业绩总结 - FY21总收入为15.368亿美元，同比增长48%[9] - FY21调整后营业收入为1.614亿美元，同比增长160%[9] - FY21调整后EBITDA为2.399亿美元，同比增长87%[9] - Q4 FY21总收入为3.975亿美元，同比增长48%[9] - Q4 FY21调整后营业收入为3350万美元，同比增长114%[9] - Q4 FY21调整后EBITDA为5490万美元，同比增长71%[9] 用户数据 - K-12教育部门FY21收入为12.802亿美元，同比增长37%[16] - 职业学习部门FY21收入为2.566亿美元，同比增长140%[16] 财务状况 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为3.861亿美元[17] - FY21有效税率为25.6%[24]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年总收入为15.4亿美元，同比增长48% [26] - 调整后营业利润为1.614亿美元，同比增长160% [26] - 资本支出为5230万美元，同比增长730万美元 [26] - 毛利率为34.8%，同比提升140个基点 [32] - 调整后EBITDA为2.399亿美元，同比增长87% [34] - 自由现金流为8190万美元，低于预期，主要由于收款时间问题 [39] - 现金及现金等价物为3.861亿美元，同比增加1.738亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 普通教育业务收入增长3.46亿美元，达到12.8亿美元，同比增长37% [30] - 普通教育学生注册人数增长45%，达到15.6万 [30] - 职业学习业务收入增长140%，达到2.566亿美元 [31] - 职业学习学生人数增长125%，达到近3万 [15] - MedCerts和Tech Elevator收购表现超出预期，Galvanize表现不佳 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 在Delta变种疫情严重的州，需求显著增加 [24] - 加州预计将在2022财年完全资助注册学生 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从K12更名为Stride，以更好地反映其教育机会的承诺 [13] - 收购了两家高增长、高利润的公司，扩展成人职业学习业务 [13] - 计划在2022财年开设四个新的职业预备项目，并扩展八个现有项目 [31] - 目标是到2025年实现19.4亿至22亿美元的收入，调整后营业利润为2.5亿至3.5亿美元 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情提高了消费者对在线教育的认识和接受度，为长期增长提供了动力 [21] - 公司预计2022财年调整后营业利润和EBITDA将继续增长 [28] - 职业学习业务有望成为10亿美元以上的业务 [17] 其他重要信息 - 公司发布了首份ESG报告，重点关注终身学习、种族和社会经济公平、透明领导力和可持续发展 [18][20] - 公司设定了2030年的目标，包括从职业高中项目毕业10万学生，从成人项目毕业数十万学生 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 注册和重新注册的趋势如何 [45] - 注册和重新注册趋势非常强劲，尤其是在Delta变种疫情严重的州 [46] 问题: 数字服务的销售进展如何 [47] - 地区业务去年几乎翻了一番，预计未来需求将继续增长 [48] 问题: 调整后营业利润和EBITDA增长的驱动因素 [51] - 毛利率提升和SG&A费用控制是主要驱动因素 [51] 问题: 联邦刺激资金对公司的影响 [52] - 公司未直接从联邦刺激资金中受益，但可能通过地区间接获得一些支持 [52] 问题: 加州预算对公司的影响 [58] - 预计2022财年加州的注册学生将获得全额资助 [58] 问题: 毛利率提升的进展 [65] - 自动化注册流程等效率提升措施已初见成效 [66] 问题: Galvanize的表现不佳原因 [67] - Galvanize的企业和社区业务受疫情影响严重，公司将重点发展消费者业务 [67]

公司业务范围与服务对象 - 公司主要为公立和私立学校、学区和特许学校董事会等客户提供虚拟和混合式学习的教育服务，自成立以来已有超过300万学生就读于采用公司课程和服务的学校[265][266] - 公司业务涵盖普通教育和职业学习两个增长市场，多数收入来自综合学校即服务产品，该产品协议平均期限超五年且多数可自动续约[267][274] - 2020 - 2021学年，公司在普通教育市场为30个州和哥伦比亚特区的77所学校提供学校即服务产品，在职业学习市场为23个州的33所学校或项目提供该产品[274] - 公司运营三个不同价格和服务水平的私立在线学校，收入来自学费[303] - 公司提供成人学习培训项目的三个品牌，分别是Galvanize、Tech Elevator和MedCerts，提供信息技术和医疗保健领域的课程[307] - 学习解决方案销售渠道向美国学校和学区分发软件和服务，以满足数字和综合虚拟解决方案需求[297] - 公司运营一个可报告业务部门，有两条收入线：普通教育和职业学习，此前收入线为管理公立学校项目、机构以及私立付费学校和其他[335] 