财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度调整后EBITDA为1040万美元，2019年第四季度为720万美元，得益于产量和销量的同比增长 [22] - 若将销售价格和天然气价格与2019年持平，并加回因疫情导致的估计损失销量，2020年第四季度调整后EBITDA约为2200万美元，比2019年第四季度高约200% [23] - 预计2021年上半年EBITDA比2020年上半年高约30% - 35% [35] - 2021年周转费用预计约为1000万美元，三个工厂计划资本支出约为3000万美元，其中EH&S和维护资本支出约2500万美元，利润率提升项目约500万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年公司氨和UAN产量创纪录，2021年尽管切罗基工厂计划在第三季度进行30天检修，预计氨产量仍将同比提高，但会影响下游UAN和其他工业产品的生产和销售 [22][28] - 2021年第一季度开始执行一份为期7年的硝酸承购协议，预计将开始提高硝酸产量，同时新合同签订和疫情影响的恢复将使工业和矿业产品销量增加 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 农业市场方面，自秋季以来大宗商品价格显著上涨，玉米价格较去年上涨近50%，2020年美国玉米种植面积约9100万英亩，美国农业部最新预测2021年约为9200万英亩，将推动化肥需求 [14] - 工业和矿业市场方面，多数终端市场自去年春季以来有明显复苏，1月底美国轻型汽车销量较去年4月低点反弹超90%，住房开工和建筑许可申请已接近疫情前水平，北美铜市场价格升至近10年最高，可能推动铜开采活动增加 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于优化产品平衡，在农业、工业和矿业终端市场寻求最佳配置 [30] - 持续关注资本结构改善，降低总体资本成本，评估多种途径，如在2021年5月高级票据赎回溢价下降后考虑 refinancing [26][27] - 专注于提升制造运营绩效，继续将更多氨升级为高价值下游产品 [29] - 正在制定进入绿色氨清洁能源市场的战略，认为现有氨生产商在该市场发展中具有优势 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对需求的影响在过去两个季度有所缓解，但仍影响了第四季度财务结果，并预计将影响2021年第一季度，长期来看，化肥价格低迷对财务结果压力更大 [38] - 对2021年持乐观态度，当前和未来玉米价格为2013年以来最高，预计春季玉米种植面积约9200万英亩，将推动化肥需求，同时部分国家进口量下降将减少国内市场供应 [39][40] - 近期产品价格显著改善，全球氮市场需求和定价趋势为2014年以来最积极，有望转化为更好的财务结果 [47] 其他重要信息 - 公司对El Dorado氨厂扩建项目总承包商Leidos提起的诉讼，预计将于今年秋季进行审判 [20] - 近期美国多地遭遇严寒天气，影响天然气生产和供应，导致价格大幅上涨，许多氮生产商停产或减产，预计将减少美国市场氮产品供应，推动价格上涨 [17][18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 1Q Pryor和EDC中断对EBITDA的影响，以及是否提前进行了维护工作 - 天气事件导致的计划外停机对EBITDA影响不大，公司未进行天然气远期采购和套期保值，停机期间出售了部分远期采购的天然气，预计前六个月影响较小 [51][52] 问题2: 随着年初价格改善，3Q Cherokee检修的时间和长度是否会调整 - 公司已将Pryor的检修推迟到明年，目前所有工厂处于三年检修周期，认为Cherokee今年的检修很重要，以确保设施以最佳速率运行，目前不考虑调整 [54] 问题3: 假设条件允许，公司能否在2021年达到1亿美元EBITDA门槛，以及再融资时是否会扩大规模以赎回优先股 - 目前再融资条件较好，5月赎回溢价下降后会考虑，可能改善利率和条款，但会谨慎考虑扩大规模，避免过度杠杆化，同时也在探索与优先股持有人合作的其他方式 [56][57] 问题4: 硝酸合同初期情况，以及对未来成本加成合同的影响 - 合同客户工厂受影响，初期情况不稳定，预计客户工厂恢复后销售将回升，公司会根据市场定价在工业和矿业与农业销售之间灵活调整，同时看重工业和矿业业务的稳定性和下行保护 [61][62] 问题5: 对UAN价格能否恢复到历史水平的看法 - 目前UAN与尿素的折扣有所缩小，但不确定能否完全恢复到历史溢价关系，这与国内UAN产量和供需动态有关，但预计UAN不会像过去一年半那样大幅折价 [63] 问题6: 鉴于价格改善和Q2通常是高销量季度，指导是否会显著提升 - 预计上半年EBITDA提高30% - 35%，由于1月和2月订单采用Q4价格，大部分增长将在Q2体现 [64] 问题7: 2021年AN、硝酸等产品产量增长归因及合同经济情况，以及预计新合同的产品和产能情况 - 非农业产品增长主要得益于新合同和客户基础扩大，特别是硝酸，公司在硝酸和AN溶液有过剩产能，会继续发展该业务，同时会根据市场定价优化生产 [68][69] 问题8: 工业和矿业销量增长是否会对调整后毛利率产生重大影响 - 不会产生重大影响 [70] 问题9: 2021年固定成本指导下降，是否还有成本节约空间 - 公司在2020 - 2021年实现了500万美元固定成本节约，体现在指导中，仍在寻找其他成本优化领域，但面临保险成本上升的逆风 [71] 问题10: 再融资所得款项是否仅用于偿还债务和优先股，还是会借款用于增长计划 - 首要目标是降低杠杆，但也会关注有适当回报的资本项目，目前项目可通过现金流或之前的债务融资，会综合考虑资本配置 [73][74] 问题11: 关于绿色氨投资的金额、时间和性质 - 公司计划参与绿色氨市场，预计年底前能确定进入市场的战略、地点和投资金额 [75] 问题12: 保险成本增加的影响是否会贯穿2021年 - 2020年11月续保，保险成本同比增加约300万美元，但通过500万美元的节约已部分抵消，预计全年固定成本低于去年 [77] 问题13: Leidos诉讼临近审判的费用范围 - 预计未来六个月花费400万美元，第一季度基本未支出，第二季度后期开始有支出，大部分在第三季度 [79][80] 问题14: Pryor检修推迟到2022年后，2022年是否会有El Dorado和Pryor同时检修 - 正在讨论是否合理，也考虑将El Dorado检修推迟到下一年，以实现每年一次检修 [81] 问题15: 再融资时希望的票面利率 - 与多家投资银行讨论过潜在发行条款，可能节省200 - 250个基点，会根据市场情况在合适时机进行再融资 [82]

