文章核心观点 文章介绍了利安德巴塞尔工业公司技术授权情况、业务展望及评级，还推荐了其他基础材料类股票[1][5][8] 技术授权 - 内蒙古荣信有限公司将在新厂部署利安德巴塞尔的Spheripol和Hostalen Advanced Cascade Process技术[1] - 该技术将用于在中国内蒙古鄂尔多斯市建设年产500千吨的Spheripol聚丙烯厂和400千吨的Hostalen ACP高密度聚乙烯厂[2] - Spheripol技术是顶级聚丙烯加工技术，授权产能超3500万吨，工厂将使用Avant ZN催化剂运营[3] - Hostalen ACP工艺技术生产高性能多峰HDPE树脂，工厂将使用Avant Z501和Avant Z509 - 1催化剂，生产全系列多峰HDPE产品[4] 业务展望 - 公司预计2024年第一季度需求季节性放缓且经济存在不确定性，乙烷原料成本低提升北美烯烃及聚烯烃利润，区域需求略有改善，预计含氧燃料和炼油利润率处于冬季正常季节性水平[5] - 预计春季和夏季全球市场季节性需求将改善，公司目标是美洲烯烃及聚烯烃资产开工率达80%，欧亚非地区烯烃及聚烯烃资产和中间体及衍生物资产开工率达75%[6] 评级与股票推荐 - 利安德巴塞尔目前Zacks评级为3（持有）[7] - 推荐基础材料领域排名较好的股票，包括Denison Mines Corporation（DNN）、Carpenter Technology Corporation（CRS）和Alpha Metallurgical Resources Inc.（AMR）[8] - Denison Mines目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为300%，过去一年股价飙升73.3%[9] - Carpenter Technology目前Zacks评级为1，过去四个季度三次超Zacks共识预期，一次相符，平均盈利惊喜为12.2%，过去一年股价飙升44.6%[10][11] - Alpha Metallurgical Resources过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期上调69%，目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜约24.8%，过去一年股价飙升99.9%[12]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔工业公司推出新产品Petrothene T3XL7420，有望降低成本、提升终端产品质量，公司预计该产品将成汽车和家电布线应用首选，同时公司对2024年业务有相关预期，还提及行业内其他排名较好的公司 [1][3] 产品相关 - 利安德巴塞尔推出可交联一体化阻燃化合物Petrothene T3XL7420，能降低成本、简化制造流程、提升终端产品质量，是应客户需求和行业需求开发 [1] - 该产品适用于汽车工程师协会初级电线应用、国际标准化组织薄壁应用以及保险商实验室和加拿大标准协会家电电线 [2] - 产品具有改善固化动力学、更高刚度、更好阻隔性能等优势，已通过广泛测试和认证程序 [2][3] 公司业务预期 - 公司预计2024年第一季度需求季节性放缓且经济存在不确定性，北美烯烃和聚烯烃业务因乙烷原料成本低利润提升，区域需求略有改善，含氧燃料和炼油利润率处于冬季正常季节性水平 [4] - 中国1月需求低迷，全球市场季节性需求有望在春夏改善，公司目标是美洲烯烃和聚烯烃资产开工率约80%，欧亚非地区烯烃和聚烯烃资产及中间体和衍生物资产开工率约75% [5] 公司股价表现 - 利安德巴塞尔过去一年股价上涨3.1%，而行业下跌15.7% [3] 行业其他公司情况 - 美国钢铁公司Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为54.8%，过去一年股价飙升54.7% [8] - 卡彭特科技公司Zacks排名为1，过去四个季度三次超Zacks共识预期、一次持平，平均盈利惊喜为12.2%，过去一年股价飙升34.5% [9] - 阿尔法冶金资源公司Zacks排名为1，过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期上调69%，过去四个季度平均盈利惊喜约9.6%，过去一年股价上涨约161.4% [10]

文章核心观点 公司子公司进行公开发行债券，预计将所得款项用于一般公司用途 [1][2] 分组1：债券发行情况 - 公司全资子公司LYB International Finance III, LLC对2034年到期、本金总额7.5亿美元、利率5.5%的有担保票据进行公开发行定价，公司将对票据提供全额无条件担保，发行预计2月28日完成 [1] 分组2：资金用途 - 发行所得净收益预计用于一般公司用途，可能包括偿还公司2024年到期、利率5.75%的优先票据 [2] 分组3：发行管理 - 花旗环球金融公司和瑞穗证券美国有限责任公司担任发行的联席账簿管理人 [3] 分组4：发行相关文件 - 发行依据此前向美国证券交易委员会提交的有效暂搁注册声明进行，已提交初步招股说明书补充文件，与票据发行相关的招股说明书补充文件也将提交，潜在投资者可通过特定方式获取相关文件 [4] 分组5：公司介绍 - 公司是全球化工行业领导者，致力于为日常可持续生活提供解决方案，推动循环和低碳经济，是全球最大聚合物生产商之一和聚烯烃技术领域领导者，开发、制造和销售用于多个领域的高质量创新产品 [6]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔宣布每股1.25美元股息，2024年3月11日支付给3月4日登记股东，除息日为3月1日 [1] 公司信息 - 利安德巴塞尔是全球化工行业领导者，通过先进技术和投资推动循环和低碳经济，为客户、投资者和社会创造价值 [2] - 公司是全球最大聚合物生产商和聚烯烃技术领导者，开发、制造和销售高质量创新产品，应用于可持续交通、食品安全、清洁水和优质医疗保健等领域 [2] - 公司官网为www.lyondellbasell.com，可在领英关注@LyondellBasell获取更多信息 [2]

