020年11月1日的614,000美元增长约463.36%[23] - 2021年10月31日止三十九周，经营活动净现金使用为1517.9万美元，投资活动净现金使用为1184.1万美元，融资活动净现金使用为345.9万美元[91] - 截至2021年10月31日的39周，经营活动净现金使用为1520万美元；2020年11月1日结束的39周，经营活动净现金提供为690万美元[121] - 截至2021年10月31日的39周，投资活动净现金使用为1180万美元；2020年11月1日结束的39周为720万美元[121][125][126] - 截至2021年10月31日的39周，融资活动净现金使用为350万美元；2020年11月1日结束的39周为60万美元[121][128] 公司无形资产及租赁相关费用关键指标变化 - 2021年10月31日止十三周和三十九周，无形资产摊销费用分别为10万美元和60万美元；2020年11月1日止十三周和三十九周，分别为30万美元和40万美元[33] - 2021年10月31日止十三周和三十九周，确认经营租赁费用分别为490万美元和1390万美元[45] - 2021年10月31日止十三周和三十九周，确认租金指数变化等费用分别为290万美元和730万美元[45] - 2021年10月31日止三十九周，确认展厅级使用权资产减值费用总计60万美元[46] 公司稀释股份及相关费用关键指标变化 - 2021年10月31日止十三周，稀释股份计算包含与受限股票单位相关的518,262股普通股等；2020年11月1日止十三周，495,366股潜在稀释股份因反稀释被排除[38][39] - 2020年11月1日止三十九周，1,973,607股潜在稀释股份因反稀释被排除在稀释每股亏损计算之外[40] - 2019年6月授予的495,366份非法定股票期权在2021财年修改后产生约90万美元额外补偿，因市场条件满足，2021年10月31日前十三周和三十九周分别加速摊销并确认约40万美元和50万美元额外基于股票的补偿费用[58] 公司客户相关数据关键指标变化 - 39周内，截至2021年10月31日新客户数量较2020年增加13.7%，而2020年较之前增加45.7%[81] - 39周内，截至2021年10月31日和2020年11月1日，公司确认与客户存款相关的收入分别约为600万美元和170万美元[70] 公司各渠道销售占比及销售额关键指标变化 - 截至2021年10月31日，Sactionals产品在13周和39周内的销售占比分别为86.0%和87.3%，高于2020年同期的84.7%和84.1%[82] - 截至2021年10月31日，展厅渠道在13周和39周内的净销售额占比分别为59.7%和60.0%，高于2020年同期的55.6%和37.9%[83] - 2021年10月31日止十三周和三十九周，电商渠道净销售额分别占总净销售额的30.5%和29.9%，低于2020年11月1日止同期的34.4%和53.3%[88] - 2021年10月31日止十三周，展厅、互联网、其他渠道净销售额分别为6969.4万美元、3554.2万美元、1144.2万美元；三十九周分别为1.81274亿美元、9019.8万美元、3056.9万美元[90] - 39周内，截至2021年10月31日零售销售额为1.813亿美元，较2020年11月1日的7250万美元增加1.088亿美元，增幅150.0%[81] - 39周内，截至2021年10月31日互联网销售额较2020年减少1160万美元，降幅11.4%[81] - 13周（截至2021年10月31日）展厅销售增加2820万美元，达6970万美元，增幅67.8%；39周（截至2021年10月31日）展厅销售增加1.088亿美元，达1.813亿美元，增幅150.0%[103][111] - 13周（截至2021年10月31日）互联网销售增加980万美元，达3550万美元，增幅38.2%；39周（截至2021年10月31日）互联网销售减少1160万美元，达9020万美元，降幅11.4%[103][111] - 13周（截至2021年10月31日）其他销售增加390万美元，达1140万美元，增幅52.7%；39周（截至2021年10月31日）其他销售增加1390万美元，达3060万美元，增幅83.0%[103][111] 公司运营费用关键指标变化 - 2021年10月31日止十三周，总运营费用为5564.5万美元；三十九周为1.49487亿美元[90] - 13周（截至2021年10月31日）毛利润增加1730万美元，达5860万美元，增幅41.9%；39周（截至2021年10月31日）毛利润增加6410万美元，达1.637亿美元，增幅64.3%[104][112] - 13周（截至2021年10月31日）销售、一般和行政费用增加1220万美元，达3810万美元，增幅46.8%；39周数据未提及费用金额变化，但13周占净销售额比例从34.7%降至32.6%[105][106] - 13周（截至2021年10月31日）广告和营销费用增加480万美元，达1580万美元，增幅44.3%；占净销售额比例从14.7%降至13.6%[107] - 13周（截至2021年10月31日）折旧和摊销费用减少20万美元，达170万美元，降幅6.9%[108] - 13周（截至2021年10月31日和2020年11月1日）利息净支出均少于10万美元[109] - 13周（截至2021年10月31日和2020年11月1日）所得税拨备分别少于销售额的0.15%和0.01%[110] - 截至2021年10月31日的39周，销售、一般和行政费用增加2900万美元，即38.6%，达到1.042亿美元，占净销售额的34.5%；而2020年11月1日结束的39周为7520万美元，占净销售额的39.3%[114][115] - 截至2021年10月31日的39周，广告和营销费用增加1320万美元，即50.2%，达到3950万美元，占净销售额的13.1%；而2020年11月1日结束的39周为2630万美元，占净销售额的13.8%[116] - 截至2021年10月31日的39周，折旧和摊销费用增加70万美元，即14.2%，达到570万美元；