财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日的财年，公司收入从上年的10.408亿美元增至15.368亿美元，增长47.7%；营业利润从上年的3250万美元增至1.105亿美元，增长240.0%[276] - 截至2021年6月30日的财年，公司总入学人数为18.63万人，较上年增加6.54万人，增长54.1%[277] - 2021年、2020年和2019年总新报告的招生人数分别为186300人、120900人和117900人，2021年较2020年增长54.1%，2020年较2019年增长2.5%[339,340] - 2021年、2020年和2019年普通教育招生人数分别为156700人、107800人和111200人，2021年较2020年增长45.4%，2020年较2019年下降3.1%[340] - 2021年、2020年和2019年职业学习招生人数分别为29600人、13100人和6700人，2021年较2020年增长126.0%，2020年较2019年增长95.5%[340] - 2021年、2020年和2019年公司总营收分别为1536760000美元、1040765000美元和1015752000美元，2021年较2020年增长47.7%，2020年较2019年增长2.5%[345] - 2021年、2020年和2019年普通教育营收分别为1280199000美元、933809000美元和965931000美元，2021年较2020年增长37.1%，2020年较2019年下降3.3%[343,345] - 2021年、2020年和2019年职业学习营收分别为256561000美元、106956000美元和49821000美元，2021年较2020年增长139.9%，2020年较2019年增长114.7%[343,345] - 2021年营收15.368亿美元，较2020年的10.408亿美元增加4.96亿美元，增幅47.7%；2020年营收较2019年的10.158亿美元增加0.25亿美元，增幅2.5%[353][358] - 2021年教学成本和服务费用10.019亿美元，较2020年的6.932亿美元增加3.087亿美元，增幅44.5%；2020年较2019年的6.634亿美元增加0.298亿美元，增幅4.5%[354][360] - 2021年销售、一般和行政费用4.244亿美元，较2020年的3.151亿美元增加1.093亿美元，增幅34.7%；2020年较2019年的3.068亿美元增加0.083亿美元，增幅2.7%[355][361] - 2021年所得税费用2450万美元，占税前收入的25.6%；2020年为850万美元，占比25.8%；2019年为1050万美元，占比22.0%[357][362] - 截至2021年6月30日，净营运资金为5.513亿美元，包括现金及现金等价物3.861亿美元和应收账款3.693亿美元[366] - 2021财年第一季度，公司发行了4.2亿美元本金的1.125%可转换优先票据，净收益约4.086亿美元[367][368] - 截至2021年和2020年6月30日，融资租赁负债分别为6890万美元和1790万美元，租赁利率在1.52% - 3.87%之间[372] - 2021年经营活动提供的净现金为1.342亿美元，2020年为8040万美元，增加5380万美元[377] - 2020年6月30日结束年度经营活动提供的净现金为8040万美元，较2019年的1.416亿美元减少6120万美元[379] - 2021、2020和2019年6月30日结束年度投资活动使用的净现金分别为1.654亿、2.174亿和6110万美元[381] - 2021和2020年6月30日结束年度融资活动提供的净现金分别为2.046亿和6560万美元，2019年为使用净现金2900万美元[385] - 2021年6月30日结束年度收入从上年的10.408亿美元增至15.368亿美元，增长47.7%[276] - 2021年6月30日结束年度经营收入从上年的3250万美元增至1.105亿美元，增长240.0%[276] - 2021年6月30日结束年度总入学人数为18.63万人，较上年增加6.54万人，增长54.1%[277] 公司重大事件 - 2020年11月30日，公司以7000万美元加估计或有对价1080万美元收购MedCerts，以2350万美元加营运资金收购Tech Elevator[285][287] - 2021年1月26日，公司董事长兼首席执行官Nathaniel A. Davis辞去首席执行官职务，继续担任执行董事长，James J. Rhyu接任首席执行官[284] - 2020年12月16日，公司名称由K12 Inc.变更为Stride, Inc.[285] 公司财务指标评估 - 公司评估财务绩效的关键指标为收入和营业利润，评估业绩的非财务指标为总入学人数[276][277] 公司收入预测 - 公司预计未来几年来自虚拟和混合公立学校的收入仍占总收入的大部分，但其他业务收入也将随增长战略的实施而增加[289] 公司成本相关 - 公司的教学成本和服务费用主要由公立学校驱动，且与学校数量和入学人数直接相关[309][310] - 公司高中课程的教学成本占收入的百分比高于幼儿园至八年级课程，原因包括较低的师生比、较高的薪酬成本等[311] - 公司的销售、一般和行政费用包括业务发展、公共事务、销售和营销等人员的薪资福利，以及并购相关的交易和尽职调查费用[313] - 公司的产品开发费用包括研发成本、内部系统管理的间接成本以及内部系统的摊销[314] - 公司在2020年、2019年和2018年6月30日结束的财年中，总资金估计与实际报销的差异分别影响总报告收入约(0.1)%、0.6%和0.4%[320] 