公司整体财务数据关键指标变化 - 2021财年总资产为38,154,514,943,430韩元，2020财年为35,066,011,768,716韩元[6] - 2021财年总负债为23,392,013,818,123韩元，2020财年为22,334,584,392,324韩元[6] - 2021财年股东权益总额为14,762,501,125,307韩元，2020财年为12,731,427,376,392韩元[6] - 2021财年营收为29,878,043,071,138韩元，2020财年为24,261,560,615,395韩元[6] - 2021财年营业利润为2,230,608,127,616韩元，2020财年为 - 36,464,277,472韩元[6] - 2021财年净利润为1,333,544,156,243韩元，2020财年为 - 76,146,607,911韩元[6] - 2021财年股东权益总额与股本之比为825%，2020财年为712%[6] - 2021年末总资产为381.54515亿韩元，较2020年末的350.66012亿韩元增长8.81%[32] - 2021年总负债为233.92014亿韩元，较2020年末的223.34584亿韩元增长4.73%[32] - 2021年总权益为147.62501亿韩元，较2020年末的127.31428亿韩元增长16.03%[32] - 2021年营收为298.78043亿韩元，较2020年的242.61561亿韩元增长23.15%[33] - 2021年营业利润为22.30608亿韩元，2020年为亏损3646.5万韩元[33] - 2021年净利润为13.33544亿韩元，2020年为亏损7614.7万韩元[33] - 2021年综合收益总额为20.35156亿韩元，较2020年的8.2267亿韩元增长147.38%[33] - 2021年基本每股收益为3315韩元，2020年为亏损265韩元[33] - 2021年归属于控股股东所有者的净利润为11.86182亿韩元，2020年为亏损9485.3万韩元[33] - 2021年归属于非控股股东的净利润为1.47362亿韩元，较2020年的1870.6万韩元增长687.76%[33] - 2021年利润为1333544百万韩元，2020年亏损为76147百万韩元[37] - 2021年所得税费用为23385341百万韩元，2020年为 - 526299百万韩元[37] - 2021年折旧和摊销为910184500701百万韩元，2020年为4134027百万韩元[37] - 2021年外汇兑换收益为 - 74125百万韩元，2020年为 - 296870百万韩元[37] - 2021年外汇兑换损失为193095百万韩元，2020年为217287百万韩元[37] - 2021年与设定受益计划相关费用为1220144241百万韩元，2020年为160669百万韩元[37] - 2021年处置不动产、厂房和设备收益为 - 19367百万韩元，2020年为 - 37835百万韩元[37] - 2021年处置不动产、厂房和设备损失为64350百万韩元，2020年为60294百万韩元[37] - 2021年贸易应收款项和票据变化为 - 964130百万韩元，2020年为 - 935888百万韩元[37] - 2021年存货变化为 - 1123239百万韩元，2020年为 - 128495百万韩元[37] - 2021年经营活动产生的现金为6,262,701,000，2020年为2,912,631,000 [1] - 2021年投资活动使用的净现金为(4,263,080,000)，2020年为(2,311,152,000) [39] - 2021年融资活动提供（使用）的净现金为(2,466,136,000)，2020年为931,829,000 [39] - 2021年现金及现金等价物净增加（减少）为(975,770,000)，2020年为899,461,000 [39] 公司特定资产与负债情况 - 截至2021年12月31日，公司Display现金产生单元（CGU）分配的商誉达48,339,000,000,000韩元，非金融资产达22,203,344,000,000韩元[15] - 截至2021年12月31日，公司合并财务状况表中递延税项资产为2,307,692,000,000韩元，未确认的税收抵免结转额为182,617,000,000韩元[18] - 其他流动资产为107,679,175,486，其他非流动资产为(58,821,000,000) [1] - 贸易账户和应付票据为1,037,950,000，其他应付账款为72,640,000 [1] 公司审计情况 - 公司于2022年3月8日收到外部审计报告，审计意见为无保留意见[7] 公司股权结构情况 - 截至2021年12月31日，LG电子持有公司37.9%（135,625,000股）普通股[41] - 截至2021年12月31日，公司有357,815,700股普通股流通在外[42] - 截至2021年12月31日，公司有15,910,934份美国存托股份（ADS）流通在外[42] 公司业务与投资情况 - 公司主要业务是制造和销售显示器及其相关产品[41] - 公司对LG DISPLAY FUND I LLC增资385.65亿韩元，所有权占比仍为100%[44] - 公司对MMT（货币市场信托）投资12740亿韩元[45] 公司子公司财务数据关键指标变化 - 2021年公司子公司总资产2757.1283亿韩元，总负债1803.4412亿韩元，股东权益953.6871亿韩元，销售额4068.382亿韩元，净收入97.9823亿韩元[46] - 2020年公司子公司总资产2400.7146亿韩元，总负债1639.5198亿韩元，股东权益761.1948亿韩元，销售额3185.4196亿韩元，净收入51.6445亿韩元[47] - 2021年LG Display (China) Co., Ltd.非控股股东所有权占比30%，净收入38.0788亿韩元，归属于非控股股东的利润为11.4301亿韩元[48] - 2021年LG Display High - Tech (China) Co., Ltd.非控股股东所有权占比30%，净收入12.5446亿韩元，归属于非控股股东的利润为3.7803亿韩元[48] - 2020年LG Display和LG Display High - Tech (China) Co., Ltd.非控股股东所有权占比均为30%[49] - 2020年LG Display流动资产为15.73028亿韩元，非流动资产为8.51262亿韩元，净亏损1.2279亿韩元[49] - 2020年LG Display High - Tech (China) Co., Ltd.