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长4200万美元，增幅56.1%，达到1.167亿美元，上年同期为7470万美元，整体可比销售额增长47.1% [51] - 第三季度展厅净销售额增长2820万美元，增幅67.8%，达到6970万美元，上年同期为4150万美元 [52] - 第三季度互联网净销售额增长980万美元，增幅38.2%，达到3550万美元，上年同期为2570万美元 [54] - 第三季度其他净销售额增长390万美元，增幅52.7%，达到1190万美元，上年同期为750万美元 [55] - 第三季度Sactionals净销售额增长58.6%，Sac净销售额增长39.2%，其他类别净销售额增长69.8% [56] - 第三季度毛利率较上年同期下降510个基点，主要因总分销及相关关税费用增加约748个基点，部分被产品利润率提高238个基点抵消 [56] - 第三季度SG&A同比增长46.8%，主要因新员工增加和可变薪酬导致就业成本上升，以及展厅增加带来租金费用增加等 [60] - 第三季度SG&A费用占净销售额的比例下降207个基点，因基础设施投资、基于股权的薪酬等费用杠杆率提高，部分被失业成本和差旅费的去杠杆化抵消 [61] - 第三季度广告和营销费用增加480万美元，增幅44.3%，达到1580万美元，上年同期为1100万美元，占净销售额的比例从14.7%降至13.6% [63] - 第三季度折旧和摊销费用较上年同期减少约20万美元，至170万美元 [64] - 第三季度营业收入为300万美元，上年同期为250万美元 [64] - 第三季度净利息费用约为4.5万美元，主要与循环信贷额度的未使用额度费用有关 [65] - 第三季度税收费用为17.4万美元，上年同期为1.1万美元 [65] - 第三季度净利润为280万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，上年同期净利润为250万美元，摊薄后每股收益为0.16美元 [67] - 第三季度调整后EBITDA为580万美元，上年同期为600万美元 [67] - 第三季度末现金及现金等价物为4790万美元，循环信贷额度可用额度为2250万美元 [68] - 第四季度预计销售额增长约35%，调整后EBITDA在1200 - 1300万美元之间，上年同期为2590万美元，预计毛利率同比下降约1000个基点 [70] - 2023财年预计净销售额将实现较高的20%以上增长，调整后EBITDA增长将超过净销售额增长，全年毛利率预计在50%左右 [71] - 预计2022财年资本支出在1600 - 1700万美元之间，此前预计为1700 - 1800万美元 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 展厅业务：第三季度展厅净销售额增长67.8%，可比展厅销售交易增长1950万美元，达到5610万美元，新增28家展厅（包括2个移动礼宾车和1个 kiosk）推动非可比展厅销售增长 [52][53] - 互联网业务：第三季度互联网净销售额增长38.2%，主要得益于本财年劳动节活动的表现 [54] - 其他业务：主要包括快闪店和店中店净销售额，第三季度增长52.7%，主要与costco.com上临时在线快闪店的更高生产力有关 [55] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品创新：推出Sactional Stealthtech Sound plus Charge产品，提升了与现有和新消费者的相关性，扩大了竞争差异化，初始客户反应积极，有潜力使包含该系统的交易平均订单价值接近翻倍 [18][19][20] - 营销和商品策略：继续产生有吸引力的营销投资回报率，营销努力帮助提高整体知名度，推动年初至今58%的收入增长；Stealthtech推出后，网络会话同比增长13%，广播联合推广使整体电视覆盖率提高25%；尽管数字媒体渠道CPM持续上升，但数字策略和新举措推动了强劲的参与度、转化率和收入表现，整体媒体投资回报率高于基准 [32][33][34] - 展厅运营：展厅是全渠道触点策略的重要组成部分，第三季度展厅可比销售额增长53%，两年可比销售额增长79%；第三季度开设9家新展厅，本财年计划开设28家；通过现场调度专家等增强展厅购物体验；售后专家团队扩大覆盖范围，与超92%符合条件的客户沟通，提升了售后客户满意度 [36][37] - 拓展其他渠道：与Costco合作的业务表现强劲，在线路演带来生产力提升；与Best Buy合作的业务今年增长强劲，第三季度开设1家Best Buy店中店；计划在第四季度末开设多达8家品牌kiosk，并将Stealthtech推广到剩余的Best Buy店中店 [41][42][40] - 基础设施投资：在电子商务方面进行关键投资，第三季度转化率较去年提高58%，移动转化率增长74%；将Stealthtech集成到电子商务购物体验中；升级Magento 2平台；9月成功推出新的客户数据平台 [43][44][45] - 供应链管理：战略投资和库存前置、产品流程优化和供应链冗余使公司在库存和订单履行方面保持差异化地位，预计2023财年供应链逆风将持续，公司将通过多种策略缓解短期影响，并采取关键举措加强采购基础、供应链渠道和端到端投资 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，销售额增长56.1%，净利润提高11%，各销售渠道均实现增长，连续14个季度增长超过25%，在供应链紧张的环境下仍能保持库存水平，客户满意度高 [11][12] - 预计第四季度运营和供应链环境仍将动态变化，但公司有能力保持库存并取得成功，有望实现销售额增长约35%，调整后EBITDA在1200 - 1300万美元之间 [24][70] - 对2023财年业务发展充满信心，预计净销售额将实现较高的20%以上增长，调整后EBITDA增长将超过净销售额增长，尽管供应链逆风持续，但全年毛利率预计在50%左右 [71] 其他重要信息 - 公司计划本月晚些时候发布首份ESG报告，该报告符合可持续发展会计准则委员会（SASB）建筑产品和家具行业标准，支持公司到2040年实现零浪费和零排放的100%循环和可持续商业模式的承诺 [22] - 11月15日，Mary Fox被任命为公司总裁兼首席运营官，她拥有25年消费品行业经验，在数字营销、品牌建设、业务扩展、供应链和运营等方面有丰富经验 [8][9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度毛利率预计下降1000个基点的原因及当前情况 - 公司表示这是因为库存周转的时间问题，第四季度销售的库存完全承担了较高的运费成本，去年同期每个集装箱的运费为5000美元，现在高达26000美元；对2023财年采取保守估计，预计全年都会受到高运费影响，若运费在年内好转将对公司有利 [77][78][79] 问题2：供应链中断对公司损益表的影响是否仅局限于销售成本，是否影响销售 - 公司称由于产品的冗余生产，在库存方面处于良好状态，能够完成今年剩余时间和明年的销售预测，认为这是公司在市场中获得份额的优势 [80] 问题3：近期营销支出计划以及新沉浸式音响产品广告对Sactional销售的影响 - 公司表示年度营销支出占净销售额的13% - 14%；Stealthtech为整个产品线提供了独特卖点，广告不仅提升了Stealthtech的销售，也提高了核心业务的投资回报率和运营效率，两者协同作用良好，公司将继续评估 [85][86] 问题4：第三季度毛利率压力是否因越南供应中断导致更多产品从中国采购及关税增加，何时生产能反弹以减轻中国关税压力 - 公司称部分情况属实，会根据疫情、集装箱可用性等因素在不同国家的制造商之间转移生产；明年在中国生产的Sactionals会减少，关税压力的变化将影响明年毛利率，第四季度毛利率压力独特，公司对明年整体毛利率有信心 [90][91] 问题5：第四季度毛利率是否是明年年中的水平，下半年是否会因集装箱短缺和运费成本缓解而反弹 - 公司表示目前不会按季度进行预测，但从逻辑上讲是正确的，且公司认为明年有办法缓解毛利率压力 [92][93] 问题6：已采取的价格上涨措施、是否会扩大范围以及消费者反应 - 公司称已对核心的Seats和Sides产品提价，也有机会对部分封面业务提价，但会谨慎考虑，避免根据波动因素调整建议零售价；会通过促销和产品组合管理等策略管理利润率，未来六个月在促销等方面可能会有更多变化 [97][98][99] 问题7：Stealthtech产品的客户参与情况、吸引新买家和重新吸引现有买家的程度以及现有客户购买比例 - 公司称目前关于该产品的销售数据较少，第四季度财报电话会议会提供更多信息；从现场反馈来看，该产品提高了员工与客户的互动水平，广告提升了品牌兴趣，有较高的附加率（高达15%），吸引了新老客户；购买Stealthtech的Sactionals平均订单价值增加约200美元 [104][105][107] 问题8：2023财年预计EBITDA利润率扩张，但毛利率持续压缩，运营杠杆来自哪里 - 公司表示在正常的SG&A方面，咨询、保险、专业费用等领域预计会有杠杆效应，营销投资回报率的提高也会带来轻微杠杆效应，此外租金等项目也有影响 [108][110] 问题9：目前库存中有多少是在海运运费高峰期采购的，以及未来一两个季度应对运费压力的具体措施 - 公司称海外采购的库存几乎100%都承担了较高的运费成本，第四季度和明年年初销售的库存都会受到影响；应对措施包括减少促销折扣、管理产品组合（如推广更高级的封面和插入物）等 [114][115][116] 问题10：如何看待库存周转以及何时能销售完高成本库存 - 公司表示每年库存周转约四次，但不以提高库存周转率为目标，而是确保有库存满足客户订单；对明年的展望较为保守，即使全年受运费影响，通过其他缓解措施仍能实现至少50%的利润率 [120][121] 问题11：票价调整情况，是否遇到价格阻力，以及哪些类别有提价机会 - 公司称短期内减少了促销活动的频率和深度，目前销售对价格上涨没有阻力，但会谨慎考虑长期竞争环境；预计未来促销频率和折扣深度会继续下降 [127][128] 问题12：明年展厅、kiosk和移动礼宾车的开设范围 - 公司表示会继续以与今年一致的速度扩大触点，但展厅、礼宾车和店中店的具体组合仍在分析中，第四季度财报电话会议会提供更多细节 [131]

公司基本信息 - 公司为The Lovesac Company[165] - 首席执行官为Shawn Nelson，于2021年9月9日签署报告[166] - 执行副总裁兼首席财务官为Donna Dellomo，于2021年9月9日签署报告[166] 总资产变化 - 截至2021年8月1日，公司总资产为2.81254328亿美元，较2021年1月31日的1.71018871亿美元增长64.46%[17] 净销售额变化 - 2021年第13周，公司净销售额为1.02447339亿美元，较2020年同期的6194.541万美元增长65.38%；26周净销售额为1.85362758亿美元，较2020年同期的1.16317817亿美元增长59.36%[20] - 截至2021年8月1日和2020年8月2日的二十六周，公司净销售额分别为1.854亿美元和1.163亿美元，增长6900万美元，增幅59.4%[86] - 十三周内，2021年8月1日总净销售额为102,447千美元，2020年8月2日为61,945千美元；二十六周内，2021年8月1日为185,362千美元，2020年8月2日为116,318千美元[96] - 13周（截至2021年8月1日）净销售额增加4050万美元，达1.024亿美元，增幅65.4%；26周（截至2021年8月1日）净销售额增加6900万美元，达1.854亿美元，增幅59.4%[111][121] 净利润变化 - 2021年第13周，公司净利润为844.7714万美元，而2020年同期净亏损110.6924万美元；26周净利润为1050.8247万美元，2020年同期净亏损945.4675万美元[20] - 十三周内，2021年8月1日净利润为8,447千美元，2020年8月2日净亏损为1,107千美元；二十六周内，2021年8月1日净利润为10,508千美元，2020年8月2日净亏损为9,455千美元[96] 普通股发行及流通股数变化 - 截至2021年8月1日，公司普通股发行及流通股数为1510.5826万股，较2021年1月31日的1501.1556万股增加0.63%[17] 经营活动净现金变化 - 2021年26周，公司经营活动产生的净现金为76.8697万美元，较2020年同期的1207.3256万美元下降93.64%[25] - 二十六周内，2021年8月1日经营活动提供的净现金为769千美元，2020年8月2日为12,073千美元[97] - 2021年8月1日止26周经营活动提供净现金76.9万美元，2020年同期为1207.3万美元[131] - 