公司合同与收入确认 - 公司的大部分合同是与基于资金的合同客户签订，合同期限通常为多年，绩效义务按年度划分[319] - 公司根据合同为学校提供产品和服务时，需承担学校的大部分费用，并吸收学校的运营亏损[326] - 公司通过订阅协议向学校和学区提供在线课程和服务，课程许可收入在订阅期内按比例确认，专业咨询、培训和支持服务收入在服务期内递延并按比例确认[327] - 公司与个人客户签订一到两年在线课程合同，客户通常预付服务费用，公司按合同期限和价格比例确认收入[328] - 公司为企业提供特定合同期的职业培训，按合同规定价格和培训学生数量确认收入[329] 公司递延所得税资产 - 截至2021年和2020年6月30日，公司净递延所得税资产的估值备抵均为500万美元[332] 公司旧报告结构招生人数 - 2021年、2020年和2019年管理公立学校项目的招生人数分别为18.16万、11.86万和11.56万[338] - 2021年、2020年和2019年非管理公立学校项目的招生人数分别为5.14万、1.58万和2.39万[338] - 2021年、2020年和2019年旧报告结构下的总招生人数分别为23.3万、13.44万和13.95万[338] - 2021年、2020年和2019年私立付费招生人数分别为0.47万、0.23万和0.23万[338] 公司资金需求与来源 - 公司预计运营产生的资金、票据收益、信贷安排借款和手头净营运资金的组合足以满足可预见未来的运营需求[375] 公司营收增长因素 - 公司营收增长取决于招生数量、招生年级和州的组合等多方面因素[292] 公司成人学习培训项目营收增长因素 - 公司通过三个品牌提供成人学习培训项目，营收增长依赖吸引潜在学习者和就业安置成功[307] 公司财务报表编制原则 - 公司根据美国公认会计原则编制合并财务报表，需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[315] 公司收入确认步骤 - 收入在承诺的商品或服务控制权转移给客户时确认，按特定步骤进行[316] 公司过去投资情况 - 过去二十年公司在课程、系统、教学实践和支持服务方面投资超5亿美元[346]

业绩总结 - 第三季度收入为3.921亿美元，同比增长52%[9] - 调整后营业收入为5490万美元，同比增长146%[9] - 调整后EBITDA为7500万美元，同比增长92%[9] - 2021财年收入预计在15.25亿至15.30亿美元之间，同比增长47%[9] - 2021年运营收入为385百万美元，较2020年的145百万美元增长了165.5%[24] - 2021年调整后的运营收入为549百万美元，较2020年的224百万美元增长了144.2%[24] - 2021年调整后的EBITDA为750百万美元，较2020年的390百万美元增长了92.3%[24] - 2021年调整后的EBITDA为1849百万美元，较2020年的960百万美元增长了92.4%[24] 用户数据 - 截至2021年3月31日，注册学生人数为29,500人，同比增长123%[11] - 职业学习业务收入为6980万美元，同比增长191%[15] - K-12普通教育收入为3.223亿美元，同比增长38%[15] 财务状况 - 现金及现金等价物为3.29亿美元，负债比率为0.73倍[20][21] - 2021年股票补偿费用为129百万美元，较2020年的61百万美元增长了111.5%[24] - 2021年无形资产摊销费用为35百万美元，较2020年的18百万美元增长了94.4%[24] - 2021年折旧及其他摊销费用为201百万美元，较2020年的166百万美元增长了20.9%[24] 市场机会与展望 - 公司市场机会从110亿美元扩大至超过1000亿美元[8] - 2021年运营收入的指导范围为1025百万至1035百万美元[25] - 2021年调整后的运营收入的指导范围为1560百万至1590百万美元[25] - 2021年股票补偿费用的指导范围为420百万至440百万美元[25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3921亿美元 同比增长52% [29] - 调整后营业利润为549亿美元 同比增长146% [29] - 资本支出为113亿美元 同比增加19亿美元 [29] - 毛利率为355% 同比提升500个基点 [33] - EBITDA为622亿美元 同比增长89% [36] - 调整后EBITDA为75亿美元 同比增长92% [36] - 现金及等价物为329亿美元 环比增加709亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 普通教育业务收入增长892亿美元至3223亿美元 同比增长38% 主要由于入学人数增加 [31] - 普通教育入学人数同比增长43% 但每生收入下降4% [31] - 职业学习收入增长至698亿美元 同比增长191% 主要由于Stride Career Prep项目和成人学习业务的增长 [32] - 成人学习业务以两位数速度增长 尽管部分传统上以课堂授课为主 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第三季度 Stride职业课程注册人数同比增长超过120% [16] - 61%的Z世代青少年认为基于技能的教育在当今世界有意义 [16] - 考虑完全在线高中选项的家庭比例从2-3%跃升至超过10% [23] - 