流动资产为15.44816亿韩元，非流动资产为54.61116亿韩元，净利润5148.9万韩元[49] 公司子公司资本存量情况 - LG Display America, Inc.资本存量为4.11亿美元，所有权占比100%[44] - LG Display Nanjing Co., Ltd.资本存量为30.2亿人民币，主要从事显示产品制造[44] - LG Display Vietnam Haiphong Co., Ltd.资本存量为6亿美元，2021年净收入27.0441亿韩元[44][46] - L&T Display Technology (Fujian) Limited所有权占比51%，资本存量为1.16亿人民币[44] 会计准则应用调整情况 - 公司自2021年1月1日起提前采用K - IFRS No. 1016修订案[57] - 截至2020年12月31日，应用修订案后财产、厂房和设备调整为2013.9703亿韩元（原2014.7051亿韩元，调整 - 7348万韩元），留存收益调整为751.8786亿韩元（原752.4297亿韩元，调整 - 5511万韩元）[61] - 截至2021年12月31日，应用修订案后财产、厂房和设备调整为2055.8446亿韩元（原2056.4161亿韩元，调整 - 5715万韩元），留存收益调整为854.1521亿韩元（原854.5807亿韩元，调整 - 4286万韩元）[61] - 2020年应用修订案后，收入调整为2426.1561亿韩元（原2423.0124亿韩元，调整3.1437亿韩元），净亏损调整为7614.7万韩元（原7063.6万韩元，调整 - 5511万韩元）[63] - 2021年应用修订案后，收入为2987.8043亿韩元无调整，净利润调整为1333.544亿韩元（原1332.319亿韩元，调整1225万韩元）[63] - 2020年应用修订案后，经营活动净现金调整为227.8784亿韩元（原228.6948亿韩元，调整 - 8164万韩元），投资活动净现金调整为 - 231.1152亿韩元（原 - 231.9316亿韩元，调整8164万韩元）[66] 公司会计政策 - 公司对企业合并采用收购法核算（共同控制下的企业合并除外）[67] - 子公司财务报表在控制开始日至结束日纳入合并财务报表[69] - 非控制性权益按收购日被收购方可辨认净资产的比例份额计量[70] - 失去子公司控制权时，控制公司从合并财务状况表中终止确认原子公司的资产和负债[71] - 对合营企业和联营企业的投资初始按成本确认，后续采用权益法核算[73] - 集团内交易产生的内部往来余额和交易需消除[77] - 外币交易按交易发生日汇率折算为集团实体的功能货币[78] - 现金及现金等价物包括所有现金余额和原始期限三个月或更短的短期高流动性投资[81] - 存货按成本与可变现净值孰低计量[82] - 金融资产初始按公允价值加交易成本计量（除非是无重大融资成分的贸易应收款）[84] - 金融资产分为按摊余成本、FVOCI - 债务投资、FVOCI - 权益投资或FVTPL计量[85] - 非衍生金融负债初始按公允价值减直接归属于发行的交易成本计量，后续按摊余成本计量[102] - 公司发行普通股分类为权益，发行增量成本扣除税后从权益中扣除，超面值资本列为股本溢价[104] - 建筑物和结构折旧年限为20 - 40年，机器为4、5年，家具为4年，设备、工具和车辆为2、4、12年[119] - 符合条件的借款费用资本化计入资产成本，其他借款费用立即确认为费用[120] - 与资产购置或建造相关的政府补助在计算资产账面价值时扣除，按折旧资产寿命确认为利润或损失[122] - 补偿公司已发生费用的政府补助在费用确认期间系统地从相关费用中扣除确认为利润或损失[123] - 无形资产初始按成本计量，后续按成本减累计摊销和累计减值损失计量[124] - 商誉按成本减累计减值损失计量，负商誉确认为利润或损失[125] - 研究支出确认为利润或损失，符合条件的开发支出资本化[126] - 金融资产按“预期信用损失”（ECL）确认损失准备，除低信用风险等情况按12个月ECL计量外，其他按终身ECL计量[134] - 公司在每个报告日审查非金融资产账面价值以确定是否存在减值迹象，每年评估商誉和无确定使用寿命或尚未投入使用的无形资产的可收回金额[143] - 公司在租赁开始日确认使用权资产和租赁负债，使用权资产按成本初始计量，租赁负债按租赁付款额现值初始计量[150][152] - 公司根据租赁是否转移与标的资产所有权相关的几乎所有风险和报酬，将租赁分为融资租赁和经营租赁[158] - 公司因过去事项产生的现时法律或推定义务，且很可能需要流出经济利益来履行该义务时，确认预计负债[162] - 公司基于基本有限保修预计发生的成本确认保修义务负债，该负债在确认产品收入时计提[165] - 非流动资产或处置组满足一定条件时分类为持有待售，按账面价值与公允价值减出售费用孰低计量[167] - 短期员工福利在员工提供相关服务期末后十二个月内结算的，按未折现金额在损益中确认[170] - 公司对设定受益计划的净义务，通过估计员工在当前和以前期间服务应得的未来福利金额并折现计算[173] - 公司在较早的日期确认终止福利费用，若终止福利预计在年度报告期末后十二个月内未全部结算，按未来现金付款现值计量[177] - 公司按五阶段收入确认模型确认收入，产品收入在客户取得产品控制权时确认[179][180] - 公司在显示屏销售合同中包含退货选择权，使用预期价值法估计可变对价[181] - 公司无经营分部信息，在合并财务报表附注17中披露地理和产品收入信息[182] - 财务收入包括投资资金利息收入、股息收入等，财务成本包括借款利息费用等[

