Shares of Life Time Group Holdings Inc. LTH, -4.10% sank 4.6% in midday trading Wednesday, as investors appeared to focus more on the sudden resignation of the fitness club operator’s chief financial officer than the reiteration of its revenue outlook. The company disclosed late Tuesday that CFO Robert Houghton and the company agreed that Houghton will resign effective Dec. 31, just about 16 months after joining the company as CFO. Life Time has appointed Controller Erik Weaver as interim CFO. Separately, ...

首次公开发行及财务数据 - Life Time Group Holdings, Inc.于2021年10月12日完成首次公开发行(IPO)，募集总额为7.02亿美元[46] - 截至2023年9月30日，Life Time拥有约1.5百万会员，超过830,000个会籍，共有170个中心遍布美国31个州和加拿大一个省[48] - 截至2023年9月30日，Life Time的中心总收入为16.08亿美元，较2022年同期的13.08亿美元有所增长[51] - Life Time计划在2023年和2024年开设22至24个新中心，采用资产轻模式，预计平均每个中心会员收入将自然增加[52] 公司战略举措 - Life Time实施了多项战略举措，包括推出Pickleball、Dynamic Personal Training、Dynamic Stretch等项目，以提高收入、会员参与度和会员数量[54] - Life Time推出Life Time Work和Life Time Living，提供高端共享工作空间和豪华健康居住地，以支持会员全面融入健康生活方式[55] 宏观经济环境和风险 - Life Time持续关注宏观经济环境，包括通货膨胀、利率、劳动力和供应链问题等，以及潜在的经济衰退[56] 财务数据 - 2023年第三季度，公司总共拥有784,331个中心会员和45,708个数字待定会员[64] - 2023年第三季度，总中心收入中会员费和注册费占比为71.8%，中心内收入占比为28.2%[64] - 2023年第三季度，公司总中心收入为5.68402亿美元，平均每个中心会员的收入为722美元[64] - 公司调整后的净收入为2,668.4万美元，调整后的EBITDA为1.42981亿美元[69][76] - 公司在2023年前九个月的净收入为5,237.9万美元，净收入率为3.2%[64] - 公司在2023年前九个月的总中心收入为16.08279亿美元，调整后的净收入率为5.5%[64] - 公司在2023年第三季度开设了6个新中心，总中心数为170个[66] - 公司在2023年前九个月的总中心面积为1,670万平方英尺[67] - 公司在2023年前九个月的净债务与调整后的EBITDA比率有所改善，继续致力于提高财务杠杆率[83] - 公司采用灵活的资产轻模式战略，租赁中心数量增加，租金支出持续增加[85] - 2023年前9个月，股权补偿费用约为3700万美元，较2022年同期的3320万美元有所增加[87] - 2023年前9个月，总收入为1657759万美元，较2022年同期的1349902万美元增加了307900万美元[104] - 中心收入增长主要来自会员费和中心内收入，分别增加了235600万美元和65200万美元[105] - 中心运营费用增加主要是由于新中心和增长中心的运营成本增加[107] 现金流和财务状况 - 2023年9月30日，公司的净利润为5,240万美元，较2022年同期的净亏损1,550万美元有显著增长[115] - 2023年9月30日，公司的经营活动现金流量为33,094.6万美元，较2022年同期的12,532万美元增长了205.6万美元[120] - 公司通过销售租赁交易、建设补偿和循环信贷设施等方式满足历史性的流动性需求[116] - 公司在2023年5月将到期日为2024年12月的2.736亿美元贷款重新融资为到2026年1月15日到期的3.1亿美元贷款[117]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入增长18%至5.85亿美元 [9] - 第三季度调整后EBITDA增长101%至1.43亿美元 [10] - 第三季度调整后EBITDA利润率增加10.1个百分点至24.4% [10] - 年初至今收入增长23%至16.6亿美元,调整后EBITDA增长128%至3.99亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员人数增加约56,000人或8%至约784,000人 [12] - 总订阅人数达到约830,000人 [12] - 平均每会员中心收入增加9%至722美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已完成恢复访问量和会费收入的优先目标 [17] - 公司已重建调整后EBITDA利润率至疫情前及更高水平 [18] - 公司已快速降低净负债率至调整后EBITDA的3.7倍,预计2024年底将降至3倍以下 [14][18] - 公司正专注于在不进行任何售后租回交易的情况下实现自由现金流正值,预计将在2024年第二季度实现这一目标 [20][21][22] - 公司未来将更多依靠资产轻资产的机会来实现双位数的收入和利润增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业务表现和执行力感到非常自豪 [17] - 管理层预计第四季度收入将增长17%-20%,调整后EBITDA利润率为23.5%-24% [23] - 管理层预计2024年收入和调整后EBITDA将实现双位数增长 [24] - 管理层表示将保持耐心和谨慎地评估是否进行任何额外的售后租回交易 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Megan Alexander 提问** 询问第四季度收入预期低于之前暗示的原因 [28] **Bahram Akradi 回答** 主要是由于夏季营收的季节性下降,公司推迟了一些新计划的推出 [29][30] 问题2 **Brian Nagel 提问** 询问资产轻资产机会相比传统模式的权衡考虑 [45] **Bahram Akradi 回答** 资产轻资产模式下可能需要更多俱乐部来实现同等收入,但整体不会改变公司的业务模式和盈利能力 [48][49] 问题3 **John Heinbockel 提问** 询问实现自由现金流正值所需的资本支出规模 [69] **Bahram Akradi 回答** 公司预计2024年全年资本支出将超过4.5亿美元,其中超过3亿美元用于扩张 [71]