文章核心观点 - 利安德巴塞尔工业公司完成对普雷泽罗机械回收资产和物业的收购，该交易符合其建立塑料循环经济的承诺，虽公司四季度业绩未达预期且预计2024年一季度疲软，但收购将增强其在美国再生产品市场的竞争力，同时还介绍了部分排名较好的基础材料类股票情况 [1][4][5] 利安德巴塞尔工业公司收购情况 - 完成对普雷泽罗机械回收资产和物业的收购，包括刚性塑料回收加工线，并租赁位于加州朱鲁帕谷的加工设施，该设施年回收材料产能约5000万磅 [1] - 收购强化公司在美国的业务布局，有望为客户和提高西海岸塑料回收率带来附加值，公司计划利用欧洲塑料回收经验建立先进机械回收设施，以满足美国市场对再生产品不断增长的需求 [2] - 公司计划利用加州新收购的机械回收厂，用塑料废料生产消费后再生树脂，这些再生聚合物将以CirculenRecover品牌销售，新设施定于2025年投入运营 [3] - 该交易符合公司建立塑料循环经济的承诺，结合之前在Cyclyx合资企业的股权和对休斯顿Cyclyx循环中心的投资，将增强公司在美国再生产品市场的竞争力，过去一年公司股价微涨1.5%，而行业下跌15.4% [4] 利安德巴塞尔工业公司业绩情况 - 四季度调整后每股收益1.26美元，低于去年同期的1.29美元，净销售额99.29亿美元，较上年同期下降2.7%，业绩未达Zacks共识预期 [5] - 预计2024年一季度因季节性需求放缓和经济不确定性表现疲软，但低乙烷原料成本有望提振北美烯烃和聚烯烃利润，且区域需求将有适度改善 [5] 其他基础材料类股票情况 - 卡彭特科技公司Zacks排名为1（强力买入），本财年每股收益共识估计为3.97美元，同比激增248.3%，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为14.3%，过去一年股价上涨33.8% [7][8] - 埃尔多拉多黄金公司Zacks排名为2（买入），预计今年盈利增长率为1040%，过去60天Zacks对其今年盈利共识估计上调10%，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜为496%，过去一年股价上涨33.8% [7][9] - 霍金斯公司Zacks排名为2（买入），本财年每股收益共识估计为3.61美元，同比增长26%，过去30天Zacks对其今年盈利共识估计上调4.3%，过去四个季度均超共识预期，平均盈利惊喜为30.6%，过去一年股价上涨71.1% [7][10]