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度收入为8.881万亿韩元，环比增长22%，同比增长18%，创下季度历史新高 [20] - 2021年第四季度营业利润为4760亿韩元，环比下降10%，主要受LCD电视面板价格持续下跌和年终一次性成本影响 [21] - 2021年全年收入为29.878万亿韩元，营业利润为2.231万亿韩元，收入创历史新高，营业利润率为7% [22] - 2021年第四季度面板出货量为936万平方米，环比增长12%，面板价格为806美元，环比增长8% [23] - 2021年第四季度现金及现金等价物为4.3万亿韩元，库存为3.35万亿韩元，环比减少2300亿韩元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT面板在2021年第四季度收入中占比最大，达到42%，电视面板占比27%，移动及其他业务占比31% [24] - 2021年OLED电视面板出货量同比增长超过70%，并在下半年实现盈利 [31][44] - 中小尺寸OLED业务在2021年实现了稳定的增长，特别是在移动业务中，计划在2022年下半年通过扩展新机型进一步提高盈利能力 [33] - LCD业务在2021年表现出色，公司继续采取选择性和集中化的策略，专注于高端IT面板 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年OLED电视在高端电视市场的份额超过30%，在北美市场的份额超过30%，在欧洲市场的份额超过40% [43] - 2021年OLED电视面板出货量同比增长超过70%，并在下半年实现盈利 [44] - 2022年OLED电视面板出货量预计将增长超过20% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续以OLED为核心，扩展业务，超越现有产品领域，为客户提供新的体验和价值 [35] - 2022年资本支出预计将增加，主要用于中小尺寸OLED的投资 [36] - 公司宣布了中期股息政策，计划在2021年至2023年期间保持20%的股息支付率 [37] - 公司将继续通过战略合作与客户保持稳定的业务关系，减少对市场条件高度敏感的供需业务的依赖 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，尽管疫情持续，但公司通过升级业务结构和为未来做好准备，已经看到了新的机会 [29] - 2022年第一季度，面板出货量预计将环比下降中高个位数，但季节性下降幅度不会像往年那么大 [30] - 公司预计2022年OLED电视面板出货量将增长超过20%，并继续提高盈利能力 [45] 其他重要信息 - 公司推出了新的OLED EX技术，该技术通过使用氘和个性化算法，提高了OLED面板的亮度和色彩表现，预计将从2022年第二季度开始应用于所有OLED电视面板 [8][14][17] - 公司修改了KIFRS 1016号准则的会计处理方式，导致2020年收益发生变化 [18][19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年大尺寸OLED的表现及2022年展望 - 2021年OLED电视在高端电视市场的份额超过30%，面板出货量同比增长超过70%，并在下半年实现盈利 [43][44] - 2022年OLED电视面板出货量预计将增长超过20% [45] 问题: LCD面板价格展望 - LCD面板价格已连续七个月下跌，但30英寸和40英寸LCD面板价格下跌有停止的迹象 [41] - IT面板价格预计将继续下跌，但高端产品价格将保持稳定 [48][49] 问题: 三星电子与LG Display的合作进展 - 公司未对与三星电子的合作进展发表评论，但表示如果获得新客户，将对OLED在高端市场的销售产生积极影响 [58] 问题: OLED与QD OLED的竞争优势 - 公司认为OLED的整体质量和竞争力是其优势，市场将在产品推出后做出判断 [59][60] 问题: 2021年第四季度一次性成本的具体内容 - 公司未透露一次性成本的具体细节，表示将在与员工沟通后提供更多信息 [66][67] 问题: 汽车显示业务的增长驱动因素 - 公司在汽车显示业务中处于领先地位，订单积压率在2021年底达到90%，计划通过定制化平台扩展市场 [68][69] 问题: 公司与其他面板制造商的盈利能力差异 - 公司认为盈利能力差异主要来自客户结构和产品组合的不同，公司更注重长期差异化 [71][72][73] 问题: OLED业务的增长潜力 - 公司认为OLED业务的增长潜力来自电视、IT和游戏市场，未来将通过资本支出进一步推动增长 [77][78] 问题: 资本支出与EBITDA的关系 - 公司计划将资本支出控制在EBITDA范围内，并考虑投资者的建议 [79][80][85]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度收入为7 223万亿韩元 环比增长4% 同比增长7% [10] - 2021年第三季度营业利润为5 280亿韩元 环比下降25% 同比增长222% [10] - 营业利润下降主要由于LCD面板价格下跌 材料成本上升以及新工厂运营成本增加 [10] - 营业利润率为7% EBITDA利润率为23% 净利润为4 630亿韩元 [11] - 现金及现金等价物为4 2万亿韩元 库存为3 58万亿韩元 环比增加8 570亿韩元 [19] - 负债权益比为157% 环比改善7个百分点 流动比率为95% 净负债权益比为63% 环比改善6个百分点 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT面板占收入比重最高 为45% 电视面板占32% 环比下降6个百分点 移动及其他占23% [17] - 大尺寸OLED业务在高端电视市场表现强劲 需求同比增长90% 预计全年将实现盈利 [32] - 小尺寸OLED业务通过加强量产 质量竞争力和战略客户关系 逐步成为未来盈利支柱 [40] - LCD业务通过将部分产能从高波动的LCD电视转向IT产品 改善盈利结构 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度出货面积为836万平方米 环比下降6% 主要由于电视面板出货量下降和IT面板零部件供应问题 [13] - 面板价格为750美元 环比增长7% 同比增长6% 主要由于移动产品出货量季节性增长 [14] - 第四季度出货面积预计环比增长中双位数 主要由于零部件供应问题缓解 [24] - 第四季度面板价格预计环比低个位数增长 主要由于移动产品出货量增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过LCD业务创新 专注于竞争性IT产品 以应对LCD市场波动 [34] - 大尺寸OLED业务将通过精细化市场细分 开发定制化产品 实现盈利增长 [39] - 小尺寸OLED业务将通过扩大产品组合 如可穿戴设备 改善盈利结构 [40] - LCD业务将继续与战略客户合作 确保长期稳定的产量管理 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为LCD市场波动可能持续 主要由于关键零部件供应问题和中国的电力短缺 [45] - 公司将通过加强市场监控和预先管理 尽量减少风险 [45] - 公司预计2022年资本支出将同比增加 