2021年8月1日止26周经营活动提供净现金0.8万美元，包括经营资产和负债变化 - 2510万美元、净收入1050万美元及调整项1540万美元[133] - 2020年8月2日止26周经营活动提供净现金1210万美元，包括经营资产和负债变化1440万美元、净亏损950万美元及调整项720万美元[134] 投资活动净现金变化 - 2021年26周，公司投资活动使用的净现金为735.6731万美元，较2020年同期的527.1405万美元增加39.56%[25] - 2021年8月1日止26周投资活动使用净现金735.7万美元，2020年同期为527.1万美元[131] 融资活动净现金变化 - 2021年26周，公司融资活动使用的净现金为326.5498万美元，较2020年同期的50.542万美元增加546.09%[25] - 2021年8月1日止26周融资活动使用净现金330万美元，2020年同期为50万美元[139] 现金及现金等价物变化 - 截至2021年8月1日，公司现金及现金等价物为6848.7569万美元，较2021年1月31日的7834.1101万美元下降12.58%[17] - 截至2021年8月1日，现金及现金等价物为68,488千美元，2020年8月2日为54,835千美元[97] 商品销售成本变化 - 2021年26周，公司商品销售成本为8025.5012万美元，较2020年同期的5797.8708万美元增长38.42%[20] 业务季节性 - 公司业务具有季节性，大部分业务活动发生在每个财年的第四季度，13周和26周的经营结果不一定能反映整个财年的预期结果[29] 新租赁准则影响 - 公司采用新租赁准则后，于2021年2月1日确认使用权资产约9000万美元，租赁负债约9700万美元，重分类递延租金670万美元[35] 无形资产净值及摊销费用 - 截至2021年8月1日，无形资产净值为118.9013万美元，较2021年1月31日的151.7032万美元有所减少[36] - 2021年8月1日和2020年8月2日结束的13周和26周，无形资产摊销费用分别为7.9751万美元、86.179万美元、54.3072万美元和16.455万美元[36] 稀释每股收益相关股份 - 2021年8月1日结束的13周和26周，计算稀释每股收益时，纳入了与受限股票单位相关的55.8021万股、股票期权对应的49.5366万股和认股权证对应的28.175万股[41] 潜在稀释股份处理 - 截至2020年8月2日，有224.1802万股潜在稀释股份，因具有反稀释作用，未纳入2020年8月2日结束的13周和26周稀释每股亏损计算[42] 经营租赁相关数据 - 截至2021年8月1日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为7.0年，加权平均折现率为3.76%[48] - 2021年8月1日结束的13周和26周，公司分别确认经营租赁费用460万美元和910万美元[48] - 2021年8月1日结束的13周和26周，公司分别确认指数租金调整、维护等费用300万美元和430万美元[48] 展厅使用权资产减值费用 - 2021年8月1日结束的13周和26周，公司确认展厅使用权资产减值费用共计60万美元[49] 高管离职金 - 截至2021年8月1日，若所有有就业协议的高管被无理由解雇，公司需支付的离职金总额为470万美元[52] 第三方管理费及费用 - 2020年8月2日止十三周和二十六周，向Mistral支付管理费分别约为10万美元和20万美元，2021年1月31日应付Mistral可报销费用15,213美元[54] - 2020年8月2日止十三周和二十六周，向Satori支付管理费分别约为2.5万美元和5万美元，2021年1月31日应付Satori管理费8,333美元，2020年8月2日止二十六周报销Satori自付费用36,401美元[55] - 2020年8月2日止十三周和二十六周，通过Blueport平台交易产生费用分别为1,218,278美元和1,701,126美元[56][57] 信贷额度相关 - 公司与Wells Fargo的信贷额度最高为2500万美元，2021年8月1日和1月31日借款可用性分别为2250万美元和1590万美元，2021年8月1日有与信贷额度相关费用借款115美元[58] - 截至2021年8月1日，公司与富国银行的信贷额度借款可用性为2250万美元，有115美元未偿还借款[140] 普通股认股权证情况 - 2021年8月1日和2020年8月2日止二十六周，普通股认股权证分别为281,750份和1,039,120份，平均行使价格分别为19.20美元和16.83美元[60] 股权计划预留发行普通股数量 - 2017年股权计划预留发行普通股数量在2021年8月1日为2,104,889股[61] 非法定股票期权相关 - 2019年6月授予495,366份非法定股票期权，2021财年修改期权条款产生额外补偿约87.4万美元，2021年8月1日止十三周加速摊销确认额外费用约20万美元[62] 未归属受限股票单位情况 - 2021年8月1日和2020年8月2日止二十六周，未归属受限股票单位分别为558,021股和707,316股，加权平均授予日公允价值分别为25.52美元和19.07美元[64] 401(k)计划雇主缴款 - 2021年8月1日和2020年8月2日止十三周和二十六周，401(k)计划雇主缴款分别为242,801美元、398,483美元、117,190美元和234,470美元[66] 媒体信用相关 - 2021财年公司用价值3,169,825美元库存及运费交换媒体信用，记录预付媒体资产2,937,035美元，2022财年上半年使用1,084,292美元，2021年8月1日和1月31日未使用媒体信用分别为1,436,979美元和2,521,271美元[69] 退货备抵金及相关库存金额 - 截至2021年8月1日和2021年1月31日，合并资产负债表记录的退货备抵金分别为1534078美元和2226723美元，商品库存中与销售退货相关的金额分别为319361美元和334896美元[72] 客户存款负债及相关金额 - 截至2021年8月1日和2021年1月31日，客户存款负债分别为13365940美元和5992633美元；在截至2021年8月1日和2020年8月2日的二十六周内，公司确认与客户存款相关的金额分别约为5992633美元和1653597美元[73] 