安全与运营 - 2020年可记录安全事故较2019年减少约58%，全年总可记录伤害率为1.06[4] - 截至2020年底，贝敦工厂已运营超4年、普赖尔工厂已运营超1年无安全事故[4] 市场表现 - 2020年Q4农业销售和工业及矿业销售环比分别增长64%和18%，UAN销售增长105%[5] - 2020年Q4 UAN、HDAN和农业用氨价格同比分别下降18%、21%和17%[5] 行业趋势 - 自2020年秋季以来农产品价格大幅上涨，预计2021年美国玉米种植面积9200 - 9400万英亩，玉米价格较2020年低点上涨79%[6] - 2021年1月轻型汽车销售超预期，12月新私人住房开工数环比增5.8%，较4月低点增78.7%[8] 财务状况 - 2020年Q4销售额8890万美元，同比增长20%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率为12%[12] - 截至2020年12月31日，总流动性约5800万美元[5] 资本结构 - 高级担保票据4.35亿美元，利率9.625%，2023年5月到期；循环信贷额度6500万美元，2024年2月到期；可赎回优先股2.78亿美元，利率14%[16] 2021展望 - 氨产量预计83 - 85万吨，资本支出约3000万美元[18] - 农业和工业、矿业及其他产品有不同的销售吨数预期范围[19]

公司资金与债务情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有约5810万美元的现金和借款能力[21] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排无未偿还借款，也无其他浮动利率借款，且未对浮动利率贷款的利率风险进行套期保值[271] - 截至2020年12月31日，公司固定利率债务2021 - 2025年及以后到期金额分别为1689.3万美元、1264.1万美元、4.46291亿美元、742.7万美元、958.6万美元，加权平均利率分别为9.42%、9.53%、9.54%、8.75%、8.75%，总计4.92838亿美元，加权平均利率9.51%[272] 农业种植业务 - 2021年预计种植玉米的面积在9200万至9400万英亩之间[27] 天然气业务 - 2020年公司购买了约3010万MMBtu的天然气[44] - 截至2020年12月31日，公司拥有约1110万MMBtu的天然气合同，占年使用量的约37%，平均成本为每MMBtu 2.70美元，合同有效期至2021年12月[45] - 2020年公司签订了按市值计价的天然气合同，截至2020年12月31日，这些合同包含730万MMBtu天然气，天然气价格每变动0.10美元，将影响税前经营业绩约70万美元[270] 硝酸业务 - 2020年公司的一家子公司与客户签订合同，每年供应7万至10万吨硝酸，合同初始期限从2021年1月开始至2027年，包含自动续约条款[38] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司雇佣了573人，其中188人由工会代表，相关协议在2021年7月至2022年11月到期[47] - 公司约33%的员工由集体谈判协议代表[49] 项目与运营成果 - 2020年公司完成关键存储项目，预计提高HDAN产量、降低每吨成本并增加销售[31] 销售协议 - 公司与CVR签订协议，为其销售部分UAN，协议有效期至2021年6月，可自动续约[32] 设施运营 - 公司运营的Baytown设施是美国最大且技术最先进的硝酸制造单位之一，运营合同有效期至2022年6月，有续约选项[40] 销售承诺损失情况 - 截至2020年12月31日，公司无与固定销售价格销售承诺相关的嵌入式损失[269] 金融工具情况 - 截至2020年12月31日和2019年，公司没有公允价值与账面价值存在重大差异的金融工具[273] 合规风险 - 公司设施和运营受众多联邦、州和地方法律法规约束，违反可能面临重大合规费用、清理成本、罚款或其他责任[51][52] 报告提供方式 - 公司通过网站或致电投资者关系免费提供年报、季报、当前报告及相关修订报告[54] 人员报告提交情况 - 2020年公司董事、高管和持有超10%普通股的受益所有人均及时提交了所需表格[55] 市场影响因素 - 公司经营成果和经营现金流受氨和天然气市场价格以及市场利率变化影响[268] 员工管理与安全 - 公司持续加强与员工沟通，健康与安全管理体系不断完善，自疫情以来采取的行动未导致工作停工[50]

各业务线销售占比情况 - 2020年第三季度农业产品销售约占公司总净销售额的43%，工业产品销售约占44%，矿业产品销售约占13%[126][133] 业务合同与项目进展 - 2020年10月公司与客户签订新的长期硝酸供应合同，每年供应7 - 10万吨硝酸，销售预计2021年第一季度开始[119][125] - 公司在埃尔多拉多工厂完成关键存储项目，有望提高HDAN产量、降低每吨成本并增加销售[119] - 公司预计2021年第四季度开始销售从埃尔多拉多工厂捕获的二氧化碳[119] 农业种植数据 - 2020年玉米种植面积预计约9100万英亩，较2019年的8900万英亩增加约1.4%；2020年玉米产量预计约147亿蒲式耳，较2019年增长8%；平均单产预计为每英亩178.4蒲式耳，比2019年的167.5蒲式耳高出10.9蒲式耳[122][129][130] 公司资金状况 - 截至2020年9月30日，公司拥有约7840万美元的现金和借款能力[123] - 2020年8月，EDA与LSB