公司可持续发展目标 - 公司的可持续发展目标包括结束塑料废物、采取气候行动和推动繁荣社会[95] - 公司计划到2030年每年生产和销售至少两百万公吨再生和可再生基础聚合物，占2023年全球聚乙烯和聚丙烯销售额的约20%[96] - 公司计划到2030年将温室气体排放（GHG）的范围1和2减少42%，将范围3减少30%，并计划到2050年实现全球运营的范围1和2 GHG排放净零[99] - 公司计划到2030年至少有50%的全球电力来自可再生能源[101] - 公司计划到2025年关闭休斯顿炼油厂，预计将每年减少超过300万公吨的范围1和2 GHG排放和约4000万公吨的范围3排放[102] - 公司估计通过实现至少两百万公吨再生和可再生产品目标，将对范围3排放产生约100万公吨的减少[104] - 公司计划到2030年将可持续发展目标支出占总资本支出的约20%[107] 公司设施分布 - 公司在美国的主要设施位于得克萨斯州的Bayport、Channelview、Chocolate Bayou、Clinton、Corpus Christi、Edison、Houston、La Porte、Lake Charles、Matagorda、Morris、Victoria等地[130] - 公司在欧洲的设施位于法国的Berre l’Etang、Rotterdam的Botlek、意大利的Brindisi、英国的Carrington、意大利的Ferrara、法国的Fos-sur-Mer、德国的Frankfurt、Knapsack、Ludwigshafen、荷兰的Maasvlakte、Moerdijk、德国的Münchsmünster、西班牙的Tarragona、德国的Wesseling等地[130] - 公司在亚太地区的设施位于中国的Panjin[130] - 公司在伦敦、鹿特丹、休斯敦和香港设有行政办公室，研究设施分布在密歇根州的兰辛、得克萨斯州的Channelview、俄亥俄州的辛辛那提、意大利的Ferrara和德国的法兰克福[133] - 公司的亚太总部设在香港，同时在德国的Bayreuth、印度的孟买和西班牙的Tarragona设有技术支持中心[134] 公司风险管理 - 公司可能面临多种风险，包括自然灾害、供应商中断、劳动力短缺等[163] - 大型资本项目可能需要多年完成，市场条件可能在项目批准和启动之间显著恶化，对项目回报产生负面影响[165] - 延迟或成本增加可能会严重影响公司的资本支出计划，降低内部回报率和运营结果[166] - 联合企业或股权投资的共同控制或缺乏控制可能会延迟决策或行动，对公司财务结果产生不利影响[168] - 公司可能需要因资产减值等事件而记录重大费用[172] - 公司可能因行业周期性而被迫减产或关闭设施，导致资产减值和其他费用[173] - 收购或处置资产或业务可能会扰乱公司业务，损害财务状况和股价[175] 公司市场竞争和风险 - 公司在全球市场面临激烈竞争和价格压力，可能受到汇率波动、政治风险等因素的影响[183] - 公司在国际市场运营，面临汇率波动、政治风险等风险，可能影响业务、财务状况和现金流[186] - 公司可能受到环境、健康和安全法律法规的影响，可能面临未来高额成本和责任[193] - 欧洲气候法律设定2050年净零排放目标，2030年减排55%[196] - 美国政府重视气候变化，可能出台更多减排法规[197] - 气候法规遵从可能导致增加许可证需求和额外成本[199] - 政府和独立研究可能影响产品需求和生产成本[200] - ESG考虑因素可能影响公司声誉和产品需求[202] 公司财务风险管理 - 公司通过原材料合同定价与市场价格相关联，采取商品掉期、期权和期货合同来管理商品价格风险[365] - 公司使用外汇衍生工具进行净投资和现金流避险，以减少外汇波动对股东权益和现金流的影响[366] - 公司采取风险管理控制实践来监控外币风险，通过集中大部分外币风险到一个子公司，以减少外汇汇率变动对收益的影响[369]

LyondellBasell执行委员会变动 - Kim Foley将担任执行副总裁，全球烯烃和聚烯烃（O&P）、炼油和供应链[1] - Aaron Ledet被提升为执行副总裁，中间体和衍生品[1] Kim Foley的经验和职责 - Foley自2022年10月以来一直担任全球I&D、炼油和供应链的执行副总裁，拥有超过35年的石化行业经验[2] Aaron Ledet的经验和职责 - Ledet自2022年10月以来一直担任O&P Americas的高级副总裁，负责O&P Americas部门的制造和商业责任[3]

文章核心观点 - 投资者梦想从金融投资组合中获得高回报，收益型投资者注重从流动资产投资中产生稳定现金流，LyondellBasell是有吸引力的投资机会 [1][9] 现金流与股息 - 现金流可来自债券利息、其他投资利息和股息，股息是公司向股东分配的收益，股息在长期回报中占比显著 [2] LyondellBasell公司情况 股价与股息 - 公司总部位于休斯顿，属基础材料类股票，今年迄今股价变化为 -2.33%，目前每股股息为 1.25 美元，股息收益率为 5.38% [3] 股息增长 - 公司目前年化股息为 5 美元，较去年增长 1.2%，过去 5 年有 4 次年同比增加股息，年均增幅 4.74%，未来股息增长取决于盈利增长和派息率 [4] 派息率 - 公司当前派息率为 58%，即过去 12 个月每股收益的 58% 用于支付股息 [5] 盈利预期 - 公司预计本财年盈利将稳健增长，Zacks 共识预测 2024 年每股收益为 9.49 美元，同比盈利增长率为 9.71% [6] 股息投资相关情况 股息优势 - 投资者喜欢股息的原因众多，如可大幅提高股票投资利润、降低整体投资组合风险和具有税收优势等 [7] 股息提供情况 - 高增长公司或科技初创公司很少向股东提供股息，大型、盈利更稳定的成熟公司通常是最佳股息选择 [8] 利率上升影响 - 利率上升期间，收益型投资者需注意高收益股票往往表现不佳 [8] 投资机会 - LyondellBasell不仅是强劲的股息投资标的，目前 Zacks 评级为 3（持有） [9] 行业对比 - 化学 - 多元化行业股息收益率为 1.94%，标准普尔 500 指数股息收益率为 1.61%，LyondellBasell股息收益率高于二者 [3]