考虑在线职业课程的比例从15%跃升至25% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦提供职业技能培训 满足学生和雇主需求 [15][17] - 近期收购的Tech Elevator和MedCerts表现符合预期 具有大规模未来机会 [18] - MedCerts与Equus Workforce Solutions合作 为高需求领域提供注册学徒机会 [18] - 预计到2025财年职业学习收入将达到65-80亿美元 [21] - Tallo平台拥有150万用户 帮助建立招聘渠道 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了教育向数字化转型 在线学习趋势将持续 [10][11] - 25%的Z世代青少年因疫情经历更可能选择职业和技术教育学校 [12] - 成人学习者更关注获得认证和执照 而非传统学位 [14] - 公司支持学校重新开放 但现有家庭返回率创多年新高 [25] - 65%的家长认为孩子需要额外的暑期课程来弥补疫情损失 [26] 其他重要信息 - 公司提供7-12年级学生免费暑期职业体验 包括护理、戏剧、电子竞技等领域 [26][27] - 计划为近期Stride职业毕业生提供进一步磨练技能的课程 [27] - 公司预计2021财年收入在1525-1530亿美元之间 调整后营业利润在156-159亿美元之间 [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 每生收入恢复的驱动因素 - 每生收入恢复主要由于正常课程中的小规模入学调整 [49] - 对明年的信心主要基于各州政策环境的稳定 而非今年的表现 [47] 问题: 普通教育业务的流失率 - 流失率持续优于往年 部分家庭对学期中途改变教育方式持谨慎态度 [51] 问题: 业绩超预期的原因 - 主要驱动因素是季度内更好的保留率表现 [53] 问题: 新州和新学校的潜在机会 - 公司正在以更灵活的方式进入新市场 预计秋季将在西弗吉尼亚、密苏里等州开设新项目 [58] 问题: 疫情期间的学术成果 - 数据显示公司项目表现优于大多数转为在线学习的传统学校 [59] 问题: 返回家庭的百分比 - 返回率显著高于正常趋势 特别是明确表示因疫情选择公司的家庭 [61] 问题: 落后学生的需求 - 估计15-20%的学生在公立学校系统中"迷失" 公司提供多种解决方案帮助学区应对 [65][66] 问题: 第四季度收入预期下降 - 没有特别原因 如果保持第三季度表现 将达到指引上限 [67] 问题: 暑期课程的成本影响 - 不会对成本结构产生重大影响 但认为这是当前重要的服务 [69] 问题: 特殊学生比例对收入的影响 - 特殊学生比例不会对每生收入趋势产生重大影响 [70]

公司历史与运营规模 - 自公司成立以来，超200万学生就读于由Stride课程和服务支持的学校，2020年6月30日结束的学年，有8559名高中生毕业[206] - 2020 - 2021学年，公司在普通教育市场为30个州和哥伦比亚特区的77所学校提供“学校即服务”，在职业学习市场为20个州的33所学校或项目提供该服务[211] - 公司在过去二十年中投资超过5亿美元用于开发课程、系统、教学实践和支持服务[236] 公司管理层与名称变更 - 2021年1月26日，公司首席执行官Nathaniel A. Davis辞职，继续担任执行董事长，James J. Rhyu接任首席执行官[219] - 2020年12月16日，公司名称从K12 Inc.变更为Stride, Inc.[220] 公司收购情况 - 2020年11月30日，公司以7000万美元加1080万美元的或有对价收购MedCerts[221] - 2020年11月30日，公司以2350万美元加营运资金收购Tech Elevator[222] - 2020年1月27日，公司以1.65亿美元加营运资金收购Galvanize[223] 疫情对公司的影响 - 公司目前因疫情对产品和服务的需求增加，但无法预测疫情消退后需求是否维持，也无法确定对明年财务结果的影响[226] 公司收入线情况 - 公司有两条收入线：普通教育和职业学习，此前的收入线数据已调整以符合当前呈现方式[228] - 公司运营一个基于技术的教育业务板块，有普通教育和职业学习两条收入线，此前为管理公立学校项目、机构和私立付费学校及其他[228] 公司注册人数变化 - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，总注册人数分别为185,300人和189,400人，较2020年同期分别增长51.8%和55.9%[231] - 截至2021年3月31日的三个月，公司总注册人数从12.21万人增至18.53万人，增长51.8%；九个月从12.15万人增至18.94万人，增长55.9%[231] - 截至2021年3月31日的三个月，普通教育注册人数从10.89万人增至15.58万人，增长43.1%；九个月从10.83万人增至15.94万人，增长47.2%[231] - 截至2021年3月31日的三个月，职业学习注册人数从1.32万人增至2.95万人，增长123.5%；九个月从1.32万人增至3.00万人，增长127.3%[231] 公司财务关键指标变化（整体） - 2021年3月31日结束的九个月，收入从上年的7.718亿美元增至11.393亿美元，增长47.6%；营业收入从2540万美元增至8910万美元，增长250.8%；普通股股东净利润从1960万美元增至6100万美元，增长211.2%[218] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，总收入分别为392,145,000美元和1,139,250,000美元，较2020年同期分别增长52.5%和47.6%[235] - 