不同销售渠道销售额变化 - 截至2021年8月1日和2020年8月2日的二十六周，零售销售额分别为1.116亿美元和3100万美元，增长8060万美元，增幅260.3%；互联网销售额分别为5465.522万美元和7613.8052万美元，减少2150万美元，降幅28.2% [86] - 2021年8月1日结束的十三周和二十六周，Sactionals产品分别占公司销售额的87.0%和88.0%，2020年8月2日结束的十三周和二十六周分别占86.4%和83.7% [89] - 2021年8月1日结束的十三周和二十六周，公司在Costco.com分别运营2个和4个临时在线快闪店，2020年8月2日结束的十三周和二十六周分别为1个和2个；2021年8月1日结束的十三周和二十六周，Best Buy店中店均为4个，2020年8月2日结束的十三周和二十六周为3个 [91] - 2021年8月1日结束的十三周和二十六周，其他销售（包括快闪店和店中店销售）分别占总销售额的10.1%和10.3%，2020年8月2日结束的十三周和二十六周分别占4.9%和7.9% [91] - 2021年8月1日结束的十三周和二十六周，电商渠道净销售额分别占总净销售额的29%和30%，2020年8月2日结束的十三周和二十六周分别占74%和66% [92] - 2021年8月1日结束的十三周和二十六周，展厅渠道净销售额分别占总净销售额的61%和60%，2020年8月2日结束的十三周和二十六周分别占21%和27% [92] - 2020年8月2日结束的十三周和二十六周，公司在Costco分别举办19个和154个店内快闪店，2021年8月1日结束的十三周和二十六周未举办 [92] - 13周（截至2021年8月1日）展厅销售额增加4970万美元，达6260万美元，增幅387.1%；26周（截至2021年8月1日）展厅销售额增加8060万美元，达1.116亿美元，增幅260.3%[111][121] - 13周（截至2021年8月1日）互联网销售额减少1660万美元，至2950万美元，降幅36.0%；26周（截至2021年8月1日）互联网销售额减少2150万美元，至5470万美元，降幅28.2%[111][121] - 13周（截至2021年8月1日）其他销售额增加740万美元，达1040万美元，增幅243.4%；26周（截至2021年8月1日）其他销售额增加990万美元，达1910万美元，增幅107.7%[111][121] 毛利润变化 - 十三周内，2021年8月1日毛利润为59,031千美元，2020年8月2日为31,055千美元；二十六周内，2021年8月1日为105,107千美元，2020年8月2日为58,339千美元[96] - 13周（截至2021年8月1日）毛利润增加2800万美元，达5900万美元，增幅90.1%；26周（截至2021年8月1日）毛利润

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.024亿美元，较去年同期的6190万美元增长4050万美元，增幅65.4% [39] - 第二季度调整后EBITDA从去年同期的220万美元显著增至1240万美元，主要受毛利率扩张和SG&A杠杆影响 [14] - 第二季度营业利润为900万美元，去年同期为营业亏损100万美元，增长得益于净销售额和毛利率的增加以及SG&A杠杆 [54] - 第二季度净利润为840万美元，摊薄后每股收益0.52美元，去年同期净亏损110万美元，摊薄后每股亏损0.08美元 [57] - 第二季度末现金及现金等价物为6850万美元，循环信贷额度可用2250万美元，左轮手枪上未偿还债务不足1000美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 销售渠道 - 展厅净销售额从去年同期的1290万美元增至6260万美元，增长4970万美元，增幅387.1%，主要因可比展厅销售交易增加和新增26家展厅 [40][41] - 其他净销售额（包括快闪店和店中店）从去年同期的300万美元增至1040万美元，增长740万美元，增幅243.4%，与更多线上快闪店活动和店中店重新开业有关 [42] - 互联网净销售额从去年同期的4610万美元降至2950万美元，减少1660万美元，降幅36%，因去年同期数字销售较高和渠道向展厅转移 [43] 产品类别 - Sactional产品净销售额增长66.5%，Sac产品净销售额增长48.9%，其他类别（包括装饰枕头、毯子等配饰）净销售额增长192.6% [44] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 计划在今年开设28家展厅，下半年和明年初计划在百思买开设超15家店中店 [15] - 计划在第三季度末推出新的专利创新产品 [17] - 今年第四季度进行首次正式ESG披露和报告 [21] - 发展“Circle to Consumer（CTC）”理念，提供多品类可持续制造产品平台和服务，建立与客户的长期关系 [22] 行业竞争 - 公司凭借独特产品、高库存水平和市场份额增长在家具行业占据优势，客户认可其竞争实力 [11][12] - 公司通过多元化供应链和多种缓解策略应对供应链挑战，保持领先地位 [19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩出色，业务在家具类别中处于有利地位，持续强劲业绩反映了需求环境和公司的竞争优势 [24] - 预计今年剩余时间经营环境动态变化，供应链紧张，但多元化供应链和缓解策略使公司有信心应对挑战 [24] - 目标是实现另一年的强劲销售增长，恢复2021财年因疫情削减的开支，继续进行基础设施投资 [60] - 在销售增长处于40%中段的情况下，预计调整后EBITDA利润率在6% - 7%之间，全年调整后EBITDA利润率下降受毛利率压力和基础设施费用影响 [61] - 预计第三季度销售增长约50%，调整后EBITDA为负300 - 400万美元，受供应链逆风、战略费用恢复和基础设施投资影响 [62] 其他重要信息 - 公司讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，应参考公司向SEC提交的文件 [5] - 讨论涉及非GAAP财务指标，应结合GAAP结果考虑，新闻稿中提供了最直接可比GAAP财务指标与非GAAP财务指标的调节信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从公司角度看，消费者是否缩减了家居品类的购买？ - 公司未在品牌数据中看到行业整体购买行为的变化，转化率高于以往，品牌健康指标显示持续增长，无法评论行业变化 [65] 问题2: 在供应链挑战下，公司能更快交付沙发，这是否是更大的竞争优势？ - 这是明显的竞争优势，公司拥有行业领先的服务水平，产品常青且库存充足，有助于在疫情期间扰乱市场并获取份额 [66] 问题3: 请解释第三季度毛利率预期下降530个基点的因素，以及从第二季度推迟到下半年的基础设施费用金额？ - 毛利率下降主要因海外集装箱成本上涨85%，公司通过减少促销折扣缓解影响，预计全年毛利率同比仅下降150个基点；基础设施投资推迟到下半年的金额约150万美元，此外还有总部和展厅招聘的时间因素 [70][74] 问题4: 面对CAC上升，如何平衡增加在线营销支出以吸引流量？ - 通过使用OTT等媒体提高针对性，尽管CPM上升，但品牌粘性带来ROI增长，口碑传播成为提高知名度的重要因素，为营销带来顺风 [75] 问题5: 是否可以减少营销支出并通过口碑保持流量，在售后调查中是否有体现？ - 公司持续关注数字营销，尤其是在本地营销中，数字营销变得更加重要 [76] 问题6: 第二季度收入超预期的驱动因素是什么，除关键活动表现外是否有其他不同因素？ - 展厅和网络业务均超预期，业务发展板块（Costco和百思买）也表现强劲，品牌实力增长和促销环境良好使促销期间业务表现出色 [82] 问题7: 公司核心目标客户是谁，疫情后有何变化？ - 核心客户仍为年轻父母群体，即较年长的千禧一代，他们有购房或扩大家庭的需求，对品牌的认知度、参与度和价值观认同感不断提高 [83] 问题8: 请谈谈本季度迄今的趋势，以及劳动节的情况？ - 劳动节周末表现强劲，超过内部预期，促销活动受消费者欢迎；此前的指导未考虑新举措，现在的更新包括所有计划中的举措 [86][88] 问题9: 请进一步解释第三季度毛利率面临的逆风，特别是在海运方面，并量化相关影响？ - 毛利率逆风主要来自集装箱成本上涨85%，高于预期，公司通过灵活调整促销折扣和利用供应链多元化应对，虽然从中国进口产品受关税影响，但能保证库存，提供竞争优势 [92][93] 问题10: 为符合第三季度EBITDA指导，需要大幅增加运营费用，能否谈谈SG&A和营销费用在第三季度和第四季度的分配情况，以及奖金应计是否有影响？ - 运营利润率调整主要是毛利率调整，营销支出占销售额的比例在第三季度会略高，主要因新产品发布需要大量营销投资 [96][97] 问题11: 公司在第二季度供应链困难的情况下表现出色，但第三季度指导显示可能管理难度增加，是什么因素导致这种变化？ - 毛利率下降主要是集装箱成本增加，公司虽能通过常青库存和供应链多元化缓解，但仍受影响；不应过度分析季度间数据，公司全年将达到预期目标，未来也将在行业中保持领先 [103][105] 问题12: 随着经济从疫情危机中恢复，公司销售构成是否有变化？ - 销售构成保持稳定，核心产品特别是组合沙发的销售符合长期计划 [107] 问题13: 如何考虑未来几年产品的票价、促销和折扣策略，是否会随着供应链成本下降恢复更多促销，还是认为高价合理？ - 公司认为目前减少促销仍能获得出色需求，促销是年度内策略，MSRP是长期战略；长期来看，会有促销节奏，未来会在两个方面进行调整 [111] 问题14: 随着经济复苏，展厅流量有何变化，非商场展厅的恢复情况如何？ - 非繁华地区展厅流量恢复更强劲，与居家办公趋势有关；所有展厅都有强劲增长，尽管两年对比流量略低，但转化率高达40%；公司将继续探索最有效的展厅模式，包括非商场展厅 [115]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年5月2日，公司总资产为2.59182282亿美元，较1月31日的1.71018871亿美元增长约51.56%[17] - 13周内，2021年5月2日净销售额为8291.5419万美元，较2020年5月3日的5437.2407万美元增长约52.49%[20] - 2021年5月2日净利润为206.0533万美元，而2020年5月3日净亏损834.7751万美元[20] - 2021年5月2日基本每股净收益为0.14美元，2020年5月3日基本每股净亏损为0.58美元[20] - 2021年13周内经营活动使用的净现金为960.4398万美元，2020年为51.3114万美元[26] - 2021年13周内投资活动使用的净现金为305.7976万美元，2020年为234.7642万美元[26] - 2021年13周内融资活动提供的净现金为6.1673万美元，2020年使用的净现金为19.9512万美元[26] - 截至2021年5月2日，无形资产总值460.53万美元，净值119.26万美元；2021年1月31日，总值446.64万美元，净值151.70万美元[36] - 2021年5月2日和2020年5月3日止十三周，无形资产摊销费用分别为46.33万美元和7.84万美元[36] - 截至2021年5月2日，无形资产未来预计摊销费用总计119.26万美元[37] - 2021年和2020年截至5月的十三周，401(k)计划雇主缴款分别为155,682美元和117,280美元[64] - 2021年和2020年截至5月的十三周，公司净销售额分别为82,915,419美元和54,372,407美元[66] - 2021财年，公司用价值3,169,825美元的库存及运费交换媒体信用，截至2021年5月2日，未使用媒体信用为1,976,948美元[67] - 2021年和2020年截至5月的十三周，公司客户存款负债分别为7,843,326美元和5,992,633美元[71] - 2021年5月2日止十三周净销售额为8290万美元，较2020年5月3日止十三周的5440万美元增加2850万美元，增幅52.5%[85] - 2021年5月2日止十三周净收入为206.1万美元，2020年同期净亏损834.8万美元[94] - 2021年5月2日止十三周净销售为8290万美元，较2020年5月3日止十三周的5440万美元增加2850万美元，增幅52.5%[108] - 