Funding的关联方达成3000万美元的有担保融资安排，利率为8.75%，从2020年9月开始，本金和利息分60个月等额支付，2025年8月需支付约500万美元的最终气球款[124] 市场趋势与行业情况 - 2020年第四季度，美国农业方面，秋季收获在延迟后开始加速，玉米市场有积极迹象，预计玉米库存下降或提高化肥价格，但进口化肥可能会抑制价格上涨；工业和矿业销售方面，硝酸、工业氨和硝酸铵的需求逐渐改善[122] - 2020年第三季度，受COVID - 19全球经济衰退和能源价格下跌影响，氮化工行业承压，全球开工率上升，供应增加，化肥价格下降，工业和矿业销售因需求疲软而下降[121] 公司运营举措 - 公司实施多项关键运营举措，包括成为“一流”化工厂运营商、拓宽产品分销渠道、改善资本结构和降低资本总成本[119] 天然气采购数据 - 2020年第三季度公司天然气采购量为740万MMBtu，平均成本为每MMBtu 1.98美元；2019年采购量为600万MMBtu，平均成本为每MMBtu 2.35美元[135] 管道运营情况 - 麦哲伦氨管道年运输能力约90万吨，已永久关闭[136] 第三季度财务关键指标对比（2020 vs 2019） - 2020年第三季度公司合并净销售额为7400万美元，2019年同期为7550万美元；合并运营亏损为900万美元，2019年同期为1920万美元[140] - 2020年第三季度公司农业产品氨、UAN和HDAN平均销售价格较2019年同期分别下降26%、22%和18%[140] - 2020年第三季度公司工业产品坦帕氨定价较2019年同期下降6%[141] - 2020年和2019年第三季度公司法律费用分别约为130万美元和360万美元[142] - 2019年第三季度公司发生周转成本约720万美元[143] - 2020年第三季度与2019年同期相比，农业产品净销售额下降10%，工业和矿业产品净销售额增长5%，总净销售额下降2%[147] - 2020年第三季度与2019年同期相比，农业产品调整后毛利润下降8%，工业和矿业产品调整后毛利润增长12%，调整后总毛利润增长8%[147] - 2020年第三季度与2019年同期相比，公司净亏损下降34%[147] - 2020年第三季度公司毛亏损110万美元，2019年同期为970万美元，改善870万美元，毛亏损率从2019年的(12.9)%降至(1.4)%[152] - 2020年第三季度农业产品调整后毛利润率从2019年的8.9%略升至9.1%，工业和矿业产品从30%升至32%[153][154] - 2020年第三季度SG&A费用为710万美元，较2019年同期减少200万美元，所得税收益为140万美元，2019年同期为50万美元，有效税率分别为7%和2%[156] 前九个月财务关键指标对比（2020 vs 2019） - 2020年前九个月农业产品净销售1.38441亿美元，2019年为1.5479亿美元，减少1634.9万美元，降幅11%；工业和矿业产品净销售1.23972亿美元，2019年为1.36384亿美元，减少1241.2万美元，降幅9%[158] - 2020年前九个月总毛利润2051.3万美元，2019年为1726.2万美元，增加325.1万美元，增幅19%；净亏损4021.9万美元，2019年为3570.3万美元，增加451.6万美元，增幅13%[158] - 2020年前九个月农业产品UAN销量367073吨，2019年为295607吨，增加71466吨，增幅24%；HDAN销量221692吨，2019年为219217吨，增加2475吨，增幅1%[161] - 2020年前九个月工业产品氨销量201002吨，2019年为210385吨，减少9383吨，降幅4%；硝酸销量65125吨，2019年为69950吨，减少4825吨，降幅7%[161] - 2020年前九个月矿业产品LDAN/HDAN/AN溶液销量116546吨，2019年为122920吨，减少6374吨，降幅5%[161] - 2020年前九个月农业产品UAN平均售价为153美元/吨，2019年为203美元/吨，下降50美元，降幅25%；HDAN平均售价为250美元/吨，2019年为273美元/吨，下降23美元，降幅8%[161] - 2020年前九个月坦帕氨基准价格为231美元/吨，2019年为245美元/吨，下降14美元，降幅6%[161] - 2020年前九个月毛利润为2050万美元，较2019年同期的1730万美元增加约320万美元，毛利率从5.9%提升至7.8%[164] - 2020年前九个月农产品调整后毛利率从18.7%降至15%，工业和矿产品调整后毛利率从35%升至37.1%[165][166] - 2020年前九个月SG&A费用为2560万美元，较2019年同期增加90万美元[168] - 2020年前九个月利息费用为3850万美元，较2019年同期的3430万美元有所增加[169] - 2020年前九个月所得税收益为300万美元，较2019年同期的580万美元减少，有效税率从14%降至7%[170] - 2020年前九个月经营活动净现金流为2470万美元，较2019年同期的4100万美元减少1630万美元[173] - 2020年前九个月投资活动净现金流为-2020万美元，较2019年同期的-2040万美元变化约20万美元[176] - 2020年前九个月融资活动净现金流为1480万美元，较2019年同期的2010万美元减少530万美元[177] 公司资产负债与权益情况 - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物为4210万美元，长期债务为48590万美元，可赎回优先股为26230万美元，股东权益为18130万美元[179] 资本支出情况 - 2020年前九个月资本支出为2220万美元，预计全年资本支出在2500万至3000万美元之间[195][182] 优先股股息情况 - 截至2020年9月30日，E系列可赎回优先股累计股息约为1.289亿美元，当前半年度复合股息约为每股127.20美元，半年度总股息为1780万美元，拖欠股息按14%年利率复利计算，2021年4月25日起年利率将提高[199] - 截至2020年9月30日，D系列6%累积可转换C类优先股和B系列12%累积可转换C类优先股累计股息总计约150万美元[200] - 