2021年第一季度营收3.921亿美元，较去年同期2.572亿美元增加1.349亿美元，增幅52.4%；九个月营收11.393亿美元，较去年同期7.718亿美元增加3.675亿美元，增幅47.6%[243][248] - 2021年3月31日止三个月，公司营收3.921亿美元，较2020年同期2.572亿美元增加1.349亿美元，增幅52.4%[243] - 2021年3月31日止九个月，公司营收11.393亿美元，较2020年同期7.718亿美元增加3.675亿美元，增幅47.6%[248] 公司财务关键指标变化（各费用及利润占比） - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，教学成本和服务费用分别为253,128,000美元和740,951,000美元，占收入的比例分别为64.5%和65.0%[242] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，毛利润分别为139,017,000美元和398,299,000美元，占收入的比例分别为35.5%和35.0%[242] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，销售、一般和行政费用分别为100,464,000美元和309,230,000美元，占收入的比例分别为25.6%和27.1%[242] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，运营收入分别为38,553,000美元和89,069,000美元，占收入的比例分别为9.8%和7.8%[242] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，净收入分别为23,789,000美元和60,956,000美元，占收入的比例分别为6.1%和5.4%[242] - 2021年第一季度教学成本和服务费用2.531亿美元，较去年同期1.79亿美元增加7410万美元，增幅41.4%；九个月费用7.41亿美元，较去年同期5.158亿美元增加2.252亿美元，增幅43.7%[244][249] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用1.005亿美元，较去年同期6370万美元增加3680万美元，增幅57.8%；九个月费用3.092亿美元，较去年同期2.306亿美元增加7860万美元，增幅34.1%[245][250] - 2021年第一季度所得税费用1030万美元，占税前收入30.2%，去年同期440万美元，占比33.5%；九个月所得税费用1850万美元，占税前收入23.3%，去年同期600万美元，占比23.4%[246][251] - 2021年第一季度净利润2380万美元，去年同期880万美元，增加1500万美元；九个月净利润6100万美元，去年同期1960万美元，增加4140万美元[247][251] - 2021年3月31日止三个月，教学成本及服务费用2.531亿美元，较2020年同期1.790亿美元增加0.741亿美元，增幅41.4%，占营收比例从69.6%降至64.5%[244] - 2021年3月31日止三个月，销售、一般及行政费用1.005亿美元，较2020年同期0.637亿美元增加0.368亿美元，增幅57.8%，占营收比例从24.8%升至25.6%[245] - 2021年3月31日止三个月，所得税费用1030万美元，占税前收入比例从33.5%降至30.2%[246] - 2021年3月31日止三个月，净利润2380万美元，较2020年同期880万美元增加1500万美元[247] - 2021年第一季度至3月31日的九个月内，教学成本和服务费用为7.41亿美元，较上一年同期的5.158亿美元增加2.252亿美元，增幅43.7%，占收入的比例从66.8%降至65.0%[249] - 2021年第一季度至3月31日的九个月内，销售、一般和行政费用为3.092亿美元，较上一年同期的2.306亿美元增加7860万美元，增幅34.1%，占收入的比例从29.9%降至27.1%[250] - 2021年第一季度至3月31日的九个月内，所得税费用为1850万美元，占税前收入的23.3%，上一年同期为600万美元，占比23.4%；净利润为6100万美元，较上一年同期的1960万美元增加4140万美元[251] 公司资金与负债情况 - 截至2021年3月31日，净营运资金5.754亿美元，包括现金及现金等价物3.29亿美元和应收账款4.228亿美元[252] - 2021财年第一季度，公司发行4.2亿美元2027年到期的1.125%可转换优先票据，净收益约4.086亿美元[253] - 公司为可转换优先票据进行的上限看涨期权交易成本为6040万美元，上限执行价格为每股86.174美元[254][255] - 公司于2020年1月27日与PNC Capital Markets LLC签订了1亿美元的高级有担保循环信贷安排，截至2021年3月31日，已偿还全部余额，该信贷安排还有2亿美元的增额功能[257] - 截至2021年3月31日和2020年6月30日，公司的融资租赁负债分别为6920万美元和1790万美元，租赁利率在1.52%至3.87%之间[258] - 截至2021年3月31日，公司提供了约60万美元与部分学校建筑租赁承诺相关的担保，并对部分管理学校的年度运营亏损提供合同担保[265] 公司现金流情况 - 