主要由于小尺寸OLED的新投资 [47] 其他重要信息 - 公司正在制定中长期股息政策 预计将在年底前确定股息金额 [49][50] - 公司预计2021年资本支出为3万亿韩元左右 2022年资本支出将增加 但仍将控制在EBITDA范围内 [46][47] 问答环节所有的提问和回答 问题: RGB OLED盈利能力 - RGB OLED业务已有一个工厂达到盈亏平衡点 预计明年将实现盈利 [55][57] - LCD业务通过灵活运营 已将Gen 8产能较2018年底减少25% 其中电视产能减少40% IT产能增加30% [59][61] 问题: OLED电视新客户和LCD电视价格承受能力 - 公司正在与潜在客户洽谈 预计将获得传统电视制造商以外的新客户 [70] - LCD电视业务通过转向商用产品和优化成本结构 能够承受市场价格进一步下跌 [72][73] 问题: 资本支出增加原因 - 2022年资本支出增加主要由于小尺寸OLED的15K产能投资 [77] 问题: IT面板价格趋势和折旧摊销 - IT面板价格预计在第四季度保持稳定 但增速放缓 [81] - OLED电视盈利能力提升主要由于良率提高 成本创新和固定成本杠杆效应 [88] - LCD业务的折旧摊销大部分已完成 剩余部分主要来自改进和财务投资 [92] 问题: 第四季度出货量增长来源 - 第四季度出货量增长主要来自IT产品和OLED电视 其中IT产品包括第三季度延迟的订单 [96][97]

财报电话会议信息 - 财报电话会议时间为2021年10月27日16:00（KST）[6] - 财报电话会议方式为电话会议，提供韩语和英语[6] - 财报电话会议详情可参考LG Display投资者关系主页（www.lgdisplay.com）[6] - 财报电话会议目的是公布2021年第三季度财报结果[6] - 财报电话会议参与者包括投资者、证券分析师等[6] - 财报电话会议主题为2021年第三季度财报结果及问答环节[6] 报告签署信息 - 报告签署日期为2021年9月30日[8] - 报告签署人是Daniel Lee，职位为副总裁兼投资者关系主管[8]

业绩总结 - LG Display在2021年第二季度的收入为6,966亿韩元，环比增长1%，同比增长31%[3] - 2021年第二季度的营业收入为701亿韩元，环比增长34%[3] - 2021年第二季度的EBITDA为1,770亿韩元，环比增长9%，同比增长329%[3] - 2021年第二季度的净收入为424亿韩元，环比增长59%[3] 资产与负债 - 2021年第二季度的总资产为36,324亿韩元，较2021年第一季度下降0.2%[7] - 2021年第二季度的流动资产为12,127亿韩元，较2021年第一季度下降0.3%[7] - 2021年第二季度的负债总额为22,563亿韩元，较2021年第一季度下降2.6%[7] - 2021年第二季度的股东权益为13,761亿韩元，较2021年第一季度增长11.5%[7] - 2021年第二季度的净债务为9,501亿韩元，较2021年第一季度下降4.6%[7] 财务比率 - 2021年第二季度的EBITDA利润率为25.4%[13] - 2021年第二季度净债务与股东权益比率为69.0%，较2020年第二季度的76.7%下降10.1%[14] 同比数据 - 2021年第二季度资产总额为36,324亿韩元，较2020年第二季度的35,072亿韩元增长3.57%[14] - 2021年第二季度应收账款为4,208亿韩元，较2020年第二季度的3,518亿韩元增长19.6%[14] - 2021年第二季度现金及现金等价物为4,317亿韩元，较2020年第二季度的4,297亿韩元增长0.47%[14] - 2021年第二季度负债总额为22,563亿韩元，较2020年第二季度的22,333亿韩元增长1.03%[14] - 2021年第二季度股东权益为13,761亿韩元，较2020年第二季度的12,737亿韩元增长8.04%[14] - 2021年第二季度每股账面价值（BPS）为38,458韩元，较2020年第二季度的35,596韩元增长8.1%[14] - 2021年第二季度净收入为424亿韩元，较2020年第二季度的11亿韩元显著增长[16] - 2021年第二季度EBITDA为1,770亿韩元，较2020年第二季度的1,288亿韩元增长37.5%[18] - 2021年第二季度经营活动现金流为1,496亿韩元，较2020年第二季度的465亿韩元增长221.6%[16]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度收入为6.966万亿韩元，环比增长1%，主要得益于OLED电视出货量增加和IT产品需求强劲 [5] - 营业利润为7010亿韩元，环比增长，主要由于LCD面板价格上涨和OLED电视盈利能力改善 [5] - 营业利润率为10%，EBITDA利润率为25%，净利润为4240亿韩元 [5] - 现金及现金等价物为4.3万亿韩元，库存为2.723万亿韩元，环比增加3710亿韩元，主要由于高附加值产品比例增加以及为下半年季节性需求做准备 [8] - 负债权益比为164%，环比改善11个百分点，流动比率为96%，净负债权益比为69%，环比改善6个百分点 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT面板收入占比最高，为39%，电视面板占比38%，环比增加7个百分点，主要由于OLED出货量增长和LCD价格上涨 [7] - 移动及其他产品占比23%，主要由于季节性因素导致出货量减少 [7] - 大尺寸OLED电视上半年出货量为350万台，占去年全年出货量的80%，进一步巩固了在高端电视市场的地位 [15] - IT业务尽管面临部分零部件供应中断，但由于企业和教育领域需求强劲，表现持续改善 [16] - 移动业务在第二季度受到季节性影响，但公司专注于稳定开发、生产和质量，以应对下半年战略客户的大规模需求 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球OLED电视销量在2021年上半年同比增长超过60%，公司在1000美元以上的高端电视市场份额持续扩大 [15] - 预计第三季度所有细分市场（电视、IT、移动）的需求将增长，OLED电视全年出货量计划低于200万台 [17] - 移动业务预计将受益于客户新机型的扩大生产 [17] 公司战略和发展方向 - 大尺寸OLED业务将继续巩固在高端电视市场的地位，并探索OLED在现有电视市场之外的应用，以开发高利润率、高增长业务 [19][20] - P-OLED业务已趋于稳定，未来将通过加强与客户的合作，扩大高利润率产品组合（如可穿戴设备）来增强收入基础 [22] - LCD业务将继续专注于高附加值IT产品，并将电视业务集中在超高利润产品（如超大尺寸和商用产品）上 [23] - 公司计划在2022年实现中个位数营业利润率，长期目标为双位数利润率 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID-19的持续影响和关键零部件供应问题带来不确定性，公司将继续加强市场监控和预判管理，以最小化波动 [18] - 预计第三季度面积出货量和价格将环比增长中个位数，主要受移动产品出货量增长的推动 [10][11] - 公司将继续改善财务结构，保持资本支出在EBITDA范围内的原则 [24] 其他重要信息 - 公司正在讨论股息政策，计划将一定比例的合并净利润用于股息分配，并将加强投资者关系活动以更好地与个人股东沟通 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: LCD和OLED业务的盈利前景 - LCD电视收入占比约为15%，面板价格受供需影响，预计IT面板价格将保持强劲，而LCD电视需求可能更快下降 [33][34][36] - OLED业务的盈利能力不会因额外投资而延迟，公司将基于客观分析和市场前景做出投资决策 [30][31][32] - LCD业务将继续专注于高附加值产品，并通过灵活调整产能应对市场变化 [39][40][41] 问题2: EBITDA和资本支出展望 - 2021年和2022年的折旧和摊销预计为4.5万亿韩元，EBITDA预计在5.5万亿至6万亿韩元之间 [44] - P-OLED投资仍在审查中，公司将根据市场需求和盈利能力做出决策 [45] 问题3: LCD业务的竞争和价格风险 - 公司在IT产品上具有差异化优势，LCD电视价格可能下降，但公司已通过产能调整和客户合作降低风险 [49][50][51] - 资本支出将保持在折旧和摊销范围内，超额EBITDA将用于降低债务或支持战略投资 [52][53] 问题4: OLED电视价格和产能规划 - OLED电视价格基于市场研究确定，LCD价格波动不会直接影响OLED定价 [58] - 2022年OLED电视出货量目标为1000万台，2023年可能达到1100万台 [59] 问题5: 汽车显示业务进展 - 汽车半导体短缺问题有所缓解，但公司仍保持警惕，确保生产不受影响 [60] - 公司正在将LCD汽车面板从非晶硅转向LTPS技术，并专注于塑料OLED在电动汽车中的应用 [61][62]

财务数据关键指标变化 - 按K - IFRS编制的综合损益表中，2019年和2020年营业亏损分别为13590亿韩元、290亿韩元[30] - 2016 - 2020年公司营收分别为26504亿韩元、27790亿韩元、24337亿韩元、23476亿韩元、24230亿韩元（223.09亿美元）[32] - 2016 - 2020年公司净利润分别为931亿韩元、1937亿韩元、 - 179亿韩元、 - 2872亿韩元、 - 71亿韩元（ - 6500万美元）[32] - 2020年末现金及现金等价物为4218亿韩元（38.84亿美元），较2016年的1559亿韩元增长[33] - 2016 - 2020年公司毛利率分别为14.1%、19.3%、12.7%、8.0%、10.9% [34] - 2016 - 2020年公司净利率分别为3.5%、7.0%、 - 0.7%、 - 12.2%、 - 0.3% [34] - 2016 - 2020年公司EBITDA分别为4410亿韩元、5579亿韩元、3476亿韩元、471亿韩元、3840亿韩元（35.36亿美元）[34] - 2016 - 2020年公司资本支出分别为3736亿韩元、6592亿韩元、7942亿韩元、6927亿韩元、2604亿韩元（23.98亿美元）[34] - 2020年总商品销售额为241860亿韩元（222.68亿美元），收入为242300亿韩元（223.09亿美元）[42] - 公司平均每平方米净显示面积收入从2018年的576817韩元增至2019年的610716韩元，增幅5.9%，2020年进一步增至790874韩元（728美元），增幅29.5%[49] - 2018 - 2020年，IT产品销售占公司总收入的比例分别为36.4%、38.6%和41.8%，电视产品分别为40.0%、34.1%和27.7%，移动及其他应用产品分别为23.4%、27.1%和30.4%[75] - 2020年公司资本支出现金流出总额为2.6万亿韩元，预计2021年将高于2020年[86] - 截至2020年12月31日，公司有3950亿韩元（3.63亿美元）的未偿还短期借款、2.979万亿韩元（27.42亿美元）的未偿还长期借款（包括当期部分）和1090亿韩元（1亿美元）的未偿还债券与LIBOR挂钩[109] - 2018 - 2020年IT产品面板收入分别为88680亿韩元、90630亿韩元、101210亿韩元（93.19亿美元），占总收入比例分别为36.4%、38.6%、41.8%[184] - 2018 - 2020年电视显示屏面板销售额分别为97270亿韩元、79980亿韩元、67060亿韩元（61.74亿美元），占总收入比例分别为40.0%、34.1%、27.7%[186] - 2018 - 2020年移动及其他应用显示屏面板销售额分别为56990亿韩元、63740亿韩元、73590亿韩元（67.76亿美元），占总收入比例分别为23.4%、27.1%、30.4%[189] - 2018 - 2020年对LG电子的销售额分别约占总销售额的21%、19%、17%[193] - 2018 - 2020年销售的地域分布中，中国市场销售额占比分别为62.6%、65.7%、68.8%，是最大的销售市场[194] - 2018 - 2020年，组件和原材料分别占公司销售额的约63%、63%、61%[208] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年电视面板销量为27712千个，较2016年的52916千个下降[40] - 2020年IT产品面板销量为97727千个，较2016年的104630千个略有下降[40] - 电视、IT产品、移动及其他应用2020年销售额分别为67060亿韩元（61.74亿美元）、101210亿韩元（93.19亿美元）、73590亿韩元（67.76亿美元）[42] - 公司2020年销售13280万块9英寸及以上显示面板，全球市场份额约23%[165] - 