非可赎回D系列优先股每股股息0.06美元，总股息6万美元；非可赎回B系列优先股每股股息12美元，总股息24万美元[208] 公司潜在赔偿与损失情况 - 公司需就子公司某些合同相关保险债券向担保人赔偿最高970万美元，这些债券预计2020年晚些时候到期或续签[202] - 截至2020年9月30日，公司无与固定销售价格销售承诺相关的潜在损失[210] 天然气合同影响 - 2020年前九个月公司签订天然气合同，截至2020年9月30日，这些合同包含100万MMBtus天然气，天然气价格每变动0.1美元，税前经营业绩将受约10万美元影响[211] 产品销售季节性 - 公司农业肥料产品销售具有季节性，主要销售季节为春季（3 - 6月）和秋季（9 - 11月）[201] 所得税核算方法 - 公司按资产和负债法核算所得税，对递延所得税资产需判断是否设立估值备抵[205] 优先股账面价值变化 - 公司赎回优先股账面价值通过定期增值增加，到2023年10月25日账面价值将等于赎回价值[206] 公司借款与利率风险情况 - 截至2020年9月30日，公司无未偿借款，无可变利率借款，未对可变利率贷款进行利率风险套期[212]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司拥有约6910万美元的现金和借款能力[131] - 2020年4月，公司通过《CARES法案》刺激计划中的PPP获得了1000万美元的贷款[132] - 2020年6月，公司子公司EDC与某些供应商达成和解，总计760万美元用于收回新硝酸厂的相关成本，其中约570万美元归类为销售成本的减少，约190万美元归类为PP&E的减少[133] - 2020年7月6日，公司董事会采取行动以保留净NOL和某些其他税收属性，宣布每股普通股派发一股权利，并与权利代理人签订了NOL权利协议，旨在减少《税法》第382条规定的所有权变更的可能性[134] - 2020年第二季度综合净销售额为1.05亿美元，2019年同期为1.215亿美元；综合营业收入为1070万美元，2019年同期为1130万美元[153] - 2020年和2019年第二季度法律费用分别约为140万美元和210万美元[157] - 2019年第二季度所得税收益为570万美元[158] - 2020年第二季度毛利润为1900万美元，2019年同期为1970万美元，减少70万美元，毛利率从16.2%增至18.1%[168] - 2020年第二季度农业产品调整后毛利率从26.7%降至22.4%，工业和矿业产品调整后毛利率从36.8%增至39.3%[169][170] - 2020年第二季度利息费用为1250万美元，2019年同期为1130万美元，增长主要与2019年发行新票据有关[172] - 2020年第二季度所得税收益为130万美元，2019年同期为570万美元[173] - 2020年上半年净销售额为1.88444亿美元，2019年同期为2.15679亿美元，下降13%；净亏损为1981.7万美元，2019年同期为490.9万美元，亏损扩大304%[176] - 2020年前六个月公司毛利润为2.16亿美元，较2019年同期的2.7亿美元减少约0.54亿美元[181] - 2020年前六个月农业产品调整后毛利率从2019年同期的22%降至17%，工业和矿业产品调整后毛利率从37%升至40%[182][183] - 2020年前六个月SG&A费用为1850万美元，较2019年同期增加290万美元；利息费用为2600万美元，较2019年同期的2230万美元增加[185] - 2020年前六个月所得税收益为160万美元，较2019年同期的530万美元减少[186] - 2020年前六个月经营活动净现金流为1940万美元，较2019年同期的2030万美元减少约90万美元；投资活动净现金流为 - 1770万美元，较2019年同期的 - 1280万美元减少490万美元；融资活动净现金流为3200万美元，较2019年同期的2450万美元增加750万美元[187][188][190][191] - 截至2020年6月30日，公司现金及现金等价物为5.65亿美元，较2019年12月31日的2.28亿美元增加；长期债务为4.99亿美元，较2019年12月31日的4.59亿美元增加[195] - 截至2020年6月30日，公司周转信贷额度借款基数为6500万美元，未偿还借款为3000万美元，可用额度约为1260万美元[196] - 2020年4月，公司获得1000万美元PPP贷款，年利率为1%，贷款期限至2022年4月，可延长至2025年[197] - 2020年全年公司预计资本支出约为2500万 - 3000万美元，其中约500万 - 1000万美元用于利润率提升项目[198] - 2020年前六个月公司PP&E资本支出为1800万美元，主要由现金和营运资金提供资金[210] - 2020年前六个月公司环境项目支出为210万美元，预计2020年剩余时间额外环境项目支出在200万至230万美元之间[211] - 公司E系列可赎回优先股当前年利率为清算价值1000美元/股的14%，当前半年度复合股息约为127.20美元/股，当前半年度总股息为1780万美元，截至2020年6月30日累计股息约为1.2亿美元[213] - 截至2020年6月30日，公司D系列和B系列优先股累计股息总计约为140万美元[214] - 截至2020年6月30日，公司同意就子公司相关保险债券向担保人赔偿最高970万美元[216] - 公司非赎回D系列优先股每股股息0.06美元，总股息6万美元；非赎回B系列优先股每股股息12美元，总股息24万美元[219] - 截至2020年6月30日，公司天然气合同包含180万MMBtus天然气，天然气价格每变动0.1美元，将影响税前经营业绩约20万美元[226] - 截至2020年6月30日，公司循环信贷安排未偿还借款为3000万美元，某些商业贷款可变利率借款约为1170万美元[227] - 公司多年未支付普通股现金股息，近期也无支付计划[212] - 公司无《交易法》下S - K条例第303(a)(4)(ii)项所定义的资产负债表外安排[222] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度公司农业产品销售额约占总净销售额的62%，工业产品销售额约占28%[136][145] - 