2021年5月2日止十三周毛利为4610万美元，较2020年5月3日止十三周的2730万美元增加1880万美元，增幅68.9%，毛利率从50.2%提升至55.6%[110] - 2021年5月2日止十三周销售、一般及行政费用为3070万美元，较2020年同期的2580万美元增加490万美元，增幅18.9%，占净销售比例从47.5%降至37.0%[111][112] - 2021年5月2日止十三周广告及营销费用为1070万美元，较2020年同期的820万美元增加250万美元，增幅30.3%，占净销售比例从15.1%降至12.9%[113][114] - 2021年5月2日止十三周折旧及摊销费用为0.8万美元，较2020年同期的0.6万美元增加0.2万美元，增幅47.6%[115] - 2021年5月2日止十三周净利息费用少于0.1万美元[116] - 2021年和2020年5月2日止十三周所得税拨备均少于销售的0.2%[117] - 2021年5月2日止十三周经营活动使用现金净额为51.3万美元，投资活动使用现金净额为234.8万美元，融资活动使用现金净额为20万美元，现金及现金等价物净减少306万美元，期末余额为4547.9万美元[119] - 2020年5月3日止十三周经营活动使用现金净额为960.4万美元，投资活动使用现金净额为305.8万美元，融资活动提供现金净额为6.2万美元，现金及现金等价物净减少1260.1万美元，期末余额为6574万美元[119] - 2021年5月2日止十三周，经营活动使用的净现金为960万美元，包括经营资产和负债变动1850万美元、净收入210万美元以及调整项660万美元[121] - 2020年5月3日止十三周，经营活动使用的净现金为50万美元，包括经营资产和负债变动520万美元、净亏损830万美元以及调整项260万美元[122] - 2021年5月2日止十三周，投资活动的资本支出为310万美元，用于新展厅和展厅改造及无形资产投资[123] - 2020年5月3日止十三周，投资活动的资本支出为230万美元，用于新展厅和展厅改造及无形资产投资[124] - 2021年5月2日止十三周，融资活动提供的净现金为10万美元，主要来自信贷额度借款4万美元和认股权证发行所得2万美元[125] - 2020年5月3日止十三周，融资活动使用的净现金为20万美元，主要是股份净结算支付的税款15万美元[125] 公司业务发展与战略 - 公司自成立以来产生重大经营亏损和经营活动现金使用，计划继续开设新店和加强合作以提高销售[32] 财务会计准则相关 - 公司作为新兴成长公司，选择使用新或修订财务会计准则的延长过渡期[33] - 公司在2022财年采用新租赁会计准则，对合并经营成果无重大影响[34] - 截至2021年2月1日，采用新标准确认使用权资产约9000万美元，租赁负债约9700万美元，重分类递延租金670万美元[35] 股份与股权相关 - 2021年5月2日止十三周，652,052份未归属受限股单位、495,366份股票期权和291,598份普通股认股权证纳入摊薄股份计算[40] - 2020年5月3日止十三周，1,760,245份潜在摊薄股份因反摊薄未纳入计算[41] - 截至2021年5月2日，普通股认股权证数量为291,598份，加权平均行使价格为19.11美元[56] - 2021年3月31日，2017年股权奖励计划预留发行的普通股数量为2,104,889股[58] - 2019年6月授予的495,366份非法定股票期权在2021财年修改，产生约874,000美元额外补偿[59] - 截至2021年5月2日，未归属受限股票单位数量为652,052份，加权平均授予日公允价值为19.27美元[61] - 截至2021年5月2日，未确认的基于股权的薪酬成本为4,512,543美元，将在2.25年加权平均期间内确认[62] - 2021年5月2日止十三周，1125份行使价为每股16美元的认股权证无现金行权，发行856股普通股；1250份认股权证现金行权[140] 租赁相关数据 - 截至2021年5月2日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.1年，加权平均折现率为3.70%[46] - 2021年5月2日止十三周，租赁总费用为580万美元，其中经营租赁成本354.6万美元，短期租赁成本16.7万美元，额外租赁成本208.7万美元[47] 高管遣散费相关 - 截至2021年5月2日，若所有高管无理由终止雇佣协议，公司需支付的遣散费总额为449.35万美元[49] - 截至2021年5月2日，若所有有雇佣协议的高管无理由被解雇，公司需支付的离职金总额为4493468美元[127] 信贷额度相关 - 公司与富国银行的信贷额度最高为2500万美元，将于2023年2月到期；截至2021年5月2日和1月31日，借款可用性分别为1810万美元和1590万美元[54] - 公司与富国银行的信贷额度下，循环贷款利率为基准利率或伦敦银行同业拆借利率加上适用利差，适用利差范围为2.00% - 2.25%[55] - 截至2021年5月2日，公司与富国银行的信贷额度借款可用性为1810万美元，未偿还借款为41673美元[126] - 信贷额度适用保证金基于季度平均超额可用性，范围为2.00%至2.25%[122] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年5月2日止十三周Sacs产品销售额为710万美元，2020年5月3日止十三周为970万美元，同比下降[82] - 2021年5月2日止十三周零售销售额为4900万美元，较2020年5月3日止十三周的1810万美元增加3090万美元，增幅170.4%[85] - 2021年5月2日止十三周互联网销售额较2020年同期减少490万美元，降幅16.3%[85] - 2021年5月2日止十三周新客户增加2.3%，2020年同期为57.7%[85] - 2021年5月2日止十三周Sactionals产品销售额为7400万美元，占比89.3%；2020年同期为4380万美元，占比80.6%[88] - 2021年5月2日止十三周电商渠道净销售额占总净销售额的30.4%，低于2020年同期的55.3%[90] - 2021年和2020年5月3日止十三周分别在Costco举办0场和135场快闪店活动[90] - 