2020年，韩国显示屏面板制造商在9英寸及以上面板市场的收入份额为30%，中国制造商为40%，中国台湾制造商为26%，日本制造商为4%，公司市场份额约为23%[207] 行业及市场风险 - 显示面板行业存在周期性波动，产能增加会带来价格下行压力，影响公司毛利率[47] - 全球经济低迷可能导致公司产品需求减少，影响盈利能力[52] - 显示面板平均售价总体呈下降趋势，若价格下降快于成本降低，公司毛利率将受影响[55] - 显示面板行业竞争激烈，公司可能无法维持当前市场地位[56] - 公司经营业绩会因多种因素在各期间波动，不应依赖各期间比较预测未来业绩[60] - 公司需及时推出新产品以适应客户需求，否则财务状况可能受不利影响[61] - 公司产品质量问题可能导致客户和销售减少、产生意外费用和失去市场份额，还可能引发高额保修费用[66] - 公司主要依赖少数关键客户，前十大终端品牌客户在2018 - 2020年占公司销售的绝大部分[67] - 自然灾害和疫情可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响，如2020年COVID - 19疫情造成公司部分制造工厂临时停产[76][77] - OLED技术的兴起可能侵蚀公司TFT - LCD面板的销售，影响公司财务状况和运营结果[81] - 公司在OLED技术开发和商业化方面取得一定成果，但OLED面板市场相对较小，未来竞争可能加剧[82] - 公司业务战略需要大量资本支出，若无法获得足够资金，可能无法实施战略和未来计划[85] - 全球和韩国经济困难可能影响公司获得融资的能力，进而影响业务战略的实施[88] - 公司生产运营依赖及时获得优质原材料和组件，可能因行业产能扩张、供应商有限或供应链临时中断等出现供应短缺[95] - 公司运营库存水平按数周估算，可能难以及时调整生产成本或分配产能以应对订单量波动[98] - 公司运营受汇率波动影响，韩元兑美元、人民币和日元汇率近年波动大，韩元贬值对运营有正负两方面影响[112][113] - 公司业务依赖专利权利，但专利可能被缩小范围、无效或不可执行，未决专利申请也可能有争议[114][116] - 公司依赖第三方技术许可，若无法以可接受条款续签，可能影响产品制造和销售[122][123] - 公司依赖商业秘密和未专利化专有技术，若权利丧失或信息泄露，会对业务产生负面影响[125] - 公司依赖关键研究人员、工程师、高级管理人员和生产设施操作员，人员流失或无法吸引保留人才会影响业务[129][131] - 公司最大股东LG Electronics持股37.9%，其利益可能与公司或其他股东冲突，且其出售股份可能压低股价[132][137] - 截至2020年12月31日，公司韩国员工超半数为工会成员，劳资关系恶化或罢工可能影响财务状况和运营结果[133] - 自2018年起，公司及部分员工因违反安全和环境法规已支付约5300万韩元罚款，政府正在调查2021年1月的化学品泄漏事件[135] - 未来公司普通股或可转换证券的公开市场销售可能压低股价，使投资者难以收回投资全额[137] 公司业务发展历程 - 公司显示器业务起源于1987年金星研发中心的TFT - LCD研究[157] - 1993年LG电子内部成立TFT - LCD业务部门[157] - 1995年9月，首个制造工厂P1开始大规模生产TFT - LCD面板[157] - 1997年12月，LG Semicon Inc.在P2开始大规模生产TFT - LCD面板[157] - 2008年TFT - LCD研究迁至公司坡州显示器集群[157] - 1999年7月飞利浦电子收购LG LCD 50%股权，合资企业于8月正式成立[159] - 2004年7月公司完成首次公开募股，普通股在韩国交易所上市，美国存托股票在纽约证券交易所上市[159] - 2008年6月公司成立OLED业务部门，1月收购LG电子有源矩阵OLED业务[161] - 2013年公司全球首次开始量产55英寸OLED电视面板[161] - 2014年12月公司成立独立的OLED业务部门[161] - 2016年12月公司按产品类型重组内部组织，将OLED业务能力整合到各业务部门[161] - 2017年8月和2019年7月，公司分别在AP3和AP4工厂开始量产用于移动和其他应用的塑料OLED面板[174] - 2020年7月，公司在中国广州的CO工厂开始量产大型OLED面板[174] 公司投资与合作 - 公司与广州政府成立的合资企业LG Display High - Tech (China) Co., Ltd.，公司持股70%，广州政府持股30%，已投资约6万亿韩元用于该合资企业资本支出[89] - 2017年7月公司宣布计划在韩国坡州新大型和塑料OLED生产线投资至多7.8万亿韩元，2019年7月宣布在之前宣布的新大型OLED生产线追加投资3.0万亿韩元[89] 法律相关情况 - 截至2020年12月31日，公司未就任何法律索赔确认准备金，但实际结果可能与估计不同[106] - 2019年4月至2020年9月，公司成为Solas OLED Ltd.提起的4起专利侵权诉讼的被告，2020年12月达成和解许可协议，原告于2021年1 - 3月撤回索赔[121] 市场环境相关事件 - 2016年2月，韩国政府因朝鲜1月的第四次核试验关闭朝韩开城工业园区[152] - 2010年3月，一艘韩国海军舰艇被水下爆炸摧毁[152] - 2010年11月，朝鲜向韩国延坪岛发射超百枚炮弹[152] 公司供应链与采购 - 公司拥有Paju Electric Glass Co., Ltd. 40%的股权，该合资公司为其提供稳定且价格有竞争力的玻璃基板供应[208] - 2020年，公司韩国工厂的大部分设备按发票计算是从韩国供应商处采购的[216] 公司客户合作 - 公司与部分主要终端品牌客户签订了长期供应和采购协议，但在下达正式采购订单前，双方均无供应或采购产品的义务[199] 公司保险情况 - 韩国龟尾和坡州生产设施财产保险总额最高达2.7万亿韩元，中国广州面板制造设施财产保险总额最高达122亿人民币，韩国龟尾和坡州宿舍火灾保险总额最高约达0.4万亿韩元[220] 公司质量控制 - 公司实施来料、制程和成品三个阶段的质量控制程序，质量保证团队确保程序有效应用，相关项目获ISO/IATF 16949认证[218][219][221] 公司环保与认证 - 作为WDICC成员，公司自愿减少温室气体排放，在生产线安装NF3减排系统，在韩国设施安装SF6和CF4减排系统[223] - 2016年公司针对2019年受限的四种邻苯二甲酸盐物质实施预应对流程，完成对禁用铍客户产品零件的验证[224] - 公司制造工厂运营受韩国环境部和地方环保部门监管和检查，采用足够的防污染措施，符合韩国环境法律法规[225] - 