2020年第二季度矿业产品销售额约占总净销售额的10%[146] - 2020年第二季度天然气采购量为740万MMBtu，平均成本为每MMBtu 1.81美元；2019年采购量为700万MMBtu，平均成本为每MMBtu 2.42美元[148] - 麦哲伦氨管道年运输能力约为90万吨，已永久关闭[149] - 2020年第二季度氨、UAN和HDAN的农业平均销售价格较2019年同期分别下降32%、23%和5%[154] - 2020年6月，公司与某些供应商达成和解，收回约570万美元成本，计入销售成本减少项[156] - 2020年第二季度农业产品净销售额为6499.7万美元，工业和矿业产品为4003.6万美元；2019年同期分别为7247.6万美元和4905.1万美元[162] - 2020年第二季度物业、厂房和设备支出为721.6万美元，2019年同期为575.1万美元，增长25%[162] - 第二季度农业产品UAN、HDAN、氨和其他产品销量分别为111,860吨、128,018吨、28,383吨和9,257吨，同比变化分别为18%、1%、1%和 - 11%，总销量277,518吨，同比增长6%[165] - 第二季度农业产品UAN、HDAN和氨平均售价分别为163美元/吨、261美元/吨和255美元/吨，同比变化分别为 - 23%、 - 5%和 - 32%[165] - 第二季度工业产品氨、硝酸和其他工业产品销量分别为62,108吨、19,048吨和9,587吨，同比变化分别为 - 21%、 - 14%和7%，总销量90,743吨，同比下降17%[165] - 第二季度矿业产品LDAN/HDAN/AN溶液销量为44,354吨，同比下降6%[165] - 2020年上半年农业产品UAN、HDAN、氨和其他产品销量分别为226,549吨、193,892吨、48,893吨和12,203吨，同比变化分别为19%、4%、3%和 - 11%，总销量481,537吨，同比增长10%[178] - 公司肥料产品销售有季节性，农业产品销售旺季主要在春季和秋季种植季节[215] 农业市场数据 - 2020年玉米种植面积预计约为9200万英亩，低于美国农业部此前预测的9700万英亩，但高于2019年的8900万英亩；2020年玉米产量预计约为150亿蒲式耳，较2019年增长10%；美国平均单产预计为每英亩178.5蒲式耳，比2019年的167.4蒲式耳高出11.1蒲式耳[130][139] - 2020年美国农业部在7月报告中，将2020年乙醇生产的玉米需求减少了5.75亿蒲式耳（与2019年相比），自4月报告以来又额外减少了2亿蒲式耳[143] 行业环境与公司运营情况 - 2020年第二季度，受COVID - 19全球经济衰退和能源价格下跌影响，氮化工行业承压，全球行业开工率上升，供应增加，肥料价格下降，工业和矿业销售 volume 因部分终端市场需求疲软而下降[129] - 公司各运营设施被指定为关键基础设施，因生产农业和工业所需产品，在疫情期间持续运营，且采取措施确保员工健康安全，目前无员工感染COVID - 19[127][128] 公司项目与战略 - 公司预计在未来12至18个月内完成一系列提高产品销售利润率的项目[127]

公司业务销售占比 - 2020年第一季度农业产品销售约占公司总净销售额的50%，工业产品销售约占42%，矿业产品销售约占8%[117][124][125] 玉米种植与产量数据 - 美国农业部将2020年玉米种植总面积预测从9400万英亩提高到9700万英亩，较2019年的8900万英亩有所增加，预计第二季度春季种植季节肥料需求强劲增长[114] - 2019年美国玉米产量约为137亿蒲式耳，较2018年下降5%，平均单产为每英亩168蒲式耳，比2018年的每英亩176.4蒲式耳低8.4蒲式耳[119] - 美国农业部4月报告显示，2020年美国玉米种植面积8970万英亩，较2019年增长0.9%；单产每英亩168蒲式耳，较2019年下降4.8%；产量1.3692亿蒲式耳，较2019年下降4.5%[121] - 2020年美国农业部因疫情将玉米乙醇生产需求下调3.75亿蒲式耳，增加了2020年玉米期末库存预测[122] 公司资金状况 - 截至2020年3月31日，公司拥有约5800万美元的现金和借款能力[115] - 公司通过《关怀法案》刺激计划中的薪资保护计划获得1000万美元贷款[116] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为3750万美元，较2019年12月31日的2280万美元有所增加[159] 公司费用推迟情况 - 公司已确定将部分工厂费用和销售、一般及行政费用推迟60天或更长时间，并将500万至600万美元与环境、健康和安全投资无关的资本支出推迟至2020年第四季度[114] 天然气购买情况 - 2020年第一季度，公司购买天然气770万MMBtu，平均成本为每MMBtu 2.09美元，2019年同期购买740万MMBtu，平均成本为每MMBtu 2.91美元[128] 公司项目计划 - 公司预计在未来12至18个月内完成一系列提高产品销售利润率的项目[113] 公司合并财务数据 - 2020年第一季度公司合并净销售额为8340万美元，2019年同期为9420万美元；合并运营亏损为700万美元，2019年同期为运营收入10万美元[133] 产品销售价格变化 - 2020年第一季度，公司农业产品中氨、UAN和HDAN平均销售价格分别下降34%、28%和11%；工业用氨平均销售价格也下降，坦帕氨定价下降约11%[133][134] 法律费用情况 - 2020年和2019年第一季度法律费用分别约为360万美元和110万美元，主要与对Leidos的索赔有关[135] 各业务线净销售额变化 - 2020年第一季度农业产品净销售额为4145.8万美元，2019年为4682万美元，下降11%；工业和矿业产品净销售额为4195.3万美元，2019年为4733.2万美元，下降11%[139] 各业务线毛利润变化 - 2020年第一季度农业产品毛利润为325.4万美元，2019年为645.3万美元，下降50%；工业和矿业产品毛利润为1687.4万美元，2019年为1767.6万美元，下降5%[139] 总毛利润及相关费用变化 - 