2021年前九个月，经营活动提供净现金1110万美元，去年同期300万美元；投资活动使用净现金1.065亿美元，去年同期2.081亿美元；融资活动提供净现金2.121亿美元，去年同期7190万美元[262][263][264] - 2021年第一季度至3月31日的九个月内，经营活动提供的净现金为1110万美元，较上一年同期的300万美元增加810万美元；投资活动使用的净现金为1.065亿美元，较上一年同期的2.081亿美元减少1.016亿美元；融资活动提供的净现金为2.121亿美元，较上一年同期的7190万美元增加1.402亿美元[262][263][264] 各业务线收入变化 - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，普通教育收入分别为322,304,000美元和950,142,000美元，较2020年同期分别增长38.2%和35.9%[234] - 截至2021年3月31日的三个月和九个月，职业学习收入分别为69,841,000美元和189,108,000美元，较2020年同期分别增长190.9%和160.8%[234] - 2021年3月31日止三个月，普通教育营收3.223亿美元，较2020年同期2.331亿美元增加0.892亿美元，增幅38.2%，主要因入学人数增加43.1%等因素[243] - 2021年3月31日止九个月，普通教育营收9.501亿美元，较2020年同期6.993亿美元增加2.508亿美元，增幅35.9%，主要因入学人数增加47.2%等因素[248] - 2021年3月31日止三个月，职业学习营收0.698亿美元，较2020年同期0.240亿美元增加0.458亿美元，增幅190.9%，主要因入学人数增加123.5%及收购Galvanize[243] - 2021年3月31日止九个月，职业学习营收1.891亿美元，较2020年同期0.725亿美元增加1.166亿美元，增幅160.8%，主要因入学人数增加127.3%及收购Galvanize[248]

业绩总结 - Q2 FY21公司收入为376.1百万美元，同比增长46%[8] - 调整后营业收入为50.1百万美元，同比增长34%[8] - 调整后EBITDA为70.7百万美元，同比增长32%[8] - FY21收入预期提高至15亿至15.25亿美元[8] - 2020年第四季度的调整后营业收入为50.1百万美元，较2019年同期的37.2百万美元增长34%[27] - 2020年第四季度的调整后EBITDA为70.7百万美元，较2019年同期的53.7百万美元增长31%[27] - 2020年上半年的调整后营业收入为73.1百万美元，较2019年上半年的24.1百万美元增长203%[27] 用户数据 - 职业学习业务收入为62百万美元，同比增长150%[12] - K-12教育的总注册人数为161.2千人，同比增长51%[13] - 职业学习的注册人数为30.3千人，同比增长131%[9] - 截至2020年12月31日，普通教育业务的学生注册人数为161,200人，同比增长51%[25] 财务状况 - 现金及现金等价物为258.1百万美元，净债务杠杆比率为1.19倍[18] - 公司预计FY21调整后营业收入为145百万至155百万美元[19] 市场机会 - 市场机会从110亿美元扩大至1000亿美元以上[7] 其他信息 - COVID-19的影响加速了家长对在线教育的接受度和需求[25] - 学校区正在以加速的速度从印刷格式转向数字格式[25]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为3761亿美元，同比增长46% [8] - 调整后营业利润为501亿美元，同比增长345% [8] - 调整后EBITDA为707亿美元，同比增长316% [8] - 调整后营业利润率从47%提升至98% [8] - 公司预计全年收入在15亿至1525亿美元之间，调整后营业利润在145亿至155亿美元之间 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 普通教育业务收入为314亿美元，同比增长35%，主要受K-12学生入学人数增长51%的推动 [48] - 职业学习业务收入为62亿美元，同比增长近150%，主要受中学和高中入学人数增长131%的推动 [49] - 成人学习业务收入超过900万美元，主要来自Galvanize的贡献 [49] - 职业学习业务的保留率比普通教育高出500个基点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 职业学习业务的入学人数从三年前的2000人增长至30000人 [12] - 职业学习业务覆盖了全国60%的高中生 [12] - 公司通过收购Galvanize、Tech Elevator和MedCerts进入成人学习和企业培训市场 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于职业学习、管理团队建设和核心普通教育业务的增长 [10] - 职业学习业务的目标是到2025年收入达到8亿美元 [16] - 公司通过收购进入高需求的IT和医疗保健领域 [14] - 公司计划通过数字优先战略和自动化提高毛利率 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来不确定性，公司仍有机会在2022财年实现收入增长 [9] - 公司认为远程学习将成为教育系统的永久组成部分 [40] - 公司预计职业学习业务将继续增长，不受疫情影响 [89] 其他重要信息 - 