首次公开募股(IPO) - 公司于2021年10月12日完成了首次公开募股(IPO)，共发行了3900万股普通股，总募集资金为7.02亿美元[43] 财务表现 - 公司的总中心收入自COVID-19大流行影响后显著增长，2023年6月30日的总中心收入为10.399亿美元，较2022年6月30日的8.275亿美元增长[48] - 公司通过提高会员费用，特别是新会员加入率，实现了会员费收入的增长，2023年6月30日的会员费收入超过了疫情前的水平[49] - 公司在2023年6月30日的六个月内经历了显著的利润率扩张，相信还有继续扩张的机会[50] - 2023年第二季度总中心会员数为832,639，较2022年同期增长了7.4%[60] - 2023年第二季度总中心收入为54.2亿美元，较2022年同期增长了21.5%[60] - 调整后的EBITDA为13.6亿美元，较2022年同期增长了115.9%[65] - 净债务与调整后的EBITDA比率有所改善，公司继续致力于提高这一比率[76] - 公司持续投资于业务，提升会员体验和推动每个中心会员的额外收入[77] - 灵活的房地产策略使公司能够通过经营租赁和出售租赁交易扩大业务[79] - 2023年6月30日的总收入为56.17亿美元，较2022年同期增长21.8%[86] - 2023年6月30日的中心收入为5.42亿美元，占总收入的96.5%[86] - 2023年6月30日的其他收入为1.96亿美元，占总收入的3.5%[86] - 2023年6月30日的净利润为1,700.4万美元，较2022年同期净亏损2,285万美元有显著增长[86] - 2023年6月30日的中心收入中，80.9%来自会员费和注册费，19.1%来自中心内收入[87] - 2023年6月30日的其他收入增长420万美元，主要受体育赛事业务和Life Time Work以及Life Time Living地点表现提升影响[88] - 2023年6月30日的中心运营费用增长2300万美元，主要是由于新中心和逐步增长中心的运营成本[89] - 2023年6月30日的租金支出增长740万美元，主要是由于出售租赁回租交易的时机以及自2022年5月31日以来接管三个未来中心的物业[90] 战略举措 - 公司实施了几项战略举措，包括推出新项目如Pickleball、Dynamic Personal Training等，以提高中心使用率和增加会员数量[51] - 公司继续扩展“健康生活方式”生态系统，推出Life Time Work和Life Time Living等项目，以满足会员对健康和健康生活的需求[52] 风险管理 - 公司继续关注宏观经济环境，包括通货膨胀、利率、劳动力和供应链问题等，相信公司具有抗风险能力[53] - 公司关注宏观经济环境对业务的影响，包括通货膨胀、利率、劳动力和供应链问题[80] 财务指标 - 公司使用调整后的EBITDA和自增长资本支出前的自由现金流等非GAAP财务指标来评估业绩和流动性[55] - 公司准备和分析各种非GAAP绩效指标和关键绩效指标，以评估业务绩效和分配资源[59] 税务情况 - 利息支出净额增加了6.1百万美元，主要是由于未偿还借款水平增加和利率上升[107] - 所得税费用为12.4百万美元，有效税率为21.8%，主要受益于收入税前增加，部分递延税资产的估值减少和股权激励奖励的税收减免[108] - 净收入为44.5百万美元，较去年同期净亏损40.3百万美元有所增长[109]

Life Time Group Holdings, Inc. (NYSE:LTH) Q2 2023 Earnings Conference Call July 25, 2023 10:00 AM ET Company Participants Ken Cooper - IR Robert Houghton - EVP and CFO Bahram Akradi - Founder, Chairman, and CEO Conference Call Participants Chris Carril - RBC Capital Markets John Heinbockel - Guggenheim Securities Brian Nagel - Oppenheimer & Company Brian Harbour - Morgan Stanley Robbie Ohmes - Bank of America Chris Woronka - Deutsche Bank Dan Politzer - Wells Fargo Simeon Siegel - BMO Capital Markets John B ...