2020年第一季度总毛利润为255.1万美元，2019年为731.8万美元，下降65%；销售、一般和行政费用为1000.6万美元，2019年为722.4万美元，增长39%[139] 净亏损情况 - 2020年第一季度净亏损为1945.2万美元，2019年为1154万美元，亏损增加69%[139] 各业务线产品销量变化 - 2020年第一季度农业产品中UAN、HDAN、氨和其他产品销量分别为114689吨、65874吨、20510吨和2946吨，较2019年分别增长21%、10%、7%和下降11%[142] - 2020年第一季度工业产品中氨销量为70528吨，较2019年下降6%；硝酸销量为25823吨，增长15%；其他工业产品销量为10888吨，增长32%[142] - 2020年第一季度矿业产品LDAN/HDAN/AN溶液销量为30723吨，较2019年下降16%[142] SG&A费用变化 - 2020年第一季度SG&A费用为1000万美元，较2019年同期增加280万美元[149] 利息费用变化 - 2020年第一季度利息费用为1350万美元，较2019年同期的1100万美元有所增加[149] 所得税情况 - 2020年第一季度所得税收益为30万美元，2019年同期所得税拨备为40万美元；2020年和2019年第一季度有效税率分别为2%（税前亏损收益）和4%（税前亏损拨备）[150] 经营活动净现金变化 - 2020年第一季度经营活动净现金使用220万美元，2019年同期提供710万美元，变化约930万美元[152] 投资活动净现金变化 - 2020年第一季度投资活动净现金使用1060万美元，2019年同期为710万美元，变化350万美元[155] 融资活动净现金变化 - 2020年第一季度融资活动净现金提供2740万美元，2019年同期使用430万美元，变化3170万美元[156] 全年资本支出预计 - 2020年全年资本支出预计约2500万 - 3000万美元，其中约500万 - 1000万美元用于利润率提升项目[162] 第一季度与PP&E相关资本支出 - 2020年第一季度与PP&E相关的资本支出为1070万美元，主要由现金和营运资金提供资金[173] 公司担保赔偿情况 - 截至2020年3月31日，公司需就子公司相关合同向担保公司赔偿最高970万美元[179] 优先股股息情况 - 非可赎回D系列优先股每股股息0.06美元，总股息6万美元；非可赎回B系列优先股每股股息12美元，总股息24万美元[186] 天然气合同情况 - 2020年第一季度签订的天然气合同，截至2020年3月31日包含260万MMBtus天然气，天然气价格每变动0.1美元，将影响税前经营业绩约30万美元[189] 公司借款情况 - 截至2020年3月31日，循环信贷安排的未偿还借款为3000万美元，某些商业贷款的可变利率借款约为2000万美元[190] 所得税核算情况 - 公司按资产和负债法核算所得税，对递延所得税资产建立估值备抵需重大判断[182] 可赎回优先股账面价值情况 - 可赎回优先股的账面价值通过定期增值增加，到2023年10月25日等于赎回价值[183] 资产负债表外安排情况 - 公司没有《交易法》下S - K条例第303(a)(4)(ii)项定义的资产负债表外安排[185] 公司经营影响因素 - 公司经营业绩和经营现金流受氨和天然气市场价格以及市场利率变化影响[187] 公司销售承诺情况 - 截至2020年3月31日，公司与固定销售价格的销售承诺无嵌入式损失[188] 天然气价格风险管理 - 公司为管理天然气价格风险签订天然气采购合同，部分按市值计价[189] 利率风险套期保值情况 - 公司目前不对可变利率贷款的利率风险进行套期保值[190]

农业种植数据 - 2020年预计玉米种植面积较2019年增加5%[30] 天然气采购数据 - 2019年公司购买约2740万MMBtu天然气[42] - 截至2019年12月31日，公司有固定成本的天然气采购承诺约700万MMBtu，占年使用量约23%，平均成本2.23美元/MMBtu，合同至2020年12月[43] 商业贷款与债务数据 - 截至2019年12月31日，公司有可变利率商业贷款约1790万美元，未对利率风险进行套期保值[254] - 截至2019年12月31日，可变利率债务预计到期本金总计17925千美元，加权平均利率为6.57%[255] - 2020 - 2023年可变利率债务到期本金分别为3122千美元、3335千美元、3458千美元、8010千美元，加权平均利率分别为6.79%、6.72%、6.57%、6.43%[255] - 截至2019年12月31日，固定利率债务预计到期本金总计453380千美元，加权平均利率为9.61%[255] - 2020 - 2023年固定利率债务到期本金分别为6325千美元、4263千美元、3311千美元、439481千美元，加权平均利率分别为9.56%、9.59%、9.61%、9.61%[255] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司员工593人，其中162人由工会代表，协议于2021年7月至2022年11月到期[47] 市场需求与价格情况 - 公司预计2020年产品需求总体增强，但仍面临价格压力[31] 销售与运营协议情况 - 公司与CVR的UAN销售协议至2020年5月，可自动续约一年，CVR或公司提前通知可终止[35] - 公司与Koch Fertilizer的氨销售协议至2022年6月，之后有年度续约选项[37] - 公司与Covestro的运营协议至2021年6月，有续约选项[38] 销售承诺潜在损失情况 - 截至2019年12月31日，公司无与固定销售价格销售承诺相关的潜在损失[252] 金融工具公允价值与账面价值情况 - 2019年和2018年12月31日，公司没有公允价值与账面价值存在重大差异的金融工具[256]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-7677 LSB Industries, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Delaware 73-1015226 (State or other jurisdiction of inco ...