公司完成了品牌重塑，从K12更名为Stride [24] - 公司计划发布首份企业可持续发展报告，并承诺投入1000万美元用于奖学金和社区投资 [41] - 公司预计2021财年结束时将持有超过4亿美元的现金 [22] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Nate Davis退休的时机和过渡期 - Nate Davis表示，过去6个月已经进行了过渡，James Rhyu已经准备好接任CEO职位 [67] - 退休决定是基于个人原因，希望有更多时间陪伴家人 [68] 问题: 关于第二季度业绩超预期的原因 - 业绩超预期主要得益于当前入学人数的保留率高于预期 [71][72] 问题: 关于2022财年普通教育入学和每学生收入的预期 - 由于疫情的不确定性，公司无法提供具体指导，但预计职业学习业务将继续增长 [73][74] 问题: 关于教师满意度和保留率 - 尽管教师压力增加，但公司平台的工具和支持帮助提高了教师的保留率 [77][78][79] 问题: 关于更多州开放完全在线学校的可能性 - 公司正在与多个州进行对话，预计将有更多州开放在线学习选项 [80][81] 问题: 关于2022财年的增长驱动因素 - 除了职业学习业务的增长，公司预计每学生收入将有所改善 [87][88] 问题: 关于拜登政府和教育部长提名对监管环境的影响 - 公司认为联邦和州层面的监管风险较低，政策环境对学校选择持中立态度 [92][93][94] 问题: 关于收购估值与公司市值的差异 - 公司认为其市值被低估，收购目标的估值反映了其行业和增长潜力 [106][107] 问题: 关于股票回购的可能性 - 公司更倾向于通过股息回报股东，而不是股票回购 [112][113]

公司业务规模与服务范围 - 自公司成立以来超200万学生就读于由Stride课程和服务支持的学校，2020年6月30日结束的学年毕业8559名高中生[210] - 2020 - 2021学年，公司在普通教育市场为30个州和哥伦比亚特区的77所学校提供“学校即服务”，在职业学习市场为20个州的32所学校或项目提供该服务[215] 公司名称变更 - 2020年12月16日，公司名称从K12 Inc.变更为Stride, Inc.[223] 公司收购情况 - 2020年11月30日，公司以7000万美元加1080万美元的或有对价收购MedCerts[224] - 2020年11月30日，公司以2350万美元加营运资金收购Tech Elevator[225] - 2020年1月27日，公司以1.65亿美元加营运资金收购Galvanize[226] 公司收入线情况 - 公司有两条收入线：普通教育和职业学习，此前为管理公立学校项目、机构以及私立付费学校和其他[231] 公司注册人数变化 - 2020年12月31日止三个月总注册人数为19.15万人，较2019年的11.99万人增加7.16万人，增幅59.7%；六个月总注册人数为19.24万人，较2019年的12.10万人增加7.14万人，增幅59.0%[235] - 2020年12月31日止三个月，通识教育注册人数从上年的10.68万人增至16.12万人，增幅50.9%；六个月，从10.78万人增至16.2万人，增幅50.3%[235] - 2020年12月31日止三个月，职业学习注册人数从上年的1.31万人增至3.03万人，增幅131.3%；六个月，从1.32万人增至3.04万人，增幅130.3%[235] 公司各业务线收入变化 - 2020年12月31日止三个月普通教育收入为3.13989亿美元，较2019年的2.32619亿美元增加0.8137亿美元，增幅35.0%；六个月普通教育收入为6.27838亿美元，较2019年的4.66185亿美元增加1.61653亿美元，增幅34.7%[238] - 2020年12月31日止三个月职业学习收入为6215.6万美元，较2019年的2494万美元增加3721.6万美元，增幅149.2%；六个月职业学习收入为1.19267亿美元，较2019年的4849.5万美元增加7077.2万美元，增幅145.9%[238] 公司总收入变化 - 截至2020年12月31日的六个月，收入从上年的5.147亿美元增至7.471亿美元，增长45.2%[222] - 2020年12月31日止三个月总收入为3.76145亿美元，较2019年的2.57559亿美元增加1.18586亿美元，增幅46.0%；六个月总收入为7.47105亿美元，较2019年的5.1468亿美元增加2.32425亿美元，增幅45.2%[238][239] - 2020年全年收入为7.471亿美元，较上年同期的5.147亿美元增加2.324亿美元，增幅45.2%，其中普通教育收入增加1.617亿美元，增幅34.7%，职业学习收入增加7080万美元，增幅145.9% [252] - 2020年12月31日止三个月，公司营收3.761亿美元，较2019年同期的2.576亿美元增加1.185亿美元，增幅46.0%[247] - 2020年12月31日止六个月，公司营收7.471亿美元，较2019年同期的5.147亿美元增加2.324亿美元，增幅45.2%[252] 公司成本与费用情况 - 2020年12月31日止三个月教学成本和服务费用为2.46754亿美元，占收入的65.6%；六个月为4.87823亿美元，占收入的65.3%[246] - 2020年12月31日止三个月销售、一般和行政费用为9093.9万美元，占收入的24.2%；六个月为2.08766亿美元，占收入的27.9%[246] - 2020年12月31日止三个月所得税费用为1060万美元，占税前收入的30.3%，上年同期为1040万美元，占比33.5% [250] - 