2021年5月2日止十三周其他销售（快闪店和店中店销售）占总销售额的10.6%，2020年同期为11.4%[90]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度总净销售额为8290万美元，较上年同期增长52.5%，可比销售额增长48.8% [9] - 调整后EBITDA增长193.7%，达到530万美元，首次在第一季度实现盈利 [10] - 毛利润率较上年同期提高540个基点，分销费用改善140个基点 [34][35] - SG&A费用同比增长18.9%，但占净销售额的比例下降10.5% [36][38] - 广告和营销费用增加250万美元，达到1070万美元，占净销售额的比例从15.1%降至12.9% [39][40] - 折旧和摊销较上年同期增加80万美元，达到240万美元 [40] - 2022财年第一季度营业收入为230万美元，上年同期为亏损840万美元；净利润为210万美元，上年同期为亏损830万美元 [41][42] - 第一季度末现金及现金等价物为6570万美元，循环信贷额度可用余额为1810万美元，未偿债务为4.2万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 展厅净销售额增长3090万美元，达到4900万美元，增幅170.4%，主要因可比展厅销售额增加2670万美元 [30] - 其他销售（包括快闪店和店中店）增长260万美元，达到880万美元，增幅41.4% [31] - 互联网销售额下降490万美元，至2520万美元，降幅16.3% [32] - 按产品类别，可组合沙发销售增长68.9%，其他类别销售增长94.3%，豆袋沙发销售下降26.1% [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进战略重点，包括提升品牌形象、推进创新议程、管理供应链、发展ESG理念等 [11][12][13] - 营销和商品策略上，利用上半财年经验提高营销效率，增加数字营销支出，拓展新渠道 [17][18] - 展厅运营方面，第一季度开设8家展厅，计划全年开设约25家，下半年测试最多10个品牌售货亭 [19][20] - 拓展其他渠道，与百思买合作开设更多店中店，与好市多合作开展线上路演并探索拓展机会 [21] - 进行基础设施投资，关注产品配置器和售后环节，新电商平台流量和转化率提升 [23][25] - 行业竞争中，公司凭借“为生活而设计”的模式，在库存和发货方面具有优势，有较大市场份额提升空间 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩满意，将继续专注于扩大品牌、提升客户体验和加强基础建设以支持未来增长 [15] - 预计2022财年销售强劲增长，开设约25家展厅，恢复因疫情削减的费用，进行战略基础设施投资 [45] - 在销售增长30%左右的情况下，预计调整后EBITDA利润率为中个位数，受毛利率压力和费用投资影响同比下降 [45] - 第二季度预计销售增长40%以上，调整后EBITDA略低于去年同期，因战略费用恢复和基础设施投资 [47] 其他重要信息 - 本周公司宣布任命Sharon Leite为董事会新成员，她在面向消费者的业务方面经验丰富 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若实现30%多的销售增长，调整后EBITDA处于中个位数区间，但本季度毛利率有500多个基点的扩张，下半年除运费外还有哪些因素会导致毛利率压力增加？ - 运费逆风不断加剧，特别是进口运费，港口拥堵和集装箱供应问题使成本增加，对第四季度影响最大 [53][54] - 此前与供应商的一次性返利影响减小，且不再有库存准备金减少带来的收益 [57][58] 问题2: 从消费者角度看，是否有消费者要求更多产品和创新，与预期的下一次创新发布有何关联，发布时间有无更新？ - 内部研究显示客户比以往更看重公司品牌，广告投入增加也带动口碑传播，创新方面按计划推进，期待今年晚些时候的新产品发布 [60][61][62] 问题3: 4月下旬推动业绩超预期的因素除仓库吞吐量外还有什么，仓库效率提升的原因是什么，是否会导致收入提前确认？ - 仓库吞吐量超预期是因为团队在未加班的情况下提高了出货量，公司对仓库产能估计保守；目前认为没有提前确认收入，第二季度指引也未体现这一点 [69][70] 问题4: 随着重新开业，如何看待展厅和互联网销售的动态关系？ - 公司将继续增加展厅数量，通过轻资产方式渗透更多贸易区域，加强与客户的接触点，未来三到四年将持续发展强大的接触点策略 [71][72] 问题5: 销售在第一季度和第二季度预期都很强劲，不同地区经济重新开放速度不同，展厅表现是否有差异？ - 目前没有特别明显的地区差异，疫情期间展厅表现与市场开放程度相关，现在整体业务都很强劲 [77] 问题6: 如何看待公司目前营销的整体效率，未来应如何考虑？ - 公司从客户获取成本与客户终身价值比率的角度看待营销效率，包括展厅和电商业务；传统指标如每平方英尺销售额和展厅转化率都处于历史高位，未来将更多从贸易区域评估业务 [79][80][81] 问题7: 如何看待当前处于家居超级周期，以及公司在未来几年的增长能力？ - 公司认同存在有利于家居行业的趋势，如储蓄增加、消费者向郊区迁移等；公司认为自身能受益于这些趋势，同时即使不是超级周期，由于公司规模小、市场份额低，仍有很大增长空间 [86][89][91] 问题8: SG&A中的人员成本未按预期回升，是招聘困难还是推迟招聘，动态情况如何？ - 并非故意推迟招聘，只是招聘速度比预期慢，公司仍按原计划招聘，招聘流程可能因想确保招到合适人员而变长；招聘广告收到的回应增多，公司招聘到优秀人才，同时良好的入职流程提高了员工质量和稳定性 [98][99][100] 问题9: 第二季度40%以上的收入增长指引在展厅、互联网和其他业务之间如何分配，是否依赖店中店或好市多等其他收入的回升？ - 业务表现符合预期，可通过两年复合增长率来观察各业务板块趋势 [103] 问题10: 如何看待促销活动和定价，产品是否历史上定价过低，未来有无机会减少促销或调整定价？ - 产品历史上相对于品牌价值并未定价过低，过去几年品牌价值显著提升，客户获得更多价值；公司希望将原本用于折扣的资金投入产品创新、营销和扩张；目前处于有利环境，但市场动态变化，公司会将品牌作为高端品牌运营，在做长期决策前谨慎考虑 [107][108][109]