公司部分龟尾制造设施获韩国环境部“绿色公司”认证，多地工厂获ISO 14001、ISO 50001、ISO 45001等认证[226] - 2016年公司在CDP水韩国最佳奖中获最高级别Leadership A和大奖，2017 - 2019年在气候变化信息技术领域获Leadership A和碳管理荣誉奖[226] - 2017年公司制造设施在韩国能源局工厂能源管理系统评估中获最高级别1级认证，11月获韩国产业通商资源部总统奖[226] - 2018年5月公司获清洁能源部长级洞察奖，11月获贸易、工业和技术部及韩国能源局能源业务管理认证[226] - 2018年公司成为首家获韩国科学技术信息通信部“绿色技术认证”的显示面板公司[226] 金融监管动态 - 2021年3月英国金融行为监管局宣布，所有英镑、欧元、瑞士法郎和日元的LIBOR设置以及一周和两个月期美元设置在2021年12月31日后停止提供或不再具有代表性，其余美元设置在2023年6月30日后停止[110] 股东权益相关法规 - 韩国法律下少数股东提起衍生诉讼需单独或与其他股东合计持有至少1%的普通股，或连续六个月持有至少0.01%的普通股[139] 美国存托凭证情况 - 截至2021年4月26日，可存入美国存托凭证（ADR）机制的股份数量上限为68,095,700股[141] 公司竞争对手 - 公司显示屏面板主要竞争对手包括韩国的三星显示、中国台湾的群创光电等、日本的日本显示器等以及中国的京东方等[215]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度收入为6 883万亿韩元 同比下降8% 但同比增长46% [4][11] - 营业利润为5 230亿韩元 营业利润率为8% EBITDA利润率为24% 净利润为2 660亿韩元 [4] - 现金及现金等价物为4 352万亿韩元 库存为2 352万亿韩元 环比增加1 810亿韩元 [7] - 负债权益比为175% 流动比率为101% 净负债权益比为75% 环比有所改善 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT面板收入占比最高 为40% 电视面板占比31% 移动及其他业务占比29% 环比下降5个百分点 [6] - OLED电视出货量为160万台 与第四季度旺季水平相当 [12] - 移动业务受季节性影响 但通过提高良率和质量 显著降低了波动性 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度出货面积为854万平方米 环比略有下降 但中大型面板需求依然强劲 [5] - 平均售价为736美元 环比下降7% 但同比增长30% [5] - 生产产能环比增长3% 以灵活应对市场需求 [5] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 主流化OLED是三大关键战略任务之一 内部正在提高良率和生产率 外部则推动高端市场销售以提升盈利能力 [15] - 在IT业务中 基于产品和生产竞争力 加强与战略客户的合作 保持市场领导地位和盈利能力 [16] - 在LCD电视业务中 计划灵活应对需求变化和竞争格局 最大化可用资源内的机会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第二季度大型面板如电视 显示器和笔记本电脑的需求将保持强劲 出货面积将环比增长中高个位数 但平均售价可能因移动出货量减少而下降中高个位数 [14] - 零部件供应问题如半导体 是短期不确定性 公司正在从长期角度审慎评估应对措施 [14] - 预计疫苗接种活动将改变人们的消费模式 公司将继续监控市场趋势变化并加强准备 [17] 其他重要信息 - 公司正在通过确保财务稳定的活动 持续改善财务状况 [17] - 希望疫苗的推出能逐步缓解COVID-19带来的焦虑和不便 期待早日恢复正常 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于OLED电视和中小尺寸面板的产能增加计划 - 公司对OLED电视市场持积极态度 但将密切关注第二和第三季度的市场情况 再决定是否进一步扩大产能 [22][23] - 对于中小尺寸塑料OLED 目前计划最大化现有产能的生产率 尚未决定增加产能 [24] 问题: OLED电视业务的扭亏为盈时间 - 公司正在努力提高良率和质量 以增强竞争力 但难以确定具体的扭亏为盈时间 不过方向正确 [25] 问题: 汽车显示业务的销售占比和增长潜力 - 汽车显示业务受COVID-19和半导体供应问题影响较大 但公司已将其订单从76亿美元增加到88亿美元 [26] - 随着电动汽车销售的持续增长 塑料OLED有望带来更多订单 成为公司未来的关键业务 [27] 问题: 白色OLED生产爬坡计划 - 公司将在第二和第三季度进一步研究市场情况 在适当时机做出决定并通知市场 [30] 问题: 汽车电子订单的收入确认期和盈利能力 - 汽车电子订单从开发到交付需要1到1 5年 交付期可能持续4到6年 具体取决于产品和客户 [31] - 由于是长期业务 盈利能力受汇率和成本变化影响 但目标是能够吸收成本和风险 [32] 问题: 汽车显示业务中LCD和OLED的占比 - 塑料OLED占未完成订单的30% [36] 问题: LCD电视面板生产能力的灵活性 - 公司已关闭韩国的LCD电视生产能力 但保留了P7生产线以应对超大型面板的商业需求和客户请求 [35][36] 问题: IT市场向OLED转变的影响 - 公司认为OLED在IT产品中的采用只是时间问题 并一直在为各种尺寸的OLED做技术准备 [39][40] - 公司将继续加强技术和生产优势 以在OLED市场起飞时利用其竞争力 [41]