2020年第四季度教学成本和服务费用为2.468亿美元，较上年同期的1.675亿美元增加7930万美元，增幅47.3%，占收入的65.6% [248] - 2020年第四季度销售、一般和行政费用为9090万美元，较上年同期的5980万美元增加3110万美元，增幅52.0%，占收入的24.2% [249] - 2020年全年教学成本和服务费用为4.878亿美元，较上年同期的3.368亿美元增加1.51亿美元，增幅44.8%，占收入的65.3% [253] - 2020年全年销售、一般和行政费用为2.088亿美元，较上年同期的1.669亿美元增加4190万美元，增幅25.1%，占收入的27.9% [254] - 2020年全年所得税费用为830万美元，占税前收入的18.2%，上年同期为160万美元，占比12.7% [255] - 2020年12月31日止三个月，教学成本和服务费用2.468亿美元，较2019年同期增加7930万美元，增幅47.3%，占营收比例从65.0%增至65.6%[248] - 2020年12月31日止三个月，销售、一般和行政费用9093.9万美元，较2019年同期增加3110万美元，增幅52.0%，占营收比例从23.2%增至24.2%[249] - 2020年12月31日止六个月教学成本及服务费用为4.878亿美元，较上年同期的3.368亿美元增加1.51亿美元，增幅44.8%，占收入比例从65.4%降至65.3%[253] - 2020年12月31日止六个月销售、一般及行政费用为2.088亿美元，较上年同期的1.669亿美元增加4190万美元，增幅25.1%，占收入比例从32.4%降至27.9%[254] - 2020年12月31日止六个月所得税费用为830万美元，占税前收入的18.2%，上年同期为160万美元，占比12.7%[255] 公司利润情况 - 截至2020年12月31日的六个月，营业收入从上年的1090万美元增至5050万美元，增长363.3%[222] - 截至2020年12月31日的六个月，普通股股东净利润从上年的1090万美元增至3720万美元，增长241.3%[222] - 2020年12月31日止三个月毛利润为1.29391亿美元，占收入的34.4%；六个月为2.59282亿美元，占收入的34.7%[246] - 2020年12月31日止三个月运营收入为3845.2万美元，占收入的10.2%；六个月为5051.6万美元，占收入的6.8%[246] - 2020年12月31日止三个月净收入为2450.1万美元，占收入的6.5%；六个月为3716.7万美元，占收入的5.0%[246] - 2020年第四季度净利润为2450万美元，上年同期为2060万美元，增加390万美元 [251] - 2020年全年净利润为3720万美元，上年同期为1090万美元，增加2630万美元 [256] - 2020年12月31日止三个月，净利润2450万美元，较2019年同期增加390万美元[251] - 2020年12月31日止六个月净收入为3720万美元，上年同期为1090万美元，增加2630万美元[256] 公司净营运资金情况 - 截至2020年12月31日，公司净营运资金为5.399亿美元，包括现金及现金等价物2.581亿美元和应收账款4.353亿美元 [257] 公司融资情况 - 2021财年第一季度，公司发行本金总额4.2亿美元的1.125%可转换优先票据，净收益约4.086亿美元，上限期权交易成本为6040万美元[258][260] - 2020年1月27日，公司与PNC Capital Markets LLC签订1亿美元高级有担保循环信贷安排，截至2020年12月31日无未偿还金额，该安排有2亿美元增额功能[262] 公司租赁负债情况 - 截至2020年12月31日和6月30日，融资租赁负债分别为5930万美元和1790万美元，租赁利率在1.52% - 3.87%之间[263] 公司现金流情况 - 2020年12月31日止六个月，经营活动净现金使用量为8000万美元，上年同期为2130万美元；投资活动净现金使用量为9430万美元，上年同期为3040万美元；融资活动净现金流入为2.201亿美元，上年同期净现金使用量为1980万美元[267][268][269] 公司担保情况 - 截至2020年12月31日，公司提供约70万美元与部分学校建筑租赁承诺相关的担保[270] 公司课程开发投资情况 - 公司在过去二十年投资超5亿美元用于开发课程、系统、教学实践和支持服务[240]

业绩总结 - Q1 FY2021总收入为3.71亿美元，同比增长44%[8] - Q1 FY2021毛利率为35%，同比提高90个基点[8] - Q1 FY2021销售和管理费用为1.178亿美元，占收入的31.8%，相比去年同期的41.7%显著下降[8] - 调整后的运营收入为2300万美元，较去年同期由亏转盈[8] 未来展望 - Q2 FY2021收入指导范围为3.58亿至3.66亿美元[10] - FY2021收入指导范围为14.45亿至14.70亿美元[10] - 调整后的运营收入指导范围为4200万至4500万美元[11] - FY2021调整后的运营收入指导范围为1.20亿至1.30亿美元[11] - FY2021资本支出指导范围为5000万至6000万美元[12] - FY2021税率预计在26%至29%之间[13] 用户数据 - FY21新报告方式下，管理项目的学生人数为190.7千，非管理项目为51.0千，总计241.7千[6] - 新报告方式下，普通教育的学生人数为164.6千，职业学习为30.8千，总计195.4千[6]