首次公开募股及募资情况 - Life Time Group Holdings, Inc.于2021年10月12日完成首次公开募股(IPO)，募集总毛收入为7.02亿美元[80] - Life Time Group Holdings, Inc.于2021年11月1日通过部分行使超额配售选择权出售了近160万股普通股，总毛收入约为2.84亿美元[81] 公司业务发展情况 - Life Time是一家领先的生活方式品牌，拥有超过140万个会员，包括813,000个会员，截至2023年3月31日[82] - Life Time的平均每个中心会员的平均收入为667美元，访问量为2600万，相比2022年3月31日的580美元和2000万[84] - Life Time的总中心收入在2023年3月31日的三个月内增长至4.978亿美元，相比2022年3月31日的3.816亿美元[85] - 2023年3月31日，总会员数为813,506，较2022年3月31日的744,272增长了9.3%[113] 财务表现及经营情况 - 调整后的EBITDA为120,102千美元，较2022年的40,626千美元增长了196.5%[102] - 会员费和入会费占总收入的比例为71.8%，较2022年的71.3%略有增加[97] - 净新开业中心数量为3个，较2022年的2个有所增加[99] - 非现金租金费用（运营中的物业）为6,378千美元，较2022年的1,068千美元增加了496.6%[107] - 净利润从2022年第一季度的亏损3.7966亿美元转为2023年第一季度的盈利2.746亿美元[136] 经营策略及未来规划 - Life Time实施了新的定价策略，增加了会员定价，预计这些会员长期来看将比失去的会员更具盈利性[86] - Life Time在2023年3月31日的三个月内经历了显著的利润率扩张[87] - Life Time实施了几项战略举措，包括pickleball、Dynamic Personal Training、小团体训练等，以提高中心使用率和增加会员数量[88] - Life Time继续扩展其“健康生活方式”生态系统，推出Life Time Work和Life Time Living等项目，以支持会员的健康生活方式[89] - 我们专注于改善净债务与调整后EBITDA之比，以提高我们的杠杆比率[115] - 我们继续投资于业务，提升会员体验，推动每个中心会员的额外收入[117] - 我们的灵活房地产策略使我们能够通过运营租赁和出售租赁交易扩大业务[118] - 我们一直在积极监测宏观经济环境对我们业务的影响，包括通货膨胀、利率、劳动力和供应链问题以及潜在的经济衰退[119]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长30%至5.11亿美元,会员费和注册费收入增长31%,中心内收入增长28% [9] - 中心会员人数增加13%,达到约76.4万人 [9] - 第一季度平均中心收入每会员增加至667美元,较上年同期580美元增长15% [10] - 第一季度净利润为2700万美元,上年同期为净亏损3800万美元 [10] - 调整后EBITDA增长196%至1.2亿美元,调整后EBITDA利润率从10.4%提升至23.5% [11] - 经营活动产生的净现金流从上年同期900万美元增加至7400万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 会员人数增长,包括中心会员和数字暂停会员在内的总会员人数增加9%至约81.4万人 [9] - 个人培训业务的EBIT利润和利润率创历史新高,该业务的月度收入和利润持续增长 [48][49] - 夏季营业收入和利润有望大幅增长,公司正在采取措施提高泳池区域的收入,如允许会员在泳池区域点餐 [28][29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有提供具体的市场数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行重新设计业务模式的战略,提高运营效率和会员体验,并专注于降低负债 [43][44][45][46] - 未来发展策略将包括更多由房东提供融资的俱乐部,这将使公司每年能产生额外3亿美元的自由现金流用于偿还债务 [22] - 公司看到了更多资本轻资产的增长机会,并将利用自身的执行能力和与房东的良好关系来抓住这些机会 [111][112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来12个月内可能出现的宏观经济下行压力持谨慎态度,在指引中有所保守 [44][95] - 但管理层对公司当前的业务表现和未来发展前景仍然非常乐观和自信 [16][23] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Heinbockel 提问** 对于夏季营业收入和利润,公司有何具体计划和预期? [28] **Bahram Akradi 回答** 公司已经提前几个月开始接受夏季营地的预订,预计这些项目将非常火爆。公司没有看到客户在消费意愿方面有任何下降,并正在采取措施提高泳池区域的收入。总的来说,公司对夏季的表现非常乐观。 [29][30][31] 问题2 **Brian Nagel 提问** 公司利润率的改善主要来自哪些方面? [42] **Bahram Akradi 回答** 公司在过去8-9个月里重新设计了业务模式,大幅降低了公司内部的决策层级和管理层级,从而大幅提高了运营效率。同时,公司在会员体验、编程和服务质量方面的投入也有所增加。这些措施使得公司的利润率在过去几个季度持续改善,未来也有望保持在20%-23%的较高水平。 [43][44][45][46] 问题3 **Chris Carril 提问** 公司的会员费定价策略是如何制定的? [55] **Bahram Akradi 回答** 公司的定价策略是根据控制会员体验的需要而制定的。在某些会所,公司会适当提高价格以限制会员人数,保证现有会员的体验;在其他会所,公司则不会过度提价,以吸引更多会员。总的来说,公司是根据每个具体会所的情况来动态调整价格,而不是全面性地提价。 [56][57][58][59][60][61][62]