成本与支出控制 - 公司预计采购和物流方面的努力将使年度费用和资本支出总共减少300万至500万美元，预计在未来12至24个月实现[118] 融资与债务情况 - 2019年6月公司完成发行和出售3500万美元的新票据，发行价格为面值的102.125%，净收益用于约2000万美元的资本支出和一般公司用途[120] - 2018年第二季度公司因回购2019年到期的优先担保票据产生约600万美元的债务清偿损失[161] - 2018年上半年净现金使用包括3.75亿美元高级有担保票据还款、1220万美元其他长期债务和短期融资支付等，部分被票据3.905亿美元净收益抵消[185] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物为5800万美元，较2018年12月31日的2600万美元增长123.08%；长期债务净额为4.568亿美元，较2018年的4.252亿美元增长7.43% [186] - 2023年到期的高级有担保票据未偿还本金总额为4.35亿美元，利率为9.625% [190] 业务销售占比 - 2019年第二季度农业产品销售约占公司总净销售额的60%，工业产品约占30%，采矿产品约占10%[121][127][128] 行业数据预测 - 2020年美国玉米种植面积预计为9170万英亩，较2019年的8910万英亩增长2.9%，单产预计为每英亩166蒲式耳，较2019年的176.4蒲式耳下降5.9%[123] 工厂检修计划 - 2019年第二季度和第三季度，公司埃尔多拉多工厂进行了部分检修，剩余14天的检修将于2019年第三季度完成，之后将转为三年检修周期[133] - 公司切罗基工厂目前处于三年检修周期，下一次检修预计在2021年第三季度进行[134] - 公司普赖尔工厂30天的检修计划于2019年9月中旬开始，预计继续两年检修周期，2021年第三季度进行下一次检修，之后寻求转为三年检修周期[134] 天然气采购情况 - 2019年第二季度公司购买天然气700万MMBtu，平均成本为每MMBtu 2.42美元，2018年同期购买600万MMBtu，平均成本为每MMBtu 2.60美元[130] 产品销售策略 - 公司通过远期销售化肥产品优化资产利用、规划流程和生产调度，销售价格和交付日期提前商定，通常在12个月内交付[135] 财务结果预期 - 公司预计2019年下半年财务结果同比改善，受产量提高驱动，预计今年秋季氨施用季节将比正常情况更繁忙[126] 合并财务数据 - 2019年第二季度合并净销售额为1.215亿美元，2018年同期为1.032亿美元，同比增长18%[136][151] - 2019年第二季度合并营业收入为1130万美元，2018年同期运营亏损590万美元[136] 工厂开工率 - 2019年第二季度Cherokee工厂氨厂开工率为99%，2018年同期为100%，目标开工率为95%[137] - 2019年第二季度El Dorado工厂氨厂开工率为95%，2018年同期为62%，目标开工率为95%[138] - 2019年第二季度Pryor工厂氨厂开工率为89%，2018年同期为65%，目标开工率为90%[139] 产品销售价格 - 2019年第二季度农业用氨和UAN平均销售价格分别上涨17%和11%，HDAN平均销售价格下降1%[142] - 2019年第二季度工业用氨平均销售价格下降，坦帕氨价格较2018年同期下降约10%[143] 折旧费用 - 2019年和2018年第二季度折旧费用分别为1710万美元和1890万美元[144] 所得税情况 - 2019年第二季度因州税法变更获得约560万美元的所得税收益[146] - 2018年第二季度估计联邦递延税资产的估值备抵约为1100万美元[147] - 2019年第二季度所得税收益为570万美元，2018年同期所得税拨备为430万美元[162] 上半年财务数据 - 2019年上半年总净销售额为2.15679亿美元，2018年同期为2.03649亿美元，增长6%[164] - 2019年上半年总毛利润为2699.5万美元，2018年同期为1316.6万美元，增长105%[164] - 2019年上半年销售、一般和行政费用为1559万美元，2018年同期为1670万美元，减少7%[164] - 2019年上半年利息费用净额为2230.2万美元，2018年同期为2099.9万美元，增长6%[164] - 2019年上半年所得税收益为533.3万美元，2018年同期所得税拨备为340.2万美元，变化 - 257%[164] - 2019年上半年净亏损为490.9万美元，2018年同期为3309.7万美元，减少85%[164] 现金流量情况 - 2019年上半年经营活动产生的净现金流量为2026.1万美元，2018年同期为3334.4万美元，减少1308.3万美元[177] - 2019年上半年融资活动产生的净现金流量为2446.6万美元，2018年同期为 - 939.5万美元，变化3386.1万美元[177] 资本支出计划 - 2019年可靠性和维护资本项目计划资本支出约3500万美元，其中下半年约2200万美元，包括四季度安装新硫酸转换器预计花费750万美元[187] - 未来12 - 18个月，利润率提升资本项目计划资本支出约2000万美元[188] - 2019年上半年，与物业、厂房和设备相关的资本支出为1290万美元，主要由现金和营运资金提供资金[199] 环境项目支出 - 2019年上半年，环境项目支出为240万美元，预计下半年还将支出120 - 140万美元[201] 优先股股息 - E系列可赎回优先股股息按清算价值1000美元每股的14%年利率每半年支付一次，当前半年度复合股息约为每股103.83美元，总半年度股息为1450万美元；截至2019年6月30日，累计股息约为8710万美元[203] 担保赔偿与利率风险 - 截至2019年6月30日，公司同意就子公司相关保险债券向担保人赔偿最高970万美元[206] - 截至2019年6月30日，公司在可变利率商业贷款方面面临约1470万美元的利率风险，且未进行套期保值[215]