业绩总结 - 2023年度净收入为21亿美元，每股摊薄收益为8.65美元，EBITDA为52亿美元，经营活动现金流为45亿美元[6] - 安全表现持续领先，2019年至2023年每20万工时的受伤率分别为0.5、0.4、0.3、0.2、0.1[4] - 公司计划到2027年通过战略举措实现300亿美元的增量标准化EBITDA，包括出售EO&D业务、CLCS业务扩张、启动MoReTec-1等[8] 未来展望 - 2024年，公司预计将在大多数业务领域实现适度改善，预计全年总CAPEX约为55亿美元[23] - 预计2024年，中间体和衍生品业务的EBITDA影响约为1.05亿美元[23] 新产品和新技术研发 - 公司使用了一些非GAAP财务指标，如现金转换率和自由现金流，以衡量财务表现和流动性[24][28] - 公司使用“lower of cost or market" (“LCM”)调整库存价值[35] 市场扩张和并购 - 公司决定停止运营休斯顿炼油厂[35] 其他新策略 - 公司提供了非GAAP措施的调和表[36]

业绩总结 - LYB的2023年每股收益为8.65美元，EBITDA为52亿美元，现金流为49亿美元，现金转换率为98%[18] - LYB在2023年成功启动了PO/TBA工厂，为核心业务增加了约4.5亿美元的EBITDA[25] - LYB已经实现了战略目标的近1/3，解锁了30亿美元的额外EBITDA[24] - LYB已经决定收购沙特阿拉伯NATPET 35%的股份，以增加核心业务的成本优势[28] - LYB已经做出了在德国建立先进回收能力的最终投资决定，使用了自有的催化MoReTec技术[29] - LYB的价值增强计划在2023年远远超出了最初的预期，到2023年底，已经实现了超过4亿美元的年度EBITDA改善[37] - LYB的价值增强计划预计到2025年底将为公司增加高达10亿美元的年度EBITDA，这是一个显著的增长[38] - LYB在2023年通过价值增强计划产生了超过3亿美元的EBITDA，这反映了相对于2021年的体积、产品组合和成本的净重复改进[41] - LYB在2023年从运营活动中产生了49亿美元的现金，现金余额在年底达到34亿美元，现金转换率达到了98%，远高于长期目标80%[46] - LYB在2023年向股东返还了超过18亿美元，占了当年34亿美元的自由现金流的53%[48] - LYB在2023年的资本支出达到了15亿美元，成功启动了新的PO/TBA项目，未来的资本支出将更多地集中在一系列小型项目上，以推进公司的战略[50] - LYB在2023年发行了5亿美元的首次绿色债券，以支持公司的长期战略[51] - LYB在2023年将超过10亿美元的现金加入了资产负债表，因为在具有挑战性的市场条件和不确定的经济前景下，公司保持了更多的现金[52] 用户数据 - 第四季度，公司的非现金LIFO库存估值费用减少了约5500万美元的税前利润[55] - 预计公司2024年的有效税率约为20%[56] - 第四季度，O&P Americas部门的EBITDA为6.04亿美元，其中LIFO库存估值受益约7500万美元[59] - 预计第一季度聚乙烯价格将保持稳定，国内需求将略有改善，出口市场需求持续强劲[61] - 公司已签署了两项新的可再生能源购买协议，实现了几乎90%的目标，即到2030年至少50%的全球电力采购来自可再生能源[62] - 公司已宣布投资于Cyclyx，该合资企业专注于增加塑料废物回收基础设施，提高循环利用率[64] 未来展望 - 预计第一季度汽油裂化价差将改善，但柴油裂化价差将下降[84] - 预计第一季度市场将有所恢复，需求将有所改善[89] - 预计2024年大部分业务将继续面临第四季度需求放缓的情况，但已出现一些改善迹象[99] - 公司将继续推进战略目标，积极管理投资组合，推动区域中心的增长，并通过价值增强计划提供价值创造[102] - 预计2024年的税率为20%，较2023年上升了1个百分点[141] - 中国市场的业务仍然面临挑战，预计下半年会有所改善[144][145] - 中国市场的PO和聚烯烃合资企业运营率超过95%，但利润较薄[147] 新产品和新技术研发 - 公司已经宣布收购沙特阿拉伯的国家石化工业公司（NATPET）35%的股份，这将为公司创造新的收入来源[70] - 公司预计投资于NATPET将超过12%的未杠杆内部回报率，而额外的产能可能提供更高的回报[74] - 公司已经采取了一些行动来优化资金流和营运资本[152] - 公司在欧洲的未来发展主要集中在可再生和循环解决方案上[155] - NATPET合资企业的当前产能约为400KT，未来有扩大至100万吨的潜力[158] - 公司计划通过合资企业融资扩大丙烯产能[160]