Life Time Group Holdings, Inc. (NYSE:LTH) Q4 2022 Earnings Conference Call March 8, 2023 8:30 AM ET Company Participants Ken Cooper - IR Bob Houghton - CFO Bahram Akradi - CEO Conference Call Participants Chris Carril - RBC Capital Markets Brian Nagel - Oppenheimer Robby Ohmes - Bank of America Merrill Lynch John Baumgartner - Mizuho Securities Simeon Siegel - BMO Capital Markets Dan Politzer - Wells Fargo Securities Matt Morris - Morgan Stanley Chris Woronka - Deutsche Bank John Heinbockel - Guggenheim ...

公司业务发展 - 公司在2022年实现了18.23亿美元的营收，2021年实现了13.18亿美元的营收，2020年实现了9.48亿美元的营收，2019年实现了19亿美元的营收[12] - 公司2022年的总中心收入中，重复会员费和注册费占71%，中心内收入占29%[15] - 公司通过扩展和提升中心内服务，优化会员中心收入，以及扩大国家范围和重点关注富裕都市区域的战略来增加收入[16][17][18][19][20][21][22] - 公司计划在未来两年内在富裕地区开设18至20家新中心[23] - 公司通过收购来补充有机增长，采取有纪律的方法获取高质量资产和/或位置[24] - 公司计划利用“Healthy Way of Life”品牌，扩展会员基础并增加产品和服务组合[26] - 公司正在扩展“Healthy Way of Life”生态系统，推出Life Time Work和Life Time Living等新业务[29] - 公司的会员基础主要由富裕的郊区和城市地区的会员组成，具有吸引力的人口统计数据[37] - 公司拥有160多个度假式运动乡村俱乐部目的地，采取灵活的房地产策略，实现资本回报率超过40%[38] - 公司的会员费和入会费提供了相对可预测的收入流，占总中心收入的71%[42] 公司财务状况 - 公司2022年每个会员平均访问124次，平均每个会员中心会员收入为2528美元[13] - 2022年12月31日，中心会员约为725,200人，较2021年增加约76,000人[50] - 2019年至2015年，中心会员平均收入从1,883美元增长至2019年的2,172美元[51] - 2022年调整后的EBITDA利润率为15.5%[53] - 2020年总收入为9.48亿美元，净亏损约3.6亿美元[57] - 2022年底，中心会员约为725,200人，数字会员约为51,470人[61] 公司员工福利与管理 - 截至2022年12月31日，公司雇佣了超过34,000名员工[68] - 公司提供员工福利包括带薪休假、医疗保险、员工援助计划等[75] - 公司使用集成和专有的会员管理系统来管理会员信息[77] 公司竞争优势与风险 - 主要竞争对手包括Equinox Holdings, Inc.、The Bay Club Company等[78] - 健康、健身和健康行业竞争激烈，公司相信品牌、产品全面性和服务、设施和价值的关注为其提供了独特的竞争优势[80] - 公司视知识产权为重要资产，积极维护和执行商标和服务标记，包括Life Time、EXPERIENCE LIFE、LIFECAFE等[81] - 公司业务受到联邦、州、省和地方法律法规的监管，包括消费者保护法、健康与安全法规、环境法规等[82] 公司社会责任 - 公司成立Life Time Foundation，致力于帮助儿童达到其全部潜力，推出“Get Kids Moving”项目影响了超过2.5万名儿童[85]

业绩总结 - Life Time集团预计2023财年营收将达到22亿至23亿美元，较2019年增长23%[15] - 预计2023年调整后的EBITDA将达到43亿至45亿美元，较2019年增长57%[15] - 预计2023年租金将达到28亿至29亿美元，较2019年增长72%[15] - 过去几年，Life Time在经济不景气的背景下保持了稳定的年同比营收和调整后的EBITDA增长[19] - 在经济衰退期间，Life Time在同店销售额方面表现出色，超越了其他竞争对手[19] 未来展望 - Life Time在2023年有多个收入和利润率扩张的支持，包括现有俱乐部的持续增长、新俱乐部的开设以及会员定价举措[20] - Life Time拥有独特的战略定位，拥有超过160个俱乐部，品牌影响力超过100亿次[22] 公司发展 - 公司通过2020年的艰难时期，通过有计划的复苏策略，实现了预期的增长，超过了疫情前的水平[23] - 在2022年第四季度和全年，公司的调整后EBITDA分别为104-106百万美元和279-281百万美元[24]