业务线销售数据及市场拓展 - 过去24个月硝酸销量增加约31%，公司将继续拓展北美硝酸市场并充分利用产能[102] - 过去几年HDAN整体销量增加约30%，公司将继续扩大采矿产品分销[103] - 2019年第一季度农业产品销售约占总净销售额的50%，工业产品约占40%，采矿产品约占10%[106][108][109] 采购与成本控制 - 2018 - 2019年采购和物流改进措施预计每年减少300万 - 500万美元费用和资本支出，将在未来12 - 24个月实现[103] - 2019年第一季度购买天然气740万MMBtu，平均成本为每MMBtu 2.91美元，2018年同期购买770万MMBtu，平均成本为每MMBtu 2.79美元[112] 行业市场数据 - 2019年美国玉米种植面积预计为8910万英亩，较2018年减少1.2%，产量预计为144.2亿蒲式耳，较2018年减少1.3%[107] - 2018年美国煤炭产量较2017年下降2%，EIA预测2019年下降9%，2020年下降6%[109] 工厂检修计划 - 公司埃尔多拉多工厂2019年第三季度完成剩余检修工作后将进入三年检修周期，下次检修计划在2022年第三季度[115] - 公司切罗基工厂下次检修预计在2021年第三季度，普赖尔工厂2019年第三季度检修，计划2021年第三季度后进入三年检修周期[116] 销售策略与价格差异 - 公司通过远期销售优化资产利用、规划和生产调度，提前确定产品售价会使报告售价和利润率与现货市场不同[117] 财务关键指标变化 - 2019年第一季度合并净销售额为9420万美元，较2018年同期的1.005亿美元下降629.8万美元，降幅6%[118][127] - 2019年第一季度合并营业收入为10万美元，较2018年同期的190万美元下降181.3万美元，降幅96%[118][127] - 2019年第一季度毛利润为730万美元，较2018年同期的1010万美元下降277.5万美元，降幅27%[127] - 2019年第一季度SG&A费用为720万美元，较2018年同期减少110万美元，降幅13%[127] - 2019年第一季度经营活动净现金流为710万美元，较2018年同期的120万美元增加590万美元[140][141] - 2019年第一季度投资活动净现金使用为710万美元，较2018年第一季度的190万美元增加520万美元[144] - 2019年和2018年第一季度融资活动净现金使用均为430万美元[146] - 截至2019年3月31日，现金及现金等价物为2170万美元，较2018年12月31日的2600万美元减少[148] 工厂开工率情况 - 2019年第一季度，切罗基工厂氨厂开工率为93%，高于2018年同期的85%，目标开工率为95%[119] - 2019年第一季度，埃尔多拉多工厂氨厂开工率为96%，低于2018年同期的100%，目标开工率为95%[120] - 2019年第一季度，普赖尔工厂氨厂开工率为88%，低于2018年同期的91%，目标开工率为90%[121] 产品销售价格变化 - 2019年第一季度，UAN、氨和HDAN的农业平均销售价格分别较2018年同期上涨49%、14%和7%[123] - 2019年第一季度，工业氨平均销售价格较2018年同期下降，坦帕氨价格下降约15%[124] 资本支出与费用情况 - 2019年剩余时间计划资本支出约2300万 - 2800万美元，全年约3000万 - 3500万美元[150] - 2019年第一季度资本支出为710万美元，主要来自现金和营运资金[162] - 2019年第一季度环境合规费用为120万美元，预计剩余时间费用为340万 - 380万美元[163] 股息与赔偿情况 - 截至2019年3月31日，E系列可赎回优先股累计股息约7960万美元，当前半年度复合股息约1450万美元[165] - 截至2019年3月31日，D系列和B系列优先股累计股息总计约110万美元[166] - 截至2019年3月31日，公司对保险公司支付的保险债券赔偿最高达970万美元[168] 财务支出项目分类 - 公司的长期债务和利息属于财务支出项目[178] - 公司的E系列可赎回优先股及股息属于财务支出项目[178] - 公司的其他资本支出属于财务支出项目[178] - 公司的经营租赁属于财务支出项目[178] - 公司的天然气管道承诺属于财务支出项目[178] - 公司的其他合同义务属于财务支出项目[178] 2018年第一季度净现金计算 - 2018年第一季度净现金为1770万美元折旧和摊销等调整项减去560万美元净亏损，再减去1120万美元营运资金使用后的结果[143]