业绩总结 - LG Display 2021年第一季度收入为6883亿韩元，较上一季度下降8%，同比增长46%[3] - 2021年第一季度营业收入为523亿韩元，环比增长24%[4] - 2021年第一季度EBITDA为1620亿韩元，环比增长9%，同比增长157%[4] - 2021年第一季度净收入为266亿韩元，环比下降57%[4] 财务数据 - 2021年第一季度总资产为36398亿韩元，较2020年第四季度增长3%[9] - 2021年第一季度流动资产为12163亿韩元，现金为4352亿韩元[9] - 2021年第一季度负债总额为23158亿韩元，较2020年第四季度增长4%[9] - 2021年第一季度股东权益为13239亿韩元，较2020年第四季度下降4%[9] - 2021年第一季度的流动比率为91%[10] - 2021年第一季度的净债务与股东权益比率为75%[10] - 2021年第一季度应收账款为4,309亿韩元，较2020年第四季度的3,518亿韩元增长22.5%[15] - 2021年第一季度现金余额为4,352亿韩元，较2020年第四季度的4,297亿韩元增长1.28%[15] - 2021年第一季度每股账面价值（BPS）为37,000韩元，较2020年第四季度的35,596韩元增长3.95%[15] - 2020年第四季度净债务与股东权益比率为76.7%，较2019年第四季度的80.6%下降4.8%[15] 现金流与投资 - 2020年第四季度经营活动现金流为1,004亿韩元，较2020年第三季度的465亿韩元增长115.5%[17] - 2020年第四季度投资活动现金流为-254亿韩元，较2020年第三季度的-370亿韩元改善31.08%[17] - 2020年第四季度EBITDA为1,774亿韩元，较2020年第三季度的1,288亿韩元增长37.8%[19]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度收入同比增长11% 达到7 460万亿韩元 主要受电视和IT产品需求强劲以及OLED和P-OLED出货量增加的推动 [6] - 营业利润环比增长5210亿韩元 达到6850亿韩元 营业利润率为9% EBITDA利润率为24% [7] - 净收入为6210亿韩元 主要由于税法修订导致递延公司税抵免的逆转 [7] - 第四季度出货面积环比增长5% 达到870万平方米 混合ASP环比增长12% 同比增长30% 达到790美元 [8] - 现金及现金等价物为4 3万亿韩元 库存为2 170万亿韩元 环比减少2300亿韩元 借款减少3050亿韩元 [10] - 现金流环比增加9290亿韩元 达到4 297万亿韩元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - IT面板收入占比最高 为37% 电视面板占比29% 移动及其他占比34% 环比增长5个百分点 主要受中小尺寸OLED面板出货量增加的推动 [9] - OLED电视面板出货量约为160万台 同比增长50% [18] - 移动业务计划围绕塑料OLED进一步强化稳定运营基础 通过内部能力提升 生产力提高和客户关系加强 减少上半年淡季波动 [21] - IT业务凭借强大的生产能力和与客户的紧密关系 预计将进一步强化产品和市场领导地位 继续产生盈利 [22] - LCD电视业务将灵活应对需求动态和客户要求的变化 充分利用市场机会 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于COVID-19疫情 人们的生活方式发生变化 电视在生活中的比重增加 OLED在精确画质 设计和护眼方面的价值得到进一步凸显 [19] - 预计2021年OLED电视面板年销量目标为700万至800万台 通过扩展产品线 满足多样化消费者需求 强化公司盈利基础 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进LCD业务的结构创新 强化IT等竞争性业务的差异化因素 对竞争力较弱的业务进行合理化和改进 [38] - 公司将灵活应对市场机会 同时密切监控风险因素 进行灵活而稳定的财务管理活动 2020年资本支出削减至2万亿韩元左右 并将保持资本支出在EBITDA水平内的投资原则 [24] - 公司认为mini LED只是LCD技术的一种调整 并不代表显示技术的进化 OLED在画质准确性和自然真实感方面具有内在优势 [50][53] - OLED在护眼方面的优势得到全球认证机构和眼科医生的认可 预计这一价值在疫情后仍将保持 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2021年第一季度电视和IT产品需求将保持稳定 出货面积预计环比持平 混合ASP预计因季节性因素下降高个位数 [11][17] - 尽管整体市场需求预计保持稳定 但汇率和季节性因素可能导致意外波动 公司将密切监控并相应应对 [18] - 公司预计2021年第一季度市场需求将保持强劲 但季节性因素可能导致产品组合变化 进而影响收入 [60] 其他重要信息 - 公司将继续维持财务稳定性的改善 2020年资本支出削减至2万亿韩元左右 并将保持资本支出在EBITDA水平内的投资原则 [24] - 公司将继续推进LCD业务的结构创新 强化IT等竞争性业务的差异化因素 对竞争力较弱的业务进行合理化和改进 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度业绩表现的详细驱动因素 - 收入增长主要受产品组合向高利润产品转变和LCD销售价格上涨的推动 这些因素抵消了汇率变动带来的负面影响 [29][30][33] 问题: 国内竞争对手延长LCD生产线对需求和价格的影响 - 需求方面 COVID-19疫情的发展将产生影响 供应方面 国内竞争对手延长生产线和中国竞争对手增加10G生产线的影响尚不明确 预计下半年供需紧张将有所缓解 对价格产生影响 [35][36][37] 问题: OLED业务产能扩展计划 - 目前Paju和广州工厂的总产能为14万片 通过生产力提升可支持700万至800万台的年销量目标 如有需要 广州工厂可增加3万片产能 达到9万片 [42][43] 问题: 塑料OLED业务的展望 - 2020年下半年公司通过满负荷运行证明了P-OLED在质量 良率和成本方面的竞争力 预计2021年将实现显著改善 [44][45] 问题: mini LED对OLED业务的影响 - 公司认为mini LED只是LCD技术的一种调整 并不代表显示技术的进化 OLED在画质准确性和自然真实感方面具有内在优势 预计700万至800万台的销售目标仍可实现 [50][53][57] 问题: 第一季度业绩指引是否会上调 - 公司预计第一季度出货面积将持平 但季节性因素可能导致产品组合变化 进而影响收入 尽管整体趋势积极 但汇率等因素仍可能带来风险 [58][60] 问题: LCD产能调整计划 - Paju Gen 8生产线已基本完成向IT产品制造的转换 Gen 7生产线将根据市场需求和客户需求灵活调整 [65][66] 问题: OLED在平板市场的应用前景 - 公司已推出采用塑料OLED的可折叠笔记本和采用宽RGB OLED的55英寸和48英寸游戏显示器 准备积极应对市场需求 [67][68] 问题: 可转换债券和资本支出计划 - 目前可转换债券持有人没有强烈的转股意愿 2020年资本支出为2万亿韩元左右 未来将根据业务机会决定投资规模 [72][74][76]